ASGAARD Group A/S - Årsrapport 2006/ PDF\nASGAARD Group A/S - Årsrapport 2006/2007\nDownload "ASGAARD Group A/S - Årsrapport 2006/2007"\n1 Fondsbørsmeddelelse nr Indberettet den 20. december ASGAARD Group A/S - Årsrapport 2006/2007 Bestyrelsen og direktionen har d.d. behandlet og godkendt årsrapporten for ASGAARD Group A/S for perioden 1. oktober september 2007 og indstillet årsrapporten til generalforsamlingens godkendelse. ASGAARD Group koncernen opnåede i regnskabsåret et resultat på DKK 50,5 mio., hvilket er i niveau med den seneste resultatforventning for regnskabsåret, hvor der forventedes et resultat på DKK mio. Koncernen har haft en omsætningsfremgang på 130 % i forhold til 2005/05. Resultatet efter skat, men før minoritetsinteresser udgør DKK 40,7 mio., mens årets resultat efter skat og minoritetsinteresser udgør DKK 41,2 mio. Resultatet hidrører fra koncernens udviklingsaktiviteter indenfor såvel bolig- som erhvervssegmentet og er desuden positivt påvirket af salget af en del af koncernens aktiepost i Intervare A/S. For det kommende regnskabsår forventer koncernen at realisere et resultat før skat på DKK mio. Resultatet anses således for at være tilfredsstillende. Årsrapporten udgør en integreret del af denne meddelelse og kan endvidere downloades fra Eventuelle henvendelser vedrørende denne meddelelse: - Søren Stensdal, adm. direktør eller (+45) Lene Graakjær Lund, Kommunikationsansvarlig eller (+45)\n2 Årsrapport 2006/2007\n3 SELSKABSINFORMATION Navn ASGAARD Group A/S Adresse Valhøjs Allé , DK-2610 Rødovre Generalforsamling Den ordinære generalforsamling afholdes den 29. januar 2008 kl. 10:00 på selskabets adresse. Afdelingskontor Lokesvej 4, DK-8230 Åbyhøj Telefon m.v. Telefon (+45) Telefax (+45) Web-site CVR nr Direktion Søren Stensdal (adm. direktør) Bestyrelse Michael Vinther (bestyrelsesformand) Allan Karlsen Søren Stensdal Revision Mortensen og Beierholm Statsautoriseret Revisionsaktieselskab Forside Fotografisk reflektion af fotograf Brita Wielopolska 2 af 72\n4 INDHOLDSFORTEGNELSE FORORD HOVED- OG NØGLETAL FOR KONCERNEN PÅTEGNINGER Ledelsespåtegning Revisorpåtegning KONCERNOVERSIGT LEDELSESBERETNING Hovedaktivitet og strategi Udvikling i aktiviteter Udvikling i økonomiske forhold Fortsættende aktiviteter Ophørte aktiviteter Usædvanlige forhold Forventet udvikling Særlige risici Likviditet Videnressourcer Begivenheder efter regnskabsårets afslutning Corporate Governance Aktionærforhold Finanskalender Fondsbørsmeddelelser Bestyrelsens og direktionens øvrige ledelseshverv ÅRSREGNSKABET Resultatopgørelse Balance Pengestrømsopgørelse Egenkapitalopgørelse Noter af 72\n5 FORORD ET SPÆNDENDE ÅR FOR ASGAARD GROUP A/S Kære aktionærer og øvrige interessenter Året 2006/2007 har været et spændende år for ASGAARD Group A/S, hvor vi både har opnået en markant mere synlig position på markedet, vi har tilført organisationen yderligere betydende kompetencer og vi har styrket koncernens projektpipeline væsentligt. Vi har anvendt mange kræfter på at styrke organisationen, i klar erkendelse af, at en fortsættelse af koncernens positive udvikling, baserer sig i høj grad på vores evne til at tiltrække og fastholde branchens mest kompetente medarbejdere. I en projektorienteret virksomhed som ASGAARD Group A/S, med en relativt lille organisation, der skal håndtere og skabe store værdier, er den enkelte medarbejders indsats af endog meget stor betydning, hvorfor årets udvidelse af medarbejderstaben er én af flere væsentlige positive udviklinger. I løbet af året har ASGAARD Group A/S etableret sig på det svenske marked for retail-ejendomme og vi har ved årets udgang allerede 3 interessante projekter under udlejning på dette marked. Umiddelbart efter regnskabsårets udløb har vi desuden etableret kontor i Århus, med henblik på at understøtte og videreudvikle den del af selskabets virksomhed, der allerede forud herfor har ført til igangværende projekter i Jylland og på Fyn. Formation A/S, der opfører smukke, arkitekttegnede typehuse er etableret i løbet af regnskabsåret og havde ved udgangen af året opbygget den nødvendige basisorganisation. Selskabets markedsintroduktion fandt sted på messen Boligdrømme for alle i Herning, hvor publikums ekstraordinært positive modtagelse af konceptet, lover godt for den fortsatte udvikling, selvom de generelle markedsvilkår for typehussegmentet i Danmark vurderes at være mindre positive på kort sigt. Denne udvikling er opnået samtidig med, at koncernen realiserer et resultat på godt DKK 50 mio. før skat og minoritetsinteresser, hvilket resultat primært kommer fra koncernens ejendomsaktiviteter og er koncernens bedste resultat nogensinde i dette segment. Vi har i året fortsat og udbygget bestræbelserne på, at informere aktiemarkedet om udviklingen i virksomheden og denne indsats har bl.a. ført til, at primært institutionelle investorer i april 2007 erhvervede i alt ca. 13 % af aktiekapitalen i selskabet. Udviklingen i selskabets aktiekurs, har på baggrund heraf udviklet sig særdeles positivt i løbet af året, samtidig med at omsætningen i aktien er markant forøget. Dette betragter jeg som en anerkendelse af de gode resultater der er opnået. Alle i ASGAARD Group A/S vil også i det kommende år arbejde hårdt og engageret for en fortsat positiv udvikling i virksomheden på alle niveauer og vi ser med stor fortrøstning på de kommende år. Søren Stensdal Adm. direktør 4 af 72\n6 HOVED- OG NØGLETAL FOR KONCERNEN Koncernens hoved- og nøgletal 2006/2007 (1) 2005/06 (1) 2004/05 (1) 2003/04 (2) 2002/03 (2) Hovedtal (tdkk) Nettoomsætning Bruttoresultat Resultat af primær drift (EBIT) Resultat af primær drift eksklusive af- og nedskrivninger på goodwill (EBITA) Resultat af finansielle poster Årets resultat Årets resultat fordelt til moderselskabets aktionærer Investeret kapital inklusive goodwill Investeret kapital eksklusive goodwill Investering i anlægsaktiver Nettoarbejdskapital (NWC) Egenkapital Balancesum Investering i materielle aktiver Nettorentebærende gæld Gennemsnitligt antal fuldtidsansatte Antal aktier, aktuelt Nøgletal Bruttomargin (%) 34,00 34,93 50,75 52,57 48,04 Overskudsgrad (%) 63,34 100,96-0,02 19,70 3,20 Resultat pr. aktie 31,19 49,13 10,29 6,90-0,50 Afkast af investeret kapital inklusive goodwill (%) 25,86 33,90-0,04 58,34 8,32 Afkast af investeret kapital eksklusive goodwill (%) 26,08 65,18-0,41 612,61 49,31 Egenkapitalforrentning (%) 30,97 83,56 44,15 51,95-3,34 Aktiver/Egenkapital 1,65 2,39 1,48 2,05 2,10 Finansiel gearing 0,40 0,31-0,30-0,68-0,40 Gearing af driftsaktiver 1,18 1,10 0,67 1,10 1,19 Nettoomsætning/investeret kapital, eksklusive goodwill 0,41 0,34 1,97 2,60 1,67 Nettoarbejdskapital/Nettoomsætning 1,47 1,10 0,42 0,35 0,34 Indre værdi pr. aktie 114,74 84,52 37,31 21,80 15,00 Soliditet % 60,67 41,90 67,74 48,70 47,70 (1) Tallene for 2006/07 og sammenligningstallene 2005/06, 2004/05 er tilpasset den ændrede regnskabspraksis, herunder IFRS. (2) Ej tilrettet i overensstemmelse med IFRS. 5 af 72\n7 KONCERNOVERSIGT K/S ASGAARD Holbæk 66,6% Formation A/S 65% ASGAARD Properties A/S 100% K/S Realia Rødovre 100% K/S ASGAARD Annebergparken 66,6% K/S ASGAARD Lejre 100% Annebergparken ApS 66,6% K/S ASGAARD Osted 100% ASGAARD Ejendomsudvikling A/S 100% Lejre Komplementar ApS 100% ASA Holbæk I/S 45% K/S Højmosehus 50% Intervare A/S 25% Komplementar Højmosehus ApS 50% K/S Ankeret, Snekkersten 50% AG 1 ApS 100% 6 af 72\n8 LEDELSESBERETNING HOVEDAKTIVITET OG STRATEGI ASGAARD Group koncernen beskæftiger sig med udvikling af projekter indenfor fast ejendom. Koncernen har en diversificeret forretningsplatform, der baserer sig på 3 hovedsegmenter, detailhandels- og hotelprojekter, kontor- og logistikprojekter og boligprojekter. I Danmark arbejdes i alle 3 segmenter, mens der i Sverige alene arbejdes med detailhandelsprojekter. Det er en forudsætning for påbegyndelse af et projekt i koncernen, at vi kan tilføre en merværdi i projektet, i form af myndighedsgodkendelser, udlejning, opførelse/renovering og salg. Modsat traditionelle ejendomsselskaber, der normalt vil være meget påvirkelige af faktorer som man ikke har indflydelse på, såsom udviklingen i konjunkturer, renteniveau m.v., bestemmes vore resultater i langt højere grad af vores egen evne til at opnå reel værdiskabelse. Vores virksomhed er derfor relativt uafhængig af konjunkturudviklingen, selvom vi naturligvis har lettere ved at opnå gode resultater i et positivt marked, end i et negativt marked. Vor succes udspringer af evnen til at identificere og erhverve de gode projekter og gennemføre den optimale udvikling heraf, over det kortest mulige tidsforløb. Vi tilstræber en lav risiko, hvor antallet af ubekendte faktorer er så lille som muligt og vi har høje krav til rentabiliteten i det enkelte projekt. Kort sagt; hellere færre gode end flere jævne projekter. Hele udviklingsfasen er præget af en stram styring af processerne, herunder en grundig kalkulation med rullende projektbudgetter, gennemtænkt ressourceallokering m.v. Vi har en relativt smal, men meget kompetent organisation og benytter os således af en høj grad af outsourcing af ikkekerneområder. Væsentligt for virksomheden er også vort stærke netværk, dette gælder ejendomsbesiddere, rådgivere, finansieringsinstitutter, brugere og investorer m.v. Dette netværk vedligeholdes og udvides løbende i en bevidst proces. Det er virksomhedens strategiske mål, at vi inden år 2010 er etableret som en anerkendt ejendomsudviklingsvirksomhed i Danmark, Sverige og Norge. UDVIKLING I AKTIVITETER ASGAARD Group koncernen har i året fortsat den meget positive udvikling af virksomheden, hvor fokus er fuldt ud på udvikling af projekter indenfor fast ejendom. Det stærke fundament for virksomhedens fremtidige udvikling, som blev etableret i det foregående regnskabsår i forbindelse med fokusering af aktiviteterne, er der med stor succes bygget videre på, idet aktiviteterne i året har styrket koncernens projektpipeline markant, ligesom organisationen er styrket på alle niveauer. Som forventet ved indgangen til året, har markedsudviklingen indenfor både detailhandelssegmentet og kontor/logistiksegmentet været positiv, med en særdeles god underliggende brugerefterspørgsel, om end kravene til startforrentningen har haft en stigende tendens, primært som følge af et stigende renteniveau. Ligeledes som forventet, har markedsudviklingen indenfor boligsegmentet været negativ, med beherskede fald i priserne, men med stærkt forøgede salgsperioder, der naturligvis er negativt for udviklingen af projekter indenfor dette segment. 7 af 72\n9 LEDELSESBERETNING Idet disse generelle markedstendenser har været som forventet, har koncernens strategi vist sig rigtig, i og med at fokus har været på at forøge aktivitetsniveauet indenfor detailhandelssegmentet og kontor/logistiksegmentet og reducere den relative eksponering i forhold til boligsegmentet. Dette er i høj grad lykkedes, idet koncernens projektportefølje ultimo regnskabsåret fordelte sig med ca. 35 % detailhandel, ca. 40 % kontor/logistik og kun ca. 25 % bolig. Boligandelen vil reduceres yderligere i det kommende år. Ultimo året har selskabet en projektportefølje, der målt på forventede salgsværdier overstiger DKK 1 mia. og herudover arbejdes løbende med en betydelig mængde potentielle projekter, som ikke er medtaget i projektporteføljen, idet de endnu ikke er så langt fremskredne, at de opfylder kriterierne herfor. Detail 35% Kontor/Logistik 40% Bolig 25% 8 af 72\n10 LEDELSESBERETNING Opsøgning/ Myndigheder Opførelse/ Renovering Udlejning/ Salg Forventet afslutning Projektudvikling Projektværdi DKK Mio Detail Lejre Butikstorv, m² Helsingborg, Sverige, m² Nässjö, Sverige, m² Kinna, Sverige, m² Vejlevej, Fredericia, m² 2008/ Anelystparken, Tilst, m² Anelystparken, Tilst, 500 m² Kontor/Logistik Valhøjs Allé, Rødovre, m² Formervangen, Glostrup, m² Solvang, Allerød, m² Lyskær, Herlev, m² Telefonvej, Søborg, m² Kærvej, Hørsholm, m² Hvidkærvej, Odense, m² Boligprojekter SagaPark, Lejre, 29 boliger Annebergparken, Nykøbing Sj., 14 boliger Kastaniehaven, Holbæk, 40 boliger 2008/ Højmosehus, Emdrup, 4 boliger Nordsjælland. Op til 130 boliger 2009/2010 Op til 250 Gennemført Igangværende 9 af 72\n11 LEDELSESBERETNING Året har overordnet været præget af en god udvikling i selskabets projekter og af de mere betydende forhold kan nævnes: Etablering af aktiviteter i Sverige Etablering af Formation A/S, der udbyder arkitekttegnede typehuse Etablering af kontor i Århus, umiddelbart efter regnskabsårets udløb Indenfor detailhandelssegmentet, har selskabets udvikling været positiv og der kan nævnes følgende tiltag: Etablering af aktiviteter i Sverige, hvilket foreløbig har ført til at selskabet ultimo regnskabsåret har køberet til og udbyder 3 detailhandelsprojekter på tilsammen mere end m². Opnåelse af køberet til og principiel godkendelse af, et særdeles spændende detailhandelsprojekt på op til ca m² i Fredericia, hvor projektudvikling pågår. Projektet er et butikscenter med storbutikker og forventes i kraft af sin gode beliggenhed, at møde positiv lejerefterspørgsel. Der er opnået en principiel tilladelse til detailhandel og lokalplan er under udarbejdelse. Det er forventningen, at udlejningsarbejdet påbegyndes primo Det planlagte center for pladskrævende udvalgsvarer på Midtsjælland har måttet opgives på grund af en grundsælgers vanhjemmel. Der er udtaget stævning mod sælger for selskabets tab ved ikke at kunne gennemføre projektet. Et tilstødende grundstykke, der allerede var erhvervet, er sat til salg og m² ud af ca m² er solgt i regnskabsåret, med et positivt resultat. Erhvervelse af 2 udviklingsejendomme indenfor detailhandelssegmentet, hvorpå projektudvikling pågår. Tilsvarende har selskabets aktiviteter indenfor kontor/logistiksegmentet udviklet sig positivt, herunder kan nævnes: Erhvervelse af yderligere 5 udviklingsejendomme indenfor kontor/logistiksegmentet, geografisk placeret i hele landet, hvorpå projektudvikling pågår, herunder er der foretaget nedrivning af uhensigtsmæssige bygninger, facaderenoveret og lavet prøveindretninger m.v. Der er sket væsentlige udlejninger i koncernens projekter, herunder er et kontor/logistikprojekt i Rødovre på m² fuldt udlejet ultimo regnskabsåret og forventes solgt i det kommende regnskabsår. Selskabets aktiviteter indenfor boligudvikling, har været negativt påvirket af den dårlige udvikling på dette marked, men har på trods heraf udviklet sig rimeligt. Herunder kan nævnes: Etablering af Formation A/S, der udbyder arkitekttegnede typehuse i høj kvalitet, baseret på råhuselementer, som selskabet producerer i Polen. Selskabet er introduceret på markedet i forbindelse med messen Boligdrømme for alle i Herning ultimo regnskabsåret, samtidig med at det første prøvehus er opført ved Århus. Selskabets huse er blevet meget positivt modtaget og de første kontrakter er indgået ultimo regnskabsåret. På trods af de aktuelle negative udsigter på det danske boligmarked, er det absolut vores opfattelse, at der er basis for en sund forretning, med udgangspunkt i den høje arkitektoniske kvalitet og funktionalitet, samt den rationelle og økonomiske produktion af råhuselementerne. Boligprojektet Annebergparken, Nykøbing Sjælland er udsolgt og afleveret, mens endelig afslutning af sagen afventer afgørelse af kom- 10 af 72\n12 LEDELSESBERETNING munens erstatningsansvar i forbindelse med fejl i lokalplanen. Boligprojektet Sagapark, Lejre er 1. etape afleveret, mens sidste etape først er færdiggjort og afleveret i starten af det nye regnskabsår. I alt er solgt 22 ud af 29 boliger og det forventes at de resterende boliger sælges i det kommende regnskabsår. Boligprojektet Højmosehus, Emdrup er under opførelse og vil være klar til aflevering i foråret Endnu er ingen af de 4 rækkehuse solgt, men det forventes at ske i løbet af det kommende regnskabsår. Boligprojektet Kastaniehaven, Holbæk, der i alt omfatter 40 boliger, er stort set færdigudviklet og første etape på 12 boliger forventes påbegyndt til foråret Salgsarbejdet er endnu ikke påbegyndt. Projektet forventes gennemført som andelsboliger, hvor efterspørgselssituationen vurderes at være bedre end for ejerboliger p.t. Selskabet har evalueret mulighederne for at udvikle ferieboligprojekter i Italien, hvor undersøgelser og initial projektudvikling påbegyndtes i regnskabsåret 2005/2006. På trods af, at det fortsat er vor opfattelse, at det udviklede koncept er absolut bæredygtigt, har vi på baggrund af vore forventninger til negativ afsmitning fra det forringede danske boligmarked, i forhold til efterspørgslen efter udenlandske ferie- og retræteboliger, besluttet ikke at gå videre med udviklingen heraf. Yderligere 25 % af Intervare A/S er frasolgt i året, således at koncernen besidder 25 % af selskabet som en finansiel investering, der i øvrigt forventes frasolgt i det kommende år. Valhøjs Allé, Rødovre 11 af 72\n13 LEDELSESBERETNING Hvidkærvej, Odense UDVIKLING I ØKONOMISKE FORHOLD ASGAARD Group koncernen opnåede i regnskabsåret et resultat på DKK 50,5 mio., hvilket er i niveau med den seneste resultatforventning for regnskabsåret, hvor der forventedes et resultat på DKK mio. Resultatet efter skat, men før minoritetsinteresser udgør DKK 40,7 mio., mens årets resultat efter skat og minoritetsinteresser udgør DKK 41,2 mio. Resultatet efter skat og minoritetsinteresser udviser et fald på 36 % i forhold til året før og forrenter den gennemsnitlige egenkapital med 31,0 %. Resultatet hidrører fra koncernens udviklingsaktiviteter indenfor såvel bolig- som erhvervssegmentet og er desuden positivt påvirket af salget af en del af koncernens aktiepost i Intervare A/S. For det kommende regnskabsår forventer koncernen at realisere et resultat før skat på DKK mio. Koncernens overskud før skat og minoritetsinteresser blev på DKK 50,5 mio., hvilket er i overensstemmelse med de forventninger, som ledelsen tilkendegav i forbindelse med årsrapporten for 2005/06. Resultatet er lavere end sidste år, hvor resultatet var stærkt positivt påvirket af engangsindtægter fra salg af porteføljevirksomheder og de dermed konstaterede avancer. Resultatet anses således for at være tilfredsstillende. Årets pengestrømme fra driften udgør DKK 34,3 mio. mod DKK (50,0 mio.) i 2005/06. Pengestrømmene fra investeringsaktiviteterne udgør DKK (2,0 mio.) i 2006/07 mod DKK (80,1 mio.) i 2005/06. Udviklingen skyldes primært igangsætning af flere nye udviklingsprojekter. 12 af 72\n14 LEDELSESBERETNING FORTSÆTTENDE AKTIVITETER Koncernen har haft en omsætningsfremgang på 130 % i forhold til 2005/06. Udviklingen er udtryk for en forøget omsætning i koncernens ejendomsaktiviteter. resultater, men formentlig først i de kommende regnskabsår. Investeringen i Intervare A/S forventes at bidrage positivt i det kommende regnskabsår. Under andre driftsindtægter indgår værdiregulering af en investeringsejendom. OPHØRENDE AKTIVITETER Omsætningen frem til afhændelsen af bestemmende indflydelse i Intervare A/S indgår ikke i omsætningen, ej heller i sammenligningstallene for 2005/2006. USÆDVANLIGE FORHOLD Årets resultat har ikke været påvirket af usædvanlige forhold. FORVENTET UDVIKLING Koncernens gode og voksende projektportefølje forventes at udmønte sig i gode resultater både i det kommende og de følgende år. Udviklingen vil i høj grad være båret af projekter indenfor detailhandel/hotel og kontor/logistiksegmenterne, der forventes at udvikle sig positivt for koncernen og vi forventer en uændret efterspørgselssituation, med god brugerinteresse og en fornuftig investorinteresse. Boligsegmentet forventes ikke at udvikle sig positivt og fokus vil være på færdiggørelse af de igangværende projekter, ligesom det forventes, at vi i fremtiden vil være endnu mere selektive i udvælgelsen af, hvilke projekter koncernen påbegynder. Omvendt forventes det, at den aktuelle afmatning eksempelvis kan skabe mulighed for erhvervelse af interessante projekter fra de mindre kapitalstærke aktører indenfor boligudvikling. Formation A/S forventes at bidrage positivt til koncernens Ledelsen forventer en væsentlig fremgang i omsætningen for 2007/08 og det forventes at koncernen opnår et lidt højere resultat end i 2006/07. Der forventes således et resultat før skat på DKK mio. Koncernen forventer at have en fortsat positiv likviditet i 2007/08, og investeringerne forventes at være på et fortsat højt niveau, antagelig højere end i 2006/07. SÆRLIGE RISICI FORRETNINGSM Æ SSIGE RISICI Koncernens væsentligste forretningsmæssige risiko er knyttet til udviklingen i primært det danske ejendomsmarked, samt i mindre grad udviklingen i de globale ejendomsmarkeder, samt koncernens evne til at kapitalisere på den aktuelle positive udvikling i disse, samtidig med at balancen aktivt styres, med henblik på begrænsning og afgrænsning af den afsmittende effekt, når markedsforholdene ændres i negativ retning. Finansielle risici Koncernen er som følge af sin drift, sine investeringer og sin finansiering eksponeret over for ændringer i renteniveau. Moderselskabet styrer de finansielle risici i koncernen centralt og koordinerer koncernens likviditetsstyring, herunder kapitalfrembringelse og placering af overskudslikviditet. Koncernen følger en bestyrelsesgodkendt finanspolitik, der opererer med en lav risikoprofil, således at valuta-, rente- og kreditrisici kun opstår med udgangspunkt i kommercielle forhold. 13 af 72\n15 LEDELSESBERETNING Koncernens anvendelse af afledte finansielle instrumenter er reguleret gennem en skriftlig politik vedtaget af bestyrelsen samt af interne forretningsgange, der bl.a. fastlægger beløbsgrænser og hvilke afledte finansielle instrumenter, der kan anvendes. Valutarisici Idet koncernens aktuelle aktiviteter har fokus på det danske marked og i mindre grad det svenske marked, er koncernen ikke i noget væsentligt omfang påvirket at udsving i valutakurser. Renterisici Koncernens rentebærende nettogæld, opgjort som prioritetsgæld og bankgæld fratrukket beholdning af omsættelige værdipapirer og likvide midler, er i årets løb steget fra en netto rentebærende gæld på DKK 35,1 mio. til en netto rentebærende gæld på 60,5 mio. Den rentebærende gæld er hovedsageligt i danske kroner (DKK). Med udgangspunkt i nettogælden ved udgangen af regnskabsåret 2006/07 vil en stigning på ét procentpoint i det generelle renteniveau medføre en stigning i koncernens årlige renteomkostninger før skat på ca. DKK 0,6 mio. Koncernen afdækker ikke renterisikoen, bortset fra ved optagelse af eksempelvis længere løbende realkreditlån, idet dette ikke vurderes at være økonomisk rentabelt. Kreditrisici Kreditrisici knyttet til finansielle aktiver svarer til de i balancen indregnede værdier. Koncernen har ikke væsentlige risici vedrørende enkeltkunder eller samar bejdspartnere. Koncernens politik for påtagelse af kreditrisici medfører, at alle større kunder og andre samarbejdspartnere løbende kreditvurderes. LIKVIDITET Det er koncernens politik, at kapitalfrembringelse samt placering af overskudslikviditet styres centralt af moderselskabet i det omfang, dette er hensigtsmæssigt. VIDENRESSOURCER Koncernens videnressourcer kan opdeles i to kategorier: Kunder og medarbejdere. Kunder Det er koncernens mål at skabe værdi for kunderne, forstået som slutkøberne, henholdsvis slutbrugerne af de udviklede ejendomme, uanset om der er tale om købere af de boliger vi udvikler, lejerne i de erhvervsejendomme, som vi udvikler eller slutinvestorer til vore projekter. Oplevet værdi i form af høj kvalitet og god service afspejler sig primært i tilfredsheden hos brugere, samt på længere sigt i evnen til at opnå den optimale værdiansættelse af vore færdigudviklede projekter. Det er vort absolutte billede, at vi er i stand til at skabe denne tilfredshed. Medarbejdere Ambitionen om at være synlig i markedet med en god markedsposition betyder, at ASGAARD-koncernen er præget af et dynamisk videnmiljø i hastig forandring. Det stiller især store krav til koncernen, når det gælder opsamling og udbredelse af ny viden i organisationen. Derudover spiller den enkelte medarbejders personlige viden en afgørende rolle og særligt enkelte nøglemedarbejderes viden og kontaktnet kan have endog meget stor betydning. Der har i årets løb været en tilgang af kompetente og erfarne medarbejdere, som har styrket koncernens viden- og kompetencemæssige udgangspunkt. 14 af 72\n16 LEDELSESBERETNING For til stadighed at kunne levere og udvikle konkurrencedygtige projekter er det afgørende, at koncernen kan rekruttere og fastholde medarbejdere med et højt uddannelsesniveau, hvilket igen forventes at blive positivt påvirket af arbejdet med at skabe en stærkere profil, også på forbrugerniveau. BEGIVENHEDER EFTER REGNSKABSÅRETS AFSLUTNING Der er fra balancedagen og frem til i dag ikke indtrådt forhold, som væsentligt påvirker vurderingen af årsrapporten. Visualisering Butikscenter Vejlevej, Fredericia 15 af 72\n17 LEDELSESBERETNING CORPORATE GOVERNANCE ASGAARD Group A/S bestyrelse følger fortsat den i 2002/03 påbegyndte behandling af Nørby-udvalgets rapport om Corporate Governance i Danmark. I denne forbindelse har bestyrelsen løbende forholdt sig til, i hvilket omfang ASGAARD Group A/S lever op til anbefalingerne i Nørby-udvalgets rapport. Det er bestyrelsens opfattelse at ASGAARD Group A/S med få undtagelser lever op til rapportens anbefalinger. Redegørelsen om selskabsledelse i ASGAARD Group A/S er med få undtagelser udarbejdet i overensstemmelse med anbefalingernes opdeling i nedenstående 8 hovedafsnit. 1. Aktionærernes rolle og samspil med ledelsen Bestyrelsen vurderer med jævne mellemrum, hvorvidt selskabets kapital- og aktiestruktur fortsat er hensigtsmæssig. Selskabet har en dominerende hovedaktionær med en ejerandel på 80 %. Bestyrelsen har anbefalet, at denne ejerandel nedbringes til under 2/3 så hovedaktionæren ikke kan gennemtvinge vedtægtsændringer. ASGAARD Group A/S har én aktieklasse. Selskabets aktiekapital udgør nominelt tdkk og består af aktier á DKK 10. Aktierne er ikke opdelt i klasser. Selskabet råder ikke over egne aktier. 2. Interessenternes rolle og betydning for selskabet ASGAARD Group A/S ledelse ønsker og arbejder fortsat aktivt for, at opretholde en god kommunikation og dialog med aktionærerne og øvrige interessenter. Selskabet tilstræber en høj grad af åbenhed og effektiv formidling af information. Selskabet har således udbygget sin kommunikationsindsats, med henblik på at øge synligheden af selskabet og dets aktiviteter. Grundet den relativt langsigtede karakter af ASGAARD Group A/S virksomhed, er det ledelsens opfattelse, at offentliggørelse af kvartalsrapporter ikke tilfører nogen væsentlig merværdi for aktionærerne og selskabet fastholder således at man udover årsrapporten alene aflægger halvårsrapport. For at opfylde behovet for en samlet præsentation af udviklingen på kvartalsniveau, offentliggør selskabet periodemeddelelser, uden regnskabstal, om aktiviteterne i 1. og 3. kvartal af regnskabsåret. Disse periodemeddelelser offentliggøres hhv. medio februar og medio august. 3. Åbenhed og gennemsigtighed Gennem et aktivt og struktureret investor relationsog informationsarbejde føres en afbalanceret dialog med investorer, analytikere og andre interessenter. Al kommunikation foregår under hensyntagen til gældende lovgivning. 4. Bestyrelsens opgaver og ansvar Bestyrelsen gennemgår og fastlægger hvert år de overordnede strategiske opgaver i koncernen og tilrettelægger et niveau for den interne rapportering, som sikrer en tilfredsstillende finansiel og ledelsesmæssig kontrol af selskabet. Bestyrelsens forretningsorden gennemgås tillige én gang årligt med henblik på tilpasning til aktuelle behov. 5. Bestyrelsens sammensætning Bestyrelsen har en bred sammensætning af kompencer, og udvælgelse af nye bestyrelseskandidater tager udgangspunkt i, hvilken grad af faglig kompetence, eventuelt kombineret med generel forretningsmæssig erfaring, som bestyrelsen mener, der er behov for at supplere bestyrelsen med. ASGAARD Group A/S bestyrelse er uafhængig og benytter sig ikke af faste udvalg eller komiteer. Der blev i 2006/2007 afholdt 4 bestyrelsesmøder, og der er planlagt 6 for 2007/ af 72\n18 LEDELSESBERETNING I overensstemmelse med anbefalingerne, er medlemmerne af bestyrelsen på valg hvert år. ASGAARD Group A/S har ikke defineret, hvor mange tillidshverv et bestyrelsesmedlem må have, idet der i højere grad fokuseres på det enkelte medlems indput, kompetencer og kapacitet. Hvert år foretages en systematisk evaluering af bestyrelsens arbejdsform. Ligeledes i overensstemmelse med anbefalingerne, vil der på generalforsamlingen i januar 2008 blive stillet forslag om at adm. direktør Søren Stensdal udtræder af selskabets bestyrelse. 6. Bestyrelsens og direktionens vederlag ASGAARD Group A/S søger at sikre, at vederlaget til bestyrelse og direktion ligger på et konkurrencedygtigt og rimeligt niveau og er tilstrækkeligt til at sikre, at selskabet kan tiltrække og fastholde kompetente personer. Medlemmerne af bestyrelsen modtager et fast årligt vederlag, og det samlede vederlag til bestyrelsen godkendes af generalforsamlingen i forbindelse med godkendelsen af årsrapporten. Vederlaget til bestyrelsen udgjorde i 2006/2007 DKK heraf DKK til formanden. Bestyrelsen er p.t. ikke omfattet af incitamentsprogrammer eller bonusordninger. 7. Risikostyring Det er bestyrelsens opgave at kontrollere, at selskabet har en effektiv risikostyring, herunder at væsentlige risici knyttet til de forretningsmæssige aktiviteter og den fastlagte strategi identificeres, at der fastlægges en politik og rammer for selskabets risici, samt at der er opbygges systemer til styring af risici. Politikkerne og rammerne for den operationelle og finansielle risikostyring vedtages af bestyrelsen, og rapportering vedrørende risici indgår i den løbende rapportering til bestyrelsen. For en nærmere beskrivelse af ASGAARD Group A/S risikoforhold henvises til afsnittet herom i nærværende årsrapport. 8. Revision Bestyrelsen gennemgår de interne kontrolsystemer mindst én gang årligt, og indtil videre vurderes der ikke at være behov for etablering af en egentlig intern revision. Interne regler I overensstemmelse med de seneste ændringer i Lov om Værdipapirhandel har direktionen i ASGAARD Group A/S tilpasset de tidligere gældende interne regler for bestyrelsesmedlemmers og ledende medarbejderes handel med aktier og behandling af intern viden. Aflønningen af direktionen, der p.t. består af den administrerende direktør, fastlægges af bestyrelsen. I 2006/2007 bestod aflønningen af den administrerende direktør af en fast løn inklusive visse goder. Direktionens ansættelsesforhold, herunder aflønning og fratrædelsesvilkår, vurderes at være i overensstemmelse med sædvanlig standard for en stilling af denne karakter og medfører ikke særlige forpligtelser for selskabet. Den administrerende direktør er ikke omfattet af incitamentsordning. Bestyrelsen, direktionen og ledende medarbejdere ejer på tidspunktet for årsrapportens godkendelse tilsammen aktier svarende til 80 % af aktiekapitalen. 17 af 72\n19 LEDELSESBERETNING AKTIONÆRFORHOLD Selskabets aktiekapital udgør nominelt tdkk og består af aktier á DKK 10. Aktierne er ikke opdelt i klasser. Stensdal Group A/S besidder flertallet af stemmerettighederne og kan udøve bestemmende indflydelse over koncernen. Pr. 30. september 2007 råder selskabet ikke over egne aktier. FINANSKALENDER Årsrapport for 1/ / Ordinær generalforsamling Periodemeddelelse 1. kvartal Halvårsrapport for 1/ / Periodemeddelelse 3. kvartal Årsrapporten for 1/ / Solvang, Allerød 18 af 72\n20 LEDELSESBERETNING FONDSBØRSMEDDELELSER Meddelelse nr. 17 Årsrapport Meddelelse nr. 16 Finanskalender Meddelelse nr. 15 Periodemeddelelse 3. kvartal Meddelelse nr. 14 Referat af ekstraordinær generalforsamling Meddelelse nr. 13 Indkaldelse til ekstraordinær generalforsamling Meddelelse nr. 12 Samlet kapital og stemmerettigheder i ASGAARD Group A/S Meddelelse nr. 11 Insiders handler Meddelelse nr. 10 Halvårsrapport 2006/ Meddelelse nr. 09 Insiders handler Meddelelse nr. 08 Insiders handler Meddelelse nr. 07 Frasalg af aktiepost på 25% i Intervare A/S Meddelelse nr. 06 Generalforsamlingsreferat ASGAARD Group A/S Meddelelse nr. 05 Årsrapport 2005/ Meddelelse nr. 04 Indkaldelse til generalforsamling Meddelelse nr. 03 Insiders handler Meddelelse nr. 02 Insiders handler Meddelelse nr. 01 Insiders handler Telefonvej, Søborg 19 af 72\n21 LEDELSESBERETNING BESTYRELSENS OG DIREKTIONENS ØVRIGE LEDELSESHVERV Bestyrelsesformand Michael Vinther Formand for bestyrelsen for: BIG Fonden BIG 1 Holding A/S BIG 2 Holding A/S BIG 2 A/S BIG 3 A/S BIG 4 A/S BIG 5 A/S BIG 6 A/S Traen A/S Traen af 5. december 2006 A/S Bottomline Holding A/S Company Concept A/S Medicsport A/S Guidex A/S JFR Invest A/S Klassisk-Moderne Møbelkunst A/S Aktieselskabet Daells Varehus A/S Company Products A/S Company Products International A/S JMI Gruppen A/S Holdingselskabet Sorø af 1/ A/S Stensdal Group A/S Scanaviation A/S IFO Instituttet for Opinionsanalyse A/S ASC 2001 A/S Don Plast 2003 A/S MJJM A/S Smartclip Products ApS Holdingselskabet Sorø af 1/ A/S Næstformand i bestyrelsen for: FC Nordsjælland Holding A/S FC Nordsjælland A/S Medlem af bestyrelsen for: Kapitalformidlingsselskabet af 5. december 1995 A/S International Brands af A/S Becap A/S Egons Cakes Denmark A/S K3 Holding A/S HNC Group A/S Asgaard Ejendomsudvikling A/S Ejendomsselskabet Reskavej 1 A/S Vestsjællands Invest A/S Freudendahl Invest A/S Anton Dam Møbler A/S HNC-Holding A/S Bottomline Communications A/S Vertex Venture Denmark A/S Dansk Udviklingsfinansiering A/S Traen Informationssystemer A/S JMI Development A/S Fitness Holding af 2005 A/S Newco af 11. februar 2004 A/S Jonsson-Rise A/S Scandi Sales A/S AKP-Holding A/S Hotel Ebeltoft Strand A/S Inox Stål Handelsselskab A/S Agnitio A/S Career Search A/S Intercool Food Technology ApS J.F. - Fabriken, J. Freudendahl A/S Farum Park Sports- og Konferencecenter ApS Kameraudlejningen ApS JMI Mægler ApS Company Products Nordic A/S Vestsjællands Invest A/S Documentor A/S Nybolig Jan Milvertz A/S 20 af 72\n22 LEDELSESBERETNING Direktør for: Kapitalformidlingsselskabet af 5. december 1995 A/S International Brands af A/S Vertex Venture Denmark A/S Dansk Udviklingsfinansiering A/S Largo af 5. august 1996 ApS Carora Holding ApS Medlem af bestyrelsen Allan Karlsen Medlem af bestyrelsen for: Acceptfinans ApS Direktør for: GE Money Bank, filial af GE Money Bank AB Sverige Direktør Søren Stensdal Formand for bestyrelsen for: Agnitio A/S Agnitio Holding A/S Albertsen & Holm Installation A/S ASGAARD Ejendomsudvikling A/S CAD-Kompagniet A/S Carl Christensen & Co. Installation A/S Danbolig Jim Riel Havdrup ApS Danbolig Jim Riel Holding ApS Danbolig Jim Riel Projektsalg A/S Danbolig Jim Riel Solrød A/S Danbolig Jim Riel Greve ApS Formation A/S JMX Holding A/S Lightyears A/S Parkzone A/S Protelevision Technologies Corp. A/S Medlem af bestyrelsen for: ASA Holbæk I/S ASGAARD Properties A/S Realia Ballerup A/S Elephant A/S Farum Industriejendomme A/S Hotel Ebeltoft Strand A/S Intervare A/S K/S Ankeret, Snekkersten K/S ASGAARD Annebergparken K/S ASGAARD Holbæk K/S ASGAARD Lejre K/S ASGAARD Osted K/S Højmosehus K/S Realia Rødovre Rødkildebanken Invest ApS Selskabet af 1. april 2006 A/S Stensdal Group A/S VestamagerCentret A/S Direktør for: AG 1 ApS Annebergparken ApS ASGAARD Properties A/S Realia Aalestrup ApS Realia Ballerup A/S Elephant A/S Farum Industriejendomme A/S Komplementar Højmosehus ApS Lejre Komplementar ApS Selskabet af 1. april 2006 A/S SG 1 ApS Stensdal Group A/S 21 af 72\n23 LEDELSESBERETNING Formation, visualisering, Det Otte Kantede Hus Formation, visualisering, Atrium Huset 22 af 72 Formation, visualisering, Det Balancerende Hus\n24 PÅTEGNINGER LEDELSESPÅTEGNING Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 1. oktober september 2007 for ASGAARD Group A/S. Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporten for børsnoterede selskaber. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at årsrapporten giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. september 2007 samt af resultatet af koncernens og moderselskabets pengestrømme for regnskabsåret 1. oktober september Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. Rødovre, den 20. december 2007 Direktion Søren Stensdal (adm.dir) Bestyrelse Allan Karlsen Michael Vinther Søren Stensdal (formand) 23 af 72\n25 PÅTEGNINGER DEN UAFHÆNGIGE REVISORS PÅTEGNING Til aktionærerne i ASGAARD Group A/S Vi har revideret årsrapporten for regnskabsåret 1. oktober september 2007 omfattende ledelsespåtegning, ledelsesberetning, resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis. Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber. Ledelsens ansvar for årsrapporten Ledelsen har ansvaret for at udarbejde og aflægge en årsrapport, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber. Dette ansvar omfatter udformning, implementering og opretholdelse af interne kontroller, der er relevante for at udarbejde og aflægge en årsrapport, der giver et retvisende billede uden væsentlig fejlinformation, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl, samt valg og anvendelse af en hensigtsmæssig regnskabspraksis og udøvelse af regnskabsmæssige skøn, som er rimelige efter omstændighederne. Revisors ansvar og den udførte revision Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om årsrapporten på grundlag af vores revision. Vi har udført vores revision i overensstemmelse med danske og internationale revisionsstandarder. Disse standarder kræver, at vi lever op til etiske krav samt planlægger og udfører revisionen med henblik på at opnå høj grad af sikkerhed for, at årsrapporten ikke indeholder væsentlig fejlinformation. En revision omfatter handlinger for at opnå revisionsbevis for de beløb og oplysninger, der er anført i årsrapporten. De valgte handlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurderingen af risikoen for væsentlig fejlinformation i årsrapporten, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor interne kontroller, der er relevante for selskabets udarbejdelse og aflæggelse af en årsrapport, der giver et retvisende billede, med henblik på at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke med det formål at udtrykke en konklusion om effektiviteten af selskabets interne kontrol. En revision omfatter endvidere stillingtagen til, om den af ledelsen anvendte regnskabspraksis er passende, om de af ledelsen udøvede regnskabsmæssige skøn er rimelige samt en vurdering af den samlede præsentation af årsrapporten. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. 24 af 72\n26 PÅTEGNINGER Konklusion Det er vores opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. september 2007 samt af resultatet af koncernens og moderselskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. oktober september 2007 i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber. Ålborg, den 20. december 2007 Mortensen og Beierholm Statsautoriseret Revisionsaktieselskab Jens Rytter Andersen Statsautoriseret revisor 25 af 72\n27 LEDELSESBERETNING Formervangen, Glostrup 26 af 72\n28 ÅRSREGNSKABET RESULTATOPGØRELSE FOR 01. OKTOBER 2006 TIL 30. SEPTEMBER 2007 Koncern Moderselskab 2006/ / / /06 Note DKK DKK DKK DKK Nettoomsætning Forbrug af vare- og projektbeholdning Bruttoresultat Andre eksterne udgifter Andre driftsindtægter Personaleudgifter Nedskrivning af omsætningsaktiver Afskrivninger Resultat af primær drift (EBIT) Indtægter af kapitalandele i dattervirksomheder Indtægter af kapitalandele i associerede virksomheder Finansielle indtægter Finansielle omkostninger Resultat før skat Skat af årets resultat Årets resultat af fortsættende aktiviteter Årets resultat af ophørte aktiviteter ÅRETS RESULTAT Fordeling af årets resultat Moderselskabets aktionærer Minoritetsinteresser Aktuelt og udvandet resultat pr aktie (EPS) Fortsættende og ophørte aktiviteter (kr.) 15 30,86 50,90 Fortsættende aktiviteter (kr.) 15 31,02 25,61 Forslag til resultatdisponering Overført til næste år af 72\n29 ÅRSREGNSKABET BALANCE PR. 30. SEPTEMBER 2007 AKTIVER Koncern Moderselskab 2006/ / / /06 Note DKK DKK DKK DKK Udviklingsomkostninger Koncerngoodwill Goodwill Immaterielle aktiver Andre anlæg, driftsmateriel og inventar Materielle anlægsaktiver Investeringsejendomme Kapitalandele i tilknyttede virksomheder Kapitalandele i associerede virksomheder Andre værdipapirer og kapitalandele Deposita Udskudt skatteaktiv Finansielle anlægsaktiver Langfristede aktiver Projektbeholdning, ejendomme Lagerbeholdning Varebeholdninger Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser Tilgodehavender fra salg af ejendomme Tilgodehavender, tilknyttede virksomheder Tilgodehavender, associerede virksomheder Andre tilgodehavender Periodeafgrænsningsposter Tilgodehavender Likvide beholdninger Kortfristede aktiver AKTIVER af 72\n30 ÅRSREGNSKABET BALANCE PR. 30. SEPTEMBER 2007 PASSIVER Koncern Moderselskab 2006/ / / /06 Note DKK DKK DKK DKK Aktiekapital Reserve for nettoopskrivning efter indre værdis metode Bundne reserver Overført resultat Egenkapital tilhørende moderselskabets aktionærer Egenkapital tilhørende minoritetsinteresser Egenkapital Hensat vedrørende kapitalandele i associerede virksomheder Udskudt skat Kreditinstitutter Langfristede forpligtelser Kort del af langfristede gældsforpligtelser Kreditinstitutter, kortfristet Forpligtelser tilknyttet solgte ejendomme Forpligtelser tilknyttet erhvervede ejendomme Leverandørgæld Gæld til tilknyttede virksomheder Selskabsskat Anden gæld Kortfristede forpligtelser Forpligtelser PASSIVER Eventualforpligtelser, sikkerhedsstillelser og kontraktlige forpligtelser 33 Nærtstående parter 37 Noter udenfor henvisning 35-36, af 72\n31 ÅRSREGNSKABET PENGESTRØMSOPGØRELSE Koncern Moderselskab 2006/ / / /06 Note tdkk tdkk tdkk tdkk Resultat af primær drift (EBIT) Værdireguleringer investeringsejendomme Af- og nedskrivninger Huslejegaranti Hensatte forpligtelser i øvrigt Regulering af kapitalandele Ændring i driftskapital Pengestrømme fra primær drift (14.425) Indtægter vedrørende kapitalandele i associerede virksomheder Finansielle poster, netto Modtaget selskabsskat Pengestrømme fra drift (1.115) Køb af goodwill Køb af immaterielle anlægsaktiver Salg af immaterielle anlægsaktiver Køb af materielle anlægsaktiver Salg af materielle anlægsaktiver Køb af investeringsejendomme Salg af tilknyttede virksomheder Køb af tilknyttede virksomheder Salg af associerede virksomheder Køb af associerede virksomheder Pengestrømme fra investeringer Afgang af minoritetsinteresser Tilgang af minoritetsinteresser Optagelse af gæld m.m Pengestrømme fra finansiering (32) 113 Pengestrømme vedrørende ophørte aktiviteter Ændring i likvider Likvide midler, primo Likvide midler, ultimo Likvide midler omfatter Likvide midler Kortfristet bankgæld af 72 Likvide midler, ultimo\n32 ÅRSREGNSKABET EGENKAPITALOPGØRELSE Reserve for nettoop- Egenkapital skrivning efter tilhørende Koncern Aktie- Bundne indre værdis Overført moderselskabets minoritets- Egenkapital kapital reserver metode resultat aktionærer interesser i alt tdkk tdkk tdkk tdkk tdkk tdkk tdkk Egenkapital pr. 30. september Årets resultat Overført fra opskrivningsfond Afgang af minoritetsinteresser Ændring i regnskabspraksis Overført til bundne reserver Egenkapital pr. 30. september Årets resultat Årets egenkapitalbevægelser i associerede virksomheder Årets tilgang, minoritetsinteresser Afgang af minoritetsinteresser Overført til bundne reserver Egenkapital pr. 30. september Reserve for nettoopskrivning efter Moderselskab Aktie- Bundne indre værdis Overført Egenkapital kapital reserver metode resultat i alt tdkk tdkk tdkk tdkk tdkk tdkk tdkk Egenkapital pr. 30. september Årets resultat Ændring i regnskabspraksis Egenkapital pr. 30. september Årets resultat Egenkapital pr. 30. september af 72\nSELSKABSINFORMATION. 2 af 72. Navn ASGAARD Group A/S\nÅrsrapport 2006/2007 SELSKABSINFORMATION Navn ASGAARD Group A/S Adresse Valhøjs Allé 174-176, DK-2610 Rødovre Generalforsamling Den ordinære generalforsamling afholdes den 29. januar 2008 kl. 10:00 på


Jetstrøm på afveje kan drukne Skandinavien | illvid.dk\nGlobal opvarmning presser det højtliggende vindfænomen mod nord. Det kan føre til langt mere nedbør i Skandinavien.\nDen nordlige jetstrøm er en kraftig vestenvind, som suser hele kloden rundt.\nFra år til år er der variation i, ved hvilken breddegrad jetstrømmen raser, men klimaforandringer vil i de kommende årtier presse vejrsystemet mod nord. Og det kan få alvorlige konsekvenser for klimaet i Skandinavien.\nHidtil har forskere kendt meget lidt til sammenhængen mellem jetstrømmen og vejret nede på overfladen. Men nu har klimatologer boret dybt i Indlandsisen for at finde svar.\nKlimaforskeren Matthew Osman var med til indsamlingen og analysen af de grønlandske iskerneboringer.\nI iskerneboringer kan den årlige nedbørsmængde aflæses flere hundrede år tilbage i tiden.\nKlimaforskerne indsamlede derfor 50 boreprøver for forskellige lokationer i Grønland og analyserede nedbørsmængder såvel som den kemiske sammensætning af vandmolekylerne år for år i samtlige prøver.\nUd fra viden om jetstrømmens forløb i de seneste årtier og analyserne af de 50 borekerner kunne klimaforskerne sammenstykke et historisk billede af vindens geografiske forløb og intensitet gennem de seneste 1250 år.\nHerefter undersøgte de sammenhænge mellem jetstrømmens forløb og vejret nedenunder.\nBeregningerne viste fx, at jetstrømmen var særlig svag over De Britiske Øer i 1728 og 1740, hvilket bør give lavere temperaturer og mindre nedbør. Og netop disse to år oplevede Storbritannien og Irland kulde, tørke og fejlslagen høst. Hundredtusinder døde af sult.\nHelt tilbage i 1374 var jetstrømmen usædvanlig nordlig, og dette år blev Den Iberiske Halvø – Spanien og Portugal – ramt af ekstrem tørke og hungersnød.\nForskere er enige om, at global opvarmning vil betyde, at jetstrømmen i gennemsnit vil befinde sig længere mod nord, og med de grønlandske iskerneboringer er det nu muligt at forudsige, hvilke konsekvenser det kan få.\nHvis den globale opvarmning fortsætter, kan jetstrømmens nye forløb føre til alvorlige klimaforandringer allerede i løbet af de kommende årtier.\nI 2060 kan klimaet i Sydeuropa være blevet så tørt, at det ikke længere er muligt at drive landbrug som i dag. Og i Skandinavien, som allerede får meget nedbør, kan regnmængderne stige så meget, at det kræver voldsomme tilpasninger.


En formand takker af - Vordingborg Kommune\nFarid Faizi, der er formand for Integrationsrådet, takker af efter 10 år.\nI 2008 blev det første Integrationsråd i Vordingborg Kommune udpeget – Farid Faizi var med, og efter et halvt år som næstformand blev han formand for rådet. Den rolle har han nu udfyldt i 10 år med genvalg til rådet to gange.\nFarid Faizi har fra starten af været optaget af rådets arbejde med at skabe aktiviteter og arrangementer, hvor alle kommunens borgere kan mødes og lære hinanden at kende. Det er blevet til mange udflugter og kulturarrangementer.\nDerudover har Farid faizi sat et stort aftryk på kommunens integrationspolitik, både da den første politik blev formuleret i 2008 og da politikken blev revideret i 2016.\nEn mærkesag for formanden har været, at alle uanset etnicitet skal bidrage til at skabe en god integration, og Farid er gået forrest med en konstant venlig og positiv tilgang til alle opgaver og udfordringer. Det er fællesskab på tværs af kulturer, samarbejde og sammenhørighed, der har været i fokus for formanden.\nFarid Faizi har boet i Vordingborg Kommune i ca. 16 år, og når han bliver spurgt, hvor han kommer fra, svarer han Vordingborg, fordi byen er hans hjemby i Danmark, og som han siger:\n”Hvis ikke jeg havde mødt alle de gode og fantastiske mennesker her i Vordingborg, så havde jeg ikke været den Farid, jeg er i dag. ”\nIntegrationsrådets medlemmer takker for den store indsats, og ønsker Farid og hans familie held og lykke med deres nye tilværelse i Solrød.


Jeg var politisk sindssyg - Outsideren\nJeg var politisk sindssyg\n”I min bog er der ingen anden vej: Først i fællesskab med andre kan den enkelte frigøre sig”\nAf Ulrik Dahlin, journalist, vinder af årets Cavlingpris\nJeg hedder Ulrik Dahlin. Jeg er journalist og normal. Det nærmeste, jeg kommer på at miste selvkontrollen, er, når jeg skal flyve. Så begynder sveddråberne i håndfladerne, og ved hver rystelse presser jeg panisk fødderne mod gulvet og kæmper mod angsten. Men selv om jeg er normal – bortset fra i et flysæde – så har jeg i min ungdom haft en ’lidelse’, som jeg med et lidt smart udtryk vil kalde for politisk sindssyge.\nSom yngre mente jeg i ramme alvor, at danske arbejdere snarest muligt skulle bevæbnes med henblik på en voldelig revolution, hvorunder vi skulle sønderbryde statsapparatet og i stedet oprette en diktaturstat, hvor der kun skulle være et eneste politisk parti tilladt, nemlig det, jeg selv som organiseret maoist var medlem af. Inspirationen fra oktoberrevolutionen i Zarrusland og den senere kulturrevolution i Folkerepublikken Kina var tydelig, og selv om jeg, der boede i trygge omgivelser i det pæne Søllerød, godt i svage stunder kunne have svært ved at forestille mig velnærede danske typografer eller manicurerede butiksansatte i raskt trav ned ad Bredgade med kurs mod kongeslottet, så var jeg aldrig rigtig i tvivl om, at partiet altid havde ret, og at vi var på rette vej.\nMin politiske sindssyge gav mig en dogmatik, som jeg kunne bygge en vaklende personlighed op omkring, så jeg fremstod som en vidende og sikker ung mand på sejrens vej.\nTvivlen kom først senere. Men da den kom, var det som jorden åbnede sig under en. Fornemmelsen af at være med i et fællesskab, der havde mere ret end andre, forsvandt fra den ene dag til den anden. Men værre var det, da forestillingen om, at udviklingen her på kloden trods midlertidige tilbageslag i sidste ende alligevel går mod en stadig lysere fremtid, samtidig forsvandt. Hvad var der så tilbage?\nPersonligt blev jeg i første omgang efterladt med en kynisme, som set i bakspejlet vel mest var en slags fornærmet reaktion på min egen politiske sindssyge. Først efter længere tid blev kynismen erstattet af en mere ydmyg attitude over for andre.\nOg først endnu senere oplevede jeg igen den sprudlende glæde ved at være i raskt trav på sejrens vej. For mit vedkommende var det først på aktivistavisen København og senere på Månedsbladet PRESS og endnu senere på dagbladet Information, at oplevelsen kom tilbage. På trods af forskelle mellem de tre medier er nøgleordet fællesskabet med andre.\nJa, jeg ved godt, at det næsten lyder kommunistisk, og det skal det selvfølgelig ikke, men i min bog er der ingen anden vej: Først i fællesskab med andre kan den enkelte frigøre sig.\nDen diagnose-fri Spalte er relativ ny i Outsideren og skrives på skift af en kendt dansker, der (efter hvad vi ved) ikke har en psykiatrisk diagnose. Spalten er den eneste af sin slags i bladet, der ellers laves af mennesker med en eller flere diagnoser samt en lang karriere som patient i det psykiatriske system bag sig, måske også fremover.\nDe første gange er spalten blevet skrevet af henholdvis forfatter Peter Øvig, tidl. minister Bertel Haarder samt filmsinstruktør Henning Carlsen.\nDenne gang har vi givet ordet til Ulrik Dahlin, journalist på dagbladet Information. Sammen med sin kollega Anton Geist blev Ulrik Dahlin i januar måned tildelt årets Cavling-pris for dækningen af nu afgåede integrationsminister Birthe Rønn Hornbechs fuskeri med ulovlige afslag på statsborgerskab til unge statsløse flygtninge.\nPS. For at imødegå stadigt stærkere indvendinger fra redaktionens ikke-mandlige medlemmer, vil spalten næste gang sandsynligvis blive skrevet af en kvinde…\nProjektmedarbejder med brugererfaring til recoveryprojekt – Psykiatrisk Center Ballerup


Radium Kagaya International er en 5-stjernet ejendom som tilbyder en komfortabel overnatning med lufthavnstransport, concierge-service og en portier-service. Med kinesisk arkitektur, besætter hotellet en 16-etagers bygning, som var åbnet i 2010.\nGæsterne kan nemt nå Chinese Culture University, som er omkring 3,4 km væk. Taipei centrum er 8 km fra stedet.\nNogle værelser har udsigt til parken.\nRestauranten serverer autentiske retter. Barens menu omfatter et bredt udvalg af te, likører og kaffe og lette måltider, såsom snacks og kager. Gæsterne kan spise på Jolly Brewery+Restaurant og Shaoshi Garden, ca. 800 meter væk fra ejendommen.\nHotellet ligger inden for 10 minutters gang fra MRT Xinbeitou undergrundsstation og kun 850 meter fra Xinbeitou togstation. Hotellet ligger inden for 10 km fra Sung Shan lufthavn.\nDer er gratis parkering, en gavebutik og en aviskiosk til gæsternes rådighed.\n/ No.236, Guangming Road, Taipei, Taiwan / Kontakter\nLe Seasons i New Delhi Nogales & Convention Center i Santiago de Chile Millennium 2000 Dx i New Delhi Grand Batik i Jakarta Tamarind Village i Chiang Mai Friendly i Hanoi The Majestic i Kuala Lumpur The Hulo Hotel + Gallery i Kuala Lumpur Intercontinental i Kuala Lumpur Baan Boo Loo i Chiang Mai Eden & Spa i Cannes Royal i Kuala Lumpur Comfort At Living History Farms i Des Moines Courtyard By Marriott West/medical Center i Amarillo Conquistadors Vanuatu i Port Vila Muri Beach Club i Rarotonga Hilton i Waco Knights i Midland Westlake Terrace House i Hanoi 5 Bedroom Silver Creek Sleeps 10 i Clermont Istw1403 Condo i Gulf Shores Yellow Bird i Christ Church Isabella Boutique i San Pedro Sula Kalima i Patong Royal Glitter Bay Villas i Saint James Diamond Cliff And Spa i Patong Rayaburi i Patong


Der ville fortryde omstruktureringsplanen europa-KOMMISSIONEN har foreslået for CEOC, som for nylig har fået støtte af CEOC største bank, långivere, såvel som dets øverste obligationsejerne zynga poker give chips friend.\nScheindlin anerkendt, at en umiddelbar afgørelse i kreditorernes fordel vil sandsynligvis skubbe KOM til at gå konkurs zynga poker freunde einladen iphone. 7 høring om sagen zynga poker friends not showing up. Casino operatør Caesars Entertainment Corp (CEC) havde en blandet dag i retten på torsdag, da en føderal dommer fortalte selskabet til at forberede sig på at forsvare sin forsøgt at skrue af junior kreditorer best offline blackjack app ios. Scheindlin gik på at karakterisere CEC ' s adfærd som "en utilladelig ud-af-domstolen omstrukturering." Scheindlin gentagne denne udtalelse i hendes torsdag beslutning, men sagde, at kreditorernes anmodning for en umiddelbar afgørelse på 5% salg af CEOC "fejer for bredt", og de skal give bevis for, at CEC ' s handlinger var tilstrækkelig til at overtræde 1939 lov best offline poker app iphone.\nOgså i en tvist er CEC ' s overførsler af rentable aktiver ud af CEOC i andre CEC-enheder, før CEOC indgivelse til Kapitel 11 konkurs beskyttelse i januar. Ved modtagelse af disse argumenter, Scheindlin vil beslutte, om at udstede en umiddelbar afgørelse eller gå videre til en fuld rettergang best offline ios poker app.\nHun bemærkede også, at $7b forsøgt af kreditorer, der var "langt ud af CEC' s børsværdi," gøre dette måske er det første tilfælde, hvor et selskab blev anset for at være for små til at mislykkes hvornår har jupiters casino åben.\nhvornår har jupiters casino åben


Meet-up om frihed v. Loui Lam - Roforeningen KVIK - Københavns første roklub\nMeet-up om frihed v. Loui Lam\nStart tidspunkt: 08-03-2019 kl. 18:00\nDet er et “FIRE CPH Meetup”. FIRE står for Financial Independence Retire Early. Hvor vi alle har det tilfælles, at vi gerne vil leve et mere frit liv, hvor vi ikke behøver at skulle dukke op på et arbejde hele vores liv. Men at leve et liv fyldt med alt, hvad der virkelig betyder noget, rigt på oplevelser, venner og familie.\nDer vil blive lavet et panel med meget anerkendte folk inde for dette miljø, som man kan komme og stille spørgsmål til eller blot lytte med.\n18:00 – 19:30: Small talk, Pizzaspisning, køb i baren\n19:30 – 21:00: Panelsnak\n21:00 – 23:00: Sidste omgang i baren, lidt small talk.\nDet koster 100 kr for pizza, som du skal betale til Loui via MobilePay (2540 0183), hvis du vil spise med. Overskuddet herfra går til et (endnu ukendt) velgørende formål. Drikkevarer købes i baren.


Kæmpe brøler: Danske stjerner misser stor turnering – Ekstra Bladet\nSamfund lige nu Tv-station afviser børneprogram: Vil ikke vise homo-bryllup Valg19 17 minutter siden Misbrugte EU-penge til videodokumentar Valg19 15 minutter siden Griner af Dans video: - Løkke lyver 112 5 minutter siden Voldsom vejvrede: 80-årig fodgænger slået bevidstløs af bilist Samfund 3 minutter siden Sindssygt sund familie: Så strikse er vores slikregler Samfund lige nu Tv-station afviser børneprogram: Vil ikke vise homo-bryllup\nTirsdag d. 28. feb. 2017 - kl. 11:03 0\nMathias Boe og Carsten Mogensen må holde ufrivillig pause i april på grund af skrivebordsfejl af det danske forbund\nDet er en af de få turneringer, Mathias Boe og Carsten Mogensen endnu aldrig har været i finalen i.\nHeller ikke i 2017 får det danske makkerpar muligheden for at spille sig frem til slutkampen i Malaysia Open i april.\nDet er dog hverken sygdom eller skader, der ellers har præget det hårdt prøvede par det seneste år, der holder dem hjemme.\nDet er såmænd en skrivebords-brøler af det danske badmintonforbund, Badminton Danmark.\nDet skriver forbundet tirsdag på sin hjemmeside.\nEn email er ganske enkelt 'gået tabt', hvilket betyder, at Boe og Mogensen ikke blev tilmeldt turneringen i tide.\n- Vi er brandærgerlige over, at sådan en fejl kunne ske. Vi erkender vores fejl og har undskyldt overfor Mathias og Carsten, og vi har gjort det klart for dem, at vi betaler deres udgifter, så de holdes økonomisk skadesløse, forklarer administrerende direktør i forbundet, Bo Jensen.\nBoe og Mogensen er i færd med at lægge sidste hånd på forberedelserne til årets første Super Serie-turnering, All England, der spilles næste uge i Birmingham.\nEn turnering makkerparret har vundet to gange.\nDe er selvsagt mindst lige så ærgerlige over, at de ikke kommer med til Kuala Lumpur.\n- Det er en fejl, som bare ikke må ske, men det gjorde det. Badminton Danmark har givet os en undskyldning og taget det fulde ansvar. Det har vi accepteret.\n- Vi ved, at det ikke er gjort med vilje, og da det er manuelt, administrativt arbejde, kan sådan noget her ske, selvom det ikke må, siger Mathias Boe til hjemmesiden.\nHan fortæller, at de nu vil forsøge at lægge en 'Plan B', så de kommer til at spille en turnering alligevel.\nDet kan eksempelvis være Singapore Open ugen efter.\nBo Jensen forklarer, at man nu vil forsøge at rette op på de procedurer, der ligger til grund for fejlen. Noget Boe og Mogensen ser frem til.\n- Det er selvfølgelig forbundets fejl, men det er tåbeligt, at forbundet skal indberette tilmeldingerne til BWF (det internationale badmintonforbund, red.). BWF’s system er så gammeldags, at spillerne ikke selv kan tilmelde sig. Det er noget vi har pointeret overfor BWF via Den Internationale Spillerforening, men de har ikke valgt at ændre det, siger Mathias Boe.\nMalaysia Open er en såkaldt Super Series Premier - det højeste niveau af turneringer i verden. Udover Malaysia Open drejer det sig om All England, Denmark Open, Indonesia Open samt China Open.\nFøromtalte Singapore Open ligger lige under som Super Series, som der er syv turneringer af.


Porters Diamant – BETABOX.dk\nIkke kategoriseret Porters Diamant\nMichael Porter fremviste sin Diamant model i bogen “The Competetive Advantage of Nations” i 1990. Modellen omhandler ikke hvordan nationer kæmper, men hvordan virksomheder konkurrerer på et internationalt marked.\nPorter argumenterede for, at en virksomheds success i vis grad er afhængig af, hvordan hjemlandets karakteristika er. Virksomhedens konkurrencemæssige fordel er således et produkt af hjemlandets tilstand og virksomhedens strategi. Forhold i hjemlandet kan gøre, at virksomheden står stærkt i den internationale konkurrence. Successfulde internationale industrier har således en tendens til at gruppere sig i bestemte byer eller regioner. Tænk for eksempel på softwareudvikling i Silicon Valley, filmproduktion i Hollywood, finansvirksomheder i London og vindmølleproducenter i Danmark. Ved at samle sig i grupper, kan virksomhederne drage nytte af hinandens ressourcer og erfaring samt områdets infrastruktur.\nPorters Diamant er en model til at analysere hvilke karakteristika i et land som kan forklare, hvorfor en virksomhed i det pågældende land har internationale styrke. Den kan også hjælpe en virksomhed til at analysere, om et givent land eller område vil være velegnet til virksomheden. De forklarende elementer er:\nRelaterede og understøttende industrier.\nVirksomhedens strategi, struktur og konkurrence.\nHerunder ses en forklaring til de ovenstående punkter:\nNogle af de stærkeste, vedvarende konkurrencefordele er de faktorer som ikke, eller kun i begrænset omfang, kan flyttes til andre områder eller lande. Nogle af de mest immobile faktorer er klima, naturressourcer, infrastruktur og uddannelsessystem. Saudi-Arabien har for eksempel en meget stor konkurrencemæssig fordel i olieproduktion på grund af deres store olieforekomster i undergrunden. På samme måde vil græske virksomheder formentligt altid være bedre til at producere olivenolie end danske virksomheder på grund af Grækenlands gunstige klima.\nNogle af de mest mobile faktorer er teknologi og økonomisk kapital som meget hurtigt kan flyttes på tværs af landegrænser. Koncentration af kapital kan derfor kun sjældent give en konkurrencemæssig fordel for et område.\nAf andre faktorer kan nævnes: Menneskelige ressourcer, arbejdskraftens bevægelighed, graden af regulering af arbejdsmarkedet, det økonomiske system, lav lønninger mv.\nRelaterede og understøttende industrier\nHjemlandets efterspørgsel efter virksomhedens produkter og services er af stor betydning for virksomhedens internationale konkurrencekraft. Som eksempel kan nævnes, at den store danske efterspørgsel efter vindmøller har givet et grundlag for en stor dansk vindmølleindustri som nu konkurrerer på internationale markeder. Amerikanske forbrugeres store efterspørgsel efter fastfood har skabt stærke amerikanske aktører på det marked (McDonalds, BurgerKing, PizzaHut, Subway, Domino’s mv.).\nAt en virksomhed har internationalt konkurrencedygtige og stærke leverandører og relaterede virksomheder er af stor betydning for den enkelte virksomheds internationale konkurrencestyrke. Når underleverandørerne er internationalt konkurrencedygtige vil det sikre virksomheden lavere indkøbsomkostninger samt bedre og mere innovative inputs.\nSamtidig kan det give fordele af have store internationalt stærke virksomheder som producerer relaterede produkter. Disse relaterede virksomheder kan nyde godt af hinandens success. Som et eksempler kan nævnes software- og hardwareindustrien i USA samt Japans store industri inden for forbrugerelektronik.\nVirksomhedens strategi, struktur og konkurrence\nDette punkt omhandler hvordan virksomheder er opbygget, organiseret og ledet samt hvordan konkurrencen i hjemlandet er. Jo bedre ledet virksomheden er, og jo hårdere den hjemlige konkurrence er, des stærkere vil virksomheden stå i den internationale konkurrence. Hvis konkurrencen i hjemlandet er stærk, er virksomhederne nødt til at kæmpe hårdt for at blive bedre og for at udvikle produkterne hurtigst og bedst muligt. Dermed er der større sandsynlighed for at de kan udkonkurrere de udenlandske konkurrenter.\nVirksomhedens ledelsesstruktur og kultur har også stor indflydelse. For eksempel har man hos Google stort fokus på medarbejdernes egne projekter og kreativitet, hvilket har resulteret i en lang række innovative services og produkter.\nRegeringen spiller en meget vigtig rolle for en virksomheds internationale konkurrenceevne. Ifølge Porter skal regeringen fungere som en katalysator som skal opmuntre og presse landets virksomheder til at blive bedre. Regeringen kan øge sin efterspørgsel efter innovative, avancerede produkter, arbejde med tiltage som øger konkurrencen på hjemmemarkedet og giver bedre vilkår for de forretningsdrivende, styrker arbejdsmarkedet, giver bedre infrastruktur mv.\nGennem tiden er der mange virksomheder som har fået success på baggrund af tilfældige hændelser som ikke kan forudsiges eller kontrolleres. Disse hændelser sker uventet og kan give en tilfældig virksomhed stor success, nogle gange uden at have nogle konkurrenter. Det kan være virksomheder eller industrier som opstår på grund af for eksempel oliekriser, krige, epidemier, regeringssammenbrud, radikalt nye opfindelser mv.\nDisse 6 faktorer kan altså spille ind i virksomhedens, branchens, områdets eller landets forretningsdrift og fremme eller vanskeliggøre dens success. Ledere i virksomhederne kan bruge modellen til at analysere, om de hjemlige forhold fremmer virksomhedens internationale success, eller om andre placeringer vil fremme forretningen bedre. Med modellen kan man også analysere hvilket område eller land man bør starte en ny virksomhed op i eller udvide en eksisterende virksomhed til.


Maxima 730I, 2022 EUR 38.250 | Holland | Motorbåd til salg\nMaxima 730I er annonceret til salg af Avr Watersport.\nFor yderligere information om Maxima 730I som til eksempel en udførlig bådbeskrivelse, båddata, komplet bådudstyrsliste eller flere fotos - kontakt venligst sælger Avr Watersport via Send E-mail.\nBemærk, der kan være en mere detaljeret bådbeskrivelse af Maxima 730I på scanboat på tysk, engelsk, svensk eller hollandsk. De sprogversioner af scanboat kan du vælge oppe til højre for Opret annonce knappen.\nEr du generelt på udkig efter tilsvarende både som Maxima 730I kan du klikke på Lignende Motorbåd oppe i højre hjørne af annoncen.\nHold dig opdateret, opret en annonceagent: Så får du automatisk besked med ændringer af den annoncerede Maxima 730I eller en besked når der kommer nye Maxima 730I. Annonceagent oprettes på søgesiden ved vælge Gem Søgning. Samme mulighed for at oprette en annonceagent får du når du via Send E-mail skriver til Avr Watersport\nEr du på udkig efter bådtest og videoer: Tjek Youtube ved at søge efter Maxima 730I eller tjek om f.eks. Bådmagasinet skulle have lavet en test.


Hvorfor gør hunde og hvordan stopper jeg det? - Moeblomania.dk\nDet kan nogengange være svært at opspore kalatylastoren til din hunds gøen. Nogle hunde gør fordi den gerne vil fortælle sin ejer noget – måske at den er sulten, tørstig, skal tisse eller at den er legesyg. Det er derfor vigtigt at forstå årsagen til din hunds gøen, således at du måske kan omvende den til at reagere på en anden måde. Læs desuden mere i Denne artikel\nFørst og fremmest er det vigtigst, at du forstår årsagen bag din hunds gøen. På den måde lære du at forstå din hund og hvad du kan gøre for at stoppe det.\ndin hund fordi den gerne vil lege, og bliver det for meget for dig som ejer, så lad den først få lov til at lege, når den er stoppet med at gå. På den måde lærer du din hund at stoppe med at gø bare fordi den er legesyg. Vær dog tålmodig – det er ikke noget der bare sker på én dag.\nDin hund kan måske også starte med at gø, fordi den er alene hjemme. Dette kan være irriterende for dine omgivelser og bør derfor afvænnes. Du kan afvænne din hunde denne dårlige vane ved at tænde for noget musik eller TV’et, da din hund på den måde afslappes ved at høre nogle velkendte lyde. Du kan også prøve at give den rigeligt med legetøj, der kræver dens opmærksom i længere tid – herunder eksempelvis aktivitetslegetøj, hvor du gemmer dens godbidder. Du kan som alternativ ligeledes give din hund noget af dit gamle tøj eller lign., som virker beroligende for den imens du er væk. Når du kommer hjem igen er det rigtig vigtigt, at du leger og motivere din hund, da den har savnet dig al den tid du er væk.\nEn af de mest almindelige grunde til at din hund gør, er for at advare dig som ejer. Hvis din hund hører andre nærme sig, vil den ofte gø for at gøre dig opmærksom herpå. Du er lederen i huset og skal derfor advares og eventuelle indtrængere.\nSkab rutiner for din hund\nNår din hund skal afvænnes med at gø er det vigtigt, at den har nogle faste rutiner. Skab derfor et system, som er til at forstå for din hund og du vil derfor øge dine muligheder for at opnå success med at afvænne din hund med at gø. Du kan eventuelt lære din hund en ”ti stille kommando” – herunder eksempelvis med en høj lyd, for at få dens opmærksomhed hver gang den gør. På den måde distrahere du din hund. Hvis du gerne vil læse videre, så se eventuelt Denne artikel.\nTagged in : GøHundeHundegø\nPrevious Article Previous post: Hvad er progressive roulette strategier?\nNext Article Next post: Hvordan kommunikerer du med din partner?


Ordkrig mellem Renault og Kubica – Ekstra Bladet\n26. nov. 2011 kl. 18:38\nOrdkrig mellem Renault og Kubica\nDer er udbrudt en krig på ord om den pressemeddelse Renault-teamet tidligere på ugen sendte ud om Robert Kubicas sundhedstilstand. Onsdag meddelte Renault at Kubica ikke bliver klar til sæsonstarten 2012, at han ikke desto mindre vil forblive en del af teamet og at man allerede forhandler om en kontrakt for 2013.\nTorsdag sagde polakkens manager Daniele Morelli (t.v.) at alt tyder på at Kubica, der blev alvorligt kvæstet i en rallyulykke i februar, er klar til sæsonstarten i Australien i marts. “Men det er til gengæld usikkert om han er fit-for-fight til de første tests i februar,” udtalte Morelli til italienske medier. Den erfarne manager understreger også at Kubicas nuværende kontrakt med Renault udløber efter denne sæson og at han sammen med Kubica ser på alternative muligheder for fremtiden. “Vi har aldrig talt med Renault om 2013. Jeg forstår ikke hvorfor de har ændret Roberts udtalelser,” siger Morelli.\nRenault-teamchef Eric Boullier har fået det foreløbig sidste ord i “krigen”, der om ikke andet understreger at samarbejdet mellem Kubica og Renault næppe er langtidsholdbart. “Morelli godkendte ordlyden i pressemeddelelsen inden vi sendte den ud, så jeg forstår ikke hvad han er sur over.”\nVedholdende rygter antyder at Kubica kan afløse Felipe Massa hos Ferrari i 2013.


Det spektakulære 4-stjernede Hilton Liverpool ligger i Liverpool centrum-kvarteret få meter fra erhvervscentre og kongrescentre. Hilton Liverpool drives siden 2009.\nHotellet ligger inden for en 20 -minutters gåtur fra byens centrum. Hilton Liverpool praler af en central beliggenhed nær teatre, museer og gallerier.\nHilton flat, presidential two-bedroom twin room for single use og spacious modern flat har lys indretning sammen med et opbevaringsrum, kaffe- og tefaciliteter, en spiseplads, en garderobe og et skrivebord. Opholder sig på Hilton Liverpool kan gæsterne nyde katedralen udsigten. For et behageligt ophold tilbyder disse sammenhængende værelser badeværelser med en bruser, en hårtørrer og gratis toiletartikler.\nEn luksuriøs, kontinental morgenmad serveres i en spisestue. Gæsterne kan smage lækre måltider af lokal kogekunst i den elegante restaurant, som ligger på hotellet. Gæsterne er velkomne til at besøge baren Elegant Pima for at slappe af med en drink. Ejendommen ligger i nærheden af en togstation, ca. 100 meter fra The Bierkeller og Cafe Sports Express serverer et bredt udvalg af retter.\nHotellet ligger inden for 10 minutters gåtur til Liverpool James Street togstation. Hotellet er placeret 20 minutters kørsel fra Liverpool John Lennon lufthavn.\nHilton Liverpool har også en miniklub og tremmesenge til gæsterne, som rejser med børn. Fitness-lektioner og et træningscenter findes på stedet.\nEpstein Theatre 450 m\nHotel Lido Beach 3*, Pattaya\nKro Non Lai 3*, Kaohsiung\nVandrerhjem Broadsky 2*, Sankt Petersborg\nLejlighed Bao Ngoc Apartment, Ho Chi Minh-Byen\nHotel Rayavadee 5*, Krabi By\nFeriested Koh Jum 3*, Krabi By\nLejlighed Feelhome - Nordau/Hayarkon, Tel Aviv\nHotel Relax, Marseille\nFeriested Spacious 5 Bedroom Home On Golf Resort + Parking, Wyong\nHotel Baan Napoli Luxury 4*, Ko Samui\nHotel Treebo Shreemad Residency 2*, Ahmedabad\nMotel Brougham Heights 4*, New Plymouth\nVilla Cordoba Pb6 01.3, El Port De La Selva\nFeriested The Venetian 5*, Macau


Kulturpartiet slår til igen\nI sidste valgperiode blev der tit joket med, at medlemmerne i Kultur- og Fritidsudvalget - hvor der sidder politikere fra alle partier - opfører sig som et selvstændigt parti, der kører helt sit eget løb. Derfor har man døbt udvalget Kulturpartiet. Også i den nye BR-samling ser det ud til, at Kulturpartiet vil fortsætte sin autonome adfærd og det endda med ekstra styrke. I hvert fald peger en aktuel begivenhed i den retning.\nI 2010 vedtog man, at overskuddet fra salg af kommunens ejendomme skulle bruges på investeringer i idrætsfaciliteter. Sidste år var overskuddet på 4 millioner, og i marts 2013 under overførelsesforhandlingerne blev man enige om, at de par millioner var det fint nok Kultur- og Fritidsudvalget satte adresse på. I år er beløbet et helt andet. Puljen er nemlig på 132 millioner kroner, et beløb, der må siges at have pyntet på dette års overførelsesforhandlinger, hvor det ser ud til, at der ikke er så mange penge, som der plejer at være at dele ud af.\nDanmarksrekord i citater\nKulturpartiet med DF-borgmesteren Carl Christian Ebbesen i spidsen valgte dog denne gang en noget anden og mere frisk model. I stedet for at vente til overførelsesforhandlingerne – hvor det var meningen, at de partiledere, der er med i budgetaftalen, skulle forhandle om pengene – har de skyndt sig at dele de 132 millioner kroner ud selv.\nSå en stille fredag eftermiddag kunne Carl Christian Ebbesen stolt sende en pressemeddelelse afsted, hvor han på københavnernes vegne glæder sig over, at de nu kan se frem til at få renoveret idrætsfaciliteter og bygget helt nye ting. I pressemeddelelsen kan man også læse, at Allan Ahmad fra Enhedslisten glæder sig over at kunne realisere en række planer, der længe har været på tegnebrættet, mens Venstres Jens-Kristian Lütken er stolt over, at Valby Hallen nu kan blive renoveret. I samme pressemeddelelse kan man også læse, at De Radikales Andreas Pourkamali ser frem til, at der bliver gjort noget ved de mest slidte anlæg, og SF’ernes Peter Thiele er tilfreds med, at idrætten nu får et løft.\nSelvom det må siges, at Kulturpartiet er tæt på danmarksrekord i at få presset citater fra forskellige politikere ind i en pressemeddelelse, må det alligevel undre en del, at Socialdemokraterne ikke har leveret glade citater om de mange millioner, der nu bliver tilført den københavnske idræt. Men de tre S-politikere i Kulturpartiet havde fået strenge ordrer på, at de ikke måtte gå med ud på pressemeddelelsen. Ifølge rygterne var S-toppen stiktosset – særlig på den erfarne Simon Strange – over, at de var gået alt for langt i processen omkring udmøntningen af pengene. Der var en klar aftale om, at de 132 millioner skulle behandles af partilederne til overførelsesforhandlingerne og ikke i Kulturpartiet. Det er okay at lave ønskelister, men man går ikke i pressen med dem.\nCarl Christians magiske effekt\nMen noget tyder på, at Carl Christian Ebbesen dygtigt har trukket i trådene i Kulturpartiet, så det blev dem, der kunne tage æren for bedrifterne, og ikke partilederne. Kulturborgmesteren havde læst, at hvis de kunne gå i pressen med det glade budskab, ville det være svært for partilederne at rulle det tilbage. Når man først har lovet pengene til bestemte formål, vil det skabe megen ballade og sure borgere, hvis man trækker det hele tilbage. Og det ser ud til at være rigtigt læst. Rygterne går på, at man på øverste plan i flere af partierne er noget i tvivl om, hvad man nu skal gøre. Skal man trække pengene tilbage? Lade det ligge, som det er? Eller finde en løsning på halvvejen? I skrivende stund er det ikke faldet på plads.\nPå Rådhuset undrer flere sig over, hvordan Enhedslistens, SF's og De Radikales repræsentanter i Kulturpartiet kunne hoppe med på Ebbesens juleleg. Men selvom Ebbesen har vundet første runde, vurderer flere også, at det er en farlig taktik, kulturborgmesteren har valgt. For mange er pludselig blevet sure på ham.\nKøbenhavneri i Kommunens undren ligger dog et andet sted, for hvordan kan man give 132 millioner kroner til så borgernære projekter og så få så lidt omtale? Pressemeddelelsen har kun givet mikroskopiske dryp i medierne, og budskabet er kun blevet afleveret til en håndfuld københavnere, så set i lyset af, at Ebbesen har lagt sig ud med stærke kræfter, må man spørge: Til hvilken nytte?\nPå Rådhusgangene mener flere, at Liberal Alliances Lars Berg Dueholm har fået blæst godt og dygtigt op om de udfordringer, som kommunen har med at få afviklet Det Internationale Melodi Grand Prix. På møderne i Økonomiudvalget er det nærmest blevet en tradition, at overborgmester Jensen og Enhedslistens Signe Færch udkæmper drabelige dueller. Listens borgmester, Morten Kabell, skulle have travlt med gemmelegen, når de duellerer.


Presse- og fanmøde på Zoom - Nyheder - Landshold - DBBF\nLandshold » Nyheder » Presse- og fanmøde på Zoom\nPresse- og fanmøde på Zoom\nTorsdag 18. februar 11:30 afholdes et online pressemøde med hele det danske herrelandshold i basketball, inklusiv landstræner Erez Bittman. Spillere og trænere deltager fra den sikre coronaboble i Vilnius, hvor de forbereder sig til de to afgørende kampe i kvalifikationsspillet til EM. Efter mødet har fans mulighed for at stille spørgsmål\nDet danske landshold har kvalifikationen i egne hænder inden Belgien venter lørdag og de litauiske værter og verdens-ottere mandag. Det sidste hold i gruppen er Tjekkiet, der allerede er kvalificeret til EM som værter. Danmark har tidligere i kvalifikationen tabt til Belgien og den ene kamp mod Tjekkiet, mens både Litauen og Tjekkiet blev besejret i de seneste kvalifikationskampe i november 2020.\nBegge sejre over top 10 hold i verden blev set som sensationer og har fået det internationale forbund FIBAs journalister til at flytte Danmark 20 pladser op af den europæiske Power Ranking til nr. 12\nLørdagens kamp er vigtigst for Belgien, der kan kvalificere sig til EM med en sejr, mens både Litauens og Danmarks skæbne afhænger af mandagens kamp. En dansk sejr over Belgien åbner op for flere mulige scenarier, men sikkert er det, at vinderen af mandagens møde mellem Litauen og Danmark er kvalificeret til EM.\nLitauen har 11 medaljer fra OL, VM og EM, mens Belgien har deltaget i OL tre gange og EM 17 gange uden at få medaljer. Belgien vandt de første tre kampe i gruppen stort, men løb ind et nederlag på 84-71 til et litauisk hold med ryggen mod muren i fjerde kamp.\nI forhold til succeskampene i november har Danmark fået profilerne Kevin Larsen og Darko Jukic med igen, efter de måtte sidde ude i efteråret. Til gengæld mangler man nøglespillerne Sami Eleraky og Iffe Lundberg. Sidstnævnte er mandag skiftet til CSKA Moskva, der som en af de tre bedste klubber i Europa spiller EuroLeague og derfor ikke har frigivet Lundberg til landsholdet.\nPressemødet foregår på Zoom og man kan deltage med følgende oplysninger:\nBasketball Herrelandsholdet Pressemøde\nTidspunkt: 18. februar 11:30\nMeeting ID: 844 4376 4775


Kan jeg få en refundering? – Hjælp til Universe\nAdministrer dine billetter\nAktivér din konto efter at have tjekket ud som gæst\nAnnuller en gratis ordre\nHvorfor er min billet ikke "frigivet" endnu?\n23. marts 2020 15:35\nRefunderingspolitikken indstilles af organisatoren for hver begivenhed.\nHvis du gerne vil anmode om en refundering, skal du først kontrollere refunderingspolitikken for den begivenhed, som dine billetter er til. Refunderingspolitikken noteres på begivenhedssiden, eller ved at klikke på knappen 'Vis ordre' på din 'Mine Billetter' side.\nAdvarsel: Hvis du vælger at anmode om en tilbagebetaling uden for værtens indstillede refunderingspolitik, sker tilbagebetalinger efter værtens eget skøn.\nTip: Hvis din ordre er gratis, kan du annullere din(e) billet(ter) direkte fra din Universe-konto.\nFor at anmode om refundering:\n1. Log ind på din Universe-konto, gå til din Billet side og find den ordre, som du vil anmode om en refundering for. Hvis du ikke kan huske din adgangskode, kan du nulstille den her.\nBemærk: Muligheden for at anmode om refundering er kun tilgængelig for kommende begivenheder, hvor værten accepterer refunderinger. Hvis du vil anmode om refundering for en begivenhed der er afsluttet, eller har en 'ingen refunderings-' politik, bedes du venligst kontakte organisatoren direkte.\n2. Klik på 'Mere'- rullemenuen ved siden af 'Se ordre' og vælg 'Anmod om refundering'\nBemærk: Kun køberen af ordren, ejeren af billetten, kan anmode om refundering.\n3. Fra meddelelsesvinduet der vises, skal du indtaste eventuelle yderligere oplysninger om nødvendigt og klikke på 'Send besked'.\nBegivenheds-organisatoren bør vende tilbage til dig angående din anmodning og har mulighed for at udstede dig en refundering gennem Universe. Når der udstedes en refundering, vises pengene tilbage på dit betalingskort, der blev brugt til at foretage købet, inden for 5 - 8 arbejdsdage.\nHvis du ikke hører tilbage fra begivenheds-organisatoren vedrørende din refunderingsanmodning inden for 3 arbejdsdage, bedes du kontakte os direkte. Universe er ikke i stand til at udstede refunderinger uden for værtens indstillede refunderingspolitik.\n132 ud af 433 fandt dette nyttigt


Andelskassens holdning til Bitcoin og andre kryptovalutaer\nBanken er generelt negativ over for kryptovalutaer, og vi fraråder på det kraftigste vores kunder at investere i disse.\nDer har de senere år været en del fokus på kryptovalutaer, som f.eks. Bitcoin, i medierne samt blandt forbrugere og investorer. Blandt andet har fordele og ulemper ved disse virtuelle valutaer været meget omdiskuteret.\nDet giver ind imellem anledning til spørgsmål fra bankens kunder og investorer, og derfor vil vi her oplyse om kryptovalutaer og bankens holdning til disse.\nHvis vi tager udgangspunkt i Bitcoin, som er verdens mest udbredte kryptovaluta, så er der tale om et online betalingssystem og en virtuel valuta, som kan bruges til at handle med bl.a. på internettet. I modsætning til gængse betalingsteknologier er Bitcoin decentraliseret, hvilket betyder, at ingen virksomhed, stat, organisation eller land står bag teknologien, som blev udgivet som open source tilbage i 2009.\nSystemet er peer-to-peer, så brugere kan indgå i transaktioner med hinanden uden mellemled som pengeinstitutter eller centralbanker. Skabelsen af nye Bitcoin og godkendelsen af transaktioner bliver i Bitcoin-systemet håndteret kollektivt i et netværk af computere ved hjælp af kryptografiske algoritmer.\nDet betyder, at Bitcoin i modsætning til traditionelle valutaer hverken er reguleret eller underlagt beskyttelsesregler i lovgivningen på dansk eller europæisk plan, og Finanstilsynet har samtidig udtalt, at Bitcoin ikke er omfattet af eksisterende regler. Bitcoin har altså ikke den investor- og forbrugerbeskyttelse, der typisk er forbundet med almindelige valutaer og investeringer.\nSamtidig har Bitcoin og andre kryptovalutaer vist sig at være meget volatile, og kursdannelsen er ikke gennemsigtig. Som investor har man derfor begrænset indsigt i, hvordan markedet udvikler sig, og hvad der driver kursen.\nAlle typer pengetransaktioner er som udgangspunkt offentlige og foregår mellem to parter ved udveksling af beskeder. Hvis man vil bruge Bitcoin anonymt, skal man imidlertid blot holde forbindelsen mellem sin adresse og sin identitet hemmelig. Bitcoin kan være svære at spore, da det er muligt at forvanske oprindelsen ved at sende dem til en adresse, som modtager Bitcoin fra mange mennesker. Derefter blandes de modtagne Bitcoin tilfældigt og distribueres igen.\nDenne mangel på gennemsigtighed og den ovennævnte manglende myndighedskontrol har gjort kryptovalutaer til genstand for ulovlige aktiviteter, blandt andet har kryptovalutaer gentagne gange været anvendt til kriminelle formål som f.eks. hvidvask.\nBankens holdning til kryptovaluta?\nBankens holdning til kryptovalutaer er meget klar: Banken er generelt negativ over for kryptovalutaer, og vi fraråder på det kraftigste vores kunder at investere i disse.\nDa prisudsvingene på kryptovaluta er ekstreme, og da handel med kryptovaluta ikke er omfattet af finansiel regulering, og forbrugerne derfor ikke nyder godt af den forbrugerbeskyttelse, der er forbundet med regulerede finansielle produkter, risikerer forbrugerne at tabe en stor del af eller hele deres investering. Det samme gælder finansielle instrumenter, som giver eksponering mod kryptovaluta. Hertil kommer, at det er umuligt at overholde hvidvasklovgivningen i forbindelse med håndtering af kryptovaluta.\nBanken medvirker på dette grundlag ikke til håndtering af kryptovaluta af nogen art, herunder overførsler af penge, eksponering mod kryptovaluta, medvirken til udbetaling af gevinster eller andet. Opdages forsøg på transaktioner eller handlinger, der involverer kryptovalutaer, vil disse blive standset.\nEventuelle spørgsmål kan stilles til Andelskassens Middle Office-afdeling på telefon 87993010 eller pr. mail middleoffice@andelskassen.dk.


Nævnet behandler klager over konkrete personer i sundhedsvæsenet og kritik af konkrete personers udøvelse af faglig virksomhed i sundhedsvæsenet.\nKlagen kan både vedrøre selve behandlingen eller plejen og andre pligter som sundhedspersonalet har, eksempelvis indhentelse af samtykke, udstedelse af lægeerklæring og overtrædelse af tavshedspligt.\n1. En formand, der er dommer\n2. En næstformand, der er dommere\n3. 86 medlemmer, der er udpeget af Sundheds- og Ældreministeren efter indstilling fra Danske Patienter, Danske Handicaporganisationer og Forbrugerrådet.\nAlle medlemmerne er beskikket for en 4-årig periode. I hver sag deltager enten formanden eller næstformanden, 2 repræsentanter for den pågældende faggruppe som sagen omhandler og 2 lægmandsrepræsentanter.\nKlagefrist: Klagen skal indgives inden 2 år efter det tidspunkt, hvor du blev bekendt med det forhold, som du klager over. Klagen kan derudover senest indgives 5 år efter den dag, hvor klageforholdet har fundet sted.\nKan afgørelsen ankes? Afgørelsen kan ikke ankes til andre administrative myndigheder, men den kan indbringes for domstolene.\nAndet: Nævnets afgørelser offentliggøres i anonymiseret form, hvis afgørelsen er principiel eller har almen interesse. En afgørelse kan offentliggøres uden anonymisering, hvis der er tale om en grov eller gentagen forsømmelse.