ADEGUATEZZA PATRIMONIALE Informativa al pubblico Maggio PDF\nDownload "ADEGUATEZZA PATRIMONIALE Informativa al pubblico Maggio 2015"\n1 ADEGUATEZZA PATRIMONIALE Informativa al pubblico Maggio /75\n2 SOMMARIO 1 - OBIETTIVI E POLITICHE DI GESTIONE DEL RISCHIO (ART. 435 CRR) INTRODUZIONE RISCHIO DI CREDITO E CONTROPARTE RISCHIO DI MERCATO RISCHIO OPERATIVO RISCHIO DI CONCENTRAZIONE RISCHIO DI LIQUIDITÀ RISCHIO DI TASSO D INTERESSE RISCHIO DI CAMBIO RISCHIO STRATEGICO RISCHIO REPUTAZIONALE RISCHIO RESIDUO RISCHIO DA CARTOLARIZZAZIONE GOVERNO SOCIETARIO AMBITO DI APPLICAZIONE (ART. 436 CRR) FONDI PROPRI (ART. 437 CRR) REQUISITI DI CAPITALE (ART. 438 CRR) ESPOSIZIONE AL RISCHIO DI CONTROPARTE (ART. 439 CRR) RETTIFICHE PER IL RISCHIO DI CREDITO (ART. 442 CRR) ATTIVITÀ NON VINCOLATE (ART. 443 CRR) USO DELLE ECAI (ART. 444 CRR) /75\n3 9 - RISCHIO MERCATO (ART. 445 CRR) RISCHIO OPERATIVO (ART. 446 CRR) ESPOSIZIONI IN STRUMENTI DI CAPITALE NON INCLUSE NEL PORTAFOGLIO DI NEGOZIAZIONE (ART. 447 CRR) ESPOSIZIONE AL RISCHIO TASSO DI INTERESSE SU POSIZIONI NON INCLUSE NEL PORTAFOGLIO DI NEGOZIAZIONE (ART. 448 CRR) POLITICA DI REMUNERAZIONE (ART. 450 CRR) USO DI TECNICHE DI ATTENUAZIONE DEL RISCHIO DI CREDITO (ART. 453 CRR) /75\n4 1 - OBIETTIVI E POLITICHE DI GESTIONE DEL RISCHIO (ART. 435 CRR) 1.1 INTRODUZIONE Con la pubblicazione del Regolamento UE n. 575/2013 del 26 giugno 2013 (Capital Requirements Regulation - CRR) e della Circolare Banca d Italia n. 285 del 17 dicembre 2013, la materia dell Informativa al pubblico (cosiddetto Terzo Pilastro o Pillar 3 della vigilanza prudenziale) è regolata dal 1 gennaio 2014 da: - CRR, Parte Otto e Parte Dieci, Titolo I, Capo 3; - regolamenti della Commissione Europea recanti le norme tecniche di regolamentazione o di attuazione. Il presente documento, con il quale BANCA CARIM adempie ai requisiti previsti dalla suddetta normativa, è riferito al 31 dicembre Le politiche per il governo dei rischi, i requisiti organizzativi e quelli patrimoniali costituiscono condizione essenziale per il perseguimento degli obiettivi aziendali e contribuiscono alla sana e prudente gestione. Per assicurare l adeguato presidio di tutti i rischi a cui può essere esposta, in linea con le disposizioni di vigilanza, BANCA CARIM nel 2014: - ha aggiornato le Politiche per il Governo dei Rischi (di seguito PGR); - ha definito il quadro di riferimento per la determinazione della propensione al rischio della banca, attraverso la stesura del documento Risk Appetite Framework (RAF). Obiettivo del RAF è quello di formalizzare ex ante gli obiettivi di rischio che BANCA CARIM intende raggiungere ed i conseguenti limiti operativi. BANCA CARIM ritiene infatti che la formalizzazione attraverso la definizione del RAF di obiettivi di rischio coerenti con il massimo rischio assumibile, il modello di business e gli indirizzi strategici perseguiti dall istituto sia elemento essenziale per improntare la politica di governo dei rischi ed il processo di gestione degli stessi ai principi della sana e prudente gestione aziendale. Il RAF fornisce quindi un quadro organico della strategia corrente della banca, dei rischi impliciti in tale strategia e della misurazione di questi rischi in termini di requisiti patrimoniali/capitale interno, di livelli ottimali di liquidità e dei valori opportuni con riferimento agli altri rischi rilevanti quantificabili. Nella tabella seguente è riportata la sintesi di alcune principali definizioni fornite nel Capitolo 7, Titolo V della Circ. 263, fondamentali per la costruzione del RAF. risk appetite framework - RAF (sistema degli obiettivi di rischio) Risk capacity (Massimo rischio assumibile) risk appetite (obiettivo di rischio o propensione al rischio) risk tolerance (soglia di tollerenza) 4/75 Definizione quadro di riferimento che definisce - in coerenza con il massimo rischio assumibile, il business model e il piano strategico - la propensione al rischio, le soglie di tolleranza, i limiti di rischio, le politiche di governo dei rischi, i processi di riferimento necessari per definirli e attuarli livello massimo di rischio che una banca è tecnicamente in grado di assumere senza violare i requisiti regolamentari o gli altri vincoli imposti dagli azionisti o dall autorità di vigilanza livello di rischio (complessivo e per tipologia) che la banca intende assumere per il perseguimento dei suoi obiettivi strategici devianza massima dal risk appetite consentita; la soglia di tolleranza è fissata in modo da assicurare in ogni caso alla banca margini sufficienti per operare, anche in condizioni di stress, entro il massimo rischio assumibile. Nel caso in cui sia consentita l assunzione di rischio oltre l obiettivo di rischio fissato, fermo\n5 risk profile (rischio effettivo) risk limits (limiti di rischio) Definizione restando il rispetto della soglia di tolleranza, sono individuate le azioni gestionali necessarie per ricondurre il rischio assunto entro l obiettivo prestabilito rischio effettivamente assunto, misurato in un determinato istante temporale articolazione degli obiettivi di rischio in limiti operativi, definiti, in linea con il principio di proporzionalità, per tipologie di rischio, unità e o linee di business, linee di prodotto, tipologie di clienti Nel RAF Banca CARIM dichiara la propria propensione al rischio, contestualizzandola rispetto agli indirizzi strategici che intende seguire nel corso dell esercizio, alle metodologie adottate per la definizione del capitale interno ai fini di rendicontazione ICAAP (Internal Capital Adequacy Assessment Process), ai vigenti assetti organizzativi e sistema dei controlli interni. Gli elementi ivi contenuti definiscono, a livello complessivo e a livello singolo rischio, il posizionamento che il Consiglio di Amministrazione (CdA) intende adottare alla luce del modello di business e delle linee guida strategiche contenute nel Piano Industriale In particolare Banca CARIM intende caratterizzarsi per la capacità di perseguire gli interessi aziendali in modo competitivo, ispirandosi ai principi di sana e prudente gestione allo scopo di rappresentare una istituzione solida, affidabile e trasparente, aperta alle innovazioni, interprete dei bisogni dei clienti e degli stakeholders in generale. In parallelo alle linee strategiche e agli obiettivi di budget e in coerenza con il principio di proporzionalità, il Consiglio di Amministrazione ha identificato il livello di propensione al rischio della Banca in termini sia di parametri da tempo utilizzati nelle prassi aziendali e relativi ad adeguatezza patrimoniale, posizione di liquidità di breve termine e assorbimento di capitale, sia di specifici parametri che definiscono ex ante gli obiettivi di rischio perseguiti dalla banca. In aggiunta, nel PGR la banca esprime i propri indirizzi circa la gestione dei c.d. rischi difficilmente misurabili identificandone, laddove possibile, gli obiettivi, le linee guida ed i processi di monitoraggio e gestione. La posizione rispetto ai parametri di propensione al rischio è analizzata dal CdA con cadenza trimestrale, attraverso uno specifico Tableau de Bord, che potrà riconsiderarne la coerenza rispetto all evoluzione del contesto operativo (interno ed esterno) e alle strategie aziendali. Di seguito sono illustrati i compiti degli organi aziendali in materia di gestione dei rischi. Consiglio di Amministrazione L Organo con funzione di supervisione strategica è rappresentato in BANCA CARIM dal Consiglio di Amministrazione, che definisce e approva: - il modello di business, avendo consapevolezza dei rischi cui tale modello espone la banca e comprensione delle modalità attraverso le quali i rischi sono rilevati e valutati; - gli indirizzi strategici e provvede al loro riesame periodico, in relazione all evoluzione dell attività aziendale e del contesto esterno, al fine di assicurarne l efficacia nel tempo; - gli obiettivi di rischio, la soglia di tolleranza e le politiche di governo dei rischi; - le linee di indirizzo del Sistema di Controlli Interni, verificando che esso sia coerente con il livello di rischio accettato e gli indirizzi strategici stabiliti nonché sia in grado di cogliere l evoluzione dei rischi aziendali e l interazione tra gli stessi; - i criteri per individuare le operazioni di maggiore rilievo da sottoporre al vaglio preventivo della funzione di controllo dei rischi, indicando l estensione, i limiti e le modalità di esercizio dei poteri di detta funzione, secondo quanto stabilito, tempo per tempo, dalla specifica disciplina della Banca d Italia; 5/75\n6 approva: - la costituzione delle funzioni aziendali di controllo, i relativi compiti e responsabilità, le modalità di coordinamento e collaborazione, i flussi informativi tra tali funzioni e tra queste e gli organi aziendali; - il processo di gestione del rischio e ne verifica la compatibilità con gli indirizzi strategici e le politiche di governo dei rischi; - le politiche, i processi e le metodologie di valutazione delle attività aziendali, e, in particolare, degli strumenti finanziari, assicurandone la costante adeguatezza; stabilisce altresì i limiti all esposizione della Banca verso strumenti o prodotti finanziari di incerta o difficile valutazione; in materia il presente documento fa riferimento agli altri regolamenti di tempo in tempo adottati dalla Banca; - il processo per lo sviluppo e la convalida dei sistemi interni di misurazione dei rischi non utilizzati a fini regolamentari e ne verifica periodicamente il corretto funzionamento; - il processo per l approvazione di nuovi prodotti e servizi, l avvio di nuove attività, l inserimento di nuovi mercati; - approva il documento Informativa al pubblico (cosiddetto Pillar 3), ai sensi della vigente disciplina di vigilanza prudenziale; - al fine di attenuare i rischi operativi e di reputazione della banca e favorire la diffusione di una cultura dei controlli interni, un codice etico cui sono tenuti a uniformarsi i componenti degli organi aziendali e i dipendenti. Il codice definisce i principi di condotta (ad es. regole deontologiche e regole da osservare nei rapporti con i clienti) a cui deve essere improntata l attività aziendale. Tale materia non sarà trattata nel presente documento. assicura che: - la struttura della Banca sia coerente con l attività svolta e con il modello di business adottato, evitando la creazione di strutture complesse non giustificate da finalità operative; - il sistema dei controlli interni e l organizzazione aziendale siano costantemente uniformati ai principi indicati nella sez. I Cap 7 circ. 263/2006 della Banca d Italia, e che le funzioni aziendali di controllo possiedano i requisiti e rispettino le previsioni della sez. III Cap 7 delle medesima circ Nel caso emergano carenze o anomalie, promuove con tempestività l adozione di idonee misure correttive e ne valuta l efficacia; - l attuazione del RAF sia coerente con gli obiettivi di rischio e la soglia di tolleranza approvati; valuta periodicamente l adeguatezza e l efficacia del RAF e la compatibilità tra il rischio effettivo e gli obiettivi di rischio; - il piano strategico, il RAF, l ICAAP e il sistema dei controlli interni siano coerenti, avuta anche presente l evoluzione delle condizioni interne ed esterne in cui opera la banca; - la quantità e l allocazione del capitale e della liquidità detenuti siano coerenti con il livello di rischio accettato, le politiche di governo dei rischi e il processo di gestione dei rischi; - con cadenza almeno annuale, approva il programma di attività, compreso il piano di audit predisposto dalla funzione di revisione interna, ed esamina le relazioni annuali predisposte dalle funzioni aziendali di controllo. Approva il piano di Audit pluriennale. Con riferimento al processo ICAAP, definisce ed approva le linee generali del processo, ne assicura la coerenza con il RAF e l adeguamento tempestivo in relazione a modifiche significative delle linee strategiche, dell assetto organizzativo, del contesto operativo di riferimento, promuove il pieno utilizzo delle risultanze dell ICAAP a fini strategici e nelle decisioni d impresa. Riguardo ai rischi di credito e di controparte, approva le linee generali del sistema di gestione delle tecniche di attenuazione del rischio che presiede all intero processo di acquisizione, valutazione, controllo e realizzo degli strumenti di attenuazione del rischio utilizzati. Organo con funzione di gestione L organo con funzione di gestione in BANCA CARIM è rappresentato in BANCA CARIM dal CdA e dal Direttore Generale ed è responsabile dell istituzione e del mantenimento di un efficace sistema di gestione e controllo dei rischi, in attuazione degli indirizzi strategici. 6/75\n7 Esso deve avere la comprensione di tutti i rischi aziendali, inclusi i possibili rischi di malfunzionamento dei sistemi interni di misurazione, e, nell ambito di una gestione integrata, delle loro interrelazioni reciproche e con l evoluzione del contesto esterno. Deve inoltre essere in grado di individuare e valutare i fattori, inclusa la complessità della struttura organizzativa, da cui possono scaturire rischi per la Banca. In attuazione degli indirizzi strategici, del RAF e delle politiche di governo dei rischi definite dal CdA, è responsabile dell adozione di tutti gli interventi necessari ad assicurare l aderenza dell organizzazione e del sistema dei controlli interni ai requisiti previsti dalla normativa. In tale contesto: - coerentemente con le politiche di governo dei rischi, definisce il processo di gestione dei rischi. In particolare, stabilisce limiti operativi all assunzione delle varie tipologie di rischio, coerenti con la propensione al rischio, tenendo esplicitamente conto dei risultati delle prove di stress e dell evoluzione del quadro economico. Inoltre, nell ambito della gestione dei rischi, limita l affidamento sui rating esterni, assicurando che, per ciascuna tipologia di rischio, siano condotte adeguate e autonome analisi interne; - nella definizione del processo di gestione dei rischi, agevola lo sviluppo e la diffusione a tutti i livelli di una cultura del rischio integrata in relazione alle diverse tipologie di rischio ed estesa a tutta la Banca. In particolare, si accerta che siano sviluppati e attuati programmi di formazione per sensibilizzare i dipendenti in merito alle responsabilità in materia di rischio in modo da non confinare il processo di gestione del rischio agli specialisti o alle funzioni di controllo; - stabilisce le responsabilità delle strutture e delle funzioni aziendali coinvolte nel processo di gestione dei rischi, in modo che siano chiaramente attribuiti i relativi compiti e siano prevenuti potenziali conflitti d interessi; assicura, altresì, che le attività rilevanti siano dirette da personale qualificato, con adeguato grado di autonomia di giudizio e in possesso di esperienze e conoscenze adeguate ai compiti da svolgere; - esamina tutte le operazioni di maggior rilievo, secondo la definizione adottata dalla Banca, e, in particolare, quelle oggetto di parere negativo da parte della funzione Risk Management e, se del caso, le autorizza; di tali operazioni informa il CdA e il Collegio Sindacale; - definisce il processo (responsabili, procedure, condizioni) per approvare gli investimenti in nuovi prodotti, la distribuzione di nuovi prodotti o servizi ovvero l avvio di nuove attività o l ingresso in nuovi mercati. Il processo deve: a) assicurare che vengano pienamente valutati i rischi derivanti dalla nuova operatività, che detti rischi siano coerenti con il livello di rischio accettato e che la Banca sia in grado di gestirli; b) definire le fasce di clientela a cui si intendono distribuire nuovi prodotti o servizi in relazione alla complessità degli stessi e ad eventuali vincoli normativi esistenti; c) stimare gli impatti della nuova operatività in termini di costi e ricavi nonché di risorse umane, organizzative e informatiche; d) individuare le eventuali modifiche da apportare al sistema dei controlli interni; - definisce i flussi informativi interni volti ad assicurare agli organi aziendali e alle funzioni aziendali di controllo la piena conoscenza e governabilità dei fattori di rischio e verifica del rispetto del RAF; - nell ambito del RAF autorizza il superamento della propensione al rischio entro il limite rappresentato dalla soglia di tolleranza e provvede a darne pronta informativa al CdA individuando azioni gestionali necessarie per produrre il rischio assunto entro l obiettivo prestabilito; - pone in essere le iniziative e gli interventi necessari per garantire nel continuo la complessiva affidabilità del sistema dei controlli interni e porta a conoscenza del CdA i risultati delle verifiche effettuate. - predispone ed attua i necessari interventi correttivi o di adeguamento nel caso emergano carenze o anomalie, o a seguito dell introduzione di nuovi prodotti, attività, servizi o processi rilevanti; assicura: - la coerenza tra livello di rischio accettato, pianificazione aziendale, politiche di governo dei rischi e il processo di gestione dei rischi tenendo presente anche l evoluzione delle condizioni interne ed esterne in cui opera la Banca; - il corretto funzionamento dei processi e delle metodologie di valutazione delle attività aziendali, compresi gli strumenti finanziari, e promuove il loro costante aggiornamento; - una corretta, tempestiva e sicura gestione delle informazioni a fini contabili, gestionali e di reporting. 7/75\n8 Con riferimento al processo ICAAP e al RAF, dà attuazione ai relativi processi curando che gli stessi siano rispondenti agli indirizzi strategici e che soddisfino i requisiti previsti dalla specifica disciplina. Con specifico riferimento ai rischi di credito e di controparte, in linea con gli indirizzi strategici, approva specifiche linee guida volte ad assicurare l efficacia del sistema di gestione delle tecniche di attenuazione del rischio e a garantire il rispetto dei requisiti generali e specifici di tali tecniche. Collegio Sindacale L Organo con funzione di controllo in BANCA CARIM è rappresentato dal Collegio Sindacale, che ha la responsabilità di vigilare sulla completezza, funzionalità e adeguatezza del sistema di controlli interni e del RAF. In particolare vigila sul rispetto della corretta applicazione dei principi generali del sistema di controlli interni, e del ruolo ricoperto in merito, sia dagli organi aziendali, sia dalle funzioni aziendali di controllo. Per lo svolgimento delle proprie attribuzioni, dispone di adeguati flussi informativi da parte degli altri organi aziendali e delle funzioni di controllo interno. Considerata la pluralità di funzioni aventi, all interno dell azienda, compiti e responsabilità di controllo, il Collegio Sindacale è tenuto ad accertare l adeguatezza di tutte le funzioni coinvolte nel sistema dei controlli, il corretto assolvimento dei compiti e l adeguato coordinamento delle medesime, promuovendo gli interventi correttivi delle carenze e delle irregolarità rilevate. Funzioni aziendali di controllo La Banca ha istituito le seguenti Funzioni di controllo: - Funzione Internal Audit - Funzione Risk management - Funzione Controlli e Compliance, nell ambito della quale sono presenti: Compliance e Antiriciclaggio Controlli on site/off site Monitoraggio crediti Nessuna funzione di controllo è esternalizzata. Adeguatezza delle misure di gestione del richio L attività compiuta nell anno dagli organi aziendali e dalle funzioni di controllo conduce a valutare nel complesso chiaramente identificati e quantificati i rischi aziendali. In particolare, il Consiglio di Amministrazione e il Collegio Sindacale, ricevono in materia su base periodica (prevalentemente annuale e trimestrale) relazioni sia in base a quanto previsto dalla regolamentazione sia in base ai flussi informativi autonomamente predisposti dalla struttura. Tra questi si segnala il c.d. Tableau de Bord, documento nel quale sono integrate le principali valutazioni tratte dalle relazioni delle funzioni Internal Audit, Risk Management e Compliance. 8/75\n9 1.2 RISCHIO DI CREDITO E CONTROPARTE Informativa qualitativa Rischio che nell'ambito di un'operazione creditizia il debitore non assolva, anche solo in parte, ai suoi obblighi di rimborso del capitale e di pagamento degli interessi. Obiettivi e politiche di gestione del rischio a) Strategie e processi per la gestione del rischio Il documento di riferimento per la realizzazione delle strategie in materia di operazioni creditizie è rappresentato dalla Credit Policy Operativa 1 (di seguito CPO), che si integra con il Regolamento del Processo del Credito 2 (di seguito RdC), i manuali operativi e le normative specifiche in tema di prodotti creditizi, vigenti pro tempore. Per garantire coerenza tra progressiva crescita degli impieghi e rafforzamento patrimoniale, la Banca attua una politica creditizia attenta, basata su regole, procedure e comportamenti condivisi da tutti gli attori del processo, atti a garantire la migliore combinazione rischio/rendimento del capitale impiegato preservando l equilibrio del profilo di liquidità. La CPO della Banca costituisce quindi strumento dinamico di governo e presidio dell esposizione ai rischi creditizi, esplicitando gli indirizzi strategici, al fine di mantenere il migliore equilibrio fra composizione dell attivo, efficacia dei processi dell attività creditizia, redditività del capitale impiegato e generazione di valore nel tempo. La CPO è definita in considerazione, tra gli altri, dei seguenti elementi di contesto esterno ed interno alla Banca: - perdurante congiuntura sfavorevole, incremento dei tassi di default e degli accantonamenti patrimoniali a fronte dell accresciuto deterioramento delle esposizioni; - concentrazione del portafoglio in termini di: - singole controparti o gruppi economici (rischio di controparte), - settori o distretti particolarmente critici (rischio di concentrazione geosettoriale), - operazioni a medio lungo termine (rischio durata/tasso); - riduzione del valore dei beni immobiliari posti a garanzia da obbligati principali e/o sussidiari; - evoluzione della normativa prudenziale diretta a rafforzare i presidi patrimoniali, incluse le nuove direttive in materia di misurazione dei rischi (Basilea 3 e relative evoluzioni attese); - correlata necessità di ottimizzare l assorbimento patrimoniale delle varie forme tecniche di impiego con idonei strumenti di mitigazione del rischio; - esigenza di pervenire, per ciascun cliente affidato, ad una maggiore correlazione tra redditività e rischio (risk adjusted return). Al fine di perseguire la mission sopra indicata, valutati gli elementi di contesto, la CPO definisce una strategia articolata che riconsidera: - i limiti massimi di assunzione di rischio per singolo soggetto o gruppo economico (limite di concentrazione single name); 1 Credit Policy (aggiornamento dicembre 2014), Circolare 161/2014 del 11 dicembre Cfr. Regolamento del Credito (aggiornamento 11 dicembre 2014) 9/75\n10 - la definizione su logica geografica e settoriale delle aree ed attività economiche su cui ridurre, mantenere ed incrementare la presenza, tendendo alla composizione di un portafoglio crediti ideale per durata media e differenziazione del rischio (limiti di concentrazione settoriale); - limiti su tasso e durata per il contenimento del rischio tasso connesso all attività di erogazione del credito; - l attività di erogazione ispirata al risk appetite framework, tenuto conto delle riserve di liquidità disponibili. La Credit Policy indica su quali segmenti di clientela e settori di mercato ridurre o aumentare gli impieghi, nonché quali forme tecniche e prodotti privilegiare al fine di ottimizzare la composizione del portafoglio crediti. Sulla base delle strategie riportate nel Piano Industriale e nel Budget 2015, l attività di erogazione si rivolge principalmente a forme tecniche e controparti affini alle capacità operative della Banca, in un ottica generale di riduzione dell assorbimento patrimoniale, secondo le regole prudenziali in vigore. In questo quadro, le controparti e le forme tecniche di riferimento sono le famiglie, per operazioni a medio e a lungo termine preferibilmente con garanzia ipotecaria, e le Piccole e Medie Imprese (PMI), preferibilmente con forme tecniche a breve e legate all attività commerciale. b) Struttura e organizzazione della pertinente funzione di gestione del rischio Il massimo responsabile della gestione del rischio di credito è il Consiglio di Amministrazione, ai sensi dell art. 16 dello Statuto. Le attività connesse fanno capo alle seguenti funzioni: - funzione Crediti; - funzione Recupero Crediti; - funzione Monitoraggio Crediti; - funzione Risk Management. La funzione Risk Management controlla il rischio di credito, di controparte e di concentrazione prevalentemente tramite l analisi di indicatori di sintesi e ne verifica l impatto sia sotto il profilo regolamentare (requisiti patrimoniali e patrimonio di vigilanza) sia sotto il profilo di una autonoma valutazione. L attività di erogazione del credito è disciplinata dal citato Regolamento del Credito, in base al quale il processo di analisi, proposta, concessione, gestione, controllo andamentale delle facilitazioni creditizie riguardanti la clientela e la loro gestione coinvolge, nei limiti dei poteri delegati, i seguenti soggetti e unità organizzative: - Filiali (Responsabile e Sostituto); - Capo Sede Territoriale; - Capo Area Territoriale- Funzione Crediti, con facoltà riconosciute sia al Responsabile della funzione sia ad altre figure da questo dipendenti; - Funzione Recupero Crediti, con facoltà riconosciute sia al Responsabile della funzione sia ad altre figure da questo dipendenti; - Comitato Crediti. Alla funzione Recupero Crediti compete il presidio del controllo andamentale delle posizioni anomale (di primo livello) della clientela e attribuzione/proposta della classificazione delle posizioni nei diversi gradi di rischio aggravato per quelle classificate ad incaglio, con la definizione della relativa proposta inerente l eventuale previsione di perdita analitica. 10/75\n11 La funzione Monitoraggio Crediti rileva segnali di anomalia e deterioramento dei rapporti in essere con la clientela affidata, predispone azioni su categorie di anomalie croniche e ne verifica i risultati. In aggiunta alle funzioni sopra citate, alla funzione Bilancio compete il calcolo del capitale assorbito per tale rischio per le segnalazioni di vigilanza. c) Ambito di applicazione e caratteristiche dei sistemi di misurazione e reporting del rischio La Banca dispone, della procedura MC Monitoraggio Crediti, che opera: - rilevando quotidianamente operazioni ed eventi andamentali indicatori di anomalia; - esprimendo una valutazione di tali anomalie, espressa per singolo cliente in termini di punteggio; - registrando e storicizzando anche gli interventi gestionali condotti dalle strutture competenti sulle posizioni anomale. La funzione Risk Management cura la gestione, ad ulteriore presidio del rischio di credito della clientela, di un sistema di rating interno, a fini non regolamentari. Inoltre, a partire dalla base dati utilizzata per le Segnalazioni di Vigilanza Prudenziale (Base Y) è in essere un controllo, secondo differenziate tipologie di analisi (aree territoriali, filiali, portafoglio regolamentare, ecc..), del rischio di credito inteso come assorbimento patrimoniale complessivo della Banca. Inoltre, la Banca si avvale da tempo di banche dati e Sistemi di Informazione Creditizia, quali la Centrale dei Rischi della Banca d Italia, la Centrale dei Rischi CRIF, l archivio dei bilanci aziendali gestito da Centrale dei Bilanci e l archivio di informazioni societarie gestito da CERVED. Si ricorda infine che, a partire dal 1 gennaio 2014, sono entrate in vigore nuove istruzioni di vigilanza, che hanno recepito la Direttiva e il Regolamento europei sui requisiti patrimoniali, che, a loro volta sono in applicazione delle nuove linee guida del Comitato di Basilea del dicembre 2010 (c.d. Basilea 3). Le prime segnalazioni da elaborare sulla base di tali normative sono state riferite ai dati al 31 marzo d) Politiche di copertura e di attenuazione del rischio, strategie e processi per la verifica continuativa della loro efficacia La concessione del credito presso la Banca, in gran parte dei casi, è supportata dall acquisizione di idonee garanzie rilasciate dalla clientela, ad integrazione e supporto delle valutazioni positive circa il merito di credito del richiedente. Tali garanzie, rientrando nell insieme di contratti accessori al credito, costituiscono un importante elemento di base per la mitigazione dei rischi assunti. Le garanzie reali sono rappresentate principalmente da ipoteche e da strumenti finanziari oggetto di pegno. In tale contesto, la gestione da parte della Banca, in termini di rischi assunti, si concretizza anche nel rispetto del rapporto tra ammontare del prestito concesso e valore corrente di mercato del bene offerto in garanzia, assicurando, nell iter deliberativo, un rapporto loan to value più prudenziale rispetto ai limiti fissati dall Organo di Vigilanza. Rivestono inoltre particolare rilevanza, ai fini gestionali, le garanzie personali rilasciate sia da soggetti privati sia dai Consorzi Fidi. BANCA CARIM, ha determinato sistemi di misurazione e reporting con riferimento sia ai requisiti regolamentari, sia a parametri gestionali interni, prodotti con frequenza mensile o trimestrale, che sono oggetto di costante aggiornamento in base alle esigenze aziendali. 11/75\n12 1.3 RISCHIO DI MERCATO Informativa qualitativa Rischio derivante dalla fluttuazione di valore degli strumenti finanziari negoziati sui mercati (azioni, obbligazioni, derivati, titoli in valuta) e degli strumenti finanziari il cui valore è collegato a variabili di mercato (crediti a clientela per la componente di tasso, depositi in euro e valuta ecc.). Obiettivi e politiche di gestione del rischio a) Strategie e processi per la gestione del rischio Le politiche di gestione del portafoglio di proprietà sono illustrate nel regolamento della funzione Finanza : Regolamento portafoglio titoli di proprietà, sistema delle deleghe, limiti e autonomie 3. Il portafoglio titoli della Banca, in coerenza con i principi contabili e con le Disposizioni di Vigilanza Prudenziale è così strutturato: 1. Portafoglio di negoziazione: comprende strumenti detenuti con l obiettivo di beneficiare nel breve periodo di variazioni positive tra prezzi di acquisto e prezzi di vendita; in tale aggregato vengono inclusi gli strumenti finanziari allocati nel portafoglio IAS HFT Held for Trading secondo le regole ed i criteri stabiliti nei principi IAS 39; 2. Portafoglio Bancario finanziario che si compone di: - AFS Available for Sale - strumenti finanziari disponibili per la vendita; - HTM Held to Maturity attività finanziarie detenute fino alla scadenza; - FVTPL Fair Value to profit and loss attività valutate a conto economico in esercizio della fair value option, intendendo per tali le attività che a prescindere, dalla finalità di detenzione, sono valutate a conto economico. Le scelte di investimento sono tradizionalmente caratterizzate da un approccio rischio-rendimento prudenziale e non speculativo e sono realizzate nell ambito delle linee guida aziendali di volta in volta definite nelle riunioni periodiche con la Direzione. Il portafoglio di proprietà è principalmente orientato: - ai titoli obbligazionari, in prevalenza titoli di Stato; - al comparto azionario, con quote molto modeste e limitatamente a società quotate; - alle quote di fondi comuni di investimento non speculativi. Investimenti su strumenti o prodotti finanziari di incerta o difficile valutazione possono essere effettuati soltanto previa autorizzazione del Direttore Generale. b) Struttura e organizzazione della pertinente funzione di gestione del rischio Le unità organizzative a presidio dei rischi di mercato sono principalmente la funzione Finanza e la funzione Risk Management. La funzione Finanza svolge un controllo di primo livello relativo all esposizione dei rischi di mercato e ai risultati economici del portafoglio titoli di proprietà. La funzione Risk Management svolge attività di controllo di secondo livello attraverso il costante monitoraggio dei limiti operativi definiti nel regolamento della funzione Finanza; in maggiore dettaglio verifica il rispetto dei limiti operativi sulla composizione del portafoglio, valuta la rischiosità del portafoglio di proprietà stimando la massima perdita potenziale (Value-at-Risk - VaR giornaliero) ad un prescelto livello di confidenza (99%) dell intero portafoglio di proprietà, e controlla limiti di stop-loss sulle singole posizioni. 3 Approvato dal C.d.A. in data 8 Luglio /75\n13 In aggiunta alle funzioni sopra citate, alla funzione Bilancio compete il calcolo del capitale assorbito per tale rischio per le segnalazioni di vigilanza. c) Ambito di applicazione e caratteristiche dei sistemi di misurazione e di reporting del rischio I presidi adottati per il monitoraggio dei rischi di mercato degli strumenti finanziari in carico al portafoglio titoli di proprietà risultano attivati attraverso un sistema di misurazione e di reporting del rischio gestito dalla funzione Risk Management. Essa valuta giornalmente il rispetto dei limiti operativi e la rischiosità del portafoglio, utilizzando: - l applicativo ERMAS per la valutazione giornaliera del VaR di mercato; - applicativi creati internamente alla funzione, a partire dai medesimi flussi informativi del portafoglio di proprietà, che alimentano anche l applicativo ERMAS, e da informazioni reperibili da infoprovider per il monitoraggio dei limiti operativi. d) Politiche di copertura e di attenuazione del rischio, strategie e processi per la verifica continuativa della loro efficacia Stante l attuale struttura del portafoglio titoli di proprietà e l operatività corrente, il rischio prezzo è incentrato prevalentemente sul comparto obbligazionario dei titoli di Stato italiani. Obiettivo della Banca è mantenere una modesta rischiosità del portafoglio titoli; per il rischio azionario e il rischio obbligazionario corporate si persegue attraverso un ampia diversificazione. Stante questa limitazione, le politiche di attenuazione del rischio si attuano attraverso la definizione di limiti operativi e in particolare, quello basato sul VaR (giornaliero, livello di confidenza 99%, profondità storica per il calcolo delle volatilità 250 giorni) massimo consentito, formalizzati nel citato regolamento. Sono inoltre previsti limiti in termini di capitale interno. 13/75\n14 1.4 RISCHIO OPERATIVO Informativa qualitativa Rischio di subire perdite derivanti dall inadeguatezza o dalla disfunzione di procedure, risorse umane e sistemi interni, oppure da eventi esogeni. Rientrano in tale tipologia, tra l altro, le perdite derivanti da frodi, errori umani, interruzioni dell operatività, indisponibilità dei sistemi, inadempienze contrattuali, catastrofi naturali. Nel rischio operativo è compreso il rischio legale, mentre non sono inclusi quelli strategici e di reputazione. Obiettivi e politiche di gestione del rischio a) Strategie e processi per la gestione del rischio Il Rischio Operativo è valutato sia in maniera qualitativa che in maniera quantitativa; per BANCA CARIM la gestione e mitigazione avvengono attraverso il ricorso a sistemi di attenuazione e controllo. In linea con tale approccio si ritengono efficaci i presidi organizzativi affidati alle singole strutture aziendali e alle policy di comportamento previste per i processi maggiormente significativi. All interno dell attività formativa, è stata posta particolare attenzione ai cosiddetti controlli di linea che sono diretti ad assicurare il corretto svolgimento delle operazioni aziendali. La fase di mappatura dei rischi per unità operativa della Banca richiede la mappatura dei processi/sottoprocessi, nella quale vengono identificate aree o sottoprocessi a maggiore rischio, per i quali verrà poi valutata e quantificata la tipologia e l entità. BANCA CARIM si è dotata dello strumento ARIS (Architecture of integrated Information Systems), tool di riferimento per la mappatura dei processi, rischi e controlli per il mercato bancario e assicurativo italiano, che consente un approccio metodologico del business process management per una gestione evoluta dei processi aziendali, al fine di: - mappare e documentare i processi in modo integrato (attività, unità organizzative/posizioni aziendali, sistemi informatici, modulistica, ecc ); - supportare la gestione dei rischi operativi e dei controlli di linea; - rilevare gli aspetti normativi e di compliance; - progettare interventi di riorganizzazione aziendale e di miglioramento dei processi. Tutte le informazioni aziendali vengono così documentate e gestite all interno di un Repository Organizzativo e Normativo (RON), unico per tutta la Banca, a supporto della Direzione o delle Aree aziendali. b) Struttura e organizzazione della pertinente funzione di gestione del rischio Il controllo sui rischi operativi coinvolge, in generale, con diversi ruoli, gli Organi Aziendali, le funzioni di controllo di secondo livello, in particolare Risk Management, Compliance e Controlli, nonché tutto il personale. La gestione e mitigazione del rischio operativo avviene sia con lo sviluppo dei progetti di formazione di tutto il personale di Banca CARIM sia con la predisposizione di opportuni presidi organizzativi. Oltre che con il requisito patrimoniale/capitale interno, il rischio operativo è presidiato anche sotto l aspetto qualitativo, disciplinato nell ambito del documento Framework del Sistema dei Controlli Interni. 14/75\n15 c) Ambito di applicazione e caratteristiche dei sistemi di misurazione e di reporting del rischio. La quantificazione dei rischi operativi è stata condotta secondo la metodologia regolamentare prevista da Banca d Italia, con l utilizzo del metodo base BIA (Basic Indicator Approach) e l applicazione del coefficiente del 15% alla media dell indicatore rilevante degli ultimi tre esercizi. Secondo il regolamento CRR, (articolo 316-Capo 1-Titolo III) per le banche che applicano i principi contabili stabiliti dalla direttiva 86/635/CEE, l'indicatore rilevante è pari alla somma dei seguenti elementi: Interessi e proventi assimilati, Interessi e oneri assimilati, Proventi su azioni, quote ed altri titoli a reddito variabile/fisso, Proventi per commissioni/provvigioni, Oneri per commissioni/provvigioni, Profitto (perdita) da operazioni finanziarie, Altri proventi di gestione. Inoltre, gli enti non utilizzano i seguenti elementi nel calcolo dell'indicatore rilevante: - profitti e perdite realizzati sulla vendita di titoli non inclusi nel portafoglio di negoziazione, - proventi derivanti da partite straordinarie o irregolari, - proventi derivanti da assicurazioni. d) Politiche di copertura e di attenuazione del rischio, strategie e processi per la verifica continuativa della loro efficacia Per BANCA CARIM la gestione e la mitigazione del rischio operativo avvengono attraverso il ricorso a sistemi di attenuazione e controllo. In linea con tale approccio si ritengono efficaci i presidi organizzativi affidati alle singole strutture aziendali e alle policy di comportamento previste per i processi maggiormente significativi. I dati contabili relativi agli eventi che hanno generato in passato perdite operative (sopravvenienze passive), che rappresentano la base per l avviamento di un processo di rilevazione degli eventi che impattano su tali rischi, sono oggetto di periodica rilevazione con cadenza semestrale. A supporto dell attività di prevenzione dei rischi operativi, BANCA CARIM si è dotata nel tempo di specifiche procedure formalizzate a presidio delle aree più suscettibili di essere esposte a rischi operativi. 15/75\n16 1.5 RISCHIO DI CONCENTRAZIONE Informativa qualitativa Rischio derivante da esposizioni verso controparti, gruppi di controparti connesse e controparti del medesimo settore economico o che esercitano la stessa attività o appartenenti alla medesima area geografica. Obiettivi e politiche di gestione del rischio a) Strategie e processi per la gestione del rischio Il rischio di concentrazione si riferisce al complesso delle attività creditizie della Banca. La CPO prevede specifiche indicazioni gestionali per contenere al concentrazione dei rischi e aumentare la diversificazione del portafoglio crediti, sia con riferimento all esposizione verso singoli nominativi o gruppi economici, sia con riferimento ai vari settori economici. La determinazione della esposizione al rischio di concentrazione, anche in termini di Capitale Interno ai fini ICAAP, è finalizzata ad una migliore quantificazione (add-on) del rischio di credito. b) Struttura e organizzazione della pertinente funzione di gestione del rischio Le funzioni coinvolte per la gestione di tale tipologia di rischio sono: - la funzione Crediti; - la funzione Bilancio (relativamente al monitoraggio periodico dei Grandi Rischi così come definiti dalle Normative di Vigilanza); - la funzione Risk Management. c) Ambito di applicazione e caratteristiche dei sistemi di misurazione e di reporting del rischio Con riferimento al rischio di concentrazione cd single name, BANCA CARIM mantiene sotto controllo due aggregati: - i Grandi Rischi secondo la definizione delle Istruzioni di Vigilanza; - i gruppi economici che presentano affidamenti accordati superiori a 5 mln. Con riferimento al rischio di concentrazione cd geosettoriale, BANCA CARIM analizza mensilmente la composizione del portafoglio crediti e dell aggregato Grand Fidi per settore economico, secondo la classificazione ISTAT (codice ATECO). Il capitale interno a fronte del rischio di concentrazione è stimato attraverso la somma di una componente single name, seguendo le indicazioni dell All. B della Circolare 285 del 2013, e di una componente geosettoriale valutata adottando la metodologia sviluppata dal Gruppo di lavoro ABI, utilizzando i parametri dell area territoriale Nord Est 4. 4 ABI, Laboratorio Rischio di concentrazione, Metodologia per la stima del rischio di concentrazione geo-settoriale e relativi risultati. 16/75\n17 d) Politiche di copertura e di attenuazione del rischio, strategie e processi per la verifica continuativa della loro efficacia Le più rilevanti forme di copertura e attenuazione del rischio sono rappresentate, da una parte, dalle linee guida formulate dalla Direzione Generale e oggetto di costante riferimento per il Consiglio di Amministrazione, dall altra dall attuazione di tali linee guida nel processo di erogazione del credito, a cura della funzione Crediti e, in fase di controllo andamentale, dalla funzione Risk Management. Le politiche di attenuazione del rischio si attuano inoltre attraverso la definizione di limiti operativi sui principali aggregati e indicatori monitorati, in particolare si definiscono limiti su: - Grandi rischi; - Grandi Fidi; - Concentrazione Geo-Settoriale. 17/75\n18 1.6 RISCHIO DI LIQUIDITÀ Informativa qualitativa Il rischio che la banca non sia in grado di adempiere alle proprie obbligazioni alla loro scadenza o debba comunque farvi fronte a costi non di mercato. Obiettivi e politiche di gestione del rischio a) Strategie e processi per la gestione del rischio Tenuto conto della sua natura di banca commerciale retail, BANCA CARIM intende mantenere elevato il suo livello di liquidità, sia come disponibilità sul mercato interbancario, sia come struttura del portafoglio di proprietà. La gestione del rischio di liquidità è oggetto di uno specifico manuale denominato Governo e gestione del rischio di liquidità, nel quale è compreso anche il Contingency Funding Plan (Piano di emergenza per la liquidità) per la Banca, approvato dal Consiglio di Amministrazione del 8 luglio 2014, che definisce i limiti operativi, gli obiettivi, i processi e le strategie di intervento in caso si presentino situazioni di crisi. La gestione del rischio di liquidità avviene attraverso il monitoraggio della soglia di tolleranza o risk appetite e il sistema di limiti operativi, early warning e analisi di stress test. Soglia di tolleranza, limiti ed early warning sono stati costruiti utilizzando prove di stress test. b) Struttura e organizzazione della pertinente funzione di gestione del rischio Il modello di governance definito a presidio dei processi di gestione della liquidità e di controllo del rischio di liquidità si fonda sui seguenti due principi: - separazione tra i processi di gestione della liquidità ed i processi di controllo del rischio di liquidità; - ottimizzazione di gestione e di controllo, coerentemente con la struttura organizzativa e mediante un processo di deleghe che prevede il coinvolgimento di: o Consiglio di Amministrazione, con ruolo di definire la soglia di tolleranza al rischio di liquidità, intesa come massima esposizione al rischio ritenuta accettabile, e di definire le politiche di governo e i processi di gestione del rischio; o Direttore Generale, con le principali responsabilità di definire le linee guida del processo di gestione del rischio e allocarne le funzioni all interno della struttura organizzativa; o Collegio Sindacale, che vigila sull adeguatezza e sulla rispondenza ai requisiti normativi del processo di gestione del rischio di liquidità; o Funzione Finanza, che per il tramite di un unità operativa dedicata, gestisce la liquidità operativa della Banca nell ambito delle istruzioni impartite dalla Direzione generale; o Funzione Risk Management, che assicura il controllo indipendente del rischio di liquidità, definendo le metodologie e i processi da adottare. c) Ambito di applicazione e caratteristiche dei sistemi di misurazione e di reporting del rischio Relativamente alla gestione della liquidità e al fine di strutturare in modo efficace ed efficiente i propri presidi organizzativi, BANCA CARIM ha suddiviso la gestione della liquidità in due macro aree: Liquidità Operativa e Liquidità Strutturale. 18/75\n19 Liquidità operativa La gestione del rischio di liquidità operativa ha l obiettivo di garantire che la Banca sia in grado di soddisfare gli impegni di pagamento, attesi ed inattesi, in modo da non compromettere il normale svolgimento dell attività bancaria, sull orizzonte temporale non superiore a 3 mesi. Il principale indicatore regolamentare è l LCR, Liquidity Covered Ratio. Liquidità strutturale La gestione della liquidità strutturale è finalizzata a garantire l equilibrio e la stabilità del profilo di liquidità sull orizzonte temporale superiore ai tre mesi e il raccordo con la gestione della liquidità operativa. La funzione Risk Management identifica e misura il rischio di liquidità strutturale con riferimento ad un numero di scadenze pari a quelle utilizzate per la valutazione del rischio tasso d interesse. I principali indicatori utilizzati sono: - tempo di sopravvivenza che indica l orizzonte temporale in cui la Banca riesce a far fronte al proprio fabbisogno ipotizzando una situazione inerziale alla data di analisi; - NSFR, Net Stable Funding Ratio. d) Politiche di copertura e di attenuazione del rischio, strategie e processi per la verifica continuativa della loro efficacia Il principale presidio di tale rischio è rappresentato dal mantenimento di un elevato livello di attività prontamente liquidabili sia depositate presso banche centrali o altre primarie banche sia attraverso la detenzione nel portafoglio di titoli prontamente negoziabili con perdite economiche ridotte. BANCA CARIM, ha inoltre definito un piano di emergenza (Contingency Funding Plan - CFP). La principale finalità del piano di emergenza è quella di proteggere il patrimonio della Banca in situazioni di drenaggio di liquidità, attraverso la predisposizione di strategie di gestione delle crisi e procedure per il reperimento di fonti di finanziamento in caso di emergenza. BANCA CARIM, in linea con la normativa emanata dalla Banca d Italia in materia, ha definito il proprio piano di emergenza attraverso: - la classificazione delle diverse tipologie di tensione di liquidità al fine di identificarne la natura (sistemica o idiosincratica); - l individuazione delle competenze e delle responsabilità di organi e funzioni aziendali in caso di emergenza; - la stima di back-up liquidity che, in presenza di scenari avversi, sia in grado di determinare con sufficiente attendibilità l ammontare massimo drenabile dalle diverse fonti di finanziamento. Il CFP è oggetto di revisione da parte del Consiglio di Amministrazione, insieme alle linee guida per la misurazione, il monitoraggio e la gestione del rischio di liquidità, quindi quanto meno annualmente e comunque in occasione di eventi riferibili alla Banca o a scenari esterni di particolare rilevanza. La rilevazione della posizione finanziaria netta e del piano di emergenza elaborato da BANCA CARIM, trovano riscontro, con aggiornamento almeno annuale, nel resoconto ICAAP. I limiti operativi costituiscono il principale presidio organizzativo perl attenuazione del rischio di liquidità; sono determinati anche attraverso risultati di prove di stress test e sono aggiornati costantemente per tener conto dei mutamenti della strategia e dell operatività della Banca. 19/75\n20 1.7 RISCHIO DI TASSO D INTERESSE Informativa qualitativa Rischio inteso come potenziale diminuzione del valore economico delle poste in conseguenza di mutamenti del livello dei tassi di mercato, derivanti dal mismatch di scadenze e/o di pricing tra le attività e le passività del portafoglio bancario. Obiettivi e politiche di gestione del rischio a) Strategie e processi per la gestione del rischio Le scelte gestionali e strategiche della Banca sono volte a minimizzare la volatilità del valore economico complessivo al variare delle strutture dei tassi. La gestione del rischio di tasso d interesse avviene attraverso il rispetto del limite di Risk Appetite, e dei limiti operativi; sono inoltre effettuate analisi qualitative attraverso monitoraggi; in caso di superamento dei limiti sono previsti interventi di rientro. Trimestralmente viene inoltre effettuata una stima del capitale interno a fronte di tale rischio. b) Struttura e organizzazione della pertinente funzione di gestione del rischio La gestione del rischio di tasso di interesse è affidata alla funzione Risk Management, che, sulla base delle risultanze prodotte, elabora specifici report. c) Ambito di applicazione e caratteristiche dei sistemi di misurazione e di reporting del rischio. Tutte le poste attive e passive di bilancio, l operatività di tesoreria e i derivati di copertura, sono monitorati con metodologie Asset&Liability Management mediante l applicativo ERMAS, della società Prometeia. La reportistica attualmente prodotta riguarda i seguenti ambiti: - analisi di struttura patrimoniale attiva e passiva; - analisi di gap con posizionamento delle attività e passività per valuta nelle fasce temporali di scadenza e/o riprezzamento; - analisi liquidità strutturale delle attività e delle passività per valuta nelle fasce temporali di scadenza e/o riprezzamento; - analisi di margine di interesse finalizzata a quantificare l impatto sul margine di interesse di variazioni della curva dei tassi di interesse; - analisi del valore economico, che attraverso tecniche di duration gap, quantifica l impatto sul fair value dell attivo e del passivo (con riferimento sempre ad una predeterminata variazioni della curva dei tassi di interesse), - analisi dello spread commerciale delle attività e delle passività per valuta nelle fasce temporali di scadenza e/o riprezzamento; - analisi per business unit contrattuale e comportamentale al variare della curva dei tassi di interesse. In ottemperanza alle Nuove Disposizioni di Vigilanza Prudenziale per le Banche, la banca ha provveduto ad adeguare norme, processi e strumenti in base alle linee guida metodologiche - coerenti con le indicazioni fornite dal Comitato di Basilea - per la realizzazione di un sistema semplificato per la misurazione del capitale interno a fronte del rischio di tasso del portafoglio Bancario, escludendo quindi il trading book (cfr. Circ 285/2013, All. C, Cap. 1). 20/75\nADEGUATEZZA PATRIMONIALE Informativa al pubblico Maggio 2014\nADEGUATEZZA PATRIMONIALE Informativa al pubblico Maggio 2014 1/64 TAVOLA 9 RISCHIO DI CONTROPARTE... 51 2/64 SOMMARIO TAVOLA 1 REQUISITO INFORMATIVO GENERALE... 4 1.1 RISCHIO DI CREDITO E CONTROPARTE...


News | Pagina 4 di 4 | Stefano Costantini\nStefano Costantini è già a Budapest per la gara dell’Hungaroring\nLuglio 05, 2018· in GT Open·\nSi accedono domani i motori della quarta prova del Campionato GT Open che va di scena a Budapest sul tracciato del Hungaroring, che come negli anni passati rappresenta il giro di boa del campionato e Stefano Costantini è già in Ungheria dove insieme a Target Racing sta preparando la Lamborghini Huracán GT3 per questa nuova sfida. Costantini è reduce dalla bella prestazione di SPA, dove in coppia con Alberto Di Folco ha sfiorato il podio in gara 2 per solo qualche millesimo di secondo (in realtà in quella occasione la coppia Costantini Di Folco ha tagliato il traguardo in terza posizione, ma una discutibile penalizzazione post gara di 5 secondi li ha retrocessi fuori dal podio). Difficile fare pronostici, ma quello che è certo è che in un circuito sinuoso come l’Hungaroring in cui superare diventa molto difficile, sarà importante una ottima qualifica per riuscire a partire il più avanti possibile. Il programma prevede gara 1 alle 15.45 di sabato 7 luglio, mentre gara 2 alle ore 14.15 di domenica 8 luglio. Rai Sport coprirà entrambe le gare: la prima andrà in onda in diretta a partire dalle 16.10 di sabato 7 luglio, mentre gara 2 è in leggera differita […]\nSolo pochi millesimi negano la gioia del podio a Costantini e Di Folco a SPA\nGiugno 11, 2018· in GT Open·\nLa coppia formata da Stefano Costantini e Alberto Di Folco torna da SPA da un lato con la consapevolezza di essere sulla strada giusta per ottenere grandi risultati, dall’altro con la amarezza di vedere sfumato il podio in gara 2 per solo qualche millesimo di secondo nonostante Di Folco, in quel momento alla guida, avesse tagliato il traguardo in terza posizione di classe. Nel weekend di SPA due sono stati i momenti chiave. In gara 1 Di Folco viene senza alcuna colpa coinvolto in un contatto che danneggia la carrozzeria della Lamborghini Huracán GT3. Quando Alberto si ferma ai box per il cambio pilota, lo sportello si apre con fatica e non si riesce a chiudere, tanto che il team ha dovuto usare del nastro adesivo per sistemare “alla meno peggio” la vettura e tornare in pista. Questa riparazione in extremis costa a Stefano quasi un minuto: senza questo inconveniente Costantini avrebbe potuto puntare non solo alla vittoria di classe, ma anche al podio assoluto. In gara 2 invece Stefano recupera bene da metà schieramento, supera alcuni avversari e lascia la vettura a Di Folco in sesta posizione di classe. Antonio completa la rimonta e termina al terzo posto, ma […]\nSTEFANO COSTANTINI PRONTO PER SPA, IL TEMPIO DELLA VELOCITÀ BELGA\nGiugno 07, 2018· in GT Open·\nGli organizzatori lo definiscono il più bel circuito del mondo: probabilmente non tutti saranno d’accordo, ma di certo il circuito di SPA è uno dei tracciati preferiti da molti piloti, compreso Stefano Costantini che prenderà parte questo fine settimana (in coppia con Alberto Di Folco) alla terza prova dell’International GT Open a bordo della Lamborghini Huracán GT3 di Target Racing. L’appuntamento di SPA sarà senza dubbio uno dei più impegnativi del campionato dato che si annunciano ben 27 vetture in pista divise nelle classi Pro, Pro-Am e Am. Il programma prevede gara 1 sabato 9 giugno alle ore 15.25 (diretta streaming sul canale Youtube del GT Open e leggera differita su Rai Sport alle ore 17.20), mentre gara 2 domenica 10 giugno alle ore 14.30 (diretta streaming e leggerissima differita alle 15.10 su Rai Sport). Ecco il link del canale di YouTube del GT Open dove si possono vedere in diretta tutte le gare del campionato: https://www.youtube.com/user/GTOPENseries Stefano Costantini “In preparazione della gara di SPA ho avuto la possibilità di fare un test a Misano che sono certo ci sarà sicuramente utile. Al Paul Ricard la perfomance è stata di gran livello, ma i risultati non sono stati in linea con le […]\nMaggio 07, 2018· in GT Open·\nNon era facile per Costantini tornare al volante dopo circa un anno lontano dalle piste, ma il talento di Stefano non si è certo arrugginito nel tempo e la prestazione al Paul Ricard ne è la prova. Stefano ha disputato, in coppia Alberto Di Folco, il secondo appuntamento del campionato GT Open a bordo della Lamborghini Huracán GT3 di Target Racing raggiungendo il nono posto assoluto e quarto di classe in gara 1. Tocca proprio a Costantini partire in gara 1 e lo fa con una grande spunto che gli permette di recuperare diverse posizioni. Qualche curva dopo però un contatto nel gruppetto di testa causa il parapiglia: Stefano ne esce indenne rimanendo in pista, ma altre vetture, per evitare l’impatto, escono nelle ampie vie di fuga del Paul Ricard tagliando la curva. Così facendo alcune vetture si ritrovano di fronte a quella di Costantini. Nel corso della gara Stefano, una volta liberatosi di una Mercedes di fronte a lui che non aveva il suo passo, riesce a girare ad un ottimo ritmo che gli permetterà di guadagnare secondi sugli inseguitori. Toccherà poi a Di Folco concludere la gara in quarta posizione di classe a pochi decimi dalla Lambo di […]\nStefano Costantini in GT Open al Paul Ricard al volante della Lamborghini Huracán GT3\nMaggio 04, 2018· in GT Open·\nInizia la stagione 2018 per Stefano Costantini che questo fine settimana sarà impegnato al Paul Ricard a bordo della Lamborghini Huracán GT3 di Target Racing nel secondo appuntamento del Campionato GT Open. Stefano gareggerà in coppia con Alberto Di Folco nella categoria Pro-Am. Sarà certamente una gara impegnativa, dato che il numero dei partecipanti è salito a 24 e il livello del campionato è davvero alto, ma la sfida non intimorisce di certo Stefano che è pronto per dare battaglia. Il programma prevede gara 1 (durata di 70 minuti) il sabato 5 maggio (su Rai Sport alle ore 18.45), mentre gara 2 (durata di 60 minuti) domenica 6 maggio alle ore 14.15. Entrambe le gare saranno trasmesse in live streaming sul canale YouTube del GT Open: https://www.youtube.com/GTOPENseries Stefano Costantini “Sono ovviamente molto contento di essere nuovamente in pista in questa stagione e per di più con una vettura come la Lamborghini Huracán GT3. Ho avuto la possibilità di eseguire un test ieri qui al Paul Ricard e le sensazioni sono state positive. Tra l’altro il circuito è stato tirato a lucido visto che fra poche settimane qui si correrà il Gran Premio di Francia di F1 che torna in una […]\n12 Ore di Abu Dhabi\n12 Ore di SPA


“Peccata” di Antonio Errico ed. Manni – Sulle Strade Dei Libri\n“Peccata” di Antonio Errico pubblicato nella collana “Pretesi” di Manni Editore è un romanzo corale che raccoglie le confessioni di donne e uomini le cui storie si si intrecciano in un Sud senza tempo.\nI protagonisti dell’ultimo lavoro di Errico sono dieci penitenti che nell’abbazia Santa Maria della Pietade confessano le loro colpe, il male di vivere, le passioni, la menzogna, il turbamento.\nCosì in bilico tra amore e sofferenza, dannazione e salvezza, la vita scorre pagina dopo pagina. Si tratta di pagine intrise di luce e ombra, colore e tenebra.\n“Pentitevi di ogni vanità, di ogni stoltezza, della superbia, della cupidigia, della lussuria, delle ipocrisie, dell’accidia, delle bugiarde preghiere, delle fantasie smodate, dei tradimenti, delle gelosie d’amore, delle invidie, di ogni malanimo, dei turbamenti del cuore. Pentitevi del sogno, se sogno avete avuto”\nAttraverso le confessioni dei personaggi, è possibile seguire una narrazione che come un flusso di coscienza disvela i segreti, le ombre, i deliri e le speranze di ciascuno di loro.\nEmerge quindi l’abilità dell’autore nel manipolare le parole e la loro evoluzione, invitando a percepire gli enigmi dell’umano per raggiungere l’autenticità dell’esistenza.\n“Avevo vortici d’immagine negli occhi. Figure senza nesso, confuse, frantumate. Che provenivano dalla profondità della mia vita, da una memoria che in quell’ora si sfrenava, mi facevano tenerezza, mi facevano paura, malinconia, rimpianto, sofferenza. Arrivavano alla soglia della mia coscienza e s fermavano lì, perché io potessi riconoscerle. Oppure perché mi potessero riconoscere loro”\nMentre fuori cadeva la neve e infuriava una battaglia, mentre “s’illividiva l’aria”, nell’abbazia ciascuno meditava sul proprio destino. Perdendosi in una scrittura ritmata e avvincente, il lettore può addentrarsi in un labirinto di interpretazioni.\n“Sembrava che stesse tramontando anche il mare. L’inverno che avevo dentro lo sentii stemperarsi, si fece dei colori di quel tramonto del cielo e del mare, assorbì quella quiete, quella pace. Sorrisi e piansi”\nIl susseguirsi dei monologhi interiori creano un’intensa suggestione letteraria tale quasi da poter essere percepita con più sensi. E in questo amalgama di voci e sensazioni, visioni e odori, melodie e urla, anche noi, ci scopriamo fragili e invincibili.\n“Allora mi ha preso come una vertigine leggera, una sensazione di sbalordimento, una vibrazione che mi attraversa il corpo, un tremore pacato, un trasalimento, e mi sentivo sospesa in quello spazio senza tempo, smemorata di me, senza riferimento, così senza nessun passato, senza un giorno appresso, come se il mio tempo fosse solo un fremito, un brivido che passa nelle vene, un sommesso richiamo di coscienza, mi sentivo così, dispersa nella tenebra di quell’infinito meraviglioso, senza un’eco, mi sentivo così, nell’attesa di un’incognita, in un’assenza ricolma dell’odore di mortella”\nPrevious post “Qui Radio Londra” di Vanna Cercenà ed. Lapis\nNext post “Lucky Break” di Rob Stevens ed. Lapis


Belen Rodriguez pensa ancora a al suo Marco\ndi Nadine Chiara Manzoni 20 Dicembre 2008 05:37 55 views0\nA quanto pare il legame tra l’ ex naufraga Belen Rodriguez e il suo ex fidanzato Marco Borriello è più forte che mai. Sebbene i due si siano definitivamente lasciati, la modella argentina continua a rilasciare dichiarazioni ai giornali sulla loro storia.\nQualche giorno fa il calciatore del Milan, tramite un’ intervista, aveva chiesto gentilmente a Belen di evitare di parlare ancora in pubblico del loro rapporto. Ma Belen di dimenticare Marco proprio non ne vuole sapere.\nInfatti, nell’ ennesima intervista rilasciata in merito alla loro rottura, la bella argentina parla dei momenti in cui sente di più la mancanza di Marco. Belen racconta di svegliarsi la mattina e di cercare Marco accanto a lei, di avvertire un senso di vuoto e di insicurezza per quanto le sta succedendo. Racconta di essere molto felice della celebrità che l’ esperienza all’ isola le ha dato, ma teme che in futuro possa pentirsi di aver fatto troppo poco per tenersi il suo amore accanto.\nLa Rodriguez racconta di immaginare il suo futuro con un marito accanto e dei figli, e di temere allo stesso tempo che il successo le possa portare via il tempo e lo spazio per l’ amore. Come reagirà Marco alle dolci parole di Belen? Tornerà sui suoi passi o resterà fermo nelle sue convinzioni? Bèh, in un modo o in un altro la vicenda Rodriguez – Borriello continua ad interessare!\nBrad Pitt e Angelina Jolie ricevono la nomination per gli Screen Actors Guild Awards


Cosa vedere a Riva del Garda - Vivi il Lago di Garda\nCosa VedereRiva del Garda\nTra le tante cose da vedere a Riva del Garda c'è il museo MAG, il Bastione, il centro storico ma anche tante altre differenti attività\nI laghi hanno un fascino del tutto particolare che spesso è di ispirazione proprio ad animi romantici, ma offrono la possibilità di visite naturistiche immersi totalmente nella natura e, allo stesso tempo, di godere di spiagge e bagni nelle sue acque.\nIl lago di Garda è una località che offre la possibilità di avere tutto quello che desideriamo. Esso unisce spiagge, acqua, natura, attività e divertimento, ma, perché c’è sempre un ma, soddisfa anche coloro che amano la cultura e la storia, proponendo dei monumenti realmente molto belli e unici.\nNegli itinerari che ci vengono proposti, meglio valutare quali sono le Cose da vedere a Riva del Garda, magari anche creandoci una sorta di itinerario personale in modo da ottimizzare il nostro tempo.\nIl lago di Garda offre la possibilità di poter vivere e divertirsi per lunghe vacanze, magari di due settimane, senza mai annoiarsi e, allo stesso tempo, soddisfa anche coloro che hanno pochi giorni liberi.\nOgni volta che ci si domanda cosa vedere a Riva del Garda? Meglio valutare anche cosa fare a Riva del Garda, per unire l’utile al dilettevole, in modo da vivere l’esperienza di questo paesino altoatesino a 360 gradi.\nIl Mag Riva del Garda, caratteristiche di questa meta\nIl Bastione del Garda, imponente e bellissimo\nNatura, trekking e scalate, tutto a Riva del Garda\nIl lago e sotto al lago, cosa fare a Riva del Garda\nUno scorcio del centro storico di Riva del Garda\nUn itinerario che potrebbe essere anche molto apprezzato perché si vanno a limitare i tratti di percorrenza tra un monumento e l’altro, in modo che le giornate siano molto meno stressanti, è quello che riguarda il centro storico.\nUn’altra cosa da vedere a Riva del Garda è la Torre Apponale, spesso centro di ritrovo dei gruppi di turisti che vengono diretti da un eventuale guida turistica per le rive del Garda.\nSi tratta di una torre molto alta, oltre i 30 metri, che è costruita in un tipico stile medioevale. Il suo utilizzo era quello di “torre di controllo”, anche se essa veniva usata anche come faro, almeno anticamente. Da poco è stato completamente restaurato ed è possibile visitarlo internamente per giungere alla terrazza superiore da dove è possibile vedere lo splendido lago di Garda e anche altri scorci che sono realmente molto belli e unici al mondo.\nEsso si trova anche molto vicino al Mag Riva del Garda, cioè il Museo Alto Garda.\nIl Mag Riva del Garda è l’abbreviazione di uno dei siti storici e turistici da visitare, vale a dire il Museo Alto Garda, ma come mai dovrebbe essa una cosa da vedere a Riva del Garda?\nTale Museo è situato in un antico castello medioevale (la rocca di Riva del Garda eretta nel 1124), quindi potete già avere due luoghi da visitare e da cui rimanere assolutamente affascinati.\nSi tratta di un locale che è divisa in diverse sezioni e dove ci sono dipinti, tele, opere d’arte e anche reperti archeologici che sono appartenenti sempre e comunque a questo angolo d’Italia. Spesso esso è protagonista di diverse mostre che hanno come obiettivo proprio quello di valorizzare il castello è l’area del Garda.\nScopri di più sul Museo MAG\nUna volta che visitate il Mag Riva del Garda, approfittate di scalare il “mastio” del castello che è la torre più alta, superiore anche alla torre dell’Apponale, e che offre una vista sulle acque azzurre del lago, fino a giungere alla riva di fronte, per poi perdersi sui monti verdi che circondano e proteggono il Garda.\nCi sono anche delle guide turistiche che possono farvi visitare il Mag Riva del Garda in modo totale e farvi conoscere la sua storia e le sue leggende.\nNel centro storico Riva del Garda possiamo allontanarci dalla Torre Apponale e dirigerci tra i vicoli che si diramano proprio da questa piazza, io vi consiglio di intraprendere la via Fiume, proprio quella che poco distante dalla torre e che vi fa giungere alla bellissima Porta San Marco, una delle entrate storiche della città di un tempo.\nQuesta torre è stata costruita durante il periodo scaligero per poi essere ristrutturata dai Veneziani e infine da Bernardo Clesio, il Vescovo del tempo. Come potete osservare vi sono due “entrate” dove, per i più attenti, si possono notare anche gli alloggi degli ingranaggi (ad oggi non presenti) per manovrare le imposte.\nUna volta che avete raggiungo le Riva del Garda, vi consigliamo di visitare una struttura stupenda, un monumento di cui la chiesa è molto fiera, vale a dire la chiesa dell’Inviolata. Questo monumento storico ha uno stile architettonico del tutto unico. Possiede un tipico stile barocco, molti storici lo hanno anche classificato come uno dei più esempi di questa corrente architettonica. Esternamente si nota la struttura semicircolare con una forma ottagonale.\nLa sua storia è diversa dalle altre chiese in Italia. Il motivo della sua costruzione era esclusivamente culturale e solo in seguito divenne religioso. Riccamente decorata esternamente e rifinita in ogni suo dettaglio, all’interno troviamo:\nAffresco di San Carlo\nUna opera di Bartolomeo Mangiavino, proprio sull’altare\nL’affresco della cupola ottagonale\nUna cosa da vedere a Riva del Garda è proprio l’affresco della cupola ottagonale che è stato lavorato in modo da essere valorizzato dalla luce naturale che giunge dalle finestre laterali. Imperdibile!\nInfine, dal centro storico Riva del Garda è possibile intravedere il monumento del Bastione. Spesso esso rientra proprio negli itinerari che riguardano “cosa vedere a Riva del Garda”.\nIl Bastione si trova su una parte alta della Riva del Garda. Sorge tra le colline è offre una vista mozzafiato sul lago. Anticamente essa era usata anche a scopo militare per controllare le navi che giungevano minacciose dalle altre rive, ma anche per sapere le navi commerciali che giungevano in città.\nIn poche parole il suo compito era importantissimo per il settore economico e anche per la protezione della città.\nOggi è visitabile e il suo percorso, raggiungibile con una bella passeggiatina, è stato reso molto più comodo e di facile percorrenza grazie all’ascensore panoramico aperto da poco (seconda metà del 2020) . Il Bastione è molto bello esternamente, anche perché è imponente, quasi spaventoso per la sua “robustezza”. Internamente è molto bello da visitare per chi ama proprio la storia e l’evoluzione della società.\nVi abbiamo detto che Riva del Garda è “nata” in un contesto naturale assolutamente unico e che offre tanti monumenti storici, splendidi paesaggi e divertimenti con tante attività da fare. Siamo di parola è vi diciamo anche cosa fare a Riva del Garda.\nLa natura che circonda questo lago è sempre verde e offre dei boschi, foreste, castagneti selvatici e prati montani, ma occorre anche sapere dove andare.\nI sentieri che ci sono possono essere tutti intrapresi, ma molti sono studiati in modo da avere diverse difficoltà, quindi vi consigliamo di affidarvi ad una guida turistica in caso avete scelto proprio questo luogo per iniziare degli itinerari di escursioni naturali.\nGli itinerari a piedi, che possono essere adatti agli amanti del trekking, sono:\nIl percorso di Monte Brione\nIl sentiero di Busatte Tempesta\nQuello che è da considerarsi come il più bello è il sentiero di Busatte Tempesta che è un itinerario del tutto panoramico. Si tratta realmente di una bella “passeggiata”, ma con diverse soste dove potete godervi anche una buona merenda al sacco.\nI punti che sono anche panoramici, offrono un angolo perfetto per la “pausa pranzo”.\nIl lago offre due mondi, avete capito bene, due mondi dove fare delle splendide attività ricreative o anche sportive, quello sulla sua superficie e sottomarina.\nPer quanto riguarda cosa fare a Riva del Garda a livello amatoriale, sportive o anche per curiosità, potete affidarvi ai tanti moli che eseguono degli itinerari marini come dei percorsi con il kayak, in barca, con gli sci d’acqua oppure anche con il catamarano (la Ferrari del Lago). Molti eseguono anche delle gare con la classica barca a vela e sono tutte attività che potete effettuare quando volete, affidandovi alle varie associazioni che vi sono presenti.\nCi sono delle agenzie “ricreative” che vi propongono anche delle attività sottomarine come quelle subacquee per veri appassionati del genere.\nIl lago di Garda offre una serie di fondali marini che sono stupendi e dove potete anche fare delle scoperte che saranno un bellissimo ricordo da portare con voi.\nArmatevi di zainetto, una buona merenda e un asciugamano, eccovi pronti a partire per la Riva del Garda!


Bomboniere per matrimonio | Grandi Sconti | bomboniere online shop per tutte le occasioni\nBomboniere per matrimonio i migliori affari a prezzi convenienti\nDove comprare Bomboniere per matrimonio a prezzi scontati\nNOTA: Amajoy è l'UNICO venditore per l'articolo di seguito, un altro venditore vende diversi articoli economici Amajoy DONOT responsabile degli articoli di bassa qualità acquistati da altri venditori! Controlla il venditore prima di acquistare!La confezione include: 16 x barattoli in vetro trasparente con tappo in sughero, 16 x bigliettini e 16 x pezzi di spago, perfetti per creazioni fai da te e presentazioni eleganti.\nSacchetti Portaconfetti in Tela Bustina Bomboniere Confetti per Matrimonio Battesimo Compleanno Natale Regalo Gioielli\nBomboniera antica e molto bella chiave utile e fantastica e idea originale. Bomboniera fai da te bello e pratico da poter comprare direttamente online.\nBomboniera capodimonte portacandela\nBomboniera molto bella e decorata, piattino portacandela per matrimonio, Capodimonte Visconti. Molto bella e unica.\nBomboniere matrimonio in cristallo farfalla segnaposto\nBomboniera per matrimonio, in cristallo. Farfalla segnaposto bianca perlata in cristallo. Ben 100 farfalline da poter regalare o da usare come segnaposto.\nBomboniere matrimonio ventagli a forma di cuore\nBomboniera elegante e molto bella come idea; un bellissimo ventaglio a forma di cuore. Un'idea originale; ben 60 ventagli da poter regalare agli invitati.\nBomboniere matrimonio chiavi in argento\nBomboniera con chhiavi in argento, simboleggia tantissime cose: come l'aprire una nuova porta, il futuro e cambiamenti. Insomma una bellissima idea bomboniera, con tanti chiavi e scritte d'amore.\nBomboniere matrimonio particolari veliero in vetro\nBellissima bomboniera, originale e molto bella. Formata in vetro, con base blu trasparente, bianca e particolari in oro.\nBomboniere matrimonio economiche bicchieri nuziali\nBicchieri nuziali, per matrimonio. Bomboniere a forma di bicchieri. Bomboniera economica.\nCampanelle bomboniere per matrimoni\nCampanelle bomboniere per matrimoni. Campanelle per bomboniere con cuori sopra, utili anche come segnaposto con biglietto. Campanelle uniche e carine da vedere.\nBomboniere per matrimonio vetro di murano\nDi certo una scelta elegante. Il vetro di Murano, il vero vetro soffiato, è una produzione che tutto il mondo invidia. I maestri del vetro possono fare ogni cosa. Orologio da tavolo in vetrofusione ...\nIngrosso bomboniere matrimonio catania\nLe bomboniere sono un oggetto speciale per delle occasioni speciali. Cresime, Comunioni, Matrimoni, Aniversari di nozze (d'argento, di platino), lauree. La bomboniera deve accordarsi con lo spirito ...\nPer i matrimoni ci si può sbizzarrire: le più eleganti sono quelle in tessuto: seta, tulle, raso; e poi quelle in vetro soffiato, in cristallo, il madreperla. Vi sono bomboniere realizzate a mano ...\nBomboniera thun per matrimonio\nI rivenditori Thun vendono idee regalo ed emozione. Thun è un marchio bolzanino che da 60 e oltre dona grazia e delicatezza agli italiani. I prodotti thun sono statuette o piccolo oggetti dedicati ...


Eurolega: Unics Kazan-Olimpia Milano 97-71: secondo ko per i biancorossi | Sky Sport\nEurolega: Unics Kazan-Olimpia Milano 97-71: secondo ko per i biancorossi\n17 nov 2021 - 20:12\nSecondo ko in Eurolega per l’Olimpia, che in Russia cade con un pesante 97-71 contro l'Unics Kazan. Venerdì nuova trasferta contro lo Zenit San Pietroburgo\nFinisce con un pesante ko la trasferta dell’Olimpia Milano in Russia, sconfitta 97-71 dalla Unics Kazan. Per gli uomini di Messina è solo la seconda sconfitta in dieci partite di Eurolega e lascia l’Olimpia al primo posto in classifica a parimerito con il Real Madrid, ma si tratta di una sconfitta contro un avversario sulla carta abbordabile, capace di giocare una gara perfetta, specialmente in difesa.\nScatenati Canaan, Brown e Mayo, con il Kazan che arriva a +11 all’intervallo lungo. L’Olimpia prova ad affidarsi a Melli e Datome (10 punti ciascuno a fine match) per tentare la rimonta, ma il Kazan non sbaglia niente infilando una tripla dopo l'altra e arriva addirittura a un vantaggio di +22 in chiusura di terzo quarto quando, di fatto, la partita si chiude. Nell’ultimo quarto il distacco arriva fino a 35 punti: al termine del match sarà di 26, per una sconfitta che è necessario dimenticare il più in fretta possibile.\nVenerdì alle 18.45 l’opportunità per farlo con la seconda trasferta russa in programma, a San Pietroburgo contro lo Zenit.


Una taverna di Cittavecchia | quitrieste\nCi sono quadri che sembrano rappresentare delle storie e racconti che sembrano quadri per come lascino immaginare le luci e persino gli odori dell’ambiente in cui si svolgono; uno di questi è “La taverna dei fenomeni” di Riccardo Gurresch, soprannominato Ricciardetto dal titolo della rubrica che pubblicava i suoi articoli su “Il Piccolo” e “Il Lavoratore” nei primi decenni del Novecento.\nQuesto godibilissimo abstract scritto sulle pagine del Lavoratore il 9 settembre del 1917, coglie con arguzia e humor i tempi che precedettero lo scoppio della Grande Guerra quando si iniziarono a sentire i primi rombi dei cannoni e a vedere degli strani bagliori nel cielo notturno.\nPer le strade di quella estate del 915 gli uomini trascinavano vecchi carri con cianfrusaglie d’ogni tipo, le donne vendevano gli scarsi ortaggi dei loro orti al grido di “Cinque deca, cinque soldi!”, i ragazzini offrivano mazzi di fiori o cartocci di zucchero d’orzo mentre nell’aria afosa e maleodorante si diffondevano le note di violini e organetti.\nNei locali si aggiravano venditori di zolfanelli, di balocchi e cartoline illustrate o poveri diavoli in cerca di una monetina o di un pezzo di pane.\nAccaldati, coperti di polvere, tormentati dalle pulci e dalle incognite del futuro, i manovali si rintanavano nella più misere osterie di Cittavecchia per bersi il loro gotto di vino con il sottofondo dei lugubri lamenti delle fisarmoniche.\nNella “Taverna dei fenomeni”: “Le tremule fiammelle del gas e la rossa vampa del focolare rischiaravano fantasticamente le grottesche figure, curve sul piatto o intente a numerare gli spiccioli attaccaticci” e tra gli avventori “un povero cieco e quasi sordo variava un’aria del “Trovatore” straziandola in tutti i toni senza mai azzeccarne la melodia”.\n“C’era poi lo zoppo con il muto, il paralitico col sordo, il collotorto con uno che per fare due passi metteva l’eternità: una galleria di fenomeni viventi che destavano uno strano sorriso e un senso d’immensa pietà… E vicino a loro, bevendo e schiamazzando, sedevano i venditori ambulanti improvvisati: nani, gobbi, mutilati; chi aveva il volto fasciato, a chi pendeva la mano inerte, uno, dalla larga schiena ricurva, somigliava a una tartaruga; un altro, dalla faccia pelosa e mobilissima, imitava la scimmia, facendo sganasciare i disgraziati compagni”.\nNei tavoli della fumosa penombra della taverna alcuni vecchi tracannavano bicchieri di vino, alcune coppie silenziose masticavano qualche crosta di formaggio, negli angoli più bui nascevano idilli grotteschi e tra i tavoli saltellava il gobbo di turno che stuzzicava qualche cavaliere sussurrando ardite galanterie alle loro compagne.\nLa fumosa taverna era infatti frequentata anche da donne ma la penna irriverente del Ricciardetto sosteneva che nelle loro culle fossero state sfiorate da fate maligne per divenire così orripilanti: “Quella lì, alta, grossa, grassa e mustacchiuta, era un’autentica donna cannone; vicino a lei una biondina, pallida ed emaciata, dalle gambe ridevolmente raccorciate, seduta sembrava più alta che in piedi; una terza, loquace e irrequieta come una trottola, pareva un campione spedito dal paese dei nani”.\nQuando le sghignazzate e i suoni stonati della fisarmonica esageravano i toni appariva l’oste, grasso come un otre, che battendo le mani annunciava con voce possente la chiusura della taverna, così “la grottesca carovana usciva alla spicciolata nella via già oscura e le coppie andavano rasente i muri, in cerca delle loro umide e luride tane…”\nLeggendo i racconti di Riccardo Gurresch raccolti nel libro Vecchia Trieste pubblicato nel 1930, non avremmo mai immaginato che fosse stato un impiegato dell’Avvocatura erariale anziché uno scrittore o quantomeno un giornalista di cronache cittadine, ma forse fu proprio quel serioso e burocratico lavoro a stimolare il suo spirito bohémien, immerso in un mondo dalle scenografie pittoresche dove la storia dei tempi passati si confondeva con le più surreali leggende.\nGli articoli del Ricciardetto pubblicati su “Il Piccolo” furono da subito seguitissimi dai triestini che sebbene ne avessero passate di tutti i colori non disdegnarono mai quel certo spirito goliardico del “sempre allegri e mai passion, viva là e po’ bon!”\nFonte: Riccardo Gurresch (Ricciardetto), Vecchia Trieste, Anonima Libraria Italiana, 1930\nLe foto sono tratte dai quadri di Abraham Teniers e di Adriaen Brouwer\nQuesto articolo è stato pubblicato in Letteratura e taggato come "Vecchia Trieste", Riccardo Gurresch, Ricciardetto, Una vecchia taverna di Trieste il 27 dicembre 2017 da Gabriella Amstici\n← Cronache burlesche di Trieste Verdi a Teatro Grande di Trieste →\nUn pensiero su “Una taverna di Cittavecchia”\nsalvatore Cicala 13 febbraio 2018 alle 17:56\nviva la A e po bon si scrive così visto che la A significava Austria!


Come risolvere l'errore 80072EF3 su Xbox One?\nNon molto tempo fa, gli utenti Xbox hanno riscontrato l'errore 80072EF3 quando hanno tentato di accedere a Xbox Live . Un errore durante il tentativo di connessione indica un problema di connessione di rete, ma ci sono altre cause dell'errore.\nNon solo gli utenti Xbox possono ricevere un errore simile. Potresti riscontrare problemi simili sul tuo computer durante l'aggiornamento. Quando accedono a Xbox Live, agli utenti viene chiesto di inserire la loro e-mail e password, ma dopo aver verificato vedono solo l'errore 80072ef3.\nSoluzioni per l'errore 80072EF3 su Xbox One\nMetodo n. 1 Riavvio di una connessione di rete\nLa prima cosa da fare è riavviare la connessione di rete. Quindi prova ad accedere nuovamente a Xbox Live e verifica se il problema scompare.\nMetodo n. 2 Riavvio della console\nSe il metodo precedente non ti è stato d'aiuto, prova a riavviare la console stessa. Questo di solito risolve immediatamente il problema.\nPer riavviare la console, tieni premuto il pulsante Hyde centrale. Quindi selezionare spegni la console e premere "A" .\nOra riaccendi la console semplicemente tenendo premuti i pulsanti Hyde.\nMetodo n. 3 Svuotare la cache di sistema\nDi solito questo metodo non viene utilizzato perché i precedenti risolvono il problema. Tuttavia, se non riesci ancora a eliminare l'errore 80072EF3, prova a svuotare la cache di sistema. Per fare ciò, procedi come segue:\nPremi il pulsante Hyde e vai su "Impostazioni" -> "Impostazioni di sistema" -> "Vault" -> "Mostra Vault" -> premi "Y" -> "Cancella cache di sistema" -> seleziona "Sì".\nSuccessivamente, cancellerai la cache di sistema e molto probabilmente ti sbarazzerai dell'errore 80072EF3 .


Treni Aprilia - Roma: orari, prezzi e offerte da 3 € | virail\nCerca un treno da Aprilia a Roma\nSu virail le offerte più convenienti da Aprilia a Roma\nVirail trova numerosissimi collegamenti in treno da Aprilia a Roma: confrontando le offerte di moltissime compagnie, non vi resterà che scegliere l'opzione migliore in base alle vostre esigenze di orari e prezzo. Potrete filtrare i risultati per il vostro viaggio in treno da Aprilia a Roma, scegliere l'opzione migliore e prenotare direttamente sul sito del provider a cui sarete reindirizzati automaticamente.\nChe compagnie offrono treni da Aprilia a Roma?\nI treni tra Aprilia e Roma sono offerti da Trenitalia, solo un esempio delle numerose compagnie che collaborano con virail.\nA che prezzi si trovano i biglietti del treno da Aprilia a Roma?\nQuando si ha la possibilità di prenotare in anticipo, si possono trovare biglietti del treno per Roma anche a 3,00 €. Tuttavia, il prezzo medio di un biglietto da Aprilia a Roma si aggira intorno ai 3,00 €.\nPrezzo del biglietto Aprilia - Roma ogni giorno\nTrenitalia Regionale 12152 06:25 – 06:58 Aprilia – Roma Termini3 €33 min\nTrenitalia Regionale 12172 13:43 – 14:18 Aprilia – Roma Termini3 €35 min\nTrenitalia Regionale 12156 08:22 – 08:59 Aprilia – Roma Termini3 €37 min\nTrenitalia Regionale 12192 21:43 – 22:15 Aprilia – Roma Termini3 €32 min\nTrenitalia Regionale 12194 22:34 – 23:18 Aprilia – Roma Termini3 €44 min\nTrenitalia Regionale 12188 20:45 – 21:18 Aprilia – Roma Termini3 €33 min\nTrenitalia Regionale 12190 21:43 – 22:18 Aprilia – Roma Termini3 €35 min\nIn quali stazioni si può prendere il treno da Aprilia a Roma?\nI treni della tratta Aprilia - Roma partono da Aprilia e arrivano a Roma Termini.\nQuanti treni ci sono al giorno che da Aprilia arrivano a Roma?\nDa Aprilia a Roma tutti i treni sono diretti, non ci sono treni che effettuano cambi intermedi. Ci sono 46 treni al giorno, e tutti effettuano corse dirette. Viaggiare su treni diretti è sicuramente meglio perché non devi scendere dal treno e poi aspettare l’arrivo dell’altro, una volta salito ci rimani fino a che non arrivi a destinazione.\nA che ora partono i treni da Aprilia e quando impiegano a raggiungere Roma?\nI treni più veloci impiegano 32 minuti ad arrivare a Roma, mentre in media servono 35 minuti. Il primo treno da Aprilia a Roma parte alle 06:04, mentre l'ultimo lascia Aprilia alle 22:04.\nTreni Terno d'Isola - San Zenone al Lambro\nTreni Cornuda - Taranto\nTreni Voghera - Terno d'Isola\nTreni Alba Adriatica - Sassuolo\nTreni Maratea - Sellero\nTreni Calatabiano - Ispica\nTreni Nola - Paestum


Acuto come una palla: E' arrivato l'ambasciatore\nIl fatto che il fronte di chi protesta sia così variegato potrebbe legittimamente far sorgere qualche dubbio sulla qualità delle critiche, che infatti io personalmente non trovo fondate.\nL'ambasciatore statunitense è un esponente della politica estera USA, e la politica estera è lo strumento istituzionale che regola civilmente i rapporti tra Stati: le sue dichiarazioni non hanno nulla di irrispettoso nei nostri confronti, ma segnalano con quale modello di Italia gli Stati Uniti preferirebbero aver a che fare, nonchè quali potrebbero essere le conseguenze di una scelta non loro gradita.\nInsomma, sono dichiarazioni non dissimili da quelle che la maggior parte dei capi di Stato europei hanno espresso qualche mese fa senza particolare scandalo, contro l'opzione della Brexit nel tentativo di mantenere l'Inghilterra nella UE.\nEd in questo trovate secondo me il motivo per cui il partito dei renziani non ha salutato pavlovianamente col solito rumoroso giubilo l'endorsement di oltreoceano: la distanza tra gli interessi tra l'elettore italiano e gli USA è talmente grande da rischiare di trasformare le dichiarazioni di Phillips in un rischioso assist alle opposizioni. Come credo sia avvenuto anche nel caso delle dichiarazioni dei politici europei in materia di Brexit.\nil 9/15/2016 08:25:00 AM\n...vedo che anche oggi vado abbastanza a braccetto con Gilioli...\n15 settembre 2016 10:22\nAvevo glissato stavolta :-D


Z83 Windows 10 | Promozioni\nMiglior Z83 Windows 10\nPiccolo ma potente, 4K Ultra HD per l'intrattenimento visivo a casa, ideale per home office, navigare in Internet, guardare film o semplicemente navigare in Internet. Nota ： Non connettersi a nessuna rete quando si avvia la procedura guidata di avvio per la prima volta, quindi connettersi alla rete dopo aver effettuato l'accesso al sistema.\nMINIX NEO Z83-4 Pro, Intel Cherry Trail Fanless Mini PC Windows 10 Pro (64 bit) [Intel XER8350/4GB/32GB/Dual-Band Wi-Fi/Gigabit Ethernet/Dual Output/4K] Venduto direttamente da MINIX.\nMini PC conveniente e versatile con Windows 10 Pro (64 bit) Preinstallato – Per operazioni in ufficio e applicazioni industriali; una soluzione ideale per digital signage, POS e thin client.\nProduci immagini mozzafiato, uscita 4K nativa e predisposta per il multi-display: con uscite HDMI e Mini DisplayPort disponibili.\nDesign di raffreddamento passivo senza ventola. 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Acquistare online oppure direttamente in negozio?\nOnline I vantaggi dei negozi online è data dalla immediata disponibilità di Z83 Windows 10, si puo’ ricevere direttamente a casa attraverso corriere (a volte anche senza spese di spedizione). Online si possono anche consultare le schede tecniche che ne mostrano i dettagli e leggere le opinioni degli utenti che l’hanno provato.\nNegozio In negozio invece si puo’ provare con mano il prodotto, è possibile vedere direttamente Z83 Windows 10 come funziona e quindi avere una idea più chiara sull’acquisto da fare. Non sempre, ma in alcuni casi si puo’ ricevere indicazioni dagli esperti presenti nel negozio e valutare quindi ulteriori informazioni e caratteristiche.Tendenzialmente possiamo dire che acquistare online significa risparmio. Gran parte delle volte gli shop online possono vantare prezzi più vantaggiosi e quindi si spende meno.\nAmazon ed Ebay sono di fatto i due colossi dell’ecommerce e possono contare su milioni di utenti che acquistano ogni giorno. Su questi store online puo’ trovarsi il prodotto Z83 Windows 10 e per verificarlo basta cliccare sulla pagina dedicata ai seguenti link:\nZ83 Windows 10 su Amazon\nZ83 Windows 10 su Ebay\nZ83 Windows 10 puo’ risultare disponibile o in arrivo, solamente in alcuni casi non risulterà più disponibile, tuttavia basterà leggere i dettagli della scheda prodotto per capire se tornerà in vendita a breve.\nEbay invece puo’ far fede sulla garanzia di chi sceglie come metodo di pagamento paypal e diversi annunci di Z83 Windows 10 usato.\nUna delle soluzioni puo' essere quello di acquistare Z83 Windows 10 usato. I prodotti di seconda mano spesso non sono la prima scelta ma possono dare numerosi vantaggi, comprare Z83 Windows 10 usato puo' significare risparmio ed una buona qualita'.\nI principali vantaggi sono sicuramente un costo ridotto rispetto al Z83 Windows 10 nuovo anche se bisogna cercare bene tra le offerte, in questo ci viene in aiuto un sito come eBay.\neBay consente di trovare facilmente Z83 Windows 10 usati di buona qualita' ad un prezzo piu' vantaggioso e con le stesse caratteristiche del nuovo Z83 Windows 10, qui abbiamo creato una classifica che ti consentira' di trovare i migliori Z83 Windows 10 usati su eBay:\nVi basterà accedere a questo buono sconto per ridurre il prezzo del vostro carrello e quindi ottenere Z83 Windows 10 ad un costo ulteriormente più basso.\nSe i dettagli, la scheda tecnica e le informazioni ottenute leggendo le recensioni non vi hanno convinto potete trovare delle alternative a Z83 Windows 10.


Ginecologia * Centro Polimed\nMedicina Specialistica – Ginecologia\nÈ il corrispettivo dell’andrologia, la scienza che si occupa invece della fisiologia e delle disfunzioni dell’apparato riproduttore e urogenitale maschile.\nSi avvale della figura professionale del medico specializzato in ginecologia e ostetricia, che si occupa della donna in tutte le fasce d’età, dalla pubertà, nel periodo fertile, in menopausa e nella post menopausa.\nIl Centro Polimed rappresenta un punto di riferimento in tutta la Campania per il trattamento delle patologie dell’apparato genitale femminile.\nLa missione del Centro Polimed\nDedicarsi alla cura della donna e delle sue specifiche problematiche sanitarie, offrendo prestazioni di altissimo livello, grazie a un team altamente specializzato e alle avanzate apparecchiature diagnostiche presenti presso la struttura.\nDr.ssa Rita Esposito