Облігації - реферат\nОблігації - реферат\nРозділ І. Облігація - борговий цінний папір. Сущность і види облігацій.\nОблігація – являє собою борговий документ. Як правило, кошти залученні по их потрапляють безпосередньо до емітента Облігації - реферат і вкладуються в виробництво (за виключенням держаних облігацій). В світовій практиці значна частина позик по облігаціях носить довгостроковий нрав і має відносно невеликий процент. «Дешеві» кредити, іноді їх називають. Останнім часом обсяги залучення коштів за допомогою «дешевих кредитів» значно збільшився на світовому ринку. Враховуючи, життєву необхідність українського виробника Облігації - реферат в достатньо дешевых і довгострокових позиках можна сказати, що загальні тенденції світового ринку цінних паперів, із збільшення долі облігацій на ньому стануть тенденціями і на українському ринку.\nПроте сразу ситуація дещо розбалансована, і виною тому багато чинників. Для визначення їх ми розглянемо сутність облігації як боргового паперу, чи є він Облігації - реферат дійсно «дешевим кредитом», яке місце ринку облігацій на ринку цінних паперів. Для кращого розуміння ситуації в Україні ми пропонуємо розглянути паралельно основні Закони України, що визначають облігацію як цінний папір і регулюють її обіг. Друга необхідна частина аналізу – розгляд видів облігацій і разумов їх обігу. Враховуючи, що вид облігації багато в Облігації - реферат чому визначає її обіг ми розбили класифікацію облігацій на дві частини: перша дається в розрізі найбільш використованих і загальновизнаних існуючих видів облігацій, а друга – врозрізі тих ознак класифікації, які найбільш суттєво впливають на особливості обігу облігації і поєднання яких використовується для моделювання цінних попаперів. Але обсяг курсової Облігації - реферат роботи не дає змоги більш глиьоко з’ясувати особливості кожного виду, поєднання класифікаційних ознак. Тому деякі різновиди облігацій залишилися без уваги.\nВ третьому розділі ми даємо на основі знань першого і другого розділів характеристику сучасного стану ринку облігацій, коротку ретроспективу його розвитку для визначення обстоятельств, що зумовили такий Облігації - реферат стан, і робимо спробу оцінити перспективи і шляхи майбутнього розвитку ринку облігацій.\nРозділ І. Облігація – борговий цінний папір. Сущность і види облігації.\nОблігація – вид боргового інвестиційного цінного паперу, який визначає відносини позики між власником (володарем) облігації та емітентом і підтверджує забов’язання емітента поверниути власнику облігації номінальну вартіть облігації Облігації - реферат в передбачений термін, а також певний процент (винагороду).\n· Принцип поверненості Облігації - реферат – сума, що зазначена на облігації має бути повернена її власнику;\n· Принцип строковості – це повернення має бути здійснено в чітко визначений термін, що зазначений в разумові випуску облігацій.\n· Принцип платності – за користування позикою позичальник виплачує кредитору винагороду , що становить як правило певний процент від суми позики, виплачується або на протязі Облігації - реферат строчку дії облігації поступово або при погашенні.\nПроте даний договір позики, яким є облігація вигідно вирізняється від інших видів контрактів тим, що по-перше, має стандартизовану форму, а отже меньші витрати при розмішені і обслуговуванні боргу. По-друге, документ, що містить цей договір може змінювати свого власника (кредитора), тобто право вимагати від Облігації - реферат емітента виконання мозгов позики може бути об’єктом операції купівлі-продажу на ринку, а сам документ може вільно обертатися, слугувати платіжним засобом, бути заставою, передаватися в спадщину.\nОблігація - цінний папір, що засвідчує внесення її власником грошових коштів і підтверджує зобов'язання відшкодувати йому Облігації - реферат номінальну вартість цього цінного паперу в передбачений в ньому строк з виплатою фіксованого процента ( якщо інше не передбачено умовами випуску).\nОблігація може випускатися в документарній і електроній формі. В першому випадку перехід власності фіксується безпосередньо передачею бланків облігацій від продавця покупцю або особі, яка зберігає його цінні папери. Документ Облігації - реферат, який представляє собою облігацію має містити наступні реквізити:\n… найменування цінного паперу - "облігація", фірмове найменування і місцезнаходження емітента облігацій; фірмове найменування або ім'я покупця (для іменної облігації); номінальну вартість облігації; строчки погашення, розмір і строчки виплати процентів (для процентних облігацій); місце і дату випуску, а також серію і номер Облігації - реферат облігації; підпис керівника емітента або іншої уповноваженої на це особи, печатку емітента.\nКупон на виплату процентів повинен містити такі основні дані: порядковий номер купона на виплату процентів; номер облігації, по якій виплачуються проценти; найменування емітента і Облігації - реферат рік виплати процентів .\nОблігація, як і будь-який інший цінний папір, може бути іменною і на пред’явника, що вільно обертаються і з обмеженим Облігації - реферат колом обігу. Іменні облігації, якщо інше не пердбачено Законодавством України або в умовах випуску спеціально не вказано, що вони (облігації) не підлягають передачі, передаються шляхом повного індосаменту (передавальним записом, який засвідчує перехід прав за цінним папером до іншої особи) . Облігації, запропоновані для відкритого продажу з наступним вільним Облігації - реферат обігом (крім безпроцентних облігацій), повинні містити купонний лист.\nКрім номінальної розрізняють ще відсічну і курсову вартість облігації. Відсічна ціна – це Облігації - реферат ціна за якою розміщуються облігації на первинному ринку. Курсова ціна формується на ринку під впливом попиту і пропозиції, що склалися на даний момент. Курс як правило виражається в процентах до номіналу облігації. Існує також поняття викупної ціни, під якою розуміють ту суму грошей, за яку ця Облігації - реферат облігація може бути викуплена емітентом у її власника, якщо це визначено умовами випуску.\nЦе відображено в Законі України “Про цінні папери та фондову біржу”. Таким чином емітентом облігацій можуть бути Облігації - реферат органи республіканської (федеральної) і місцевої влади, підприємства всіх передбачених в державі форм власності. Рішення про випуск облігацій внутрішньої державної позики приймається Кабінетом Міністрів, а про випуск облігацій місцевих позик – місцевими Радами народних депутатів. Кошти від розміщення державних і місцевих позик надходять відповідно до державного і місцевих бюджетів і Облігації - реферат позабюджетних фондів.\nРішення щодо виуску корпоративних облігацій (облігацій підприємств) приймаються емітентом і оформлюються протоколом, в якому має міститися наступна інформація: фірмове найменування емітента облігацій та його місцезнаходження; відомості про статутний фонд, господарську діяльність і службових осіб емітента; найменування контролюючого органу (аудиторської фірми); дані про розміщення раніше випущених Облігації - реферат цінних паперів; мету випуску і вид облігацій (іменні чи на пред'явника); загальну суму емісії, кількість і номінальну вартість облігацій; кількість учасників голосування; порядок випуску облігацій та виплати доходів по их; строчки повернення коштів при відмові від випуску облігацій; строчки продажу відповідних продуктів або надання відповідних послуг по цільових Облігації - реферат облігаціях; порядок повідомлення про випуск та розміщення облігацій; порядок оплати облігацій. Підприємства не мають права випускати облігацій на суму, що перевищує 30% статутного фонду(25% для АО) і лише після повної його сплати (для АО – після повної сплати всіх раніше випущених акцій). Кошти від розміщення облігацій не можуть бути використані на формування статутного Облігації - реферат фонду підприємства і на покриття збитків, що є результатом господарської діяльності емітента. Випуск облігацій за законодавством, деяких країн, не може відбутися за відсутності довірчої особи, якою найчастіше є банк чи трастова компанія.\nПроте в законі не визначено існування облігацій зовнішньої державної позики. Рішення про їх випуск приймається Президентом України Облігації - реферат по кожному випуску в межах встановленого Верховною Радою ліміту зовнішнього боргу України.\nОдним із видів державних облігацій є казначейські забов’язання. Вони за своєю суттю нічим не відрізняються від облігацій. Основною їх відмінністю є більш чітке визначення деяких разумов їх випуску таких як: строчки покриття облігацій (і Облігації - реферат в залежності від цього, хто приймає рішення про їх випуск), серед кого мають розміщуватися облігації і на що спрямовуються кошти від їх розміщення)\nКазначейські зобов'язання України (надалі - казначейські зобов'язання) - вид цінних паперів на пред'явника, що розміщуються виключно на добровільних засадах серед населення, засвідчують внесення Облігації - реферат їх власниками грошових коштів до бюджету і дають право на одержання фінансового доходу.\nв) короткострокові - до 1-го року.\nРішення про випуск довгострокових і середньострокових казначейських зобов'язань приймається Кабінетом Міністрів України. Рішення про випуск короткострокових Облігації - реферат казначейських зобов'язань приймається Міністерством фінансів України. У рішенні про випуск казначейських зобов'язань визначаються умови їх випуску.\nВласниками Облігації - реферат облігацій можуть бути як фізичні так і юридичні особи. Вони їх можуть придбати на біржовому або позабіржовому (третьому і четвертому) ринках за рахунок власних або залучених коштів. Валюта в якій оплачується облігація визначається умовами її випуску. Це прописано в українському Законодавстві наступним чином:\nОблігації усіх Облігації - реферат видів придбаються громадянами лише за рахунок їх особистих коштів.\nОблігації усіх видів оплачуються в карбованцях, а у випадках, передбачених умовами їх випуску, - в іноземній валюті. Незалежно від Облігації - реферат виду валюти, якою проведено оплату облігацій, їх вартість виражається у карбованцях.\nДоход по облігаціях нараховується, як правило, як процент від номіналу – в Законодавстві України такі облігації називаються процентними. Хоча існують і інші форми нарахування доходу Облігації - реферат, наприклад, дисконтні облігації, STRIPS, доходні облігації (income bonds). Сума доходу виплачується в тій валюті, яка визначена в умовах випуску.\nДоход по облігаціях може виплачуватися і в товарній формі (цільові, безпроцентні облігації). Вони меньш ліквідні ніж нецільові облігації, тому не мають широкого поширення в світовій практиці. Така форма Облігації - реферат виплати доходу застосовується, як правило, за разумов нестабільної грошової системи та значних темпів інфляції.\nДоход по облігаціях усіх видів виплачується відповідно до разумов їх випуску.\nДоход по облігаціях цільових позик (безпроцентних облігаціях) не виплачується. Власникові такої облігації надається право на придбання відповідних продуктів або послуг, під Облігації - реферат які випущено позики.\nЯкщо ціна товару до моменту його одержання перевищуватиме вартість облігації, то власник одержує продукт по ціні, вказаній на облігації, а при одержанні більш дешевенького товару він одержує різницю між вартістю облігації та ціною товару.\nПо облігаціях підприємств доходи виплачуються за рахунок коштів, що залишаються після Облігації - реферат розрахунків з бюджетом і сплати інших обов'язкових платежів.\nПри цьому слід наголосити, що при виплаті доходу та задоволенні інших претензій (наприклад, при банкрутстві товарисьтва) облігації мають старшинство перед акціями. Тобто претензії щодо сплати процентів (доходу) та повернення боргу по их задовільняються в першу чергу, що є дуже важливиою Облігації - реферат характеристикою облігації.\nНа стадії емісії визначаються потреба в додаткових коштах, цілі їх мобілізації, приймається рішення про випуск облігацій і умови цього випуску. Відбувається визначення організацій, які будуть гарантами забов’язань і представляти права інвесторів і Облігації - реферат емітентів.\nНа стадії розміщення визначаються агенти, які будуть представляти емітента на фондовому ринку, виконувати платежі і розрахункові операції, вести облік і зберігання облігацій. На ній же відбувається формування фондів шляхом перехду права власності на облігації від емітента до інвесторів. Цей перехід може відбуватися в формі аукціону Облігації - реферат, приватного розміщення (если певна група інвесторів хоче викупити весь випуск) або призначення певних організацій (агентів), які будуть займатися розповсюдженням облігацій (ощадні облігації серії ЕЕ, ОВДОП 1997 року).\nСтадію обігу ми окреслимо як період часу від розміщення до останньої виплати по облігації (погашення). Обіг облігацій - це багаторазовиий перехід прав власності на облігації від Облігації - реферат 1-го інвестора до іншого. Під час обігу виплачуються (або не виплачуються) проміжні виплати по облігаціях передбічені умовами випуску.\nСтадія погашення передбачає задоволення претензій власників облігацій щодо виплати суми боргу (як правило з погашенням останнього купону) і сум, що не були виплачені за умовами випуску. Невиплата по забов Облігації - реферат’язаннях може призвести до банкрутства компанії.\nЗаконодавствами більшості країн створено широке поле щодо моделювання цінних паперів, тому існує велика кількість їх різновидів, яка збільшується з розвитком фондового ринку. На кожному історичному етапі цього розвитку виникають нові моделі, що найбільш повно відповідіть вимогам сучасної ситуації. Тому вичерпний перелік всіх назв Облігації - реферат різних видів облігацій був би дуже довгим. Нередко різні назви використовуються для позначення 1-го і того ж інструмента, а іноді буває, що одна й таж назва дана зовсім різним видам. Проте найбільш розповсюдженими є лише декілька основних видів облігацій з відносно стандартними назвами:\n- облігації під заставу фондових Облігації - реферат паперів;\nІпотечні облігації являють собою боргові забов’язання, що забезпечені майном корпорації (емітента). У випадку її банкрутства або неплатіжоспроможності утримувачі облігацій мають право на отримання цього майна, яке вони можуть продати для задоволення своїх претензій. Крім цього вони мають право подати позов Облігації - реферат на емітента.\nУтримувачі іпотечних облігацій під заставу майна, як правило, захищені умовами облігаційного договору. Емітенту може бути заборонено випускати нові облігації під заставу майна, яке вже є забезпеченням для інщих облігацій (якщо ж такий випуск відбувся , то вони мають бути “більш низького порядку” або “вторинними” в тому розумінні Облігації - реферат, що їх утримувачі можуть претендувати на підзаставне майно лише після того, як будуть задоволені потреби утримувачів раніше випушених під заставу цього майна облігацій). Майно, що було придбано корпорацією після випуску облігацій, також може використовуватися в якості забезпечення.\nОблігації під заставу фондових паперів забезпечені іншими цінними паперами, що зберігаються на Облігації - реферат умовах трасту. Найбільш розповсюдженою є ситуація, если в якості забезпечення облігацій компаннії-емітента виступають цінні папери її філії.\nВ якості забезпеченя облігацій під заставу обладнання , які відомі також під назвою сертифікатів, що забезпечені рухомим майном, право на яке має довірча особа, використовуються транспортні засоби (літаки, локомотиви). У випадку необхідності це обладнання Облігації - реферат може бути продано і кошти передані новенькому власнику. Юридичні процедури, що вимагаться для емісій таких облігації мажуть бути дуже складними. В більшості випадків використовується так звана “філадельфійська схема”, сущность якої полягає в тому, що довірча особа, яка володіє обладнанням, випускає облігації, а потім здає це обладнання корпорації Облігації - реферат в аренду. Арендна плата використовується для виплат утримувачам облігацій процентів і суми боргу. В підсумку, если всі виплати зроблені в зазначені строчки, коропорація отримує право на обладнання.\nНезабезпечені облігації являють собою облігації під загальне забов’язання емітента, що їх випускає і за суттю є незабезпеченим кредитом. В цілях захисту Облігації - реферат власників таких облігацій облігаційна домовленість як правило містить обмеження на подальшу емісію як забезпечених, так і додаткових незабезпечених боргових паперів.\nПідвидом незабезпечених облігацій є субординовані облігації . Субординація (підпорядкування) вводиться тоді, если в обігу знаходяться більше ніж один випуск незабезпечених облігацій для визначення пріорітетів. Так у субординованих незабезпечених облігацій пріорітет нижче, ніж Облігації - реферат у несубординованих. У випадку банкрутства компанії забов’язання з більш низьким пріорітетом будуть задовольнятися після того, як бідуть виконані забов’язання по облігаціях більш високого порядку.\nТакож існують і інші види облігацій. Наприклад доходні облігації за своєю суттю більше нагадують привелейовану акцію аніж облігацію. Виплати процентів по их своєчасно Облігації - реферат та в повному обсязі не гарантовані, а їх невиплата не несе за собою банкрутства емітента. Для корпорації-емітента відсотки по облігаціях даного виду можуть відноситися до тих, що зменшують оподатковану базу. Такі види облігацій не мають широкого розповсюдження (приклад: при реорганізації неплатоспроможних залізниць ).\nГарантовані облігації випускаються одніэю Облігації - реферат корпорацією, а гарантуються іншою (наприклад, випускаються дочірньою компанією, а гарантуються головною). По облігаціях участі окрім гарантованого проценту може виплачуватися прибавка, якщо доходи корпорації перевищують певний рівень. Облігації з правом голосу , на відміну від звичайних, надають їх утримувачам право голосу в керівництві корпорацією-емітентом. Для фінансування обладнання іноді практикують Облігації - реферат випуск облігацій серіями з різними термінами погашення.\nЕмітентами забезпечених облігацій, як правило, є корпорації і муніципальні органи влади. Муніципалії випускають, окрім зазначених видів облігацій, облігації під доход від проекту і облігації Облігації - реферат промислового розвитку. В першому випадку джерелом виплат процентів і погашення облігації служить доход від об’єкта інвестування мобілізовних коштів або певний доход емітента (наприклад податок). В другому випадку (облігації промислового розвитку) зібрані кошти йдуть на покупку або будівництво обладнання, яке передбачається здати в аренду на привабливих умовах. Такі облігації Облігації - реферат дозволяють знизити коштовнисть фінансування для тих компаній, які вирішили розмістити свої підприємства на тій же теріторії, де знаходиться емітент.\nВипускаються також і різні види короткострокових облігацій для задоволення поточних потреб в наявних коштах. Традиційно до таких видів відносяться векселі (зі строчками до надходження податків, до отримання доходу, тощо).\nДержавні Облігації - реферат облігації випускаються під загальне забов’язання і гарантуються всім майном, що є в державній власності. Це можуть бути облігації внутрішніх і зовнішніх державних позик, ощадні облігації (облігації серіїї EE I HH в США, ОВДОП), векселі, білети і облігації Казначейства (Казначейскь забов’язання, білети Казначейства США), безкупонні розписки Облігації - реферат Казначейства .\nТаким чином ми визначили сущность облігації як боргового цінного паперу (цінного паперу з фіксованою ставкою доходу) і обрисовали основні її свойства і розглянули основні види. Ми намагалися співставити базові теоретичними положення з законодавчою базою нашої країні для того, щоб показати як ця теорія практикується в України.\nРозділ ІІ. Ринок облігацій – місце Облігації - реферат на ринку цінних паперів. Умови обігу облігації.\nДля більш глибокого розуміння сутності облігації і її місця серед інших інструментів фондового ринку (money market) ми проведемо порівняльну характеристику облігації з акцією, як дольового цінного паперу, з банківським кредитом і іншими борговими цінними паперами (векселем, ощадним/депозитним сертифікатом Облігації - реферат).\nОблігації виражає боргові відносини і по суті має теж саме призначення, що і банківський кредит. Проте, випуск облігацій це пряме звертання до інвесторів на відміну від банківських позик, в яких банк – фінансовий посередник – акумулює грошові кошти інвесторів, і лише після цього перерозподіляє їх в якості позик. Інакше кажучи, облігаційне запозичення коштів дешевше Облігації - реферат бо відбувається без посередників посередників. Наступною перевагою є те, що кошти по облігаціях можуть бути запозичені на більш тривалий термін ніж банківські позики, так як довгостроковий банківський кредит є дуже ризикованим рішенням, навіть, в високорозвинутих країнах. Крім того, облігації – стандартні боргові контракти, що знижує витрати на заключення Облігації - реферат супроводження їх, в порівнянні з індивідуальним нравом банківських кредитів.\nОблігації можуть обертатися на фондовому ринку, бути засобом платежу, завдатку, а для банків державні облігації можуть формувати частину його запасного фонду. Все це підвищує привабливість облігації як інструмента позики.\nСлід наголосити, що облігація – це дуже широка категорія і, як вже зазначалося, деякі Облігації - реферат боргові цінні цінні папери за сутністю співпадають з облігацією, але мають інші назви. Наприклад, векселі, білети, розписка, забов’язання. Деякі з их, зокрема весель, являють собою форму безготівкових розрахунків.\nЩе одним борговим цінним папером є ощадний/депозитний сертифікат. Він засвідчує внесення коштів його власника в установу банку і передбачає Облігації - реферат повернення боргу і сплату процентів по ньому. Як бачимо сертифікат є дещо вижчою категорією. Він виражає кредитні відносини лише між банком і клієнтом банку і, як правило має більш просту форму нарахування проценту ніж може мати облігація. Особливістю сертифікату (взагалі) як цінного паперу є те, що він засвідчує Облігації - реферат внесення коштів в пасив інстуціонального інвестора і дає право на отримання частини доходу цієї компанії в тій чи іншій формі (інвестиційний сертифікат, сертифікати на долю ранца – GNMA-модифіковані папери, папери PAC, гарантовані іпотечні сертифікати Freddy Mac). Тобто цей документ 100їть на границі боргових та дольових цінних парерів.\nОсобливості облігації як Облігації - реферат цінного паперу краще проглядуються при її порівнянні з акцією. Облігація і акція відносяться до різних видів цінних паперів: акція засвідчує право власності, а облігація - право на позику . Власник акції бере участь в управлінні емітентом, власник облігації ні. Проте її власник отримує стабільний доход на відміну від акціонера. Акції пов Облігації - реферат’язані з підвищеним ризиком, хоча з іншого боку можуть принести більший подыхалід. Більш висока якість (надійність) облігації супроводжується більш низьким відсотком при виплаті по ній, і строковістю - вона може приносити подыхалід лише на протязі певного періоду часу. Кожен з цих цінних паперів має свій набір переваг Облігації - реферат. Але слід зазначити, що з розвитком фондового ринку певні відмінності між акціями і облігаціями стираються. Наприклад, це можна підтвердити існуванням таких гібридних видів цінних паперів як:\n- акції (привелейовині), що мають фіксований подыхалід; тощо.\nНавіть “термін стабільний Облігації - реферат” доход не досить вірно відображає реальне положення речей. Точніше сказати, що емітент забов’язується виплатити інвестору у встановлений термін визначені платежі.\nВищезгадані особливості облігації допомогли зайняти їй чинне місце на фінансовому ринку , і це можна підтвердити кількісними даними. Якщо світове фінансове багатство прийняти за 100%, то готівка (і прирівняні до неї Облігації - реферат фінансові ресурси) складуть 14%, акції - 40%, а облігації – 46% . Облігації крепко зайняли перше місце серед інструментів мобілізації грошових ресурсів. Удобно в усіх країнах спостерігається зростання внутрішнього державного боргу (облігації внутрішньої державної позики є формою внутрішнього державного боргу ). Так, в США в 1992 році державний борг, в порівнянні з 1946, виріс в 16 раз Облігації - реферат. Причому якщо, 60-ті роки щорічний приріст боргу складав близко $18 миллиардов., то в період 1988-1992 років – 217 миллиардов доларів.\nЕмісія цінних паперів взагалі характеризується швидкими темпами, а облігацій – особливо. Вартість випущених в США цінних паперів перевищила аналогічний показник 1980 року в 5 разів. І, що цікаво: випуск акцій збільшився в 3 рази, а випуск облігацій – в Облігації - реферат 7 разів, що объяснюється більшою популярністю облігацій у інвесторів. В Україні ж дещо деформована ситуація на фондовому ринку. Обсяг зареєстрованих емісій акцій склав 12257 миллиардов. грн., що складає 50% від емісій всіх цінних паперів (не включаючи державні забов’язання) за період 1996-98 років (24508 миллиардов. грн.) . А обсяг ОВДП, що знаходився в обігу на 1.10.98 складав Облігації - реферат 11,9 миллиардов. гривень за даними Мінфіну (13,3 – за даними НБУ), враховуючи те, що ОВДП випускаються з 1995 року (31 трлн. карбованців – близько 304 млн. гривень) .\nБагатогранність такового цінного паперу під назвою облігація дозволяє підібрати той її різновиж, який найбільш повно відповідає можливстям і інтересам суб’єктів фондового ринку – держави, інвесторів, емітента і посередника Облігації - реферат. Для групування облігацій і формування їх різновидів існує багато класифікаційних ознак. Кожна з цих ознак певним чином впливає на особливості обігу того чи іншого цінного паперу. Наприклад такі ознаки як: форма існування, строчки погашення (обігу), нрав володіння, коло обігу, яким чином формується і виплачується доход по облігаціях Облігації - реферат, наявність фонду погашення, можливість відзиву облігації емітентом або пред’явлення до погашення влісником, тощо визначаються на стадії прийняття рішення про емісію і багато в чому визначають майбутнє “життя” облігації.\nЯк вже зазначалося, облігації можуть існувати в документарній формі і у вигляді записів на рахункух ( в касових книжках). В останньому випадку усуваються можливості Облігації - реферат підробки, втрати документа власником, а також видатки на перевезення. Облігації під час обігу залишаються в депозитарії на рахунках їх власників. Обіг відбувається шляхом списання облігацій з 1-го рахунку на інший. В документарній формі облігації пердаються безпосередньо “із рук в руки”.\nЗа строчками облігації розділяють на корткострокові, середньострокові, довгострокові Облігації - реферат, безстрокові (“вічні”). Існують різні критерії щодо поділу облігацій за цією ознакою. Найбільш прийнятою є:\nСтрок погашення впливає на умови обігу прямо і опосередковано. Прямо вони Облігації - реферат визначають скільки облігація буде обертатися взагалі, а опосередковано, впливають на те хто буде їх власниками. Як правило, власниками короткострокових забов’язань стають інстиційні інвестори, а довгострокових як фізичні так і юридичні особи.\nДо строків погашення облігації можна віднести і таку характеристику як можливість дострокового відзиву облігацій емітентом за завчасно визначеною в Облігації - реферат умовах випуску ціною. Це вигідно емітентові, так як при неспрятливій ситуації на фондовому ринку (наприклад, падіння процентних ставок) він залишає за собою право викупити свої облігації і випустити нові з нижчими ставками або просто скоротити борг. Тобто емітент ніби продає облігаціїї інвестору і одночасно покупає у нього опціон кол на Облігації - реферат купівлю своїх облігацій.\nНедивно, що у інвесторів, як правило існує зовсім інша думка з цього приводу. Можливість емітента викупати облігації достроково породжує нову форму невизначеності. Тому для відшкодування інвесторові ризику, що пов’язаний з таким операціями ціна такої облігації робиться меньшою за ціну такої ж облігації Облігації - реферат без можливості відзиву. Вона складає різницю між ціною аналогічною невідзивною облігацією і ціною опціону кол. Також для захиту інвестору в умовах випуску може бути по-перше,призначена премія за дострокове погашення облігації, а по-друге час, на протязі якого емітент не має права відзивати облігації. Наприклад, перші 5 років облігацію відзивати Облігації - реферат неможна, наступні 5 з обов’язковим рефінансуванням (випуском нових облігацій), останні 5 років можна відзивати за заздалегіть визначеною ціною.\nІноді в умовах випуску облігацій вказується право емітента достроково пред’являти облігації емітенту до сплати. Це протилежна ситуація. Ціна такої облігаці вища за ціну облігації без такового права на ціну опціону кол , який емітент Облігації - реферат продає одночасно з цінним папером. Що цікаво, якщо власник облігації не хоче в майбутньому пред’являти облігацію до сплати, то він може продати свій опціон окремо від облігації.\nРозміщуватися облігації можуть такими методами: шляхом аукціону і приватним розміщенням. Аукціон може бути з попереднім оголошенням обсягу емісії облігації так Облігації - реферат і без такого, за конкурентними і неконкурентними заявками. Приватне розміщення робиться, як правило, для стратегічних інвесторів, які зацікавлені в проекті, під який йдуть кошти і бажають викупити весь випуск. Нередко в умовах облігацій призначених для приватного розмішення обмежується право на прдажу цих облігацій на протязі певного терміну Облігації - реферат часу після розміщення.\nЗа роміщенням облігації також можна поділити на ті, що розміщуються на національному ринку і на іноземних (міжнародних)ринках. Наприклад, іноді філії, що розміщена в іншій країні ніж головний офіс може бути вигідніше випускати облігації у зв’язку з особливостями оподаткування доходів по таких облігаціях та інших мозгов Облігації - реферат (єврооблігації).\nЯк вже зазначалося облігації за нравом володіння можуть бути іменними і на пред’явника. Такий поділ визначає наскільки важко вліснику облігації передати свої права на неї, а також особливості при виплаті прцентів і поерненні основної суми боргу. Для передачі прав власності на іменну облігацію, її власник має Облігації - реферат повідомити емітента про операцію преходу і подати заяву на переєстрацію прав власності в реєстрі, який веде емітент по всіх імених облігаціях, що він випустив, на іншого власника. Іноді іменні облігації взагалі не пердбачають права їх перепрдажу на вторинному ринку. Процентні платежі можуть виплачуватися поштою або іншим шляхом безпосередньо власнику. Перехід прав власності Облігації - реферат на неіменний цінний папір відбувається безпосередньо шляхом передачі облігацій новенькому власнику (в залежності від форми існування).\nОдні облігації мають вільне коло обігу, тобто можуть вільно продаватись та купуватись будь-якими фізичними особами, інші ж, навпаки, такою властивістю не наділені, їх обіг обмежений . Обеження бувають різними. Наприклад Облігації - реферат емітент може забов’язати інвестора залишатися власником цієї облігації певний період або взагалі до погашення без права продвати, дарувати, використовувати їх в якості застави. В іншому випадку може бути визначено коло осіб на яких розраховано позику – для населення (казначейські забовязання), для юридичних осіб або інших груп осіб.\nПри розгляданні питання про Облігації - реферат виплати по облагаціях необхвдно звернути увагу на такі моменти, по-перше по якій стваці нараховується виплата, по-друге в якому вигляді і, по-третє, если відбуваються виплати.\nЗа метом нарахування проценту можна виділи два різновиди облігацій – облігації з фіксованою процентною ставкою і з “плаваючою” ставкою. Фіксована процентна ставка використовується для Облігації - реферат періодичної виплати (або однієї виплати при погашенні) доходів у вигляді процентів по облігаціям. Якщо процентна ставка по облігації дорвейівнює нулю, то така облігація називається дисконтною (зерокупонною). Вона розміщується за ціною нижчою за номінальну – відсічною ціною, а погашається - за номінальною. Різниця між відсічною і номінальною ціною становить доход Облігації - реферат по цих облігаціях. Дисконтні облігації відносять до числа вельми ризикованих, проте приваблих, що мають надію на високий доход. Облігація, ставка якої змінюється може мати такі різновид ставок:\n- ставка, яка зростає з кожним наступним періодом (це робиться для, того щоб власники не пред Облігації - реферат’являли їх до сплати. Наприклад, кожні два роки ощадна облігація для населення може бути пред’влена до погашення, а може бути залишена з новою збільшеною ставкою, і т.д.);\n- ставка, величина якої залежить від цін на певні товари (групу продуктів).\nПерехідною формою від купоних до безкупоних облігацій Облігації - реферат є облігація з мінікупоном, яка має порівняно невеликий прцент по купону і невеличку скидку при розміщенні. Виплати по облігаціях, що мають купоний лист відбуваються шляхом надсилання купону строк сплати якого настав емітенту (через банк).\nОкремою формою відшкодування позички є натуральна форма, если облігаціонеру при погашенні надаються певні послуги Облігації - реферат чи видаються товари, під які було випущено позику. В облігації такового типу обов’язково мають бути зазначені ті цінності, яким буде покрито борг і їх обсяг.\nВ західних країнах законодавчо визначено, що емітент на передемісійному етапі має укласти облігаційну угоду (домовленість). В облігаційну домовленість (угоду) нерідко включають вимогу про те Облігації - реферат, що корпорація емітент має робити щорічні відрахування в фонд погашення. Ідея виплат основного боргу (а також процентів) частинами кожен рік дозволяє скоротити величину непогашеного боргу при настанні строчку погашення. Це може відбуватися у формі щорічних виплат частини основного боргу по кожній облігації або шляхом щорічного викупу (відзиву) облігацій на відкритому ринку Облігації - реферат певної кількості облігацій.\nЩе одним фактором, який впливає на обіг облігацій, проте не визначаються емітентом, а лише залежить від нього є рейтинг емітента або його відсутність. Рейтинг облігаціям дають спеціальні рейтингові агенції. Під час визначення рейтингу облігацій емітента враховуються багато фінансових і нефінансових нюансів, які відносяться як Облігації - реферат до емітента, емітованих ним облігацій, так і до країни, регіону вцілому. Рейтинги впливають на оцінку облігацій на фондовому ринку, вони є їх “візитною карткою”. Проте не рідко буває, що облігаціївиявились невірно оціненими і, внаслідок цього, деякі фірми, які більш точно їх оцінили могли виграти на операціях з ними.\nОдним із Облігації - реферат видів облігацій, які мають низький рейтинг (низький рівень “якості”), тобто високий ризик неплатежу по их, але високу доходність називають бросовими облігаціями. Вони є високоспекулятивними, і були дуже розповсюдженими в 80-ті роки. Аналітиками було доведено, що втрати від неплатежів по цих облігаціях (банкрутство, неплатоспроможність емітента) значно нижча виграшу в Облігації - реферат різниці між дуже високими ставками відсотку, що низначаються “бросовими” емітентами і середньозваженою ставкою доходності.\nЦей перелік різновидів облігацій можна продовжувати нескінченно. Проте ми намагалися виділити найбільш розповсюджені характерстики облігацій і їх поєднання і показати яким чином та чи інша черта або їх комбінація впливає на особливості обігу цінного Облігації - реферат паперу.\nКоментуючи це визначення можна сказати, що облігація вирижає певний вид грошових відносин, які Облігації - реферат виникають між продавцем і покупцем облігації. Ці відносини трактуються як відносини позики. Тобто облігація це договір про позику, а отже має відповідати основним її принципам:\n· Принцип строковості – це повернення має бути здійснено в чітко визначений термін, що зазначений в мозгові Облігації - реферат випуску облігацій.\n· Принцип платності – за користування позикою позичальник виплачує кредитору винагороду , що становить як правило певний процент від суми позики, виплачується або на протязі строчку дії облігації поступово або при погашенні.\nПроте даний договір позики, яким є облігація вигідно вирізняється від інших видів контрактів тим, що по-перше Облігації - реферат, має стандартизовану форму, а отже меньші витрати при розмішені і обслуговуванні боргу. По-друге, документ, що містить цей договір може змінювати свого власника (кредитора), тобто право вимагати від емітента виконання разумов позики може бути об’єктом операції купівлі-продажу на ринку, а сам документ може вільно обертатися, слугувати Облігації - реферат платіжним засобом, бути заставою, передаватися в спадщину.\nОблігація - цінний папір, що засвідчує внесення її власником грошових коштів і підтверджує зобов'язання відшкодувати йому номінальну вартість цього цінного паперу в передбачений в ньому строк з виплатою фіксованого процента ( якщо інше не передбачено умовами випуску). Облігації усіх Облігації - реферат видів розповсюджуються серед підприємств і громадян на добровільних засадах .\n… найменування Облігації - реферат цінного паперу - "облігація", фірмове найменування і місцезнаходження емітента облігацій; фірмове найменування або ім'я покупця (для іменної облігації); номінальну вартість облігації; строчки погашення, розмір і строчки виплати процентів (для процентних облігацій); місце і дату випуску, а також серію і номер облігації; підпис керівника емітента або іншої уповноваженої на це особи, печатку Облігації - реферат емітента.\nЯкщо облігація має електрону форму, то вона існує Облігації - реферат лише у вигляді записів на банківських рахунках або на депозитних рахунках в депозитаріях (наприклад ОВДП – в Депозитарії НБУ).· Перехід власності при такій формі фіксується, після надходження коштів на рахунок емітента і формування ним відповідного документу про результати розміщення, зарахуванням на депо рахунок інвестора купленої кількості облігацій .\nОблігація Облігації - реферат, як і будь-який інший цінний папір, може бути іменною і на пред’явника, що вільно обертаються і з обмеженим колом обігу. Іменні облігації, якщо інше не пердбачено Законодавством України або в умовах випуску спеціально не вказано, що вони (облігації) не підлягають передачі, передаються шляхом повного індосаменту (передавальним записом, який засвідчує перехід Облігації - реферат прав за цінним папером до іншої особи) . Облігації, запропоновані для відкритого продажу з наступним вільним обігом (крім безпроцентних облігацій), повинні містити купонний лист.\nЗгідно українського законодавства мінімальний номінал облігації 5 гривень . Номінальна вартість, що є більшою за мінімальну має бути кратною їй (10, 15, 50, і т.д.). Номінальна вартість визначається емітентом при Облігації - реферат прийнятті рішення про випуск облігацій.\nКрім номінальної розрізняють ще відсічну і курсову вартість облігації. Відсічна ціна – це ціна за якою розміщуються облігації на первинному ринку. Курсова ціна формується на ринку під впливом попиту і пропозиції, що склалися на даний момент. Курс як правило виражається в процентах Облігації - реферат до номіналу облігації. Існує також поняття викупної ціни, під якою розуміють ту суму грошей, за яку ця облігація може бути викуплена емітентом у її власника, якщо це визначено умовами випуску.\nВ) облігації Облігації - реферат підприємств.\nЦе відображено в Законі України “Про цінні папери та фондову біржу”. Таким чином емітентом облігацій можуть бути органи республіканської (федеральної) і місцевої влади, підприємства всіх передбачених в державі форм власності. Рішення про випуск облігацій внутрішньої державної позики приймається Кабінетом Міністрів, а про випуск облігацій місцевих позик – місцевими Радами народних Облігації - реферат депутатів. Кошти від розміщення державних і місцевих позик надходять відповідно до державного і місцевих бюджетів і позабюджетних фондів.\nРішення щодо виуску корпоративних облігацій (облігацій підприємств) приймаються емітентом і оформлюються протоколом, в якому має міститися наступна інформація: фірмове найменування емітента облігацій та його місцезнаходження; відомості про статутний фонд, господарську діяльність Облігації - реферат і службових осіб емітента; найменування контролюючого органу (аудиторської фірми); дані про розміщення раніше випущених цінних паперів; мету випуску і вид облігацій (іменні чи на пред'явника); загальну суму емісії, кількість і номінальну вартість облігацій; кількість учасників голосування; порядок випуску облігацій та виплати доходів по их; строчки повернення Облігації - реферат коштів при відмові від випуску облігацій; строчки продажу відповідних продуктів або надання відповідних послуг по цільових облігаціях; порядок повідомлення про випуск та розміщення облігацій; порядок оплати облігацій. Підприємства не мають права випускати облігацій на суму, що перевищує 30% статутного фонду(25% для АО) і лише після повної його сплати (для АО – після Облігації - реферат повної сплати всіх раніше випущених акцій). Кошти від розміщення облігацій не можуть бути використані на формування статутного фонду підприємства і на покриття збитків, що є результатом господарської діяльності емітента. Випуск облігацій за законодавством, деяких країн, не може відбутися за відсутності довірчої особи, якою найчастіше є банк чи Облігації - реферат трастова компанія.\nОдним із видів державних облігацій є казначейські забов’язання. Вони за своєю суттю нічим не відрізняються від облігацій Облігації - реферат. Основною їх відмінністю є більш чітке визначення деяких мозгов їх випуску таких як: строчки покриття облігацій (і в залежності від цього, хто приймає рішення про їх випуск), серед кого мають розміщуватися облігації і на що спрямовуються кошти від їх розміщення)\nКазначейські зобов'язання України (надалі - казначейські зобов'язання Облігації - реферат) - вид цінних паперів на пред'явника, що розміщуються виключно на добровільних засадах серед населення, засвідчують внесення їх власниками грошових коштів до бюджету і дають право на одержання фінансового доходу.\nв) короткострокові - до 1-го Облігації - реферат року.\nПорядок визначення продажної вартості казначейських зобов'язань встановлюється Міністерством фінансів України виходячи Облігації - реферат з часу їх придбання.\nВласниками облігацій можуть бути як фізичні так і юридичні особи. Вони їх можуть придбати на біржовому або позабіржовому (третьому і четвертому) ринках за рахунок власних або залучених коштів. Валюта в якій оплачується Облігації - реферат облігація визначається умовами її випуску. Це прописано в українському Законодавстві наступним чином:\nОблігації усіх Облігації - реферат видів оплачуються в карбованцях, а у випадках, передбачених умовами їх випуску, - в іноземній валюті. Незалежно від виду валюти, якою проведено оплату облігацій, їх вартість виражається у карбованцях.\nДоход по облігаціях нараховується, як Облігації - реферат правило, як процент від номіналу – в Законодавстві України такі облігації називаються процентними. Хоча існують і інші форми нарахування доходу, наприклад, дисконтні облігації, STRIPS, доходні облігації (income bonds). Сума доходу виплачується в тій валюті, яка визначена в умовах випуску.\nДоход по облігаціях може виплачуватися і в товарній формі (цільові, безпроцентні облігації). Вони Облігації - реферат меньш ліквідні ніж нецільові облігації, тому не мають широкого поширення в світовій практиці. Така форма виплати доходу застосовується, як правило, за мозгов нестабільної грошової системи та значних темпів інфляції.\nДоход по облігаціях усіх видів виплачується відповідно до мозгов їх випуску.\nДоход по облігаціях цільових Облігації - реферат позик (безпроцентних облігаціях) не виплачується. Власникові такої облігації надається право на придбання відповідних продуктів або послуг, під які випущено позики.\nЯкщо ціна товару до моменту його одержання перевищуватиме вартість облігації, то власник одержує продукт по ціні, вказаній на облігації, а при одержанні більш дешевенького товару він одержує різницю Облігації - реферат між вартістю облігації та ціною товару.\nПри цьому слід наголосити, що при виплаті доходу та задоволенні інших претензій (наприклад, при банкрутстві товарисьтва) облігації мають старшинство перед акціями. Тобто претензії щодо сплати Облігації - реферат процентів (доходу) та повернення боргу по их задовільняються в першу чергу, що є дуже важливиою характеристикою облігації.\nНа стадії емісії визначаються потреба в додаткових коштах, цілі їх мобілізації, приймається рішення про випуск облігацій Облігації - реферат і умови цього випуску. Відбувається визначення організацій, які будуть гарантами забов’язань і представляти права інвесторів і емітентів. Стадія емісії багато в чому визначає особливості наступних стадій життєвого циклу облігацій.\nНа стадії розміщення визначаються агенти, які будуть представляти емітента на фондовому ринку, виконувати платежі і розрахункові Облігації - реферат операції, вести облік і зберігання облігацій. На ній же відбувається формування фондів шляхом перехду права власності на облігації від емітента до інвесторів. Цей перехід може відбуватися в формі аукціону, приватного розміщення (если певна група інвесторів хоче викупити весь випуск) або призначення певних організацій (агентів), які будуть займатися розповсюдженням облігацій (ощадні облігації серії Облігації - реферат ЕЕ, ОВДОП 1997 року).\nСтадію обігу ми окреслимо як період часу від розміщення до останньої виплати по облігації (погашення). Обіг облігацій - це багаторазовиий перехід прав власності на облігації від 1-го інвестора до іншого. Під час обігу виплачуються (або не виплачуються) проміжні виплати по облігаціях передбічені умовами випуску.\nСтадія Облігації - реферат погашення передбачає задоволення претензій власників облігацій щодо виплати суми боргу (як правило з погашенням останнього купону) і сум, що не були виплачені за умовами випуску. Невиплата по забов’язаннях може призвести до банкрутства компанії.\nЗаконодавствами більшості країн створено широке поле щодо моделювання цінних паперів, тому існує велика кількість їх різновидів, яка Облігації - реферат збільшується з розвитком фондового ринку. На кожному історичному етапі цього розвитку виникають нові моделі, що найбільш повно відповідіть вимогам сучасної ситуації. Тому вичерпний перелік всіх назв різних видів облігацій був би дуже довгим. Нередко різні назви використовуються для позначення 1-го і того ж інструмента, а іноді Облігації - реферат буває, що одна й таж назва дана зовсім різним видам. Проте найбільш розповсюдженими є лише декілька основних видів облігацій з відносно стандартними назвами:\nІпотечні облігації являють собою боргові забов’язання, що забезпечені майном Облігації - реферат корпорації (емітента). У випадку її банкрутства або неплатіжоспроможності утримувачі облігацій мають право на отримання цього майна, яке вони можуть продати для задоволення своїх претензій. Крім цього вони мають право подати позов на емітента.\nУтримувачі іпотечних облігацій під заставу майна, як правило, захищені умовами облігаційного договору. Емітенту може бути заборонено випускати Облігації - реферат нові облігації під заставу майна, яке вже є забезпеченням для інщих облігацій (якщо ж такий випуск відбувся , то вони мають бути “більш низького порядку” або “вторинними” в тому розумінні, що їх утримувачі можуть претендувати на підзаставне майно лише після того, як будуть задоволені потреби утримувачів раніше випушених під Облігації - реферат заставу цього майна облігацій). Майно, що було придбано корпорацією після випуску облігацій, також може використовуватися в якості забезпечення.\nОблігації під заставу фондових паперів забезпечені іншими цінними паперами, що зберігаються на умовах трасту. Найбільш розповсюдженою є ситуація, если в якості забезпечення облігацій компаннії-емітента виступають цінні папери її філії.\nВ якості забезпеченя Облігації - реферат облігацій під заставу обладнання , які відомі також під назвою сертифікатів, що забезпечені рухомим майном, право на яке має довірча особа, використовуються транспортні засоби (літаки, локомотиви). У випадку необхідності це обладнання може бути продано і кошти передані новенькому власнику. Юридичні процедури, що вимагаться для емісій таких облігації мажуть бути Облігації - реферат дуже складними. В більшості випадків використовується так звана “філадельфійська схема”, сущность якої полягає в тому, що довірча особа, яка володіє обладнанням, випускає облігації, а потім здає це обладнання корпорації в аренду. Арендна плата використовується для виплат утримувачам облігацій процентів і суми боргу. В підсумку, если всі виплати зроблені в зазначені Облігації - реферат строчки, коропорація отримує право на обладнання.\nНезабезпечені облігації являють собою облігації під загальне забов’язання емітента, що їх випускає і за суттю є незабезпеченим кредитом. В цілях захисту власників таких облігацій облігаційна домовленість як правило містить обмеження на подальшу емісію як забезпечених, так і додаткових незабезпечених боргових паперів Облігації - реферат.\nПідвидом незабезпечених облігацій є субординовані облігації . Субординація (підпорядкування) вводиться тоді, если в обігу знаходяться більше ніж один випуск незабезпечених облігацій для визначення пріорітетів. Так у субординованих незабезпечених облігацій пріорітет нижче, ніж у несубординованих. У випадку банкрутства компанії забов’язання з більш низьким пріорітетом будуть задовольнятися після того, як бідуть Облігації - реферат виконані забов’язання по облігаціях більш високого порядку.\nТакож існують і інші види облігацій. Наприклад доходні облігації за своєю суттю більше нагадують привелейовану акцію аніж облігацію. Виплати процентів по их своєчасно та в повному обсязі не гарантовані, а їх невиплата не несе за собою банкрутства емітента. Для корпорації Облігації - реферат-емітента відсотки по облігаціях даного виду можуть відноситися до тих, що зменшують оподатковану базу. Такі види облігацій не мають широкого розповсюдження (приклад: при реорганізації неплатоспроможних залізниць ).\nГарантовані облігації випускаються одніэю корпорацією, а гарантуються іншою (наприклад, випускаються дочірньою компанією, а гарантуються головною). По облігаціях участі окрім гарантованого проценту може виплачуватися прибавка, якщо Облігації - реферат доходи корпорації перевищують певний рівень. Облігації з правом голосу , на відміну від звичайних, надають їх утримувачам право голосу в керівництві корпорацією-емітентом. Для фінансування обладнання іноді практикують випуск облігацій серіями з різними термінами погашення.\nКонвертовані облігації можуть бути, за бажанням їх власника, обмінені на інші цінні папери, як правило звичайні Облігації - реферат акції (того ж емітента).\nЕмітентами забезпечених облігацій, як правило, є корпорації і муніципальні органи влади. Муніципалії випускають, окрім зазначених видів облігацій, облігації під доход від проекту і облігації промислового розвитку. В першому випадку джерелом виплат процентів і погашення облігації служить доход від об’єкта інвестування мобілізовних коштів або певний Облігації - реферат доход емітента (наприклад податок). В другому випадку (облігації промислового розвитку) зібрані кошти йдуть на покупку або будівництво обладнання, яке передбачається здати в аренду на привабливих умовах. Такі облігації дозволяють знизити коштовнисть фінансування для тих компаній, які вирішили розмістити свої підприємства на тій же теріторії, де знаходиться Облігації - реферат емітент.\nДержавні облігації випускаються під загальне забов’язання і гарантуються всім майном, що є в державній власності. Це можуть бути облігації Облігації - реферат внутрішніх і зовнішніх державних позик, ощадні облігації (облігації серіїї EE I HH в США, ОВДОП 1997 року випуску), векселі, білети і облігації Казначейства (Казначейскь забов’язання, білети Казначейства США, ДКЗ (ГКО) в Росії), безкупонні розписки Казначейства .\nТаким чином ми визначили сущность облігації як боргового цінного паперу (цінного паперу з фіксованою ставкою доходу Облігації - реферат) і обрисовали основні її свойства і розглянули основні види. Ми намагалися співставити базові теоретичними положення з законодавчою базою нашої країні для того, щоб показати як ця теорія практикується в України.\nОбсягу курсової виявилося замало, щоб розглянути більшість особливостей облігації як цінного паперу. Проте ми розкрили головну її сущность як Облігації - реферат боргового ціного паперу, пояснили те місце на ринку цінних паперів, яке вона займає в Україні і в світі, розглянули основні її види.\nЗа рахунок таких властивостей облігацій як дешевість, порівняно з банківським кредитом, надійність, відносна простота випуску і обігу робить цей папір дуже емісійно і інвестиційно привабливим. А Облігації - реферат можливість неемісійного фінансування экономного дефіциту, регулювати певні макроекономічні показники робить його необхідною складовою державної грошово-кредитної політики.\nНезважаючи на все вищесказане ринок корпоративних і муніципальних облігацій в Україні не розвнинений, а державні облігації переситили ринок. В останньому розділі ми вияснили, що причиною нерозвинутості перших двох ринків є непідгодовленість кадрів Облігації - реферат, методична і законодавча незабезпеченість, і фіскальна політика держави, яка за останні два роки просто блокувала фондовий ринок і діяльність його професійних учасників. Державний же ринок останнім часом просто з’їдав кошти які б могли бути спрямовані на виробництво і носив спекулятивний нрав, внаслідок чого і “рухнув”.\nОсновними напрямками Облігації - реферат розвитку ринку облігацій ми визначили: зміну податкового законодавства, систематизацію ринку облігацій, і підвищення професійного рівня керівників підприємств і службовців, що займаються розробкою і випуском цінних паперів.\n3. Закон України “Про оподаткування прибутку Облігації - реферат підприємств”, від 28.12.94 в редакції від 29.12.98.\n7. Постанова КМУ №550/551 - 99 “Про випуск Облігації - реферат конверсійних ОВДП 1999 року”, від 5.04.99.\n12. Мельник В.А. “Ринок цінних паперів: довідник керівника Облігації - реферат підприємства.”, К.,1998.\n18. Пиванек Я. “Украинские еврооблигации разошлись прекрасно Облігації - реферат”// Украина-Бизнес, 25.02.98.\n Закон України “Про цінні папери та Облігації - реферат фондову біржу” від 18.06.91, ст10.\n Мозговий О.Н. “Фндовий ринок України”. С.57. Проте в Законі України “Про цінні папери та фондову біржу” від 18.06.91 досі мінімальною намінальною вартістю є Облігації - реферат 50 карбованців і відповідна кратність.\n В україні не існує, на відміну від США, законодавчо закріпленого обов Облігації - реферат’зку складати облігаційну домовленість (угоду). (Авт.)\n Облігація з купоном представляє собою набір безкупоних облігацій, які Облігації - реферат мають певний термін погашеняя. Тому виникла ідея обігу купонів облігацій окремо від самих облігацій. В україні згадно з “Концепцією розвитку фондового ринку України 1999-2000” передбачено відкрити торгівлю купонами до конверсійних ОВДП восені цього року.\n Різниця між ними полягає в тому, що депозитний сертифікат покупається юридичними особами і, відповідно, має свої особливості, а Облігації - реферат ощадний призначений для вкладів населення.(авт.)\n Краще сказати право на виконання разумов позики – повернення вкладу і процентів по ньому.\n Деякі фахіфці (Савлук М.І. Мороз А.М.) називають ринок на якому відбувається купівля-продаж фінансових ресурсів грошовим ринком (mоney market Облігації - реферат), але інші фахіфці (Мозговий О.М., Леонов Д.А.) називають цей ринок фінансовим. (авт.)\n Корнєєв В.В. Фінансові Облігації - реферат зигзаги наринку запозичень//Фінанси України., 3’99. С.116-122.\n Іноді такі облігації називають ринковими і неринковими. До неринкових належать, наприклад, пенсійні і ощадні облігації Облігації - реферат.\n Здесь див.: продвець – емітент. Мається на увазі первинне розміщення\n Мозговий О.Н. “Фндовий ринок України”. С.57. Проте в Законі України “Про цінні Облігації - реферат папери та фондову біржу” від 18.06.91 досі мінімальною намінальною вартістю є 50 карбованців і відповідна кратність.\n В україні не Облігації - реферат існує, на відміну від США, законодавчо закріпленого обов’зку складати облігаційну домовленість (угоду). (Авт.)\n Як вже зазначалося, що деякі однакові за суттю цінні папери мають різні назви. Наприклад, векселі Казначейства США і короткострокові дисконтні ОВДП: імнують Облігації - реферат в електроній формі, розміщуються на аукціоних засадах (за конкурентними і неконкурентними заявками, з попереднім оголошенням обсягу розміщення і без оголошення), строк обертання – 13, 26, 52 тижні/91,182 дні та 12 місяців, доход – різниця між ціною покупки і номінальною вартістю (дисконтні). Як правило всі державні забов’язання до 1 (2-3) року в США і інших країнах Облігації - реферат називаються векселями (Японія – фінансуючі векселі, Великобританія – векселі Нацбанку Великобританії).\n Облігація з купоном представляє собою набір безкупоних облігацій, які мають певний термін погашеняя. Тому виникла ідея обігу купонів облігацій окремо від самих облігацій. В україні згадно з “Концепцією розвитку фондового ринку України 1999-2000” передбачено відкрити торгівлю купонами до конверсійних ОВДП Облігації - реферат восені цього року.


Український Юрист — Integrites розширює практику англійського права\nНовини ринку, 5 Квітня (Четвер)\nIntegrites розширює практику англійського права\nМіжнародна юридична фірма Integrites оголосила про посилення практик корпоративного, банківського та фінансового права в рамках Лондонського офісу фірми за участі нового соліситора з питань англійського права Девіда Вільямса. Пан Вільямс має більше п’ятнадцяти років юридичної та адвокатської практики у сфері вирішення спорів у юридичних фірмах Великобританії. У складі Лондонського офісу МЮФ Integrites Девід займається супроводом проектів з питань корпоративного, банківського і фінансового права.\nМЮФ Integrites акредитована Юридичною Спільнотою Англії та Уельсу (Law Society of England and Wales) з правом супроводу транскордонних угод, а діяльність фірми є підзвітною нормам незалежного регулюючого органу Спільноти - Solicitors Regulation Authority.\n«За кілька років існування нашого офісу в Лондоні ми встигли реалізувати цілу низку успішних проектів - у тому числі угоди щодо M&A, вирішення спорів, боргового і проектного фінансування, а також сформувати коло надійних партнерів. Розширення команди і відповідне посилення практик – це логічний крок, враховуючи постійне збільшення активності фірми та зростання кількості транзакцій з нашою участю як у Великобританії, так і на ринках СНД», зазначив Голова Лондонського офісу МЮФ Integrites Артур Яловий.\n«Посилення нашої команди у Лондоні пов’язане із підвищеним попитом на ринку якісних юридичних послуг із супроводу угод злиття і поглинання, а також із залучення проектного фінансування. Спираючись на значний досвід роботи Девіда, ми переконані, що його участь у проектах, пов’язаних із застосуванням права Англії та Уельсу, дозволить розширити нашу присутність у даному сегменті ринку», - прокоментував Управляючий партнер МЮФ Integrites В’ячеслав Корчев.


Ярмоленко став найдорожчим гравцем Вест Гема | Експрес - онлайн\nПерехід Ярмоленка з «Боруссії» у «Вест Гем» для багатьох став несподіваним. Міняти німецького гранда, який постійно грає у Лізі чемпіонів на середняка англійського чемпіонату… Яка ж основна причина цього трансферу?\nВочевидь справа не в грошах. Якби Андрій понад усе любив банкноти, він би нікуди з київського «Динамо» не переходив, бо власники «Боруссії» виявились нездатними платити футболісту такі ж гроші, які щедро виплачував Ігор Суркіс. Можливість завоювання трофеїв? Це теж не той варіант. За всю свою 123-річну історію «Вест Гем» тричі вигравав Кубок Англії (в 1964, 1975 і 1980 роках). У 1965 році клуб виграв Кубок володарів кубків. У 1999 році клуб виграв Кубок Інтертото. Все. Порівнювати цей список зі здобутками «Боруссії» щонайменше неетично.\nВочевидь мова йде про довіру тренера, якої в Німеччині наш футболіст не відчував, а також у недостатній кількості ігрового часу. Якщо в «Динамо» Ярмоленко проходив в основу навіть «на одній нозі», то в Німеччині він не завжди розумів, чому залишається гріти лаву запасних.\nЩо ж такого запропонував «Вест Гем», щоб Ярмоленко прийняв новий виклик у кар’єрі? Мова йде власне про довіру тренера. Чилієць Мануель Пеллегріні, підписав контракт з цим клубом лише 22 травня цього року. Він якраз будує команду на новий сезон і самотужки підбирає гравців, які підходять під його бачення гри. Саме він став ініціатором купівлі Ярмоленка. І власники «Вест Гема», почухавши потилицю, виклали за українця десяту частину усієї вартості команди.\nЯкщо всі гравці «молотобійців» у сумі вартують 230,5 мільйонів євро, то лише Ярмоленко потягнув на 25 мільйонів. Стільки ж, до речі, вартує Марко Арнаутович. І це другий козир Андрія щоб потрапити в основу. Бо якщо за футболіста заплачено рекордну для клубу суму, то такому хоч не хоч, а певні привілеї при потраплянні у склад є. (Згадайте гірника Бернарда, за якого «Шахтар» заплатив 25 мільйонів євро і якого Мірча Луческу, попри постійне невдоволення його грою, ставив у склад. – Авт.).\nЧи зможе Андрій Ярмоленко заграти в англійському чемпіонаті? У багатьох українських уболівальників це викликає сумнів. Мовляв швидкий темп тамтешнього футболу Андрію не підходить. Якщо вже Андрій Шевченко не зміг зробити кар’єру в Англії, то що там робити Андрію Ярмоленку.\n«Я не поділяю цього песимізму, - каже Експрес онлайн екс-голкіпер, а нині тренер Юрій Вірт. – Пригадайте, що перед переходом у «Боруссію» на Ярмоленка полювали англійські клуби. Трансфер в один з них вже фактично був оформлений. Тобто англійські скаути бачать, що цей гравець їм підходить. Зрештою, Андрій набрався досвіду у Німеччині, нині у нього оптимальний футбольний вік. Він сам розуміє, як повинен діяти, щоб стати своїм у цій команді.\nРозумієте, «Вест Гем» минулий сезон провалив. Зараз там новий тренер, який набирає нову команду. Андрій матиме сильних партнерів і разом вони повинні вивести цю команду на новий рівень. Я вірю, що йому все вдасться».\nМатч проти Словаччини: чого найбільше боявся Андрій Шевченко\nЛіга Націй: збірна України обіграла Словаччину


Допомогу по безробіттю призначать з 1-го дня, а документи можна подавати дистанційно | БУХГАЛТЕР.UA\nЗареєструватися як безробітний можна простіше\nУряд змінив Порядок реєстрації, перереєстрації безробітних та ведення обліку осіб, які шукають роботу. Рішення прийняли на засіданні 29.03.2020 р.\nНа період дії карантину статус безробітного надаватимуть одразу після подання заяви безробітним, а допомогу по безробіттю призначать з першого дня після реєстрації.\nТож при наданні статусу безробітного не буде застосовуватись семиденний період для активного пошуку підходящої роботи. Особа відразу отримає статус безробітного без необхідності протягом 7 днів відвідувати співбесіди з роботодавцями. В цей період співробітники служби зайнятості будуть підбирати можливі варіанти підходящої роботи, формуватимуть комплекс заходів, які мають вжити кар'єрний радник та особисто зареєстрований безробітний, для працевлаштування або здійснення іншого виду зайнятості.\nТакож зареєстровані безробітні зможуть не відвідувати службу зайнятості протягом 30 і більше календарних днів (комунікація зареєстрованих безробітних і працівників служби зайнятості відбуватиметься дистанційно - телефоном, електронною поштою).\nДжерело: повідомленням Мінекономіки.\nЗважайте, що у кожному центрі зайнятості розмістили оголошення, в яких вказали:\n- тимчасовий порядок роботи установи;\n- адреси електронної пошти центру зайнятості та обласного центру зайнятості;\n- номер телефону чергового фахівця, номер телефону гарячої лінії обласного центру зайнятості.\nПриймають документи від клієнтів, у т. ч. для реєстрації бажання стати на облік як безробітний, засобами електронного зв'язку або через скриньки для прийому кореспонденції, що розміщені у кожному центрі зайнятості. Документи опрацьовують щоденно. Тому необхідно обов'язково надати центру зайнятості актуальні контактні дані, за якими ви перебуваєте на постійному зв'язку.\nВідвідування центру зайнятості, яке було призначено до запровадження карантину, переносять на іншу дату. Кар'єрні радники будуть зв'язуватися з безробітними стосовно призупинення відвідування центру зайнятості.\nВідповідну пам'ятку розмістила служба зайнятості.\nУ період судових суперечок роботодавців та працівників робіть детальний аналіз судової практики щодо необхідних питань і швидко реагуйте на типові юридичні ситуації навіть у період карантину за допомогою комплексного антикризового пакету від ЛІГА:ЗАКОН. Оперативне, точність надійність у прийнятті важливих рішень. Замовити.


Як навчити працювати на комп’ютері |ЯкПросто\nВсе менше і менше людей не знають, як поводитися з комп’ютером. Але все-таки такі люди є. Тому й існує безліч різних контор з навчання роботі на комп’ютері. Коштує це недешево в порівнянні з тим матеріалом, який вони пропонують. Тому для навчання своїх друзів і родичів можна обійтися своїми силами і безкоштовно.\nНавчати роботі з комп’ютером — завдання непросте, потрібен час і спокій. Потрібно пам’ятати, що більшість людей, які перший раз сіли за комп’ютер, просто не розуміють, як і що в ньому працює. Тому не потрібно нервувати, а варто набратися терпіння. Перш за все, накидайте навчальний план. У ньому необхідно вказати тільки найважливіші та необхідні аспекти навчання. Почніть з самого простого. Від руху курсора миші до використання найпростіших програм.\nПісля цього визначитеся з часом навчання. Пам’ятайте, що якщо змушувати людину робити одне і теж протягом години, це може відштовхнути його від використання комп’ютера в подальшому і вселити огиду до навчання. Намагайтеся урізноманітнити заняття кожні 10-15 хвилин.\nПри навчанні на комп’ютері ви повинні дати найнеобхідніше. По-перше, учень повинен зрозуміти ієрархію системних компонентів і пристроїв. Поясніть роботу всіх частин комп’ютера, взаємодія з пристроями введення — виведення. Далі роз’ясніть суть роботи операційної системи, зберігання даних на жорстких дисках. Одним словом, дайте теорію. Без неї ніяк.\nдруге, приступаючи до теорії, не намагайтеся дати все і відразу. Почніть від створення папок і файлів на комп’ютері, розташуваннях їх на жорсткому диску. Поясніть процес копіювання і вставки різних елементів. Після цього приступайте до установок програм. Тут знову відверніться на теорію. Розкажіть про основні типи програм і для чого вони існують.\nТретім пунктом вашої програми навчання повинна бути практика роботи з додатками. Традиційно її починають з вивчення текстових редакторів, таких як Microsoft Word. Навчання Word має бути об’ємним. Учень повинен навчитися вільно створювати і редагувати будь-який тип документів.\nДалі продовжуйте знайомити користувача з програмами. Приступайте до навчання роботі в графічних редакторах, антивірусних програмах, офісних, та інших. Чим більше учень буде використовувати програм, тим швидше він зрозуміє суть роботи з комп’ютером і зможе автоматизувати свої дії з його допомогою.


Карантин у Києві: чому працює громадський транспорт — prokiev.com.ua\nКарантин у Києві: чому працює громадський транспорт\nДата записи 17 марта, 2020\nЗ сьогоднішнього дня, 17 березня, в Україні посилили карантин через пандемію коронавіруса COVID-19. У Кабміні вирішили прийняти більш жорсткі заходи, щоб припинити поширення хвороби на території країни.\nЗокрема, влада ввела локальні обмеження, які торкнулися громадського транспорту. Тепер у трамваях, тролейбусах, автобусах і маршрутках не можуть їздити більше десяти пасажирів за раз, а метрополітен і зовсім повинен припинити свою роботу. Vgorode вирішив перевірити, чи дотримуються ці правила в Києві.\nЩо кажуть у метро\nЯк не дивно, метрополітен сьогодні працює. На станції «Виставковий центр» дюдей зовсім мало, натовпу в годину пік не спостерігалося.\nА ось на «Майдані Незалежності» можна було зустріти трохи більший потік. Хоча зазвичай у такий час тут їздили приблизно в два рази більше пасажирів. Відзначимо, що в масках ходять від сили 20% осіб.\nПрацівники підприємства розповіли, що працювати вони планують сьогодні повний день. Так було сказано в офіційному розпорядженні, яке вони отримали. А ось закриється підземка вже завтра.\nЩо говорять у маршрутках\nНаш кореспондент поспілкувався з водієм приміської маршрутки №732, яка курсує від ВДНГ до Вишневого. Маршрутник поки що не отримував «зверху» ніяких вказівок щодо обмеженої кількості осіб. За особистої ініціативи теж так робити не планує.\n— Ну, а що, я бабку вижену, якщо вона одинадцятої буде? — іронічно зауважив він.\nНа питання, що ж буде, якщо начальство змусить стежити за кількістю пасажирів, водій віджартувався. Сказав, що тоді буде сидіти вдома.\nЯк раніше писав Vgorode, Україна на два тижні закрила свої кордони для іноземців, припинила регулярні авіарейси та автобусні перевезення. А завтра, 18 березня, залізничний транспорт також перестане ходити навіть по внутрішнім рейсам.\nЩоб уникнути тисняви в містах закрили ТРЦ, заклади громадського харчування, салони краси, спортивні зали, кінотеатри та інші громадські місця. При цьому повинні працювати супермаркети, аптеки, АЗС і банки.\nДистанційне навчання через карантин: для школярів запускають відеоуроки\nДопоможіть знайти: в центрі Києва пропала жінка, у якої проблеми з пам’яттю\nОбговорити цю новину можна на нашій сторінці в Facebook.\nЧитай всі новини в нашому каналі Telegram, Viber або в Twitter.\n← Не закупишься: у Києві закрили ринки і скасували ярмарки на період карантину → Вперше жінка: в Україні новий генпрокурор\nКарантин у Києві: як буде працювати зоопарк\nПодаткові канікули: Кличко розповів, як влада допоможе бізнесу під час карантину\nВперше жінка: в Україні новий генпрокурор\nНе закупишься: у Києві закрили ринки і скасували ярмарки на період карантину\n© 2022\tprokiev.com.ua


VIP-щоденники з логотипом — замовити в друкарні Тріада-М - Тріада-М\nЗамовити брендовані ВІП-щоденники можна починаючи від тиражу 10 шт. Чим більшим є тираж, тим привабливішою буде вартість нанесення логотипу. Найбільш популярний метод нанесення - це тиснення фольгою або блинтовое (без використання фольги). Тиснення на щоденниках без використання фольги рекомендується застосовувати для м'яких обкладинок. В інших випадках більш презентабельним буде виглядати фольгування.\nЗамовити щоденник з тисненням можна на сайті або звернувшись в наші відкриті лінії (спеціальна кнопка).\nТип листів в лінію\nОсобливості з тисненням\nТеги: тиснення на щоденниках\nКалендар настільний горизонтальний на 6 аркушів з вибірковим УФ-лаком\nНастільний календар з перекидними аркушами - найпопулярніший вид календарів. Він приємно притягує погляд відвідувачів офісу і вдома радує різноманітністю сюжетів. Рекламний блок такого календаря зазвичай розташовується на оснві. А перекид..\nМобільний стенд Х-банер 0,6х1,20 м\nЛегка конструкція з металевих стрижнів і пластикової серцевини, що дозволяє швидко змінювати рекламне зображення. Постер - вініловий плакат з люверсами, сгортається в рулон і не займає багато місця при зберіганні. Призначена для викор..\nБізнес щоденник з логотипом\nБізнес-щоденник часто використовують як корпоративний подарунок на Новий рік, 14 жовтня, день захисника вітчизни, день покрови, день козацтва, день народження, професійні свята, ювілей фірми. &nbs..\nДекоративні бірки, форма серця\nБірки фігурної форми завжди привертають увагу. Вони надають товару оригінального вигляду. Бірка сердечко використовується виробниками товарів для жінок. Часто такі бирки на замовлення роблять для подарунків та весільних аксесуарів...\nКорпоративні листівки на Новий рік виготовлюються під індивідуальне замовлення. Адже при розробці дизайну необхідно врахувати особливості фірмового стилю підприємства. Кастомізація полягає в грамотному підборі дизайнерського паперу з ..\nУпаковка пенал для щоденника 245x190x50 мм\nЧудовий подарунок до новорічних свят - діловий щоденник. Але наскільки більш презентабельний буде такий подарунок, якщо його доповнити фірмовою подарунковою упаковкою. Навіть якщо сам щоденник не містить фірмових кольорів логот..\nКорпоративні новорічні листівки з вибірковим лакуванням


У Рівному зменшили тариф на газ | Новини\nУ Рівному зменшили тариф на газ\n15:52, 5 січня\nЗгідно з постановою НКРЕКП від 22 грудня 2021 р. №2765 з 1 січня цього року для АТ «Рівнегаз» встановлено тариф на послуги з розподілу природного газу у розмірі1,54 грн. за 1 кубометр на місяць (з урахуваннямПДВ). Порівняно з минулим роком, його зменшено на 8 відсотків.\nВартість послуг з доставки газу розраховується індивідуально для кожногоклієнта, а розмір плати залежитьлишевідобсягівспоживання. За основу беретьсяобсягспоживання газу впродовж «газового року». Цепроміжок часу з 1 жовтня по 30 вересня. Сума кубів газу, спожитого за «газовийрік», множиться на тариф на розподіл (доставку). Результат ділиться на 12 рівнихплатежів, якісплачуютьсящомісячновпродовж року.\nНаприклад: за минулий «газовийрік» (з 1 жовтня 2020р. по 30 вересня 2021р.) споживачембуловикористано 500 куб. м газу. Місячнавартістьйого доставки до такого домоволодіння з 1 січня 2022р. розраховуватиметьсянаступним чином:\n500 куб. м/12 міс. Х1,848 грн =77грн. на місяць з ПДВ, де1,848 грн – вартість доставки 1 кубометру газу на місяць з ПДВ для АТ «Рівнегаз».\nНагадуємо, щозгідно до вимог Типового договору, затвердженогоНКРЕКП, послуги з доставки газу необхідносплачувати в поточному місяці до 20 числа. Так як удеякихнаселених пунктах розмір плати за доставку газу є меншим за комісію банку, споживачеві буде вигіднішесплатити за кількамісяціводразу. Це дозволить заощадитисімейний бюджет.\nЗауважимо, за розподіл газу згідноз чиннимзаконодавством треба сплачувати, навітьякщови не використовуєте газ в окреміперіоди. Для таких клієнтів у наступномуроці плата за доставку буде скоригованавідповідно до реальнихобсягівспоживання.\nПро це повідомляє Пресслужба АТ «Рівнегаз».


Дослідження і конфігурація послідовного периферійного інтерфейсу - SPI мікроконтролера ATmega128\nМета роботи: дослідити принцип побудови, освоїти методику конфігурації й особливості застосування послідовного периферійного інтерфейсу - SPI мікроконтролера ATmega128\nУ режимі без подвоєння швидкості передати у ведучому режимі масив з п'яти констант. Передній\nфронт – установка даних наростаючим фронтом. Задній фронт – вибірка даних спадаючим фронтом.\nІнтерфейс SPI дозволяє організувати послідовну синхронну високошвидкісну передачу даних між ATmega128 й іншим периферійним пристроєм або між декількома AVR-мікроконтролерами.\n- повнодуплексна, трьохпровідна синхронна передача даних;\n- ведуча або підпорядкована робота;\n- передача першим молодшого або старшого біта;\n- сім програмованих швидкостей зв'язку;\n- прапорець переривання для індикації закінчення передачі даних;\n- захисний прапорець під час повторного записування;\n- пробудження з режиму холостого ходу (Idle);\n- режим ведучого (майстра) SPI з подвоєнням швидкості (CK/2).\nСистема складається із двох зсувних регістрів і генератора провідної синхронізації. Ведучий SPI ініціює сеанс зв'язку подачею низького рівня на вхід SS того підпорядкованого пристрою, з яким необхідно обмінюватися даними. Обоє респонденти (ведучий і підпорядкований) готують дані до передачі у своєму зсувному регістрі, при цьому на стороні ведучого генеруються також імпульси синхронізації на лінії SCK. По лінії MOSI завжди здійснюється передача даних від ведучого до підпорядкованого, а по MISO, навпаки, від підпорядкованого до майстра. Після закінчення передачі кожного пакета даних ведучий SPI повинен засинхронізувати підпорядкований шляхом подачі високого рівня на лінію SS (вибір підпорядкованого інтерфейсу).\nФункціональна схема інтерфейсу SPI представлена на рисунку16.\nРисунок 16 - Функціональна схема інтерфейсу SPI\nЯкщо робота SPI дозволена, то дозволяється альтернативний напрямок виводів MOSI, MISO, SCK і SS згідно таблиці 46.\nТаблиця 46 - Напрямок виводів SPI\nНапрямок для ведучго SPI\nНапрямок для підпорядкованого SPI\nПісля переводу SPI у режим підпорядкованого вивід SS завжди працює як вхід. У цьому випадку SPI активізується, якщо на вхід SS подати низький рівень, а вивід MISO стає виходом, якщо так установить користувач. Всі інші виводи працюють як входи. Якщо на вхід SS подати високий рівень, то всі виводи стануть входами й SPI перейде в пасивний стан, у якому блокується прийом вхідних даних. Логіка SPI скидається як тільки на вивід SS подається високий рівень.\nВивід SS зручно використовувати для пакетної/байтной синхронізації, що дозволяє підтримати синхронність роботи підпорядкованого лічильника біт і ведучого генератора синхронізації. Якщо на вивід SS подати високий рівень, то підпорядкований SPI скине передавальну й приймальну логіку й втратить будь-які не повністю прийняті дані в зсувному регістрі.\nЯкщо SPI настроєний як майстер (установлений біт MSTR в регістрі SPCR), то користувач може задати бажаний напрямок виводу SS.\nЯкщо SS настроєний на вивід, то він працює як звичайна лінія цифрового виводу й не впливає на систему SPI. Звичайно він використовується для керування виводом SS підлеглого SPI.\nЯкщо SS настроїти як вхід, то на ньому має бути присутнім високий рівень, щоб гарантувати роботу ведучого SPI. Якщо SPI настроєний як майстер, у якого вив. SS настроєний як вхід, то подача на цей вхід низького рівня зовнішньою схемою буде інтерпретована як переведення у підлеглий режим після запиту іншого ведучого SPI, після чого почнеться передача даних.\nУ таблиці 47 представлене призначення бітів регістра керування SPI - SPCR.\nТаблиця 47 - Призначення бітів регістра керування SPI – SPCR\nДозвіл переривання SPI\nПорядок зсування даних\nВибір частоти синхронізації SPI біт 1\nРозряд 7 - SPIE. Дозвіл переривання SPI. Якщо встановлено прапорець SPIF у регістрі SPSR і встановлений біт загального дозволу переривань I у регістрі SREG, то установлення даного біта призведе до виконання процедури обробки переривання після закінчення передачі SPI.\nРозряд 6 - SPE. Дозвіл SPI. Якщо в SPE записати логічну 1, то дозволяється робота SPI. Даний біт повинен бути встановлений, якщо необхідно використати SPI незалежно від того, в якому режимі він буде працювати.\nРозряд 5 - DORD. Порядок зсування даних. Якщо DORD=1, то під час передачі слова даних першим передається молодший розряд. Якщо ж DORD=0, то першим передається старший розряд.\nРозряд 4 - MSTR. Вибір ведучого/підпорядкованого. Якщо в даний біт записана логічна 1, то SPI працює як ведучий, інакше (MSTR=0) як підпорядкований. Якщо SS настроєний як вхід і до нього прикладений низький рівень, коли MSTR дорівнював 1, то біт MSTR автоматично скидається й установлюється прапорець переривання SPIF у регістрі SPSR. Для поновлення ведучого режиму SPI користувач повинен передбачити програмне установлення біта MSTR.\nРозряд 3 - CPOL. Полярність синхронізації. Якщо даний біт дорівнює логічній 1, то SCK має високий рівень у стані очікування. Якщо CPOL=0, то SCK має низький рівень у стані очікування. У таблиці 48 узагальнене функціонування бітів CPOL.\nТаблиця 48 - Результат дії біта CPOL\nКомплектация для конвертеров интерфейсов USB – RS232 и USB – RS422\nСтруктурный синтез автомата типа «С»


Кіно 5 канал\n17.02.2020 22:58 Читайте по-русски\nНеобхідний одяг шукали у шкільному гардеробі\nСаме з цієї червоної кнопки починається серія про життя в харківській школі №13. Ця божа корівка живе в кабінеті директорки. Такий сценарний хід придумали діти. Саме вони запропонували взяти участь у навчальному проекті "Шкільне реаліті-2".\n"Ми спочатку думали, що вчитель, він же мудріший, сяде, напише, щось я підкажу, а діти це не сприйняли. І вони зробили так, як вони це бачать. Тому тут, я думаю, гарна така ідея розкрити талант і позицію кожної дитини", – каже директор Харківської санаторної школи №13 Галина Михайленко.\nЗі своєю ідеєю школярі пройшли відбір і стали учасниками проекту. Після – отримали необхідну для зйомок апаратуру та завдання – зробити серію про точні науки.\nНайважче було працювати однією командою – зізнаються шкільні сценаристи. Усі чернетки вели в групі та інтернеті. Єдину ідею обирали серед десятка пропозицій.\n"Ідея сценарію показати, як за допомогою систем освіти, як за допомогою приладу, який ми у кінці винайшли, можна допомогти зробити чиєсь життя кращим", – розповідає головний сценарист Анна Сорокіна.\nШкільні коридори та класи перетворилися на знімальні майданчики, учні стали акторами та операторами. За сценарієм, вони винайшли машину часу, чарівні якості якої допомагали одноліткам та дивували вчителів.\nВтілити в життя задум школярів вчителька Ірина Семенюк погодилася одразу. Вона ж допомогла з головним аксесуаром – капелюшком.\n"Прибратися треба, причепуритися, то ж таке діло. Секонд хенд, треба було – пішли купили і працювали в ньому", – згадує підготовку викладач фізкультури та малювання Ірина Семенюк.\nЗа костюмерів у проекті – дві п’ятикласниці – Марійки. Дівчата добре знаються на костюмах. Необхідний одяг шукали у шкільному гардеробі.\nМета проєкту – виявити творчий потенціал учнів. Оксана Петегирич, яка відповідала за організацію групи, упевнена – вона вже досягнута.\n"Деякі діти розкрилися для мене по-новому. Вони подорослішали, оце спільна дія поєднала їх і розкрила нові якості", – переконана викладач англійської мови Оксана Петегирич.\nШколярі зняли та змонтували серію за тиждень та розмістили для перегляду та оцінок на сторінці проекту в Ютубі. У конкурсі змагаються ще півсотні шкільних команд з різних регіонів України.\nкіно школа школярі Харків\n"Покажу брудним путінофілам, хто тут господар!": жартівливий ролик з обличчями відомих акторів набуває популярності\n"Віддана": екранізація бестселера Софії Андрухович виходить у широкий прокат – сюжет


Як в Україні легалізують азартні ігри і хто заробить\n12:40, 8.11.2019 Оновлено: 12:40, 8.11.2019\nЗаконопроєкт про азартні ігри в Україні знову повернули до фінансового комітету Ради. Того самого, членів якого зовсім нещодавно запідозрили в корупції і зобов'язали проходити поліграф. Сам документ і без того викликає побоювання – в запропонованій редакції він допоможе примножити капітал окремих учасників ринку.\nДетальніше про підводні камені законопроєкту про легалізацію казино читайте в матеріалі OBOZREVATEL.\nСпірні правила: хто виграє від легалізації\nЗаконопроєкт Кабміну про легалізацію грального бізнесу не тільки узаконить казино і зали з ігровими автоматами, а й створить правила роботи беттинг-компаній (ставки на певні події, коливання, підсумки спортивних заходівтощо). Зараз такі установи заробляють мільйони, але їхня діяльність майже не регулюється.\nУ такому вигляді новий ринок буде вигідний двом найбільшим фірмам, які вже працюють на ринку, і частково росіянам, які завбачливо підготувалися до легалізації.\nА ось новим гравцям отримати свій шматок пирога буде вкрай складно. І ось чому:\nдля дрібних контор вартість ліцензії і утримання пунктів може виявитися непідйомною, а для великих операторів, навпаки – вкрай лояльною;\nщоб отримати ліцензію, потрібно мати домен UA, відкрити 800 пунктів. Як зазначають учасники ринку, доведеться оформляти торгову марку. Все це може тривати цілий рік;\nросійські компанії вже підготувалися до легалізації: заздалегідь відкрили офіси в Києві, зареєстрували домени. Це може свідчити про те, що вони були попереджені про розроблювані правила.\n"Формулювання закону передбачає нерентабельність всіх наземних об'єктів, національного оператора (зокрема й "Фаворита)", – впевнений учасник ринку. Виграють від цього ті оператори, які й зараз працюють онлайн. Тобто, відкривати пункти вони не планують, а от від конкурентів "на землі" вони позбудуться.\nЩоб провадити діяльність онлайн, знадобиться ліцензія вартістю майже 27 млн грн. Фактично, такі суми зможуть осилити всього два найбільші оператори. Вони і збиратимуть вершки від ухваленої легалізації.\nНардепам запропонували вирішити питання азартних ігор\nНайімовірніше, беттингом стануть займатися і ті компанії, які зараз працюють з лотереями. А оскільки буде складно увійти на ринок, цілком можливо, що ті, хто вже працює, зможуть вигідно продати свій бізнес іноземцям.\nВихід з такої ситуації – прив'язка до обороту. Наприклад, встановити певний відсоток, який мають платити державі. Тоді чим більша компанія, тим більше вона платитиме.\nАле це було б невигідно великим операторам і дозволило б вижити дрібним підприємцям. Залишається питання: чому вибрали саме таку модель і чи не стане це лобізмом двох конкретних операторів.\nТі, кому точно сподобаються нові умови – російські беттинг-компанії. Уже проявила свою активність "Ліга Ставок" (РФ) – вона орендує офіси в Києві. Ще одна російська фірма вже отримала український домен.\nСаме наявність українського домена відкриває дорогу на офіційний ринок. Іншим же для того, щоб зареєструватися за законом – завести торгову марку і сайт з доменом UA – доведеться витратити майже рік. Весь цей час російські бізнесмени будуть освоювати український ринок.\nДеякі норми закону чітко прописані для того, щоб не допустити до ринку "чужих". Наприклад, щоб отримати ліцензію іноземній фірмі потрібно мати 800 пунктів продажу. Хто стане відкривати стільки пунктів, не маючи ліцензії і гарантій – питання риторичне. А ось для компаній, що вже працюють, це не проблема.\nДо речі, серед лобістів лелагізаціі ринку - Давид Арахамія. Він має дружні відносини з однією з великих беттінг-компаній.\nЯк ставляться до нововведення: "за" і "проти"\nЛегалізацію бізнесу підтримують більшість опитаних експертів. Вони сходяться на думці: ринок має працювати, але з істотними обмеженнями.\nНародний депутат від "Слуги народу", член підкомітету з грального бізнесу Олег Марусяк пояснює, що кабмінівський проєкт потрібно істотно допрацювати. З усіма його плюсами Міністерство фінансів внесло істотні правки, які нівелюють позитивний ефект від легалізації. Ніякого перехідного періоду не вводять – ліцензії отримають тільки ті учасники, які вже встигли підготуватися до нововведень. Часу зайти новому бізнесу не буде.\n"У законопроєкті зник перехідний період. З його допомогою ми і хотіли зробити все плавно, щоб бізнес не постраждав, і щоб з першого ж року отримали надходження", – заявив нардеп.\nПроблемним може виявитися і пункт про ідентифікацію гравця за паспортом і ідентифікаційним кодом. Логічно припустити, що іноземні "боси" не будуть відвідувати казино з ІПН чи звітувати перед співробітниками закладу. У такому разі реально жоден іноземець не зможе законно грати в рулетку, що може поставити під загрозу всю суть ідеї.\nМісцева влада Херсона, наприклад, планує після легалізації домогтися розміщення на території області щонайменше одного готельного п'ятизіркового комплексу і казино. Це може стати поштовхом розвитку туристичної галузі регіону.\n"Для нас це залучення інвестицій, створення найкращої туристичної інфраструктури, з операторами, проходженням круїзних лайнерів ц Чорному морі та їхнього заходу в нашу Херсонську область, створенням нової інфраструктури в Чорноморському районі", – підкреслив глава Херсонської ОДА Юрій Гусєв під час Першого українського грального форуму.\nЯк і скільки заробить держава\nЯкщо розроблений законопроєкт ухвалять, казино зможуть відкривати в п'ятизіркових готелях, а ігрові автомати – трьох, чотирьох і п'ятизіркових. На вході у кожен мають перевірити паспорт.\nП'яні і неповнолітні до таких закладів потрапити не зможуть. А ось "вуличні" автомати залишаються поза законом.\nвимога щодо розміщення гральних закладів винятково на території готелів (класу 3-5 зірки – для залів ігрових автоматів і класу 5 зірок – для казино);\nобов'язкову верифікацію гравців під час прийому ставок / виплати виграшів і реєстрації виграшів в "Системі онлайн-моніторингу", яка адмініструється податковою службою;\nобов'язкову сертифікацію грального обладнання для проведення азартних ігор з міжнародними стандартами;\nІ хоча вартість ліцензій для багатьох непідйомна (загальна ліцензія – майже 27 млн грн), доходи в бюджет оцінюють в обсязі всього приблизно 3 млрд грн. Хоча ще недавно в Кабміні озвучували зовсім інші цифри.\n"Легалізація грального бізнесу також дозволить бюджету отримати до 5 млрд грн ($199,3 млн), проте остаточні очікувані цифри надходжень до бюджету будуть залежати від того, в якій редакції депутати ухвалять закон", – заявляли в Кабміні ще кілька тижнів тому.\nДля прикладу, фінансовий аналітик Володимир Мазуренко вважає: українська економіка втрачає близько $1 млрд щорічно через заборону грального бізнесу. Так, до 2009 року в країні працювало понад 10 тис. закладів, а сфера надавала майже 200 тис. робочих місць. Наприклад, за зарплати в 10 тис. грн тільки з фонду оплати праці щорічно б платили 9,9 млрд грн до бюджетів різних рівнів і Пенсійного фонду.\nВодночас ексглава Держкомпідприємництва, президент Федерації баскетболу України Михайло Бродський оцінює податкове поле щонайменше в 10 млрд.\nПозитивне нововведення законопроєкту – виручені кошти підуть на розвиток культури, реалізацію молодіжної політики та розвиток спорту.\nЯкщо законопроєкт Кабміну ухвалять в такому вигляді, вже незабаром ринок азартних послуг в Україні може дістатися кільком монополістам.\n409 Жебрівський назвав альтернативу земельній реформі\n6.5т73 Правоохоронці затримали чоловіка нардепки "Слуги народу"\n1.4т Милованов пояснив, що буде з курсом долара у 2020 році