Wirtschaftsraum Bayern | PDF\nStarker Standort mit Zukunft - Dynamik und Innovationsbereitschaft aufrechterhalten - Förderbanken schaffen volkswirtschaftlichen Mehrwert - Bausparer sind die treuesten Kunden - Zinsumfeld befeuert Immobilienboom auch 2013 - Anlegern auf dem Weg zum Selbstentscheider helfen - Finanzsektor gut mit der Realwirtschaft vernetzen - Bayern als starken Standort erhalten - Standort legt Basis für gute Marktposition - Schuldenkrise bremst den bayerischen Mittelstand nicht - Regionale Präsenz sorgt für effiziente Aufsicht - Münchner Flughafen bleibt auf Erfolgskurs\nSpeichernWirtschaftsraum Bayern für später speichern\n2013-10-10_Systemstudie für die Umsetzung der Energiewende\nBrsen-Zeitung Nr. 89\nStarker Standort mit Zukunft\nEntwicklung mit mageschneiderter Wirtschaftspolitik frdern Lndliche Regionen holen auf Investitionen in Digitalisierung und Energietechnologien\nein Jobgarant in Deutschland und Europa ist. Mit einer durchschnittlichen Arbeitslosenquote von 3,7 % im Jahr 2012 haben wir einmal mehr alle anderen deutschen Lnder hinter uns gelassen. Der lange Winter hat zuletzt zwar zu leicht hheren Arbeitslosenzahlen gefhrt. Wir haben aber unser Ziel Vollbeschftigung im Jahr 2015 in ganz Bayern weiterhin fest im Von Blick. Schon jetzt gibt es Martin Zeil viele Landesteile, in denen die magische DreiProzent-Grenze unterBayerischer Staatsminis- schritten wurde und damit faktisch Vollbeschfter fr Wirtschaft, tigung erreicht ist. Infrastruktur, Verkehr Bayern zeichnet sich und Technologie und aus durch seine regionastellvertretender le Vielfalt, deren kultuMinisterprsident reller und touristischer Wert weltweit geschtzt hervorragenden Wirtschafts-, Ar- wird: Metropolen und leistungsstarbeits- und Lebensbedingungen kein ke Wirtschaftszentren, aber auch erZufallsprodukt, sondern dem Enga- folgreiche lndliche Gebiete prgen gement tatkrftiger Unternehmer den Freistaat. Zum Gesamtbild gehund Brger zu verdanken, die unser ren aber auch einige Regionen, die Land zum wirtschaftlichen Motor zwar im bundesweiten Vergleich der Republik gemacht haben. Mit un- sehr gut dastehen, aufgrund ihrer serer mageschneiderten Wirt- wirtschaftlichen Struktur und der deschaftspolitik frdern wir diese Ent- mografischen Entwicklung jedoch inwicklung mageblich und werden nerhalb Bayerns besonderen strukBayern langfristig auf der Erfolgs- turpolitischen Handlungsbedarf aufweisen. spur halten. Brsen-Zeitung, 11.5.2013 Die hohe wirtschaftliche Attraktivitt des Freistaats ist fr die Standortwahl vieler Unternehmen ein wichtiger Entscheidungsfaktor. Gleichzeitig profitieren die Menschen, die im Freistaat leben und arbeiten, vom Chancenland Bayern. Dabei sind die hchsten und dem niedrigsten Wert hat sich von 1,7 Prozentpunkten im Jahr 2008 auf 1,3 Prozentpunkte im Jahr 2012 verringert. eine solide Finanzpolitik. Der in Bayern seit Jahren ausgeglichene Haushalt erlaubt inzwischen sogar die Tilgung von 2,5 Mrd. Euro Altschulden und bietet jetzt sowie in Zukunft Spielrume fr Investitionen in wichtige Zukunftsfelder so zum Beispiel mit einem Betrag in Hhe von 500 Mill. Euro die Erschlieung mit Hochgeschwindigkeitsinternet in ganz Bayern voran ein europaweit einzigartiges Programm. Um die Energiewende zu einem Erfolgsprojekt zu machen, investiert der Freistaat von 2012 bis 2016 1 Mrd. Euro in neue Energieformen und Technologien. Auch das ist einzigartig in Deutschland. Mit der regionalen Wirtschaftsfrderung wollen wir fr noch ausgewogenere Lebensverhltnisse in allen bayerischen Regionen sorgen. Wir gestalten damit insbesondere die Gegenden attraktiver, die besonders stark vom demografischen Wandel betroffen sind. Allein im Jahr 2012 haben wir 215 Mill. Euro ausgegeben, um Investitionen von Unternehmen vorwiegend in lndlichen Gebieten auf den Weg zu bringen und damit deren Wettbewerbsfhigkeit zu verbessern. Dadurch konnten 3 000 neue Arbeitspltze entstehen und 34 000 gesichert werden. dem wir Innovations- und Wettbewerbsfhigkeit langfristig sichern knnen. Wir geben heute bereits 3 Mrd. Euro mehr fr Bildung aus als im Jahr 2008. Im jngsten Bildungspaket haben wir noch einmal wichtige Schwerpunkte in den Bereichen frhkindliche Bildung, Exzellenz von Forschung und Lehre sowie Gleichwertigkeit von akademischer und beruflicher Bildung gesetzt.\nPassenden Rahmen schaffen\nGerade in konjunkturellen Schwchephasen und in Zeiten bedeutender struktureller Herausforderungen, wie dem demografischen Wandel, der Fachkrfteknappheit oder der Energiewende, wird deutlich, dass die erfolgreiche Entwicklung kein Selbstlufer ist. Die bayerische Wirtschaftspolitik ist bestndig gefordert, den wirtschaftlichen Aufschwung nachhaltig zu gestalten. Nach meinem ordnungspolitischen Verstndnis ist es mein Ziel, fr bestmgliche Rahmenbedingungen am Standort Bayern zu sorgen, die ein unternehmerfreundliches Klima schaffen, Innovations- und Investitionsanreize fr Unternehmen bieten und die Menschen zum Leben und Arbeiten in Deutschlands Tourismusland Nummer 1 locken. Zukunftsfhige Trends zu befrdern, Unternehmen in ihrer Kreativitt und ihrem Ideenreichtum zu untersttzen und damit neue Arbeitspltze zu schaffen, entspricht meinem wirtschaftspolitischen Geschftsmodell. Grundvoraussetzung dafr ist\nBayern zeichnet sich aus durch seine regionale Vielfalt, deren kultureller und touristischer Wert weltweit geschtzt wird: Metropolen und leistungsstarke Wirtschaftszentren, aber auch erfolgreiche lndliche Gebiete prgen den Freistaat.\nDer wirtschaftliche Erfolg Bayerns lsst sich letztendlich am besten an der Abstimmung mit den Fen ablesen: Nur wenn wir nachhaltig fr Wachstum, Beschftigung und Wohlstand sorgen knnen, ziehen wir gut ausgebildete Fachkrfte aus dem Rest der Republik und aus der ganzen Welt an. Nur wenn Unternehmer bei uns ein gutes Investitionsklima vorfinden, werden sie sich in Bayern ansiedeln und neue Arbeitspltze schaffen. Erfolgreiche Unternehmensansiedlungen und positive Wanderungssalden aller Regierungsbezirke in den vergangenen Jahren zeigen uns, dass wir auf dem richtigen Weg sind, um Bayerns wirtschaftliche Spitzenposition behaupten und weiter ausbauen zu knnen.\nBildung ist Schlsselfaktor\nin die Digitalisierung oder die Energietechnologie. Als Basis fr eine digitale Wirtschaft der Zukunft treiben wir als Bayerische Staatsregierung Mir ist bewusst, dass die Grundlage der wirtschaftlichen Zukunft Bayerns in den Kpfen der Menschen steckt. Deshalb halte ich Bildung fr einen der Schlsselfaktoren, mit\nAlle wirtschaftlichen Daten besttigen, dass Bayern zukunftsfhig ist. Kein anderes deutsches Land hat die weltweite Finanzmarkt- und Wirtschaftskrise so schnell und schadlos berstanden wie der Freistaat. Bereits in den Jahren 2010 und 2011 haben wir mit sehr dynamischem Wachstum die Rezession von 2009 weit mehr als ausgemerzt. Unsere Wirtschaftsleistung hat sich von der Vorkrisenzeit im Jahr 2008 bis heute um real 6 % gesteigert. Das ist Rekord in Deutschland. Whrend in anderen Teilen der Republik und Europas der wichtige Kernsektor Industrie in den letzten Jahrzehnten auf dem Rckmarsch ist, hat sich der industrielle Wertschpfungsanteil in Bayern auf 25 % erhht und konnte die Industrie bemerkenswerte Zuwchse verzeichnen. So hat die Wertschpfung im verarbeitenden Gewerbe seit dem Jahr 2008 um 15 % zugelegt.\nMein Ziel ist es, in allen Landesteilen gleichwertige Lebens- und Arbeitsbedingungen zu schaffen. Dabei befinden wir uns auf einem guten Weg. Die lndlichen Regionen verzeichneten in den letzten Jahren\nWenn die Wirtschaft wchst und unsere Unternehmen international wettbewerbsfhig bleiben, werden Arbeitspltze gesichert und entstehen neue Jobs. Nicht umsonst ist die Arbeitsmarktsituation in Bayern ein Aushngeschild der Bundesrepublik. Weltweite konjunkturelle Eintrbungen und internationale Risiken, wie die europische Schuldenkrise, knnen auch wir nicht ohne leichte Bremsspuren berstehen. Die Arbeitslosenquoten und die Beschftigungszahlen zeigen jedoch, dass die wei-blaue Wirtschaft nach wie vor\nDie hervorragenden Wirtschafts-, Arbeitsund Lebensbedingungen sind kein Zufallsprodukt, sondern dem Engagement tatkrftiger Unternehmer und Brger zu verdanken, die unser Land zum wirtschaftlichen Motor der Republik gemacht haben.\neinen berdurchschnittlichen Beschftigungszuwachs und ihre Arbeitslosenquote lag 2012 mit 3,2 % sogar noch unter dem guten gesamtbayerischen Durchschnitt. Dass wir eine immer grere wirtschaftliche Konvergenz der bayerischen Regierungsbezirke erreichen, zeigt auch die Annherung der Arbeitslosenquoten: Die Differenz zwischen dem\nStarker Standort mit Zukunft Von Martin Zeil B1 Finanzsektor gut mit der Realwirtschaft vernetzen Von Dr. Felix Breuer Bayern als starken Standort erhalten Von Bertram Brossardt Standort legt Basis fr gute Marktposition Von Wolfgang Dehen Schuldenkrise bremst den bayerischen Mittelstand nicht Von Michael Bcker Regionale Prsenz sorgt fr effiziente Aufsicht Von Alois Mller Mnchner Flughafen bleibt auf Erfolgskurs Von Dr. Michael Kerkloh B4\nDynamik und Innovationsbereitschaft aufrechterhalten Von Prof. Dr. h.c. Stephan Gtzl B 2 Frderbanken schaffen volkswirtschaftlichen Mehrwert Von Dr. Otto Beierl B2 Bausparer sind die treuesten Kunden Von Theo Zellner Zinsumfeld befeuert Immobilienboom auch 2013 Von Dr. Marcus Lingel Anlegern auf dem Weg zum Selbstentscheider helfen Von Jochen Thiel\nB 2 Brsen-Zeitung Nr. 89\nDynamik und Innovationsbereitschaft aufrechterhalten\nGenossenschaftsbanken spielen zentrale Rolle bei der Finanzierung des bayerischen Mittelstands Verhltnis nicht durch Regulierung beeintrchtigen\nschaftsbanken ist in den letzten Jahren stetig gewachsen. Die Kundengelder nahmen im Jahr 2012 um 3,5 % auf 103,4 Mrd. Euro zu. Der Zugang von Spargeldern ist ein Beweis fr das Vertrauen der Kunden in die Kreditgenossenschaften und schafft zugleich die Grundlage fr eine stabile Kreditversorgung der Unternehmen im Freistaat. Neben einer nachhaltigen Einlagenbasis sind eine solide Eigenkapitalausstattung und ein zuverlssiges Risikomanagement wesentliches Fundament fr die verlssliche Unternehmensfinanzierung durch die GenossenschaftsbanVon ken. Die bayerischen Stephan Gtzl Volksbanken und Raiffeisenbanken konnten ihre ohnehin robuste Eigenkapitalausstattung im abgelaufenen Geschftsjahr nochmals verbessern. Sie verfPrsident des gen insgesamt ber eine GenossenschaftsverKernkapitalquote von bands Bayern (GVB) knapp 11 % und eine Eigenmittelquote von keit der bayerischen Unternehmen ber 17 %. Somit sind die bayeriund ihre Investitionsbereitschaft schen Kreditgenossenschaften auf aus. Umso wichtiger sind in diesem das Inkrafttreten der Vorschriften schwierigen Umfeld solide Finanzie- von Basel III gut vorbereitet. rungspartner. Das sind insbesondere die bayerischen KreditgenossenBankkredit bleibt wichtig schaften. Denn mit ihrer einlagenbasierten Refinanzierungsstruktur bieDritter Baustein des Finanzieten sie den Unternehmen eine lang- rungsmodells der bayerischen Volksfristig verlssliche Kreditversorgung. banken und Raiffeisenbanken ist ihEinlagen gelten als stabilste Form re Nhe zu den Kunden. Denn die der Refinanzierung von Banken. Kenntnis der regionalen MarktgegeDenn sie sind Schwankungen am Ka- benheiten, der wirtschaftlichen Verpitalmarkt, wie sie gerade in Vertrau- hltnisse und des Geschftsmodells enskrisen zu beobachten sind, nur in ihrer Firmenkunden sind wesentligeringem Mae unterworfen. So hal- che Voraussetzung fr eine wirksaten private Haushalte in Deutsch- me Risikobegrenzung. berwiegend land seit Jahren einen gleichblei- langjhrige und persnliche Gebend hohen Anteil ihres Geldverm- schftsbeziehungen ermglichen es gens rund 20 % in Form von Ter- den Kreditgenossenschaften, ber min- und Spareinlagen. Die Einla- bankwirtschaftliche Ratingverfahren genbasis der bayerischen Genossen- hinaus eine verlssliche RisikoeinBrsen-Zeitung, 11.5.2013 Die Euro-Krise hinterlsst in der bayerischen Wirtschaft ihre Spuren. Nach einem Plus von 4,6 % in 2011 schwchte sich die Wachstumsrate mit 0,7 % im Jahr 2012 stark ab. Und auch im laufenden Jahr drfte die konjunkturelle Dynamik verhalten ausfallen. Dafr mitverantwortlich ist die Unsicherheit ber den Fortgang der Euro- und Staatsschuldenkrise. Die Vertrauenskrise im gemeinsamen Whrungsraum wirkt sich nachteilig auf die Planungsfhigschtzung zu treffen. Somit werden Kreditausflle und Abschreibungen im Kreditbuch minimiert. Ihre nachhaltige Finanzierungsstruktur machen die bayerischen Volksbanken und Raiffeisenbanken zum gefragten Finanzierungspartner der Unternehmen. Der Bankkredit bleibt allen Skeptikern zum Trotz die wichtigste Form der Auenfinanzierung. Das besttigt die KfW-Unternehmensbefragung Jahr fr Jahr. Insbesondere die groe Zahl der mittelstndischen Betriebe in Bayern setzt auf eine stabile Geschftsbeziehung zu ihrer Hausbank. Denn fr sie ist eine Finanzierung ber den Kapitalmarkt aufgrund eines relativ geringen Mittelbedarfs meist nicht sinnvoll. ber 600 000 bayerische Betriebe unterhalten eine Geschftsverbindung mit einer Volksbank oder Raiffeisenbank. Allein 2012 konnten die Kreditgenossenschaften rund 10 000 Firmenkunden hinzugewinnen. Mit einem Kreditvolumen von rund 35,5 Mrd. Euro an Unternehmen und Selbstndige im Freistaat erreichen sie einen Marktanteil von rund 17 % fnf Prozentpunkte mehr als noch 2005. Diese Zahlen verdeutlichen die zentrale Rolle der Genossenschaftsbanken bei der Finanzierung der mittelstndischen Wirtschaft in Bayern. Sie haben sich auch in Krisenjahren als verlsslicher Kreditgeber bewhrt und dazu beigetragen, dass es nicht zu einer Kreditklemme kam. Umso wichtiger ist es, dass die Grundlagen der Finanzversorgung und das gewachsene Vertrauensverhltnis zwischen Firmenkunden und ihrer Kreditgenossenschaft in Bayern nicht durch staatliche Eingriffe beeintrchtigt werden. Solche Eingriffe knnten jedoch entstehen, wenn aus den Planungen der EU-Kommission zur langfristigen Finanzierung der europischen Wirtschaft Gesetze werden. Im Rahmen eines Grnbuchs will sie Antworten auf die Frage finden, wie das Angebot langfristiger Finanzierungen in der EU gefrdert werden kann, um mehr Investitionen in Infrastruktur- oder Energieprojekte zu ermglichen. Angedacht ist hierzu die Einfhrung eines staatlichen EU-Sparkontos mit Garantieverzinsung und Steuervorteilen. Diese Spareinlagen sollen dann fr staatliche Investitionsvorhaben genutzt werden. Damit wrde Brssel jedoch die Finanzintermediation als Kernaufgabe der Kreditinstitute in Europa aushebeln. Die langfristige Finanzierung der europischen Wirtschaft durch die Banken das zeigt das bayerische Beispiel hat sich bewhrt und darf nicht infrage gestellt werden. Das Einlagengeschft sollte weiterhin originr von Banken, nicht vom Staat betrieben werden. Eine knstliche staatliche Konkurrenz um private Spareinlagen in Europa verzerrt nicht nur den zwischen den Banken bereits intensiv gefhrten Wettbewerb um Kundengelder. Sie gefhrdet auch die einlagenbasierte Refinanzierung der Volksbanken und Raiffeisenbanken und damit eine zentrale Finanzierungsquelle der mittelstndischen Wirtschaft. wurde bei der Umsetzung von Basel III in europisches Recht nicht zuletzt dank genossenschaftlicher Interessenvertretung sichergestellt, dass die Vergabe von Krediten an kleine und mittlere Unternehmen nicht durch unntig hohe Eigenkapitalanforderungen an die Banken erschwert wird. Jedoch erfordern die neuen Liquidittskennziffern eine strkere fristenkongruente Refinanzierung von Krediten durch die Banken. Somit droht eine Verschiebung der Kreditvergabe hin zu kurzen Laufzeiten. Firmenkunden knnten folglich Zinsnderungs- und Prolongationsrisiken nicht mehr an ihre Hausbank abgeben, sondern mssten sie zunehmend selbst tragen. Dies gilt es zu vermeiden. Von politischer Seite ist deshalb darauf zu achten, dass die Liquidittskennziffern nicht zu einem Paradigmenwechsel in der Finanzierungskultur fhren. Insbesondere sollte ber die Einfhrung der langfristigen Liquidittskennziffer (NSFR) erst nach Vorliegen hinreichender Auswirkungsstudien entschieden werden.\nEin weiteres Augenmerk der Politik muss darauf liegen, die Langfristkultur der Bankfinanzierung in Deutschland zu erhalten. Denn auch hier drohen regulatorische Manahmen zu Nachteilen fr die Unternehmen zu fhren. Insbesondere im Firmenkundengeschft sind langfristige Finanzierungskonzepte gefragt. Rund 30 Mrd. Euro oder 80 % der von Volksbanken und Raiffeisenbanken im Freistaat ausgereichten Unternehmenskredite werden derzeit mit Laufzeiten ber fnf Jahren vergeben. Damit bernehmen die Hausbanken Zinsnderungsrisiken ihrer mittelstndischen Kunden und erleichtern ihnen so die Kalkulation und Planung von Investitionsprojekten. Damit wird die Dynamik und Innovationsfhigkeit der bayerischen Wirtschaft aufrechterhalten. Zwar\nFrderbanken schaffen volkswirtschaftlichen Mehrwert\nFrderung zielt weit ber das jeweilige Unternehmen hinaus\nbereitstellt und die Hausbank von einem Teil des Risikos entlastet, so dass vielen Mittelstndlern mit geringeren Sicherheiten der Kreditzugang berhaupt offen steht. Die LfA Frderbank Bayern ist 1951 gegrndet worden, damals als Landesanstalt fr Aufbaufinanzierung mit dem Auftrag, vor allem Kriegsflchtlingen einen wirtschaftlichen Neustart zu ermglichen. Damit ist die LfA die lteste Landesfrderbank in Deutschland. Im Lauf der Zeit hat sie sich zu einem Partner der gesamten Wirtschaft mit einem breiten Frderinstrumentarium entwickelt und seit ihrer Grndung ber 370 000 gewerbliche Darlehen mit einer Kreditsumme von mehr als 56 Mrd. Euro zugesagt. Das Frderangebot steht ExisVon tenzgrndern, klassiOtto Beierl schen Familienbetrieben, innovativen Hightech-Start-ups oder etablierten Mittelstndlern gleichermaen zur Verfgung. Um den Wirtschaftsstandort Bayern Vorstandsvorsitzender zu strken, untersttzt der LfA Frderbank die LfA im Geschftsfeld Bayern Infrastruktur auch kommunale Investitionen. send Filialen verteilt ber den gan- Das Frderangebot wird kontinuierzen Freistaat. Darunter Groban- lich berprft und bedarfsgerecht ken, Sparkassen, Genossenschafts- optimiert. Ein Beispiel ist der Einsatz der Frbanken und traditionsreiche Privatbanken. So Mancher knnte da fra- derbank, um in Zeiten der Finanzgen: Wozu dann noch eine Frder- und Wirtschaftskrise 2009 und 2010 bank? Noch dazu mit einem Finan- den mittelstndischen Unternehmen zierungsschwerpunkt im Mittel- den Zugang zu dringend ntigen stand, wo doch inzwischen nahezu neuen Krediten offen zu halten. So alle Banken die mittelstndischen hat die LfA im Rahmen des BayeriUnternehmen besonders umwerben. schen Mittelstandsschirms mit optiDie Antwort lautet: Weil eine Frder- mierten Brgschaften und Haftungsbank zustzliche Aufgaben wahr- freistellungen Risiken von ber 780 nimmt, die der Markt so nicht er- Mill. Euro bernommen. Dadurch fllt, gerade auch in der Mittel- haben rund 4 400 Unternehmen Kredite von knapp 1,2 Mrd. Euro erhalstandsfinanzierung. ten. So hat die LfA dazu beigetragen, Fr Chancengleichheit sorgen die Kreditversorgung des Mittelstands sicherzustellen und ber Kleine und mittlere Unternehmen 77 000 Arbeitspltze zu sichern. Zumit bis zu 250 Mitarbeitern und ei- stzlich zu den Risikobernahmen nem Umsatz bis zu 50 Mill. Euro bil- wurden in diesen zwei Jahren 2,7 den mit 99,7 % aller umsatzsteuer- Mrd. Euro an Frderkrediten fr den pflichtigen Unternehmen und 60 % Mittelstand vergeben und dort Invesaller sozialversicherungspflichtigen titionen in Hhen von 3,9 Mrd. Euro Beschftigten das Fundament unse- angestoen. Das verlssliche Hanrer Wirtschaft. Allerdings haben sie deln der LfA im Verbund mit den aufgrund ihrer geringen individuel- Hausbanken war damit ein wesentlilen Gre strukturelle Nachteile ge- cher Faktor zur Krisenbewltigung genber greren Unternehmen und Basis fr den folgenden Aufsie mssen aber im globalen Wettbe- schwung, dessen Stabilitt immer werb genauso mithalten. So verf- noch andauert und von dem unsere gen Mittelstndler in der Regel ber gesamte Volkswirtschaft sowie insbeweniger und in der Regel ungnsti- sondere die Beschftigtenquote progere Finanzierungsmglichkeiten fitieren. Aktuell ist die Frderbank bei der als grere Unternehmen allein schon weil sie sich am Kapitalmarkt Finanzierung der Energiewende genicht refinanzieren knnen. Oder sie fragt. Das Ziel der Energiewende finden erst gar keine Geschftsbank kann nur ber Energieeinsparungen, fr ihr Vorhaben, weil die bankbli- eine Verbesserung der Energieeffizichen Sicherheiten fr einen Kredit enz und die Nutzung regenerativer nicht ausreichen gerade bei Exis- Energiequellen erreicht werden. Intenzgrndern eine weit verbreitete novative Energielsungen und deHrde. Hier kann eine Frderbank ren Finanzierbarkeit bilden deshalb fr Chancengleichheit auf der Finan- auch fr Wirtschaft und Kommunen zierungsseite sorgen, indem sie im eine groe Herausforderung fr die Verbund mit der Hausbank Kredite kommenden Jahre. Die Bewltigung zu besonders gnstigen Konditionen dieser Aufgabe wird mit gezielt auf Brsen-Zeitung, 11.5.2013 Ramschpapiere, Fehlberatung, Gier Banken stehen unter Generalverdacht. Dabei sind viele Finanzinstitute von diesen Auswchsen nicht betroffen. Insbesondere die staatlichen Frderbanken schaffen bestndig einen volkswirtschaftlichen Mehrwert. Sie versorgen die Realwirtschaft zuverlssig mit Kapital, finanzieren Innovationen und helfen bei Wachstumsvorhaben sowie beim Gelingen der Energiewende. In Bayern untersttzt die LfA Frderbank Bayern seit ber 60 Jahren Investitionen in die Zukunft. Bayernweit gibt es etwa 500 Geschftsbanken mit mehreren Taudie verschiedenen Manahmen und Kundengruppen ausgerichteten Programmen gefrdert. Grundstzlich frdert die LfA Investitionen mit positivem Energieeffekt schon seit Langem mit der ganzen Breite ihres Frderangebots, denn jede finanzierte neue Maschine oder moderne Anlage ist in aller Regel energieeffizienter als die ersetzte. Dieses Engagement zur Frderung der Energiewende haben wir vor Kurzem noch einmal verstrkt und zustzlich spezielle Frderkredite aufgelegt, die das von der Bayerischen Staatsregierung beschlossene Energiekonzept Energie Innovativ mit bankmigen Mitteln begleiten und das bestehende Frderangebot ergnzen. ber zwei besonders zinsgnstige Kredite, dem Investivkredit Energie fr mittelstndische Unternehmen und dem Infrakredit Energie fr Kommunen, setzen wir zustzliche Anreize fr alle die erkennen: Die kostengnstigste Energie ist die, die nicht verbraucht wird. Mit diesem Gesamtpaket an Basisund Spezialfrderangeboten fr Energiethemen haben wir 2012 ein Kreditvolumen von rund 140 Mill. Euro zugesagt und damit Energieinvestitionen in Hhe von ber 500 Mill. Euro in Bayern ermglicht. Ein durch die Investitionen bewirkter geringerer Energieverbrauch bringt aber nicht nur unmittelbare Kostenvorteile. Moderne Anlagen, Verfahren und Technik strken auch die Attraktivitt von Kommunen und verbessern die Wettbewerbsposition von Unternehmen nachhaltig.\nDabei zielt die Frderung grundstzlich weit ber das jeweilige Unternehmen hinaus: Von jedem stabilen und zukunftsorientierten Unternehmen profitieren auch die jeweiligen Zulieferer, Kunden und indirekt weitere Wirtschaftstreibende in der Umgebung des Betriebs. Die positiven Folgen einer sicheren Unternehmensfinanzierung multiplizieren sich im Umfeld des Unternehmens und bewirken weitere unmittelbare und mittelbare positive Effekte fr Wachstum, Beschftigung und Wettbewerbsdynamik. Zudem profitiert der Staat durch einen beschleunigten strukturellen Wandel und erhhte Steuer- und Sozialversicherungseinnahmen. Vertrauen in das Erfolgsmodell Frderbank zahlt sich also auch volkswirtschaftlich aus. Die LfA wird auch zuknftig unter vernderten regulatorischen Bedingungen (Basel III) in der Lage sein, ihren frderpolitischen Auftrag vollumfnglich zu erfllen. Die Bank bererfllt schon heute die neuen, ab 2019 vollumfnglich geltenden, Eigenkapitalund Liquidittsanforderungen. Darber hinaus tragen die staatliche Gewhrtrgerhaftung und unser konservatives Geschftsmodell dazu bei, auch in Zeiten eines schwierigeren wirtschaftlichen Umfelds gerstet zu sein, den Wirtschaftsstandort Bayern zu strken.\nBausparer sind die treuesten Kunden\nBausparvertrag hat Schlsselfunktion im gesamten Lebenszyklus einer Kundenbeziehung Ansatzpunkte fr bedarfsorientierte Beratung\num reinen Vertrieb, sondern um ein ganzheitliches Marketing. Es geht um marktgerechte Produkte genauso wie um ihre Integration in den Verkaufsprozess in der Sparkasse und speziell die Orientierung am konkreten Bedarf des Kunden. Bei der LBS Bayern sind die bayerischen Sparkassen der Hauptvertriebskanal. Sie verVon mitteln ber 80 % des Theo Zellner gesamten Neugeschfts. Rund 15 000 Sparkassenberater vermitteln LBS-Bausparvertrge. Die Sparkassen sehen den LBS-Bausparvertrag im tglichen Geschft Prsident des wie ein eigenes ProSparkassenverbands dukt. Diese GrundhalBayern tung ist eine wesentliche Voraussetzung fr hchste Wert erreicht, den es je gab. die gemeinsame Marktfhrerschaft Den grten Anteil daran haben die im Bausparen in Bayern. 2012 konnSparkassen mit ihrer Landesbauspar- te die LBS mit einer Bausparsumme kasse. Die LBS Bayern ist mit einem von 8,4 Mrd. Euro zum dritten Mal Marktanteil von rund 40 % im Neu- in Folge einen Rekord in ihrem Neugeschft und 1,6 Millionen Kunden geschft verzeichnen. Die Sparkasder Marktfhrer im Bausparen in sen steigerten die Zahl der durch sie Bayern. So tragen die Sparkassen im vermittelten Bausparvertrge um Verbund mit ihrer LBS wesentlich zu 9,5 % auf rund 237 000. Die entspreeiner verlsslichen Eigentumsbil- chende Bausparsumme wuchs um dung und Altersvorsorge der Men- 2,2 % auf 7,05 Mrd. Euro. Mit dem Erwerb der Landesbauschen im Freistaat bei. Die enge Zusammenarbeit im Ver- sparkasse von der BayernLB zum 1. bund ist ein entscheidender Schls- Januar 2013 ist die Verbindung von sel zum Erfolg. Dabei geht es nicht Sparkassen und LBS noch enger geBrsen-Zeitung, 11.5.2013 Bayern ist Bausparland. In keinem anderen Bundesland ist 2012 ein so groes Bausparneugeschft abgeschlossen worden wie im Freistaat. Mit einer Bausparsumme von rund 21 Mrd. Euro wurde zugleich der worden. Die bayerischen Sparkassen sind damit nicht nur Hauptvertriebspartner, sondern haben als alleinige Eigentmer auch ein nachhaltiges unternehmerisches Interesse an der Ertragskraft ihrer Bausparkasse. hung der Sparintensitt, zu einer insgesamt hheren Produktnutzung und damit steigenden Ertrgen der Sparkassen. Dem Bausparvertrag kommt im gesamten Lebenszyklus einer Kundenbeziehung eine Schlsselfunktion der Sparkasse durch den Besitz eines LBS-Bausparvertrags flankiert wird. Es zeigt sich, dass LBS-Bausparer die treueren Kunden sind und sich deutlich resistenter gegenber Abwerbungsversuchen der Wettbewerber zeigen. Zustzlich erhlt der Sparkassenberater durch die unterschiedlichen Vertragsphasen, die ein Bausparer und Baufinanzierer durchluft (Abschluss, Zuteilung, Darlehensvergabe, Darlehenstilgung), vielfltige Ansatzpunkte fr eine bedarfsorientierte Beratung in den verschiedenen Lebensphasen des Kunden, wie sie dem Sparkassen-Finanzkonzept entspricht. Dazu zhlen zum Beispiel alle Versicherungen rund um die Immobilie (Wohngebude-, Hausrat-, Haftpflichtversicherung) und zur Risikoabsicherung des Darlehensnehmers (Risikolebensversicherung, Berufsunfhigkeitsversicherung usw.). Dazu zhlen auch Dienstleistungen fr die Immobilie wie die Vermittlung durch Makler. ber den Bausparvertrag knnen viele Folgeprodukte fr Erwerb, Absicherung und Erhalt oder Renovierung einer Wohnimmobilie platziert werden. Damit ist Bausparen ein ganz wesentlicher Cross-Selling-Anker im Verbund. Fr den Kunden bedeutet dies im Umkehrschluss, dass er seine gesamte Finanzberatung aus einer Hand erhlt. Der Sparkassenberater hat den berblick ber die aktuelle Kundensituation und kann ihn gezielt und bedarfsgerecht gem seiner aktuellen Lebenssituation beraten. Der Kunde profitiert damit direkt von der eng verzahnten Zusammenarbeit. Gerade angesichts des derzeit historisch niedrigen Zinsniveaus bietet der Bausparvertrag als Zinssicherungsinstrument einen enormen Produktmehrwert. Wird eine Immobilienfinanzierung mit einem Bausparvertrag kombiniert, lsst sich das Zinsniveau bis zur letzten Rate festschreiben auch wenn diese erst in 20 oder mehr Jahren fllig wird. Dies gibt den Kunden eine Planungssicherheit, die gerade derzeit besonders geschtzt wird.\nDie Zusammenarbeit von Sparkassen und Bausparkasse wird verstrkt durch den LBS-Auendienst. Mit der optimalen Betreuung seiner Bestandskunden und in der Neukundengewinnung werden im Rahmen der kooperativen Marktbearbeitung zustzliche Geschftspotenziale fr die Sparkassen erschlossen. Insbesondere bewhrt sich der LBS-Auendienst als Vermittler von Finanzierungsprodukten der Sparkassen. Im Jahr 2012 wurde die Rekordsumme von 433 Mill. Euro an Wohnbaufinanzierungen an die Sparkassen vermittelt. Darber hinaus bietet die LBS Bayern den bayerischen Sparkassen qualifizierte Vertriebsmitarbeiter an, die dem Verbundpartner in der Bausparberatung seiner Kunden zustzliche Ressourcen erffnen. Das Neugeschftsvolumen, das mit diesem Konzept der integrierten Marktbearbeitung zustzlich vermittelt wird, entwickelt sich dynamisch. Es erreichte 2012 eine Summe von 480 Mill. Euro, den hchsten Wert seit Einfhrung dieser Vertriebsschiene.\nEs liegt im gemeinsamen Interesse, die Begeisterung am Verkauf der Bausparprodukte bei allen Sparkassenmitarbeitern zu frdern. Die LBS schafft dafr eine wesentliche Voraussetzung, indem Sparkassenmitarbeiter, die ihre Kunden zum LBS-Bausparen beraten, ein hervorragendes Produkt und eine ausnehmend praxisorientierte Vertriebsuntersttzung erleben. Daneben spielt aber auch eine Rolle, dass den Mitarbeitern der Sparkassen neben der direkten Verkaufswirkung eines Bausparvertrages auch seine strategische Qualitt bekannt ist. Der LBS-Bausparvertrag kann als ein Schlsselprodukt angesehen werden, das in der gesamten Breite des Kundenspektrums einsetzbar ist. Er trgt in besonderem Mae dazu bei, den Verkauf weiterer Finanzprodukte zu erhhen. Bausparer weisen deutlich hhere Cross-Selling-Quoten als Nicht-Bausparer aus. Mit anderen Worten: Der LBS-Bausparvertrag motiviert die Sparkassenkunden zu regelmigem Sparen. Dies fhrt zu einer allgemeinen Erh-\nDer LBS-Bausparvertrag motiviert die Sparkassenkunden zu regelmigem Sparen. Dies fhrt zu einer allgemeinen Erhhung der Sparintensitt, zu einer insgesamt hheren Produktnutzung und damit steigenden Ertrgen der Sparkassen.\nzu. Im Geschft mit Hypothekendarlehen sind die Sparkassen wesentlich erfolgreicher, wenn beim Kunden vorher ein LBS-Bausparvertrag platziert wurde.\nBindung an Sparkasse strken\nDer Bausparvertrag erfllt hier eine Doppelfunktion: Zum einen ist er Auslser fr den Verkauf zustzlicher Angebote (in diesem Fall Wohnbaufinanzierungen), zum anderen erhht er wie kein anderes Produkt die Bindung zur Sparkasse. Der LBS-Bausparvertrag wirkt wie ein Schutzschild und trgt in erheblichem Mae dazu bei, die Bindung von Kunden an ihre Sparkasse zu strken. Die Umfinanzierungsquote (Institutswechsler) sinkt deutlich, wenn das Hypothekendarlehen bei\nWohnimmobilien und Bausparen genieen nach wie vor eine groe Wertschtzung in der Bevlkerung. Die bayerischen Sparkassen verfgen im Verbund mit ihrer LBS ber die optimalen Voraussetzungen, die Menschen bei der Realisierung ihrer Wohntrume zu begleiten und sie beim Aufbau einer krisenfesten Altersvorsorge im eigenen Haus oder der eigenen Wohnung zu untersttzen. Ganz nach dem Motto: Wir geben Ihrer Zukunft ein Zuhause.\nZinsumfeld befeuert Immobilienboom auch 2013\nHerausforderung ist vor allem die Wahl von Finanzierungsmodell und -partner\nZustzlich haben deutsche Immobilien auch als Kapitalanlage an Attraktivitt gewonnen. Die guten wirtschaftlichen Rahmenbedingungen, verbunden mit der Angst vor Inflation und der Unsicherheit ber die Zukunft des Euro, ziehen private und professionelle Investoren aus der ganzen Welt an. Von Fr auslndische PenMarcus Lingel sionskassen oder Versicherungen sind deutsche Grostdte zum attraktivsten Immobilienziel in Europa avanciert. Rekordbeschftigung und steigende RealeinPersnlich haftender kommen sorgen fr ein Gesellschafter der im europischen VerMerkur Bank KGaA gleich ungewhnlich stabiles Umfeld. Whrend rungskraft mittelfristig nicht zu er- private Kufer mit dem Immobilienwarten. Dafr gibt es ganz andere kauf vor allem Vorsorge betreiben und eine langfristige Absicherung anProbleme. streben, lockt die institutionellen Investoren das attraktive Rendite-RisiUngebremste Nachfrage ko-Profil. Mit jhrlichen Renditen Die Nachfrage nach Wohnimmobi- zwischen 3 und 5 % sind Immobilien lien vor allem in attraktiven und wirt- als Anlageklasse attraktiver als die schaftlich starken Ballungszentren meisten festverzinslichen Anlageproist ungebrochen. Das wird in Mn- dukte und damit gerade fr risikochen besonders deutlich: Drei Jahre aversere Investoren interessant. Fr die Preissteigerungen sorgt in Folge sind die Immobilienpreise signifikant gestiegen. Die Preise fr aber nicht allein die wachsende neu gebaute Eigentumswohnungen Nachfrage, auch steigende Baukoshaben erstmals die 5 000-Euro-Gren- ten haben daran ihren Anteil. Besonze erreicht: So viel muss man derzeit ders die hohen Energieauflagen und im Durchschnitt pro Quadratmeter die hohe Auslastung des Baugewerin Mnchen bezahlen. Vor zwei Jah- bes fhrten zwischen 2011 und ren war eine Neubauwohnung 2012 zu Kostensteigerungen zwidurchschnittlich noch um rund schen 4 und 5 %. Schnelle, starke Preissteigerungen 1 000 Euro pro Quadratmeter gnstiger. Mehr noch: In manchen Lagen wecken rasch die Sorge, dass hier stiegen die Wohnungs- und Huser- und besonders in Mnchen eine preise jedes Jahr zweistellig. Auch Preisblase entstehen knnte. Die Erfr 2013 gehen Experten von Preis- innerungen an den Zusammenbruch steigerungen bei Wohnobjekten in der Immobilienmrkte in den USA oder Spanien sind auch in DeutschHhe von 6 bis 9 % aus. Dafr sorgen zum einen die ho- land sehr prsent. Doch von UShen Zuwanderungsraten und der oder spanischen Verhltnissen sind hufig begrenzte Bauplatz in zentra- wir glcklicherweise sehr weit entlen Lagen. Nicht nur die innerdeut- fernt. sche Landflucht hlt weiter an, zunehmend zieht es auslndische ArSolide Finanzierung beitskrfte vor allem in die Grostdte, in denen ein starkes ArbeitsplatzDas beginnt bei der Soliditt der wachstum zu verzeichnen ist. Paral- Finanzierung. Trotz steigender Preilel dazu steigen die Zahl der Ein-Per- se sind beide Kufergruppen privasonen-Haushalte und der Flchenbe- te und institutionelle Kufer weiterdarf pro Haushalt. hin in der Lage, Immobilienkufe zu Bereits 2010 schtzte der Haupt- finanzieren. Dafr sorgen die steiverband der deutschen Bauindustrie genden Einkommen und das niedriden Bedarf im Geschosswohnungs- ge Zinsniveau. Privates Baugeld mit bau auf 250 000 Wohnungen pro einer Zinsbindung von zehn Jahren Jahr. Weder 2010 noch in den Folge- gibt es schon fr einen Zins unter jahren wurden so viele Wohnungen 2,5 %. Hinzu kommen niedrige Tilgebaut, sodass sich ein signifikanter gungsraten bei langen FinanzieNachfrageberhang entwickelt hat. rungslaufzeiten. Dies sprt Mnchen besonders Auch wenn die Niedrigzinspolitik stark, da wohl keine Stadt in nicht ewig whren wird, gibt es derDeutschland Wirtschaftsstrke und zeit keine Anzeichen fr eine rasche, Lebensqualitt so gut verbindet. deutliche nderung der Zinsstze. Brsen-Zeitung, 11.5.2013 Je lnger der Boom am Immobilienmarkt anhlt, desto grer wird die Sorge ber eine Blasenbildung. Doch eine Blase ist dank groer Nachfrage und hoher EigenfinanzieInstitutionelle haben bei Wohnungsbauprojekten in A-Lagen kaum Finanzierungsprobleme. Schwierig wird es erst dann, wenn sie mangels Angebot auf B-Lagen ausweichen. Auch sind die Banken hierzulande deutlich zurckhaltender in ihren Finanzierungskonditionen. US-amerikanische Finanzierungen zu 120 %, mit variablem Zinssatz und im Laufe der Kreditlaufzeit deutlich steigenden Tilgungsraten sind in Deutschland nicht zu beobachten. Immobilienfinanzierungen in Deutschland orientieren sich nicht an einer erwarteten Preissteigerung, sondern an der Werthaltigkeit der Immobilie sowie der Bonitt des Kunden. Daher ist in Deutschland trotz Immobilienboom die am verfgbaren Einkommen gemessene Gesamtverschuldung seit 2001 rcklufig. Die Wohnimmobilienkredite wuchsen 2011 um stabile 1,2 %. Deshalb gibt auch die Bundesbank in ihrem jngsten Finanzstabilittsbericht Entwarnung. Diese auf statistischen Daten beruhende Einschtzung deckt sich mit den Erfahrungen der Merkur Bank bei der Bautrgerzwischenfinanzie-\nEine Blase ist dank groer Nachfrage und hoher Eigenfinanzierungskraft mittelfristig nicht zu erwarten.\nrung. Wir finanzieren pro Jahr rund 100 Projekte in Sddeutschland mit einem Volumen von knapp ber 500 Mill. Euro, vor allem in den Ballungsrumen Stuttgart und Mnchen. Das aktuelle Geschft ist geprgt von einem schnellen Abverkauf der Wohnungen, sodass die bestehenden Kredite nicht immer voll beansprucht werden. Die Projektlaufzeiten fr die Bautrger sind im Vergleich zu den Vorjahren kurz. Kurzum: Es gibt keine Hinweise auf eine Preisblasenbildung. Und selbst wenn sich die Preise angesichts sinkender Nachfrage abschwchen sollten, ist die Finanzierungsbasis eine ganz andere als in den USA oder Spanien. Weitreichende Auswirkungen sind also nicht zu befrchten.\nIm Hochpreissegment mit Quadratmeterpreisen ab 8 000 Euro bis hin zu 20 000 Euro ist die Wahrscheinlichkeit einer Abschwchung Fortsetzung Seite B 4\nB 4 Brsen-Zeitung Nr. 89\nAnlegern auf dem Weg zum Selbstentscheider helfen\nAktie ist das Anlageprodukt schlechthin Brse Mnchen empfiehlt sich mittelfristig ausgerichteten Investoren Umfangreiches und exklusives Angebot\nfessionellen Market Maker angewiesen ist. Die Regionalbrsen bilden insgesamt mit ihrem Angebot fr den Mittelstand und den Privatanleger ein starkes und weitestgehend unterschtztes Rckgrat fr den Standort Deutschland. Allerdings will diese Ausrichtung stndig den Kundenbedrfnissen angepasst und weiterentwickelt werden. Wer stillsteht, sich nicht bewegt, Von macht sich berflssig Jochen Thiel die Brsen sind davon trotz ihrer ffentlich-rechtlichen Struktur nicht ausgenommen. Der boomende Markt fr Mittelstandsanleihen ist ein Beispiel fr die Innovationskraft Vorstand der gerade der RegionalbrBayerischen Brse AG sen das zeigt schon ein Blick auf Europa, wo es anderen Seite nachhaltig interessier- durchaus interessierte Unternehmen te Privatanleger, Family Offices und und Investoren, aber kaum noch entmittelstndische Unternehmen sprechende Brsenpltze gibt. Hier rechnen wir uns zur zweiten Welt. sind Weiterentwicklungen auch fr Selbstverstndlich kmmern wir uns kleinere Unternehmen durchaus zu gerade an einem Dax-Standort wie erwarten. Mnchen auch um die Belange groer Konzerne. So fokussieren wir Umdenken bei den Privaten uns auf die Kundengruppen, fr die die traditionellen Werte einer Brse, Fr Privatanleger schlgt die Bralso eines ffentlich regulierten und se Mnchen eine neue Herangehensberwachten Marktplatzes, eine be- weise an das Thema Kapitalanlage stimmende Rolle spielen. ein. Damit dieses Umdenken nachIn jeder der beiden Welten ist fr vollziehbar wird, lohnt ein zusameinen funktionierenden Brsenhan- menfassender Blick auf die gegendel eine ausreichende Liquiditt die wrtige Situation der potenziellen Grundvoraussetzung. Nur wenn die und tatschlichen Anleger. Diese ist Bedingungen stimmen, knnen Ak- derzeit vor allem geprgt von tien- wie Anleiheemissionen gut plat- Angst, und das mussten (nicht ziert werden. Nur wenn eine transpa- nur) die deutschen Brsen im verrente und berwachte Preisbildung gangenen Jahr mit krftigen Umsatzgewhrleistet ist, sind Unternehmen einbuen registrieren. marktgerecht bewertet. Dazu ist German angst ist eines der weniaber eine breit gestreute Anleger- gen deutschen Wrter, das es zu eischaft notwendig. An der Brse flie- ner internationalen Karriere geen vielfltige Informationen und bracht hat hnlich wie Brezel, EisMarkterwartungen in einem zentra- bein oder Heldentenor. Es umlen Markt zusammen anders als im schreibt mehr oder weniger die Tenauerbrslichen Handel, in dem der denz, sich mehr auf die Risiken denn Anleger ausschlielich auf den pro- die Chancen zu versteifen. Angst ist Brsen-Zeitung, 11.5.2013 Die Positionierung der Bayerischen Brse in der deutschen Brsenlandschaft lsst sich mit wenigen Worten skizzieren. In den beiden Brsenwelten auf der einen Seite groe institutionelle Anleger, Dax-Konzerne, professionelle und semiprofessionelle High-Frequency-Hndler, auf der keine Furcht vor etwas Konkretem, sondern Ausdruck einer Geisteshaltung. Je weniger be- und greifbar die Gefahr ist, desto grer die Angst. Im Spannungsfeld von Risiko und Rendite landen wir so bei der Geldanlage im heutigen Marktumfeld vor lauter Risikovermeidung bei einer Negativrendite, deren Effekt meist nicht wahrgenommen wird, weil er fast unsichtbar in einer vermeintlich fernen Zukunft liegt. Als sicher galt den Deutschen ber Jahrzehnte hinweg ihre bevorzugte Geldanlage: das Sparbuch. Das tatschliche Problem des jhrlichen Vermgensverlustes aufgrund der niedrigen Zinsen und hheren Inflationsrate wird kaum wahrgenommen, mehrt sich vermeintlich auf dem Kontoausdruck doch jhrlich das Kapital. Die Gefahr eines zumindest kurzfristigen Kursverlustes wird im Gegensatz dazu als schreckliches Menetekel eines Aktieninvestments an die Wand geworfen, Erinnerungen an die Euphorie der Jahrtausendwende werden wachgehalten. Aber der Versuch der zypriotischen Regierung, auf die Sparbcher von Kleinanlegern zurckzugreifen, drfte so manchen ins Grbeln gebracht haben. Nach einer Forsa-Umfrage im Auftrag des Handelsblattes von Anfang April glauben 59 % der Deutschen nicht mehr an die Ankndigung der Kanzlerin, die Sparbcher seien sicher. Vor allem bei den Jungen ist das Vertrauen rapide eingebrochen, hier glauben 65 % der unter 30-Jhrigen nicht mehr an das Kanzlerdiktum. diese Fragen stellt ein Investment in Aktien dar. Doch dagegen sprechen neben der bereits skizzierten Angst und der damit verbundenen Entscheidung fr eine richtige Auswahl vor allem noch drei weitere Grnde: Banken, Finanzinstitute und Finanzdienstleister haben bei den Anlegern an Vertrauen eingebt. Ein hohes Ma an Brokratie gestaltet die Beratung in Einzelinvestments fr Banken aufwendig, teuer und damit uninteressant. Der Fiskus bedient sich bei Aktiengesellschaften und Aktionren gleichermaen und kndigt eher neue Steuern an, als dass er alte mindert. Das mangelnde Vertrauen in Banken eher in die Institute als in die Berater im Allgemeinen und den eigenen im Besonderen zeigt zum Beispiel eine aktuelle GfK-Studie, nach der nur 29 % der Deutschen den Geldinstituten ganz oder zumindest berwiegend vertrauen im Vorjahr waren es noch 34 % gewesen. Unter allen befragten Branchen nimmt die Finanzindustrie damit den letzten Platz ein an erster Stelle steht im brigen das Handwerk mit einer Akzeptanz von 87 %. mehr beraten beide Zahlen stammen aus einer vom Deutschen Aktieninstitut Ende 2012 durchgefhrten Befragung. Eine Brse wie Mnchen, die dezidiert den Mittelstand aufs Parkett bringen mchte, ist aber darauf angewiesen, dass die Aktien dieser Unternehmen im Sekundrmarkt auch gehandelt werden knnen. Dies soll kein Vorwurf an die Banken sein, bei ihnen stimmt hier einfach die Kosten-Nutzen-Analyse nicht mehr, eher an die Politik, die durch ihre Anlegerschutzmanahmen die Anleger vor einer sinnvollen Geldanlage schtzt und dem viel beschworenen Mittelstand notwendiges Kapital vorenthlt. Da die Emittenten komplizierter Zertifikate die PIB gleich mitliefern, verschiebt sich die Beratung noch mehr in Richtung dieser sehr viel riskanteren Produkte mit einer hufig schwer verstndlichen Produktausgestaltung. Diese Tendenz wird noch verstrkt durch die drohende Finanztransaktionssteuer mit dem deutlich niedrigeren Steuersatz fr diese Produkte. Die Aktie ist also das Anlageprodukt schlechthin, doch der Weg zu ihr ist mit Hindernissen gepflastert. Also mssen diese umgangen, neue Wege eingeschlagen werden. Zum einen mssen Anleger berall dort abgeholt werden, wo sie sich mit Finanzinformationen versorgen und diese Informationen im Geiste mit ihrem Depot abgleichen. Das passiert in fachspezifischen Medien, wo allerdings der Weg von der Information zur Transaktion beschleunigt werden msste. Daran arbeitet die Brse Mnchen derzeit. Zum Zweiten mssen sich mehr Anleger ihrer eigenen Verantwortung bewusst werden und zu Selbstentscheidern werden. Dazu gilt es, ihnen die grtmgliche Hilfestellung zu gewhren, die nicht mit klassischer Beratung verwechselt und auch nicht statt dieser eingesetzt werden darf. Aber fr das tgliche berprfen und Optimieren des Depots bietet die Brse Mnchen ber ihre speziell fr Privatanleger ausgerichtete Webseite externe Informationen und Tools kostenlos an. Diese ermglichen es, Wertpapiere, insbesondere, aber nicht ausschlielich Aktien auf ihr Risiko-Chancen-Profil abzuklopfen und perspektivisch z.B. nach den bestmglichen Dividendenertrgen auszuwhlen. Aber der Kauf von Aktien soll auch aus dem mit komplizierter Terminologie und brokratischem Aufwand vollgestopften Elfenbeinturm der Kapitalanlage befreit werden. Wer Produkte von Unternehmen erwirbt, sie vielleicht sogar in sozialen Netzwerken weiterempfiehlt, der sollte sich auch Gedanken machen, sich am Erfolg dieses Unternehmens mittels einer Aktie zu beteiligen. Aber auch die Unternehmen selbst knnen etwas fr ihre Aktien tun. Eine Untersuchung der Universitt Leipzig aus dem Jahr 2012 zeigte z. B. die Bedeutung von IR-Seiten von Unternehmen fr Anlageentscheidungen auf. Hier einen einfachen Weg zum Erwerb von Aktien ber IR-Seiten zu weisen wre ein weiterer Schritt hin zu dem Ziel, aus Deutschland ein Land der Aktionre zu machen. Die Brse Mnchen positioniert sich fr Privatanleger ber reelle Produkte mit einem eindeutigen Schwerpunkt auf Aktien, mit einem Hchstma an Service fr Anleger, den sie gemeinsam mit Partnern konsequent weiterentwickelt, mit einer fairen und transparenten Preisgestaltung. Die Brse Mnchen ist nicht und will nicht Handelsplatz fr extrem kurzfristig agierende Spekulanten sein, sondern ein seriser Marktplatz fr mittelfristig ausgerichtete Anleger mit einem umfangreichen und nur hier erhltlichen Angebot. Im Mai sind es zehn Jahre, dass sich Mnchen mit dem eigenen Handelssystem MaxOne die grtmgliche Unabhngigkeit in der deutschen Brsenlandschaft geschaffen hat. Insofern blickt die Brse Mnchen allen Unwgbarkeiten zum Trotz mit Optimismus in die Zukunft.\nBeratungsaufwand zu hoch\nDass sich Banken immer mehr aus der Einzelberatung bei Wertpapieren zurckziehen, ist kein Geheimnis, sondern Tatsache. Der hohe regulatorische Aufwand, wie zum Beispiel das Vorhalten von Produktinformationsblttern (PIB) oder das Fhren von Beratungsprotokollen, hat den Bankberatern jegliche Intention genommen, aktiv Einzelaktien zu propagieren. Produktinformationsbltter bilden bereits eine Vorab-Auslese bei der Wertpapierberatung, denn ein Viertel der kleineren Banken haben sich ganz aus der Beratung zurckgezogen, weil sie den Aufwand scheuen. Und fr 70 % der Nebenwerte aus dem Freiverkehr halten die Banken generell gar kein PIB vor und knnen Papiere dieser Unternehmen deshalb gar nicht\nSo bewegen die Fragen nach einer sinnvollen Alternative zum Sparbuch eine immer grere Zahl von Anlegern: Sind Gold oder Betongold tatschlich Alternativen oder schon lange ausgereizt? Kann man bei Mittelstandsanleihen breit genug streuen, um das Risiko eines Totalverlustes zu kompensieren? Die logische und naheliegende Antwort auf all\nFinanzsektor gut mit der Realwirtschaft vernetzen\nBayern trotzt der Krise mit guten Zahlen, Vielfalt des Finanzplatzes und Kapazitten in Lehre und Forschung\nBrsen-Zeitung, 11.5.2013 Ein Grund fr die langfristige Stabilitt von Wirtschaftsrumen und Finanzpltzen ist die Verbindung des jeweiligen Finanzdienstleistungsund Versicherungssektors mit der Realwirtschaft. Am Finanzplatz Mnchen entstand mit der Vernetzung von Real-, Finanz- und Versicherungswirtschaft im Laufe der Zeit eine Vielfalt von Akteuren, die den Bedrfnissen der Realwirtschaft und der privaten Haushalte als Dienstleister zur Verfgung stehen und dem Wirtschaftsraum Bayern erhebliche Standortvorteile sichern. Bayern und sein Finanzplatz weisen gegenber anderen Wirtschaftsrumen und Finanzpltzen auch aktuell gute Zahlen aus: Bayern beheimatet 7 der 30 Dax-Unternehmen und erzeugt im Bundeslndervergleich die zweitgrte Bruttowertschpfung. Mnchen ist gemessen an der Einkommensteuerkraft die wirtschaftsstrkste deutsche Grostadt und hat die deutschlandweit geringste Arbeitslosenquote. Der Finanzplatz besticht mit weltweit fhrenden Erst- und Rckversicherern. Die Bankenlandschaft ist mit starken Geschftsbanken, der Landesbank, den Sparkassen und Genossenschaftsbanken sowie renommierten Privatbanken auf die Bedrfnisse der nationalen und internationalen Kunden und der Realwirtschaft ausgerichtet. Am Finanzplatz verwalten groe Asset-Management-Gesellschaften wie die Allianz GI und die Meag das Kapital der Versicherungen sowie nationaler wie internationaler institutioneller Investoren. Die Bayerische Brse versteht sich auch als Brse fr kleine und mittlere Unternehmer, die eine Kapitalbeschaffung ber den Brsengang planen, und die Baaderbank ist Deutschlands grter Skontrofhrer. Der Finanzplatz Mnchen ist Deutschlands fhrender Standort fr Leasing-, Private-Equity- und Venture-Capital-Unternehmen. Als Spezialbank fr die regionale Wirtschaftsfrdetung von Finanzpltzen. Aktuell fhrt in der Rangliste London (Platz 1) vor New York (Platz 2) und Hongkong (Platz 3). Auf den vorderen Pltzen folgen mit Singapur, Seoul und Tokio zunehmend asiatische Von Finanzpltze. Auf Platz Felix Breuer 10 schafft es Frankfurt nach Boston, Zrich und Genf neuerdings wieder unter die Top Ten. Mnchen liegt als zweitbester deutscher Finanzplatz aktuell auf Geschftsfhrer des Rang 29. Bayerischen Finanz Mit der DokumentatiZentrums (BFZ) e.V. on des GFCI lsst sich von auen allerdings nicht nachvollziehen, rung hat die LfA-Frderbank den welche charakterisierenden VariabAuftrag, den Erfolg des Standortes len beim Ranking mit welchen GeBayern fr die Zukunft zu sichern wichten einflieen also ob und wie und positive Arbeitsmarkteffekte zu stark beim Ranking beispielsweise untersttzen 2012 haben sich bei- das Investment Banking gegenber spielsweise ber 5 400 Unterneh- dem Versicherungs- oder dem Privamen fr die LfA als Finanzierungs- te-Equity- Bereich ins Gewicht fllt. partner entschieden. Bayern Kapital Es bleibt auch unklar, aus welchen finanziert seit 1995 junge, innovati- Grnden bei der Indexberechnung ve Technologieunternehmen in Bay- im Laufe der Zeit immer wieder ern mit Beteiligungskapital. neue charakterisierende Variablen Bayern bietet mit knapp 50 staatli- ohne Umbasierung des Index hinzuchen und privaten Universitten, genommen werden, was die vergleiFach- und Kunsthochschulen sowie chende Betrachtung der Entwickzahlreichen Forschungseinrichtun- lung der Finanzpltze anhand dieses gen ein breites Ausbildungsangebot. Index zumindest erschwert. Mit inzwischen ber 120 StudiengnDie Finanz- und Staatsschuldenkrigen mit Finanzmarktbezug besitzt sen der vergangenen Jahre machen Bayern groe Kapazitten fr die jedenfalls zunehmend deutlich, dass Aus- und Weiterbildung, fr die Wis- der Beitrag eines vielfltigen, innovasenschaft und ihre anwendungsori- tiven und diversifizierten Finanzentierte Forschung. Im Finanzdienst- und Versicherungsdienstleistungsleistungs- und Versicherungsbereich sektors, eingepasst in ein funktionsfinden sich zahlreiche international fhiges realwirtschaftliches Umfeld, ausgewiesene Spezialinstitute wie et- fr die langfristige wirtschaftliche wa die CESifo-Gruppe, das Center Stabilitt und die Beschftigung des for Quantitative Risk Analysis (CE- Wirtschaftsraums essenziell ist. Die QURA), das Kernkompetenzzentrum einseitige Ausrichtung einer VolksFinanz- & Informationsmanagement wirtschaft und eines Wirtschafts(FIM) und die Spezialinstitute an raums im Sinne einer Monokultur, der TU Mnchen. die sich unter Thatcher in Grobritannien und London entwickelte, scheint zwar effizient, birgt aber erMnchen auf Platz 29 hebliche Gefahren fr die gesamtDie Z/Yen Group verffentlicht al- wirtschaftliche Stabilitt, wie die le sechs Monate mit dem Global Fi- letzten Krisen gezeigt haben. Die aktuell gute Lage Bayerns nancial Centres Index (GFCI) ein Ranking zur Attraktivitt und Bedeu- lsst sich auch darauf zurckfhren, dass gute Ideen rasch in innovative Produkte umgesetzt werden. Fr die Nutzung der vorhandenen Kapazitten ist die effiziente Vernetzung von Praxis und Wissenschaft Voraussetzung. Frderte die bayerische Staatsregierung frher eher einzelne Projekte unabhngig voneinander, begleitet sie heute gemeinsam mit den Verbnden und Kammern die Vernetzung ganzer Wirtschaftsbereiche. Auf Initiative der bayerischen Staatsregierung wurde im Jahr 2000 die Finanzplatz Mnchen Initiative (fpmi) gegrndet, um die Stimmen der Unternehmen zu bndeln, den Politikdialog zu intensivieren und Standortmarketing fr den Finanzplatz zu betreiben. Im Jahr 2006 entstand im Rahmen der Cluster-Offensive der Staatsregierung das Bayerische Finanz Zentrum, das sich bergreifend der Vernetzung von Wirtschaft und Wissenschaft in zukunftstrchtigen Schwerpunktthemen der Finanz- und Versicherungsbranche widmet und hierfr neben Projekten (z. B. Mythos Family Office) und Veranstaltungen (z. B. Bayerischer Finanzgipfel) aktuell das Branchenportal fiveGO (www.fiveGO.de) als neues Vernetzungswerkzeug fr die Akteure der Branche in Wissenschaft und Praxis entwickelt hat. (MRIC) gegrndet, das schwerpunktmig die Forschung auf den Gebieten des Risikomanagements und der interdisziplinren Versicherungswissenschaft vorantreibt sowie wissenschaftliche Veranstaltungen zur internationalen Vernetzung der fachbezogenen Forschungsaktivitten durchfhrt. Die weltweiten Finanz- und Staatskrisen der vergangenen Jahre haben auch in Deutschland zu Konsolidierung und Rckgang der Beschftigtenzahlen im Finanzdienstleistungsund Versicherungssektor gefhrt, wobei dieser Rckgang in Bayern aus genannten Grnden (Vielfalt und breite Aufstellung des Finanzplatzes) moderat ausfiel. Aktuell meldet der Finanzplatz fast ausschlielich gute Stabilitts- und Wachstumszahlen. Von den weltweit zu beobachtenden Marktvernderungen und von der Macht des internationalen Kapitals sind am Standort Bayern besonders die Weltunternehmen betroffen, soweit sich die Besitzverhltnisse verschieben und Management und Unternehmenskultur unter den Einfluss neuer Investoren kommen. In einer globalen Welt kann Fremdbestimmung durch Investoren aus anderen Kulturkreisen durchaus bereichernd sein. Eine solche Entwicklung geht allerdings immer auch mit Kontrollverlusten der Akteure am Standort einher. Die grte Herausforderung fr international agierende Unternehmen besteht wohl darin, dass sie den Rahmenbedingungen und politischen Entwicklungen in ihren jeweiligen Ttigkeitslndern relativ einflusslos ausgesetzt sind und im Ernstfall nur durch einen schnellen Rckzug reagieren knnen. Solche Gefahren bestehen auch fr andere Finanzpltze, aber die Gre und internationale Ausrichtung vieler Unternehmen am Finanzplatz Mnchen erfordert eine erhhte Wachsamkeit und Bercksichtigung der Frhindikatoren hinsichtlich der sich verndernden lnderspezifischen Rahmenbedingungen sowie eine systematische Risikoanalyse und Risikosimulation.\nZinsumfeld befeuert . . .\nFortsetzung von Seite B 3 der aktuellen Dynamik am hchsten. Momentan sorgt eine kaufkrftige internationale Klientel fr eine starke Nachfrage. Die Renditen sind aber eng kalkuliert. Auch eine leichte Vernderung des Zinsniveaus kann in diesem Segment zu einem sprbaren Rckzug der relativ kleinen Kufergruppe fhren. Im mittleren (5 000 bis 8 000 Euro pro Quadratmeter) und unteren (4 000 bis 5 000 Euro pro Quadratmeter) Segment drfte sich die Dynamik der vergangenen zwei Jahre auch bei leichten Zinssteigerungen nicht abschwchen. Die anhaltende Verunsicherung angesichts der Euro- und Finanzmarktkrise und die im internationalen Vergleich immer noch recht geringe Rate von Wohnungseigentmern in Deutschland werden fr eine anhaltend hohe Nachfrage sorgen. Auf absehbare Zeit liegen die Herausforderungen bei der Immobilienfinanzierung daher weniger in der Beschaffung des Kapitals als vielmehr in der sorgfltigen Auswahl des Finanzierungsmodells und des Finanzierungspartners. Der Kuferwettbewerb bei den begrenzten Neubauprojekten in den begehrten Lagen ist hoch. Kufer bevorzugen daher Finanzierungspartner, die bei der Bewertung und Abwicklung die notwendige Schnelligkeit an den Tag legen. Damit dabei nicht die gewissenhafte Prfung von Lage und Qualitt des Bauobjekts auf der Strecke bleiben, werden erfahrene und lokal prsente Finanzierer in aller Regel bevorzugt. Fr diejenigen Investoren, die hier einen prioritren Marktzugang haben oder auf netzwerkstarke Partner zurckgreifen knnen, wird sich das Immobilienjahr 2013 als hnlich stark wie die beiden Vorjahre erweisen. Wohnimmobilien im Raum Mnchen waren, sind und bleiben eine der bevorzugten Anlagemglichkeit fr private wie institutionelle Investoren.\nSeit 2009 befasst sich mit dem Forum V das nordbayerische Institut fr Versicherungswissenschaft und -wirtschaft ein Zusammenschluss von nordbayerischen Versicherungsunternehmen, Hochschulen, Verbnden und der Politik mit der interdisziplinren Frderung der Versicherungswissenschaft und -wirtschaft in Nordbayern. An der Universitt Erlangen-Nrnberg und der Hochschule Coburg wurde das Lehrangebot im Versicherungsbereich wesentlich ausgebaut; empirische Forschungsstudien sowie Wissenschafts- und Praxistransfers werden durch Veranstaltungen (z. B. Nordbayerischer Versicherungstag) initiiert und gefrdert. In Mnchen wurde 2010 das Munich Risk and Insurance Center\nBayern als starken Standort erhalten\nWirtschaft braucht Vernunft in der Lohnpolitik, Flexibilitt beim Personaleinsatz und im Arbeitsrecht Erfolgsfaktoren strken Infrastruktur ausbauen\nPreisen mssen als Tagesgeschft gestaltet werden. In diesem Umfeld knnen wir nur konkurrenzfhig bleiben, wenn unsere Produkte umso viel besser sind, wie sie teurer sind. Dies ist angesichts der rasanten Geschwindigkeit, mit der Konkurrenten aus den Schwellenlndern unseren Technologievorsprung aufholen, eine gewaltige Herausforderung. Wir brauchen VerVon nunft in der LohnpoliBertram Brossardt tik, Flexibilitt beim Personaleinsatz und im Arbeitsrecht. In der Tarifpolitik gibt es jetzt kaum Spielrume fr Lohnerhhungen. TarifHauptgeschftsfhrer liche Entgeltbestandteider vbw Vereinigung le, zum Beispiel Sonderder Bayerischen zahlungen, mssen erWirtschaft e. V. folgsabhngig ausgestaltet werden. Ziel muss schaffen, viele davon in Bayern, wo ein atmender Tarifvertrag mit Gedie Arbeitslosigkeit historische Tiefst- staltungsmglichkeiten auf betrieblicher Ebene durch ffnungsklauseln stnde erreicht hat. sein. Der Einsatz flexibler BeschftiExport sorgt fr Wohlstand gungsformen darf nicht beschnitten Der Wohlstand unseres Landes be- werden. Die Unternehmen mssen ruht auf der Exportstrke unserer auch knftig unkompliziert auf AufUnternehmen. Diese ist industriege- tragsschwankungen reagieren knprgt, denn von smtlichen Expor- nen. Deshalb muss die Zeitarbeit ten entfallen 85 % und damit der L- fr viele ein Sprungbrett in eine dauwenanteil auf die Industrie. Bayeri- erhafte Beschftigung erhalten bleische Industriebetriebe verdienen ben. Auch die Eintrittsbarrieren in mehr als jeden zweiten Euro im Aus- den regulren Arbeitsmarkt mssen so niedrig wie mglich sein: Produkland. Die wirtschaftlichen Rahmenbe- tivittsgerechte Einstiegslhne drdingungen verndern sich jedoch ra- fen folglich nicht tabuisiert werden. Gesetzliche Mindestlhne hingegen sant. Unternehmen mssen sich auf immer krzere und zum Teil versperren den Arbeitsmarkt vor algeografisch beschrnkte Konjunk- lem fr diejenigen, die ohnehin die grten Schwierigkeiten haben: Geturzyklen, auf ein immer schnelleres Umfeld ringqualifizierte und Langzeitarbeitsmit rasanten technologischen Ent- lose. Mindestlhne sind daher viewicklungsschben und immer kr- les, nur nicht sozial. Die Politiker tten gut daran, davon die Finger zu zeren Produktlebenszyklen, auf ein immer komplexeres Um- lassen. feld durch differenziertere Mrkte mit individualisierten BedrfnisNachwuchs frdern sen und Anforderungen, auf einen immer hrteren globaWettbewerbsfhige Unternehmen len Wettbewerb mit quantitativ mit qualifizierten Arbeitskrften und qualitativ zunehmender Kon- sind die unabdingbare Basis einer kurrenz aus den Schwellenln- gesunden Wirtschaft und eines funkdern einstellen. tionierenden Sozialstaats. Der demoVolatilitt ist zur Normalitt in der grafische Wandel lsst aber FachWirtschaft geworden. uerst kurz- krfte rar werden. Bayern steht dafristige, nicht mehr planbare her auch in der Bildungspolitik vor Schwankungen bei Nachfrage und wichtigen Aufgaben. Die Anzahl der Brsen-Zeitung, 11.5.2013 Bayern ist ein erfolgreicher Standort in Deutschland und ein wichtiger Player im globalen Wettbewerb. Die Beschftigung hat ein Rekordniveau erreicht. Seit 2003 wurden deutschlandweit mehr als zwei Millionen zustzliche sozialversicherungspflichtige Arbeitspltze geSchulabgnger ohne Schulabschluss muss halbiert werden: Dazu mssen Schler noch individueller gefrdert und Lehrer im Rahmen ihrer Ausund Weiterbildung auf den Umgang mit unterschiedlichen Lernvoraussetzungen besser vorbereitet werden. Bayern braucht mehr MINT-Absolventen und eine echte Willkommenskultur fr qualifizierte auslndische Fachkrfte. Die Hochschulen mssen ihre Studienangebote ausbauen idealerweise in Kooperation mit der Wirtschaft und privaten Bildungstrgern. Gezielte Manahmen brauchen wir auch fr gering qualifizierte Arbeitnehmer: Hier sehen wir das Potenzial, jedes Jahr 25 000 Menschen in Bayern zustzlich in eine hherqualifizierte Ttigkeit zu bringen. Angesichts der Wettbewerbssituation brauchen wir auch Rahmenbedingungen fr eine rentable Wertschpfung und zugleich eine politische Flankierung, um die Erfolgsfaktoren Innovation, Forschung und Entwicklung sowie Internationalisierung zu strken. So ist Untersttzung beim effizienten Wissens- und Technologietransfer zwischen Unternehmen und Hochschulen unabdingbar. Wir mssen zudem den Industrie-Dienstleistungs-Verbund strken, denn hier liegt die Zukunft der Wertschpfung. Der Wissensaustausch, der Ausbau von Netzwerken, aber auch die Anpassung gesetzlicher Rahmenbedingungen, die auf das Modell der hybriden Wertschpfung abgestimmt werden, sind hier das Gebot der Stunde. Und schlielich braucht Bayern eine Infrastruktur, die die Wettbewerbsfhigkeit der Wirtschaft untersttzt. Sie muss modern, leistungsfhig, bedarfs- und umweltgerecht, preiswrdig sowie demografiefest sein. Dies betrifft den Ausbau der Verkehrsinfrastruktur genauso wie den eines leistungsfhigen Internets und der Energienetze, aber selbstverstndlich auch die soziale Infrastruktur. Deutschland und Bayern gefllt werden. Diese Gemengelage ist fr unseren Wirtschaftsstandort und die Arbeitspltze in unserem Land fatal. Wenn die Politik weiter nur streitet, statt zu handeln, setzt sie die Zukunft unseres Wirtschafts- und Industriestandorts aufs Spiel. Wir brauchen daher rasch eine grundlegende Reform des Erneuerbare-Energien-Gesetzes. Das Frdersystem des EEG muss effektiv und effizient werden, um den Energiemix nach dem Ausstieg aus der Kernenergie bedarfsgerecht zu gestalten. Die EEG-Umlage ist zum Jahresbeginn um 50 % auf 5,277 Cent pro Kilowattstunde gestiegen und wird sich bis 2030 auf ber sieben Cent pro Kilowattstunde erhhen. Hier muss umgesteuert und die EEG-Umlage begrenzt werden. Auch der Netzausbau ist fr die Stromversorgung in Sddeutschland und vor allem fr Bayern essenziell. Die Planungs- und Realisierungszeiten mssen deutlich verkrzt werden. Es mssen endlich die richtigen Rahmenbedingungen geschaffen werden, damit sich der Bau von Reservekraftwerken rentiert. Auerdem sind finanzielle Anreize fr Gebudeeigentmer und Investoren sowie eine strkere Beteiligung von Mietern an den Kosten der energetischen Sanierung ntig, um den Primrenergiebedarf vor allem im Gebudebestand zu reduzieren. Flankiert werden mssen diese Manahmen von einer Auenwirtschaftspolitik, die sich an den geografischen Vernderungen neu ausrichtet und die Interessen unserer Unternehmen bei der Erschlieung neuer Mrkte und der Sicherung der Rohstoffversorgung im Blick hat. Bei der Realisierung von wichtigen Verkehrsprojekten stehen vor allem der Ausbau der A3, der A7 und der A94 im Fokus. Gleiches gilt fr die Optimierung wichtiger Schienenverbindungen, etwa zwischen Hanau und Wrzburg oder zwischen Mnchen und Mhldorf. Auch der Bau der zweiten S-Bahn-Stammstrecke in der Mnchner Innenstadt sollte auf der politischen To-do-Liste ganz oben stehen.\nDie sichere Versorgung von Unternehmen und Brgern mit Energie ist eine zentrale Zukunftsaufgabe. Seit Fukushima gibt es einen breiten gesellschaftlichen Konsens zum Kernenergieausstieg, der auch von der bayerischen Wirtschaft mitgetragen wird. Der dafr notwendige Umbau der Energiesysteme tritt aber auf der Stelle: Beim Ausbau der Netze und Speicher geht nichts voran, die notwendigen Reservekraftwerke werden nicht gebaut. Bereits nach dem Abschalten des Kernkraftwerks Grafenrheinfeld 2015 ist die Sicherheit der Stromversorgung in Bayern gefhrdet. Dann steht nicht mehr gengend Kapazitt zur Verfgung, um in Spitzenlastzeiten ohne Wind und Sonne den bayerischen Strombedarf zu decken. Dies wird sich auf die Versorgungssicherheit, aber auch auf die Preise auswirken: 20 % Strompreisanstieg ber fnf Jahre fr die Unternehmen und das, obwohl wir bereits mit die hchsten Stromkosten aller Industriestaaten haben sprechen eine deutliche Sprache. Nach wie vor fehlt es an konkreten Manahmen, um die Kostenspirale zu stoppen. Die hohen Strompreise verunsichern inlndische und auslndische Unternehmen und fhren zu Investitionsentscheidungen, die zunehmend zuungunsten von\nKinder besser betreuen\nUm das gesamte Fachkrftepotenzial auszuschpfen, brauchen wir zudem Verbesserungen bei der sozialen Infrastruktur, zum Beispiel bei der Betreuung von Kleinkindern. Am grten ist der Bedarf an Betreuungsmglichkeiten von unter Dreijhrigen, aber auch bei lteren Kindern ist noch viel zu tun. Die Vereinbarkeit von Familie und Beruf muss daher flchendeckend zu einem zentralen Anliegen der Arbeitsmarktpolitik werden, denn ohne ausreichende und hochwertige Mglichkeiten zur Betreuung von Kindern bleibt vielen qualifizierten Menschen der Zugang zum Arbeitsmarkt ganz oder teilweise versperrt. 2013 ist ein Wahljahr, in Bayern und im Bund. Dennoch oder gerade deshalb drfen die verbleibenden Monate nicht zu einer Zeit aufgeschobener Entscheidungen werden. Auf den genannten Gebieten brauchen wir eindeutige Weichenstellungen, um die Wettbewerbsfhigkeit der bayerischen Wirtschaft auch fr die Zukunft zu sichern. Gelingt es, hier Impulse zu setzen, ist mir auch in einer globalisierten Welt um die Zukunft des Industriestandortes Bayern nicht bange.\nStandort legt Basis fr gute Marktposition\nOsram beleuchtet die Welt\nter Lichtexperte die gesamte Wertschpfungskette im Lichtmarkt ab von Komponenten wie Lampen und Leuchtdioden (LED) ber Vorschaltgerte bis hin zu kompletten Leuchten sowie Licht-Management-Systemen und umfassenden Beleuchtungslsungen. Mehr als 70 % seines Umsatzes erzielt der Konzern mit energieeffizienten Produkten aus seinem geprften UmVon weltportfolio. Wolfgang Dehen Seit der Eintragung der Marke Osram im Jahr 1906 steht das Thema Licht und damit der Aspekt der Lebensqualitt im Zentrum der Geschftsaktivitten. Heute ist Osram weltweit Vorsitzender des Marktfhrer in den BeVorstands von Osram reichen der Automobilbeleuchtung, Projektion es seit mehr als 100 Jahren, einst un- sowie Kino- und Filmbeleuchtung ter dem bekannten Motto Hell wie hier haben Osram-Produkte sogar beder lichte Tag. Heute steuern infra- reits zwei Oscars in Hollywood gerote Leuchtdioden unseres Hauses wonnen. Und trotz seiner starken in mobilen Endgerten wie Tablets Wurzeln im nicht gerade maritimen oder Smartphones sogar Fernseher Bayern macht der Konzern auch auf und DVD-Spieler und ersetzen damit hoher See eine sehr gute Figur: Kein die gute alte Fernbedienung. Und so Lichthersteller liefert mehr Lampen knnen wir mit Fug und Recht fr an die Kreuzfahrtindustrie als Osuns beanspruchen: Licht ist Osram, ram. und das in mehr als 150 Lndern! Mit knapp 5,5 Mrd. Euro Umsatz Tradition trifft Moderne und 39 000 Mitarbeitern im vergangenen Jahr ist Osram der grte reiDie Produkte, die Osram in Bayne Lichtexperte der Welt. Hauptsitz ern herstellt, sind so vielfltig wie des Konzerns ist Mnchen. Daneben die Lichtbranche selbst. So werden verfgt Osram ber Standorte an beispielsweise in Augsburg Leuchtsechs weiteren Orten Bayerns: Augs- stofflampen gebaut, in Eichsttt Haburg, Eichsttt, Garching bei Mn- logenlampen und in Traunreut komchen, Regensburg, Schwabmnchen plette Leuchten. In Schwabmnchen sowie Traunreut. Insgesamt arbeitet befindet sich der wichtigste Standfast jeder Fnfte unserer weltweiten ort fr Leuchtstoffe des UnternehBelegschaft im Freistaat. Mit seinem mens, whrend Regensburg global Portfolio deckt Osram als integrierFortsetzung Seite B 6 Brsen-Zeitung, 11.5.2013 Hightech aus Bayern ist weltweit gefragter denn je. Als ein wesentlicher Treiber des deutschen Innovationsund damit Wirtschaftsmotors kommt Made in Bayern eine besondere Rolle zu und Osram ist ganz vorne mit dabei. Licht von Osram gibt\nB 6 Brsen-Zeitung Nr. 89\nSchuldenkrise bremst den bayerischen Mittelstand nicht\nUnternehmen im Freistaat sind trotz wachsender Unsicherheiten fr die konjunkturelle Durststrecke in Europa gerstet\num 3,6 % auf ein neues Rekordhoch von mehr als 165 Mrd. Euro schrauben. Entsprechend verzeichneten BayernLB und bayerische Sparkassen als fhrende Mittelstandsfinanzierer im Freistaat bei ihren Kunden einen anhaltend hohen Bedarf an Exportfinanzierungen und Trade-Finance-Produkten. Zweitens: Nicht nur im Ausland, auch im Inland liefen die Geschfte der Unternehmen besser. Die deutlich gestiegene Beschftigtenquote in Deutschland und insbesondere in Bayern sowie LohnVon steigerungen haben zu Michael Bcker realen Kaufkraftgewinnen gefhrt, die den lange Jahre stagnierenden privaten Konsum zuletzt sprbar belebt haben. Zustzlich profitierte der private WohMitglied des Vorstands nungsbau von dem niedrigen Zinsniveau. Hinzu der BayernLB kommt, dass in Deutschland und im Freistaat ternehmen im Freistaat bislang Bayern wegen der soliden Haushaltskaum getroffen. Das hat mehrere Ur- lage die Ausgaben der ffentlichen Hand nicht drastisch gekrzt wursachen. den wie in den von der Schuldenkrise betroffenen Staaten. Fnf Grnde der Resistenz Brsen-Zeitung, 11.5.2013 Mnchen Es war fast so, als ob jemand eine Kseglocke ber Deutschland gestlpt htte: Whrend in den vergangenen zwei Jahren viele Lnder Europas in Depression und Rezession abgeglitten sind, boomte hierzulande die Wirtschaft. Insbesondere der Mittelstand in Bayern, dem Heimatmarkt der BayernLB, machte glnzende Geschfte. Die europische Schuldenkrise? Sie hat die UnErstens: Die in Bayern traditionell starke Exportwirtschaft hat in den vergangenen Jahren neue Absatzmrkte erschlossen und konnte somit die zuletzt schwchelnde Nachfrage wichtiger europischer Handelspartner ausgleichen. So gingen im Jahr 2012 die Ausfuhren nach sterreich, Italien, die Niederlande oder Spanien teils erheblich zurck. Im Gegenzug ergaben sich jedoch Zuwchse in den USA, Russland und China sowie in anderen asiatischen oder lateinamerikanischen Schwellenlndern. Unter dem Strich konnten die oft mittelstndischen bayerischen Exporteure ihre Lieferungen ins Ausland im vergangenen Jahr Wettbewerbsfhigkeit und Innovationskraft auszeichnet. Das zeigt sich allein an der groen Anzahl der Hidden Champions, die im Freistaat angesiedelt sind und vielfach Kunden der S-Finanzgruppe sind. Fremdkapital. Die Unternehmen interessieren sich unter anderem auch fr Kapitalmarktfinanzierungen, Projektfinanzierungen, Corporate-Finance-Dienstleistungen oder die Absicherungen von Preisrisiken wegen der volatilen Rohstoff und Devisenmrkte. All diese Leistungen stellt die BayernLB im Verbund mit den Sparkassen bereit. bungen zufolge erwarten etwas weniger Firmen eine Verbesserung der Geschfte in der nahen Zukunft als noch vor einigen Monaten. Zugleich hat sich tendenziell die Zahl derer leicht erhht, die mit schlechteren Geschften rechnen. Allerdings berwiegt die Zahl der Optimisten nach wie vor. Die Mittelstndler in Bayern wollen deshalb unter dem Strich weiterhin Personal aufbauen, wenn auch in geringerem Mae als im Vorjahr. Grere Erweiterungsinvestitionen werden derzeit trotz der vorteilhaften Finanzierungskonditionen aber eher zurckgestellt. hat im vergangenen Jahr deutlich gemacht, dass sie die Einheitswhrung um jeden Preis verteidigen will, und die Euro-Staaten haben mit dem Europischen Stabilittsmechanismus (ESM) ein Instrument fr berschuldete Mitglieder der Whrungsgemeinschaft installiert. Hinzu kommt, dass die von der Schuldenkrise besonders getroffenen europischen Staaten Fortschritte machen und ihre Haushaltsdefizite seit 2009 ungefhr halbiert haben. Ein gesundes Ma an Wachsamkeit bei den Unternehmen ist dennoch berechtigt und notwendig.\nVon EZB-Politik profitiert\nViertens: Die Unternehmen haben von der expansiven Geldpolitik der Europischen Zentralbank (EZB) profitiert. Einerseits hat die damit verbundene Abwertung des Euro die preisliche Wettbewerbsfhigkeit der bayerischen Exporteure zustzlich begnstigt. Andererseits haben die dauerhaft niedrigen Leitzinsen die Finanzierungskosten in Deutschland sprbar reduziert, was die Unternehmen in den vergangenen Jahren genutzt haben. So wuchsen 2012 die Kreditbestnde der bayerischen Sparkassen an Unternehmen und Selbststndige um 3,0 Mrd. Euro beziehungsweise 5,6 % an. Die BayernLB setzte Ihren Wachstumskurs im Geschft mit mittelstndischen Firmenkundengeschft ebenfalls erfolgreich fort und steigerte das ausgereichte Kreditvolumen um gut 7 % auf 18,2 Mrd. Euro. Die S-Finanzgruppe untermauerte damit ihre Position im Firmenkundengeschft.\nLage gut, Unsicherheit steigt\nInsgesamt ist es bemerkenswert, wie sich die Unternehmen im Freistaat bislang in der schon lnger grassierenden Schuldenkrise behauptet haben. Und die Stimmung ist nach wie vor gut. Das ergeben nicht nur die Gesprche der BayernLB-Kundenbetreuer mit den Unternehmern. Auch die gngigen Kon-\nWesentliche Ursache hierfr ist neben dem Einbruch des Bruttoinlandprodukts in Deutschland im Schluss-\nPerspektiven weiter positiv\nDer bayerische Mittelstand steht trotz der unsicheren Rahmenbedingungen in Europa noch immer gut da und die Perspektiven sind insgesamt positiv. Rckenwind drften die Unternehmen im Freistaat insbesondere dann erfahren, wenn die Konjunktur in Deutschland im Jahresverlauf wieder an Fahrt gewinnt, wie die Analysten der BayernLB erwarten. Begnstigt wrde das unter anderem durch den abflauenden Fachkrftemangel. Da vor allem Bayern derzeit qualifizierte Arbeitskrfte aus dem europischen Ausland anzieht, drfte es den Unternehmen leichter fallen, offene Stellen zu besetzen.\nDie wichtigsten Abnehmerlnder Bayerns 2012\nin Mill. Euro Land USA China sterreich Frankreich Italien Grobritannien Belgien Niederlande Schweiz Tschechische Republik Russland Ausfuhr 18 284 14 841 13 719 11 406 10 629 9 980 6 890 5 771 5 223 5 049 4 635 Vernd. % 18,9 4,3 1,6 0,4 7,7 2,4 30,8 3,0 2,9 2,9 14,2 Land Spanien Polen Japan Schweden Insgesamt dav. Europa dav. Asien dav. Amerika dav. Afrika dav. Australiendav. Ozean. Ausfuhr 4 373 4 242 3 616 3 082 165 796 104 238 32 417 24 336 3 217 1 558 Vernd. % 14,8 2,3 17,4 5,9 3,6 0,5 4,4 16,8 10,3 3,7\nDrittens: Die Mittelstndler haben aus der Finanzmarktkrise der Jahre 2008 und 2009 Konsequenzen gezogen. Sie haben in den vergangenen Jahren ihr Liquidittsmanagement optimiert und sowohl die Eigenkapitalausstattung als auch die Innenfinanzierungsfhigkeiten erheblich verbessert. Damit einhergegangen sind hufig Programme zu Kostensenkung und Steigerung der Effizienz. Das ist ein wesentlicher Grund fr die hohe Krisenresistenz der Firmen. Hinzu kommt, dass sich die bayerische Unternehmenslandschaft generell durch ein hohes Ma an\nFnftens: Neben den Genossenschaftsbanken sind insbesondere die Sparkassen im Verbund mit den Landesbanken dem Mittelstand in Deutschland und Bayern in den vergangenen Jahren als zuverlssiger Finanzpartner zur Seite gestanden whrend sich Wettbewerber vom Markt zurckgezogen haben. Laut einer Statistik der Bundesbank stellen Sparkassen und Landesbanken in Deutschland mehr als 40 % aller Kredite an inlndische Unternehmen. Gefragt war und ist aber nicht nur\nDie traditionell auf die mittelstndische Wirtschaft ausgerichteten Banken und Sparkassen werden die Unternehmen weiterhin als verlsslicher Partner begleiten. Von einer Kreditklemme ist anlsslich der europischen Schuldenkrise in Deutschland anders als whrend der Finanzmarktkrise nichts zu spren. Im Gegenteil: Etablierte Mittelstandsfinanzierer wie die BayernLB und die Sparkassen stehen auch in Zukunft bereit, das ausgereichte Kreditvolumen weiter zu erhhen. Davon wird die bayerische Wirtschaft profitieren, wenn Investitionen nachgeholt werden und sich die Auftragsbcher wieder strker fllen.\njunkturumfragen und Stimmungsindikatoren belegen, dass die Zuversicht berwiegt. Neun von zehn Mittelstndlern in Bayern bewerten ihre aktuelle Lage als eher gut oder gut, wie beispielsweise aus dem jngsten Mittelstandsbarometer von Ernst & Young hervorging. Manche Unternehmen sind allerdings in den vergangenen Monaten vorsichtiger geworden, was die Aussichten betrifft. Verschiedenen Erhe-\nquartal 2012 und den hohen Energie- und Rohstoffpreisen insbesondere die Staatsschuldenkrise. So bestehen Unsicherheiten bezglich der Zukunft der Whrungsunion. Befeuert wurden sie zuletzt von der Italien-Wahl im Februar, die von Euro-kritischen Tnen geprgt war und von der Zitterpartie um das Rettungspaket fr Zypern im Mrz. Insgesamt hat sich die Lage in der Eurozone aber stabilisiert. Die EZB\nFortsetzung von Seite B 5 das Herz der Forschung und Fertigung fr Leuchtdioden sowie Organische Leuchtdioden ist, kurz LED bzw. OLED. Eine gute Alternative zur klassischen Glhbirne die ja in mehr und mehr Lndern der Welt aus energiepolitischen Grnden vom Markt verschwindet stellt die Halogenlampe dar. Bei Osram ist Eichsttt der globale Hauptstandort fr diese Technologie: Hier werden die neusten Trends entwickelt und eingefhrt, bevor in einem dritten Schritt gewhnlich ein weltweiter Roll-out erfolgt. nen zehn Jahren in etwa verzwanzigfacht und betrgt nun mehr als 1 000. Umso beeindruckender ist es daher, dass Osram seine Marktposition gehalten hat und konstant weltweit Nummer 2 ist. ren mehrere hundert Millionen Euro in seine bayerischen Standorte investiert. Die Zahl der Arbeitspltze stieg von knapp 6 000 im September 2008 auf ber 7 000 vier Jahre spter. Dies zeigt: Osram ist in einer der wirtschaftlich erfolgreichsten Regionen Europas fest verankert. Nicht ohne Grund trug Bayern im vergangenen Jahr rund 18 % zum deutschen Bruttoinlandsprodukt bei. Der Metropole Mnchen wird in der Osram-Welt als Hauptsitz eine gewichtige Rolle zuteil. Seit 1954 hat der Lichthersteller den Firmensitz in der bayerischen Landeshauptstadt, und der jngst erfolgte Umzug der Zentrale vom Stadtteil Giesing in die Parkstadt Schwabing zeigt die enge, historisch gewachsene Bindung zwischen Osram und Mnchen. Nicht von ungefhr soll die Osram-Aktie nach der Abspaltung von Siemens neben Frankfurt auch am Brsenplatz Mnchen notiert werden.\nDie LED hat den groen Durchbruch in der Allgemeinbeleuchtung noch vor sich. Experten erwarten, dass die Durchdringungsrate des Lichtmarkts mit LED im Jahr 2018 bei mehr als bei 50 % liegen drfte. Dennoch arbeitet Osram bereits seit geraumer Zeit an weiterfhrenden Technologien zum Beispiel an den sogenannten Organischen LED. Rein technisch handelt es sich dabei ebenfalls um Halbleiter, die Strom in Licht umwandeln. Whrend LED ausgehend von einem leuchtenden Chip das Licht punktfrmig abgeben, erzeugen OLED-Panels eine leuchtende Flche, die transparent und flach ist sowie knftig durchaus auch flexibel sein kann. Damit sind sie eine gute Ergnzung zur LED. Osram fertigt bereits heute OLED-Lichtquellen, und zwar ebenfalls in Regensburg. Am Standort Augsburg sitzen wichtige Teile der zentralen Forschung des Konzerns. Dort wird zum Beispiel erforscht, wie sich das Licht verschiedenfarbiger LED mit einer ausgeklgelten Optik ideal mischen lsst. Auch alternative Fertigungsprozesse fr Flchenlichtquellen werden erprobt. Sogenannte OLEC (englisch fr Organic Light-Emitting Electrochemical Cells) sind leuchtende Folien auf Basis lichtemittierender Zellen, die in einem Druckverfahren produziert werden. Dieses Verfahren soll es mittelfristig ermglichen, Flchenleuchten zu sehr gnstigen Preisen zu produzieren.\nIn Eichsttt werden Lampen fr die Allgemein-, die Automobil- und die Spezialbeleuchtung produziert, darunter die Oscar-prmierte XBO-Lampe. Nicht ohne Grund wird der Film in jedem zweiten Kino der Welt mit einer Lampe aus Bayern auf die Leinwand projiziert. Im vergangenen Jahr hat der Standort Eichsttt bereits sein 50-jhriges Jubilum gefeiert. Nicht ganz so lang dabei sind die LED-Aktivitten von Osram Opto Semiconductors in Regensburg, die aber auch seit immerhin ber 40 Jahren Trends im Lichtmarkt setzen: Von LED-Komponenten ber Infrarot-Bauelemente bis hin zu Hochleistungslasern. Analog zur steigenden Zahl der Anwendungen fr optische Halbleiter hat sich die Zahl der Mitarbeiter an dem Standort seit 1999 auf heute knapp 2 000 verdoppelt. Mit Regensburg ist Osram nebenbei auch das einzige Lichtunternehmen, das eine marktrelevante Chipfertigung in Europa betreibt.\nZehn goldene Jahre\nDie Lichtbranche befindet sich seit einigen Jahren in einem fundamentalen Umbruch von traditionellen Produkten wie der Glh- oder Energiesparlampe hin zu halbleiterbasierten Leuchtmitteln. Das Beratungsunternehmen McKinsey geht davon aus, dass der Anteil der LED-Technologie in der Allgemeinbeleuchtung im Jahr 2020 bereits bei nahezu 70 % liegen wird. Das Volumen des gesamten Lichtmarkts soll in den Jahren 2011 bis 2020 von gut 70 auf weit ber 100 Mrd. Euro wachsen. Experten sprechen von den zehn goldenen Jahren des Lichtmarktes. Wir sind davon berzeugt, dass die starke Prsenz des Unternehmens am Wirtschafts- und Hightech-Standort Bayern fr Osram eine gute Basis bildet, um als Gewinner aus dem Technologiewandel hervorzugehen und unsere Stellung im Lichtmarkt weiter zu festigen. Dabei konzentrieren wir uns derzeit auch auf den erfolgreichen Ausbau unserer Marktposition in den Wachstumsmrkten Lateinamerikas und im Besonderen auch Asiens gem dem Motto: Von Bayern in die Welt.\nIm Wettbewerb durchgesetzt\nLED-Beleuchtung ist weit energieeffizienter als etwa die traditionelle Glhlampe und setzt sich daher immer strker im Lichtmarkt durch. Dies weckt natrlich Begehrlichkeiten, auch bei Unternehmen abseits der klassischen Lichtbranche: So hat sich die Anzahl der Wettbewerber von Osram im Markt der Optohalbleiter-Komponenten in den vergange-\nAll diese Beispiele belegen die Bedeutung Bayerns fr Osram sowohl mit Blick auf das traditionelle Geschft als auch auf die Zukunft des Lichts. Auch in Zahlen ausgedrckt ist die Bilanz der vergangenen Jahre eindrucksvoll: Insgesamt hat Osram in den vergangenen Jah-\nRegionale Prsenz sorgt fr effiziente Aufsicht\nBankenberwachung gehrt zu den Hauptaufgaben der Hauptverwaltung der Bundesbank in Bayern Notenbankdienstleistungen zuverlssig anbieten\n3 501 Institute, davon 449 Kreditinstitute und 347 Finanzdienstleister. Der EZB soll 2014 die Aufsicht ber etwa 150 groe europische Banken bertragen werden. Die laufende berwachung in Deutschland wird jedoch weiterhin die deutsche Aufsicht vornehmen. Aufsichtsrechtliche Verfgungen der EZB setzen eine solide Bewertung von Sachverhalten auf Basis hoher Detailkenntnis voraus. Auch der neue europische Bankaufsichtsprozess wird daher von der Vor-Ort-ExVon pertise der HauptverwalAlois Mller tung in Bayern profitieren. Die groe Zahl und bunte Mischung von Instituten in Bayern sorgt fr einen groen Prsident der Hauptver- Erfahrungsschatz unserer Bankenaufsicht, der waltung in Bayern der Deutschen Bundesbank auch fr den makroprudenziellen berwachungsansatz eine unerBundesbank ist die Mitwirkung an lssliche Basis darstellt. Im Rahmen der gemeinsamen Geldpolitik im Eu- dieses neuen Mandats identifiziert ro-Whrungsgebiet. Zu den weite- und analysiert die Bundesbank systeren Kerngeschftsfeldern gehren mische Risiken fr die Finanzstabilidie Wahrung der Finanzstabilitt, tt. Um zur Rckfhrung erkannter die Bankenaufsicht, der unbare Zah- Risiken beizutragen, kann die Bunlungsverkehr sowie die Bargeldver- desbank dem Mitte Mrz 2013 unter Vorsitz des Bundesfinanzministerisorgung. ums errichteten Ausschuss fr Finanzstabilitt Warnungen und EmpSechs Filialen bayernweit fehlungen vorschlagen. Durch die enUm die Notenbankleistungen fl- ge Verzahnung von mikroprudenzielchendeckend anbieten zu knnen, ler Bankenberwachung und makrounterhlt die Bundesbank deutsch- prudenzieller Analyse innerhalb der landweit neun Hauptverwaltungen Bundesbank sollen systemische Risiund 41 Filialen. In Bayern ist die ken frhzeitig erkannt und miniBundesbank mit der Hauptverwal- miert werden. tung und ihren sechs Filialen in Mnchen, Nrnberg, Regensburg, WrzGeldkreislauf in Gang halten burg, Augsburg und Bayreuth vertreten. Insgesamt bernehmen dort Neben der Bankenaufsicht ist die rund 840 Mitarbeiterinnen und Mit- Hauptverwaltung in Bayern intensiv arbeiter in vielfltiger Weise operati- in die beiden Kerngeschftsfelder ve Notenbankttigkeiten und sind Bargeld und Unbarer Zahlungsdamit die regionale Sule der Bun- verkehr eingebunden. Unsere Filiadesbank im Freistaat. len stellen den Geschftsbanken im Zu unseren wichtigsten Aufgaben Freistaat jederzeit ausreichend Barin Bayern zhlt die Bankenaufsicht. geld in jeder gewnschten StckeDie Finanz- und Staatsschuldenkrise lung zur Verfgung, das diese wiehat gezeigt, welch massive Konse- derum an Unternehmen und private quenzen berhhte Risiken im Ban- Haushalte weiterreichen. Der Barkensektor fr ganze Volkswirtschaf- geldkreislauf der Wirtschaft setzt ten haben knnen. Im Rahmen der sich fort, wenn die Verbraucher und Zusammenarbeit zwischen der Bun- insbesondere der Handel das Bardesanstalt fr Finanzdienstleistungs- geld wieder bei den Banken einzahaufsicht (BaFin) und der Deutschen len. Einen Teil davon behalten die Bundesbank sind die Hauptverwal- Kreditinstitute fr ihre Kassenbestntungen der Bundesbank fr die lau- de und Geldautomaten, das berfende berwachung der zu beauf- schssige Bargeld fliet an unsere Fisichtigenden Finanzunternehmen zu- lialen zurck; der Kreislauf schliet stndig. sich damit. Dazu analysieren unsere MitarbeiVerschmutztes und beschdigtes terinnen und Mitarbeiter eine Viel- Geld wird von unseren Filialen auszahl von Informationen, wie etwa sortiert, vernichtet und durch neues die Prfungsberichte der Jahresab- ersetzt. Ebenso wird Falschgeld dem schlussprfer, Anzeigen und Meldun- Geldkreislauf entzogen. Jhrlich begen oder ad hoc von den Instituten arbeiten unsere bayerischen Filialen angeforderte Unterlagen. Auerdem ber zwei Milliarden Stck Banknoprfen sie die Geschftsorganisation ten und bewegen mehr als 15 000 und die Geschftsprozesse der Insti- Tonnen Mnzen. Eine groe logistitute vor Ort. In individuellen Auf- sche Herausforderung fr unsere Filisichtsgesprchen diskutieren Vertre- alen ist gegenwrtig die Einfhrung ter der Hauptverwaltung aktuelle der zweiten Euro-Banknotenserie, Problemlagen mit den Vorstnden die mit der neuen 5-Euro-Banknote der Institute. Auf Basis dieser Er- Anfang Mai ihren Auftakt nahm. kenntnisse erstellen unsere BankenIm unbaren Zahlungsverkehr wiaufseher Risikoprofile der Institute, ckelt die Bundesbank die Refinanziedie Basis fr die weitere Beaufsichti- rungsgeschfte des Eurosystems mit gung durch Bundesbank und BaFin unseren Geschftspartnern ab. Die sind. Unsere regionale Prsenz er- reibungslose Bereitstellung von Zenmglicht eine ortsnahe und deshalb tralbankgeld auf den Konten der uerst effiziente Aufsicht. Banken und die Verteilung von LiquiWegen der im Freistaat hohen In- ditt am Geldmarkt sind Voraussetstitutsdichte trgt die Hauptverwal- zung fr eine erfolgreiche Geldpolitung in Bayern in besonderem Mae tik. ber das Gironetz der Bundeszur Sicherung der Finanzstabilitt in bank knnen alle Banken flchendeDeutschland bei. In Bayern findet ckend erreicht werden und untereinsich beinahe jedes vierte Unterneh- ander Zahlungen weiterleiten und men des aufsichtspflichtigen Finanz- verrechnen. Die Kontofhrung sogewerbes. Unsere Bankenaufseher wie der Massen- und Individualzahberwachen 796 der bundesweit lungsverkehr fr die Kreditinstitute Brsen-Zeitung, 11.5.2013 Die Deutsche Bundesbank ist die Zentralbank der Bundesrepublik Deutschland. Seit Grndung der Whrungsunion ist sie als Teil des Eurosystems zusammen mit den anderen nationalen Zentralbanken des Euroraums und der Europischen Zentralbank (EZB) fr die Sicherung der Geldwertstabilitt verantwortlich. Die vorrangige Aufgabe der Bevlkerung zu geldpolitischen Fragestellungen sowie zu Finanzmarktthemen hat die Hauptverwaltung in Bayern mit einem Ausbau ihrer Kommunikationsaktivitten reagiert. Besonders am Herzen liegt uns die konomische Bildung, in deren Rahmen wir laufend Seminare fr Lehrkrfte sowie Vortrge fr Schulklassen anbieten. So haben unsere Referenten aus der Hauptverwaltung und den Filialen im vergangenen Jahr rund 100 Lehrer- und Schlerveranstaltungen mit knapp 6 000 Teilnehmern durchgefhrt, in denen zumeist die Staatsschuldenkrise, aber auch andere wirtschaftspolitische Themen erlutert wurden. Um die Zusammenhnge und insbesondere die Rolle der Geldpolitik in der Krise einem noch greren Kreis zugnglich zu machen, wollen wir unsere Kommunikations- und Medienarbeit weiter forcieren.\nGebude der Hauptverwaltung in Bayern der Bundesbank in der Ludwigstrae in Mnchen erfolgen heute weitestgehend elektronisch. Zuletzt hat die Deutsche Bundesbank die Kundenbetreuung im unbaren Zahlungsverkehr auf wenige Standorte konzentriert. Im Freistaat wurden deshalb alle Ttigkeiten der bayerischen Filialen rund um den unbaren Zahlungsverkehr auf die Filiale in Mnchen verlagert. Eine groe Herausforderung fr die deutsche Wirtschaft und auch die Bundesbank stellt derzeit die Umstellung des Massenzahlungsverkehrs auf das neue Sepa-Verfahren (Single Euro Payments Area) dar. Ziel dieses groen europischen Zahlungsverkehrsprojekts ist es, grenzberschreitende Zahlungen einfacher und sicherer abzuwickeln. Die gesetzlichen Vorgaben sehen eine Migration wichtiger Zahlungsverkehrsinstrumente Sepa-berweisung und Sepa-Lastschrift sptestens zum 1. Februar 2014 vor. Fr die erfolgreiche Umstellung auf das Sepa-Verfahren ist die Mitwirkung aller Beteiligten notwendig. Banken und ffentliche Verwaltungen sind bei ihren Vorbereitungen insgesamt auf einem guten Weg. Dagegen gibt es bei etlichen kleinen und mittelgroen Wirtschaftsbetrieben und auch bei Vereinen noch Nachholbedarf in puncto Sepa. In der ffentlichkeit weniger bekannt als die Dienstleistungen im baren und unbaren Zahlungsverkehr ist die Tatsache, dass die Bundesbank ein eigenes Bonittsanalyseverfahren anbietet. Wenn sich Ge-\nschftsbanken Geld bei der Bundesbank leihen, knnen sie als Sicherheit dafr unter anderem Kreditforderungen an Unternehmen einsetzen, sofern diese Firmen als notenbankfhig eingestuft werden. Die Hauptverwaltungen berprfen, ob die Unternehmen den hohen Bonittsanforderungen der Notenbank gengen. 2012 haben unsere Analysten auf Basis bundesbankeigener Verfahren ber 4 000 bayerische Firmen beurteilt. Interessierten Unternehmen bietet die Bundesbank auch unabhngig von der refinanzierungsbezogenen Bonittsprfung kostenfrei eine detaillierte Bilanzanalyse an. Auf den in der Krise betrchtlich wachsenden Informationsbedarf der\nDie dargestellten Aufgaben und Herausforderungen sind freilich bei Weitem nicht abschlieend. Sie zeigen aber, dass die Hauptverwaltung in Bayern wie auch die anderen acht Hauptverwaltungen als regionales Standbein der Bundesbank intensiv in die operative Aufgabenerfllung der Notenbank eingebunden ist. Wie unsere Kunden und Geschftspartner agieren auch wir in einem sich stetig wandelnden Umfeld, was unsere Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter entsprechend fordert. Dies sehen wir als Ansporn, denn wir wollen die ganze Palette an Notenbankdienstleistungen in Bayern zu jeder Zeit zuverlssig, stabil und berechenbar anbieten.\nAm 11. Mai 2013 Redaktion: Alexandra Baude Anzeigen: Dr. Jens Zinke (verantwortlich) Technik: Tom Maier Typografische Umsetzung: Cornelia Scherer\nB 8 Brsen-Zeitung Nr. 89\nMnchner Flughafen bleibt auf Erfolgskurs\n2012 erneut Hchstmarken bei Passagieren und Umsatz Dritte Start- und Landebahn dringend ntig Deutsche Luftverkehrssteuer abschaffen\nhaltende berlastung des bestehenden Zwei-Bahn-Systems geprgt. Der Mnchner Flughafen ist nach wie vor in den meisten Betriebsstunden des Tages ausgebucht. Es stehen in den Rushhours keine freien Zeitfenster fr Starts und Landungen mehr zur Verfgung. Die Entwicklung des Bewegungsaufkommens am Mnchner Flughafen wird also schon heute durch die bestehende Engpass-Situation gebremst, und daran wird sich auch in den kommenden Jahren nichts Von ndern. Michael Kerkloh Der Airport kommt ohne dritte Start- und Landebahn zwangslufig in eine Situation, in der Airlines und Passagiere zu anderen Flughfen Vorsitzender der abwandern werden. DaGeschftsfhrung der mit gehen dem Freistaat Flughafen Mnchen Bayern zugleich wichtiGmbH (FMG) ge Konjunktur- und Beschftigungseffekte verlag der Mnchner Airport deutlich loren. Die fr die heimische Wirtschaft ebenso wie fr Investoren und ber dem bundesweiten Trend. Insgesamt wurden 2012 am ansiedlungswillige Unternehmen so Mnchner Flughafen knapp 400 000 bedeutsamen Standortvorteile, die Starts und Landungen durchgefhrt, sich aus der Nhe zu einem prospe2,9 % weniger als im Vorjahr. Der rierenden Flughafen ergeben, steGrund dafr liegt vorrangig am Ein- hen und fallen nun einmal mit dem satz grerer Flugzeuge und an der Flugangebot des betreffenden Airweiter gestiegenen Auslastung der ports. angebotenen Sitze. Die Flughafen Mnchen GmbH setzte nach den vorFlugbewegungen verdoppelt liegenden Berechnungen im vergangenen Jahr im Konzern rund 1,2 Seit der Flughafenerffnung im ErMrd. Euro um. Dies sind ber 50 dinger Moos vor gut 20 Jahren hat Mill. Euro bzw. 5 % mehr als im Vor- sich das Passagieraufkommen mehr jahr. Das operative Ergebnis (Ebit- als verdreifacht und die Zahl der da) liegt mit rund 515 Mill. Euro um Flugbewegungen verdoppelt. Der 30 Mill. bzw. 6 % ber dem Vorjah- Mnchner Flughafen hat den insgereswert. Das Gesamtergebnis nach samt ber sieben Millionen MenSteuern (EAT) ist auf rund 95 Mill. schen im Einzugsgebiet ebenso wie Euro angestiegen. der exportorientierten Wirtschaft jeUngeachtet der leichten Rck- derzeit eine effiziente Anbindung an gnge beim Bewegungsaufkommen das weltumspannende Luftverkehrssind die Hauptverkehrszeiten am netz ermglicht. Um diese ErfolgsgeMnchner Flughafen durch die an- schichte auch weiterhin fortschreiBrsen-Zeitung, 11.5.2013 Der Mnchner Airport hat trotz schwieriger gesamtwirtschaftlicher Rahmenbedingungen im Betriebsjahr 2012 abermals Hchstmarken bei Passagieren und Umsatz verbucht: Mit 38,4 Millionen Fluggsten wurde 2012 wieder ein Passagierrekord erzielt und das Vorjahresergebnis um 600 000 Passagiere bzw. knapp 2 % bertroffen. Damit\nDer Flughafen Mnchen ermglicht einen schnellen und direkten Zugang zu weit ber 200 Zielen in rund 70 Lndern der Erde. ben zu knnen, hlt die Flughafen Mnchen GmbH (FMG) im Einklang mit dem Freistaat Bayern und dem Bund, die gemeinsam ber 77 % der Anteile an der FMG verfgen, am Bau der dritten Start- und Landebahn fest auch wenn eine schnelle Realisierung zurzeit nicht mglich ist, nachdem sich beim Mnchner Brgerentscheid vom 17. Juni vergangenen Jahres eine Mehrheit der Teilnehmer dieser Abstimmung gegen das Projekt ausgesprochen hat. Aufgrund dieses Votums ist die bayerische Landeshauptstadt als dritter Gesellschafter der FMG jetzt rechtlich fr ein Jahr dazu verpflichtet, gegen den Bau einer dritten Start- und Landebahn zu stimmen. Unabhngig von dem Brgerentscheid und seinen Konsequenzen berprft der bayerische Verwaltungsgerichtshof derzeit den Planfeststellungsbeschluss der Regierung von Oberbayern, mit dem der Bau der dritten Start- und Landebahn im Juli 2011 genehmigt wurde. Mit dem Beginn der mndlichen Verhandlung ist dieses Verfahren, in dem noch 19 Klagen von Brgern und Gemeinden gegen den Planfeststellungsbeschluss anhngig sind, am 20. Mrz in seine entscheidende Phase getreten. Sollte der Planfeststellungsbeschluss vom Gericht besttigt werden, bleibt diese Baugenehmigung bis zu 15 Jahre wirksam. Der damit ermglichte bedarfsgerechte Ausbau gbe dem Flughafen die Mglichkeit, seine wichtige Rolle als bedeutender Beschftigungs- und Konjunkturmotor Bayerns auch in Zukunft wahrnehmen zu knnen. Insgesamt beschftigt die deutsche Luftverkehrsindustrie gegenwrtig ber 800 000 Arbeitskrfte. Unter der Voraussetzung, dass die deutschen Luftverkehrsunternehmen an dem fr die kommenden Jahre prognostizierten weltweiten Verkehrswachstum partizipieren knnen, wird der Luftverkehr seine Bedeutung als Konjunktur- und Beschftigungsmotor auch knftig be-\ndes Luftverkehrs und der damit verbundene Druck auf Preise und Margen aus. Gegenber den rasant wachsenden Fluggesellschaften und Flughfen vom Arabischen Golf und aus der Trkei haben die in den EU-Staaten angesiedelten Luftfahrtunternehmen eine ganze Reihe von eklatanten Wettbewerbsnachteilen angefangen bei den strikten gesetzlichen\nAusbau nimmt Konturen an\nDas zweite strategische Ausbauvorhaben am Mnchner Flughafen ist dagegen schon weit vorangeschritten das neue Satellitengebude fr das Terminal 2 auf dem stlichen Vorfeld nimmt bereits Konturen an. Im Mai vergangenen Jahres haben die Rohbauarbeiten fr das neue Gebude begonnen. Inzwischen ragt die Stahlkonstruktion stellenweise schon bis zur hchsten der drei Passagierebenen. Auch die Arbeiten an der Doppelfassade, die als Klimapuffer die Energiebilanz des Satelliten gegenber den bestehenden Terminals deutlich verbessern wird, haben bereits begonnen. Der nchste Meilenstein fr den neuen Satelliten wird bereits das Richtfest im September dieses Jahres sein. Mit dem neuen Passagiergebude wird die Abfertigungskapazitt des Mnchner Flughafens um elf Millionen steigen. Der Flughafen und die Deutsche Lufthansa, die diesen Ausbau nach dem Vorbild ihres Joint Ventures beim Terminal 2 gemeinsam betreiben, schaffen so die Voraussetzungen dafr, dass das anerkannt hohe Qualittsniveau in der Passagierabfertigung weiter gesteigert und fr die Zukunft sichergestellt werden kann. Die Investitionskosten fr das Gebude in Hhe von rund 650 Mill. Euro werden wie beim Terminal 2 im Verhltnis von 60 zu 40 zwischen FMG und Lufthansa aufgeteilt. Die Gesamtinvestitionen inklusive der mit dem Satellitenbau verknpften Erweiterung der Gepckanlage sowie der Ausbaumanahmen auf den Vorfeldern belaufen sich auf rund 890 Mill. Euro.\nLufthansa und FMG verbindet eine strategische Partnerschaft. haupten und mglicherweise sogar steigern knnen. Gegenwrtig stehen die Luftverkehrsgesellschaften hierzulande allerdings unter einem enormen Kosten- und Wettbewerbsdruck. Die Krise der Airlines ist lngst auch an den deutschen Flughfen angekommen. Im Jahr 2013 werden voraussichtlich nur noch sechs der insgesamt 22 internationalen Flughfen ein positives Nettoergebnis erwirtschaften.\nDie Grnde fr die derzeitigen Turbulenzen in der Luftfahrt sind vielfltig. Natrlich spielen dabei auch die aktuellen wirtschaftlichen Probleme in verschiedenen europischen Staaten eine Rolle, die ja als Nachfrageschwche ber die Grenzen dieser Lnder hinauswirken. Gravierender wirken sich aber die Verschrfung des internationalen Wettbewerbs infolge der Liberalisierung\nVorgaben und Regularien bis zu den Steuern und Abgaben. Vor diesem Hintergrund wre es umso wichtiger, dass die Politik in Brssel und Berlin den europischen und deutschen Luftverkehrsunternehmen in diesem ungleichen Wettbewerb den Rcken strkt. Ein wichtiger Schritt wre in diesem Zusammenhang zweifellos die Abschaffung der deutschen Luftverkehrssteuer, die der heimischen Luftverkehrsindustrie im europischen Wettbewerb erheblich schadet, weil sie zu einer Verteuerung der Flugtickets fhrt, die viele Passagiere zu den grenznahen Flughfen im Ausland treibt. Wer dagegen weiteren Betriebsbeschrnkungen und Abgaben fr die deutsche Luftfahrtindustrie das Wort redet, sollte ehrlicherweise die volkswirtschaftlichen Kosten solcher Manahmen benennen und offen erklren, wie viele Arbeitspltze und welche Wertschpfungsbeitrge dadurch vernichtet werden.\nDer neue Satellit am Mnchner Airport steigert nicht nur den Komfort fr Passagiere, sondern auch die Beschftigungswirkung des Flughafens. Nicht nur im Bereich der Passagierabfertigung, sondern auch in den zahlreichen neuen Geschften und Restaurants werden neue Mitarbeiter gebraucht. Damit erweist sich der Flughafen Mnchen einmal mehr als zuverlssige Jobmaschine. Schon heute sind am sddeutschen Drehkreuz ber 30 000 Mitarbeiter bei mehr als 500 Unternehmen im Einsatz, Tendenz weiter steigend.\nMit dem A 380 fliegt Emirates einmal tglich nach Dubai.\nDokumente ähnlich wie Wirtschaftsraum Bayern\nImmobilien Crowdfunding Xxl\nRegna Et Gentes, Ed. H. W. Goetz, J. Jarnut, W. Pohl (2003)_Part46\nSuper Trades 122019