Mennica Polska S.A. Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej Mennicy Polskiej S.A. w 2014 roku - PDF\nDownload "Mennica Polska S.A. Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej Mennicy Polskiej S.A. w 2014 roku"\n1 Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej Mennicy Polskiej S.A. w 2014 roku\n2 Spis treści 1. INFORMACJE OGÓLNE O GRUPIE KAPITAŁOWEJ Struktura, organizacja i charakterystyka Grupy Kapitałowej Zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej w okresie objętym raportem oraz nabycie jednostki współkontrolowanej Sytuacja finansowa Grupy Kapitałowej oraz czynniki mające znaczący wpływ na wynik finansowy Struktura skonsolidowanego bilansu Czynniki mające nietypowy wpływ na osiągnięty wynik finansowy Ocena rentowności Ocena wskaźników kapitału obrotowego i płynności Ocena zadłużenia Ważniejsze zdarzenia mające znaczący wpływ na działalność oraz wyniki finansowe grupy kapitałowej emitenta w roku obrotowym lub których wpływ jest możliwy w następnych latach Opis struktury głównych lokat kapitałowych lub głównych inwestycji kapitałowych dokonanych w ramach grupy kapitałowej emitenta w danym roku obrotowym Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych Informacje o zaciągniętych i wypowiedzianych umowach dotyczących kredytów i pożyczek Informacje o udzielonych przez Grupę Kapitałową pożyczkach Informacje o udzielonych i otrzymanych w danym roku obrotowym poręczeniach i gwarancjach Opis wykorzystania przez Grupę wpływów z emisji w okresie objętym raportem Objaśnienie różnic pomiędzy wynikami finansowymi wykazanymi w raporcie, a wcześniej prognozowanymi Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju grupy kapitałowej Informacje o umowach znaczących dla działalności Grupy w omawianym okresie Umowy kooperacyjne, sprzedaży i dostawy Umowy związane z dostępem do informacji niejawnych Perspektywy rozwoju działalności Grupy Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń związanych z działalnością Grupy Kapitałowej Wynagrodzenia wypłacone i należne osobom zarządzającym i nadzorującym w okresie objętym raportem Umowy zawarte między spółka dominującą a osobami zarządzającymi, przewidujące rekompensatę w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez ważnej przyczyny lub gdy ich odwołanie lub zwolnienie następuje z powodu połączenia emitenta przez przejęcie Określenie łącznej liczby akcji będących w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących spółki dominującej System kontroli programów akcji pracowniczych Postępowania toczące się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej Informacja na temat prowadzonych działań dotyczących postępowań dekretowych Informacje o umowach z podmiotem uprawnionym do badania sprawozdań finansowych OPIS DZIAŁANOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ W OBRĘBIE JEJ SEGMENTÓW Segment I Produkty mennicze Segment II Przetwórstwo metali szlachetnych Segment III Płatności elektroniczne\n3 2.4. Segment IV Działalność deweloperska i usługi OŚWIADCZENIE O STOSOWANIU ZASAD ŁADU KORPORACYJNEGO Wskazanie zbioru zasad ładu korporacyjnego, któremu podlega emitent oraz miejsca, gdzie tekst zbioru zasad jest publicznie dostępny Zakres, w jakim emitent odstąpił od postanowień zbioru zasad ładu korporacyjnego Opis głównych cech stosowanych w przedsiębiorstwie emitenta systemów kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań finansowych i skonsolidowanych sprawozdań finansowych Wskazanie akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio znaczne pakiety akcji wraz ze wskazaniem liczby posiadanych przez te podmioty akcji, ich procentowego udziału w kapitale zakładowym, liczby głosów z nich wynikających i ich procentowego udziału w ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu Wskazanie posiadaczy wszelkich papierów wartościowych, które dają specjalne uprawnienia kontrolne, wraz z opisem tych uprawnień Wskazanie wszelkich ograniczeń odnośnie do wykonywania prawa głosu, takich jak ograniczenie wykonywania prawa głosu przez posiadaczy określonej części lub liczby głosów, ograniczenia czasowe dotyczące wykonywania prawa głosu lub zapisy, zgodnie z którymi, przy współpracy spółki, prawa kapitałowe związane z papierami wartościowymi są oddzielone od posiadania papierów wartościowych Wskazanie wszelkich ograniczeń dotyczących przenoszenia prawa własności papierów wartościowych emitenta Opis zasad dotyczących powoływania i odwoływania osób zarządzających oraz ich uprawnień, w szczególności prawo do podjęcia decyzji o emisji lub wykupie akcji Opis zasad zmiany statutu lub umowy spółki emitenta Sposób działania walnego zgromadzenia i jego zasadnicze uprawnienia oraz opis praw akcjonariuszy i sposobu ich wykonywania, w szczególności zasady wynikające z regulaminu walnego zgromadzenia, jeżeli taki regulamin został uchwalony, o ile informacje w tym zakresie nie wynikają wprost z przepisów prawa Skład osobowy i zmiany, które w nim zaszły w ciągu ostatniego roku obrotowego, oraz opis działania organów zarządzających, nadzorujących lub administrujących emitenta oraz ich komitetów\n4 Zarząd Mennicy Polskiej S.A. przekazuje sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej Mennicy Polskiej S.A. (dalej Grupa MPSA, Grupa, Grupa Mennicy ) za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2014 roku, sporządzone zgodnie z rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa nie będącego państwem członkowskim (Dz. U. z 2009 roku, Nr 33, poz. 259 z późniejszymi zmianami). 1. INFORMACJE OGÓLNE O GRUPIE KAPITAŁOWEJ 1.1. Struktura, organizacja i charakterystyka Grupy Kapitałowej Grupa Kapitałowa Mennicy Polskiej S.A. jest wiodącym producentem i dystrybutorem produktów menniczych oraz grawersko-medalierskich w kraju, jak również istotnym graczem na rynku międzynarodowym. Kolejnym segmentem działalności Grupy jest przetwórstwo metali szlachetnych, będące wartościowym ogniwem komplementarnym dla aktywności podstawowej, dzięki czemu jesteśmy również unikatowym dostawcą produktów dla zakładów przemysłowych o różnorodnym profilu. Od 2001 roku Grupa MP SA aktywnie rozwija swoją działalność w segmencie płatności elektronicznych, osiągając pozycję lidera we wdrażaniu i obsłudze systemów kart miejskich w Polsce. Perspektywicznym segmentem z punktu widzenia kreowania wartości dodanej Grupy MPSA jest działalność deweloperska i usług, a w szczególności perspektywa dwóch dużych projektów, których rozwój, w oparciu o posiadane udziały w atrakcyjnych nieruchomościach oraz doświadczenie w tej dziedzinie, będzie realizowany w ramach spółek celowych. W skład Grupy Kapitałowej Mennicy Polskiej S.A. wchodziły na dzień 31 grudnia 2014 roku następujące podmioty gospodarcze: Mennica Polska S.A. podmiot dominujący Podmioty zależne, podlegające na dzień 31 grudnia 2014 roku konsolidacji: Mennica - Metale Szlachetne S.A. Mennica Polska S.A. posiadała 100% akcji (tj akcji o wartości 1 zł każda) w kapitale zakładowym Spółki i 100% głosów na Walnym Zgromadzeniu; Mennica Polska od 1766 Sp. z o.o. Mennica Polska S.A. posiadała 100% udziałów (tj udziałów po 50 zł każdy) w kapitale zakładowym Spółki i 100% głosów na Zgromadzeniu Wspólników; Skarbiec Mennicy Polskiej S.A. Mennica Polska S.A. posiadała 100% akcji (tj akcji po 100 zł każda) w kapitale zakładowym i tyle samo głosów na Walnym Zgromadzeniu; Mennica Ochrona Sp. z o.o. Mennica Polska S.A. posiadała 100% udziałów (tj. 100 udziałów po zł każdy) w kapitale zakładowym Spółki i 100% głosów na Zgromadzeniu Wspólników; Mennica Invest Sp. z o.o. Mennica Polska S.A. posiadała 100% udziałów (tj udziałów po 500 zł każdy) w kapitale zakładowym Spółki i 100% głosów na Zgromadzeniu Wspólników; Mennica Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych (Mennica FIZAN) Mennica Polska S.A. posiadała wszystkie certyfikaty inwestycyjne Funduszu tj sztuk; Mennica Polska Spółka Akcyjna S.K.A. Mennica FIZAN (opisany powyżej) posiadał sztuk akcji a Mennica Polska S.A. 1 akcję łącznie Grupa Kapitałowa Mennicy posiadała sztuk akcji o wartości nominalnej 1 zł każda co stanowiło 50% w kapitale Spółki; 4\n5 Rynki Odbiorcy Produkty Spółki Mennica Polska S.A. Mennica Polska Spółka Akcyjna Tower Spółka Komandytowo-Akcyjna - Mennica Polska S.A. posiadała 100% akcji (tj akcji po 1 zł każda) w kapitale zakładowym i 100% głosów na Zgromadzeniu Wspólników. Poniższy schemat przedstawia aktualną na dzień sporządzenia raportu strukturę segmentów Grupy Kapitałowej Mennicy Polskiej SA: Segment I Segment II Segment III Segment IV Produkty mennicze Przetwórstwo metali szlachetnych Płatności elektroniczne Działalność deweloperska i usługi Mennica Polska S.A.; Mennica Polska od 1766, Sp. z o.o.; Skarbiec Mennicy Polskiej S.A. Mennica - Metale Szlachetne S.A. Mennica Polska S.A. Mennica Polska S.A.; Mennica Ochrona Sp. z. o.o.; Mennica Invest Sp. z o.o.; Mennica Polska Spółka Akcyjna S.K.A..; Mennica Polska Spółka Akcyjna Tower S.K.A. produkcja oraz działalność handlowa i marketingowa związana z monetami obiegowymi i kolekcjonerskimi, żetonami, sztabkami, medalami, odznaczeniami, znaczkami, pieczęciami, datownikami oraz innymi towarami menniczymi siatki katalityczne i wychwytujące, farby, wyposażenie pieców szklarskich, wyroby ciągnione i walcowane z metali szlachetnych, sprzęt laboratoryjny obsługa systemów kart miejskich, sprzedaż biletów komunikacji miejskiej oraz kolejowych, pre-paidów, przychody z opłat parkingowych, usług serwisowych oraz sprzedaży urządzeń technicznych najem powierzchni biurowych i magazynowych, realizacja projektów deweloperskich, usługi ochrony, remontowe, informatyczne oraz inne usługi nie zaliczające się do pozostałych segmentów Narodowy Bank Polski oraz zagraniczni emitenci, krajowi i zagraniczni dystrybutorzy produktów menniczych, kolekcjonerzy, inwestorzy, korporacje zainteresowane programami żetonowymi zakłady przemysłowe o różnorodnym profilu (chemiczny, metalurgiczny, elektroniczny, ceramiczny, szklarski) jednostki samorządowe obsługujące komunikację miejską, spółki kolejowe, klienci indywidualni klienci instytucjonalni oraz osoby fizyczne krajowy i zagraniczny krajowy i zagraniczny krajowy krajowy Podmiot współkontrolowany: Mennica Towers GGH MT Spółka z Ograniczoną Odpowiedzialnością Spółka Komandytowo-Akcyjna Mennica Polska Spółka Akcyjna Tower S.K.A. posiadała 50 % akcji (tj po 1 zł każda) przy czym w stosunku do jednej akcji wyłączone zostało prawo głosu (akcja niema). Z uwagi na fakt posiadania 50% kapitałów oraz konieczność podejmowania kluczowych decyzji przy łącznej zgodzie udziałowców spółka została zaklasyfikowana jako jednostka współzależna. 5\n6 Mennica Polska S.A. Jednostki stowarzyszone: Fundusze Inwestycji Polskich Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie. Kapitał akcyjny wynosi zł, tj akcji o wartości nominalnej 100 zł każda; Mennica Polska S.A. posiadała łącznie sztuk akcji Funduszy Inwestycji Polskich TFI S.A., co daje 49,33% udział w kapitale zakładowym i na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy; Meritum Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych Subfundusz D z siedzibą w Warszawie wpisany do Rejestru Funduszy Inwestycyjnych pod numerem RFI 267. Subfundusz wyemitował certyfikatów inwestycyjnych serii D1. Mennica Polska S.A. posiadała490 sztuk certyfikatów inwestycyjnych tj. 49%. Poniższy schemat przedstawia aktualną na dzień sporządzenia raportu strukturę Grupy Kapitałowej Mennicy Polskiej S.A., wraz z jednostką współkontrolowaną: Mennica - Metale Szlachetne S.A % Mennica Polska od 1766 Sp. z o.o % Skarbiec Mennicy Polskiej S.A % Mennica Ochrona Sp. z o.o % Mennica Invest Sp. z o.o % MENNICA Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Mennica Polska Spółka Akcyjna SKA - 50% Aktywów Niepublicznych - 100% Mennica Towers GGH MT Spółka z Mennica Polska Spółka Akcyjna Tower SKA - 100% Ograniczoną Odpowiedzialnością SKA - 50% 1.2. Zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej w okresie objętym raportem oraz nabycie jednostki współkontrolowanej W okresie objętym raportem wystąpiły następujące zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej Mennicy Polskiej S.A.: Zmiana sposobu ujęcia podmiotów: Fundusze Inwestycji Polskich TFI S.A. oraz Meritum Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych Subfundusz D w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym. Na podstawie analizy zapisów statutów spółek Zarząd Mennicy Polskiej S.A. uznał, że brak jest jednoznacznych wskazań na sprawowanie kontroli nad tymi spółkami, ponieważ Grupa Kapitałowa MPSA nie posiada ponad 50% głosów na Walnym Zgromadzeniu oraz, na chwilę obecną, nie istnieją żadne umowy i porozumienia z pozostałymi akcjonariuszami tych spółek zapewniające efektywną kontrolę. W związku z powyższym, począwszy od drugiego kwartału 2014 roku spółki te nie są konsolidowane metodą pełną a wyceniane są w sprawozdaniu skonsolidowanym metodą praw własności. Z uwagi na nieistotność łącznych danych finansowych tych spółek nie dokonywano reklasyfikacji danych za poprzednie okresy. MENNICA Fundusz Inwestycyjny Zamkniętych Aktywów Niepublicznych Dnia 26 maja 2014 roku Mennica Polska S.A. objęła 225 Certyfikatów Inwestycyjnych serii F po cenie emisyjnej 1 333,33 zł za łączną cenę ,25 zł. W dniu 19 września 2014 roku Mennica Polska S.A. objęła 900 Certyfikatów Inwestycyjnych serii G po cenie 1 336,00 zł za łączną cenę ,00 zł. 6\n7 Mennica Polska Spółka Akcyjna S.K.A. W dniu 25 września 2014 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy spółki podjęło uchwałę w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego spółki w drodze emisji 240 tys. o wartości nominalnej 1 zł każda akcja. Akcje te objęte zostały przez dotychczasowych akcjonariuszy: 120 tys. akcji objął MENNICA Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych, a drugie 120 tys. akcji FIP12 Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych. Podwyższenie kapitału opłacone zostało w całości w cenie 10 zł za akcję oraz zarejestrowane w dniu 10 lutego 2015 roku Sytuacja finansowa Grupy Kapitałowej oraz czynniki mające znaczący wpływ na wynik finansowy Struktura skonsolidowanego bilansu Podstawowe wskaźniki struktury bilansu grupy kapitałowej emitenta zostały ujęte w poniższej tabeli: Tabela 1.1. Struktura podstawowych składników skonsolidowanego bilansu Grupy Kapitałowej Mennicy Polskiej S.A. Wyszczególnienie (tys. zł) (%) (tys. zł) (%) ( / ) Dynamika (%) Aktywa ogółem , ,0 114,0 Aktywa trwałe , ,7 185,9 Aktywa obrotowe , ,3 66,7 Zapasy , ,1 72,7 Należności , ,2 101,4 Inwestycje krótkoterminowe , ,0 22,2 Pasywa ogółem , ,0 114,0 Kapitał własny , ,9 98,4 Zobowiązania i rezerwy , ,1 160,5 Zobowiązania długoterminowe , ,8 160,6 Zobowiązania krótkoterminowe , ,3 160,4 W obrębie struktury aktywów najbardziej istotną zmianą jest obniżenie inwestycji krótkoterminowych (gotówki) na rzecz zwiększenia aktywów trwałych. Jest to spowodowane zakupem, w analizowanym okresie, akcji spółki Netia S.A. przez Mennicę Polską S.A. w ilości sztuk w cenie nabycia tys. zł oraz przez spółkę Mennica Polska Spółka Akcyjna Tower Spółka Komandytowo-Akcyjna w ilości sztuk w cenie nabycia tys. zł. Łącznie, w ramach Grupy MPSA w 2014 roku zostało nabytych sztuk za kwotę tys. zł, co stanowiło 16,21% w kapitale akcyjnym spółki Netia S.A. Ponadto po stronie aktywów w znaczącym stopniu zmniejszeniu uległy zapasy co było związanie z poprawą ich rotacji. Po stronie pasywów nastąpił wzrost zobowiązań co było związane z przejściowym wykorzystaniem limitu kredytu w rachunku bieżącym oraz zaciągnięciem kredytu inwestycyjnego. 7\n8 Czynniki mające nietypowy wpływ na osiągnięty wynik finansowy W poniższej tabeli dla celów analitycznych a w szczególności dla właściwego określenia charakterystycznych dla specyfiki działalności biznesowej Grupy Kapitałowej wskaźników rentowności, dokonano dodatkowo korekt wyłączających nietypowe oraz jednorazowe zdarzenia wpływające na statutowy wynik finansowy. Wybrane dane finansowe skorygowane o zdarzenia nietypowe i jednorazowe (w tys. zł) Dane na podstawie sprawozdania MSSF za okres od do Korekty Nr Rachunek znormalizo wany Dane na podstawie sprawozda nia MSSF za okres od do Korekty Nr Rachunek znormalizo wany Przychody ze sprzedaży Koszt własny sprzedaży Zysk brutto ze sprzedaży Koszty sprzedaży Koszty ogólnego zarządu Zysk netto ze sprzedaży Pozostałe przychody/(koszty operacyjne) Zysk z działalności operacyjnej Rentowność działalności operacyjnej 4,0% 2,5% 4,7% 1,3% Amortyzacja EBITDA Rentowność EBITDA 7,2% 5,6% 8,2% 4,7% Przychody /(koszty finansowe) netto Podatek dochodowy Zysk netto Rentowność netto 1,8% 0,6% 10,8% 0,5% W kolumnach Korekty dokonano następujących wyłączeń z tytułu zdarzeń o charakterze nietypowym lub jednorazowym zarówno dla analizowanego okresu roku 2014, jak i 2013: 1. Koszty odpisów i likwidacji niepełnowartościowych aktywów (2 383 tys. zł), a także otrzymana dywidenda z akcji spółki Netia S.A. ( tys. zł). Prawem do dywidendy objętych było łącznie sztuk akcji posiadanych w ramach Grupy MPSA; 2. Wypłacone w 2013 roku świadczenia, w szczególności z tytułu odpraw dla osób objętych restrukturyzacją przeprowadzoną w IV kwartale 2013 roku; 3. Wyłączenia na tej linii obejmują głównie rezerwę na świadczenia, których terminy wypłat przypadają na 2014 rok, w szczególności z tytułu odpraw dla osób objętych restrukturyzacją przeprowadzoną w IV kwartale 2013 roku. Kwota tej rezerwy to tys. zł. Pozostała kwota korekty to koszty odpisów i likwidacji niepełnowartościowych zapasów, jak również aktywów trwałych w łącznej kwocie tys. zł. Ponadto wyłączono jednorazowy zysk w kwocie tys. zł na transakcji sprzedaży poza Grupę MPSA nieruchomości przy ulicy Pereca 21; 4. Wyłączenia na tej linii dotyczą jednorazowego zdarzenia, jakim była sprzedaż akcji Zakładów Azotowych Puławy. Korekty dotyczą wyniku brutto tys. zł na tej transakcji czyli różnicy między wartością sprzedaży a historyczną wartością nabycia, jak również podatku dochodowego z zysku na tej transakcji. 8\n9 Ocena rentowności Kształtowanie się poszczególnych wskaźników rentowności Grupy Kapitałowej w okresie objętym analizą przedstawiono w tabeli: wskaźniki rentowności Dane na podstawie sprawozdania MSSF Dane na podstawie rachunku znormalizowanego Dane na podstawie sprawozdania MSSF Dane na podstawie rachunku znormalizowanego 1. Przychody ze sprzedaży netto (w tys. zł) Rentowność sprzedaży brutto 8,0% 8,0% 6,9% 6,9% 3. Rentowność sprzedaży netto 2,9% 2,9% 1,8% 1,8% 4. Rentowność działalności operacyjnej 4,0% 2,5% 4,7% 1,2% 5. Rentowność EBITDA 7,2% 5,6% 8,1% 4,7% 6. Rentowność zysku netto 1,8% 0,6% 10,8% 0,5% 7. Rentowność aktywów ogółem ROA 1,5% 0,5% 10,6% 0,5% 8. Rentowność kapitału własnego ROE 2,2% 0,7% 15,1% 0,8% Wskaźniki rentowności - stosunki odpowiednich wielkości zysków do przychodów ze sprzedaży netto produktów, towarów i materiałów; Wskaźnik rentowności aktywów (ROA) stosunek zysku netto do średniego stanu aktywów (średnia arytmetyczna ze stanów na początek i na koniec analizowanego okresu); Wskaźnik rentowności kapitału własnego (ROE) stosunek zysku netto do średniego stanu kapitałów własnych (średnia arytmetyczna ze stanów na początek i na koniec analizowanego okresu). W omawianym okresie, w odniesieniu do działalności operacyjnej, Grupa Kapitałowa osiągnęła dość znaczną poprawę wskaźników rentowności sprzedaży. W portfelu sprzedaży znaczący udział stanowiły odznaczające się wyższą rentownością wyroby gotowe. Spadł natomiast udział w sprzedaży produktów inwestycyjnych odznaczających się niskimi poziomami marż. Ponadto na poprawę rentowności wpłynęła redukcja kosztów produkcji, zarządu i sprzedaży. W odniesieniu do wskaźników rentowności bazujących na zysku netto, spadki związane są z zaistnieniem w analogicznym okresie roku poprzedzającego nietypowego zdarzenia, jakim była sprzedaż akcji ZA Puławy S.A. z zyskiem netto w kwocie ponad 60 mln zł Ocena wskaźników kapitału obrotowego i płynności Oceny dokonano na podstawie analizy poziomu i struktury kapitału obrotowego oraz wskaźników rotacji podstawowych składników kapitału obrotowego, a także na podstawie analizy poziomu wskaźników płynności: Wskaźniki kapitału obrotowego wybrane dane bilansowe (w tys. zł) 1. Majątek obrotowy Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Majątek obrotowy skorygowany (1-2) Zobowiązania bieżące Kredyty krótkoterminowe Zobowiązania bieżące skorygowane (4-5) Kapitał obrotowy (1-4) Zapotrzebowanie na środki obrotowe (3-6)\n10 wskaźniki kapitału obrotowego (w dniach) i płynności (w razach) 9. Cykl rotacji zapasów Cykl rotacji krótkoterminowych należności handlowych i pozostałych Cykl rotacji krótkoterminowych zobowiązań handlowych i pozostałych Wskaźnik bieżącej płynności (CR) 1,8 4,2 13. Wskaźnik płynności szybkiej (QR) 1,3 3,2 14. Wskaźnik natychmiastowy 0,2 1,5 Kapitał obrotowy - różnica pomiędzy wielkością majątku obrotowego a wielkością zobowiązań bieżących; wskaźnik ten określa wartość zasobów obrotowych, która jest finansowana z własnego majątku; Zapotrzebowanie na środki obrotowe - różnica pomiędzy wielkością majątku obrotowego pomniejszonego o środki pieniężne a wielkością zobowiązań bieżących pomniejszonych o kredyty krótkoterminowe; wskaźnik ten pozwala na określenie, jaka część majątku obrotowego (bez środków pieniężnych) nie jest finansowana za pomocą zobowiązań bieżących; Wskaźniki rotacji - stosunki średniego stanu odpowiednio zapasów, należności, zobowiązań bieżących (średnia arytmetyczna ze stanów na początek i koniec badanego okresu) do sprzedaży netto pomnożona przez liczbę dni w okresie; Wskaźnik bieżący - stosunek stanu majątku obrotowego do stanu zobowiązań bieżących; obrazuje zdolność firmy do regulowania bieżących zobowiązań przy wykorzystaniu aktywów bieżących, Wskaźnik szybki - stosunek stanu majątku obrotowego pomniejszonego o zapasy do stanu zobowiązań bieżących; obrazuje zdolność zgromadzenia w krótkim czasie środków pieniężnych na pokrycie zobowiązań o wysokim stopniu wymagalności; Wskaźnik natychmiastowy - stosunek stanu środków pieniężnych do stanu zobowiązań bieżących; obrazuje zdolność do pokrycia zobowiązań o natychmiastowej wymagalności przy wykorzystaniu dysponowanych środków pieniężnych. W stosunku do bilansu zamknięcia poprzedniego roku, zapotrzebowanie na środki obrotowe utrzymało się na zbliżonym poziomie. Znaczącej poprawie uległ wskaźnik rotacji zapasów. Cykl rotacji należności handlowych utrzymał się na podobnym poziomie co w roku poprzednim. Skróceniu uległ natomiast czas zapłaty zobowiązań handlowych. Istotnym elementem wpływającym na zmianę wskaźników płynności bieżącej była zmiana w strukturze finansowania kredytowego ( stand still ) spółki Mennica - Metale Szlachetne S.A., wg której ustalone zostały terminy spłaty obrotowego zadłużenia związanego z finansowaniem należności od Urzędu Skarbowego z tytułu VAT do końca lipca 2015 roku Ocena zadłużenia Dla oceny stopnia zadłużenia Grupy Kapitałowej oraz oceny struktury finansowania jej majątku, zastosowano wskaźniki przedstawione w tabeli poniżej: Wskaźniki zadłużenia Wskaźnik ogólnego zadłużenia 35,3% 25,1% 2. Wskaźnik zadłużenia długoterminowego 15,2% 10,8% 3. Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego 54,6% 33,5% 4. Wskaźnik pokrycia majątku trwałego kapitałami własnymi 99,9% 188,8% Wskaźnik ogólnego zadłużenia - stosunek zobowiązań ogółem do aktywów ogółem; obrazuje udział zewnętrznych źródeł finansowania działalności; Wskaźnik zadłużenia długoterminowego - relacja zobowiązań długoterminowych do ogólnej sumy aktywów; określa udział zobowiązań długoterminowych w finansowaniu działalności. Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego - stosunek zobowiązań ogółem do kapitałów własnych; Wskaźnik pokrycia majątku trwałego kapitałami własnymi - stosunek kapitałów własnych do aktywów trwałych; przedstawia udział środków własnych w finansowaniu aktywów odznaczających się największą stałością; Wszystkie przedstawione wyżej wskaźniki zadłużenia wskazują na wzrost w porównaniu do poprzedniego roku. Spowodowane jest to głównie wspomnianą wyżej, przy opisie wskaźników płynności zmianą struktury 10\n11 finansowania spółki Mennica - Metale Szlachetne S.A., a także zaciągnięciem przez Mennicę Polską S.A. kredytu inwestycyjnego. Spadek wskaźnika pokrycia majątku trwałego kapitałem własnym spowodowany był natomiast wspomnianym przy opisie struktury skonsolidowanego bilansu nabyciem akcji spółki Netia S.A. Podsumowanie Kształtowanie się wskaźników finansowych w 2014 roku, w stosunku do roku poprzedniego, wskazuje na poprawę rentowności sprzedaży, jak również znormalizowanych wskaźników rentowności operacyjnej oraz zysku netto będące jego wynikiem redukcji kosztów i poprawy struktury sprzedawanych produktów. Polepszenie nastąpiło również w przypadku kapitału obrotowego. Wskaźniki płynności oraz zadłużenia wykazały tendencję odpowiednio spadkową oraz rosnącą, na co wpływ miało zaciągnięcie kredytu inwestycyjnego przez Mennicę Polską S.A Ważniejsze zdarzenia mające znaczący wpływ na działalność oraz wyniki finansowe grupy kapitałowej emitenta w roku obrotowym lub których wpływ jest możliwy w następnych latach Na wygenerowany w 2014 roku skonsolidowany wynik finansowy netto najbardziej istotny wpływ miały następujące nietypowe zdarzenia: Nabycie akcji spółki Netia S.A.W efekcie Grupa MPSA osiągnęła w 2014 roku wynik z tytułu dywidendy z akcji spółki Netia S.A. w łącznej kwocie tys. zł (0,42 zł na akcję). Prawem do dywidendy wypłaconej w roku 2014 objętych było łącznie sztuk akcji posiadanych w ramach Grupy MPSA: sztuk w Mennica Polska Spółka Akcyjna Tower Spółka Komandytowo-Akcyjna oraz sztuk akcji w ramach Mennicy Polskiej S.A. W wyniku wszystkich transakcji zakupu akcji spółki Netia S.A. zrealizowanych w 2014 roku, Grupa nabyła łącznie sztuk akcji. Otrzymywana dywidenda może mieć istotny wpływ na wyniki finansowe Grupy MPSA w przyszłych okresach, jednakże jej poziom będzie zależeć od kształtowania się polityki dywidendowej oraz decyzji akcjonariuszy w zakresie podziału zysków. Skutki wzrostu wartości rynkowej niniejszych akcji nie są odnoszone bezpośrednio w wynik finansowy danego okresu lecz znalazły odzwierciedlenie w zwiększeniu wartości kapitałów własnych Opis struktury głównych lokat kapitałowych lub głównych inwestycji kapitałowych dokonanych w ramach grupy kapitałowej emitenta w danym roku obrotowym W analizowanym okresie Grupa MPSA dokonała znaczącej inwestycji kapitałowej w akcje spółki Netia S.A. przez Mennicę Polską S.A. w ilości sztuk w cenie nabycia tys. zł oraz przez spółkę Mennica Polska Spółka Akcyjna Tower Spółka Komandytowo-Akcyjna w ilości sztuk w cenie nabycia tys. zł. Łącznie, w ramach Grupy MPSA w 2014 roku zostało nabytych sztuk za kwotę tys. zł co stanowiło 16,21% w kapitale akcyjnym spółki Netia S.A. Noty dotyczące pozostałych inwestycji kapitałowych zostały zaprezentowane w Skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Mennicy Polskiej S.A. za rok Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych W omawianym okresie, w zakresie działalności produkcyjnej Grupa MPSA realizowała program typowych inwestycji odtworzeniowo - modernizacyjnych. Ponadto rozwijano również inwestycje polegające na budowie ogólnopolskiej sieci systemów płatności elektronicznych w szczególności wdrożenie systemu karty miejskiej w Poznaniu. Powyższe projekty były finansowane ze środków własnych. Ponadto Grupa realizowała inwestycje kapitałowe (akcje spółki Netia S.A.) finansowane zarówno kapitałem własnym jak i obcym. Grupa MPSA nie przewiduje korzystania z dodatkowych zewnętrznych źródeł finansowania w celu realizacji inwestycji zaplanowanych na 2015 rok. 11\n12 1.7. Informacje o zaciągniętych i wypowiedzianych umowach dotyczących kredytów i pożyczek Znacząca umowa kredytu inwestycyjnego W dniu 7 lipca 2014 roku Mennica Polska S.A. zawarła z DNB Bank Polska Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie (dalej DNB) znaczącą umowę kredytu inwestycyjnego nieodnawialnego w walucie polskiej (dalej Umowa). Na podstawie Umowy DNB udzielił Spółce kredytu w kwocie tys. zł (dalej Kredyt). Spółka wykorzystała pełną sumę kredytu tj tys. zł. Kwota wykorzystanego Kredytu jest oprocentowana w stosunku rocznym, według zmiennej stopy procentowej równej wysokości stawki referencyjnej WIBOR 1M powiększonej o marżę banku. Spłata Kredytu następować będzie w ratach co 6 miesięcy począwszy od 31 stycznia 2015 roku, przy czym w dniu ostatecznej spłaty, tj. 3 lata od dnia uruchomienia kredytu, jednak nie później niż do dnia 31 października 2017 roku, nastąpi spłata w kwocie tys. zł. Po dniu bilansowym przypadającym na 31 stycznia 2015 roku, nastąpiła przewidziana harmonogramem spłata pierwszej raty kapitałowej w kwocie tys. zł. Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania żaden z covenantów nie został złamany. Spłata Kredytu zabezpieczona jest w następujący sposób: 1) Zastawem rejestrowym z opcją przejęcia na własność do najwyższej sumy zabezpieczenia wynoszącej 255 mln zł akcjach spółki Netia S.A. należących do Spółki; 2) Zastawem finansowym z opcją przejęcia na własność do najwyższej sumy zabezpieczenia wynoszącej 255 mln zł na akcjach spółki Netia S.A należących do Spółki, z zastrzeżeniem, iż zastaw finansowy przestaje obowiązywać w dniu uprawomocnienia zastawu rejestrowego o którym mowa w pkt. 1 powyżej; 3) Zastawem rejestrowym z opcją przejęcia na własność do najwyższej sumy zabezpieczenia wynoszącej 255 mln zł na akcjach spółki Netia S.A. będących własnością spółki zależnej Mennicy Polskiej Spółki Akcyjnej Tower Spółki Komandytowo-Akcyjnej; 4) Zastawem finansowym z opcją przejęcia na własność do najwyższej sumy zabezpieczenia wynoszącej 255 mln zł na akcjach spółki Netia S.A. należących do spółki zależnej Mennicy Polskiej Spółki Akcyjnej Tower Spółki Komandytowo Akcyjnej z zastrzeżeniem, iż zastaw finansowy przestaje obowiązywać w dniu uprawomocnienia zastawu rejestrowego, o którym mowa w pkt. 3 powyżej; 5) Gwarancją korporacyjną wystawioną przez Mennicę Polską od 1766 Sp. z o.o. do kwoty 255 mln zł; 6) Pełnomocnictwem do dysponowania środkami pieniężnymi na rachunku maklerskim wraz z blokadą tych środków; 7) Łączną hipoteką umowną do kwoty 255 mln zł na nieruchomości należącej do Mennicy Polskiej S.A. zlokalizowanej w Warszawie przy ul. Annopol 3; 8) Cesją wierzytelności Mennicy Polskiej S.A. wobec zakładu ubezpieczeń z tytułu umowy ubezpieczenia nieruchomości, o której mowa w pkt. 7 powyżej; 9) W przypadku, w którym wartość giełdowa zastawionych akcji Netii S.A. ulegnie znaczącemu obniżeniu - kaucją środków pieniężnych zgodnie z art. 102 Ustawy Prawo Bankowe; 10) Zastawem rejestrowym na wierzytelnościach wynikających z umowy rachunku inwestycyjnego oraz pełnomocnictwa do tego rachunku. Ponadto Mennica Polska S.A. oraz Mennica Polska Spółka Akcyjna Tower Spółka Komandytowo Akcyjna złożyły oświadczenie o poddaniu się egzekucji wydania przedmiotu zastawu, która może być wszczęta na podstawie bankowego tytułu egzekucyjnego wystawionego zgodnie z art. 96 i 97 ustawy Prawo Bankowe. Dodatkowe informacje dotyczące zaciągniętych przez Grupę MPSA kredytów i pożyczek zostały ujęte w nocie objaśniającej 7.1. do Skonsolidowanego sprawozdania finansowego Mennicy Polskiej S.A. za rok\n13 1.8. Informacje o udzielonych przez Grupę Kapitałową pożyczkach W okresie objętym raportem Grupa MPSA nie udzielała pożyczek Informacje o udzielonych i otrzymanych w danym roku obrotowym poręczeniach i gwarancjach Szczegółowe informacje zostały ujęte w nocie objaśniającej do Skonsolidowanego sprawozdania finansowego Mennicy Polskiej S.A. za rok Opis wykorzystania przez Grupę wpływów z emisji w okresie objętym raportem W okresie objętym raportem Grupa MPSA nie uzyskała żadnych wpływów z emisji papierów wartościowych. W dniu 6 listopada 2013 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Mennicy Polskiej S.A., podjęło Uchwałę na mocy której postanowiło upoważnić Zarząd Mennicy Polskiej S.A. do nabycia przez Spółkę w pełni pokrytych Akcji Własnych Spółki ( Akcje Własne ) notowanych na rynku regulowanym rynku oficjalnych notowań giełdowych prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. ( Rynek Regulowany ) w celu umorzenia w drodze obniżenia kapitału zakładowego Spółki. W dniu 2 kwietnia 2014 roku Spółka rozpoczęła skup akcji, w wyniku czego do dnia 1 czerwca 2014 roku skupiła akcji zwykłych na okaziciela za średnią cenę wynoszącą 14,23 zł za jedną akcję, tj. za łączną cenę za wszystkie akcje wynoszącą tys. zł (cena nabycia uwzględniająca prowizję wynosiła tys. zł). Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy w dniu 17 czerwca 2014 roku podjęło uchwałę o umorzeniu dobrowolnym tych akcji. Umorzenie zostało pokryte z kapitału zapasowego Spółki utworzonego z zysku lat ubiegłych. Umorzenie zarejestrowane zostało w KRS w dniu 2 października 2014 roku. Kapitał zakładowy Spółki po tej zmianie wynosi ,00 zł i dzieli się na sztuk akcji zwykłych, na okaziciela, każda o wartości nominalnej 1 zł (jeden złoty), serii A, B, C i D Objaśnienie różnic pomiędzy wynikami finansowymi wykazanymi w raporcie, a wcześniej prognozowanymi W omawianym okresie Grupa MPSA nie przekazywała do publicznej wiadomości prognozowanych wyników Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju grupy kapitałowej WEWNĘTRZNE CZYNNIKI ROZWOJU Poniżej opisano mocne strony wyróżniające Grupę Kapitałową Mennicy Polskiej S.A. na rynku: Zajmujemy czołową pozycję na świecie pod względem stosowanych technologii oraz mnogości ich zastosowań Mennica Polska S.A. jako jedna z nielicznych mennic na świecie wykonuje monety kolekcjonerskie w praktycznie każdej technologii, jaka pojawia się na rynku. Stosujemy ponad 60 różnych technik m.in. wykonania otworów różnych kształtów, nanoszenia na wyroby kolorowych wzorów przy wykorzystaniu metody tampondruku oraz bardzo wysokiej rozdzielczości druków laserowych utwardzanych ultrafioletem. Realizujemy wyroby z różnorodnymi wklejkami, złocone selektywnie, oksydowane, patynowane, emaliowane, nadając im urozmaicone formy oraz kształty. Ponadto produkujemy monety z zastosowaniem hologramów integralnych, o wysokim reliefie, w dużych gabarytach oraz z wykorzystaniem efektów laserowych w postaci unikalnych efektów wizualnych 13\n14 i mikroreliefów. Nasze numizmaty zabezpieczamy również przed zmianami korozyjnymi w przypadku srebra, co nie jest powszechnie oferowane na rynku. Szczycimy się 250 letnią historią Mennica Polska została założona w 1766 roku przez króla Stanisław August Poniatowskiego, który pragną stworzyć markę rozpoznawalną, kojarzoną z najpiękniejszymi monetami na Starym Kontynencie. Dziś jest ona czołowym producentem monet i numizmatów w Polsce i Europie, znanym ze śmiałych i nowatorskich projektów. Jesteśmy ukierunkowani na innowacje oraz wysoką jakość produkowanych wyrobów Sukces, jaki odniosła wprowadzona przez nas w 2013 roku pierwsza na świecie moneta cylindryczna Fortuna Redux, doceniona na międzynarodowych konkursach, zainspirował nas do wykonania kolejnych innowacyjnych projektów. Na najbardziej prestiżowych targach dla wszystkich koneserów sztuki menniczej, World Money Fair w Berlinie, zaprezentowaliśmy monetę w kształcie mini walca (zminiaturyzowaną wersję Fortuny Redux produkowaną w roku 2013), monetę w kształcie piramidy Cheopsa, w kształcie kostki, a także tryptyku z przeróżnymi oryginalnymi zdobieniami. Kolejnym nowatorskim projektem była wybita przez Mennice Polską monetę w kształcie kuli, która produkowana jest zarówno w wersji proof, jak również w wersji oksydowanej. Wykonana została w srebrze próby 999 o masie 7 uncji. Prezentacja monety miała miejsce na Technicznym Forum w Berlinie w 2015 roku. Kolejne unikalne rozwiązanie technologiczne zastosowane zostało również na numizmacie 100-lecie Politechniki Warszawskiej, emitowanym przez Narodowy Bank Polski. Srebrna moneta w wersji proof w kształcie soczewki, a także złota moneta składająca się z 3 rodzajów stopów różnej próby, charakteryzowały się rdzeniem składającym się z dwóch elementów. Dodatkowo wykorzystano efekt kątowy zawierający w sobie trzy różne wizerunki. Posiadamy liczne nagrody i wyróżnienia za nasze produkty Niemal każdy rok przynosi Mennicy Polskiej nagrody i wyróżnienia. Podczas prestiżowej Konferencji Dyrektorów Mennic, która odbyła się w maju 2014 roku w Meksyku, Mennica Polska otrzymała dwie główne nagrody w kategorii Najbardziej zaawansowanych technologicznie monet. Pierwszą nagrodę otrzymała moneta produkowana na zamówienie Banku Białorusi 20 Rubli Rok Konia w kategorii monet srebrnych, gdzie zastosowane zostały z powodzeniem techniki: złocenia selektywnego, laserowa oraz dodatkowa wklejka w postaci cyrkonii. Pierwszą nagrodę w kategorii monet pozostałych otrzymała moneta 50 Dolarów Fortuna Redux, innowacyjna moneta cylindryczna o masie 6 uncji, średnicy 32 mm oraz wysokości 23 mm. Oryginalnym rozwiązaniem w tej monecie było zastosowanie na rancie numizmatu reliefu o wysokość identycznej jak w przypadku awersu i rewersu. Ten trudny technologicznie numizmat ozdobiony został wieloma ciekawymi technikami menniczymi tj. złocenie, mikroreliefy oraz matowienia laserowe. Pozwoliło to pokazać pełnię technicznych możliwości oraz podwoić obraz jaki zaprezentowany zostałby na standardowej monecie. Posiadamy również patent na tego typu produkt menniczy. Podczas konferencji Coin Constellation w Moskwie we wrześniu 2014 roku moneta cylindryczna otrzymała kolejną nagrodę w kategorii Unikalna Koncepcja. Kontynuujemy najlepsze tradycje w segmencie grawersko-medalierskim Jesteśmy tradycyjnym producentem odznaczeń państwowych, wykonywanych na zamówienie Kancelarii Prezydenta RP W swojej pracy kontynuujemy najlepsze tradycje medalierstwa polskiego, wykonując najwyższej jakości medale okolicznościowe na zamówienie organów administracji państwowej i samorządowej, instytucji użyteczności publicznej, związków i stowarzyszeń oraz firm i zakładów różnych gałęzi gospodarki. Produkty takie jak odznaczenia państwowe, odznaki, znaczki, medale, pieczęcie, datowniki od lat posiadają mocną pozycję na rynku. Są to tradycyjne wyroby Mennicy Polskiej S.A. i ich sprzedaż stanowi znaczny udział w całym rynku krajowym. Na jej mocną pozycję Spółki wpływa głównie wieloletnie doświadczenie w tej dziedzinie, jakość wyrobów oraz przywiązanie klientów do Spółki, jako solidnego dostawcy. Potwierdza to też nasza wieloletnia współpraca z odbiorcą chińskim, dla którego wykonujemy dedykowane, związane z kulturą tego kraju, medale 14\n15 o szczególnie głębokim reliefie. W przypadku pieczęci urzędowych, używanych do uwierzytelniania dokumentów państwowych, Mennica Polska jest od 1926 roku jedynym podmiotem uprawnionym do ich wykonywania. Jesteśmy kluczowym uczestnikiem polskiego rynku monet kolekcjonerskich Dystrybuujemy monety Narodowego Banku Polskiego oraz monety kolekcjonerskie zagranicznych emitentów dedykowane odbiorcom krajowym. Współpracujemy z kolekcjonerami i organizacjami numizmatycznymi, w tym z Polskim Towarzystwem Numizmatycznym. Cieszymy się rosnącą renomą, doświadczeniem i sprzedażą na rynkach zagranicznych Grupa MPSA współpracuje z największymi dystrybutorami monet kolekcjonerskich na świecie. Zaliczają się do nich Sberbank (Rosja), Moneda Nueva (Hiszpania), Imexbank (Ukraina). Łącznie współpracujemy z prawie 100 firmami dystrybucyjnymi na całym świecie. Naszym głównym celem w działalności handlu zagranicznego jest pełna satysfakcja naszych klientów. Mennica Polska od 1995 roku występuje na światowych rynkach monet obiegowych i kolekcjonerskich. Wykonaliśmy kilkanaście kontraktów na monety obiegowe dla 9 emitentów i kilkadziesiąt kontraktów na monety kolekcjonerskie. Jesteśmy jedną z pierwszych na świecie mennic, które produkują i dystrybuują monety kolekcjonerskie na zasadach royalty. Wypromowaliśmy w ten sposób kilkaset tematów monet stając się pod tym względem liderem na rynku międzynarodowym. Jesteśmy krajowym liderem w segmencie produkcji i dystrybucji złotych sztabek inwestycyjnych Grupa MPSA jest jedynym producentem sztabek złota w Polsce oraz świadczy kompleksową obsługę dystrybucji produktów inwestycyjnych. Zastosowanie nowoczesnych technik rafinacji (usługi takie świadczy Mennica - Metale Szlachetne S.A.) pozwala nam zagwarantować najwyższą próbę kruszcu oraz właściwą masę, produkowanych na masową skalę sztab. Grupa MPSA, między innymi dzięki własnej rafinerii, może zaproponować swoim klientom pełną gamę produktów inwestycyjnych ze złota, dostępnych w każdej chwili. Posiadamy możliwości produkcji sztab o niestandardowej masie. Kolejnym wyróżnikiem w tym obszarze są wdrożone przez Grupę Kapitałową MPSA różnorodne kanały dystrybucji tj. internetowa platforma inwestycyjna, firmowe sklepy stacjonarne, placówki renomowanych banków oraz sprzedaż bezpośrednio z centrali. Mennica Polska gwarantuje bezpieczne przechowanie sztabek złota w swoim skarbcu. Dodatkowym zabezpieczeniem jest ubezpieczenie depozytów do pełnej kwoty odtworzeniowej, dzięki czemu nasi klienci nie muszą martwić się o to, w jaki sposób zabezpieczyć swoją inwestycję. Grupa MPSA gwarantuje swoim klientom, że niezależnie od sytuacji rynkowej odkupi sprzedane wcześniej złoto inwestycyjne. Jesteśmy liderem rynku operatorów systemów kart miejskich w Polsce Obsługujemy ponad milion kart w całym kraju, będących nośnikiem biletów komunikacji miejskiej oraz opłat za inne usługi. Obsługujemy systemy w Warszawie, Wrocławiu, Poznaniu, Bydgoszczy, Lublinie, Jaworznie i Łodzi. W 2014 roku umacnialiśmy swoją pozycję poprzez zrównoważony rozwój i optymalizację sieci sprzedaży w dotychczas realizowanych projektach, jak również wdrożyliśmy nowy projekt w Poznaniu. Posiadamy najlepiej rozwiniętą i zaawansowaną technologicznie w kraju sieć sprzedaży oraz know-how pozwalające na dystrybucję różnorodnych usług i produktów elektronicznych Mennica Polska dysponuje największą i najnowocześniejszą siecią obsługi kart miejskich w Polsce składającą się z ponad stacjonarnych i mobilnych automatów biletowych, terminali POS oraz kanałów e-commerce i m-commerce. Dysponujemy odpowiednim know-how oraz zapleczem organizacyjnym i finansowym, co pozwala nam na podejmowanie i wykorzystywanie pojawiających się możliwości na rynku systemów kart miejskich. Jesteśmy jedynym operatorem w Polsce wykorzystującym na szeroką skalę płatności kartami płatniczymi w biletomatach za usługi transportu miejskiego. Nasz system automatów biletowych we Wrocławiu jest 15\n16 prezentowany i rekomendowany przez organizacje Visa i Mastercard, obok systemu w Londynie, jako najnowocześniejszy tego typu w Europie. Posiadamy duży potencjał na rynku deweloperskim Grupa Kapitałowa Mennicy Polskiej S.A., posiadając poprzez swoje spółki celowe udziały w atrakcyjnych nieruchomościach, ma przed sobą perspektywę realizacji dwóch znaczących projektów deweloperskich. Jednym z nich jest Projekt Dolina Wisły, realizowany w ramach spółki Mennica Polska Spółka Akcyjna S.K.A. Projekt ten obejmuje teren położony pomiędzy ulicami Jagiellońską, trasą A-K i projektowaną trasą Mostu Krasińskiego. Jest to obszar ponad 27 ha posiadający olbrzymi potencjał rozwojowy. Bezpośrednie sąsiedztwo z obszarem wybrzeża Wisły stwarza olbrzymie możliwości rewitalizacji i aktywizacji tego postindustrialnego obszaru.. Teren ten, ze względu na swoją specyfikę,, stanie się w przyszłości charakterystycznym obszarem prawobrzeżnej Warszawy eksponowanym w panoramie miasta i zawierającym różnorodny i atrakcyjny wielofunkcyjny program. Jego położenie umożliwia harmonijne połączenie funkcji miejskich z terenami rekreacyjnymi nad Wisłą, znajdującymi się w bezpośrednim sąsiedztwie NATURA Tym samym stwarza szansę wykreowania nowych atrakcyjnych miejsc w przestrzeni publicznej nie tylko w skali dzielnicy ale i całego miasta. Przewidywana powierzchnia użytkowa zabudowy wielofunkcyjnej wynosi ok. 300 tys. m 2. Drugim projektem jest perspektywa wspólnej (wraz deweloperem Golub GetHouse) realizacji w ramach spółki Mennica Towers GGH MT Spółka z Ograniczoną Odpowiedzialnością S.K.A. projektu deweloperskiego nowoczesnego centrum biznesowego na warszawskiej Woli na nieruchomości zlokalizowanej przy ulicy Pereca 21. Dominantę przestrzenną będzie stanowiła 130 metrowa wieża (z 32 piętrami biurowymi) Mennica Legacy Tower (MLT). Będzie jej towarzyszyć 9-kondygnacyjny budynek. Całkowita powierzchnia wynajmu wyniesie 63,8 tys. m 2, z czego 49,6 tys. m 2 w wieży. Posiadamy certyfikowany system zarządzania zgodny z normami ISO 9000 Spółka dominująca w Grupie - Mennica Polska S.A. posiada system zarządzania zgodny z wymaganiami standardu ( dobrej praktyki") ustalonego normą PN-EN ISO Odznaczamy się stabilną i solidną sytuacją ekonomiczno-finansową Posiadane wartościowe aktywa, wysokie poziomy wskaźników finansowania majątku kapitałem własnym, bezpieczne wskaźniki płynności, stabilna zyskowność oraz efektywne zarządzanie ryzykiem finansowym sprawia, że Grupa MPSA jest wiarygodnym, solidnym i godnym zaufania partnerem biznesowym. ZEWNĘTRZNE CZYNNIKI ROZWOJU Do najważniejszych czynników zewnętrznych związanych ze specyfiką działalności Grupy Kapitałowej Mennicy Polskiej S.A., zaliczyć można: zapotrzebowanie rynku na nowe monety obiegowe i kolekcjonerskie; siłę potencjalnych konkurentów na rynku produktów menniczych; poziom inflacji w Polsce, od którego zależeć będzie ilość pieniędzy znajdujących się w obiegu oraz zapotrzebowanie na monety; doskonalenie systemu obsługi bankowej i wprowadzanie obrotu bezgotówkowego w transakcjach, co może częściowo ograniczyć obrót z wykorzystaniem monet i pośrednio wpływać na ich wolniejsze zużycie; tempo wdrożenia elektronicznych biletów w pozostałych aglomeracjach w Polsce; rozwój systemu mikropłatności bezgotówkowych i transakcji przedpłacanych, powodujący wzrost zainteresowania funkcjami Elektronicznej Portmonetki; sytuację na zagranicznych rynkach wyrobów numizmatycznych i potencjalnych eksportowych rynkach zbytu monet obiegowych; integrację walutową państw członkowskich Unii Europejskiej oraz przystąpienie Polski do strefy EURO, co stymulować będzie zapotrzebowanie na produkcję monet EURO; 16\n17 kształtowanie się koniunktury na rynku nieruchomości Informacje o umowach znaczących dla działalności Grupy w omawianym okresie Umowy kooperacyjne, sprzedaży i dostawy W zakresie sprzedaży wyrobów menniczych Grupa MPSA była w omawianym okresie stroną umów dotyczących produkcji krajowych monet obiegowych oraz krajowych, jak również zagranicznych monet kolekcjonerskich. Mennica Polska S.A. realizowała dostawy monet do Narodowego Banku Polskiego w oparciu o ramową Umowę zawartą w dniu 11 lipca 2007 roku. Zgodnie z tą umową w poszczególnych latach do Mennicy wpływa roczne zbiorcze zamówienie Narodowego Banku Polskiego, na produkcję i dostawę monet powszechnego obiegu i monet kolekcjonerskich, określające terminy produkcji oraz dostawy poszczególnych partii monet. Poza kontraktami z Narodowym Bankiem Polskim, Mennica Polska realizowała bezpośrednie dostawy w szczególności dla Kancelarii Prezydenta RP, Związku Ochotniczych Straży Pożarnych RP, Urzędu Probierczego, Narodowego Banku Białorusi, Centralnego Banku Republiki Armenii, Sberbanku Rosji w Kazachstanie, Sberbanku Rosji w Moskwie. W zakresie materiałów do produkcji Grupa MPSA nabywała od podmiotów zewnętrznych w szczególności krążki do monet i numizmatów oraz opakowania certyfikaty i naklejki do wyrobów gotowych. W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem w segmencie płatności elektronicznych Grupa MPSA realizowała dystrybucję biletów komunikacji miejskiej w oparciu o umowy w szczególności z: ZTM Warszawa, Gminą Wrocław, ZTM w Lublinie, ZDMiKP w Bydgoszczy, MPK Łódź, PKM w Jaworznie, PGK w Suwałkach, a także nowo zawartą umową z ZTM Poznań. Równolegle, na mocy umów z PKP Intercity (do maja 2014 roku) oraz Warszawską Koleją Dojazdową, Mennica dystrybuowała bilety kolejowe. Ponadto Mennica kontynuowała dystrybucję doładowań prepaid telefonii GSM Umowy związane z dostępem do informacji niejawnych Grupa MPSA realizowała niżej wymienione umowy, w których zawarte były informacje niejawne: Umowa z Narodowym Bankiem Polskim w sprawie produkcji i dostaw monet; Umowa z Komendą Główną Straży Granicznej na produkcję stempli kontrolerskich; Zadania wynikające z Planu Ochrony Obiektów Mennicy Polskiej realizowane pod nadzorem Komendy Stołecznej Policji. W opisywanym okresie nie stwierdzono ujawnienia informacji niejawnych osobom nieuprawnionym Perspektywy rozwoju działalności Grupy Cele strategiczne rozwoju Grupy MPSA 1. Produkcja mennicza: wzrost konkurencyjności w zakresie monet kolekcjonerskich oraz obiegowych; zintensyfikowanie produkcji i sprzedaży monet obiegowych i kolekcjonerskich przeznaczonych na wybrane rynki zagraniczne. 2. Rozwój działalności związanej z elektronicznymi płatnościami. 3. Realizacja projektów deweloperskich. 4. Dalsza optymalizacja działalności operacyjnej. 17\n18 W ramach realizacji tej strategii, w poszczególnych obszarach działalności przewidywane są następujące przedsięwzięcia: W obszarze rynkowym: Głównymi zadaniami strategicznymi w obszarze rynkowym jest utrzymanie mocnej, dominującej pozycji rynkowej strategicznych grup produktowych, konsekwentne poszerzanie udziału w rynku usług opartych o nowoczesne technologie teleinformatyczne, w tym rozwój programu Karta Miejska oraz kontynuacja budowy silnej pozycji marki Mennica Polska, oznaczającej niezawodnego dostawcę produktów wysokiej jakości. W odniesieniu do poszczególnych grup produktów przewiduje się m.in.: aktywizację działalności ofertowej Grupy MPSA w stosunku do potencjalnych rynków eksportu monet obiegowych i kolekcjonerskich, tzn. państw nie posiadających własnych mennic lub nie dysponujących nowoczesnymi technologiami produkcji monetarnej; podjęcie prób rozszerzenia tradycji numizmatycznych w Polsce, których efektem byłby wzrost zamówień na monety kolekcjonerskie; umacnianie i dalszą poprawę współpracy z kluczowymi partnerami handlowymi Grupy w kraju i za granicą; w segmencie płatności elektronicznych maksymalizacja efektu skali oraz dywersyfikacja produktów i usług w odniesieniu zarówno do kanałów dystrybucji, jak i karty miejskiej jako nośnika aplikacji. W obszarze organizacji i zarządzania: W obszarze organizacji i zarządzania podstawowym zadaniem strategicznym jest doskonalenie wprowadzanego systemu i metod zarządzania jakością zgodnego z normami ISO poprzez: doskonalenie systemu zarządzania, pozwalającego na stosowanie metod zarządzania wartością; budowę motywacyjnych systemów pracy i wynagradzania; optymalizację działalności operacyjnej oraz elastyczne dopasowywanie zasobów i kosztów w relacji do realizowanych projektów oraz sprzedaży. W sferze technologiczno-produkcyjnej: ciągłe wprowadzanie innowacyjnych technologii produkcji monet; zacieśnienie współpracy z krajowymi i zagranicznymi dostawcami krążków do produkcji monet; systematyczne wprowadzanie najnowszych rozwiązań informatycznych do procesów technologicznoprodukcyjnych w celu ich optymalizacji pod względem uzyskiwanej jakości produktów oraz ponoszonych kosztów; ciągły rozwój pod względem zaawansowania technologicznego produktów i usług oprogramowania oraz kanałów dystrybucji w obszarze pionu płatności elektronicznych Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń związanych z działalnością Grupy Kapitałowej Poniżej dokonano identyfikacji najważniejszych z punktu widzenia działalności Grupy MPSA rodzajów ryzyk: Ryzyko utraty kluczowych kontraktów Spółki z Grupy MPSA narażone są na ryzyko utraty znaczących kontraktów (współpraca z dużymi odbiorcami, dostawcami, sieciami partnerskimi). W tym zakresie Grupa MP SA ogranicza ryzyko, dywersyfikując klientów i dostawców oraz kładzie nacisk na współpracę z dużą ilością mniejszych kontrahentów. 18\n19 Ryzyko wyparcia z rynku tradycyjnych produktów menniczych Postępująca informatyzacja może mieć odbicie w spadku zamówień na niektóre produkty mennicze. Przykładem są datowniki, których funkcjonalność wypiera wydruk komputerowy oraz technologia bankowości internetowej. Ponadto, doskonalenie systemu obsługi bankowej i wprowadzanie obrotu bezgotówkowego w transakcjach, może częściowo ograniczyć obrót z wykorzystaniem monet i pośrednio wpływać na ich wolniejsze zużycie, a tym samym na poziom zamówień. Ryzyko nasilenia konkurencji W segmencie kluczowej produkcji menniczej (polskie monety obiegowe i kolekcjonerskie) na krajowym rynku podmiot dominujący Mennica Polska S.A. jest wiodącym dostawcą tych produktów do Narodowego Banku Polskiego, jednakże musi liczyć się z nasilającą się konkurencją ze strony mennic zagranicznych. Niższe ryzyko nasilenia konkurencji występuje w przypadku pieczęci urzędowych (z wizerunkiem godła Polski), używanych do pieczętowania dokumentów państwowych. Mennica Polska jest jedynym podmiotem uprawnionym do wykonywania takich pieczęci. W przypadku sprzedaży innych produktów i usług, Spółka narażona jest w większym stopniu na ryzyko pojawienia się nowych uczestników lub nasilenia się istniejącej konkurencji. W segmencie płatności elektronicznych (m.in. sprzedaż doładowań pre-paid telefonii komórkowej GSM) Mennica Polska narażona jest w szczególności na aktywność podmiotów prowadzących działalność o charakterze kolportażowym (umowy wiązane), którzy obok produktów elektronicznych proponują punktom sprzedaży detalicznej również szeroki wachlarz tradycyjnych produktów z branży FMCG. Ryzyko technologiczne Segment nowoczesnych usług teleinformatycznych jest obszarem gwałtownych zmian technologicznych. Grupa MPSA projektując i rozbudowując infrastrukturę swojej sieci sprzedaży produktów płatności elektronicznych stosuje najnowsze rozwiązania techniczne. Nie można jednak przewidzieć, jakie skutki dla działalności Grupy MPSA w tym segmencie mogą mieć zmiany technologiczne. Nie można zapewnić, że nie pojawią się nowi uczestnicy rynku, którzy wykorzystując zmiany technologiczne będą bardziej konkurencyjni niż Grupa MP SA lub, że obecni uczestnicy rynku będą lepiej potrafili wykorzystać możliwości, jakie niosą nowe rozwiązania techniczne. Ryzyko braku zwrotu podatku VAT Na dzień 31 grudnia 2014 roku spółka Mennica - Metale Szlachetne S.A. posiadała należności publiczno-prawne z tytułu podatku VAT na łączną kwotę tys. zł, wynikające z następujących tytułów: z nadwyżki podatku VAT naliczonego nad należnym za okresy od września 2012 roku do grudnia 2012 roku na łączną kwotę tys. zł; z tytułu zapłaty zobowiązań podatkowych wynikających z wydanych niekorzystnych decyzji Dyrektora Izby Skarbowej za miesiące: październik - listopad 2012 roku (łącznie z odsetkami za zwłokę) na łączną kwotę tys. zł; z tytułu bieżącej nadwyżki podatku naliczonego nad należnym do odliczenia w przyszłym okresie w kwocie 91 tys. zł. Jednocześnie na dzień 31 grudnia 2014 roku Spółka posiada bieżące zobowiązanie z tytułu podatku VAT za miesiąc grudzień 2014 roku na kwotę tys. zł. W złożonych do urzędu skarbowego w ustawowym terminie deklaracjach dla podatku od towarów i usług (VAT-7) za poszczególne miesiące od września do grudnia 2012 roku, Spółka wykazała nadwyżkę podatku naliczonego nad podatkiem należnym (tzw. kwota różnicy podatku) i wystąpiła o jej zwrot na rachunek bankowy: za wrzesień 2012 roku w wysokości zł (w terminie 60 dni); za październik 2012 roku w wysokości zł (w terminie 25 dni); za listopad 2012 roku w wysokości zł (w terminie 25 dni); 19\n20 za grudzień 2012 roku w wysokości zł (w terminie 60 dni). W reakcji na złożone deklaracje VAT-7 oraz wynikające z nich rozliczenia podatku: Naczelnik Drugiego Mazowieckiego Urzędu Skarbowego w Warszawie (dalej także jako: US ) wszczął wobec Spółki kontrolę podatkową a następnie w dniu 9 sierpnia 2013 roku - postępowanie podatkowe w zakresie VAT za miesiąc wrzesień 2012 roku. Aktualnie postępowanie przed Naczelnikiem II MUS, jako organem podatkowym pierwszej instancji, jest nadal w toku. US po raz kolejny przedłużył termin zakończenia postępowania podatkowego za wrzesień 2012 roku do dnia 3 kwietnia 2015 roku. W styczniu 2015 roku Spółka otrzymała częściowy zwrot podatku VAT za miesiąc wrzesień 2012 roku w kwocie ,00 zł powiększony o odsetki za zwłokę ( ,00 zł). Kwota zwrotu związana jest z podatkiem naliczonym, który nie będzie kwestionowany na dalszym etapie postępowania. Dyrektor Urzędu Kontroli Skarbowej w Warszawie wszczął wobec Spółki postępowania kontrolne w VAT za miesiące październik, listopad i grudzień 2012 roku (odpowiednio w dniu 3 grudnia 2012 roku, 4 stycznia 2013 roku i 11 lutego 2013 roku) oraz równocześnie wszczął w ramach tych postępowań kontrole podatkowe za ww. miesiące. Postępowanie kontrolne dotyczące VAT za miesiąc październik 2012 roku zakończone zostało protokołem kontroli z dnia 9 grudnia 2013 roku, do którego Spółka wniosła zastrzeżenia w ustawowym terminie. Dyrektor UKS wydał w dniu 26 marca 2014 roku decyzję nr UKS1491/W4P1/42/65/12/198/025 określającą podatek należny za październik 2012 roku w kwocie ,00 zł. Decyzja Dyrektora UKS została następnie przekazana do drugiej instancji. Dyrektor Izby Skarbowej utrzymał decyzję organu pierwszej instancji w mocy, decyzją wydaną w dniu 12 listopada 2014 roku nr 1401/PT-IV/ /14/JM. W listopadzie 2014 roku Spółka dokonała zapłaty podatku VAT w kwocie wykazanej w decyzji Dyrektora Izby Skarbowej, powiększonej o odsetki ustawowe (tj. łącznie zł), a następnie wniosła skargę na Decyzję DIS do Wojewódzkiego Sądu Administracyjnego w Warszawie. Aktualnie postępowanie sądowe przed WSA jest w toku. Postępowanie kontrolne dotyczące VAT za miesiąc listopad 2012 roku zakończone zostało protokołem kontroli z dnia 31 marca 2014 roku, do którego Spółka wniosła zastrzeżenia w ustawowym terminie. Dyrektor UKS wydał w dniu 25 czerwca 2014 roku decyzję nr UKS1491/W4P1/42/1/13 określającą podatek należny za listopad 2012 roku w kwocie ,00 zł. Decyzja Dyrektora UKS została następnie przekazana do drugiej instancji. Dyrektor Izby Skarbowej wydał w dniu 27 listopada 2014 roku decyzję nr 1401/PT-IV/ /14/JM uchylającą decyzję organu pierwszej instancji w części dotyczącej określenia wysokości zobowiązania podatkowego za listopad 2012 roku i w tym zakresie określił wysokość zobowiązania podatkowego w kwocie ,00 zł, natomiast w pozostałym zakresie utrzymał zaskarżoną decyzję UKS. W grudniu 2014 roku Spółka dokonała zapłaty podatku VAT w kwocie wykazanej w decyzji Dyrektora Izby Skarbowej, powiększonej o odsetki ustawowe (tj. łącznie zł), a następnie wniosła skargę na Decyzję DIS do Wojewódzkiego Sądu Administracyjnego w Warszawie. Aktualnie postępowanie sądowe przed WSA jest w toku. Postępowanie kontrolne dotyczące VAT za miesiąc grudzień 2012 roku zakończone zostało protokołem kontroli z dnia 8 lipca 2014 roku, do którego Spółka wniosła zastrzeżenia. Dyrektor UKS wydał w dniu 8 września 2014 roku decyzję nr UKS1491/W4P1/42/12/13 określającą podatek należny za grudzień 2012 roku w kwocie ,00 zł. Decyzja Dyrektora UKS została następnie przekazana do rozpatrzenia przez drugą instancję. Dyrektor Izby Skarbowej wydał w dniu 31 grudnia 2014 roku decyzję nr 1401/PT-IV/ /14/JM uchylającą decyzję organu pierwszej instancji w całości i w tym zakresie określił: (a) kwotę nadwyżki podatku naliczonego nad należnym do zwrotu na rachunek bankowy Spółki w wysokości ,00 zł, (b) kwotę nadwyżki podatku naliczonego nad należnym do przeniesienia na następny okres rozliczeniowy w wysokości ,00 zł. 20\n21 Zgodnie z decyzją DIS w styczniu 2015 roku Spółka otrzymała zwrot podatku VAT naliczonego za miesiąc grudzień 2012 roku wraz z odsetkami w łącznej kwocie ,00 zł. Spółka wniosła skargę na Decyzję DIS do Wojewódzkiego Sądu Administracyjnego w Warszawie. Aktualnie postępowanie sądowe przed WSA jest w toku. Organy skarbowe nie kwestionują merytorycznych podstaw dokonanego przez Spółkę rozliczenia VAT za poszczególne miesiące badanego okresu. Zastrzeżenia organów motywowane są celowościowo i systemowo. Kwestionują one prawo Spółki do odliczenia VAT naliczonego wynikającego z faktur otrzymanych od dostawców ze względu na niedochowanie przez nią, ich zdaniem, należytej staranności w doborze kontrahentów. Zdaniem Spółki zarzuty organów wobec MMS są wysoce subiektywne i nie mają bezpośredniego umocowania w przepisach o podatku VAT. Spółka uważa, iż zaskarżone decyzje, negując rzetelność transakcji nabycia złota przez MMS od jej dostawców, w ogóle nie traktuje o samych konkretnych transakcjach zawartych przez MMS i o okolicznościach, w jakich dochodziły one do skutku, choć na okoliczności te zgromadzono obszerny materiał dowodowy, z którego jednoznacznie wynika i czego Dyrektor IS nie podważył, że dostawy złota faktycznie miały miejsce. Na dzień sporządzenia sprawozdania Zarząd Mennicy-Metale Szlachetne S.A. uważa, że pomimo przedłużających się kontroli skarbowych, zwrot nadwyżki podatku naliczonego nad należnym jest zasadny. MMS pozostaje w ciągłym kontakcie z właściwymi organami i monitoruje przebieg postępowań. W związku z powyższym Mennica - Metale Szlachetne S.A. nie dokonała odpisów aktualizujących należności publiczno-prawnych. Należność VAT jest częściowo finansowana przez MMS w oparciu o podpisane z bankami umowy stand still, na mocy których Mennica Polska S.A. poręcza zobowiązania swojej spółki zależnej następującymi składnikami majątku: Zastaw rejestrowy ustanowiony przez Mennicę Polską S.A. na 100% akcji w kapitale zakładowym MMS, tj akcji o wartości nominalnej 1 zł każda, na zabezpieczenie przyszłej solidarnej wierzytelności Banków z tytułu kary umownej w wysokości tys. zł należnej od Spółki w przypadku naruszenia zobowiązania do niewykonywania prawa głosu na walnym zgromadzeniu MMS w sprawach dotyczących umorzenia akcji MMS, obniżenia kapitału zakładowego MMS, podziału MMS. Najwyższa suma zabezpieczenia zastawem rejestrowym wynosi tys. zł. Wartość księgowa akcji MMS w księgach Spółki na dzień publikacji niniejszego raportu wynosi tys. zł. Cesja na rzecz Banków należności Mennicy Polskiej S.A. od MMS z tytułu udzielonej przez Mennicę Polską S.A. do MMS pożyczki w kwocie tys. zł oraz należności Mennicy Polskiej S.A. od MMS z tytułu dywidendy w kwocie tys. zł pod warunkiem rozwiązującym wygaśnięcia zabezpieczonych wierzytelności. Przy czym na należność w kwocie tys. zł został w całości utworzony w Mennicy Polskiej S.A. odpis. Ponadto Mennica Polska S.A. będzie zobowiązana do zapłaty na rzecz banków wymienionych wierzytelności tylko w przypadku otrzymania tych należności od MMS przy jednoczesnym braku spłaty przez MMS swoich zobowiązań na rzecz banków. Ryzyko spadku cen na rynku nieruchomości Grupa MPSA z racji posiadania znaczących aktywów w postaci nieruchomości, jak również planowanych projektów deweloperskich narażona jest na ryzyko spadku cen gruntów, cen najmu powierzchni komercyjnych, jak również cen lokali mieszkalnych i usługowych. Ryzyko wahań cen metali szlachetnych Grupa MPSA narażona jest na ryzyko wahań cenowych dotyczących w szczególności metali szlachetnych w postaci surowców lub półfabrykatów (w szczególności Segment I i Segment II). Są one istotnym czynnikiem 21\n22 produkcji menniczej, szczególnie w odniesieniu do monet, sztabek inwestycyjnych ze złota, medali, żetonów i innych wyrobów grawersko-medalierskich. W celu uniknięcia ryzyka strat związanych ze zmianami cen metali, Grupa MPSA stosuje tzw. hedging naturalny polegający na przenoszeniu na kontrakty sprzedażowe formuł cenowych ustalanych w kontraktach zakupu surowca (back to back). W przypadkach, w których nie istnieje możliwość przeniesienia cen zakupu na ceny sprzedaży, Grupa MPSA stosuje tzw. hedging klasyczny z wykorzystaniem rynku terminowego. Ryzyko wahań kursów walutowych Ryzyko kursowe w przypadku spółek z Grupy MPSA związane jest w szczególności z faktem kwotowania cen metali w walutach obcych oraz sprzedażą eksportową. W celu zneutralizowania tego ryzyka Grupa MPSA stosuje w większości przypadków hedging naturalny polegający na dokonywaniu sprzedaży w walucie zakupu surowca. W przypadkach, gdy nie jest to możliwe dokonuje operacji zabezpieczających kursy walut (transakcje futures). Ponadto Grupa zabezpiecza kursy walut w dużych kontraktach eksportowych oraz w kontraktach importowo/eksportowych. Ryzyko związane z bezpieczeństwem płatności Spółki w Grupie MPSA narażone są na ryzyko braku odzyskania płatności za dostarczony towar lub wykonaną usługę. W związku z dużym zróżnicowaniem w zakresie dokonywanych operacji, dywersyfikacją klientów, produktów i usług, spółki z Grupy stosują różnorodne metody zabezpieczania się przed tym ryzykiem. W 2012 roku wdrożono system limitów dla poszczególnych odbiorców w zakresie kontroli należności. W przypadku zawierania kontraktów sprzedażowych na większe kwoty, wymagane jest dokonywanie przedpłat. W przypadku braku płatności za ostatnią dostawę następuje blokada realizacji kolejnych transakcji. Płatności wynikające z umów wynajmu powierzchni biurowych zabezpieczane są kaucjami, jak również wymaganymi gwarancjami bankowymi. Ponadto stosuje się szereg innych metod takich jak m.in. weksle in blanco, czy też bieżący monitoring należności handlowych. Ryzyko zniszczenia i kradzieży mienia Spółki z Grupy MPSA dysponując nowoczesnym parkiem maszynowym w zakresie produkcji menniczej, przetwórstwa metali szlachetnych, nowoczesną infrastrukturą w zakresie sprzedaży produktów elektronicznych, jak również innymi aktywami trwałymi (w tym również budynkami), są jednocześnie narażone na różne rodzaje ryzyka związanego ze zniszczeniem lub kradzieżą. W celu zabezpieczenia się przed tym ryzykiem spółki korzystają z odpowiednich polis ubezpieczeniowych Wynagrodzenia wypłacone i należne osobom zarządzającym i nadzorującym w okresie objętym raportem Informacje o wynagrodzeniach wypłaconych i należnych osobom zarządzającym i nadzorującym spółką dominującą w okresie objętym raportem zostały zamieszczone w nocie nr 9.3 do sprawozdania finansowego Mennicy Polskiej S.A. sporządzonego na dzień 31 grudnia 2014 roku Umowy zawarte między spółka dominującą a osobami zarządzającymi, przewidujące rekompensatę w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez ważnej przyczyny lub gdy ich odwołanie lub zwolnienie następuje z powodu połączenia emitenta przez przejęcie Zgodnie z zawartymi umowami, członkom Zarządu spółki dominującej w przypadku wypowiedzenia umowy o pracę przysługuje odprawa pieniężna, której wysokość wynosi wielokrotność jednomiesięcznego wynagrodzenia 22\n23 zasadniczego za każdy przepracowany rok, z tym że nie może ona przekroczyć sześciokrotności tego wynagrodzenia. Prawo do odprawy nie przysługuje w przypadku rozwiązania umowy o pracę na wniosek pracownika oraz za okres, za który członek Zarządu nie uzyskał absolutorium Określenie łącznej liczby akcji będących w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących spółki dominującej Według stanu na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania zgodnie z posiadanymi informacjami: Pan Zbigniew Jakubas - Przewodniczący Rady Nadzorczej posiadał sztuk akcji. Poza wskazanymi powyżej, Członkowie Zarządu oraz Rady Nadzorczej nie posiadali akcji Mennicy Polskiej S.A. ani też akcji i udziałów w innych podmiotach powiązanych w ilości, która zapewniałaby wpływ na zarządzanie tymi podmiotami System kontroli programów akcji pracowniczych W Grupie MPSA nie występują ani nie występowały programy akcji pracowniczych Postępowania toczące się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej W wyniku skarg wniesionych do Wojewódzkiego Sądu Administracyjnego przez spółkę Metale Szlachetne S.A. w kwestii braku zwrotu należności z tytułu podatku VAT toczone są postępowania (szerszy opis w punkcie 1.15) Informacja na temat prowadzonych działań dotyczących postępowań dekretowych Postępowania związane z roszczeniami względem nieruchomości przy ul. Waliców 11a o pow m 2, o których Mennica Polska S.A. informowała w poprzednich raportach zostały zakończone w ten sposób, że strony zawarły ugodę sądową, na podstawie której Mennica Polska S.A. nabyła wszelkie prawa i roszczenia związane z Nieruchomością w tym prawa i roszczenia wynikające z art. 7 ust. 1-4 Dekretu z dnia 26 października 1945 roku o własności i użytkowaniu gruntów na obszarze m.st. Warszawy. Następnie na podstawie wyżej wymienionej ugody w dniu 22 maja 2014 roku Strony złożyły oświadczenie w formie aktu notarialnego potwierdzające zawarcie ugody i przeniesienia na Mennice Polską S.A. praw i roszczeń do Nieruchomości. W związku z powyższym Spółka cofnęła skargę wniesioną od Naczelnego Sądu Administracyjnego i wniosła o umorzenie postępowania Informacje o umowach z podmiotem uprawnionym do badania sprawozdań finansowych Dnia 12 sierpnia 2014 roku Spółka zawarła umowę o badanie sprawozdania finansowego za rok 2014 z podmiotem uprawnionym do badania sprawozdań finansowych na podstawie wpisu na prowadzoną przez Krajową Izbę Biegłych Rewidentów listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych pod nr Pricewaterhouse Coopers Spółka z o.o. Informacje o wynagrodzeniach audytorów zaprezentowane zostały w nocie nr 9.5 do sprawozdania finansowego sporządzonego na dzień 31 grudnia 2014 roku. 23\n24 2. OPIS DZIAŁANOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ W OBRĘBIE JEJ SEGMENTÓW W roku 2014 działalność gospodarcza Grupy Kapitałowej Mennicy Polskiej S.A. skoncentrowana była na rynkach: produktów menniczych (monety i wyroby grawersko-medalierskie); przetwórstwa metali szlachetnych; płatności elektronicznych (bilety komunikacji miejskiej oraz przedpłaty parkingowe kodowane na karcie miejskiej, jak również sprzedaż doładowań do telefonów komórkowych); działalność deweloperska i usługi, głównie poprzez spółki celowe Segment I Produkty mennicze Segment obejmuje: produkcję i sprzedaż wszystkich wyrobów menniczych, m.in. produkcję monet obiegowych i kolekcjonerskich (wraz ze sprzedażą srebra i złota w krążkach), żetonów oraz innych wyrobów menniczych i wyrobów grawersko-medalierskich (medale, odznaczenia, znaczki, pieczęcie, datowniki, znaki probiercze); Działalność handlową i marketingową, związaną w szczególności z promocją i dystrybucją monet kolekcjonerskich, numizmatów, sztabek inwestycyjnych oraz innych towarów menniczych. Mennica Polska S.A. jest głównym producentem polskich monet obiegowych. Ponadto Spółka produkuje monety kolekcjonerskie na rynek polski i zagraniczny. Mennica Polska S.A. jako jedna z nielicznych mennic na świecie wykonuje monety kolekcjonerskie w praktycznie każdej technologii. Działalność Spółki w zakresie produktów menniczych związana była z produkcją: monet obiegowych i kolekcjonerskich, odznaczeń państwowych, odznak, znaczków, medali, żetonów, pozostałych numizmatów, pieczęci urzędowych, znaczników probierczych i datowników, złotych sztabek inwestycyjnych. Krajowy rynek monet Sytuacja na rynku monet kolekcjonerskich emitowanych przez Narodowy Bank Polski wyrażona popytem końcowych odbiorców w 2014 roku, w porównaniu z rokiem poprzednim, nie uległa znaczącej zmianie. Zainteresowanie monetami na rynku podstawowym, obejmującym grupy odbiorców tradycyjnych utrzymywało się na niezmienionym poziomie. Wyjątek stanowiła emisja monet Kanonizacja Jana Pawła II, gdzie ze względu na osobę Papieża i rangę wydarzenia zainteresowanie było znacząco wyższe. Jednocześnie wzrosło 24\n25 również, w porównaniu do przeciętnego, zainteresowanie srebrnymi monetami o nominale 50 zł z serii Skarby Stanisława Augusta, głównie ze względu na ich stosunkowo niski nakład (5000 sztuk). Zasadniczo zmieniła się natomiast organizacja rynku. Od dnia 1 marca 2014 roku Narodowy Bank Polski wprowadził nowe zasady sprzedaży monet i banknotów kolekcjonerskich. Zlikwidowano aukcyjną sprzedaż walorów w oparciu o system Kolekcjoner. Z dystrybutorami zawarto nowe ramowe umowy sprzedaży. Monety kolekcjonerskie NBP na rynku pierwotnym poza sprzedażą dla dystrybutorów dostępne są również, począwszy od dnia emisji w wyznaczonych okienkach kasowych oddziałów Banku oraz jego sklepie internetowym. W 2014 roku Narodowy Bank Polski wprowadził do obiegu18 tematów srebrnych monet o łącznym nakładzie (maksymalny nakład deklarowany) sztuk monet i 7 tematów monet złotych o łącznym nakładzie sztuk. Są to ilości monet większe od ilości monet wyemitowanych w 2013 roku. Wzrost w przypadku srebrnych monet wyniósł (w oparciu o nakład deklarowany) o ponad 20%, w przypadku monet złotych o ponad 15%. W dużej mierze wzrosty te związane były z emisją monet upamiętniających kanonizację Jana Pawła II. Mennica była wyłącznym producentem tych monet. Udział Mennicy Polskiej w redystrybucji monet kolekcjonerskich NBP wyniósł w 2014 roku odpowiednio 5,12% w przypadku monet srebrnych oraz 4,83% w przypadku monet złotych (stosunek ilości monet sprzedanych przez Mennicę do deklarowanego przez NBP nakładu). W omawianym okresie Narodowy Bank Polski zakończył prowadzoną od denominacji złotego w 1995 roku emisję monet o nominale 2 zł bitych w stopie Nordic Gold. Ostatnią monetą była moneta 2 zł 100. Rocznica urodzin Jana Karskiego wyemitowana 24 kwietnia 2014 roku. Natomiast od maja NBP rozpoczął emisję monet okolicznościowych o standardzie obiegowym o wartości nominalnej 5 zł. Pierwsza skierowana do obiegu 22 maja 2014 roku to moneta Odkryj Polskę 25 lat wolności. Mennica wybijała również monety zagranicznych emitentów w ramach programu Royalty. Zapoczątkowana w 2013 roku strategia, polegająca na oferowaniu klientom zarówno segmentu kolekcjonerskiego jak okazjonalnoprezentowego, kontynuowana była w raportowanym okresie. Specjalnie na potrzeby rynku krajowego zostały przygotowane nowe tematy monet, poza monetami z serii Dzieci Polskich Lasów, SOS dla Świata Zagrożone Gatunki Zwierząt, Przyjaciele człowieka Psy, Przyjaciele człowieka Koty, Historyczne Mapy Polski i Arcydzieła Renesansu, wybite zostały monety upamiętniające kanonizację Jana Pawła II, Moneta Piłkarska tematycznie związana z mistrzostwami w Brazylii, monety upamiętniające 100 rocznicę wybuchu pierwszej wojny światowej, 100 lat Kanału Panamskiego, Moneta Urodzinowa oraz okazjonalne zestawy monet weselnych i komunijnych. Największym zainteresowaniem cieszył się tryptyk kanonizacyjny 4 uncjowa srebrna moneta o niestandardowym kształcie wykonana z wysokiej próby srebra Ag 999 wybita w limitowanym nakładzie 999 sztuk oraz Moneta Piłkarska ozdobiona drukiem cyfrowym. Wartość sprzedaży srebrnych monet royalty na rynku krajowym wzrosła rok do roku o 22,67%. Krajowy rynek pozostałych produktów menniczych Pozycja Spółki na rynku tradycyjnych produktów medaliersko-grawerskich jest stabilna. W grupach produktowych takich jak odznaczenia państwowe, medale, odznaki, pieczęcie, znaczniki probiercze realizacja zamówień odbywa się głównie w oparciu o umowy roczne zawarte z odbiorcami stałymi. Wysoki poziom jakości produktów, wieloletnie doświadczenie i stabilna grupa tradycyjnych odbiorców sprawiają, że poziom sprzedaży na tym rynku pozostaje relatywnie stabilny. Stałą pozycję w przychodach Spółki utrzymywały okolicznościowe medale, żetony i numizmaty z okazji jubileuszów firm i instytucji. Spółka kontynuowała emisję własnych numizmatów okolicznościowych. W 2014 roku ukazały się numizmaty poświęcone Tadeuszowi Kościuszce w 220-tą rocznicę Insurekcji Kościuszkowskiej oraz numizmat upamiętniający 10 lat Polski w Unii Europejskiej. 25\n26 Krajowy rynek złota inwestycyjnego Sytuacja na rynku złota inwestycyjnego w 2014 roku ulegała dość gwałtownym zmianom. Rynek reagował wzrostem cen w pierwszym półroczu na informacje dotyczące rozwoju wydarzeń na Ukrainie, a w szczególności w sprawie aneksji Krymu przez Rosję. W drugiej połowie roku na pierwszy plan wybijały się dobre wiadomości z amerykańskiego rynku pracy, które ostatecznie doprowadziły do zakończenia przez amerykański bank centralny programu luzowania ilościowego (Quantitative Easing EQ), który przez ostatnie lata był głównym motorem wzrostów cen złota. Zakończenie programu skupu obligacji negatywnie odbiło się na notowaniach surowca, w związku z czym jego cena na początku roku i na końcu była prawie taka sama i wyniosła ok ,00 USD/t oz. Dla polskich inwestorów ubiegły rok był bardziej udany z uwagi na znaczną aprecjację dolara amerykańskiego. Uncja złota wyceniana w polskich złotych podrożała w 2014 roku o ok. 15%. Mennica Polska od 1766 Sp. z o.o. pozostaje liderem sprzedaży na polskim rynku złota inwestycyjnego. Sztabki złota, tłoczone i odlewane w Mennicy Polskiej S.A. są najczęściej wybieranymi produktami inwestycyjnymi przez naszych klientów. Mennica Polska posiada również w swojej ofercie sztabki zagranicznych producentów a także gamę złotych i srebrnych monet bulionowych z całego świata. W 2014 roku znacząco zwiększyliśmy dostępność inwestycyjnych produktów Mennicy Polskiej, poprzez uruchomienie sprzedaży w całej sieci PKO Banku Polskiego. Dzięki dużej ilości oddziałów Banku zlokalizowanych na terenie całego kraju klienci bez przeszkód mogą nabyć sztabki złota inwestycyjnego. Od pierwszych dni uruchomienia tego projektu, obserwujemy ciągły wzrost zamówień zarówno pod kątem ilości jak i wartości. W związku z planami dalszego rozbudowywania istniejących kanałów dystrybucji zostało wprowadzonych szereg zmian polegających na uproszczeniu procedur sprzedażowych obowiązujących u partnerów Mennicy Polskiej. Dzięki wprowadzonym zmianom zmniejszone zostały również koszty związane z obsługą sieci dystrybucji. Zagraniczny rynek monet W obrocie zagranicznym, w omawianym okresie działalność Mennicy Polskiej S.A., skupiała się ona na produkcji monet kolekcjonerskich, bezpośrednio na zamówienie niektórych zagranicznych emitentów oraz dystrybutorów, jak również za pośrednictwem spółki zależnej Mennica Polska od 1766, także w systemie Royalty. W 2014 roku nastąpił wzrost sprzedaży monet kolekcjonerskich, realizowanej przez Spółkę bezpośrednio do klientów zagranicznych, w szczególności wzrost produkcji monet zaawansowanych technologicznie. W tym obszarze realizowana była współpraca z emitentami głównie z Nowej Zelandii, Białorusi oraz Armenii. Jest to rynek przede wszystkim monet podarunkowych, do produkcji których Spółka jest znakomicie przygotowana. Rok 2014 był kolejnym, w którym Mennica Polska wprowadzała wiele innowacyjnych rozwiązań. Pozycja lidera zwiększa zainteresowanie dużych światowych dystrybutorów produktami Mennicy Polskiej, a w konsekwencji również sprzedaż na rynkach zagranicznych. Potwierdzeniem możliwości techniczno-wzorniczych są liczne nagrody, jakie Spółka uzyskuje praktycznie w każdym z konkursów międzynarodowych. Podczas prestiżowej Konferencji Dyrektorów Mennic, która odbyła się w maju 2014 roku w Meksyku, Mennica Polska otrzymała dwie główne nagrody w kategorii najbardziej zaawansowanych technologicznie monet. Pierwszą nagrodę otrzymała moneta produkowana na zamówienie Banku Białorusi 20 Rubli Rok Konia w kategorii monet srebrnych, gdzie zastosowane zostały techniki złocenia selektywnego, techniki laserowe, dodatkowe wklejki w postaci cyrkonii. Pierwszą nagrodę w kategorii monet pozostałych otrzymała Fortuna Redux, (50 dolarów) pierwsza na świecie moneta cylindryczna o masie 6 uncji, średnicy 32mm oraz wysokości 23mm. Oryginalnym rozwiązaniem było zastosowanie na rancie monety reliefu o wysokość identycznej jak w przypadku awersu i rewersu monety. Ta niezwykle trudna technologicznie moneta ozdobiona została za pośrednictwem wielu innowacyjnych technik menniczych tj. złocenie, mikroreliefy oraz matowienia laserowe. Pozwoliło to pokazać potencjał rozwiązań Spółki oraz podwoić obraz jaki zaprezentowany zostałby na standardowej monecie. Mennica Polska posiada patent na tego typu produkt menniczy. 26\n27 W ostatnim kwartale 2014 roku Mennica Polska zrealizowała produkcję dwóch nominałów monet obiegowych na zlecenie Narodowego Banku Gruzji. Ponadto Spółka wygrała duże postępowanie przetargowe na dwa nominały monet obiegowych na zlecenie Narodowego Banku Kolumbii Segment II Przetwórstwo metali szlachetnych Segment obejmuje przede wszystkim rafinację metali szlachetnych oraz wyrób siatek katalitycznych i wychwytujących, farb, wyrobów ciągnionych i walcowanych z metali szlachetnych. Przychody segmentu II ze sprzedaży klientom zewnętrznym Wynik segmentu II na sprzedaży klientom zewnętrznym Spadek sprzedaży w stosunku do 2013 roku spowodowany był wystąpieniem w I kwartale 2013 roku ostatnich partii sprzedaży złota. Aktywność ta została w kolejnych okresach wstrzymana Segment III Płatności elektroniczne Segment obejmuje obsługę systemów kart miejskich, sprzedaż oraz pośrednictwo w sprzedaży biletów komunikacji miejskiej, pre-paidów, opłat parkingowych, usług serwisowych oraz urządzeń technicznych do obsługi płatności elektronicznych. Nieznaczny spadek przychodów ze sprzedaży w tym segmencie spowodowany był w szczególności zmianą struktury dystrybucji biletów komunikacji miejskiej ze sprzedaży poprzez terminale w POS, za pośrednictwem których segment notuje przychody ze sprzedaży towarów, na rzecz sprzedaży poprzez automaty samoobsługowe, pozwalające Mennicy osiągać przychody z tytułu usługi prowizyjnej. Realizowane za pośrednictwem systemów Mennicy obroty nominalne brutto na biletach komunikacji miejskiej uległy wzrostowi w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego. Mennica Polska S.A. aktywnie rozwija swoją działalność na rynku płatności elektronicznych od 2001 roku. Działalność w tym obszarze prowadzi Pion Płatności Elektronicznych. Mennica Polska jest liderem w Polsce w zakresie wdrażania, obsługi i rozwijania systemów karty miejskiej. Spółka obsługuje ponad milion kart w całym kraju, na których kodowane są przede wszystkim bilety komunikacji miejskiej oraz inne produkty i usługi elektroniczne. W swoich działaniach Mennica Polska koncentruje się na rynku usług 27\n28 miejskich ze szczególnym ukierunkowaniem na szeroko rozumiany rynek transportu publicznego. Podstawowe produkty i usługi Mennicy Polskiej w obszarze płatności elektronicznych są następujące: bilety komunikacji miejskiej w formie elektronicznej i papierowej oraz inne usługi miejskie w formie elektronicznej (przedpłaty parkingowe, itp.), doładowania do telefonów komórkowych pre-paid GSM, systemy teleinformatyczne do zarządzania kartą miejską i sprzedaży usług miejskich (głównie biletów komunikacji miejskiej) opartych na kartach zbliżeniowych, wdrożenie i zarządzanie siecią sprzedaży produktów elektronicznych opartą na zdywersyfikowanych kanałach dystrybucji: terminale POS, automaty biletowe, e-commerce, płatności mobilne. W 2014 roku Mennica Polska koncentrowała się na optymalizacji działalności operacyjnej i sieci sprzedaży Pionu Płatności Elektronicznych oraz maksymalizacji przychodów z tytułu sprzedaży biletów komunikacji miejskiej, przedpłat parkingowych oraz doładowań pre-paid GSM. W okresie sprawozdawczym Mennica Polska w obszarze płatności elektronicznych centralizowała działania na kluczowych projektach miejskich: Warszawska Karta Miejska, Wrocławska Karta Miejska Urbancard, Poznańska Elektroniczna Karta Aglomeracyjna PEKA, Lubelska Karta Miejska, Bydgoska Karta Miejska, Jaworznicka Karta Miejska, Suwalska Karta Miejska, Łódzka Karta Miejska E-Migawka, sprzedaż biletów Warszawskiej Kolei Dojazdowej poprzez sieć automatów biletowych. W powyższych projektach sprzedaż produktów elektronicznych odbywała się poprzez sieć składającą się z automatów biletowych, punktów sprzedaży detalicznej wyposażonych w terminale POS, systemy sprzedaży internetowej oraz płatności mobilnych. Sieć sprzedaży detalicznej oparta jest na współpracy z różnorodnymi kanałami dystrybucyjnymi, w głównej mierze na współpracy z rozdrobnionym rynkiem detalicznym oraz rynkiem sieciowym (Ruch, Kolporter, Poczta Polska, WSS, inne sieci lokalne). Poniżej przedstawiona została krótka charakterystyka kluczowych projektów. Nowy projekt - Poznańska Elektroniczna Karta Aglomeracyjna PEKA W maju 2014 roku została zawarta umowa z Zarządem Transportu Miejskiego w Poznaniu dotycząca prowadzenia sprzedaży biletów komunikacji miejskiej poprzez własną sieć sprzedaży, która składa się z 70 sztuk stacjonarnych automatów biletowych oraz 100 sztuk terminali sprzedaży. Umowa została zawarta na okres 10 lat. Uruchomienie projektu oraz rozpoczęcie sprzedaży biletów elektronicznych przez Mennicę nastąpiło zgodnie z planem, we wrześniu 2014 roku. Warszawska Karta Miejska Projekt Warszawskiej Karty Miejskiej to system poboru opłat za usługi miejskie, oparty na kartach zbliżeniowych, realizowany od 2001 roku we współpracy z Zarządem Transportu Miejskiego w Warszawie. Mennica Polska jest największym operatorem sieci sprzedaży produktów elektronicznych dostępnych na Warszawskiej Karcie Miejskiej (bilety komunikacji miejskiej, przedpłaty parkingowe). Sieć sprzedaży Mennicy Polskiej składa się z ponad punktów sprzedaży detalicznej, ponad 350 automatów biletowych, systemu sprzedaży internetowej oraz systemu płatności mobilnych. 28\n29 Od lutego 2014 roku w automatach biletowych w sieci Mennicy Polskiej S.A. w Warszawie sukcesywnie uruchamiana jest sprzedaż doładowań telefonów na kartę m.in. Orange, T-mobile, Heyah, Play, Plus, NJU mobile i Lycamobile. Obecnie usługa jest dostępna na ponad 100 automatach biletowych, sprzedających również bilety innych przewoźników m.in. ZTM Warszawa i WKD. Dzięki nowej formie sprzedaży doładowań, klienci telefonów mogą w każdej chwili uzupełnić konto. Wrocławska Karta Miejska URBANCARD W 2014 roku, na mocy prolongowanego kontraktu z Gminą Wrocław (2 grudnia 2013 roku), kontynuowano realizację projektu URBANCARD.. Projekt Wrocławskiej Karty Miejskiej realizowany jest od grudnia 2009 roku. W ramach umowy Mennica Polska jako jedyny dystrybutor biletów komunikacji miejskiej i przedpłat parkingowych we Wrocławiu prowadzi sprzedaż powyższych produktów opierając się na własnej sieci sprzedaży, składające się z ponad 200 punktów sprzedaży detalicznej, systemu sprzedaży internetowej, systemu płatności mobilnych, 820 automatów mobilnych oraz ponad 120 automatów stacjonarnych. Lubelska Karta Miejska W okresie sprawozdawczym Mennica Polska kontynuowała realizację projektu Lubelskiej Karty Miejskiej. Sieć sprzedaży oparta jest na terminalach w punktach sprzedaży detalicznej, automatach stacjonarnych, systemach sprzedaży internetowej oraz telefonach komórkowych. W okresie sprawozdawczym dokonano przedłużenia umowy z Zarządem Transportu Miejskiego w Lublinie o kolejne 2 lata. Bydgoska Karta Miejska W omawianym okresie kontynuowano realizację projektu Bydgoskiej Karty Miejskiej. Sieć sprzedaży oparta jest obecnie na terminalach w punktach sprzedaży detalicznej, automatach stacjonarnych oraz sprzedaży za pomocą telefonów komórkowych i sklepu internetowego. W okresie objętym sprawozdaniem przedłużono umowę na realizację niniejszego projektu do końca 2015 roku. Łódzka Karta Miejska Migawka W zakresie współpracy z Miejskim Przedsiębiorstwem Komunikacyjnym - Łódź Sp. z o.o. Mennica realizuje projekt karty miejskiej w Łodzi Migawka, w ramach którego prowadzi własną sieć sprzedaży biletów komunikacji miejskiej bazującą na terminalach w punktach sprzedaży. Aktualnie sieć sprzedaży Mennicy w Łodzi obejmuje 65 punktów. Ponadto, w 2014 roku Mennica Polska dokonała rozbudowy systemu Migawka o możliwość obsługi całej aglomeracji łódzkiej. Umożliwiło to włączenie do systemu wspólnego biletu aglomeracyjnego we współpracy z Łódzką Koleją Aglomeracyjną, a także rozszerzenie zasięgu systemu o komunikację miejską w Pabianicach. Pozostałe projekty miejskie: Jaworznicka Karta Miejska, Suwalska Karta Miejska W omawianym okresie kontynuowano realizację projektów w Jaworznie i Suwałkach. Są to dojrzałe projekty, w których działania koncentrowały się na maksymalizacji sprzedaży biletów komunikacji miejskiej poprzez istniejącą sieć sprzedaży. Projekty kolejowe W okresie sprawozdawczym Mennica Polska prowadziła projekty operatorskie z przewoźnikami kolejowymi: PKP Intercity S.A. oraz Warszawską Koleją Dojazdową Sp. z o.o., polegające na agencyjnej sprzedaży biletów kolejowych ww. przewoźników poprzez sieć automatów biletowych Mennicy Polskiej. Projekt z PKP Intercity został zamknięty z dniem 31 maja 2014 roku z powodu braku jego opłacalności. 29\n30 2.4. Segment IV Działalność deweloperska i usługi Segment obejmuje m.in. wynajem powierzchni biurowych, usługi ochrony mienia i transportów pieniężnych, usługi remontowe, informatyczne, jak również, świadczoną na rzecz klientów wewnętrznych, obsługę w zakresie finansowo-księgowym, kadrowym i zaopatrzeniowym, a także realizację projektów deweloperskich. Mennica Polska S.A. wynajmuje powierzchnie biurowe oraz magazynowe w posiadanych budynkach. Ponadto, Spółka posiada udziały (bezpośrednio i pośrednio) w spółkach: Mennica Polska Spółka Akcyjna S.K.A. oraz Mennica Towers GGH MT Spółka z Ograniczoną Odpowiedzialnością S.K.A. Spółki te posiadają grunty na terenie Warszawy i prowadzą inwestycje budowlane. Wynajem powierzchni komercyjnych W zakresie przychodów ze sprzedaży Spółka w omawianym okresie kontynuowała usługi wynajmu powierzchni komercyjnych w budynku Aurum na ulicy Waliców, jak również w budynku Nefryt na Annopolu. Projekt Dolina Wisły W okresie sprawozdawczym Mennica Polska, jako komplementariusz spółki Mennica Polska Spółka Akcyjna S.K.A., kierowała jej bieżącą działalnością skupiając się głównie na kontynuacji prac nad przygotowaniem projektu zagospodarowania nieruchomości gruntowych położonych w Warszawie przy ul. Jagiellońskiej, o łącznej powierzchni m² wraz z posadowionymi na nich budynkami, budowlami oraz urządzeniami. W okresie objętym sprawozdaniem zaproszono firmy architektoniczne do złożenia ofert na wykonanie przekrojów oraz rzutów dla jednego modułu projektowanej zabudowy mieszkaniowej, celem zaprezentowania rozwiązań komunikacyjnych oraz docelowego ukształtowania terenu wokół modułu. Ponadto, uzyskano decyzję środowiskową w zakresie planowanego zagospodarowania nieruchomości, która do dnia sporządzenia niniejszego raportu nie uprawomocniła się. Rada Miasta st. Warszawy zatwierdziła zgłoszony przez Mennicę projekt zmian w studium zagospodarowania przestrzennego. Poprawki i zmiany do studium zostały opublikowane na stronach Miasta (BIP). Projekt Mennica Legacy Tower Projekt realizowany jest w ramach spółki Mennica Towers GGH MT Sp. z o.o. S.K.A., w której Grupa Mennicy oraz deweloper Golub GetHouse mają po 50% udziałów kapitałowych. Bieżącą administracją zajmuje się partner Golub GetHouse, natomiast Grupa Mennicy współkontroluje spółkę projektową w zakresie kluczowych decyzji. Rozwijany 30\nWyniki za 2013 r. Prezentacja dla inwestorów wyników finansowych Grupy Kapitałowej Mennicy Polskiej S.A. za 2013 rok. Warszawa, 24 marca 2014 r.\nWyniki za 2013 r. Prezentacja dla inwestorów wyników finansowych Grupy Kapitałowej Mennicy Polskiej S.A. za 2013 rok Warszawa, 24 marca 2014 r. Uczestnicy dzisiejszego spotkania Grzegorz Zambrzycki Prezes\nSprawozdanie Zarządu z działalności Mennicy Polskiej S.A. w 2014 roku Spis Treści 1. OGÓLNA CHARAKTERYSTYKA SPÓŁKI... 4 1.1. Struktura organizacyjna oraz podstawowe zasady zarządzania...4 1.2. Informacje\nMENNICA POLSKA S.A. Skorygowane dnia 22 kwietnia 2010 roku SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE na dzień 31.12.2009 roku ( kwartalne) 1 SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW w tysiącach złotych\nMennica Polska S.A. Rozszerzony skonsolidowany raport kwartalny za I kwartał 2015 roku\nMennica Polska S.A. Rozszerzony skonsolidowany raport kwartalny za I kwartał 2015 roku 1 Spis treści WYBRANE SKONSOLIDOWANE DANE FINANSOWE...4 WYBRANE JEDNOSTKOWE DANE FINANSOWE...5 SKONSOLIDOWANY RACHUNEK\nSPIS TREŚCI... 2 INFORMACJE O GRUPIE KAPITAŁOWEJ... 3. 1.1. Struktura i charakterystyka Grupy Kapitałowej... 3\nMennica Polska S.A. Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Mennicy Polskiej S.A. oraz spółki Mennica Polska S.A. za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2015 roku Warszawa, sierpień 2015


Górnik Łęczna — Radio Łódź\nGKS przegrywa na inaugurację swojej rundy wiosennej\nPiłkarze GKS-u Bełchatów przegrali u siebie z Górnikiem Łęczna 1:2. Jedynego gola dla gospodarzy strzelił młodzieżowiec Jakub Bator.\nsob, 29.08.2020 18:56\nnie, 08.03.2020 14:49\nWidzew odrobił straty i zremisował w kontrowersyjnych okoliczn...\nśro, 21.08.2019 20:35\nśro, 21.08.2019 01:24\nLIVE ŁKS walczy o PKO Ekstraklasę. Specjalna Strefa Kibica w Radiu Łódź\nW meczu o awans do PKO Ekstraklasy piłkarze ŁKS-u Łódź podejmują Górnika Łęczna. Specjalne studio przed- i pomeczowe oraz transmisja w specjalnej Strefie Kibica Radia Łódź.\nnie, 20.06.2021 18:46\nnie, 23.06.2019 09:13\nSmuda zwolniony po remisie z Widzewem\nFranciszek Smuda nie jest już trenerem Górnika Łęczna. W ostatnim spotkaniu poprowadził zespół w bezbramkowym remisie z Widzewem Łódź.\nwto, 02.04.2019 22:01\nnie, 31.03.2019 14:57\nWidzew pewnie pokonał Górnika Łęczna [ZDJĘCIA]\nPiłkarze Widzewa Łódź pokonali w meczu 9. kolejki drugiej ligi Górnika Łęczna 3:0. Świetny debiut okraszony golem zaliczył chorwacki napastnik Filip Mihaljević.\nsob, 08.09.2018 17:19\nGórnik Łęczna S.A. został założony w 1979 roku i obecnie jest najbardziej prestiżowym klubem piłkarskim na Lubelszczyźnie. Od 31.12.2006 roku jest spółką prawa handlowego. Jest drugim klubem Lubelszczyzny, który grał w najwyższej klasie rozgrywkowej w historii polskiej piłki nożnej.\nHistoryczny awans do Ekstraklasy został osiągnięty 21.06.2003 roku po wygranych barażach z Zagłębiem Lubin. Przez kolejne sezony w ekstraklasie Górnik wychował pokolenie polskich piłkarzy, w tym reprezentantów Polski w różnych kategoriach wiekowych:\n- Grzegorz Bronowicki – wychowanek, 14-krotny reprezentant Polski (wystąpił w 8 meczach w ramach eliminacji Euro 2008);\n- Mariusz Pawelec – 2-krotny reprezentant kraju, wielokrotny reprezentant zespołów młodzieżowych;\n- Kamil Oziemczuk - wielokrotny reprezentant zespołów młodzieżowych;\nW barwach klubu z Łęcznej grali wybitni reprezentanci Polski w tym m.in.:\n- Przemysław Tytoń, Cezary Kucharski, Sylwester Czereszewski, Tomasz Sokołowski, Tomasz Zahorski, Jakub Wierzchowski.\nNajwiększe dotychczasowe sukcesy:\n- 4 sezony w Ekstraklasie /największy sukces 7 miejsce – sezon 2004/2005/,\n- 11 sezonów w I lidze,\n- Ćwierćfinał finału Pucharu Polski (2000/2001)\n- Półfinał finału Pucharu Ekstraklasy - 2006/07\n- III m-sce w klubowych Mistrzostwach Polski Juniorów Starszych (2004)\nSpółka posiada dwie sekcje sportowe: piłkę nożną męską oraz sekcję motorową. Klub szkoli łącznie w obu sekcjach 300 zawodników.


USZY - Salon Bella\nPonad trzy dekady innowacyjnego projektowania i udoskonalania zaowocowały wyjatkowym aparatem do bezproblemowego przekłuwania uszu. Wraz z nim stosowane są oryginalne sterylne kolczyki firmy STUDEX\nStatystyki jednoznacznie pokazują, że przekłuwanie uszu produktami firmy Studex® jest bezpieczne.\nKomplikacje po zabiegu występują niezwykle rzadko, a ich główną przyczyną jest lekceważenie przez Klienta zaleceń co do pielęgnacji.\ndwa razy dziennie powinno się opłukać płatek ucha (bez wyjmowania kolczyków) za pomocą wody utlenionej lub Oktaniseptu. W następnej kolejności zaleca się obracanie kolczyków o 180 stopni w lewo oraz 180 stopni w prawo (pół obrotu). Taki sposób kręcenia kolczykiem uniemożliwia owinięciu się włosów wokół igły z tyłu płatka ucha;\nKonchowanie uszu to zabieg medycyny naturalnej, którego celem jest usunięcie zalegającej w uszach woskowiny i oczyszczenie zatok.\nŚwiecowanie nie tylko oczyszcza, ale także leczy wiele dolegliwości. Zabieg pomaga na migreny,szumy uszne, stres, zaburzenia przemiany materii, dolegliwości okresu przekwitania czy spadek odporności.\n– nadmiar woskowiny w uszach\n– często pojawiające się schorzenia uszu, gardła i nosa, przeziębienie czy szumy uszne.\n– bóle głowy, migreny oraz zespół przewlekłego zmęczenia. Częściej\n– z zabiegu powinny korzystać osoby pracujące w hałasie , kurzu i pyle\n– świecowanie uszu nie jest przeznaczone dla dzieci i osób dorosłych cierpiących na nadpobudliwość ruchową, ponieważ w trakcie zabiegu należy nieruchomo leżeć.\n– ostry stan zapalny ucha,\n– uczulenie na produkty pszczele,\n– uszkodzona błona bębenkowa,\n– choroba zakaźna,\n– uraz głowy.\nKonchowanie uszu nie może być wykonywane u osób używających aparaty słuchowe lub implanty.


Mieszkanie - Wynajem, Warszawa, Mokotów, ul. Ludwika Idzikowskiego | MAXON\nWarszawa, Mokotów, ul. Ludwika Idzikowskiego - 18844/MW/MAX\nPrzestronne i rozkładowe mieszkanie na zamkniętym osiedlu z dużą ilością zieleni.\nDwustronne, wschodni - zachodnie.\nSalon z balkonem i wyjściem do ogródka. Oddzielna kuchnia z dużą ilością szafek i agd.\nDwie sypialnie z wejściami z przedpokoju.\nWe wszystkich pokojach meble.\nNiski blok na kameralnym osiedlu. Budynki znajdują się w dużych odległościach od siebie, są oddzielone terenami zieleni.\nOsiedle znajduje się w pobliżu ulicy Powsińskiej w znakomitym punkcie pod względem komunikacyjnym. Niedaleko do trasy siekierkowskiej - arterii łączącej wyjazdy z miasta w kierunkach zachodnim i wschodnim.\nW pobliżu wiele miejsc do rekreacji i terenów zielonych.\nJestem zainteresowany ofertą nr 18844/MW/MAX. Proszę o kontakt.


Syrop na odporność - Pełnia Smaków\n(czas przygotowania 10 minut, przepis słoiczek 150ml)\nPrzepis na samo zdrowie czyli syrop na odporność! Robi się go prosto, a jego właściwości działają jak naturalny antybiotyk 🙂 Obecnie szczególnie ważne jest wzmacnianie organizmu z uwagi na pandemię koronawirusa, więc gorąco polecamy ten przepis!\ncytryny obieramy ze skórki i kroimy na mniejsze kawałki, czosnek i imbir ścieramy na tarce. Wszystko umieszczamy w misce, dodajemy miód i blenduejmy. Miskę przykrywamy i odkładamy na całą noc. Miksturę przecieramy przez sitko lub gazę. Powstały syrop przelewamy do słoiczka i wkładamy do lodówki.\nSyrop na odporności możemy przechowywać do 2 tygodni.\nTen wpis został opublikowany w Bez glutenu, Bez jajek, Bez mleka, Napoje, Nietolerancje, Przepisy wraz z tagami: naturalny antybiotyk, syrop czosnkowy, syrop imbirowy, syrop na odporność, syrop wzmacniający odporność, syrop z cytryny i miodu, syrop z czosnku.\n← Smażone krążki cebulowe\nPuszyste japońskie nalesniki →\njeden komentarz “Syrop na odporność”\nKasia Futka , 26 marca 2020\nZapisuję 😀 Zrobię koniecznie. Teraz odporność szczególnie się przyda. Serdecznie pozdrawiam 🙂