La justicia cita a indagatoria y embarga por $ 800.000.- a una pareja china que no quiso aislarse y abrió su supermercado – El Siglo Web Tucumán\nLa justicia cita a indagatoria y embarga por $ 800.000.- a una pareja china que no quiso aislarse y abrió su supermercado\nVolvió de China el martes pasado en un vuelo de Qatar Airways. A pesar de haber estado en una región donde circula el nuevo coronavirus , el hombre no quiso cumplir con las medidas de aislamiento y fue a trabajar a su supermercado de la ciudad de Zárate. Además, a pesar de que había tenido contacto con él, mandó a su hija de 12 años al colegio. Ahora, tanto él como su esposa, ambos ciudadanos chinos, fueron imputados en una causa penal, se les clausuró el comercio y se les embargó los bienes hasta cubrir la suma de 800.000 pesos.\nAsí lo informaron a LA NACIÓN fuentes judiciales. La decisión fue tomada por el juez federal de Campana, Adrián González Charvay. “Sin perjuicio de que es de público conocimiento frente a la emergencia sanitaria mundial actual y sobre todo en consideración a que provenía del foco de contagio primigenio del virus, el comerciante no habría permanecido aislado en su domicilio al retorno de su viaje y regresó a su actividad habitual, es decir a atender el supermercado junto con su esposa”, explicó el magistrado.\nLa directora del colegio donde estudia la hija de la pareja de comerciantes se comunicó con la Municipalidad de Zárate para avisar que el padre de la alumna había estado en China y que la niña había tenido contacto con él.\nDesde la Secretaría de Salud se comunicaron con la comerciante, conocida como Mariposa. “La mujer le respondió a la doctora que la había llamado que su familia no se encontraba en cuarentena por el término de 14 días y que, de todas maneras, se negaba a aislarse y que iba a seguir atendiendo el local”, según se desprende del expediente judicial.\nUn médico fue a revisar a la familia y al “constatar que no tenían síntomas compatibles con el coronavirus les ordenó, por ser la autoridad sanitaria en la materia y conforme los lineamientos y recomendaciones que le fueran impartidos y vigentes a ese momento por parte del Ministerio de Salud de la Nación, que permanecieran aislados en ese domicilio en carácter de cuarentena por 14 días. Asimismo, como señala el protocolo, se les indicaron las líneas telefónicas a las cuales deberían comunicarse de presentar los síntomas propios de la enfermedad, sobre todo, fiebre. Finalmente, se les realizó un hisopado nasal orofaringio y se remitieron las muestras al Malbrán”, explicó González Charvay en su resolución.\nPero a pesar de todas las recomendaciones la pareja volvió a abrir el supermercado. Entonces, el juez González Charvay ordenó la clausura del comercio para que la familia cumpliera con la “cuarentena”. “De manera paralela, y atento a la posibilidad de identificar a empleados, clientes y familiares que hubieran tenido contacto con los investigados; se le confirió intervención a la Secretaría de Salud de la Municipalidad de Zárate a fin de que tomen las medidas pertinentes”, explicó el magistrado en su resolución firmada hoy.\nLa pareja, cuando termine el aislamiento, será indaga por violar el artículo 205 del Código Penal que establece una pena de prisión de seis meses a dos años “para quien violare las medidas adoptadas por las autoridades competentes, para impedir la introducción o propagación de una epidemia” .\nTambién se les imputó el artículo 239 del Código Penal, que establece que será reprimido con prisión de quince días a un año la persona que “resistiere o desobedeciere a un funcionario público en el ejercicio legítimo de sus funciones o a la persona que le prestare asistencia a requerimiento de aquél o en virtud de una obligación legal”.


InicioNoticiasProblemas en el pulido de moldes y sus soluciones\n20 noviembre, 2019 por: Instituto Asteco\nTomando como antecedentes los artículos anteriores, un pulido efectivo es la garantía entre varios factores para la obtención de productos de gran calidad, moldes con periodos de vida y ciclos de trabajo más largo, disminución de defectos como agrietamientos o fracturas, entre otros.\nPor ello, se hace necesario visualizar los problemas que normalmente se presentan en los procesos de pulido y las formas generales con las cuales se pueden prevenir o tratar este tipo de inconvenientes.\nEn general los problemas en los procesos de pulido vienen precedidos por los usos inadecuados de las herramientas, de técnicas erradas, de procesos erróneos de tratamientos térmicos, entre otros factores.\nLos defectos más comunes son la llamada piel de naranja y las picaduras, las cuales tienen diferentes naturalezas, pero se pueden tratar con las mismas técnicas.\nHay que tener en cuenta que la evaluación o juicio de un buen acabado, depende en gran medida de la superficie que deseemos lograr, las condiciones finales e incluso el trabajo que realizará el sustrato pulido.\nEl sobrepulido es la causa principal de los defectos más comunes en la actividad de pulido. Este trae consigo los fenómenos de piel de naranja y picaduras. El sobrepulido se da cuando al tratar de borrar o corregir un defecto particular, continuamos puliendo e incrementado la presión ejercida sobre el sustrato. Así, la apariencia empeora a medida que se continúa puliendo.\nTe puede interesar: Uddeholm cuenta con aplicaciones para apoyar el trabajo de sus usuarios\nLa piel de naranja o superficie descascarada es un defecto que muestra una superficie rugosa e irregular. Se da por la combinación de inadecuados tratamientos térmicos que generan excesos de carburos en la superficie y por la alta presión generada por un pulido excesivo. El sobrepulido se puede presentar en varias etapas de esta actividad, generando zonas heterogéneas en la superficie del molde.\nPara evitar estos defectos es necesario usar aceros de alta calidad y de alta pureza. Materiales más duros para soportar las presiones generadas, tal como los aceros fabricados por electro refinado de escoria (ESR), para el caso de las picaduras. También evitar los grandes periodos de pulido y las altas presiones, esto para el caso de los dos defectos anteriormente descritos.\nPara corregir los defectos mencionados lo mejor es realizar un rectificado con los mismos parámetros anteriores al iniciar el pulido. Esto con el fin de eliminar el defecto superficial. Realizar un revenido a menor temperatura que la anterior al defecto para lograr un correcto rectificado y, si es necesario, para darle mayor dureza antes del pulido final, realizar un nitrurado o nitrocarburado. Así, se logra evitar el defecto de la piel de naranja.\nEn las picaduras, el proceso es muy similar. Antes del proceso de rectificado final se debe mecanizar la parte con las indicaciones con una muela suave, luego el rectificado y el pulido posterior.\nSiempre recordar que la selección de materiales idóneos para nuestros moldes y de las técnicas de pulido y herramientas adecuadas, evitará sustancialmente la aparición de estos defectos y por ende los tiempos de re-procesos.\nSuscríbete a nuestro canal de YouTube y visita nuestro Facebook.\nEtiqueta: agrietamientos fracturas Moldes pulido pulido de moldes\nArticulo anterior El impacto de la tecnología en la educación\nArticulos siguiente Asteco, 75 años caminando al progreso


MAZARRÓN / CHARLA INFORMATIVA SOBRE LA POLILLA DEL TOMATE - murcia.com\nOrganizada por la Consejería de Agricultura y Agua y el Ayuntamiento de Mazarrón tendrá lugar el próximo 4 de marzo\nEl próximo martes 4 de marzo la Dirección General de Modernización y Capacitación Agraria impartirá una charla informativa sobre la polilla del tomate “tuta absoluta”. Será en el Bar Sol en la Cañada de Gallego a las 20:30 h.\nLa ponencia abordará la incidencia de la plaga “polilla del tomate” en las plantaciones de la Región de Murcia y los planes especiales de actuación para su control marcados por la Consejería de Agricultura y Agua.\nTambién se tratarán las medidas provisionales de obligado cumplimiento a adoptar en semilleros, parcelas en cultivo, en almacenes de manipulación y confección.\nAl acto asistirán el Director General de Modernización de Explotaciones y Capacitación agraria, Ángel García Lindón; el Jefe de Sanidad Vegetal, Esteban Abad Salcedo; el Técnico del Servicio de Sanidad vegetal, Antonio Monserrat Delgado y la Concejala de Agricultura del Ayuntamiento de Mazarrón, Luisa Heredia.


Ecotur esoterico: 2a. PARTE. LA DISPUTA DE LOS LÍMITES TERRITORIALES SUBMARINOS CUBA-USA-MÉXICO, Preámbulo futuro a corto mediano plazo de la nuevas relaciónes Cuba-USA\nLe estamos apostando al profeta con el futuro del petróleo en Cuba y el destino de la ciudad atlante sumergida en los litorales de Cuba, iremos guardando aqui una secuencia. Y claro que no esperamos un desastre parecido al del Golfo de méxico en 2010 QUE FUE PROVOCADO!, pero ya sabemos como se la juegan esos monopolios petroléros en el mundo.\nComo se darán cuenta y calcularán en este semillero y rosario de islas, a cada una de las islas del caribe les toca su pedacito de aguas territoriales,\n¿exactamente en donde comienzan\ny donde terminan cada una?\neste asunto también va junto con pegado sobre Guantánamo, según parece Obama quiere resolverlo ver:\nCuba protesta contra la presencia en su territorio del enclave de Guantánamo: 118 km2 alquiladas 3300 dólares al año (no cobrados desde la crisis de los cohetes en 1962). Según los términos del acuerdo, vigente hasta 2033, los Estados Unidos pueden decidir solos si devuelven o no este enclave.\nEntonces ANTES DE EXPLOTAR CUALQUIER LUGAR EN EL MAR y sus fondos marinos se deben resolver los límites de aguas continentales y otros, de todo este asunto y particularizando sobre el destino de la ciudad sumergida en los litorales de Cuba en el caribe, estarán determinadas por los arreglos y convenios entre los 3 países: Cuba, México y los Estados Unidos de Norteamérica igualmente para la explotación de recursos energéticos que tienen que ver con el petróleo basicamente.\n¿Cual tipo de Plataforma correspondería al caso de Cuba?, en la zona de su litoral en donde se encuentra la ciudad sumergida.\n1, 2) Plataformas convencionales fijas; 3) Plataformas de torre autoelevable; 4, 5) Plataformas flotantes tensionadas; 6) Plataformas Spar; 7,8) Plataformas semi-sumergibles; 9) Plataformas en barcos perforadores; 10) Plataformas sustentadas en el zócalo y unidas a instalaciones de extracción en el fondo marino.13\nEl volado está en el aire, ¿quien ganará la mejor parte...?, claro, al parecer Estados Unidos como siempre, pero veremos dijo el ciego...\ncada vez se le va cerrando mas el ojal a los manipuladores del control mundial, llegará el momento no lejano que el ojete ya no pueda ver más.\nel mundo y el planeta (Gaia) estarán pendientes.\ny de lo que nadie habla y al parecer ni les importa es sobre la ciudad sumergida.\nestaremos pendientes aquí de todos estos movimientos.\nA lo mejor estoy exagerando y parezca alarmista pero no debemos de dormirnos en nuestros laureles,\nLo que está en juego en el estrecho de Ormuz. Continúa el juego.\nDerrame de petróleo en el Golfo de México: uno de los más grandes ecocidios de la historia\nLA MANCHA ES DEL TAMAÑO DE JAMAICA.. DERRAME PODRÍA SER PEOR QUE EL DE EXXON VALDEZ... OBAMA DECLARA EMERGENCIA NACIONAL\nVer nueva galería de imágenes sobre el derrame de petróleo\n5 posibles soluciones frente al derrame de petroleo\nSe calcula que la plataforma Deepwater Horizon, que contenía 2,6 millones de litros de petróleo en depósito y extraía cerca de 1,27 millones de litros por día.\nDe acuerdo con BP se han designado más de 100 mil pies de barreras para contener el crudo; hay 69 embarcaciones en la zona tratando de recuperar crudo y se han arrojado al mar 76 mil galones de dispersante.\nEn medio de este desastroso ecocidio, la agencia Reuters reportó este 30 de abril por la tarde que la guardia costera había detectado un nuevo derrame de petróleo cerca de las costas de Louisiana.\n¿Fue planeado el derrame del Golfo? Goldman Sachs vendió sus acciones de BP días entes\nSupervisores de perforaciones petroleras veían porno, trabajaron en crystal meth\nMapa interactivo (NYT)\nPublicadas por argos_2012 a la/s 16:17\nEtiquetas: CIUDADES SUMERGIDAS, EEUU y Cuba reestablecen relaciones diplomáticas, ESPACIOS MARÍTIMOS, La Conspiración del Petróleo, las ZEE, Límites Territoriales de aguas continentales, ONU, PETRÓLEO


muy buenas es la primera vez que comento un post,te sigo desde hace mucho tiempo vía face,twitter,instagram “vamos” por todo sitios. Quería preguntarte por el collar? que es justo lo que busco para noche vieja un besazo y feliz año que todo te siga yendo tan bien\nlos botines son una pasada, hace tiempo que estoy “detrás d ellos” pero no soy de mucho tacón y no sé yo…. a ver si al final me decido. Igual en rebajas 😉


Guardiola gana la Liga en tres países | Noticias de Fútbol en Heraldo.es\nGuardiola conquista la Liga en tres países\nEl técnico español gana el título inglés con el Manchester City, como ya hizo en el Barcelona y el Bayern de Múnich.\nHeraldo.es Zaragoza Actualizada 16/04/2018 a las 10:53\nPep Guardiola con una de las Bundesligas conseguida con el Bayern.Reuters\nPep Guardiola ya tiene su primera Premier League, que para su City es la quinta (1936-37, 1967-68, 2011-12, 2013-14 y 2017-18). Además, para el técnico español se trata del tercer país en que conquista el preciado galardón liguero: España (Barcelona, tres Ligas; Alemania, tres Bundesligas con el Bayern; e Inglaterra).\nY, curiosamente, le ha llegado matemáticamente este domingo tras la sorprendente derrota casera de su odiado rival Manchester United de José Mourinho ante el colista West Brom (0-1).\nPrecisamente, el United le había impedido ocho días antes celebrar el título ante su propia afición ganándole en el Etihad Stadium. Pero el City hizo el sábado su parte, con un contundente triunfo en la visita al Tottenham del argentino Mauricio Pochettino (1-3); y los 'Red Devils' sucumbieron en su histórico Teatro de los sueños. Entre los vecinos de Mánchester hay 16 puntos, a falta de cinco jornadas; es decir, alirón del City.\nGuardiola acumula un total de 23 trofeos: 14 con el Barça, 7 con el Bayern Múnich y 2 con el Manchester City.\nEl técnico iguala de esta forma los 23 títulos del italiano Giovanni Trapattoni y se acerca a los 25 del brasileño Luiz Felipe Scolari y el portugués José Mourinho, y a los 26 del escocés Jock Stein, aunque sigue lejos de los 30 del ucraniano Valeri Lobanovski, los 32 del rumano Mircea Lucescu y, sobre todo, los 49, del recordman, el escocés 'sir' Alex Ferguson.


Shadow setup (Sombra) - brain-trainer.com\nInicio / Sin categoría / Shadow setup (Sombra)\nShadow setup (Sombra)\nShadow setup (Sombra) cantidad\nUna pequeña aplicación única que se comunica con BioExplorer a través del elemento servidor. Crea una caja de sombra que usted puede controlar y está enlazada al feedback. Usted puede determinar el tamaño y acomodar esta caja sobre una pantalla completa o cualquier cosa sobre ella—no solamente una ventana del BioExplorer. Por ejemplo:\nUse su reproductor estándar de DVD y acomode la ventana de sombra sobre él. El DVD funcionará en Windows…pero la sombra ajustará el brillo basado en lo que el cliente está haciendo en su diseño de entrenamiento. El sonido también es ajustado basado en el feedback.\nDescargue un juego como el Tetris u otro que el cliente disfrute y acomode la ventana de sombra sobre ello en la pantalla del cliente, y el juego se ilumina y oscurece y el volumen de los sonidos del juego cambian basados en el funcionamiento del cerebro.\nSé el primero en valorar “Shadow setup (Sombra)” Cancelar la respuesta


Dictamen de Clasificación Nº 80, de 04 Octubre 2002\nLa solicitud del Sr. Agente de Aduanas Sr. Juan León Valenzuela, en representación de la empresa "Fingeracces S.A.", por la cual pide que se emita un dictamen que determine la clasificación arancelaria que le corresponde a un aparato marca Identix, modelo Fingerscan V20 escáner digital (dedos), denominada también como equipo biométrico computarizado .\nLas Notas Explicativas de las Partidas 84.71 y 85.43 del Arancel Aduanero.\nQue, de acuerdo a información entregada por el Despachador y otra obtenida en Internet, la mercancía es una terminal de verificación de huellas de identidad que brinda la máxima seguridad para aplicaciones de acceso físico. Es un producto biométrico que involucra una única característica biológica o propiedad física de un individuo para verificar la identidad de una persona. La identificación biométrica reemplaza sistemas que cuentan con que una persona posea algo portable (y consecuentemente posible de ser hurtado, transferido o prestado) para su verificación, como una llave o tarjeta ID, o una contraseña o información privilegiada.\nQue, la imagen procesada se basa en una holografía digital, usando un explorador electro-óptico acerca del tamaño de una impresión del dedo. El escáner realiza una lectura tridimensional del dedo, tales como ondulaciones superficiales, crestas y valles, y crea un dibujo único que se convierte en un archivo plantilla y se graba en el banco de datos del Fingerscan. El acceso se puede realizar por medio de un PC portátil, un computador en la red o conexión vía módem a un host remoto.\nQue, los usuarios acceden a la imagen de su propio dedo tecleando un número de identificación (ID), el cual no necesita ser clasificado como parte de la seguridad del sistema, simplemente recupera la imagen codificada que se comparará con el scan del dedo del usuario. Este número de ID se emplea para que el sistema maximice la velocidad de búsqueda en el banco de datos, identificando así a la persona usando sólo la imagen del dedo.\nQue, las características técnicas y beneficios de las terminales en estudio son las siguientes:\n- Memoria de 512 Kb a 1,5 MB\n- Teclado de 16 teclas: 10 números y 6 funciones\n- Pantalla (display) de 16 caracteres en dos líneas\n- Tasa baudio de 300-56K bps\n- Capacidad de almacenamiento local de hasta 32.000 plantillas (templates); capacidad ilimitada cuando se conecta a un PC\n- Números de identificación de 1 a 9 dígitos a ingreso de lector de tarjetas\n- Tiempo de verificación de 1 segundo\n- Lectura de registro: disposición de dedo único de 3 segundos caso típico\n- Interfaces RS232, Wiegand, RS485, TTL. Opcional Ethernet o módem\n- Potencia: 6 a 24 V DC\n- Dimensiones: 172 x 165 x 89 mm\n- Peso: 2 lbs. (0,9 kg)\n- El sistema se configura rápidamente a través del menú de la interface LCD\n- Puede conectarse a cualquier sistema de seguridad donde se requiera verificación biométrica\n- Ofrece el máximo nivel de seguridad disponible\n- Asegura acceso rápido y sencillo para el personal autorizado\n- Verifica positivamente la identidad del usuario, no es necesario llevar llaves u otra forma de identificación\n- Se puede registrar cualquiera de los diez dedos\n- Cada persona puede registrar dos dedos alternativos bajo el mismo número PIN en caso de sufrir alguna herida en el dedo primario\n- Opción de entrada para custodia dual\n- 30 Zonas horarias programables\n- Genera y mantiene un registro horario de transacciones irrefutable\n- Opera en forma autónoma o conectada a un PC o en red\n- Puede configurarse fácilmente y operarse directamente\n- Puede usarse en conjunto con lectores de tarjetas de banda magnética, lectores SmartCard, lectores de tarjetas de proximidad o lectores de códigos de barras.\nQue, la Partida 84.71 del Arancel Aduanero ampara las máquinas automáticas para tratamiento o procesamiento de datos y sus unidades; lectores magnéticos u ópticos, máquinas para registro de datos sobre soporte en forma codificada y máquinas para tratamiento o procesamiento de datos, no expresadas ni comprendidas en otra parte.\nQue, la Nota 5 B) del Capítulo 84 señala que las máquinas automáticas para tratamiento o procesamiento de datos pueden presentarse en forma de sistemas que comprendan un número variable de unidades individuales. Sin perjuicio de lo apartado E) siguiente, se considerará que forma parte de un sistema completo cualquier unidad que cumpla con todas las condiciones siguientes:\nQue, respecto de la clasificación de las unidades de entrada o de salida, la misma Nota 5, en la letra D), dispone que las impresoras, teclados, dispositivos de entrada por coordenadas X-Y y unidades de almacenamiento de datos por disco, que cumplan las condiciones establecidas en los Apartados B) b) y B) c) anteriores, se clasificarán siempre como unidades de la partida 84.71.\nQue, en el presente caso, si bien es cierto la terminal puede trabajar asociada a una PC o a una red, la máquina o aparato de tratamiento o procesamiento de datos no controla su funcionamiento integral, puesto que éste puede trabajar en forma autónoma. Además, su función no es la del tratamiento o procesamiento de datos propiamente tal, sino que controlar el ingreso o salida de personas a lugares de acceso restringido, desde plantas nucleares hasta clubes de salud.\nQue, como se puede apreciar, los aparatos pueden cumplir su función sin estar conectados a una máquina de tratamiento o procesamiento de datos, razón por la cual y de conformidad con lo establecido en la Nota 5, literal E) del capítulo en comento, referido a las máquinas con función propia distinta del tratamiento de la información propiamente tal, su clasificación procede por la partida correspondiente a su función o, en su defecto, en una partida residual.\nQue, la función control de ingreso y salida de personas a lugares cuyo acceso está restringido constituye una función que no se encuentra especificada en la Nomenclatura.\nQue, la Partida 85.43 del Arancel engloba el conjunto de máquinas y aparatos eléctricos que no están expresados ni comprendidos en otras partidas del Capítulo 85, ni incluidos más específicamente en una partida cualquiera de otro capítulo (principalmente, los capítulos 84 o 90), correspondiendo la clasificación de la terminal de verificación de huellas de identidad por el ítem 8543.8990 del Arancel Aduanero Nacional.\n1. Producto denominado terminal de verificación de huellas de identidad marca Identix, modelo Fingerscan V20 , su clasificación procede por el ítem 8543.8990 del Arancel Aduanero Nacional.


El factoring: una herramienta financiera que crece con la industria. - PDF\nDownload "El factoring: una herramienta financiera que crece con la industria."\nAlfonso Ortega Flores\n1 9 de junio de 2014 María Mercedes Cuéllar Presidente José Manuel Gómez Sarmiento VicepresidenteJurídico Participaron en la elaboración de este documento: María Andrea Tramelli Salamanca Comité Factoring Asobancaria Para suscribirse a por favor envíe un correo electrónico a o visítenos en El factoring: una herramienta financiera que crece con la industria. Resumen. El factoring es una herramienta financiera con grandes perspectivas y potencial de crecimiento en el mercado latinoamericano. En el caso particular de Colombia, y en especial a partir de la expedición de la Ley 1231 de 2008, la industria del Factoring ha tenido un crecimiento constante, evidenciando cada vez más su importancia dentro del desarrollo de una economía abierta a la globalización y a la inversión extranjera. Para el Banco Mundial uno de los mecanismos para mejorar el acceso al financiamiento y promover el crecimiento y la inversión en las empresas es precisamente el factoring, pues estima que es una alternativa de financiamiento orientada primordialmente al apoyo de la micro, pequeña y mediana empresa. Si bien de manera tradicional se ha asociado el factoring a un asunto de liquidez, puesto que las empresas pueden solucionar el desfase que tienen entre los días de pago a sus proveedores y el tiempo de cobro de cartera a sus clientes, sus beneficios van mucho más allá de la simple obtención de dinero inmediato, por cuanto se convierte en una herramienta financiera que otorga ventajas adicionales como la inclusión financiera, el ingreso al mercado internacional y la asesoría y manejo de la cartera. No obstante, para que en Colombia se incremente el uso del factoring, y se logre que genere una efectiva inclusión y profundización financiera facilitando la liquidez y el flujo de caja que las Mipyme requieren, y que además se constituya en una herramienta efectiva para el manejo de su cartera, se evidencian algunos inconvenientes que resulta necesario superar. Entre estos se cuenta la necesidad de reglamentar la factura electrónica como título valor, y contar con un sistema público centralizado de información sobre las operaciones de factoring, que contenga la trazabilidad de los títulos, lo cual facilitará el manejo operativo, disminuirá el riesgo y los fraudes. De otra parte, sería conveniente que se implemente un mecanismo que permita impulsar la circulación real de la factura, como por ejemplo la creación de una copia negociable con la calidad de título valor para su circulación, y que se precise su naturaleza, para evitar equívocos frente a la Ley de Garantías Mobiliarias, es decir, para que quede claro que no se trata de una garantía que deba registrarse en Confecámaras. Adicionalmente, que se pueda contar con un marco regulatorio que permita impulsar la actividad de factoring, evitando controversias y discusiones con el supervisor en aspectos de tanta importancia como el control de límites de crédito frente al deudor del título objeto del factoraje, y frente a quien lo transfiere, y en el que se precise el manejo que se dará a las comisiones y al descuento en relación con la tasa de usura y las provisiones. Por último, resulta necesario realizar un esfuerzo por parte de todos los partícipes, para que el factoraje se conozca en su verdadera dimensión y se eliminen del imaginario empresarial aspectos que no corresponden con la realidad. Resulta de la mayor importancia que todos los gremios de industriales y de comerciantes se interesen en educar a sus agremiados en estas materias financieras, lo cual redundará en un amplio beneficio para ellos. Asobancaria\n2 El factoring: una herramienta financiera que crece con la industria María Mercedes Cuéllar Presidente José Manuel Gómez Sarmiento VicepresidenteJurídico Participaron en la elaboración de este documento: María Andrea Tramelli Salamanca Comité de Factoring Asobancaria En los últimos años y en especial a partir de la expedición de la Ley 1231 de 2008, la industria del Factoring en Colombia ha tenido un crecimiento constante, evidenciando cada vez más su importancia dentro del desarrollo de una economía abierta a la globalización y a la inversión extranjera. Herramientas financieras como el factoring, son sin lugar a dudas mecanismos fundamentales para impulsar la expansión de las Micro, Medianas y Pequeñas Empresas - Mipymes - en el país y como es apenas lógico para el desarrollo de estrategias financieras como la optimización en el recaudo de cuentas por cobrar y la eficiencia en la gestión del capital de trabajo. No es una revelación que los mecanismos que incentiven el desarrollo y la financiación de las Mipymes tienen un gran impacto en el país. La estructura empresarial colombiana está conformada principalmente por Mipymes, las cuales en su conjunto son la principal fuente de empleo del país. Este tipo de empresas se caracterizan por el limitado acceso al sistema financiero, en gran medida porque les resulta difícil satisfacer los requisitos que el mercado formal impone (garantías, documentación, etc.) y porque las condiciones de los créditos no se ajustan a sus requerimientos. El acceso a fuentes alternativas de financiación, como la realización de operaciones de factoraje, aún es incipiente. En consecuencia, resulta de gran interés para el desarrollo económico colombiano explorar las posibilidades que puede ofrecer una operación como el factoring, y poder evidenciar los aspectos que pueden activar su utilización, así conlleven cambios regulatorios. El ABC del factoring Muchas han sido las definiciones que en torno al negocio del factoring se han dado. No existe una única conceptualización jurídica, puesto que este contrato no se encuentra regulado en la totalidad de sus aspectos fundamentales en la ley. En su gran mayoría son contratos realizados a la medida del proveedor, de acuerdo a su cartera y necesidad financiera, y siempre se constituye en una importante herramienta financiera para obtener liquidez inmediata a través de la transferencia de los documentos crediticios derivados de sus cuentas por cobrar. Podría decirse que es un acuerdo entre la empresa de factoring y un proveedor que vende a plazo, que en consecuencia tiene el derecho de cobrar a sus clientes algunas sumas de dinero, derechos de cobro que transfiere a la empresa de factoring. Esta empresa, a cambio, le paga el valor de los créditos cedidos en las condiciones financieras y operativas previamente acordadas. En este contrato se pueden incluir algunos otros servicios adicionales de actividades que no sabe realizar el proveedor pero en la que la empresa de factoring es experta, como por ejemplo que ésta asesore en contratación de seguros y administre, cobre y custodie los títulos de toda la cartera del proveedor, incluso la que no le han cedido. De otro lado, son dos las modalidades de factoring según la clase de riesgo que el factor asume. Será Factoring con Rrecurso aquel en el que el proveedor que transfiere su cartera (el derecho de cobrar a sus clientes), asume el pago de la Edición de junio de 2014\n3 obligación, y Factoring sin Rrecurso cuando no tiene esta obligación, es decir, cuando se hace una venta prácticamente en firme, puesto que quien transfiere no asume obligación alguna de pago. En esta última modalidad el factor sólo podrá cobrar al cliente del proveedor, es decir, al deudor del crédito que se le ha transferido, puesto que ha liberado a su cliente (el proveedor que vendió a plazos). Es pues muy variada la actividad que puede realizar el factor en beneficio de su cliente, que a la vez es proveedor de terceros, y son diversas las modalidades y responsabilidades que puede este asumir, lo que hace de esta figura una interesante posibilidad, que puede hacerse a la medida de cada cliente. Referencia internacional De acuerdo con lo señalado por FELAFAC (Asociación Latinoaméricana de Factoring), el factoring es una herramienta financiera con grandes perspectivas y potencial de crecimiento en el mercado latinoamericano, como muestra el Cuadro 1. Cuadro 1. Volumen de factoring en países de América Latina (USD millones) Fuente: Factor Chain International Como se expondrá más adelante en detalle, la experiencia internacional de Chile en esta región resulta interesante e importante por su posibilidad de análisis comparativo con Colombia, y las experiencias que pueden resultar replicables. Actualmente en Chile se encuentra evolucionado el factoring, especialmente desde la expedición de la Ley de 2005, en la que se estableció su marco regulatorio. Según la Asociación Chilena de Factroring, (ACHEF) esto ha podido darse porque la legislación obliga a que se emita una copia de la factura que es cedible, y en materia impositiva tiene como exenta del impuesto de timbres y estampillas su cesión. Indica que quizá lo más importante de esta legislación es la creación de un registro centralizado de facturas electrónicas que permite tanto a deudores como a acreedores o, mas bien, a posibles adquirientes de la factura, conocer su trazabilidad y facilitar su seguimiento. Con este excelente mecanismo de registro, la factura electrónica se ha Edición de junio de 2014\n4 convertido en el principal soporte para la operación del factoring, facilitando a las partes la realización de operaciones seguras y con menores costos. Por el desarrollo económico que ha alcanzado, Chile es un referente importante para la región. En este país el factoring ha tenido una evolución muy dinámica como muestra el Cuadro 2 y gracias a ello, supera incluso en términos relativos la que han tenido países como Brasil y México. Cuadro 2. Desembolsos de factoring en Chile, Brasil y México (% del PIB) Fuente: FCI FMI Cálculos de Asobancaria Factoring en Colombia Evolución normativa y crecimiento económico. El factoring como contrato atípico, es decir, sin una disciplina jurídica única o regulación específica que indique claramente cuáles son los elementos del contrato, se ha estructurado bajo las normas del código de comercio desde mediados de los 80 s, y para las entidades financieras a partir de los 90 s con el Estatuto Orgánico del Sistema Financiero que les otorgó la facultad de hacer operaciones de factoring o descuento (comprar títulos con un descuento). En la siguiente Gráfica se puede ver lo que ha sido la evolución regulatoria en esta materia. Gráfica 1. Diagrama de evolución histórica del factoring en Colombia Fuente: Cálculos Asobancaria. Todas estas disposiciones realmente no contienen una regulación específica y general del factoring. Es por ello que la operación se realiza utilizando las normas generales de contratación, de obligaciones y de títulos valores del Código de Comercio, y la autorización general para las entidades financieras contenida en el E.O.S.F. Las demás disposiciones que se pueden ver en el Gráfico anterior simplemente han agregado algún beneficio o han regulado algún aspecto puntual, como lo hizo la Ley 1231 de 2008 frente a la factura como título valor, o la exención al GMF incluida en la Ley 1450 y el Decreto 660 de 2011, o la regulación del contrato para las empresas factoras del sector real por medio del Decreto 2669 de 2012, pero no abarcan todos los aspectos que debería contener la adopción de una normativa integra al respecto. Frente al impacto de esta regulación, se resalta la Ley 1231, puesto que al facilitar el manejo operativo de la factura, logró que los números de las operaciones de factoring Edición de junio de 2014\n5 aceleraran su comportamiento positivo, generando un destacado crecimiento dentro de la economía colombiana. La participación del factoraje en la cartera bancaria no superaba el 0,5% hasta el 2006, y después de 2008 su crecimiento ha sido significativo, como se observa en el siguiente Cuadro. La evolución de los desembolsos de factoring muestra el interés de parte de las entidades financieras. Cuadro 3. Volumen de desembolsos del factoring en Colombia Fuente: FCI DANE SFC Cálculos de Asobancaria Actualmente la gran mayoría de establecimientos de crédito cuentan dentro de su portafolio con este producto. En el Cuadro 4 pueden verse las cifras de saldos que reportaron con corte a diciembre de 2013 a la Superintendencia Financiera. Cuadro 4. Participación en Colombia de las entidades vigiladas por la SFC en el mercado de Factoring Saldo en US$ a diciembre de 2013 Institución Saldo de Cartera MMUS$ % Participación % FACTORING BANCOLOMBIA CITIBANK % BANCO DE BOGOTA % COLTEFINANCIERA 105 7% HELM BANK 82 5% DANN REGIONAL 76 5% COLPATRIA 62 4% MACROFINANCIERA 52 3% AV VILLAS 51 3% SERFINANSA 51 3% CORPBANCA 45 3% GIROS Y FINANZAS 40 2% OTROS 139 9% ENTIDADES VIGILADAS POR LA SUPERINTENDENCIA FINANCIERA TRM PROMEDIO 1809, % Fuente: Superfinanciera / Cálculos Factoring Bancolombia Edición de junio de 2014\n6 Importancia del Factoring frente a las Mipymes. En Colombia solo 12 de cada 100 mipymes se financian con crédito formal. Ampliar la profundización del sistema financiero implica aumentos en la cartera, bien sea por la vía de sustituir fuentes de financiamiento por esquemas financieros formales, o bien por la incorporación de nuevas poblaciones al uso de fuentes bancarias formales para su financiación. De acuerdo con lo señalado en el Enterprise Survey (encuesta que realiza el Banco Mundial en diferentes economías), existen barreras que impiden el acceso al crédito para las Mipymes, de las cuales resalta las altas tasas de interés, la dificultad y complejidad en el trámite operativo de la solicitud, y la ausencia de garantías para el respaldo de la obligación. Para el Banco Mundial uno de los mecanismos para mejorar el acceso al financiamiento y promover el crecimiento y la inversión en las empresas, es precisamente el factoring. Estima que esta es una alternativa de financiamiento orientada primordialmente al apoyo de la micro, pequeña y mediana empresa. Efectivamente, el factoring facilita el financiamiento de la Mipyme. De manera tradicional se le ha asociado a la liquidez, puesto que las empresas pueden solucionar el desfase que tienen entre los días de pago a sus proveedores y el tiempo de cobro de cartera a sus clientes. No obstante, sus beneficios van mucho más allá de la simple obtención de dinero inmediato para superar las presiones diarias de las necesidades de caja, pues es una herramienta financiera que otorga beneficios adicionales como la inclusión financiera y el ingreso al mercado internacional. De acuerdo con lo señalado por Santiago Bernal Uribe, Vicepresidente Comercial de Factoring Bancolombia 1, una de las principales barreras para potenciar los indicadores de inclusión financiera, es el grado de formalización de los negocios creados por los múltiples emprendedores colombianos. El factoring es una excelente opción para ingresar a estos emprendimientos en el sector financiero, por cuanto la factura a descontar se convierte en uno de los elementos decisivos para que un factor acepte estructurar una operación de esta índole por un monto determinado. Una factura por cobrar a un cliente importante, junto con un proyecto de emprendimiento interesante y una relación sólida entre proveedor y comprador, puede ser la mezcla ideal para que sea completamente viable y exitosa una operación en beneficio de las partes. Según Santiago Bernal, en el país ya se cuenta con varios ejemplos de este tipo de operaciones, en las que emprendedores descuentan sus facturas derivadas, por ejemplo, de la venta de arepas a una cadena de supermercados, o de la venta a las compañías de teléfono de un dispositivo electrónico que un estudiante inventó como tesis de grado para mejorar la señal de comunicaciones. También facilita el desarrollo de comunidades. Uno de los grandes retos de las Mipyme en Colombia es lograr adquirir insumos a un mejor precio. El factoring facilita este tipo de situaciones, puesto que está enfocado en el desarrollo de comunidades y no solamente en operaciones puntuales de descuento de facturas cada cierto tiempo. En ese sentido, ya existen entidades como cooperativas de caficultores o papeleros, quienes se unen y al convertirse en grandes pagadores ante sus proveedores, han 1 Bernal Uribe Santiago. Art. El Factoring como herramienta para las Pyme. Factoring Bancolombia. Edición de junio de 2014\n7 acogido los productos de factoring como una herramienta para capturar mayores descuentos por pronto pago ante grandes proveedores. Finalmente, el factoring también facilita el ingreso al mercado internacional. Tanto el que se realiza en las operaciones de importación como en las de exportación se convierte en una valiosa alternativa para las Mipymes que inician su tránsito en el comercio mundial. El factoring de exportación se constituye en una gran alternativa para este tipo de empresas, ya que se entrega la labor de cobro a una entidad de factoring, haciendo que la Mipyme se dedique a producir y vender, dejando de lado la labor de cobro. Adicionalmente, el exportador Colombiano recibe un apoyo ante su cliente en el exterior, en la medida que cuenta con una compañía de factoring que participa en sus operaciones internacionales. Por su parte el factoring de importación se convierte en el mecanismo que da tranquilidad y seguridad de pago a los proveedores internacionales para atender las necesidades de los importadores colombianos, con la participación de una empresa reconocida por factores o bancos internacionales. Dificultades y retos para la industria del factoring en Colombia Para que en Colombia se incremente el uso del factoring, y se logre que genere una efectiva inclusión y profundización financiera facilitando la liquidez y el flujo de caja que las Mipyme requieren, y que además se constituya en una herramienta efectiva para el manejo de su cartera, se evidencian algunos inconvenientes que resulta necesario superar. Reglamentación para la circulación de la factura electrónica y Sistemas centralizados de información. Si bien el factoring otorga gran dinamismo a la economía de un país, su operación física y manual no permite el crecimiento esperado. Se requiere de una reglamentación ágil y consecuente con el dinamismo del mercado y los negocios, que permita disminuir costos operativos y posibles riesgos de fraude. En el negocio del factoring resulta de gran importancia el manejo de información oportuna y veraz sobre las operaciones celebradas. En Colombia actualmente no se cuenta con un sistema público centralizado de información y de fácil consulta sobre las operaciones de factoring que permita conocer a los factores todo lo que con ellos se relaciona (fecha de giro, deudor, acreedor, aceptación, negociación, etc.), especialmente cuando los documentos negociados son facturas. Con la implementación de un sistema de registro similar al chileno, ya sea manejado por el Estado o por una entidad particular autorizada para ello, se podrá garantizar la publicidad para hacer realmente operativa esta clase de operación. Actualmente existe una iniciativa del Gobierno Nacional para reglamentar la factura electrónica. Si bien en una etapa inicial el objetivo será el de efectuar un control netamente tributario, se entiende que a futuro regulará los aspectos jurídicos, operativos y técnicos necesarios para permitir la implementación y transferencia de la factura electrónica como título valor, dentro de los cuáles estará su expedición, aceptación, rechazo y conservación. Se espera que en este se implemente el tan necesario Registro General de Facturas, con el cual se permita conocer su trazabilidad, que además incentivará la formalización de las Mipymes. Edición de junio de 2014\n8 Circulación de la factura título valor. Aunque es claro gracias a la Ley 1231 de 2008 y sus normas reglamentarias, que el comprador no puede retener la factura original para evitar su circulación, la costumbre comercial está muy arraigada en los pagadores y tomará tiempo cambiarla. Entre tanto, como el derecho sólo está incorporado en el original, y este es el único que servirá para su circulación, las entidades de factoring se ven imposibilitadas a descontarlas por cuánto en la mayoría de los casos dicho original queda en poder de quienes deben pagarlo. Resulta necesario entonces que se establezca un mecanismo que permita impulsar la circulación real de la factura. Este podría ser, por ejemplo, la creación de una copia negociable con la calidad de título valor para su circulación, aplicando en similar sentido la solución implementada en Chile con la creación de la copia original, sin valor tributario. Sería necesario que esta copia negociable tenga la calidad de título valor a la orden y que pueda transferirse por endoso. Para el efecto, se recomienda al Gobierno Nacional reglamentar dicho mecanismo, adoptando una serie de requisitos que resulten lo suficientemente seguros para evitar fraudes, pero que a la vez sean sencillos y fáciles de implementar, considerando la agilidad y costumbre de los negocios. Inexistencia de un marco regulatorio para el desarrollo de las operaciones de factoring en el sistema financiero. Resulta necesario contar con una ley que impulse la actividad de factoring, evitando controversias y discusiones con el supervisor en aspectos de tanta importancia como el control de límites de crédito frente al deudor del título objeto del factoraje, y a quien lo transfiere. Igualmente, que se determine con la Superintendencia Financiera de Colombia vía Circular, la precisión del manejo de las comisiones y del descuento en relación con la tasa de usura y las provisiones. En tanto no se regulen de manera clara estos aspectos y se continúen generando asimetrias legales con los competidores del sector real, existirá inseguridad jurídica y por consiguiente, un descincentivo para los operadores financieros de continuar realizando a futuro este tipo de operaciones. El factoring como mecanismo de financiación en el sector agropecuario. En el país el sector agropecuario atraviesa por una crisis, y han sido importantes los cuestionamientos que se han realizado frente a los mecanismos de financiación, especialmente los formales. Para continuar con el proceso de bancarización y profundización financiera sería conveniente que se estableciera vía Resolución por parte de la Comisión Nacional de Crédito Agropecuario y con apoyo del Gobierno Nacional, el radio de acción del sistema financiero a las regiones rurales más apartadas del país, para lo cual mecanismos como los de redescuento pueden permitir ajustar las condiciones de financiamiento a las necesidades de las Mipymes. En esta línea, y de manera muy oportuna, Finagro viene revisando la posibilidad de permitir que con recursos de redescuento o cartera sustitutiva se puedan registrar Edición de junio de 2014\n9 operaciones de factoring sobre facturas con o sin responsabilidad a través de intermediarios financieros, con lo cual los productores del sector agropecuario obtendrían liquidez inmediata para atender oportunamente sus necesidades de financiación. Conocimiento del factoring en el sector comercial e industrial. El crecimiento del factoring aún se ve limitado por algunas interpretaciones erradas sobre los efectos de la operación para los pagadores, por el hecho de verse obligados a pagar sus facturas al Factor y no a su proveedor. En efecto, han entendido que una vez son notificados de la operación de factoring, su obligación, que es de naturaleza comercial, cambia por una obligación financiera, lo cual claramente es un error de interpretación. Es razonable que se presenten posiciones como éstas teniendo en cuenta que el factoring es un negocio relativamente nuevo en Colombia y que finalmente requiere estudio y análisis para su comprensión. Varios estudiosos en la materia, especialmente contadores y revisores fiscales, han avanzado en el estudio concluyendo que la naturaleza de la operación comercial entre el proveedor y el comprador de bienes y servicios no cambia por el hecho de que se perfeccione una operación de factoring entre un factor - entidad financiera - y sus proveedores y en este sentido no deberá ser reclasificado como obligación financiera por cuanto el comprador es un sujeto pasivo que no interviene en la operación de factoring. Adicionalmente, existe una confusión al pensar que el reporte de las obligaciones derivadas de operaciones de factoring en las Centrales de Información afectan sus indicadores financieros, pues estiman que sus cuentas por pagar a proveedores se califican como endeudamiento financiero por el simple hecho de que se reporten a las centrales. Dicha percepción es errada, toda vez que la cuenta por pagar mantiene su naturaleza, pues nace de una transacción comercial entre proveedor y pagador y lo único que cambia es el acreedor, a quien finalmente deberán hacer el pago. Resulta necesario que quienes adquieren productos o servicios a plazo y suscriben títulos y documentos de deber conozcan y entiendan de manera efectiva la figura del factoring. Asobancaria ha venido trabajando en un importante programa de Educación Financiera, pero resulta de la mayor importancia que todos los gremios de industriales y de comerciantes se interesen en educar a sus agremiados en estas materias financieras, lo cual redundará en un amplio beneficio para ellos. Precisión regulatoria para el factoring frente a la Ley de Garantías Mobiliarias. Como ya se analizó detenidamente en las páginas anteriores, el factoring no es ni puede tomarse como una garantía de pago de una obligación. Antes bien puede tomarse como la venta de un bien mueble (título valor) o de un derecho de crédito con miras a obtener una liquidez, además de recibir asesoría en el manejo de la cartera, o la asunción de esta tarea directamente por el factor. No obstante, con la expedición de la llamada Ley de Garantías Mobiliarias (No de 2013) se ha venido discutiendo si el factoring es o no una garantía. Las razones de Edición de junio de 2014\n10 este debate se centran en la circunstancia de haber incluido el legislador en el capítulo IX de esta Ley algunas normas sobre la actividad de factoring. Este debate no debería siquiera presentarse. Es necesario recordar que el proyecto de ley que el Gobierno Nacional presentó al Congreso no incluía estas disposiciones, las cuales fueron incorporadas en el tránsito legislativo. Adicionalmente, el referido Capítulo IX de la Ley no regula el registro del factoring en Confecamaras o cosa parecida, sino que establece regulación principalmente frente a las entidades del sector real que pueden tener la calidad de factor, y frente a la operación misma del factoring. Adicionalmente, revisada a nivel internacional la experiencia del factoring se encuentra que en países como Chile y Perú, en los que ha contado con un interesante desarrollo, la discusión sobre la posibilidad de que ésta figura se considere una garantía mobiliaria no se presenta, dada la naturaleza jurídica del factoring y lo que con este buscan las partes. En Chile la legislación no consideró al factoring como una garantía mobiliaria, y los expertos han indicado que se presenta la transferencia del dominio de un bien o un derecho y no una garantía, y que ese traslado de la propiedad no se hace con fines de garantía. El factor en las operaciones de factoring adquiere el dominio de las facturas o derechos de cobro por efectos de su cesión o endoso y no puede en ningún momento confundirse con un acreedor garantizado. El registro de las operaciones de factoring se hace a través del SII (Servicio de Impuestos Internos de Chile), y no a través del Registro de Garantías Mobiliarias. Igual sucede en Perú y, en términos generales, en la gran mayoría de los países que hacen factoring de una forma organizada y donde este mecanismo ha evolucionado de manera notoria. La estructuración básica de la operación considera la transferencia de las facturas o de los derechos de cobro a favor del factor a título de propiedad y no a título de garantía, o con fines de garantía. Teniendo en cuenta que el contrato de factoring en Colombia no se aleja mucho de su estructuración en otros países, es indispensable que se reglamente por parte del Ministerio de Comercio, Industria y Turismo que no es una garantía mobiliaria. Este contrato es autónomo e independiente y la transferencia de las facturas y de los derechos de cobro en estas operaciones no se hace en garantía, o con fines de garantía, sino en propiedad a favor del factor. De otro lado, el factor en gran medida renuncia a cobrar a quien le transfiere la factura o el derecho de cobro, evidencia clara de la inexistencia de garantía alguna, lo cual resulta mucho más evidente si se toma en cuenta que el factoring en un alto volumen se realiza sobre facturas cambiarias de compraventa, que como títulos valores que son, se encuentran excluidos de la aplicación de la referida Ley En consecuencia, sería necesario que en los Formularios de Registro de Garantías Mobiliarias se elimine de las clases de garantías el factoring, por no ser un garantía. Esta circunstancia confunde a los usuarios del Registro en Confecámaras, como ya ha ocurrido. Uno o dos factores al conocer el Formulario han procedido a registrar de manera equivoca. Adicionalmente, la regulación debería precisar que el factoring no es una garantía, para que no se presenten futuras discusiones frente al tratamiento y naturaleza de este contrato. Edición de junio de 2014\n11 Consideraciones finales Aún cuando la actividad del factoring viene penetrando satisfactoriamente la economía del país en los últimos años, la industria tiene grandes retos de crecimiento y expansión. El factoring es un potencializador de la actividad empresarial, y genera eficiencias financieras; sin embargo, es necesario contar con un marco normativo claro en aspectos como su naturaleza jurídica, el registro contable por parte de los actores, la libre circulación de la factura física, la aceptación ágil y oportuna por parte de los deudores (pagadores), y la forma de contar con su trazabilidad. Se requiere con urgencia la reglamentación de la factura electrónica con carácter de título valor, que permita su circulación efectiva, todo esto acompañado por supuesto de esfuerzos colectivos para promover la figura a través de programas de educación financiera, que involucren tanto a las grandes, como a las micro, pequeñas y medianas empresas, para que incorporen al factoring como uno de sus principales mecanismos financieros. De esta manera se podrá lograr la masificación del factoring, que por ser una operación fácil, oportuna y segura para el empresariado en general, sin importar su tamaño, impulsará el crecimiento de las empresas y contribuirá a la generación de empleo en el país. Edición de junio de 2014\n12 Colombia. Principales Indicadores Macroeconómicos T1 T2 T3 T4 Total T1 T2 T3 T4 Proy. Proy. PIB Nominal (COP MM) 621,6 664, ,2 776,9 PIB Nominal (USD B) ,6 403,2 Crecimiento Real PIB real (% Var. Interanual) 6,6 4,0 2,6 4,0 5,4 4,9 4,3 4,6 5,1 Precios Inflación (IPC, % Var. Interanual) 3,7 2,4 1,9 2,2 2,3 1,9 1,9 2,1 3,0 3,5 Inflación básica (% Var. Interanual) 3,9 3,2 2,6 2,2 2,2 2,1 2,4 2,3 Tipo de cambio (COP/USD fin de periodo) Tipo de cambio (Var. % interanual) 1,5-9,0 2,2 8,1 6,3 9,0 9,0 7,3 2,2 2,5 Sector Externo Cuenta corriente (% del PIB) -3,0-3,3-3,4-2,6-4,1-3,6-3,5 Cuenta corriente (USD mmm) -9,4-12,1-3,2-2,4-3,8-3,4-12,7 Balanza comercial (USD mmm) 6,2 5,2 0,8 1,3 0,2 0,6 3,0 Exportaciones F.O.B. (USD mmm) 56,7 60,0 14,0 14,9 14,3 14,8 58,0 Importaciones F.O.B. (USD mmm) 50,5 54,6 13,2 13,6 14,1 14,2 55,0 Servicios (neto) -4,6-5,5-1,2-1,3-1,5-1,4-5,5 Renta de los factores -16,0-15,9-3,7-3,6-3,6-3,7-14,7 Transferencias corrientes (neto) 4,9 4,6 1,0 1,2 1,2 1,1 4,6 Inversión extranjera directa (USD mm) 13,4 15,8 5,3 4,4 9,1 4,3 23,1 Sector Público (acumulado) Bal. primario del Gobierno Central (% del PIB) -0,1 0,2 0,8 2,4 2,4 0,3 0,3 Bal. del Gobierno Central (% del PIB) -2,8-2,3 0,4 1,3 0,7-2,4-2,4 Bal. primario del SPNF (% del PIB) 0,1 1,8 1,9 3,6 4,0 1,5 1,5 Bal. del SPNF (% del PIB) -1,8 0,4 1,4 2,5 2,1-0,9-0,9 Indicadores de Deuda Deuda externa bruta (% del PIB) 22,9 21,6 21,7 22,2 24,0 24,4 24,4 Pública (% del PIB) 12,9 12,7 12,4 12,3 13,6 13,8 13,8 Privada (% del PIB) 10,0 8,8 9,3 10,0 10,4 10,6 10,6 Deuda del Gobierno(% del PIB, Gob. Central) 35,4 35,3 33,3 32,3 32,4 33,9 33,9 Fuente: PIB y Crecimiento Real DANE y Banco de la República, proyecciones Asobancaria. Sector Externo DANE y Banco de la República, proyecciones MHCP. Sector Público y respectivas proyecciones - MHCP. Indicadores de deuda DANE, Banco de la República, Departamento Nacional de Planeación; proyecciones DNP y MHCP. Edición de junio de 2014\n13 Colombia. Estados financieros* mar-14 feb-14 mar-13 Var real anual (a) (b) entre (a) y (b) Activo ,1% Disponible ,9% Inversiones ,9% Cartera Neta ,7% Consumo Bruta ,0% Comercial Bruta ,2% Vivienda Bruta ,2% Microcrédito Bruta ,1% Provisiones** ,0% Consumo ,8% Comercial ,7% Vivienda ,2% Microcrédito ,3% Otros ,2% Pasivo ,5% Depósitos y Exigibilidades ,4% Cuentas de Ahorro ,3% CDT ,7% Cuentas Corrientes ,3% Otros ,5% Otros pasivos ,6% Patrimonio ,4% Ganancia/Pérdida del ejercicio ,6% Ingresos por intereses ,2% Gastos por intereses ,4% Margen neto de Intereses ,0% Ingresos netos diferentes de Intereses ,7% Margen Financiero Bruto ,6% Costos Administrativos ,1% Provisiones Netas de Recuperación ,4% Margen Operacional ,7% Indicadores Variación (a) - (b) Indicador de calidad de cartera 3,04 2,97 2,97 0,07 Consumo 4,73 4,64 4,87-0,14 Comercial 2,23 2,14 2,03 0,20 Vivienda 2,00 2,04 2,41-0,41 Microcrédito 6,89 6,85 5,24 1,65 Cubrimiento** 146,56 150,27 144,11 2,45 Consumo 129,38 132,93 120,46 8,92 Comercial 166,58 172,44 176,94-10,36 Vivienda 105,23 104,47 99,71 5,52 Microcrédito 103,09 102,22 99,97 3,12 ROA 1,69% 1,65% 2,12% -0,4% ROE 12,47% 12,17% 15,24% -2,8% Solvencia 15,50% 14,51% 16,78% -1,3% 1/ Calculado como la diferencia entre ingresos y gastos por intereses menos Prima amortizada de cartera - cuenta PUC / Indicador de calidad de cartera en mora = Cartera Vencida /Cartera Bruta. *Datos mensuales a marzo de 2014 del sistema bancario. Cifras en miles de millones de pesos. Fuentes y cálculos Asobancaria. ** No se incluyen otras provisiones. El cálculo del cubrimiento tampoco contempla las otras provisiones. Edición de junio de 2014\nEducación Económica y Financiera: motor de crecimiento y desarrollo sostenible\nEdición 1030 Educación Económica y Financiera: motor de crecimiento y desarrollo sostenible 15 de febrero de 2016 Un alto nivel de educación financiera es sinónimo de una economía sostenible, responsable


Las esfinges sumerias y egipcias le recuerdan como el avatara de la era de leo. Los mexicanos, a pesar del peligro, estaban absolutamente confiados y descansaban tranquilamente. El juego adquiere sentido. En sus propias e incomprensibles palabras: El medio es el agua, y la velocidad depende de sus propiedades. Casi no tienen propiedades:.\nCada quark puede tener uno de tres colores. Management of Water Discharges: Orfeo Mikael, Apolocon su lira de 9 cuerdas que fuese hecha pedazos al llegar la edad negra. Las esfinges sumerias y egipcias le recuerdan como el avatara de la era de leo. Fuxi o Fu Xi chino: Luego fue complicando los experimentos.\nAlgunas de las microcriaturas no dejan de ser recristalizaciones de calcita que han adoptado formas caprichosas. Dijo que los doctores que atendieron al presidente fueron los que lo mataron. A pesar de esto, los rusos tomaron las debidas precauciones. Consultado el 14 de diciembre de The global distribution of acidifying wet deposition. Individuos que presumen de santos. Gas de efecto invernadero.\nEl mago escapista Joseph W. El croata Marko necesitaba limpiar su chimenea. El doctor David B. Archivado desde el original el 28 de noviembre de Tienen tanto tiempo libre. Consultado el 3 de febrero de.\nLa pesca la llave 2


¿Amistad o enemistad? Shawn Mendes y Justin Bieber provocan furor en redes sociales con este vídeo | MUI Noticias\nLos canadienses coincidieron en el homenaje a Sir Lucian Grainge, tras una consecución de comentarios polémicos.\n10 de Julio 2020 · 17:31 hs\nA veces sucede que dos estrellas de una misma nacionalidad no se llevan bien por una u otra razón, bien sea por trabajo o por celos, como quizá sea el caso de los canadienses Shawn Mendes y Justin Bieber o tal vez no ¿qué sucede realmente entre los dos?\nEn el evento a principios de 2020 en honor al presidente y director ejecutivo de Universal Music Group Sir Lucian Charles Grainge, varios artistas de la esfera hollywoodense estuvieron presente y entre esos, Justin y Shawn, quienes posaron separados en la gala.\nEl hecho se viralizó de tal manera gracias a una fanpage de Mendes en Twitter, donde se observa como Shawn Mendes en vestimenta formal está al extremo de los invitados, quienes observan cómo Justin de vestimenta deportiva se posiciona hacia el medio.\nEn el orden de los rumores, se puntualizó que no llevan una buena relación desde el año pasado debido a un ‘like’ que le habría dado a una publicación hecha por Justin donde posaba su ahora esposa Hailey Baldwin.\nSin embargo, estas voces que rumorean de la indiferencia entre ellos durante el evento homenaje, parece que ahora son opacadas tras la publicación de 5 videos por parte del productor y manager Scooter Braun en su cuenta personal de Instagram (3.5 mill.)\nEn el pie de la publicación, Scooter rememora “extraño las sesiones improvisadas” en referencia a un momento de la mencionada gala donde se ve a Shawn Mendes tocando un piano que se halla en un salón contiguo del recinto, y a Justin Bieber a su izquierda cantando tenuemente un villancico junto a Tori Kelly y su connacional Mendes.\nPara los más incrédulos no les quedará duda de que la publicación de Braun, es una maniobra y hará pensar que están teniendo la colaboración de sus sueños después de ver los videos.\nEn el ‘Walk of Fame’ de Hollywood, lugar del acto, también hicieron presencia los reconocidos artistas Sam Smith y Hailee Steinfeld. ¿Es de fiarse esta buena actitud en que se vio a los canadienses? Hasta ahora la publicación cuenta con 52 mil reacciones.


La expresion sexting procede sobre utilizar las terminos inglesas “sex” (sexo) desplazandolo hacia el pelo “texting” – B.S. Yediyurappa\nLa expresion sexting procede sobre utilizar las terminos inglesas “sex” (sexo) desplazandolo hacia el pelo “texting”\nPost category:EthiopianPersonals criticas\nLos mensajes eroticos no son la innovacion asi como podri?n acontecer la util perfecta Con El Fin De superar la comunicacion y no ha transpirado anadir un componente sexual.\nTres claves para combatir el ‘sexting’ dentro de adolescentes\n(mandar mensajes sobre texto) desplazandolo hacia el pelo consta en mandar, presumiblemente de manera voluntaria, mensajes con contenido amoroso a traves de dispositivos tecnologicos. Pueden ser fotos de contenido sexual, mensajes, audios o videos y no ha transpirado puede realizarse por mediaciin de cualquier instrumento o medio de comunicacion digital.\nDebido a relativamente novedoso que es y no ha transpirado la disposicion de llevarlo a cabo ha registrado un desarrollo exponencial en las ultimos tiempos, no obstante es facil encontrar titulares que alertan –y con causa– sobre su peligrosidad a causa de cuestiones tales como su utilizo por menores, el anonimato, la suplantacion sobre identidad o la enorme aptitud sobre viralizacion del contenido.\nHombre haciendose una foto erotica\nEl sexting es una opcion fantastica de calentar el atmosfera desplazandolo hacia el pelo encender el deseo, no obstante, inmersos igual que estamos en la desarrollo de la inmediatez, hayamos perdido imaginacion y no ha transpirado facultad de esparcimiento para que lo explicito gane posiciones.\nEspana es, Conforme datos de un analisis realizado por Pantallas Amigas, Algunos de los paises en las que mas se practica el sexting. No obstante su accion nunca distingue de sexos, parece que los varones son demasiado mas activos que las hembras en cuanto al envio de fotos, en una proporcion de 4 a 1.\nRecientemente la empleo sobre mensajeria online Whatsapp ha incorporado una funcionalidad para repartir fotos y no ha transpirado videos efimeros que se borran del otro telefono cuando el receptor las percibe, lo que elimina parcialmente el riesgo sobre viralizacion desde esta aplicacion, pero nunca ha eliminado la alternativa de hacer capturas sobre monitor.\nEn todo caso y a sabiendas de las riesgos que implica principalmente entre jovenes, bien utilizado es la util de mejora de la satisfaccion sexual sobre la pareja y no ha transpirado la maneras sobre estimular el esparcimiento erotico asi como sexual de proceder de el tedio desplazandolo hacia el pelo la monotonia.\nLos mensajes pueden ayudarnos a divertirnos con nuestro cuerpo humano\nLas mensajes que enviamos o recibimos, cargados de erotismo, podrian ayudarnos a descargar estres y a divertirnos con el tronco, sintiendonos generadores sobre deseo y receptores del exacto. Nos desinhibimos como pieza de un juego y no ha transpirado, sobre camino, mejoramos el estado animico y no ha transpirado la autoimagen.\nAdemi?s ayuda a crear una conexion sobre empuje mutua mas solida asi como fuerte con la pareja o la alma con la que se establezca el intercambio.\nAsi puedes denunciar un caso sobre acoso en las principales aplicaciones de citas\nPero nunca siempre se trata sobre individuos que deben un vinculo. En las aplicaciones de citas igual que Tinder, el sexting maneras pieza sobre las preliminares. Si primero una citacion a ciegas terminaba en un bar, En seguida frecuentemente lo realiza en una foto sobre elevada obligacion sexual.\nEn total confinamiento, el sexting ha consecuencia ser una valvula sobre escape para bastantes. Badoo, app de citas, ha hecho un estudio que demuestra la enorme trascendencia que ha cobrado la pantalla del movil en tiempos sobre pandemia, arrojando un apabullante aumento del 34% en cuanto al sexo virtual, de la mano del sexting y las videollamadas.\nel mutismo de ines me sono a desaprobacion. mantengo el mio obstinada. para terminar, contesta.\nescucho que ines se acomoda en su silla. tanteo acomodar las ideas para que se entienda lo que quiero relatar.\nbelen Cristalino. alla en esa sesion la psicologa encuentra un patron. cuando la protagonista era mozo se le muere la mama. la mina lo que hace en ese necesario segundo, el sobre la asesinato, es cagar al pretendiente (que seria el marido actual) con un ex. desplazandolo hacia el pelo la psicologa sobre la protagonista logra linkear eso con la homicidio de un paciente sobre ella Actualmente, desplazandolo hacia el pelo esta cuestion sobre abrir la pareja. basicamente lo que la psicologa le dice podria ser de transitar el problema sobre la homicidio, la mina inconscientemente se crea inconvenientes externos que si puede dominar. ante la imposibilidad de control sobre la asesinato, la mina ?arma? conflictos que si puede manejar. asi como ahi la psicologa le dice que esta bien notar, que percibir mas es mejor. que ella Con El Fin De transitar la muerte anulo eso, y la emocion sobre control forastero de las cosas le calma la ansiedad. le da entusiasmo de que puede manejar ese vacio. sin embargo que cuando uno no siente dejas sobre diferenciar que te duele asi como que nunca, sin embargo Ademi?s dejas de conectar con lo que te emociona, con lo que te gusta, con lo que te permite bien.\nhable excesivamente corto, pienso que semejante ocasiin nunca se entendio nada. acomodo los almohadones que tenia en la espalda y espero. en ocasiones las tiempos de ines eran bastante lentos de mi, me generaban ansiedad. me mire las puntas de los pies, que mugre que tenian mis zapatillas, podria lavarlas de ocasiin en cuando.\nbelen nada, que me va an ocasionar.\nel mutismo fue penetrante. me acomode la remera hacia abajo y pense que el pardo de el color de el tumbona era bastante desagradable.\nbelen nunca, cambia la novela ines.\nla escucho detener una hoja de el block sobre hojas.\nbelen bueno, por lo tanto le relato lo del usurero asi como en vez de reirse me manda un audio y no ha transpirado me dice que yo siempre tratamiento mal a los tipos. que A el Asimismo lo trato mal sin embargo que bien se acostumbro y me desea asi.


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Schwartzman arrasó en su debut - Olé\nEl Peque venció con mucha contundencia al local Oscar Otte para pasar a cuartos de final del ATP 250 de Colonia, torneo en el que es el segundo favorito.\nVictoria de Schwartzman.\nDiego Schwartzman (9°) salió a la cancha otra vez, luego de tomarse unos buenos días de descanso en París y entrenarse en las academias que Rafa Nadal tiene en Mallorca. Todavía en Europa, el semifinalista en Roland Garros largó directamente en los octavos de final del ATP 250 de Colonia ante el local Oscar Otte (141°), al que le ganó con solidez por 6-3 y 6-2 en 79 minutos.\n✅ Primer partido como jugador del Top 🔟\n🇦🇷 @dieschwartzman comienza en Colonia ganando 6-3, 6-2 a Otte.@bett1hulks | #bett1hulkschampionship\n— ATP Tour en Español (@ATPTour_ES) October 22, 2020\nEs diestro de 27 años, 1,93 y 79 kilos comenzó pegándole fuerte desde la línea de base con una derecha cruzada que lastima. Ese jugar de igual a igual se desmoronó en el sexto game, cuando el porteño lo pasó por arriba y quebró para el 4-2 en la primera oportunidad que tuvo. Su revés paralelo arrancó muy fino y contundente.\nSchwartzman, después de quedarse con el primer set, siguió jugando con mucha regularidad y consiguió el quiebre clave en game inicial, el más largo del partido, en su segundo break point, para generar que las ilusiones de Otte se desmoronaran. De hecho, ya su derecha no lastimaba, perdía la paciencia, no sostenía los peloteos y la mandaba afuera. El Peque le tiró la diferencia de ranking (9 a 141) encima para llegar al 4-0 muy amplio. Y lo terminó con un hermoso passing cruzado de revés.\nLa tablet del juez de silla.\nEl próximo rival del argentino, este viernes a eso de las 11 (por DirecTV) será el español Alejandro Davidovich (64°), quien venció al estadounidense Steve Johnson (71°) por 7-6 (3) y 6-3. Schwartzman, en el Court Central de Colonia, busca el cuarto título de su carrera. Es el segundo preclasificado y arriba tiene al alemán Alex Zverev (7°), que también está en cuartos y enfrentará al italiano Adrian Mannarino (41°)\nMuy cómodo él... y el hombre.\nJugaron en un estadio cerrado, sobre un cemento bien gris y con público. De hecho, al lado de la cancha había unas enormes y -por lo visto- cómodas reposeras blancas -del auspiciante principal- donde la gente (VIP) veía desde muy cerca el partido. Hasta había uno con un perro.\nZverev, el favorito del torneo.\nDe cualquier manera que le vaya al argentino en este certamen, no variará su 9a posición en el ranking, lugar que Andrei Rublev le arrebató el lunes, ya que el Peque era 8°. Los puntos en este torneo no son suficientes como para superar al ruso.