Análisis crítico de la insolvencia estatal en Argentina en el año 2001 y la transición al impago de 2014\nCrisis económica argentina (1999 – 2002) – insolvencia estatal– reestructuración de las deudas – “Kirchnerismo” – impago de 2014 – cláusula RUFO – comparación de las dos crisis\nArgentine great depression (1999 – 2002) – state bankruptcy – restructuring of the sovereign debts – “Kirchnerism” – default in payment in 2014 – RUFO clause – comparison of the two crisis\nThis paper analyses Argentina´s development from the sovereign bankruptcy in 2001 to the default on payment in 2014. Furthermore, the text examines if the second crisis can be constituted as a direct result of the great depression in 2001. Given the analysis of numerous academic papers, you can conclude that the mismanagement of the debts´ restructuring is among other things the origin of the current default. Therefore, the two events are strongly connected. For Argentina, it is decisive to overcome the contemporary crisis in order to regain its past economic strength.\nEste trabajo analiza la transición de Argentina desde la insolvencia estatal en 2001 al impago de la deuda pública en 2014. Además, se estudia si la segunda crisis es una consecuencia directa de la gran depresión en 2001. Tras el análisis de varios textos académicos, se razona que el impago actual reside entre otras cosas en graves fallos en el proceso de la reestructuración de la deuda. Con ello, los dos acontecimientos están conectados indisolublemente. Para Argentina la superación de este impago constituye un paso decisivo en recuperar su antigua importancia económica.\nTabla I: Orden cronológico de los acontecimientos de la crisis en Argentina 22 Tabla II: Comparación de datos económicos referidos a 2001 y 2014 39\nGráfico I: Tasa de inflación de Argentina (Precios al Consumo promedio) 9 Gráfico II: Crecimiento real del PIB 13 Gráfico III: Tipo de cambio 2013/14 (EUR/Peso) 26 Gráfico IV: Índice de Percepción de Corrupción (2014) 30 Gráfico V: El desarrollo de las reservas de divisas de Argentina entre 2001 y 2014 36 Gráfico VI: Tasa de paro 37 Gráfico VII: Inversiones directas – Adquisición neta de activos financieros 41\nCon la ayuda de un análisis riguroso de las variables económicas determinantes examinaré las razones que se encuentran tras las dos quiebras y en qué aspectos se diferencian o coinciden. Sin ninguna duda las dos crisis dependen también de fallos políticos. Por esta razón analizaré las diferentes medidas de la política económica aplicadas por los gobiernos en el poder. Al\nfinal mostraré las posibles perspectivas coyunturales y consecuencias esperadas de la crisis actual. Se tratará entonces de valorar si Argentina podrá superar la crisis actual y con qué medidas económicas lo podría lograr, ámbito de estudio aún por explorar.\nPara desarrollar el trabajo se han utilizado diferentes herramientas de investigación. Se ha buscado entre fuentes bibliográficas solventes la información pertinente que permite analizar los factores de influencia que determinan las dos quiebras estatales. A causa de la inverosimilitud de los datos del Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INDEC), principal órgano estadístico de Argentina, y del Banco Central, se han utilizado informaciones de los principales organismos internacionales como por ejemplo el Fondo Monetario Internacional (FMI), Banco Mundial y OCDE. Las dos instituciones nacionales fueron intervenidos por el gobierno nacional en el año 2007. Especialmente, la publicación oficial de la tasa de inflación está perdiendo toda su fuerza expresiva [Wainer, 2010]. Por el gobierno argentino la solución del problema de la alta inflación reside más en la falsificación sistemática de los datos oficiales. No se puede destacar medidas macroeconómicas aplicadas por parte del gobierno lo que responden a este dilema [Damill/ Frenkel/ Lapetti, 2014]. La falsificación de los datos está vinculada a un intento por tranquilizar a los agentes económicos y por restablecer la confianza en los mercados financieros [The Economist, F, 2014]. Sin embargo, es claro que no es una medida acertada pues ahora la credibilidad en el trabajo gubernamental es casi inexistente. En efecto, las diferencias entre las estadísticas argentinas y las estimaciones internacionales pueden llegar hasta un 100 % [Czékus, 2014]. Para analizar la competitividad o la distribución de la renta argentina se ha recurrido a varios índices como\nel Índice de la Competitividad Global o el Coeficiente de Gini. A partir de estas fuentes se ha\nelaborado el análisis de los datos macroeconómicos correspondientes al periodo de 1989 – 2014. Para comprender la relación entre las dos quiebras, las actitudes de los gobiernos y las conexiones entre eventos nacionales y desarrollos internacionales se ha trabajado con artículos publicados en revistas científicas y periódicos académicos. También han sido consultados varios libros centrados en el estudio de los fallos del Estado de Argentina y su historia económica reciente.\nEn esta etapa, el gobierno quiere luchar contra la inflación creciente y un déficit público desbordado, para lo que pone en marcha el denominado Plan Austral en 1985 [Waldmann, 2010]. El plan contempla una reducción del déficit entre dos y tres porciento del PIB mediante un aumento de los impuestos. Además, se fija la nueva moneda Austral y su tipo de cambio con el dólar en una proporción de 0,8 australes por un dólar. Un pilar del plan constituye que los operadores en el mercado confían en su funcionamiento, es decir que adaptan sus expectativas a cómo la tasa de inflación evolucionará en el futuro. Si el gobierno realiza una reducción significativa de la tasa de inflación, simultáneamente bajan también los intereses del mercado de capitales. En un ámbito de intereses bajos, el Estado puede pedir préstamos a condiciones muy baratas. Por esa razón, existe el incentivo a extender la deuda pública. Si en este contexto el Estado induce al Banco Central (no hay libre mandato completo - el gobierno ejerce control en algunas ocaciones) a aumentar el volumen de dinero, se provoca también un incremento de la tasa de inflación. Como los ciudadanos no confían en las medidas estatales, mantienen sus expectativas del desarrollo de la tasa de inflación. Por eso el Plan Austral está destinado al fracaso. [Wessolly/ Wienert, 2002]. A finales de los años ochenta, los mercados financieros atraviesan unos momentos de fuerte inestabilidad que dan lugar a una amplia evasión de capitales de Argentina. En línea con estos eventos se\nincrementa la deuda externa y la inflación alcanza en 1989 una tasa promedia anual del 2600 % lo que muestra el gráfico I. El sistema bancario desaparece prácticamente [Pou, 2000].\n+500! 0! 500! 1000! 1500! 2000! 2500! 3000! 3500!\n4. Medidas económicas en los años noventa e incidencia en los\ndiferentes ámbitos de la economía\nDurante los años!noventa, Argentina está presidida por Carlos Menem, candidato del partido peronista. Como el fundador del partido, Juan Perón, Menem es considerado como un clásico ejemplo de un político populista [Wessolly/ Wienert, 2002]. La ideología menemista se basa en el pensamiento neoliberal y en una separación del Estado y de la economía privada [Wylde, 2011]. En la famosa película “Memorias del Saqueo” de Fernando Solanas el mandato de Menem y especialmente su programa de las privatizaciones se denomina\n“genocidio neoliberal” [Putz, 2004].\nEn los años noventa Argentina se considera “best student” en la aplicación de las resoluciones del Consenso de Washington [Goded Salto, 2004]. Dicho consenso, un compendio de medidas de política económica fruto de los trabajos de John Williamson y defendido por el FMI y del Banco Mundial, fue considerado como la herramienta adecuada para superar la crisis por endeudamiento y la hiperinflación en América Latina. Los pilares del consenso son la desregulación de mercados y la liberalización de la política del comercio exterior. [Bresser-Pereira, 2007] Hoy en día, las medidas económicas defendidas por el Consenso de Washington son valoradas de manera muy crítica porque no han producido los resultados esperados. El siguiente párrafo trata de analizar las medidas implementadas por el gobierno de Menem y su impacto en las diferentes áreas de la economía argentina.\nPor este motivo se implementa la Ley de Convertibilidad de 1991, también denominada “Plan Cavallo”, en alusión al ministro de economía de aquel tiempo Domingo Cavallo, que representa el paso central en los esfuerzos de reforma del nuevo parlamento. En general se persigue una desregulación y una liberalización para fortalecer la competencia en el mercado\ninterno [Saxton, 2003]. El mencionado plan se dirige también al impedimento de una evasión de capitales y a una reducción del déficit fiscal. Como consecuencia de la introducción de este modelo, Argentina ha sido considerado un ejemplo paradigmático de la reestructuración neoliberal centrada en superar un escenario de hiperinflación [Jímenez-Huerta, 2008]. La medida principal del “Plan Cavallo” es convertir al Banco Central de Argentina en un “Currency Board” (CB). Un CB es un sistema de tipos de cambio fijos en el que el valor de la moneda nacional es fijado en relación a una moneda de referencia con la cual se tiene que mantener una convertibilidad estricta. Argentina elige un sistema en el que existe paridad entre el peso argentino y el dólar (1 peso = 1 dólar) lo que como luego veremos, tiene repercusiones importantes en relación con la quiebra estatal de 2001 [Pou, 2000]. Uno de los objetivos de un CB es que el Banco Central no puede influir en las reservas de divisas. Solamente a través de un superávit en la cuenta corriente se puede aumentar el volumen de las divisas. Con la instalación de un CB se busca incrementar la credibilidad en el mercado financiero y de divisas. Específicamente, en el caso de Argentina no se trata de un CB ortodoxo porque el Banco Central puede crear dinero comprando bonos del Estado [Togay/ Kose, 2013]. Otro punto central es que normalmente el volumen de dinero de la moneda nacional debe ser cubierto en un 100 % por las reservas netas de divisas de la moneda de referencia (dólares) lo que Argentina no cumple completamente [Saxton, 2003]. Por esa razón, el sistema en Argentina se define mejor por una mezcla de un sistema de Banco Central y un CB. Anteriormente el Banco Central podía financiar las medidas gubernamentales mediante la emisión de dinero lo que bajo un CB no es posible [Wessolly/ Wienert, 2002]. Efectivamente, el Banco Central no puede realizar su propia política monetaria, lo que restringe la flexibilidad y la capacidad de actuar en periodos de crisis [Saxton, 2003]. La oferta monetaria del Banco Central se ve restringida por las reservas de divisas libremente disponibles. Por lo tanto, el Banco Central no debe crear dinero por sí solo, lo que impide una extensión inflacionista del peso [Dichtl/ Issing 2002].\nMás allá de esto, se intensifica la supervisión de las instituciones bancarias a través del sistema CAMEL (“capital, assets, management, earnings and liabilities”). Cada banco se somete al control en estas cinco categorías. A continuación, se forma un ranking basada en el valor medio de estas categorías [Pou, 2000]. Además, se implementan requisitos de capital estrictos. Estas medidas persiguen el objetivo de luchar contra la vulnerabilidad del sector bancario. Otro pilar del “Plan Cavallo” es la reforma impositiva que genera una mayor renta estatal y que aumenta el control de la evasión de impuestos [Pou, 2000]. Un elemento básico\nde la reforma es la implementación del impuesto sobre el valor añadido lo que se convierte en una de las principales fuentes de ingresos por el Estado [Wessolly/ Wienert, 2002].\nSin ninguna duda, el “Plan Cavallo” alcanza una mejora en la estabilidad de los precios y promueve el saneamiento financiero. No obstante, a pesar de los éxitos se tiene que constatar que la lucha contra la inflación parcialmente se logra a costa de la competitividad debido a la sobrevaluación del peso [Jímenez-Huerta, 2008]. Adicionalmente, la política del fomento del sector financiero y bancario dificulta el desarrollo del sector industrial y culmina en la especulación financiera. Esto significa que la mayoría de los inversores están atraídos por la alta rentabilidad de las inversiones en Argentina. Por eso, se reducen las inversiones directas en valores reales, lo que conduce a una desindustrialización [Aysen Doyran, 2015]. Desgraciadamente, el plan presenta también ciertas debilidades en cuanto a la promoción de las PYMES, a las deficiencias de la productividad y a la compensación social [Llairo, 2006].\nPara realizar los objetivos señalados el gobierno elimina la mayoría de las restricciones del comercio, entre otras cosas el impuesto sobre exportaciones y las principales restricciones cuantitativas sobre importaciones. Estos impuestos representaban una carga fiscal que distorsionaba el mecanismo del mercado. Además, se quitan las barreras de entrada para las inversiones en cartera [Pou, 2000]. El objetivo de la apertura de la economía es el incremento de la competencia en los mercados que diese lugar a la reducción de costes y a la mejora de la calidad de la producción nacional [Wessolly/ Wienert, 2002]. Una consecuencia de la política de Menem es el saldo negativo de la balanza comercial ($ -5,75 mil millones en 1994). En efecto, la apreciación del peso encarece las exportaciones lo que reduce la competitividad de los productos argentinos. Al mismo tiempo sube el poder adquisitivo de los salarios y Argentina experiencia una reactivación de la concesión de créditos en el principio de los años\n+15! +10! +5! 0! 5! 10! 15!\n1990! 1991! 1992! 1993! 1994! 1995! 1996! 1997! 1998! 1999! 2000! 2001! 2002!\nnoventa. La consecuencia es un aumento desmedido de las importaciones lo que resulta en un déficit de la balanza por cuenta corriente. [Wessolly/ Wienert, 2002].\n5. Los factores explicativos de la crisis de 2001\nLa insolvencia estatal depende de una multitud de factores y no puede solamente ser atribuida a varios fallos de mercado. La crisis económica se basa en deficiencias económicas domésticas y en choques externos como un contagio de las crisis financieras de México o Brasil [Díaz-Cassou, 2008]. Más allá de esto, la crisis es un encadenamiento de circunstancias desfavorables en una secuencia temporal muy desgraciada.\nLa crisis económica no reside en un fallo colectivo del mecanismo de mercado, sino en graves errores de la política económica argentina. El país, en esta etapa, está encerrado en un círculo vicioso de recesión económica, sobrevaluación del peso y un endeudamiento excesivo [Krueger, 2002].\nEn primer lugar, Argentina tiene grandes deficiencias en el sistema fiscal. En particular, la recaudación tributaria resulta difícil a causa de la deficiencia institucional y la falta de infraestructura debido al tamaño del país [Wessolly/ Wienert, 2002]. El gobierno de Carlos Menem pierde la oportunidad de incrementar los impuestos en el periodo de crecimiento al principio de los años noventa y de subir en consecuencia los superávits primarios [Izquierdo, 2002]. Es decir, que el gobierno aplica una política fiscal pro-cíclica que significa un aumento del gasto público o bien unas deducciones fiscales o bien un mantenimiento de la tasa impositiva en las fases de crecimiento. Estas herramientas fortalecen y prolongan un ciclo económico. Al contrario de la política aplicada, algunos expertos consideran que Argentina habría requerido una política fiscal anti-cíclica cuando la economía estaba paralizado al final de la década, es decir un aumento de los impuestos en periodos favorables [Díaz-Cassou, 2008]. De este modo, el populismo de Menem contempla políticas macroeconómicas demasiado caras que resultan en una financiación deficitaria [Czékus, 2014]. Por lo demás, los déficits fiscales contribuyen a una disminución de las reservas de divisas [Kaminsky, 2009]. Como el sector privado estaba en condiciones débiles, un incremento de los impuestos corporativos no habría tenido sentido. Esta actitud lo habría conducido muy probablemente a una reducción de inversiones y al consiguiente debilitamiento de las condiciones fiscales. Sin embargo, se recurre a estos medios en la fase álgida de la crisis en 2000 [Izquierdo, 2002]. En general, Argentina tiene grandes problemas en generar ingresos impositivos lo que dificulta en consecuencia la financiación de las deudas [Goded Salto, 2004]. Para ilustrar este punto, basta señalar que Argentina tiene una presión fiscal del 15%, que es muy inferior a la del promedio de los países de la OCDE, que se sitúa en un 40% [Goded Salto, 2004]. Más allá de\nesto, Argentina dispone de una mala moral fiscal. Por eso es imprescindible restringir la evasión fiscal. Especialmente, a la escala provincial hay una falta de disciplina fiscal [Krueger, 2002].\nAdemás, el sistema de paridad con el dólar (Ley de Convertibilidad) es considerado responsable del estallido de la crisis económica. En particular, se reprocha al gobierno argentino el haber mantenido el tipo de cambio fijo durante un periodo demasiado largo. [Saxton, 2003] Pero es imprescindible tener en cuenta que nadie puede predecir cuáles habrían sido los riesgos relacionados con la abolición del CB. Un abandono prematuro podría haber bajado la credibilidad del sistema monetario, lo que habría desembocado en los mismos problemas que ocurrieron finalmente en Argentina [Krueger, 2002]. A causa de la fijación del peso en términos de dólares no se cuenta con el instrumento de la inflación para bajar el gasto público en términos reales [Izquierdo, 2003]. Además, debido a la existencia de un CB, Argentina no puede ejercer control sobre “el principal precio macroeconómico de una\neconomía abierta: el tipo de cambio” [Bresser-Perreira, 2007, p.113]. Como la política fiscal,\nel funcionamiento de un CB tiene un carácter pro-cíclico que crea una espiral descendente en tiempos de recesión. Es decir que si los tipos de intereses bajan, se produce una salida de capital al extranjero que conduce a una reducción del volumen de dinero y de las reservas de divisas. Bajo un sistema de un CB, una gestión de la demanda por parte del Estado es más difícil por falta de espacio para el endeudamiento [Wessolly/ Wienert, 2002]. Definitivamente, Argentina comete errores en la fijación de la paridad al dólar porque a lo largo del tiempo el peso sufre de una sobrevaloración permanente que causa un déficit amplio de la balanza comercial [Alberola, 2004]. Como punto de partida, tendría que haber establecido un cambio infravalorado porque una apreciación real de la moneda del CB era previsible. Este método se basa en el hecho de que la tasa de inflación del país dónde se instala el CB sigue un proceso de adaptación hasta que se estabiliza a un nivel parecido al del país de referencia [Wessolly/ Wienert, 2002]. En la selección del patrón monetario (moneda de referencia) se crítica que habría sido mejor fijar el peso a una cesta de monedas compuesta por el dólar y el marco alemán (moneda predominante en Europa) porque a los Estados Unidos se destinan solamente el 10% de las exportaciones argentinas [Wessolly/ Wienert, 2002]. La presión alcista del dólar a finales de los años noventa refuerza, por lo demás, la sobrevaloración del peso y por último la crisis monetaria en Argentina.\nEs indudable que el sistema de tipo de cambio fijo limita la adaptabilidad a la evolución del mercado internacional. Como he descrito antes, Argentina no tiene la herramienta adecuada\npara reaccionar ante la devaluación de la moneda de un país competidor, por ejemplo en el caso de Brasil [Izquierdo, 2003]. Sobre todo durante la devaluación del real brasileño en los años noventa las consecuencias dolorosas eran perceptibles en Argentina [Tabla 2]. Con esto se muestra la fuerte dependencia de la evolución de la economía brasileña. [Goded Salto, 2004]. La pérdida de competitividad en el comercio exterior causa un descenso en la renta de las empresas lo que provoca una reducción en las inversiones privadas. Al final de la cadena, el Estado recibe menores ingresos lo que eleva el endeudamiento público [Izquierdo, 2003]. En 2002, el endeudamiento estatal asciende a 137,5 % el PIB, lo que representa una subida de casi 100 puntos porcentuales comparado con el año 2000 [World Economic Outlook, 2014]. Por el endeudamiento creciente y por la falta de sostenibilidad fiscal, Argentina pierde el acceso a los mercados financieros, lo que reduce las reservas de divisas internacionales. Este círculo vicioso describe claramente cómo Argentina se dirige paulatinamente hacia una recesión que culmina en la insolvencia [Izquierdo, 2003].\nSin embargo, no es pertinente culpar al CB en sí mismo. Argentina es el único país del mundo donde un CB ha terminado en una devaluación masiva y en una insolvencia estatal. En comparación a antiguos sistemas monetarios en Argentina, el CB se considera como uno de los más estables [Saxton, 2003]. La mayor debilidad del mismo radica en que al final el concepto de Convertibilidad no ha creado la credibilidad esperada necesaria para la estabilidad sostenible del sistema financiero. Esto se debe atribuir a una multitud de factores, entre los que se encuentra la integración de un sistema mixto entre un Banco Central y un CB o la falta de un consenso en la política argentina lo que fomenta la incertidumbre en la sociedad [Jímenez-Huerta, 2008]. En la fase álgida de la crisis, la pérdida de confianza conduce a la corrida bancaria en 2001 porque los ciudadanos temen una confiscación de los depósitos de ahorro [Izquierdo, 2003]. La pérdida de confianza completa se firma con la implementación del “corralito” (01/12/2001) que constituye una restricción de la retirada bancaria a $ 250 por semana para cada ciudadano [Wylde, 2011]. Este acontecimiento representa el punto culminante de la crisis y a partir de esta fecha la insolvencia resulta inevitable.\nEn el ámbito de la política monetaria, muchas veces se estima que la sobrevaluación del peso fue un catalizador de la insolvencia. Una apreciación real de una moneda se ocurre cuando la productividad de un país crece en mayor medida que en otros países. Al principio de los años noventa Argentina reunía estas características. En contraste con ello, a partir de 1995 la apreciación del peso no está acompañada con incrementos adecuados de la productividad. Por\neso se establece una sobrevaluación real que asciende a 53% en 2001 (43% en la escala PPP) [Alberola, 2004]. Pero hay también estadísticas que demuestran lo contrario. Por ejemplo, el Índice Big Mac que compara los precios de una hamburguesa de la cadena McDonald´s a nivel mundial indica que el peso está infravalorado en el año 2001 en un 2 % en comparación al dólar [Saxton, 2003]. Pero lo que no se menciona en el texto de Jim Saxton es que el valor del dólar se ha apreciado tremendamente contra todas las mayores monedas desde 1995. En referencia a la cesta amplia de monedas la apreciación asciende a 32% hasta septiembre de 2002 [Palley, 2003]. La comparación con el dólar, una moneda también sobrevalorada, falsifica las estadísticas aplicadas. La sobrevaloración del dólar contribuye significativamente a la sobrevaloración del peso en la recesión [Alberola, 2004]. Empleando el índice de precios del consumidor (IPC) los signos de sobrevaloración del peso son prominentes (11/2001: 120% del nivel estadounidense). Por el contrario el índice de precios del productor (IPP) no aporta las mismas pruebas para una posible sobrevaloración (11/2001: 96 % al nivel estadounidense) [Saxton, 2003]. El IPP contempla más productos comercializables y por eso es estrechamente relacionado con el sistema del tipo de cambio. Por lo tanto, este índice no depende de la misma manera que el IPC del mercado doméstico y de la creación monetaria del Banco Central. [Togay/ Kose, 2013]\nOtra debilidad de la economía argentina representa la confianza ciega en los fondos extranjeros, especialmente del FMI [Czékus, 2014]. Muchas veces se critica el papel del FMI que según varios expertos aplaza la crisis con la cesión de créditos cuando una insolvencia parece indispensable. La cesión de préstamos del FMI está ligada a condiciones crediticias muy estrictas (reformas/ política de austeridad) lo que crea una relación de dependencia [Kedar, 2014]. Especialmente, Joseph E. Stiglitz, premio Nobel en economía, crítica en su libro “Globalization and its Discontents” que países en recesión se ven forzados a aplicar una rígida política de ahorro que acelera la caída en la depresión como en el caso de Argentina [Stiglitz, 2002]. El antiguo economista jefe del Banco Mundial formula graves acusaciones contra el FMI de tal manera que los beneficios de los programas llegan desproporcionadamente a los más ricos, mientras los menos favorecidos hacen frente a una pobreza elevada. Al final, concluye que el dolor experimentado a causa de las instrucciones impuestas antidemocráticamente por el FMI sobrepasa el efecto inevitable [Stiglitz, 2002]. Por falta de otras fuentes de financiación externa, Argentina intenta cumplir todos los requisitos lo que empeora su situación económica.\nArgentina sufre también de una alta prima de riesgo que dificulta gravemente la financiación del Estado y de las empresas privadas. La prima de riesgo soberano de Argentina que mide la subida en los precios de los empréstitos estatales argentinos alcanza su máximo en 2001 con 14,8 % en promedios anuales [Czékus, 2014]. El aumento de riesgos se puede ver también en el desarrollo del EMBI+ para Argentina. Es un índice publicado por J.P. Morgan que evalúa el riesgo de los bonos de deuda externa para mercados emergentes ponderado por la capitalización del mercado. [J.P. Morgan Chase & Co.] El EMBI+ representa el “spread” entre los bonos del Tesoro de los Estados Unidos y los bonos argentinos. Después de una crisis monetaria en otros países emergentes, se puede observar una subida masiva de los “spreads”. En comparación a niveles pre-crisis de la década noventa, el hueco entre las dos clases de bonos es mucho más grande. [Izquierdo, 2003] Las fuerzas impulsoras de los “spreads” soberanos (prima sobre los bonos del Estado) son la evolución de la tasa de intereses internacionales, el crecimiento económico mundial y por último la aversión global al riesgo (GRA = global risk aversión) [Alberola, 2004]. Este concepto explica la actitud de los inversores a correr un mayor riesgo para maximizar su rendimiento. En América Latina y especialmente en Argentina se nota un incremento grave de los “spreads” soberanos cuando el rendimiento de los empréstitos estatales de los Estados Unidos (debido a las favorables perspectivas del crecimiento de la economía americana a finales de los años noventa) crece. A esto se añade el incremento de la GRA a causa de la crisis monetaria en otros países emergentes que fortalece este efecto [Alberola, 2004]. Argentina alcanza su punto culminante en julio de 2002 con 7150 puntos del índice EMBI+. Para ilustrar la alta prima de riesgo, en febrero de 2015 Argentina tiene 700 puntos (Brasil: 305/ México: 190 puntos) [ámbito.com]. Esto significa que los bonos del Tesoro argentino devengan un interés más alto debido a la prima elevada. Los intereses crecientes siguen debilitando la situación de las finanzas públicas lo que dificulta un saneamiento presupuestario [Wessolly/ Wienert, 2002].\nPor último, una debilidad reside también en las peculiaridades del mercado laboral. Entre otras cosas, el mercado laboral argentino muestra una falta de flexibilidad doméstica suficiente. Y es que para mantener la competitividad internacional se necesita otras fuentes de adaptación teniendo en cuenta el sistema de tipo de cambio fijo [Krueger, 2002]. Otro factor distorsionante en el mercado laboral es la disparidad entre los salarios pagados por las entidades públicas y el sector privado. En 1994 el sector público paga un 25 % más mientras que en 1998 ese diferencial crece hasta un 45 %. Esta partida del gasto público creciente incide de manera especialmente negativa en las finanzas públicas a lo largo del mandato de Menem. [Krueger, 2002]\nSi existe una crisis monetaria en un mercado emergente, es frecuente que se produzca un contagio a otros países vecinos o a países con una estructura económica similar. Este fenómeno se explica por el instinto gregario de los inversores. Esto se debe a que los inversores se movilizan a gran velocidad, siguiendo el comportamiento del operador mejor informado a fin de no quedarse solos en un contexto de pérdidas. De este modo, los inversores suelen aplicar la misma estrategia tomando o deshaciendo posiciones simultáneamente en los mismos mercados lo que amplifica las consecuencias de sus actuaciones. El contagio a mercados más sólidos se produce, por lo demás, cuando los operadores que han abandonado un mercado se dirigen a otros en los que vender valores con elevada cotización y compensar así las pérdidas producidas en aquel. Argentina también se vio perjudicada por esos choques externos [Wessolly/ Wienert, 2002].\nMás concretamente, en 1994, como consecuencia de una serie de desequilibrios de su política interior, México tiene que afrontar la salida inesperada de capital que acaba en una crisis financiera denominada “efecto tequila” [Wessolly/ Wienert, 2002]. Pues bien, Argentina sufre también repercusiones negativas de la crisis mexicana porque los inversores temen que Argentina también pueda caer en una espiral negativa que la fuerce a abandonar su tipo de cambio fijo. Así, a través de altas retiradas de fondos de inversión mobiliaria, la crisis se extiende al mercado argentino [Kaminsky, 2009]. Los inversores cambian masivamente los pesos por dólares, puesto que temen la pérdida del valor de la moneda. Aparte del “external drain” (salida del capital extranjero), ocurre un “internal drain” (corrida bancaria de los argentinos) [Wessolly/ Wienert, 2002]. Esto resulta en una caída acusada de las reservas de divisas. [Izquierdo, 2003] La crisis mexicana demuestra obviamente la vulnerabilidad del sector bancario argentino que será reestructurado después de la crisis mexicana (cierre de bancos, fusiones de bancos provinciales) [Camdessus, 1996]. Aunque el reflujo de capital a Argentina ocurra rápidamente, las deficiencias presentan la predisposición de la economía argentina a choques externos causados por una crisis monetaria en un país emergente. Estas dificultades primarias ponen la solvencia financiera de Argentina en duda. Durante la crisis monetaria en Rusia 1998, las interferencias fueron más graves para el mercado latinoamericano porque esta crisis cambia ampliamente la disposición a correr riesgos en mercados emergentes. Además, a causa de una subida de los intereses, el coste de capital se multiplica [Izquierdo, 2003].\nLa devaluación del real brasileño en 1998 causa las mayores dificultades porque Brasil constituye el mayor socio comercial de Argentina (casi un tercio de las exportaciones argentinas se destinan a Brasil) [Goded Salto, 2004]. Tras la devaluación del real se produce en 1999 una caída en las exportaciones argentinas de un 30 % [Wessolly/ Wienert, 2002]. Gracias a la pérdida de valor del real se abaratan los productos brasileños, lo que restringe la competitividad de los bienes y servicios argentinos [Czékus, 2014]. Más allá de esto, empresas argentinas trasladan su sede a Brasil para beneficiarse de las condiciones favorables en este país. Ello causa un daño grave al sector industrial y a las cuentas públicas. A pesar de estas debilidades económicas, Brasil no estaba nunca en peligro de insolvencia. Esto se basa fundamentalmente en la posibilidad de devaluar su moneda que conduce a una ventaja temporal frente a los productores argentinos. En contraposición a Argentina, Brasil puede llevar a cabo su propia política monetaria y es con ello más flexible en el ámbito internacional [Saxton, 2003]. Adicionalmente, Brasil responde a la crisis rápidamente con un ajuste fiscal. Además, Brasil, no registra un ratio tan alto de sus deudas en dólares [Izquierdo, 2003].\nEstos efectos que han subido tremendamente el riesgo de una insolvencia se llaman “sudden stop” [Izquierdo, 2003]. Económicamente se define este fenómeno como una ralentización del flujo de capital privado hacia las economías emergentes. En un efecto multiplicador se reduce la producción, la concesión de créditos al sector privado y por último llega a una devaluación de la moneda nacional [Izquierdo, 2003]. Argentina es extremadamente vulnerable a un “sudden stop” provocado por las crisis monetarias mencionadas anteriormente porque el país es débil en referencia a su grado de apertura (economía cerrada) y a la dolarización de sus deudas [Izquierdo, 2003]. En efecto, este problema se ve agravado por el hecho que Argentina tiene un ratio de exportaciones en comparación al PIB muy bajo. Así, la falta de divisas internacionales dificulta el servicio de deudas [Krueger, 2002]. Cuando una crisis monetaria aparece casi de la nada porque el país en el que empieza la crisis tiene casi ninguna relación financiera o comercial con el país que está enfrentado del contagio, el “spillover effect” es más profundo.\nFecha Acontecimiento 01/04/1991\n10/12/1998 01/1999 01/12/2001 07/12/2001 20/12/2001 01/01/2002 06/01/2002 Enero 2002\nImplementación de la Ley de Convertibilidad\nSustitución del austral por el peso (1 peso = 10.000 australes = $ 1)\nCrisis financiera en México (“Efecto de tequila”) con efectos de repercusión a Argentina\nFernando de la Rúa (del partido Alianza) llega a ser el nuevo Presidente Depreciación masiva del real brasileño\nRetirada limitada de depósitos hasta el límite de $ 250 por semana (“corralito”) Impago parcial de deuda pública\nManifestaciones violentas (“Cacerolazo”) con 28 muertos Nombramiento de Eduardo Duhalde como nuevo Presidente Abolición de la fijación al dólar (fin oficial del “currency board”)\nTransformación de todas las cuentas por encima de un cierto límite en libretas de ahorro a renta fija (“corralón”)\n1. Czékus, A. 2014 2. Saxton, J. 2013 3. Wylde, C. 2011\nEl objetivo de este apartado es la explicación de la situación económica y las medidas establecidas para afrontar la insolvencia estatal de 2001. El siguiente epígrafe no se refiere a una descripción del orden cronológico [Tabla I], sino a un análisis económico de la quiebra soberana. Un enfoque reside en la evaluación de la reestructuración de las deudas lo que dificulta regulaciones judiciales. Se pone el acento en resaltar que el impago de deudas en 2014 tiene sus raíces en errores cometidos en este proceso. Además, se explican las medidas de estabilización implementadas en la era Kirchner promoviendo el crecimiento económico argentino. Por último, se hace hincapié en las críticas a la política emprendida en dicho periodo y se toma posición en relación con la sospecha de corrupción y fraude.\nDespués del anuncio de la insolvencia estatal, los políticos argentinos se tienen que enfrentar al profundo descontento de la sociedad civil que da lugar a manifestaciones violentas con 28 muertos en los días previos a la Navidad de 2001 [Tabla 1]. El eslogan “Que se vayan todos” muestra la grieta entre la sociedad y las elites políticos [Wylde, 2011]. La ciudadanía frustrada mayoritariamente desempleada (21,7 % en 2002; gráfico VI) insiste en el retorno de formas tradicionales de la gobernación política. Sobre todo, la población insiste en la abolición de la teoría neoclásica como elemento predominante en la política económica [Wylde, 2001]. Bajo el nuevo Presidente Eduardo Duhalde, primeramente se aspira a mitigar los efectos de la devaluación masiva del peso para el sector bancario. Por eso Duhalde implementa el denominado “corralón” que representa la transformación de todas las cuentas por encima de un cierto límite en libretas de ahorro a renta fija [Tabla I]. Además, se establece un sistema de tipos de cambio flexible para que el peso se ajuste a su verdadero valor [Tabla I].\nEn el periodo post-crisis, Argentina se encuentra económicamente en una situación de estanflación. Como es sabido, es un contexto en el que se combina el estancamiento y la inflación. En una fase de estanflación, una economía no tiene éxito ni en el fomento de crecimiento vía una política expansiva o facilidades crediticias, ni en la parada de la devaluación monetaria. En otras palabras, Argentina experimenta una fase de crecimiento negativa con una alta tasa de inflación [Wylde, 2011]. El PIB per cápita disminuye de 7800 (1998) a 2700 (2002) medido en dólares. Esta reducción explica entre otras cosas el enorme incremento de la población por debajo de la línea de pobreza de 25,9 % (1998) hasta 57,5 % (2002) [Czékus, 2014]. Esta cifra alarmante ejemplifica cómo la política de Menem ha\nreforzado la desigualdad entre los diferentes grupos sociales. Hasta 2004 Argentina sufre una demanda agregada contraída a causa de un bajo nivel de empleo y salarios. Más allá de esto, el “corralito” causa una restricción de liquidez masiva [Wylde, 2011]. En esta fase, el FMI ayuda a Argentina con un préstamo por un importe de 12,6 mil millones de dólares porque tienen miedo del posible contagio de la crisis argentina a otros países emergentes [Czékus, 2014].\nLa fase de una recuperación ligera empieza con el incremento de las inversiones directas (+49 % entre 2002 y 2003) debido entre otras cosas al boom en el sector de la construcción (+20,4 % entre 2004 y 2005) y en la industria agropecuaria [Wylde, 2011]. Al final del año 2004, el PIB de Argentina alcanza por primera vez el nivel anterior de la crisis. Estos años constituyen la señal de salida de la mejora de la situación económica. Debido a un marco macroeconómico más favorable, lo que implica un decremento de la tasa de inflación y un PIB creciente, se induce un estímulo de la demanda agregada a causa de un incremento del empleo y del gasto de consumo de los hogares [Aysen Doyran, 2015]. Por eso, se describe esta fase también como una “recuperación con base en la demanda” [Aysen Doyran, 2015]. Por lo demás, las exportaciones contribuyen cada vez más al crecimiento económico. Mientras que en los años noventa las exportaciones constituyen un ratio de 10 % del PIB como máximo, desde hace 2003 el porcentaje ha crecido hasta alcanzar valores entre el 22 y el 25 % [Wylde, 2011]. El aumento en las exportaciones es favorecido por la devaluación del peso y la implementación de un tipo de cambio flotante en la era post-crisis. Después de lograr un nivel equivalente al 115 % del valor al final del CB, el Banco Central aspira a mantener el objetivo mediante la compraventa de divisas extranjeras [Damill/ Frenkel/ Lapetti, 2014].\nEn general, los años posteriores de la insolvencia en 2001 se caracterizan como una progresión rápida lo que no era prevista por la mayoría de los expertos. Según los datos del FMI, la economía argentina ha crecido un 94 % en el periodo 2002 – 2011 lo que representa uno de los crecimientos más altos a escala mundial [Aysen Doyran, 2015]. Sin embargo se nota una primera desaceleración del crecimiento del PIB en el año 2009 (+ 0,85 %, índice real) a causa de la crisis financiera global que tiene sus orígenes en el estallido de la burbuja inmobiliaria en los Estados Unidos en 2007/08. Según el Banco Mundial, especialmente países como Argentina destacados como exportadores de recursos naturales sufren una alta caída a causa de la reducción de la demanda global y precios decrecientes de las materias primas [Aysen Doyran, 2015]. Además, Argentina tiene que resistir una fuga amplia lo que se\nextiende a la salida de capital extranjero y doméstico. A causa de la desconfianza en el mercado, los operadores prefieren invertir en bonos más seguros con una rentabilidad reducida [Damill/ Frenkel/ Lapetti, 2014]. Además, Argentina experimenta un incremento de la tasa de inflación por lo que las autoridades se ven obligadas a devaluar el tipo de cambio paulatinamente de cerca de 3,80 pesos por dólar en 2009 a un nivel de 8,71 pesos por un dólar en febrero de 2015 [Finanzen.net, 2015]. Más allá de esto, Argentina empieza a desarrollar una política fiscal muy expansiva a partir de 2010 para crear un estímulo en la demanda nacional. Como Argentina no dispone de un acceso a mercados financieros internacionales, esta política se financia sobre todo mediante las reservas de divisas del Banco Central [Damill/ Frenkel/ Lapetti, 2014].\nY es sobre todo a finales de 2013, cuando se produce una devaluación acelerada que está representada en el gráfico III más abajo. En menos de un año la moneda argentina se devalúa de 6,50 pesos por euro a 10,50 pesos por euro. Debido a la devaluación masiva, Argentina experimenta una evasión de capitales [Aysen Doyran, 2015]. La actitud del Banco Central en este asunto es muy pasiva y es difícil explicar por qué no intervienen en este proceso de devaluación. Una posible interpretación es que el Banco Central tiene que perseguir bien un crecimiento elevado o bien una alta cuantía de reservas extranjeras. Como es sabido, una devaluación conduce a un encarecimiento de las importaciones. Por este motivo, hay una reducción en las importaciones, lo que afecta notablemente al crecimiento económico a causa de la alta dependencia de productos importados. Por el contrario, si el Banco Central quiere impedir la devaluación, se ve obligado a comprar pesos en el mercado abierto. Para realizar esta compra, el Banco Central tiene que usar sus reservas de divisas extranjeras, lo que paulatinamente conduce a una disminución de esta cuantía. A lo mejor el Banco Central no quiere arriesgar una situación financiera inestable [Strauss/ Rathbone/ Wheatley, 2014]. En enero de 2014, las divisas extranjeras solamente ascienden a $ 29,26 mil millones lo que significa una alta reducción con respecto al valor de 2010 durante la segunda fase de la reestructuración de las deudas. En la fase de alto crecimiento, Argentina disponía de más de $ 50 mil millones lo que se representa también en el gráfico V [Strauss/ Rathbone/ Wheatley, 2014]. Además, la inflación crece notablemente hasta alcanzar un nivel del 40 % en octubre de 2014 [Mander, 2014]. Estos factores dificultan aún más la financiación en los mercados exteriores. La toma de un crédito repercute altos costes para Argentina a causa de la alta prima de riesgo que está representado por los “CDS spreads”. En abril de 2014 los “CDS spreads” incrementan hasta alcanzar un nivel de 1724 puntos. En comparación Brasil tiene\nsolamente un nivel de riesgo de 156 puntos y Venezuela también sacudido por una crisis tiene 1006 puntos [Czékus, 2014].\nFuente: Czékus, A. 2014\n6.2 Prácticas en la era del “Kirchnerismo”\nEn primer lugar, hay que constatar que la era de Néstorr Kirchner (2003 – 2007) es marcada por condiciones externas favorables; esto es una situación geopolítica estable y un alto nivel de precios para las materias primas (incremento de 35 puntos porcentuales para un índice de materias primas dedicadas a la exportación) [Wylde, 2011]. En esta década, por ejemplo, la soja se convierte en el producto agrícola principal exportado por la economía argentina. El país se beneficia de una alta demanda de países como China o India y de la importancia creciente del combustible biológico [Wylde, 2011]. En general, el clima favorable de un crecimiento global robusto anteriormente a la crisis financiera de 2008, acelera la recuperación del paciente argentino.\nSegún varios expertos, el saneamiento de la economía argentina no depende en gran medida de una política proactiva y exitosa del gobierno Kirchner, sino de las condiciones descritas más arriba. Sin embargo, querría examinar las medidas establecidas en esta época. Al asumir el cargo, Néstor Kirchner promete que “el periodo del neoliberalismo ha terminado” [Aysen Doyran, 2015]. En vez de seguir con la línea de “ortodoxia convencional”, relacionada estrechamente con la teoría neoclásica y exportada al mundo en desarrollo, Kirchner proclama el camino del “nuevo desarrollismo”. Este concepto político otorga al Estado un papel central [Bresser-Pereira, 2007]. Al contrario de la teoría neoclásica, no hay una confianza plena en los mecanismo del mercado, pero tampoco defiende medidas que impliquen una protección rígida de la industria nacional naciente como el antiguo desarrollismo seguido en los años cincuenta [Bresser-Pereira, 2007]. En cualquier caso esta nueva vía rompe claramente con las resoluciones del Consenso de Washington.\nEn primer lugar, Kirchner se dedica a la reducción del peso del sector financiero en la composición del PIB a través de un fomento del sector industrial. El nuevo Presidente reprocha a sus predecesores que han llevado a cabo una política centrada en el área financiera y bancaria [Wylde, 2011]. El fortalecimiento del sector industrial mejora la sostenibilidad de la economía argentina porque reduce la dependencia de los precios globales para las materias primas. Además, Kirchner emplea programas coyunturales siguiendo la teoría keynesiana [Wylde, 2011]. Como es sabido, según Keynes, en periodos de recesión, se requiere un estímulo por el lado de la demanda (consumo e inversión interna) a través de una intervención estatal. La teoría keynesiana describe el carácter contraproducente de programas de austeridad en fases de recesión, muchas veces impuestas por el FMI [Tobin, 1984]. Especialmente, la\nrama de la construcción se beneficia de los programas de infraestructura y de la creación de empleo que fomentan la actividad económica del sector privado.\nPor el lado de la política monetaria se hace hincapié en el mantenimiento de un tipo de cambio competitivo y estable para fortalecer las exportaciones y para fomentar el proceso de sustitución de las importaciones [Aysen Doyran, 2015]. Se aspira a exportar bienes manufacturados o materias primas de alto valor agregado que contribuyan más al crecimiento argentino [Wylde, 2011]. La reducción de los tipos de interés para incrementar las inversiones refuerza esta política. La meta del “nuevo desarrollismo” es la realización del crecimiento con la ayuda de un ahorro interno evitando altos déficits en la cuenta corriente [Bresser-Pereira, 2007]. Así, a partir de 2003 el gobierno consigue registrar ingresos fiscales crecientes. Los excedentes fiscales resultan por un lado de una economía en aumento y por otro lado de una eficiencia más alta en la recaudación tributaria. Con respecto a los gastos, Kirchner se esfuerza por lograr una situación presupuestaria próxima al equilibrio. Durante su mandato, Argentina experimenta una alta reducción en las tasas de desempleo que se encontraba en tasas superiores al 20 % en 2003 hasta alcanzar una tasa inferior al 10% a finales de 2006 [Gráfico VI]. No obstante, la reducción de la tasa de paro se explica más por condiciones externos favorables de manera temporal y no por una mejora sistémica. [Wylde, 2011]. Las medidas empleadas disminuyen las “restricciones en la balanza de pagos” y ayudan a acumular reservas extranjeras [Aysen Doyran, 2015]. Se llega también al objetivo de reducir drásticamente la tasa de endeudamiento [Wylde, 2011].\nEn 2007, Néstor Kirchner renuncia a un segundo mandato por motivos de salud y su esposa Christina Fernández de Kirchner asume la presidencia. En contraposición a su marido, la nueva presidenta fomenta más el mercado interno y abandona la política orientada al fortalecimiento de las exportaciones [Burke, 2012] La política de Fernández de Kirchner conduce a una escasez parcial de varios productos a causa de las importaciones decrecientes originadas por altas tasas de inflación [The Economist, E, 2014]. Además, el mandato de Fernández de Kirchner destaca por un gasto excesivo a favor de los grupos sociales pobres, lo que subraya el carácter populista de su política [Czékus, 2014].\nNo obstante, los críticos del “kirchnerismo” han señalado que las intervenciones estatales acaban distorsionando los mecanismos del libre mercado, en particular mediante la determinación de los precios [Aysen Doyran, 2015]. Especialmente, en el sector agrícola las distorsiones son notables. Con la ayuda de altos impuestos sobre las exportaciones y la fijación de contingentes, el gobierno intenta mantener los precios a un nivel bajo para el\nmercado interno. A causa de estas regulaciones, Argentina pierde su importancia global como exportador de productos agrícolas. Con respecto a las exportaciones de trigo, Argentina era el líder global en 2006, mientras que en 2013 ocupaba solamente el décimo lugar a escala mundial [The Economist, D, 2014]. Además, se realiza una gran extensión del aparato estatal, lo que recuerda a una economía planificada. Para ilustrar este punto, basta señalar que el 73 % de la economía de Santa Cruz (provincia de origen de los Kirchners) depende de la administración pública [Lanata, 2014].\nEn el nuevo libro del periodista argentino Jorge Lanata “10 K – La Década Robada” la era del “kirchnerismo” es designada como una “democracia autoritaria”. Lanata culpa a las élites políticas de corrupción y fraude. Un posible caso de malversación puede constituir la transformación de bonos en acciones de YPF (compañía petrolífera argentina que fue nacionalizada en 2012) porque según las investigaciones no se indica la fecha de compra, ni el precio o el origen del dinero en los libros oficiales [Lanata, 2014]. Además, Lanata sospecha que algunas instituciones de la obra pública de las cuales el 80 % no son rentables, operan como lugares del lavado de dinero. El autor demuestra su tesis con una variedad de datos, entre otros, el incremento de la fortuna de los Kirchners en un 4567 % entre 1995 y 2010, lo que resulta más que dudoso [Lanata, 2014]. Por lo demás, el problema de la corrupción también se pone de manifiesto en indicadores tales como el Índice de Percepción de Corrupción en el cual Argentina ocupa la posición 107 de 175 países. El gráfico IV muestra una comparación con la economía más poderosa de América Latina, Brasil, y el ejemplo de mejor práctica del continente, Chile. Los dos países muestran un desarrollo antagónico que Argentina y representan mejoras significativas con respecto a la corrupción [Transparency International, 2014].\nFuente: Transparency International 2014\nLa insolvencia estatal de 2001 afecta a un volumen de 143,8 mil millones de dólares que se reparten entre deuda externa (87,5 mil millones de dólares) y deuda doméstica (56,3 mil millones de dólares) [Díaz-Cassou, 2008]. Una característica central de la reestructuración es el retraso del proceso por parte del gobierno argentino. La primera oferta a los acreedores tiene lugar en 2003 durante el encuentro anual del FMI en Dubái. En la oferta se incluye varias clausulas legales; por ejemplo si hay mejoras en las condiciones de cambio para algunos acreedores, los que tienen derecho a pedir las mismas reclamaciones [The Economist, 2015]. Se establece la denominada clausula RUFO (Rights Upon Future Offers) con el fin de asegurar un marco seguro y de excluir la posibilidad de pactos secretos con otros acreedores en el futuro. La oferta comprende un cambio de las deudas antiguas por nuevos bonos con un valor actual neto muy reducido. En terminología judicial una norma como esta se llama pari passu clausula [Macey, 2014]. La cláusula que promete la igualdad de todos los acreedores tiene consecuencias determinantes al impago de deuda en 2014 [The Economist, 2015].\nEn una primera fase de la reestructuración se centra en el servicio de la deuda doméstica. La gran mayoría de deuda está en dólares estadounidenses, por eso el gobierno intenta convertir la deuda en pesos a un ratio de 1,4 pesos por dólar en marzo de 2001. En una segunda fase,


FIFA 22: Promo Winter WildCards – Detalles oficiales del evento revelados\nInicio/Fifa/FIFA 22: Promo Winter WildCards – Detalles oficiales del evento revelados\nEA Sports, a través de un comunicado de prensa, ha revelado los detalles oficiales de la promoción sin precedentes. WildCards de invierno del modo popular FIFA 22 Ultimate Team.\nLos jugadores del Winter Wildcards del Equipo 1 se incluirán en el grupo de artículos del Paquete de Ultimate Team hasta el jueves 23 de diciembre a las 7 p.m., cuando serán reemplazados por el Equipo 2.\nDurante la promoción Winter Wildcards, tendrás la oportunidad de ganar tokens Wildcard. 24 Wild Tokens estarán disponibles a través de varios desafíos y logros de creación de escuadrones, además de un Token adicional que se clasificará de forma gratuita en un paquete en la tienda FUT. Puedes canjear estos comodines por recompensas a través de los DCP correspondientes desde el domingo 26 de diciembre a las 19:00 hasta el 14 de enero a las 19:00. Cada premio solo se puede canjear una vez.\nNumero Token WildCard Premios\n15 85+ x10 Player Pack (intransferible)\n12 Jugador comodín de invierno – Patson Daka (intransferible)\n8 Jugador comodín de invierno – Christian Günter (intransferible)\n5 Ultimate Pack (intransferible)\n5 Kits Icon Home & Away (intransferibles)\n3 Paquete de jugador 81-89 x10 (intransferible)\n2 Paquete de jugadores raros (intransferible)\nLos fanáticos exigen: FIFA 22, por favor denos estas 10 ligas que aún faltan\nFIFA 20: SBC Nani TOTSSF – Anuncio de la tarjeta Team Of The Season So Far


Naturhouse toma el relevo en el aluvión de salidas a Bolsa que se avecina | EL BOLETIN\nNaturhouse toma el relevo en el aluvión de salidas a Bolsa que se avecina\nmiércoles 08 de abril de 2015, 00:00h\nEl plan del empresario Félix Revuelta, único dueño de la compañía de dietética, es colocar a inversores institucionales un 25% del capital social de la firma.\nEl próximo estreno en Bolsa española está a la vuelta de la esquina. Naturhouse podría anunciar la fecha de su debut como cotizada este mismo jueves, según han confirmado a ELBOLETIN.com fuentes del mercado. Si la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) cumple el plazo previsto para aprobar el folleto de la operación, habrá relevo inminente para Saeta Yield en el aluvión de salidas a Bolsa de este año.\nAlejada del ruido de otras operaciones como la recientemente anunciada por Talgo, Naturhouse habría presentado ya al organismo supervisor del mercado español toda la documentación pertinente de cara al salto a Bolsa. Aunque algunos gestores se inclinan por pensar que el visto bueno de la CNMV podría retrasarse hasta la semana que viene, fuentes familiarizadas con el proceso consultadas por este portal consideran que será mañana jueves cuando la compañía de dietética y herboristería consiga vía libre para su estreno bursátil.\nEl objetivo de la compañía sería encontrar dueño a cerca de un 25% de su capital social. Sin embargo, las mismas fuentes ya citadas señalan que no se llevaría a cabo ninguna ampliación de capital en la firma controlada íntegramente por el empresario e inversor Félix Revuelta a través de la sociedad Kiluva. De confirmarse este extremo, que habría facilitado el análisis de documentación por parte de la CNMV, los fondos conseguidos con la salida a Bolsa irían a parar al bolsillo del actual dueño de la empresa, y no a engrosar su caja fuerte de cara a futuros proyectos corporativos o de expansión de negocio.\nUna vez que el organismo supervisor que preside Elvira Rodríguez dé luz verde a la operación, Naturhouse deberá iniciar el proceso de comunicación de la misma y el de prospección de demanda para tantear el apetito real del mercado por su salida a Bolsa. Con todo, se estima que la compañía bien podría marcar su primer precio en el parqué antes de que llegue el mes de junio, con lo que se convertiría en relevo de Saeta Yield como benjamina del Mercado Continuo.\nLa facilidad del desembarco de la compañía de Félix Revuelta en el parqué reside en que, además de que no se trata de una venta al uso de acciones de nueva creación, no contará con tramo minorista. Esto es, las acciones hasta ahora en posesión del empresario se colocarán sólo a inversores profesionales e institucionales, por lo que la vigilancia de la CNMV puede verse en cierto modo relajada. Por otra parte, su principal atractivo reside en que la compañía acaba de lanzar un nuevo empujón a su propio plan de internacionalización mientras que su balance sigue marcando un brillante cero en la partida de deuda neta.\nCon presencia en 26 países extranjeros en los que genera alrededor de un 80% de sus ingresos, Naturhouse acaba de lanzarse a la conquista de Suiza. En este marco, la compañía pretende abrir 240 nuevas tiendas entre este año y el próximo y ha suscrito recientemente acuerdos de franquicia en países como Puerto Rico, Colombia y Túnez. Iniciativas de un consejo de administración que Revuelta controla como presidente y consejero delegado en compañía de sus dos hijos: Kilian y Vanesa, con categoría de vicepresidentes ejecutivos.\nMás allá de este organigrama que el reciente ‘código Rodríguez’ de buen gobierno corporativo obligará a alterar para un reparto más compensado de poderes, figuran cuatro consejeros independientes. La exministra Isabel Tocino, Rafel Moreno, José María Castellano y Pedro Nueno completan la cúpula de poder actual de la pretendiente al debut.\nEl estreno de Naturhouse adelantaría a algunos anunciados en los últimos días y tomaría el relevo de Aena y, más recientemente, de Saeta Yield, la filial de renovables del grupo ACS. Pendientes de presentar folleto y conseguir visto bueno del supervisor están Cellnex, filial de telecomunicaciones de Abertis, y el fabricante ferroviario Talgo. El grupo de infraestructuras Isolux Corsán y el estreno efectivo de Testa Inmobiliaria más allá del ilíquido apéndice de Sacyr que es en la actualidad también podrían confirmarse en los próximos meses para cerrar un 2015 que apunta a récord de estrenos en el Palacio de la Bolsa de Madrid.


Las historias del taller: Bordados con Alma Mazateca\nEl sol despierta con un gran brillo, al mismo tiempo y forma en que lo hacen los pobladores de Jalapa de Díaz: la mañana, con un olor a humedad tropical y la sensación de los rayos del sol calentando nuestra piel, se llena de actividad en los alrededores del pueblo: al pasar por las calles vemos exhibidas a las mojarras pescadas esa misma mañana llenando el pueblo de vida, niñas gritan a todo pulmón junto con sus madres ofreciendo jugo de naranja recién exprimido en sus jóvenes manos y las artesanas, determinadas, caminan hacia el lugar de encuentro con la mismas sonrisas con las que han portado siempre.\nEllas no lo saben pero hoy es un día diferente para la dinámica del taller… ya que las artesanas decidirían acerca de su futuro de manera independiente: tendrían que elegir el nombre que las representaría como grupo. Nuestras artesanas inician el taller con mucha curiosidad al preguntarse a sí mismas ¿Qué significaba todo esto para ellas? ¿Cómo podrían expresar todo lo que ser artesano conlleva en una sola palabra?\nEn pequeños papeles de colores tenían que escribir una frase, sentimiento o palabras que les vinieran a la mente cuando pensaran acerca del trabajo que hasta ahora hemos realizado juntos, a lo largo de estos maravillosos meses. Una de ellas me dijo preocupada “No puedo… no sé qué escribir” a lo que respondí sentándome pacientemente a su lado, para escuchar sus pensamientos acerca de la importancia de su bordado y lo que significa para ellas, sus familias y su cultura.\nDe un segundo a otro, todas las artesanas comenzaron a escribir emocionadas, se escuchaban risas y pequeños gritos en su dialecto al buscar la traducción del mazateco al español de todos aquellos conceptos que englobaba su práctica artesanal. Minutos después, crearon 85 ideas diferentes que hablaban de temas muy diversos: una de ellas nos comentó que el 70% de la economía familiar provenía de la venta de los bordados, mientras otras decían comentarios como: “Estos bordados son nuestro futuro” comentó Martha, una de las artesanas “por eso el nombre que nos represente debe llevar la palabra alma: es nuestro ser e identidad que dejamos en cada uno de nuestros bordados”. Ante dicho comentario, las artesanas comenzaron a pensar en cómo se traducía este concepto al mazateco.\nLety, una de las artesanas más jóvenes preguntó curiosa: “¿Cuál es la palabra Alma en mazateco?” lo cual generó una discusión interminable acerca de la importancia de comprender el significado profundo de cada una de las traducciones: “Eso no significa alma en Mazateco, ¡eso quiere decir corazón!” decían algunas de las artesanas mayores “No queremos que sólo hable del amor que dejamos en nuestras prendas, ¡queremos que sepan que son parte de nosotros!”. Esas horas pasaron de manera rápida… No quería que terminara esta experiencia tan enriquecedora, pero sabía que tenía que compartirla con todo el mundo, especialmente contigo: sí contigo, para que al tocar la textura que cada bordado plasma en tu mano pudieras sentir a los bordados con alma mazateca.


Daniel Miller expuso la situación actual del secesionismo texano – España Confidencial\nDaniel Miller expuso la situación actual del secesionismo texano\n27 de septiembre de 2020 Redacción\nEste fin de semana, NC.tv ha vuelto a emitir una sesión en directo más de Instagram (Live). Para ello, llevó a cabo un conversatorio sobre la situación actual del movimiento secesionista del Estado norteamericano de Texas.\nPara ello se contó con Daniel Miller, representante y presidente del Movimiento Nacionalista Texano (conocido, por sus siglas en inglés, como TNM). La sesión comenzó a las 23:00 en Madrid (5 y 7 horas menos, respectivamente, en Buenos Aires y Quito/CST/México).\nDe la conversación se mantuvo, se pueden destacar los siguientes puntos:\nLa sociología texana es mayoritariamente conservadora mientras que el cristianismo ha sido una esencia cultural e histórica del mismo.\nHabitualmente, el clima político-económico texano ha sido amigable para con los negocios y los emprendedores.\nEn 2014, más de la mitad de los votantes del Partido Republicano eran favorables a la secesión de Texas.\nEl movimiento secesionista texano no tiene inconveniente en que el resto de Estados de la Unión se planteen la separación.\nNo habría un criterio comunista o socialista que tuviera cabida en la causa separatista texana.\nLa Constitución texana reconoce la soberanía e independencia del Estado en cuestión.\nLos actuales EE.UU experimentan un proceso centralista similar al eurocrático.\nAnterior: La derecha estética\nSiguiente: Miércoles 30: “Contra el totalitarismo educativo”, en NC?


Marshadow | WikiDex | FANDOM powered by Wikia\nMagearna 802 Poipole\nVer más imágenes de Marshadow\nSu nombre en todos los idiomas proviene de las palabras inglesas nightmarcher (fantasmas de antiguos guerreros hawaiianos), martial (marcial) y shadow (sombra), aunque su nombre también podría provenir de las palabras "Marshmallow" y "shadow"\nMarshadow está basado en los nightmarchers, los cuales en la mitología hawaiana son los fantasmas de antiguos guerreros hawaianos.\nMarshadow es de naturaleza cobarde y bastante tímido. Como no le gusta dejarse ver, se oculta en las sombras de objetos y personas. Debido a esta manía de ocultarse, su existencia está envuelta de un gran misterio. A la hora de combatir usa su capacidad de infiltrarse en las sombras para hacer lo propio con la de su adversario. De esta forma es capaz de copiar tanto sus movimientos como su fuerza.\nMarshadow utilizando Constelación robaalmas\nCuando hace frente a sus rivales usando todas sus fuerzas, como el uso de su exclusivo movimiento Z (constelación robaalmas), su ardiente espíritu combativo hace que partes de su cuerpo adquieran una tonalidad verdosa.\nCuenta la historia que Marshadow es el pokémon enviado por Ho-oh para proteger y guiar al guerrero arcoíris, quien es elegido por Ho-oh para cumplir su travesia y poder enfrentarse con él para convertirse en el más poderoso. Marshadow se esconde en la sombra del guerrero y guía sus pasos, si ocurre algun problema o el guerrero arcoíris comienza a volverse impuro él es el encargado de devolver todo a su rumbo arreglando los conflictos internos del guerrero llevándolo por el mejor camino y resolviendo los hechos malévolos que se presenten.\nMarshadow no tiene diferencia de género porque no tiene género.\nMarshadow no tiene evolución ni evoluciona de ningún Pokémon.\nOtros datos sobre Marshadow en los videojuegos son:\nMarshadow no aparece en ningún\nMarshadow no aparece en ningún videojuego\nEstas son las entradas sobre Marshadow en cada uno de los videojuegos en los que aparece:\nDebido a que siempre se ha ocultado en las sombras y no le gusta dejarse ver, su misma existencia es todo un misterio.\nSe infiltra en la sombra de su oponente y copia sus movimientos y su fuerza. Es un Pokémon tímido y un poco cobardica.\nSe oculta en la sombra de su oponente y copia sus movimientos y su fuerza. Su imitación resulta más poderosa que el original.\nSe infiltra en la sombra de las personas y los Pokémon. Sintoniza con sus sentimientos y copia sus capacidades\nMarshadow se encuentra en:\nEn los siguientes eventos se ha repartido un Marshadow:\nMarshadow de la P20 Japón Del 15 de julio del 2017\nTiendas Game Nintendo Zone España Del 2 de octubre del 2017\nTiendas Next Level Perú Del 9 de octubre del 2017\nal 23 de octubredel 2017\nTiendas Gameplanet México Del 9 de octubre del 2017\nTiendas Microplay Chile Del 9 de octubre del 2017\nTiendas Alkosto Colombia Del 9 de octubre del 2017\nTiendas EstiGames Panamá Del 9 de octubre del 2017\nTiendas Vértigo Costa Rica Del 9 de octubre del 2017\nTiendas El Duende Guatemala Del 9 de octubre del 2017\nMarshadow puede aprender los siguientes movimientos:\n15 Patada giro\n26 Puño sombra\n35 Patada salto\n56 Golpe bajo\nMarshadow puede aprender los siguientes movimientos utilizando MT (máquinas técnicas) y MO (máquinas ocultas):\nCon la ayuda de un tutor de movimientos, Marshadow es capaz de aprender:\nLas estadísticas de Marshadow son:\n90 125 80 90 90 125\n384 314 233 251 251 314\n384 349 259 279 279 349\n384 383 284 306 306 383\nEstas son las capturas del modelo 3D de Marshadow:\n« Ver todas las imágenes de Marshadow »\nHace un breve cameo donde logra ser avistado y fotografiado por RotomDex.\nMarshadow es uno de los Pokémon legendarios que protagonizan la vigésima película. Aparece para guiar a Ash hasta el lugar donde aguarda Ho-Oh.\nLa manera de distinguirlo de su forma variocolor es cuando ataca, momento en que su cuerpo obtiene un color púrpura.\nMarshadow puede ser considerado como el jefe final de Pokémon Shuffle mediante un Ultrarreto.\nChino simplificado: 玛夏多\nChino tradicional: 瑪夏多\nObtenido de «http://es.pokemon.wikia.com/wiki/Marshadow?oldid=2136218»


Movistar desarrolla una tecnología para reservar una plaza para coches eléctricos, y descargar contenido | forococheselectricos\nMovistar desarrolla una tecnología para reservar una plaza para coches eléctricos, y descargar contenido\nAyer el operador de telefonía Movistar, ha realizado en Vigo una demostración de su sistema telemático que nos permite desde un smarphone reservar una plaza de aparcamiento con punto de recarga para nuestro coche eléctrico. Además para nuestra comodidad, no tendremos que depender de tickets, ya que podremos abonar todo el proceso, aparcamiento y recarga, simplemente acercando el teléfono a un dispositivo NFC (Near Field Communications) situado a la salida del parking y que permite la comunicación a unos 10 centímetros del teléfono.\nGracias a esta tecnología, desarrollada conjuntamente con el CTAG (Centro Tecnológico de Automoción de Galicia) los usuarios de coches eléctricos podrán realizar sus recorridos estando seguros que a su llegada tendrán una plaza de aparcamiento con un punto de recarga esperándolos, un sistema que sin duda ayudaría a mucha gente a perder el miedo a los vehículos eléctricos y de paso, se incentivaría el negocio de los sistemas de recarga.\nLos puntos de recarga han sido instalados en los parkings Welgood, que cuenta ya con 100 plazas reservadas para vehículos eléctricos en la provincia de Pontevedra, y además de permitirnos recargar la batería del coche, por el mismo cable Movistar ha habilitado una línea de datos de 60 Mbps, que nos permite acceder a contenidos online, tanto para ver películas, series, como en un futuro no muy lejano, poder bajarnos aplicaciones para el coche.\nSe trata de una excelente noticia a la que por razones que desconocemos, han añadido la posibilidad de descargar contenidos, una opción que nada tiene que ver con la reserva de una plaza y la recarga de un coche eléctrico y que obligará a disponer de una tecnología específica para tal fin en el coche, algo que pensamos no es una prioridad para los fabricantes, lo que convierte en un absurdo esta parte de un interesante proyecto.\nCategorías coches eléctricos, Puntos de recarga, Tecnología


atletismo y algo más: 8860. Dolors Alberola: "Los pueblos que olvidan su historia tienden a repetirla"\nEscrito por: jalvarez\nEl pasado día 28 de abril se presentó en “La Casa del Libro” de Sevilla la novela “Clandestinidad” de Gustavo Dessal, psicoanalista, miembro de la ELP y escritor, dentro del Ciclo de Presentación de Libros de la Biblioteca de Orientación Lacaniana en Sevilla.\nA la misma asistió junto al autor, Dolors Alberola, periodista, poeta y escritora y la actriz Carmen Corchs , estando la moderación a cargo de Carmen Campos , psicoanalista, miembro de la ELP, y responsable de la BOL en Sevilla.\nAlberola realizó un recorrido sobre el autoritarismo en la historia, mostrando cómo las dictaduras son tan antiguas como la humanidad, a pesar del derecho y la cultura. Ilustró con el “Tullianum”, centro de detención, tortura y aislamiento, descrito entre otros por Cicerón, cómo el “Hospital” descrito por Dessal nos retrotrae a ese lugar. Advirtió cómo los pueblos que olvidan su historia tienden a repetirla, y en ese caso, se puede afirmar como “no hay nada nuevo bajo el sol” y “la propia literatura asume la potestad de intentar mantener esa memoria amarga”...\nDolors Alberola presenta su nuevo poemario\nEtiquetas: #Fotografías de Blas García Marín en “atletismo y algo más”, Dolors Alberola, Escritores, Gustavo Dessal Kusnifozz, Poetas


La firma valenciana de alimentación potenciará también la parte formativa y de valores de la Escuela 360\nEl Club Alzira Futbol Sala y Grupo Choví han creado una nueva alianza más que ilusionante para la próxima temporada 21-22, en la que su senior, el Family Cash, volverá a competir en una más que exigente Segunda División. Esta temporada, Choví estará presente en la indumentaria oficial del equipo, reforzará la formación en valores de la Escuela 360 y patrocinará un espacio semanal de AFSTV, la televisión oficial del club.\nLa firma de alimentación valenciana se ha unido al proyecto con su producto ‘Ajonesa Choví’, que está presente en la parte delantera de las camisetas oficiales de juego. Se trata de una salsa “muy conocida en la Comunidad Valenciana”, según cuenta el director general del grupo, Enrique Choví. “La Ajonesa es un producto muy entrañable para nosotros, con esta iniciativa intentaremos ampliar el conocimiento de nuestro producto al resto de comunidades”.\nPero no solamente eso, el acuerdo, según el presidente de la entidad deportiva, Vicente Fontana, “va a potenciar todas las áreas del club”. “No solamente es la visibilidad a nivel nacional con nuestro primer equipo, sino también en la Escuela 360, donde Choví potenciará la parte formativa y de valores. Es un acuerdo muy esperado”, reconoce Fontana, quien espera que esta nueva alianza “dure muchos años”.\n<<El del Mortero>>\nA finales del siglo XX, Choví lanzó un mortero como envase para su ‘Allioli’. Una apuesta representativa, que sirvió para consolidar una imagen de marca sólida que sigue vigente a día de hoy. Paralelamente, Choví se empezó a ver en Alemania. Más tarde, con un potente plan de internacionalización, México, Holanda y Reino Unido fueron los destinos de estos productos con esencia valenciana.\nLa actividad se remonta a mediados del siglo XX. En el 69 inauguraron la primera fábrica con maquinaria industrial y se registró la marca Choví. El crecimiento desde entonces es innegable, y la ambición de crecer y mejorar, también. La firma posee una férrea responsabilidad social corporativa (RSC), con la buscan ser una empresa 100% socialmente responsable.


Marco Fabián podría iniciar como titular pero no disputaría los 90 minutos\nPor Telemundo Deportes / Mar 17, 2017 1:30 PM EDT\nFRANKFURT, Alemania.- Después de disputar los minutos finales del pasado compromiso liguero del Eintracht de Frankfurt, Marco Fabián podría partir como titular este sábado en la visita del Hamburgo, según informó el técnico de Las Águilas, Niko Kovac en rueda de prensa.\n#Kovac acerca de @MarcoFabian_10: "A lo mejor inicia el sábado y vemos hasta cuando aguantan los pies." #SGEHSV\n— eintracht_esp (@eintracht_esp) 17 de marzo de 2017\n"A lo mejor inicia el sábado y vemos hasta cuándo aguantan los pies", expresó el técnico en relación a la posibilidad de que el mexicano salga de titular, algo que no ocurre desde el 20 de diciembre del año pasado, cuando el Frankfurt goleó en casa al Mainz (3-0).\n#Kovac sobre @MarcoFabian_10:\nDesde hace dos meses que no se encuentra en perfectas condiciones. Todavía no alcanza para los 90 minutos."\nEse fue, de hecho, el último partido en el que el de Guadalajara disputó los 90 minutos, algo que parece improbable que ocurra este fin de semana, como así lo avisó el DT: "Desde hace dos meses que no se encuentra en perfectas condiciones. Todavía no alcanza para los 90 minutos".\nFUERA DE LA LISTA DE MÉXICO: Los convocados del Tri, listos para la eliminatoria\nEn el duelo del pasado fin de semana ante el Bayern de Munich, el mexicano disputó los últimos 12 minutos. Eran los primeros que disputaba después de estar parado casi tres meses y haberse perdido los últimos siete partidos de Bundesliga.


La Carta Magna de la ecología integral: grito de la Tierra-grito de los pobres - Periodista Digital\n09 Dic 2019 | Actualizado 20:45 CET\n"Es la primera vez que un Papa aborda el tema de la ecología"\n"Francisco siempre encuentra razones para la esperanza y para confiar en el ser humano"\nLa estructura de la encíclica obedece al ritual metodológico usado por nuestras iglesias y por la reflexión teológica ligada a la práctica de liberación, ahora asumida y consagrada por el Papa: ver, juzgar, actuar y celebrar\n(Leonardo Boff, en Redes Cristianas).- Antes de hacer cualquier comentario vale la pena resaltar algunas singularidades de la encíclica Laudato sí del Papa Francisco.\nEs la primera vez que un Papa aborda el tema de la ecología en el sentido de una ecología integral (por tanto que va más allá de la ambiental) de forma tan completa.\nGran sorpresa: elabora el tema dentro del nuevo paradigma ecológico, cosa que ningún documento oficial de la ONU ha hecho hasta hoy. Fundamenta su discurso con los datos más seguros de las ciencias de la vida y de la Tierra. Lee los datos afectivamente (con inteligencia sensible o cordial), pues discierne que detrás de ellos se esconden dramas humanos y mucho sufrimiento también por parte de la madre Tierra. La situación actual es grave, pero el Papa Francisco siempre encuentra razones para la esperanza y para confiar en que el ser humano puede encontrar soluciones viables.\nEnlaza con los Papas que le precedieron, Juan Pablo II y Benedicto XVI, citándolos con frecuencia. Y algo absolutamente nuevo: su texto se inscribe dentro de la colegialidad, pues valora las contribuciones de decenas de conferencias episcopales del mundo entero, desde la de Estados Unidos a la de Alemania, la de Brasil, la de la Patagonia-Comahue, la del Paraguay.\nAcoge las contribuciones de otros pensadores, como los católicos Pierre Teilhard de Chardin, Romano Guardini, Dante Alighieri, su maestro argentino Juan Carlos Scannone, el protestante Paul Ricoeur y el musulmán sufí Ali Al-Khawwas. Los destinatarios somos todos los seres humanos, pues todos somos habitantes de la misma casa común (palabra muy usada por el Papa) y sufrimos las mismas amenazas.\nCon tristeza reconoce: «nunca habíamos maltratado y lastimado a nuestra casa común como en los dos últimos siglos» (n.53). Frente a esta ofensiva humana contra la madre Tierra que muchos científicos han denunciado como la inauguración de una nueva era geológica -el antropoceno- lamenta la debilidad de los poderes de este mundo que, engañados, «piensan que todo puede continuar como está» como coartada para «mantener sus hábitos autodestructivos» (n.59) con «un comportamiento que parece suicida» (n.55).\nLa otra vertiente del juzgar es de corte teológico. La encíclica reserva un buen espacio al «Evangelio de la Creación» (nn. 62-100). Parte justificando el aporte de las religiones y del cristianismo, pues siendo la crisis global, cada instancia debe, con su capital religioso, contribuir al cuidado de la Tierra (n.62). No insiste en las doctrinas sino en la sabiduría presente en los distintos caminos espirituales. El cristianismo prefiere hablar de creación en vez de naturaleza, pues la «creación tiene que ver con un proyecto de amor de Dios» (n.76). Cita, más de una vez, un bello texto del libro de la Sabiduría (11,24) donde aparece claro que «la creación pertenece al orden del amor» (n.77) y que Dios es «el Señor amante de la vida» (Sab 11,26).\nYa que la realidad presenta múltiples aspectos, todos íntimamente relacionados, el Papa Francisco propone una «ecología integral» que va más allá de la ecología ambiental a la que estamos acostumbrados (n.137). Ella cubre todos los campos, el ambiental, el económico, el social, el cultural y también la vida cotidiana (n.147-148). Nunca olvida a los pobres que testimonian también su forma de ecología humana y social viviendo lazos de pertenencia y de solidaridad de los unos con los otros (n.149).\nTermina poéticamente «Más allá del sol», con estas palabras: «Caminemos cantando. Que nuestras luchas y nuestra preocupación por este planeta no nos quiten la alegría de la esperanza» (n.244).


Poco después de explicar cómo devolver el juego de los autores de The Witcher, la tienda da marcha atrás.\nPor Alberto Pastor / 14 Diciembre 2020, 13:45 260 comentarios\nActualización: Poco después de confirmar que aceptarían las devoluciones de Cyberpunk 2077 en formato físico, la cadena de tiendas GAME ha emitido un nuevo comunicado en el que da marcha atrás. "Por indicaciones del distribuidor en España, desde GAME no se van a poder realizar estas devoluciones", comentan. "Para esta gestión, podéis contactar con el desarrollador del juego hasta el 21 de diciembre: helpmerefund@cdprojektred.com", añaden en su escrito.\nNoticia Original: Los numerosos bugs y problemas de rendimiento de Cyberpunk 2077 han llevado a CD Projekt a disculparse con los aficionados al videojuego, ofreciendo la posibilidad de devolver el juego en PS4 y Xbox, incluso en su versión física, lo que ha creado cierta confusión entre algunos aficionados. ¿Realmente se puede devolver el juego en físico? Una de las cadenas de tiendas especializadas más importantes de España ya ha realizado un comunicado oficial indicando que sí, que los jugadores descontentos con Cyberpunk 2077 podrán recuperar su dinero.\n"Dadas las últimas declaraciones del estudio responsable de Cyberpunk 2077, desde GAME ofrecemos la devolución del importe del título siempre y cuando no hayan pasado 14 días y se conserve el ticket de compra", informa la cadena de tiendas, que ya puesto en marcha un formulario de atención al cliente para las compras online. "Para compras realizadas en tienda, por favor, consulta en tu tienda más cercana".\nEn la línea de CD Projekt, que invita a los jugadores a esperar a las futuras actualizaciones del juego con las que prometen resolver sus problemas, Game recomienda "esperar al parche del juego que, desde el estudio aseguran, mejorará la calidad y rendimiento de Cyberpunk 2077". En el momento de redactar, el resto de tiendas más importantes de España no se han pronunciado sobre este asunto, aunque es de esperar que recurran a medidas similares.\nComo te contamos días atrás, Cyberpunk 2077 tuvo un lanzamiento exitoso con más de 8 millones de reservas del juego, la mayoría de ellas pertenecientes a PC, pero cerca de 3,2 millones de usuarios apostaron por la versión de consolas, que es la que peor parada ha salido con diferencia. Una cifra importante que ahora está por ver cómo responden al último comunicado de CD Projekt RED.\nMás sobre: Cyberpunk 2077, CD Projekt Red, GAME y Devoluciones.


Flipkart contrata a ex ejecutivo de Google y Motorola\nPunit Soni, ex ejecutivo de Google y Motorola, fue contratado como Jefe de Producto por Flipkart, el eCommerce multimillonario de la India.\nSoni trabajó en Google, además de que fue Vicepresidente de Manejo de Producto en Motorola los últimos 8 años antes de que fuera vendida a Lenovo. Se mudará a la matriz de Flipkart en Bangalor, India, para este nuevo rol.\nGran dinámica en Flipkart y la India\nPunit explicó que este movimiento se debe al vasto potencial de la startup, así como de la escena tecnológica en la India. Es una validación al crecimiento y la evolución que está ocurriendo en ese país actualmente.\nEl ejecutivo, aunque pudo permanecer y obtener un puesto de alto nivel en Estados Unidos, expresó que exploró los sectores y etapas de diferentes compañías, incluyendo la India donde personalmente quiso ver el cambio que está ocurriendo en el país al interactuar la revolución móvil y cientos de emprendedores reinventando todos los aspectos de la vida.\nPara él, Flipkart fue la más grande plataforma de cambio en esta nueva economía de Internet. La energía en Bangalore es muy similar a las que se siente en Silicon Valley. Flipkart está al frente de estos cambios.\nBuscan presencia en Silicon Valley\nSoni afirmó que su rol incluye ayudar a contratar “el mejor talento” para Flipkart, tanto del país como extranjeros, así como establecer una presencia significativa en Silicon Valley.\nEl ejecutivo comenzará a trabajar en Flipkart en abril. Antes de él ya habían contratado al director de McKinsey, Saikiran Krishnamurthy, como Jefe de Operaciones en su división comercial, y buscan al parecer lograr 6 contrataciones estratégicas más este año.\neCommerce: lo que debe preocupar a vendedores\nEl fondo de ayuda de Amazon se lanza en México: esta es su respuesta en el país ante la pandemia\nFlipart obtuvo más de 1.5 mil millones de dólares de inversionistas el año pasado, incluyendo una última ronda de 700 millones este diciembre. La empresa de 7 año compite con Amazon India y Softbank, y es apoyada por Snapdeal, de eBay, además de contr con 14 mil personas en su staff y 8 millones de visitas diaras de 26 millones de usuarios registrados.\nOtros artículos vinculados con: AmazoneCommerceFlipkartIndiaLa IndiaSnapdeal