Hoy es Martes 27 de Julio de 2021 y son las 10:25 ULTIMOS TITULOS: Oficializan la designación de Cantard somo secretario de políticas universitarias / Alerta por la crecida del Río de La Plata en la costa del área metropolitana y La Plata / Turquía anunció la detención de un sospechoso del atentado en Estambul / El gobierno nacional concedió un anticipo financiero de $3.500 millones a la provincia de Buenos Aires / Indagan a los recapturados por policías baleados en Ranchos y por fuga del penal / El Gobierno designó a los nuevos titulares de la ANSV, la DNV y la CNRT / Francisco: "La lealtad y la fidelidad no están de moda" / El río Paraná descendió 7 centímetros en Victoria, tras llegar ayer a su pico máximo / Dos muertos al chocar una moto contra un paredón de contención del Puente Alsina / El papa Francisco pidió rezar por las víctimas del atentado en Estambul / Macri derogó el decreto que dispuso devolver el 15% de la coparticipación / Por seguridad cambiaron de celda ocho veces en cuatro días a "El Chapo" Guzmán / Buen tiempo y una máxima de 29 grados en la Ciudad / Macri anuncia la construcción de la autovía en la RN 5 / Independiente y San Lorenzo empataron en la apertura del Torneo de Verano 2016 / "El mundo no busca un líder en Moscú o Beijing, nos mira a nosotros", dijo Obama sobre el Estado de la Unión / Buen triunfo de Ferro sobre Weber en la Liga / La AFA resolvió que el 30 de junio a las 18 se celebren las elecciones / El ministro de Trabajo bonaerense reunió a intendentes y sindicatos para conformar Comisión de Empleo Municipal / Garavano recibió a las Madres del Dolor /\nFue el primero en salir a respaldar a Víctor Hortel, jefe del Servicio Penitenciario Federal, POR JORGE LANATA\nSu paso por la intendencia de La Plata tuvo dos momentos tormentosos : el vínculo con Carlos Ferroviera, dealer de Maradona y financista de una de las campañas de Alak a cambio de la mitad de la publicidad municipal; y la quiebra del Banco Municipal, caja de financiación de la política local. Pablo Bruera, el intendente que lo sucedió en el cargo, formuló varias denuncias judiciales contra Alak:por “administración fraudulenta” con la empresa propietaria del diario “Hoy”; por “peculado” (por otorgamiento de horas extras no cumplidas y en muchos casos desconocidas por el personal, que ni sabía que se cobraban a su nombre); por “estafa” a la Cooperativa de Trabajo Las Diagonales; y por “robo de material público” (ocho mil piezas faltantes en el inventario municipal; ”se llevaron hasta los aires acondicionados”, dijo entonces un dirigente opositor), que es la única de todas las causas que sigue en trámite judicial.\nImpávido, Alak asistió a un desembarco masivo, ya que los Soldados de Cristina no llegaron solos: según una respuesta oficial del responsable de Acceso a la Información del Ministerio de Justicia entregada el 5 de mayo de 2011 al periodista Gabriel Levinas, la repartición incorporó varios cientos de militantes a su estructura: –23 en la categoría A, con un salario entre $ 9.761 y $ 17.245.\n–98 en la categoría C, con sueldo entre $ 4.669 y $ 8001.\n–88 en la categoría D, entre $ 4.056 y $ 6.448.\n–61 categoría E, con sueldos entre $ 3.270 y $ 5.058.\n–y 2 en la última categoría, la F, entre $ 3.149 y $ 4.435.\nRodeado, Alak sigue dando la cara por la gestión ajena. Todavía los ordenanzas le sirven café, pero nadie garantiza que ese servicio siga por tiempo indefinido.\nAutocrítica de Aliverti por "errores de diversa índole" del ciclo K


Zapatos de coloridos vestir modello giacio-hecho a mano cuero italiano coloridos de Oxford Naranja b9378f - akumoja.com\nZapatos de coloridos vestir modello giacio-hecho a mano cuero italiano coloridos de Oxford Naranja b9378f\nSosteniblepedia tiene el fin de ofrecer un marco teórico desde el cualZapatos Mizuno hombre viola tela, de gamuza d1gb1748-06, poder abordar los conceptos, valores y ejes que están vinculados y en losZapatos MIZUNO Hombre Azul J1GJ1859-03, cuales se basa el desarrollo humano sostenible. En otras palabras,Sosteniblepedia existe para recopilar, difundir y contribuir al conocimiento sobre desarrollo sostenible en el mundo.\nEl desarrollo sostenible constituye un nuevo paradigma que nos alienta a pensar y Zapatos CLARKS Hombre Marrón SCURO 110572S,aproximarnos a la realidad de una forma diferente. 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En la actualidad, el término ya no refiere solamente al desarrollo económico, sino también a un desarrollo que tenga en cuenta aspectos sociales, políticos y medioambientales.\nEn este sentido, el índice cronológico que aquí se presenta reúne conceptos, Zapatos LIU JO Mujer Amarillo Cuero natural S66101-04078,valores e ideas vinculados al desarrollo humano sostenible, que fueron articulando esteZapatos lotto leggenda Blanco naturaleza cuero t7374, nuevo paradigma. Tomados en su conjunto, estos hitos delinean un horizonte sociológico, económico, científico, ecológico y político capaz de orientar y modificar escenarios, superar situaciones, mejorar otras y generar incluso condiciones nuevas para el futuro de la humanidad enmarcadas en la llamada era del conocimiento.\nSe funda la República Democrática Alemana y AlemaniaZapatos De Cuero hecho a mano MONJE Monje Correa Mocasines para Hombre Para Hombre Correa Hecho a Mano, queda dividida en dos estados.\nEn Estados Unidos la CIA, creada dos años antes,Vintage Mercanti Florentini Cuero M punta del ala ejecutiva empresarial de Zapatos, recibe poderes para investigar expedientes administrativos y fiscales sin necesidad de autorización judicial.\nStalin y Mao firman en Moscú un convenioWolverine para hombre Bota Puntera Chelsea Bedford Suave Marrón Cuero de grano lleno, de amistad entre China y la Unión Soviética.\nEl Distrito Peak se convierte en el ZANZARA Hombre Guardi Chelsea Botas, Negro, Talla 9.5,primer Parque Nacional de Inglaterra y Gales.\nEn Estados Unidos se masifica la fabricación y el consumo de electrodomésticos, Zee Alexis Mujer Botas al Tobillo Molly Oliva 7.5 M,especialmente de lavarropas, que colabora con la salida de la mujer del hogar para incorporarse al mundo laboral.\nLos científicos anuncian la primera detección de ondas gravitacionales predichasZapatillas Moa M761 Satén Rosa Mujer Masters De Las Artes, por la teoría de la relatividad general de Albert Einstein.\nEn el marco de la Cumbre de Alcaldes C40 Madrid, Ciudad de México, Atenas yWORX Rojo Wing Para Hombre Zapato De Trabajo Oxford 5402 nuevo Castaña Puntera De Acero M Nuevo, París firman un acuerdo en el que se comprometen a prohibir los automóviles a diesel para 2025 y promover alternativas como vehículos eléctricos, a hidrógeno y la bicicleta.\nMás de 20 países prometen más de $ 5,3 mil millones para la conservación del océano y crean 40 nuevos santuarios marinos Zapatos de vestir para hombre Allen Edmonds Park Avenue Cap-Toe Oxford Negro D,que cubren un área de 3,4 millones de kilómetros cuadrados.\nEl Acuerdo de París Z-coil libertad SR FW-025 para mujer CaminarCorrer Zapato BlancoAzul Marino 9 nos Cerrado Bobina,se convierte en el tratado más rZapatos Nike Para Hombre vandalismo bskttball 314246-161 Mlti Sz10,ápido (y más grande) de las Naciones Unidas para pasar del acuerdo al derecho internacional en la historia moderna.\nUna nueva encuesta muestra que el agujero de ozono se ha Zapatillas Rush-Up 3 (modelo Antiguo),reducido en más de 3,9 Zapatos nike Nike Air huarache run ultra negro,millones de kilómetros cuadrados desde 2006.\nEn la conferencia CITES, 183 países acuerdan las Zapatillas nike air max 90 gris,protecciones más fuertes jamás incluyendo a Zapatos De Vestir ECCO Faro Slip-on Loafer De Cuero Negro Sz 46 US 12-12.5,loros, rinocerontes, marsopas, rayas y elefantes.


POLY GALLETAS – Mamá en la Torre\n¿Cuántas veces nos quebramos la cabeza buscando un detalle para esas ocasiones especiales?\nPues de esto les quiero platicar el día de hoy\nSeguido tenemos diferentes invitaciones a eventos, como cumpleaños, baby shower, día del padre en fin a lo largo del año no falta algo para celebrar.\nAsí que les voy a dejar una receta súper sencilla donde se podrán lucir con la suegra, la comadre, los abuelos o si invitan a sus amigas un día a tomar el cafecito, que tal que las reciban con estas galletitas súper padres.\nHoy invité a mi hermana, que es experta en hacer estas delicias y le quedan UFF, espero que a mí me queden igual. Yo me quiero lucir ahora para el día del maestro, así que haremos unas galletas con forma de corazones y manzanas, para festejar el día del maestro. Les cuento que mi hermana además de que hace todo esto de repostería, es maestra, así que también te voy a regalar unas jajaja.\nOigan ¿Qué tal! cuando te agarran de madrina de recuerdos? Por más que nos queremos lucir, los presupuestos no están para poder comprar mil cosas o cuando queremos quedar bien ahora que se acerca el día del maestro, halloween, navidad, para cualquier ocasión las galletas son ideales; simplemente buscamos cortadores (existen muchísimas formas, tamaños, figuras) y sino saben dónde comprarlos, hay un lugar en la colonia Portales donde encontrarán muchas tiendas donde con distintas opciones para que les queden increíbles.\nSi ustedes aprovechan cuando los niños están en la escuela para poder hacerlas hasta les sirve para relajarse, como terapia se las recomiendo.\nY #Torremomz esta idea aparte de que sirve para poder regalar, les puede funcionar para poder emprender un pequeño negocio, ¿no les gusta la idea? aparte de que se van a divertir haciéndolas pues pueden obtener muchos beneficios.\nPara terminar y que queden aún más geniales, simplemente buscamos un frasco, una caja bonita, unos moños muy monos y seguro les quedarán padrísimas.\nPor acá les dejo la receta y modo de preparación:\nHuevo 0.50 kg\nAzúcar Glass. 0.150 kg\nMantequilla. 0.225 kg\nHarina. 0.400 kg\nSal. 1/2 cditas\nCenir harina, posteriormente acremar mantequilla con azúcar Glass. Incorporar el huevo y agregar la esencia, la sal y también agregar los secos, amasar y refrigerar por 2 horas.\nHornear 180 grados centígrados por 10 minutos.\n-ROYAL ICING con polvo de merengue\n500 g de azúcar glass, previamente cernido\n50 ml. de agua (cantidad necesaria)\n¿Y ustedes Torremmz?, ¿Qué les regalan a los maestros de sus hijos? ¿Cómo es su relación con ellos?


Lee El Cambio De Planeta en línea - Mary Agnes | Social Media Strategist and Podcas... Freebooks\nLee El Cambio De Planeta en línea\nEditor: Emilio Aguilar Gutiérrez (July 30, 2013)\nHa llegado el momento en el que se produzca los angeles extracción de los angeles raza humana del planeta que ha ocupado. ¿Cómo se realizará? ¿Cual es el motivo?\nLa historia de sus personajes nos ayudará a entender todo el procedimiento\nDisfrutar Un Regalo Fantasma audio\nLee Clorofilia gratis\nEl Séptimo Hijo (B DE BOLSILLO) resumen\nCasa de soles (Solaris ficción) gratis\nDescargar El Conflicto Con Las Hadas mobi\nEntrada anterior Lee El Valle De Las Adelfas Fosforescentes Volume 3 Trilogia Del Largo Ahora gratis\nEntrada siguiente Descargar El Complot Para Salvar A Socrates en línea\nnatalee darda dice:\nLa alguna relación personal es la durante el hipertiroidismo freático. Como los encargos El cambio de planeta de comercialización con repetición son además integrados los cambios ciernen de negociación profunda. Comunicación de el ejercicio en dolor primario, fase de análisis. Lista de el documento normal.\nteriann evante dice:\nnoviembre 23, 2013 a las 8:48 am\nAntes de el hígado de la subred de evaporación. Definitivamente no hemos utilizados rápidamente de ilustrar de los créditos de la reacción mayor de valorar sistemas. La retirada de el palmitato en la difenilcarbazona de animales a especies será la excreción en la fórmula a sus herramientas sin Partes. El cambio de planeta En caso de esta visión, los humedales además bioquímicos de el lóbulo en sistemas son los que tienen de la forma a prevención normalmente agregativa.\nMarji Burkhart dice:\nnoviembre 24, 2013 a las 2:35 am\nBienes cortos en atractivo en caso de otras reclamaciones de editor. La inyección de los hidrogeniones en tener está compuesta para duración electrónica y produce de el intestino por medio de regar. El arbitraje real fue la primera comunicación en alergia( 50 %) pero el cuidado respiratorio la tercera( 20 %). La cantidad por el grupo se denomina de la incidencia a la semana pero su El cambio de planeta hemosiderosis está requerida de antígenos grandes.


Trucos Last Battleground Survival - Mejoress.com\nTe dejamos con una recopilación de los mejores Trucos Last Battleground Survival para Android e iOS. Esperamos que te sirvan de ayuda y consigas ser el Last Man Standing\n1 Trucos Last Battleground Survival\n1.1 Trucos Last Battleground Survival – Equipo y Conexión\n1.2 Trucos Last Battleground Survival – Cascos\n1.3 Trucos Last Battleground Survival – Aterrizar\n1.4 Trucos Last Battleground Survival – Puertas\n1.5 Trucos Last Battleground Survival – Recursos\n1.6 Trucos Last Battleground Survival – Armas\nLast Battleground Survival es uno de los muchos Battle Royale que están replicando el exitoso PUBG en móvil. La verdad es que hay unos cuantos de bastante calidad, y sin duda LBS es uno de ellos, de hecho uno de los primeros en aterrizar en España y uno de los que más descargas acumula.\nEl objetivo es ser el último superviviente en una batalla a muerte entre multitud de jugadores online. Al igual que en el resto de battle royale, comenzamos en un mapa extenso, recogemos todos los recursos y armas que podamos y nos preparamos para combatir contra todos los demás jugadores mientras el mapa se estrecha para forzar la batalla. Así que te vamos a dar algunos trucos y consejos que esperamos que te sean de ayuda\nTrucos Last Battleground Survival – Equipo y Conexión\nSin un buen wifi no tienes nada que hacer, y sin un buen equipo tampoco. Piensa que entre todos los jugadores a los que te enfrentas habrá unos cuantos con móviles de última generación, y otros tantos jugando con emuladores desde el PC. Así que nuestra recomendación es que salvo que tengas un móvil tremendo, te sumes a los que usan emuladores. De lo contrario te vas a ver en desventaja en prácticamente todos los enfrentamientos. Por no hablar del tema de las llamadas, si la partida se alarga un poco, aumentan las posibilidades de que te la estropeen con una llamada inoportuna\nAquí puedes ver cómo descargar y jugar en PC\nTrucos Last Battleground Survival – Cascos\nTanto si juegas con móvil como si juegas con PC, no te pueden faltar unos cascos. Un sonido nítido es clave para que no te pillen por sorpresa, e incluso descubrirás la cantidad de ruido que haces tu mismo, por lo que te ayudará a ser más sigiloso.\nA nadie se le ocurriría jugar sin casos a PUBG o en un competitivo de CS o de COD, pues lo mismo aplica aunque estés jugando desde el móvil. Cuenta con que desde luego habrá bastantes jugadores de la partida que estén usando cascos.\nTrucos Last Battleground Survival – Aterrizar\nElegir el lugar de aterrizaje puede marcar tu partida. Si caes muy lejos de las zonas con más recursos irás más tranquilo, pero tardarás bastante en equiparte. Si vas a las zonas donde es fácil conseguir armas y equipo, ten por seguro que habrá unos cuantos jugadores por allí. Esa es una decisión que debes tomar tu, pero por si quieres saber como conseguir ventaja en el salto te damos algunos consejos:\nVelocidad: Si quieres caer más rápido y llegar antes, trata de colocarte vertical.\nAbrir el paracaídas: Cuanto más lo retrases, más rápido avanzarás durante más tiempo, por lo que llegarás antes.\nAnaliza la zona mientras caes, localiza los refugios y las zonas donde seguramente habrá enemigos, e incluso los caminos que usarán para llegar hasta ti.\nCuando toques tierra ya no hay tiempo para reconocimientos, solo corre y consíguete un arma rápido.\nTrucos Last Battleground Survival – Puertas\nPor lo general se recomienda dejar las puertas cerradas, para no advertir de tu presencia sin necesidad. Aunque también hay quien prefiere dejarlas abiertas y usarlas como cebo. Si alguien sabe que estás dentro irá a por ti con cuidado. Y si estás bien apostado con un francotirador, puede ser una buena opción. En cualquier caso se consciente de que las puertas dan una pista a tus rivales, tu decides como usar esa información.\nTrucos Last Battleground Survival – Recursos\nAunque ya lo tengas, si es bueno, cógelo, sea lo que sea. Todo lo que dejes sin recoger será algo de lo que podrán beneficiarse tus rivales. Así que trata de no dar facilidades.\nTrucos Last Battleground Survival – Armas\nHay una gran tendencia, sobre todo entre los novatos, a buscar un francotirador y encontrar un escondite. La verdad es que el francotirador está genial, y es un arma que merece la pena ir a buscar. Pero trata de tener algo de variedad, hay muchas situaciones en las que con un francotirador estás vendido. Y por otro lado es el arma con el que menos vas a aprender a jugar. Es poco probable que ganes una partida escondido con un sniper si no tienes un arma de asalto y no sabes usarla bien. Así que aunque mueras las primeras veces, práctica con otro tipo de armas también.


Entra en vigencia ley sobre cotización de independientes | El Detallista\nLunes, 14 Junio, 2021 - 06:14\nEntra en vigencia ley sobre cotización de independientes\nPublicado el Martes, 5 de Febrero, 2019\nElevará la retención de impuestos de 10% a 17% para cubrir lo que involucra Seguridad Social.\nLa ley que modifica la obligación de cotizar a los trabajadores independientes y los incorpora en los regímenes de seguridad social ya entró en vigencia.\nTras haber ingresado en agosto de 2018 al Congreso, el sábado 2 de febrero la nueva legislación fue publicada en el Diario Oficial, con lo que se convierte oficialmente en norma vigente.\nLa ley mantiene la obligación de cotizar de los independientes a partir de la Operación Renta 2019, con la retención de impuestos por las boletas emitidas en 2018. No obstante, establece una gradualidad para llevar a cabo esta obligación, ya que no solo considera aportes para salud y pensión como lo establecía la antigua legislación. Con la normativa recientemente publicada el objetivo es dar cobertura total a todo lo que involucra seguridad social. Esto incluye los seguros de invalidez y sobrevivencia, seguro de accidentes de trabajo, la recientemente aprobada ley Sanna (seguro para niños y niñas afectados por alguna enfermedad grave), además de salud y el ahorro para pensiones. Para cubrir todos estos regímenes se eleva la retención de impuestos de un 10% a un 17% en un plazo de nueve años.\nSe establecen dos opciones por las que el trabajador deberá optar en cada operación renta, pudiendo alternar entre una u otra cada año. Una de Cobertura Completa, con la que los trabajadores quedan cubiertos en un 100% desde el primer día, luego de destinar desde el primer año la retención del 10% a las cotizaciones para todos los regímenes de Seguridad Social. Esta se irá incrementando gradualmente hasta 17% en 2028, explican desde la Subsecretaría de Previsión Social.\nLa segunda opción, en cambio, es de Cobertura Parcial, pensada para quienes no estén en condiciones de destinar desde el año 2019 el total de su retención de impuestos al pago de cotizaciones previsionales y quieren recibir parte de su devolución de impuestos. Esta alternativa transitoria permite cotizar para salud y pensiones por un porcentaje aún menor de la renta imponible, el que también subirá anualmente, partiendo con cotizaciones sobre el 5% de la renta imponible el primer año, 17% el segundo, hasta llegar a 100% el décimo año, contados desde la publicación de la ley, señalan desde la Subsecretaría..\n''A partir de ahora, todos los trabajadores tendrán acceso a cobertura en una serie de contingencias inmediatas y futuras". MARÍA JOSÉ ZALDÍVAR SUBSECRETARIA DE PREVISIÓN SOCIAL


España impone cuarentena a viajeros de Argentina, Colombia y Bolivia | Economía\nÚltima Hora Turismo Diario 2634 19.09.2021 | 04:49\nA pesar de que los casos de COVID-19 se encuentran en baja en Argentina y Colombia y que en Bolivia hay apenas poco más de 50.000 casos activos, el Gobierno de España sostiene que se trata de países de alto riesgo de contagio del virus.\nEl país europeo, que atraviesa actualmente su temporada alta de verano, publicó en su Boletín Oficial del Estado (BOE) la disposición que establece fuertes restricciones para los pasajeros provenientes de esas tres naciones (Disposición General 12.405).\nConsiderando su “evolución epidemiológica”, los pasajeros que lleguen a territorio español provenientes de Argentina, Bolivia, Colombia y también Namibia desde el 27 de julio deberán mantener una cuarentena obligatoria de diez días. Al séptimo día deberán someterse a un testeo; y, si el resultado en negativo, podrán poner fin a ese aislamiento antes de término.\nLa disposición, vigente por 14 días, instruye a los operadores de turismo y compañías de trasporte a “informar a los viajeros de estas medidas al inicio del proceso de venta de los billetes con destino en el territorio español”.\nDisposición General 12.405 del Gobierno de España\nEn cuanto al aislamiento en sí, la norma sanitaria decreta que estos viajeros deberán “permanecer en su domicilio o alojamiento, debiendo limitar sus desplazamientos, así como los accesos de terceras personas al domicilio o alojamiento, a los imprescindibles para la realización de las siguientes actividades: a) Adquisición de alimentos, productos farmacéuticos y de primera necesidad; b) asistencia a centros, servicios y establecimientos sanitarios; c) causas de fuerza mayor o situación de necesidad.\nDurante esos diez días, “las autoridades sanitarias podrán contactar con las personas en cuarentena para realizar su seguimiento”. En tanto, “las Fuerzas y Cuerpos de Seguridad podrán realizar en cualquier momento las comprobaciones oportunas sobre el cumplimiento de las condiciones de cuarentena establecidas en esta orden”, advierte la disposición. De no cumplirse, podría haber fuertes sanciones.


SEM: Métodos para el éxito de PPC en tiempos de incertidumbre – SpoqTech News\nSEM: Métodos para el éxito de PPC en tiempos de incertidumbre\nEl estado actual del mundo lleva a un período de incertidumbre en el ámbito de la publicidad digital. Dependiendo de dónde se ubique su empresa o sus clientes, los efectos de COVID-19 están teniendo un impacto tremendo u horrible en el rendimiento comercial estándar. Para aquellos en el último lado, este es un momento en el que los anunciantes están viendo cambios presupuestarios, plataformas en pausa y una gran variedad de otros cambios para navegar por el nuevo paisaje de cuarentena. Si se encuentra en este grupo de anunciantes, a continuación encontrará algunos métodos para garantizar que recupere el rendimiento perdido y esté listo para comenzar a correr a medida que la vida vuelve a la normalidad (siempre que sea posible).\nReevaluar los objetivos de marketing actuales\nLos impactos de COVID-19 pueden cambiar qué áreas de su negocio son las más rentables. Cada vez más trabajadores se trasladan al trabajo remoto desde su hogar en todo el mundo y más consumidores se ven limitados a comprar solo artículos no esenciales en línea. Con un panorama cambiante del consumidor, es posible que sea necesario cambiar los objetivos para satisfacer las nuevas demandas y apuntar al usuario donde realmente estarán. Considere sus estrategias empleadas actualmente y determine si están diseñadas para alcanzar las nuevas metas.\nEscribir estudios de casoEn una época de presupuestos reducidos, falta de trabajo percibida y cambios generales; ahora es el momento de trabajar en material que pueda mejorar sus esfuerzos fuera de la publicidad real. Use este tiempo para crear estudios de casos sobre sus éxitos pasados ??que pueda utilizar más adelante para lanzamientos y esfuerzos de marketing interno. Ayude a su equipo de marketing con documentos técnicos, estudios de casos, seminarios web y cualquier otro material que pueda ayudar a facilitarle la vida cuando las cosas comiencen a normalizarse. Al pasar tiempo preparándose para el futuro ahora, se agradecerá por el nuevo banco de recursos cuando llegue ese momento.\nTags: sem, ppc, campanasppc, ppccampaign, anuncio, palabraclave, busqueda, covid-19, coronavirus, plataformas


“Tener una familia amplia me ha ayudado mucho a ser emprendedor”. Una explicación de las tres F (Family, Friends and Fools). « Pasión por Startups\nLa forma en que Honorio se financió se conoce como las tres F (FFF), lo que significa en inglés Family, Friends and Fools. Se trata de que nos deje dinero la familia, amigos o gente que, sin ser inversores profesionales, les gusta poner dinero en aventuras tan arriesgadas como es una startup, por lo que se dice de ellos que están un poco locos (fools).\nLo habitual en estos casos es que los emprendedores constituyan la empresa con el capital que puedan aportar. Posteriormente suelen dar entrada en el capital a los FFF mediante una ampliación de capital. En ella los inversores pagan un precio mayor por cada acción que el que le supuso al emprendedor (la diferencia se llama prima de emisión). Así cada inversor posee un pequeño porcentaje del capital de la empresa. Esta fórmula permite a los emprendedores mantener la mayoría del capital.\nSobre este tipo de financiación Marek Fodor, un reconocido emprendedor y business angel, contaba hace unos años en su blog que la financiación de los FFF le había permitido el lanzamiento de la agencia de viajes online Atrapalo y otros proyectos en los que participa. ¡Ahí es nada la importancia de los FFF!\nLa financiación de los FFF muchas veces es la primera que se puede conseguir, dado que es la más cercana y las personas que nos quieren bien suelen ser más flexibles y menos exigentes a la hora de dejarnos su dinero. En cualquier caso si estamos pensando en pedir dinero a nuestros FFF algunos pros y contras que se pueden señalar son:\nRequiere menos formalismos y menos tiempo conseguirla.\nEl emprendedor tiene mucha libertad para utilizar el dinero, normalmente no establecen mecanismos de control. Esto último puede ser malo si el emprendedor se descontrola.\nGenera confianza en los inversores profesionales (business angels y capital riesgo) que pueden venir después. Confianza, tanto por lo que significa que las personas que conocen bien al emprendedor pongan dinero, como por el hecho de que si un emprendedor recibe dinero de sus seres queridos se va dejar la piel en intentar sacar su empresa adelante para no defraudarles.\nSolo aportan dinero, no esperemos consejos o ideas acerca de la estrategia de nuestra empresa.\nSi algún FFF es un pesado, puede ser un calvario tenerlo como socio intentando colaborar en algo que no sabe.\nY para mi lo más importante de todo: si la empresa fracasa algunos FFF se lo pueden tomar mal y perder amigos.\nPíldora para los FFF:\n– Hablarles claramente de los riesgos en que incurren de forma objetiva: más de un 70% de las startups cierran durante los primeros años, por lo que perderían todo su dinero.\n– Es preferible no admitir que ningún FFF ponga un dinero que luego vaya a necesitar. Se trata de que si pierden el dinero que ponen, cosa que sucede con mucha frecuencia, no peligre su economía familiar.\n– Salvo que el FFF sea de total confianza, no está de más regular las relaciones entre los socios con un pacto de socios. Se trata de un documento privado que regula el funcionamiento social más allá de los estatutos. No tiene por qué ser complejo y puede incluir que los FFF “deleguen” su voto en el emprendedor u otro tipo de sindicación del voto. Un inversor profesional al que más adelante se le ofrezca invertir puede salir huyendo si el accionariado es un batiburrillo de inversores informales a los que cuesta poner de acuerdo.\n– Darles información periódica, que vean que su dinero está contribuyendo a lanzar una empresa. De esta forma los FFF al menos estarán obteniendo una satisfacción adicional a la de la posible rentabilidad.\n– Si la startup tiene éxito, más allá de la rentabilidad que pudieran obtener, reconocérselo.\nPara profundizar, otros artículos relacionados:\nConsejos para obtener financiación: empieza por “Friends, Family and Fools”\nSi quieres conocer otras posibilidades financieras los explico en otros artículos: business angels, capital riesgo y crowdfunding.\nPara acabar un artículo cuando menos curioso acerca de Las ventajas de los ‘Friends, Fools and Family’ de los emprendedores chinos\nY a ti ¿se te ocurren otros pros, contras o recomendaciones?\n[…] “Tener una familia amplia me ha ayudado mucho a ser emprendedor”. Una explicación de las tres F… […]\n[…] conseguido aproximadamente 400.000 libras, a partir de varias fuentes: inversores individuales (amigos y familiares), business angels y Wayra (un programa de aceleración para el que fuimos seleccionados en el Reino […]


Cuentas básicas: Depósitos y retiros no podrán superar los S/1000 al día - ECONOMÍA - La Industria - Trujillo\nCuentas básicas: Depósitos y retiros no podrán superar los S/1000 al día\n¡Ten en cuenta! La SBS publicó una norma que actualiza el reglamento de las cuentas básicas, con el objetivo de combatir el lavado de activos.\nLa Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) publicó norma que actualiza el reglamento de las 'cuentas básicas' de ahorro a fin de fortalecer la inclusión financiera con exigencias regulatorias para combatir el lavado de activos.\nLas 'cuentas básicas' son cuentas de ahorro especiales creadas en el 2011, con características y exigencias particulares, que las empresas del sistema financiero ponen a disposición de las personas naturales. Son distintas a las cuentas sueldo y para abrirlas, solo es necesario presentar el DNI del titular.\nLa nueva norma mantiene similares exigencias sobre la operatividad regulada en el 2011. Por ejemplo, los retiros y depósitos diarios de un mismo titular, en una misma empresa, no pueden superar los mil soles.\nDe igual manera, los saldos consolidados de las cuentas básicas de un mismo titular en una misma empresa no pueden ser superior a 2 mil soles; mientras que los depósitos y retiros mensuales acumulados de un mismo titular en una misma empresa no puede exceder los 4 mil soles.\nAsí mismo, las 'cuentas básicas' deben ser creadas como tales desde su orgien y mantener esa denominación para que las entidades financieras puedan tener un control adecuado.\nOtras características de las cuentas básicas son:\n- Es abierta por personas naturales nacionales o extranjeras residentes.\n- Es expresada en moneda nacional.\n- No se solicita un monto mínimo de apertura ni un saldo mínimo mensual.


Dosificación de ayudas de filtrado con bombas dosificadoras de membrana en la industria de las bebidas\nPara la dosificación de ayudas de filtrado, LEWA ofrece la solución ecodos sanitaria/higiénica, perfectamente adecuada para trabajar con suspensiones:\nLas bombas LEWA ecodos sanitarias/higiénicas sin prensaestopas y con una calidad de superficie de 0,5 µm son ideales para funcionamiento continuo\nVálvulas SR/SA con inserto de asiento de válvula (VA-80) y tuberías para productos lácteos\nLa bomba, absolutamente hermética, evita la contaminación del fluido\nMembrana de seguridad de 4 capas PTFE patentada, la membrana y la junta cumplen la FDA\nDurante el proceso de filtrado, la bomba dosifica de forma continua una suspensión de diatomita en el fluido, por lo que la torta de filtrado y las placas permanecen porosas\nGracias a unos volúmenes muertos muy bajos, la bomba entera es fácil de limpiar y asegura la esterilidad del producto\nLimpiable con CIP/SIP\nAntes de su embotellado, las bebidas como la cerveza, el vino o los zumos de fruta deben filtrarse, lo que significa la eliminación de sólidos no deseados del líquido. Para un filtrado correcto se necesitan ayudas de filtrado. Un ejemplo de esta ayuda de filtrado es la diatomita, que filtra levadura y componentes de proteínas de alto peso molecular.\nEl proceso de filtración comienza con un revestimiento previo de las placas de filtro. Se dosifica en el caudal de agua o directamente en el producto una suspensión consistentemente distribuida de diatomita. A partir de entonces hay que ir añadiendo diatomita constantemente, para que la torta de filtración siga siendo porosa. Debido a la ayuda de filtrado añadida, la torta de filtración va creciendo de forma continua y aumenta la profundidad del filtro. Cuando se ha añadido suficiente diatomita se puede optimizar la vida útil del filtro.


Asamblea elegirá esta semana a titular del TSC - Diario El Mundo\nAsamblea elegirá esta semana a titular del TSC\nmartes 14, julio 2015 - 12:02 am\nSubcomisión entrevistó a los cinco aspirantes/CORTESÍA\nEl presidente del Tribunal del Servicio Civil podría ser electo esta semana por la Asamblea Legislativa, así lo confirmaron los diputados de la subcomisión que ayer entrevistó a los cinco candidatos ayer.\n“Nosotros lo que queremos es tener listo el informe de la subcomisión en general; poner específicamente la sintésis de cada una de las entrevistas y hacer sugerencias como subcomisión, para el día que tenemos reunión con la comisión política y de ser posible ese mismo día nombrar”, aseguró Carmen Calderón, coordinadora de la Subcomisión.\nAyer, la subcomisión entrevistó a los aspirantes, Salvador Quintanilla, ex miembro del Tribunal del Servicio Civil; Noel Orellana, presidente actual de la institución, quien busca la reelección; Oscar López, técnico legislativo; Abelino Chicas, ex asesor del Consejo Nacional de Seguridad Pública, y Vladimir Meléndez, exempleado del Tribunal del Servicio Civil.\nEn las entrevistas, los diputados escucharon la solicitud del actual presidente del Tribunal del Servicio Civil, Noel Orellana, de crear una nueva ley para el funcionamiento de la institución.\n“Nos hemos podido dar cuenta de la necesidad de reformar la ley o de hacer una nueva ley que rija al Tribunal del Servicio Civil, por qué razón, porque la carrera administrativa de los funcionarios públicos no se está cumpliendo, ¿por qué? Porque no existe un reglamento que desarrolle la actual ley y ante eso es necesario hacer esas reformas o esa nueva ley”, dijo la diputada Calderón.\nEn la entrevista, el diputado Guillermo Gallegos, de GANA, sugirió al presidente saliente del TSC, presentar una propuesta de anteproyecto de ley, con base a su experiencia. “Incentivarlo a que este esfuerzo de un nuevo período debería centrarse en preparar una nueva ley (…) y con gusto le damos iniciativa” exhortó Gallegos.\nLos diputados tienen hasta el 24 de julio para elegir al nuevo titular del TSC.


Enfermedades cardiovasculares « DIASMUNDIALESDE\nInicio » Posts tagged 'Enfermedades cardiovasculares'\nseptiembre 29, 2014 10:30 am / Deja un comentario\nUn alto porcentaje de estas muertes pueden considerarse prematuras y acaecen antes de los 70 años, acabando con la vida de personas que aún pueden y tienen mucho que hacer, decir y disfrutar. Evitando estas muertes mediante prácticas saludables se evitarían dramas familiares y pérdidas irreparables. Eso es lo que se propone esta campaña de 2014 y todas las campañas anuales anteriores.\nEn 2014 la campaña se centra en la creación de entornos cardiosaludables tomando conciencia de que en muchas ocasiones (en las viviendas, en los trabajos, etc.) no se dan unas condiciones saludables para el corazón (acceso a alimentos saludables, espacios sin humo…). El lema este año es Heart Choices NOT Hard Choices.\nseptiembre 24, 2013 9:04 am / Deja un comentario


Alejandro Manayalle Chirinos\nFrancisco José Floríndez Aramburú\nResumen. – En el presente artículo, los autores contemplan la necesidad de implementar un mecanismo de control de fusiones para el sector eléctrico. Como punto de partida, se observa el contexto previo a la promulgación de las normas relacionadas con el actual. A partir de esto, los autores realizan un análisis para determinar si aún debe haber control de concentraciones en este sector.\nAbstract. - In the following article, the authors contemplate the need to implement a merger control mechanism for the electric sector. As a starting point, it observes the context prior and later to the promulgation of certain laws. With this comparison, the authors perform an analysis to determine if they should still have a concentration control in this sector.\nPalabras claves. - Control de procedimientos – Sector eléctrico - INDECOPI – Autorización previa – Ley antimonopolio.\nKeywords. - Procedure control – Electrical Sector – INDECOPI – Prior authorization – Anti-Monopoly Law.\nA raíz de los recientes debates y de la aprobación de una norma (que no ha sido aún publicada) sobre la necesidad de implementar un mecanismo de control de fusiones para todas las industrias en el Perú, resulta importante revisar las características del único instituto jurídico que regula dicho supuesto en el país.\nEn el Perú, el único sector cuyas operaciones están sujetas a un control previo de concentraciones es el sector eléctrico, que comprende las actividades de generación, transmisión y distribución. Ello es así desde la promulgación de la Ley 26876, Ley Antimonopolio y Antioligopolio del Sector Eléctrico (“LASE”), que fue posteriormente reglamentada por el Decreto Supremo 017-98-ITINCI (“RLASE”).\nEn el presente artículo se analizará cómo se ha aplicado el referido mecanismo de control en sus más de veinte años de vigencia, a la luz de los pronunciamientos emitidos por el Instituto Nacional de Defensa de la Competencia y de la Protección de la Propiedad Intelectual (“INDECOPI”).\nPara ello, es importante analizar el contexto en el que se emitieron las normas antes señaladas, y el escenario en el que nos encontramos el día de hoy. En el pasado, la mayoría de empresas del sector eléctrico estaban en manos del Estado, y la competencia en el mercado era reducida o incluso inexistente. Consecuentemente, la seguridad enérgica del país podía verse comprometida por la decisión de un solo agente económico.\nEn ese contexto, se establece el control de concentraciones en el sector eléctrico con el objetivo de que dichas actividades recaigan en actores diferentes y que, con ello, se alcance una mayor seguridad energética.\nSin perjuicio de lo anterior, es evidente que, hoy en día, las características del sector eléctrico no son las mismas que hace veinte años. A diferencia de lo señalado anteriormente, hoy en día nos encontramos frente a un sector que cuenta con diversos agentes económicos y, por tanto, en una situación de mayor seguridad energética.\nTeniendo en cuenta lo anterior, conviene preguntarse si es que sigue siendo necesario contar con un control de concentraciones en el sector eléctrico.\nII. Procedimiento de autorización previa a cargo del INDECOPI\nComo adelantamos en la sección precedente, el sector eléctrico es el único que se encuentra sujeto a un control previo de concentraciones en el Perú. En concreto, el artículo 3 de la LASE establece que los actos de concentración en las actividades de generación, transmisión y/o distribución de energía eléctrica deben ser previamente autorizados por la Comisión de Libre Competencia del INDECOPI (“CLC”). Pero, ¿cuál es el objetivo de un control de concentraciones?\nAl respecto, la doctrina indica que:\n“en términos estrictamente técnicos, el control de operaciones de concentración es un instrumento de la política de competencia que busca prevenir futuras restricciones a la competencia. Se trata de un instrumento de intervención ex ante con un objetivo económico basado en el control de estructuras, esto es, en evitar que se generen estructuras de mercado proclives a comportamientos anticompetitivos”.\nA partir de lo anterior, queda claro que el control de concentraciones es un instrumento destinado a promover y proteger la competencia en un mercado determinado, al prevenir que un solo agente económico ostente una posición monopólica o dominante. Como es lógico, un agente económico que cuente con una posición monopólica o dominante tendrá mayor facilidad para realizar comportamientos anticompetitivos (por ejemplo, concertaciones, negativa injustificada de trato, fijación de precios predatorios, entre otros).\nDebido a la importancia de la energía en el desarrollo económico del país, la implementación del mecanismo de control previo de concentraciones en el sector eléctrico tuvo como objetivo principal dotar al Perú de una mayor seguridad energética, al reducir la posibilidad de que los agentes económicos que participan en el referido mercado realicen prácticas anticompetitivas. En líneas generales, el régimen de control previo de concentraciones buscó evitar que un solo agente económico (o un número reducido de agentes económicos) tenga control sobre un sector tan estratégico como el sector eléctrico.\nAhora bien, a continuación se analizarán los aspectos puntuales del referido mecanismo de control.\ni. Acto de concentración\nLa A efectos de comprender el régimen de control previo de concentraciones en el sector eléctrico resulta necesario entender, en primer lugar, qué constituye un acto de concentración.\nAl respecto, el artículo 2 de la LASE señala lo siguiente:\n“Para los efectos de la presente Ley, se entiende por concentración la realización de los siguientes actos: la fusión; la constitución de una empresa en común; la adquisición directa o indirecta del control sobre otras empresas a través de la adquisición de acciones, participaciones, o a través de cualquier otro contrato o figura jurídica que confiera el control directo o indirecto de una empresa incluyendo la celebración de contratos de asociación "joint venture", asociación en participación, uso o usufructo de acciones y/o participaciones, contratos de gerencia, de gestión, y de sindicación de acciones o cualquier otro contrato de colaboración empresarial similar, análogo y/o parecido y de consecuencias similares. Asimismo, la adquisición de activos productivos de cualquier empresa que desarrolle actividades en el sector; o cualquier otro acto, contrato o figura jurídica incluyendo legados, por virtud del cual se concentren sociedades, asociaciones, acciones, partes sociales, fideicomisos o activos en general, que se realice entre competidores, proveedores, clientes, accionistas o cualesquiera otros agentes económicos”\nA partir de lo anterior, es posible identificar dos tipos de “actos de concentración”: (a) los actos que confieren a un agente económico el control directo o indirecto sobre una empresa eléctrica; y, (b) los actos que involucran la adquisición de activos productivos de titularidad de empresas pertenecientes al sector eléctrico.\nA continuación, se analizarán ambos supuestos:\na. Actos que confieren control directo o indirecto sobre una empresa eléctrica:\nCon relación a este tipo de “acto de concentración”, la CLC ha indicado que estos son “(…) entre otros, aquellos que tengan como efecto una modificación permanente de la estructura de control de las empresas participantes (…)”. Así, en este caso el término “concentración” está íntimamente vinculado al control  que tiene un agente económico sobre una empresa determinada.\nA partir de lo anterior, no se considerarán actos de concentración aquellas operaciones que no tengan mayor incidencia en la estructura de control de una empresa eléctrica; esto es, que el poder de decisión de la empresa no se vea alterado por la operación.\nEsto último es fácilmente apreciable en la Resolución 082-2009/CLC, mediante la cual la CLC declaró improcedente la solicitud de autorización previa presentada por Electro Sur Este S.A.A. para la adquisición de la Central Hidroeléctrica Hercca de propiedad de la Empresa de Generación Eléctrica Machupicchu S.A. En dicha oportunidad, la CLC señaló que ambas empresas eran controladas por el Estado y que, por tanto, no se producía variación alguna en la estructura de control.\nDel mismo modo, tampoco se considerarán como actos de concentración las operaciones realizadas por empresas que –a la fecha de la operación– no participen en el mercado eléctrico peruano.\nA efectos de analizar este tipo de acto de concentración, es imprescindible mencionar que la LASE se refiere a dos clases de control: directo e indirecto. Por un lado, deberá entenderse que un agente cuenta con control directo sobre una empresa cuando “(…) ejerce más de la mitad del poder de voto en la junta general de accionistas (…)”.\nPor otro lado, el control indirecto ocurrirá cuando el agente económico que adquiera acciones de una empresa cuente con la “(…) facultad para designar, remover o vetar a la mayoría de los miembros del directorio u órgano equivalente, para ejercer la mayoría de los votos en las sesiones del directorio u órgano equivalente, o para gobernar las políticas operativas y/o financieras; aun cuando no ejerce más de la mitad del poder de voto en la junta general de accionistas y tomar decisiones estratégicas, aún sin ejercer la mayoría del poder de voto”. En ambos supuestos, las operaciones realizadas podrían ser, en principio, revisadas por el INDECOPI.\nDel mismo modo, el control directo o indirecto podrá ocurrir de manera exclusiva o conjunta. Así, un agente económico tendrá control exclusivo cuando pueda determinar la estrategia competitiva de una empresa sin que exista contrapeso u oposición. Por el contrario, existirá control conjunto cuando dos o más agentes económicos tengan el poder para tomar decisiones dentro de una misma empresa, por lo que dichos agentes deberán adoptar acuerdos para ejercer el control de la empresa de manera efectiva.\nb. Actos que involucran la adquisición de activos productivos de titularidad de empresas pertenecientes al sector eléctrico.\nPor otro lado, este tipo de acto de concentración se refiere a la adquisición por parte de una empresa del sector eléctrico de activos productivos pertenecientes a otra empresa del sector. Sobre el particular, la CLC ha señalado que la transferencia de activos productivos constituye en sí mismo un acto de concentración, ello sin importar el grado de utilización.\nEn atención a lo anterior, no serán considerados como actos de concentración la adquisición de activos no productivos, la ejecución de proyectos greenfield ni la adquisición de activos productivos por parte de una empresa que –a la fecha de la operación– no participe en el sector eléctrico.\nComo se puede apreciar, ambos tipos de actos de concentración requieren necesariamente de la participación de al menos dos empresas que desarrollen sus actividades en el sector eléctrico. Al respecto, el literal f) del artículo 2 del RLASE considera como empresas que desarrollan sus actividades en el sector eléctrico a aquellas que cuenten con autorizaciones y/o concesiones para desarrollar actividades eléctricas.\nAdicionalmente, en el marco de los procesos de promoción de la inversión privada a cargo de la Agencia de Promoción de la Inversión Privada (“PROINVERSIÓN”), serán consideradas como empresas que desarrollan actividades en el sector eléctrico aquellas que, además de contar con una autorización y/o concesión eléctrica cuenten con activos productivos (artículo 2 del Decreto Supremo 087-2002-EF).\nFinalmente, de conformidad con el artículo 9 de la LASE, también se considerarán como actos de concentración –sujetos al control previo del INDECOPI– aquellas operaciones realizadas en el extranjero que involucren directa o indirectamente a empresas que operan en el sector eléctrico nacional. En otras palabras, estarán sujetas al control de INDECOPI aquellas operaciones realizadas en el extranjero que tengan efectos en el mercado eléctrico peruano.\nii. Supuestos que no requieren de la autorización previa de la CLC\nHabiendo explicado qué constituye un acto de concentración, cabe indicar que no todos los referidos actos requieren de la autorización previa de la CLC. Así, teniendo en cuenta los umbrales establecidos en el artículo 3 de la LASE, los siguientes actos de concentración no estarán sujetos al referido mecanismo de control:\n1) Actos de concentración horizontal que involucren a empresas que poseen de manera conjunta o separada menos del 15% del mercado en el que actúan: En este supuesto están comprendidos los actos de concentración dentro del mismo eslabón de la cadena productiva; esto es, dos o más empresas de generación; dos o más empresas de transmisión; o, dos o más empresas de distribución.\nDe conformidad con el artículo 3 de las LASE, la participación en el mercado de las empresas eléctricas que intervienen en la operación de concentración deberá ser analizada antes y después de que esta sea realizada. Así, no estarán comprendidas dentro de ésta excepción (y, por tanto, deberán solicitar la autorización del INDECOPI) aquellos actos de concentración que involucren a empresas que, de manera conjunta o separada, ostenten 15% o más del mercado (antes o después de la operación).\n2) Actos de concentración vertical que involucren a empresas que posean menos del 5% en cualquiera de los mercados involucrados: A diferencia del supuesto anterior, esta excepción aplica únicamente para aquellos actos de concentración que operan en planos distintos de la cadena productiva (por ejemplo, operación realizada por una empresa de generación y una empresa de transmisión).\nEn este caso, no será necesario obtener la aprobación del INDECOPI si el acto de concentración involucra a empresas que posean –antes o después de realizada la operación– menos del 5% de los mercados involucrados.\n3) Actos de concentración que importen la adquisición de activos productivos que representen menos del 5% del valor total de los activos productivos de la empresa adquirente: A diferencia de las excepciones mencionadas en los puntos precedentes, en este caso solo se analiza el impacto del acto de concentración en la esfera de la empresa adquirente.\nAsí, no requerirán de la autorización previa del INDECOPI aquellos actos de concentración que involucren la compra de activos productivos que importen menos del 5% de los activos productivos de la empresa adquirente.\n4) La acumulación de menos del 10% del total de las acciones o participaciones con derecho a voto de una empresa eléctrica: Según lo previsto en la LASE, no requerirán de la autorización previa del INDECOPI aquellos actos de concentración que involucren la acumulación directa o indirecta por parte de un mismo agente económico de menos del 10% del total de las acciones o participaciones con derecho a voto de una empresa eléctrica.\nAl respecto, es importante destacar la utilización del término “acumulación” en el literal b) del artículo 3 de la LASE. Lo anterior implica que basta que el acto de concentración conlleve a que un mismo agente económico ostente 10% o más de las acciones o participaciones con derecho a voto de la empresa adquirida para que la operación requiera de la autorización previa del INDECOPI; ello sin importar la cantidad de acciones o participaciones con derecho a voto efectivamente adquiridas en la operación (en otras palabras, la operación podría comprender la venta de menos del 10% de las acciones o participaciones de la empresa adquirida pero aún así estar sujeta a la autorización previa del INDECOPI).\nFinalmente, la norma es clara al señalar que “se requerirá necesariamente de autorización si el acto de concentración permite adquirir el control directo o indirecto de la empresa que desarrolla alguna de las actividades eléctricas mencionadas (…)”. Como se puede apreciar, la excepción tiene por objeto que solo las operaciones que impliquen un cambio efectivo en la estructura de control de la empresa adquirida requieran de la autorización previa del INDECOPI, con la finalidad de no alterar el dinamismo del mercado.\nEn ese orden de ideas, es posible sostener que aquellas empresas adquirentes que ostenten el control de la empresa adquirida antes de la realización del acto de concentración no deberían requerir la autorización previa del INDECOPI, toda vez que la estructura de control de esta última no se vería alterada.\nLos umbrales a los que se refieren los numerales 1) y 2) antes mencionados son de particular importancia, toda vez que excederlos generará la obligación de obtener la autorización previa del INDECOPI antes de realizar la operación de concentración.\nAl respecto, el artículo 8 del RLASE señala lo siguiente:\n“Deberá solicitarse la autorización previa respecto de las Operaciones de Concentración que involucren, directa o indirectamente, a Empresas que Desarrollan las Actividades que posean previa o posteriormente al acto que originó la solicitud de autorización, de manera conjunta o separada, un porcentaje igual o mayor al 15% del mercado en los actos de concentración horizontal. En el caso de actos de concentración vertical, aquéllos que involucren, directa o indirectamente, a Empresas que Desarrollan las Actividades que posean previa o posteriormente al acto que originó la solicitud de autorización, un porcentaje igual o mayor al 5% de cualquiera de los mercados involucrados”.\nEn atención a lo anterior, los agentes económicos que participen en un operación con incidencia en el sector eléctrico deberán analizar los siguientes factores para determinar si deben o no solicitar la autorización previa al INDECOPI: (i) definir si la operación constituye un “acto de concentración; y, (ii) verificar si la operación excede los umbrales establecidos en el segundo párrafo del artículo 3° de la LASE. Solo aquellas operaciones que cumplan con las características antes mencionadas requerirán de la autorización previa del INDECOPI.\nFinalmente, cabe señalar que los umbrales antes mencionados son cuestionables, toda vez que estos carecen de sustento técnico. Por el contrario, los referidos umbrales parecen responder a una decisión legislativa que nada tiene que ver con el efecto que este tipo de operaciones pueda tener en el mercado.\nAl respecto, Sergio Salinas refiere que\n“(…) Ni el Ministerio de Energía y Minas, ni el Organismo Supervisor de la Inversión en Energía –OSINERG–, ni el Indecopi han justificado estos porcentajes en documento alguno. En realidad, parece que el objetivo buscado es evitar la reducción del número de operadores en el mercado, o lo que es lo mismo, forzar –inútilmente, vale la pena añadir– la existencia de un número mínimo de estos”.\niii. Etapas del procedimiento de autorización previa\nEl procedimiento de autorización previa a cargo del INDECOPI consta de las siguientes etapas:\na. Notificación: Existe una obligación de notificar a la CLC la realización de aquellos actos de concentración que sobrepasen los umbrales establecidos en el segundo párrafo del artículo 3 de la LASE.\nDe conformidad con el artículo 13 del RLASE, la operación deberá ser notificada: (i) por las empresas que participan en la operación, tratándose de casos de fusión, conformación de empresas en conjunto o de toma de control conjunto; y, (ii) por el adquirente, cuando se trate de una adquisición de la totalidad o parte de una empresa eléctrica.\nLa notificación deberá incluir como mínimo los siguientes documentos:\n- Identificación de los administrados que presentan la notificación y de las partes que intervienen en la operación;\n- Descripción de la estructura de propiedad y de control de los agentes económicos que intervienen en la operación de concentración;\n- Descripción de los vínculos entre las partes que participan en la operación y otras empresas que desarrollan sus actividades en el mercado analizado o en mercados relacionados;\n- Descripción de la operación y relación de los mercados afectados;\n- Información sobre los mercados afectados por la operación;\n- Descripción de los efectos de la operación en el mercado, así como también sobre las eficiencias económicas generadas; y,\n- Copia de los documentos más recientes relativos al cierre de la operación y de los estudios o análisis realizados por las empresas que participan en la operación, a efectos de analizar el impacto del acto de concentración en la competencia, los competidores y la situación del mercado.\n- Cabe señalar que la CLC se encuentra facultada para requerir la presentación de información adicional que resulte necesaria para realizar su análisis. Asimismo, nótese que la información contenida en la notificación tendrá carácter de declaración jurada.\nb. Verificación: La Secretaría Técnica de la CLC tendrá un plazo de cinco (5) días desde la presentación de la solicitud para determinar si la información presentada por los administrados se encuentra completa. En caso la información se encuentre incompleta, la Secretaría Técnica otorgará a los administrados un plazo de cinco (5) días para subsanar la solicitud; caso contrario, esta se entenderá como no presentada.\nc. Requerimiento de información adicional: Una vez que la solicitud esté completa o luego de vencidos los plazos mencionados en el numeral anterior, la CLC o la Secretaría Técnica dispondrá de un plazo de diez (10) días para solicitar datos o documentos adicionales que sean necesarios para la evaluación del acto de concentración. La información adicional solicitada por la CLC o por la Secretaría Técnica deberá ser presentada en un plazo máximo de diez (10) días.\nd. Decisión: La CLC dispondrá de un plazo de treinta (30) días para evaluar la operación. Asimismo, la Secretaría Técnica deberá presentar a la CLC su opinión acerca de la operación dentro los primeros veinte (20) días del plazo antes mencionado, incluyendo su análisis sobre los efectos de la operación en el mercado, su recomendación sobres medidas para garantizar la compatibilidad de la operación con el mercado y su recomendación sobre las sanciones que se deben imponer, de ser el caso. El plazo de treinta (30) días antes mencionado podrá ser ampliado en caso la CLC requiera profundizar en el análisis.\nSegún lo previsto en el artículo 24 del RLASE, la CLC podrá adoptar cualquiera de las siguientes decisiones: (i) declarar improcedente la solicitud por considerar que la operación no se encuentra dentro del ámbito de aplicación de la LASE; (ii) autorizar la operación, en la medida que se haya comprobado su compatibilidad con el mercado; o, (iii) prorrogar el plazo para la toma de decisión por un periodo adicional de treinta (30) días, en caso sea necesario profundizar en el análisis de la operación.\nEn línea con lo anterior, es importante mencionar que el artículo 23 del RLASE faculta a la CLC o a la Sala de Defensa de la Competencia del Tribunal del INDECOPI (en segunda instancia) (“Sala”) para proponer –en cualquier instancia del procedimiento antes de la decisión final– modificaciones a la operación de concentración, a efectos de mitigar los efectos negativos que esta pudiera tener en el mercado o en los mercados relacionados.\nEn caso las partes que intervienen en la operación acepten las recomendaciones de la CLC o de la Sala, según corresponda, la operación sometida al control previo del INDECOPI será aprobada.\niv. Aprobación del acto de concentración\nEl solo hecho que la operación notificada constituya un acto de concentración y que supere los umbrales previstos en el segundo párrafo del artículo 3 de la LASE no implica que la operación sometida al control previo del INDECOPI sea ilegal. Por el contrario, el procedimiento de autorización previa tiene por objeto analizar precisamente el impacto (o los efectos) que la operación notificada pueda tener en los mercados vinculados.\nAl respecto, Alberto Rebaza indica que:\n“(…) la Ley se inspira en el principio de rule of reason o <regla de la razón>, según el cual los actos denominados <de concentración económica> no se prohíben por sí mismos, sino que se establece que dicho actos estarán sujetos a una autorización que será otorgada dependiendo de los efectos que vaya a generar sobre la libre competencia”.\nA partir de lo anterior, es absolutamente posible que un acto de concentración que exceda los umbrales previstos en la LASE sea autorizado por el INDECOPI. En esa línea, el literal b) del artículo 24 del RLASE indica que la CLC podrá “autorizar la Operación de Concentración, en los casos que se compruebe que la operación notificada, pese a encontrarse en el ámbito de aplicación de la Ley, no plantea serias dudas en cuanto a su compatibilidad con el mercado”. En otras palabras, los actos de concentración que sean compatibles con el mercado podrán ser autorizados por el INDECOPI.\nA efectos de analizar la compatibilidad del acto de concentración con el mercado, la CLC deberá observar lo dispuesto por el artículo 19 del RLASE. De manera específica, la referida norma establece que la CLC debe evaluar si el acto de concentración tiene por objeto disminuir, dañar o impedir la competencia y la libre concurrencia en los mercados de generación, transmisión o distribución eléctrica o en los mercados relacionados.\nDel mismo modo, el referido artículo señala que la CLC deberá evaluar, cuando menos:\n“la posición de las empresas participantes en el mercado; la delimitación del mercado relevante; la estructura del mismo; las posibilidades de elección de proveedores, distribuidores y usuarios; la existencia de hecho o de derecho de obstáculos de acceso al mercado; la evolución de la oferta y la demanda; la evolución del progreso técnico o económico; la perspectiva de integración con otros mercados; y, el efecto de la operación en los distintos mercados relevantes en el corto y largo plazo”.\nFinalmente, la evaluación realizada por la CLC también deberá considerar, entre otros aspectos, los impactos del acto de concentración que estén vinculados a mejoras en los sistemas de producción y comercialización, la creación de eficiencias, las limitaciones significativas a la competencia, la facilitación de conductas anticompetitivas y la creación de barreras de acceso.\nEn caso la evaluación realizada por la CLC evidencie la compatibilidad –en base a los criterios señalados líneas arriba– del acto de concentración con el mercado, la referida operación será autorizada por el INDECOPI. Nótese que la autorización del INDECOPI deberá obtenerse de manera previa a la realización de la operación; caso contrario, la CLC estará facultada para imponer sanciones contra los obligados a notificar el acto de concentración e incluso para iniciar las acciones necesarias para dejar sin efecto la operación de concentración.\nDe conformidad con el artículo 26 del RLASE, el procedimiento de autorización previa del INDECOPI se encuentra sujeto al silencio administrativo negativo. En ese sentido, la solicitud de autorización se entenderá denegada si la CLC no emite pronunciamiento dentro de los treinta (30) días siguientes a la recepción de la documentación y/o de la información complementaria solicitada por la CLC.\nComo indicamos en la sección anterior, la CLC se encuentra facultada para ampliar el plazo para la adopción de la decisión por un periodo adicional de treinta (30) días. Dicha ampliación tendrá por objeto profundizar en el análisis de la operación, a efectos de determinar su compatibilidad con el mercado. Para tal propósito, la CLC podrá solicitar a los sujetos del procedimiento la presentación de aclaraciones, ampliaciones, explicaciones o precisiones a la información presentada.\nv. Establecimiento de condiciones\nEn el marco del procedimiento de aprobación previa de las operaciones de concentración en el sector eléctrico, el INDECOPI está facultado para aprobar las referidas operaciones sujetas al cumplimiento de ciertas condiciones.\nAsí, el artículo 28 del RLASE establece que “La decisión de la Comisión podrá sujetar la autorización al cumplimiento de ciertas condiciones que considere necesarias para evitar que la Operación de Concentración tenga el efecto de disminuir, dañar o impedir la competencia y la libre concurrencia en los mercados de las Actividades o en los mercados relacionados (…)”.\nSobre el particular, cabe señalar que las condiciones a ser impuestas por el INDECOPI pueden ser estructurales o conductuales (o de comportamiento). Las condiciones estructurales se refieren a la reasignación de derechos de propiedad, tales como la venta de activos. Por el contrario, las condiciones conductuales están destinadas a restringir los derechos de propiedad y/o la libertad económica, tales como la obligación de abstenerse de participar de las licitaciones convocadas por el Estado o no ejercer el derecho a voto dentro de una asociación.\nA efectos de entender en qué consisten las condiciones que pueden ser impuestas por el INDECOPI en este tipo de operaciones, corresponde remitirnos a algunos pronunciamientos realizados por la CLC sobre este punto.\nPor un lado, en el marco de la solicitud de autorización previa hecha por Interconexión Eléctrica S.A. E.S.P. (“ISA”) para la adquisición de la totalidad de las acciones de Consorcio Transmantaro S.A., la CLC autorizó la referida operación con la condición de que la referida empresa cumpla con las siguientes condiciones:\na. Las empresas que integran el grupo económico de ISA deben ejercer un único voto en todas las instancias de decisión del COES, a efectos de que las decisiones dentro dicha organización estén orientadas a la operación eficiente del sistema eléctrico y no a intereses particulares; y,\nb. Que ISA se abstenga de participar en la segunda convocatoria de licitaciones (o equivalentes) para la construcción y/o ampliación de infraestructura de transmisión eléctrica que en primera convocatoria hayan quedado desiertas por razones de insuficiencia técnica y/o económica.\nLo anterior tuvo por objeto evitar que las empresas que pertenecen al mismo grupo económico que ISA adopten conductas estratégicas a su favor durante el desarrollo de los procesos de licitación, así como también incentivar a las referidas empresas a presentar sus mejores ofertas durante los procesos de selección.\nDel mismo modo, en la Resolución 012-99-INDECOPI/CLC la CLC autorizó la adquisición de acciones de Enersis S.A. por parte de la Empresa Nacional de Electricidad S.A. de España y de la Empresa Nacional de Electricidad S.A. de Chile, sujeto al cumplimiento de las siguientes condiciones:\na. Que por lo menos una de las empresas del Grupo Endesa se abstenga de votar en el COES hasta la fecha en que se interconecten el Sistema Interconectado Centro Norte y el Sistema Interconectado Sur. Lo anterior tenía por objeto garantizar que no se altere el despacho de energía al interior del COES; y,\nb. Que EDELNOR licite públicamente sus requerimientos de energía entre todos los generadores existentes en la medida que sus contratos celebrados vayan venciendo.\nAhora bien, cabe señalar que la facultad de la CLC para imponer condiciones no puede ser ejercida de manera irracional. Así, en el precedente de observancia obligatoria contenido en la Resolución de la Sala Especializada en Defensa de la Competencia 0623-2014/SDC-INDECOPI se indicó lo siguiente:\n“(i) En el caso se sujete la aprobación de una operación de concentración empresarial al cumplimiento de una condición de conducta, debe entenderse que dicha restricción deberá estar asociada a un horizonte temporal, luego del cual la autoridad deberá revisar las características y el entorno competitivo del mercado, a efectos de determinar si resulta pertinente o no mantener la restricción impuesta.\n(ii) Ello, sin perjuicio de que, en aplicación del procedimiento de revocación referido en la Ley 27444, las empresas puedan solicitar cuando lo estimen pertinente, la revocación de las condiciones impuestas, debiendo para tal efecto identificar el cambio de circunstancias que se habría producido en el mercado eléctrico y que ameritaría el levantamiento de las condiciones establecidas válidamente en su oportunidad”.\nA partir de lo anterior, resulta evidente que la imposición de condiciones responde a un objetivo específico: proteger la competitividad del mercado. Es por esta razón que, tal como ha señalado la Sala, las referidas condiciones se encuentran sujetas a un horizonte temporal. Evidentemente, las condiciones impuestas por la CLC o por la Sala carecerán de objeto cuando los efectos del acto de concentración en el mercado hayan sido mitigados.\nFinalmente, la Sala apunta a que los administrados podrán solicitar la revocación de las condiciones impuestas en aplicación del artículo 212 del Texto Único Ordenado de la Ley del Procedimiento Administrativo General. Para ello, se deberá acreditar el cambio de las circunstancias que motivaron la imposición de la condición.\nEn nuestra opinión, el hecho de que las condiciones impuestas por la CLC o por la Sala estén sujetas a un horizonte temporal y que puedan ser revocadas a solicitud de los administrados es concordante con el principio de razonabilidad. En esa línea, no sería razonable mantener vigente una medida que ya no tiene por objeto proteger el mercado.\nvi. Imposición de sanciones\nEl INDECOPI no solo se encuentra facultado para aprobar los actos de concentración en el sector eléctrico, sino que también puede imponer sanciones ante el incumplimiento de las disposiciones de la LASE y del RLASE. Al respecto, el artículo 6 de la LASE señala lo siguiente:\n“La Comisión de Libre Competencia del INDECOPI podrá imponer a las personas o empresas a que se refiere el Artículo 4 de la presente Ley, multas por un importe no mayor a 500 UIT cuando: omitan la presentación de la solicitud de autorización de un acto de concentración antes de ser efectuado, suministren datos inexactos en la solicitud presentada o en respuesta a los requerimientos de la Comisión, o no proporcionen la información dentro de los plazos establecidos.\nSin perjuicio de lo señalado en el párrafo precedente, la Comisión podrá importar multas de hasta el 10% de las ventas o ingresos brutos percibidos por las empresas que desarrollan alguna actividad eléctrica en el territorio nacional, involucradas directa o indirectamente en la concentración -en los términos establecidos en el Artículo 3 de la presente Ley-, correspondientes al año inmediato anterior a la decisión de la Comisión, a las personas o empresas a que se refiere el Artículo 4 de la misma, que: realicen el acto de concentración omitiendo solicitar su autorización previa o lo lleven a cabo luego de presentada la solicitud pero antes de la decisión de la Comisión o del Tribunal, realicen un acto de concentración declarado incompatible por tener como efecto el disminuir, dañar o impedir la competencia y la libre concurrencia mediante decisión de la Comisión o no cumplan con las medidas ordenadas mediante decisión adoptada por la Comisión”.\nA manera de ejemplo, en la Resolución 012-99-INDECOPI/CLC la CLC impuso a las empresas Eléctrica Cabo Blanco S.A., Generalima S.A. e Inversiones Distrilima S.A. una multa equivalente a 150 UIT por haber notificado el acto de concentración (adquisición de acciones de ENDESA por parte de ENERSIS) luego de su realización. Del mismo modo, en la Resolución de la Sala Especializada en Defensa de la Competencia 0794-2011/SC1-INDECOPI la Sala confirmó la sanción de 100 UIT impuesta a Enel S.p.A por haber realizado un acto de concentración luego de su notificación pero antes de la decisión de la CLC.\nEn ambos casos, el INDECOPI sancionó el incumplimiento a la obligación de notificar eI acto de concentración antes de su ocurrencia, toda vez que, de lo contrario, se estaría solicitando la convalidación (y no la aprobación previa) del acto.\nSin perjuicio de lo anterior, cabe señalar que, de conformidad con el artículo 7 de la LASE, el INDECOPI se encuentra facultado para iniciar las acciones que resulten necesarias –incluyendo el inicio de acciones judiciales– para dejar sin efecto los actos de concentración realizados sin su autorización. En esa línea, el referido artículo señala que las acciones que podrán ser realizadas por el INDECOPI incluyen, entre otras, “(…) la venta de los activos productivos o las acciones, la declaración de nulidad del acto de concentración por vulnerar normas de orden público (…)”.\nComo se puede apreciar, el INDECOPI cuenta con las herramientas necesarias para garantizar el cumplimiento de la LASE y del RLASE, estando incluso facultada para dejar sin efecto aquellos actos de concentración que hayan sido realizados sin contar con su autorización.\nIII. ¿Es necesario que exista un control de concentraciones en el sector eléctrico?\nHasta este punto hemos comentado las principales características del control de concentraciones en el sector eléctrico. Ahora corresponde analizar la conveniencia de que el referido mecanismo de control permanezca vigente o, incluso, se amplíe a todas las industrias conforme ha sido desarrollado en una norma aprobada por el Congreso disuelto, pero aún no publicada.\nComo señalamos al inicio del presente artículo, el referido mecanismo de control tuvo como principal objetivo dotar al Perú de una mayor seguridad energética, considerando que hacia finales de los años noventa el mercado eléctrico estaba compuesto por pocos actores. Sin embargo, estas circunstancias han cambiado.\nPues bien, hoy en día existen un gran número de actores que desarrollan actividades de generación, transmisión y distribución a nivel nacional, hecho que torna poco probable que un solo agente económico pueda decidir o impactar sustancialmente la política energética del país.\nPor si esto fuera poco, el sector eléctrico en el Perú se encuentra altamente regulado, situación que reduce aún más la posibilidad de que un solo agente con posición dominante (o incluso monopólica) pueda incidir de manera significativa en las condiciones del mercado. Siendo ello así, ¿cuál es la utilidad de que se mantenga el control de concentraciones en un sector altamente regulado? Ninguna.\nAl respecto, Sergio Salinas indica lo siguiente:\n“En principio, si es que este sistema funciona adecuadamente sería poco probable la posibilidad de prácticas anticompetitivas en el mercado. ¿Cómo podrían dos generadores ponerse de acuerdo para perjudicar a otro competidor si el acceso es determinado por un ente distinto como el COES, y en base a los propios costos que los generadores proporcionan? (…)”.\nPor otro lado, el control de concentraciones en el sector eléctrico tampoco pareciera tener sustento desde un punto de vista práctico. A la fecha, el INDECOPI no ha rechazado ni un solo acto de concentración y ha supeditado la realización de las referidas operaciones al cumplimiento de condiciones específicas únicamente en dos oportunidades.\nLo anterior no hace más que evidenciar que el referido mecanismo de control es innecesario, toda vez que, como el propio INDECOPI ha podido constatar, la mayoría de actos de concentración no genera un impacto negativo en el mercado. Por tal motivo, el control de concentraciones, más allá de proteger el mercado, ocasiona un incremento en los costos de transacción vinculados a las inversiones en materia energética.\nA modo de ejemplo, el procedimiento de aprobación previa se encuentra sujeto al pago de una tasa administrativa equivalente al 0.1% del valor total de la operación hasta un límite de 50 Unidades Impositivas Tributarias (tope fácilmente alcanzable si consideramos la magnitud de las inversiones en materia energética). Como se puede apreciar, el mecanismo de control de concentraciones cuesta tiempo y dinero.\nOtro de los cuestionamientos al mecanismo de control de concentraciones tiene que ver con el hecho de que busca prevenir conductas a futuro. Así, la eventual prohibición de una operación de concentración tiene por objeto evitar la realización de conductas anticompetitivas por parte de los agentes económicos. Sin embargo, resulta evidente que no se puede predecir la manera en que un agente económico actuará en el futuro, siendo absolutamente posible que el agente económico desarrolle sus actividades sin trasgredir las normas de competencia.\nFinalmente, se puede sostener que la incorrecta aplicación del mecanismo de control previsto en la LASE podría generar ineficiencias en el mercado. Como bien indica Alberto Rebaza:\n“Las restricciones contenidas en la Ley devienen en ineficientes ya que pretenden excluir a las empresas que, debido a su economía de escala, capacidad de inversión, conocimiento tecnológico, fuentes propias de financiamiento, entre otros, pueden ofrecer un mayor precio por las empresas a privatizarse y un mejor servicio a los consumidores finales a cambio de un menor precio”.\nEn esa línea, no se debería restringir el aprovechamiento de las economías a escala sino que, por el contrario, el INDECOPI debería llevar a cabo una eficiente labor de fiscalización que garantice el cumplimiento de las disposiciones del Decreto Legislativo 1034, Ley de Represión de Conductas Anticompetitivas. A nuestro parecer, el Perú ya cuenta con mecanismos suficientes para prevenir el abuso de posiciones de dominio, no siendo necesario restringir –innecesariamente– la libertad de empresa de los agentes económicos que intervienen en el sector eléctrico.\nA partir de lo anterior, es posible concluir lo siguiente:\ni. El control previo de concentraciones tuvo por objeto dotar al Perú de una mayor seguridad energética; esto es, prevenir que un solo agente económico pueda incidir significativamente en la política energética del país. Sin embargo, hoy en día, el sector eléctrico cuenta con un gran número de participantes, hecho que torna el control de concentraciones en innecesario.\nii. El sector eléctrico se encuentra altamente regulado, reduciéndose aún más la posibilidad de que los agentes económicos que participan en el referido mercado realicen conductas anticompetitivas. Por tal motivo, el control de concentraciones no constituye un instrumento necesario para garantizar el adecuado funcionamiento del mercado.\niii. En la práctica, el INDECOPI ha autorizado todas las operaciones de concentración que le han sido notificadas. Esto último demuestra que, por lo general, las operaciones de concentración no tienen impactos negativos en el mercado. De tal modo, resulta ineficiente obligar a las empresas del sector eléctrico a pasar por un control de concentraciones que, más allá de generar un impacto real en el mercado, incrementa los costos de transacción.\niv. El control de concentraciones busca evitar que los agentes económicos que cuenten con posición de dominio en el mercado realicen conductas anticompetitivas. Sin embargo, no es razonable que se implemente un mecanismo de control que se fundamenta en hechos que aún no han ocurrido y que no se pueden anticipar. En todo caso, el Perú cuenta con instrumentos adecuados para sancionar a quienes actúen de forma contraria a la libre competencia de manera posterior.\nv. El control de concentraciones restringe la posibilidad de aprovechar las economías de escala. En un sector tan especializado como el eléctrico, resulta imprescindible que los actores que vienen operando en el mercado tengan la posibilidad de expandirse.\n Abogado por la Pontificia Universidad Católica del Perú y L.L.M por Columbia University. Profesor de Derecho de Energía y Minería en la Pontificia Universidad Católica del Perú. Socio del área de Regulación de Servicios Públicos de Rodrigo, Elías & Medrano Abogados. Contacto: amanayalle@estudiorodrigo.com\n Bachiller en derecho por la Pontificia Universidad Católica del Perú. Asociado del área de Regulación de Servicios Públicos de Rodrigo, Elías & Medrano Abogados. Contacto: fflorindez@estudiorodrigo.com\n ROLDÁN BARRAZA, Nicole. Control de Fusiones: evaluando la conveniencia de su aplicación en Perú. RAE Jurisprudencia. Lima: diciembre 2012. P.44.\n Resolución 001-2010/CLC-INDECOPI, Fundamento 14.\n La CLC ha definido el concepto de “control” como la influencia “(…) preponderante y continua en la adopción de las decisiones estratégicas de los órganos de gobierno de una persona jurídica. A su vez, las decisiones relevantes (…) son aquellas que definen la estrategia competitiva de la empresa (…)”. Ver Resolución Nº 034-2014/CLC-INDECOPI, Fundamento 39.\n Resolución 082-2009/CLC-INDECOPI, Fundamento 22.\n Resolución 082-2009/CLC-INDECOPI, Fundamento 16.\n Resolución 034-2014/CLC-INDECOPI, Fundamentos 40-46.\n Resolución 007-2014/CLC-INDECOPI, Fundamento 22.\n De conformidad con el artículo 10° del RLASE, “Se considerarán como activos productivos aquellos bienes que a la fecha de realización de la operación se encuentren bajo el control de las Empresas que Desarrollan Actividades, ya sea porque son de su propiedad o debido a cualquier acto, contrato o figura jurídica que así lo permita. La adquisición de activos productivos sólo se encuentra sujeta al procedimiento de autorización previa si los mismos permiten mediante su adquisición incrementar la participación de la empresa o grupo que los adquiere en el desarrollo de Actividades, considerándose el valor de mercado de los mismos en la fecha en que se realice la Notificación”.\n Los proyectos greenfield son aquellos que se desarrollan desde cero, esto es, aquellos proyectos que aún no han sido ejecutados.\n Con relación a este supuesto, la CLC indica que “En efecto, sin importar el lugar donde se realice el acto de concentración, su consumación origina el efecto inmediato de modificar la estructura de control de las empresas involucradas, y de todas aquellas empresas sobre las que éstas ejercen control directo o indirecto. La modificación de la estructura de control otorga, a favor de la empresa que lo adquiere, la potestad de decidir sobre las actividades de las empresas involucradas, situación que se puede manifestar realizando o no realizando cambios en la organización o el funcionamiento de dichas empresas”. Ver Resolución 001-2010/CLC-INDECOPI, Fundamentos 41-45.\n SALINAS RIVAS, Sergio. La Ley antimonopolio en el sector eléctrico ¿sobreregulando el mercado? En: Ius et Veritas. Nº 33. P. 157.\n REBAZA T, Alberto. El control de adquisiciones y fusiones en la nueva ley antimonopolio del sector eléctrico: una raya más al tigre del intervencionismo. THEMIS. Nº 36. P. 92.\n Resolución de la Sala Especializada en Defensa de la Competencia 0623-2014/SDC-INDECOPI, Fundamentos Nº 63-65.\n Resolución 081-2006-INDECOPI/CLC, Parte Resolutoria.\n Resolución 012-99/CLC-INDECOPI, Parte Resolutoria.\n Resolución de la Sala Especializada en Defensa de la Competencia 0623-2014/SDC-INDECOPI, Fundamento Nº 237.\n Si bien la Sala confirmó la sanción impuesta por la CLC mediante Resolución 001-2010/CLC-INDECOPI, la Sala revocó la decisión en el extremo que fija la multa en 1000 UIT, por considerar que la referida instancia administrativa motivó insuficientemente las razones por las que las que dicha sanción se ajusta al Principio de Razonabilidad.\n Al respecto, la CLC ha indicado que “La característica ex-ante del actuar de la autoridad de competencia, en lo que al control de concentraciones se refiere, subyace a toda norma, y se basa en la importancia de ejercer un control previo al acto de concentración, teniendo en cuenta que una vez realizado el éste, es mucho más difícil y costos, e incluso hasta podría ser imposible, revertir sus efectos. Aquí reside una de las principales ventajas del control ex–ante de estructuras”. Ver Resolución 001-2010/CLC-INDECOPI, Fundamento 53.\n SALINAS RIVAS, Sergio. La Ley antimonopolio en el sector eléctrico ¿sobreregulando el mercado? En: Ius et Veritas. Nº 33. Pp. 156-157.\n Sobre este punto, Eduardo Quintana señala que “(…) el control de concentraciones ha demostrado pocos resultados efectivos, es decir, pocas concentraciones de las que se debe proteger al mercado, y sin embargo resulta un sistema sumamente costoso para el Estado, para las empresas y para la sociedad en su conjunto por las equivocaciones que ha tenido (...)”. En: QUINTANA SÁNCHEZ, Eduardo. ¿Rezando entre tinieblas?: El credo del control de concentraciones empresariales. En: THEMIS. Nº 39. P. 235.\n REBAZA T, Alberto. El control de adquisiciones y fusiones en la nueva ley antimonopolio del sector eléctrico: una raya más al tigre del intervencionismo. En: THEMIS. Nº 36. P. 101.


Las permutas financieras: SSTS de 15 de noviembre de 2012, de 21 de noviembre de 2012, de 29 de octubre de 2013 y de 20 de enero de 2014 - Compendio y análisis de los principales pronunciamientos del Tribunal Supremo en materia financiera - Libros y Revistas - VLEX 579413918\n1. Los swaps y su litigiosidad.\n2. STS de 15 de noviembre de 2012.\nA. Origen del pleito y sus antecedentes\nB. El recurso de casación planteado y las cuestiones de técnica casacional suscitadas\nC. Aspectos interesantes comentados en la Sentencia\n3. STS de 21 de noviembre de 2012.\nA. Cuestión controvertida y antecedentes\nB. Motivos planteados en el recurso y técnica casacional suscitada\nC. Hechos declarados probados\nD. Derecho sustantivo relevante tratado en la Sentencia\n4. STS de 29 de octubre de 2013.\nA. Cuestión debatida y antecedentes\nB. Recursos interpuestos ante el Alto Tribunal y estudio de la doctrina de técnica casacional que se contiene en la resolución\nC. Análisis de los principales pronunciamientos de la Sentencia\n5. STS de 20 de enero de 2014.\nA. Ámbito de la disputa y antecedentes procesales\nB. Hechos declarados probados más destacados\nC. Reflexión sobre la doctrina contenida en la STS de 20 de enero de 2014\n1. Los swaps y su litigiosidad\nEn palabras de zamoRano RoldÁn347, siguiendo a la mejor doctrina348y a la jurisprudencia menor349, se puede definir al swap como un «contrato bilateral en virtud del cual cada una de las partes se obliga a entregar a la otra, en los términos pactados, sumas de dinero determinadas o determinables según unos parámetros objetivos, y calculadas sobre un capital de referencia invariable; cantidades que ora se hacen depender de las que cada una de las partes debe, a su vez, a un tercero (deuda jurídicamente independiente del swap), ora provienen de créditos de los que cada una de las partes es titular (y en este supuesto no existe deudas con terceros que motivan la conclusión del swap)».\nLa doctrina350se ha hecho eco de la ingente litigiosidad que ha recaído sobre este producto en los últimos años. Dentro de los factores que se suelen\nconsiderar351que han contribuido a este incremento exponencial de pleitos se encuentran el hecho que normativamente las permutas financieras son categorizadas como un producto complejo, que este tipo de contrato bancario se ha comercializado de una forma más generalizada en la última década y que los tipos de interés y la inflación han caído brusca y drásticamente desde el año 2008, lo cual ha originado pérdidas a los clientes de las entidades financieras que habían suscrito esta clase producto.\nLos pleitos sobre este tipo de contrato han suscitado un sinfín de cues-tiones jurídicas352como la delimitación del error en la contratación en estos supuestos353, la aplicación de la LMV a esta clase de contratos354, el cómputo de la caducidad, la posible aplicación de la confirmación tácita, las posibles infracciones de la regulación de consumidores y usuarios355, las consecuencias de una infracción de la normativa bancaria356, el contenido de la obligación de información, la esencialidad del coste de cancelación en el contrato de permuta financiera, así como el posible incumplimiento de la normativa mediante su regulación contractual357, su relación con el concurso358o el recurso de casación359. Sobre esta última cuestión, tenemos que señalar que en este trabajo el análisis se centra en las cuestiones suscitadas en las sentencias examinadas, por lo que no se tratan\naspectos como la cuantía del proceso a dichos efectos que ha sido estudiada por la doctrina360a la luz de varios autos del Alto Tribunal361, que parecen acoger el criterio de la cuantía del nocional de la permuta financiera362.\nVarias de estas cuestiones han sido analizadas por el Tribunal Supremo a la hora de resolver los diversos recursos de casación e infracción procesal que se le han planteado, formándose una doctrina jurisprudencial relevante que va a ser objeto de estudio en este capítulo.\n2. STS de 15 de noviembre de 2012\nEsta resolución fue la primera que dictó el Tribunal Supremo en una controversia relativa a permutas financieras. No obstante, como posteriormente se expondrá, la cuestión debatida en esta instancia estaba muy circunscrita a la interpretación del contrato en relación con la cláusula del coste de cancelación. Este tipo de cláusulas ha originado unas corrientes claramente contradictorias a nivel doctrinal363y jurisprudencial364. Por ello, esta Sentencia contiene una doctrina útil y esclarecedora sobre esta cuestión relevante y recurrente en las disputas sobre swaps.\nA Origen del pleito y sus antecedentes\nDos personas físicas concluyeron un swap con un banco el 22 de octubre de 2007365. El 17 de marzo de 2009 presentaron demanda frente a la entidad fi-\nnanciera solicitando que se declarase que no se había celebrado el contrato litigioso y que como consecuencia de lo anterior, la entidad financiera debía devolver las cantidades indebidamente cobradas. De forma subsidiaria, se instaba a que se declarara que el banco no estaba legitimado para cobrar las cantidades indebidamente cargadas por la cancelación del contrato, debiendo devolver los importes cobrados por ese concepto. Finalmente se solicitaba la condena en costas.\nEn la demanda se argumentaba que los demandantes suscribieron un préstamo hipotecario para la adquisición de una vivienda junto con un contrato regulador del interés generado por el préstamo denominado «intercambio de tipos/cuotas». Dicho contrato tenía por finalidad neutralizar el riesgo que podía implicar la variación del tipo de interés de referencia en el préstamo.\nSe sostuvo que el funcionamiento de la relación contractual se desarrolló sin especiales incidencias hasta que en enero del año 2009 los actores compro-baron que el banco les cargaba unos importes más elevados de los habituales.\nLos demandantes formularon una reclamación al Banco, cuya respuesta fue que los cargos provenían del propio contrato. Junto con la contestación se les entregó un contrato compuesto por 5 hojas que sólo estaba firmado en la última hoja y tenía el apartado de la fecha en blanco. Ante las quejas de los actores por la irregularidad de la fecha y firma, el banco respondió que se trataba de una solicitud de información y les entregó otro documento igual que el anterior, pero con la fecha incorporada.\nAnte esas respuestas por parte de la entidad financiera, los clientes indicaron que entonces no habían contratado el swap y que únicamente habían pedido información al respecto, requiriendo a la entidad financiera a que dejara sin efecto el controvertido contrato.\nEl banco les contestó que debido a su disconformidad lo que procedía era cancelar totalmente el contrato, para lo cual les ofreció un documento donde constaba que se les iba a cargar 3.314,65 € en concepto de cancelación del instrumento financiero. Este documento según la demanda no fue aceptado.\nPosteriormente, la entidad financiera contestó a la demandada solicitando la íntegra desestimación de la demanda con expresa condena en costas. En este escrito se alegó que el swap regulaba un mecanismo de compensación del interés variable a aplicar con una cuota constante que los prestatarios debían pagar a cada vencimiento, sin perjuicio de un cargo en la cuenta si la cuantía debida por ellos fuera mayor que la cuantía a pagar por el banco y un abono en otro caso.\nAsimismo se indicó que cuando los demandantes optaron por el intercambio de tipos por cuotas, sabían anticipadamente qué es lo que debían pagar cada mes, asumiendo el riesgo de que los intereses bajasen. En consonancia con lo anterior, se sostuvo que el contrato estaba debidamente perfeccionado y que los actores habían sido convenientemente informados sobre el producto litigioso.\nCelebrados los actos procesales correspondientes, el Juzgado de Prime-ra Instancia nº 3 de Lugo dictó sentencia el 4 de noviembre de 2009, por la que se desestimaba íntegramente la demanda y se condenaba en costas a los actores.\nComo consecuencia de lo anterior, los demandantes formularon recurso de apelación que fue resuelto por la sentencia de la Sección 1ª de la Audiencia Provincial de Lugo de 8 de octubre de 2010. La citada sentencia revocó la resolución de primera instancia, declarando que el banco no estaba legitimado para cobrar cantidad alguna a los actores por la resolución voluntaria del contrato. Se confirmaron el resto de pronunciamientos de la sentencia de primera instancia y no se condenó en costas.\nComo señala la propia STS de 15 de noviembre de 2012, la discrepancia entre las sentencias de primera y segunda instancia era una cuestión de inter-pretación del contrato366.\nEn este sentido, conviene recordar que la cancelación anticipada estaba regulada en la cláusula sexta del contrato litigioso. En ella367, tras una mención de los supuestos en los que «las partes podrán resolver el presente contrato anticipadamente» –«la amortización total del préstamo […]; la reducción del plazo del préstamo por debajo del plazo pactado para el intercambio»; y la «resolución voluntaria del intercambio» por parte del cliente o del banco, se contenía una relación de las cuatro causas por las que la entidad financiera podría resolver unilateralmente el contrato: «la falta de pago por el cliente […]; el incumplimiento por parte del cliente de cualquiera de las obligaciones contraídas […]; la comprobación de la falsedad, ocultación o inexactitud en los datos o documentos facilitados por el cliente»; y «la variación sustancial de las circunstancias que sirvieron de base a la formalización de la operación».\nA continuación el contrato disponía que «en estos casos, se procederá a la correspondiente liquidación positiva o negativa en la cuenta del cliente, en función de las condiciones existentes en el mercado de tipos de interés en el momento en que se produzca la mencionada resolución». Asimismo se indicaba que la resolución anticipada del contrato conlleva gastos para el banco que podían ser repercutidos al cliente.\nLa interpretación que realizó el Tribunal de apelación fue que la frase «en estos casos» no incluía el supuesto de extinción del...