Как блокируется поток?
хттп - стейтлес протокол
Браузер запросил у nginx страницу - получил ее
У nginx есть ограничение по времени, сколько он будет ждать пока не отдаст ответ юзеру
nginx, если в его конфиге указано, передает запрос по различным протоколам подрядчикам
Например пхп-фпм
У пхп фпм есть настройки
В настройках есть свои ограничения по времени ответа и колличеству, одновременно готовых к обработке запроса от nginx, процессов
В вашем случае при дефолтных таймерах у пользователя будет стоять минимум 20секунд белая страница и будет указано, что браузер ждет ответа сервера
Как то все объяснили... размазано ... и  чуть чуть .... я так же сделаю )))
Разбираем: Что в это время создается? 
1. Приходит посетитель на сайт
Задача веб-сервера отдать файл. И только. Все остальное это "усложнения". Посмотри музейный экпонат - Lynx и год выпуска :). Это как функция  fopen. Каждый посетитель запускает "функцию" которая пожирает память. Когда памяти не остается веб-сервер перестает работать. У Apache, кажется, лет 15 назад, по умолчанию количество открытых соединений равнялось 150. И функция работала пока не отдавала файл целиком и сразу закрывалась освобождая память.
2. веб сервер для него запускает этот скрипт 
Не веб-сервер запускает скрипт, а "злой" модуль перехвата, который сидит в памяти веб-сервера и ждет, например, когда захотят получить файл с расширением php. Тогда модуль перехватывает "управление" и передает  инструкции записанные в этом файле для языка программирования  и возвращает в веб-сервер ответ который в свою очередь передается посетителю.
3. и посетитель ждет пока он выполнится. 
Да. Ждет. Это сейчас есть CMS и framework, а раньше на  php писали через echo все строчки html. НУ типо <php echo "Hello world"; > не ругайте, синтаксис не помню. Это к чему, иногда, ошибка приводила к необходимости перегружать сервер. Притом, ножками... те бежать к нему )))
Последнее.
Сейчас веб-сервера за столько лет хорошо отлажены, что попытка что то испортить, не обдуманно, очень мала.  Как много таких посетителей может одновременно зайти? От чего это зависит? Зависит от настроек веб-сервера и операционной системы. До меня уже  немного рассказали. Надо добавить что под протоколом http лежит протокол TCP. Количество соединений не может быть больше 65535 (меньше, конечно, но чуть чуть).