Какое есть средство виртуализации под Ubuntu 12.04?
средств виртуализации то много - vmware workstation, virtualbox, kvm....
Вы же сами говорите - держится еле еле. И хотите на этом еле еле поднять виртуализацию. Это чтобы окончательно убить?
поднимайте на новом сервере.
В данном случае проще всего VirtualBox использовать. Все остальные гипервизоры требуют многолетнего опыта работы с ними. А раз вы спрашиваете что выбрать, значит опыта у вас нет.