Подсоветуйте как это реализовать?
Формат хранения вообще вторичен. Алгоритм такой - 
1) получаете на сервере массив со значениями в форме ключ/значение. 
2) при выводе селекта форичем выводите опшионс. в валуе пишете значения, в поле имени - ключ, в идеале ключ не должен содержать русских символов.
$xml=simplexml_load_file("example.xml");
//Обратите внимание на вложенность с помощью
//echo '<pre>';  print_r($xml);  echo '</pre>';
echo ('<select>');
foreach($xml as $item){
echo '<option value="'.$item['name'].'">'.$item['value'].'</option>';
}
echo ('</select>');