Форматирование смонтированного диска?
Что будет с диском 1, если его смонтировать в папку диска 2 и затем отформатировать диск 2?
Нельзя стандартными средствами "отформатировать" "диск" который примонтирован, а "диск 2" должен быть примонтирован, чтобы в его "папку" можно было смонтировать "диск 1".
Если наплевать на условности и зафорсить форматирование на уровне блочного устройства, то с примонтированной файловой системой на диске 2 всё будет плохо, а диску 1 ничего не будет.
Штатно операционная система не даст офторматировать файловую систему, если она примонтирована, но это не значит что ты не можешь в принципе что то туда записаь, root доступ это позволяет.

Например можно проделать с помощью виртуализации, если диск передать как устройство внутрь файловой системы и уже из нее провести форматирование

Так вот если файловая система была открыта с доступом на запись, то во время ее размонтирования, даже если на нее не было проведено какой либо записи во время этого эксперимента, в зависимости от формата файловой системы (например это замечено у btrfs, пишет много при размонтировании), может записывать данные в этот момент, а это значит состояние файловой системы будет в неконсистентном состоянии, и если эти записи попадут на области, которые разметило форматирование - структуры будут повреждены.

При монтировании в режиме только для чтения, проблем с отформатированным диском не будет, но чтение с этого диска начнет выдавать ошибки

p.s. одновременно смонтированный на запись диск из хост и гостевой системы при использовании описанной схемой монтрования с помощью виртуализации, с очень высокими шансами повреждает структуры файловой системы и даже данные, в которые велась запись
В одном моем конфиге был момент, когда внутри виртуальной машины использовался системный диск и если не успеть выбрать правильную ос, получалась одновременная загрузка одной и той же системы на хосте и в гостевой машине, данные на диске повреждались во всех случаях (потерялись даные mysql базы используемой какими то системными утилитами), это был 'временный конфиг' и даже тут успел напортачить, позже само собой для виртуалки был настроен отдельный grub, кстати совет, не размещать windows по соседству с linux, с очередным обновлением с высокой вероятностью приезжает что то ломающее загрузчик