Объект или экземпляр?
Класс - это те буковки, которые вы видите на экране.
Представьте его как чертеж, например. А готовые объекты существуют в памяти компа во время работы программы. Представьте их как кучу какие-то штуковин, сделанных по общему чертежу.
Объекты - экземпляры класса.
да, все верно, только терминология выбрана неудачная. Под объектом понимается часть в оперативной памяти, на которую ссылаются все экземпляры созданных классов. И эта часть - методы. Стоит разделять методы и поля. под  поля у всех экземпляров выделяется отдельная память под каждое. методы это таблица виртуальных функций, если метод общий то его метаинформация описана в одном месте, в момент вызова ему прокидываются ссылки на тот или иной экземпляр. Так же устроено прототипное наследование в javascript.
upd: чтобы лучше понимать такие вещи как правило читают дисциплину организация эвм и систем, где в конечном итоге отвечаешь на вопросы:
- в какие ассемблерные инструкции превращается создание экземпляра
- как представлены данные в памяти
- что между ними общего