Что такое библиотека кода?
Ну фигачишь ты функцию, которая превращает строки в массив слов в этой строке. И нафигачил ты её настолько круто, что дали тебе премию на работе, а в отдельном тёмном уголке офиса поставили "Уголок Поклонению Делителю Строк". Даже включили в дайджест на хабре. 
Но есть одно "НО", тебе поручили писать новый проект, а ты без этой функции - как без воздуха, ну просто невозможно жить, через неё делятся строчки, выполняется код, покупаются акции Apple и управляются котики с помощью шапочек из фольги. Ну т.е. вообще никак.
И решил ты её перетащить в другой проект. Но решил не с помощью Ctrl+C -> Ctrl+V, а по-хитрому, создал целый файл с исходным кодом. Так вот этот файл и есть библиотека. 
P.S. В ходе рассказа ни один котик не пострадал.
P.P.S. Но потом конечно же ты опубликовал её в npm и назвал фреймворком, но это уже другая история...
Великолепные ответы!