Можно ли сделать такую надпись в html без использования картинок?
Можно, используя svg и\или js
ссылки на тему:
tympanus.net/codrops/2013/12/02/techniques-for-cre...
https://habrahabr.ru/post/30565/
https://yandex.ua/search/?rdrnd=951098&win=200&tex...
Нарисуйте ее в SVG. SVG это вроде как не картинка а набор правил и векторной математики по которым браузер отрисовывает и рендерит самостоятельно какое либо изображение и оно масштабируемо. Но вообще странное желание. Производительность при такой реализации упадет ниже плинтуса, а Гугл выпишет  вам счастливый билет на сотую страницу выдачи, т.к. оптимизация и скорость работы сайта влияют на его ранжирование.