Бывают ли USB флэшки с функцией эмуляции USB CD/DVD привода на основе ISO-образа?
isostick.com
не совсем флешка в привычном понимании (требуется sd-карта), но близко к тому что ищите.
Вот здесь довольно подробно расписано. Если вкратце, можно, но нужно "перепрошивать" флешку, и полученный результат может оказаться нерабочим из-за несовместимости с материнской платой.