P2P html5 web player?
Невозможно.
Если бы все было так просто, то это бы давно реализовали в этих ваших ютубчиках. На данный момент это реализуемо только с помощью плагинов для браузера ... Т.е. по факту все-равно ACE Stream, насколько бы кривым он не был.