Является ли элемент массива отдельной переменной?
Рассмотрите лучше более сложный пример 
const example = [{val: 1}, {val: 2}, {val: 3}];
const item = example[0]; 
console.log(item)
item.key = 1
console.log(example);
example[0] = {val: 8}
console.log(item)
console.log(example);
А после этого погуглите про присвоение в яваскрипте по ссылке и по парамеру
И да, в коментарии написали правильно, переменная это всегда переменная, а вот каким образом она присваивается, по ссылке или по значению - отдельный вопрос.
Привет! Будет новой переменной с значением example[0]. Это легко проверить :)const example = [1, 2, 3];
const item = example[0]; // 1
example[0] = 10;
console.log(example); // [10, 2, 3]
console.log(item); // 1