Как отказаться от проекта на Upwork?
несколько месяцев,  200 часов работы
Не такая и большая нагрузка, можно сказать 1-му заказчику что вам предложили больше, и вы можете отказаться если он повысит до аналогичной суммы (что наврядли), поэтому предложите просто поддержку проекта по той же цене - небольшие доработки (т.к. нагрузка все равно не большая), что-бы завершить этап, помочь передать проект и т.п., бросать клиентов не хорошо особенно лояльных (может новый вас бросит через неделю).
Если не будете успевать, то у нового клиента можно попросить временно уменьшенную нагрузку (30ч а не 40 например) для "закрытия" старого проекта.
Наверно, как то так.
Поговорить с ним, объяснить ситуацию и отказаться?