COVID-19: managing a pandemic risk with a Non-physical Damage Business Interruption policy
Pandemic risks, such as Covid-19, are difficult to insure because they are characterized by multiple risks and losses that can affect a variety of enterprises and people at the same time.Insurers are unable to generate accurate pricing due to a lack of time series and granular statistical data.To address the pandemic risk posed by the spread of Covid-19, we present a model of Catastrophe Risk with Non-Damage Business Interruption Policies (NDBI).The model entails a Monte Carlo simulation of various shutdown situations, as well as the frequency and severity of losses suffered by Italian SMEs.The research emphasizes the relevance of NDBI policies for both the firms -which can cover their losses -and insurance companies -that can achieve a profit margin thanks to the reinsurance.- ------------------------I rischi pandemici, come il Covid-19, sono difficilmente assicurabili, in quanto oltre ad essere caratterizzati dalla presenza di molteplici fattori di rischio, possono condurre a rilevanti perdite e coinvolgere contemporaneamente una molteplicità di imprese ed individui.La scarsa disponibilità di serie storiche e dati statistici sugli eventi in questione impedisce di fatto agli assicuratori di formulare stime attendibili e, pertanto, di procedere a una corretta tariffazione.Obiettivo del presente contributo è quello di individuare una soluzione in chiave gestionale del rischio pandemico associato alla diffusione del Covid-19 attraverso una gestione del Catastrophe Risk con polizze Non-damage Business Interruption, utilizzando il metodo Montecarlo seguendo un approccio frequency-severity per calcolarne i valori attuariali significativi (Premio, Utile, VaR, SCR, Probabilità di rovina).