وفي النهاية فقد الحزب الليبرالي الانتخابات أمام حزب العمال، حيث وصل رامزي ماكدونالد للسلطة في عام 1929 مع سنودن كمستشار لخزانة الدولة، والذين استكملوا السياسة الانكماشية التي بدأها تشرشل، والتي لم تُهجر رسميًا إلا في 1931.