RESTRICTEDORGANIZACIÓN MUNDIAL
DEL COMERCIOWT/WGTDF/W/21
26 de mayo de 2003
(03-2826)
Grupo de Trabajo sobre Comercio, Deuda y Finanzas
PROYECTO DE INFORME AL CONSEJO GENERAL
I. INTRODUCCIÓN
1. El Grupo de Trabajo sobre Comercio, Deuda y Finanzas fue establecido por la Cuarta
Conferencia Ministerial, que tuvo lugar en noviembre de 2001 en Doha, con el siguiente mandato1:
"Convenimos en que se lleve a cabo, en un gr upo de trabajo bajo los auspicios del Consejo
General, un examen de la relación entre comercio, deuda y finanzas, y de posiblesrecomendaciones sobre las medidas que cabría adoptar en el marco del mandato y la
competencia de la OMC a fin de mejorar la capacidad del sistema multilateral de comercio
para contribuir a una solución duradera del problema del endeudamiento externo de los países
en desarrollo y menos adelantados, y de reforzar la coherencia de las políticas comerciales y
financieras internacionales, con miras a salvaguardar el sistema multilateral de comerciofrente a los efectos de la inestabilidad financiera y monetaria.  El Consejo General informará
al quinto período de sesiones de la Conferencia Ministerial sobre los progresos realizados en
el examen."
2. En el presente informe se describen los progresos realizados en el examen a que se refiere el
párrafo 36 de la Declaración de Doha.  El informe está estructurado en dos secciones:  la sección IIpresenta un resumen de la labor emprendida por el Grupo de Trabajo con posterioridad a la
Conferencia Ministerial de Doha, y del proceso seguido por el Grupo conforme a su mandato.  La
sección III presenta un resumen de los temas que han llamado especialmente la atención del Grupo de
Trabajo.
II. ACTIVIDADES DEL GRUPO DESDE LA CUARTA CONFERENCIA MINISTERIAL
A. R
ESUMEN
3. El Grupo de Trabajo ha celebrado seis reuniones formales, cuatro en 2002 (15 de abril, 11 y
12 de julio, 30 de septiembre, y 17 de diciembre) y dos en 2003 (28 de marzo y 5[-6] de junio), bajo la
presidencia del Embajador Hernando José Gómez, de Colombia.2
4. En su reunión de los días 11 y 12 de julio de 2002, el Grupo de Trabajo adoptó un programa
de trabajo estructurado en tres partes, que figura en el documento WT/WGTDF/W/1/Rev.1 (anexo 1),
para realizar el examen de los temas expuestos en el párrafo 36.  Se convino en que en su reunión dejulio de 2002 el Grupo examinaría en particular el tema titulado "La relación entre comercio y
finanzas", en su reunión de septiembre de 2002, el titulado "La relación entre comercio y deuda", y en
                                                     
1 Párrafo 36 del documento WT/MIN(01)/DEC/1.
2 Los informes sobre estas reuniones se distribuyeron con las signaturas WT/WGTDF/M/1, M/2, M/3,
M/4, M/5 y M/6.WT/WGTDF/W/21
Página 2
su reunión de diciembre de 2002, el titulado "Hacia una mayor coherencia".3  Este programa de
trabajo tripartito permitió al Grupo efectuar su examen de forma estructurada, sin verse desbordado
por la complejidad del tema.  Como se indica más adelante, el programa de trabajo contribuyó
notablemente a resaltar los vínculos entre el comercio, el endeudamiento y la inestabilidad financiera.
5. En su última reunión, celebrada en diciembre de 2002, el Grupo también adoptó su programa
de trabajo para el año 2003, con miras a la preparación de su informe al Consejo General.  La reunión
celebrada el 28 de marzo de 2003 tuvo por objeto hacer una evaluación de los principales temas que
se han planteado durante el examen sustantivo que se llevó a cabo en el año 2002, y establecer
prioridades entre ellos.  [Los Miembros adoptaron este informe] en la última reunión del Grupo,
celebrada los días 5[-6] de junio de 2003.
6. En la primera reunión del Grupo de Trabajo en el año 2002 se acordó conceder la condición
de observador ante el Grupo a todas las organizaciones reconocidas por el Consejo General comoobservadores ordinarios (Banco Mundial, CCI,  FAO, FMI, Naciones Unidas, OCDE, OMPI y
UNCTAD).  Se acordó invitar a representantes de organizaciones intergubernamentales pertinentes
con responsabilidades en esferas abarcadas por el programa de trabajo a hacer breves exposiciones
fácticas en las que describiesen su labor y su experiencia en relación con las cuestiones examinadas.
7. El anexo 2 contiene una lista de los docume ntos de trabajo preparados para el Grupo.
B. L
A RELACIÓN ENTRE COMERCIO Y FINANZAS
8. En la primera reunión del Grupo, celebrada en abril de 2002 , un representante del FMI trazó
un panorama general de las labores de esta institución respecto de la reforma de la arquitectura
financiera.  El representante indicó que los principales elementos básicos de esa labor eran los
referentes a la transparencia y rendición de cuentas, el fortalecimiento de los sistemas financieros, elanálisis más a fondo de la vulnerabilidad externa y las normas y códigos.
9. El Presidente mencionó la opinión del FMI de que la participación en su programa de
evaluación del sector financiero, junto con la fo rmulación y aplicación de normas cautelares, podría
ayudar a que los Miembros de la OMC determinasen la medida en que estaban preparados para
aprovechar la apertura de sus sectores de servicios financieros.  La iniciativa sobre las normasadoptada por el FMI y el Banco Mundial se centraba en la formulación de normas y códigos
convenidos internacionalmente, destinados a sentar bases institucionales sólidas para un sistema
financiero internacional estable.  El FMI había afirmado asimismo que la adopción de normas y
códigos de buena conducta contribuía al eficaz funcionamiento de los mercados y creaba un entorno
favorable a la inversión y el comercio.
10. Los Miembros habían propuesto que el Grupo de Trabajo examinase diferentes cuestiones, a
saber:  los tipos de cambio y su efecto en la competitividad, la manera en que la arquitecturafinanciera actual responde a las necesidades de financiación de los países en desarrollo y la forma en
que la asistencia financiera al comercio podía reforzarse y hacerse más sólida.
11. En la segunda reunión, celebrada en julio de 2002
, los representantes de la UNCTAD, el
Banco Asiático de Desarrollo y la OCDE hicieron  sendas exposiciones basadas en las comunicaciones
que habían presentado por escrito (véase el anexo 2).  Las comunicaciones, referentes respectivamentea los efectos de la inestabilidad financiera y de la volatilidad de los precios de los productos básicos
sobre el comercio, la financiación y el desarrollo, la política comercial y la estabilidad financiera, y
                                                     
3 Como la cuarta reunión del Grupo en 2002 se celebró el 17 de diciembre de este año, o sea, varios
días después de la última reunión del Consejo General en el mismo año, el Informe Anual del Grupo sólo se
refirió a tres de las cuatro reuniones celebradas en 2002.WT/WGTDF/W/21
Página 3
las lecciones extraídas de la crisis financiera respecto de la financiación del comercio, dieron lugar a
numerosas intervenciones de los Miembros.  En el correspondiente debate los Miembros se refirieron
a cuestiones tales como:  la volatilidad de los tipos de cambio y el comercio;  la función del comercio
y de su liberalización en períodos de crisis financiera;  la secuenciación de la reforma de las políticas
comercial y financiera;  las dificultades para financiar el comercio, sobre todo en los períodos deprofunda crisis financiera;  la reforma fiscal y la liberalización arancelaria, y el recurso a restricciones
comerciales con fines de balanza de pagos y a disposiciones conexas de la OMC.
12. Atendiendo a la solicitud de los Miembros, la Secretaría facilitó un examen de algunos
estudios publicados sobre el tema de la relación entre comercio y deuda (WT/WGTDF/W/9), y una
extensa nota sobre las disposiciones de la OMC relativas a la relación entre el comercio y las finanzas,
y entre el comercio y la deuda (WT/WGTDF/W/3).
13. Resumiendo los debates sobre la relación entre comercio y finanzas bajo su responsabilidad,
el Presidente destacó los siguientes temas y puntos que habían planteado los Miembros:
• el valor del sistema de la OMC para ofrecer estabilidad y seguridad económica en
períodos de crisis financiera;
• la conveniencia de mantener abiertos los mercados de todo el mundo en períodos de
crisis financiera a fin de garantizar que las economías afectadas por la crisis pudieran
seguir contando con las exportaciones para obtener ingresos de divisas y como fuente
de crecimiento de los ingresos;
• el papel de la liberalización del comercio en la asignación de recursos y la resistencia
de las economías a las crisis externas;
• la relación entre la labor que llevaban a cabo el FMI y el Banco Mundial para el
fortalecimiento de los sistemas financieros y las negociaciones que se estabancelebrando en la OMC sobre los servicios financieros;  y
• basándose de la experiencia adquirida en Asia, la necesidad de mejorar la estabilidad
y la seguridad de las fuentes de financiación del comercio, especialmente para hacer
frente a los períodos de crisis financiera.
14. Los Miembros entendían que éste era un resumen del debate -no una lista de cuestiones- que
podía ayudar a centrar la labor del Grupo de Trabajo en la perspectiva de la redacción del informe del
Grupo para la Quinta Conferencia Ministerial.
C. L
A RELACIÓN ENTRE COMERCIO Y DEUDA
15. En la tercera reunión del Grupo, celebrada en septiembre de 2002 , los representantes de la
Comisión Económica de las Naciones Unidas para América Latina y el Caribe, de la Comisión
Económica de las Naciones Unidas para África y del Banco Mundial hicieron sendas exposiciones
basadas en las comunicaciones que habían presentado por escrito (véase el anexo 2).  Las
presentaciones se refirieron, respectivamente, a los mecanismos existentes para hacer frente al
sobreendeudamiento, la experiencia africana en materia de las relaciones entre comercio y deuda, y el
papel de las iniciativas del Banco Mundial en materia de política comercial y el alivio de la deuda.
16. En el debate subsiguiente los Miembros expusieron una serie de cuestiones, como:  la
importancia del acceso a los mercados de exportación para los países en desarrollo endeudados;  la
importancia de evitar distorsiones en los mercados de exportación ocasionadas por el empleo de
subvenciones, los problemas ligados al deterioro de la relación de intercambio y a la inestabilidad deWT/WGTDF/W/21
Página 4
los precios de los productos básicos, las vinculaciones entre las reformas nacionales y la liberalización
externa, el mejoramiento de la capacidad de oferta de los países endeudados, y la importancia para los
países en desarrollo de las fuentes exteriores de financiación alternativas (como la inversión extranjera
directa).
17. La Secretaría distribuyó, como material de referencia, un examen de algunos estudios
publicados sobre el tema de la relación entre comercio y deuda (WT/WGTDF/W/9).
18. Al resumir los debates sobre la relación entre comercio y deuda bajo su responsabilidad, el
Presidente destacó los siguientes temas en los que se había centrado el debate:
• las restricciones al acceso extranjero obstaculizan la capacidad de los países
endeudados para obtener las divisas que necesitan para el servicio de su deudaexterna y evitar el recurso a la solicitud de nuevos préstamos insostenibles.  Los
estudios pertinentes indican que los beneficios que podían derivarse de la eliminación
de los obstáculos a las exportaciones de esos países superan con mucho el flujo anual
que reciben de la AOD y el alivio de la deuda, flujo que había prometido aumentar la
Conferencia de las Naciones Unidas sobre la Financiación para el Desarrollo,celebrada en Monterrey;
• la reducción mundial no discriminatoria de los obstáculos al comercio en el marco de
las negociaciones en curso en la OMC, especialmente en los sectores en los que las
perturbaciones afectaban a las exportaciones de los distintos países en desarrollo
Miembros, podría contribuir de manera significativa a una solución duradera delproblema del endeudamiento externo de los países en desarrollo y menos adelantados;
• al mismo tiempo, los distintos países endeudados podrían mejorar la capacidad de
servicio de la deuda de sus economías mediante una liberalización apropiada de su
propio régimen comercial.  Esto podría contribuir a impulsar su crecimiento interno,
su productividad y sus exportaciones.  Había que examinar cuidadosamente elcalendario y la secuenciación de la reforma del comercio en tal contexto, así como el
costo del reajuste que acompañaría a dicha liberalización y la asistencia necesaria
para cubrir esos costos;
• la reforma de las políticas comerciales de los países endeudados debía respaldarse
mediante políticas favorables al crecimiento, que podrían consistir, entre otras cosas,
en el aumento del ahorro privado interno y el fomento de las inversiones extranjeras
directas;
• la cuestión del deterioro de la relación de intercambio debía examinarse más a fondo
puesto que afectaba a la capacidad de los países, a pesar de las notables reformas
internas en curso, para hacer frente al servicio de su deuda y no limitarse a la
exportación de productos básicos.
19. El Grupo examinó una comunica ción presentada por escrito por la Comunidad Europea
(WT/WGTDF/W/8) que contenía diferentes ideas sobre la marcha del Grupo de Trabajo, propuestassobre la manera de que éste pasara a una fase más sustancial de su labor y sugerencias sobre las
esferas concretas en las que se podría mejorar la coherencia entre la OMC y otros foros
internacionales.WT/WGTDF/W/21
Página 5
D. HACIA UNA MAYOR COHERENCIA
20. En su cuarta reunión, celebrada en diciembre de 2002 , el Grupo continuó su proceso
formativo según las pautas trazadas en reunione s anteriores, y abordó el  punto III del programa de
trabajo titulado:  "Hacia una mayor coherencia".
21. El Presidente recordó al Grupo que el párr afo 36 de la Declaración Ministerial de Doha
comprendía el objetivo de "reforzar la coherencia de las políticas comerciales y financieras
internacionales, con miras a salvaguardar el sistema multilateral de comercio frente a los efectos de la
inestabilidad financiera y monetaria".  Recordó que la coherencia formaba parte de un proceso en
curso en la OMC, que ya había generado una actividad considerable derivada de la Declaración de
Marrakech sobre la Contribución de la Organización Mundial del Comercio a favor de una Mayor
Coherencia en la Formulación de la Política Económica a Escala Mundial.
22. Las actividades interinstitucionales con participación de la OMC que estaban comprendidas
en el ámbito de esta Declaración se notificaban periódicamente a los Miembros y se describían en la
Nota que la Secretaría había preparado para la reunión (documento WT/WGTDF/W/17).
En consecuencia, uno de los temas de debate era la relación entre el mandato sobre la coherencia y las
conclusiones del Grupo de Trabajo en su examen de la relación entre comercio, deuda y finanzas.
En este sentido, el Presidente destacó algunas de las propuestas formuladas por la Secretaría en suNota, particularmente en la sección III, e invitó a los Miembros a que reflexionaran al respecto.  La
cuestión subyacente de este punto del orden del día era determinar si el examen del Grupo podría
contribuir en parte a una mayor cooperación entre la OMC, el FMI y el Banco Mundial, y qué tipos de
ideas y mensajes debería transmitir el Grupo a los Ministros en relación con esta esfera.
23. Tras un fructífero debate, el Presidente resumió los temas y las posibles esferas de interés que
habían planteado los Miembros sobre este punto del orden del día, y observó que los Miembros se
habían concentrado en:
• los efectos de la inestabilidad financiera y de los tipos de cambio en el comercio,
tomando en consideración las lecciones de las crisis financieras experimentadas por
las economías emergentes en el decenio de 1990;
• el examen y el posible establecimiento de mecanismos y servicios con miras a
mantener la financiación del comercio en períodos de inestabilidad financiera;
• la necesidad de una mejor integración de la labor de las organizaciones
internacionales en las esferas de la creación de capacidad y la infraestructura
comercial;  y
• por una parte, las cuestiones de la liberalización de los servicios financieros y, por la
otra, los esfuerzos que se estaban realizando en la estructura financiera internacional,
que se habían mencionado en varias ocasiones, además de los vínculos entre la OMC
y otras instituciones con respecto a las inversiones transfronterizas de largo plazo y la
liberalización de la cuenta de capital.  Si bien estos dos temas eran objeto de
deliberaciones en otros foros, habían formado parte de los debates del Grupo de
Trabajo sobre Comercio, Deuda y Finanzas, que se ocupaba de cuestiones sistémicas
de esta clase.WT/WGTDF/W/21
Página 6
III. ELABORACIÓN DEL INFORME AL CONSEJO GENERAL
A. PROCEDIMIENTO ESTABLECIDO
24. En la reunión de diciembre de 2002, el Grupo convino en centrar totalmente su atención en la
elaboración del informe al Consejo General, de conformidad con el párrafo 36 de la Declaración
Ministerial de Doha.  Los Miembros decidieron proceder en dos etapas, cada una de las cualesexigiría una reunión (el 28 de marzo de 2003, y los días 5[-6] de junio de 2003, respectivamente).
En la reunión de marzo, el Grupo trató de resu mir su trabajo "seleccionando" un menor número de
temas más concentrados, en vez de los 15 temas/conclusiones que presentó el Presidente al final de
cada una de las reuniones celebradas en 2002.  En caso de aprobarse, la lista se presentaría al Consejo
General como sectores de especial interés para el programa de trabajo, que convenía examinar
ulteriormente y que sería parte integrante del informe global al Consejo General, que se discutirá y
aprobará durante la segunda reunión (de junio).
25. El Presidente distribuyó la lista ilustrativa de 15 temas en nota extraoficial de fecha 9 de
diciembre de 2002, como base para el examen de los Miembros (anexo 3).  Quedó entendido que se
trataba de una lista abierta, indicativa y sin perjuicio de las posiciones definitivas de los Miembros.
El objetivo era reducir el número de temas a un máximo de 5 ó 6, que constituirían el núcleo del
informe final del Grupo.  A fin de orientar el proceso de "selección", el Presidente dividió los15 temas en 3 categorías.  La primera categoría comprende los temas considerados de competencia
exclusiva de la OMC;  la segunda los de interés para la OMC y el FMI, con la posible colaboración de
otras entidades, como el Banco Mundial y los bancos regionales de desarrollo, y la tercera los que
atañen por igual a la OMC, el FMI y el Banco Mundial, y que pueden integrarse en el mandato sobre
la coherencia.
B. E
LECCIÓN DE LOS TEMAS Y CONCLUSIONES
26. Con arreglo al procedimiento antes expuesto, los Miembros pudieron restringir la lista de
temas de la siguiente manera:
• Temas dirigidos especialmente a la OMC
- La liberalización comercial como fuente de crecimiento .  La liberalización
comercial es uno de varios factores que pueden mejorar la asignación de los recursos a nivel nacional
e internacional, y por ende aumentar la resistencia de la economía a las perturbaciones externas.
Al mejorar la productividad y la asignación de los recursos, la liberalización comercial tendrá efectos
positivos en la capacidad de servicio de la deuda de las economías, ya que ello tendría por
consecuencia el aumento de exportaciones netas, de la inversión extranjera directa y otras fuentes dedivisas.  Si la liberalización comercial y las reformas se realizan en la secuencia y el calendario
adecuados, teniendo en cuenta las necesidades especiales de los países en desarrollo, podrían también
reducir los costos de reajuste y potenciar la capacidad de los países en desarrollo de aprovechar los
beneficios obtenidos.
- Las normas de la OMC y la estabilidad financiera .  El sistema de la OMC
desempeña un papel importante al proporcionar estabilidad y seguridad económicas, en particular en
los períodos de crisis económica o financiera.  La función "amortiguadora" del sistema se puso a
prueba durante las crisis financieras de los mercados emergentes a finales del decenio de 1990.
La existencia de un sólido sistema multilateral de comercio basado en normas dificulta el recurso al
proteccionismo y contribuye a mantener los mercados abiertos y a asegurar que las economíasafectadas por la crisis puedan seguir contando con las exportaciones como fuente de divisas y de
ingresos adicionales.  Algunos países afectados por las crisis han observado que la moderación porWT/WGTDF/W/21
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parte de los socios comerciales en el recurso a la protección coyuntural fue de gran ayuda para superar
la crisis, y sugirieron que esto se examinara más a fondo en los foros apropiados de la OMC.
- La importancia del acceso a los mercados y la reducción de otras barreras
comerciales en el marco de las negociaciones del Programa de Doha para el Desarrollo .  Con
arreglo al Programa de Doha para el Desarrollo, una reducción sustancial no discriminatoria de losobstáculos al comercio en el contexto de las negociaciones en curso de la OMC, especialmente en
sectores donde dichos obstáculos afectan a los productos de interés para los países en desarrollo,
puede ser una contribución valiosa de la OMC, dentro de su competencia, para mejorar las
oportunidades de crecimiento y superar el problema del endeudamiento externo de los países en
desarrollo, al aumentar su capacidad de obtener las divisas que necesitan.  Los estudios pertinentes
indican que los beneficios que pueden derivarse de la eliminación de los obstáculos a las
exportaciones de esos países superan y complementan los flujos anuales de recursos que reciben dela AOD y el alivio de la deuda, que el Consenso de Monterrey prometió aumentar.
• Temas dirigidos especialmente a la OMC y el FMI (con la posible colaboración de otras
entidades, como el Banco Mundial y los bancos regionales de desarrollo)
- El comercio y los mercados financieros .  En el decenio de 1990, las profundas crisis
financieras que se reflejaron en el problema de los sectores bancarios locales y en las fuertes
fluctuaciones de los tipos de cambio perturbaron las corrientes comerciales, en especial en las
economías emergentes.  Tras un primer examen, y al tiempo que reconocen los esfuerzos que se
realizan para fortalecer la arquitectura financiera, los Miembros desean mejorar su comprensión de las
consecuencias para el comercio y la política come rcial de la mayor volatilidad percibida de los
mercados financieros y los tipos de cambio en todo el mundo.  Otras cuestiones concernientes a losmercados financieros y el comercio, vinculadas con la actual labor de la OMC y otras organizaciones
pertinentes, tales como los servicios financieros y otras formas de inversión relacionadas con el
comercio, por un lado, y la liberalización de los mercados de capital, por el otro, deben seguir siendo
objeto de examen.
- La financiación del comercio .  Teniendo en cuenta en particular la experiencia
adquirida en Asia y en otras regiones, existe la necesidad de mejorar la estabilidad y la seguridad de
las fuentes de financiación del comercio, especialmente para hacer frente a los períodos de crisis
financiera.  Es necesario que los países, las organizaciones intergubernamentales y todos los
interlocutores interesados del sector privado redoblen sus esfuerzos para encontrar el medio de
garantizar la disponibilidad de fuentes predecibles de financiación comercial, especialmente encircunstancias excepcionales de crisis financieras.
• Temas dirigidos a la OMC, el FMI y el Banco Mundial
- Mayor coherencia en la elaboración, aplicación y vigilancia de reformas
relacionados con el comercio .  Como se reconoce en la Declaración de Marrakech sobre la
contribución de la Organización Mundial del Comercio al logro de una mayor coherencia en laformulación de la política económica a escala mundial, las interconexiones entre los diferentes
aspectos de la política económica exigen que las instituciones internacionales competentes en las
esferas relacionadas con el comercio sigan políticas congruentes que se apoyen entre sí.
En consecuencia, una mejor programación e integración de la labor de estas organizaciones
internacionales en esferas tales como la creación de capacidad y la infraestructura comercial,incluyendo la administración fiscal y aduanera, así como de la vigilancia y el asesoramiento de la
política comercial, podría beneficiar a los Miembros.WT/WGTDF/W/21
Página 8
- Las interconexiones entre la liberaliza ción externa y las reformas internas .
Se reconoció la importancia del vínculo entre la liberalización externa y las políticas internas.  A fin
de maximizar los beneficios de dicha liberalización y la integración de los distintos Miembros en el
mercado mundial, las políticas de los Miembros debían orientarse también a potenciar la respuesta
basada en la oferta a las oportunidades del mercado, teniendo en cuenta sus capacidades y necesidadesindividuales.  Para ello quizás deban adoptarse me didas específicas encaminadas a aumentar el ahorro
privado interno y estimular las inversiones extranjeras directas, de conformidad con el Consenso de
Monterrey, y a eliminar obstáculos que impiden el desarrollo de las exportaciones, como los elevados
costos del transporte y de los servicios de manipulación y el mal estado de la infraestructura del
comercio.
- La financiación exterior, los mercados de productos básicos y la diversificación
de las exportaciones .  Cabe reconocer las dificultades que sufren la mayoría de los países en
desarrollo para atraer financiación del desarrollo procedente de fuentes privadas o públicas.
La escasez de financiación externa es un elemento importante que limita su capacidad de diversificar
sus exportaciones.  Los Miembros desean comprender mejor los factores que provocan la fuerte
inestabilidad de los mercados de productos básicos y los factores que obstaculizan los esfuerzos de los
países en desarrollo para no limitarse a la exportación de productos básicos, a pesar de las notablesreformas internas en curso;  esta cuestión merece un examen más detenido.
IV. CONCLUSIONES
27. El Grupo de Trabajo sobre Comercio, Deuda y Finanzas ha continuado el examen a que se
refiere el párrafo 36 de la Declaración Ministerial de Doha.  En consecuencia, se propone la
precedente lista de temas que, según reconoció el Grupo de Trabajo, son los que más han discutido losMiembros, y los que más interés han despertado, para que el Grupo los examine ulteriormente.
Durante los trabajos del Grupo se mencionaron otros temas y cuestiones, que se señalan en el presente
informe;  mientras que algunos Miembros los plantearon en relación con el mandato del Grupo de
Trabajo, otros consideraron que también podían examinarse en el marco de los órganos existentes de
la OMC.WT/WGTDF/W/21
Página 9
Anexo 1
PROGRAMA DE TRABAJO PARA 2002
I. LA RELACIÓN ENTRE COMERCIO Y FINANZAS
A. A RQUITECTURA FINANCIERA Y COMERCIO
B. P OLÍTICA COMERCIAL Y ESTABILIDAD FINANCIERA
C. D ISPOSICIONES PERTINENTES DE LA OMC
D. O TROS TEMAS PLANTEADOS POR LOS MIEMBROS
II. LA RELACIÓN ENTRE COMERCIO Y DEUDA
A. D EUDA EXTERNA Y COMERCIO
B. C UESTIONES RELACIONADAS CON EL COMERCIO Y ALIVIO DEL ENDEUDAMIENTO EXTERNO DE
LOS PAÍSES EN DESARROLLO Y MENOS ADELANTADOS
C. D ISPOSICIONES PERTINENTES DE LA OMC
D. O TROS TEMAS PLANTEADOS POR LOS MIEMBROS
III. HACIA UNA MAYO R COHERENCIA
A. E VALUACIÓN DE LOS TRABAJOS EN CURSO
B. O RIENTACIÓN DE LOS TRABAJOS FUTUROSWT/WGTDF/W/21
Página 10
Anexo 2
Resumen de las contribuciones re cibidas por el Grupo de Trabajo
sobre Comercio, Deuda y Finanzas
(Enero de 2002-junio de 2003)
Signatura
(WT/WGTDF/W/-)Miembro/
Otra fuenteDocumento en el
que figuran
(referencia a las actas)Título o tema
W/1/Rev.1 M/2, párrafo 2 Proyecto de programa de trabajo
para 2002
W/2 FMI M/1, párrafo 9 Condicionalidad del FMI
W/3 Secretaría M/2, párrafo 43 Disposiciones de la OMC relativas a
la relación entre comercio y finanzas y
entre comercio y deuda
W/4 Secretaría M/2, párrafo 22 Relación entre comercio y finanzas
- Examen de algunos estudiospublicados en relación con las crisis
financieras del decenio de 1990
W/5/Rev.1 UNCTAD M/2, párrafo 6 Los efectos de la inestabilidad
financiera y de la volatilidad de los
precios de los productos básicos sobre
el comercio, la financiación y eldesarrollo
W/6 Banco Asiático de
DesarrolloM/2, párrafo 36 La necesidad de contar con servicios
rentables y fiables de financiación del
comercio
W/7 + Add.1 OCDE M/2, párrafo 25 Las consecuencias de las crisis
financieras en el comercio y la política
comercial
W/8 Comunidad Europea
y sus Estados
miembrosM/2, párrafo 20
M/3, párrafo 47Marco metodológico del Grupo de
Trabajo - Cuestiones para examen y
estudio
W/9 Secretaría M/3, párrafo 3 Relación entre comercio y deuda
- Examen de algunos estudios
publicados sobre el tema
W/10 Comisión
Económica para
América Latina y el
CaribeM/3, párrafo 5 Mecanismos para hacer frente al
sobreendeudamiento
W/11 Comisión
Económica para
ÁfricaM/3, párrafo 22 Relaciones entre comercio y deuda:  la
experiencia africana
W/12 + Add.1 Banco Mundial M/3, párrafo 33 Alivio de la deuda para lograr un
desarrollo sostenible
W/13 FMI M/3, párrafo 46 Perspectivas de la economía mundial
 - Septiembre de 2002.  Ensayos sobrecomercio y finanzas, y resumen de la
integración comercial y financieraWT/WGTDF/W/21
Página 11
Signatura
(WT/WGTDF/W/-)Miembro/
Otra fuenteDocumento en el
que figuran
(referencia a las actas)Título o tema
W/14 FMI/Banco Mundial M/3, párrafo 40 Acceso a los mercados para las
exportaciones de los países en
desarrollo - Cuestiones diversas:documento preparado conjuntamentepor el personal del Fondo Monetario
Internacional y del Banco Mundial
W/15 Proyecto de Informe Anual
(2002)
W/16 Grupo Africano M/5, párrafo 4 Tratamiento de las cuestiones relativas
al comercio, la deuda y las finanzas
W/17 Secretaría M/4, párrafo 4 Hacia una mayor coherencia
W/18 Cuba M/4, párrafo 30 Análisis de la relación entre comercio,
deuda y finanzas
W/19 OCDE M/5, párrafo 20 Los países pobres muy endeudados
(PPME) y la reforma de la políticacomercial:  algunas observaciones
preliminares
W/20 Argentina M/5, párrafo 14 Comercio, deuda y finanzasWT/WGTDF/W/21
Página 12
Anexo 3
9 de diciembre de 2002
DOCUMENTO NO OFICIAL DEL PRESIDENTE
1. En la consulta informal celebrada el 8 de noviembre, intercambié opiniones con un número
considerable de delegaciones sobre el modo de proceder con nuestros trabajos futuros en el trayecto
hacia Cancún.  Tratamos especialmente dos puntos :  1) cómo garantizar un resultado significativo de
la reunión del 17 de diciembre, y 2) establecer un esbozo del trabajo futuro en el primer semestrede 2003, con objeto de preparar el informe del Grupo a la Quinta Conferencia Ministerial.
2. Con respecto al primer punto, mi impresión fue que los Miembros reaccionarían a la Nota de
la Secretaría, la cual, según se espera, se centrará en las actividades actuales de conformidad con el
mandato sobre la coherencia y aportará ideas para la orientación de los trabajos futuros, teniendo en
cuenta los debates de reuniones anteriores sobre la relación entre comercio y finanzas, y entrecomercio y deuda.  El Canadá contemplaba la posibilidad de presentar un documento sobre este tema,
al tiempo que el Grupo Africano presentó un do cumento más amplio sobre comercio, deuda y
finanzas, que contiene también ideas relativas al logro de una mayor coherencia (WT/WGTDF/W/16),
y que deseo señalar a su atención.
3. Con respecto al segundo punto, parece que exista consenso para que se celebren dos
reuniones en 2003, antes de la Conferencia Ministerial de Cancún, con vistas a preparar el informe a
los Ministros.  Las fechas posibles son el 28 de marzo de 2003 para la primera reunión, y los días 5 y
6 de junio (dos días) para la segunda.  En cualquier caso, el informe debería estar listo en julio
de 2003.  Mientras que algunos Miembros insistieron en que los temas, conclusiones y posibles
recomendaciones (en su caso) debían emanar de los Miembros directamente, la mayoría consideróque los resúmenes hechos por el Presidente al final de cada reunión en 2002 servirían de guía o, al
menos, eran un buen punto de partida para el debate.  Algunos Miembros consideraron que era
demasiado pronto para hacer recomendaciones a los Ministros, pero la mayoría de representantes
parecía apoyar la idea de que debíamos comenzar el examen de cada tema sobre la base de una lista
consolidada, y determinar su condición (si el tema debía elegirse en el informe y, de ser así, si debía
destinarse a la información de los Ministros o para una recomendación).  Si se hacían
recomendaciones, podrían ser de naturaleza muy diversa.  Por ejemplo, se podría simplemente pedir alos Ministros que continuaran la investigación/examen de un tema preciso, o que el tema se tratase en
el marco más amplio del programa de trabajo sobre la coherencia (si se consideraba ajeno a la
competencia de la OMC, pero relacionado con su labor), o bien que un tema se someta al examen de
otro órgano existente de la OMC.
4. Mientras, por un lado, los temas en examen no debían limitarse necesariamente a los
identificados en mis resúmenes, por el otro deberíamos ser conscientes de que nuestra finalidad es
presentar un informe enfocado y conciso a los Ministros.  En consecuencia, propongo que trabajemos
con miras a establecer una lista reducida, y no extensa.
5. Así pues, a continuación figura la lista consolidada de temas identificados bajo mi
responsabilidad, a la cual añadí provisionalmente un par de temas que podrían surgir de nuestrapróxima reunión dedicada al tema sobre la coherencia (estos temas se extrajeron de la Nota de la
Secretaría).  Sobre esta base, podríamos comenzar a pensar en la estructura y contenido del informe
ya en marzo, y proporcionar orientación suficiente a la Secretaría a fin de que elabore un proyecto
para nuestra reunión de junio.WT/WGTDF/W/21
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Lista de temas identificados por el Presidente  que figuran en el Informe Anual (2002) del
Grupo.
Comercio y Finanzas
• El valor del sistema de la OMC para ofrecer estabilidad y seguridad económica en
períodos de crisis financiera.
• La conveniencia de mantener abiertos los mercados de todo el mundo en períodos de
crisis financiera, a fin de garantizar que las economías afectadas por la crisis puedan
seguir contando con las exportaciones como fuente de divisas y de ingresos
adicionales.
• El papel de la liberalización del comercio en la asignación de recursos y la resistencia
de las economías a las crisis externas.
• La relación entre la tarea que llevan a cabo el FMI y el Banco Mundial para el
fortalecimiento de los sistemas financieros y las negociaciones que se estáncelebrando en la OMC sobre los servicios financieros.
• Sobre la base de la experiencia adquirida en Asia, la necesidad de mejorar la
estabilidad y la seguridad de las fuentes de financiación del comercio, especialmentepara ayudar a afrontar los períodos de crisis financiera.
Comercio y Deuda
• Las restricciones al acceso a los mercados internacionales obstaculizan la capacidad
de los países endeudados de obtener las divisas que necesitan para cumplir con el
servicio de su deuda externa y evitar el recurso a préstamos insostenibles.  Losestudios pertinentes indican que los beneficios que pueden derivarse de la eliminación
de los obstáculos a las exportaciones de esos países superan el flujo anual que reciben
de la AOD y el alivio de la deuda, que se había prometido aumentar en la Conferencia
de Monterrey.
• La reducción mundial no discriminatoria de los obstáculos al comercio en el marco de
las negociaciones en curso en la OMC, especialmente en los sectores en que las
perturbaciones afectan a las exportaciones de los países en desarrollo, puede
contribuir de manera significativa a una solución duradera del problema del
endeudamiento externo de los países en desarrollo y menos adelantados.
• Los países endeudados pueden al mismo tiempo mejorar la capacidad de servicio de
la deuda de sus economías mediante una liberalización apropiada de su régimen
comercial.  Esto puede contribuir a impulsar su crecimiento interno, su productividad
y sus exportaciones.  Hay que examinar cuidadosamente la secuencia y el calendariode la reforma del comercio en este contexto, así como también el costo del reajuste
que acompañaría a dicha liberalización y la asistencia necesaria para cubrir ese costo.
• La reforma de las políticas comerciales de los países endeudados debe respaldarse
mediante políticas favorables al crecimiento, consistentes, entre otras cosas, en el
aumento del ahorro privado interno y el fomento de la inversión extranjera directa.
• Es necesario profundizar el examen de la cuestión del deterioro de la relación de
intercambio, que, pese a las notables reformas internas en curso, afecta a la capacidadWT/WGTDF/W/21
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de los países de hacer frente al servicio de su deuda y no limitarse a las exportaciones
de productos básicos.
[Hacia una mayor coherencia - texto provisional, con base en la Nota de la Secretaría]
¿Para continuar su estudio?
• Necesidad de estudiar más detenidamente los efectos de la mayor inestabilidad
financiera y de los tipos de cambio en el comercio, centrando la atención en las
lecciones extraídas de las crisis de la cuenta de capital experimentadas por las
economías emergentes en el decenio de 1990.  [Comercio y Finanzas]
• Examen detenido de los vínculos entre los trabajos de la OMC en materia de
inversiones transfronterizas a largo plazo, y los relativos a la liberalización de lacuenta de capital.  [Comercio y Finanzas]
• Examen de las relaciones entre el comercio, la caída de los precios de los productos
básicos y el endeudamiento.  [Comercio y Deuda]
¿Para acciones posteriores y mayor coherencia?
• Examen de los posibles mecanismos para mantener en activo la financiación del
comercio en circunstancias excepcionales de crisis financieras.  [Comercio y
Finanzas;  Comercio y Deuda]
• Mejora de la programación y la integración de la labor de las organizaciones
internacionales en las esferas de creación de capacidad e infraestructura comercial, de
manera que se conciban y se apliquen conjuntamente las reformas, aliviando así a las
autoridades locales de la carga administrativa de la aplicación de la reforma.[Comercio y Deuda]
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