ORGANISATION MONDIALE
DU COMMERCEWT/WGTDF/W/7
8 juillet 2002
(02-3768)
Groupe de travail du commerce,
de la dette et des financesOriginal:  anglais
COMMUNICATION DE L'OCDE
L'OCDE a fait parvenir au Secrétariat la communication ci-après, datée du 2 juillet 2002,
préalablement à l'exposé qu'elle fera devant le Groupe de travail le 11 juillet.
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LES INCIDENCES D'UNE CRISE FINANCIÈRE SUR LE
COMMERCE ET LA POLITIQUE COMMERCIALE
1. Quel est l'effet des crises financières sur le commerce?  Et quel est le rôle de la politique
commerciale dans la réponse à ces crises?
2. Les travaux réalisés à l'OCDE pendant la crise financière asiatique de 1997 et les études
ultérieures nous permettent d'apporter quelques réponses à ces questions.
3. Dans la période qui a suivi immédiatement la crise de 1997, d'importantes variations des taux de
change nominaux dans toute l'Asie ont entraîné de profondes modifications structurelles de la
compétitivité.  La dépréciation des devises asiatiques a causé un renchérissement relatif des
importations et un renforcement de la compétitivité des producteurs nationaux.  En même temps, du
fait d'une réduction des dépenses des consommateurs et des investisseurs dans la région asiatique, la
capacité excédentaire de nombreuses industries s'est amplifiée et les prix ont subi une pression accrue
vers le bas, de telle sorte qu'en dépit d'une augmentation du volume des exportations, la baisse desprix à l'exportation a entraîné une diminution en dollars des recettes d'exportation.
4. Les principaux effets commerciaux de la crise ont été les suivants:
- une contraction massive des importations dans les quatre pays de l'ANASE les plus
touchés par la crise (Indonésie, Malaisie, Philippines et Thaïlande) et en Corée;
- un temps de retard entre la diminution du taux de change et la hausse des exportations
qui lui est consécutive;
- un tassement important des échanges régionaux et une expansion des importations
dans les régions autres que l'Asie.
5. Le risque inhérent à cette situation était celui d'une réponse protectionniste:
- de la part des quatre pays de l'ANASE les plus  touchés par la crise et de la Corée, sur
lesquels le service d'une dette extérieure croissante faisait peser une charge de plus en
plus lourde;WT/WGTDF/W/7
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- de la part des États-Unis, de l'Union européenne et des autres pays aux prises avec
une forte poussée des importations en provenance d'Asie;
- et de la part d'autres régions qui absorbaient un surcroît d'importations en provenance
des États-Unis et de l'Union européenne.
6. La manière dont ce risque a été évité permet de tirer des leçons précieuses au sujet de la réponse
que la politique commerciale doit apporter à une crise financière et, en particulier, de la nécessité:
i) De maintenir les marchés ouverts
- Le repli sur soi qui s'est produit dans les années 30 en réponse à la crise financière de
l'époque a contribué à plonger l'économie mondiale dans une phase de dépression
prolongée;  cette expérience nous a appris que si les crises financières pouvaient êtresurmontées assez rapidement, les crises commerciales pouvaient avoir un effet
néfaste durable.
- Après la crise de 1997, du fait que les marchés étaient restés ouverts – et parce que
des efforts avaient été faits, y compris pa r l'intermédiaire de l'OCDE, pour soutenir
les flux de crédits commerciaux – les pays touchés ont recueilli les fruits d'une reprise
tirée par les exportations.
- La situation actuelle en Argentine met en lumière l'importance des crédits
commerciaux.  Le dernier numéro de la publication du FMI "Perspectives del'économie mondiale" prédit une reprise probable des exportations en réponse à la
diminution du taux de change mais prévoit qu'à court terme le renforcement du
financement du commerce extérieur aura une importance décisive.
ii) De poursuivre la réforme de la réglementation et la libéralisation des services financiers
- Dans le cas de la Corée, en particulier, la réforme du secteur financier et la
libéralisation des services financiers ont grandement aidé le pays à sortir de la crise
de 1997.
- La récente analyse réalisée à l'OCDE ("Pour l'ouverture des marchés de services:
l'Accord général sur le commerce des services") décrit l'expérience du Chili et de
l'Afrique du Sud, pays pour lesquels la réforme des services financiers a renforcé larésistance aux chocs extérieurs.
- Un autre ouvrage récent de l'OCDE ("La Chine dans l'économie mondiale:  les enjeux
de politique économique intérieure") fait valoir qu'en Chine, où le volume des crédits
en souffrance est comparable à celui qu'on a pu observer dans de nombreux paysd'Asie du Sud-Est après la crise de 1997, l'accession à l'OMC n'entraînera une réelle
amélioration de la compétitivité industrielle que si elle s'accompagne d'une réforme et
d'une ouverture du système bancaire.
iii) D'inscrire la politique commerciale dans un vaste programme de réformes
- La politique commerciale seule n'est pas une panacée.  Maintenir les marchés ouverts
et encourager la libéralisation du commerce et de l'investissement ne seront
pleinement efficaces que si ces actions sont appuyées par une vaste réforme.
- Il s'agit là d'une leçon tirée d'un autre épisode de l'histoire économique récente – la
crise du peso mexicain de 1994.  La sortie de cette crise a été facilitée par la mise enWT/WGTDF/W/7
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œuvre par le Mexique d'un vaste programme de réformes qui prenait en considération
tous les principaux facteurs ayant conduit à la crise.
- Un autre ouvrage récent de l'OCDE ("Échanges et développement:  les enjeux")
dresse la liste d'un certain nombre d'éléments essentiels qui doivent accompagner unepolitique commerciale libérale destinée à répondre à un choc extérieur:
• une réforme de la réglementation, propre à stimuler l'efficacité dans des
domaines tels que les télécommunications et le transport, d'une importance
primordiale pour le développement de l'infrastructure;
• des mécanismes institutionnels de règlement des conflits, élément
incontournable des chocs extérieurs, y compris les crises financières, toute
modification des termes de l'échange sur le plan national étant porteuse d'un
risque de conflits sociaux associés à des changements dans la répartition desrevenus;
• une gestion macro-économique saine visant à contrer les effets de la
diminution du taux de change et la pression à la hausse exercée
concomitamment sur les prix intérieurs;
• une flexibilité du marché de la main-d'œuvre, afin que les travailleurs
puissent quitter une branche d'activité en perte de vitesse pour une brancheorientée vers l'exportation;
• et – ce qui est peut-être le plus important pour les pays en développement –
une assistance technique et un renforcement des capacités liés au commerce,
afin qu'une telle politique puisse porter tous ses fruits.
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