ORGANIZACIÓN MUNDIAL
DEL COMERCIOWT/WGTI/W/94
13 de noviembre de 2000
(00-4794)
Grupo de Trabajo sobre la Relación
entre Comercio e Inversiones
COMUNICACIÓN DE LA UNCTAD
Se reproduce a continuación la declaración hecha por el observador representante de la
UNCTAD en la reunión del Grupo de Trabajo sobre la Relación entre Comercio e Inversiones
celebrada el 11 de octubre de 2000.
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Inversiones internacionales y desarrollo:  Informe sobre el Programa de trabajo de
la UNCTAD en la esfera de las inversiones internacionales
1. Les agradezco la oportunidad que me brindan de ponerles al día a ustedes y al Grupo de
Trabajo sobre el programa de actividades de la UNCTAD en materia de políticas de inversión y
acuerdos internacionales de inversión.  Desde su última reunión de junio de 2000 hemos proseguido,
de acuerdo con nuestro mandato, nuestras actividades de investigación y análisis de las corrientes y la
estructura de las inversiones internacionales, así como de creación de capacidad en los países en
desarrollo (y en las economías en transición) sobre las cuestiones que surgen en relación con las
conversaciones o negociaciones sobre políticas de inversión, tanto a nivel nacional comointernacional.
2. Me propongo hoy informales brevemente de las actividades principales que hemos realizado
desde su última reunión.  La primera es la publicación anual de la UNCTAD titulada  Informe sobre
las inversiones en el mundo, 2000:  Fusiones y adquisiciones transfronterizas y desarrollo .  Hay una
sinopsis a disposición de ustedes, pero permítanme exponerles brevemente las conclusiones másimportantes.
3. En los últimos años gran parte del crecimiento de la inversión extranjera directa (IED) y de la
producción internacional se ha conseguido más bien a través de fusiones y adquisiciones
transfronterizas que a través de inversiones de tipo totalmente nuevo.  Entre 1987 y 1999, el valor de
las fusiones y adquisiciones transfronterizas se multiplicó por siete y la tendencia continúa.  En elaño 2000 el valor total de las fusiones y adquisiciones transfronterizas puede ser superior a 1 billón de
dólares EE.UU.
4. Si bien las fusiones y adquisiciones transfronterizas son un modo particularmente
significativo de entrada de la IED en los países desarrollados, también representan una proporción
cada vez más importante de las corrientes de IED hacia las economías en desarrollo.  Ello significaque los políticos de la mayoría de los países necesitan hoy comprender mejor la función y los efectos
de las fusiones y adquisiciones transfronterizas a fin de darles la respuesta política adecuada.WT/WGTI/W/94
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5. Las fusiones y adquisiciones transfronterizas, particularmente aquellas en las que intervienen
grandes empresas, se manejan enormes cantidades de dinero y dan lugar a una importante
reestructuración de las actividades de las empresas, figuran entre las facetas más visibles de la
globalización.  Y, como sucede con la globalización en general, el impacto puede ser de doble filo y
desigual.  De hecho, las fusiones y adquisiciones transfronterizas, quizá más que cualquier otra facetade la globalización, plantean interrogantes sobre el equilibrio entre sus beneficios y sus costos para los
países.
6. En algunos países, se ha expresado en los debates políticos y en los medios de comunicación
la preocupación de que las absorciones por empresas extranjeras produzcan efectos desfavorables
tanto en los resultados de la empresa como en el desarrollo económico en general.  En los países
receptores, la adquisición de una empresa existente se considera con frecuencia menos beneficiosa
(o incluso perjudicial) que el establecimiento de nuevas instalaciones.  Las adquisiciones extranjerasse ven a menudo solamente como un cambio de la propiedad, sin que por ello aumente la capacidad
de producción.
7. Otros motivos de inquietud:
• el riesgo de despidos;
• los efectos desfavorables en la competencia;
• el riesgo de que empresas estratégicas caigan bajo control extranjero;
• el riesgo de venta de activos;
• las amenazas a la cultura e identidad nacionales;  y
• la erosión de la soberanía nacional.
8. ¿Cómo, pues, afecta el modo de entrada a los efectos en el desarrollo del país receptor?  En
pocas palabras, los efectos sobre el desarrollo difieren notablemente.  En general, y sobre todo a corto
plazo, las inversiones de tipo totalmente nuevo producen un impacto mayor y más creador de riqueza
en los países en desarrollo que las reciben.  Aunque ambos tipos de IED pueden generar un conjunto
de recursos, las fusiones y adquisiciones transfronterizas no añaden capacidad de manera inmediata y
pueden aumentar la concentración de los mercados.  De hecho, las fusiones y adquisiciones
transfronterizas pueden hacerse incluso con propósitos anticompetitivos.
9. Además, la IED a través de fusiones y adquisiciones tiene menos probabilidad de transferir
tecnologías nuevas o mejores que la IED de tipo totalmente nuevo y no genera empleo de manera
inmediata cuando entra en un país, e incluso puede provocar despidos.
10. Sin embargo, en circunstancias especiales  las fusiones y adquisiciones transfronterizas
pueden ser útiles.  Así sucede por ejemplo durante las crisis económica y financiera, cuando lasempresas de los países en desarrollo buscan socios o nuevos propietarios para las compañías en crisis
que de otro modo quebrarían, o en situaciones de privatización cuando la IED puede aportar mayor
eficacia a empresas que antes eran de propiedad estatal.  Además, con el tiempo  las diferencias entre
los dos modos de entrada tienden a difuminarse o desaparecer, posiblemente con la excepción de los
efectos en la competencia.
11. Así, las repercusiones políticas del aumento de las fusiones y adquisiciones transfronterizas
no siempre son claras.  En el contexto de estas fusiones y adquisiciones, el lugar de honor corresponde
a la política de la competencia.  La razón principal está en que las fusiones y adquisicionesWT/WGTI/W/94
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transfronterizas pueden plantear amenazas a la competencia, tanto en el momento en que se producen
como después.  La amenaza de monopolio o de un oligopolio cerrado es potencialmente el efecto
negativo más importante de las fusiones y adquisiciones transfronterizas.  El problema está en
asegurar la existencia de una política que se ocupe de las fusiones y adquisiciones transfronterizas que
pueden influir en la competencia, y que esa política se aplique eficazmente.
12. A medida que se levantan en el mundo las restricciones a la IED, se hace más importante que
los obstáculos de reglamentación a la IED no sean sustituidos por prácticas anticompetitivas de las
empresas.  Ello requiere la adopción y aplicación de leyes de la competencia y de sistemas de examen
de las fusiones.  Sin embargo, la política de la competencia ya no se puede considerar solamente
dentro de un contexto nacional.  Las autoridades de la competencia necesitan disponer de mecanismos
de cooperación entre ellas a nivel bilateral, regional y multilateral.  La actuación internacional es
particularmente importante en los casos de fusiones y adquisiciones transfronterizas de dimensionesmundiales, especialmente para los países en desarrollo más pequeños que carecen de los recursos
necesarios para diseñar y aplicar esas políticas por sí solos.
13. De hecho, la economía mundial de hoy puede estar presenciando el nacimiento de un desafío
en términos de competencia y estructura del mercado mundial  similar al que los Estados Unidos
presenciaron a nivel nacional  hace un centenar de años.  Mientras que los Estados Unidos vieron
entonces la aparición de un mercado nacional y de  un sistema de producción, tras una oleada masiva
de fusiones y adquisiciones internas, la evolución actual apunta a la aparición de un mercado mundial
de la propiedad de empresas, como compleme nto del nuevo mercado mundial de productos y
servicios y del desarrollo de un sistema internacional de producción.
14. Si el paralelismo con el caso de los Estados Unidos es ilustrativo, es posible que hasta ahora
sólo hayamos presenciado los comienzos de un proceso masivo de consolidación a nivel regional y
mundial.  De ser así, resulta aún más importante establecer los instrumentos de política necesarios
para abordar este proceso.  De hecho, durante el decenio de 1990 fueron numerosos los países que
adoptaron leyes antitrust.  Pero en última instancia un mercado mundial de las empresas requiere que
la política de la competencia se aborde desde una perspectiva mundial, que tenga plenamente encuenta los intereses de los países en desarrollo.
15. Paso ahora a ocuparme del Programa de trabajo de la UNCTAD sobre los acuerdos
internacionales en materia de inversiones (AII).
16. Con respecto a los análisis de los AII realizados por la UNCTAD, continuamos nuestro
trabajo sobre la Series on Issues in International Investment Agreements .  Hemos completado ya
nuestro estudio sobre la transferencia de fondos, elemento básico de los AII.  Estamos a punto de
terminar nuestra labor sobre otras cuestiones importantes como la solución de las diferencias entre losEstados y entre los inversionistas y el Estado.  Además, continúan nuestros estudios sobre otros temas
importantes relacionados con los AII.  Incluimos a quí el medio ambiente, la responsabilidad social,
las medidas del país de origen y las medidas operacionales del país receptor, que no sólo guardan
relación con las inversiones sino también con el comercio.
17. Un importante acontecimiento, que guarda relación con nuestras Series porque incluye un
estudio sobre el objeto de las mismas, es la reunión de expertos de la Comisión de la Inversión, la
Tecnología y las Cuestiones Financieras Conexas, que se ocupará de las medidas del país de origen y
que se celebrará del 8 al 10 de noviembre de 2000.
18. En su décimo período de sesiones, la UNCTAD, al examinar las principales iniciativas
internacionales, advirtió que algunos países habían introducido medidas para promover las corrientesde IED hacia los países en desarrollo, y esas medidas son merecedoras de estímulo.  En consecuencia,
se pidió a la UNCTAD que estudiara las medidas del país de origen existentes que se podrían tener enWT/WGTI/W/94
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cuenta en los programas destinados a apoyar los esfuerzos de los países en desarrollo por atraer la IED
y beneficiarse de la misma, y que preparara y distribuyera información sobre las medidas del país de
origen existentes que estimulan la transferencia de tecnología de diversas maneras a los países en
desarrollo, en particular a los países menos adelantados.
19. Ulteriormente, la Junta de Comercio y Desarr ollo decidió convocar una reunión de expertos
sobre medidas del país de origen en el marco de la Comisión de la Inversión, la Tecnología y
Cuestiones Financieras Conexas.  La decisión de la Junta de Comercio y Desarrollo de convocar la
reunión de expertos constituye un complemento bienvenido de los esfuerzos por contribuir a la
evolución de la relación bilateral creada por la IED entre los países receptores, las empresas
transnacionales y sus países de origen, aumentar las corrientes de IED hacia los países en desarrollo y
promover los objetivos de desarrollo de los países receptores.  La reunión constituirá un foro en el que
expertos gubernamentales podrán intercambiar sus experiencias nacionales y sus mejores prácticas enla esfera de las seis grandes categorías de las principales medidas del país de origen utilizadas para
promover la IED hacia los países en desarrollo, in cluida la transferencia de tecnología.  Las seis
grandes categorías son:
• suministro de información y asistencia técnica;
• apoyo financiero;
• incentivos fiscales;
• seguros de inversión;
• medidas basadas en el acceso a los mercados;  y
• medidas destinadas a promover o facilitar la transferencia de tecnología.
20. Con relación a cada una de estas categorías de medidas, se espera que la reunión se centre en
1) hacer un inventario (de lo que existe en esta esfera);  2) exponer una justificación (de la aplicación
de ciertas medidas);  3) hacer un análisis (de los efectos de esas medidas, incluido un intercambio de
experiencias);  4) determinar la eficacia (lo que puede hacerse para acentuar el efecto de las medidas
del país de origen);  5) posibles mejoras (incluida la posibilidad de adoptar nuevas medidas);  y 6) ladimensión internacional (cómo se pueden expresar las medidas del país de origen en los acuerdos
internacionales en materia de inversiones y tecnología).
21. En cuanto a nuestras actividades de creación de capacidad y cooperación técnica, hemos
organizado seminarios sobre la inversión internacional y la asistencia técnica para la negociación de
tratados bilaterales sobre inversiones.  En junio/julio tuvimos el placer de patrocinar, con el generosoapoyo del Gobierno del Japón, una ronda de negociaciones de tratados bilaterales sobre inversión, de
dos semanas de duración, entre 12 países en desarrollo y países con economías en transición en
Sapporo, Japón.  (El informe está a su disposición.)  La Ronda de Sapporo presenció el nacimiento de
22 tratados bilaterales de inversión que podrían contribuir al aumento de las corrientes de IED entre
los países participantes.  El éxito de esas negociaciones fue puesto de relieve por el Secretario Generalde las Naciones Unidas, Sr. Kofi Annan, en su discurso pronunciado ante la 24º reunión anual de
Ministros de Relaciones Exteriores del Grupo de 77 países en desarrollo.  Con referencia a la Cumbre
del Sur celebrada en La Habana y en conexión con la Declaración y el Programa de Acción de
La Habana, el Sr. Annan dijo textualmente:
"Particularmente importante a mi juicio fue la petición de que aumentara la
cooperación Sur-Sur, a fin de estimular las corrientes de inversión y los intercambios
de tecnología y conocimientos especializados.WT/WGTI/W/94
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La petición no cayó en saco roto.  Ya en julio, bajo los auspicios de la Conferencia de
las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo (UNCTAD) y con el apoyo
financiero del Japón, 12 países procedentes de diferentes regiones en desarrollo se
reunieron en una ronda de negociaciones, la "Ronda de Sapporo", en la que se
elaboraron 22 tratados bilaterales de inversión.
Este acontecimiento augura los mejores presagios para el futuro.  Muestra que los
países en desarrollo no esperan pasivamente la ayuda del mundo industrializado sino
que están dando pasos positivos para ayudarse a sí mismos y entre ellos."
22. Estamos dispuestos a ayudar a los países en desarrollo en otras esferas relacionadas con las
inversiones internacionales.  Un curso intensivo de formación de 10 días se organizará en cada una de
las regiones del mundo, con la participación de eminentes especialistas sobre el tema.  En este
contexto, con posterioridad a su última reunión hemos firmado un memorándum de entendimientocon el Instituto Indio de Comercio Exterior para que organice el curso de formación de Asia.
Pretendemos llegar a acuerdos similares con otras instituciones reconocidas del mundo en desarrollo.
23. Deseo precisar que como la mayoría de estas actividades han sido y tendrán que ser
financiadas con cargo a recursos extrapresupuestarios, hemos iniciado un nuevo proyecto quinquenal
financiado por varios países a través de un fondo fiduciario constituido por múltiples donantes.  Hastala fecha hemos recibido promesas y/o contribuciones de Francia, Noruega, los Países Bajos, el Reino
Unido y Suiza.  Agradezco profundamente esas contribuciones.
24. Para terminar, desearía subrayar que agradecemos la oportunidad de continuar compartiendo
nuestras experiencias con este Grupo de Trabajo y poniendo a su disposición nuestros conocimientos
especializados, si tal es su deseo.
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