ROZHODNUTÍ KOMISE
ze dne 18. listopadu 2009
o státní podpoře C 10/09 (ex N 138/09), kterou Nizozemsko poskytlo pro záložní facilitu pro nelikvidní aktiva a plán restrukturalizace podniku ING
(oznámeno pod číslem K(2009) 9000)
(Pouze anglické znění je závazné)
(Text s významem pro EHP)
(2010/608/ES)
KOMISE EVROPSKÝCH SPOLEČENSTVÍ,
s ohledem na Smlouvu o založení Evropského společenství, a zejména na čl. 88 odst. 2 první pododst. této smlouvy,
s ohledem na Dohodu o Evropském hospodářském prostoru, a zejména na čl. 62 odst. 1 písm. a) této dohody,
poté, co vyzvala členské státy a ostatní zúčastněné strany k podání připomínek v souladu s výše uvedenými ustanoveními (1), neobdržela Komise od zúčastněných stran žádné připomínky,
vzhledem k těmto důvodům:
1. POSTUP
(1)
Dne 12. listopadu 2008 povolila Komise mimořádnou rekapitalizaci ve věci N 528/08. Na základě rekapitalizačního opatření upsalo Nizozemsko emisi cenných papírů v rámci hlavní kapitálové složky Tier 1 podniku ING v hodnotě 10 miliard EUR. Opatření bylo schváleno na dobu 6 měsíců pod podmínkou, že během těchto 6 měsíců bude předložen věrohodný plán (2). Při předložení plánu restrukturalizace byla platnost opatření týkajícího se mimořádné rekapitalizace automaticky prodloužena do doby, dokud Komise nedospěje ohledně tohoto plánu k rozhodnutí.
(2)
Dne 31. března 2009 schválila Komise ve věci C 10/09 (ex N 138/09) opatření týkající se znehodnocených aktiv (dále jen “opatření týkající se aktiv”) pro portfolio amerických cenných papírů krytých hypotékou pro bytové účely Alt-A (dále jen “RMBS”) ve prospěch podniku ING na dobu 6 měsíců (3). Nizozemské orgány odkazují na toto opatření jako na “záložní facilitu pro nelikvidní aktiva” (dále jen “facilita”). Kvůli pochybnostem ohledně souladu opatření týkajícího se aktiv se sdělením Komise o nakládání se znehodnocenými aktivy v bankovním sektoru Společenství (4) (dále jen “sdělení o znehodnocených aktivech”) se Komise rozhodla zahájit řízení podle čl. 88 odst. 2 Smlouvy.
(3)
Rozhodnutí Komise o zahájení řízení bylo zveřejněno v Úředním věstníku Evropských společenství (5). Komise vyzvala zúčastněné strany k podání připomínek. Komise neobdržela od zúčastněných stran žádné připomínky.
(4)
Schválení opatření týkajícího se aktiv bylo prodlouženo rozhodnutím Komise ze dne 15. září 2009 (6).
(5)
Podle nizozemského systému úvěrových záruk (schváleného v rozhodnutí Komise ve věci N 524/08 ze dne 30. října 2008 a prodlouženého rozhodnutím Komise ve věci N 379/09 (7) ze dne 7. července 2009) Nizozemsko mimoto udělilo záruky za střednědobé závazky podniku ING ve výši i) 9 miliard USD (z toho již byla vydána částka ve výši 8,25 miliardy USD) a ii) 5 miliard EUR (z toho již byla vydána částka ve výši 4,15 miliardy EUR).
(6)
Dne 25. listopadu 2008, 8. dubna 2009, 18. května 2009 a 9. listopadu 2009 obdržela Komise informace od účastníků trhu, kteří tvrdili, že podnik ING Direct Europe inzeroval krátkou dobu kapitálový vklad, který obdržel od Nizozemska, a že toto bylo vnímáno jako podílení se na agresivním obchodním chování.
(7)
Mezi Komisí a nizozemskými orgány se uskutečnila řada schůzek, výměn elektronické pošty a telefonních konferencí.
(8)
Pokud jde o otázky související s metodami ocenění aktiv použitými v rámci opatření týkajícího se aktiv, Komise využila technické pomoci externích odborníků, kteří mají s Komisí uzavřenou smlouvu (Duff and Phelps a profesor Wim Schoutens), a odborníků z Evropské centrální banky.
(9)
Dne 12. května 2009 předložilo Nizozemsko Komisi plán restrukturalizace skupiny ING, který byl doplněn dodatečnými informacemi předloženými dne 7. července 2009. Plán restrukturalizace byl dne 22. října 2009 pozměněn (jakýkoli další odkaz na plán restrukturalizace se vztahuje na poslední verzi plánu restrukturalizace). Tato změna zahrnovala rovněž změnu podmínek splacení kapitálového vkladu poskytnutého Nizozemskem.
(10)
Dne 22. října 2009 poskytlo Nizozemsko řadu závazků, pokud jde o provádění plánu restrukturalizace a protiplnění za opatření týkající se aktiv.
(11)
Nizozemsko Komisi informovalo, že kvůli naléhavosti výjimečně souhlasí s tím, aby bylo toto rozhodnutí přijato v angličtině.
2. SKUTKOVÁ PODSTATA
2.1 Příjemce
(12)
Podnik ING se skládá z ING Groep N.V. (dále jen “skupina ING”), mateřské holdingové společnosti, která plně ovládá ING Bank N.V. a ING Verzekeringen N.V., a dvou subholdingových společností ovládajících bankovní a pojišťovací dceřinou společnost. Skupina ING zahrnuje více než 70 jednotlivých podniků s více než 2 500 právními subjekty, které působí v přibližně 50 zemích. Na konci roku 2008 činila bilanční suma skupiny 1 332 miliard EUR, z toho lze více než 75 % přičíst bankovním činnostem podniku ING.
(13)
Na konci roku 2008 činil podíl kapitálu podniku ING včetně rekapitalizačního opatření v případě banky 9,3 %, pokud jde o podíl kapitálu Tier 1, a 7,3 % u podílu hlavní kapitálové složky Tier 1. U pojišťovací divize činil podíl kapitálu 256,5 %.
(14)
Kapitálová struktura skupiny ING zahrnuje rovněž tzv. základní dluh, tj. prioritní dluh na úrovni skupiny, který je poté investován jako vlastní jmění do bankovního holdingu podniku ING a pojišťovacího holdingu podniku ING (tzv. dvojí pákový efekt). Pojišťovací holding podniku ING získal sám částku tzv. základního dluhu ve výši 2,3 miliardy EUR, kterou lze použít jako vlastní jmění v pojišťovacích dceřiných společnostech.
(15)
Investiční portfolio podniku ING zahrnovalo portfolio Alt-A, které z větší části držel podnik ING Direct US. Podnik ING Direct US měl podle práva USA postavení “spořitelny USA”, toto postavení vyžadovalo, aby podnik ING Direct US investoval většinu nashromážděných úspor do amerických hypotečních úvěrů nebo investic souvisejících s americkými hypotečními úvěry. Podnik ING proto přidělil značnou část svého investičního portfolia na americké RMBS Alt-A. Na portfolio Alt-A se vztahovalo opatření Nizozemska týkající se aktiv (jak je popsáno v oddíle 0). Investiční portfolio podniku ING zahrnovalo rovněž značnou část obchodních cenných papírů krytých hypotékou (CMBS), amerických RMBS a investic do nemovitostí, na něž se opatření týkající se aktiv nevztahuje.
2.2 Obchodní činnosti
(16)
Na konci roku 2008 působil podnik ING v šesti oblastech podnikání. Podnik ING působil rovněž v oblasti správy aktiv, která byla z funkčního hlediska součástí příslušných regionálních pojišťovacích obchodních subjektů.
2.2.1 Retailové bankovnictví
(17)
Podnik ING nabízí služby v oblasti retailového bankovnictví v Nizozemsku, Belgii, Polsku, Rumunsku, Turecku, Indii a Thajsku (služby v oblasti retailového bankovnictví poskytované prostřednictvím podniku ING Direct nejsou popsány v tomto oddíle, nýbrž v oddíle 2.2.2). Soukromé bankovnictví je nabízeno v Nizozemsku, Belgii, Lucembursku, Švýcarsku a v různých zemích v Asii a střední a východní Evropě. Součástí retailového bankovnictví podniku ING jsou malé a střední podniky a střední korporátní klientela.
(18)
Ve svých činnostech v rámci retailového bankovnictví v Nizozemsku a Belgii kombinuje podnik ING model přímého bankovnictví se sítí poboček. Podnik ING poskytuje služby v oblasti běžných účtů a platební systémy, spořicí účty, hypoteční úvěry, spotřebitelské úvěry, služby kreditních karet a investiční a pojistné produkty. Hypotéky jsou nabízeny prostřednictvím přímého kanálu, prostřednictvím prodejců vázaných zástupců a rovněž prostřednictvím zprostředkovatelských kanálů. Pomocí své sítě poboček nabízí podnik ING rovněž celou škálu produktů v oblasti obchodního bankovnictví a produkty v oblasti životního a neživotního pojištění.
(19)
V oblasti retailového bankovnictví (soukromé osoby) v Nizozemsku jeho podíl na trhu činí u hlavních bankovních vztahů 40-50 % (8). Jeho podíl na trhu v případě spořicích účtů činí 30-40 % na základě hodnoty a 20-30 % na základě počtu. Podíly na trhu u spotřebitelských úvěrů na základě hodnoty, hypoték a soukromého bankovnictví představují 10-20 %.
(20)
Podíly na trhu v Belgii činí [10-15] (9) % u běžných účtů, [20-25] % u spotřebitelských úvěrů, [15-20] % u hypoték, [10-15] % u spoření a [10-15] % u vzájemných fondů. Podíly na trhu retailového bankovnictví v Polsku činí celkem [5-10] % a [5-10] % u spoření. V Rumunsku představují podíly podniku ING na trhu [0-5] % všech závazků a [0-5] % všech aktiv. Podíly na trhu v Turecku v případě spoření činí [0-5] %.
2.2.2 ING Direct - retailové bankovnictví
(21)
Podnik ING Direct vykonává přímé internetové činnosti v oblasti retailového bankovnictví pro zákazníky v Austrálii, Rakousku, Kanadě, Francii, Německu, Itálii, Španělsku, Spojeném království a ve Spojených státech amerických. Hlavními nabízenými produkty jsou spořicí účty a hypotéky a v rostoucí míře rovněž vzájemné fondy a platební účty.
(22)
V případě úspor činí podíl podniku ING Direct v Německu [5-10] %, v Itálii [0-5] %, v Austrálii [0-5] %, v Kanadě [0-5] %, ve Španělsku, Spojeném království a Rakousku přibližně [0-5] % a v USA a Francii přibližně [0-5] %. U hypoték pro bytové účely činí podíly na trhu v Austrálii [0-5] %, v Kanadě [0-5] %, v Itálii [0-5] % a ve Španělsku [0-5] %. Podíly na trhu u nových hypoték pro bytové účely v Německu činí [0-5] %. Hlavní neevropskou částí podniku ING Direct je jeho dceřiná společnost v USA, která má podíl na trhu hypoték pro bytové účely ve výši [0-5] % a bilanční sumu na konci 1. čtvrtletí roku 2009 ve výši […] (10) miliard USD.
2.2.3 Velkoobchodní bankovnictví
(23)
Velkoobchodní bankovnictví se zaměřuje v prvé řadě na Nizozemsko, Belgii, Polsko a Rumunsko, kde nabízí celou škálu produktů od řízení hotovosti po financování podniků. Jinde zaujímá k zákazníkům a produktům selektivnější přístup. Velkoobchodní bankovnictví má šest obchodních jednotek: obecné úvěry a platby a řízení hotovosti, strukturované financování, leasing a faktoring, finanční trhy, ostatní velkoobchodní produkty a nemovitosti.
(24)
Pokud jde o korporátní klientelu, podíly podniku ING na nizozemském trhu činí [20-30] % u hlavních bankovních vztahů, dokumentárních akreditivů, mezinárodních plateb a mezinárodních platebních služeb, úvěrů a běžných účtů a faktoringu. Vyšší podíly na trhu ve výši [30-40] % jsou dosaženy v oblasti vkladů/spoření a domácích plateb. Podíl podniku na trhu pro korporátní klientelu v Belgii činí [25-30] % v případě běžných účtů, [15-20] % v případě úvěrů, [15-25] % v případě leasingu a [20-30] % u vkladů.
2.2.4 Činnosti v oblasti pojištění a správy aktiv v Evropě
(25)
Hlavní činnosti podniku ING v Evropě v oblasti pojištění se nacházejí v Nizozemsku (zejména pod značkami ING, Nationale-Nederlanden a RVS). Podnik ING má podíl na trhu ve výši [15-20] % u životního pojištění a [5-10] % u neživotního pojištění (s ohledem na hrubé upsané pojistné v roce 2008). Produkty jsou distribuovány prostřednictvím přímých distribučních kanálů (zejména pobočky podniku ING a Postbank, která byla počátkem roku 2009 přejmenována na ING) a makléřů. Mimo Nizozemsko podnik ING nepůsobí v odvětví neživotního pojištění s výjimkou Belgie (kde má podíl na trhu neživotního pojištění ve výši [0-5] %).
(26)
Podíly podniku ING na trhu životního pojištění představují [30-35] % v Rumunsku, [20-25] % v Maďarsku, [10-15] % v České republice a Řecku, [5-10] % v Polsku, [5-10] % ve Slovenské republice a [5-10] % v Belgii. Podnik ING působí rovněž - s mnohem menšími podíly na trhu nižšími než [0-5] % - ve Španělsku, Bulharsku a Turecku. Součástí jeho činnosti je správa penzijních fondů včetně povinných a dobrovolných penzijních fondů. V oblasti povinných penzijních fondů má podnik ING podíly na trhu v Polsku ve výši [20-25] % a na Slovensku [10-15] %. V oblasti dobrovolných penzijních fondů činí podíly podniku ING na trhu ve Slovenské republice [35-40] %, v České republice [10-15] % a v Turecku [5-10] %. Jeho podíly na trhu v oblasti povinných a dobrovolných penzijních fondů společně činí v Rumunsku [35-40] %, v Maďarsku [10-15] % a v Bulharsku [5-10] %.
(27)
V roce 2008 měl podnik ING aktiva v příslušných zeměpisných oblastech v hodnotě […] miliard EUR v Nizozemsku, […] miliard EUR v Belgii (a Lucembursku) a […] miliard EUR ve střední a východní Evropě.
2.2.5 Činnosti v oblasti pojištění a správy aktiv v Severní a Jižní Americe
(28)
Podnik ING Insurance Americas působí ve dvou hlavních zeměpisných oblastech: ve Spojených státech amerických a v Latinské Americe. Jeho činnosti v Kanadě byly počátkem roku 2009 odprodány. Podnik ING Insurance Americas nabízí životní a neživotní pojištění, služby v oblasti důchodového pojištění (především plány definovaných příspěvků), anuity, vzájemné fondy, služby makléře-prodejce a institucionální produkty, včetně skupinového zajištění a institucionálních produktů a služeb v oblasti správy aktiv.
(29)
V USA činí jeho podíl na trhu [5-10] % v oblasti variabilních anuit, [0-5] % v oblasti životního pojištění a přibližně [0-5] % v oblasti fixních anuit a skupinového životního pojištění. Podnik ING nabízí penzijní produkty především v Mexiku, Chile, Peru, Kolumbii a Uruguaji. Podíly na trhu u penzijních fondů jsou nejvyšší v Peru ([30-35] %), Chile ([20-25] %) a Uruguaji ([15-20] %). Podíly na trhu životního pojištění jsou nejvýznamnější v Peru ([15-20] %) a v Chile ([10-15] %). V roce 2008 aktiva podniku činila […] miliard EUR v USA a […] miliard EUR ve zbytku amerických kontinentů.
2.2.6 Životní pojištění a správa aktiv v Asii/Tichomoří
(30)
Podnik ING Insurance Asia/Pacific je poskytovatelem produktů a služeb v oblasti životního pojištění a správy aktiv v celé Asii/Tichomoří se službami v oblasti životního pojištění v devíti zemích (Austrálie, Nový Zéland, Japonsko, Jižní Korea, Malajsie, Hongkong, Thajsko, Indie a Čína) a subjekty v oblasti správy aktiv ve dvanácti zemích (výše uvedených devět zemí a Tchaj-wan, Filipíny a Singapur). Podnik ING patří k jedné z největších mezinárodních pojišťoven a správců aktiv v oblasti Asie/Tichomoří. Hodnota aktiv v tomto regionu činí […] miliard EUR.
2.3 Opatření podpory
(31)
Podnik ING měl prospěch ze tří opatření podpory poskytnutých Nizozemskem.
2.3.1 Kapitálový vklad
(32)
První opatření spočívalo v kapitálovém vkladu, který upsalo v plné výši Nizozemsko a který skupině ING umožnil navýšit její hlavní kapitálovou složku Tier 1 o částku ve výši 10 miliard EUR (11). Komise v rozhodnutí o schválení podpory na záchranu (N 528/2008) uvedla, že důvody ztráty důvěry trhu v podnik ING, jež vedly k státní intervenci, byly zapříčiněny vnímanou toxicitou portfolia Alt-A, obavami trhu ohledně dalšího snížení hodnoty aktiv, potřebami pojišťovací divize podniku ING v oblasti kapitálu a zhoršujícím se poměrem dluhu k vlastnímu kapitálu u skupiny ING. Podle Nizozemska by podnik ING bez kapitálového vkladu nadále setrval na trhu, potýkal by se však s dalším poklesem důvěry a vyšším rizikem likvidity.
(33)
Upisovací cena u vkladu hlavní kapitálové složky Tier 1 ve výši 10 miliard EUR činila 10 EUR za jeden cenný papír. Z podnětu podniku ING je možno cenné papíry odkoupit za cenu ve výši 15 EUR za cenný papír (50 % výkupní prémie k upisovací ceně), nebo po třech letech je lze přeměnit na kmenové akcie v poměru jedna k jedné. Pokud podnik ING zvolí možnost přeměny, Nizozemsko se může rozhodnout pro alternativní splacení cenných papírů se sazbou ve výši 10 EUR za cenný papír s připočtením narostlých úroků. Kupón bude Nizozemsku vyplacen pouze v případě, budou-li vyplaceny dividendy z kmenových akcií.
(34)
V rámci plánu restrukturalizace Nizozemsko předložilo změnu dohody o splacení cenných papírů Tier 1 podnikem ING. Podle pozměněných podmínek může podnik ING odkoupit 50 % cenných papírů v rámci hlavní složky Tier 1 za upisovací cenu (10 EUR) s připočtením narostlých úroků ve vztahu k 8,5 % ročnímu kupónu (přibližně 253 milionů EUR) a penále za předčasné splacení, je-li cena akcií podniku ING vyšší než 10 EUR. Penále za předčasné splacení se zvyšuje s růstem cen akcií podniku ING. Za účelem výpočtu prémie za předčasné splacení byl nárůst cen akcií omezen na 12,45 EUR (12). Na této úrovni se penále rovná 13 % ročně. Penále za předčasné splacení by mohlo činit nejvýše 705 milionů EUR za předpokladu, že po 400 dnech od data emise je splacena částka ve výši 5 miliard EUR. Penále má spodní hranici ve výši 340 milionu EUR, což zajišťuje minimální vnitřní návratnost pro Nizozemsko ve výši 15 %. Jinými slovy, vzhledem ke skutečnosti, že by podnik ING musel za normálních podmínek hradit výkupní prémii ve výši 2,5 miliardy EUR, tato změna by vedla k dodatečné výhodě pro podnik ING ve výši 1,79 až 2,2 miliardy EUR v závislosti na tržní ceně akcií podniku ING. Nizozemsko objasnilo, že důvodem změny bylo povolit podniku ING podobné podmínky pro odchod, jaké byly poskytnuty podnikům SNS (13) a Aegon (14) při kapitálových vkladech, které tyto podniky obdržely od Nizozemska. Tyto podmínky pro předčasné splacení lze uplatnit pouze na splacení částky ve výši 5 miliard EUR (tj. 50 % původního kapitálového vkladu).
(35)
Podnik ING se může rozhodnout, že využije možnost odkupu přede dnem 31. ledna 2010, toto datum však lze po dohodě s Nizozemskem kvůli mimořádným okolnostem na trhu prodloužit do dne 1. dubna 2010, může-li podnik ING prokázat, že z ekonomického hlediska nebylo možné získat dostatečnou hlavní kapitálovou složku Tier 1 potřebnou k odkupu částky ve výši 5 miliard EUR dříve. Toto prodloužení poté podléhá schválení Komisí. Cílem podniku ING je využít možnost odkupu přede dnem 1. ledna 2010. U zbývajících 50 % se možnost splacení a přeměny nezměnila.
2.3.2 Opatření týkající se znehodnocených aktiv
(36)
Druhým opatřením podpory bylo opatření týkající se aktiv v souvislosti s portfoliem Alt-A, jehož hodnota se významně snížila, což vyvíjelo tlak na rezervu na negativní přecenění. Nizozemské orgány požádaly, aby opatření bylo schváleno přede dnem 31. března 2009, a to z důvodu finanční stability. Pokud by bylo opatření významně pozměněno, u podniku ING by se projevila velká účetní ztráta.
(37)
Opatření týkající se aktiv bylo podrobně popsáno v rozhodnutí o zahájení řízení ze dne 31. března 2009. Struktura opatření je připomenuta pouze stručně před tím, než budou objasněny hlavní změny v protiplnění a struktuře poplatků.
(38)
Ode dne 26. ledna 2009 obdrželo Nizozemsko od podniku ING 80 % veškerých peněžních toků z portfolia znehodnocených amerických RMBS Alt-A (dále jen “portfolio”) (což v níže uvedeném grafu představuje tok 4) spolu s poplatkem za záruku (tok 5). Na oplátku obdrží podnik ING od Nizozemska níže uvedené bezrizikové peněžní toky:
-
zaručená hodnota představující peněžní toky ze splátek jistiny v celkové výši 28 miliard USD, což odpovídá 90 % (kupní cena nebo převodní cena) z 80 % portfolia, tj. 72 % portfolia (tok 1). Tyto peněžní toky jsou hrazeny měsíčně po celou dobu životnosti portfolia,
-
poplatek na financování (tok 2),
-
poplatek za správu (tok 3).
(39)
Peněžní toky plynoucí ze zbývajících 20 % portfolia si ponechá podnik ING a tyto nespadají do swapu peněžního toku.
(40)
Podnik ING souhlasil s uskutečněním řady dodatečných plateb pro Nizozemsko vedoucích k významnému zvýšení protiplnění státu za opatření týkající se aktiv prostřednictvím úprav poplatků popsaných v 41., 42. a 43. bodě odůvodnění:
(41)
Za prvé, ode dne 25. října 2009 Nizozemsko sníží u 57 % (cenné papíry s pevnou úrokovou sazbou) ze 72 % portfolia poplatek na financování o 50 základních bodů ročně (dále jen “p.a.”) z 3,5 % (15) p.a. na 3 % p.a. a u 43 % (cenné papíry s pohyblivou úrokovou sazbou) ze 72 % portfolia sníží poplatek na financování o 50 základních bodů ročně ze sazby LIBOR + 50 základních bodů p.a. na pohyblivou sazbu LIBOR.
(42)
Za druhé, poplatek za správu (který hradí Nizozemsko podniku ING) ve výši 25 základních bodů p.a. u 80 % z nesplacené částky portfolia se sníží o 15 základních bodů na 10 základních bodů prostřednictvím zvýšení poplatku za záruku (jak je uvedeno níže v 43. bodě odůvodnění).
(43)
Za třetí, ode dne 25. října 2009 podnik ING zvýší u nesplacené částky převedeného portfolia poplatek za záruku ve výši 55 základních bodů p.a. o 82,6 základního bodu p.a., takže celkový poplatek za záruku bude činit 137,6 základního bodu. Z celkového zvýšení o 82,6 základního bodu představuje 67 základních bodů náhradu za snížení poplatku za správu (hrazeného Nizozemskem podniku ING) o 15 základních bodů a za revizi převodní ceny portfolia o 52 základních bodů (což odpovídá snížení převodní ceny z 90 % na přibližně 87 %). 15,6 základního bodu představuje úpravu s ohledem na zpětné získání (claw-back) za období ode dne 26. ledna 2009 (počátek původního opatření) do dne 25. října 2009 (16).
(44)
Bude-li původní opatření dohodnuté mezi Nizozemskem a podnikem ING uzavřeno (17), částka nesplacené dodatečné platby, která se týká období mezi dnem 26. ledna 2009 a 25. října 2009 (tj. 15,6 základního bodu v rámci úpravy týkající se poplatku za záruku), bude nadále splatná. Dojde-li k částečnému uzavření původního opatření, tato částka by byla splatná úměrně.
(45)
Tyto změny, které byly zavedeny v říjnu 2009, budou provedeny prostřednictvím zvláštní dohody mezi podnikem ING a Nizozemskem s cílem zachovat původní opatření netknuté. Nizozemsko se zavázalo, že Komisi oznámí předčasné úplné nebo částečné uzavření původního opatření.
2.3.3 Záruky
(46)
Na základě nizozemského systému úvěrových záruk (věc N 524/2008) Nizozemsko poskytlo rovněž záruky za střednědobé závazky podniku ING ve výši i) 9 miliard USD (z toho již byla vydána částka ve výši 8,25 miliardy USD) a ii) 5 miliard EUR (z toho již byla vydána částka ve výši 4,15 miliardy EUR). Podnik ING platí poplatek za záruku ve výši 84 základních bodů z průměrné výše zaručené částky.
(47)
Nizozemsko potvrdilo, že případné dodatečné záruky poskytnuté podniku ING budou oznámeny jednotlivě. Přislíbená záruka ve výši […], jež má Nizozemsko poskytnout v rámci provádění plánu restrukturalizace na financování podniku Westland Utrecht Hypotheekbank (WUH)/Interadvies, jak je popsáno v 55. a 85. bodě odůvodnění, bude Komisi rovněž oznámena zvlášť. Tyto záruky ve výši až […] miliard EUR jsou nedílnou součástí plánu restrukturalizace, jehož se týká toto rozhodnutí, Nizozemsko však musí ještě zjistit nezbytnost těchto záruk a stanovit protiplnění za záruky a Komise toto posoudí ve zvláštním rozhodnutí, jakmile bude opatření oznámeno individuálně.
3. PLÁN RESTRUKTURALIZACE
3.1 Opatření, jež se předpokládají v plánu
(48)
Podnik ING hodlá zjednodušit strukturu skupiny, snížit náklady, omezit rizika a uskutečnit řadu odprodejů, vypracovat udržitelnou politiku v oblasti odměňování, přizpůsobit svou kapitálovou strukturu, zavést nové interní cíle týkající se podílů kapitálu a zvýšit částku dlouhodobého financování u nedepozitních produktů. Plán restrukturalizace má být prováděn během pětiletého období.
(49)
V zájmu zjednodušení skupiny podnik ING sloučil šest oblastí podnikání do dvou divizí, a to bankovnictví a pojišťovnictví. Každá divize je odpovědná za provádění své strategie a řízení rozvahy. Plán restrukturalizace předpokládá, že podnik ING bude vykonávat pouze bankovní činnosti, zatímco pojišťovací divize bude časem odprodána.
(50)
Bankovní činnosti se zaměří zejména na Evropu se selektivními možnostmi růstu, jež mají být sledovány v ostatních částech světa. Podnik ING plánuje, že se strategicky zaměří na trvale ziskové retailové bankovnictví na vyspělých trzích, vybrané možnosti růstu retailového bankovnictví ve střední a východní Evropě a obchodní bankovnictví zaměřené na Evropu sladěné s retailovým bankovnictvím a podnikáním v oblasti zvláštního financování. Banka bude fungovat na základě standardizovaných produktů a vysoké úrovně automatizace. Namísto získávání investic, jako jsou cenné papíry zajištěné aktivy (ABS), bude skupina v rostoucí míře vytvářet vlastní aktiva.
(51)
Na rok 2009 je naplánováno snížení nákladů ve výši 1,3 miliardy EUR. 35 % snížení nákladů má být dosaženo snížením nákladů souvisejících s plnými pracovními úvazky a 65 % snížením ostatních výdajů, včetně výdajů na externí pracovníky, činnosti v oblasti marketingu a závody Formule 1. K snížení nákladů přispěje ústředí podniku. Od srpna 2009 již bylo dosaženo snížení nákladů ve výši více než 800 milionů EUR. K dosažení tohoto snížení nákladů zřídil podnik ING rezervu na restrukturalizaci ve výši přibližně 450 milionů EUR po zdanění.
(52)
Podnik ING plánuje rovněž řadu opatření k snížení rizik, například programy zajištění, omezení, uzavření a likvidace rizikových pozic a snížení přímé akciové expozice. Co se týká investičního portfolia, Nizozemsko provedlo ve prospěch podniku ING opatření na ochranu aktiv ve formě opatření týkajícího se aktiv Alt-A. Další opatření provedená podnikem ING zahrnují přeřazení řady jeho cenných papírů zajištěných aktivy (ABS) z kategorie cenných papírů, které jsou k dispozici pro prodej, do kategorie cenných papírů držených do doby splatnosti, což omezí výkyvy rezervy na negativní přecenění. Podnik ING sníží svou expozici rizikovějším třídám aktiv v rámci amerických CMBS a amerických RMBS. Podnik ING mimoto nezahájí nové iniciativy, jejichž cílem je zvýšení přímé expozice nemovitostem.
(53)
Komise má za to, že podnik ING přijme [obezřetnou] obchodní strategii, zejména s ohledem na podnik ING Direct, jelikož podnik ING hodlá založit své podnikání […] na přiměřené tvorbě cen […] (18) a nebude jednat jako subjekt určující cenu.
(54)
Podnik ING se na základě své nové obchodní strategie nachází v procesu provádění řady odprodejů s významným dopadem na jeho rozvahu. Restrukturalizační opatření uvedená v revidovaném plánu restrukturalizace podniku ING povedou k očekávanému snížení bilanční sumy ve výši 616 miliard EUR podle velikosti jednotek ke dni 30. září 2008. Snížení bilanční sumy ve výši 616 miliard EUR spočívá ve snižování zadluženosti banky a iniciativách týkajících se integrace rozvah (přibližně ve výši […] miliard EUR), odprodejích bank (ve výši přibližně […] miliard EUR) a odprodeji celé pojišťovací divize ING (s částkou ve výši přibližně […] miliard EUR). Navzdory nižší bilanční sumě v porovnání s bankou připadalo na pojišťovací divizi přibližně 50 % příjmů podniku ING před krizí (19). V porovnání s bilanční sumou ve třetím čtvrtletí roku 2008 (tj. 1 376 miliard EUR) představuje celkové snížení bilanční sumy přibližně 45 %.
(55)
Jako součást odprodejů plán restrukturalizace předpokládá, že podnik ING vyčlení plně funkční společnost retailového bankovnictví v Nizozemsku, kterou bude možno odprodat (podrobnosti viz 85. bod odůvodnění), sestávající ze současného podniku Interadvies (Westland Utrecht Hypotheekbank, Westland Utrecht Effectenbank a Nationale Nederlanden Hypotheekbedrijf, Nationale Nederlanden Financiële Diensten), k němuž bude připojeno portfolio spotřebitelských úvěrů bývalé Postbank. Podnik ING bude usilovat o vyčlenění podniku Interadvies (dále jen “WUH/Interadvies”) [na základě podrobného časového plánu]. Celková bilanční suma subjektu bude činit přibližně [25-50] miliard EUR.
(56)
[…] odprodej podniku WUH/Interadvies nevyvolává žádné problémy v souvislosti s ohrožením finanční stability, nizozemské orgány poskytly studii týkající se nizozemského trhu retailového bankovnictví, kterou provedl nezávislý odborník a která prokazuje, že běžné účty (ačkoliv se obecně považují za základní produkt pro křížový prodej v retailovém bankovnictví) nejsou nezbytné pro distribuci hypotečních a jiných bankovních produktů v Nizozemsku, a v případě podniku ING to platí obzvláště. Studie mimoto poukazuje na význam internetu jako distribučního kanálu v Nizozemsku, což snižuje potřebu sítě poboček pro distribuci bankovních produktů. Podle nizozemských orgánů lze ostatní produkty připojit k hypotečním produktům, které distribuuje podnik WUH/Interadvies. Jako vstupní bod k ostatním tržním produktům může sloužit zejména převedené portfolio spotřebitelských úvěrů.
(57)
Podnik ING hodlá konkrétně odprodat tyto podniky, činnosti nebo produkty:
-
ING Life Taiwan (dokončeno)
-
ukončení prodeje variabilních anuit s paušální prémií v Japonsku (dokončeno)
-
likvidace stávajících variabilních anuit v USA
-
likvidace finančních produktů v USA
-
zastavení plánovaného založení ING Direct Japan (dokončeno)
-
odprodej neživotního pojištění v Kanadě (dokončeno)
-
odprodej podnikání v oblasti anuit a hypoték v Chile (dokončeno)
-
odprodej pojištění v Rusku - nestátní penzijní fond (dokončeno)
-
odprodej pojištění v Argentině - Origines Seg. De Retiro (dokončeno)
-
odprodej pojištění v Asii - služby platformy HK (dokončeno)
-
odprodej soukromého bankovnictví v Asii a Švýcarsku (podepsána smlouva)
-
odprodej US Group Re Insurance (podepsána smlouva)
-
odprodej pojištění v Asii/Tichomoří (Austrálie (podepsána smlouva), Nový Zéland (podepsána smlouva), Japonsko, Korea, Hongkong, Indie, Thajsko, Malajsie)
-
odprodej správy aktiv v Asii/Tichomoří
-
odprodej podnikání v oblasti zaměstnaneckých požitků v USA
-
odprodej pojištění v USA (US Retirement Services, US FA, Traditional Life)
-
odprodej správy aktiv v USA
-
odprodej podniku ING Direct US
-
odprodej pojištění v Latinské Americe (Brazílie, Chile, Mexiko, Peru, Kolumbie, Uruguay)
-
odprodej správy aktiv v Latinské Americe
-
odprodej pojištění ve střední Evropě (Bulharsko, Česká republika, Řecko, Maďarsko, Polsko, Rumunsko, Slovensko, Španělsko)
-
odprodej správy aktiv v Evropě
-
odprodej pojištění v Beneluxu (Nationale Nederlanden Insurance, RVS, Retail Insurance Netherlands (bývalý podnik Postbank Insurance), Insurance Belgium, Insurance Luxembourg)
-
odprodej podniku Interadvies (Westland Utrecht Hypotheekbank, Westland Utrecht Effectenbank, Nationale Nederlanden, Hypotheekbedrijf, Nationale Nederlanden Financiële Diensten), včetně portfolia spotřebitelských úvěrů bývalé Postbank (podrobnosti viz závazky Nizozemska).
(58)
Podnik ING plánuje během období restrukturalizace […] organický růst bilanční sumy banky ve výši přibližně […] % ročně. Podnik ING hodlá dosáhnout většiny tohoto růstu prostřednictvím úvěrů pro reálnou ekonomiku (domácnosti a podniky).
(59)
Podnik ING zavádí rovněž novou politiku v oblasti odměňování, kdy se dozorčí rada podniku ING zavázala, že pro představenstvo a hlavní vedení podniku vypracuje udržitelnou politiku v oblasti odměňování. Tyto motivační systémy budou spojeny s vytvářením dlouhodobé hodnoty s přihlédnutím k rizikům při omezení možnosti “odměn za neúspěch”.
(60)
Podnik ING se zavázal, že co nejdříve vyloučí dvojí pákový efekt, nejpozději však do […].
3.2 Schopnost dosáhnout životaschopnosti podle základního a zátěžového scénáře
(61)
Podnik ING předložil základní a zátěžový scénář s cílem prokázat, že je schopen dosáhnout dlouhodobé životaschopnosti.
(62)
V základním scénáři podnik ING […]. Dále se předpokládá, že kapitálové trhy […].
(63)
Podle předpokládaného základního scénáře činí čistý příjem skupiny […]. Celkové výnosy skupiny činí […]. Návratnost kapitálu by činila […]. Pojišťovací divize podniku ING by […].
(64)
U banky podnik ING předpokládá zvyšování rizikově vážených aktiv přibližně o […] ročně (před odprodeji), částečně kvůli […]. Příjmy (s vyloučením změn reálné hodnoty a znehodnocení) mají podle očekávání […], u obchodního bankovnictví se očekává […] a u retailového bankovnictví se očekává […].
(65)
Bankovní divize podniku ING má podle očekávání plnit své interní cíle týkající se kapitálu po celou dobu, na kterou se vztahuje prognóza. Podnik ING stanovil nové interní cíle týkající se kapitálu, které činí […] % u podílu kapitálu Tier 1 banky a […] % v případě hlavní kapitálové složky Tier 1. U pojišťovací divize podniku ING se cílový podíl kapitálu nemění a zůstává ve výši 150 %.
(66)
V základním scénáři by celková kapitálová přiměřenost (podíl celkového kapitálu k rizikově váženým aktivům) během celého restrukturalizačního období činila přibližně […], přičemž nejnižší hodnota by činila […].
(67)
Pojišťovací divize podniku ING bude během restrukturalizačního období odprodána […]. Podle základního scénáře má odprodej podle předpokladů vytvořit čisté výnosy ve výši […] EUR.
(68)
Podle alternativního scénáře, kdy je pojišťovací divize odprodána […], by podnik ING očekával přiměřeně vyšší čisté výnosy […].
(69)
Podnik ING předložil rovněž zátěžový scénář […].
(70)
[…]. Mimoto se předpokládá významné zvýšení pravděpodobnosti nesplacení. Podnik ING předpokládá rovněž vyšší míru ztráty při selhání.
(71)
Podle tohoto zátěžového scénáře by základní obchodní výsledek skupiny ING […].
(72)
Navzdory těmto předpokladům v zátěžovém scénáři by byla kapitalizace podniku ING i nadále dostatečná, jelikož podnik nadále plní požadavky stanovené předpisy. […].
(73)
Nizozemsko v tomto ohledu uvedlo, že podnik ING použil v zátěžových scénářích za účelem výpočtu míry ztráty při selhání u svých úvěrových portfolií modely míry ztráty při selhání, jež byly schváleny úřadem finančního dohledu, De Nederlandsche Bank (nizozemská centrální banka, dále jen “DNB”) […].
(74)
Podnik ING mimoto použil další závažnější zátěžové předpoklady, které významně překračují předložený zátěžový scénář pro retailové hypotéky v Nizozemsku (20) […]. Rovněž podle těchto předpokladů je kapitalizace podniku ING dostatečná, jelikož podnik nadále plní požadavky stanovené předpisy a má k dispozici rovněž značnou dodatečnou kapitálovou rezervu.
(75)
Nizozemsko uvedlo, že banka splnila všechny zátěžové testy úřadu finančního dohledu, co se týká likvidity. […].
3.3 Strategie odchodu
(76)
Podle základního scénáře uvedeného v plánu restrukturalizace podniku ING budou cenné papíry v rámci hlavní kapitálové složky Tier 1 odkoupeny podnikem ING na tomto základě:
a)
První tranše představující částku ve výši 5,0 miliard EUR jmenovité hodnoty má být odkoupena kolem 17. prosince 2009 s minimální cenou ve výši 5,75 miliardy EUR. Tato předpokládaná cena zajišťuje Nizozemsku 15 % vnitřní návratnost a zahrnuje základní návratnost ve výši 8,5 % a dodatečnou prémii ve výši nejméně 340 milionů EUR a nejvýše 705 milionů EUR (21) odrážející určitý potenciál k zhodnocení v poměru k ceně akcií podniku ING. Přesná cena při odkoupení bude záviset na ceně akcií podniku ING.
b)
[Zbývající] tranše představující částku ve výši […] miliard EUR jmenovité hodnoty bude odkoupena v […] za předpokládanou cenu ve výši […] miliard EUR. Tato cena předpokládá zpětný odkup ve výši 150 % jmenovité hodnoty (15 EUR za akcii) plus narostlý úrok ve výši 8,5 % ročně v souladu s původními podmínkami dohody osouladu s původními podmínkami dohody o cenných papírech v rámci hlavní kapitálové složky Tier 1. Alternativně může podnik ING [po] roce 2011 […] tuto tranši odkoupit a poté uplatnit možnost přeměny, přičemž v tomto případě by Nizozemsko obdrželo buď kmenové akcie podniku ING za […] milionů, nebo hotovost ve výši […] miliard EUR a narostlé úroky ve výši zhruba […] milionů EUR.
c)
[…].
(77)
Celkově […] transakce zajistí Nizozemsku orientačně vnitřní návratnost ve výši [15-25] %. Nizozemsko musí Komisi oznámit jakékoliv změny dohody o odkoupení cenných papírů.
(78)
Podnik ING dosud neodložil žádnou výplatu kupónů u hybridních nástrojů Tier 1, které skupina vydala.
(79)
Dne 14. října 2009 podnik ING uplatnil opci na koupi dluhopisů nižší třídy Tier 2. Podnik ING Komisi informoval, že toho lituje, a uvedl, že to bylo nedorozumění […]. Nizozemsko mimoto zopakovalo, že je srozuměno s tím, že Komise v zásadě nepovažuje splacení kapitálových nástrojů Tier 1/Tier 2 u bank v restrukturalizaci za vhodné, a souhlasilo s tím, že takovéto splacení bude v budoucnu v každém jednotlivém případě projednáno a bude podléhat schválení Komisí, a to po dobu tří let počínaje dnem přijetí tohoto rozhodnutí, nebo do doby, dokud podnik ING nesplatí nizozemskému státu v plné výši cenné papíry v rámci hlavní kapitálové složky Tier 1 (včetně příslušných narostlých úroků u kupónů Tier 1 a výstupních poplatků), podle toho, co nastane dříve.
(80)
V případě opatření týkajícího se aktiv se nepředpokládá jednostranný odchod a Nizozemsko se zavázalo, že Komisi oznámí ukončení opatření týkajícího se aktiv dohodou. Plán restrukturalizace však v základním scénáři předpokládá, že opatření bude zachováno po roce 2013.
3.4 Závazky Nizozemska
(81)
Pokud jde o opatření týkající se aktiv (tj. záložní facilitu pro nelikvidní aktiva), Nizozemsko přijalo tyto závazky:
-
Ode dne 25. října 2009 bude skupina ING hradit Nizozemsku dodatečné platby odpovídající úpravě protiplnění u Alt-A ve výši - 50 základních bodů u poplatku na financování, který dostává podnik ING, a + 82,6 základního bodu u poplatku za záruku, který hradí podnik ING. Úprava v souvislosti s poplatkem za záruku zahrnuje 15,6 základního bodu jako úpravu za období ode dne 26. ledna 2009 - začátek platnosti facility (22) (tj. opatření týkajícího se aktiv) - do dne 25. října 2009. Dodatečné platby se budou vztahovat na celý rozsah a dobu trvání dohody o facilitě.
-
Dodatečné platby se uskuteční formou zvláštní dohody uzavřené mezi skupinou ING a Nizozemskem s cílem zachovat původní facilitu beze změn.
-
UUdodatečných plateb s výjimkou části týkající se období od 26. ledna 2009 do 25. října 2009 (tj. 15,6 základního bodu v rámci úpravy v souvislosti s poplatkem za záruku) neexistuje zbytkové vypořádání v případě předčasného uzavření facility. Částka neuhrazených dodatečných plateb, která souvisí s obdobím od 26. ledna 2009 do 25. října 2009 (tj. 15,6 základního bodu v rámci úpravy v souvislosti s poplatkem za záruku) bude v případě částečného či úplného uzavření původní transakce splatná. Pokud bude facilita uzavřena částečně, použije se vyrovnání za předčasné splacení přiměřeně.
-
Nizozemsko se zavazuje, že Komisi oznámí veškerá opatření s ohledem na předčasné úplné či částečné uzavření opatření týkajícího se aktiv.
(82)
Co se týká snížení bilanční sumy, závazku odprodat pojišťovací divizi, podnik ING Direct US a ostatní jednotky, jež mají být odprodány do konce roku 2013, Nizozemsko přijalo tyto závazky:
-
Podnik ING do konce roku 2013 sníží svou bilanční sumu o 45 % v porovnání se stavem ke dni 30. září 2008 a odprodá seznam jednotek, jak je popsáno v 57. bodě odůvodnění, zejména pojišťovací divizi a podnik ING Direct US […].
-
Tyto údaje se vztahují na prognózy, které neberou v úvahu možný dopad organického růstu a vylučují dodatečné přírůstky v důsledku možných nových požadavků stanovených předpisy, například v případě, že kvůli (novým) předpisům platným v celé EU musí banky držet vyšší hotovostní rezervy. Takovéto požadavky by bilanční sumu značně zvýšily nad stávající odhady organického růstu.
-
Podnik ING nebude mít žádná omezení týkající se organického růstu (tj. nesouvisejícího s akvizicemi) bilanční sumy jeho podniků. […]. V budoucnu bude mít podnik ING obecnou politiku za účelem využívání růstu finančních prostředků svěřených zákazníky především k vyššímu poskytování úvěrů reálné ekonomice (podniky a spotřebitelé) a sníží svou expozici rizikovějším třídám aktiv v rámci amerických CMBS a amerických RMBS. […] (23).
-
Co se týká jednotek, které se podnik ING zavazuje prodat (jak je uvedeno v 57. bodě odůvodnění), nedojde-li k odprodeji takovéto jednotky do dne 31. prosince 2013 (například na základě konečné závazné kupní smlouvy, která byla uzavřena), může Komise v případě, je-li to vhodné, nebo ve výjimečných případech na žádost Nizozemska povolit prodloužení této lhůty (24). V takovémto případě může Komise rovněž i) Nizozemsko požádat, aby určilo jednoho či několik správců (převodu) (25), které předem vybere a navrhne podnik ING (s výhradou schválení Komisí), […].
-
Pokud Nizozemsko požádá o prodloužení lhůty, předloží Komisi řádně odůvodněnou žádost nejpozději do jednoho měsíce před uplynutím dané lhůty. Ve výjimečných případech může Nizozemsko požádat o prodloužení lhůty během posledního měsíce stanoveného období.
(83)
Nizozemsko se dále zavazuje, že podnik ING dodrží zákaz týkající se akvizic:
-
Podnik ING se po určitou dobu zdrží nabývání finančních institucí. Tyto závazky budou platit po dobu tří let ode dne vydání rozhodnutí Komise, nebo do dne, k němuž podnik ING splatí Nizozemsku v plné výši cenné papíry v rámci hlavní kapitálové složky Tier 1 (včetně příslušných narostlých úroků u kupónů hlavní kapitálové složky Tier 1 a výstupních poplatků), podle toho, která doba je kratší. Podnik ING po stejnou dobu upustí rovněž od nabývání (jiných) podniků, jež by zpomalilo splácení cenných papírů v rámci hlavní kapitálové složky Tier 1 Nizozemsku.
-
Bez ohledu na tento zákaz může podnik ING se souhlasem Komise nabývat podniky, zejména je-li to nezbytné k zajištění finanční stability nebo hospodářské soutěže na relevantních trzích.
(84)
Nizozemsko se dále zavazuje, že podnik ING dodrží zákaz týkající se cenového vedení:
-
Bez předchozího schválení Komisí nebude podnik ING nabízet u standardních produktů ING výhodnější ceny (na níže vymezených trzích) než jeho tři přímí konkurenti s nejlepšími cenami, pokud jde o trhy EU, na nichž má podnik ING podíl na trhu vyšší než 5 %.
-
Tato podmínka je omezena na standardní produkty podniku ING na těchto trzích produktů: i) maloobchodní trh spoření, ii) maloobchodní hypoteční trh, iii) soukromé bankovnictví, pokud zahrnuje hypoteční nebo spořící produkty, nebo iv) vklady malých a středních podniků (malé a střední podniky vymezené podle definice těchto podniků, kterou podnik ING obvykle/v současnosti používá při své činnosti v příslušné zemi). Jakmile se podnik ING doví, že u svých produktů nabízí výhodnější ceny než jeho tři konkurenti s nejlepšími cenami, upraví co nejdříve a bez zbytečné prodlevy svou cenu na úroveň, která je v souladu s tímto závazkem.
-
Tato podmínka platí po dobu tří let počínaje dnem vydání tohoto rozhodnutí nebo do dne, kdy podnik ING splatí Nizozemsku v plné výši cenné papíry v rámci hlavní kapitálové složky Tier 1 (včetně příslušných narostlých úroků u kupónů hlavní kapitálové složky Tier 1 a výstupních poplatků), podle toho, která doba je kratší. Ke sledování této podmínky Nizozemsko jmenuje kontrolního správce, kterého předem vybere a navrhne podnik ING. Kontrolní správce podléhá schválení Komisí.
-
Na podporu dlouhodobé životaschopnosti podniku ING podnik ING Direct upustí od cenového vedení bez předchozího schválení Komisí, pokud jde o standardní produkty ING na maloobchodním hypotečním trhu a maloobchodním trhu spoření v EU, a to po dobu tří let od vydání tohoto rozhodnutí nebo do dne, kdy podnik ING splatí Nizozemsku v plné výši cenné papíry v rámci hlavní kapitálové složky Tier 1 (včetně příslušných narostlých úroků u kupónů hlavní kapitálové složky Tier 1 a výstupních poplatků), podle toho, která doba je kratší. Jakmile se podnik ING doví, že se na maloobchodním hypotečním trhu nebo maloobchodním trhu spoření v EU stal subjektem udávajícím ceny, upraví svou cenu na úroveň, která je v souladu s tímto závazkem, a to co nejdříve a bez zbytečné prodlevy.
-
Ke sledování této podmínky Nizozemsko jmenuje kontrolního správce, kterého předem vybere a navrhne podnik ING. Kontrolní správce podléhá schválení Komisí.
(85)
Nizozemsko se zavazuje k řadě podrobných ustanovení, co se týká vyčlenění podniku WUH/Interadvies:
-
Podnik ING založí v Nizozemsku novou společnost za účelem odprodeje, která bude vyčleněna z jeho stávajících podniků v oblasti retailového bankovnictví v Nizozemsku. Výsledek musí být takový, aby nová vyčleněná společnost byla životaschopným a konkurenceschopným podnikem, který je samostatný a nezávislý na podnicích, jež si ponechá podnik ING, a který lze převést vhodnému kupci. Tato nová společnost bude zahrnovat bankovní divizi podniku WUH/Interadvies, která je v současnosti součástí nizozemských činností v oblasti pojištění, a portfolio spotřebitelských úvěrů bankovní divize podniku ING. WUH/Interadvies je obchodní jednotkou podniku ING pod záštitou Nationale Nederlanden Insurance. Jedná se o (převážně) hypoteční banku, která působí na základě vlastních bankovních licencí. Jedná se o životaschopného “samostatného” účastníka, který má vlastní pracovníky prodeje pro poskytování služeb zákazníkům a nezávislou organizaci s náležitým základním příjmem. Vyčlenění se uskuteční pod dohledem kontrolního správce ve spolupráci se správcem odděleného majetku. V této souvislosti může kontrolní správce během období vyčleňování doporučit podniku ING, aby do odprodávaného podniku zahrnul hmotná a nehmotná aktiva (související s odprodávaným podnikem), pokud to považuje za objektivně nutné k zajištění výše uvedených závazků podniku ING zaměřených na výsledek, a zejména životaschopnosti a konkurenceschopnosti odprodávaného podniku. Pokud podnik ING nesouhlasí s kontrolním správcem, pokud jde o objektivní požadavek týkající se zařazení těchto hmotných a nehmotných aktiv k zajištění životaschopnosti a konkurenceschopnosti odprodávaného podniku, informuje o tom podnik ING kontrolního správce písemně. V takovém případě výkonné vedení podniku ING a kontrolní správce uskuteční do […] schůzku k dosažení shody. Není-li dosaženo shody, podnik ING a kontrolní správce společně neprodleně určí nezávislou třetí stranu s odbornými znalostmi ve finančním odvětví (dále jen “odborník”), aby vyslechla tvrzení obou stran a pokusila se zprostředkovat řešení. Pokud se nedospěje k řešení, odborník rozhodne do […] od svého jmenování o objektivním požadavku týkajícím se zahrnutí příslušných souvisejících hmotných nebo nehmotných aktiv do odprodávaného podniku s cílem zajistit jeho životaschopnost a konkurenceschopnost, a strany přijmou rozhodnutí odborníka v tomto ohledu a budou jednat v souladu s ním. Záležitosti, ohledně nichž došlo k neshodám, budou uvedeny ve zprávě kontrolního správce pro Komisi.
-
Podnik ING se zavazuje, že zajistí optimální podmínky odprodeje vypracováním obchodního plánu, zřízením internetové platformy a vyhrazením prodejních kapacit pro vyčleněný subjekt. Na žádost kupujícího poskytne podnik ING (za obchodních podmínek) rovněž kapacity v oblasti plateb. Podnik ING bude mimoto nápomocen při zřízení finanční správy a zajistí financování po dobu dvou let od odprodeje, přičemž finanční podpora podniku ING se bude v těchto dvou letech postupně snižovat. Finanční podpora podniku ING poskytovaná podniku WUH bude založena na vnitřních převodních cenách financování. Podnik ING […] požádat Nizozemsko o finanční prostředky zaručené státem až do výše […] miliard EUR určené na financování podniku WUH. V tomto případě se nizozemské orgány zavazují, že toto opatření oznámí zvlášť.
-
Během přechodného období […] podnik ING upustí rovněž od aktivního získávání zákazníků podniku WUH u produktů, které podnik WUH poskytuje těmto zákazníkům ke dni přijetí tohoto rozhodnutí.
-
Podnik ING se vynasnaží vyčlenit podnik WUH do […]. Po období vyčleňování […] bude podnik ING spravovat podnik WUH odděleně a pokusí se tento podnik odprodat […] (26).
-
Kontrolní správce a správce odděleného majetku budou určeni do […] ode dne přijetí tohoto rozhodnutí Komise a správce převodu bude jmenován […]. Všechny správce jmenuje Nizozemsko a předem vybere a navrhne podnik ING. Správci podléhají schválení Komisí.
(86)
Náklady na všechny správce jmenované během procesu restrukturalizace hradí podnik ING.
(87)
Za účelem obnovení životaschopnosti se Nizozemsko zavazuje, že podnik ING dodrží tyto podmínky:
-
Podnik ING se zavazuje, že přeorientuje své nedepozitní financování na dlouhodobější financování, jakmile se trh vrátí k méně napjatým podmínkám, a to vydáváním více dluhových nástrojů se splatností delší než 1 rok. […]
-
Podnik ING se vynasnaží co nejdříve odstranit dvojí pákový efekt (používání základního dluhu jako vlastního kapitálu v dceřiných společnostech) a zavazuje se, že tak učiní nejpozději do […]. Dvojí pákový efekt je automaticky odstraněn, jakmile se skupina ING znovu stane regulovanou bankou.
(88)
Co se týká odkladu vyplacení kupónu a splacení cenných papírů Tier 1 a Tier 2, Nizozemsko se zavazuje, že podnik ING dodrží tyto podmínky:
-
Pokud nová emise akcií vynese více, než je nezbytné k splacení 50 % cenných papírů Tier 1, včetně příslušných narostlých úroků a výstupního poplatku, podnik ING není povinen odložit vyplacení kupónů u hybridních nástrojů ke dni 8. a 15. prosince 2009 (27) a případné výplaty kupónů u hybridních nástrojů posléze.
-
Pokud nedojde k nové emisi akcií a podnik ING byl v předchozím roce ztrátový, je podnik ING povinen odložit výplatu kupónů u hybridních nástrojů, může-li tak učinit, a to po dobu tří let ode dne vydání tohoto rozhodnutí Komise, nebo do dne, k němuž podnik ING splatil Nizozemsku v plné výši cenné papíry v rámci hlavní kapitálové složky Tier 1 (včetně příslušných narostlých úroků u kupónů v rámci hlavní kapitálové složky Tier 1 a výstupních poplatků), podle toho, která doba je kratší.
-
Nizozemské orgány jsou srozuměny s tím, že Komise je proti tomu, aby příjemci státní podpory vypláceli odměny za kapitál (vlastní kapitál a podřízený závazek), pokud jejich činnosti nevytvářejí dostatečný zisk (28), a že Komise je v tomto ohledu v zásadě proti splacení kapitálu Tier 2 a hybridních nástrojů Tier 1. Podnik ING lituje nedorozumění, co se týká splacení dluhopisů nižší třídy Tier 2 dne 14. října 2009. Splacení kapitálu Tier 2 a hybridních nástrojů Tier 1 bude v budoucnu v každém jednotlivém případě předloženo Komisi ke schválení, a to po dobu tří let ode dne vydání tohoto rozhodnutí, nebo do dne, k němuž podnik ING splatil Nizozemsku v plné výši cenné papíry v rámci hlavní kapitálové složky Tier 1 (včetně příslušných narostlých úroků u kupónů v rámci hlavní kapitálové složky Tier 1 a výstupních poplatků), podle toho, která doba je kratší.
(89)
Nizozemsko se zavazuje, že podnik ING nebude uvádět rekapitalizační opatření jako konkurenční výhodu při hromadném uvádění svých produktů na trh.
(90)
Nizozemsko se zavazuje, že podnik ING zachová omezení týkající se politik v oblasti odměňování a marketingových činností, jak se zavázal dříve na základě dohod týkajících se cenných papírů v rámci hlavní kapitálové složky Tier 1 a záložní facility pro nelikvidní aktiva.
(91)
Podnik ING a Nizozemsko se zavazují, že ode dne vydání tohoto rozhodnutí budou Komisi co šest měsíců předkládat zprávy o pokroku při provádění plánu restrukturalizace.
(92)
Nizozemské orgány se zavazují, že restrukturalizace podniku ING bude zcela dokončena do konce roku 2013.
4. DŮVODY PRO ZAHÁJENÍ ŘÍZENÍ
(93)
V rozhodnutí o zahájení řízení vyslovila Komise pochybnosti ohledně souladu původního opatření se sdělením o znehodnocených aktivech, zejména co se týká oceňování a sdílení zátěže. Komise však zjistila, že opatření splňuje podmínky týkající se způsobilosti aktiv, ujednání o správě aktiv, transparentnosti a poskytování informací a poplatku za záruku, jak je stanoveno ve sdělení o znehodnocených aktivech.
(94)
Pokud jde o oceňování, Nizozemsko uvedlo, že reálná ekonomická hodnota portfolia činí podle základního scénáře 97,3 % nominální hodnoty a v případě zátěžového scénáře 88,8 % nominální hodnoty. Na tomto základě bylo portfolio převedeno na Nizozemsko za 90 % nominální hodnoty. Komise vyslovila pochybnosti ohledně stanovení reálné ekonomické hodnoty, zejména zvolené diskontní sazby, předpokladů týkajících se cen nemovitostí, úrovně úvěrového posílení a dalších záležitostí týkajících se oceňování.
(95)
Pokud jde o sdílení zátěže, Komise vyslovila pochybnosti ohledně výše poplatku na financování a přiměřenosti poplatku za správu, který Nizozemsko hradí podniku ING. Vzhledem ke skutečnosti, že Komise měla pochybnosti ohledně ocenění portfolia, případný negativní závěr týkající se ocenění by mohl mít přímý dopad na hodnocení poplatku za záruku.
5. POSOUZENÍ
5.1 Existence podpory
(96)
Čl. 87 odst. 1 Smlouvy stanoví, že podpory poskytované v jakékoli formě státem nebo ze státních prostředků, které narušují nebo mohou narušit hospodářskou soutěž tím, že zvýhodňují určité podniky nebo určitá odvětví výroby, jsou, pokud ovlivňují obchod mezi členskými státy, neslučitelné se společným trhem.
(97)
Komise již v rozhodnutí o zahájení řízení zjistila, že rekapitalizace podniku ING představuje státní podporu ve výši vloženého kapitálu, tj. 10 miliard EUR.
(98)
Změna výkupní prémie představuje rovněž státní podporu, poněvadž se stát vzdává svého nároku na získání příjmů. Jelikož podnik ING již souhlasil s výkupní prémií ve výši 150 %, jakékoli snížení představuje ušlý příjem. Změna podmínek splacení kapitálového vkladu Nizozemska poskytuje podniku ING další výhodu. To představuje dodatečnou podporu ve výši přibližně 2 miliard EUR, jak je uvedeno v 34. bodě odůvodnění.
(99)
Pokud jde o opatření týkající se aktiv, Komise v rozhodnutí o zahájení řízení uvedla, že opatření představuje podporu. Výše podpory vyplývající z opatření týkajícího se aktiv je vypočítána jako rozdíl mezi převodní cenou (na základě reálné ekonomické hodnoty) a tržní cenou převedeného portfolia. Podle informací poskytnutých nizozemskými orgány celková nominální hodnota portfolia Alt-A ke dni 31. prosinci 2008 činila 39 miliard USD. 80 % portfolia bylo na Nizozemsko převedeno za 87 % nominální hodnoty (podle pozměněného opatření), což představuje 27,1 miliardy USD. Podle informací předložených nizozemskými orgány celková tržní hodnota portfolia Alt-A ke dni 31. prosince 2008 činila 25,8 miliardy USD, přičemž na Nizozemsko bylo převedeno 80 % (20,6 miliard USD). Výsledný rozdíl mezi převodní cenou a tržní cenou převedeného portfolia činí 6,5 miliardy USD, což odpovídá částce ve výši přibližně 5,0 miliard EUR (29). Výše podpory vyplývající z opatření týkajícího se aktiv proto činí 5 miliard EUR.
(100)
Částka kapitálového vkladu ve výši 10 miliard USD byla původně v rámci skupiny rozdělena následovně: 5 miliard EUR pro bankovní divizi podniku ING, 4 miliardy USD pro pojišťovací divizi podniku ING a 1 miliarda EUR pro celý holding. Podnik ING může částku kapitálového vkladu kdykoli převést mezi bankovní divizí, pojišťovací divizí a celým holdingem.
(101)
85 % peněžních toků převedených na Nizozemsko na základě opatření týkajícího se aktiv zahrnovalo aktiva v držení bankovní divize podniku ING a 15 % aktiva v držení pojišťovací divize podniku ING. Z celkové výše podpory plynoucí z opatření týkajícího se aktiv (5 miliard EUR) je proto nutno bankovní divizi podniku ING přičíst částku ve výši 4,25 miliardy EUR a pojišťovací divizi podniku ING částku ve výši 0,75 miliardy EUR.
(102)
To vede k celkové částce podpory pro bankovní divizi podniku ING ve výši 9,25 miliardy EUR (což představuje 2,7 % rizikově vážených aktiv bankovní divize podniku ING (30)), k celkové částce podpory pro pojišťovací divizi podniku ING ve výši 4,75 miliardy EUR (což představuje 50 % požadavků týkajících se kapitálové přiměřenosti pojišťovací divize podniku ING (31)) a k částce ve výši 1 miliardy EUR, která zůstává na úrovni holdingu.
(103)
Kvůli zjednodušení a jednotnosti s pojmy použitými ve sdělení o znehodnocených aktivech lze celkovou částku podpory vyjádřit rovněž pouze v rizikově vážených aktivech bankovní divize podniku ING. V tomto případě obě opatření společně a dodatečná podpora vyplývající ze snížení výkupní prémie ve výši 2 miliard EUR vedou k prvku podpory ve výši přibližně 17 miliard EUR, což představuje zhruba 5 % rizikově vážených aktiv bankovní divize podniku ING.
(104)
Podnik ING mimoto obdržel podporu z nizozemského systému záruk ve výši 5 miliard EUR a 9 miliard USD. Na základě převládajícího směnného kurzu v době poskytnutí těchto opatření EUR/USD 1:3 činí poskytnuté záruky přibližně 12 miliard EUR, což představuje zhruba 1 % celkové bilanční sumy skupiny. Záruky byly poskytnuty v době, kdy se tržní podmínky zhoršovaly, a pro banky bylo obtížné získat financování. Investor v tržním hospodářství by proto tyto záruky neposkytl a záruky představují dodatečnou podporu, která může případně dosáhnout nominální hodnoty (32).
(105)
Nizozemsko dále tvrdí, že podnik ING […] od Nizozemska dodatečné záruky ve výši […] miliard EUR na vyčlenění subjektu v oblasti retailového bankovnictví WUH/Interadvies, jež nebyly dosud poskytnuty a jejichž nezbytnost je třeba zjistit. Nizozemsko toto považuje za dodatečnou podporu na restrukturalizaci pro příjemce, která bude oznámena později. Komise v zásadě nevznáší námitky vůči této podpoře, bude-li omezená na minimum, které je nezbytné pro restrukturalizaci podniku ING (33), a pokud bude za tuto podporu poskytnuto dostatečné protiplnění.
(106)
Podnik ING proto obdrží podporu na restrukturalizaci v celkové výši až [12-22] miliard EUR ve formě záruk za likviditu a přibližně 17 miliard EUR ve formě ostatní podpory, což představuje zhruba 5 % rizikově vážených aktiv banky.
5.2 Slučitelnost
5.2.1 Použití čl. 87 odst. 3 písm. B) Smlouvy
(107)
Čl. 87 odst. 3 písm. b) Komisi zmocňuje, aby rozhodla o slučitelnosti podpory se společným trhem, má-li tato podpora “napravit vážnou poruchu v hospodářství některého členského státu”. Komise při nedávném schválení prodloužení nizozemského systému záruk (34) potvrdila, že celkově nadále trvá hrozba vážné poruchy v nizozemském hospodářství a že opatření na podporu bank jsou vhodná k odstranění této hrozby.
(108)
Vzhledem k významu úvěrových činností podniku ING pro konkrétní regionální trhy, jeho přeshraniční přítomnosti a integraci a spolupráci s ostatními bankami Komise uznává, že tento podnik je systémově relevantní bankou. […]. Vyvozuje se tudíž závěr, že takovýto úpadek by pro nizozemské finanční odvětví a reálnou ekonomiku znamenal vážné důsledky. Podporu je proto nutno posoudit podle čl. 87 odst. 3 písm. b) Smlouvy.
5.2.2 Slučitelnost opatření týkajícího se aktiv
(109)
Opatření členských států pro nakládání se znehodnocenými aktivy podle čl. 87 odst. 3 písm. b) Smlouvy jsou posuzována na základě sdělení o znehodnocených aktivech. Sdělení o znehodnocených aktivech stanoví zásady, jež musí každé opatření na záchranu aktiv dodržet.
(110)
Pochybnosti uvedené v rozhodnutí o zahájení řízení, že opatření týkající se aktiv nesplňuje podmínky slučitelnosti záchrany aktiv stanovené ve sdělení o znehodnocených aktivech, jsou rozptýleny.
(111)
Nizozemské orgány se zavázaly opatření pozměnit zvýšením poplatku za záruku, který hradí podnik ING Nizozemsku, o 82,6 (35) základního bodu p.a., čímž se změnila výsledná převodní cena opatření a struktura poplatku. Poplatek na financování se snížil o 50 základních bodů p.a.
(112)
Za prvé, z celkového zvýšení poplatku za záruku o 82,6 základního bodu p.a. má 52 základních bodů p.a. snížit převodní cenu za aktiva v portfoliu z 90 % nominální hodnoty na 87 % nominální hodnoty. Pozměněná převodní cena zajišťuje soulad převodní ceny s odhady reálné ekonomické hodnoty portfolia při použití přiměřených předpokladů. Po rozhodnutí o zahájení řízení předložily nizozemské orgány revidovaná ocenění portfolia. Poté, co Komise vyslovila pochybnosti ohledně předpokladů týkajících se cen nemovitosti a zvolených diskontních sazeb, jež v původním ocenění portfolia použila společnost Dynamic Credit Partners, poskytly nizozemské orgány Komisi výsledky ocenění při použití stejné metody ocenění, avšak na základě konzervativnějších předpokladů týkajících se cen nemovitostí a diskontních sazeb. Komise po konzultaci s externími odborníky upravila výsledek o dodatečné faktory. Na základě této analýzy dospěla k závěru, že reálná ekonomická hodnota, která byla odhadnuta na 87 %, je přijatelná vzhledem k požadavkům sdělení o znehodnocených aktivech, jež se týkají metod ocenění a obezřetných odhadů, jak bylo uvedeno v rozhodnutí o zahájení řízení. Po úpravě reálné ekonomické hodnoty na 87 % byly proto počáteční obavy Komise rozptýleny.
(113)
V rozhodnutí o zahájení řízení Komise vyslovila pochybnosti ohledně výše poplatku za správu, který byl původně stanoven na 25 základních bodů p.a. Po zvýšení poplatku za záruku o 15 základních bodů p.a. (kromě 52 základních bodů p.a. za úpravu ocenění a 15,6 základního bodu p.a. za úpravu časového období) se poplatek za správu snížil na 10 základních bodů p.a., což je vzhledem k velikosti spravovaného portfolia přijatelná výše. Odstraněny byly rovněž pochybnosti Komise s ohledem na poplatek na financování, jež byly uvedeny v rozhodnutí o zahájení řízení, jelikož finanční poplatek byl snížen o 50 základních bodů p.a. Tímto bylo zajištěno, že poplatek na financování je v souladu s náklady Nizozemska na financování, jak Komisi předložily nizozemské orgány (36). Původní pochybnosti Komise ohledně poplatku za správu a poplatku na financování byly proto zmírněny.
(114)
Pokud jde o sdílení zátěže, sdělení o znehodnocených aktivech v oddíle 5.2 uvádí obecnou zásadu, že by banky měly nést v maximálním rozsahu ztráty spojené se znehodnocenými aktivy. Komise zastává názor, že přiměřené úrovně sdílení zátěže lze dosáhnout pouze tehdy, jsou-li znehodnocená aktiva převedena na stát za převodní cenu, která nepřesahuje reálnou ekonomickou hodnotu (37). Komise byla v tomto ohledu ujištěna revidovanou převodní cenou, jak je uvedeno v 112. bodě odůvodnění.
(115)
Úpravy převodní ceny je v tomto případě dosaženo zvýšením poplatku za záruku o 52 základních bodů p.a., což z hlediska čisté současné hodnoty odpovídá rozdílu mezi 90 % a 87 % nominální hodnoty. To je v souladu s rozhodnutím o zahájení řízení, v němž Komise schválila dohodu o swapu peněžního toku a domnívala se, že je nutno provést úpravy ocenění změnou poplatku za záruku. Opatření týkající se znehodnocených aktiv proto splňuje podmínky týkající se náležitého sdílení zátěže.
(116)
Pozměněné opatření týkající se aktiv mimoto vstupuje v platnost dne 25. října 2009, zatímco platby se ode dne 26. ledna 2009 do 25. října 2009 uskutečnily podle struktury poplatku na základě původní transakce, která byla pro podnik ING příznivější. Za účelem nahrazení plateb podniku ING pro stát, o něž stát přišel během tohoto období, se poplatek za záruku zvýšil o dalších 15,6 základního bodu p.a. Tato změna je nutná, aby bylo možno opatření považovat za slučitelné se sdělením o znehodnocených aktivech ode dne 26. ledna 2009. Toto zvýšení však nezměnilo ocenění portfolia ani nezvýšilo sdílení zátěže, jelikož zajišťuje pouze použitelnost sdělení o znehodnocených aktiv ode dne vstupu opatření týkajícího se aktiv v platnost, tj. se zpětným účinkem.
5.2.3 Slučitelnost podpory na restrukturalizaci
(117)
Komise musí posoudit zachování všech předchozích mimořádných opatření podpory jako podporu na restrukturalizaci. Slučitelnost podpory na restrukturalizaci se posuzuje na základě plánu restrukturalizace v kontextu sdělení Komise o návratu k životaschopnosti a hodnocení restrukturalizačních opatření ve finančním sektoru v současné krizi podle pravidel pro státní podporu (38) (dále jen “sdělení o restrukturalizaci”). Ačkoliv předchozí rozhodnutí odkazovala na pokyny pro státní podporu na záchranu a restrukturalizaci podniků v obtížích (39), Komise v bodě 49 sdělení o restrukturalizaci objasnila, že veškeré podpory oznámené Komisi do dne 31. prosince 2009 budou posouzeny jako podpora na restrukturalizaci bank podle sdělení o restrukturalizaci namísto pokynů pro státní podporu na záchranu a restrukturalizaci podniků v obtížích.
(118)
Sdělení o restrukturalizaci nestanoví podmínky, za nichž musí banky předložit plán restrukturalizace, nýbrž vychází z předchozích sdělení.
(119)
Komise se domnívá, že podnik ING musí projít hloubkovou restrukturalizací, jelikož příjemce již obdržel státní podporu, která přispívá ke krytí ztrát či zamezení ztrátám a která společně překračuje 2 % celkových rizikově vážených aktiv banky. Tento postoj je v souladu s bodem 4 sdělení o restrukturalizaci a bodem 55 sdělení o znehodnocených aktivech, jakož i předchozími závazky podniku ING (40).
(120)
Při posuzování plánu restrukturalizace se Komise ujistí, že banka je schopna obnovit dlouhodobou životaschopnost bez státní podpory (oddíl 2 sdělení o restrukturalizaci).
(121)
Sdělení o restrukturalizaci v této souvislosti připomíná, že vlády rekapitalizovaly banky na základě kritérií zvolených zejména z důvodů finanční stability, spíše než z hlediska návratu k životaschopnosti. Dlouhodobá životaschopnost proto vyžaduje, aby byla každá obdržená státní podpora buď ve lhůtě stanovené při udělování podpory splacena, nebo aby za ni bylo poskytnuto protiplnění podle normálních tržních podmínek, čímž se zajistí, aby jakákoliv forma dodatečné státní podpory byla ukončena. Plán restrukturalizace vytyčuje přesvědčivou strategii splacení kapitálu Nizozemska, která bude zahájena před vydáním tohoto rozhodnutí.
(122)
Sdělení o restrukturalizaci objasňuje, že dlouhodobé životaschopnosti je dosaženo, pokud je banka - s přihlédnutím k jejímu rizikovému profilu - schopna pokrýt veškeré své náklady včetně odpisových a finančních nákladů a vykazuje přiměřenou návratnost vlastního kapitálu. Jak je uvedeno v 65. bodě odůvodnění, plán restrukturalizace prokazuje, jak podnik ING dosáhne přiměřené ziskovosti, aby pokryl veškeré své náklady včetně odpisových a finančních nákladů a vykázal přiměřenou návratnost vlastního kapitálu s přihlédnutím k jeho rizikovému profilu.
(123)
Plán restrukturalizace prokazuje, že podnik ING je schopen splnit příslušné požadavky stanovené předpisy i v případě zátěžových scénářů s vleklou celosvětovou recesí, jak se požaduje v bodě 13 sdělení o restrukturalizaci. Z informací poskytnutých nizozemskými orgány vyplývá, že podnik ING bude životaschopný i v zátěžových scénářích s konzervativními předpoklady, které Komise ověřila. Komise podotýká, že co se týká úrovně míry ztráty při selhání u nizozemského retailového hypotečního portfolia, modely, které použil podnik ING, schválila DNB, nizozemský úřad finančního dohledu. Co se týká kvality nizozemského hypotečního portfolia podniku ING, s ohledem na nizozemský hypoteční trh byly použity další závažné zátěžové předpoklady. Podle dodatečných zátěžových předpokladů bude podnik ING podle informací předložených nizozemskými orgány nadále plnit kapitálové požadavky.
(124)
Plánované odprodeje vytvoří v průběhu času přebytečný kapitál, který by měl dále posílit kapitálovou základnu podniku ING.
(125)
Za druhé, v souladu s bodem 10 sdělení o restrukturalizaci plán uvádí příčiny obtíží banky a vlastní slabé stránky banky a nastiňuje, jak navrhovaná restrukturalizační opatření napraví problémy banky. Za tímto účelem je v plánu restrukturalizace uvedeno, že příjemce zlepší svou kapitálovou strukturu odstraněním dvojího pákového efektu a zvýšením podílu hlavní kapitálové složky. Podnik ING bude proto moci v budoucnu lépe čelit možnému nepříznivému hospodářskému vývoji a převzít neočekávané ztráty i po splacení kapitálu poskytnutého Nizozemskem.
(126)
Jako hlavní příčina opakované potřeby státní podpory bylo určeno portfolio Alt-A. Obavy na trhu ohledně možného znehodnocení portfolia Alt-A byly jednou z hlavních příčin pro zahájení restrukturalizačního opatření, než bylo toto portfolio zahrnuto do opatření týkajícího se aktiv. Tyto obavy na trhu byly opatřením týkajícím se aktiv rozptýleny. […]. V tomto ohledu plánovaný odprodej podniku ING Direct US uvedený v plánu restrukturalizace odstraňuje hlavní příčinu potíží, které vedly k státní intervenci.
(127)
Podnik ING dále sníží svou expozici rizikovějším třídám aktiv a nebude zvyšovat svou expozici nemovitostem. Podnik ING rovněž prodá jiné rizikové podniky a aktiva nebo sníží expozici takovýmto podnikům a aktivům.
(128)
Podnik ING mimoto zahájil širší program zmírňování rizik (tj. politiku snižování rizik) a snižování nákladů, který odstraňuje rovněž složitost skupiny, a to nejprve vytvořením bankovní a pojišťovací divize a posléze odprodejem celé části podnikání v oblasti pojištění. Plán prokazuje, že zejména podnik ING Direct upraví [obezřetnou] obchodní strategii a upustí od […] cenotvorby, což je vyzdviženo zákazem týkajícím se cenového vedení, jak bylo popsáno v 53. a 84. bodě odůvodnění.
(129)
Plán mimoto dokládá, že se podnik ING v souladu s bodem 11 sdělení o restrukturalizaci přizpůsobuje poznatkům vyvozeným z krize. Plán například objasňuje, že podnik ING hodlá změnit svou politiku odměňování s cílem zaměřit banku na dlouhodobější dosažené výsledky, a tak zamezit odměnám za neúspěch. […].
(130)
Vyvozuje se proto závěr, že plán restrukturalizace může obnovit dlouhodobou životaschopnost.
(131)
Plán restrukturalizace mimoto zajišťuje přiměřený vlastní příspěvek na restrukturalizační náklady (oddíl 3 sdělení o restrukturalizaci). Plán restrukturalizace prokazuje, že podnik ING zajistí přiměřené sdílení zátěže v souladu se sdělením o restrukturalizaci, což je důležité pro omezení morálního hazardu.
(132)
Nizozemsko se za prvé zavázalo, že upraví podmínky opatření týkajícího se aktiv tak, aby bylo v souladu s požadavky stanovenými ve sdělení o znehodnocených aktivech.
(133)
Za druhé, podnik ING zaplatí za kapitálový vklad přiměřené protiplnění v souladu se sdělením o rekapitalizaci finančních institucí během současné finanční krize: omezení podpory na nezbytné minimum a záruky proti neoprávněnému narušení hospodářské soutěže (41) (dále jen “sdělení o rekapitalizaci”). Toto hodnocení se po změně podmínek splacení nemění, jelikož ty představují prémii za předčasné splacení. Takováto prémie za předčasné splacení představuje změnu rozhodnutí o rekapitalizaci. To je přijatelné, jelikož Komise předčasné splacení podporuje. Důvodem takovýchto pobídek ke splacení je to, že splacení odstraní dopady výhod státní podpory pro banky. To bylo uplatněno v rozhodnutích Komise přijatých na základě sdělení o rekapitalizaci, například ve věci SNS a Aegon (viz 33. bod odůvodnění), a mělo by se použít obdobně rovněž v tomto případě. Vzhledem ke skutečnosti, že kapitálový vklad Nizozemsko poskytne s 15 % vnitřní návratností, se snížení výkupní prémie samo o sobě jeví jako přiměřené, jelikož vnitřní návratnost je přiměřeným protiplněním ve smyslu sdělení o rekapitalizaci. Snížení výkupní prémie je proto nutno považovat za slučitelnou podporu na restrukturalizaci.
(134)
Za třetí, podnik ING zaplatí přiměřené protiplnění za záruky za střednědobé závazky v souladu s nizozemským systémem záruk, který je zase v souladu se sdělením Komise o použití pravidel pro poskytování státní podpory na opatření přijatá ve vztahu k finančním institucím v souvislosti se současnou globální finanční krizí (42).
(135)
Nizozemsko se zavázalo rovněž k velkému počtu plánovaných odprodejů v rámci celosvětových činností podniku ING v oblasti pojištění, jeho podnikání v oblasti správy aktiv a činností v oblasti soukromého bankovnictví ve Švýcarsku a mimo Evropu, což přispěje k úhradě restrukturalizačních nákladů.
(136)
Plán restrukturalizace dále předpokládá, že prostřednictvím nabídky akcií podnik ING získá v roce 2009 kapitál ve výši 5 miliard EUR, což povede k zředění práv stávajících akcionářů. To lze považovat za významný vlastní příspěvek stávajících poskytovatelů kapitálu.
(137)
Omezení podpory na nezbytné minimum je zajištěno rovněž závazkem Nizozemska, že příjemce nezíská další finanční instituce obecně nebo jiné podniky, pokud by to zpomalilo splácení kapitálu poskytnutého Nizozemskem. To zajišťuje, že se banka nebude podílet na akvizicích […].
(138)
Podnik ING však v minulosti nedodržel politiku Komise v oblasti kapitálových nástrojů Tier 1 a Tier 2, jak je stanoveno v bodě 26 sdělení o restrukturalizaci (43). Komise objasnila, že v kontextu restrukturalizace volné uvážení při rozhodování o kompenzaci ztrát, tzv. diskreční kompenzace ztrát (například uvolněním rezerv či snížením vlastního kapitálu), ze strany přijímajících bank v zájmu zajištění výplaty dividend a kupónů na nesplacený podřízený závazek není v zásadě slučitelná s cílem sdílení zátěže. Ačkoliv Komise bere na vědomí, že podnik ING již nebude splácet kapitálové nástroje Tier 1 a Tier 2 bez oficiálního souhlasu Komise, splacení dne 14. října 2009 tuto zásadu nedodrželo a mělo by být vyrovnáno dodatečnými opatřeními, která zmírňují narušení hospodářské soutěže.
(139)
Stejně tak je nešťastné, že podnik ING uskutečnil v roce 2009 diskreční výplaty kupónů bez náležitého odůvodnění, přestože byl v roce 2008 ztrátový. Ačkoliv Komise v zásadě považuje zákaz týkající se vyplácení kupónů za nezbytný rovněž v případě podniku ING, konstatuje, že by se takovýto zákaz v tomto případě již neměl vyžadovat, pokud podnik ING splatí do dne 31. ledna 2010 částku ve výši 5 miliard EUR. To bude zahrnovat vyplacení kupónů dne 8. a 15. prosince 2009. Předčasné splacení významné části poskytnuté státní podpory Nizozemsku odstraní stávající obavy Komise, že tyto výplaty kupónů brání podniku ING dosáhnout dlouhodobé životaschopnosti bez státní podpory. Je-li banka schopna získat takovouto významnou částku kapitálu na trhu a má-li jednoznačnou strategii ve střednědobém horizontu, neměla by již být omezována, pokud jde o použití jejího kapitálu, jestliže toto neohrozí provádění plánu restrukturalizace. To bylo v plánu restrukturalizace prokázáno.
(140)
Plán restrukturalizace obsahuje rovněž dostatečná strukturální a etická opatření s cílem odstranit narušení hospodářské soutěže. Sdělení o restrukturalizaci objasňuje, že k narušení hospodářské soutěže může dojít, pokud některé banky spolu soutěží na základě kvality svých produktů a služeb, zatímco jiné banky kumulují nadměrné riziko nebo se spoléhají na neudržitelné obchodní modely. Státní podpora prodlužuje narušení hospodářské soutěže tím, že uměle podporuje tržní sílu příjemců podpory. Tak může podpora vytvářet morální hazard pro příjemce podpory a zároveň u subjektů, jež nejsou příjemci podpory, oslabit motivaci k soutěžení, investicím a inovacím. V neposlední řadě může státní podpora narušovat vnitřní trh tím, že vytváří překážky pro vstup na trh a snižuje účinnost pobídek podporujících přeshraniční aktivity.
(141)
V bodě 31 sdělení o restrukturalizaci je uvedeno, že při posuzování výše podpory a výsledného narušení musí Komise vzít v úvahu obdrženou státní podporu v absolutním i relativním vyjádření. V tomto ohledu podnik ING obdržel značnou částku podpory, která při vyjádření z hlediska rizikově vážených aktiv bankovní divize podniku ING představuje 5 % rizikově vážených aktiv. Tato úroveň značně překračuje “spouštěcí úroveň” ve výši 2 % rizikově vážených aktiv (44). Podnik ING mimoto získal značný objem záruk, což by však nemělo vést k opatřením k zmírnění narušení hospodářské soutěže podle bodu 31 sdělení o restrukturalizaci, jelikož podnik ING neměl problémy s financováním (které obvykle záruky pomáhají odstranit), nýbrž byl Nizozemskem vybídnut, aby přijal záruky za účelem poskytování úvěrů reálné ekonomice. Mimoto se nezdá, že by existoval důvod pro to, proč by v této fázi měly dodatečné záruky předpokládané v plánu restrukturalizace pro vyčlenění podniku WUH/Interadvies vyžadovat dodatečná opatření k zmírnění narušení hospodářské soutěže. Toto opatření je samo o sobě opatřením, které má pomoci odstranit narušení trhu, jelikož je naplánováno pouze s cílem umožnit vyčlenění podniku WUH/Interadvies.
(142)
Vyvozuje se tudíž závěr, že výše podpory pro příjemce je vysoká. Jsou proto zapotřebí významná opatření k odstranění narušení hospodářské soutěže. Zmírňující opatření je nutno podle bodu 31 sdělení o restrukturalizaci zvýšit kvůli nevýznamnému sdílení zátěže, které vyplývá z nedodržení politiky Komise v oblasti nástrojů Tier 1 a Tier 2, jak je stanoveno v bodě 26 sdělení o restrukturalizaci a podrobněji vysvětleno v 138. a dalších bodech odůvodnění tohoto rozhodnutí (45).
(143)
Komise se domnívá, že podnik ING přijal potřebná opatření k odstranění velmi velkého narušení hospodářské soutěže, jelikož plán restrukturalizace předpokládá řadu odprodejů snižujících přítomnost příjemce na trhu. V tomto ohledu příjemce do konce roku 2013 sníží svou bilanční sumu o 45 % v porovnání s bilanční sumou ke dni 30. září 2008. Tato opatření jsou pouze velmi omezeně zaměřena na snižování zadlužení a zahrnují zejména odprodej celé oblasti podnikání podniku ING v oblasti pojišťovnictví a správy majetku a rovněž retailového bankovnictví v Nizozemsku, soukromého bankovnictví ve Švýcarsku a bankovních činností mimo Evropu. Rozsah navrhovaných odprodejů je přiměřený k snížení narušení hospodářské soutěže, a to rovněž vzhledem k přitěžujícím okolnostem uvedeným v 138. a 139. bodě odůvodnění.
(144)
Plán restrukturalizace posiluje rovněž účinnou hospodářskou soutěž a zamezuje vzniku tržní síly a odrazování od přeshraniční činnosti v souladu s bodem 32 sdělení o restrukturalizaci, a to vyčleněním subjektu z podniku ING na nizozemském maloobchodním trhu. Komise stanovila takovéto tržní podmínky, zejména v Nizozemsku, v němž je trh retailového bankovnictví velmi koncentrovaný a podnik ING je jedním z předních účastníků, který je s pomocí státní podpory schopen zachovat svůj vysoký podíl na trhu. Podnik WUH/Interadvies je vhodným opatřením, jelikož může v budoucnu představovat životaschopný podnik, který je schopen soutěžit v odvětví retailového bankovnictví v Nizozemsku.
(145)
Podle Nizozemska by vyčlenění mělo zvýšit hospodářskou soutěž na tomto vysoce koncentrovaném trhu, jelikož vyčleněný podnik získá náležitý podíl na trhu hypoték a spotřebitelských úvěrů a u určitých činností v oblasti spoření. Tento subjekt bude mimoto plnohodnotným bankovním podnikem s náležitě vybaveným obslužným oddělením, plnohodnotným internetovým rozhraním s platebním systémem a bude financován podnikem ING. Skutečnost, že nemá síť poboček, která je ve většině členských států obvykle nezbytným prostředkem pro podnikání v oblasti bankovnictví, je přinejmenším částečně vyrovnána internetovým bankovnictvím, které je rovněž důležitým distribučním kanálem bankovních produktů v Nizozemsku. Vklady lze podniku WUH/Interadvies připsat prostřednictvím získané internetové platformy. Vzhledem k know-how a lidským zdrojům, jež budou novému subjektu poskytnuty, bude tento moci dále rozvíjet stávající činnost a případně zřídit pobočky.
(146)
Komise bere dále na vědomí tvrzení nizozemských orgánů uvedené v 56. bodě odůvodnění ohledně relativně menšího významu produktů souvisejících s běžnými účty v Nizozemsku pro křížový prodej ostatních produktů retailového bankovnictví. V tomto ohledu Komise při neexistenci údajů prokazujících opak uznává, že v Nizozemsku mohou mít produkty související s běžnými účty relativně malý význam pro křížový prodej ostatních produktů retailového bankovnictví.
(147)
Komise bere rovněž na vědomí, že podnik ING přijal řadu závazků s cílem zajistit, aby byl podnik životaschopný, například správce odděleného majetku a kontrolního správce. Oba správci by měli zajistit ochranu a zachování práv a jiných hmotných a nehmotných aktiv podniku (který má být vyčleněn) s ohledem na podnik ING. Rovněž zavedený mechanismus rozhodčího řízení, který vyžaduje, aby nový subjekt obdržel veškerá aktiva, která jsou nezbytná pro zajištění jeho životaschopnosti, zajistí, že podnik ING dodrží své závazky na základě tohoto rozhodnutí. Podnik ING se mimoto nebude zaměřovat na zákazníky vyčleněného subjektu, pokud jde o produkty převedené na podnik WUH/Interadvies, i když podnik ING nadále udržuje vztahy se stávajícími zákazníky. Podnik ING mimoto poskytne podniku WUH/Interadvies financování po […] po investici, ačkoliv se bude výše financování během této doby snižovat. Komise mimoto […] zajistí, aby podnik byl prodán s pomocí správce převodu […]. Všechny tyto prvky zajistí, že subjekt bude životaschopný, a zvýší tudíž hospodářskou soutěž na nizozemském trhu retailového bankovnictví. Komise proto uznává, že odprodej podniku WUH/Interadvies může novému soutěžiteli umožnit rozvíjet činnost na trhu retailového bankovnictví v Nizozemsku a může přivést na tento trh novou konkurenční sílu.
(148)
Nizozemsko se mimoto zavázalo rovněž k zákazu akvizic, což podniku ING zabrání v získávání atraktivních podniků, které budou pravděpodobně uvedeny na trh kvůli celkové restrukturalizaci finančních společností a celého odvětví (46). To zamezí neorganickému růstu podniku ING a umožní ostatním podnikům, které neobdržely státní podporu, kupovat takovéto podniky.
(149)
Komise se mimoto domnívá, že závazek týkající se zákazu cenového vedení je v souladu s požadavky sdělení o restrukturalizaci, aby bylo zajištěno, že státní podporu nelze využít k nabízení podmínek, jichž nemohou dosáhnout konkurenti, kteří neobdrželi státní podporu (44. bod odůvodnění). V souladu s bodem 32 sdělení o restrukturalizaci nemusí být závazek týkající se cenového vedení nezbytný na trzích, na nichž byly přijaty významné strukturální závazky. Podle zvláštních okolností jednotlivého případu může mít tento zákaz různé formy, jejichž cílem je nalezení nejvhodnější rovnováhy mezi individuálním řešením narušení hospodářské soutěže a konkurenčními tržními podmínkami (47).
(150)
Nizozemsko se rozhodlo pro stanovení obecného zákazu cenového vedení pro podnik ING, kdy tento podnik nebude nabízet příznivější ceny než jeho tři konkurenti s nejlepšími cenami. Tento závazek je vhodný, jelikož se zaměřuje na trhy, na nichž je banka dobře zavedena s podílem na trhu ve výši nejméně 5 % (48). Podnik ING a nizozemské orgány se mimoto zavázaly dodržovat zákaz cenového vedení bez ohledu na podíl na trhu, pokud jde o podnik ING Direct Europe. To je opodstatněné, jelikož informace, které Komise obdržela, naznačují agresivní obchodní chování. Účinek zákazu bude takový, že […], podnik ING bude soutěžit především na základě kvality svých produktů a služeb. To by mělo zmírnit obavy uvedené v informacích určených Komisi, jak bylo v tomto ohledu uvedeno v 6. bodě odůvodnění.
(151)
Nizozemsko se rovněž zavázalo, že podnik ING nebude uvádět rekapitalizační opatření jako konkurenční výhodu při hromadném uvádění svých produktů na trh.
(152)
V souladu se sdělením o rekapitalizaci však již není důvod trvat na dočasném omezení bilanční sumy, jak bylo uloženo v rozhodnutí N 528/08.
5.2.4 Monitorování
(153)
Plán restrukturalizace, který předložilo Nizozemsko, musí být řádně prováděn. V zájmu zajištění náležitého provádění bude Nizozemsko Komisi předkládat pololetní monitorovací zprávy. Plán restrukturalizace a závazky poskytnuté Nizozemskem předpokládají řadu správců, kteří budou Komisi nápomocni při monitorování provádění plánu restrukturalizace a různých ustanovení v něm obsažených.
(154)
Je běžnou praxí, že v případě mimořádných okolností Komise členskému státu povolí přizpůsobit závazky (49). Bude-li to vhodné, Komise na základě řádně odůvodněné žádosti Nizozemska povolí změny, je-li to opodstatněné z důvodu i) schválení prodloužení doby platnosti opatření, k nimž se Nizozemsko zavázalo v tomto rozhodnutí, nebo ii) upuštění, pozměnění či nahrazení jednoho nebo více aspektů některého ze závazků, jež Nizozemsko přijalo v tomto rozhodnutí.
6. ZÁVĚR
(155)
Vyvozuje se za prvé závěr, že na základě změn předložených Nizozemskem dne 20. října 2009 je opatření týkající se aktiv v souladu se sdělením o znehodnocených aktivech, a mělo by být proto prohlášeno za slučitelné se společným trhem podle čl. 87 odst. 3 písm. b) Smlouvy.
(156)
Za druhé se vyvozuje závěr, že restrukturalizační opatření umožní podniku ING obnovit dlouhodobou životaschopnost, jsou dostatečná s ohledem na sdílení zátěže a vhodná a přiměřená k vyrovnání účinků dotyčných opatření podpory narušujících hospodářskou soutěž. Předložený plán restrukturalizace splňuje kritéria stanovená ve sdělení o restrukturalizaci, je tudíž nutno mít za to, že je slučitelný se společným trhem podle čl. 87 odst. 3 písm. b) Smlouvy. Opatření týkající se kapitálového vkladu a záruky, které již byly poskytnuty, lze proto prodloužit v souladu s plánem restrukturalizace. Je však nutno zrušit dočasná omezení bilanční sumy, jež byla uložena v rozhodnutí N 528/2008.
(157)
Za třetí se vyvozuje závěr, že dodatečná opatření podpory předložená v rámci plánu restrukturalizace, tj. změna podmínek odkoupení cenných papírů v rámci hlavní kapitálové složky Tier 1 od Nizozemska a předpokládané záruky za závazky, je rovněž nutno prohlásit za slučitelné se společným trhem podle čl. 87 odst. 3 písm. b) Smlouvy, a to vzhledem k hloubce opatření k odstranění narušení trhu, která jsou obsažena v plánu restrukturalizace, a skutečnosti, že podpora příjemci pomůže zvýšit jeho životaschopnost. To se týká rovněž podpory vyplývající ze změněných podmínek ujednání o splacení kapitálu poskytnutého Nizozemskem,
PŘIJALA TOTO ROZHODNUTÍ:
Článek 1
Opatření týkající se znehodnocených aktiv, které Nizozemsko provedlo s ohledem na tzv. portfolio Alt-A podniku ING, představuje státní podporu ve smyslu čl. 87 odst. 1 Smlouvy.
Podpora je slučitelná se společným trhem s výhradou dodržení závazků uvedených v příloze I.
Článek 2
Podpora na restrukturalizaci, kterou Nizozemsko poskytlo podniku ING, představuje státní podporu ve smyslu čl. 87 odst. 1 Smlouvy.
Podpora je slučitelná se společným trhem s výhradou dodržení závazků uvedených v příloze II.
Dočasné omezení růstu bilanční sumy uvedené v rozhodnutí Komise ze dne 12. listopadu 2008 týkajícím se rekapitalizačního opatření pro podnik ING se zrušuje.
Článek 3
Toto rozhodnutí je určeno Nizozemskému království.
V Bruselu dne 18. listopadu 2009.