NAŘÍZENÍ KOMISE V PŘENESENÉ PRAVOMOCI (EU) č. 525/2014
ze dne 12. března 2014,
kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 575/2013, pokud jde o regulační technické normy definující termín „trh“
(Text s významem pro EHP)
EVROPSKÁ KOMISE,
s ohledem na Smlouvu o fungování Evropské unie,
s ohledem na nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 575/2013 ze dne 26. června 2013 o obezřetnostních požadavcích na úvěrové instituce a investiční podniky a o změně nařízení (EU) č. 648/2012 (1), a zejména na čl. 341 odst. 3 třetí pododstavec uvedeného nařízení,
vzhledem k těmto důvodům:
(1)
Obecné tržní riziko je definováno v článku 362 nařízení (EU) č. 575/2013 jako riziko změny v ceně finančního nástroje v důsledku změny v úrovni úrokových sazeb v případě obchodovaných dluhových nástrojů nebo dluhových derivátů nebo v důsledku rozsáhlého pohybu na akciovém trhu nespojeného se specifickými atributy jednotlivých cenných papírů v případě akcií nebo akciových derivátů.
(2)
Pro účely výpočtu obecného tržního rizika podle článku 343 nařízení (EU) č. 575/2013 je vhodné předpokládat, že různé akcie jsou na stejném trhu, pokud jsou vystaveny stejnému obecnému tržnímu riziku, tj. pokud pohyby cen nástroje vyplývají z místních ekonomických podmínek. Pojem „trh“ by proto měl být pro tyto účely definován odkazem na ucelenou ekonomiku, která je obvykle totožná s vnitrostátní jurisdikcí.
(3)
Aniž jsou dotčeny výše uvedené skutečnosti, zavedení jednotné měny vedlo k odstranění významných aspektů segmentace akciových trhů v eurozóně. Například bylo odstraněno měnové riziko mezi zúčastněnými členskými státy a společnosti zveřejňují své výsledky ve stejné měně. Přijetí eura navíc vyžaduje rozsáhlou ekonomickou a právní konvergenci mezi zúčastněnými členskými státy a je podpořeno integrovaným trhem se společnými pravidly. Poslední zmíněné rysy jsou společné všem členským státům Unie, nicméně jednotná měna s sebou přinesla užší a hlubší hospodářskou integraci zúčastněných členských států, což je oprávněným důvodem k rozdílnému zacházení pro účely tohoto nařízení. Pojem „trh“ by měl být proto definován odkazem na všechny akciové trhy v eurozóně a ve vztahu k akciovým trhům mimo eurozónu na úrovni vnitrostátních jurisdikcí.
(4)
Toto nařízení vychází z návrhu regulačních technických norem předložených Komisi Evropským orgánem pro bankovnictví.
(5)
Evropský orgán pro bankovnictví uskutečnil otevřené veřejné konzultace o návrzích prováděcích technických norem, z nichž toto nařízení vychází, analyzoval potenciální související náklady a přínosy a požádal o stanovisko skupinu subjektů působících v bankovnictví zřízenou podle článku 37 nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 1093/2010 (2),
PŘIJALA TOTO NAŘÍZENÍ:
Článek 1
Definice termínu „trh“ pro účely výpočtu celkové čisté pozice v akciových nástrojích podle čl. 341 odst. 2 nařízení (EU) č. 575/2013
Pojmem „trh“ se rozumí:
a)
pro oblast eurozóny všechny akcie kótované na akciových trzích, které se nacházejí v členských státech, jež přijaly euro jako svou měnu;
b)
pro členské státy mimo eurozónu a třetí země všechny akcie kótované na akciových trzích, které se nacházejí ve vnitrostátní jurisdikci.
Článek 2
Vstup v platnost
Toto nařízení vstupuje v platnost dvacátým dnem po vyhlášení v Úředním věstníku Evropské unie.
Toto nařízení je závazné v celém rozsahu a přímo použitelné ve všech členských státech.
V Bruselu dne 12. března 2014.
ΚΑΤ' ΕΞΟΥΣΙΟΔΌΤΗΣΗ ΚΑΝΟΝΙΣΜΌΣ (ΕΕ) αριθ. 525/2014 ΤΗΣ ΕΠΙΤΡΟΠΉΣ
της 12ης Μαρτίου 2014
για τη συμπλήρωση του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 575/2013 του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου όσον αφορά τα ρυθμιστικά τεχνικά πρότυπα για τον ορισμό της αγοράς
(Κείμενο που παρουσιάζει ενδιαφέρον για τον ΕΟΧ)
Η ΕΥΡΩΠΑΪΚΗ ΕΠΙΤΡΟΠΗ,
Έχοντας υπόψη τη Συνθήκη για τη λειτουργία της Ευρωπαϊκής Ένωσης,
Έχοντας υπόψη τον κανονισμό (ΕΕ) αριθ. 575/2013 του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου, της 26ης Ιουνίου 2013, σχετικά με τις απαιτήσεις προληπτικής εποπτείας για πιστωτικά ιδρύματα και επιχειρήσεις επενδύσεων και την τροποποίηση του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 648/2012 (1), και ιδίως το τρίτο εδάφιο του άρθρου 341 παράγραφος 3,
Εκτιμώντας τα ακόλουθα:
(1)
Ο γενικός κίνδυνος αγοράς ορίζεται στο άρθρο 362 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 575/2013 ως ο κίνδυνος μεταβολής της τιμής ενός χρηματοπιστωτικού μέσου λόγω, στην περίπτωση διαπραγματεύσιμου χρεωστικού τίτλου ή παράγωγου μέσου χρεωστικού τίτλου, της μεταβολής του επιπέδου των επιτοκίων ή, στην περίπτωση μετοχών ή παράγωγου μέσου που βασίζεται σε μετοχές, σε ευρεία μεταβολή στην αγορά μετοχών που δεν σχετίζεται με συγκεκριμένα χαρακτηριστικά μεμονωμένων τίτλων.
(2)
Για τον υπολογισμό του γενικού κινδύνου αγοράς που προβλέπεται στο άρθρο 343 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 575/2013, θα πρέπει να θεωρείται ότι διαφορετικές μετοχές είναι εισηγμένες στην ίδια αγορά όπου υπόκεινται στον ίδιο γενικό κίνδυνο αγοράς, δηλαδή όπου οι κινήσεις των τιμών του μέσου προκύπτουν από τοπικές οικονομικές συνθήκες. Συνεπώς, μια «αγορά» θα πρέπει να ορίζεται για τους σκοπούς αυτούς με αναφορά σε μια ολοκληρωμένη οικονομία η οποία συνήθως ισοδυναμεί με εθνική δικαιοδοσία.
(3)
Με την επιφύλαξη των ανωτέρω, η εισαγωγή του ενιαίου νομίσματος έχει εξαλείψει σημαντικά στοιχεία κατακερματισμού μεταξύ των αγορών μετοχών στη ζώνη του ευρώ. Για παράδειγμα, έχει εξαλείψει τον συναλλαγματικό κίνδυνο μεταξύ των συμμετεχόντων κρατών μελών και επιτρέπει να δημοσιεύονται τα αποτελέσματα των εταιρειών στο ίδιο νόμισμα. Επιπλέον, η υιοθέτηση του ευρώ απαίτησε εκτεταμένη οικονομική και νομική σύγκλιση μεταξύ των συμμετεχόντων κρατών μελών, ενώ στηρίζεται σε μια ολοκληρωμένη αγορά, με κοινούς κανόνες. Τα τελευταία αυτά χαρακτηριστικά είναι κοινά σε όλα τα κράτη μέλη της Ένωσης, αλλά το ενιαίο νόμισμα έχει επιφέρει στενότερη και βαθύτερη οικονομική ολοκλήρωση μεταξύ των συμμετεχόντων κρατών μελών, πράγμα που, ως εκ τούτου, δικαιολογεί ιδιαίτερη μεταχείριση για τους σκοπούς του παρόντος κανονισμού. Κατά συνέπεια, η «αγορά» πρέπει να ορίζεται με αναφορά σε όλες τις αγορές μετοχών εντός της ζώνης του ευρώ, και σε σχέση με τις αγορές μετοχών εκτός ζώνης ευρώ στο επίπεδο της εκάστοτε εθνικής δικαιοδοσίας.
(4)
Ο παρών κανονισμός βασίζεται στα σχέδια ρυθμιστικών τεχνικών προτύπων που υπέβαλε η Ευρωπαϊκή Εποπτική Αρχή (Ευρωπαϊκή Αρχή Τραπεζών) στην Επιτροπή.
(5)
Η Ευρωπαϊκή Εποπτική Αρχή (Ευρωπαϊκή Αρχή Τραπεζών) διεξήγαγε ανοικτές δημόσιες διαβουλεύσεις σχετικά με τα σχέδια ρυθμιστικών τεχνικών προτύπων στα οποία βασίζεται ο παρών κανονισμός, προέβη σε ανάλυση του δυνητικού σχετικού κόστους/οφέλους και ζήτησε τη γνώμη της ομάδας τραπεζικών συμφεροντούχων, που συστάθηκε σύμφωνα με το άρθρο 37 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 1093/2010 του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου (2),
ΕΞΕΔΩΣΕ ΤΟΝ ΠΑΡΟΝΤΑ ΚΑΝΟΝΙΣΜΟ:
Άρθρο 1
Ορισμός της «αγοράς» για τον υπολογισμό της συνολικής καθαρής θέσης σε μετοχικά προϊόντα που αναφέρεται στο άρθρο 341 παράγραφος 2 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 575/2013
Με τον όρο «αγορά» νοείται:
α)
για τη ζώνη του ευρώ, όλες οι μετοχές που είναι εισηγμένες στα χρηματιστήρια που βρίσκονται σε κράτη μέλη τα οποία έχουν υιοθετήσει το ευρώ ως νόμισμά τους·
β)
για τα κράτη μέλη εκτός ζώνης του ευρώ και τις τρίτες χώρες, όλες οι μετοχές που είναι εισηγμένες στα χρηματιστήρια που βρίσκονται εντός των ορίων μιας εθνικής δικαιοδοσίας.
Άρθρο 2
Έναρξη ισχύος
Ο παρών κανονισμός τίθεται σε ισχύ την εικοστή ημέρα από τη δημοσίευσή του στην Επίσημη Εφημερίδα της Ευρωπαϊκής Ένωσης.
Ο παρών κανονισμός είναι δεσμευτικός ως προς όλα τα μέρη του και ισχύει άμεσα σε κάθε κράτος μέλος.
Βρυξέλλες, 12 Μαρτίου 2014.