ROZHODNUTÍ EVROPSKÉ CENTRÁLNÍ BANKY
ze dne 26. září 2013
o dodatečných opatřeních týkajících se refinančních operací Eurosystému a způsobilosti zajištění
(ECB/2013/35)
(2013/645/EU)
RADA GUVERNÉRŮ EVROPSKÉ CENTRÁLNÍ BANKY,
s ohledem na Smlouvu o fungování Evropské unie, a zejména na čl. 127 odst. 2 první odrážku této smlouvy,
s ohledem na statut Evropského systému centrálních bank a Evropské centrální banky, a zejména na čl. 3.1 první odrážku a články 12.1, 14.3 a 18.2 tohoto statutu,
s ohledem na obecné zásady ECB/2011/14 ze dne 20. září 2011 o nástrojích a postupech měnové politiky Eurosystému (1) a na rozhodnutí ECB/2013/6 ze dne 20. března 2013 o pravidlech týkajících se používání vlastních nekrytých bankovních dluhopisů zaručených státem jako zajištění při operacích měnové politiky Eurosystému (2),
vzhledem k těmto důvodům:
(1)
Podle článku 18.1 statutu Evropského systému centrálních bank a Evropské centrální banky mohou Evropská centrální banka (ECB) a národní centrální banky členských států, jejichž měnou je euro (dále jen „národní centrální banky“), provádět úvěrové operace s úvěrovými institucemi a ostatními účastníky trhu s tím, že úvěry jsou dostatečně zajištěny. Standardní podmínky, za nichž jsou ECB a národní centrální banky připraveny provádět úvěrové operace, včetně kritérií, podle kterých se určuje způsobilost zajištění pro účely úvěrových operací Eurosystému, jsou stanoveny v příloze I obecných zásad ECB/2011/14 a rozhodnutí ECB/2013/6.
(2)
Obecnými zásadami ECB/2013/4 ze dne 20. března 2013 o dodatečných dočasných opatřeních týkajících se refinančních operací Eurosystému a způsobilosti zajištění a o změně obecných zásad ECB/2007/9 (3) a rozhodnutím ECB/2013/22 ze dne 5. července 2013 o dočasných opatřeních týkajících se způsobilosti obchodovatelných dluhových nástrojů vydaných nebo plně zaručených Kyperskou republikou (4) byla zavedena dodatečná dočasná opatření týkající se způsobilosti zajištění pro úvěrové operace Eurosystému.
(3)
Podle oddílu 1.6 přílohy I obecných zásad ECB/2011/14 může Rada guvernérů kdykoli měnit nástroje, podmínky, kritéria a postupy provádění operací měnové politiky Eurosystému.
(4)
Dne 17. července 2013 se Rada guvernérů rozhodla dále posílit svůj rámec kontroly rizik, a to tak, že upravila kritéria způsobilosti a srážky uplatňované na zajištění přijímané při operacích měnové politiky Eurosystému a přijala některá dodatečná opatření za účelem zlepšení celkové soudržnosti rámce a jeho praktického uplatňování.
(5)
Rozhodnutí uvedená ve 4. bodu odůvodnění by měla být zakotvena v rozhodnutí ECB,
PŘIJALA TOTO ROZHODNUTÍ:
Článek 1
Změny a doplnění některých ustanovení obecných zásad ECB/2011/14
1. Pravidla pro provádění operací měnové politiky Eurosystému a kritéria způsobilosti zajištění stanovená v tomto rozhodnutí se uplatňují ve spojení s ostatními právními akty Eurosystému, které se týkají nástrojů a postupů měnové politiky Eurosystému, a zejména s obecnými zásadami ECB/2011/14.
2. V případě rozporu mezi tímto rozhodnutím a obecnými zásadami ECB/2011/14 nebo opatřeními přijatými k jejich provedení na vnitrostátní úrovni má přednost toto rozhodnutí. Nestanoví-li toto rozhodnutí jinak, uplatňují národní centrální banky nadále všechna ustanovení obecných zásad ECB/2011/14 v nezměněné podobě.
Článek 2
Žádosti o informace
1. Jako součást rámce měnové politiky uvedeného v kapitole 1 přílohy I obecných zásad ECB/2011/14 si Eurosystém vyhrazuje právo vyžádat si veškeré relevantní informace potřebné k plnění úkolů a dosažení cílů týkajících se operací měnové politiky a tyto informace obdržet.
2. Tímto právem není dotčeno jakékoli jiné stávající zvláštní právo Eurosystému vyžádat si informace v souvislosti s operacemi měnové politiky.
Článek 3
Obecná kritéria způsobilosti obchodovatelných aktiv
1. Následující odstavce musí být vykládány ve spojení s obecnými požadavky Eurosystému na způsobilost obchodovatelných aktiv uvedenými v odstavci 1 oddílu 6.2.1.1. přílohy I obecných zásad ECB/2011/14 a s opatřeními ke kontrole rizika pro obchodovatelná aktiva uvedenými v oddílu 6.4.2 přílohy I obecných zásad ECB/2011/14.
2. Každý způsobilý dluhový nástroj musí:
a)
i)
znít na pevnou a bezpodmínečně stanovenou částku jistiny (5) nebo
ii)
znít na bezpodmínečně stanovenou částku jistiny, která je na fixní bázi vázána v určitém čase pouze na jeden inflační index eurozóny, přičemž nesmí obsahovat žádné jiné složité struktury (6), a
b)
i)
mít kupón s pevnou sazbou, s nulovou sazbou nebo s odstupňovanou sazbou a s předem vymezeným kupónovým rozvrhem a předem definovanými kupónovými hodnotami, které nemohou vést k zápornému peněžnímu toku, nebo
ii)
mít kupón s proměnlivou sazbou, který nemůže vést k zápornému peněžnímu toku a který má následující strukturu: kupónová sazba = (referenční sazba * l) ± x, s tím, že f ≤ kupónová sazba ≤ c, přičemž:
1.
referenční sazbou může být v určitém čase jen jedna z těchto sazeb:
a)
sazba peněžního trhu v eurech (např. EURIBOR, LIBOR) nebo obdobné indexy;
b)
sazba swapů s konstantní splatností (např. indexy CMS, EIISDA, EUSA);
c)
výnos jednoho státního dluhopisu v eurozóně, jehož splatnost nepřesahuje jeden rok, nebo index několika státních dluhopisů v eurozóně, jejichž splatnost nepřesahuje jeden rok, nebo
d)
inflační index eurozóny sestavovaný Eurostatem nebo národním statistickým úřadem členského státu (např. HISC);
přičemž se v případě, že je splácení jistiny vázáno na referenční sazbu, musí jednat o tutéž referenční sazbu jako v písmenu a) bodu ii), a
2.
f (spodní hranice), c (horní hranice), l (faktor snížení/zvýšení páky („leveraging/deleveraging factor“)) a x (marže) jsou, pokud jsou dány, číselné hodnoty, které jsou předem pevně stanoveny k okamžiku emise a které se mohou časem měnit, kde f, c a x jsou větší než nula nebo rovny nule a l je větší než nula po celou dobu životnosti aktiva. V případě kupónů s proměnlivou sazbou, u nichž je referenční sazbou inflační index, se l rovná jedné.
3. Veškeré struktury nezahrnuté v odstavci 2 jsou nezpůsobilé. Seznam vyloučených kupónových struktur uvedený v oddílu 6.2.1.1 odst. 1 druhém pododst. přílohy I obecných zásad ECB/2011/14 se tudíž považuje za nepoužitelný. Aktiva, která byla na seznamu způsobilých aktiv ke dni vstupu tohoto rozhodnutí v platnost a která se stanou nezpůsobilými na základě odstavce 2, zůstávají způsobilá po dobu dvanácti měsíců od vstupu tohoto rozhodnutí v platnost.
4. Způsobilost aktiva, pokud se týká jeho kupónové struktury, se v případě kupónu s odstupňovanou sazbou - ať už pevnou, či proměnlivou - hodnotí s ohledem na celou dobu životnosti aktiva s přihlédnutím k budoucímu i minulému vývoji.
5. Způsobilé kupóny nesmějí mít žádné volitelné prvky na straně emitenta, tj. nesmějí umožňovat změny v kupónové struktuře po celou dobu životnosti aktiva - s přihlédnutím k budoucímu i minulému vývoji, které závisejí na rozhodnutí emitenta.
6. Druhý odstavec oddílu 6.7 přílohy I obecných zásad ECB/2011/14 se přestane používat.
Článek 4
Dodatečné kritérium způsobilosti cenných papírů krytých hypotečními úvěry na komerční účely
Aniž jsou dotčena kritéria způsobilosti uvedená v odstavci 2 oddílu 6.2.1.1 přílohy I obecných zásad ECB/2011/14, aktiva, která vytvářejí peněžní toky zajišťující cenné papíry kryté hypotečními úvěry na komerční účely, nesmějí zahrnovat úvěry, které jsou v kterémkoli okamžiku strukturované, syndikované nebo s vysokou finanční pákou. Pro účely tohoto článku mají pojmy „strukturovaný úvěr“, „syndikovaný úvěr“ a „úvěr s vysokou finanční pákou“ stejný význam jako v čl. 3 odst. 6 bodech 4 až 6 obecných zásad ECB/2013/4.
Článek 5
Zvláštní kritéria způsobilosti krytých dluhopisů
1. Následující odstavce musí být vykládány ve spojení s dodatečnými kritérii způsobilosti krytých dluhopisů uvedenými v odstavci 3 oddílu 6.2.1.1 přílohy I obecných zásad ECB/2011/14.
2. Pro účely odst. 3 písm. b) oddílu 6.2.1.1 přílohy I obecných zásad ECB/2011/14 se subjekt považuje za součást konsolidované skupiny nebo za subjekt přidružený ke stejnému centrálnímu subjektu, existuje-li mezi zúčastněnými subjekty úzké propojení ve smyslu oddílu 6.2.3.2. Příslušnost ke stejné skupině nebo přidružení ke stejnému centrálnímu subjektu se určuje v době, kdy jsou cenné papíry kryté aktivy s přednostním vypořádáním převedeny do souboru zajišťovacích aktiv krytého dluhopisu v souladu se směrnicí Evropského parlamentu a Rady 2006/48/ES ze dne 14. června 2006 o přístupu k činnosti úvěrových institucí a o jejím výkonu (7).
3. Na kryté dluhopisy, které byly na seznamu způsobilých aktiv k 30. březnu 2013, se vztahuje ochrana předchozího stavu do 28. listopadu 2014. Ochrana předchozího stavu se může vztahovat i na navyšované emise těchto krytých dluhopisů za předpokladu, že od 31. března 2013 nejsou do souboru zajišťovacích aktiv doplňovány cenné papíry kryté aktivy, které nesplňují požadavky uvedené v odst. 3 písm. a) až c) oddílu 6.2.1.1 přílohy I obecných zásad ECB/2011/14.
4. Odstavci 1 až 3 nejsou dotčena pravidla stanovená rozhodnutím ECB/2013/6, která se týkají používání vlastních nekrytých bankovních dluhopisů zaručených státem jako zajištění při operacích měnové politiky Eurosystému.
Článek 6
Dodatečné vysoké úvěrové standardy pro obchodovatelná aktiva
1. Na hodnocení obchodovatelných aktiv (s výjimkou cenných papírů krytých aktivy) ze strany externí ratingové instituce, jak je uvedeno v oddílu 6.3.2 písm. a) přílohy I obecných zásad ECB/2011/14, se vztahují tyto podmínky:
i)
Nejméně jedno hodnocení ze strany akceptované externí ratingové instituce (8) týkající se emise nebo, neexistuje-li rating emise od téže externí ratingové instituce, programu/série emisí, v jejichž rámci je dané aktivum vydáno, musí splňovat práh úvěrové kvality stanovený Eurosystémem (9). V souladu s oddílem 6.3.1 přílohy I obecných zásad ECB/2011/14 ECB zveřejňuje práh úvěrové kvality pro všechny akceptované externí ratingové instituce (10). Jestliže pro tutéž emisi, popřípadě program/sérii emisí existuje více hodnocení ze strany externích ratingových institucí, použije se nejlepší dostupné ratingové hodnocení (tj. nejlepší dostupné hodnocení emise, případně programu/série emisí ze strany externí ratingové instituce). Pokud nejlepší dostupné ratingové hodnocení emise, popřípadě programu/série emisí nesplňuje práh úvěrové kvality stanovený Eurosystémem, není aktivum způsobilé, i když existuje přijatelná záruka podle oddílu 6.3.2 písm. c) přílohy I obecných zásad ECB/2011/14. V případě, že pro emisi, popřípadě program/sérii emisí neexistuje hodnocení úvěrového rizika externí ratingovou institucí, vyžaduje se pro způsobilost aktiva, aby práh úvěrové kvality stanovený Eurosystémem splňovalo nejlepší dostupné hodnocení ze strany externí ratingové instituce pro emitenta nebo ručitele (je-li záruka přijatelná podle oddílu 6.3.2 písm. c) přílohy I obecných zásad ECB/2011/14).
ii)
V případě ratingů emise a programu/série emisí ze strany externí ratingové instituce se pro účely stanovení vysokých úvěrových standardů pro obchodovatelná aktiva nerozlišuje podle původní splatnosti aktiva. Přijatelný je každý rating, který externí ratingová instituce přidělila emisi nebo programu/sérii emisí a který splňuje práh úvěrové kvality stanovený Eurosystémem. Pokud jde o rating emitenta/ručitele externí ratingovou institucí, závisí přijatelnost hodnocení úvěrového rizika ze strany externí ratingové instituce na původní splatnosti aktiva. Rozlišuje se mezi krátkodobými aktivy (tj. aktivy s původní splatností do 390 dnů) a dlouhodobými aktivy (tj. aktivy s původní splatností delší než 390 dnů). V případě krátkodobých aktiv jsou přijatelné krátkodobé i dlouhodobé ratingy emitentů a dlouhodobé ratingy ručitelů na základě pravidla nejlepšího hodnocení. V případě dlouhodobých aktiv jsou přijatelné jen dlouhodobé ratingy emitentů nebo ručitelů ze strany externí ratingové instituce.
2. Práh úvěrové kvality platný pro cenné papíry kryté aktivy, na něž se vztahuje zpravodajská povinnost týkající se údajů o úvěrech, jak je vymezeno v rámci Eurosystému pro hodnocení úvěrového rizika v oddílu 6.3.2 písm. b) (hodnocení cenných papírů krytých aktivy ze strany externí ratingové instituce) přílohy I obecných zásad ECB/2011/14, při emisi i po dobu životnosti cenného papíru krytého aktivy odpovídá stupni úvěrové kvality 2 na harmonizované ratingové stupnici Eurosystému („single A“ (11)). Ostatní požadavky na základě oddílu 6.3.2 písm. b) (hodnocení cenných papírů krytých aktivy ze strany externí ratingové instituce) přílohy I obecných zásad ECB/2011/14 zůstávají nezměněny.
3. Na cenné papíry kryté aktivy, které nesplňují zpravodajské požadavky týkající se údajů o úvěrech, se budou i nadále vztahovat požadavky hodnocení uvedené v oddílu 6.3.2 písm. b) (hodnocení cenných papírů krytých aktivy ze strany externí ratingové instituce) přílohy I obecných zásad ECB/2011/14.
4. Pokud neexistuje hodnocení úvěrového rizika ze strany externí ratingové instituce pro emisi (případně program/sérii emisí), lze vysoké úvěrové standardy pro obchodovatelná aktiva s výjimkou cenných papírů krytých aktivy stanovit na základě záruk poskytnutých finančně zdravými ručiteli ve smyslu oddílu 6.3.2 písm. c) přílohy I obecných zásad ECB/2011/14. Finanční zdraví ručitele se hodnotí na základě dlouhodobých ratingů ručitele ze strany externí ratingové instituce, jež splňují práh úvěrové kvality stanovený Eurosystémem. Záruka musí splňovat požadavky vymezené v oddílu 6.3.2 písm. c) bodech i) až iv) přílohy I obecných zásad ECB/2011/14.
Článek 7
Stanovení srážek
Hodnocení úvěrového rizika, které se používá pro účely určení způsobilosti aktiv v souladu s oddíly 6.3.2 a 6.3.3 přílohy I obecných zásad ECB/2011/14, se použije při stanovení příslušné srážky podle oddílu 6.4.1 přílohy I obecných zásad ECB/2011/14.
Článek 8
Kategorie srážek a srážky uplatňované na obchodovatelná a neobchodovatelná aktiva
1. Kategorie likvidity pro obchodovatelná aktiva, jak jsou vymezeny v opatřeních Eurosystému ke kontrole rizika pro obchodovatelná aktiva v tabulce 6 oddílu 6.4.2 přílohy I obecných zásad ECB/2011/14, se v rámci uvedeného oddílu označují jako kategorie srážek, přičemž nedochází ke změnám v přiřazení způsobilých aktiv do příslušných kategorií.
2. Úrovně srážek při ocenění, které se uplatňují u obchodovatelných aktiv a které jsou vymezeny v opatřeních Eurosystému ke kontrole rizika v tabulce 7 oddílu 6.4.2 přílohy I obecných zásad ECB/2011/14, se nahrazují srážkami vymezenými v příloze I tohoto rozhodnutí.
3. Srážka uplatňovaná na cenné papíry kryté aktivy zahrnuté do kategorie srážek V podle oddílu 6.4.2 písm. d) přílohy I obecných zásad ECB/2011/14 činí 10 % bez ohledu na jejich splatnost či kupónovou strukturu.
4. Na vlastní kryté dluhopisy se vztahuje dodatečná srážka při ocenění. Tato dodatečná srážka je aplikována přímo na hodnotu celé emise dluhového nástroje v podobě snížení ceny při ocenění o a) 8 % v případě vlastních krytých dluhopisů stupně úvěrové kvality 1 a 2 a b) 12 % v případě v případě vlastních krytých dluhopisů stupně úvěrové kvality 3. „Vlastními krytými dluhopisy“ se pro tyto účely rozumí kryté bankovní dluhopisy vydané protistranou nebo subjekty, s nimiž je tato protistrana úzce propojena, které protistrana nebo s ní úzce propojené subjekty používají v rozsahu přesahujícím 75 % nesplacené nominální hodnoty těchto dluhopisů.
5. Úrovně srážek při ocenění, které se uplatňují u neobchodovatelných aktiv a které jsou vymezeny v opatřeních Eurosystému ke kontrole rizika v tabulce 9 oddílu 6.4.3 přílohy I obecných zásad ECB/2011/14, se nahrazují srážkami vymezenými v příloze II tohoto rozhodnutí.
6. Srážka při ocenění uplatňovaná u neobchodovatelných klientských dluhových nástrojů krytých hypotékou podle oddílu 6.4.3.2 přílohy I obecných zásad ECB/2011/14 činí 39,5 % jejich nesplacené nominální hodnoty.
Článek 9
Prostředky nápravy v případě neplnění a z důvodu obezřetnosti
1. Prostředky nápravy, které musí příslušná smluvní či veřejnoprávní úprava uplatňovaná národní centrální bankou zajistit, jak je uvedeno v oddílu 1.7 přílohy II obecných zásad ECB/2011/14, se řídí podmínkami vymezenými v následujících odstavcích.
2. V případě neplnění nebo z důvodu obezřetnosti je národní centrální banka oprávněna využít následující prostředky:
a)
dočasně nebo úplně vyloučit anebo omezit přístup protistrany k operacím na volném trhu;
b)
dočasně nebo úplně vyloučit anebo omezit přístup protistrany ke stálým facilitám Eurosystému;
c)
ukončit všechny probíhající smlouvy a transakce;
d)
požadovat urychlenou realizaci pohledávek, které nejsou dosud splatné nebo jsou podmíněné;
e)
použít vklady protistrany u národní centrální banky k vyrovnání pohledávek za touto protistranou;
f)
pozastavit plnění povinností vůči této protistraně až do vyrovnání jejího dluhu.
3. V případě neplnění může být národní centrální banka dále oprávněna využít následující prostředky:
a)
požadovat úroky z prodlení;
b)
požadovat odškodnění za ztráty vzniklé v důsledku neplnění protistrany.
4. Z důvodu obezřetnosti může být dále národní centrální banka oprávněna odmítnout aktiva poskytnutá příslušnou protistranou jako zajištění při úvěrových operacích Eurosystému, omezit použití takových aktiv nebo u nich uplatnit dodatečné srážky.
5. Národní centrální banka musí být vždy v takovém právním postavení, aby mohla bez zbytečného odkladu realizovat veškerá aktiva přijatá jako zajištění a tím pokrýt výši poskytnutého úvěru, pokud protistrana urychleně nevyrovná záporný zůstatek.
6. S cílem zajistit jednotné provádění přijatých opatření může Rada guvernérů ECB rozhodnout o opatřeních k nápravě včetně dočasného nebo úplného vyloučení anebo omezení přístupu k operacím na volném trhu či stálým facilitám Eurosystému.
Článek 10
Upřesnění definice zemí EHP
1. Pro účely rámce Eurosystému pro zajištění země EHP zahrnují všechny členské státy EU bez ohledu na to, zda formálně přistoupily k EHP, či nikoli, a Island, Lichtenštejnsko a Norsko.
2. Definice zemí EHP uvedená v dodatku 2 k příloze I obecných zásad ECB/2011/14 (Slovníček pojmů) se považuje za příslušně změněnou.
Článek 11
Úprava uplatňování zpravodajské povinnosti týkající se údajů o úvěrech ve vztahu k cenným papírům krytým aktivy
1. Aniž je dotčen odstavec 2 oddílu 6.2.1.1 přílohy I obecných zásad ECB/2011/14 a její dodatek 8, může Eurosystém v jednotlivých případech jako způsobilé zajištění přijmout cenné papíry kryté aktivy, u nichž je výsledné hodnocení po skončení příslušného přechodného období nižší než A1, za podmínky poskytnutí náležitého zdůvodnění, proč nebylo dosaženo požadovaného výsledného hodnocení. V případě každého náležitého zdůvodnění Rada guvernérů stanoví maximální přípustnou odchylku a časový horizont, v němž lze takovou odchylku tolerovat. Časový horizont představuje určité období, v němž musí být kvalita údajů týkajících se cenných papírů krytých aktivy zlepšena.
2. Úplný seznam náležitých zdůvodnění, přípustných odchylek a období, po které lze odchylky tolerovat, se zveřejňuje na internetových stránkách ECB a obsahuje mimo jiné popis aktiv z dřívější doby („legacy assets“) a v minulosti zavedených IT systémů („legacy IT systems“).
Článek 12
Vstup v platnost a použití
1. Toto rozhodnutí vstupuje v platnost dnem 1. října 2013.
2. Čl. 8 odst. 4 představuje výjimku a použije se od 1. listopadu 2013.
Ve Frankfurtu nad Mohanem dne 26. září 2013.
ΑΠΌΦΑΣΗ ΤΗΣ ΕΥΡΩΠΑΪΚΉΣ ΚΕΝΤΡΙΚΉΣ ΤΡΆΠΕΖΑΣ
της 26ης Σεπτεμβρίου 2013
σχετικά με συμπληρωματικά μέτρα όσον αφορά τις πράξεις κύριας αναχρηματοδότησης του Ευρωσυστήματος και την καταλληλότητα των ασφαλειών
(ΕΚΤ/2013/35)
(2013/645/ΕΕ)
ΤΟ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟ ΤΗΣ ΕΥΡΩΠΑΪΚΗΣ ΚΕΝΤΡΙΚΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ,
Έχοντας υπόψη τη Συνθήκη για τη λειτουργία της Ευρωπαϊκής Ένωσης, και ιδίως το άρθρο 127 παράγραφος 2 πρώτη περίπτωση,
Έχοντας υπόψη το καταστατικό του Ευρωπαϊκού Συστήματος Κεντρικών Τραπεζών και της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, και ιδίως το άρθρο 3.1 πρώτη περίπτωση, το άρθρο 12.1, το άρθρο 14.3 και το άρθρο 18.2,
Έχοντας υπόψη την κατευθυντήρια γραμμή ΕΚΤ/2011/14 της 20ής Σεπτεμβρίου 2011 σχετικά με τα μέσα και τις διαδικασίες νομισματικής πολιτικής του Ευρωσυστήματος (1) και την απόφαση ΕΚΤ/2013/6 της 20ής Μαρτίου 2013 για τους όρους σχετικά με τη χρησιμοποίηση ως ασφαλειών για πράξεις νομισματικής πολιτικής του Ευρωσυστήματος μη καλυμμένων εγγυημένων από κυβερνήσεις τραπεζικών ομολογιών ιδίας χρήσεως (2),
Εκτιμώντας τα ακόλουθα:
(1)
Σύμφωνα με το άρθρο 18.1 του καταστατικού του Ευρωπαϊκού Συστήματος Κεντρικών Τραπεζών και της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) και οι εθνικές κεντρικές τράπεζες των κρατών μελών με νόμισμα το ευρώ (εφεξής οι «ΕθνΚΤ») μπορούν να διενεργούν πιστοδοτικές και πιστοληπτικές πράξεις με πιστωτικά ιδρύματα και άλλους φορείς της αγοράς, με επαρκή ασφάλεια προκειμένου για δάνεια. Οι γενικοί όροι υπό τους οποίους η ΕΚΤ και οι ΕθνΚΤ δέχονται να συμμετέχουν σε πιστοδοτικές και πιστοληπτικές πράξεις, περιλαμβανομένων των κριτηρίων καθορισμού της καταλληλότητας των ασφαλειών για τους σκοπούς των πιστοδοτικών και πιστοληπτικών πράξεων του Ευρωσυστήματος, προβλέπονται στο παράρτημα I της κατευθυντήριας γραμμής ΕΚΤ/2011/14 και στην απόφαση ΕΚΤ/2013/6.
(2)
Με την κατευθυντήρια γραμμή ΕΚΤ/2013/4 της 20ής Μαρτίου 2013 σχετικά με συμπληρωματικά προσωρινά μέτρα όσον αφορά τις πράξεις κύριας αναχρηματοδότησης του Ευρωσυστήματος και την καταλληλότητα των ασφαλειών και σχετικά με την τροποποίηση της κατευθυντήριας γραμμής ΕΚΤ/2007/9 (3), καθώς και με την απόφαση ΕΚΤ/2013/22 της 5ης Ιουλίου 2013 σχετικά με προσωρινά μέτρα που αφορούν την καταλληλότητα εμπορεύσιμων χρεογράφων εκδόσεως ή πλήρους εγγυήσεως της Κυπριακής Δημοκρατίας (4), θεσπίστηκαν συμπληρωματικά προσωρινά μέτρα όσον αφορά την καταλληλότητα των ασφαλειών για τις πιστοδοτικές και πιστοληπτικές πράξεις του Ευρωσυστήματος.
(3)
Σύμφωνα με την ενότητα 1.6 του παραρτήματος I της κατευθυντήριας γραμμής ΕΚΤ/2011/14, το διοικητικό συμβούλιο μπορεί οποτεδήποτε να τροποποιεί τα μέσα, τους όρους, τα κριτήρια και τις διαδικασίες διενέργειας των πράξεων νομισματικής πολιτικής του Ευρωσυστήματος.
(4)
Στις 17 Ιουλίου 2013, το διοικητικό συμβούλιο αποφάσισε να ενισχύσει περαιτέρω το πλαίσιό του περί ελέγχου κινδύνων, προσαρμόζοντας τα κριτήρια καταλληλότητας και τις περικοπές που εφαρμόζονται στις ασφάλειες οι οποίες γίνονται αποδεκτές για τους σκοπούς των πράξεων νομισματική πολιτικής του Ευρωσυστήματος και θεσπίζοντας ορισμένα συμπληρωματικά μέτρα για τη βελτίωση της συνολικής συνέπειας του πλαισίου και της πρακτικής εφαρμογής του.
(5)
Οι αποφάσεις που αναφέρονται στην αιτιολογική σκέψη 4 θα πρέπει να περιληφθούν σε απόφαση της ΕΚΤ,
ΕΞΕΔΩΣΕ ΤΗΝ ΠΑΡΟΥΣΑ ΑΠΟΦΑΣΗ:
Άρθρο 1
Τροποποιήσεις και προσθήκες σε ορισμένες διατάξεις της κατευθυντήριας γραμμής ΕΚΤ/2011/14
1. Οι όροι διενέργειας πράξεων νομισματικής πολιτικής του Ευρωσυστήματος και τα κριτήρια καθορισμού της καταλληλότητας των ασφαλειών που προβλέπονται στην παρούσα απόφαση είναι εφαρμοστέα σε συνδυασμό με άλλες νομικές πράξεις του Ευρωσυστήματος σχετικές με τα μέσα και τις διαδικασίες νομισματικής πολιτικής του Ευρωσυστήματος, και ιδίως με την κατευθυντήρια γραμμή ΕΚΤ/2011/14.
2. Σε περίπτωση διαφορών μεταξύ της παρούσας απόφασης και της κατευθυντήριας γραμμής ΕΚΤ/2011/14, ή/και τυχόν μέτρων εφαρμογής τους σε εθνικό επίπεδο, κατισχύει η παρούσα απόφαση. Οι ΕθνΚΤ εξακολουθούν να εφαρμόζουν αυτούσιες όλες τις διατάξεις της κατευθυντήριας γραμμής ΕΚΤ/2011/14, εκτός αν προβλέπεται άλλως στην παρούσα απόφαση.
Άρθρο 2
Αιτήσεις παροχής πληροφοριών
1. Κατ’ εφαρμογή του πλαισίου άσκησης της νομισματικής πολιτικής το οποίο προβλέπεται στο κεφάλαιο 1 του παραρτήματος I της κατευθυντήριας γραμμής ΕΚΤ/2011/14, το Ευρωσύστημα επιφυλάσσεται του δικαιώματος να ζητεί και να λαμβάνει κάθε χρήσιμη πληροφορία που είναι απαραίτητη για την εκπλήρωση των καθηκόντων του και την επίτευξη των σκοπών του όσον αφορά τις πράξεις νομισματικής πολιτικής.
2. Το εν λόγω δικαίωμα ασκείται επιφυλασσομένων άλλων υφισταμένων ειδικών δικαιωμάτων του Ευρωσυστήματος να ζητεί πληροφορίες για πράξεις νομισματικής πολιτικής.
Άρθρο 3
Κοινά κριτήρια καταλληλότητας για τα εμπορεύσιμα περιουσιακά στοιχεία
1. Οι παράγραφοι που ακολουθούν είναι εφαρμοστέες σε συνδυασμό με τις κοινές απαιτήσεις καταλληλότητας για τα εμπορεύσιμα περιουσιακά στοιχεία οι οποίες προβλέπονται στην ενότητα 6.2.1.1.1 του παραρτήματος I της κατευθυντήριας γραμμής ΕΚΤ/2011/14 και με τα μέτρα ελέγχου κινδύνων για τα εμπορεύσιμα περιουσιακά στοιχεία τα οποία προβλέπονται στην ενότητα 6.4.2 του παραρτήματος I της κατευθυντήριας γραμμής ΕΚΤ/2011/14.
2. Κάθε αποδεκτό χρεόγραφο πρέπει να διαθέτει:
α)
i)
προκαθορισμένο και άνευ αιρέσεων κεφάλαιο (5) ή
ii)
άνευ αιρέσεων κεφάλαιο που να συνδέεται σε σταθερή βάση με ένα μόνο δείκτη πληθωρισμού της ζώνης του ευρώ σε συγκεκριμένη χρονική στιγμή και να μην περιέχει άλλα σύνθετα χαρακτηριστικά (6) και
β)
i)
τοκομερίδια σταθερού, μηδενικού ή κλιμακούμενου (multi-step) επιτοκίου με προκαθορισμένο πρόγραμμα πληρωμής τοκομεριδίου και προκαθορισμένη αξία τοκομεριδίου, τα οποία να μη συνεπάγονται αρνητική εισοδηματική ροή ή
ii)
τοκομερίδιο κυμαινομένου επιτοκίου το οποίο να μη συνεπάγεται αρνητική εισοδηματική ροή και να έχει τα ακόλουθα χαρακτηριστικά: τοκομερίδιο = (επιτόκιο αναφοράς * l) ± x, με f ≤ επιτόκιο τοκομεριδίου ≤ c, όπου:
1)
επιτόκιο αναφοράς σε μια δεδομένη χρονική στιγμή είναι μόνον ένα από τα ακόλουθα:
α)
επιτόκιο χρηματαγοράς του ευρώ (π.χ. Euribor, LIBOR) ή παρόμοιοι δείκτες,
β)
απόδοση αναφοράς επί συμφωνιών ανταλλαγής επιτοκίου σταθερής ληκτότητας (constant maturity swap rate· π.χ. δείκτες CMS, EIISDA, EUSA),
γ)
απόδοση ενός ή ομάδας κρατικών ομολόγων της ζώνης του ευρώ διάρκειας έως ενός έτους ή
δ)
δείκτης πληθωρισμού της ζώνης του ευρώ που δημοσιεύεται από τη Eurostat ή από εθνική στατιστική αρχή κράτους μέλους (π.χ. ΕνΔΤΚ),
και είναι το ίδιο με το επιτόκιο αναφοράς του στοιχείου α) σημείο ii) ανωτέρω, εφόσον η αποπληρωμή του κεφαλαίου συνδέεται με επιτόκιο αναφοράς, και
2.
f (κατώτατο επιτρεπόμενο όριο), c (ανώτατο επιτρεπόμενο όριο), l (παράγοντας μόχλευσης/απομόχλευσης) και x (περιθώριο), εφόσον υφίστανται, είναι σταθεροί αριθμοί που προκαθορίζονται κατά την έκδοση και είναι δυνατόν να μεταβάλλονται με την πάροδο του χρόνου, όπου f, c και x είναι ίσα ή μεγαλύτερα από το μηδέν και l μεγαλύτερο από το μηδέν καθ’ όλη τη διάρκεια ζωής του περιουσιακού στοιχείου. Για τα τοκομερίδια κυμαινομένου επιτοκίου με δείκτη πληθωρισμού ως επιτόκιο αναφοράς, το l ισούται με τη μονάδα.
3. Όλα τα χαρακτηριστικά που δεν περιλαμβάνονται στην παράγραφο 2 είναι μη αποδεκτά. Κατά συνέπεια, ο πίνακας εξαιρουμένων χαρακτηριστικών τοκομεριδίων του δεύτερου εδαφίου της ενότητας 6.2.1.1 παράγραφος 1 του παραρτήματος I της κατευθυντήριας γραμμής ΕΚΤ/2011/14 δεν εφαρμόζεται. Περιουσιακά στοιχεία τα οποία περιλαμβάνονταν στον κατάλογο αποδεκτών περιουσιακών στοιχείων μέχρι την έναρξη ισχύος της παρούσας απόφασης και καθίστανται μη αποδεκτά λόγω της παραγράφου 2 συνεχίζουν να θεωρούνται αποδεκτά επί 12 μήνες από την έναρξη ισχύος της παρούσας απόφασης.
4. Η αξιολόγηση της καταλληλότητας περιουσιακού στοιχείου όσον αφορά τα χαρακτηριστικά του τοκομεριδίου, εφόσον πρόκειται για τοκομερίδιο κλιμακούμενου επιτοκίου -σταθερού ή κυμαινόμενου- διενεργείται με βάση ολόκληρη τη διάρκεια ζωής του περιουσιακού στοιχείου, διανυθείσα και μελλοντική.
5. Τα αποδεκτά τοκομερίδια δεν παρέχουν δικαιώματα επιλογής στον εκδότη, ήτοι δεν επιτρέπουν εξαρτώμενες από απόφασή του αλλαγές στα χαρακτηριστικά του τοκομεριδίου καθ’ όλη τη διάρκεια ζωής του περιουσιακού στοιχείου, διανυθείσα και μελλοντική.
6. Η δεύτερη παράγραφος της ενότητας 6.7 του παραρτήματος I της κατευθυντήριας γραμμής ΕΚΤ/2011/14 παύει να εφαρμόζεται.
Άρθρο 4
Συμπληρωματικό κριτήριο καταλληλότητας για τίτλους που εξασφαλίζονται με υποθήκες επί εμπορικών ακινήτων
Επιφυλασσομένων των κριτηρίων καταλληλότητας που προβλέπονται στην ενότητα 6.2.1.1.2 του παραρτήματος I της κατευθυντήριας γραμμής ΕΚΤ/2011/14, στα περιουσιακά στοιχεία που παράγουν εισοδηματική ροή και εξασφαλίζουν τίτλους οι οποίοι εξασφαλίζονται με υποθήκες επί εμπορικών ακινήτων δεν περιλαμβάνονται δάνεια τα οποία είναι ή υπήρξαν σε οποιαδήποτε χρονική στιγμή δομημένα, κοινοπρακτικά ή μοχλευμένα. Για τους σκοπούς του παρόντος άρθρου, οι όροι «δομημένο δάνειο», «κοινοπρακτικό δάνειο» και «μοχλευμένο δάνειο» έχουν την έννοια που τους αποδίδεται με τα σημεία 4 έως 6 του άρθρου 3 παράγραφος 6 της κατευθυντήριας γραμμής ΕΚΤ/2013/4.
Άρθρο 5
Ειδικά κριτήρια καταλληλότητας για καλυμμένες ομολογίες
1. Οι παράγραφοι που ακολουθούν είναι εφαρμοστέες σε συνδυασμό με τα συμπληρωματικά κριτήρια καταλληλότητας για καλυμμένες ομολογίες που προβλέπονται στην ενότητα 6.2.1.1.3 του παραρτήματος I της κατευθυντήριας γραμμής ΕΚΤ/2011/14.
2. Για τους σκοπούς της ενότητας 6.2.1.1.3 στοιχείο β) του παραρτήματος I της κατευθυντήριας γραμμής ΕΚΤ/2011/14, μια οντότητα θεωρείται μέλος ενοποιημένου ομίλου ή συνδεδεμένη με τον ίδιο κεντρικό οργανισμό, εάν υπάρχουν στενοί δεσμοί μεταξύ των εμπλεκομένων οντοτήτων κατά την έννοια της ενότητας 6.2.3.2. Η ιδιότητα μέλους του ίδιου ομίλου ή η σύνδεση προσδιορίζεται κατά τον χρόνο μεταβιβάσεως των μεριδίων του προερχόμενου από τιτλοποίηση τίτλου τα οποία διαθέτουν εξοφλητική προτεραιότητα στο χαρτοφυλάκιο ασφαλειών για καλυμμένα ομόλογα, σύμφωνα με την οδηγία 2006/48/ΕΚ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου, της 14ης Ιουνίου 2006, σχετικά με την ανάληψη και την άσκηση δραστηριότητας πιστωτικών ιδρυμάτων (7).
3. Για τις καλυμμένες ομολογίες οι οποίες περιλαμβάνονταν στον κατάλογο αποδεκτών περιουσιακών στοιχείων στις 30 Μαρτίου 2013, το προϊσχύον καθεστώς παρατείνεται μέχρι τις 28 Νοεμβρίου 2014. Η παράταση αυτή ισχύει και για τις συνεχείς εκδόσεις των εν λόγω καλυμμένων ομολογιών εφόσον, από τις 31 Μαρτίου 2013 και εφεξής, δεν προστέθηκαν στο χαρτοφυλάκιο ασφαλειών τίτλοι προερχόμενοι από τιτλοποίηση οι οποίοι δεν πληρούν τις προϋποθέσεις που προβλέπονται στην ενότητα 6.2.1.1.3 στοιχεία α) έως γ) του παραρτήματος I της κατευθυντήριας γραμμής ΕΚΤ/2011/14.
4. Οι παράγραφοι 1 έως 3 εφαρμόζονται επιφυλασσομένων των διατάξεων της απόφασης ΕΚΤ/2013/6 για τους όρους σχετικά με τη χρησιμοποίηση ως ασφαλειών για πράξεις νομισματικής πολιτικής του Ευρωσυστήματος μη καλυμμένων εγγυημένων από κυβερνήσεις τραπεζικών ομολογιών ιδίας χρήσεως.
Άρθρο 6
Πρόσθετα κριτήρια υψηλής πιστοληπτικής διαβάθμισης των εμπορεύσιμων περιουσιακών στοιχείων
1. Η αξιολόγηση των εμπορεύσιμων περιουσιακών στοιχείων, εκτός των τίτλων που προέρχονται από τιτλοποίηση, από οργανισμό αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας (ECAI), η οποία προβλέπεται στην ενότητα 6.3.2 στοιχείο α) Αξιολόγηση από ECAI, του παραρτήματος I της κατευθυντήριας γραμμής ΕΚΤ/2011/14, υπόκειται στα ακόλουθα κριτήρια:
i)
Τουλάχιστον μία αξιολόγηση από αποδεκτό ECAI (8) για την έκδοση ή, όταν δεν υπάρχει διαβάθμιση έκδοσης από τον ίδιο ECAI, για το πρόγραμμα/τη σειρά εκδόσεων στο πλαίσιο της οποίας εκδίδεται το περιουσιακό στοιχείο, πρέπει να ανταποκρίνεται στο ελάχιστο όριο του Ευρωσυστήματος (9). Η ΕΚΤ δημοσιεύει το ελάχιστο όριο πιστοληπτικής διαβάθμισης για κάθε αποδεκτό ECAI, κατά τα οριζόμενα στην ενότητα 6.3.1 του παραρτήματος I της κατευθυντήριας γραμμής ΕΚΤ/2011/14 (10). Αν είναι διαθέσιμες αξιολογήσεις περισσότερων ECAI για την ίδια έκδοση ή, κατά περίπτωση, για το πρόγραμμα/τη σειρά εκδόσεων, λαμβάνεται υπόψη η υψηλότερη διαθέσιμη αξιολόγηση ECAI για την έκδοση ή, κατά περίπτωση, για το πρόγραμμα/τη σειρά εκδόσεων· («first best rule»). Αν η καλύτερη διαθέσιμη αξιολόγηση για την έκδοση ή, κατά περίπτωση, για το πρόγραμμα/τη σειρά εκδόσεων δεν πληροί το ελάχιστο όριο πιστοληπτικής διαβάθμισης του Ευρωσυστήματος, το περιουσιακό στοιχείο δεν θεωρείται αποδεκτό, ακόμα και αν υφίσταται εγγύηση αποδεκτή σύμφωνα με την ενότητα 6.3.2 στοιχείο γ) του παραρτήματος I της κατευθυντήριας γραμμής ΕΚΤ/2011/14. Αν δεν υπάρχει αξιολόγηση ECAI για την έκδοση ή, κατά περίπτωση, για το πρόγραμμα/τη σειρά εκδόσεων, το περιουσιακό στοιχείο θεωρείται αποδεκτό αν η καλύτερη διαθέσιμη αξιολόγηση ECAI για τον εκδότη ή τον εγγυητή [εφόσον η εγγύηση είναι αποδεκτή σύμφωνα με την ενότητα 6.3.2 στοιχείο γ) του παραρτήματος I της κατευθυντήριας γραμμής ΕΚΤ/2011/14] πληροί το ελάχιστο όριο πιστοληπτικής διαβάθμισης του Ευρωσυστήματος.
ii)
Για τους σκοπούς της τεκμηρίωσης της υψηλής πιστοληπτικής διαβάθμισης των εμπορεύσιμων περιουσιακών στοιχείων δεν γίνεται διάκριση των αξιολογήσεων ECAI για την έκδοση και το πρόγραμμα/τη σειρά εκδόσεων ανάλογα με την αρχική ημερομηνία λήξης του περιουσιακού στοιχείου. Γίνεται δεκτή κάθε διαβάθμιση ECAI που αποδίδεται στην έκδοση ή στο πρόγραμμα/στη σειρά εκδόσεων και ανταποκρίνεται στο ελάχιστο όριο πιστοληπτικής διαβάθμισης του Ευρωσυστήματος. Όσον αφορά τη διαβάθμιση ECAI για τον εκδότη/εγγυητή, η αποδεκτή αξιολόγηση ECAI εξαρτάται από την αρχική ημερομηνία λήξης του περιουσιακού στοιχείου. Γίνεται διάκριση μεταξύ βραχυπρόθεσμων περιουσιακών στοιχείων (με αρχική ημερομηνία λήξης έως και 390 ημέρες) και μακροπρόθεσμων περιουσιακών στοιχείων (με αρχική ημερομηνία λήξης άνω των 390 ημερών). Για τα βραχυπρόθεσμα περιουσιακά στοιχεία γίνονται αποδεκτές βραχυπρόθεσμες και μακροπρόθεσμες διαβαθμίσεις ECAI για τον εκδότη και μακροπρόθεσμες διαβαθμίσεις ECAI για τον εγγυητή, με λήψη υπόψη της υψηλότερης διαθέσιμης αξιολόγησης («first-best rule»). Για τα μακροπρόθεσμα περιουσιακά στοιχεία γίνονται αποδεκτές μόνο μακροπρόθεσμες διαβαθμίσεις ECAI για τον εκδότη ή μακροπρόθεσμες διαβαθμίσεις ECAI για τον εγγυητή.
2. Το ελάχιστο όριο πιστοληπτικής διαβάθμισης που εφαρμόζεται σε τίτλους προερχόμενους από τιτλοποίηση επιφυλασσομένων των απαιτήσεων παροχής στοιχείων για το ύψος των δανείων, όπως προβλέπεται από το πλαίσιο του Ευρωσυστήματος για την αξιολόγηση της πιστοληπτικής ικανότητας, στην ενότητα 6.3.2 στοιχείο β) Αξιολόγηση από ECAI τίτλων προερχομένων από τιτλοποίηση- του παραρτήματος I της κατευθυντήριας γραμμής ΕΚΤ/2011/14, αντιστοιχεί στη βαθμίδα 2 της εναρμονισμένης κλίμακας του Ευρωσυστήματος [«single A» (11)] τόσο κατά την έκδοση όσο και στη διάρκεια ζωής του προερχόμενου από τιτλοποίηση τίτλου. Οι λοιπές προϋποθέσεις που προβλέπονται στην ενότητα 6.3.2 στοιχείο β) Αξιολόγηση από ECAI τίτλων προερχομένων από τιτλοποίηση- του παραρτήματος I της κατευθυντήριας γραμμής ΕΚΤ/2011/14 παραμένουν αμετάβλητες.
3. Τίτλοι προερχόμενοι από τιτλοποίηση που δεν πληρούν τις απαιτήσεις παροχής στοιχείων για το ύψος των δανείων συνεχίζουν να υπόκεινται στις προϋποθέσεις αξιολόγησης της πιστοληπτικής ικανότητας που προβλέπονται στην ενότητα 6.3.2 στοιχείο β) Αξιολόγηση από ECAI τίτλων προερχομένων από τιτλοποίηση- του παραρτήματος I της κατευθυντήριας γραμμής ΕΚΤ/2011/14.
4. Όταν δεν υπάρχει αξιολόγηση από ECAI για την έκδοση (ή, κατά περίπτωση, το πρόγραμμα/τη σειρά εκδόσεων), η υψηλή πιστοληπτική ικανότητα για εμπορεύσιμα περιουσιακά στοιχεία, εκτός τίτλων προερχόμενων από τιτλοποίηση, μπορεί να τεκμηριωθεί με βάση εγγυήσεις που παρέχονται από οικονομικά εύρωστους εγγυητές, κατά τα οριζόμενα στην ενότητα 6.3.2 στοιχείο γ) του παραρτήματος I της κατευθυντήριας γραμμής ΕΚΤ/2011/14. Η οικονομική ευρωστία του εγγυητή κρίνεται με βάση μακροπρόθεσμες διαβαθμίσεις ECAI για τον εγγυητή, οι οποίες πληρούν το ελάχιστο όριο πιστοληπτικής διαβάθμισης του Ευρωσυστήματος. Η εγγύηση πρέπει να πληροί τις προϋποθέσεις που προβλέπονται στα σημεία i) έως iv) της ενότητας 6.3.2 στοιχείο γ) του παραρτήματος I της κατευθυντήριας γραμμής ΕΚΤ/2011/14.
Άρθρο 7
Καθορισμός των περικοπών αποτίμησης
Η αξιολόγηση της πιστοληπτικής ικανότητας που χρησιμοποιείται προκειμένου να προσδιοριστεί η καταλληλότητα, κατά τα οριζόμενα στις ενότητες 6.3.2 και 6.3.3 του παραρτήματος I της κατευθυντήριας γραμμής ΕΚΤ/2011/14, ισχύει για τον καθορισμό της εφαρμοστέας περικοπής αποτίμησης σύμφωνα με την ενότητα 6.4.1 του παραρτήματος I της κατευθυντήριας γραμμής ΕΚΤ/2011/14.
Άρθρο 8
Κατηγορίες περικοπών και περικοπές για εμπορεύσιμα και μη εμπορεύσιμα περιουσιακά στοιχεία
1. Οι κατηγορίες ρευστότητας για τα εμπορεύσιμα περιουσιακά στοιχεία, οι οποίες προβλέπονται από τα μέτρα ελέγχου κινδύνων του Ευρωσυστήματος για τα εμπορεύσιμα περιουσιακά στοιχεία, στον πίνακα 6 της ενότητας 6.4.2 του παραρτήματος I της κατευθυντήριας γραμμής ΕΚΤ/2011/14, αποκαλούνται εφεξής, στην παρούσα ενότητα «κατηγορίες περικοπών». Η υπαγωγή των αποδεκτών περιουσιακών στοιχείων στην αντίστοιχη κατηγορία παραμένει αμετάβλητη.
2. Τα επίπεδα περικοπών αποτίμησης που εφαρμόζονται στα εμπορεύσιμα περιουσιακά στοιχεία, κατά τα προβλεπόμενα από τα μέτρα ελέγχου κινδύνων του Ευρωσυστήματος για τα εμπορεύσιμα περιουσιακά στοιχεία, στον πίνακα 7 της ενότητας 6.4.2 του παραρτήματος I της κατευθυντήριας γραμμής ΕΚΤ/2011/14, αντικαθίστανται από τις περικοπές που προβλέπονται στο παράρτημα I της παρούσας απόφασης.
3. Η περικοπή η οποία εφαρμόζεται στους τίτλους από τιτλοποίηση της κατηγορίας περικοπών V, η οποία προβλέπεται στην ενότητα 6.4.2 στοιχείο δ) του παραρτήματος I της κατευθυντήριας γραμμής ΕΚΤ/2011/14, ανέρχεται σε 10 %, ανεξαρτήτως της λήξης ή των χαρακτηριστικών των τοκομεριδίων τους.
4. Καλυμμένες ομολογίες ιδίας χρήσεως υπόκεινται σε πρόσθετη περικοπή αποτίμησης. Αυτή η πρόσθετη περικοπή εφαρμόζεται απευθείας επί της αξίας ολόκληρης της έκδοσης εκάστου χρεογράφου και επί της θεωρητικής αποτίμησής του (valuation markdown) ως ποσοστό α) 8 % για καλυμμένες ομολογίες ιδίας χρήσεως των βαθμίδων 1&2 της εναρμονισμένης κλίμακας του Ευρωσυστήματος και β) 12 % για καλυμμένες ομολογίες ιδίας χρήσεως της βαθμίδας 3. Για τους σκοπούς της παρούσας παραγράφου, ως «καλυμμένες ομολογίες ιδίας χρήσεως» νοούνται οι καλυμμένες τραπεζικές ομολογίες που εκδίδονται από αντισυμβαλλόμενο ή από οντότητες που έχουν στενούς δεσμούς με αντισυμβαλλόμενο και χρησιμοποιούνται κατά ποσοστό άνω του 75 % της εκκρεμούς πλασματικής αξίας τους από τον εν λόγω αντισυμβαλλόμενο ή/και τις οντότητες που έχουν στενούς δεσμούς με αυτόν.
5. Τα επίπεδα των περικοπών αποτίμησης που εφαρμόζονται στα μη εμπορεύσιμα περιουσιακά στοιχεία, κατά τα προβλεπόμενα από τα μέτρα ελέγχου κινδύνων του Ευρωσυστήματος, στον πίνακα 9 της ενότητας 6.4.3 του παραρτήματος I της κατευθυντήριας γραμμής ΕΚΤ/2011/14, αντικαθίστανται από τις περικοπές που προβλέπονται στο παράρτημα II της παρούσας απόφασης.
6. Η περικοπή αποτίμησης στην οποία υπόκεινται τα μη εμπορεύσιμα χρεόγραφα που εξασφαλίζονται με υποθήκη, κατά τα οριζόμενα στην ενότητα 6.4.3.2 του παραρτήματος I της κατευθυντήριας γραμμής ΕΚΤ/2011/14, ανέρχεται στο 39,5 % της εκκρεμούς πλασματικής αξίας τους.
Άρθρο 9
Μέτρα αποκατάστασης κατόπιν επέλευσης γεγονότος αθέτησης υποχρέωσης ή για προληπτικούς λόγους
1. Τα μέτρα αποκατάστασης τα οποία πρέπει να διασφαλίζουν οι σχετικές συμβατικές ή κανονιστικές ρυθμίσεις που εφαρμόζει η ΕθνΚΤ, σύμφωνα με την ενότητα I.7 του παραρτήματος II της κατευθυντήριας γραμμής ΕΚΤ/2011/14, υπόκεινται στους όρους τους οποίους προβλέπουν οι ακόλουθες παράγραφοι.
2. Κατόπιν της επέλευσης γεγονότος αθέτησης υποχρέωσης ή για προληπτικούς λόγους, η ΕθνΚΤ νομιμοποιείται να λάβει τα ακόλουθα μέτρα αποκατάστασης:
α)
να αναστείλει, να περιορίσει ή να αποκλείσει την πρόσβαση του αντισυμβαλλομένου σε πράξεις ανοικτής αγοράς·
β)
να αναστείλει, να περιορίσει ή να αποκλείσει την πρόσβαση του αντισυμβαλλομένου στις πάγιες διευκολύνσεις του Ευρωσυστήματος·
γ)
να λύσει διά καταγγελίας όλες τις εκκρεμείς συμφωνίες και συναλλαγές·
δ)
να αξιώσει επίσπευση της ικανοποίησης των απαιτήσεων που δεν έχουν ακόμη καταστεί ληξιπρόθεσμες ή τελούν υπό όρο ή αίρεση·
ε)
να χρησιμοποιήσει τις καταθέσεις του αντισυμβαλλομένου στην ΕθνΚΤ για το συμψηφισμό απαιτήσεών της έναντι αυτού·
στ)
να αναστείλει την εκπλήρωση υποχρεώσεών της έναντι του αντισυμβαλλομένου έως ότου ικανοποιηθεί η απαίτησή της εναντίον του.
3. Επιπλέον, κατόπιν της επέλευσης γεγονότος αθέτησης υποχρέωσης, η ΕθνΚΤ νομιμοποιείται να λάβει τα ακόλουθα μέτρα αποκατάστασης:
α)
να απαιτήσει τόκους υπερημερίας·
β)
να απαιτήσει από τον αντισυμβαλλόμενο αποζημίωση για τυχόν ζημίες που υπέστη συνεπεία της επέλευσης στο πρόσωπό του γεγονότος που συνιστά αθέτηση υποχρέωσης.
4. Επιπλέον, η ΕθνΚΤ μπορεί, για προληπτικούς λόγους, να απορρίψει περιουσιακά στοιχεία που παρέχονται ως ασφάλεια από τον αντίστοιχο αντισυμβαλλόμενο για πιστοδοτικές πράξεις του Ευρωσυστήματος, να περιορίσει τη χρήση τους ή να εφαρμόσει σε αυτά συμπληρωματικές περικοπές αποτίμησης.
5. Η ΕθνΚΤ νομιμοποιείται να ρευστοποιήσει χωρίς περιττή καθυστέρηση όλα τα παρασχεθέντα ως ασφάλεια περιουσιακά στοιχεία, κατά τρόπο ώστε να ικανοποιηθεί μέχρι το ποσό της χορηγηθείσας πίστωσης, εάν ο αντισυμβαλλόμενος δεν προβεί σε άμεσο διακανονισμό του αρνητικού υπολοίπου του.
6. Προκειμένου να διασφαλίζεται η ομοιόμορφη εφαρμογή των μέτρων που επιβάλλονται, το διοικητικό συμβούλιο της ΕΚΤ αποφασίζει σχετικά με τα μέτρα αποκατάστασης, περιλαμβανομένης της αναστολής, του περιορισμού ή του αποκλεισμού της πρόσβασης στις πράξεις ανοικτής αγοράς ή τις πάγιες διευκολύνσεις του Ευρωσυστήματος.
Άρθρο 10
Διευκρίνιση του ορισμού των χωρών του ΕΟΧ
1. Για τους σκοπούς του πλαισίου του Ευρωσυστήματος που διέπει τη σύσταση ασφαλειών, ως χώρες του ΕΟΧ νοούνται όλα τα κράτη μέλη της ΕΕ, ανεξαρτήτως του αν έχουν προσχωρήσει επισήμως στον ΕΟΧ ή όχι, καθώς και η Ισλανδία, το Λιχτενστάιν και η Νορβηγία.
2. Ο ορισμός των χωρών του ΕΟΧ στο προσάρτημα 2 του παραρτήματος I της κατευθυντήριας γραμμής ΕΚΤ/2011/14 (Γλωσσάριο) τροποποιείται αναλόγως.
Άρθρο 11
Προσαρμογές των απαιτήσεων για το ύψος των δανείων όσον αφορά τους τίτλους από τιτλοποίηση
1. Επιφυλασσομένης της ενότητας 6.2.1.1.2 του παραρτήματος I της κατευθυντήριας γραμμής ΕΚΤ/2011/14 και του προσαρτήματος 8 του εν λόγω παραρτήματος I, το Ευρωσύστημα μπορεί να δέχεται ως ασφάλεια τίτλους προερχόμενους από τιτλοποίηση με διαβάθμιση χαμηλότερη του A1 μετά την πάροδο της σχετικής μεταβατικής περιόδου, κατά περίπτωση και υπό την προϋπόθεση ότι παρέχονται επαρκείς εξηγήσεις για τη μη επίτευξη της ελάχιστης αποδεκτής διαβάθμισης. Για κάθε περίπτωση επαρκών εξηγήσεων, το διοικητικό συμβούλιο προσδιορίζει το μέγιστο επίπεδο ανοχής και τον χρονικό ορίζοντα ανοχής. Σύμφωνα με τον χρονικό ορίζοντα ανοχής, η ποιότητα των στοιχείων των τίτλων που προέρχονται από τιτλοποίηση πρέπει να βελτιωθεί εντός του προβλεπόμενου χρονικού διαστήματος.
2. Ο πλήρης κατάλογος των επαρκών εξηγήσεων, τα επίπεδα ανοχής τα οποία τους αναγνωρίζονται και οι χρονικοί ορίζοντες ανοχής δημοσιεύονται στον δικτυακό τόπο της ΕΚΤ και περιλαμβάνουν, μεταξύ άλλων, περιγραφή περιουσιακών στοιχείων και συστημάτων ΤΠ που έχουν κληροδοτηθεί από το παρελθόν.
Άρθρο 12
Έναρξη ισχύος και εφαρμογή
1. Η παρούσα απόφαση αρχίζει να ισχύει την 1η Οκτωβρίου 2013.
2. Κατ’ εξαίρεση, το άρθρο 8 παράγραφος 4 εφαρμόζεται από την 1η Νοεμβρίου 2013.
Φρανκφούρτη, 26 Σεπτεμβρίου 2013.