ROZHODNUTÍ EVROPSKÉ CENTRÁLNÍ BANKY
ze dne 7. července 2011
o dočasných opatřeních týkajících se způsobilosti obchodovatelných dluhových nástrojů vydaných nebo zaručených portugalskou vládou
(ECB/2011/10)
(2011/410/EU)
RADA GUVERNÉRŮ EVROPSKÉ CENTRÁLNÍ BANKY,
s ohledem na Smlouvu o fungování Evropské unie, a zejména na čl. 127 odst. 2 první odrážku této smlouvy,
s ohledem na statut Evropského systému centrálních bank a Evropské centrální banky (dále jen „statut ESCB“), a zejména na článek 12.1 a čl. 34.1 druhou odrážku ve spojení s čl. 3.1 první odrážkou a článkem 18.2 tohoto statutu,
vzhledem k těmto důvodům:
(1)
Podle článku 18.1 statutu ESCB mohou Evropská centrální banka (ECB) a národní centrální banky členských států, jejichž měnou je euro, provádět úvěrové operace s úvěrovými institucemi a ostatními účastníky trhu s tím, že úvěry jsou dostatečně zajištěny. Kritéria, kterými se určuje způsobilost zajištění pro účely operací měnové politiky Eurosystému, jsou stanovena v příloze I obecných zásad ECB/2000/7 ze dne 31. srpna 2000 o nástrojích a postupech měnové politiky Eurosystému (1) (dále jen „obecná dokumentace“).
(2)
Podle oddílu 1.6 obecné dokumentace může Rada guvernérů ECB kdykoli měnit nástroje, podmínky, kritéria a postupy provádění operací měnové politiky Eurosystému. Podle oddílu 6.3.1 obecné dokumentace si Eurosystém vyhrazuje právo určit, zda emise, emitent, dlužník nebo ručitel splňují jeho požadavky na vysoké úvěrové standardy na základě jakýchkoli informací, které považuje za relevantní.
(3)
Současné výjimečné okolnosti na finančním trhu spolu s fiskální pozicí portugalské vlády narušují hodnocení cenných papírů vydaných portugalskou vládou ze strany trhu, což má nepříznivý vliv na stabilitu finančního systému. Tato výjimečná situace vyžaduje rychlou a dočasnou úpravu rámce měnové politiky Eurosystému.
(4)
Rada guvernérů přihlédla ke skutečnosti, že portugalská vláda schválila a provádí program hospodářských a finančních úprav, který vyjednala s Evropskou komisí, ECB a Mezinárodním měnovým fondem a který se portugalská vláda zavázala v plném rozsahu provést. Rada guvernérů posoudila též účinky tohoto programu na cenné papíry vydané portugalskou vládou z hlediska řízení úvěrového rizika Eurosystému. Rada guvernérů považuje tento program za přiměřený, takže z hlediska řízení úvěrového rizika si obchodovatelné dluhové nástroje vydané nebo zaručené portugalskou vládou udržují standard kvality, který je dostatečný k tomu, aby byly i nadále způsobilým zajištěním pro operace měnové politiky Eurosystému bez ohledu na jakékoli externí úvěrové hodnocení. Tato kladná hodnocení jsou základem pro výjimečnou a dočasnou úpravu rámce měnové politiky Eurosystému, jejímž cílem je přispět ke spolehlivosti finančních institucí, a tím posílit stabilitu finančního systému jako celku a chránit klienty těchto institucí.
(5)
Rada guvernérů bude pozorně sledovat pokračující snahy portugalské vlády plně provést program hospodářských a finančních úprav, na nichž je tato výjimečná a dočasná úprava rámce měnové politiky Eurosystému založena.
(6)
Rada guvernérů se na této výjimečné úpravě rámce měnové politiky Eurosystému usnesla a veřejně ji vyhlásila dne 7. července 2011. Bude platit dočasně, a to do doby, kdy Rada guvernérů usoudí, že stabilita finančního systému umožňuje běžné uplatňování rámce Eurosystému pro operace měnové politiky,
PŘIJALA TOTO ROZHODNUTÍ:
Článek 1
Pozastavení účinnosti některých ustanovení obecné dokumentace
1. V souladu s články 2 a 3 se pozastavuje účinnost minimálních požadavků Eurosystému na práh úvěrové kvality stanovený rámcem hodnocení úvěrového rizika pro obchodovatelná aktiva v oddíle 6.3.2 obecné dokumentace.
2. V případě rozporu mezi tímto rozhodnutím a obecnou dokumentací má přednost toto rozhodnutí.
Článek 2
Pokračující způsobilost obchodovatelných dluhových nástrojů, které jsou vydány portugalskou vládou, jako zajištění
Práh úvěrové kvality stanovený Eurosystémem se neuplatňuje na obchodovatelné dluhové nástroje vydané portugalskou vládou. Tato aktiva představují způsobilé zajištění pro účely operací měnové politiky Eurosystému bez ohledu na jejich externí úvěrové hodnocení.
Článek 3
Pokračující způsobilost obchodovatelných dluhových nástrojů, které jsou zaručeny portugalskou vládou, jako zajištění
Práh úvěrové kvality stanovený Eurosystémem se neuplatňuje na obchodovatelné dluhové nástroje vydané subjekty usazenými v Portugalsku a plně zaručené portugalskou vládou. Na záruku poskytnutou portugalskou vládou se i nadále vztahují požadavky uvedené v oddíle 6.3.2 obecné dokumentace. Tato aktiva představují způsobilé zajištění pro účely operací měnové politiky Eurosystému bez ohledu na jejich externí úvěrové hodnocení.
Článek 4
Vstup v platnost
Toto rozhodnutí vstupuje v platnost dnem 7. července 2011.
Ve Frankfurtu nad Mohanem dne 7. července 2011.
BESLUIT VAN DE EUROPESE CENTRALE BANK
van 7 juli 2011
inzake tijdelijke maatregelen betreffende de beleenbaarheid van door de Portugese regering uitgegeven of gegarandeerde verhandelbare schuldbewijzen
(ECB/2011/10)
(2011/410/EU)
DE RAAD VAN BESTUUR VAN DE EUROPESE CENTRALE BANK,
Gezien het Verdrag betreffende de werking van de Europese Unie, inzonderheid het eerste streepje van artikel 127, lid 2,
Gezien de statuten van het Europees Stelsel van centrale banken en van de Europese Centrale Bank (hierna de „ESCB-statuten”), inzonderheid artikel 12.1 en artikel 34.1, tweede streepje, juncto artikel 3.1, eerste streepje, en artikel 18.2,
Overwegende hetgeen volgt:
(1)
Luidens artikel 18.1 van de ESCB-statuten mogen de Europese Centrale Bank (ECB) en de nationale centrale banken van de lidstaten die de euro als munt hebben, krediettransacties verrichten met kredietinstellingen en andere marktpartijen, waarbij de verleende kredieten worden gedekt door toereikend onderpand. De beleenbaarheidscriteria voor onderpand voor monetaire-beleidstransacties van het Eurosysteem zijn vastgelegd in bijlage I bij Richtsnoer ECB/2000/7 van 31 augustus 2000 betreffende monetaire beleidsinstrumenten en -procedures van het Eurosysteem (1) (hierna de „Algemene documentatie”).
(2)
Luidens hoofdstuk 1.6 van de Algemene documentatie kan de Raad van bestuur van de ECB te allen tijde besluiten tot aanpassing van de instrumenten, voorwaarden, criteria en procedures voor de tenuitvoerlegging van monetairebeleidstransacties van het Eurosysteem. Luidens hoofdstuk 6.3.1 van de Algemene documentatie behoudt het Eurosysteem zich het recht voor te bepalen of een emissie, emittent, debiteur of garant aan de vereisten voor hoge kredietstandaards voldoet, zulks op basis van alle informatie die het relevant acht.
(3)
De buitengewone omstandigheden die zich voordoen op de financiële markt, in samenhang met de fiscale situatie van de Portugese regering, hebben de beoordeling door de markt van door de Portugese regering uitgegeven effecten verstoord, hetgeen negatieve gevolgen heeft voor de stabiliteit van het financiële stelsel. Deze buitengewone situatie vereist een snelle en tijdelijke aanpassing van het monetairebeleidskader van het Eurosysteem.
(4)
De Raad van bestuur heeft een door de Portugese regering goedgekeurd en in uitvoering zijnd programma voor economische en financiële aanpassing beoordeeld, over welk programma zij heeft onderhandeld met de Europese Commissie, de ECB en het Internationaal Monetair Fonds en dat de Portugese regering vastbesloten is volledig uit te voeren. Vanuit een perspectief van kredietrisicobeheer van het Eurosysteem is de Raad van bestuur tevens nagegaan welke effecten dat programma op de door de Portugese regering uitgegeven effecten heeft. De Raad van bestuur acht het programma passend, waardoor, wat het kredietrisicobeheer betreft, de kwaliteitsstandaard van door de Portugese regering uitgegeven of door de Portugese regering gegarandeerde verhandelbare schuldbewijzen volstaat en deze effecten derhalve beleenbaar onderpand blijven voor monetairebeleidstransacties van het Eurosysteem, ongeacht enige externe kredietbeoordeling. Deze positieve beoordelingen verschaffen de basis voor een buitengewone en tijdelijke aanpassing van het monetairebeleidskader van het Eurosysteem, dat is ingesteld om bij te dragen tot de soliditeit van financiële instellingen en aldus de stabiliteit van het financiële stelsel als geheel te versterken en klanten van die instellingen te beschermen.
(5)
De Raad van bestuur zal de vastbeslotenheid van de Portugese regering om het economische en financiële aanpassingsprogramma dat ten grondslag ligt aan deze buitengewone en tijdelijke aanpassing van het monetairebeleidskader van het Eurosysteem, volledig uit te voeren, nauwlettend blijven volgen.
(6)
De Raad van bestuur heeft deze buitengewone en tijdelijke aanpassing van het monetairebeleidskader van het Eurosysteem besloten en openbaar aangekondigd op 7 juli 2011. De aanpassing zal tijdelijk gelden totdat de Raad van bestuur van mening is dat de stabiliteit van het financiële stelsel de reguliere toepassing van het kader voor monetairebeleidstransacties van het Eurosysteem toelaat,
HEEFT HET VOLGENDE BESLUIT VASTGESTELD:
Artikel 1
Opschorting van een aantal bepalingen van de Algemene documentatie
1. De minimumvereisten van het Eurosysteem voor kredietkwaliteitsdrempels, zoals vastgelegd in de regels inzake het kredietbeoordelingskader van het Eurosysteem voor verhandelbare activa in hoofdstuk 6.3.2 van de Algemene documentatie, worden overeenkomstig artikel 2 en 3 opgeschort.
2. Als er een discrepantie bestaat tussen dit besluit en de Algemene documentatie, geldt het eerste.
Artikel 2
Door de Portugese regering uitgegeven verhandelbare schuldbewijzen blijven beleenbaar onderpand
De kredietkwaliteitsdrempel van het Eurosysteem is niet van toepassing op door de Portugese regering uitgegeven verhandelbare schuldbewijzen. Ongeacht hun externe kredietwaardigheidsnotering, vormen deze activa beleenbaar onderpand voor monetairebeleidstransacties van het Eurosysteem.
Artikel 3
Door de Portugese regering gegarandeerde verhandelbare schuldbewijzen blijven beleenbaar onderpand
De kredietkwaliteitsdrempel van het Eurosysteem is niet van toepassing op door in Portugal gevestigde entiteiten uitgegeven en door de Portugese regering volledig gegarandeerde verhandelbare schuldbewijzen. Een door de Portugese regering verleende garantie blijft onderworpen aan de in hoofdstuk 6.3.2 van de Algemene documentatie vastgelegde vereisten. Ongeacht hun externe kredietwaardigheidsnotering, vormen deze activa beleenbaar onderpand voor monetairebeleidstransacties van het Eurosysteem.
Artikel 4
Inwerkingtreding
Dit besluit treedt op 7 juli 2011 in werking.
Gedaan te Frankfurt am Main, 7 juli 2011.