ROZHODNUTÍ EVROPSKÉ CENTRÁLNÍ BANKY
ze dne 26. září 2013
o dodatečných opatřeních týkajících se refinančních operací Eurosystému a způsobilosti zajištění
(ECB/2013/35)
(2013/645/EU)
RADA GUVERNÉRŮ EVROPSKÉ CENTRÁLNÍ BANKY,
s ohledem na Smlouvu o fungování Evropské unie, a zejména na čl. 127 odst. 2 první odrážku této smlouvy,
s ohledem na statut Evropského systému centrálních bank a Evropské centrální banky, a zejména na čl. 3.1 první odrážku a články 12.1, 14.3 a 18.2 tohoto statutu,
s ohledem na obecné zásady ECB/2011/14 ze dne 20. září 2011 o nástrojích a postupech měnové politiky Eurosystému (1) a na rozhodnutí ECB/2013/6 ze dne 20. března 2013 o pravidlech týkajících se používání vlastních nekrytých bankovních dluhopisů zaručených státem jako zajištění při operacích měnové politiky Eurosystému (2),
vzhledem k těmto důvodům:
(1)
Podle článku 18.1 statutu Evropského systému centrálních bank a Evropské centrální banky mohou Evropská centrální banka (ECB) a národní centrální banky členských států, jejichž měnou je euro (dále jen „národní centrální banky“), provádět úvěrové operace s úvěrovými institucemi a ostatními účastníky trhu s tím, že úvěry jsou dostatečně zajištěny. Standardní podmínky, za nichž jsou ECB a národní centrální banky připraveny provádět úvěrové operace, včetně kritérií, podle kterých se určuje způsobilost zajištění pro účely úvěrových operací Eurosystému, jsou stanoveny v příloze I obecných zásad ECB/2011/14 a rozhodnutí ECB/2013/6.
(2)
Obecnými zásadami ECB/2013/4 ze dne 20. března 2013 o dodatečných dočasných opatřeních týkajících se refinančních operací Eurosystému a způsobilosti zajištění a o změně obecných zásad ECB/2007/9 (3) a rozhodnutím ECB/2013/22 ze dne 5. července 2013 o dočasných opatřeních týkajících se způsobilosti obchodovatelných dluhových nástrojů vydaných nebo plně zaručených Kyperskou republikou (4) byla zavedena dodatečná dočasná opatření týkající se způsobilosti zajištění pro úvěrové operace Eurosystému.
(3)
Podle oddílu 1.6 přílohy I obecných zásad ECB/2011/14 může Rada guvernérů kdykoli měnit nástroje, podmínky, kritéria a postupy provádění operací měnové politiky Eurosystému.
(4)
Dne 17. července 2013 se Rada guvernérů rozhodla dále posílit svůj rámec kontroly rizik, a to tak, že upravila kritéria způsobilosti a srážky uplatňované na zajištění přijímané při operacích měnové politiky Eurosystému a přijala některá dodatečná opatření za účelem zlepšení celkové soudržnosti rámce a jeho praktického uplatňování.
(5)
Rozhodnutí uvedená ve 4. bodu odůvodnění by měla být zakotvena v rozhodnutí ECB,
PŘIJALA TOTO ROZHODNUTÍ:
Článek 1
Změny a doplnění některých ustanovení obecných zásad ECB/2011/14
1. Pravidla pro provádění operací měnové politiky Eurosystému a kritéria způsobilosti zajištění stanovená v tomto rozhodnutí se uplatňují ve spojení s ostatními právními akty Eurosystému, které se týkají nástrojů a postupů měnové politiky Eurosystému, a zejména s obecnými zásadami ECB/2011/14.
2. V případě rozporu mezi tímto rozhodnutím a obecnými zásadami ECB/2011/14 nebo opatřeními přijatými k jejich provedení na vnitrostátní úrovni má přednost toto rozhodnutí. Nestanoví-li toto rozhodnutí jinak, uplatňují národní centrální banky nadále všechna ustanovení obecných zásad ECB/2011/14 v nezměněné podobě.
Článek 2
Žádosti o informace
1. Jako součást rámce měnové politiky uvedeného v kapitole 1 přílohy I obecných zásad ECB/2011/14 si Eurosystém vyhrazuje právo vyžádat si veškeré relevantní informace potřebné k plnění úkolů a dosažení cílů týkajících se operací měnové politiky a tyto informace obdržet.
2. Tímto právem není dotčeno jakékoli jiné stávající zvláštní právo Eurosystému vyžádat si informace v souvislosti s operacemi měnové politiky.
Článek 3
Obecná kritéria způsobilosti obchodovatelných aktiv
1. Následující odstavce musí být vykládány ve spojení s obecnými požadavky Eurosystému na způsobilost obchodovatelných aktiv uvedenými v odstavci 1 oddílu 6.2.1.1. přílohy I obecných zásad ECB/2011/14 a s opatřeními ke kontrole rizika pro obchodovatelná aktiva uvedenými v oddílu 6.4.2 přílohy I obecných zásad ECB/2011/14.
2. Každý způsobilý dluhový nástroj musí:
a)
i)
znít na pevnou a bezpodmínečně stanovenou částku jistiny (5) nebo
ii)
znít na bezpodmínečně stanovenou částku jistiny, která je na fixní bázi vázána v určitém čase pouze na jeden inflační index eurozóny, přičemž nesmí obsahovat žádné jiné složité struktury (6), a
b)
i)
mít kupón s pevnou sazbou, s nulovou sazbou nebo s odstupňovanou sazbou a s předem vymezeným kupónovým rozvrhem a předem definovanými kupónovými hodnotami, které nemohou vést k zápornému peněžnímu toku, nebo
ii)
mít kupón s proměnlivou sazbou, který nemůže vést k zápornému peněžnímu toku a který má následující strukturu: kupónová sazba = (referenční sazba * l) ± x, s tím, že f ≤ kupónová sazba ≤ c, přičemž:
1.
referenční sazbou může být v určitém čase jen jedna z těchto sazeb:
a)
sazba peněžního trhu v eurech (např. EURIBOR, LIBOR) nebo obdobné indexy;
b)
sazba swapů s konstantní splatností (např. indexy CMS, EIISDA, EUSA);
c)
výnos jednoho státního dluhopisu v eurozóně, jehož splatnost nepřesahuje jeden rok, nebo index několika státních dluhopisů v eurozóně, jejichž splatnost nepřesahuje jeden rok, nebo
d)
inflační index eurozóny sestavovaný Eurostatem nebo národním statistickým úřadem členského státu (např. HISC);
přičemž se v případě, že je splácení jistiny vázáno na referenční sazbu, musí jednat o tutéž referenční sazbu jako v písmenu a) bodu ii), a
2.
f (spodní hranice), c (horní hranice), l (faktor snížení/zvýšení páky („leveraging/deleveraging factor“)) a x (marže) jsou, pokud jsou dány, číselné hodnoty, které jsou předem pevně stanoveny k okamžiku emise a které se mohou časem měnit, kde f, c a x jsou větší než nula nebo rovny nule a l je větší než nula po celou dobu životnosti aktiva. V případě kupónů s proměnlivou sazbou, u nichž je referenční sazbou inflační index, se l rovná jedné.
3. Veškeré struktury nezahrnuté v odstavci 2 jsou nezpůsobilé. Seznam vyloučených kupónových struktur uvedený v oddílu 6.2.1.1 odst. 1 druhém pododst. přílohy I obecných zásad ECB/2011/14 se tudíž považuje za nepoužitelný. Aktiva, která byla na seznamu způsobilých aktiv ke dni vstupu tohoto rozhodnutí v platnost a která se stanou nezpůsobilými na základě odstavce 2, zůstávají způsobilá po dobu dvanácti měsíců od vstupu tohoto rozhodnutí v platnost.
4. Způsobilost aktiva, pokud se týká jeho kupónové struktury, se v případě kupónu s odstupňovanou sazbou - ať už pevnou, či proměnlivou - hodnotí s ohledem na celou dobu životnosti aktiva s přihlédnutím k budoucímu i minulému vývoji.
5. Způsobilé kupóny nesmějí mít žádné volitelné prvky na straně emitenta, tj. nesmějí umožňovat změny v kupónové struktuře po celou dobu životnosti aktiva - s přihlédnutím k budoucímu i minulému vývoji, které závisejí na rozhodnutí emitenta.
6. Druhý odstavec oddílu 6.7 přílohy I obecných zásad ECB/2011/14 se přestane používat.
Článek 4
Dodatečné kritérium způsobilosti cenných papírů krytých hypotečními úvěry na komerční účely
Aniž jsou dotčena kritéria způsobilosti uvedená v odstavci 2 oddílu 6.2.1.1 přílohy I obecných zásad ECB/2011/14, aktiva, která vytvářejí peněžní toky zajišťující cenné papíry kryté hypotečními úvěry na komerční účely, nesmějí zahrnovat úvěry, které jsou v kterémkoli okamžiku strukturované, syndikované nebo s vysokou finanční pákou. Pro účely tohoto článku mají pojmy „strukturovaný úvěr“, „syndikovaný úvěr“ a „úvěr s vysokou finanční pákou“ stejný význam jako v čl. 3 odst. 6 bodech 4 až 6 obecných zásad ECB/2013/4.
Článek 5
Zvláštní kritéria způsobilosti krytých dluhopisů
1. Následující odstavce musí být vykládány ve spojení s dodatečnými kritérii způsobilosti krytých dluhopisů uvedenými v odstavci 3 oddílu 6.2.1.1 přílohy I obecných zásad ECB/2011/14.
2. Pro účely odst. 3 písm. b) oddílu 6.2.1.1 přílohy I obecných zásad ECB/2011/14 se subjekt považuje za součást konsolidované skupiny nebo za subjekt přidružený ke stejnému centrálnímu subjektu, existuje-li mezi zúčastněnými subjekty úzké propojení ve smyslu oddílu 6.2.3.2. Příslušnost ke stejné skupině nebo přidružení ke stejnému centrálnímu subjektu se určuje v době, kdy jsou cenné papíry kryté aktivy s přednostním vypořádáním převedeny do souboru zajišťovacích aktiv krytého dluhopisu v souladu se směrnicí Evropského parlamentu a Rady 2006/48/ES ze dne 14. června 2006 o přístupu k činnosti úvěrových institucí a o jejím výkonu (7).
3. Na kryté dluhopisy, které byly na seznamu způsobilých aktiv k 30. březnu 2013, se vztahuje ochrana předchozího stavu do 28. listopadu 2014. Ochrana předchozího stavu se může vztahovat i na navyšované emise těchto krytých dluhopisů za předpokladu, že od 31. března 2013 nejsou do souboru zajišťovacích aktiv doplňovány cenné papíry kryté aktivy, které nesplňují požadavky uvedené v odst. 3 písm. a) až c) oddílu 6.2.1.1 přílohy I obecných zásad ECB/2011/14.
4. Odstavci 1 až 3 nejsou dotčena pravidla stanovená rozhodnutím ECB/2013/6, která se týkají používání vlastních nekrytých bankovních dluhopisů zaručených státem jako zajištění při operacích měnové politiky Eurosystému.
Článek 6
Dodatečné vysoké úvěrové standardy pro obchodovatelná aktiva
1. Na hodnocení obchodovatelných aktiv (s výjimkou cenných papírů krytých aktivy) ze strany externí ratingové instituce, jak je uvedeno v oddílu 6.3.2 písm. a) přílohy I obecných zásad ECB/2011/14, se vztahují tyto podmínky:
i)
Nejméně jedno hodnocení ze strany akceptované externí ratingové instituce (8) týkající se emise nebo, neexistuje-li rating emise od téže externí ratingové instituce, programu/série emisí, v jejichž rámci je dané aktivum vydáno, musí splňovat práh úvěrové kvality stanovený Eurosystémem (9). V souladu s oddílem 6.3.1 přílohy I obecných zásad ECB/2011/14 ECB zveřejňuje práh úvěrové kvality pro všechny akceptované externí ratingové instituce (10). Jestliže pro tutéž emisi, popřípadě program/sérii emisí existuje více hodnocení ze strany externích ratingových institucí, použije se nejlepší dostupné ratingové hodnocení (tj. nejlepší dostupné hodnocení emise, případně programu/série emisí ze strany externí ratingové instituce). Pokud nejlepší dostupné ratingové hodnocení emise, popřípadě programu/série emisí nesplňuje práh úvěrové kvality stanovený Eurosystémem, není aktivum způsobilé, i když existuje přijatelná záruka podle oddílu 6.3.2 písm. c) přílohy I obecných zásad ECB/2011/14. V případě, že pro emisi, popřípadě program/sérii emisí neexistuje hodnocení úvěrového rizika externí ratingovou institucí, vyžaduje se pro způsobilost aktiva, aby práh úvěrové kvality stanovený Eurosystémem splňovalo nejlepší dostupné hodnocení ze strany externí ratingové instituce pro emitenta nebo ručitele (je-li záruka přijatelná podle oddílu 6.3.2 písm. c) přílohy I obecných zásad ECB/2011/14).
ii)
V případě ratingů emise a programu/série emisí ze strany externí ratingové instituce se pro účely stanovení vysokých úvěrových standardů pro obchodovatelná aktiva nerozlišuje podle původní splatnosti aktiva. Přijatelný je každý rating, který externí ratingová instituce přidělila emisi nebo programu/sérii emisí a který splňuje práh úvěrové kvality stanovený Eurosystémem. Pokud jde o rating emitenta/ručitele externí ratingovou institucí, závisí přijatelnost hodnocení úvěrového rizika ze strany externí ratingové instituce na původní splatnosti aktiva. Rozlišuje se mezi krátkodobými aktivy (tj. aktivy s původní splatností do 390 dnů) a dlouhodobými aktivy (tj. aktivy s původní splatností delší než 390 dnů). V případě krátkodobých aktiv jsou přijatelné krátkodobé i dlouhodobé ratingy emitentů a dlouhodobé ratingy ručitelů na základě pravidla nejlepšího hodnocení. V případě dlouhodobých aktiv jsou přijatelné jen dlouhodobé ratingy emitentů nebo ručitelů ze strany externí ratingové instituce.
2. Práh úvěrové kvality platný pro cenné papíry kryté aktivy, na něž se vztahuje zpravodajská povinnost týkající se údajů o úvěrech, jak je vymezeno v rámci Eurosystému pro hodnocení úvěrového rizika v oddílu 6.3.2 písm. b) (hodnocení cenných papírů krytých aktivy ze strany externí ratingové instituce) přílohy I obecných zásad ECB/2011/14, při emisi i po dobu životnosti cenného papíru krytého aktivy odpovídá stupni úvěrové kvality 2 na harmonizované ratingové stupnici Eurosystému („single A“ (11)). Ostatní požadavky na základě oddílu 6.3.2 písm. b) (hodnocení cenných papírů krytých aktivy ze strany externí ratingové instituce) přílohy I obecných zásad ECB/2011/14 zůstávají nezměněny.
3. Na cenné papíry kryté aktivy, které nesplňují zpravodajské požadavky týkající se údajů o úvěrech, se budou i nadále vztahovat požadavky hodnocení uvedené v oddílu 6.3.2 písm. b) (hodnocení cenných papírů krytých aktivy ze strany externí ratingové instituce) přílohy I obecných zásad ECB/2011/14.
4. Pokud neexistuje hodnocení úvěrového rizika ze strany externí ratingové instituce pro emisi (případně program/sérii emisí), lze vysoké úvěrové standardy pro obchodovatelná aktiva s výjimkou cenných papírů krytých aktivy stanovit na základě záruk poskytnutých finančně zdravými ručiteli ve smyslu oddílu 6.3.2 písm. c) přílohy I obecných zásad ECB/2011/14. Finanční zdraví ručitele se hodnotí na základě dlouhodobých ratingů ručitele ze strany externí ratingové instituce, jež splňují práh úvěrové kvality stanovený Eurosystémem. Záruka musí splňovat požadavky vymezené v oddílu 6.3.2 písm. c) bodech i) až iv) přílohy I obecných zásad ECB/2011/14.
Článek 7
Stanovení srážek
Hodnocení úvěrového rizika, které se používá pro účely určení způsobilosti aktiv v souladu s oddíly 6.3.2 a 6.3.3 přílohy I obecných zásad ECB/2011/14, se použije při stanovení příslušné srážky podle oddílu 6.4.1 přílohy I obecných zásad ECB/2011/14.
Článek 8
Kategorie srážek a srážky uplatňované na obchodovatelná a neobchodovatelná aktiva
1. Kategorie likvidity pro obchodovatelná aktiva, jak jsou vymezeny v opatřeních Eurosystému ke kontrole rizika pro obchodovatelná aktiva v tabulce 6 oddílu 6.4.2 přílohy I obecných zásad ECB/2011/14, se v rámci uvedeného oddílu označují jako kategorie srážek, přičemž nedochází ke změnám v přiřazení způsobilých aktiv do příslušných kategorií.
2. Úrovně srážek při ocenění, které se uplatňují u obchodovatelných aktiv a které jsou vymezeny v opatřeních Eurosystému ke kontrole rizika v tabulce 7 oddílu 6.4.2 přílohy I obecných zásad ECB/2011/14, se nahrazují srážkami vymezenými v příloze I tohoto rozhodnutí.
3. Srážka uplatňovaná na cenné papíry kryté aktivy zahrnuté do kategorie srážek V podle oddílu 6.4.2 písm. d) přílohy I obecných zásad ECB/2011/14 činí 10 % bez ohledu na jejich splatnost či kupónovou strukturu.
4. Na vlastní kryté dluhopisy se vztahuje dodatečná srážka při ocenění. Tato dodatečná srážka je aplikována přímo na hodnotu celé emise dluhového nástroje v podobě snížení ceny při ocenění o a) 8 % v případě vlastních krytých dluhopisů stupně úvěrové kvality 1 a 2 a b) 12 % v případě v případě vlastních krytých dluhopisů stupně úvěrové kvality 3. „Vlastními krytými dluhopisy“ se pro tyto účely rozumí kryté bankovní dluhopisy vydané protistranou nebo subjekty, s nimiž je tato protistrana úzce propojena, které protistrana nebo s ní úzce propojené subjekty používají v rozsahu přesahujícím 75 % nesplacené nominální hodnoty těchto dluhopisů.
5. Úrovně srážek při ocenění, které se uplatňují u neobchodovatelných aktiv a které jsou vymezeny v opatřeních Eurosystému ke kontrole rizika v tabulce 9 oddílu 6.4.3 přílohy I obecných zásad ECB/2011/14, se nahrazují srážkami vymezenými v příloze II tohoto rozhodnutí.
6. Srážka při ocenění uplatňovaná u neobchodovatelných klientských dluhových nástrojů krytých hypotékou podle oddílu 6.4.3.2 přílohy I obecných zásad ECB/2011/14 činí 39,5 % jejich nesplacené nominální hodnoty.
Článek 9
Prostředky nápravy v případě neplnění a z důvodu obezřetnosti
1. Prostředky nápravy, které musí příslušná smluvní či veřejnoprávní úprava uplatňovaná národní centrální bankou zajistit, jak je uvedeno v oddílu 1.7 přílohy II obecných zásad ECB/2011/14, se řídí podmínkami vymezenými v následujících odstavcích.
2. V případě neplnění nebo z důvodu obezřetnosti je národní centrální banka oprávněna využít následující prostředky:
a)
dočasně nebo úplně vyloučit anebo omezit přístup protistrany k operacím na volném trhu;
b)
dočasně nebo úplně vyloučit anebo omezit přístup protistrany ke stálým facilitám Eurosystému;
c)
ukončit všechny probíhající smlouvy a transakce;
d)
požadovat urychlenou realizaci pohledávek, které nejsou dosud splatné nebo jsou podmíněné;
e)
použít vklady protistrany u národní centrální banky k vyrovnání pohledávek za touto protistranou;
f)
pozastavit plnění povinností vůči této protistraně až do vyrovnání jejího dluhu.
3. V případě neplnění může být národní centrální banka dále oprávněna využít následující prostředky:
a)
požadovat úroky z prodlení;
b)
požadovat odškodnění za ztráty vzniklé v důsledku neplnění protistrany.
4. Z důvodu obezřetnosti může být dále národní centrální banka oprávněna odmítnout aktiva poskytnutá příslušnou protistranou jako zajištění při úvěrových operacích Eurosystému, omezit použití takových aktiv nebo u nich uplatnit dodatečné srážky.
5. Národní centrální banka musí být vždy v takovém právním postavení, aby mohla bez zbytečného odkladu realizovat veškerá aktiva přijatá jako zajištění a tím pokrýt výši poskytnutého úvěru, pokud protistrana urychleně nevyrovná záporný zůstatek.
6. S cílem zajistit jednotné provádění přijatých opatření může Rada guvernérů ECB rozhodnout o opatřeních k nápravě včetně dočasného nebo úplného vyloučení anebo omezení přístupu k operacím na volném trhu či stálým facilitám Eurosystému.
Článek 10
Upřesnění definice zemí EHP
1. Pro účely rámce Eurosystému pro zajištění země EHP zahrnují všechny členské státy EU bez ohledu na to, zda formálně přistoupily k EHP, či nikoli, a Island, Lichtenštejnsko a Norsko.
2. Definice zemí EHP uvedená v dodatku 2 k příloze I obecných zásad ECB/2011/14 (Slovníček pojmů) se považuje za příslušně změněnou.
Článek 11
Úprava uplatňování zpravodajské povinnosti týkající se údajů o úvěrech ve vztahu k cenným papírům krytým aktivy
1. Aniž je dotčen odstavec 2 oddílu 6.2.1.1 přílohy I obecných zásad ECB/2011/14 a její dodatek 8, může Eurosystém v jednotlivých případech jako způsobilé zajištění přijmout cenné papíry kryté aktivy, u nichž je výsledné hodnocení po skončení příslušného přechodného období nižší než A1, za podmínky poskytnutí náležitého zdůvodnění, proč nebylo dosaženo požadovaného výsledného hodnocení. V případě každého náležitého zdůvodnění Rada guvernérů stanoví maximální přípustnou odchylku a časový horizont, v němž lze takovou odchylku tolerovat. Časový horizont představuje určité období, v němž musí být kvalita údajů týkajících se cenných papírů krytých aktivy zlepšena.
2. Úplný seznam náležitých zdůvodnění, přípustných odchylek a období, po které lze odchylky tolerovat, se zveřejňuje na internetových stránkách ECB a obsahuje mimo jiné popis aktiv z dřívější doby („legacy assets“) a v minulosti zavedených IT systémů („legacy IT systems“).
Článek 12
Vstup v platnost a použití
1. Toto rozhodnutí vstupuje v platnost dnem 1. října 2013.
2. Čl. 8 odst. 4 představuje výjimku a použije se od 1. listopadu 2013.
Ve Frankfurtu nad Mohanem dne 26. září 2013.
BESLUIT VAN DE EUROPESE CENTRALE BANK
van 26 september 2013
inzake aanvullende met herfinancieringstransacties van het Eurosysteem en de beleenbaarheid van onderpand verband houdende maatregelen
(ECB/2013/35)
(2013/645/EU)
DE RAAD VAN BESTUUR VAN DE EUROPESE CENTRALE BANK,
Gezien het Verdrag betreffende de werking van de Europese Unie, inzonderheid het eerste streepje van artikel 127, lid 2,
Gezien de statuten van het Europees Stelsel van centrale banken en van de Europese Centrale Bank, inzonderheid het eerste streepje van artikel 3.1, artikel 12.1, artikel 14.3 en artikel 18.2,
Gezien Richtsnoer ECB/2011/14 van 20 september 2011 betreffende monetairebeleidsinstrumenten en -procedures van het Eurosysteem (1) en Besluit ECB/2013/6 van 20 maart 2013 houdende de regels betreffende het gebruik van door de overheid gegarandeerde ongedekte bankbrieven voor eigen gebruik als onderpand voor monetairebeleidstransacties van het Eurosysteem (2),
Overwegende hetgeen volgt:
(1)
Conform artikel 18.1 van de statuten van het Europees Stelsel van centrale banken en van de Europese Centrale Bank, mogen de Europese Centrale Bank (ECB) en de nationale centrale banken van de lidstaten die de euro als munt hebben (hierna „de NCB’s” genoemd) krediettransacties verrichten met kredietinstellingen en andere marktpartijen, waarbij de verleende kredieten worden gedekt door toereikend onderpand. De standaardvoorwaarden waaronder de ECB en de NCB’s bereid zijn krediettransacties te verrichten, waaronder de beleenbaarheidscriteria van onderpand voor krediettransacties van het Eurosysteem, zijn vastgelegd in bijlage I bij Richtsnoer ECB/2011/14 en Besluit ECB/2013/6.
(2)
Richtsnoer ECB/2013/4 van 20 maart 2013 inzake aanvullende tijdelijke maatregelen betreffende herfinancieringstransacties van het Eurosysteem en de beleenbaarheid van onderpand, en tot wijziging van Richtsnoer ECB/2007/9 (3) en Besluit ECB/2013/22 van 5 juli 2013 inzake tijdelijke maatregelen betreffende de beleenbaarheid van door de Republiek Cyprus uitgegeven of volledig gegarandeerde verhandelbare schuldbewijzen (4), voerden aanvullende tijdelijke met de beleenbaarheid van onderpand verband houdende maatregelen in voor krediettransacties van het Eurosysteem.
(3)
Conform paragraaf 1.6 van bijlage I bij Richtsnoer ECB/2011/14 kan de Raad van bestuur te allen tijde besluiten tot aanpassing van de instrumenten, voorwaarden, criteria en procedures voor de tenuitvoerlegging van de monetairebeleidstransacties van het Eurosysteem.
(4)
Op 17 juli 2013 besloot de Raad van bestuur het risicobeheersingskader verder aan te scherpen, zulks door aanpassing van de beleenbaarheidscriteria en de surpluspercentages die van toepassing zijn op onderpand voor krediettransacties van het Eurosysteem en door vaststelling van bepaalde aanvullende maatregelen ter verbetering van de algehele consistentie van het kader en de praktische implementatie ervan.
(5)
De in overweging 4 genoemde besluiten dienen vastgelegd te worden in een ECB-besluit,
HEEFT HET VOLGENDE BESLUIT VASTGESTELD:
Artikel 1
Wijzigingen van en aanvullingen op enige bepalingen van Richtsnoer ECB/2011/14
1. De regels voor het uitvoeren van monetairebeleidstransacties van het Eurosysteem en de beleenbaarheidscriteria voor onderpand, zoals vastgelegd in dit besluit, zijn van toepassing in samenhang met andere rechtshandelingen van het Eurosysteem op het gebied van monetairebeleidsinstrumenten en -procedures van het Eurosysteem, met name Richtsnoer ECB/2011/14.
2. Bij een discrepantie tussen dit besluit en Richtsnoer ECB/2011/14 en/of de nationale implementatie ervan, geldt dit besluit. De NCB’s blijven alle bepalingen van Richtsnoer ECB/2011/14 ongewijzigd toepassen, tenzij dit besluit anderszins bepaalt.
Artikel 2
Informatieverzoeken
1. Als onderdeel van het monetairebeleidskader van hoofdstuk 1 van bijlage I bij Richtsnoer ECB/2011/14, behoudt het Eurosysteem zich het recht voor verstrekking van relevante informatie te verlangen die noodzakelijk is voor de uitvoering van zijn taken en het bereiken van zijn met monetairebeleidstransacties verband houdende doelstellingen.
2. Dit recht laat andere vigerende specifieke rechten van het Eurosysteem onverlet om met monetairebeleidstransacties verband houdende informatie te verlangen.
Artikel 3
Gemeenschappelijke beleenbaardheidscriteria voor verhandelbare activa
1. De volgende paragrafen worden gelezen in samenhang met de gemeenschappelijke beleenbaarheidsvereisten voor verhandelbare activa, zoals bedoeld paragraaf 6.2.1.1.1 van bijlage I bij Richtsnoer ECB/2011/14, en tevens in samenhang met de risicobeheersingsmaatregelen voor verhandelbare activa zoals bedoeld paragraaf 6.4.2 van bijlage I bij Richtsnoer ECB/2011/14.
2. Iedere beleenbaar schuldbewijs heeft:
a)
i)
een vaste onvoorwaardelijke hoofdsom (5), en
ii)
een onvoorwaardelijke hoofdsom die op een bepaald moment forfaitair gekoppeld is aan slechts één inflatie-index van het eurogebied, zulks zonder andere complexe structuren (6);
b)
i)
vastrentende coupons, nulcoupons en getrapte coupons (multi-step coupons) met een vooraf vastgesteld couponverloop en vooraf vastgestelde couponwaarden die niet in een negatieve kasstroom kunnen resulteren, of
ii)
een variabele coupon die niet in een negatieve kasstroom kan resulteren en de volgende structuur heeft: Couponrente = (referentierente * 1) ± x, met f ≤ couponrente ≤ c, waarbij:
1.
referentierente is slechts één van de volgende op een bepaald moment:
a)
een euro geldmarktrente (bv. EURIBOR, LIBOR) of dergelijke indices,
b)
een vaste rente bij een looptijdswap (constant maturity swap rate) (bv. CMS, EIISDA, EUSA),
c)
het rendement van één index, of meerdere, van overheidsobligaties uit het eurogebied met een looptijd van één jaar of minder, dan wel
d)
een inflatie-index van het eurogebied zoals verstrekt door Eurostat of een nationale statistische instelling van een lidstaat (bv. GICP),
tevens moet het dezelfde referentierente betreffen zoals hiervoor vermeld onder a), ii) indien de aflossing van de hoofdsom is gekoppeld aan een referentierente, en
2.
F (bodem), c (plafond), l (hefboomfactor/afbouw hefboomfactor) en x (marge) zijn, indien van toepassing, cijfers die bij de uitgifte vastgesteld en vastgelegd zijn, hetgeen in de loop van de tijd kan veranderen, indien f, c en x groter zijn dan of gelijk zijn aan nul en l groter is dan 0 gedurende de gehele looptijd van het activum. Voor variabele coupons met inflatie-index als referentierente, is l gelijk aan één.
3. Niet in lid 2 genoemde structuren zijn niet-beleenbaar. Bijgevolg wordt de lijst van uitgesloten couponstructuren van de tweede alinea van de tweede paragraaf van paragraaf 6.2.1.1(1) van bijlage I bij Richtsnoer ECB/2011/14 geacht niet van toepassing te zijn. Activa die voor de inwerkingtreding van dit besluit waren opgenomen op de lijst van beleenbare activa en die vanwege lid 2 niet-beleenbaar worden, blijven beleenbaar gedurende twaalf maanden vanaf de inwerkingtredingsdatum van dit besluit.
4. Ingeval van een getrapte coupon - vast of variabel - wordt de beleenbaarheidsbeoordeling van een activum aangaande de couponstructuur gebaseerd op de gehele economische levensduur van het activum, zowel vooruitziend alsook in retroperspectief.
5. Beleenbare coupons hebben geen emittentenoptionaliteiten, d.w.z. wijzigingen die een besluit van de emittent vereisen, zijn gedurende de gehele looptijd van het activum niet toegestaan, zowel vooruitziend alsook in retroperspectief.
6. De tweede paragraaf van paragraaf 6.7 van bijlage I bij Richtsnoer ECB/2011/14 is niet langer van toepassing.
Artikel 4
Aanvullende beleenbaarheidscriterium voor effecten op onderpand van commercieelvastgoedhypotheken
Onverminderd de beleenbaarheidscriteria van paragraaf 6.2.1.1.2 van bijlage I bij Richtsnoer ECB/2011/14, omvatten de kasstroom genererende activa, die onderpand vormen voor effecten op onderpand van commercieelvastgoedhypotheken, geen leningen die op enigerlei tijdstip gestructureerd, gesyndiceerd of van hefboomfinanciering voorzien zijn. In dit artikel hebben de termen „gestructureerde lening”, „gesyndiceerde lening” of „hefboomfinancieringslening” dezelfde betekenis als in punt 4 tot en met 6 van artikel 3, lid 6 van Richtsnoer ECB/2013/4.
Artikel 5
Specifieke beleenbaarheidscriteria voor gedekte obligaties
1. De volgende paragrafen worden gelezen in samenhang met de aanvullende beleenbaarheidscriteria voor gedekte obligaties zoals bedoeld in paragraaf 6.2.1.1.3 van bijlage I bij Richtsnoer ECB/2011/14.
2. Conform paragraaf 6.2.1.1.3, onder b), van bijlage I bij Richtsnoer ECB/2011/14 kan een entiteit als deel van een geconsolideerde groep beschouwd worden, dan wel als zijnde aangesloten bij hetzelfde centrale orgaan, indien er nauwe banden bestaan tussen de betrokken entiteiten, zoals bedoeld in paragraaf 6.2.3.2. Het deel uitmaken van een groep of het aangesloten zijn, wordt bepaald op het moment dat de bevoorrechte aandelen van het effect op onderpand van activa overgeboekt worden naar de cover pool van de gedekte obligatie, zulks overeenkomstig Richtlijn 2006/48/EG van het Europees Parlement en de Raad van 14 juni 2006 betreffende de toegang tot en de uitoefening van de werkzaamheden van kredietinstellingen (7).
3. Gedekte obligaties die op 30 maart 2013 waren opgenomen op de lijst van beleenbare activa komen in aanmerking voor een grandfathering period tot 28 november 2014. Doorlopende uitgiften zoals gedekte obligaties kunnen eveneens voor een grandfathering periode in aanmerking komen op voorwaarde dat, zulks met ingang van 31 maart 2013, effecten op onderpand van activa die niet voldoen aan de in paragraaf 6.2.1.1.3, onder a) tot en met c), van bijlage I bij Richtsnoer ECB/2011/14 niet worden toegevoegd aan de cover pool.
4. Leden 1 tot en met 3 worden uitgelegd zonder afbreuk te doen aan de regels van Besluit ECB/2013/6 betreffende het gebruik van door de overheid gegarandeerde ongedekte bankbrieven voor eigen gebruik als onderpand voor monetairebeleidstransacties van het Eurosysteem.
Artikel 6
Aanvullende hoge kredietstandaards voor verhandelbare activa
1. Op de EKBI-kredietbeoordeling van verhandelbare activa, met uitzondering van effecten op onderpand van activa, zoals bedoeld in paragraaf 6.3.2, onder a), EKBI-kredietbeoordeling van bijlage I bij Richtsnoer ECB/2011/14, zijn de volgende criteria van toepassing:
i)
minstens één kredietbeoordeling van een aanvaarde EKBI (8) voor hetzij de emissie dan wel, bij gebreke van een emissierating van dezelfde EKBI, dienen de programma-/emissiereeksen onder welke het activum wordt geëmitteerd, te voldoen aan de kredietkwaliteitsdrempel van het Eurosysteem (9). De ECB publiceert de kredietkwaliteitsdrempels voor alle aanvaarde EKBI’s, zoals vastgesteld onder paragraaf 6.3.1 van bijlage I bij Richtsnoer ECB/2011/14 (10). Indien voor dezelfde emissie meerdere EKBI-kredietbeoordelingen bestaan, dan wel, indien toepasselijk, voor programma-/emissiereeksen, wordt de first-bestregel („beste-geldt”) toegepast (d.w.z. de beste van de beschikbare EKBI-kredietbeoordelingen voor de emissie, dan wel, indien toepasselijk, voor de programma-/emissiereeksen). Indien de „beste-geldt”-kredietbeoordeling dan wel, indien toepasselijk, voor de programma-/emissiereeksen, niet voldoet aan de kredietkwaliteitsdrempel van het Eurosysteem dan is het activum niet beleenbaar, zelfs indien een uit hoofde van paragraaf 6.3.2, onder c), van bijlage I bij Richtsnoer ECB/2011/14 aanvaardbare garantie bestaat. Bij gebreke van een EKBI-beoordeling voor de emissie, dan wel, indien toepasselijk, de programma-/emissiereeksen, moet de beste beschikbare EKBI-kredietbeoordeling voor de emittent of de garant (indien de garantie uit hoofde van paragraaf 6.3.2, onder c), van bijlage I bij Richtsnoer ECB/2011/14 aanvaardbaar is) voldoen aan de kredietkwaliteitsdrempel van het Eurosysteem opdat het activum beleenbaar zou zijn;
ii)
voor EKBI-beoordelingen van emissies en programma-/emissiereeksen wordt voor de vaststelling van hoge kredietstandaarden voor verhandelbare activa geen onderscheid gemaakt op basis van de oorspronkelijke looptijd van het activum. EKBI-kredietbeoordelingen voor emissies en programma-/emissiereeksen zijn aanvaardbaar, indien deze voldoen aan de kredietkwaliteitsdrempel van het Eurosysteem. Voor de EKBI-beoordeling van emittenten/garanten hangt de aanvaardbare EKBI-kredietbeoordeling af van de oorspronkelijke looptijd van het activum. Onderscheiden wordt tussen kortetermijnactiva (d.w.z. activa met een oorspronkelijke looptijd van tot 390 dagen) en langetermijnactiva (d.w.z. activa met een oorspronkelijke looptijd van meer dan 390 dagen). Voor kortetermijnactiva zijn EKBI-korte- en langetermijnbeoordelingen van emittenten en langetermijnbeoordelingen van garanten op een de „beste-geldt”-basis aanvaardbaar. Voor langetermijnactiva zijn slechts EKBI-langetermijnbeoordelingen van emittenten en garanten aanvaardbaar.
2. De kredietkwaliteitsdrempel, die van toepassing is op effecten op onderpand van activa waarvoor rapportagevereisten voor leningsgewijze gegevens gelden die zijn vastgelegd in het kredietbeoordelingskader van het Eurosysteem in paragraaf 6.3.2, onder b), „EKBI-kredietbeoordeling van effecten op onderpand van activa” van bijlage I bij Richtsnoer ECB/2011/14, voldoet zowel bij de uitgifte alsook gedurende de looptijd van het effect op onderpand van activa aan de „Kredietkwaliteitsstap” 2 (CQS 2) van de geharmoniseerde ratingschaal van het Eurosysteem („single A” (11)). De overige vereisten van paragraaf 6.3.2, onder b), EKBI-kredietbeoordeling van effecten op onderpand van activa’ van bijlage I bij Richtsnoer ECB/2011/14 blijven ongewijzigd.
3. Op effecten op onderpand van activa die niet voldoen aan de rapportagevereisten voor leningsgewijze gegevens blijven de kredietbeoordelingsvereisten van paragraaf 6.3.2, onder b), „EKBI-kredietbeoordeling van effecten op onderpand van activa” van bijlage I bij Richtsnoer ECB/2011/14 van toepassing.
4. Bij gebreke van een EKBI-kredietbeoordeling voor de emissierating (dan wel, indien van toepassing, de programma-/emissiereeksen), kunnen de hoge kredietstandaarden voor verhandelbare activa, met uitzondering van effecten op onderpand van activa, vastgesteld worden op basis van door financieel gezonde garanten verstrekte garanties, zoals bedoeld in paragraaf 6.3.2, onder c), van bijlage I bij Richtsnoer ECB/2011/14. Of een garant financieel gezond is wordt beoordeeld op basis van de lange-termijn EKBI-garantratings die voldoen aan de kredietkwaliteitsdrempel van het Eurosysteem. De garant voldoet aan de vereisten van punt i) tot en met iv) van paragraaf 6.3.2, onder c), van bijlage I bij Richtsnoer ECB/2011/14.
Artikel 7
Bepaling van surpluspercentages
De voor de vaststelling van de beleenbaarheid toegepaste kredietbeoordeling overeenkomstig de paragrafen 6.3.2 en 6.3.3 van bijlage I bij Richtsnoer ECB/2011/14 is van toepassing bij het bepalen van het toepasselijke surpluspercentage overeenkomstig paragraaf 6.4.1 van bijlage I bij Richtsnoer ECB/2011/14.
Artikel 8
Categorieën surpluspercentages en surpluspercentages voor verhandelbare en niet-verhandelbare activa
1. De liquiditeitencategorieën voor verhandelbare activa zoals bedoeld in de risicobeheersmaatregelen voor verhandelbare activa in tabel 6 van paragraaf 6.4.2 van bijlage I bij Richtsnoer ECB/2011/14, worden in deze paragraaf steeds aangeduid als categorieën surpluspercentages zonder dat de toewijzing van de beleenbare activa aan de respectieve categorieën gewijzigd wordt.
2. De op verhandelbare activa van toepassing zijnde niveaus van surpluspercentages zoals bedoeld in de risicobeheersingsmaatregelen in tabel 7 van paragraaf 6.4.2 van bijlage I bij Richtsnoer ECB/2011/14, worden vervangen door de surpluspercentages in bijlage I bij dit besluit.
3. Het surpluspercentage dat van toepassing is op effecten op onderpand van activa die vallen onder de surpluscategorie V zoals bedoeld in paragraaf 6.4.2, onder d), van bijlage I bij Richtsnoer ECB/2011/14, bedraagt 10 % ongeacht de looptijd of couponstructuren.
4. Op gedekte obligaties voor eigen gebruik is een aanvullend surpluspercentage van toepassing. Dit aanvullende surpluspercentage wordt rechtstreeks toegepast op de hele emissie van het onderscheiden schuldbewijs in de vorm van een waarderingsverlaging van a) 8 % voor gedekte obligaties voor eigen gebruik in CQS 1&2 en b) 12 % voor gedekte obligaties voor eigen gebruik in CQS 3. Binnen dit kader betekent „gedekte obligaties voor eigen gebruik” gedekte bankbrieven die hetzij een tegenpartij dan wel nauw met haar verbonden entiteiten hebben uitgegeven, en die deze tegenpartij dan wel nauw met haar verbonden entiteiten voor meer dan 75 % van de uitstaande fictieve hoofdsom benutten.
5. De op niet-verhandelbare activa van toepassing zijnde niveaus van surpluspercentages zoals bedoeld in de risicobeheersingsmaatregelen in tabel 9 van paragraaf 6.4.3 van bijlage I bij Richtsnoer ECB/2011/14, worden vervangen door de surpluspercentages in bijlage II bij dit besluit.
6. Het surpluspercentage voor niet-verhandelbare schuldbewijzen op onderpand van particuliere hypotheekleningen zoals bedoeld in paragraaf 6.4.3.2 van bijlage I bij Richtsnoer ECB/2011/14, bedraagt 39,5 % van de uitstaande fictieve hoofdsom.
Artikel 9
Verhaalsmogelijkheden bij verzuim en uit overwegingen van prudentieel handelen
1. Op de in paragraaf I.7 van bijlage II bij Richtsnoer ECB/2011/14 genoemde verhaalsmogelijkheden, die de door de NCB toegepaste relevante contracten of regelgeving moeten waarborgen, zijn de in de volgende leden vastgelegde voorwaarden van toepassing.
2. Indien zich een geval van verzuim voordoet, dan wel uit overwegingen van prudentieel handelen, kan de NCB één van de volgende verhaalsmogelijkheden inzetten:
a)
de toegang van de tegenpartij tot openmarkttransacties opschorten, beperken of uitsluiten;
b)
de toegang van de tegenpartij tot de permanente faciliteiten van het Eurosysteem opschorten, beperken of uitsluiten;
c)
alle overeenkomsten en transacties beëindigen;
d)
vervroegde voldoening van nog niet opeisbare of voorwaardelijke vorderingen eisen;
e)
de door de tegenpartij bij de NCB geplaatste deposito’s verrekenen met vorderingen op de tegenpartij;
f)
nakoming van de verplichtingen ten overstaan van de tegenpartij opschorten tot de vordering op de tegenpartij is voldaan.
3. Indien een geval van verzuim zich voordoet kan de NCB bovendien de volgende verhaalsmogelijkheden inzetten:
a)
vertragingsrente vorderen;
b)
vrijwaring vorderen voor eventuele ten gevolge van het verzuim van de tegenpartij geleden verliezen;
4. Tenslotte kan de NCB uit overwegingen van prudentieel handelen ook activa afwijzen, het gebruik van activa beperken of aanvullende surpluspercentages toepassen op activa die de betrokken tegenpartijen als onderpand in krediettransacties van het Eurosysteem hebben geleverd.
5. De NCB heeft in geval van verzuim steeds het recht alle in onderpand gegeven activa onverwijld ten belope van het verstrekte krediet te gelde te maken, als de tegenpartij niet onmiddellijk haar negatief saldo vereffent.
6. Ter garantie van de uniforme tenuitvoerlegging van de opgelegde maatregelen kan de Raad van bestuur van de ECB beslissingen nemen betreffende verhaalsmogelijkheden, met inbegrip van de opschorting, beperking of uitsluiting van de toegang tot openmarkttransacties of de permanente faciliteiten van het Eurosysteem.
Artikel 10
Verduidelijking van de definitie van EER-landen
1. Aangaande het onderpandskader van het Eurosysteem worden alle EU-lidstaten, plus IJsland, Liechtenstein en Noorwegen, geacht deel uit te maken van de EER-landen, ongeacht of zij al dan niet formeel tot de EER zijn toegetreden.
2. De definitie van EER-landen in appendix 2 van bijlage I bij Richtsnoer ECB/2011/14 (lijst van termen) wordt geacht dienovereenkomstig gewijzigd te worden.
Artikel 11
Aangepaste implementatie van gedetailleerde leningsgewijze gegevens voor effecten op onderpand van activa
1. Onverminderd paragraaf 6.2.1.1.2 van bijlage I bij Richtsnoer ECB/2011/14 en appendix 8 daarvan, kan het Eurosysteem effecten op onderpand van activa met een lagere score dan A1 na de betrokken overgangsperiode als onderpand aanvaarden, zulks van geval tot geval en mits het niet-bereiken van de verplichte score genoegzaam wordt verklaard. Voor iedere genoegzame verklaring stelt de Raad van bestuur een maximaal tolerantieniveau en een tolerantiehorizon vast. De tolerantiehorizon vermeldt dat de gegevenskwaliteit voor de effecten op onderpand van activa binnen de aangegeven tijdspanne verbeterd moet worden.
2. De volledige lijst van genoegzame verklaringen, hun tolerantieniveaus en tolerantiehorizons is op de ECB-website beschikbaar en omvat onder meer beschrijvingen vanuit het verleden meegenomen activa en IT-systemen.
Artikel 12
Inwerkingtreding en toepassing
1. Dit besluit treedt op 1 oktober 2013 in werking.
2. Artikel 8, lid 4 is bij wijze van uitzondering met ingang van 1 november 2013 van toepassing.
Gedaan te Frankfurt am Main, 26 september 2013.