ДЕЛЕГИРАН РЕГЛАМЕНТ (ЕС) № 285/2014 НА КОМИСИЯТА
от 13 февруари 2014 година
за допълнение на Регламент (ЕС) № 648/2012 на Европейския парламент и на Съвета по отношение на регулаторните технически стандарти във връзка с прякото, значително и предвидимо въздействие на договори в рамките на Съюза и за предотвратяване на заобикалянето на правилата и задълженията
(текст от значение за ЕИП)
ЕВРОПЕЙСКАТА КОМИСИЯ,
като взе предвид Договора за функционирането на Европейския съюз,
като взе предвид Регламент (ЕС) № 648/2012 на Европейския парламент и на Съвета от 4 юли 2012 година относно извънборсовите деривати, централните контрагенти и регистрите на транзакции (1), и по-специално член 4, параграф 4 и член 11, параграф 14, буква д) от него,
като има предвид, че:
(1)
поради съществуващото широко разнообразие от договори за извънборсови деривати следва да бъде възприет подход, който се основава на определени критерии, за определянето на обстоятелствата, при които договор за извънборсови деривати може да се счита, че оказва пряко, значително и предвидимо въздействие в рамките на Съюза, както и на случаите, в които е необходимо или уместно да се вземат мерки за предотвратяване на заобикалянето на правилата и задълженията, произтичащи от разпоредбите на Регламент (ЕС) № 648/2012.
(2)
Като се има предвид, че съгласно член 13, параграф 3 от Регламент (ЕС) № 648/2012 разпоредбите на посочения регламент се считат за изпълнени, когато поне един от контрагентите е установен в държава, за която Комисията е приела акт за изпълнение, деклариращ еквивалентност в съответствие с член 13, параграф 2 от Регламент (ЕС) № 648/2012, тези регулаторни технически стандарти следва да се прилагат за договори, при които и двамата контрагенти са установени в трета държава, чиито правни, надзорни и правоприлагащи разпоредби все още не са декларирани като еквивалентни на изискванията, установени в посочения регламент.
(3)
Част от информацията за договорите, сключени от субекти от трета държава, продължава да бъде на разположение само на компетентните власти на третата държава. Ето защо компетентните органи от Съюза следва да си сътрудничат тясно с тези органи, за да се гарантира прилагането и изпълнението на съответните разпоредби.
(4)
За правилното разбиране на съответните технически стандарти е необходим технически термин, който следва да бъде определен.
(5)
Договори за извънборсови деривати, сключени от установени в трети държави лица, които са обхванати от гаранция, предоставена от установени в Съюза субекти, създават финансов риск за гаранта, установен в Съюза. Освен това, като се има предвид, че рискът зависи от размера на гаранцията, предоставена от финансовите контрагенти за обезпечаване на договори за извънборсови деривати, както и предвид взаимовръзките между финансовите контрагенти, съпоставени с нефинансови контрагенти, като оказващи пряко, значително и предвидимо въздействие в Съюза следва да бъдат разглеждани договори за извънборсови деривати, сключени от установени в трети държави лица, обезпечени с гаранция, надвишаваща определени количествени прагове и предоставена от установени в Съюза финансови контрагенти.
(6)
Финансовите контрагенти, установени в трети държави, могат да сключват договори за извънборсови деривати чрез свои клонове в Съюза. Като се има предвид влиянието на дейността на тези клонове на пазара на Съюза, следва да се счита, че договорите за извънборсови деривати, сключени между тези клонове в Съюза, имат пряко, значително и предвидимо въздействие в рамките на Съюза.
(7)
Договори за извънборсови деривати, сключени от определени контрагенти с основна цел избягване на прилагането на задължението за клиринг или на техниките за намаляване на риска, приложими за субекти, които биха били естествени партньори по договора, следва да се разглеждат като заобикалящи правилата и задълженията, установени в Регламент (ЕС) № 648/2012, тъй като възпрепятстват постигането на целта на този регламент, а именно - намаляване на кредитния риск от контрагента.
(8)
Договори за извънборсови деривати, които са част от договореност, чиито характеристики не се основат на бизнес логика или не са от търговско естество и чиято основна цел е заобикаляне на прилагането на Регламент (ЕС) № 648/2012, включително правила, свързани с условията на освобождаване, следва да се смятат за заобикалящи правилата и задълженията, установени в посочения регламент.
(9)
Ситуации, при които отделните компоненти на договореност са несъвместими с правната същност на договореността като цяло; при които договореността се реализира по начин, обикновено считан за несъвместим с общоприетото разбиране за разумно търговско поведение; при които договореност или поредица от договорености включват елементи, които неутрализират или анулират тяхното реципрочно икономическо естество; при които става въпрос за затворени кръгови сделки, следва да се разглеждат като индикатори на привидна договореност или привидна поредица от договорености.
(10)
Желателно е да бъдат предвидени технически стандарти, свързани с договори с пряко, значително и предвидимо въздействие в рамките на Съюза, както и технически стандарти, свързани с предотвратяване на заобикалянето на правилата и задълженията, предвидени в Регламент (ЕС) № 648/2012, в един инструмент, тъй като и двата вида технически стандарти се отнасят до задължението за клиринг и до техниките за редуциране на риска. Освен това те имат общи характеристики, като например тяхната приложимост към договори между контрагенти, които не изпълняват задължението за клиринг или за прилагане на техники за намаляване на риска, ако не са изпълнени условията на член 4, параграф 1, буква а), подточка v) и член 11, параграф 14, буква д) от Регламент (ЕС) № 648/2012, допълнително уточнени с настоящия регламент.
(11)
Като се има предвид, че засегнатите от тези регулаторни технически стандарти субекти от трети държави, чиито договори за извънборсови деривати отговарят на условията, посочени в тези регулаторни технически стандарти за определяне на въздействието като пряко, значително и предвидимо в рамките на Съюза, се нуждаят от време, за да се съобразят с изискванията на Регламент (ЕС) № 648/2012, е целесъобразно прилагането на разпоредбите, съдържащи тези условия, да бъде забавено с шест месеца.
(12)
Настоящият регламент е изготвен въз основа на проектите на регулаторни технически стандарти, предадени на Комисията от Европейския орган за ценни книжа и пазари.
(13)
Съгласно член 10 от Регламент (ЕС) № 1095/2010 на Европейския парламент и на Съвета (2) ЕОЦКП проведе открити обществени консултации по проектите на регулаторни технически стандарти, анализира потенциалните разходи и ползи и поиска становище от Групата на участниците от сектора на ценните книжа и пазарите, създадена по член 37 от същия регламент,
ПРИЕ НАСТОЯЩИЯ РЕГЛАМЕНТ:
Член 1
Определения
За целите на настоящия регламент се прилага следното определение:
„гаранция“ означава изрично документирано правно задължение на гарант за обезпечаване на плащанията към бенефициера на дължимите суми или на суми, които могат да станат дължими, по договори за извънборсови деривати, обхванати от тази гаранция и поети от гарантирания субект, в случай на неизпълнение, както е посочено в гаранцията, или в случай, че не е извършено плащане от гарантирания субект.
Член 2
Договори с пряко, значително и предвидимо въздействие в рамките на Съюза
1. Счита се, че даден договор за извънборсови деривати има пряко, значително и предвидимо въздействие в рамките на Съюза, когато поне един субект от трета държава се ползва от гаранция, предоставена от установен в Съюза финансов контрагент, която покрива изцяло или частично неговото задължение, произтичащо от този договор за извънборсов дериват, в степен, при която гаранцията удовлетворява следните две условия:
а)
обхваща цялото задължение на субект от трета държава, произтичащо от един или повече договори за извънборсови деривати за агрегирана условна сума в размер на поне 8 млрд. евро или еквивалентната сума в съответната чуждестранна валута, или покрива само част от задължението на субект от трета държава, произтичащо от един или повече договори за извънборсови деривати за агрегирана условна сума в размер на поне 8 млрд. евро или еквивалентната сума в съответната чуждестранна валута, разделена на процента на покритото задължение;
б)
е най-малко равна на 5 % от сумата на текущите експозиции, както е определено в член 272, точка 17 от Регламент (ЕС) № 575/2013 на Европейския парламент и на Съвета (3), по договори за извънборсови деривати на установения в Съюза финансов контрагент, който издава гаранцията.
Когато гаранцията се издава за максимален размер, който е под прага, посочен в буква а) от първата алинея, договорите, обхванати от тази гаранция, нямат пряко, значително и предвидимо въздействие в рамките на Съюза, освен ако размерът на гаранцията се увеличава, в който случай в деня на увеличението отново се прави оценка на прякото, значително и предвидимо въздействие от договорите в рамките на Съюза от страна на гаранта по отношение на условията, посочени в букви а) и б) от първата алинея.
Когато задължението, произтичащо от един или повече договори за извънборсови деривати, е под прага, посочен в буква а) от първата алинея, за такива договори не се счита, че оказват пряко, значително и предвидимо въздействие в рамките на Съюза, дори когато максималният размер на гаранцията, покриваща това задължение, е равен или по-голям от прага, посочен в буква а) от първа алинея, дори когато е спазено условието, посочено в буква б) от първа алинея.
В случай на увеличение на задължението, произтичащо от договори за извънборсови деривати, или на намаляване на текущата експозиция, гарантът прави нова оценка на това дали са спазени условията, посочени в букви а) и б) от първа алинея. Такава оценка се прави съответно в деня на увеличението на задължението за условието по първа алинея, буква а) и на месечна база - за условието по първа алинея, буква б).
Договори за извънборсови деривати в рамките на обща условна сума в размер на поне 8 млрд. евро или еквивалентната сума в съответната чуждестранна валута, сключени преди издаването или увеличението на гаранция и впоследствие обхванати от гаранция, отговаряща на условията, определени в първа алинея, букви а) и б), се считат за оказващи пряко, значително и предвидимо въздействие в рамките на Съюза.
2. Смята се, че договор за извънборсови деривати оказва пряко, значително и предвидимо въздействие в рамките на Съюза, когато двата субекта, установени в трета държава, сключат договор за извънборсови деривати чрез клоновете си в Съюза и биха могли да бъдат определени като финансови контрагенти, ако бяха установени в Съюза.
Член 3
Случаи, в които е необходимо или уместно да се предотвратява заобикалянето на правилата или задълженията, предвидени в Регламент (ЕС) № 648/2012
1. Счита се, че договор за извънборсови деривати е разработен с цел заобикаляне на прилагането на разпоредбите на Регламент (ЕС) № 648/2012, ако цялостно погледнато и предвид всички съпътстващи обстоятелства може да бъде счетено, че начинът, по който договорът е сключен, има основно за цел избягване на прилагането на разпоредбите на този регламент.
2. За целите на параграф 1 даден договор се счита, че има за основна цел избягване на прилагането на разпоредби на Регламент (ЕС) № 648/2012, ако основната цел на договореност или поредица от договорености, свързани с договора за извънборсови деривати, е да бъде заобиколен предметът, духът и предназначението на разпоредбите на Регламент (ЕС) № 648/2012, които иначе биха се прилагали, включително когато става въпрос за част от привидна договореност, или привидна поредица от договорености.
За привидна договореност се счита такава договореност, на която същностно липсва бизнес логика, търговско съдържание или съответната икономическа обосновка и която се състои от какъвто и да било договор, сделка, схема, действие, операция, споразумение, помощ, уговорка, ангажимент, задължение или събитие. Договореността може да включва повече от един етап или една част.
Член 4
Влизане в сила
Настоящият регламент влиза в сила на двадесетия ден след публикуването му в Официален вестник на Европейския съюз.
Член 2 се прилага от 10 октомври 2014 г.
Настоящият регламент е задължителен в своята цялост и се прилага пряко във всички държави членки.
Съставено в Брюксел на 13 февруари 2014 година.
REGOLAMENT TA’ DELEGA TAL-KUMMISSJONI (UE) Nru 285/2014
tat-13 ta’ Frar 2014
li jissupplimenta r-Regolament (UE) Nru 648/2012 tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill fir-rigward tal-istandards tekniċi regolatorji dwar l-effett dirett, sostanzjali u prevedibbli tal-kuntratti fl-Unjoni, u biex ma jkunx hemm l-evażjoni ta’ regoli jew ta’ obbligi
(Test b’relevanza għaż-ŻEE)
IL-KUMMISSJONI EWROPEA,
Wara li kkunsidrat it-Trattat dwar il-Funzjonament tal-Unjoni Ewropea,
Wara li kkunsidrat ir-Regolament (UE) Nru 648/2012 tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tal-4 ta’ Lulju 2012 dwar derivati OTC, kontropartijiet ċentrali u repożitorji tad-dejta dwar it-tranżazzjonijiet (1), u b’mod partikolari l-Artikolu 4(4) u l-punt (e) tal-Artikolu 11(14) tiegħu,
Billi:
(1)
Minħabba l-varjetà wiesgħa ta’ kuntratti tad-derivati OTC, sabiex jiġi ddeterminat meta kuntratt tad-derivati OTC jista’ jitqies li għandu effett dirett, sostanzjali u prevedibbli fl-Unjoni, u fil-każijiet fejn huwa meħtieġ jew adegwat li ma jkunx hemm l-evażjoni ta’ regoli jew ta’ obbligi li jirriżultaw minn xi dispożizzjoni tar-Regolament (UE) Nru 648/2012, għandu jiġi adottat approċċ ibbażat fuq il-kriterji.
(2)
Minħabba li, skont l-Artikolu 13(3) tar-Regolament (UE) Nru 648/2012, id-dispożizzjonijiet ta’ dan ir-Regolament jiġu meqjusa milħuqa meta mill-inqas waħda mill-kontropartijiet tkun stabbilita f’pajjiż li għalih il-Kummissjoni tkun adottat att ta’ implimentazzjoni li jiddikjara ekwivalenza skont l-Artikolu 13(2) tar-Regolament (UE) Nru 648/2012, dawn l-istandards tekniċi regolatorji japplikaw għal kuntratti fejn iż-żewġ kontropartijiet ikunu stabbiliti f’pajjiż terz li l-arranġamenti legali, superviżorji u tal-infurzar tiegħu jkunu għadhom ma ġewx iddikjarati bħala ekwivalenti għar-rekwiżiti stabbiliti f’dan ir-Regolament.
(3)
Ċerta informazzjoni dwar kuntratti konklużi minn entitajiet ta’ pajjiżi terzi xorta tkun disponibbli biss għall-awtoritajiet kompetenti ta’ pajjiżi terzi. Għaldaqstant, l-awtoritajiet kompetenti tal-Unjoni għandhom jikkooperaw mill-qrib ma’ dawn l-awtoritajiet sabiex ikun żgurat li d-dispożizzjonijiet relevanti jiġu applikati u infurzati.
(4)
Minħabba li huwa meħtieġ terminu tekniku għall-komprensjoni estensiva tal-istandards tekniċi adegwati, dan it-terminu għandu jkun definit.
(5)
Il-kuntratti tad-derivati OTC konklużi minn entitajiet stabbiliti f’pajjiżi terzi koperti minn garanzija mogħtija minn entitajiet stabbiliti fl-Unjoni joħolqu riskju finanzjarju għall-garanti stabbilit fl-Unjoni. Barra minn hekk, minħabba li r-riskju jkun jiddependi fuq il-kobor tal-garanzija mogħtija mill-kontropartijiet finanzjarji sabiex tkopri l-kuntratti tad-derivati OTC, u minħabba l-interkonnessjonijiet bejn il-kontropartijiet finanzjarji meta mqabblin ma’ dawk tal-kontropartijiet mhux finanzjarji, il-kuntratti tad-derivati OTC konklużi biss minn entitajiet stabbiliti f’pajjiżi terzi li huma koperti minn garanzija li taqbeż ċerti limiti kwantitattivi u li tkun ipprovduta minn kontropartijiet finanzjarji stabbiliti fl-Unjoni għandhom jitqiesu li għandhom effett dirett, sostanzjali u prevedibbli fl-Unjoni.
(6)
Il-kontropartijiet finanzjarji stabbiliti f’pajjiżi terzi jistgħu jagħmlu kuntratti tad-derivati OTC permezz ta’ fergħat tal-Unjoni tagħhom. Minħabba l-impatt tal-attività ta’ dawn il-fergħat fuq is-suq tal-Unjoni, il-kuntratti tad-derivati OTC konklużi bejn dawn il-fergħat tal-Unjoni għandhom jiġu kkunsidrati li għandhom effett dirett, sostanzjali u prevedibbli fl-Unjoni.
(7)
Il-kuntratti tad-derivati OTC li jsiru minn kontropartijiet speċifiċi bl-għan ewlieni li tiġi evitata l-applikazzjoni tal-obbligu tal-ikklerjar jew tat-tekniki tal-mitigazzjoni tar-riskju applikabbli għal entitajiet li kieku kienu jkunu l-kontropartijiet naturali tal-kuntratt, għandhom jitqiesu li jevadu r-regoli jew l-obbligi stabbiliti fir-Regolament (UE) Nru 648/2012 minħabba li jagħmlu ostaklu biex l-għan ta’ dan ir-Regolament ma jintleħaqx, jiġifieri l-mitigazzjoni tar-riskju tal-kreditu tal-kontroparti.
(8)
Il-kuntratti tad-derivati OTC li huma parti minn xi arranġament li l-karatteristiċi tiegħu mhumiex appoġġjati minn motivazzjoni kummerċjali jew ma għandhomx karattru kummerċjali, u li għandhom l-għan primarju li jevitaw l-applikazzjoni tar-Regolament (UE) Nru 648/2012, inklużi r-regoli dwar il-kundizzjonijiet ta’ eżenzjoni, jitqiesu li qed jevadu r-regoli u l-obbligi stipulati f’dan ir-Regolament.
(9)
Is-sitwazzjonijiet fejn il-komponenti individwali tal-ftehim jkunu inkonsistenti mas-sustanza legali tal-ftehim kollu kemm hu, fejn il-ftehim isir b’tali mod li kieku normalment ma kienx isir għax ma jitteħidx bħala komportament raġonevoli tan-negozju, fejn il-ftehim jew sensiela ta’ ftehimiet ikunu jinkludu elementi li għandhom l-effett li jiżbilanċjaw jew li jannullaw il-qofol ekonomiku reċiproku tagħhom, fejn it-tranżazzjonijiet huma ta’ natura ċirkolari, ikunu kkunsidrati bħala indikaturi ta’ ftehim artifiċjali jew sensiela ta’ ftehimiet artifiċjali.
(10)
Ikun ideali li jiġu pprovduti taħt strument wieħed l-istandards tekniċi relatati mal-kuntratti li għandhom effett dirett, sostanzjali u prevedibbli fl-Unjoni kif ukoll l-istandards tekniċi relatati kontra l-evażjoni tar-regoli u tal-obbligi previsti fir-Regolament (UE) Nru 648/2012, ġaladarba ż-żewġ settijiet ta’ standards tekniċi huma marbutin mal-obbligu tal-ikklerjar u t-tekniki tal-mitigazzjoni tar-riskju. Barra minn hekk, għandhom karatteristiċi komuni bħalma huma l-applikazzjoni tagħhom f’kuntratt li l-kontropartijiet tiegħu ma jkunux soġġetti għall-obbligu tal-ikklerjar jew għat-tekniki tal-mitigazzjoni tar-riskju jekk il-kundizzjonijiet tal-Artikolu 4(1)(a)(v) u l-Artikolu 11(14)(e) tar-Regolament (UE) Nru 648/2012 speċifikati ulterjorment minn dan ir-Regolament ma jkunux intlaħqu.
(11)
Minħabba li entitajiet ta’ pajjiżi terzi milquta minn dawn l-istandards tekniċi regolatorji jeħtieġu ż-żmien sabiex jikkonformaw mar-rekwiżiti tar-Regolament (UE) Nru 648/2012 meta l-kuntratti tad-derivati OTC tagħhom jissodisfaw il-kundizzjonijiet stabbiliti f’dawn l-istandards tekniċi regolatorji sabiex jiġu meqjusin li għandhom effett dirett, sostanzjali u prevedibbli fl-Unjoni, huwa xieraq li l-applikazzjoni tad-dispożizzjoni li fiha dawk il-kundizzjonijiet tiġi ttardjata b’sitt xhur.
(12)
Dan ir-Regolament huwa bbażat fuq l-abbozz tal-istandards tekniċi regolatorji sottomess mill-Awtorità Ewropea tat-Titoli u s-Swieq lill-Kummissjoni.
(13)
Skont l-Artikolu 10 tar-Regolament (UE) Nru 1095/2010 tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill (2), l-Awtorità Ewropea tat-Titoli u s-Swieq wettqet konsultazzjonijiet pubbliċi miftuħa dwar l-abbozz tal-istandards tekniċi regolatorji, analizzat l-ispejjeż u l-benefiċċji potenzjali relatati u talbet l-opinjoni tal-Grupp tal-Partijiet Interessati tat-Titoli u s-Swieq stabbilit skont l-Artikolu 37 ta’ dan ir-Regolament,
ADOTTAT DAN IR-REGOLAMENT:
Artikolu 1
Id-definizzjonijiet
Għall-finijiet ta’ dan ir-Regolament, għandha tapplika d-definizzjoni li ġejja:
“garanzija” tfisser obbligu ġuridiku ddokumentat b’mod espliċitu minn garanti li jagħmel tajjeb għal pagamenti tal-ammonti dovuti jew li jistgħu jsiru dovuti skont il-kuntratti tad-derivati OTC koperti minn din il-garanzija u li daħlet għalihom l-entità ggarantita f’isem il-benefiċjarju, meta jkun hemm każ ta’ inadempjenza kif definit fil-garanzija jew fejn l-ebda ħlas ma jkun twettaq mill-entità ggarantita.
Artikolu 2
Kuntratti b’effett dirett, sostanzjali u prevedibbli fl-Unjoni
1. Kuntratt tad-derivati OTC jitqies li għandu effett dirett, sostanzjali u prevedibbli fl-Unjoni meta mill-inqas entità ta’ pajjiż terz tibbenefika minn garanzija pprovduta minn kontroparti finanzjarja stabbilita fl-Unjoni li tkopri l-obbligazzjonijiet kollha, jew parti minnhom, li jirriżulataw minn kuntratt tad-derivati OTC, sal-punt li l-garanzija tkun tilħaq dawn iż-żewġ kundizzjonijiet li ġejjin:
(a)
tkun tkopri l-obbligazzjonijiet kollha ta’ entità ta’ pajjiż terz li jirriżultaw minn kuntratt jew bosta kuntratti tad-derivati OTC, għall-ammont nozzjonali aggregat ta’ mill-inqas EUR 8 biljun jew l-ammont ekwivalenti f’munita barranija rilevanti, jew tkun tkopri biss parti mill-obbligazzjonijiet ta’ entità ta’ pajjiż terz li jirriżultaw minn kuntratt jew bosta kuntratti tad-derivati OTC għall-ammont nozzjonali aggregat ta’ mill-inqas EUR 8 biljun jew l-ammont ekwivalenti f’munita barranija rilevanti, diviż bil-perċentwal tal-obbligazzjonijiet koperti;
(b)
tkun mill-inqas daqs 5 fil-mija tas-somma tal-iskoperturi attwali, kif hu definit fl-Artikolu 272, punt 17 tar-Regolament (UE) Nru 575/2013 tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill (3) dwar il-kuntratti tad-derivati OTC ta’ kontroparti finanzjarja li toħroġ il-garanzija, li tkun stabbilita fl-Unjoni.
Meta tinħareġ garanzija għall-ammont massimu li hu taħt il-limitu stabbilit fil-punt (a) tal-ewwel subparagrafu, il-kuntratti koperti minn din il-garanzija ma jkollhomx effett dirett, sostanzjali u prevedibbli fl-Unjoni jekk l-ammont tal-garanzija jiġi miżjud, f’liema każ l-effett dirett, sostanzjali u prevedibbli tal-kuntratti fi ħdan l-Unjoni jerġa’ jiġi vvalutat mill-garanti skont il-kundizzjonijiet stabbiliti fil-punti (a) u (b) tal-ewwel subparagrafu fil-jum li ssir iż-żieda.
Meta obbligazzjoni li tirriżulta minn kuntratt jew bosta kuntratti tad-derivati OTC tkun taħt il-limitu stabbilit fil-punt (a) tal-ewwel subparagrafu, dawn il-kuntratti ma jitqisux li għandhom effett dirett, sostanzjali u prevedibbli fl-Unjoni anke meta l-ammont massimu tal-garanzija li jkopri din l-obbligazzjoni huwa daqs jew jaqbeż il-limitu stabbilit fil-punt (a) tal-ewwel subparagrafu u anki meta l-kundizzjoni stabbilita fil-punt (b) tal-ewwel subparagrafu tkun intlaħqet.
Jekk ikun hemm żieda fl-obbligazzjoni li tirriżulta minn kuntratti tad-derivati OTC jew minn tnaqqis fl-iskopertura attwali, il-garanti jivvaluta mill-ġdid jekk il-kundizzjonijiet stabbiliti fil-punti (a) u (b) tal-ewwel subparagrafu jintlaħqux. Din il-valutazzjoni ssir rispettivmnet fil-jum li l-obbligazzjoni tiżdied għall-kundizzjoni stipulata fil-punt (a) tal-ewwel subparagrafu, u ta’ kull xahar għall-kundizzjoni stipulata fil-punt (b) tal-ewwel subparagrafu.
Il-kuntratti tad-derivati OTC bl-ammont nozzjonali aggregat ta’ mill-inqas EUR 8 biljun jew bl-ammont ekwivalenti f’munita barranija rilevanti, konklużi qabel ma tinħareġ garanzija jew qabel ma tiġi miżjuda, u li sussegwentement ikunu koperti minn garanzija li tissodisfa l-kundizzjonijiet stabbiliti fil-punti (a) u (b) tal-ewwel subparagrafu, jitqiesu li għandhom effett dirett, sostanzjali u prevedibbli fl-Unjoni.
2. Kuntratt tad-derivati OTC jitqies li għandu effett dirett, sostanzjali u prevedibbli fl-Unjoni meta ż-żewġ entitajiet stabbiliti f’pajjiż terz jidħlu f’kuntratt tad-derivattivi OTC permezz tal-fergħat tagħhom fl-Unjoni u jkunu jikkwalifikaw bħala kontropartijiet finanzjarji li kieku kienu stabbiliti fl-Unjoni.
Artikolu 3
Il-każijiet fejn huwa meħtieġ jew adegwat li ma jkunx hemm l-evażjoni tar-regoli jew tal-obbligi previsti fir-Regolament (UE) Nru 648/2012
1. Kuntratt tad-derivati OTC jitqies li ġie mfassal b’tali mod biex tiġi evitata l-applikazzjoni ta’ xi dispożizzjoni tar-Regolament (UE) Nru 648/2012 jekk il-mod li bih sar dan il-kuntratt jitqies, meta wieħed jarah b’mod sħiħ u wara li jittieħdu inkonsiderazjoni ċ-ċirkostanzi kollha, li l-iskop ewlieni tiegħu huwa li tiġi evitata l-applikazzjoni tad-dispożizzjonijiet ta’ dan ir-Regolament.
2. Għall-finijiet tal-paragrafu 1, kuntratt jitqies li ġie mfassal b’tali mod biex tiġi evitata l-applikazzjoni ta’ xi dispożizzjoni tar-Regolament (UE) Nru 648/2012 jekk l-għan ewlieni ta’ arranġament, jew serje ta’ arranġamenti marbutin mal-kuntratt tad-derivati OTC huwa li jxejjen l-oġġett, l-ispirtu u l-iskop ta’ kwalunkwe dispożizzjoni tar-Regolament (UE) Nru 648/2012 li kieku mill-banda l-oħra kienet tapplika, anki meta tkun parti minn arranġament artifiċjali jew sensiela artifiċjali ta’ arranġamenti.
Arranġament li intrinsikament ma għandux motivazzjoni u karattru kummerċjali jew ġustifikazzjoni ekonomika rilevanti, u jikkonsisti f’kuntratt, tranżazzjoni, skema, azzjoni, operazzjoni, ftehim, għotja, akkordju, wegħda, impenn jew avveniment, jitqies bħala arranġament artifiċjali. L-arranġament jista’ jinkludi aktar minn miżura jew parti waħda.
Artikolu 4
Dħul fis-seħħ
Dan ir-Regolament jidħol fis-seħħ fl-għoxrin jum wara l-pubblikazzjoni tiegħu f’Il-Ġurnal Uffiċjali tal-Unjoni Ewropea.
L-Artikolu 2 japplika mill-10 ta’ Ottubru 2014.
Dan ir-Regolament għandu jorbot fl-intier tiegħu u japplika direttament fl-Istati Membri kollha.
Magħmul fi Brussell, it-13 ta’ Frar 2014.