РЕШЕНИЕ НА ЕВРОПЕЙСКАТА ЦЕНТРАЛНА БАНКА
от 26 септември 2013 година
относно допълнителни мерки по отношение на операции по рефинансиране на Евросистемата и допустимост на обезпечения
(ЕЦБ/2013/35)
(2013/645/ЕС)
УПРАВИТЕЛНИЯТ СЪВЕТ НА ЕВРОПЕЙСКАТА ЦЕНТРАЛНА БАНКА,
като взе предвид Договора за функционирането на Европейския съюз, и по-специално член 127, параграф 2, първо тире от него,
като взе предвид Устава на Европейската система на централните банки и на Европейската централна банка, и по-специално член 3.1, първо тире и членове 12.1, 14.3 и 18.2 от него,
като взе предвид Насоки ЕЦБ/2011/14 от 20 септември 2011 г. относно инструментите и процедурите на паричната политика на Евросистемата (1) и Решение ЕЦБ/2013/6 от 20 март 2013 г. относно правилата за използване като обезпечение за операциите по паричната политика на Евросистемата на собствено ползвани необезпечени държавно гарантирани банкови облигации (2),
като има предвид, че:
(1)
Съгласно член 18.1 от Устава на Европейската система на централните банки и на Европейската централна банка, Европейската централна банка (ЕЦБ) и националните централни банки на държавите членки, чиято парична единица е еврото (наричани по-долу „НЦБ“), могат да осъществяват кредитни операции с кредитните институции и други участници на пазара, при които предоставянето на заеми се основава на адекватни обезпечения. Стандартните условия, при които ЕЦБ и НЦБ са готови да извършват кредитни операции, включително критериите, определящи допустимостта на обезпечения за целите на кредитни операции на Евросистемата, са установени в приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14 и Решение ЕЦБ/2013/6.
(2)
Насоки ЕЦБ/2013/4 от 20 март 2013 г. относно допълнителни временни мерки по отношение на операции по рефинансиране на Евросистемата и допустимост на обезпечения и за изменение на Насоки ЕЦБ/2007/9 (3) и Решение ЕЦБ/2013/22 от 5 юли 2013 г. относно временни мерки във връзка с допустимостта на търгуеми дългови инструменти, емитирани или изцяло гарантирани от Република Кипър (4), установиха допълнителни временни мерки по отношение на допустимостта на обезпеченията за кредитните операции на Евросистемата.
(3)
Съгласно раздел 1.6 от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14 Управителният съвет може по всяко време да променя инструментите, условията, критериите и процедурите за извършването на операции по паричната политика на Евросистемата.
(4)
На 17 юли 2013 г. Управителният съвет взе решение да засили допълнително рамката си за контрол на риска чрез коригиране на критериите за допустимост и допустимите отклонения, които се прилагат спрямо обезпечения, приети за операции на паричната политика на Евросистемата, и чрез приемане на някои допълнителни мерки за подобряване на цялостната съгласуваност на рамката и прилагането ѝ на практика.
(5)
Решенията, посочени в съображение 4, следва да бъдат установени в решение на ЕЦБ,
ПРИЕ НАСТОЯЩОТО РЕШЕНИЕ:
Член 1
Изменения и допълнения на някои разпоредби на Насоки ЕЦБ/2011/14
1. Правилата за извършване на операции по паричната политика на Евросистемата и критериите за допустимост на обезпечения, установени в настоящото решение, се прилагат във връзка с други правни актове на Евросистемата, отнасящи се до инструментите и процедурите на паричната политика на Евросистемата, и по-специално Насоки ЕЦБ/2011/14.
2. В случай на несъответствие между настоящото решение и Насоки ЕЦБ/2011/14 и/или мерки за прилагането им на национално равнище, настоящото решение има предимство. НЦБ продължават да прилагат всички разпоредби от Насоки ЕЦБ/2011/14 без изменение, освен ако в настоящото решение не е предвидено друго.
Член 2
Искания за информация
1. Като част от рамката на паричната политика, посочена в глава 1 от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14, Евросистемата си запазва правото да изисква и получава всяка релевантна информация, необходима за изпълнение на нейните задачи и за постигане на нейните цели във връзка с операциите по паричната политика.
2. Това право не засяга другите съществуващи специфични права на Евросистемата да изисква информация, свързана с операциите по паричната политика.
Член 3
Общи критерии за допустимост на търгуеми активи
1. Параграфите по-долу следва да се тълкуват във връзка с общите изисквания на Евросистемата за допустимост на търгуеми активи, посочени в точка 1 от раздел 6.2.1.1 от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14 и мерките за контрол върху риска при търгуеми активи, посочени в раздел 6.4.2 от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14.
2. Всеки допустим дългов инструмент има:
а)
i)
фиксиран размер на главницата, платим безусловно (5); или
ii)
размер на главницата, платим безусловно, който е индексиран на фиксирана основа само спрямо един инфлационен индекс в еврозоната към даден момент и който не съдържа други сложни структури (6); и
б)
i)
фиксирани, нулеви или стъпаловидни купони с предварително определени графици на купоните и предварително определени стойности на купоните, които не могат да породят отрицателен паричен поток;
ii)
плаващ купон, който не може да породи отрицателен паричен поток и има следната структура: купонен процент = (референтен процент * l) ± x, с f ≤ купонен процент ≤ c, където:
1.
референтният процент е само един от следните към даден момент:
а)
лихвен процент на паричния пазар в евро (напр. EURIBOR, LIBOR) или други подобни индекси;
б)
суапов лихвен процент с постоянен матуритет (напр. индекси CMS, EIISDA, EUSA);
в)
доходността на една държавна облигация в еврозоната или индекс на няколко държавни облигации в еврозоната, които имат матуритет, равен на или по-малък от 1 година; или
г)
инфлационен индекс в еврозоната, предоставен от Евростат или от национален статистически орган на държава членка (напр. ХИПЦ),
като референтният процент трябва да бъде същият като в буква а), подточка ii) по-горе, в случай че изплащането на главницата е индексирано спрямо референтен процент; и
2.
f (долен праг), c (горен праг), l (коефициент на задлъжнялост/намаляване на задлъжнялост) и x (марж), ако фигурират, са числа, които са фиксирани и предварително определени при емитирането и които могат да се променят с течение на времето, където f, c и x са по-големи или равни на нула, а l е по-голямо от нула през целия живот на актива. За плаващи купони с референтен процент на инфлационен индекс, l е равно на едно.
3. Всички структури, които не са включени в параграф 2, са недопустими. Поради това списъкът на изключените структури на купони от втората алинея на раздел 6.2.1.1, точка 1 от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14 се счита за неприложим. Активи, които са били в списъка с допустими активи на датата на влизане в сила на настоящото решение и които са станали недопустими въз основа на параграф 2, остават допустими в продължение на 12 месеца от датата на влизане в сила на настоящото решение.
4. Оценката за допустимост на даден актив по отношение на неговата структура на купона, в случай че купонът е стъпаловиден вид - фиксиран или плаващ, се основава на целия живот на актива с прогнозни очаквания и ретроспективни оценки.
5. Допустимите купони нямат възможности за избор за емитента, т.е. те не позволяват промени в структурата на купона през целия живот на актива, основани на прогнозни очаквания и ретроспективни оценки, които зависят от волята на емитента.
6. Вторият параграф от раздел 6.7 от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14 престава да се прилага.
Член 4
Допълнителен критерий за допустимост за обезпечени с търговски ипотеки ценни книжа
Без да се засягат критериите за допустимост в точка 2 от раздел 6.2.1.1 от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14, активите, генериращи паричен поток, които обезпечават обезпечени с търговски ипотеки ценни книжа, не съдържат кредити, които във всеки един момент са структурирани, синдикирани или представляват кредити към дружества с високо равнище на дълг. За целите на настоящия член термините „структуриран кредит“, „синдикиран кредит“ или „кредит към дружество с високо равнище на дълг“ имат значенията, които са им дадени в член 3, параграф 6, точки 4-6 от Насоки ЕЦБ/2013/4.
Член 5
Специфични критерии за допустимост на обезпечени облигации
1. Параграфите по-долу следва да се тълкуват във връзка с допълнителните критерии за допустимост на обезпечени облигации, посочени в точка 3 от раздел 6.2.1.1 от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14.
2. За целите на раздел 6.2.1.1, точка 3, буква б) от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14, даден субект се счита за част от консолидирана група или свързан със същия централен орган, ако съществуват тесни връзки между участващите субекти, описани в раздел 6.2.3.2. Членството в обща група или връзката се определя към момента, в който първостепенните дялове на обезпечените с активи ценни книжа се превръщат в пула от обезпечения на обезпечената облигация в съответствие с Директива 2006/48/ЕО на Европейския парламент и на Съвета от 14 юни 2006 г. относно предприемането и осъществяването на дейност от кредитните институции (7).
3. Обезпечени облигации, които са в списъка на допустимите активи на 30 март 2013 г., се ползват от период на заварено положение до 28 ноември 2014 г. Постоянните емисии на такива обезпечени облигации също така могат да се ползват от периода на заварено положение, при условие че от 31 март 2013 г. към пула от обезпечения не са добавяни обезпечени с активи ценни книжа, които не отговарят на изискванията, посочени в раздел 6.2.1.1, точка 3, букви а)-в) от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14.
4. Параграфи 1-3 по-горе се тълкуват, без да се засягат правилата на Решение ЕЦБ/2013/6 за използване като обезпечение за операциите по паричната политика на Евросистемата на собствено ползвани необезпечени държавно гарантирани банкови облигации.
Член 6
Допълнителни високи кредитни стандарти за търгуеми активи
1. Кредитната оценка от АВКО на търгуеми активи, различни от обезпечени с активи ценни книжа, посочена в раздел 6.3.2, буква а) „Кредитна оценка от АВКО“ от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14, отговаря на следните критерии:
i)
най-малко една кредитна оценка от призната АВКО (8) за емисията или при липсата на рейтинг на емисията от същата АВКО, за програмата/серията на емитиране, по която е емитиран активът, трябва да отговаря на прага за кредитно качество на Евросистемата (9). ЕЦБ публикува прага за кредитно качество за всички признати АВКО съгласно установеното в раздел 6.3.1 от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14 (10). Ако са налице множество кредитни оценки от АВКО за същата емисия или ако е приложимо, за програмата/серията на емитиране, се прилага правилото за първата най-добра оценка (т.е. най-добрата налична кредитна оценка от АВКО за емисията или ако е приложимо, за програмата/серията на емитиране). Ако първата най-добра кредитна оценка за емисията или ако е приложимо, за програмата/серията на емитиране, не съответства на прага за кредитно качество на Евросистемата, активът не е допустим, дори ако съществува гаранция, която е приемлива съгласно раздел 6.3.2, буква в) от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14. При липсата на кредитна оценка от АВКО за емисията или ако е приложимо, за програмата/серията на емитиране, най-добрата налична кредитна оценка от АВКО за емитента или гаранта (ако гаранцията е приемлива съгласно раздел 6.3.2, буква в) от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14) трябва да съответства на прага за кредитно качество на Евросистемата, за да бъде активът допустим;
ii)
за рейтинги от АВКО на емисия и програма/серия на емитиране не се прави разграничаване по първоначален матуритет на актива за целите на установяване на високи кредитни стандарти за търгуеми активи. Всеки рейтинг от АВКО, определен за емисия или програма/серия на емитиране, който съответства на прага за кредитно качество на Евросистемата, е приемлив. За рейтинга от АВКО на емитент/гарант приемливата кредитна оценка от АВКО зависи от първоначалния матуритет на актива. Прави се разграничение между краткосрочни активи (активи с първоначален матуритет до 390 дни) и дългосрочни активи (активи с първоначален матуритет повече от 390 дни). За краткосрочни активи са приемливи краткосрочни и дългосрочни рейтинги от АВКО на емитенти и дългосрочни рейтинги от АВКО на гаранти на базата на правилото за първата най-добра оценка. За дългосрочни активи са приемливи само дългосрочни рейтинги от АВКО на емитенти или дългосрочни рейтинги от АВКО на гаранти.
2. Прагът за кредитно качество, приложим по отношение на обезпечени с активи ценни книжа, за които важат изискванията за отчетност за данни на ниво кредит съгласно посоченото в Рамката на Евросистемата за кредитна оценка в раздел 6.3.2, буква б) „Кредитна оценка от АВКО за обезпечени с активи ценни книжа“ от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14, съответства на степен на кредитно качество (СКК) 2 по хармонизираната рейтингова скала на Евросистемата („А“ (11)) при емитирането и до падежа на обезпечената с активи ценна книга. Другите изисквания съгласно раздел 6.3.2, буква б) „Кредитна оценка от АВКО за обезпечени с активи ценни книжа“ от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14 остават непроменени.
3. За обезпечени с активи ценни книжа, които не отговарят на изискванията за отчетност за данни на ниво кредит, се прилагат изискванията за кредитна оценка, предвидени в раздел 6.3.2, буква б) „Кредитна оценка от АВКО за обезпечени с активи ценни книжа“ от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14.
4. При липсата на кредитна оценка от АВКО за рейтинга на емисията (или ако е приложимо, на програмата/серията на емитиране), високите кредитни стандарти за търгуеми активи, различни от обезпечени с активи ценни книжа, могат да бъдат установени въз основа на гаранции, предоставени от финансово стабилни гаранти, посочени в раздел 6.3.2, буква в) от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14. Финансовата стабилност на гаранта се оценява въз основа на това дали дългосрочните рейтинги от АВКО на гаранта отговарят на прага за кредитно качество на Евросистемата. Гарантът отговаря на изискванията, посочени в раздел 6.3.2, буква в), подточки i)-iv) от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14.
Член 7
Определяне на допустими отклонения
Кредитната оценка, използвана за целите на определяне на допустимостта в съответствие с раздели 6.3.2 и 6.3.3 от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14, се прилага при определяне на приложимото допустимо отклонение съгласно раздел 6.4.1 от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14.
Член 8
Категории допустими отклонения и допустими отклонения за търгуеми и нетъргуеми активи
1. Категориите ликвидност за търгуеми активи, посочени в мерките за контрол върху риска на Евросистемата при търгуемите активи в таблица 6 от раздел 6.4.2 от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14, се приемат за категории допустими отклонения в този раздел, без изменения при отнасянето на допустими активи към съответните категории.
2. Нивата на допустими отклонения при оценяване, прилагани по отношение на търгуеми активи, посочени в мерките за контрол върху риска на Евросистемата в таблица 7 от раздел 6.4.2 от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14, се заместват с допустимите отклонения, определени в приложение I към настоящото решение.
3. Допустимото отклонение, прилагано по отношение на обезпечени с активи ценни книжа, включени в категория V на допустими отклонения, определено в раздел 6.4.2, буква г) от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14, е в размер на 10 % независимо от матуритета или структурата на купона.
4. За собствено ползвани обезпечени облигации се прилага допълнително допустимо отклонение при оценяване. Това добавено допустимо отклонение е пряко приложимо към стойността на цялата емисия на отделния дългов инструмент под формата на намаление от преоценка в размер на: а) 8 % за собствено ползвани обезпечени облигации в СКК 1 и 2; и б) 12 % за собствено ползвани обезпечени облигации в СКК 3. За тези цели „собствено ползвани обезпечени облигации“ означава обезпечени банкови облигации, емитирани от контрагент или от тясно свързани с него субекти и използвани в процент, по-голям от 75 % от непогасената условна стойност от този контрагент и/или от тясно свързаните с него субекти.
5. Нивата на допустими отклонения при оценяване, прилагани по отношение на нетъргуеми активи, посочени в мерките за контрол върху риска на Евросистемата в таблица 9 от раздел 6.4.3 от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14, се заместват с допустимите отклонения, определени в приложение II към настоящото решение.
6. Допустимото отклонение при оценяване за нетъргуеми потребителски дългови инструменти, обезпечени с ипотека, посочени в раздел 6.4.3.2 от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14, е в размер на 39,5 % от тяхната непогасена условна стойност.
Член 9
Средства за правна защита в случай на неизпълнение и от съображения за пруденциалност
1. Средствата за правна защита, които съответните договорни или регулаторни разпоредби, прилагани от НЦБ, трябва да гарантират, както е посочено в раздел I.7 от приложение II към Насоки ЕЦБ/2011/14, се прилагат при условията, посочени в следващите параграфи.
2. След настъпването на случай на неизпълнение или от съображения за пруденциалност НЦБ има правото да използва следните средства за правна защита:
а)
временно прекратяване, ограничаване или изключване на достъпа на контрагент до операции на открития пазар;
б)
временно прекратяване, ограничаване или изключване на достъпа на контрагент до ликвидните улеснения на Евросистемата с постоянен достъп;
в)
прекратяване на всички неизпълнени споразумения и сделки;
г)
изискване за предсрочно събиране на вземанията, чийто падеж не е настъпил или които са условни;
д)
използване на депозити на контрагента в НЦБ за прихващане на вземанията към този контрагент;
е)
временно прекратяване на изпълнението на задълженията към контрагента, докато вземането към контрагента не бъде удовлетворено.
3. В допълнение към това след настъпването на случай на неизпълнение НЦБ може да е оправомощена да използва следните средства за правна защита:
а)
да поиска лихва за забавено плащане;
б)
да поиска обезщетение за всяка загуба, причинена вследствие на неизпълнение от страна на контрагента.
4. Освен това от съображения за пруденциалност НЦБ може да бъде оправомощена да отхвърля, да ограничава използването или да прилага допълнителни допустими отклонения за активи, предоставени като обезпечение от съответния контрагент по кредитните операции на Евросистемата.
5. НЦБ по всяко време има законното право да осребри без ненужно забавяне всички активи, предоставени като обезпечение, по начин, даващ право на НЦБ да възстанови стойността на отпуснатия кредит, ако контрагентът не уреди бързо отрицателното си салдо.
6. За да осигури еднакво прилагане на наложените мерки, Управителният съвет на ЕЦБ може да вземе решение относно средствата за правна защита, включително временно прекратяване, ограничаване или изключване на контрагент от достъп до операции на открития пазар или до ликвидните улеснения на Евросистемата с постоянен достъп.
Член 10
Разясняване на определението за държави от ЕИП
1. За целите на рамката за обезпеченията на Евросистемата държавите от ЕИП включват всички държави - членки на ЕС, независимо дали са се присъединили официално към ЕИП, заедно с Исландия, Лихтенщайн и Норвегия.
2. Определението за държави от ЕИП, съдържащо се в допълнение 2 към приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14 (Речник), се счита за съответно изменено.
Член 11
Корекции на прилагането на изисквания на ниво кредит за обезпечени с активи ценни книжа
1. Без да се засягат точка 2 от раздел 6.2.1.1 от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14 и допълнение 8 към него, Евросистемата може да приема като допустимо обезпечение обезпечени с активи ценни книжа с оценка по-ниска от А1 след изтичане на съответния преходен период за всеки конкретен случай и при предоставяне на подходящи обяснения за непостигането на задължителния резултат. За всяко подходящо обяснение Управителният съвет определя максималната граница на толерантност и период на толерантност. Периодът на толерантност указва, че качеството на данните за обезпечените с активи ценни книжа трябва да се подобри в рамките на определения период от време.
2. Пълният списък на подходящи обяснения, техните граници на толерантност и периоди на толерантност е публикуван на уебсайта на ЕЦБ и съдържа, inter alia, описания на остарели активи и остарели информационни системи.
Член 12
Влизане в сила и прилагане
1. Настоящото решение влиза в сила на 1 октомври 2013 г.
2. По изключение член 8, параграф 4 се прилага от 1 ноември 2013 г.
Съставено във Франкфурт на Майн на 26 септември 2013 година.
ODLUKA EUROPSKE SREDIŠNJE BANKE
od 26. rujna 2013.
o dodatnim mjerama koje se odnose na operacije refinanciranja Eurosustava i prihvatljivost instrumenata osiguranja
(ESB/2013/35)
(2013/645/EU)
UPRAVNO VIJEĆE EUROPSKE SREDIŠNJE BANKE,
uzimajući u obzir Ugovor o funkcioniranju Europske unije, a posebno prvu alineju njegovog članka 127. stavka 2.,
uzimajući u obzir Statut Europskog sustava središnjih banaka i Europske središnje banke, a posebno prvu alineju njegovog članka 3. stavka 1. te članak 12. stavak 1., članak 14. stavak 3. i članak 18. stavak 2.,
uzimajući u obzir Smjernicu ESB/2011/14 od 20. rujna 2011. o instrumentima i postupcima monetarne politike Eurosustava (1) i Odluku ESB/2013/6 od 20. ožujka 2013. o pravilima u vezi s uporabom vlastitih nepokrivenih bankovnih obveznica za koje jamči država kao instrumenata osiguranja za operacije monetarne politike Eurosustava (2),
budući da:
(1)
U skladu s člankom 18. stavkom 1. Statuta Europskog sustava središnjih banaka i Europske središnje banke, Europska središnja banka (ESB) i nacionalne središnje banke država članica čija je valuta euro (u daljnjem tekstu: NSB-i) mogu sklapati kreditne poslove s kreditnim institucijama i drugim sudionicima na tržištu, a da se pritom odobravanje kredita temelji na odgovarajućem osiguranju. Opći uvjeti pod kojima su ESB i nacionalne središnje banke spremni sklapati kreditne poslove, uključujući kriterije kojima se određuje prihvatljivost instrumenata osiguranja za potrebe kreditnih poslova Eurosustava, utvrđeni su u Prilogu I. Smjernici ESB/2011/14 i Odluci ESB/2013/6.
(2)
Smjernicom ESB/2013/4 od 20. ožujka 2013. o dodatnim privremenim mjerama koje se odnose na operacije refinanciranja Eurosustava i prihvatljivost instrumenata osiguranja i o izmjeni Smjernice ESB/2007/9 (3) i Odlukom ESB/2013/22 od 5. srpnja 2013. o privremenim mjerama koje se odnose na prihvatljivost utrživih dužničkih instrumenata koje izdaje ili za koje u potpunosti jamči Republika Cipar (4) utvrđene su dodatne privremene mjere koje se odnose na prihvatljivost instrumenata osiguranja za kreditne poslove Eurosustava.
(3)
U skladu s odjeljkom 1.6. Priloga I. Smjernici ESB/2011/14, Upravno vijeće može, u svako doba, izmijeniti instrumente, uvjete, kriterije i postupke za provođenje operacija monetarne politike Eurosustava.
(4)
Upravno vijeće je 17. srpnja 2013. odlučilo dodatno pojačati svoj okvir za kontrolu rizika prilagodbom kriterija prihvatljivosti i korektivnih faktora primijenjenih na instrumente osiguranja prihvaćene u operacijama monetarne politike Eurosustava te donošenjem određenih dodatnih mjera radi poboljšanja cjelokupne dosljednosti okvira i njegove praktične primjene.
(5)
Odluke navedene u uvodnoj izjavi 4. trebale bi biti utvrđene Odlukom ESB-a,
DONIJELO JE SLJEDEĆU ODLUKU:
Članak 1.
Izmjene određenih odredbi Smjernice ESB/2011/14 i dodaci tim odredbama
1. Pravila za provođenje operacija monetarne politike Eurosustava i kriteriji prihvatljivosti instrumenata osiguranja utvrđeni u ovoj Smjernici primjenjuju se u vezi s drugim pravnim aktima Eurosustava koji su povezani s instrumentima i postupcima monetarne politike Eurosustava, te posebno u vezi sa Smjernicom ESB/2011/14.
2. U slučaju bilo kakvih nepodudaranja između ove Odluke i Smjernice ESB/2011/14 i/ili bilo kojih mjera kojima se one provode na nacionalnoj razini, primjenjuje se ova Odluka. Nacionalne središnje banke nastavljaju bez promjena primjenjivati sve odredbe Smjernice ESB/2011/14 osim ako je drugačije propisano u ovoj Odluci.
Članak 2.
Zahtjev za dostavu informacija
1. Kao dio okvira monetarne politike navedenog u poglavlju 1. Priloga I. Smjernici ESB/2011/14, Eurosustav zadržava pravo zahtijevati i dobiti sve odgovarajuće informacije koje su mu potrebne radi izvršavanja njegovih zadaća i ispunjenja ciljeva u odnosu na operacije monetarne politike.
2. Ovo pravo postoji neovisno o bilo kojim drugim posebnim pravima Eurosustava da zahtijeva dostavu informacija koje se odnose na operacije monetarne politike.
Članak 3.
Zajednički kriteriji prihvatljivosti za utrživu imovinu
1. Sljedeći stavci tumače se povezano sa zajedničkim zahtjevima prihvatljivosti Eurosustava za utrživu imovinu navedenim u odjeljku 6.2.1.1.1. Priloga I. Smjernici ESB/2011/14, i mjerama za kontrolu rizika za utrživu imovinu navedenim u odjeljku 6.4.2. Priloga I. Smjernici ESB/2011/14.
2. Svaki prihvatljivi dužnički instrument ima:
(a)
i.
nepromjenjivi, bezuvjetni iznos glavnice (5); ili
ii.
bezuvjetni iznos glavnice koji je povezan na jedinstvenoj osnovi sa samo jednim indeksom inflacije u europodručju u određenom trenutku, koji ne sadržava druge kompleksne strukture (6); i
(b)
i.
fiksne kupone, višestupanjske kupone, ili je bez kupona, s unaprijed određenim rasporedom kupona i unaprijed određenim vrijednostima kupona; ili
ii.
promjenjivi kupon koji ne može prouzročiti negativni novčani tok i ima sljedeću strukturu: kuponska stopa = (referentna kamatna stopa *1) ± x, s f ≤ kuponskom stopom ≤ c, kada je
1.
referentna kamatna stopa samo jedna od sljedećih u određenom trenutku:
(a)
kamatna stopa na eurskom tržištu novca (npr. EURIBOR, LIBOR) ili slični indeksi;
(b)
kamatna stopa na ugovore o razmjeni s nepromjenjivim rokom dospijeća, (npr. CMS, EIISDA, EUSA);
(c)
prinos na samo jednu državnu obveznicu iz europodručja ili indeks nekolicine takvih obveznica s dospijećem od godine dana ili manje; ili
(d)
indeks inflacije europodručja koje dostavlja Eurostat ili nacionalna statistička ustanova države članice (npr. HICP),
i mora biti ista referentna kamatna stopa kao pod (a)ii. u slučaju da je otplata glavnice vezana uz referentnu kamatnu stopu; i
2.
f (donja granica), c (gornja granica), l (faktor financijske poluge/smanjenja financijske poluge) i x (marža) su, ako postoje, fiksni brojevi koji su prethodno određeni pri izdavanju, ili koji se tijekom vremena mogu mijenjati, kada su f, c, i x veći ili jednaki nuli, a l je veći od nule tijekom cjelokupnog vijeka trajanja imovine. Za promjenjive kupone s referentnom kamatnom stopom s indeksom inflacije, l je jednako jedan.
3. Sve strukture koje nisu uključene u stavku 2. nisu prihvatljive. Stoga će se popis isključenih kuponskih struktura drugog podstavka odjeljka 6.2.1.1. (1) Priloga I. Smjernici ESB/2011/14 smatrati neprimjenjivim. Imovina koja se nalazila na popisu prihvatljive imovine na dan stupanja na snagu ove Odluke i koja postane neprihvatljiva prema stavku 2. ostat će prihvatljiva 12 mjeseci od dana stupanja na snagu ove Odluke.
4. Ocjena prihvatljivosti imovine s obzirom na njezinu kuponsku strukturu, u slučaju da se radi o višestupanjskom kuponu - fiksnom ili promjenjivom - utemeljena je na cjelokupnom vijeku trajanja imovine s perspektivom okrenutoj budućnosti i prošlosti.
5. Prihvatljivi kuponi nemaju opcije za izdavatelja, tj. neće omogućavati promjene kuponske strukture tijekom cjelokupnog vijeka trajanja imovine, utemeljenog na perspektivi okrenutoj budućnosti i prošlosti koje ovise o odluci izdavatelja.
6. Drugi stavak odjeljka 6.7. Priloga I. Smjernici ESB/2011/14 prestaje se primjenjivati.
Članak 4.
Dodatni kriterij prihvatljivosti koji se primjenjuje na vrijednosne papire osigurane hipotekom
Ne dovodeći u pitanje kriterije prihvatljivosti iz odjeljka 6.2.1.1.2. Priloga I. Smjernici ESB/2011/14, imovina koja stvara novčani tok, a koja osigurava vrijednosne papire osigurane hipotekom na poslovnoj nekretnini, ne sadrži kredite koji su u bilo kojem trenutku strukturirani, sindicirani ili s financijskom polugom. Za potrebe ovog članka, izrazi „strukturirani kredit”, „sindicirani kredit” i „kredit s financijskom polugom” imaju značenja navedena u točkama 4. do 6. članka 3. stavka 6. Smjernice ESB/2013/4.
Članak 5.
Posebni kriteriji prihvatljivosti za pokrivene obveznice
1. Sljedeći stavci tumače se povezno s dodatnim kriterijima prihvatljivosti za pokrivene obveznice određenim u odjeljku 6.2.1.1.3. Priloga I. Smjernici ESB/2011/14.
2. Za potrebe odjeljka 6.2.1.1.3. (b) Priloga I. Smjernici ESB/2011/14, subjekt se smatra dijelom konsolidirane grupe ili povezan s istim središnjim tijelom ako postoje bliske veze između uključenih subjekata kao što je opisano u odjeljku 6.2.3.2. Članstvo u istoj grupi ili povezanost određuje se u vrijeme kada su jedinice s pravom prvenstva vrijednosnog papira osiguranog imovinom prenesene u skup za pokriće pokrivene obveznice u skladu s Direktivom 2006/48/EZ Europskog parlamenta i Vijeća od 14. lipnja 2006. o osnivanju i obavljanju djelatnosti kreditnih institucija (7).
3. Za pokrivene obveznice koje su bile na popisu prihvatljive imovine 30. ožujka 2013. vrijedi prijelazno razdoblje do 28. studenoga 2014. Za stalna izdanja takvih pokrivenih obveznica može također vrijediti prijelazno razdoblje pod uvjetom da od 31. ožujka 2013. vrijednosni papiri osigurani imovinom koji ne udovoljavaju zahtjevima određenim u odjeljku 6.2.1.1.3. (a) do (c) Priloga I. Smjernici ESB/2011/14 nisu dodani skupu za pokriće
4. Stavci 1. do 3. tumače se neovisno o pravilima Odluke ESB/2013/6 u vezi s uporabom vlastitih nepokrivenih bankovnih obveznica za koje jamči država, kao instrumenata osiguranja za operacije monetarne politike Eurosustava.
Članak 6.
Dodatni visoki bonitetni standardi za utrživu imovinu
1. Na kreditnu procjenu VIKP-a za utrživu imovinu osim vrijednosnih papira osiguranih imovinom, navedenih u odjeljku 6.3.2. (a) kreditne procjene VIKP-a Priloga I. Smjernici ESB/2011/14, primjenjivat će se sljedeći kriteriji:
i.
Najmanje jedna kreditna procjena prihvaćenog VIKP-a (8) za izdanje, ili, ako ne postoji procjena izdanja od istog VIKP-a, za program/seriju izdanja pod kojim je imovina izdana, mora zadovoljavati prag kreditne kvalitete Eurosustava (9). ESB objavljuje prag kreditne kvalitete za sve prihvaćene VIKP-e, kao što je utvrđeno u odjeljku 6.3.1. Priloga I. Smjernici ESB/2011/14. (10) Ako su za isto izdanje na raspolaganju višestruke procjene VIKP-a, ili, ako je to primjenjivo, za programe/serije izdanja, tada se primjenjuje pravilo prve najbolje ocjene (tj. najbolja raspoloživa kreditna procjena VIKP-a za izdanje ili, ako je to primjenjivo, za program/seriju izdanja). Ako pravilo prve najbolje ocjene za kreditnu procjenu za izdanje ili, ako je to primjenjivo, za program/serije izdanja, ne zadovoljava prag kreditne kvalitete Eurosustava, imovina nije prihvatljiva, iako postoji jamstvo prihvatljivo sukladno odjeljku 6.3.2. (c) Priloga I. Smjernici ESB/2011/14. U slučaju nepostojanja kreditne procjene VIKP-a za izdanje, ili, ako je to primjenjivo, za program/serije izdanja, najbolja raspoloživa kreditna procjena VIKP-a za izdavatelja ili garanta (ako je jamstvo prihvatljivo sukladno odjeljku 6.3.2. (c) Priloga I. Smjernici ESB/2011/14) mora zadovoljavati prag kreditne kvalitete Eurosustava da bi imovina bila prihvatljiva.
ii.
Za procjene izdanja i programa/serija izdanja VIKP-a ne pravi se razlika prema izvornom roku dospijeća imovine za potrebe utvrđivanja visokih bonitetnih standarda za utrživu imovinu. Prihvatljiva je procjena VIKP-a dodijeljena izdanju ili programu/seriji izdanja koja zadovoljava prag kreditne kvalitete Eurosustava. U pogledu procjene izdavatelja/garanta od strane VIKP-a, prihvatljiva kreditna procjena ovisi o izvornom roku dospijeća imovine. Pravi se razlika između kratkotrajne imovine (znači imovina s izvornim rokom dospijeća do 390 dana) i dugotrajne imovine (znači imovina s rokom dospijeća od više od 390 dana). Za kratkotrajnu imovinu prihvatljive su procjene VIKP-a za kratkoročne i dugoročne izdavatelje i procjene za dugoročne garante na temelju najbolje procjene. Za dugotrajnu imovinu, prihvatljive su samo procjene VIKP-a za dugoročne izdavatelje ili dugoročne garante.
2. Prag kreditne kvalitete koji se primjenjuje na vrijednosne papire osigurane imovinom na koje se primjenjuju izvještajni zahtjevi na razini kredita, kao što je određeno u okviru za kreditnu procjenu Eurosustava u odjeljku 6.3.2. (b) kreditne procjene VIKP-a za vrijednosne papire osigurane imovinom Priloga I. Smjernici ESB/2011/14, odgovara 2. stupnju kreditne kvalitete (CQS) na usklađenoj ljestvici kreditnih rejtinga Eurosustava („jednostruki A” (11)) kod izdavanja i za čitav vijek trajanja vrijednosnog papira osiguranog imovinom. Drugi zahtjevi navedeni u odjeljku 6.3.2. (b) kreditne procjene VIKP-a za vrijednosne papire osigurane imovinom u Prilogu I. Smjernici ESB/2011/14 ostaju nepromijenjeni.
3. Na vrijednosne papire osigurane imovinom koji ne ispunjavaju izvještajne zahtjeve u vezi s podacima na razini pojedinačnoga kredita i dalje će se primjenjivati zahtjevi za kreditnu procjenu predviđeni u odjeljku 6.3.2. (b) kreditne procjene VIKP-a za vrijednosne papire osigurane imovinom Priloga I. Smjernici ESB/2011/14.
4. U slučaju nepostojanja kreditne procjene VIKP-a za izdanje, (ili, ako je to primjenjivo, za program/serije izdanja), visoki bonitetni standard za utrživu imovinu, osim vrijednosnih papira osiguranih imovinom, moguće je postići na temelju jamstava koja pružaju financijski stabilni garanti, navedeni u odjeljku 6.3.2. (c) Priloga I. Smjernici ESB/2011/14. Financijska snaga garanta ocjenjuje se na temelju dugoročnih kreditnih procjena VIKP-a za garante, koje zadovoljavaju prag kreditne kvalitete Eurosustava. Jamstvo mora ispunjavati uvjete navedene u točkama i. do iv. odjeljka 6.3.2. (c) Priloga I. Smjernici ESB/2011/14.
Članak 7.
Određivanje korektivnih faktora
Kreditna procjena korištena za potrebe utvrđivanja prihvatljivosti u skladu s odjeljcima 6.3.2. i 6.3.3. Priloga I. Smjernici ESB/2011/14 primjenjuje se kod utvrđivanja primjenjivog korektivnog faktora sukladno odjeljku 6.4.1. Priloga I. Smjernici ESB/2011/14.
Članak 8.
Kategorije korektivnih faktora i korektivni faktori za utrživu i neutrživu imovinu
1. Kategorije likvidnosti za utrživu imovinu, kao što je određeno u mjerama Eurosustava za kontrolu rizika za utrživu imovinu u tablici 6. odjeljka 6.4.2. Priloga I. Smjernici ESB/2011/14, nazivaju se kategorijama korektivnih faktora u čitavom tom odjeljku, bez promjena u raspoređivanju prihvatljive imovine u pripadajuće kategorije.
2. Razine vrednovanja korektivnih faktora koji se primjenjuju na utrživu imovinu, kao što je određeno u mjerama Eurosustava za kontrolu rizika za utrživu imovinu navedenih u tablici 7. odjeljka 6.4.2. Priloga I. Smjernici ESB/2011/14, zamijenit će se korektivnim faktorima određenim u Prilogu I. ovoj Odluci.
3. Korektivni faktor koji se primjenjuje na vrijednosne papire osigurane imovinom uključene u kategoriju V., određene u odjeljku 6.4.2. (d) Priloga I. Smjernici ESB/2011/14, bit će 10 % bez obzira na dospijeće ili kuponsku strukturu.
4. Na vlastite pokrivene obveznice primjenjuje se dodatni korektivni faktor. Ovaj dodatni korektivni faktor izravno se primjenjuje na vrijednost čitavog izdanja pojedinačnog dužničkog instrumenta u obliku umanjenja vrijednosti od (a) 8 % za vlastite pokrivene obveznice u CQS1&2 i (b) 12 % za vlastite pokrivene obveznice u CQS3. U tu svrhu, „vlastite pokrivene obveznice” znači pokrivene obveznice koje je izdala druga ugovorna strana ili subjekti usko povezani s njom, a koristi se u postotku većem od 75 % zamišljenog nepodmirenog iznosa te druge ugovorne strane i/ili s njom usko povezanih subjekata.
5. Razine vrednovanja korektivnih faktora koji se primjenjuju na utrživu imovinu, kao što je određeno u mjerama Eurosustava za kontrolu rizika za utrživu imovinu u tablici 9. odjeljka 6.4.3. Priloga I. Smjernici ESB/2011/14, zamijenit će se korektivnim faktorima određenim u Prilogu II. ovoj Odluci.
6. Korektivni faktor koji se primjenjuje na neutržive hipotekarne dužničke instrumente određene u odjeljku 6.4.3.2. Priloga I. Smjernici ESB/2011/14, bit će 39,5 % njihovog zamišljenog nepodmirenog iznosa.
Članak 9.
Sredstva u slučaju nastanka statusa neispunjavanja obveza te radi opreznosti u poslovanju
1. Na sredstva koja mjerodavni ugovori ili propisi koje primjenjuje NSB moraju osigurati, kao što je navedeno u odjeljku I.7. Priloga II. Smjernici ESB/2011/14, primjenjuju se uvjeti određeni u sljedećim stavcima.
2. Nakon što nastane status neispunjavanja obveza, ili radi opreznosti u poslovanju, NSB ima pravo iskoristiti sljedeća sredstva:
(a)
privremeno isključiti, ograničiti ili trajno isključiti drugu ugovornu stranu iz pristupa operacijama na otvorenom tržištu;
(b)
privremeno isključiti, ograničiti ili trajno isključiti drugu ugovornu stranu iz pristupa stalno raspoloživim mogućnostima Eurosustava;
(c)
raskinuti sve nerealizirane ugovore i transakcije;
(d)
zahtijevati ubrzano izvršenje potraživanja koja još nisu dospjela ili su potencijalna;
(e)
koristiti depozite druge ugovorne strane koji su plasirani kod NSB-a, za prebijanje potraživanja od te druge ugovorne strane;
(f)
privremeno obustaviti izvršavanje obveza prema drugoj ugovornoj strani sve dok potraživanje od druge ugovorne strane ne bude namireno.
3. Pored toga, nakon što nastane status neispunjavanja obveza, NSB može biti ovlašten za korištenje sljedećih sredstava:
(a)
potraživati plaćanje zateznih kamata;
(b)
potraživati odštete za sve pretrpljene gubitke kao posljedice nastanka statusa neispunjavanja obveza druge ugovorne strane.
4. Pored toga, radi opreznosti u poslovanju, NSB može biti ovlašten odbiti, ograničiti korištenje ili primijeniti dodatne korektivne faktore na imovinu koju je odgovarajuća druga ugovorna strana dostavila kao instrument osiguranja u kreditnim operacijama Eurosustava.
5. NSB će u svako doba biti u pravnom položaju da može svu imovinu koja je dostavljena kao instrument osiguranja unovčiti bez nepotrebnog odgađanja, te na način koji daje pravo NSB-u da realizira vrijednost odobrenog kredita, ako druga ugovorna strana bez odgode ne podmiri svoje negativno stanje.
6. Kako bi osiguralo jedinstvenu provedbu uvedenih mjera, Upravno vijeće ESB-a može donositi odluke o pravnim sredstvima, uključujući privremeno isključenje, ograničenje ili trajno isključenje iz pristupa operacijama na otvorenom tržištu ili stalnim mogućnostima Eurosustava.
Članak 10.
Pojašnjenje definicije država EGP-a
1. Za potrebe okvira instrumenata osiguranja Eurosustava, smatra se da države EGP-a obuhvaćaju sve države članice EU-a, neovisno o tome da li su formalno pristupile EGP-u, zajedno s Islandom, Lihtenštajnom i Norveškom.
2. Definicija država EGP-a sadržana u Dodatku 2. Priloga I. Smjernici ESB/2011/14 (Glosar) smatrat će se, u skladu s tim, izmijenjenom.
Članak 11.
Prilagodbe provedbe zahtjeva na razini pojedinačnoga kredita za vrijednosne papire osigurane imovinom
1. Neovisno o odjeljku 6.2.1.1.2. Priloga I. Smjernici ESB/2011/14 i njegovom Dodatku 8., Eurosustav može kao prihvatljive instrumente osiguranja prihvatiti vrijednosne papire osigurane imovinom s ocjenom nižom od A1 nakon završetka odgovarajućeg prijelaznog razdoblja, na temelju procjene svakog pojedinačnog slučaja, te ovisno o dostavi odgovarajućih pojašnjenja o nepostizanju obvezne ocjene. Za svako odgovarajuće pojašnjenje, Upravno vijeće će odrediti najvišu razinu tolerancije i razdoblje tolerancije. Razdoblje tolerancije određuje da se kvaliteta podataka za vrijednosne papire osigurane imovinom mora poboljšati unutar određenog vremenskog razdoblja.
2. Cjelovit popis odgovarajućih pojašnjenja, njihovih razina tolerancije i razdoblja tolerancije raspoloživ je na internetskoj stranici ESB-a i sadrži, između ostalog, opise prethodne imovine i postojećih informacijskih sustava.
Članak 12.
Stupanje na snagu i primjena
1. Ova Odluka stupa na snagu 1. listopada 2013.
2. Članak 8. stavak 4. iznimno se primjenjuje od 1. studenoga 2013.
Sastavljeno u Frankfurtu na Majni 26. rujna 2013.