BESCHLUSS DER EUROPÄISCHEN ZENTRALBANK
vom 14. Dezember 2011
über zusätzliche zeitlich befristete Maßnahmen hinsichtlich der Refinanzierungsgeschäfte des Eurosystems und der Notenbankfähigkeit von Sicherheiten
(EZB/2011/25)
(2011/870/EU)
DER EZB-RAT, -
Gestützt auf den Vertrag über die Arbeitsweise der Europäischen Union, insbesondere Artikel 127 Absatz 2 erster Gedankenstrich,
gestützt auf die Satzung des Europäischen Systems der Zentralbanken und der Europäischen Zentralbank, insbesondere auf Artikel 3.1 und Artikel 18.2,
in Erwägung nachstehender Gründe:
(1)
Gemäß Artikel 18.1 der Satzung des Europäischen Systems der Zentralbanken und der Europäischen Zentralbank können die Europäische Zentralbank (EZB) und die nationalen Zentralbanken der Mitgliedstaaten, deren Währung der Euro ist (nachfolgend die „NZBen“) Kreditgeschäfte mit Kreditinstituten und anderen Marktteilnehmern abschließen, wobei für die Darlehen ausreichende Sicherheiten zu bestellen sind. Die allgemeinen Bedingungen, nach denen die EZB und die NZBen bereit sind, Kreditoperationen vorzunehmen, einschließlich der Voraussetzungen zur Bestimmung der Notenbankfähigkeit von Sicherheiten für Kreditgeschäfte des Eurosystems sind in Anhang I der Leitlinie EZB/2000/7 vom 31. August 2000 über geldpolitische Instrumente und Verfahren des Eurosystems (1) (nachfolgend die „Allgemeinen Regelungen“) festgelegt.
(2)
Am 8. Dezember 2011 beschloss der EZB-Rat zusätzliche erweiterte Maßnahmen zur Unterstützung der Kreditvergabe, um Kreditgeschäfte von Banken und die Liquidität im Geldmarkt des Euro-Währungsgebiets zu unterstützen. Im Einklang mit dieser Entscheidung und zur Verbesserung der Bereitstellung von Liquidität für Geschäftspartner geldpolitischer Operationen des Eurosystems sollte eine Option zur Beendigung oder Modifizierung bestimmter längerfristiger Refinanzierungsgeschäfte vor Ende ihrer Laufzeit bereitgestellt werden und die Kriterien für die Bestimmung der Zulässigkeit von Vermögenswerten zur Nutzung als Sicherheiten für geldpolitische Operationen des Eurosystems sollten erweitert werden.
(3)
Diese Maßnahmen gelten zeitlich befristet, bis der EZB-Rat der Ansicht ist, dass die Stabilität des Finanzsystems die normale Anwendung des allgemeinen Handlungsrahmens des Eurosystems für geldpolitische Operationen erlaubt, -
HAT FOLGENDEN BESCHLUSS GEFASST:
Artikel 1
Zusätzliche Maßnahmen hinsichtlich Refinanzierungsgeschäften und notenbankfähigen Sicherheiten
(1) Die Regelungen für die Durchführung der geldpolitischen Operationen des Eurosystems und die Zulassungskriterien für Sicherheiten gemäß diesem Beschluss gelten in Verbindung mit den Allgemeinen Regelungen.
(2) Bei Abweichungen zwischen diesem Beschluss und den Allgemeinen Regelungen gemäß ihrer Umsetzung auf nationaler Ebene durch die NZBen ist dieser Beschluss maßgeblich. Die NZBen wenden weiterhin alle Vorschriften der Allgemeinen Regelungen unverändert an, soweit nichts anderes in diesem Beschluss festgelegt ist.
Artikel 2
Option zur Beendigung oder Modifizierung längerfristiger Refinanzierungsgeschäfte
Das Eurosystem kann beschließen, dass die Geschäftspartner unter bestimmten Bedingungen vor Ende der Laufzeit bestimmte längerfristige Refinanzierungsgeschäfte beenden oder ihren Betrag reduzieren können.
Artikel 3
Zulassung bestimmter zusätzlicher Asset-Backed Securities
(1) Zusätzlich zu den gemäß dem Kapitel 6 der Allgemeinen Regelungen notenbankfähigen Asset-Backed Securities (ABS) sind ABS, deren zugrunde liegenden Vermögenswerte entweder ausschließlich Wohnungsbauhypotheken oder ausschließlich Kredite an kleine und mittlere Unternehmen (KMU) sind, als Sicherheit für geldpolitische Operationen des Eurosystems zulässig, selbst wenn diese ABS nicht die Voraussetzungen der Bonitätsbeurteilung gemäß Abschnitt 6.3.2 der Allgemeinen Regelungen erfüllen, jedoch sonst alle für ABS gemäß der Allgemeinen Regelungen geltenden Zulassungskriterien erfüllen, sofern sie über ein zweitbestes Mindestrating der Bonitätsstufe 2 auf der harmonisierten Ratingskala des Eurosystems gemäß Abschnitt 6.3.1 der Allgemeinen Regelungen bei Ausgabe und jederzeit danach verfügen. Sie müssen ferner sämtliche folgenden Voraussetzungen erfüllen:
a)
die Cashflow generierenden Vermögenswerte, die der Besicherung von ABS dienen, gehören zu derselben Sicherheitenklasse, d. h. die Sicherheitenklasse besteht entweder nur aus Wohnungsbauhypotheken oder nur aus Krediten an KMU;
b)
die Cashflow generierenden Vermögenswerte, die der Besicherung von ABS dienen, beinhalten keine Kredite, die:
i)
zum Zeitpunkt der Ausgabe der ABS Not leidend, oder
ii)
zu irgendeinem Zeitpunkt strukturierte Kredite, Konsortialkredite oder Leveraged Loans sind;
c)
der Geschäftspartner, der eine ABS als Sicherheit einreicht, oder ein Dritter mit dem er eine enge Verbindung unterhält, handelt nicht als Zinssicherungsgeber in Bezug auf die ABS;
d)
die ABS-Transaktionsunterlagen beinhalten Bestimmungen zur Kontinuität des Servicings.
(2) Im Rahmen von Absatz 1 haben die Begriffe „kleines Unternehmen“ und „mittleres Unternehmen“ die ihnen in der Empfehlung 2003/361/EG der Kommission vom 6. Mai 2003 betreffend die Definition der Kleinstunternehmen sowie der kleinen und mittleren Unternehmen zuerkannte Bedeutung (2)
Artikel 4
Zulassung bestimmter zusätzlicher Kreditforderungen
(1) Eine NZB kann Kreditforderungen, die nicht den Zulassungskriterien des Eurosystems entsprechen, als Sicherheiten für geldpolitische Operationen des Eurosystems hereinnehmen.
(2) Die NZBen verabschieden Zulassungskriterien und Risikokontrollmaßnahmen zur Hereinnahme von Kreditforderungen gemäß Absatz 1. Diese Zulassungskriterien und Risikokontrollmaßnahmen unterliegen der vorherigen Zustimmung des EZB-Rates.
Artikel 5
Schlussbestimmungen
Dieser Beschluss tritt am 19. Dezember 2011 in Kraft.
Geschehen zu Frankfurt am Main am 14. Dezember 2011.
DECIZIA BĂNCII CENTRALE EUROPENE
din 14 decembrie 2011
privind măsuri suplimentare temporare legate de operațiunile de refinanțare din Eurosistem și eligibilitatea colateralului
(BCE/2011/25)
(2011/870/UE)
CONSILIUL GUVERNATORILOR BĂNCII CENTRALE EUROPENE,
având în vedere Tratatul privind funcționarea Uniunii Europene, în special articolul 127 alineatul (2) prima liniuță,
având în vedere Statutul Sistemului European al Băncilor Centrale și al Băncii Centrale Europene, în special articolul 3.1 prima liniuță și articolul 18.1,
întrucât:
(1)
În temeiul articolului 18.1 din Statutul Sistemului European al Băncilor Centrale și al Băncii Centrale Europene, Banca Centrală Europeană (BCE) și băncile centrale naționale ale statelor membre a căror monedă este euro (denumite în continuare „BCN”) pot desfășura operațiuni de creditare cu instituțiile de credit și cu alți participanți pe piață, pe baza unor garanții corespunzătoare. Condițiile generale în care BCE și BCN sunt pregătite să participe la operațiuni de creditare, inclusiv criteriile în temeiul cărora este stabilit caracterul eligibil al garanțiilor pentru operațiunile de creditare din Eurosistem sunt prevăzute în anexa I la Orientarea BCE/2000/7 din 31 august 2000 privind instrumentele și procedurile de politică monetară ale Eurosistemului (1) (denumită în continuare „Documentația generală”).
(2)
La 8 decembrie 2011, Consiliul guvernatorilor a adoptat o decizie privind măsuri suplimentare pentru intensificarea susținerii creditării, acestea fiind menite să susțină creditarea bancară și lichiditatea pe piața monetară din zona euro. În conformitate cu această decizie și în vederea majorării nivelului de lichiditate furnizată contrapărților la operațiunile de politică monetară din Eurosistem, ar trebui prevăzută opțiunea de a rezilia sau de a modifica anumite operațiuni de refinanțare pe termen mai lung înainte de scadență, iar criteriile de determinare a eligibilității activelor de folosit drept garanție în operațiunile de politică monetară din Eurosistem ar trebui extinse.
(3)
Este necesar ca aplicarea acestor măsuri să fie temporară, până când Consiliul guvernatorilor va aprecia că stabilitatea sistemului financiar permite aplicarea mecanismului general al Eurosistemului pentru operațiunile de politică monetară,
ADOPTĂ PREZENTA DECIZIE:
Articolul 1
Măsuri suplimentare legate de operațiunile de refinanțare și garanțiile eligibile
(1) Regulile pentru desfășurarea operațiunilor de politică monetară din Eurosistem și criteriile de eligibilitate pentru garanții prevăzute în prezenta decizie se aplică în coroborare cu Documentația generală.
(2) În cazul oricărei neconcordanțe între prezenta decizie și Documentația generală, astfel cum este pusă în aplicare la nivel național de către BCN, prezenta decizie are prioritate. BCN continuă să aplice toate dispozițiile Documentației generale, nemodificate, cu excepția cazului în care prezenta decizie cuprinde prevederi diferite.
Articolul 2
Opțiunea de a rezilia sau de a modifica operațiunile de refinanțare pe termen mai lung
Eurosistemul poate hotărî că, în anumite condiții, contrapărțile pot reduce valoarea sau pot rezilia anumite operațiuni de refinanțare pe termen mai lung înainte de scadență.
Articolul 3
Acceptarea anumitor titluri suplimentare garantate cu active
(1) Pe lângă titlurile garantate cu active (TGA) eligibile în temeiul capitolului 6 din Documentația generală, TGA ale căror active-garanție includ fie doar creanțe ipotecare rezidențiale, fie doar credite acordate întreprinderilor mici și mijlocii (IMM), sunt eligibile drept colateral pentru operațiunile de politică monetară din Eurosistem, chiar dacă respectivele TGA nu îndeplinesc cerințele pentru evaluarea creditului prevăzute la secțiunea 6.3.2 din Documentația generală, dar în rest îndeplinesc toate criteriile de eligibilitate aplicabile TGA în temeiul Documentației generale; această eligibilitate este supusă condiției ca cel de-al doilea rating dintre cele mai bune ale acestora să fie cel puțin la nivelul pragului minim de nivel 2 stabilit de Eurosistem pentru calitatea creditului din grila armonizată de evaluare a Eurosistemului, astfel cum se prevede în secțiunea 6.3.1 din Documentația generală, la emisiune și în orice moment ulterior. Acestea îndeplinesc și toate cerințele următoare:
(a)
activele generatoare de fluxuri de numerar care garantează TGA aparțin aceleiași clase de active, respectiv fondul de active conține fie doar creanțe ipotecare rezidențiale, fie doar credite acordate IMM-urilor, și nu vor exista mix-uri de active din diferite clase de active;
(b)
activele generatoare de fluxuri de numerar care garantează TGA nu conțin împrumuturi care:
(i)
la momentul emisiunii acelor TGA, sunt neperformante; sau
(ii)
sunt, în orice moment, structurate, sindicalizate sau cu efect de levier;
(c)
contrapartea care depune un TGA drept colateral, sau orice alt terț cu care are legături strânse, nu acționează în raport cu TGA ca un furnizor de acoperire pentru riscul ratei dobânzii;
(d)
documentele aferente tranzacției cu TGA cuprind dispoziții privind continuitatea serviciilor.
(2) În sensul alineatului (1), termenii „întreprindere mică” și „întreprindere mijlocie” au sensul stabilit în Recomandarea 2003/361/CE a Comisiei din 6 mai 2003 privind definirea microîntreprinderilor și a întreprinderilor mici și mijlocii (2).
Articolul 4
Acceptarea anumitor creanțe private suplimentare
(1) O BCN poate accepta drept colateral pentru operațiunile de politică monetară din Eurosistem creanțe private care nu îndeplinesc criteriile de eligibilitate ale Eurosistemului.
(2) BCN stabilesc criteriile de eligibilitate și măsurile de control al riscurilor aplicabile pentru acceptarea creanțelor private în temeiul alineatului (1). Aceste criterii de eligibilitate și măsuri de control al riscurilor fac obiectul aprobării prealabile de către Consiliul guvernatorilor.
Articolul 5
Dispoziții finale
Prezenta decizie intră în vigoare la 19 decembrie 2011.
Adoptată la Frankfurt pe Main, 14 decembrie 2011.