VERORDNUNG (EU) Nr. 583/2010 DER KOMMISSION
vom 1. Juli 2010
zur Durchführung der Richtlinie 2009/65/EG des Europäischen Parlaments und des Rates im Hinblick auf die wesentlichen Informationen für den Anleger und die Bedingungen, die einzuhalten sind, wenn die wesentlichen Informationen für den Anleger oder der Prospekt auf einem anderen dauerhaften Datenträger als Papier oder auf einer Website zur Verfügung gestellt werden
(Text von Bedeutung für den EWR)
DIE EUROPÄISCHE KOMMISSION -
gestützt auf den Vertrag über die Arbeitsweise der Europäischen Union,
gestützt auf die Richtlinie 2009/65/EG des Europäischen Parlaments und des Rates vom 13. Juli 2009 zur Koordinierung der Rechts- und Verwaltungsvorschriften betreffend bestimmte Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (OGAW) (1), insbesondere auf Artikel 75 Absatz 4, Artikel 78 Absatz 7 und Artikel 81 Absatz 2,
in Erwägung nachstehender Gründe:
(1)
In der Richtlinie 2009/65/EG werden die Hauptgrundsätze festgelegt, die bei der Zusammenstellung und Übermittlung von wesentlichen Informationen für den Anleger zu befolgen sind. Dazu gehören Anforderungen an das Format und die Aufmachung der Informationen, die Zielsetzungen und Hauptbestandteile der offenzulegenden Informationen, die Frage, wer wem die Informationen zur Verfügung stellen sollte und die bei der Übermittlung zugrunde zu legenden Methoden. Einzelheiten zu Inhalt und Format sollen später im Rahmen von Durchführungsmaßnahmen ausgearbeitet werden, die so klar abgesteckt sein sollten, dass sichergestellt wird, dass die Anleger die für die spezifischen Fondsstrukturen benötigten Informationen auch erhalten.
(2)
Die Form einer Verordnung ist insofern gerechtfertigt, als nur sie gewährleisten kann, dass die wesentlichen Informationen für den Anleger in ihrem großen Umfang harmonisiert werden. Ein Dokument mit wesentlichen Informationen für den Anleger wird auch umso zweckmäßiger sein, wenn die daran gerichteten Anforderungen in allen Mitgliedstaaten identisch sind. Allen interessierten Kreisen sollte eine harmonisierte Regelung von Form und Inhalt der Informationsoffenlegung zugute kommen, so dass über die Anlagemöglichkeiten auf dem OGAW-Markt kohärent und auf vergleichbare Art und Weise informiert wird.
(3)
In einigen Fällen können die wesentlichen Informationen für den Anleger wirksamer übermittelt werden, wenn dem Anleger das entsprechende Dokument auf einer Website zur Verfügung gestellt oder einem anderen Dokument bei der Übergabe an einen potenziellen Anleger als Anlage beigefügt wird. In diesen Fällen, sollten die Umstände, unter denen das Dokument mit den wesentlichen Informationen für den Anleger übermittelt wird, dessen Tragweite nicht beeinträchtigen oder vermuten lassen, dass es sich dabei um eine Werbung handelt oder dass die beigefügten Werbeunterlagen von gleicher, wenn nicht höherer Bedeutung für den Kleinanleger sind.
(4)
Es muss unbedingt sichergestellt werden, dass die Informationen zutreffend und logisch aufgebaut sind und die Sprache Kleinanlegern angemessen ist. Zu diesem Zweck sollte die Verordnung gewährleisten, dass das Dokument mit wesentlichen Informationen für den Anleger das Interesse letzterer auch wecken kann und aufgrund seines Formats, seiner Aufmachung und der Qualität sowie der Wesensart der verwendeten Sprache Vergleiche zulässt. Diese Verordnung zielt zudem auf die Gewährleistung der Kohärenz des Formats des besagten Dokuments und insbesondere der Aufmachung identischer Rubriken ab.
(5)
Diese Verordnung legt den Inhalt der Informationen über die Anlageziele und die OGAW-Anlagepolitik fest, so dass die Anleger leicht erkennen können, ob ein Fonds ihren Interessen entspricht oder nicht. Deshalb sollte angegeben werden, ob Renditen in Form von Kapitalzuwachs, Zahlung von Erträgen oder einer Kombination beider Faktoren zu erwarten sind. Die Beschreibung der Anlagepolitik sollte dem Anleger verdeutlichen, welche allgemeinen Ziele der OGAW verfolgt und wie sie erreicht werden sollen. Was die Finanzinstrumente betrifft, in die investiert werden soll, so sind nur jene zu nennen, die sich auf die Wertentwicklung des OGAW wesentlich auswirken, nicht aber alle möglichen in Frage kommenden Instrumente.
(6)
In dieser Verordnung werden die Vorschriften für die Erläuterung des Risiko- und Ertragsprofils der Anlage im Einzelnen beschrieben. Dazu wird die Verwendung eines synthetischen Indikators zwingend festgelegt, so wie auch der Inhalt der erläuternden Beschreibung des Indikators selbst und der Risiken zu spezifizieren ist, die vom Indikator nicht erfasst werden, sich aber auf das Risiko- und Ertragsprofil des OGAW erheblich auswirken können. Bei der Anwendung der Vorschriften für den synthetischen Indikator sollte die für diesen Indikator von den im Ausschuss der europäischen Wertpapierregulierungsbehörden tätigen zuständigen Behörden entwickelte Berechnungsmethode berücksichtigt werden. Die Verwaltungsgesellschaft sollte auf Einzelfallbasis entscheiden, welche spezifischen Risiken offenzulegen sind, indem sie die jeweiligen Merkmale eines Fonds analysiert und berücksichtigt, dass das Dokument nicht zu viele Informationen enthalten sollte, die von Kleinanlegern nur schwer verstanden werden. Darüber hinaus sollte die erläuternde Beschreibung des Risiko- und Ertragsprofils im Dokument mit den wesentlichen Informationen für den Anleger knapp und präzise sein. Auch sollten Querverweise zum OGAW-Prospekt möglich sein, in dem die Risiken sehr detailliert dargelegt werden.
(7)
Sicherzustellen ist auch, dass die Erläuterung der Risiken im Dokument mit wesentlichen Informationen für den Anleger mit den internen Verfahren der Verwaltungsgesellschaft auf dem Gebiet des Risikomanagements kohärent ist, die gemäß der Richtlinie 2010/43/EU der Kommission vom 1. Juli 2010 zur Durchführung der Richtlinie 2009/65/EG des Europäischen Parlaments und des Rates im Hinblick auf organisatorische Anforderungen, Interessenkonflikte, Regelungen für die Geschäftstätigkeiten, Risikomanagement und Inhalt der Vereinbarung zwischen einer Verwahrstelle und einer Verwaltungsgesellschaft festgelegt wurden (2). Zur Gewährleistung dieser Kohärenz sollte die permanente Risikomanagementfunktion gegebenenfalls mit der Möglichkeit ausgestattet werden, den Abschnitt „Risiko- und Ertragsprofil“ im Dokument mit wesentlichen Informationen für den Anleger zu prüfen und zu kommentieren.
(8)
Diese Verordnung spezifiziert das gemeinsame Format für die Darstellung und Erläuterung der Kosten, einschließlich einschlägiger Warnungen, so dass die Anleger angemessen über die von ihnen zu tragenden Kosten und deren Anteil am tatsächlich in den Fonds investierten Kapitalbetrag informiert sind. Bei der Anwendung dieser Vorschriften sollte die für die Kostenkalkulation von den im Ausschuss der europäischen Wertpapierregulierungsbehörden tätigen zuständigen Behörden entwickelte Berechnungsmethode berücksichtigt werden.
(9)
Die detaillierten Vorschriften zur Darstellung der Informationen über frühere Wertentwicklungen gründen sich auf die einschlägigen Anforderungen in der Richtlinie 2004/39/EG des Europäischen Parlaments und des Rates vom 21. April 2004 über Märkte für Finanzinstrumente, zur Änderung der Richtlinien 85/611/EWG und 93/6/EWG des Rates und der Richtlinie 2000/12/EG des Europäischen Parlaments und des Rates und zur Aufhebung der Richtlinie 93/22/EWG des Rates (3). Diese Verordnung ergänzt die Vorschriften der Richtlinie 2004/39/EG durch die Aufnahme spezifischer Anforderungen für die Harmonisierung der Informationen, die zur Erleichterung von Vergleichen zwischen den verschiedenen Dokumenten mit wesentlichen Informationen für den Anlegererforderlich sind. So sieht die Verordnung insbesondere vor, dass nur die jährlichen Nettorenditen im Format eines Balkendiagramms präsentiert werden dürfen. Bestimmte Aspekte der Präsentation des Balkendiagramms sollten reguliert werden, einschließlich der begrenzten Umstände, unter denen gegebenenfalls auch simulierte Daten verwendet werden dürfen.
(10)
Auch wenn anzuerkennen ist, dass Querverweise auf bestimmte Informationen für den Anleger nützlich sein können, ist es von nicht minderer Bedeutung, dass das Dokument mit wesentlichen Informationen für den Anleger sämtliche Informationen enthält, die der Anleger für das Verständnis der grundlegenden Bestandteile eines OGAW benötigt. Wenn Querverweise auf andere Informationsquellen als den Prospekt und die regelmäßigen Berichte vorgenommen werden, sollte klargestellt werden, dass der Prospekt und die regelmäßigen Berichte die primären Quellen zusätzlicher Anlegerinformationen sind und die Querverweise sollten ihre Bedeutung nicht herunterspielen.
(11)
Das Dokument mit wesentlichen Informationen für den Anleger sollte so eingehend und oft geprüft und überarbeitet werden, wie es notwendig ist, um sicherzustellen, dass es die Anforderungen an die wesentlichen Informationen für den Anleger im Sinne von Artikel 78 Absatz 2 und Artikel 79 Absatz 1 der Richtlinie 2009/65/EG weiterhin einhält. Zur Demonstration einer guten Praxis sollten die Verwaltungsgesellschaften das Dokument mit wesentlichen Informationen für den Anleger überarbeiten, bevor sie eine Initiative ergreifen, die zu einer großen Zahl neuer Anleger führen könnte, die Anteile am Fonds erwerben.
(12)
Form oder Inhalt der wesentlichen Informationen für den Anleger müssen gegebenenfalls an bestimmte Umstände angepasst werden. Folglich passt diese Verordnung die allgemeinen auf alle OGAW anwendbaren Vorschriften so an, dass sie der besonderen Situation spezifischer OGAW-Typen Rechnung tragen. Dazu zählen OGAW mit verschiedenen Teilfonds oder Anteilsklassen, OGAW mit Dachfonds-Strukturen, OGAW mit Master-Feeder-Strukturen und anderweitig strukturierte OGAW, wie z. B. mit geschütztem Kapital oder vergleichbare OGAW.
(13)
Was OGAW mit unterschiedlichen Anteilsklassen betrifft, sollte es keine Verpflichtung zur Vorlage eines gesonderten Dokuments mit wesentlichen Informationen für den Anleger pro Anteilsklasse geben, sofern die Interessen der Anleger nicht gefährdet sind. Einzelheiten zweier oder mehrerer Anteilsklassen dürfen nur dann in einem einzigen Dokument zusammengefasst werden, wenn es dadurch nicht zu kompliziert oder lang wird. Alternativ dazu kann eine repräsentative Anteilsklasse ausgewählt werden, wenn eine hinreichende Parallelität zwischen den Klassen gegeben ist, so dass die Informationen über die repräsentative Klasse redlich, eindeutig und nicht irreführend sind. Bei der Bestimmung, ob die Verwendung einer repräsentativen Klasse redlich, eindeutig und nicht irreführend ist, sollten die Merkmale des OGAW, die Wesensart der Unterschiede zwischen den verschiedenen Klassen und das Angebotsspektrum für jeden Anleger bzw. jede Anlegergruppe analysiert werden.
(14)
Im Falle eines Dachfonds ist das richtige Gleichgewicht zwischen den Informationen über den OGAW, in den der Anleger investiert, und die zugrunde liegenden Fonds zu wahren. Das Dokument mit wesentlichen Informationen für den Anleger über einen Dachfonds sollte folglich auf der Grundlage erstellt werden, dass der Anleger nicht über die einzelnen Merkmale jedes Basisfonds unterrichtet zu werden wünscht oder braucht, die sich bei einem aktiven Management des OGAW ohnehin regelmäßig verändern dürften. Allerdings sollten die Merkmale der Basisfonds transparent sein, damit das Dokument mit wesentlichen Informationen für den Anleger die Ziele, Anlagepolitik, Risikofaktoren und Kostenstruktur des Dachfonds effizient offenlegen kann.
(15)
Bei Master-Feeder-Strukturen sollte sich die Beschreibung des Risiko- und Ertragsprofils des Feeder-OGAW nicht wesentlich vom entsprechenden Abschnitt im Dokument mit wesentlichen Informationen für den Anleger über den Master-OGAW unterscheiden, so dass der Feeder-OGAW gegebenenfalls Informationen aus dem Master-Dokument kopieren kann. Allerdings sind diese Informationen durch einschlägige Erklärungen zu ergänzen und entsprechend anzupassen, wenn vom Feeder-Fonds gehaltene zusätzliche Vermögenswerte das Risikoprofil im Vergleich zum Master-Fonds verändern könnten. Dabei ist auf die diesen zusätzlichen Vermögenswerten inhärenten Risiken einzugehen, wie z. B. bei der Verwendung von Derivaten. Über die Gesamtkosten für die Anlage in den Feeder- und in den Masterfonds sind die Anleger in den Informationen über den Feeder-Fonds zu unterrichten.
(16)
Bei strukturierten OGAW wie kapitalgeschützten oder vergleichbaren OGAW sind anstelle von Informationen über Wertentwicklungen in der Vergangenheit prospektive Wertentwicklungsszenarien vorgeschrieben. Letztere umfassen die Berechnung der erwarteten Fondsrendite unter günstigen, negativen oder neutralen Annahmen über die Marktbedingungen. Diese Szenarien sollten so gewählt werden, dass sie das gesamte Spektrum möglicher Ergebnisse im Rahmen der Berechnungsformel abdecken.
(17)
Werden die wesentlichen Informationen für den Anleger und der Prospekt auf einem anderen dauerhaften Datenträger als Papier oder auf einer Website zur Verfügung gestellt, sind aus Anlegerschutzgründen zusätzliche Sicherheitsmaßnahmen erforderlich, um zu gewährleisten, dass die Anleger die Informationen in einer ihren Bedürfnissen angepassten Form erhalten, so dass die Integrität der übermittelten Informationen gewahrt bleibt, Änderungen, die ihre Verständlichkeit und Effizienz beeinträchtigen, verhindert sowie Manipulationen oder Modifikationen durch nicht autorisierte Personen ausgeschaltet werden. Diese Verordnung enthält einen Verweis auf Vorschriften über dauerhafte Datenträger, die Gegenstand der Richtlinie 2006/73/EG der Kommission vom 10. August 2006 zur Durchführung der Richtlinie 2004/39/EG des Europäischen Parlaments und des Rates in Bezug auf die organisatorischen Anforderungen an Wertpapierfirmen und die Bedingungen für die Ausübung ihrer Tätigkeit sowie in Bezug auf die Definition bestimmter Begriffe für die Zwecke der genannten Richtlinie (4) sind, um eine Gleichbehandlung der Anleger und gleiche Wettbewerbsbedingungen in den Finanzsektoren zu gewährleisten.
(18)
Um den Verwaltungs- und den Investmentgesellschaften eine effiziente und wirksame Anpassung an die neuen Bestimmungen dieser Verordnung zu gestatten, sollte der Tag des Inkrafttretens dieser Verordnung an den Umsetzungstermin für die Richtlinie 2009/65/EG angeglichen werden.
(19)
Der durch Beschluss 2009/77/EG der Kommission (5) eingesetzte Ausschuss der europäischen Wertpapierregulierungsbehörden wurde in fachlichen Fragen konsultiert.
(20)
Die in dieser Verordnung genannten Maßnahmen entsprechen der Stellungnahme des Europäischen Wertpapierausschusses -
HAT FOLGENDE VERORDNUNG ERLASSEN:
KAPITEL I
GEGENSTAND UND ALLGEMEINE GRUNDSÄTZE
Artikel 1
Gegenstand
Mit dieser Verordnung werden die Durchführungsbestimmungen für Artikel 75 Absatz 2, Artikel 78 Absätze 2 bis 5 und Artikel 81 Absatz 1 der Richtlinie 2009/65/EG festgelegt.
Artikel 2
Allgemeine Grundsätze
(1) Die Anforderungen dieser Verordnung gelten für alle Verwaltungsgesellschaften in Bezug auf jeden von ihr verwalteten OGAW.
(2) Diese Verordnung gilt für jede Investmentgesellschaft, die keine gemäß Richtlinie 2009/65/EG zugelassene Verwaltungsgesellschaft bestellt hat.
Artikel 3
Grundsätze für das Dokument mit wesentlichen Anlegerinformationen
(1) In dieser Verordnung werden Form und Inhalt des Dokuments mit wesentlichen Informationen für den Anleger (nachfolgend „das Dokument mit wesentlichen Anlegerinformationen“) ausführlich festgelegt. Sofern diese Verordnung es nicht anders vorschreibt, werden keine sonstigen Informationen oder Erklärungen hinzugefügt.
(2) Die wesentlichen Informationen für den Anleger müssen redlich, eindeutig und nicht irreführend sein.
(3) Die wesentlichen Informationen für den Anleger sind derart beizubringen, dass der Anleger sie von anderen Unterlagen unterscheiden kann. Insbesondere sind sie so zu präsentieren oder zu übermitteln, dass der Anleger sie nicht für weniger wichtig als andere Informationen über OGAW sowie seine Risiken und Vorteile hält.
KAPITEL II
FORM UND PRÄSENTATION DER WESENTLICHEN ANLEGERINFORMATIONEN
ABSCHNITT 1
Titel des Dokuments, Reihenfolge von Inhalt und Überschriften der Abschnitte
Artikel 4
Titel und Inhalt des Dokuments
(1) Der Inhalt des Dokuments mit wesentlichen Informationen für den Anleger ist in der in den Ziffern 2 bis 13 erläuterten Reihenfolge darzustellen.
(2) Der Titel „Wesentliche Anlegerinformationen“ hat klar oben auf der ersten Seite des Dokuments mit wesentlichen Informationen für den Anleger zu erscheinen.
(3) Dem Titel hat eine Erläuterung mit folgendem Wortlaut zu folgen:
„Gegenstand dieses Dokuments sind wesentliche Informationen für den Anleger über diesen Fonds. Es handelt sich nicht um Werbematerial. Diese Informationen sind gesetzlich vorgeschrieben, um Ihnen die Wesensart dieses Fonds und die Risiken einer Anlage in ihn zu erläutern. Wir raten Ihnen zur Lektüre dieses Dokuments, so dass Sie eine fundierte Anlageentscheidung treffen können.“
(4) Die Einordnung des OGAW, einschließlich der Anteilsklasse oder eines Teilfonds, ist an sichtbarer Stelle vorzunehmen. Im Falle eines Teilfonds oder einer Anteilsklasse ist die Bezeichnung des OGAW nach der Bezeichnung des Teilfonds oder Anteilsklasse anzugeben. Existiert eine Kennziffer zur Identifizierung des OGAW, des Teilfonds oder der Anteilsklasse, so ist sie Bestandteil der OGAW-Identifizierung.
(5) Der Name der Verwaltungsgesellschaft ist anzugeben.
(6) Darüber hinaus kann in Fällen, in denen die Verwaltungsgesellschaft aus rechtlichen, administrativen oder vertriebsmäßigen Gründen einer Unternehmensgruppe angehört, der Name dieser Gruppe angegeben werden. Eine Unternehmensmarke kann ebenfalls aufgenommen werden, sofern sie den Anleger nicht am Verständnis der wesentlichen Elemente der Anlage hindert oder den Vergleich der Anlageprodukte erschwert.
(7) Der Abschnitt des Dokuments mit wesentlichen Informationen für den Anleger mit dem Titel „Ziele und Anlagepolitik“ muss die in Abschnitt 1 von Kapitel III dieser Verordnung genannten Informationen enthalten.
(8) Der Abschnitt des Dokuments mit wesentlichen Informationen für den Anleger mit dem Titel „Risiko- und Ertragsprofil“ muss die in Abschnitt 2 von Kapitel III dieser Verordnung genannten Informationen enthalten.
(9) Der Abschnitt des Dokuments mit wesentlichen Informationen für den Anleger mit dem Titel „Kosten“ muss die in Abschnitt 3 von Kapitel III dieser Verordnung genannten Informationen enthalten.
(10) Der Abschnitt des Dokuments mit wesentlichen Informationen für den Anleger mit dem Titel „Wertentwicklung in der Vergangenheit“ muss die in Abschnitt 4 von Kapitel III dieser Verordnung genannten Informationen enthalten.
(11) Der Abschnitt des Dokuments mit wesentlichen Informationen für den Anleger mit dem Titel „Praktische Informationen“ muss die in Abschnitt 5 von Kapitel III dieser Verordnung genannten Informationen enthalten.
(12) Die Zulassung wird mit folgender Erklärung bekannt gegeben:
„Dieser Fonds ist in [Name des Mitgliedstaats] zugelassen und wird durch [Name der zuständigen Behörde] reguliert.“
Wenn der OGAW von einer Verwaltungsgesellschaft verwaltet wird, die Rechte gemäß Artikel 16 der Richtlinie 2009/65/EG ausübt, kann eine zusätzliche Erklärung aufgenommen werden:
„[Name der Verwaltungsgesellschaft] ist in [Name des Mitgliedstaats] zugelassen und wird durch [Name der zuständigen Behörde] reguliert.“
(13) Die Information über die Veröffentlichung wird mit folgender Erklärung bekannt gegeben:
„Diese wesentlichen Informationen für den Anleger sind zutreffend und entsprechen dem Stand von [Datum der Veröffentlichung].“
ABSCHNITT 2
Sprache, Länge und Präsentation
Artikel 5
Präsentation und Sprache
(1) Ein Dokument mit wesentlichen Informationen für den Anleger wird
a)
auf eine Art und Weise präsentiert und aufgemacht, die leicht verständlich ist, wobei die Größe der Buchstaben gut leserlich sein muss;
b)
deutlich verfasst und in einer Sprache geschrieben, die dem Anleger das Verständnis der mitgeteilten Informationen erleichtert. Dabei gilt insbesondere:
i)
es ist eine klare, präzise und verständliche Sprache zu verwenden;
ii)
Jargon ist zu vermeiden;
iii)
auf technische Termini ist zu verzichten, wenn stattdessen eine allgemein verständliche Sprache verwendet werden kann;
c)
sich auf die wesentlichen Informationen konzentrieren, die der Anleger benötigt.
(2) Wenn Farben verwendet werden, sollten sie die Verständlichkeit der Informationen nicht beeinträchtigen, falls das Dokument mit wesentlichen Informationen für den Anleger in Schwarz und Weiß ausgedruckt bzw. fotokopiert wird.
(3) Wenn das Logo der Unternehmensmarke der Verwaltungsgesellschaft oder der Gruppe, zu der sie gehört, verwendet wird, darf es den Anleger weder ablenken noch den Text verschleiern.
Artikel 6
Länge
Das Dokument mit den wesentlichen Informationen für den Anleger darf ausgedruckt nicht länger als zwei DIN-A4-Seiten sein.
KAPITEL III
INHALT DER VERSCHIEDENEN ABSCHNITTE DES DOKUMENTS MIT WESENTLICHEN ANLEGERINFORMATIONEN
ABSCHNITT 1
Ziele und Anlagepolitik
Artikel 7
Inhalt der Beschreibung
(1) Die Beschreibung im Abschnitt „Ziele und Anlagepolitik“ des Dokuments mit wesentlichen Informationen für den Anleger hat die wichtigen Merkmale eines OGAW abzudecken, über die ein Anleger unterrichtet sein sollte, selbst wenn diese Merkmale kein Bestandteil der Beschreibung der Ziele und Anlagepolitik im Prospekt sind. Dazu zählen:
a)
die Hauptkategorien der in Frage kommenden Finanzinstrumente, die Gegenstand der Anlage sein können;
b)
die Möglichkeit, dass der Anleger OGAW-Anteile auf Anfrage wieder verkaufen kann; in dieser Erklärung ist auch die Häufigkeit der Rückkaufgeschäfte anzugeben;
c)
die Angabe, ob der OGAW ein bestimmtes Ziel in Bezug auf einen branchenspezifischen, geografischen oder anderen Marktsektor bzw. in Bezug auf spezifische Vermögenswertkategorien verfolgt;
d)
die Angabe, ob der OGAW eine diskretionäre Anlagewahl gestattet und ob dieser Ansatz eine Bezugnahme auf einen Referenzwert beinhaltet oder impliziert, und wenn ja, welchen;
e)
die Angabe, ob Dividendenerträge ausgeschüttet oder erneut angelegt werden.
Wenn im Sinne von Buchstabe d eine Bezugnahme auf einen Referenzwert besteht, ist der Ermessensspielraum bei seiner Nutzung anzugeben. Für den Fall, dass der OGAW ein indexgebundenes Ziel verfolgt, ist dies ebenfalls zu vermerken.
(2) Die Beschreibung in Absatz 1 hat folgende Informationen zu umfassen, solange sie relevant sind:
a)
Investiert der OGAW in Schuldtitel, ist anzugeben, ob sie von Unternehmen, Regierungen oder anderen Stellen ausgegeben wurden, sowie gegebenenfalls die Mindestratinganforderungen;
b)
handelt es sich beim OGAW um einen strukturierten Fonds, eine Erläuterung sämtlicher Bestandteile in einfachen Worten, die für ein korrektes Verständnis des Ertrags und der für die Bestimmung der Wertentwicklung erwarteten Faktoren erforderlich sind. Dazu gehören gegebenenfalls Verweise auf die detaillierten im Prospekt enthaltenen Informationen über den Algorithmus und seine Funktionsweise;
c)
ist die Wahl der Vermögenswerte an bestimmte Kriterien gebunden, eine Erläuterung dieser Kriterien wie „Wachstum“, „Wert“ oder „hohe Dividenden“.
d)
werden spezifische Vermögensverwaltungstechniken zugrunde gelegt, wie z. B. „Hedging“, „Arbitrage“ oder „Leverage“, eine Erläuterung der Faktoren mit einfachen Worten, die die OGAW-Wertentwicklung beeinflussen dürften;
e)
sollten sich die Portfoliotransaktionskosten aufgrund der vom OGAW gewählten Strategie erheblich auf die Renditen auswirken, eine entsprechende Erklärung, aus der auch hervorgeht, dass die Portfoliotransaktionskosten aus den Vermögenswerten des Fonds zusätzlich zu den in Abschnitt 3 dieses Kapitels genannten Kosten gezahlt werden;
f)
sollte entweder im Prospekt oder in anderen Marketingunterlagen ein Mindestzeitraum für das Halten von OGAW-Anteilen empfohlen oder sollte festgestellt werden, dass ein Mindestzeitraum für das Halten von OGAW-Anteilen ein wichtiger Bestandteil der Anlagestrategie ist, eine Erklärung mit folgendem Wortlaut:
„Empfehlung: Dieser Fonds ist unter Umständen für Anleger nicht geeignet, die ihr Geld innerhalb eines Zeitraums von […] aus dem Fonds wieder zurückziehen wollen.“
(3) Die Informationen in Absatz 1 und 2 unterscheiden zwischen den großen Anlagekategorien, so wie sie in Absatz 1 Buchstaben a und c sowie Absatz 2 Buchstabe a dargelegt sind, und dem von der Verwaltungsgesellschaft gewählten Anlageansatz im Sinne von Absatz 1 Buchstabe d und Absatz 2 Buchstaben b, c und d.
(4) Der Abschnitt „Ziele und Anlagepolitik“ des Dokuments mit wesentlichen Informationen für den Anleger kann andere Bestandteile als die in Absatz 2 genannten enthalten, einschließlich einer Beschreibung der OGAW-Anlagestrategie, sofern diese Elemente zur angemessenen Beschreibung der Ziele und Anlagepolitik des OGAW erforderlich sind.
ABSCHNITT 2
Risiko- und Ertragsprofil
Artikel 8
Erläuterung der potenziellen Risiken und Erträge, einschließlich der Verwendung eines Indikators
(1) Der Abschnitt „Risiko- und Ertragsprofil“ des Dokuments mit wesentlichen Informationen für den Anleger enthält einen synthetischen Indikator, der wie folgt ergänzt wird:
a)
eine erläuternde Beschreibung des Indikators und seine Hauptbeschränkungen;
b)
eine erläuternde Beschreibung der Risiken, die für den OGAW wesentlich sind und die vom Indikator nicht angemessen erfasst werden.
(2) Der in Absatz 1 genannte synthetische Indikator umfasst eine Reihe von Kategorien auf einer Punkteskala, wobei jeder OGAW einer dieser Kategorien zuzuordnen ist. Die Darstellung des synthetischen Indikators unterliegt den Anforderungen von Anhang I.
(3) Die Berechnung des in Absatz 1 genannten synthetischen Indikators sowie alle später eventuell erfolgenden Überarbeitungen werden angemessen dokumentiert.
Die Verwaltungsgesellschaften führen über diese Berechnungen mindestens fünf Jahre lang Buch. Bei strukturierten Fonds beträgt dieser Zeitraum fünf Jahre nach ihrer Fälligkeit.
(4) Die in Absatz 1 Buchstabe a genannte erläuternde Beschreibung enthält Folgendes:
a)
eine Erklärung dahingehend, dass die zur Berechnung des synthetischen Indikators verwendeten historischen Daten nicht als verlässlicher Hinweis auf das künftige Risikoprofil des OGAW herangezogen werden können;
b)
eine Erklärung dahingehend, dass die ausgewiesene Risiko- und Ertragskategorie durchaus Veränderungen unterliegen und sich die Einstufung des OGAW in eine Kategorie im Laufe der Zeit verändern kann;
c)
eine Erklärung dahingehend, dass die niedrigste Kategorie nicht mit einer risikofreien Anlage gleich gesetzt werden kann;
d)
eine kurze Erläuterung der Gründe für die Einstufung des OGAW in eine bestimmte Kategorie;
e)
Einzelheiten zu Wesensart, Dauer und Tragweite einer/eines jeden vom OGAW gebotenen Kapitalgarantie bzw. Kapitalschutzes, einschließlich möglicher Auswirkungen der Rücknahme von Anteilen außerhalb des Garantie- oder Schutzzeitraums.
(5) Die in Absatz 1 Buchstabe b genannte erläuternde Beschreibung umfasst folgende Risikokategorien, sofern sie von wesentlicher Bedeutung sind:
a)
das Kreditrisiko, sofern Anlagen in wesentlicher Höhe in Schuldtitel getätigt wurden;
b)
das Liquiditätsrisiko, sofern Anlagen in wesentlicher Höhe in Finanzinstrumente getätigt wurden, die ihrer Wesensart zufolge hinreichend liquide sind, unter bestimmten Umständen aber ein relativ niedriges Liquiditätsniveau erreichen können, das sich gegebenenfalls auf das Liquiditätsrisikoniveau des gesamten OGAW auswirkt;
c)
das Ausfallrisiko, wenn ein Fonds durch die Garantie eines Dritten unterlegt ist oder aufgrund eines oder mehrerer Kontrakte mit einer Gegenpartei eine Anlageexponierung in wesentlicher Höhe aufläuft;
d)
operationelle Risiken und Risiken im Zusammenhang mit der Verwahrung von Vermögenswerten;
e)
Auswirkung der Finanztechniken im Sinne von Artikel 50 Absatz 1 Buchstabe g der Richtlinie 2009/65/EG wie Derivatekontrakte auf das OGAW-Risikoprofil, wenn diese Techniken zum Eingehen, Erhöhen oder Vermindern der Exponierung in Bezug auf Basisvermögenswerte verwendet werden.
Artikel 9
Grundsätze für die Ermittlung, Erläuterung und Präsentation von Risiken
Die Ermittlung und Erläuterung der in Artikel 8 Absatz 1 Buchstabe b erwähnten Risiken muss mit dem internen Verfahren zur Ermittlung, Messung und Überwachung von Risiken kohärent sein, das die OGAW-Verwaltungsgesellschaft im Sinne der Richtlinie 2010/43/EU angenommen hat. Verwaltet eine Verwaltungsgesellschaft mehr als einen OGAW, sind die Risiken zu ermitteln und auf kohärente Art und Weise zu erläutern.
ABSCHNITT 3
Kosten
Artikel 10
Präsentation der Kosten
(1) Der Abschnitt „Kosten“ des Dokuments mit wesentlichen Informationen für den Anleger enthält eine tabellarische Kostenaufstellung im Sinne von Anhang II.
(2) Die in Absatz 1 genannte Tabelle wird anhand folgender Anforderungen ausgefüllt:
a)
Ausgabeauf- und Rücknahmeabschläge entsprechen jeweils dem höchsten Prozentsatz, der vom Kapitalengagement des Anlegers am OGAW in Abzug gebracht werden kann;
b)
für alle vom OGAW im Jahresverlauf getragenen Kosten, die unter der Bezeichnung „laufende Kosten“ zusammengefasst werden, ist eine einzige auf den Zahlen des Vorjahres basierende Zahl zu nennen. Dabei handelt es sich um sämtliche im Laufe des Jahres angefallenen Kosten und sonstige Zahlungen aus den OGAW-Vermögenswerten während des festgelegten Zeitraums;
c)
die Tabelle enthält eine Auflistung und Erläuterung sämtlicher dem OGAW unter bestimmten Bedingungen berechneter Kosten, die Grundlage, auf der die sie berechnet werden, und den Zeitpunkt, zu dem sie berechnet werden.
Artikel 11
Erläuterung der Kosten und Erklärung zu ihrem Stellenwert
(1) Der Abschnitt „Kosten“ enthält eine erläuternde Beschreibung jeder in der Tabelle aufgeführten Kostenkategorie, einschließlich der folgenden Informationen:
a)
in Bezug auf die Ausgabeauf- und Rücknahmeabschläge:
i)
Es ist deutlich zu machen, dass es sich bei den Kosten stets um die Höchstwerte handelt, da der Anleger in einigen Fällen weniger zahlen kann;
ii)
es ist eine Erklärung dahingehend aufzunehmen, dass der Anleger über die aktuellen Ausgabeauf- und Rücknahmeabschläge von seinem Finanzberater oder der für ihn zuständigen Stelle informiert werden kann;
b)
hinsichtlich der „laufenden Kosten“ eine Erklärung dahingehend, dass sie sich für das am [Monat/Jahr] endende Jahr auf die Vorjahreswerte stützen und gegebenenfalls von Jahr zu Jahr schwanken können.
(2) Der Abschnitt „Kosten“ enthält eine Erklärung zum Stellenwert der Kosten, aus der hervorgeht, dass die vom Anleger getragenen Kosten auf die Funktionsweise des OGAW verwendet werden, einschließlich der Vermarktung und des Vertriebs der OGAW-Anteile, und diese Kosten das potenzielle Anlagewachstum beschränken.
Artikel 12
Zusatzanforderungen
(1) Alle Elemente der Kostenstruktur sind so klar wie möglich darzustellen, so dass sich die Anleger ein Bild vom kombinierten Kosteneffekt machen können.
(2) Sollten sich die Portfoliotransaktionskosten aufgrund der vom OGAW gewählten Strategie erheblich auf die Renditen auswirken, ist dies im Abschnitt „Ziele und Anlagepolitik“ gemäß Artikel 7 Absatz 2 Buchstabe e anzugeben.
(3) An die Wertentwicklung des Fonds gebundene Gebühren sind gemäß Artikel 10 Absatz 2 Buchstabe c offen zu legen. Die Höhe dieser während des letzten OGAW-Geschäftsjahres berechneten Gebühr ist als Prozentzahl anzugeben.
Artikel 13
Sonderfälle
(1) Kann ein neuer OGAW den Anforderungen gemäß Artikel 10 Absatz 2 Buchstabe b und Artikel 11 Absatz 1 Buchstabe b nicht nachkommen, werden die laufenden Kosten auf der Grundlage der erwarteten Gesamtkosten geschätzt.
(2) Absatz 1 gilt nicht in den folgenden Fällen:
a)
für Fonds, die eine Pauschalgebühr erheben, die stattdessen veranschlagt wird;
b)
für Fonds, die eine Ober- oder Höchstgrenze festlegen, die stattdessen veranschlagt wird, sofern sich die Verwaltungsgesellschaft zur Einhaltung der veröffentlichten Zahl und zur Zahlung sämtlicher sonstiger Kosten verpflichtet, die ansonsten die Ober- oder Höchstgrenze übersteigen würden.
Artikel 14
Querverweise
Der Abschnitt „Kosten“ enthält gegebenenfalls einen Querverweis auf Teile des OGAW-Prospekts mit detaillierteren Informationen zu den Kosten, einschließlich Informationen zu den an die Wertentwicklung des Fonds gebundenen Gebühren und ihrer Berechnung.
ABSCHNITT 4
Frühere Wertentwicklung
Artikel 15
Darstellung der früheren Wertentwicklung
(1) Die Informationen über die frühere Wertentwicklung des OGAW sind in einem Balkendiagramm zu präsentieren, das die Wertentwicklung des OGAW in den letzten zehn Jahren darstellt.
Das in Unterabsatz 1 genannte Balkendiagramm muss eine leserliche Größe haben, darf aber unter keinen Umständen mehr als eine halbe Seite des Dokuments mit wesentlichen Informationen für den Anleger ausmachen.
(2) OGAW mit einer Wertentwicklung von weniger als fünf vollständigen Kalenderjahren verwenden eine Präsentation, die lediglich die letzten fünf Jahre betrifft.
(3) Für Jahre, für die keinerlei Daten verfügbar sind, enthält das Diagramm eine Blanko-Spalte, in der lediglich das Datum angegeben wird.
(4) Für ein OGAW, für den noch keinerlei Daten über die Wertentwicklung für ein vollständiges Kalenderjahr vorliegen, ist eine Erklärung dahingehend aufzunehmen, dass noch keine ausreichenden Daten vorhanden sind, um den Anlegern nützliche Angaben über die frühere Wertentwicklung zu machen.
(5) Die Aufmachung des Balkendiagramms ist durch Erklärungen an deutlich sichtbarer Stelle zu ergänzen, die
a)
vor dem begrenzten Aussagewert des Diagramms im Hinblick auf die künftige Wertentwicklung warnen;
b)
kurz angeben, welche Kosten und Gebühren bei der Berechnung der früheren Wertentwicklung mitberücksichtigt oder ausgeschlossen wurden;
c)
das Jahr der Existenzgründung des Fonds angeben;
d)
die Währung benennen, in der die frühere Wertentwicklung berechnet wurde.
Die Anforderung in Buchstabe b gilt nicht für OGAW, die keine Ausgabeauf- und Rücknahmeabschläge in Rechnung stellen.
(6) Ein Dokument mit wesentlichen Informationen für den Anleger enthält keine Aufzeichnung über die frühere Wertentwicklung, die zum laufenden Kalenderjahr (oder einem Teil davon) ins Verhältnis gesetzt wird.
Artikel 16
Berechnungsmethode für die frühere Wertentwicklung
Die Berechnungen der früheren Wertentwicklung stützen sich auf den Nettoinventarwert des OGAW und gehen davon aus, dass die auszuschüttenden Erträge des Fonds wieder angelegt wurden.
Artikel 17
Auswirkung und Behandlung wesentlicher Änderungen
(1) Tritt eine wesentliche Änderung der Ziele und der Anlagepolitik eines OGAW während des im Balkendiagramm gemäß Artikel 15 genannten Zeitraums ein, ist die Wertentwicklung vor dieser wesentlichen Änderung auch weiterhin auszuweisen.
(2) Der Zeitraum vor der in Absatz 1 genannten wesentlichen Änderung ist im Balkendiagramm anzugeben und mit dem klaren Hinweis zu versehen, dass die Wertentwicklung unter Umständen erzielt wurde, die nicht mehr gültig sind.
Artikel 18
Verwendung eines Referenzwerts parallel zur früheren Wertentwicklung
(1) Nimmt der Abschnitt „Ziele und Anlagepolitik“ des Dokuments mit wesentlichen Informationen für den Anleger auf einen Referenzwert Bezug, so wird ein Balken mit der Wertentwicklung dieses Referenzwerts im Diagramm neben jedem Balken mit der früheren Wertentwicklung des OGAW aufgenommen.
(2) Bei OGAW, die über keinerlei Daten für die frühere Wertentwicklung in den geforderten letzten fünf oder zehn Jahren verfügen, ist der Referenzwert für die Jahre, in denen der OGAW nicht existierte, nicht auszuweisen.
Artikel 19
Verwendung „simulierter“ Daten für die frühere Wertentwicklung
(1) Ein simulierter Wertentwicklungsbericht für den Zeitraum, in dem noch keine Daten vorlagen, ist nur in den folgenden Fällen und nur dann zulässig, wenn er redlich, eindeutig und nicht irreführend verwendet wird:
a)
Eine neue Anteilsklasse eines bereits bestehenden OGAW oder ein Teilfonds können ihre Wertentwicklung in Anlehnung an die Wertentwicklung einer anderen Klasse simulieren, sofern sich die beiden Klassen in Bezug auf ihre Beteiligung an den OGAW-Vermögenswerten nicht wesentlich voneinander unterscheiden;
b)
ein Feeder-OGAW kann seine Wertentwicklung in Anlehnung an die Wertentwicklung des Master-OGAW simulieren, sofern eine der folgenden Bedingungen erfüllt ist:
i)
die Strategie und Ziele des Feeder-OGAW gestatten ihm lediglich den Besitz von Vermögenswerten in Form von Anteilen am Master-OGAW und zusätzlichen flüssigen Mitteln;
ii)
die Merkmale des Feeder-OGAW unterscheiden sich nicht wesentlich von denen des Master-OGAW.
(2) In all denjenigen Fällen, in denen die Wertentwicklung im Sinne von Absatz 1 simuliert wurde, ist dies deutlich sichtbar im Balkendiagramm zu vermerken.
(3) Ein OGAW, der seine Rechtsstellung ändert, aber im gleichen Mitgliedstaat verbleibt, behält seinen Wertentwicklungsbericht nur dann, wenn die zuständige Behörde dieses Mitgliedstaats davon ausgeht, dass die Änderung der Rechtsstellung die OGAW-Wertentwicklung vernünftigerweise nicht beeinflussen wird.
(4) Im Falle von Verschmelzungen durch Übernahme wird nur die letzte Wertentwicklung des übernehmenden OGAW im Dokument mit wesentlichen Informationen für den Anleger beibehalten.
ABSCHNITT 5
Praktische informationen und Querverweise
Artikel 20
Inhalt des Abschnitts „Praktische Informationen“
(1) Der Abschnitt „Praktische Informationen“ im Dokument mit wesentlichen Informationen für den Anleger enthält die folgenden Informationen, die für Anleger in jedem Mitgliedstaat, in dem der OGAW vertrieben wird, relevant sind:
a)
den Namen der Verwahrstelle;
b)
den Hinweis darauf, wo und wie weitere Informationen über den OGAW, Kopien seines Prospekts und seines letzten Jahresberichts sowie späterer Halbjahresberichte erhältlich sind, in welcher(n) Sprache(n) sie vorliegen und dass sie kostenlos angefordert werden können;
c)
den Hinweis darauf, wo und wie weitere praktische Informationen erhältlich sind, einschließlich der Angabe, wo die aktuellsten Anteilspreise abrufbar sind;
d)
eine Erklärung dahingehend, dass die Steuervorschriften im Herkunftsmitgliedstaat des OGAW die persönliche Steuerlage des Anlegers beeinflussen können;
e)
die folgende Erklärung:
„[Den Namen der Investmentgesellschaft oder der Verwaltungsgesellschaft einfügen] kann lediglich auf der Grundlage einer in diesem Dokument enthaltenen Erklärung haftbar gemacht werden, die irreführend, unrichtig oder nicht mit den einschlägigen Teilen des OGAW-Prospekts vereinbar ist.“
(2) Wird ein Dokument mit wesentlichen Informationen für den Anleger für einen Teilfonds des OGAW erstellt, umfasst der Abschnitt „Praktische Informationen“ die in Artikel 25 Absatz 2 genannten Informationen, einschließlich der Rechte der Anleger, zwischen den Teilfonds zu wechseln.
(3) Sofern anwendbar, enthält der Abschnitt „Praktische Informationen“ des Dokuments mit den wesentlichen Informationen für den Anleger die Angaben, die gemäß Artikel 26 über verfügbare Anteilsklassen gefordert werden.
Artikel 21
Nutzung der Querverweise auf andere Informationsquellen
(1) Querverweise auf andere Informationsquellen, einschließlich des Prospekts sowie des Jahresberichts oder der Halbjahresberichte, können in das Dokument mit den wesentlichen Informationen für den Anleger aufgenommen werden, sofern sämtliche Informationen, die für das Verständnis der Anleger in Bezug auf die wesentlichen Anlagebestandteile grundlegend sind, bereits Gegenstand des Dokuments selbst sind.
Querverweise auf die Website des OGAW oder der Verwaltungsgesellschaft sind zulässig, einschließlich auf einen Teil einer solchen Website, der den Prospekt und die regelmäßigen Berichte enthält.
(2) Die in Absatz 1 genannten Querverweise lenken den Anleger zum relevanten Abschnitt der entsprechenden Informationsquelle. In einem Dokument mit den wesentlichen Informationen für den Anleger können mehrere verschiedene Querverweise verwendet werden, die allerdings auf ein Minimum zu beschränken sind.
ABSCHNITT 6
Überprüfung und Überarbeitung des Dokuments mit den wesentlichen Informationen für den Anleger
Artikel 22
Überprüfung der wesentlichen Informationen für den Anleger
(1) Eine Management- oder Investmentgesellschaft stellt sicher, dass die wesentlichen Informationen für den Anleger mindestens alle zwölf Monate überprüft werden.
(2) Eine Überprüfung findet vor jeder vorgeschlagenen Änderung des Prospekts, der Vertragsbedingungen des Fonds bzw. der Satzung der Investmentgesellschaft statt, sofern diese Änderung nicht bereits Gegenstand der in Absatz 1 genannten Überprüfung waren.
(3) Eine Überprüfung findet vor oder nach jeder Änderung statt, die als für die im Dokument mit wesentlichen Informationen für den Anleger enthaltenen Angaben grundlegend angesehen wird.
Artikel 23
Veröffentlichung der überarbeiteten Fassung
(1) Geht aus einer in Artikel 22 genannten Überprüfung hervor, dass das Dokument mit wesentlichen Informationen für den Anleger geändert werden muss, ist unverzüglich eine überarbeitete Fassung zur Verfügung zu stellen.
(2) Resultiert eine Änderung aus dem erwarteten Ergebnis einer Entscheidung der Verwaltungsgesellschaft, einschließlich Änderungen des Prospekts, der Vertragsbedingungen des Fonds bzw. der Satzung der Investmentgesellschaft, ist die überarbeitete Fassung des Dokuments mit wesentlichen Informationen für den Anleger vor dem Wirksamwerden der Änderungen zur Verfügung zu stellen.
(3) Ein Dokument mit den wesentlichen Informationen für den Anleger, einschließlich der angemessen überarbeiteten Darstellung der früheren Wertentwicklung des OGAW, ist spätestens 35 Kalendertage nach dem 31. Dezember jeden Jahres zu veröffentlichen.
Artikel 24
Wesentliche Änderungen der Kostenstruktur
(1) Die Informationen über die Kosten spiegeln jede Änderung der Kostenstruktur auf angemessene Art und Weise wider, die zu einer Anhebung des zulässigen Höchstbetrags einer vom Anleger zu entrichtenden einmaligen Gebühr führt.
(2) Sind die gemäß Artikel 10 Absatz 2 Buchstabe b berechneten „laufenden Kosten“ nicht mehr verlässlich, schätzt die Verwaltungsgesellschaft stattdessen eine Zahl, von der sie realistischerweise annimmt, dass sie für den Betrag, der dem OGAW in Zukunft in Rechnung gestellt werden dürfte, indikativ ist.
Diese Änderung der Grundlage wird mit folgender Erklärung bekannt gegeben:
„Bei den an dieser Stelle ausgewiesenen laufenden Kosten handelt es sich um eine Kostenschätzung. [Kurze Erläuterung einfügen, warum ein Schätzwert anstelle einer ex post-Zahl verwendet wird.] Der OGAW-Jahresbericht für jedes Geschäftsjahr enthält Einzelheiten zu den genauen berechneten Kosten.“
KAPITEL IV
SPEZIFISCHE OGAW-STRUKTUREN
ABSCHNITT 1
Teilfonds
Artikel 25
Teilfonds
(1) Besteht ein OGAW aus zwei oder mehreren Teilfonds, ist für jeden Teilfonds ein gesondertes Dokument mit wesentlichen Informationen für den Anleger zu erstellen.
(2) Jedes in Absatz 1 genannte Dokument mit wesentlichen Informationen für den Anleger hat im Abschnitt „Praktische Informationen“ folgende Angaben zu enthalten:
a)
Hinweis darauf, dass das Dokument mit wesentlichen Informationen für den Anleger einen OGAW-Teilfonds beschreibt, und dass der Prospekt und die regelmäßigen Berichte gegebenenfalls für den gesamten OGAW erstellt werden, der am Anfang des Dokuments mit wesentlichen Informationen für den Anleger genannt wird;
b)
Angabe, ob die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten eines jeden Teilfonds rechtlich voneinander getrennt sind und wie sich dies auf den Anleger auswirken könnte;
c)
Angabe, ob der Anleger das Recht hat, seine Anlage in Anteilen eines Teilfonds in Anteile eines anderen Teilfonds umzuwandeln, und wenn ja, wo Informationen über den Anteiltausch erhältlich sind.
(3) Legt die Verwaltungsgesellschaft für den Anleger eine Gebühr für den in Absatz 2 Buchstabe c genannten Anteiltausch fest, die sich von der Standardgebühr für den Kauf oder Verkauf von Anteilen unterscheidet, ist diese Gebühr gesondert im Abschnitt „Kosten“ des Dokuments mit wesentlichen Informationen für den Anleger auszuweisen.
ABSCHNITT 2
Anteilsklassen
Artikel 26
Dokument mit wesentlichen Informationen für den Anleger für Anteilsklassen
(1) Besteht ein OGAW aus mehreren Anteils- oder Aktienklassen, ist für jede dieser Klassen ein gesondertes Dokument mit wesentlichen Informationen für den Anleger zu erstellen.
(2) Die wesentlichen Informationen für den Anleger für zwei oder mehrere Klassen des gleichen OGAW können in einem einzigen Dokument mit wesentlichen Informationen für den Anleger zusammengefasst werden, sofern das sich daraus ergebende Dokument die in Abschnitt 2 von Kapitel II genannten Anforderungen in jeder Hinsicht, einschließlich der Länge des Dokuments, einhält.
(3) Die Verwaltungsgesellschaft kann eine Klasse zur Repräsentation einer oder mehrerer anderer OGAW-Klassen auswählen, sofern diese Wahl für die potenziellen Anleger in den anderen Klassen redlich, eindeutig und nicht irreführend ist. In solchen Fällen muss der Abschnitt „Risiko- und Ertragsprofil“ des Dokuments mit wesentlichen Informationen für den Anleger die Erklärung des wesentlichen Risikos enthalten, das auf jede der zu vertretenden Klassen Anwendung findet. Das Dokument mit den wesentlichen Informationen für den Anleger, das für die repräsentative Klasse erstellt wurde, kann den Anlegern in den anderen Klassen übermittelt werden.
(4) Unterschiedliche Klassen werden nicht zu einer repräsentativen Gesamtklasse im Sinne von Absatz 3 zusammengefasst.
(5) Die Verwaltungsgesellschaft führt Buch über die von der repräsentativen Klasse vertretenen anderen Klassen im Sinne von Absatz 3 und die Gründe dieser Wahl.
Artikel 27
Abschnitt „Praktische Informationen“
Erforderlichenfalls wird der Abschnitt „Praktische Informationen“ des Dokuments mit wesentlichen Informationen für den Anleger durch den Hinweis ergänzt, welche Klasse als repräsentativ ausgewählt wurde, wobei die im OGAW-Prospekt verwendete Bezeichnung dieser Klasse zu wählen ist.
Ferner ist in diesem Abschnitt anzugeben, wo die Anleger Informationen über die anderen OGAW-Klassen erhalten können, die in ihrem eigenen Mitgliedstaat vertrieben werden.
ABSCHNITT 3
Dachfonds
Artikel 28
Abschnitt „Ziele und Anlagepolitik“
Legt ein OGAW einen erheblichen Teil seiner Vermögenswerte in einen anderen OGAW oder andere Organismen für gemeinsame Anlagen im Sinne von Artikel 50 Absatz1 Buchstabe e der Richtlinie 2009/65/EG an, enthält die Beschreibung der Ziele und Anlagepolitik dieses OGAW im Dokument mit wesentlichen Informationen für den Anleger eine kurze Erläuterung der Art und Weise, wie die anderen Organismen für gemeinsame Anlagen kontinuierlich auszuwählen sind.
Artikel 29
Risiko- und Ertragsprofil
Die erläuternde Beschreibung der in Artikel 8 Absatz 1 Buchstabe b genannten Risikofaktoren trägt den durch jeden zugrunde liegenden Organismus für gemeinsame Anlagen verursachten Risiken in dem Maße Rechnung, wie diese für den OGAW insgesamt wesentlich sein dürften.
Artikel 30
Abschnitt „Kosten“
Die Beschreibung der Kosten trägt sämtlichen Kosten Rechnung, die dieser OGAW selbst als Anleger in zugrunde liegenden Organismen für gemeinsame Anlagen zu tragen hat. So sind insbesondere alle Ausgabeauf- und Rücknahmeabschläge sowie alle laufenden Kosten, die von den zugrunde liegenden Organismen für gemeinsame Anlagen belastet werden, bei der Berechnung der eigenen laufenden Kosten des OGAW mitzuberücksichtigen.
ABSCHNITT 4
Feeder-OGAW
Artikel 31
Abschnitt „Ziele und Anlagepolitik“
(1) Das Dokument mit wesentlichen Informationen für den Anleger für einen Feeder-OGAW im Sinne von Artikel 58 der Richtlinie 2009/65/EG enthält in der Beschreibung der Ziele und Anlagepolitik Angaben über den Teil der in den Master-OGAW investierten Vermögenswerte des Feeder-OGAW.
(2) Zudem sind die Ziele und die Anlagepolitik des Master-OGAW zu erläutern, erforderlichenfalls durch Aufnahme eines der folgenden Bestandteile:
i)
Angabe, dass die Anlagerenditen des Feeder-OGAW denen des Master-OGAW sehr ähnlich sein werden, oder
ii)
Erläuterung, wie und warum sich die Anlagerenditen des Feeder-OGAW und des Master-OGAW unterscheiden.
Artikel 32
Abschnitt „Risiko- und Ertragsprofil“
(1) Wenn sich das Risiko- und Ertragsprofil des Feeder-OGAW unter welchem wichtigen Aspekt auch immer von dem des Master-OGAW unterscheidet, sind diese Tatsache und der entsprechende Grund im Abschnitt „Risiko- und Ertragsprofil“ des Dokuments mit den wesentlichen Informationen für den Anleger zu erläutern.
(2) Ebenso sind im Abschnitt „Risiko- und Ertragsprofil“ des Dokuments mit den wesentlichen Informationen für den Anleger jedwedes Liquiditätsrisiko und das Verhältnis zwischen den Erwerbs- und den Rücknahmevereinbarungen für den Master-OGAW und den Feeder-OGAW zu erläutern.
Artikel 33
Abschnitt „Kosten“
Der Abschnitt „Kosten“ des Dokuments mit wesentlichen Informationen für den Anleger deckt sowohl die Kosten der Anlage in den Feeder-OGAW als auch sämtliche Kosten und Aufwendungen ab, die der Master-OGAW dem Feeder-OGAW unter Umständen berechnet.
Darüber hinaus werden dort die Kosten sowohl des Feeder-OGAW als auch des Master-OGAW im Betrag der laufenden Kosten des Feeder-OGAW zusammengerechnet.
Artikel 34
Abschnitt „Praktische Informationen“
(1) Das Dokument mit wesentlichen Informationen für den Anleger für einen Feeder-OGAW enthält im Abschnitt „Praktische Informationen“ spezifische Angaben zum Feeder-OGAW.
(2) Die in Absatz 1 genannten Informationen umfassen Folgendes:
a)
eine Erklärung dahingehend, dass der Prospekt des Master-OGAW, das Dokument mit wesentlichen Informationen für den Anleger sowie die regelmäßigen Berichte und Abschlüsse den Anlegern des Feeder-OGAW auf Anfrage übermittelt werden, auf welche Weise sie erlangt werden können und in welcher(n) Sprache(n) sie vorliegen;
b)
Angabe, ob die unter Buchstabe a genannten Unterlagen nur als Kopie in Papierform oder auch auf einem dauerhaften Datenträger vorliegen und ob Gebühren für Unterlagen erhoben werden, die nicht gemäß Artikel 63 Absatz 5 der Richtlinie 2009/65/EG kostenlos zur Verfügung gestellt werden;
c)
Angabe, ob der Master-OGAW in einem anderen Mitgliedstaat als der Feeder-OGAW niedergelassen ist und ob dies die steuerliche Behandlung des Feeder-OGAW beeinflusst. Erforderlichenfalls ist eine entsprechende Erklärung abzugeben.
Artikel 35
Frühere Wertentwicklung
(1) Die Darstellung der früheren Wertentwicklung im Dokument mit den wesentlichen Informationen für den Anleger des Feeder-OGAW muss spezifisch auf diesen OGAW ausgerichtet und darf keine Reproduktion der Aufzeichnung der Wertentwicklung des Master-OGAW sein.
(2) Absatz 1 gilt nicht,
a)
wenn ein Feeder-OGAW die frühere Wertentwicklung seines Master-OGAW als Referenzwert heranzieht oder
b)
wenn der Feeder als Feeder-OGAW zu einem späteren Zeitpunkt lanciert wurde als der Master-OGAW, die Bedingungen von Artikel 19 dieser Verordnung erfüllt sind und für die Jahre vor Bestehen des Feeder eine simulierte Wertentwicklung auf der Grundlage der früheren Wertentwicklung des Master-OGAW vorgenommen wurde; oder
c)
wenn der Feeder-OGAW Aufzeichnungen über die frühere Wertentwicklung aus der Zeit vor der Aufnahme seiner Tätigkeit als Feeder besitzt, wobei seine eigenen Aufzeichnungen im Balkendiagramm für die entsprechenden Jahre ausgewiesen und wesentliche Änderungen im Sinne von Artikel 17 Absatz 2 dieser Verordnung kenntlich gemacht sind.
ABSCHNITT 5
Strukturierte OGAW
Artikel 36
Wertentwicklungsszenarien
(1) Das Dokument mit wesentlichen Informationen für den Anleger für strukturierte OGAW enthält nicht den Abschnitt „Frühere Wertentwicklung“.
Im Sinne dieses Abschnitts versteht man unter „strukturierten OGAW“ OGAW, die für die Anleger zu bestimmten vorher festgelegten Terminen nach Algorithmen berechnete Erträge erwirtschaften, die an die Wertentwicklung, Preisänderungen oder sonstige Bedingungen der Finanzvermögenswerte, Indizes oder Referenzportfolios gebunden sind, oder OGAW mit vergleichbaren Merkmalen.
(2) Bei strukturierten OGAW enthält der Abschnitt „Ziele und Anlagepolitik“ des Dokuments mit wesentlichen Informationen für den Anleger eine Erläuterung der Funktionsweise der Formel und der Berechnung der Erträge.
(3) Der in Absatz 2 genannten Erläuterung ist eine Illustration von mindestens drei Szenarien der potenziellen OGAW-Wertentwicklung beizufügen. Dabei sind zweckmäßige Szenarien zu wählen, die die Umstände aufzeigen, unter denen mit der Formel eine niedrige, mittlere oder hohe und gegebenenfalls auch eine negative Rendite für den Anleger erwirtschaftet wird.
(4) Die in Absatz 3 genannten Szenarien müssen den Anleger in die Lage versetzen, sämtliche Auswirkungen des der Formel zugrunde liegenden Berechnungsmechanismus in jeder Hinsicht verstehen zu können.
Die Szenarien sind auf redliche, eindeutige und nicht irreführende Art und Weise zu präsentieren und sollten vom durchschnittlichen Kleinanleger verstanden werden können. Insbesondere steigern sie nicht künstlich die Bedeutung der endgültigen Wertentwicklung des OGAW.
(5) Die in Absatz 3 genannten Szenarien stützen sich auf vernünftige und konservative Annahmen über künftige Marktbedingungen und Preisbewegungen.
Setzt die Formel die Anleger jedoch der Möglichkeit erheblicher Verluste aus, wie z. B eine Kapitalgarantie, die nur unter bestimmten Umständen funktioniert, so sind diese Verluste angemessen zu erläutern, selbst wenn die entsprechenden Marktbedingungen nur ein geringes Risiko vermuten lassen.
(6) Den in Absatz 3 genannten Szenarien ist eine Erklärung dahingehend beizufügen, dass sie nur Beispiele sind, die zur Verdeutlichung der Formel aufgenommen wurden, und keine Prognose künftiger Entwicklungen darstellen. Auch ist klar zu machen, dass die dargestellten Szenarien nicht mit gleicher Wahrscheinlichkeit eintreten werden.
Artikel 37
Länge
Das Dokument mit wesentlichen Informationen für den Anleger für strukturierte OGAW darf ausgedruckt nicht länger als drei DIN-A4-Seiten sein.
KAPITEL V
DAUERHAFTE DATENTRÄGER
Artikel 38
Bedingungen für die Vorlage des Dokuments mit wesentlichen Informationen für den Anleger oder eines Prospekts auf einem anderen dauerhaften Datenträger als Papier oder auf einer Website
(1) Für die Zwecke der Richtlinie 2009/65/EG sind für den Fall, dass das Dokument mit wesentlichen Informationen für den Anleger oder der Prospekt den Anlegern auf einem anderen dauerhaften Datenträger als Papier zur Verfügung gestellt werden, die folgenden Bedingungen zu beachten:
a)
die Vorlage des Dokuments mit wesentlichen Informationen für den Anleger oder des Prospekts auf einem solchen dauerhaften Datenträger ist den Rahmenbedingungen, unter denen das Geschäft zwischen der Verwaltungsgesellschaft und dem Anleger ausgeführt wird oder werden soll, angemessen; und
b)
die Person, der das Dokument mit wesentlichen Informationen für den Anleger oder der Prospekt zur Verfügung zu stellen sind, wird vor die Wahl gestellt, ob sie diese auf Papier oder dem betreffenden anderen dauerhaften Datenträger erhalten möchte, und sie entscheidet sich ausdrücklich für Letzteres.
(2) Für den Fall, dass das Dokument mit wesentlichen Informationen für den Anleger oder der Prospekt den Anlegern auf einer Website zur Verfügung zu stellen und diese Unterlagen nicht persönlich an den Anleger adressiert sind, sind die folgenden Bedingungen zu beachten:
a)
die Bereitstellung der betreffenden Informationen über dieses Medium ist den Rahmenbedingungen, unter denen das Geschäft zwischen der Verwaltungsgesellschaft und dem Anleger ausgeführt wird oder werden soll, angemessen;
b)
der Anleger muss der Bereitstellung dieser Informationen in dieser Form ausdrücklich zustimmen;
c)
die Adresse der Website und die Stelle, an der die Informationen auf dieser Website zu finden sind, müssen dem Anleger auf elektronischem Wege mitgeteilt werden;
d)
die Informationen müssen sich auf dem neuesten Stand befinden;
e)
die Informationen müssen über diese Website laufend abgefragt werden können und zwar so lange, wie sie für den Anleger nach vernünftigem Ermessen einsehbar sein müssen.
(3) Für die Zwecke dieses Artikels wird die Bereitstellung von Informationen auf elektronischem Wege für die Rahmenbedingungen, unter denen das Geschäft zwischen der Verwaltungsgesellschaft und dem Anleger ausgeführt wird oder werden soll, als angemessen betrachtet, wenn der Anleger nachweislich über einen regelmäßigen Zugang zum Internet verfügt. Dies gilt als nachgewiesen, wenn der Anleger für die Ausführung dieses Geschäfts eine E-Mail-Adresse angegeben hat.
KAPITEL VI
SCHLUSSBESTIMMUNGEN
Artikel 39
Inkrafttreten
(1) Diese Verordnung tritt am zwanzigsten Tag nach ihrer Veröffentlichung im Amtsblatt der Europäischen Union in Kraft.
(2) Diese Verordnung gilt ab dem 1. Juli 2011.
Diese Verordnung ist in allen ihren Teilen verbindlich und gilt unmittelbar in jedem Mitgliedstaat.
Brüssel, den 1. Juli 2010
REGULAMENTUL (UE) NR. 583/2010 AL COMISIEI
din 1 iulie 2010
de punere în aplicare a Directivei 2009/65/CE a Parlamentului European și a Consiliului în ceea ce privește informațiile cheie destinate investitorilor și condițiile care trebuie îndeplinite pentru furnizarea informațiilor cheie destinate investitorilor sau a prospectului pe un suport durabil, altul decât hârtia, sau prin intermediul unui site web
(Text cu relevanță pentru SEE)
COMISIA EUROPEANĂ,
având în vedere Tratatul privind funcționarea Uniunii Europene,
având în vedere Directiva 2009/65/CE a Parlamentului European și a Consiliului din 13 iulie 2009 de coordonare a actelor cu putere de lege și a actelor administrative privind organismele de plasament colectiv în valori mobiliare (OPCVM) (1), în special articolul 75 alineatul (4), articolul 78 alineatul (7) și articolul 81 alineatul (2),
întrucât:
(1)
Directiva 2009/65/CE stabilește principiile generale care trebuie urmate în pregătirea și furnizarea de informații cheie destinate investitorilor, inclusiv cerințele referitoare la format și prezentare, obiective, principalele elemente ale informațiilor care urmează să fie furnizate, persoana care trebuie să ofere informațiile și destinatarul informațiilor și metodele care trebuie utilizate în acest sens. Detaliile referitoare la conținut și format trebuie precizate în cadrul măsurilor de punere în aplicare, care trebuie să fie suficient de detaliate pentru a garanta că investitorii primesc informațiile de care au nevoie raportat la diversele structuri ale fondurilor.
(2)
Utilizarea în acest sens a unui regulament este justificată, deoarece doar această formă poate garanta armonizarea întregului conținut al informațiilor cheie destinate investitorilor. În plus, un document care conține informațiile cheie destinate investitorilor își va atinge mai bine scopul dacă cerințele la care trebuie să răspundă sunt identice în toate statele membre. Toate părțile interesate trebuie să beneficieze de un regim armonizat relativ la forma și conținutul informațiilor furnizate, ceea ce va asigura coerența și comparabilitatea informațiilor referitoare la oportunitățile de investiții pe piața OPCVM.
(3)
În anumite cazuri furnizarea informațiilor cheie destinate investitorilor poate fi mai eficientă dacă documentul cu informații cheie este furnizat investitorilor prin intermediul unui site web sau dacă este anexat altui document destinat unui investitor potențial. În aceste cazuri, contextul în care apare documentul cu informații cheie destinate investitorilor nu trebuie însă să submineze documentul în sine sau să sugereze că este vorba despre literatură publicitară sau că elementele însoțitoare de literatură publicitară au importanță egală sau chiar mai mare pentru micii investitori.
(4)
Este necesar ca informațiile furnizate să fie pertinente, organizarea lor este logică, iar limbajul este pe înțelesul micilor investitori. Pentru a răspunde acestor preocupări, prezentul regulament trebuie să garanteze că documentul cu informații cheie destinate investitorilor, prin formatul și prezentarea sa și prin calitatea și natura limbajului utilizat, poate suscita interesul investitorilor și poate facilita realizarea de comparații. Prezentul regulament urmărește să garanteze coerența formatului documentului, cu rubrici identice prezentate în aceeași ordine.
(5)
Prezentul regulament precizează conținutul informațiilor referitoare la obiectivele de investiții și politica de investiții a OPCVM-urilor, astfel încât investitorii să își dea seama rapid dacă un anumit fond corespunde nevoilor lor. Din acest motiv, informațiile trebuie să indice dacă se poate aștepta profit sub formă de creștere a capitalului, plata unor venituri sau o combinație a celor două. Descrierea politicii de investiții trebuie să indice investitorilor obiectivele principale ale OPCVM-ului și modul în care se intenționează atingerea acestora. În ceea ce privește instrumentele financiare în care se intenționează să se efectueze investiții, trebuie menționate doar cele care pot avea un impact important asupra performanței OPCVM-ului, și nu toate instrumentele eligibile posibile.
(6)
Prezentul regulament stabilește reguli detaliate cu privire la prezentarea profilului de risc și de randament al investiției, impunând utilizarea unui indicator sintetic și precizând conținutul explicațiilor ale indicatorului și ale riscurilor care nu sunt luate în considerare de acesta, dar care ar putea avea un impact important asupra profilului de risc și de randament al investiției al OPCVM-ului. În aplicarea regulilor referitoare la indicatorul sintetic trebuie să se țină seama de metoda de calcul a acestuia, așa cum a fost ea elaborată de autoritățile competente care lucrează în cadrul Comitetului autorităților europene de reglementare a piețelor valorilor mobiliare. Societatea de administrare trebuie să decidă de la caz la caz care sunt riscurile care trebuie prezentate, analizând caracteristicile specifice ale fiecărui fond și ținând seama de nevoia de a evita supraîncărcarea documentului cu informații greu de înțeles pentru micii investitori. În plus, explicațiile referitoare la profilul de risc și de randament al investiției trebuie să ocupe un spațiu limitat în cadrul documentului cu informații cheie destinate investitorilor. Trebuie să existe posibilitatea de a introduce trimiteri la prospectul OPCVM-ului, unde riscurile sunt prezentate în detaliu.
(7)
Trebuie asigurată coerența între explicarea riscurilor în documentul cu informații cheie destinate investitorilor și procesele interne ale societății de administrare legate de administrarea riscului, stabilite în conformitate cu Directiva 2010/43/UE a Comisiei din 1 iulie 2010 de punere în aplicare a Directivei 2009/65/CE a Parlamentului European și a Consiliului în ceea ce privește cerințele organizatorice, conflictele de interese, regulile de conduită, administrarea riscului și conținutul acordului dintre depozitar și societatea de administrare (2). De exemplu, pentru a asigura coerența, funcția permanentă de administrare a riscului trebuie să aibă posibilitatea de a revizui secțiunea referitoare la profilul de risc și de randament al investiției din documentul cu informații cheie destinate investitorilor și a face observații pe marginea respectivei secțiuni, atunci când este cazul.
(8)
Prezentul regulament precizează formatul comun pentru prezentarea și explicarea comisioanelor și cheltuielilor, inclusiv avertismentele pertinente, astfel încât investitorii să fie informați în mod adecvat cu privire la comisioanele și cheltuielile pe care vor trebui să le suporte și proporția lor raportat la capitalul propriu zis investit în fond. În aplicarea acestor reguli trebuie să se țină seama de lucrările realizate de autoritățile competente din cadrul Comitetului autorităților europene de reglementare a piețelor valorilor mobiliare relativ la metoda de calcul a comisioanelor și cheltuielilor.
(9)
Normele detaliate de prezentare a informațiilor privind performanțele anterioare se bazează pe dispozițiile referitoare la asemenea informații din Directiva 2004/39/CE a Parlamentului European și a Consiliului din 21 aprilie 2004 privind piețele instrumentelor financiare, de modificare a Directivelor 85/611/CEE și 93/6/CEE ale Consiliului și a Directivei 2000/12/CE a Parlamentului European și a Consiliului și de abrogare a Directivei 93/22/CEE a Consiliului (3). Prezentul regulament completează normele din Directiva 2004/39/CE prin formularea de cerințe speciale necesare pentru armonizarea informațiilor, în scopul facilitării comparației între diverse documente cu informații cheie destinate investitorilor. În special, prezentul regulament precizează că trebuie prezentate doar randamentele nete anuale, sub forma unor grafice bară. Anumite aspecte ale prezentării graficului bară trebuie reglementate, printre acestea numărându-se circumstanțele limitate în care se pot utiliza informații simulate.
(10)
Trebuie recunoscut faptul că trimiterile la alte informații pot fi utile investitorilor, este însă de importanță capitală ca documentul cu informații cheie să conțină toate informațiile necesare investitorului pentru a înțelege caracteristicile principale ale OPCVM-ului. Dacă se utilizează trimiteri la alte surse de informații decât prospectul și rapoartele periodice, trebuie indicat în mod clar că prospectul și rapoartele periodice sunt sursele primare de informații suplimentare pentru investitori, iar trimiterile nu trebuie să le minimizeze importanța.
(11)
Documentul cu informații cheie destinate investitorilor trebuie examinat și revizuit în funcție de nevoi ori de câte ori se consideră necesar pentru a garanta că acesta continuă să îndeplinească cerințele referitoare la informațiile cheie destinate investitorilor, specificate la articolul 78 alineatul (2) și articolul 79 alineatul (1) din Directiva 2009/65/CE. Ca bună practică, societățile de administrare trebuie să revizuiască documentul cu informații cheie destinate investitorilor înainte de a întreprinde orice acțiune al cărei rezultat probabil va fi că un număr important de investitori noi vor achiziționa titluri de participare ale fondului.
(12)
Este posibil ca în anumite cazuri să fie necesară ajustarea formei și a conținutului informațiilor cheie destinate investitorilor. Prin urmare, prezentul regulament adaptează normele generale aplicabile tuturor OPCVM-urilor pentru a lua în considerare situația specială a anumitor tipuri de OPCVM-uri, mai precis cele care au diferite compartimente de investiții sau categorii de acțiuni, fondurile de fonduri, structurile de tip „master-feeder” sau OPCVM-urile structurate, cum ar fi cele cu capital protejat sau OPCVM-uri similare.
(13)
În ceea ce privește OPCVM-urile care au diferite categorii de acțiuni, atâta timp cât interesele investitorilor nu sunt compromise, nu trebuie să existe obligația de a elabora câte un document cu informații cheie destinate investitorilor pentru fiecare categorie de acțiuni. Informațiile detaliate referitoare la două sau mai multe categorii pot fi combinate într-un singur document cu informații cheie destinate investitorilor doar în cazul în care acest lucru poate fi realizat fără ca documentul să devină prea complicat sau supraîncărcat. În mod alternativ, poate fi selecționată o categorie reprezentativă doar în cazurile în care există suficientă similitudine între categorii, astfel încât informațiile despre clasa reprezentativă să fie corecte, clare și să nu inducă în eroare cu privire la clasa reprezentată. Pentru a determina dacă utilizarea unei categorii reprezentative este corectă, clară și nu induce în eroare, trebuie avute în vedere caracteristicile OPCVM-ului, natura diferențelor proprii fiecărei categorii și gama de opțiuni propuse fiecărui investitor sau grup de investitori.
(14)
În cazul fondurilor de fonduri, se menține un echilibru adecvat între informațiile referitoare la OPCVM-ul în care investește investitorul și fondurile care îl compun. Prin urmare, documentul cu informații cheie destinate investitorilor al unui fond de fonduri trebuie elaborat pornind de la ideea că investitorul nu dorește sau nu trebuie să fie informat în detaliu cu privire la caracteristicile individuale al fiecărui fond ce intră în componența fondului de fonduri și care ar putea să varieze în timp dacă OPCVM-ul este administrat în mod activ. Pentru ca documentul cu informații cheie destinate investitorilor să ofere informații concrete cu privire la obiectivele fondului de fonduri, politica sa de investiții, factorii de risc și structura comisioanelor și cheltuielilor sale, este însă necesar ca elementele caracteristice ale fondurilor care îl compun să fie transparente.
(15)
Raportat la structurile de tip „master-feeder”, descrierea profilului de risc și de randament al investiției al OPCVM-ului de tip „feeder” nu trebuie să difere foarte mult de cea din secțiunea corespondentă din documentul cu informații cheie ale OPCVM-ului de tip „master”, astfel încât OPCVM-ul de tip „feeder” să poată copia informațiile din documentul cu informații cheie al OPCVM-ului de tip „master”, ori de câte ori acest lucru este oportun. Aceste informații trebuie însă completate cu declarații pertinente sau trebuie ajustate în mod corespunzător în cazul în care celelalte active deținute de OPCVM-ul de tip „feeder” ar putea modifica profilul de risc raportat la OPCVM-ul de tip „master”, de exemplu atunci când se utilizează instrumente derivate, astfel încât să țină seama de riscurile inerente acestor alte active. Investitorii într-un OPCVM de tip „feeder” trebuie să fie informați cu privire la costurile combinate ale unei investiții în OPCVM-ul de tip „feeder” și OPCVM-ul de tip „master”.
(16)
În ceea ce privește OPCVM-urile structurate, cum ar fi OPCVM-urile cu capital protejat sau OPCVM-uri similare, în locul informațiilor privitoare la performanțele anterioare este obligatorie prezentarea de scenarii prospective de performanță. Scenariile prospective de performanță presupun calcularea randamentului estimat al fondului în funcție de ipoteze favorabile, nefavorabile sau neutre cu privire la condițiile de pe piață. Aceste scenarii trebuie alese astfel încât să ilustreze în mod concret întreaga gamă de rezultate posibile conform formulei aplicate.
(17)
În cazul în care informațiile cheie destinate investitorilor și prospectul trebuie furnizate pe un alt suport durabil decât hârtia sau prin intermediul unui site web, din motive de protecție a investitorilor sunt necesare măsuri suplimentare de securitate, astfel încât pe de o parte să se garanteze că investitorii primesc informațiile sub o formă adaptată nevoilor lor și, pe de altă parte, să se păstreze integritatea informațiilor furnizate, să se prevină modificările care ar putea să afecteze înțelegerea și eficiența lor și să se evite manipulările sau modificările acestora de către persoane neautorizate. Pentru a garanta tratamentul egal al investitorilor și condiții de concurență echitabile în cadrul sectorului financiar, regulamentul face trimitere la normele referitoare la suporturile durabile din Directiva 2006/73/CE a Comisiei din 10 august 2006 de punere în aplicare a Directivei 2004/39/CE a Parlamentului European și a Consiliului privind cerințele organizatorice și condițiile de funcționare ale întreprinderilor de investiții și termenii definiți în sensul directivei menționate (4).
(18)
Pentru a permite societăților de administrare și societăților de investiții să adapteze noile cerințe din prezentul regulament într-un mod eficient, data aplicării acestuia trebuie sincronizată cu transpunerea Directivei 2009/65/CE.
(19)
Comitetul autorităților europene de reglementare a piețelor valorilor mobiliare, instituit prin Decizia 2009/77/CE a Comisiei (5), a fost consultat în vederea obținerii unui aviz tehnic.
(20)
Măsurile prevăzute în prezentul regulament sunt conforme cu avizul Comitetului european pentru valori mobiliare,
ADOPTĂ PREZENTUL REGULAMENT:
CAPITOLUL I
OBIECT ȘI PRINCIPII GENERALE
Articolul 1
Obiect
Prezentul regulament stabilește normele detaliate de implementare a articolului 75 alineatul (2), articolului 78 alineatele (2)-(5) și a articolului 81 alineatul (1) din Directiva 2009/65/CE.
Articolul 2
Principii generale
(1) Cerințele stabilite în prezentul regulament se aplică tuturor societăților de administrare raportat la OPCVM-urile pe care le administrează.
(2) Prezentul regulament se aplică societăților de investiții care nu au desemnat societăți de administrare autorizate în temeiul Directivei 2009/65/CE.
Articolul 3
Principii referitoare la documentul cu informații cheie destinate investitorilor
(1) Prezentul regulament prevede în mod exhaustiv forma și conținutul documentului care conține informații cheie destinate investitorilor (denumit în continuare „documentul cu informații cheie destinate investitorilor”). Cu excepția cazului în care prezentul regulament prevede altfel, nu se includ alte informații sau declarații.
(2) Informațiile cheie destinate investitorilor trebuie să fie corecte, clare și să nu inducă în eroare.
(3) Documentul cu informații cheie destinate investitorilor este furnizat de asemenea manieră încât să garanteze că investitorii pot să îl diferențieze de orice alt document. Mai concret, acesta nu trebuie prezentat sau comunicat într-o formă care ar putea determina investitorii să îl considere mai puțin important decât alte informații despre OPCVM și riscurile și avantajele acestuia.
CAPITOLUL II
FORMA ŞI PREZENTAREA INFORMAŢIILOR CHEIE DESTINATE INVESTITORILOR
SECŢIUNEA 1
Titlul documentului, ordinea prezentării şi titlurile secţiunilor
Articolul 4
Titlul și conținutul documentului
(1) Conținutul documentului cu informații cheie destinate investitorilor este prezentat în ordinea stabilită la alineatele (2)-(13).
(2) Titlul „Informații cheie destinate investitorilor” este pus în evidență în partea de sus a primei pagini din documentul cu informații cheie destinate investitorilor.
(3) Explicația următoare apare imediat sub titlu:
„Prezentul document oferă informații cheie referitoare la acest fond destinate investitorilor. Acesta nu este un material publicitar. Informațiile vă sunt prezentate conform legii pentru a vă ajuta să înțelegeți natura și riscurile unei investiții în acest fond. Sunteți invitați să îl citiți pentru a putea lua o decizie în cunoștință de cauză dacă să investiți sau nu.”
(4) OPCVM-ul, inclusiv categoria de acțiuni sau compartimentul de investiții al OPCVM-ului trebuie precizate în mod clar. În cazul unui compartiment de investiții sau al unei categorii de acțiuni, denumirea OPCVM-ului urmează după denumirea compartimentului sau a categoriei de acțiuni. Dacă există un cod numeric de identificare al OPCVM-ului, al compartimentului de investiții sau al categorii de acțiuni, acesta trebuie să facă parte din identificarea OPCVM-ului.
(5) Trebuie precizat numele societății de administrare.
(6) În plus, în cazul în care în scopuri juridice, administrative sau comerciale, societatea de administrare face parte dintr-un grup de societăți, denumirea respectivului grup poate fi precizată. Poate fi inclus logo-ul societății (corporate branding), cu condiția ca acest lucru să nu împiedice investitorul să înțeleagă elementele cheie ale investiției sau îi diminueze capacitatea de a compara produse investiționale.
(7) Secțiunea din documentul cu informații cheie destinate investitorilor intitulată „Obiective și politica de investiții” trebuie să conțină informațiile prevăzute la capitolul III secțiunea 1 din prezentul regulament.
(8) Secțiunea din documentul cu informații cheie destinate investitorilor intitulată „Profilul de risc și de randament al investiției” trebuie să conțină informațiile prevăzute la capitolul III secțiunea 2 din prezentul regulament.
(9) Secțiunea din documentul cu informații cheie destinate investitorilor intitulată „Comisioane și cheltuieli” trebuie să conțină informațiile prevăzute la capitolul III secțiunea 3 din prezentul regulament.
(10) Secțiunea din documentul cu informații cheie destinate investitorilor intitulată „Performanțe anterioare” trebuie să conțină informațiile prevăzute la capitolul III secțiunea 4 din prezentul regulament.
(11) Secțiunea din documentul cu informații cheie destinate investitorilor intitulată „Informații practice” trebuie să conțină informațiile prevăzute la capitolul III secțiunea 5 din prezentul regulament.
(12) Detaliile referitoare la autorizare constau din următoarea declarație:
„Acest fond este autorizat în [denumirea statului membru] și reglementat de [identitatea autorității competente]”.
În cazul în care OPCVM-ul este administrat de o societate de administrare care își exercită drepturile în temeiul articolului 16 din Directiva 2009/65/CE, se include și următoarea declarație:
„[Denumirea societății de administrare] este autorizat în [denumirea statului membru] și reglementat de [identitatea autorității competente]”.
(13) Informațiile referitoare la publicare constau din următoarea declarație:
„Aceste informații cheie destinate investitorilor sunt exacte la data de [data publicării]”.
SECŢIUNEA 2
Limbaj, lungime şi prezentare
Articolul 5
Prezentare și limbaj
(1) Documentul cu informații cheie destinate investitorilor trebuie să fie:
(a)
prezentat și aranjat în pagină astfel încât să fie ușor de citit, cu caractere de astfel de dimensiuni încât să fie lizibile;
(b)
formulat în mod clar și scris într-un limbaj care facilitează înțelegerea de către investitor a informațiilor comunicate. Mai precis:
(i)
se utilizează un limbaj clar, concis și comprehensibil;
(ii)
se evită utilizarea jargonului;
(iii)
se evită utilizarea termenilor tehnici atunci când se pot utiliza cuvinte din limbajul curent;
(c)
concentrat asupra informațiilor cheie de care au nevoie investitorii.
(2) În cazul în care se utilizează culori, acestea nu trebuie să diminueze inteligibilitatea informațiilor în situația în care documentul cu informații cheie destinate investitorilor este imprimat sau fotocopiat în alb/negru.
(3) În cazul în care se utilizează logo-ul societății de administrare sau al grupului căreia aceasta îi aparține, acesta nu trebuie să distragă atenția investitorului sau să eclipseze textul.
Articolul 6
Dimensiunea
Documentul cu informații cheie destinate investitorilor nu trebuie să depășească două pagini format A4 atunci când este imprimat.
CAPITOLUL III
CONŢINUTUL SECŢIUNILOR DOCUMENTULUI CU INFORMAŢII CHEIE DESTINATE INVESTITORILOR
SECŢIUNEA 1
Obiective și politica de investiții
Articolul 7
Conținutul specific al descrierii
(1) Descrierea din secțiunea „Obiective și politica de investiții” a documentului cu informații cheie destinate investitorilor trebuie să acopere acele caracteristici principale ale OPCVM-urilor despre care investitorul trebuie informat, chiar dacă acestea nu fac parte din descrierea obiectivelor și a politicii de investiții din prospect, inclusiv:
(a)
principalele categorii de instrumente financiare eligibile care fac obiectul unei investiții;
(b)
posibilitatea investitorului de a obține răscumpărarea titlurilor sale de participare la cerere, această declarație fiind însoțită de o indicare a frecvenței cu care au loc răscumpărări ale titlurilor de participare;
(c)
dacă OPCVM-ul are un obiectiv specific raportat la un sector industrial, geografic sau orice alt sector de piață sau raportat la anumite categorii de active
(d)
dacă OPCVM-ul permite opțiuni discreționare raportat la investițiile care vor fi realizate și dacă această abordare include sau implică un indice de referință și în caz afirmativ care este acesta;
(e)
dacă veniturile din dividende sunt distribuite sau reinvestite.
În sensul literei (d), în cazul în care se utilizează un indice de referință, trebuie indicat gradul de libertate raportat la acesta, iar în cazul în care OPCVM-ul are un obiectiv de urmărire a evoluției indicilor, acest lucru trebuie precizat.
(2) Descrierea menționată la alineatul (1) trebuie să includă următoarele informații, atâta timp cât acestea sunt relevante:
(a)
dacă OPCVM-ul investește în obligațiuni, o indicație cu privire la emitenți, societăți, guverne sau alte entități și, dacă este cazul, cerințele minime de rating;
(b)
dacă OPCVM-ul este un fond structurat, o explicație în termeni simpli a tuturor elementelor necesare pentru înțelegerea corectă a remunerației și factorii de la care se așteaptă să determine performanța, inclusiv, dacă este necesar, referințe la detaliile referitoare la algoritm și funcționarea sa care apar în prospect;
(c)
dacă alegerea activelor se bazează pe anumite criterii, o explicare a acestora, precum „creștere”, „valoare”, sau „dividende mari”;
(d)
dacă se utilizează tehnici specifice de administrare a activelor, printre care se pot număra acoperirea împotriva riscurilor, arbitrajul sau efectul de levier, o explicare în termeni simpli a factorilor de la care se așteaptă să determine performanța OPCVM-ului;
(e)
dacă impactul costurilor de tranzacționare a portofoliului asupra profiturilor ar putea fi important datorită strategiei adoptate de OPCVM, o declarație în acest sens din care să reiasă în mod clar că aceste costuri de tranzacționare a portofoliului se plătesc din activele fondului în plus față de comisioanele și cheltuielile stabilite la secțiunea 3 din acest capitol.
(f)
dacă în prospect sau în orice alt material publicitar se indică o durată minimă recomandată de deținere a titlurilor de participare ale OPCVM-ului, sau dacă se indică că o durată minimă de deținere este un element esențial al strategiei de investiții, o declarație cu următorul conținut:
„Recomandare: acest fond nu este recomandat investitorilor care doresc să își retragă banii în termen de [perioada de timp]”.
(3) informațiile furnizate în temeiul alineatelor (1) și (2) trebuie să facă diferența între categoriile mari de investiții vizate la alineatul (1) literele (a) și (c) și alineatul (2) litera (a) și abordarea care trebuie adoptată de o societate de administrare raportat la aceste investiții vizată la alineatul (1) litera (d) și alineatul (2) literele (b), (c) și (d).
(4) Secțiunea „Obiective și politica de investiții” din documentul cu informații cheie destinate investitorilor poate conține și alte elemente în afara celor enumerate la alineatul (2), inclusiv descrierea strategie de investiții a OPCVM-ului, în cazul în care aceste elemente sunt necesare pentru a descrie în mod corespunzător obiectivele și politica de investiții a OPCVM-ului.
SECŢIUNEA 2
Profilul de risc şi de randament al investiţiei
Articolul 8
Explicarea riscurilor și randamentelor potențiale, inclusiv utilizarea unui indicator
(1) Secțiunea „Profilul de risc și de randament al investiției” din documentul cu informații cheie destinate investitorilor trebuie să conțină un indicator sintetic completat cu:
(a)
o explicație a indicatorului și a principalelor sale limite;
(b)
o explicație a riscurilor celor mai importante pentru OPCVM care nu sunt reflectate în mod adecvat de indicatorul sintetic.
(2) Indicatorul sintetic menționat la alineatul (1) ia forma unei serii de categorii plasate pe o scară numerică, fiecare OPCVM fiind clasat într-una din categorii. Prezentarea indicatorului sintetic trebuie să respecte cerințele din anexa I.
(3) Calculul indicatorului sintetic menționat la alineatul (1), precum și revizuirile ulterioare ale acestuia, trebuie documentate în mod corespunzător.
Societățile de administrare trebuie să țină evidența acestor calcule pentru o perioadă de cel puțin cinci ani. În cazul fondurilor structurate, această perioadă se extinde la cinci ani după scadență.
(4) Explicațiile menționate la alineatul (1) litera (a) trebuie să conțină următoarele informații:
(a)
o declarație indicând că informațiile istorice utilizate la calcularea indicatorului sintetic ar putea să nu reprezinte o indicație fiabilă cu privire la profilul de risc viitor al OPCVM-ului;
(b)
o declarație indicând că nu este sigur că se va menține categoria de risc și randament indicată și că clasamentul OPCVM-ului se poate modifica în timp;
(c)
o declarație precizând că cea mai joasă categorie nu înseamnă investiție fără risc;
(d)
o explicație scurtă a motivului pentru care OPCVM-ul este clasificat într-o anumită categorie;
(e)
informații detaliate privind natura, durata și acoperirea asigurată de o eventuală garanție sau protecție a capitalului oferită de OPCVM, inclusiv cu privire la efectele potențiale al răscumpărării de titluri de participare în afara perioadei garantate sau protejate.
(5) Explicațiile menționate la alineatul (1) litera (b) trebuie să conțină următoarele categorii de risc, în cazul în care acestea sunt importante:
(a)
riscul de credit, în cazul în care o parte importantă a investițiilor se realizează în obligațiuni;
(b)
riscul de lichiditate, în cazul în care o parte importantă a investițiilor se realizează în instrumente financiare, care prin natura lor sunt suficient de lichide, dar care în anumite împrejurări au un nivel relativ scăzut de lichiditate, ce ar putea afecta nivelul riscului de lichiditate al OPCVM-ului per ansamblu;
(c)
riscul contrapărții, în cazul în care fondul este susținut printr-o garanție de la o terță parte sau în cazul în care riscul de investiții decurge în mare măsură din unul sau mai multe contracte cu o contraparte;
(d)
riscuri operaționale și riscuri legate de păstrarea activelor în siguranță;
(e)
impactul tehnicilor financiare menționate la articolul 50 alineatul (1) litera (g) din Directiva 2009/65/CE, precum contracte derivate pe profilul de risc al OPCVM-ului, în cazul în care se utilizează asemenea tehnici pentru a obține, mări sau reduce expunerea la activele suport.
Articolul 9
Principiile care guvernează identificarea, explicarea și prezentarea riscurilor
Identificarea și explicarea riscurilor menționată la articolul 8 alineatul (1) litera (b) trebuie să fie coerentă cu procesele interne de identificare, evaluare și monitorizare a riscurilor adoptate de societatea de administrare a OPCVM-ului, conform Directivei 2010/43/UE. În cazul în care o societate de administrare administrează mai multe OPCVM-uri, riscurile trebuie identificate și explicate în mod coerent.
SECŢIUNEA 3
Comisioane şi cheltuieli
Articolul 10
Prezentarea comisioanelor și a cheltuielilor
(1) Secțiunea „Comisioane și cheltuieli” din documentul cu informații cheie destinate investitorilor trebuie să conțină o prezentare a comisioanelor și cheltuielilor sub forma unui tabel, conform anexei II.
(2) Tabelul menționat la alineatul (1) trebuie completat în conformitate cu următoarele cerințe:
(a)
comisioanele de subscriere și cele de răscumpărare trebuie să reprezinte fiecare procentajul maxim care poate fi dedus din capitalul investit în OPCVM de către investitor;
(b)
pentru cheltuielile încasate de la OPCVM pe parcursul anului, cunoscute sub denumirea de „cheltuieli curente”, reprezentând cheltuielile anuale și alte plăți luate din activele OPCVM-ului pe parcursul perioadei definite, trebuie să figureze o singură valoare, pe baza cifrelor din anul precedent;
(c)
în tabel trebuie să se enumere și să se explice toate cheltuielile suportate de OPCVM în anumite condiții și să se indice baza în care sunt calculate aceste cheltuielile și când se aplică acestea.
Articolul 11
Explicarea comisioanelor și cheltuielilor și o declarație cu privire la importanța acestora
(1) Secțiunea „Comisioane și cheltuieli” trebuie să conțină o explicație pentru fiecare comision sau cheltuială menționat în tabel, inclusiv următoarele informații:
(a)
în privința comisioanelor de subscriere și de răscumpărare:
(i)
trebuie precizat în mod clar că cifrele indicate reprezintă întotdeauna valori maxime și că s-ar putea ca în anumite cazuri investitorul să plătească mai puțin;
(ii)
trebuie inclusă o declarație care să precizeze că investitorul poate afla valoarea efectivă a comisioanelor de subscriere și de răscumpărare de la consilierul său financiar sau de la distribuitorul său;
(b)
în ceea ce privește „cheltuielile curente” trebuie inclusă o declarație care să precizeze că valoarea cheltuielilor curente se bazează pe cheltuielile din anul trecut, pentru anul care s-a încheiat la [luna/anul] și că această valoare poate varia de la an la an dacă este cazul.
(2) Secțiunea „Comisioane și cheltuieli” trebuie să conțină o declarație cu privire la importanța comisioanelor și cheltuielilor care să indice în mod clar că comisioanele plătite de un investitor sunt utilizate pentru a acoperi cheltuielile de funcționare la OPCVM-ului, inclusiv cheltuielile de comercializare și distribuire a titlurilor OPCVM-ului și că aceste comisioane și cheltuieli reduc creșterea potențială a investiției.
Articolul 12
Cerințe suplimentare
(1) Toate elementele structurii de comisioane și cheltuieli trebuie prezentate cât mai clar posibil, pentru a permite investitorilor să evalueze impactul combinat al comisioanelor și cheltuielilor.
(2) În cazul în care impactul asupra randamentului al costurilor de tranzacționare aferente portofoliului s-ar putea să fie important datorită strategiei adoptate de OPCVM, acest lucru trebuie precizat în secțiunea „Obiective și politica de investiții”, conform articolului 7 alineatul (2) litera (e).
(3) Comisioanele de performanță trebuie indicate în conformitate cu articolul 10 alineatul (2) litera (c). Valoarea comisioanelor de performanță percepute în ultimul an financiar al OPCVM-ului trebuie indicată sub formă de procentaj.
Articolul 13
Cazuri speciale
(1) În cazul în care un nou OPCVM nu poate respecta cerințele articolului 10 alineatul (2) litera (b) și ale articolului 11 alineatul (1) litera (b), cheltuielile curente sunt estimate pe baza cheltuielilor totale estimate.
(2) Alineatul (1) nu se aplică în următoarele cazuri:
(a)
pentru fondurile care aplică un comision fix care include toate cheltuielile, caz în care trebuie indicată valoare acestuia;
(b)
pentru fondurile care fixează un plafon sau o valoare maximă care poate fi percepută, caz în care trebuie indicată această valoare atâta timp cât societatea de administrare se angajează să respecte cifrele publicate și să suporte toate costurile care ar antrena depășirea acesteia.
Articolul 14
Trimiteri
Secțiunea „Comisioane și cheltuieli” conține, dacă este cazul, trimiteri la părțile din prospectul OPCVM-ului în care se pot afla mai multe informații despre comisioane și cheltuieli, inclusiv despre comisioanele de performanță și modalitatea lor de calcul.
SECŢIUNEA 4
Performanțe anterioare
Articolul 15
Prezentarea performanțelor anterioare
(1) Informațiile despre performanțele anterioare ale OPCVM-ului trebuie prezentate sub formă de grafic bară care să acopere performanța OPCVM-ului în ultimii 10 ani.
Graficul bară menționat în primul paragraf trebuie să fie destul de mare pentru a fi lizibil, însă nu trebuie să depășească în nici un caz jumătate de pagină în documentul cu informații cheie destinate investitorilor.
(2) OPCVM-urile având mai puțin de cinci ani calendaristici compleți de existență trebuie să utilizeze o prezentare care să acopere doar ultimii cinci ani.
(3) Pentru anii pentru care nu există informații disponibile, graficul rămâne gol, fiind indicată doar data.
(4) Pentru OPCVM-urile care nu dispun de informații referitoare la performanță care să acopere un an calendaristic complet, trebuie inclusă o declarație care să explice că nu există suficiente informații care să furnizeze investitorilor indicații cu privire la performanța anterioară.
(5) Graficul bară trebuie completat cu declarații bine puse în evidență care:
(a)
avertizează cu privire la valoarea sa limitată ca indicator al performanței viitoare;
(b)
indică succint ce comisioane și taxe au fost incluse sau excluse din calculul performanței anterioare;
(c)
precizează anul creării fondului;
(d)
indică moneda în care s-a calculat performanța anterioară.
Cerința de la litera (b) nu se aplică OPCVM-urilor care nu percep comisioane de subscriere și de răscumpărare.
(6) Documentul cu informații cheie destinate investitorilor nu trebuie să conțină nicio informație privind performanța anterioară pentru orice parte a anului calendaristic în curs.
Articolul 16
Metodologia de calcul a performanței anterioare
Calculul performanței anterioare trebuie să se bazeze pe valoarea activelor nete ale OPCVM-ului și trebuie să se realizeze pornind de la ipoteza că toate veniturile distribuibile ale fondului au fost reinvestite.
Articolul 17
Impactul și tratamentul modificărilor importante
(1) În cazul în care apare o modificare importantă a obiectivelor și politicii de investiții în cursul perioadei prezentate în graficul bară menționat la articolul 15, trebuie prezentată în continuare performanța OPCVM-ului anterioară respectivei modificări importante.
(2) Perioada anterioară schimbării importante menționate la alineatul (1) trebuie indicată pe graficul bară și trebuie să facă obiectul unui avertisment clar că performanțele au fost obținute în circumstanțe ce nu mai sunt valabile.
Articolul 18
Utilizarea unui indice de referință alături de performanța anterioară
(1) În cazul în care secțiunea „Obiective și politica de investiții” din documentul cu informații cheie destinate investitorilor face referire la un indice de referință, în grafic, alături de fiecare bară care arată performanța anterioară a OPCVM-ului, trebuie inclusă o bară care să arate evoluția respectivului indice.
(2) Pentru OPCVM-urile care nu dispun de informații cu privire la performanțele anterioare pentru perioada cerută de cinci sau zece ani, indicele de referință nu trebuie afișat pentru anii în care OPCVM-ul nu exista încă.
Articolul 19
Utilizarea unor informații „simulate” pentru performanțele anterioare
(1) Utilizarea unei simulări a performanței pentru perioada pentru care nu există informații disponibile este permisă doar în următoarele situații, cu condiția ca această utilizare să fie corectă, clară și să nu inducă în eroare:
(a)
se poate simula performanța unei noi categorii de active ale unui OPCVM sau a unui compartiment de investiții existent pe baza performanței unei alte categorii, cu condiția ca între cele două categorii să nu existe diferențe substanțiale în ceea ce privește proporția lor în activele OPCVM-ului;
(b)
un OPCVM de tip „feeder” poate să își simuleze performanța pe baza performanței OPCVM-ului de tip „master”, cu condiția îndeplinirii uneia din următoarele condiții:
(i)
strategia și obiectivele OPCVM-ului de tip „feeder” nu îi permit acestuia să dețină alte active decât titlurile de participare ale OPCVM-ului de tip „master” și alte active lichide;
(ii)
caracteristicile OPCVM-ului de tip „feeder” nu diferă în mod semnificativ de caracteristicile OPCVM-ului de tip „master”.
(2) În cazurile în care performanța a fost simulată în conformitate cu alineatul (1), acest lucru trebuie indicat în mod clar în graficul bară.
(3) Un OPCVM care își schimbă statutul legal dar rămâne stabilit în același stat membru conservă istoricul performanțelor sale doar în cazul în care autoritatea competentă a statului membru estimează în mod rezonabil că modificarea statutului nu va influența performanța OPCVM-ului.
(4) În cazul fuziunilor menționate la articolul 2 alineatul (1) litera (p) punctele (i) și (iii) din Directiva 2009/65/CE, în documentul cu informații cheie destinate investitorilor trebuie conservată doar performanța anterioară a OPCVM-ului absorbant.
SECŢIUNEA 5
Informaţii practice şi referinţe încrucişate
Articolul 20
Conținutul secțiunii „Informații practice”
(1) Secțiunea „Informații practice” din documentul cu informații cheie destinate investitorilor trebuie să conțină următoarele informații care interesează investitorii din fiecare stat membru în care este comercializat OPCVM-ul:
(a)
denumirea depozitarului;
(b)
unde și cum se pot obține informații suplimentare despre OPCVM, copii ale prospectului, ale ultimului său raport anual și ale rapoartelor semestriale ulterioare, precizându-se limba (limbile) în care sunt disponibile aceste documente și faptul ca acestea pot fi obținute gratuit;
(c)
unde și cum se pot obține alte informații practice, inclusiv unde se poate găsi ultimul preț al titlurilor de participare;
(d)
o declarație care să indice că legislația fiscală a statului membru de origine al OPCVM-ului poate influența situația fiscală personală a investitorului;
(e)
declarația următoare:
„[Introduceți denumirea societății de investiții sau a societății de administrare] nu poate fi considerată responsabilă decât în baza declarațiilor din acest document care induc în eroare sau sunt inexacte și necoerente cu părțile corespondente din prospectul OPCVM-ului.”
(2) În cazul în care documentul cu informații cheie destinate investitorilor este elaborat pentru un compartiment de investiții al unui OPCVM, secțiunea „Informații practice” trebuie să conțină informațiile menționate la articolul 25 alineatul (2), inclusiv informațiile cu privire la dreptul investitorilor de a schimba compartimentul.
(3) Dacă este cazul, în secțiunea „Informații practice” din documentul cu informații cheie destinate investitorilor trebuie să se indice informațiile cerute în conformitate cu articolul 26, referitoare la categoriile de acțiuni disponibile.
Articolul 21
Utilizarea referințelor încrucișate la alte surse de informații
(1) În documentul cu informații cheie destinate investitorilor pot fi incluse referințe încrucișate la alte surse de informații, inclusiv la prospect și la rapoartele anuale sau semestriale, cu condiția ca toate informațiile de care au nevoie investitorii pentru a înțelege elementele esențiale ale investiției să fie incluse în documentul cu informații cheie destinate investitorilor în sine.
Se pot face trimiteri încrucișate la site-ul web al OPCVM-ului sau al societății de administrare, inclusiv la secțiunile acestor site-uri în care se regăsesc prospectul și rapoartele periodice.
(2) Referințele încrucișate menționate la alineatul (1) trebuie să direcționeze investitorul la secțiunea pertinentă din sursa de informații relevantă. În documentul cu informații cheie destinate investitorilor se pot utiliza mai multe referințe încrucișate, însă numărul lor trebuie să fie cât mai mic.
SECŢIUNEA 6
Revizuirea și modificarea documentului cu informații cheie destinate investitorilor
Articolul 22
Revizuirea informațiilor cheie destinate investitorilor
(1) O societate de administrare sau o societate de investiții trebuie să se asigure că se efectuează revizuirea informațiilor cheie destinate investitorilor cel puțin o dată la douăsprezece luni.
(2) Înainte de orice modificare propusă a prospectului, a regulilor fondului sau a actelor constitutive ale societății de investiții trebuie efectuată o revizuire în cazul în care aceste schimbări nu au făcut obiectul revizuirii menționate la alineatul (1).
(3) Trebuie realizată o revizuire înainte sau ca urmare a unei modificări considerate importante a informațiilor conținute în documentul cu informații cheie destinate investitorilor.
Articolul 23
Publicarea versiunii revizuite
(1) În cazul în care o revizuire menționată la articolul 22 indică necesitatea modificării documentului cu informații cheie destinate investitorilor, versiunea revizuită a acestuia trebuie publicată cu promptitudine.
(2) În cazul în care o modificare a documentului cu informații cheie destinate investitorilor a fost rezultatul așteptat a unei decizii a societății de administrare, inclusiv modificarea prospectului, a regulilor fondului sau a actelor constitutive ale societății de investiții, versiunea revizuită a documentului cu informații cheie destinate investitorilor trebuie publicată înainte de intrarea în vigoare a modificărilor.
(3) Un document cu informații cheie destinate investitorilor cu o prezentare atent revizuită a performanței anterioare a OPCVM-ului trebuie publicată cel târziu la 35 de zile lucrătoare după data de 31 decembrie a fiecărui an.
Articolul 24
Modificări importante ale structurii comisioanelor și cheltuielilor
(1) Informațiile cu privire la comisioane și cheltuieli trebuie să reflecte în mod corespunzător orice modificare a structurii acestora ce are drept rezultat o creștere a valorii maxime admisibile a oricărui comision unic plătibil direct de către investitor.
(2) În cazul în care „cheltuielile curente” calculate conform articolului 10 alineatul (2) litera (b) nu mai sunt fiabile, societatea de administrare trebuie să facă în schimb o estimare a valorii „cheltuielilor curente”, considerată din motive întemeiate indicativă pentru valoarea care va fi probabil percepută în viitor de la OPCVM.
Această schimbare a bazei de calcul trebuie indicată prin următoarea declarație:
„Valoarea indicată a cheltuielilor curente reprezintă o estimare a cheltuielilor. [Introduceți o scurtă explicație a motivelor utilizării unei estimări mai degrabă decât a unei valori ex-post.] Raportul anual al OPCVM-ului pentru fiecare an financiar va conține informații detaliate cu privire la cheltuielile exacte efectuate.”
CAPITOLUL IV
STRUCTURI SPECIALE ALE OPCVM-URILOR
SECŢIUNEA 1
Compartimente de investiţii
Articolul 25
Compartimente de investiții
(1) În cazul în care un OPCVM este format din două sau mai multe compartimente de investiții, trebuie elaborat un document cu informații cheie destinate investitorilor pentru fiecare compartiment în parte.
(2) Fiecare document cu informații cheie destinate investitorilor menționat la alineatul (1) trebuie să conțină în cadrul secțiunii „Informații practice” următoarele informații:
(a)
faptul că documentul cu informații cheie destinate investitorilor descrie un compartiment al OPCVM-ului, și, dacă este cazul, faptul că prospectul și rapoartele periodice sunt elaborate pentru întregul OPCVM identificat la începutul documentului cu informații cheie destinate investitorilor;
(b)
dacă activele și pasivele fiecărui compartiment sunt separate sau nu prin lege și cum ar putea să afecteze acest fapt investitorii;
(c)
dacă investitorul are dreptul de a preschimba investiția sa în titlurile de participare ale unui compartiment în titluri de participare ale celuilalt compartiment și în caz afirmativ unde se pot obține informații despre modul în care se poate exercita acest drept.
(3) În cazul în care o societate de administrare stabilește un comision pentru a preschimba titlurile de participare ale investitorului în conformitate cu alineatul (2) litera (c) și dacă acest comision diferă de comisionul normal aplicat la cumpărarea sau vânzarea titlurilor de participare, acest comision trebuie indicat separat în secțiunea „Comisioane și cheltuieli” din documentul cu informații cheie destinate investitorilor.
SECŢIUNEA 2
Categorii de acţiuni
Articolul 26
Documentul cu informații cheie destinate investitorilor pentru categorii de acțiuni
(1) În cazul în care un OPCVM este format din mai multe categorii de titluri de participare sau acțiuni, trebuie elaborat un document cu informații cheie destinate investitorilor pentru fiecare clasă de titluri de participare sau acțiuni.
(2) Informațiile cheie destinate investitorilor relevante pentru două sau mai multe categorii din același OPCVM pot fi combinate într-un singur document cu informații cheie destinate investitorilor cu condiția ca documentul rezultant să respecte în întregime toate cerințele stabilite în capitolul II secțiunea 2, inclusiv cele referitoare la mărimea documentului.
(3) Societatea de administrare poate alege o categorie care să reprezinte una sau mai multe categorii ale OPCVM-ului, cu condiția ca alegerea să fie corectă, clară și să nu inducă în eroare investitorii potențiali ai celorlalte categorii. În acest caz secțiunea „Profilul de risc și de randament al investiției” din documentul cu informații cheie destinate investitorilor trebuie să conțină o descriere a riscurilor importante aplicabile oricăreia dintre celelalte categorii reprezentate. Documentul cu informații cheie destinate investitorilor bazat pe categoria reprezentativă poate fi furnizat investitorilor din celelalte categorii.
(4) Nu se pot combina categorii diferite pentru a forma o categorie reprezentativă compozită în sensul alineatului (3).
(5) Societatea de administrare trebuie să țină evidența categoriilor care sunt reprezentate de categoria reprezentativă menționată la alineatul (3) și a motivelor care justifică această alegere.
Articolul 27
Secțiunea „Informații practice”
Atunci când este cazul, secțiunea „Informații practice” din documentul cu informații cheie destinate investitorilor trebuie completată cu indicarea categoriei care a fost selecționată ca fiind reprezentativă, utilizând termenul prin care această categorie este desemnată în prospectul OPCVM-ului.
Respectiva secțiune trebuie să indice și de unde pot investitorii să obțină informații despre celelalte categorii ale OPCVM-ului care sunt comercializate în statul lor membru.
SECŢIUNEA 3
Fonduri de fonduri
Articolul 28
Secțiunea „Obiective și politica de investiții”
În cazul în care OPCVM-ul investește o parte substanțială a activelor sale în alt OPCVM sau în alte organisme de plasament colectiv în conformitate cu articolul 50 alineatul (1) litera (e) din Directiva 2009/65/CE, descrierea obiectivelor și a politicii de investiții a OPCVM-ului respectiv din documentul cu informații cheie destinate investitorilor trebuie să conțină o scurtă explicație a modului în care urmează a fi selecționate în mod continuu celelalte organisme de plasament colectiv.
Articolul 29
Profilul de risc și de randament al investiției
Explicarea factorilor de risc menționată la articolul 8 alineatul (1) litera (b) trebuie să țină seama de riscurile prezentate de fiecare organism de plasament colectiv în care se investește, în măsura în care aceste riscuri pot fi importante pentru OPCVM în ansamblul său.
Articolul 30
Secțiunea „Comisioane și cheltuieli”
Descrierea comisioanelor și cheltuielilor trebuie să țină seama de toate cheltuielile pe care le va suporta OPCVM-ul în calitatea de investitor în organismele de plasament colectiv în care investește. Mai precis, toate comisioanele de subscriere și de rambursare, precum și cheltuielile curente percepute de organismele de plasament colectiv în care se investește trebuie să se reflecte în calcularea de către OPCVM a propriilor cheltuieli curente.
SECŢIUNEA 4
OPCVM-uri de tip „feeder”
Articolul 31
Secțiunea „Obiective și politica de investiții”
(1) Documentul cu informații cheie destinate investitorilor al unui OPCVM de tip „feeder”, așa cum este definit la articolul 58 din Directiva 2009/65/CE, trebuie să conțină în descrierea obiectivelor și a politicii de investiții informații despre proporția activelor OPCVM-ului de tip „feeder” care sunt investite în OPCVM-ul de tip „master”.
(2) Trebuie să existe și o descriere a obiectivelor și a politicii de investiții a OPCVM-ului de tip „master”, completată după caz de una din următoarele:
(i)
o precizare că randamentul investiției OPCVM-ului de tip „feeder” va fi similar celui al OPCVM-ului de tip „master”; sau
(ii)
o explicare a motivelor pentru care randamentul investiției în OPCVM-ul de tip „feeder” poate fi diferit de cel al OPCVM-ului de tip „master” și în ce constau eventualele diferențe.
Articolul 32
Secțiunea „Profilul de risc și de randament al investiției”
(1) În cazul în care profilul de risc și de randament al OPCVM-ului de tip „feeder” diferă în mod substanțial de cel al OPCVM-ului de tip „master”, acest fapt, precum și motivele lui, trebuie explicate în secțiunea „Profilul de risc și de randament al investiției” din documentul cu informații cheie destinate investitorilor.
(2) Orice risc de lichiditate, precum și relația dintre acordurile de subscriere și răscumpărare pentru OPCVM-ul de tip „feeder” și OPCVM-ul de tip „master” trebuie explicate în secțiunea „Profilul de risc și de randament al investiției” din documentul cu informații cheie destinate investitorilor.
Articolul 33
Secțiunea „Comisioane și cheltuieli”
Secțiunea „Comisioane și cheltuieli” din documentul cu informații cheie destinate investitorilor trebuie să acopere atât costurile investirii în OPCVM-ul de tip „feeder”, cât și comisioanele sau cheltuielile pe care OPCVM-ul de tip „master” le poate de factura OPCVM-ului de tip „feeder”.
În plus, cheltuielile curente ale OPCVM-ului de tip „feeder” trebuie să combine costurile OPCVM-ului de tip „feeder” și cele ale OPCVM-ului de tip „master”.
Articolul 34
Secțiunea „Informații practice”
(1) Documentul cu informații cheie destinate investitorilor pentru un OPCVM de tip „feeder” trebuie să conțină în secțiunea „Informații practice” informații specifice OPCVM-ului de tip „feeder”.
(2) Informațiile menționate la alineatul (1) trebuie să conțină:
(a)
o declarație care să indice că prospectul, documentul cu informații cheie destinate investitorilor și rapoartele și conturile periodice ale OPCVM-ului de tip „master” sunt puse la dispoziția investitorilor în OPCVM-ul de tip „feeder” la cererea acestora, modalitățile de obținere a acestora și limba (limbile) în care sunt disponibile;
(b)
dacă elementele enumerate la litera (a) sunt disponibile numai pe hârtie sau și pe alt tip de suport durabil și dacă se percep taxe pentru elementele care nu fac obiectul expedierii gratuite în conformitate cu articolul 63 alineatul (5) din directiva 2009/65/CE;
(c)
în cazul în care OPCVM-ul de tip „master” nu este stabilit în același stat membru ca OPCVM-ul de tip „feeder”, iar acest lucru ar putea afecta tratamentul fiscal al OPCVM-ului de tip „feeder”, o declarație în acest sens.
Articolul 35
Performanțe anterioare
(1) Prezentarea performanțelor anterioare în documentul cu informații cheie destinate investitorilor al OPCVM-ului de tip „feeder” trebuie să se refere în mod specific la OPCVM-ul de tip „feeder” și nu să reproducă performanțele anterioare ale OPCVM-ului de tip „master”.
(2) Alineatul (1) nu se aplică:
(a)
în cazul în care OPCVM-ul de tip „feeder” prezintă performanțele anterioare ale OPCVM-ului de tip „master” ca valoare de referință; sau
(b)
în cazul în care OPCVM-ul de tip „feeder” a fost lansat ca OPCVM de tip „feeder” ulterior OPCVM-ului de tip „master”, iar condițiile de la articolul 19 sunt îndeplinite și pentru anii anteriori existenței OPCVM-ului de tip „feeder” se indică performanțe simulate pe baza performanțelor anterioare ale OPCVM-ului de tip „master”; sau
(c)
în cazul în care OPCVM-ul de tip „feeder” are performanțe anterioare datei de la care a început să opereze ca OPCVM de tip „feeder”, aceste performanțe fiind conservate în graficul bară pentru anii în cauză, modificările importante fiind indicate conform prevederilor articolului 17 alineatul (2).
SECŢIUNEA 5
OPCVM-uri structurate
Articolul 36
Scenarii de performanță
(1) Documentul cu informații cheie destinate investitorilor pentru OPCVM-urile structurate nu conține secțiunea „Performanțe anterioare”.
În sensul prezentei secțiuni, OPCVM-urile structurate trebuie înțelese ca OPCVM-uri care plătesc investitorilor, la anumite date predeterminate, o sumă al cărei calcul se bazează pe un algoritm și care este legată de performanța sau de evoluția prețurilor sau de alte condiții legate de active financiare, indici sau portofolii de referință sau OPCVM-uri cu caracteristici similare.
(2) În cazul OPCVM-urilor structurate, secțiunea „Obiective și politica de investiții” din documentul cu informații cheie destinate investitorilor trebuie să conțină explicații cu privire la modul de aplicare al formulei și modul de calcul al sumei plătibile.
(3) Explicațiile menționate la alineatul (2) trebuie însoțite de un exemplu care să pună în evidență cel puțin trei scenarii referitoare la performanța potențială a OPCVM-ului. Scenariile trebuie alese astfel încât să arate în ce circumstanțe formula poate genera pentru investitor randamente mici, medii sau mari, inclusiv randamente negative dacă este cazul.
(4) Scenariile menționate la alineatul (3) trebuie să permită investitorului să înțeleagă pe deplin toate efectele mecanismului de calcul al formulei.
Acestea trebuie prezentate într-o manieră corectă și clară care să nu inducă în eroare și să fie pe înțelesul investitorilor mici şi medii. În special, acestea nu trebuie să sporească în mod artificial importanța performanței finale a OPCVM-ului.
(5) Scenariile menționate la alineatul (3) trebuie să se bazeze pe ipoteze rezonabile și prudente referitoare la condițiile viitoare de piață și la evoluția prețurilor.
Însă, de fiecare dată când formula expune investitorii la riscul de a suferi pierderi importante, cum ar fi o garanție de capital care nu funcționează decât în anumite condiții, aceste pierderi trebuie exemplificate în mod corespunzător, chiar dacă probabilitatea condițiilor de piață care ar genera aceste pierderi este mică.
(6) Scenariile menționate la alineatul (3) trebuie să fie însoțite de o declarație indicând că acestea sunt exemple incluse doar pentru a ilustra formula și nu reprezintă o prognoză a ceea ce s-ar putea întâmpla. Trebuie precizat în mod clar că este posibil ca scenariile să nu aibă aceeași probabilitate de realizare.
Articolul 37
Dimensiunea
Documentul cu informații cheie destinate investitorilor pentru OPCVM-urile structurate nu trebuie să depășească trei pagini format A4 atunci când este imprimat.
CAPITOLUL V
SUPORTUL DURABIL
Articolul 38
Condiții care se aplică la furnizarea documentului cu informații cheie destinate investitorilor sau a prospectului pe un suport durabil, altul decât hârtia, sau prin intermediul unui site web
(1) Dacă, în sensul Directivei 2009/65/CE, documentul cu informații cheie destinate investitorilor sau prospectul urmează să fie furnizat investitorilor utilizând un suport durabil, altul decât hârtia, trebuie îndeplinite următoarele condiții:
(a)
furnizarea documentului cu informații cheie destinate investitorilor sau a prospectului utilizând un astfel de mediu durabil este corespunzătoare contextului în care se desfășoară sau urmează să se desfășoare afacerile între societatea de administrare și investitor; și
(b)
persoana căreia i se furnizează documentul cu informații cheie destinate investitorilor sau prospectul alege în mod expres furnizarea acestora pe alt suport durabil atunci când are posibilitatea de a alege între informații pe suport de hârtie și informații pe alt suport durabil.
(2) În cazul în care documentul cu informații cheie destinate investitorilor sau prospectul urmează să fie furnizat prin intermediul unui site web, iar informațiile respective nu se adresează personal investitorului, trebuie îndeplinite și următoarele condiții:
(a)
furnizarea informațiilor respective pe suportul respectiv este adaptată contextului în care se desfășoară sau urmează să se desfășoare afacerile între societatea de administrare și investitor;
(b)
investitorul trebuie să fie de acord în mod expres cu furnizarea informațiilor în cauză în formatul respectiv;
(c)
investitorul trebuie să i se notifice pe cale electronică adresa site-ului web și locul de pe site în care se pot regăsi informațiile;
(d)
informațiile trebuie să fie la zi;
(e)
informațiile trebuie să fie accesibile permanent prin intermediul site-ului web pe toată perioada care este în mod rezonabil necesară clientului pentru a le studia.
(3) În sensul prezentului articol, furnizarea de informații prin intermediul comunicării electronice se consideră adaptată contextului în care se desfășoară sau urmează să se desfășoare afacerile între societatea de administrare și investitor în cazul în care există dovezi că respectivul investitor are acces nelimitat la Internet. Dovada se poate face prin furnizarea de către investitor a unei adrese de e-mail pentru derularea afacerii respective.
CAPITOLUL VI
DISPOZIŢII FINALE
Articolul 39
Intrarea în vigoare
(1) Prezentul regulament intră în vigoare în a douăzecea zi de la data publicării în Jurnalul Oficial al Uniunii Europene.
(2) Prezentul regulament se aplică de la 1 iulie 2011.
Prezentul regulament este obligatoriu în toate elementele sale și se aplică direct în toate statele membre.
Adoptat la Bruxelles, 1 iulie 2010.