РЕШЕНИЕ НА ЕВРОПЕЙСКАТА ЦЕНТРАЛНА БАНКА
от 14 декември 2011 година
относно допълнителни временни мерки по отношение на операции по рефинансиране на Евросистемата и допустимост на обезпечения
(ЕЦБ/2011/25)
(2011/870/ЕС)
УПРАВИТЕЛНИЯТ СЪВЕТ НА ЕВРОПЕЙСКАТА ЦЕНТРАЛНА БАНКА,
като взе предвид Договора за функционирането на Европейския съюз, и по-специално член 127, параграф 2, първо тире от него,
като взе предвид Устава на Европейската система на централните банки и на Европейската централна банка, и по-специално член 3.1, първо тире и член 18.2 от него,
като има предвид, че:
(1)
Съгласно член 18.1 от Устава на Европейската система на централните банки Европейската централна банка (ЕЦБ) и националните централни банки на държавите-членки, чиято валута е еврото (наричани по-долу „НЦБ“), могат да осъществяват кредитни операции с кредитните институции и други участници на пазара, при които предоставянето на заеми се основава на адекватни обезпечения. Общите условия, при които ЕЦБ и НЦБ са готови да извършват кредитни операции, включително критериите, определящи допустимостта на обезпечения за целите на кредитни операции на Евросистемата, са установени в приложение I към Насоки ЕЦБ/2000/7 от 31 август 2000 г. относно инструментите и процедурите на паричната политика на Евросистемата (1) (наричани по-долу „обща документация“).
(2)
На 8 декември 2011 г. Управителният съвет взе решение относно допълнителни мерки за засилена кредитна подкрепа, за да насърчи банковото кредитиране и ликвидността на паричния пазар в еврозоната. Съгласно това решение и за да насърчи предоставянето на ликвидност на контрагенти по операциите на паричната политика на Евросистемата, следва да се уреди възможност за прекратяване или изменяне на определени операции по дългосрочно рефинансиране преди падежа и да се разширят критериите за определяне на допустимостта на активи, използвани като обезпечение в операции по паричната политика на Евросистемата.
(3)
Тези мерки е необходимо да се прилагат временно, докато Управителният съвет счете, че стабилността на финансовата система позволява прилагането на общата рамка на Евросистемата за операциите по паричната политика,
ПРИЕ НАСТОЯЩОТО РЕШЕНИЕ:
Член 1
Допълнителни мерки по отношение на операции по рефинансиране и допустими обезпечения
1. Правилата за извършване на операции по паричната политика на Евросистемата и критериите за допустимост на обезпечения, установени в настоящото решение, се прилагат във връзка с общата документация.
2. В случай на несъответствие между настоящото решение и общата документация, въведена на национално ниво от НЦБ, решението има предимство. НЦБ продължават да прилагат всички разпоредби от общата документация без изменение, освен ако не е предвидено друго в настоящото решение.
Член 2
Възможност за прекратяване или изменяне на операции по дългосрочно рефинансиране
Евросистемата може да реши, че при определени условия контрагентите могат да намалят размера или да прекратят определени операции по дългосрочно рефинансиране преди падежа.
Член 3
Допускане на определени допълнителни ценни книжа, обезпечени с активи
1. В допълнение към обезпечените с активи ценни книжа, допустими съгласно глава 6 от общата документация, обезпечените с активи ценни книжа, чиито базови активи включват или единствено жилищни ипотеки, или заеми за малки и средни предприятия (МСП), са допустими като обезпечение за операциите по паричната политика на Евросистемата, дори ако тези обезпечени с активи ценни книжа не удовлетворяват изискванията за кредитна оценка по раздел 6.3.2 от общата документация, но иначе отговарят на всички критерии за допустимост, приложими към обезпечените с активи ценни книжа съгласно общата документация, при условие че те имат втора най-добра оценка, съответстваща поне на минималния праг на Евросистемата със степен на кредитно качество 2 по хармонизираната рейтингова скала на Евросистемата, както е посочено в раздел 6.3.1 от общата документация, при емитирането им и след това. Те също така следва да отговарят на всяко от следните изисквания:
а)
активите, генериращи паричен поток, които обезпечават ценните книжа, обезпечени с активи, принадлежат към същия клас активи, т.е. пулът от активи включва единствено жилищни ипотеки или единствено заеми към МСП, и няма смесване на активи от различни класове активи;
б)
активите, генериращи паричен поток, които обезпечават ценните книжа, обезпечени с активи, не включват заеми, които:
i)
към момента на емитиране на обезпечените с активи ценни книжа са необслужвани; или
ii)
във всеки един момент са структурирани, синдикирани или представляват заеми към предприятия с високо равнище на дълг (leveraged loans);
в)
контрагентът, предоставящ като обезпечение обезпечени с активи ценни книжа, или трето лице, с което има тесни връзки, не може да предоставя хеджиране на лихвени проценти по отношение на обезпечената с активи ценна книга;
г)
документите на сделката с обезпечените с активи ценни книжа съдържат разпоредби за приемственост в обслужването.
2. За целите на параграф 1 термините „малко предприятие“ и „средно предприятие“ имат значението, което им е дадено в Препоръка 2003/361/ЕО на Комисията от 6 май 2003 г. относно определянето на микро-, малките и средните предприятия (2).
Член 4
Допускане на определени допълнителни вземания по кредити
1. НЦБ може да приема като обезпечение за операциите по паричната политика на Евросистемата вземания по кредити, които не удовлетворяват критериите за допустимост на Евросистемата.
2. НЦБ създават критерии за допустимост и мерки за контрол на риска при приемане на вземания по кредити съгласно параграф 1. Такива критерии за допустимост и мерки за контрол на риска се одобряват предварително от Управителния съвет.
Член 5
Заключителни разпоредби
Настоящото решение влиза в сила на 19 декември 2011 г.
Съставено във Франкфурт на Майн на 14 декември 2011 година.
DECISION OF THE EUROPEAN CENTRAL BANK
of 14 December 2011
on additional temporary measures relating to Eurosystem refinancing operations and eligibility of collateral
(ECB/2011/25)
(2011/870/EU)
THE GOVERNING COUNCIL OF THE EUROPEAN CENTRAL BANK,
Having regard to the Treaty on the Functioning of the European Union, and in particular the first indent of Article 127(2) thereof,
Having regard to the Statute of the European System of Central Banks and of the European Central Bank, and in particular the first indent of Article 3.1 and Article 18.2 thereof,
Whereas:
(1)
Pursuant to Article 18.1 of the Statute of the European System of Central Banks and of the European Central Bank, the European Central Bank (ECB) and the national central banks of Member States whose currency is the euro (hereinafter the ‘NCBs’) may conduct credit operations with credit institutions and other market participants, with lending being based on adequate collateral. The general conditions under which the ECB and the NCBs stand ready to enter into credit operations, including the criteria determining the eligibility of collateral for the purposes of Eurosystem credit operations, are laid down in Annex I to Guideline ECB/2000/7 of 31 August 2000 on monetary policy instruments and procedures of the Eurosystem (1) (hereinafter the ‘General Documentation’).
(2)
On 8 December 2011 the Governing Council decided on additional enhanced credit support measures to support bank lending and liquidity in the euro area money market. In accordance with that decision and in order to enhance the provision of liquidity to counterparties to Eurosystem monetary policy operations, an option to terminate or modify certain longer-term refinancing operations before maturity should be provided for, and the criteria for determining the eligibility of assets to be used as collateral in Eurosystem monetary policy operations should be widened.
(3)
Such measures need to apply temporarily, until the Governing Council considers that the stability of the financial system allows the application of the general Eurosystem framework for monetary policy operations,
HAS ADOPTED THIS DECISION:
Article 1
Additional measures relating to refinancing operations and eligible collateral
1. The rules for the conduct of Eurosystem monetary policy operations and the eligibility criteria for collateral laid down in this Decision shall apply in conjunction with the General Documentation.
2. In the event of any discrepancy between this Decision and the General Documentation, as implemented at national level by the NCBs, the former shall prevail. The NCBs shall continue to apply all provisions of the General Documentation unaltered unless otherwise provided for in this Decision.
Article 2
Option to terminate or modify longer-term refinancing operations
The Eurosystem may decide that, under certain conditions, counterparties may reduce the amount of, or terminate, certain longer-term refinancing operations before maturity.
Article 3
Admission of certain additional asset-backed securities
1. In addition to asset-backed securities (ABS) eligible under Chapter 6 of the General Documentation, ABS whose underlying assets include either only residential mortgages or only loans to small and medium-sized enterprises (SMEs) shall be eligible as collateral for Eurosystem monetary policy operations even if those ABS do not fulfil the credit assessment requirements under Section 6.3.2 of the General Documentation but otherwise comply with all eligibility criteria applicable to ABS pursuant to the General Documentation, provided that they have a second-best rating of at least the Eurosystem’s minimum threshold of credit quality step 2 of the Eurosystem’s harmonised rating scale, as referred to in Section 6.3.1 of the General Documentation, at issuance and at any time subsequently. They shall also satisfy all the following requirements:
(a)
the cash-flow generating assets backing the ABS shall belong to the same asset class, i.e. the asset pool shall consist of either only residential mortgages or only loans to SMEs, and there shall be no mix of assets of different asset classes;
(b)
the cash-flow generating assets backing the ABS shall not contain loans which are:
(i)
at the time of the issuance of the ABS, non-performing; or
(ii)
at any time, structured, syndicated or leveraged;
(c)
the counterparty submitting an ABS as collateral, or any third party with which it has close links, shall not act as an interest rate hedge provider in relation to the ABS;
(d)
the ABS transaction documents shall contain servicing continuity provisions.
2. For the purposes of paragraph 1 the terms ‘small enterprise’ and ‘medium-sized enterprise’ shall have the meaning given to them in Commission Recommendation 2003/361/EC of 6 May 2003 concerning the definition of micro, small and medium-sized enterprises (2).
Article 4
Admission of certain additional credit claims
1. An NCB may accept as collateral for Eurosystem monetary policy operations credit claims that do not satisfy the Eurosystem eligibility criteria.
2. The NCBs shall establish eligibility criteria and risk control measures for accepting credit claims pursuant to paragraph 1. Such eligibility criteria and risk control measures shall be subject to prior approval by the Governing Council.
Article 5
Final provisions
This Decision shall enter into force on 19 December 2011.
Done at Frankfurt am Main, 14 December 2011.