РЕГЛАМЕНТ (ЕС) № 795/2014 НА ЕВРОПЕЙСКАТА ЦЕНТРАЛНА БАНКА
от 3 юли 2014 година
относно надзорните изисквания за системно важните платежни системи
(ЕЦБ/2014/28)
УПРАВИТЕЛНИЯТ СЪВЕТ НА ЕВРОПЕЙСКАТА ЦЕНТРАЛНА БАНКА,
като взе предвид Договора за функционирането на Европейския съюз, и по-специално член 127, параграф 2 от него,
като взе предвид Устава на Европейската система на централните банки и на Европейската централна банка, и по-специално член 3.1, член 22 и член 34.1, първо тире от него,
като има предвид, че:
(1)
Съгласно член 127, параграф 2, четвърто тире от Договора и член 3.1, четвърто тире от Устава на Европейската система на централните банки и на Европейската централна банка (наричан по-долу „Уставът на ЕСЦБ“) Евросистемата е оправомощена да насърчава нормалното функциониране на платежните системи.
(2)
Евросистемата насърчава нормалното функциониране на платежните системи, inter alia, като осъществява надзор.
(3)
През януари 2001 г. Евросистемата утвърди „Основните принципи за системно важните платежни системи“, разработени от Комитета по платежни и сетълмент системи (КПСС) на Банката за международни разплащания (БМР), като минимални изисквания за системно важните платежни системи (СВПС) (1).
(4)
През април 2012 г. „Основните принципи за системно важните платежни системи“ бяха заменени от принципите за инфраструктурите на финансовите пазари на КПСС и на Техническия комитет на Международната организация на комисиите за ценни книжа (МОКЦК) (наричани по-долу „принципите на КПСС-МОКЦК“) (2), с които се хармонизират и засилват съществуващите международни стандарти, inter alia, за СВПС.
(5)
Съгласно принципите на КПСС-МОКЦК, СВПС следва да бъдат обект на ефективен надзор, при ясно определени и публично оповестени критерии, тъй като могат да породят системни рискове, ако са недостатъчно добре защитени от рисковете, на които са изложени. Освен това компетентните органи следва да разполагат с достатъчно правомощия и средства, за да изпълняват съответните си задачи, включително да предприемат корективни действия. КПСС-МОКЦК препоръчва прилагането на тези принципи във възможно най-голяма степен, доколкото е позволено съгласно националните правни и регулаторни рамки.
(6)
Поради това и с оглед осигуряването на ефикасността и стабилността на СВПС, Европейската централна банка (ЕЦБ) реши да приложи принципите на КПСС-МОКЦК посредством регламент. От органите в други държави също се очаква по подобен начин да въведат и прилагат принципите на КПСС-МОКЦК в съответната си правна и регулаторна рамка във възможно най-голяма степен, доколкото е позволено от тази рамка.
(7)
Настоящият регламент обхваща СВПС, включително платежни системи за големи плащания и платежни системи за малки плащания от системно значение. Той се прилага спрямо платежни системи, чиито оператори са както централни банки, така и частни оператори. В принципите на КПСС-МОКЦК е отчетено, че съществуват извънредни случаи, при които те се прилагат по различен начин спрямо платежните системи, чиито оператори са централни банки, поради изисквания, уредени в съответните закони, подзаконови актове или политики. Евросистемата има цели на обществената политика, отговорности и институционална уредба, дефинирани в Договора и Устава на ЕСЦБ, което означава, че СВПС на Евросистемата могат да бъдат освободени от определени изисквания по настоящия регламент. В този контекст СВПС на Евросистемата следва да бъдат освободени от определени изисквания относно управлението, плановете за постепенно прекратяване на дейността, собствения капитал и ликвидните активи, обезпеченията и инвестиционните рискове, които обхващат същите области като съответните изисквания, формално приети от Управителния съвет. Тези изключения са определени в няколко разпоредби на регламента.
(8)
Съгласно Насоки ЕЦБ/2012/27 от 5 декември 2012 г. относно Трансевропейската автоматизирана система за брутен сетълмент на експресни преводи в реално време (TARGET2) (3), TARGET2 има децентрализирана структура, свързваща множество от платежни системи. Системните компоненти на TARGET2 са хармонизирани във възможно най-голяма степен, с някои изключения при наличие на национални ограничения от правно естество. TARGET2 също така се характеризира с единна техническа платформа, наречена единна съвместна платформа. Управителният съвет има върховна компетентност по отношение на TARGET2 и гарантира нейната публична функция: това правило във връзка с управлението е отразено в надзора над TARGET2.
(9)
За ефикасността и стабилността на СВПС се изисква спазване на приложимите национални закони и ясни правила, процедури и договори, съгласно които тя функционира. Спазването на законите се отнася до правните системи на всички държави, в които оператор на СВПС или нейни участници осъществяват дейност.
(10)
Ефикасността и стабилността на СВПС зависят също и от това колко ясни и уместни са правилата ѝ за управление, които трябва да бъдат ясно документирани.
(11)
Наличието на стабилна развиваща се рамка за цялостно управление на правни, кредитни, ликвидни и операционни рискове, общи бизнес рискове, попечителски, инвестиционни и други рискове е от съществено значение за идентифицирането, измерването, наблюдението и управлението на целия спектър от рискове, които възникват за оператора на СВПС или на които той е изложен. Това се отнася и за стабилността и устойчивостта на рамката за обезпечения, правилата и процедурите при неизпълнение от страна на участник и плановете за непрекъснатост на дейността на оператор на СВПС.
(12)
Намаляването на системния риск изисква, inter alia, окончателност на сетълмента. В Европейския съюз е приета Директива 98/26/ЕО на Европейския парламент и на Съвета от 19 май 1998 г. относно окончателността на сетълмента в платежните системи и в системите за сетълмент на ценни книжа (4). Директива 98/26/ЕО изисква правилата за системите, определени съгласно нея, да дефинират момента на въвеждане (след който нарежданията за превод подлежат на изпълнение и дори в случай на производство по несъстоятелност спрямо участник - са задължителни за трети страни) и момента на неотменимост на нарежданията за превод. Сетълментът в рамките на деня или в реално време също може да е препоръчителен, ако е съвместим с общия бизнес модел на СВПС и е необходим, за да даде възможност на оператора на СВПС и на участниците в нея да управляват съответните си кредитни и ликвидни рискове.
(13)
Обективните, основани на анализ на риска и публично оповестени критерии за участие в СВПС, които позволяват справедлив и (при условията на приемливи стандарти за контрол на риска) свободен достъп до СВПС, насърчават сигурността и ефикасността на СВПС и на пазарите, които тя обслужва, като същевременно не ограничават непропорционално свободното предоставяне на услуги.
(14)
Разпоредбите на настоящия регламент, които изискват от оператора на СВПС да събира, обработва и предава данни, следва да не засягат приложимите правила относно защитата на данните на участниците или клиентите.
(15)
Цялостно ефикасната и ефективна СВПС, с ясно определени, измерими и постижими цели и задачи, е най-добре устроена да посрещне нуждите на участниците в СВПС и на пазарите, които тя обслужва.
(16)
ЕЦБ може да използва националните централни банки за осъществяването на задачите на ЕСЦБ, доколкото е възможно и уместно.
(17)
Установените в настоящия регламент изисквания са пропорционални на характерните за СВПС рискове и експозиции.
(18)
Възможността за компетентните органи да изискват корективни мерки за отстраняване на последиците от неизпълнение или за избягване на повторно неизпълнение на настоящия регламент и възможността за ЕЦБ да налага ефективни, пропорционални и възпиращи санкции за нарушения на настоящия регламент са съществени елементи при прилагането на принципите на КПСС-МОКЦК във възможно най-голяма степен, доколкото е позволено от Договора и Устава на ЕСЦБ.
(19)
По отношение на спазването на надзорните изисквания, уредени в настоящия регламент, е необходимо да бъде предвиден преходен период, който да позволи на операторите на СВПС да се запознаят с изискванията и да ги приложат,
ПРИЕ НАСТОЯЩИЯ РЕГЛАМЕНТ:
Член 1
Предмет и приложно поле
1. Настоящият регламент установява надзорни изисквания за СВПС.
2. Управителният съвет приема решение, с което се идентифицират платежните системи, спрямо които се прилага настоящият регламент, съответните им оператори и компетентни органи. Този списък се поддържа на уебсайта на ЕЦБ и се актуализира след всяка промяна.
3. Платежна система следва да бъде идентифицирана като СВПС, ако: а) отговаря на изискванията за нея да бъде подадено уведомление за система по смисъла на Директива 98/26/ЕО от държава членка, чиято парична единица е еврото, или операторът ѝ е установен в еврозоната, включително установяване посредством клон, чрез който системата оперира; и б) през една календарна година са изпълнени поне две от следните условия:
i)
общата среднодневна стойност на обработените деноминирани в евро плащания надвишава 10 милиарда евро;
ii)
пазарният ѝ дял е поне един от следните:
-
15 % от общия обем на деноминираните в евро плащания,
-
5 % от общия обем на деноминираните в евро трансгранични плащания,
-
75 % от общия обем на деноминираните в евро плащания на равнището на една държава членка, чиято парична единица е еврото;
iii)
трансграничната ѝ дейност (т.е. участници, установени в държава, различна от тази на оператора на СВПС, и/или трансгранични връзки с други платежни системи) включва пет или повече държави и генерира най-малко 33 % от общия обем на деноминираните в евро плащания, обработени от тази СВПС;
iv)
тя се използва за сетълмента на други инфраструктури на финансовите пазари.
4. Операторите на СВПС осигуряват изпълнението от страна на СВПС, които те оперират, на изискванията, изложени в членове 3-21.
Член 2
Определения
По смисъла на настоящия регламент:
1)
„платежна система“ е формално споразумение между трима или повече участници, без да се броят възможните банки по сетълмента, централни контрагенти, клирингови къщи или индиректни участници, с общи правила и стандартизирани разпоредби за изпълнението на нареждания за превод между участниците;
2)
„нареждане за превод“ има същото значение, както е определено в член 2, буква и), първо тире от Директива 98/26/ЕО;
3)
„системен риск“ е рискът, че неизпълнението на съответните им задължения в СВПС от участник или оператора на СВПС ще стане причина други участници и/или операторът на СВПС да не могат да изпълнят задълженията си, когато те станат дължими, като това би могло да доведе до ефекти от преноса, които да застрашат стабилността на финансовата система или доверието в нея;
4)
„оператор на СВПС“ е юридическото лице, което носи юридическата отговорност за оперирането на СВПС;
5)
„компетентен орган“ е централната банка на Евросистемата, която носи основната отговорност за надзора, определена като такава съгласно член 1, параграф 2;
6)
„СВПС на Евросистемата“ е СВПС, която е притежавана и оперирана от централна банка на Евросистемата;
7)
„правен риск“ е рискът, който произтича от прилагането на закони или подзаконови актове, което обикновено води до загуба;
8)
„кредитен риск“ е рискът, че даден контрагент, независимо дали е участник, или друго лице, няма да може да изпълни изцяло финансовите си задължения, когато те станат дължими или в който и да е момент в бъдеще;
9)
„ликвиден риск“ е рискът, че даден контрагент, независимо дали е участник, или друго лице, няма да разполага с достатъчно средства, за да изпълни финансовите си задължения, когато те станат дължими, въпреки че той може да разполага с достатъчно средства да ги изпълни в бъдеще;
10)
„операционен риск“ е рискът, че недостатъци в информационните системи или вътрешните процеси, човешка грешка, грешки в управлението или нарушения, предизвикани от външни събития или външни услуги, ще доведат до намаляването, влошаването или прекъсването на услуги, предоставяни от СВПС;
11)
„попечителски риск“ е рискът от понасянето на загуба по отношение на съхранявани активи в случай на несъстоятелност, небрежност, измама, лошо управление или неподходящо водене на регистри от страна на попечител или подпопечител;
12)
„инвестиционен риск“ е рискът от загуба, пред който е изправен оператор на СВПС или участник, когато операторът на СВПС инвестира собствените си средства или тези на участниците, например обезпечение;
13)
„пазарен риск“ е рискът от загуби, както по балансови, така и по задбалансови позиции, произтичащи от движението на пазарните цени;
14)
„система за отложен нетен сетълмент“ е система, която извършва сетълмент на нетна база в края на предварително определен цикъл на сетълмент, например в края на работния ден или през работния ден;
15)
„трансгранично обезпечение“ е обезпечение, по отношение на което от гледна точка на държавата, в която активите се приемат като обезпечение, поне едно от следните е чуждестранно/чуждо: а) валутата на деноминация; б) държавата, в която се намират активите; или в) държавата, в която е установен емитентът;
16)
„трансгранично плащане“ е плащане между участници, установени в различни държави;
17)
„инфраструктура на финансовите пазари“ е многостранна система между участващи институции, включително системния оператор, която се използва за клиринг, сетълмент или регистрация на плащания, ценни книжа, деривативи или други финансови сделки;
18)
„участник“ е лице, което е идентифицирано или признато от платежна система, на което пряко или непряко е позволено да изпраща нареждания за превод до тази система и което може да получава нареждания за превод от нея;
19)
„съветът“ е административният или надзорният съвет на оператор на СВПС, или и двата съвета, в съответствие с националното законодателство;
20)
„ръководството“ са изпълнителните директори, т.е. членовете на едностепенна управленска структура, които се занимават с ежедневното управление на оператора на СВПС, и членовете на управителния съвет на оператора на СВПС при двустепенна управленска структура;
21)
„съответни заинтересовани страни“ са участници, инфраструктури на финансовите пазари, които оказват влияние върху риска в СВПС, и според конкретния случай - други засегнати участници на пазара;
22)
„кредитна експозиция“ е сума или стойност, за която има риск, че участник няма да погаси пълната стойност, когато е дължима или в който и да е момент след това;
23)
„обезпечение“ е актив или поето от трето лице задължение, които се използват от обезпечител с цел да обезпечи дадено задължение спрямо обезпечено лице. Обезпечението включва както вътрешно, така и трансгранично обезпечение;
24)
„предоставящо ликвидност лице“ е лице, предоставящо пари в брой съгласно член 5, параграф 3, член 6, параграф 5 и член 8, параграфи 1, 9 и 11 или активи съгласно член 8, параграф 4, включително участник в СВПС или външно лице;
25)
„извънредни, но реалистични пазарни условия“ са цялостен набор от исторически и хипотетични условия, включително периодите с най-високо ниво на променливост, които са били наблюдавани на обслужваните от СВПС пазари;
26)
„предвидена дата на сетълмент“ е датата, която е записана в СВПС като дата на сетълмента от подателя на нареждане за превод;
27)
„общ бизнес риск“ е всяко потенциално влошаване на финансовото състояние на СВПС като търговско предприятие, като последица от спад в приходите ѝ или увеличение на разходите ѝ, така че разходите надвишават приходите и водят до загуба, която трябва да бъде покрита от капитала;
28)
„план за възстановяване“ е план, разработен от оператор на СВПС, за възобновяване на нормалното функциониране на дадена СВПС;
29)
„план за организирано постепенно прекратяване на дейността“ е план, разработен от оператор на СВПС, за организираното закриване на дадена СВПС;
30)
„съществен“ квалифицира риск, зависимост и/или промяна, които могат да засегнат способността на дадено лице да изпълнява или предоставя услуги, както се очаква;
31)
„съответни органи“ са органите, които имат законов интерес за достъп до информация от СВПС, за да изпълняват законовите си задължения, например органите за преструктуриране и надзорните органи на основните участници;
32)
„основен риск“ е рискът, че даден контрагент ще загуби пълната стойност по дадена сделка, т.е. рискът, че продавач на финансов актив ще предостави актива неотменимо, но няма да получи плащане, или рискът, че купувач на финансов актив ще плати неотменимо за актива, но няма да го получи;
33)
„банка попечител“ е банка, която съхранява и гарантира финансовите активи на трети лица;
34)
„банка по сетълмента“ е банка, която държи сметки във връзка с плащания, по които се извършва изпълнението на задълженията, възникващи от платежна система;
35)
„nostro агент“ е банка, използвана от участниците в СВПС за сетълмент;
36)
„едностранно плащане“ е плащане, което включва само едно прехвърляне на средства в една валута;
37)
„двустранно плащане“ е плащане, което включва две прехвърляния на средства в различни валути в система за сетълмент от типа „обмен срещу стойност“;
38)
„утежняващ риск“ е рискът, който произтича от експозиция към участник или емитент, когато обезпечението, предоставено от този участник или емитирано от този емитент, е тясно свързано с кредитния му риск;
39)
„работен ден“ има същото значение, както е определено в член 2, буква н) от Директива 98/26/ЕО.
Член 3
Правна обоснованост
1. Операторът на СВПС оценява дали приложимото право във всички съответни правни системи предоставя висока степен на сигурност и поддържа всеки съществен аспект от дейностите на неговата СВПС.
2. Операторът на СВПС установява правила и процедури на СВПС и сключва договори, които са ясни и съгласувани с приложимото право във всички съответни правни системи.
3. Операторът на СВПС следва да може да посочи по ясен и разбираем начин приложимото право и приложимите правила, процедури и договори за функционирането на дадена СВПС, на компетентния орган, участниците и когато е приложимо - на клиентите на участниците.
4. Операторът на СВПС взема мерки, за да гарантира, че неговите правила, процедури и договори подлежат на изпълнение във всички съответни правни системи и че действията, които предприема съгласно тези правила, процедури и договори, няма да бъдат обявени за нищожни, отменени или изпълнението им няма да бъде спирано.
5. Операторът на СВПС, който осъществява дейност в повече от една правна система, установява и смекчава рисковете, произтичащи от всяко потенциално стълкновение на закони.
6. Операторът на СВПС с длъжен да положи максимални усилия да гарантира, че СВПС е определена съгласно Директива 98/26/ЕО.
Член 4
Управление
1. Операторът на СВПС разполага с документирани цели, които придават голямо значение на сигурността и ефикасността на СВПС. Целите изрично подкрепят финансовата стабилност и другите съответни съображения от обществен интерес, по-специално свободните и ефикасни финансови пазари.
2. Операторът на СВПС разполага с документирани правила за управление, които осигуряват ясни и преки йерархични връзки за носене на отговорност и за отчетност. Тези правила се предоставят на компетентния орган, собствениците и участниците. Операторът на СВПС предоставя на обществеността съкратени версии на правилата.
3. Ролята и отговорностите на съвета следва да бъдат ясно определени. Ролята и отговорностите на съвета включват следното:
а)
установяване на ясни стратегически цели за СВПС;
б)
установяване на документирани процедури за функционирането на СВПС, включително процедури за идентифициране, търсене на решение за и управление на конфликти на интереси между членовете ѝ;
в)
с изключение на СВПС на Евросистемата, осигуряване на ефективен подбор, наблюдение и където е целесъобразно - отстраняване на членове на ръководството;
г)
с изключение на СВПС на Евросистемата, установяване на подходящи политики за обезщетяване, съгласувани с най-добрите практики и основани на дългосрочни резултати.
4. С изключение на СВПС на Евросистемата, най-малкото веднъж годишно съветът прави преглед на цялостната си работа и на работата на отделните членове на съвета.
5. По отношение на състава на съвета се осигурява интегритет и с изключение на СВПС на Евросистемата - подходяща комбинация от технически умения, знания и опит, свързани както със СВПС, така и с финансовия пазар като цяло, което позволява на съвета да изпълнява съответната си роля и отговорности. Съставът зависи също и от общото разпределение на компетенциите в съответствие с националното право. С изключение на СВПС на Евросистемата, когато това е позволено от националното право, съветът включва и членове на съвета без изпълнителни функции.
6. Ролята, отговорностите и йерархичните връзки на докладване на ръководството следва да бъдат ясно определени. По отношение на състава се осигурява интегритет и подходяща комбинация от технически умения, знания и опит, свързани както със СВПС, така и с финансовия пазар като цяло, което позволява на ръководството да изпълнява отговорностите си за функционирането и управлението на риска на оператора на СВПС. В съответствие с насоките на съвета в отговорностите на ръководството се включва следното:
а)
че дейностите на оператора на СВПС са съгласувани с неговите цели, стратегия и толерантност към риска;
б)
че механизмите за вътрешен контрол и свързаните с тях процедури са разработени и изпълнени и спрямо тях се осъществява надзор по подходящ начин с цел насърчаване на целите на оператора на СВПС;
в)
че механизмите за вътрешен контрол и свързаните с тях процедури подлежат на редовен преглед и тестване от добре обучени и достатъчно на брой служители, отговарящи за функциите по управление на риска и вътрешен одит;
г)
активно участие в процеса по контрол на риска;
д)
че на рамката за управление на риска на СВПС са предоставени достатъчно средства.
7. Съветът създава и осъществява надзор над документирана рамка за управление на риска, която:
а)
включва политиката за толерантност към риска на оператора на СВПС;
б)
възлага отговорности и определя отчетност за рискови решения;
в)
урежда вземането на решения при кризи и извънредни ситуации;
г)
урежда функциите по вътрешен контрол.
Съветът гарантира, че функциите по управление на риска и вътрешен контрол разполагат с достатъчно правомощия, независимост, средства и достъп по отношение на съвета.
8. Съветът гарантира, че основните решения, засягащи техническото и функционалното устройство, правилата и цялостната стратегия на СВПС, по-специално във връзка с избора на разпоредби за клиринг и сетълмент, оперативна структура, обхват на продуктите, на които се извършва клиринг или сетълмент, и използването на технологии и процедури, отразяват по подходящ начин законовите интереси на съответните заинтересовани страни на СВПС. В разумен срок преди вземането на такива решения се провеждат консултации със съответните заинтересовани страни и където е целесъобразно - с обществеността.
Член 5
Рамка за цялостното управление на рискове
1. Операторът на СВПС създава и поддържа стабилна рамка за управление на риска за цялостно идентифициране, измерване, наблюдение и управление на спектъра от рискове, които възникват за СВПС или на които СВПС е изложена. Поне веднъж годишно той прави преглед на рамката за управление на риска. Рамката за управление на риска:
а)
включва политиката за толерантност към риска на оператора на СВПС и подходящите инструменти за управление на риска;
б)
възлага отговорност и определя отчетност за рискови решения;
в)
урежда вземането на решения при извънредни ситуации, свързани с дадена СВПС, включително тенденции на финансовите пазари, които биха могли да имат отрицателен ефект върху ликвидността на пазара и стабилността на финансовата система в държавата членка, чиято парична единица е еврото, в която е установен операторът на СВПС или един от участниците.
2. Операторът на СВПС предоставя стимули на участниците и, където е приложимо - на техните клиенти, да управляват и ограничават рисковете, които те представляват за СВПС и които те понасят от нея. По отношение на участниците тези стимули включват режим на ефективни, пропорционални и възпиращи финансови санкции или разпоредби за поделяне на загубите, или и двете.
3. Поне веднъж годишно операторът на СВПС прави преглед на съществените рискове, които СВПС понася от и представлява за други лица, включително, inter alia, инфраструктури на финансовите пазари, банки по сетълмента, доставчици на ликвидност и доставчици на услуги, в резултат на взаимозависимости. Операторът на СВПС разработва инструменти за управление на риска, които са солидни и пропорционални на установеното равнище на риск.
4. Операторът на СВПС определя особено важните операции и услуги на СВПС. Операторът на СВПС набелязва конкретни сценарии, които биха могли да му попречат да може да предоставя тези особено важни операции и услуги като действащо предприятие, и прави оценка на ефективността на всички възможности за възстановяване и с изключение на СВПС на Евросистемата - за организирано постепенно прекратяване на дейността. Най-малкото веднъж годишно той прави преглед на особено важните операции и услуги на СВПС. Въз основа на тази оценка операторът на СВПС изготвя план за възстановяване на СВПС или с изключение на СВПС на Евросистемата - за организирано постепенно прекратяване на дейността ѝ. Планът за възстановяване и организирано постепенно прекратяване на дейността съдържа, inter alia, съществено резюме на основните стратегии за възстановяване и организирано постепенно прекратяване на дейността, повторно изложение на особено важните операции и услуги на СВПС и описание на мерките, необходими за прилагането на основните стратегии. Когато е приложимо, операторът на СВПС предоставя на съответните органи информацията, необходима за целите на планиране на преструктурирането. Поне веднъж годишно той прави преглед на плана за възстановяване и организирано постепенно прекратяване на дейността.
Член 6
Кредитен риск
1. Операторът на СВПС създава солидна рамка за измерване, наблюдение и управление на кредитните експозиции спрямо участниците си и на кредитните експозиции между участниците, произтичащи от процесите на плащане, клиринг и сетълмент на СВПС.
2. Операторът на СВПС идентифицира всички източници на кредитен риск. Измерването и наблюдението на кредитни експозиции се извършва в рамките на деня, като се използват навременна информация и подходящи инструменти за управление на риска.
3. Операторът на СВПС, включително такъв, който оперира система за отложен нетен сетълмент с гаранция по сетълмента, който в рамките на операции на СВПС формира кредитна експозиция спрямо участниците си, покрива кредитната си експозиция спрямо всеки участник, като използва обезпечение, гаранционни фондове, собствен капитал (след приспадане на сумата, определена за покриване на общия бизнес риск) или други равностойни финансови средства.
4. Операторът на СВПС, включително такъв, който оперира система за отложен нетен сетълмент без гаранция по сетълмента, но при която участниците са изправени пред кредитни експозиции, произтичащи от процесите на плащане, клиринг и сетълмент на СВПС, разполага с правила или договорености с тези участници. Правилата или договореностите гарантират, че участниците ще предоставят достатъчно средства, както е определено в параграф 3, за покриване на кредитните експозиции, произтичащи от процесите на плащане, клиринг и сетълмент на СВПС, по отношение на двамата участници, които заедно със своите свързани дружества имат най-голямата агрегирана кредитна експозиция.
5. Операторът на СВПС установява правила и процедури за справяне със загубите, които произтичат пряко от неизпълнение от един или повече участници на задълженията им към СВПС. Тези правила и процедури се отнасят до разпределението на евентуалните необезпечени загуби, включително изплащането на средствата, които даден оператор на СВПС може да е взел назаем от доставчици на ликвидност. Те включват правилата и процедурите на оператора на СВПС за попълване на финансовите средства, използвани от СВПС по време на стресово събитие, до равнището, установено в параграф 3.
Член 7
Обезпечение
1. Операторът на СВПС приема като обезпечение само следните активи: а) пари в брой; и б) активи с нисък кредитен, ликвиден и пазарен риск, т.е. активи, за които операторът на СВПС може да докаже на компетентния орган въз основа на подходяща вътрешна оценка, че те отговарят на следните условия:
i)
емитирани са от емитент с нисък кредитен риск;
ii)
свободно прехвърлими са без никакви ограничения от правен характер или претенции от трети страни;
iii)
деноминирани са във валута, рискът от която се управлява от оператора на СВПС;
iv)
има надеждни данни за цените им, които се публикуват редовно;
v)
не са изложени по друг начин на значителен утежняващ риск;
vi)
не са емитирани от участника, който предоставя обезпечението, или от лице, което е част от същата група като участника, освен в случай на обезпечена облигация и само когато активите в пула от обезпечения са отделени по подходящ начин посредством солидна правна рамка и удовлетворяват изискванията, изложени в точки i)-v).
При извършването на вътрешната оценка по подточки i)-vi) операторът на СВПС определя, документира и прилага обективна методология.
2. Операторът на СВПС установява и прилага политики и процедури за наблюдение на кредитното качество, ликвидността на пазара и колебливостта на цените на всеки актив, който е приет като обезпечение. Операторът на СВПС извършва редовно наблюдение, най-малкото на годишна база, на това доколко подходящи са политиките и процедурите му по оценяване. Такъв преглед се извършва също и всеки път, когато настъпи съществена промяна, която оказва влияние върху рисковата експозиция на СВПС. Операторът на СВПС извършва пазарна преоценка на обезпечението най-малкото веднъж дневно.
3. Операторът на СВПС установява стабилни и консервативни допустими отклонения и ги тества най-малкото веднъж годишно и взема предвид пазарните условия при стрес. Процедурите за допустими отклонения се валидират най-малкото веднъж годишно от служители, различни от тези, които са създали и приложили процедурите за допустими отклонения.
4. Операторът на СВПС взема мерки за избягването на концентрирани наличности от определени активи, когато това би засегнало съществено възможността за бързо осребряване на тези активи, без значителни отрицателни ценови ефекти.
5. Операторът на СВПС, който приема трансгранично обезпечение, идентифицира и смекчава рисковете, свързани с използването му, и гарантира, че трансграничното обезпечение може да се използва своевременно.
6. Операторът на СВПС е длъжен да използва ефективна и оперативно гъвкава система за управление на обезпеченията.
7. Параграф 1 не се прилага спрямо СВПС на Евросистемата.
Член 8
Ликвиден риск
1. Операторът на СВПС създава всеобхватна рамка за управлението на ликвидни рискове, пораждани от участниците в СВПС, банките по сетълмента, nostro агентите, банките попечители, доставчиците на ликвидност и другите съответни лица.
2. Операторът на СВПС установява оперативни и аналитични инструменти, които му дават възможност за текущо и своевременно идентифициране, измерване и наблюдение на сетълмента и финансовите потоци, включително използването на ликвидност в рамките на деня.
3. Операторът на СВПС е длъжен да разполага или да гарантира, че участниците разполагат по всяко време с достатъчно ликвидни средства, във всичките валути, в които той оперира, за извършване на сетълмент в същия ден на задължения за плащане при широк набор от възможни стрес сценарии. Това включва по целесъобразност сетълмент в рамките на деня или в рамките на няколко дни. Стрес сценариите включват: а) неизпълнение при извънредни, но реалистични пазарни условия, от страна на участника, който заедно със своите свързани дружества има най-голямото агрегирано задължение за плащане; и б) други сценарии в съответствие с параграф 11.
4. Операторът на СВПС, който извършва сетълмент на едностранни плащания в евро, е длъжен да разполага или да гарантира, че участниците разполагат с ликвидни средства в съответствие с параграф 3 за извършване на навременен сетълмент на задължения за плащане в случаи на неизпълнение на участника, който заедно със своите свързани дружества има най-голямото агрегирано задължение за плащане, определено съгласно параграф 3, буква а), по някой от следните начини:
а)
под формата на пари в брой в Евросистемата; или
б)
под формата на допустимо обезпечение, както е дефинирано в рамката за обезпеченията на Евросистемата, установена в Насоки ЕЦБ/2011/14 от 20 септември 2011 г. относно инструментите и процедурите на паричната политика на Евросистемата (5), по-специално ако операторът на СВПС има достъп до ликвидните улеснения с постоянен достъп на Евросистемата.
5. Операторът на СВПС, който извършва сетълмент на едностранни плащания в евро, е длъжен да разполага или да гарантира, че участниците разполагат с допълнителни ликвидни средства в съответствие с параграф 3, буква б), по някой от начините, определени в параграф 4, или при кредитоспособна търговска банка в един или повече от един от следните инструменти:
а)
договорени кредитни линии;
б)
договорени валутни суапове;
в)
договорени репо сделки;
г)
активи, както са определени в член 7, параграф 1, които са държани от попечител;
д)
инвестиции, които са леснодостъпни и които могат да бъдат превърнати в парични средства с предварително договорени разпоредби за финансиране, за които операторът на СВПС може да докаже на компетентния орган въз основа на подходяща вътрешна оценка, че разпоредбите за финансиране са много надеждни, дори при извънредни, но реалистични пазарни условия.
Операторът на СВПС следва да може да докаже на компетентния орган въз основа на подходяща вътрешна оценка, че търговската банка е кредитоспособна.
6. Операторът на СВПС, който извършва сетълмент на двустранни или на едностранни плащания във валути, различни от еврото, е длъжен да разполага или да гарантира, че участниците разполагат с ликвидни средства в съответствие с параграф 3, по начините, описани в параграф 5.
7. В случай че оператор на СВПС допълва средствата, посочени в параграф 3, с други активи, тези активи могат да бъдат търгуеми или приемани като обезпечение (например кредитни линии, суапове или репо сделки) ad hoc при неизпълнение, дори ако това не може да бъде договорено предварително или гарантирано по надежден начин при извънредни, но реалистични пазарни условия. В случай че участник допълва средствата, посочени в параграф 3, с други активи, операторът на СВПС гарантира, че тези други активи отговарят на изискванията, посочени в първото изречение. Предполага се, че активите могат да бъдат търгуеми или приемани като обезпечение, ако операторът на СВПС е взел предвид правилата и процедурите на съответната централна банка относно допустимостта на обезпечения.
8. Операторът на СВПС не може да взема за дадено, че ще има на разположение спешен кредит от централна банка.
9. Операторът на СВПС извършва комплексна проверка, за да провери дали всеки доставчик на ликвидни средства на СВПС съгласно параграф 3: а) има достатъчно и актуална информация, за да разбира и управлява ликвидните си рискове, свързани с предоставянето на пари в брой или активи; и б) разполага с капацитета да предоставя пари в брой или активи съгласно изискванията. Най-малкото веднъж годишно операторът на СВПС прави преглед на изпълнението на задължението си да извършва комплексна проверка. За доставчици на ликвидност се приемат само лица, които имат достъп до кредит от емитиращата централна банка. Операторът на СВПС тества редовно процедурите си за достъп до ликвидните средства на СВПС.
10. Операторът на СВПС, който има достъп до сметки, платежни услуги или свързани с ценни книжа услуги на централна банка, следва да използва тези услуги, когато е целесъобразно.
11. Операторът на СВПС определя посредством изчерпателни стрес тестове колко пари в брой и други активи са необходими, за да бъдат изпълнени изискванията по параграфи 3 и 4. Той прави периодично преглед на това количество, inter alia, като взема предвид широк набор от сценарии, включително:
а)
пикът на историческата колебливост на цените на гореспоменатите активи;
б)
промените в други пазарни фактори, включително, inter alia, определящи цените фактори и криви на доходността;
в)
едно или повече неизпълнения от страна на участници в един и същи ден и в различни последователни дни;
г)
едновременен натиск на пазарите на финансиране и на активи;
д)
спектър от прогнозни стрес сценарии при най-различни извънредни, но реалистични пазарни условия.
При тези сценарии се вземат предвид и структурата и функционирането на СВПС; проучват се всички лица, които биха могли да породят съществени ликвидни рискове за СВПС, включително, inter alia, банки по сетълмента, nostro агенти, банки попечители, доставчици на ликвидност и инфраструктури на финансовите пазари; и когато е уместно, се обхваща период от няколко дни.
12. Операторът на СВПС документира мотивите си за съхраняването на количеството пари в брой и други активи, поддържани от оператора на СВПС или от участниците в нея, и разполага с подходящи правила за управлението на тези пари и активи. Той създава ясни процедури за отчитането на резултатите от стрес тестовете си на съвета. Той използва тези резултати, за да направи оценка на адекватността на неговата рамка за управление на ликвидния риск и да извърши корекции в нея.
13. Операторът на СВПС установява ясни правила и процедури, които дават възможност на СВПС да извършва сетълмент в същия ден и когато е уместно - навременен сетълмент в рамките на деня и сетълмент в рамките на няколко дни на задължения за плащане след неизпълнение от страна на един или повече участници. Тези правила и процедури:
а)
търсят решение за непредвидени и потенциално необезпечени случаи на недостиг на ликвидност;
б)
целят да се избегне анулирането, отмяната или забавянето на сетълмента в същия ден на задължения за плащане;
в)
посочват как да се попълнят отново парите в брой и другите активи, използвани от СВПС по време на стресово събитие, до изискуемия съгласно параграфи 3-5 размер.
Член 9
Окончателен сетълмент
Операторът на СВПС установява правила и процедури, за да направи възможно извършването на окончателен сетълмент не по-късно от края на предвидена дата на сетълмент.
Член 10
Паричен сетълмент
1. Операторът на СВПС, който извършва сетълмент на едностранни плащания в евро, гарантира, че окончателният сетълмент се извършва в пари на централна банка.
2. Операторът на СВПС, който извършва сетълмент на двустранни или на едностранни плащания във валути, различни от еврото, гарантира, че окончателният сетълмент се извършва в пари на централна банка, когато това е целесъобразно и достъпно.
3. Ако не се използват пари на централна банка, операторът на СВПС гарантира, че паричният сетълмент се извършва, като се използва актив за сетълмента с малък или без никакъв кредитен и ликвиден риск.
4. Ако се извършва сетълмент в пари на търговска банка, операторът на СВПС наблюдава, управлява и ограничава кредитните и ликвидните рискове, които произтичат от търговските банки по сетълмента. По-специално, операторът на СВПС установява и наблюдава спазването на строги критерии за неговите банки по сетълмента, които вземат предвид, наред с другото, и тяхното регулиране и надзор, кредитоспособност, капитализация, достъп до ликвидност и оперативна надеждност. Операторът на СВПС наблюдава и управлява също и концентрацията на кредитни и ликвидни експозиции към търговските банки по сетълмента на СВПС.
5. Ако оператор на СВПС извършва паричен сетълмент по собствените си счетоводни книжа, той свежда до минимум и контролира строго кредитните и ликвидните си рискове.
6. Ако сетълмент се извършва в пари на търговска банка, в споразуменията между оператора на СВПС и търговските банки по сетълмента следва да бъде посочено ясно:
а)
кога се очаква да бъдат извършени преводи по счетоводните книжа на отделни банки по сетълмента;
б)
че преводите трябва да са окончателни, когато са изпълнени;
в)
че получените средства се прехвърлят възможно най-бързо, най-късно до края на деня.
Член 11
Плащане срещу плащане
Операторът на СВПС, който използва механизъм плащане срещу плащане, премахва основния риск, като гарантира, че окончателният сетълмент на едно задължение се извършва само ако и когато се извършва и окончателният сетълмент на свързаното задължение. Това правило се спазва, независимо дали сетълментът се извършва на брутна или нетна база и кога настъпва окончателността.
Член 12
Правила и процедури при неизпълнение от страна на участник
1. Операторът на СВПС установява в правилата и процедурите на СВПС определение за неизпълнение от страна на участник, което включва най-малкото невъзможността на един участник да посрещне финансовите си задължения, когато те станат дължими, в резултат, inter alia, на оперативни причини, нарушение на споразумение или започване на производство по несъстоятелност срещу този участник. Операторът на СВПС следва да прави разлика между автоматично неизпълнение и неизпълнение, което зависи от упражняването на дискреция. В случай на неизпълнение, което зависи от упражняването на дискреция, операторът на СВПС посочва кое лице упражнява тази дискреция. Той прави преглед на това определение най-малкото веднъж годишно.
2. Операторът на СВПС е длъжен да разполага с правила и процедури при неизпълнение, които му дават възможност да продължи да изпълнява задълженията си в случай на неизпълнение от страна на участник, които уреждат попълването на средствата след неизпълнение. Правилата и процедурите определят най-малкото следното:
а)
действията, които операторът на СВПС може да предприеме при настъпване на неизпълнение;
б)
дали предприемането на тези действия е автоматично или зависи от упражняването на дискреция и начина, по който се упражнява дискрецията;
в)
потенциалните промени в обичайните практики за сетълмент на оператора на СВПС за гарантиране на навременен сетълмент;
г)
управлението на плащания на различните етапи от обработването;
д)
вероятната последователност на действията;
е)
ролите, задълженията и отговорностите на съответните страни, включително на участниците, които не са в неизпълнение;
ж)
други механизми, които да бъдат активирани за ограничаване въздействието от неизпълнението.
3. Операторът на СВПС следва да бъде подготвен да приложи правилата и процедурите си при неизпълнение, включително подходящите дискреционни процедури, уредени в неговите правила. Операторът на СВПС гарантира, inter alia: а) че разполага с операционния капацитет, включително достатъчно добре обучени служители, за своевременно прилагане на процедурите, посочени в параграф 2; и б) че правилата и процедурите на СВПС обхващат документационни, информационна и комуникационни нужди и в случаите, когато участват повече от една инфраструктура на финансовите пазари или повече от един орган - координация.
4. Операторът на СВПС оповестява публично основните аспекти от правилата и процедурите, посочени в параграф 2, включително най-малкото следното:
а)
обстоятелствата, при които следва да бъдат предприети действия;
б)
кой предприема тези действия;
в)
обхвата на действията, които се предприемат;
г)
механизмите за изпълнение на задълженията на оператор на СВПС към участниците, които не са в неизпълнение;
5. Операторът на СВПС тества и прави преглед на правилата и процедурите на СВПС, посочени в параграф 2, най-малкото веднъж годишно или след настъпването на съществени промени в СВПС, засягащи тези правила и процедури. Операторът на СВПС осигурява участието в тестването и прегледа на участниците в СВПС и съответните заинтересовани страни.
Член 13
Общ бизнес риск
1. Операторът на СВПС установява стабилни системи за управление и контрол за идентифициране, наблюдение и управление на общите бизнес рискове, включително загубите, които произтичат от лошото изпълнение на бизнес стратегията, отрицателни парични потоци или неочаквани и прекомерно големи оперативни разходи.
2. Операторът на СВПС държи ликвидни нетни активи, финансирани със собствен капитал, например обикновени акции, оповестени резерви или други неразпределени печалби, така че да може да продължи да функционира и да предоставя услуги като действащо предприятие, в случай че претърпи общи бизнес загуби. Размерът на тези активи се определя от профила на общия му бизнес риск и от периода от време, необходим за постигането на възстановяване или организирано постепенно прекратяване на особено важните операции и услуги, ако бъде предприето такова действие.
3. Операторът на СВПС поддържа осъществим план за възстановяване или, с изключение на СВПС на Евросистемата - план за организирано постепенно прекратяване на дейността.
4. Операторът на СВПС държи достатъчно ликвидни нетни активи, финансирани със собствен капитал, за прилагане на плана, посочен в параграф 3. Операторът на СВПС държи най-малкото ликвидни нетни активи, финансирани със собствен капитал, на стойност не по-малко от размера на текущите му оперативни разходи за шест месеца. Тези активи са в допълнение към средствата, държани за обезпечаване на случаи на неизпълнение от страна на участници или на другите рискове, обезпечени съгласно членове 6 и 8. Собственият капитал, държан съгласно международни стандарти за рисков капитал, може да бъде включен, за да се избегне дублиране на капиталови изисквания.
5. Активите, държани за обезпечаване на общия бизнес риск, следва да бъдат достатъчно ликвидни и с високо качество, така че да са на разположение своевременно. Операторът на СВПС следва да може да осребри тези активи с малък или никакъв отрицателен ценови ефект, така че да може да продължи да функционира като действащо предприятие, в случай че претърпи общи бизнес загуби.
6. Операторът на СВПС установява осъществим план за набирането на допълнителен собствен капитал, в случай че собственият му капитал падне близо до размера, посочен в параграф 4, или под него. Планът се предоставя за одобрение на съвета и се актуализира най-малкото веднъж годишно.
7. Параграфи 2 и 4-6 не се прилагат за СВПС на Евросистемата.
Член 14
Попечителски и инвестиционни рискове
1. Операторът на СВПС държи собствените си активи и тези на участниците в нея в поднадзорни и регулирани лица (наричани по-долу „попечители“), които имат счетоводни практики, процедури за съхранение и вътрешен контрол, които осигуряват пълна защита на тези активи срещу риска от загуба в случай на несъстоятелност, небрежност, измама, лошо управление или неподходящо водене на регистри от страна на попечител или подпопечител.
2. Операторът на СВПС разполага със своевременен достъп до активите си и до активите, предоставени от участниците.
3. Операторът на СВПС прави оценка и преценява експозициите си към своите банки попечители, като взема предвид пълния обхват на отношенията си с всяка една от тях.
4. Операторът на СВПС установява инвестиционната си стратегия, която е в съответствие с цялостната му стратегия за управление на риска и се оповестява изцяло на участниците. Той прави преглед на инвестиционната стратегия най-малкото веднъж годишно.
5. Инвестициите на оператор на СВПС съгласно инвестиционната му стратегия са обезпечени от висококачествени длъжници или се състоят от вземания от такива длъжници. Операторът на СВПС определя критериите за висококачествени длъжници. Инвестициите са в инструменти с минимален кредитен, ликвиден и пазарен риск.
6. Параграфи 3-5 не се прилагат спрямо СВПС на Евросистемата.
Член 15
Операционен риск
1. Операторът на СВПС установява солидна рамка с подходящи системи, политики, процедури и механизми за контрол за идентифициране, наблюдение и управление на операционния риск.
2. Операторът на СВПС установява цели за ниво на обслужване и оперативна надеждност и политики, предназначени за постигането на тези цели. Той прави преглед на целите и политиките най-малкото веднъж годишно.
3. Операторът на СВПС гарантира, че във всеки един момент СВПС разполага с широкомащабен капацитет, за да се справя с повишения на обемите на плащанията, които настъпват в резултат на стресови събития, и че може да постигне целите си за ниво на обслужване.
4. Операторът на СВПС установява подробни политики за физическа сигурност и сигурност на информацията, които идентифицират, оценяват и управляват по подходящ начин всички възможни слабости и заплахи. Той прави преглед на политиките най-малкото веднъж годишно.
5. Операторът на СВПС установява план за непрекъснатост на дейността, в който е обърнато внимание на събития, пораждащи значителен риск от нарушаване на операциите на СВПС. Планът включва използването на второ местоположение и е предназначен да гарантира, че особено важните системи за информационни технологии могат да възобновят операциите в рамките на два часа от тези събития. Планът следва да бъде изготвен така, че СВПС винаги да може да извърши сетълмент на всички дължими плащания до края на работния ден, в който настъпва нарушението. Операторът на СВПС тества и прави преглед на плана най-малкото веднъж годишно.
6. Операторът на СВПС идентифицира особено важните участници на базата по-специално на обемите и стойностите на плащанията и на потенциалното им въздействие върху други участници и върху СВПС като цяло, в случай на съществен оперативен проблем, който възниква за тези участници.
7. Операторът на СВПС идентифицира, наблюдава и управлява рисковете, които особено важните участници, другите инфраструктури на финансовите пазари и доставчиците на комунални и други услуги биха могли да породят за операциите на СВПС.
Член 16
Критерии за достъп и участие
1. Операторът на СВПС установява и оповестява публично недискриминационни критерии за достъп и участие в услугите на СВПС за директните и където е приложимо - за индиректните участници, и за други инфраструктури на финансовите пазари. Той прави преглед на критериите най-малкото веднъж годишно.
2. Критериите за достъп и участие по параграф 1 се обосновават от гледна точка на сигурността и ефикасността на СВПС и на пазарите, които тя обслужва, и са съобразени и съизмерими с характерните за СВПС рискове. В съответствие с принципа на пропорционалност операторът на СВПС определя изисквания, които ограничават достъпа във възможно най-малка степен. Ако оператор на СВПС откаже достъп на дадено лице, той е длъжен да се мотивира за това в писмена форма на базата на задълбочен анализ на риска.
3. Операторът на СВПС извършва текущо наблюдение за спазването на критериите за достъп и участие в СВПС. Той установява и оповестява публично недискриминационни процедури за временното преустановяване и надлежното прекратяване на правото на участие на участник, в случай че участникът не изпълнява критериите за достъп и участие. Той прави преглед на процедурите най-малкото веднъж годишно.
Член 17
Разпоредби за участие на нива
1. За целите на управление на риска операторът на СВПС гарантира, че правилата, процедурите и договореностите на СВПС му позволяват да събира информация за индиректното участие с цел идентифициране, наблюдение и управление на всеки съществен риск за СВПС, породен от участието. Информацията обхваща най-малкото следното:
а)
частта от дейността, която директните участници осъществяват от името на индиректните участници;
б)
броя на индиректните участници, които извършват сетълмент посредством отделни директни участници;
в)
обемите или стойностите на плащанията в СВПС, инициирани от всеки индиректен участник;
г)
обемите или стойностите на плащанията по буква в) пропорционално на тези на директния участник, чрез който индиректният участник осъществява достъп до СВПС.
2. Операторът на СВПС идентифицира съществените зависимости между директните и индиректните участници, които биха могли да окажат влияние върху СВПС.
3. Операторът на СВПС идентифицира индиректните участници, които пораждат съществени рискове за СВПС, и директните участници, чрез които те осъществяват достъп до СВПС, с цел управление на тези рискове.
4. Операторът на СВПС прави преглед на рисковете, произтичащи от разпоредбите за участие на нива най-малкото веднъж годишно. Той предприема действия за превенция, когато е необходимо, за да гарантира, че рисковете са управлявани по подходящ начин.
Член 18
Ефикасност и ефективност
1. Операторът на СВПС разполага с процес за идентифициране и посрещане на нуждите на пазарите, които СВПС обслужва, по специално по отношение на:
а)
избора на разпоредби за клиринг и сетълмент;
б)
оперативна структура;
в)
обхват на продуктите, на които се извършва клиринг или сетълмент;
г)
използването на технологии и процедури.
2. Операторът на СВПС разполага с ясно определени цели и задачи, които са измерими и постижими, като например в областта на минималните нива на обслужване, очакванията за управление на риска и бизнес приоритетите.
3. Операторът на СВПС е длъжен да установи механизми за редовен, най-малко ежегоден, преглед на изискванията, посочени в параграфи 1 и 2.
Член 19
Процедури и стандарти за комуникация
Операторът на СВПС използва или се придържа към съответните международно признати процедури и стандарти за комуникация с оглед постигането на ефикасни плащания, клиринг, сетълмент и регистрация.
Член 20
Оповестяване на правила, основни процедури и данни за пазарите
1. Операторът на СВПС приема ясни и подробни правила и процедури, които се оповестяват изцяло на участниците. Някои съответни правила и основни процедури се оповестяват и публично.
2. Операторът на СВПС оповестява ясно описание на структурата и функционирането на системата, както и на правата и задълженията на оператора и участниците в СВПС, така че участниците да могат да преценят рисковете, които биха понесли с участието си в СВПС.
3. Операторът на СВПС предоставя всички необходими и подходящи документи и обучения, за да улесни разбирането на участниците за правилата и процедурите на СВПС и за рисковете, пред които те са изправени с участието си в СВПС.
4. Операторът на СВПС оповестява публично таксите на СВПС за отделните услуги, които тя предлага, както и политиките ѝ за отстъпки. Операторът на СВПС предоставя ясно описание на услугите с определена цена за сравнителни цели.
5. Операторът на СВПС попълва и оповестява публично отговорите на рамката за оповестяване за инфраструктурите на финансовите пазари на КПСС-МОКЦК. Той актуализира отговорите си след настъпването на съществени промени в системата или в средата ѝ, но най-малкото веднъж на всеки две години. Операторът на СВПС оповестява също така и най-малкото основни данни за обемите и стойностите на сделките.
Член 21
Оповестяване на компетентния орган
Компетентният орган има правото да получи от операторите на СВПС цялата информация и всички документи, необходими за извършването на оценка за спазването на изискванията съгласно настоящия регламент. Операторът на СВПС отчита съответната конкретна информация на компетентния орган.
Член 22
Корективни мерки
1. В случай че оператор на СВПС не е изпълнил разпоредбите на настоящия регламент, компетентният орган:
а)
информира оператора на СВПС за естеството на неизпълнението; и
б)
предоставя на оператора на СВПС възможността да бъде изслушан и да даде обяснения.
2. Въз основа на информацията, предоставена от оператора на СВПС, компетентният орган може да даде инструкции на оператора на СВПС да приложи конкретни корективни мерки с оглед отстраняване последиците от неизпълнението и/или избягване на повтарянето му.
3. Компетентният орган може да наложи корективни мерки незабавно, в случай че установи посредством мотивирано становище, че случаят на неизпълнение е достатъчно сериозен, за да са необходими незабавни действия.
4. Компетентният орган уведомява незабавно ЕЦБ за корективните мерки, наложени на оператор на СВПС.
5. Корективните мерки могат да бъдат наложени самостоятелно или едновременно със санкции в съответствие с Регламент (ЕО) № 2532/98 на Съвета от 23 ноември 1998 г. относно правомощията на Европейската централна банка да налага санкции (6).
Член 23
Санкции
В случай на нарушение на настоящия регламент ЕЦБ налага санкции в съответствие с Регламент (ЕО) № 2532/98 и Регламент (ЕО) № 2157/1999 на Европейската централна банка от 23 септември 1999 г. относно правомощията на Европейската централна банка да налага санкции (ЕЦБ/1999/4) (7). ЕЦБ публикува съобщение относно методологията за изчисляване на размера на санкциите.
Член 24
Преглед
Управителният съвет прави преглед на цялостното прилагане на настоящия регламент не по-късно от две години след датата, на която той влиза в сила и след това - на всеки две години, и преценява дали е необходимо той да бъде изменян.
Член 25
Заключителни разпоредби
1. Настоящият регламент влиза в сила на двадесетия ден след публикуването му в Официален вестник на Европейския съюз.
2. Операторите на СВПС разполагат с една година от датата, на която са получили уведомление за решението на Управителния съвет в съответствие с член 1, параграф 2, за да изпълнят изискванията, уредени в настоящия регламент.
3. Настоящият регламент е задължителен в своята цялост и се прилага пряко в държавите членки в съответствие с Договорите.
Съставено във Франкфурт на Майн на 3 юли 2014 година.
REGULATION OF THE EUROPEAN CENTRAL BANK (EU) No 795/2014
of 3 July 2014
on oversight requirements for systemically important payment systems
(ECB/2014/28)
THE GOVERNING COUNCIL OF THE EUROPEAN CENTRAL BANK,
Having regard to the Treaty on the Functioning of the European Union and, in particular Article 127(2) thereof,
Having regard to the Statute of the European System of Central Banks and of the European Central Bank and, in particular Article 3.1, Article 22 and the first indent of Article 34.1 thereof,
Whereas:
(1)
The fourth indent of Article 127(2) of the Treaty and the fourth indent of Article 3.1 of the Statute of the European System of Central Banks and of the European Central Bank (hereinafter the ‘Statute of the ESCB’) empower the Eurosystem to promote the smooth operation of payment systems.
(2)
The Eurosystem promotes the smooth operation of payment systems, inter alia, by conducting oversight.
(3)
In January 2001, the Eurosystem adopted the Core Principles for Systemically Important Payment Systems developed by the Committee on Payment and Settlement Systems (CPSS) of the Bank for International Settlements (BIS) as minimum requirements for systemically important payment systems (SIPS) (1).
(4)
In April 2012, the Core Principles for Systemically Important Payment Systems were replaced by the CPSS and the Technical Committee of the International Organization of Securities Commission's (IOSCO) principles for financial market infrastructures (hereinafter the ‘CPSS-IOSCO principles’) (2), which harmonise and strengthen existing international oversight standards for, inter alia, SIPS.
(5)
According to the CPSS-IOSCO principles, SIPS should be subject to effective oversight, against clearly defined and publicly disclosed criteria, because of their potential to trigger systemic risks if insufficiently protected against the risks to which they are exposed. In addition, competent authorities should have sufficient powers and resources to fulfil their respective tasks, including taking corrective action. The CPSS-IOSCO recommends implementing these principles to the fullest extent allowed by the national legal and regulatory frameworks.
(6)
Therefore, and in order to ensure the efficiency and soundness of SIPS, the European Central Bank (ECB) has decided to implement the CPSS-IOSCO principles by means of a regulation. Authorities in other countries are also expected to similarly introduce and apply the CPSS-IOSCO principles in their respective legal and regulatory framework to the fullest extent allowed by such framework.
(7)
This Regulation covers SIPS, including both large-value payment systems and retail payment systems of systemic importance. It applies to payment systems operated both by central banks and private operators. The CPSS-IOSCO principles acknowledge that there are exceptional cases where they are applied differently to payment systems operated by central banks due to requirements laid down in relevant law, regulation, or policy. The Eurosystem has public policy objectives, responsibilities and an institutional set-up defined in the Treaty and the Statute of the ESCB meaning that Eurosystem SIPS may be exempted from certain requirements under this Regulation. Against this background, Eurosystem SIPS should be exempted from specific requirements on governance, wind-down plans, equity and liquid assets, collateral and investment risks, which cover the same areas as the respective requirements formally adopted by the Governing Council. These exemptions are specified in several provisions of the Regulation.
(8)
Under Guideline ECB/2012/27 of 5 December 2012 on a Trans-European Automated Real-time Gross settlement Express Transfer system (TARGET2) (3) TARGET2 has a decentralised structure linking together a multiplicity of payment systems. The TARGET2 component systems are harmonised to the greatest extent possible with certain exceptions in the event of national law constraints. TARGET2 is also characterised by a single technical platform called the Single Shared Platform. The Governing Council has final competence in relation to TARGET2 and safeguards its public function: this governance arrangement is reflected in the oversight of TARGET2.
(9)
The efficiency and soundness of a SIPS requires compliance with applicable national laws and clear rules, procedures and contracts under which it operates. Compliance with the law refers to the legal systems of all countries in which a SIPS operator or its participants operate.
(10)
The efficiency and soundness of a SIPS also depends on the clarity and appropriateness of its governance arrangements, which must be clearly documented.
(11)
A sound and evolving framework to comprehensively manage legal, credit, liquidity, operational, general business, custody, investment and other risks is essential to identify, measure, monitor and manage the entire range of risks that arise in or are borne by a SIPS operator. This also holds true for the soundness and resilience of a SIPS operator's collateral framework participant default rules and procedures and business continuity plans.
(12)
The reduction of systemic risk requires, inter alia, settlement finality. The Union has adopted Directive 98/26/EC of the European Parliament and of the Council of 19 May 1998 on settlement finality in payment and securities settlement systems (4). Directive 98/26/EC requires the rules for systems designated under it to define the moment of entry (after which transfer orders shall be legally enforceable and, even in the event of insolvency proceedings against a participant, binding on third parties) and the moment of irrevocability of transfer orders. Intraday or real time settlement may also be advisable if compatible with the SIPS general business model and necessary to enable the SIPS operator and participants to manage their respective credit and liquidity risks.
(13)
Objective, risk-based, and publicly disclosed criteria for participation in a SIPS, permitting fair and (subject to acceptable risk control standards) open access to a SIPS, promote the safety and efficiency of the SIPS and of the markets it serves, while not restricting free provision of services to a disproportionate extent.
(14)
Provisions of this Regulation requiring a SIPS operator to collect, process and transmit data should be without prejudice to any applicable rules on protection of data of participants or customers.
(15)
An overall efficient and effective SIPS, with clearly defined, measurable and achievable goals and objectives, is best equipped to meet the needs of the SIPS participants and the markets it serves.
(16)
The ECB has recourse to the national central banks to carry out ESCB tasks to the extent deemed possible and appropriate.
(17)
The requirements laid down in this Regulation are proportionate to the specific risks and exposures of SIPS.
(18)
The possibility for competent authorities to request corrective measures to remedy or avoid repetition of non-compliance with this Regulation, and the possibility for the ECB to impose effective, proportionate and dissuasive sanctions for infringements of this Regulation are essential elements in implementing the CPSS-IOSCO principles to the fullest extent allowed under the Treaty and the Statute of the ESCB.
(19)
It is necessary to subject compliance with the oversight requirements set by this Regulation to a transitional period, allowing for the SIPS operators to familiarise themselves with and to implement the requirements,
HAS ADOPTED THIS REGULATION:
Article 1
Subject matter and scope
1. This Regulation lays down oversight requirements for SIPS.
2. The Governing Council shall adopt a decision identifying the payment systems that are subject to this Regulation, their respective operators and competent authorities. This list shall be maintained on the ECB's website and updated after each change.
3. A payment system shall be identified as a SIPS if: (a) it is eligible to be notified as a system pursuant to Directive 98/26/EC by a Member State whose currency is the euro or its operator is established in the euro area, including establishment by means of a branch, through which the system is operated; and (b) at least two of the following occur over a calendar year:
(i)
the total daily average value of euro-denominated payments processed exceeds EUR 10 billion;
(ii)
its market share is at least one of the following:
-
15 % of total volume of euro-denominated payments,
-
5 % of total volume of euro-denominated cross-border payments,
-
75 % of total volume of euro-denominated payments at the level of a Member State whose currency is the euro;
(iii)
its cross-border activity (i.e. participants established in a country other than that of the SIPS operator and/or cross border links with other payment systems) involves five or more countries and generates a minimum of 33 % of the total volume of euro-denominated payments processed by that SIPS;
(iv)
it is used for the settlement of other FMIs.
4. SIPS operators shall ensure compliance of the SIPS they operate with the requirements set out in Articles 3 to 21.
Article 2
Definitions
For the purposes of this Regulation:
(1)
‘payment system’ means a formal arrangement between three or more participants, not counting possible settlement banks, central counterparties, clearing houses or indirect participants, with common rules and standardised arrangements for the execution of transfer orders between the participants;
(2)
‘transfer order’ has the same meaning as defined in Article 2(i) first indent of Directive 98/26/EC;
(3)
‘systemic risk’ means the risk of a participant or the SIPS operator not meeting their respective obligations in a SIPS will cause other participants and/or the SIPS operator to be unable to meet their obligations when they become due, potentially with spillover effects threatening the stability of or confidence in the financial system;
(4)
‘SIPS operator’ means the legal entity legally responsible for operating a SIPS;
(5)
‘competent authority’ means the Eurosystem central bank with primary oversight responsibility identified as such pursuant to Article 1(2);
(6)
‘Eurosystem SIPS’ means SIPS owned and operated by a Eurosystem central bank;
(7)
‘legal risk’ means the risk arising from the application of law or regulation, usually resulting in a loss;
(8)
‘credit risk’ means the risk that a counterparty, whether a participant or other entity, will be unable to fully meet its financial obligations when they fall due or at any time in the future;
(9)
‘liquidity risk’ means the risk that a counterparty, whether a participant or other entity, will have insufficient funds to meet its financial obligations when they fall due, although it may have sufficient funds to do so in the future;
(10)
‘operational risk’ means the risk that deficiencies in information systems or internal processes, human error, management failures, or disruptions caused by external events or outsourced services will result in the reduction, deterioration or breakdown of services provided by a SIPS;
(11)
‘custody risk’ means the risk of incurring a loss on assets held in custody in the event of a custodian's or sub-custodian's insolvency, negligence, fraud, poor administration or inadequate recordkeeping;
(12)
‘investment risk’ means the risk of loss faced by a SIPS operator or participant when the SIPS operator invests its own or its participants' resources, e.g. collateral;
(13)
‘market risk’ means the risk of losses, in both on- and off-balance sheet positions, arising from movements in market prices;
(14)
‘deferred net settlement system’ (DNS) means a system which settles on a net basis at the end of a predefined settlement cycle, e.g. at the end of, or during, the business day;
(15)
‘cross-border collateral’ means collateral for which, from the perspective of the country in which the assets are accepted as collateral, at least one of the following is foreign: (a) the currency of denomination; (b) the country in which the assets are located; or (c) the country in which the issuer is established;
(16)
‘cross-border payment’ means a payment between participants established in different countries;
(17)
‘financial market infrastructure’ (FMI) means a multilateral system among participating institutions, including the system operator, used to clear, settle, or record payments, securities, derivatives, or other financial transactions;
(18)
‘participant’ means an entity that is identified or recognised by a payment system and, either directly or indirectly, is allowed to send transfer orders to that system and is capable of receiving transfer orders from it;
(19)
‘the Board’ means the administrative or supervisory board of a SIPS operator, or both, in accordance with national law;
(20)
‘the Management’ means executive directors, i.e. members of a unitary board who are engaged in the daily management of the SIPS operator and members of a managerial board of the SIPS operator in a dual board system;
(21)
‘relevant stakeholders’ means participants, FMIs that have an impact on the risk in a SIPS, and, on a case-by-case basis, other affected market actors;
(22)
‘credit exposure’ means an amount or value at risk that a participant will not settle for full value, either when due or at any time thereafter;
(23)
‘collateral’ means an asset or third-party commitment that is used by a collateral provider to secure an obligation vis-à-vis a collateral taker. Collateral includes both domestic and cross-border collateral;
(24)
‘liquidity provider’ means a provider of cash under Articles 5(3), 6(5), 8(1), 8(9) and 8(11) or assets under Article 8(4), including a SIPS participant or external party;
(25)
‘extreme but plausible market conditions’ means a comprehensive set of historical and hypothetical conditions, including the most-volatile periods that have been experienced by the markets the SIPS serves;
(26)
‘intended settlement date’ means the date that is entered into SIPS as the settlement date by the sender of a transfer order;
(27)
‘general business risk’ means any potential impairment of the financial position of the SIPS as a business concern as a consequence of a decline in its revenues or an increase in its expenses, such that expenses exceed revenues and result in a loss that must be charged against capital;
(28)
‘recovery plan’ means a plan developed by a SIPS operator to re-establish the smooth operation of a SIPS;
(29)
‘orderly wind-down plan’ means a plan developed by a SIPS operator for the orderly closure of a SIPS;
(30)
‘material’ qualifies a risk, a dependency and/or a change which may affect the ability of an entity to perform or provide services as expected;
(31)
‘relevant authorities’ means authorities who have a legitimate interest in accessing information from a SIPS to fulfil their statutory requirements, e.g. resolution authorities and supervisors of major participants;
(32)
‘principal risk’ means the risk that a counterparty will lose the full value involved in a transaction, i.e. either the risk that a seller of a financial asset will irrevocably deliver the asset, but not receive payment, or the risk that a buyer of a financial asset will irrevocably pay for, but not receive the asset;
(33)
‘custodian bank’ means a bank holding and safeguarding the financial assets of third parties;
(34)
‘settlement bank’ means a bank holding accounts with regards to payments, where the discharge of obligations arising from a payment system takes place;
(35)
‘nostro agent’ means a bank used by the participants in a SIPS for settlement;
(36)
‘one-sided payment’ means a payment involving only one funds transfer in one currency;
(37)
‘two-sided payment’ means a payment involving two funds transfers in different currencies in an exchange-for-value settlement system;
(38)
‘wrong-way risk’ means risk arising from exposure to a participant or issuer when the collateral provided by that participant or issued by that issuer is highly correlated with its credit risk;
(39)
‘business day’ has the same meaning as defined in Article 2(n) of Directive 98/26/EC.
Article 3
Legal soundness
1. A SIPS operator shall assess whether the applicable law in all relevant legal systems provides a high degree of certainty for and supports each material aspect of the activities of its SIPS.
2. A SIPS operator shall establish SIPS rules and procedures and enter into contracts, which are clear and consistent with the applicable law in all relevant legal systems.
3. A SIPS operator shall be able to specify the applicable law, rules, procedures and contracts for the operation of a SIPS to the competent authority, participants, and, where relevant, participants' customers, in a clear and understandable way.
4. A SIPS operator shall take measures to ensure that its rules, procedures, and contracts are enforceable in all relevant legal systems, and that the actions it takes under such rules, procedures and contracts will not be voided, reversed, or subject to stays.
5. A SIPS operator conducting business in more than one legal system shall identify and mitigate the risks arising from any potential conflict of laws.
6. A SIPS operator shall use its best efforts to ensure the SIPS's designation under Directive 98/26/EC.
Article 4
Governance
1. A SIPS operator shall have documented objectives which place a high priority on the safety and efficiency of the SIPS. The objectives shall explicitly support financial stability and other relevant public interest considerations, in particular open and efficient financial markets.
2. A SIPS operator shall have documented governance arrangements that provide clear and direct lines of responsibility and accountability. These arrangements shall be made available to the competent authority, owners and participants. A SIPS operator shall make abridged versions thereof available to the public.
3. The Board's roles and responsibilities shall be clearly defined. The Board's roles and responsibilities shall include all of the following:
(a)
establishing clear strategic aims for the SIPS;
(b)
establishing documented procedures for the SIPS' functioning, including procedures to identify, address and manage conflicts of interest of its members;
(c)
with the exception of Eurosystem SIPS, ensuring the effective selection, monitoring, and, where appropriate, removal of members of Management;
(d)
with the exception of Eurosystem SIPS, establishing appropriate compensation policies, consistent with best practices and based on long-term achievements.
4. Except for Eurosystem SIPS, the Board shall review both its overall performance and the performance of its individual Board members at least annually.
5. The Board's composition shall ensure integrity and, except for Eurosystem SIPS, an appropriate mix of technical skills, knowledge and experience both of SIPS and of the financial market in general, allowing the Board to fulfil its respective roles and responsibilities. The composition shall depend further on the general allocation of competencies according to the national law. Except for Eurosystem SIPS, when permitted by national law, the Board shall include non-executive board members.
6. Management's role, responsibilities and reporting lines shall be clearly defined. The composition shall ensure integrity and an appropriate mix of technical skills, knowledge and experience both of SIPS and of the financial market in general, allowing Management to fulfil its responsibilities for the operation and risk management of the SIPS operator. Management's responsibilities shall include, under Board direction, ensuring all of the following:
(a)
that the SIPS operator's activities are consistent with its objectives, strategy and risk tolerance;
(b)
that internal controls and related procedures are appropriately designed, executed and overseen in order to promote the SIPS operator's objectives;
(c)
that internal controls and related procedures are subject to regular review and testing by well-trained and sufficiently staffed risk-management and internal-audit functions;
(d)
active involvement in the risk-control process;
(e)
that sufficient resources are allocated to the SIPS's risk-management framework.
7. The Board shall establish and oversee a documented risk-management framework, which shall:
(a)
include the SIPS operator's risk-tolerance policy;
(b)
assign responsibilities and accountability for risk decisions;
(c)
address decision making in crises and emergencies;
(d)
address internal control functions.
The Board shall ensure that the risk management and internal control functions have sufficient authority, independence, resources and access to the Board.
8. The Board shall ensure that major decisions affecting the SIPS's technical and functional setup, rules and overall strategy, in particular, with regard to choice of a clearing and settlement arrangement, operating structure, scope of products cleared or settled, and use of technology and procedures, appropriately reflect the legitimate interests of the SIPS's relevant stakeholders. The relevant stakeholders and, where appropriate, the public shall be consulted reasonably in advance on such decisions.
Article 5
Framework for the comprehensive management of risks
1. A SIPS operator shall establish and maintain a sound risk-management framework to comprehensively identify, measure, monitor and manage the range of risks that arise in or are borne by the SIPS. It shall review the risk-management framework at least annually. The risk-management framework shall:
(a)
include the SIPS operator's risk-tolerance policy and appropriate risk-management tools;
(b)
assign responsibility and accountability for risk decisions;
(c)
address decision-making in emergency situations relating to a SIPS, including developments in financial markets potentially having an adverse effect on market liquidity and the stability of the financial system in any Member State whose currency is the euro where the SIPS operator or one of the participants are established.
2. A SIPS operator shall provide incentives to participants and, where relevant, their customers to manage and limit the risks they pose to and bear from the SIPS. With regard to participants, such incentives shall include an effective, proportionate and dissuasive financial penalties regime or loss-sharing arrangements, or both.
3. A SIPS operator shall review the material risks the SIPS bears from and poses to other entities, including, inter alia, FMIs, settlement banks, liquidity providers and service providers, as a result of interdependencies at least annually. The SIPS operator shall develop risk-management tools that are robust and proportionate to the identified level of risk.
4. A SIPS operator shall define the SIPS' critical operations and services. The SIPS operator shall identify specific scenarios that may prevent it from being able to provide these critical operations and services as a going concern and assess the effectiveness of all options for recovery or, with the exception of Eurosystem SIPS, an orderly wind-down. It shall review the SIPS' critical operations and services at least annually. Based on this assessment, a SIPS operator shall prepare a plan for the SIPS' recovery or, except for Eurosystem SIPS, an orderly wind-down. The recovery and orderly wind-down plan shall contain, inter alia, a substantive summary of the key recovery and orderly wind-down strategies, a restatement of the SIPS's critical operations and services, and a description of the measures needed to implement the key strategies. A SIPS operator shall, where applicable, provide relevant authorities with the information needed for purposes of resolution planning. It shall review the recovery and orderly wind-down plan at least annually.
Article 6
Credit risk
1. A SIPS operator shall establish a robust framework to measure, monitor and manage its credit exposures to its participants and credit exposures amongst participants arising from the SIPS payment, clearing, and settlement processes.
2. A SIPS operator shall identify all sources of credit risk. The measurement and monitoring of credit exposures shall take place throughout the day, using timely information and appropriate risk-management tools.
3. A SIPS operator, including one operating a DNS with a settlement guarantee, that in the course of SIPS operations incurs credit exposure vis-à-vis its participants, shall cover its credit exposure to each participant using collateral, guarantee funds, equity (after deduction of the amount dedicated to cover general business risk) or other equivalent financial resources.
4. A SIPS operator, including one operating a DNS with no settlement guarantee, but where participants face credit exposures arising from the SIPS payment, clearing and settlement processes, shall have in place rules or contractual arrangements with these participants. The rules or contractual arrangements shall ensure that the participants will provide sufficient resources, as defined in paragraph 3, to cover credit exposures resulting from the SIPS payment, clearing and settlement processes in relation to the two participants which, together with their affiliates, have the largest aggregate credit exposure.
5. A SIPS operator shall establish rules and procedures to address losses directly resulting from defaults by one or more participants on their obligations to the SIPS. These rules and procedures shall address the allocation of potentially uncovered losses, including the repayment of any funds a SIPS operator may borrow from liquidity providers. They shall include the SIPS operator's rules and procedures to replenish any financial resources used by the SIPS during a stress event, to the level laid down in paragraph 3.
Article 7
Collateral
1. A SIPS operator shall only accept the following assets as collateral: (a) cash; and (b) assets with low credit, liquidity and market risks, i.e. assets for which the SIPS operator can demonstrate to the competent authority based on an adequate internal assessment that they meet all of the following conditions:
(i)
they have been issued by an issuer with low credit risk;
(ii)
they are freely transferable without any legal constraint or third party claims;
(iii)
they are denominated in a currency the risk of which is managed by the SIPS operator;
(iv)
they have reliable price data published on a regular basis;
(v)
they are not otherwise subject to significant wrong-way risk;
(vi)
they are not issued by the participant providing the collateral or an entity that is part of the same group as that participant, except in the case of a covered bond and only where the assets in the cover pool are appropriately segregated within a robust legal framework and satisfy the requirements set out in points (i) to (v).
In performing the internal assessment of points (i) to (vi), the SIPS operator shall define, document and apply an objective methodology.
2. A SIPS operator shall establish and implement policies and procedures to monitor the credit quality, market liquidity and price volatility of each asset accepted as collateral. A SIPS operator shall monitor on a regular basis, and at least annually, the adequacy of its valuation policies and procedures. Such review shall also be carried out whenever a material change occurs that affects the SIPS's risk exposure. A SIPS operator shall mark-to-market its collateral at least on a daily basis.
3. A SIPS operator shall establish stable and conservative haircuts and shall test them at least annually and take into account stressed market conditions. Haircut procedures shall be validated by personnel other than those who created and applied the haircut procedures at least annually.
4. A SIPS operator shall take measures to avoid concentrated holdings of certain assets where this would significantly impair the ability to liquidate such assets quickly without significant adverse price effects.
5. A SIPS operator that accepts cross-border collateral shall identify and mitigate the risks associated with its use and ensure that the cross-border collateral can be used in a timely manner.
6. A SIPS operator shall use an effective and operationally flexible collateral management system.
7. Paragraph 1 shall not apply to Eurosystem SIPS.
Article 8
Liquidity risk
1. A SIPS operator shall establish a comprehensive framework to manage liquidity risks posed by the SIPS's participants, settlement banks, nostro agents, custodian banks, liquidity providers and other relevant entities.
2. A SIPS operator shall put in place operational and analytical tools, which enable it to identify, measure and monitor settlement and funding flows, including the use of intraday liquidity, on an on-going and timely basis.
3. A SIPS operator shall hold, or ensure that participants hold, sufficient liquid resources at all times, in all currencies in which it operates, to effect same-day settlement of payment obligations in a wide range of potential stress scenarios. Where appropriate, this shall include intraday or multiday settlement. The stress scenarios shall include: (a) a default, under extreme but plausible market conditions, of the participant which, together with its affiliates, has the largest aggregate payment obligation; and (b) other scenarios in accordance with paragraph 11.
4. A SIPS operator settling one-sided payments in euro shall hold, or ensure that participants hold, liquid resources, in accordance with paragraph 3, to effect timely settlement of payment obligations in the event of a default of the participant which, together with its affiliates, has the largest aggregate payment obligation as determined by paragraph 3(a) in any of the following ways:
(a)
in cash with the Eurosystem; or
(b)
in eligible collateral as defined in the collateral framework of the Eurosystem laid down in Guideline ECB/2011/14 of 20 September 2011 on monetary policy instruments and procedures of the Eurosystem (5), in particular if the SIPS operator has access to Eurosystem standing facilities.
5. A SIPS operator settling one-sided payments in euro shall hold, or ensure that participants hold, additional liquid resources, in accordance with paragraph 3(b), in the ways defined in paragraph 4 or with a creditworthy commercial bank in one or more of the following instruments:
(a)
committed lines of credit;
(b)
committed foreign exchange swaps;
(c)
committed repos;
(d)
assets as defined in Article 7(1), which are held by a custodian;
(e)
investments that are readily available and convertible into cash with prearranged funding arrangements for which the SIPS operator can demonstrate to the competent authority, based on an adequate internal assessment, that the funding arrangements are highly reliable, even in extreme but plausible market conditions.
The SIPS operator shall be prepared to demonstrate to the competent authority, based on an adequate internal assessment, that the commercial bank is creditworthy.
6. A SIPS operator settling two-sided payments or one-sided payments in currencies other than the euro shall hold, or ensure that participants hold, liquid resources, in accordance with paragraph 3, in ways defined in paragraph 5.
7. Where a SIPS operator supplements the resources referred to in paragraph 3 with other assets, these assets shall be likely to be marketable or acceptable as collateral (for e.g. lines of credit, swaps, or repos) on an ad hoc basis following a default, even if this cannot be reliably prearranged or guaranteed under extreme but plausible market conditions. Where a participant supplements the resources referred to in paragraph 3 with other assets, the SIPS operator shall ensure that these other assets meet the requirements set out in the first sentence. Assets shall be presumed as likely to be marketable or acceptable as collateral if the SIPS operator has taken into account the rules and practices of the relevant central bank on the eligibility of collateral.
8. A SIPS operator shall not assume that emergency central bank credit will be available.
9. A SIPS operator shall carry out due diligence to verify that each provider of the SIPS' liquid resources under paragraph 3: (a) has sufficient and up-to-date information to understand and to manage its liquidity risks associated with the provision of cash or assets; and (b) has the capacity to provide cash or assets as required. A SIPS operator shall review its compliance with the due diligence obligation at least annually. Only entities with access to credit from the central bank of issue shall be accepted as liquidity providers. A SIPS operator shall regularly test its procedures for accessing the SIPS liquid resources.
10. A SIPS operator with access to central bank accounts, payment services or securities services shall use these services, where practicable.
11. A SIPS operator shall, through rigorous stress testing determine how much cash and other assets are required to satisfy the requirements under paragraphs 3 and 4. It shall regularly review this amount, inter alia, by considering a wide range of scenarios, including:
(a)
the peak historic price volatilities of the above mentioned assets;
(b)
shifts in other market factors including, inter alia, price determinants and yield curves;
(c)
one or more participant defaults on the same day and on different subsequent days;
(d)
simultaneous pressures in funding and assets markets;
(e)
a spectrum of forward-looking stress scenarios in a variety of extreme but plausible market conditions.
Such scenarios shall also take into account the design and operation of the SIPS; examine all entities that might pose material liquidity risks to the SIPS, including, inter alia, settlement banks, nostro agents, custodian banks, liquidity providers, and linked FMIs; and where appropriate, cover a multiday period.
12. A SIPS operator shall document its reasons for holding, and shall have appropriate governance arrangements relating to, the amount of cash and other assets maintained by the SIPS operator or participants. It shall establish clear procedures for reporting the results of its stress tests to the Board. It shall use these results to evaluate the adequacy of and make adjustments to its liquidity risk-management framework.
13. A SIPS operator shall establish clear rules and procedures enabling the SIPS to effect same-day and, where appropriate, timely intraday and multiday settlement of payment obligations following the default of one or more of its participants. These rules and procedures shall:
(a)
address unforeseen and potentially uncovered liquidity shortfalls;
(b)
aim to avoid the unwinding, revocation or delay of same-day settlement of payment obligations;
(c)
indicate how to replenish the cash and other assets used by the SIPS during a stress event, to the extent required pursuant to paragraphs 3 to 5.
Article 9
Final settlement
A SIPS operator shall establish rules and procedures to enable final settlement to take place no later than the end of the intended settlement date.
Article 10
Money settlements
1. A SIPS operator settling one-sided payments in euro shall ensure that final settlement takes place in central bank money.
2. A SIPS operator settling two-sided payments or one-sided payments in currencies other than euro shall ensure that final settlement takes place in central bank money where practicable and available.
3. If central bank money is not used, a SIPS operator shall ensure that money settlements take place using a settlement asset with little or no credit and liquidity risk.
4. If a settlement takes place in commercial bank money, the SIPS operator shall monitor, manage, and limit credit and liquidity risks arising from the commercial settlement banks. In particular, the SIPS operator shall establish and monitor adherence to strict criteria for its settlement banks that take account of, among other things, their regulation and supervision, creditworthiness, capitalisation, access to liquidity, and operational reliability. The SIPS operator shall also monitor and manage the concentration of credit and liquidity exposures to the SIPS's commercial settlement banks.
5. If a SIPS operator conducts money settlements on its own books, it shall minimise and strictly control its credit and liquidity risks.
6. If a settlement takes place in commercial bank money, a SIPS operator's legal agreements with any commercial settlement banks shall state clearly:
(a)
when transfers on the books of individual settlement banks are expected to occur;
(b)
that transfers are to be final when effected;
(c)
that funds received shall be transferable as soon as possible, at least by the end of the day.
Article 11
Payment versus payment
A SIPS operator using a payment versus payment mechanism shall eliminate principal risk by ensuring that the final settlement of one obligation occurs if and only if the final settlement of the linked obligation also occurs. This rule shall be followed regardless of whether settlement takes place on a gross or net basis and when finality occurs.
Article 12
Participant-default rules and procedures
1. A SIPS operator shall establish a definition of participant default in the SIPS rules and procedures, which shall include, as a minimum, a participant's failure to meet its financial obligations when they fall due, as a result, inter alia, ofoperational reasons, breach of agreement, or the commencement of insolvency proceedings against such participant. A SIPS operator shall distinguish between automatic and discretionary default. In the case of discretionary default, the SIPS operator shall specify which entity shall exercise that discretion. It shall review this definition at least annually.
2. A SIPS operator shall have default rules and procedures that enable it to continue to meet its obligations in the event of a participant default, which address the replenishment of resources following a default. The rules and procedures shall define, as a minimum, all of the following:
(a)
the actions that a SIPS operator can take when a default occurs;
(b)
whether taking such actions is automatic or discretionary and the means by which that discretion is exercised;
(c)
potential changes to a SIPS operator's normal settlement practices to ensure timely settlement;
(d)
the management of payments at different stages of processing;
(e)
the probable sequencing of actions;
(f)
the roles, obligations and responsibilities of the relevant parties, including non-defaulting participants;
(g)
other mechanisms to be activated to limit the impact of a default.
3. A SIPS operator shall be prepared to implement its default rules and procedures, including any appropriate discretionary procedures provided for in its rules. A SIPS operator shall ensure, inter alia, that: (a) it has the operational capacity, including sufficient well-trained personnel, to implement the procedures outlined in paragraph 2 in a timely manner; and (b) the SIPS's rules and procedures address documentation, information and communication needs, and, when more than one FMI or authority is involved, coordination.
4. A SIPS operator shall publicly disclose the key aspects of the rules and procedures outlined in paragraph 2, including, as a minimum, all of the following:
(a)
the circumstances in which action shall be taken;
(b)
who shall take those actions;
(c)
the scope of the actions which shall be taken;
(d)
the mechanisms to address a SIPS operator's obligations towards non-defaulting participants.
5. A SIPS operator shall test and review the SIPS rules and procedures outlined in paragraph 2 at least annually or after any material changes to the SIPS affecting those rules and procedures. A SIPS operator shall involve SIPS participants and relevant stakeholders in such testing and review.
Article 13
General business risk
1. A SIPS operator shall establish robust management and control systems to identify, monitor, and manage general business risks, including losses resulting from poor execution of business strategy, negative cash flows, or unexpected and excessively large operating expenses.
2. A SIPS operator shall hold liquid net assets funded, by equity, e.g. common stock, disclosed reserves or other retained earnings, so that it can continue operations and services as a going concern if it incurs general business losses. The amount of these assets shall be determined by its general business risk profile and the length of time required to achieve a recovery or orderly wind-down of its critical operations and services if such action is taken.
3. A SIPS operator shall maintain a viable recovery or, except for Eurosystem SIPS, orderly wind-down plan.
4. A SIPS operator shall hold sufficient liquid net assets funded by equity to implement the plan referred in paragraph 3. As a minimum, a SIPS operator shall hold liquid net assets funded by equity with a value equal to at least six months of current operating expenses. These assets are in addition to resources held to cover participant defaults or other risks covered under Articles 6 and 8. Equity held under international risk-based capital standards may be included to avoid duplicate capital requirements.
5. Assets held to cover general business risk shall be of sufficient liquidity and high quality to be available in a timely manner. The SIPS operator shall be able to realise such assets with little, if any, adverse price effect, so that it can continue operations as a going concern if it incurs general business losses.
6. A SIPS operator shall establish a viable plan for raising additional equity should its equity fall close to or below the amount referred to in paragraph 4. The plan shall be submitted to the Board for approval and be updated at least annually.
7. Paragraphs 2 and 4 to 6 shall not apply to Eurosystem SIPS.
Article 14
Custody and investment risks
1. A SIPS operator shall hold its own and participants' assets with supervised and regulated entities (hereinafter the ‘custodians’), that have accounting practices, safekeeping procedures and internal controls that fully protect these assets against the risk of loss in the event of a custodian's or sub-custodian's insolvency, negligence, fraud, poor administration or inadequate recordkeeping.
2. A SIPS operator shall have timely access to its assets and the assets provided by the participants.
3. A SIPS operator shall evaluate and understand its exposures to its custodian banks, taking into account the full scope of its relationships with each.
4. A SIPS operator shall establish its investment strategy, which shall be consistent with its overall risk-management strategy and fully disclosed to the participants. It shall review the investment strategy at least annually.
5. A SIPS operator's investments under its investment strategy shall be secured by, or be claims on, high-quality obligors. A SIPS operator shall define the criteria for high-quality obligors. Investments shall be in instruments with minimal credit, market and liquidity risks.
6. Paragraphs 3 to 5 shall not apply to Eurosystem SIPS.
Article 15
Operational risk
1. A SIPS operator shall establish a robust framework with appropriate systems, policies, procedures and controls to identify, monitor and manage operational risk.
2. A SIPS operator shall establish service level and operational reliability objectives and policies designed to achieve those objectives. It shall review the objectives and policies at least annually.
3. A SIPS operator shall ensure that a SIPS, at all times, has scalable capacity to handle increases in payment volumes that occur due to stress events, and that it can achieve its service level objectives.
4. A SIPS operator shall establish comprehensive physical and information security policies that adequately identify, assess and manage all potential vulnerabilities and threats. It shall review the policies at least annually.
5. A SIPS operator shall establish a business continuity plan that addresses events posing a significant risk of disrupting the SIPS' operations. The plan shall include the use of a secondary site and be designed to ensure that critical information technology systems can resume operations within two hours of those events. The plan shall be designed in such a way that the SIPS is always able to settle all payments due by the end of the business day on which the disruption occurs. The SIPS operator shall test the plan and review it at least annually.
6. A SIPS operator shall identify critical participants based, in particular, on payment volumes and values and their potential impact on other participants and the SIPS as a whole, in the event of a significant operational problem experienced by such participants.
7. A SIPS operator shall identify, monitor, and manage the risks that critical participants, other FMIs, and service and utility providers might pose to the SIPS' operations.
Article 16
Access and participation criteria
1. A SIPS operator shall establish and publicly disclose non-discriminatory access and participation criteria to the SIPS's services for direct, and, where relevant, indirect participants and for other FMIs. It shall review the criteria at least annually.
2. The access and participation criteria of paragraph 1 shall be justified in terms of the safety and efficiency of the SIPS and the markets it serves, and be tailored to and commensurate with the SIPS's specific risks. In compliance with the principle of proportionality, a SIPS operator shall set requirements that restrict access to the minimum possible extent. If a SIPS operator denies access to an entity, it shall give reasons in writing for this, based on a comprehensive risk analysis.
3. A SIPS operator shall monitor participants' compliance with the SIPS's access and participation criteria on an ongoing basis. It shall establish and publicly disclose non-discriminatory procedures to facilitate the suspension and orderly termination of a participant's right of participation where the participant fails to comply with the access and participation criteria. It shall review the procedures at least annually.
Article 17
Tiered participation arrangements
1. For the purpose of risk management, a SIPS operator shall ensure that the SIPS's rules, procedures and contractual arrangements allow it to gather information about indirect participation in order to identify, monitor and manage any material risks to the SIPS arising from participation. This information shall, as a minimum, cover all of the following:
(a)
the proportion of activity that direct participants conduct on behalf of indirect participants;
(b)
the number of indirect participants that settle via individual direct participants;
(c)
the volumes or values of payments in the SIPS originating from each indirect participant;
(d)
the volumes or values of payments under point (c) in proportion to those of the direct participant through which the indirect participant accesses the SIPS.
2. A SIPS operator shall identify material dependencies between direct and indirect participants that might affect the SIPS.
3. A SIPS operator shall identify indirect participants who pose material risks to the SIPS and the direct participants through which they access the SIPS with a view to managing these risks.
4. A SIPS operator shall review the risks arising from tiered participation arrangements at least annually. It shall take mitigating action when needed to ensure that the risks are properly managed.
Article 18
Efficiency and effectiveness
1. A SIPS operator shall have a process to identify and meet the needs of the markets the SIPS serves, in particular, with regard to:
(a)
choice of a clearing and settlement arrangement;
(b)
operating structure;
(c)
scope of products cleared or settled;
(d)
use of technology and procedures.
2. A SIPS operator shall have clearly defined goals and objectives that are measurable and achievable, such as in the areas of minimum service levels, risk-management expectations and business priorities.
3. A SIPS operator shall have established mechanisms for the regular, at least annual, review of the requirements laid down in paragraphs 1 and 2.
Article 19
Communication procedures and standards
A SIPS operator shall use or accommodate, relevant internationally accepted communication procedures and standards in order to facilitate efficient payment, clearing, settlement and recording.
Article 20
Disclosure of rules, key procedures and market data
1. A SIPS operator shall adopt clear and comprehensive rules and procedures that are fully disclosed to participants. Relevant rules and key procedures shall also be publicly disclosed.
2. A SIPS operator shall disclose clear descriptions of the system's design and operations, as well as the SIPS operator's and participants' rights and obligations, so that participants can assess the risks they would incur by participating in the SIPS.
3. A SIPS operator shall provide all necessary and appropriate documentation and training to facilitate participants' understanding of the SIPS' rules and procedures and the risks they face from participating in the SIPS.
4. A SIPS operator shall publicly disclose the SIPS's fees at the level of individual services it offers as well as its discount policies. The SIPS operator shall provide clear descriptions of priced services for comparability purposes.
5. A SIPS operator shall complete and disclose publicly responses to the CPSS-IOSCO Disclosure framework for financial market infrastructures. It shall update its responses following material changes to the system or its environment, but at least every two years. A SIPS operator shall also, at a minimum, disclose basic data on transaction volumes and values.
Article 21
Disclosure to the competent authority
The competent authority shall have the right to obtain from a SIPS operator all information and documents necessary to assess compliance with the requirements under this Regulation. A SIPS operator shall report the respective specific information to the competent authority.
Article 22
Corrective measures
1. Where a SIPS operator has not complied with this Regulation, the competent authority shall:
(a)
inform the SIPS operator of the nature of the non-compliance; and
(b)
provide the SIPS operator the opportunity to be heard and provide explanations.
2. Based on the information provided by the SIPS operator, the competent authority may instruct the SIPS operator to implement specific corrective measures in order to remedy the non-compliance and/or avoid repeating it.
3. The competent authority may impose corrective measures immediately where it identifies, with a reasoned opinion, that the case of non-compliance is serious enough to require immediate action.
4. The competent authority shall immediately inform the ECB of any corrective measures imposed on a SIPS operator.
5. Corrective measures may be imposed independent of or in parallel with sanctions in accordance with Council Regulation (EC) No 2532/98 of 23 November 1998 concerning the powers of the European Central Bank to impose sanctions (6).
Article 23
Sanctions
In case of an infringement of this Regulation, the ECB shall impose sanctions, in accordance with Regulation (EC) No 2532/98 and Regulation (EC) No 2157/1999 of the European Central Bank of 23 September 1999 on the powers of the European Central Bank to impose sanctions (ECB/1999/4) (7). The ECB shall publish a notice on the methodology for the calculation of the amount of the sanctions.
Article 24
Review
The Governing Council shall review the general application of this Regulation by no later than two years following the date on which it enters into force, and thereafter every two years, and assess whether it needs to be amended.
Article 25
Final provisions
1. This Regulation shall enter into force on the twentieth day following that of its publication in the Official Journal of the European Union.
2. SIPS operators shall have one year from the date on which the decision of the Governing Council in accordance with Article 1(2) has been notified to them to comply with the requirements laid down in this Regulation.
3. This Regulation shall be binding in its entirety and directly applicable in the Member States in accordance with the Treaties.
Done at Frankfurt am Main, 3 July 2014.