РЕШЕНИЕ НА ЕВРОПЕЙСКАТА ЦЕНТРАЛНА БАНКА
от 26 септември 2013 година
относно допълнителни мерки по отношение на операции по рефинансиране на Евросистемата и допустимост на обезпечения
(ЕЦБ/2013/35)
(2013/645/ЕС)
УПРАВИТЕЛНИЯТ СЪВЕТ НА ЕВРОПЕЙСКАТА ЦЕНТРАЛНА БАНКА,
като взе предвид Договора за функционирането на Европейския съюз, и по-специално член 127, параграф 2, първо тире от него,
като взе предвид Устава на Европейската система на централните банки и на Европейската централна банка, и по-специално член 3.1, първо тире и членове 12.1, 14.3 и 18.2 от него,
като взе предвид Насоки ЕЦБ/2011/14 от 20 септември 2011 г. относно инструментите и процедурите на паричната политика на Евросистемата (1) и Решение ЕЦБ/2013/6 от 20 март 2013 г. относно правилата за използване като обезпечение за операциите по паричната политика на Евросистемата на собствено ползвани необезпечени държавно гарантирани банкови облигации (2),
като има предвид, че:
(1)
Съгласно член 18.1 от Устава на Европейската система на централните банки и на Европейската централна банка, Европейската централна банка (ЕЦБ) и националните централни банки на държавите членки, чиято парична единица е еврото (наричани по-долу „НЦБ“), могат да осъществяват кредитни операции с кредитните институции и други участници на пазара, при които предоставянето на заеми се основава на адекватни обезпечения. Стандартните условия, при които ЕЦБ и НЦБ са готови да извършват кредитни операции, включително критериите, определящи допустимостта на обезпечения за целите на кредитни операции на Евросистемата, са установени в приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14 и Решение ЕЦБ/2013/6.
(2)
Насоки ЕЦБ/2013/4 от 20 март 2013 г. относно допълнителни временни мерки по отношение на операции по рефинансиране на Евросистемата и допустимост на обезпечения и за изменение на Насоки ЕЦБ/2007/9 (3) и Решение ЕЦБ/2013/22 от 5 юли 2013 г. относно временни мерки във връзка с допустимостта на търгуеми дългови инструменти, емитирани или изцяло гарантирани от Република Кипър (4), установиха допълнителни временни мерки по отношение на допустимостта на обезпеченията за кредитните операции на Евросистемата.
(3)
Съгласно раздел 1.6 от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14 Управителният съвет може по всяко време да променя инструментите, условията, критериите и процедурите за извършването на операции по паричната политика на Евросистемата.
(4)
На 17 юли 2013 г. Управителният съвет взе решение да засили допълнително рамката си за контрол на риска чрез коригиране на критериите за допустимост и допустимите отклонения, които се прилагат спрямо обезпечения, приети за операции на паричната политика на Евросистемата, и чрез приемане на някои допълнителни мерки за подобряване на цялостната съгласуваност на рамката и прилагането ѝ на практика.
(5)
Решенията, посочени в съображение 4, следва да бъдат установени в решение на ЕЦБ,
ПРИЕ НАСТОЯЩОТО РЕШЕНИЕ:
Член 1
Изменения и допълнения на някои разпоредби на Насоки ЕЦБ/2011/14
1. Правилата за извършване на операции по паричната политика на Евросистемата и критериите за допустимост на обезпечения, установени в настоящото решение, се прилагат във връзка с други правни актове на Евросистемата, отнасящи се до инструментите и процедурите на паричната политика на Евросистемата, и по-специално Насоки ЕЦБ/2011/14.
2. В случай на несъответствие между настоящото решение и Насоки ЕЦБ/2011/14 и/или мерки за прилагането им на национално равнище, настоящото решение има предимство. НЦБ продължават да прилагат всички разпоредби от Насоки ЕЦБ/2011/14 без изменение, освен ако в настоящото решение не е предвидено друго.
Член 2
Искания за информация
1. Като част от рамката на паричната политика, посочена в глава 1 от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14, Евросистемата си запазва правото да изисква и получава всяка релевантна информация, необходима за изпълнение на нейните задачи и за постигане на нейните цели във връзка с операциите по паричната политика.
2. Това право не засяга другите съществуващи специфични права на Евросистемата да изисква информация, свързана с операциите по паричната политика.
Член 3
Общи критерии за допустимост на търгуеми активи
1. Параграфите по-долу следва да се тълкуват във връзка с общите изисквания на Евросистемата за допустимост на търгуеми активи, посочени в точка 1 от раздел 6.2.1.1 от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14 и мерките за контрол върху риска при търгуеми активи, посочени в раздел 6.4.2 от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14.
2. Всеки допустим дългов инструмент има:
а)
i)
фиксиран размер на главницата, платим безусловно (5); или
ii)
размер на главницата, платим безусловно, който е индексиран на фиксирана основа само спрямо един инфлационен индекс в еврозоната към даден момент и който не съдържа други сложни структури (6); и
б)
i)
фиксирани, нулеви или стъпаловидни купони с предварително определени графици на купоните и предварително определени стойности на купоните, които не могат да породят отрицателен паричен поток;
ii)
плаващ купон, който не може да породи отрицателен паричен поток и има следната структура: купонен процент = (референтен процент * l) ± x, с f ≤ купонен процент ≤ c, където:
1.
референтният процент е само един от следните към даден момент:
а)
лихвен процент на паричния пазар в евро (напр. EURIBOR, LIBOR) или други подобни индекси;
б)
суапов лихвен процент с постоянен матуритет (напр. индекси CMS, EIISDA, EUSA);
в)
доходността на една държавна облигация в еврозоната или индекс на няколко държавни облигации в еврозоната, които имат матуритет, равен на или по-малък от 1 година; или
г)
инфлационен индекс в еврозоната, предоставен от Евростат или от национален статистически орган на държава членка (напр. ХИПЦ),
като референтният процент трябва да бъде същият като в буква а), подточка ii) по-горе, в случай че изплащането на главницата е индексирано спрямо референтен процент; и
2.
f (долен праг), c (горен праг), l (коефициент на задлъжнялост/намаляване на задлъжнялост) и x (марж), ако фигурират, са числа, които са фиксирани и предварително определени при емитирането и които могат да се променят с течение на времето, където f, c и x са по-големи или равни на нула, а l е по-голямо от нула през целия живот на актива. За плаващи купони с референтен процент на инфлационен индекс, l е равно на едно.
3. Всички структури, които не са включени в параграф 2, са недопустими. Поради това списъкът на изключените структури на купони от втората алинея на раздел 6.2.1.1, точка 1 от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14 се счита за неприложим. Активи, които са били в списъка с допустими активи на датата на влизане в сила на настоящото решение и които са станали недопустими въз основа на параграф 2, остават допустими в продължение на 12 месеца от датата на влизане в сила на настоящото решение.
4. Оценката за допустимост на даден актив по отношение на неговата структура на купона, в случай че купонът е стъпаловиден вид - фиксиран или плаващ, се основава на целия живот на актива с прогнозни очаквания и ретроспективни оценки.
5. Допустимите купони нямат възможности за избор за емитента, т.е. те не позволяват промени в структурата на купона през целия живот на актива, основани на прогнозни очаквания и ретроспективни оценки, които зависят от волята на емитента.
6. Вторият параграф от раздел 6.7 от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14 престава да се прилага.
Член 4
Допълнителен критерий за допустимост за обезпечени с търговски ипотеки ценни книжа
Без да се засягат критериите за допустимост в точка 2 от раздел 6.2.1.1 от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14, активите, генериращи паричен поток, които обезпечават обезпечени с търговски ипотеки ценни книжа, не съдържат кредити, които във всеки един момент са структурирани, синдикирани или представляват кредити към дружества с високо равнище на дълг. За целите на настоящия член термините „структуриран кредит“, „синдикиран кредит“ или „кредит към дружество с високо равнище на дълг“ имат значенията, които са им дадени в член 3, параграф 6, точки 4-6 от Насоки ЕЦБ/2013/4.
Член 5
Специфични критерии за допустимост на обезпечени облигации
1. Параграфите по-долу следва да се тълкуват във връзка с допълнителните критерии за допустимост на обезпечени облигации, посочени в точка 3 от раздел 6.2.1.1 от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14.
2. За целите на раздел 6.2.1.1, точка 3, буква б) от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14, даден субект се счита за част от консолидирана група или свързан със същия централен орган, ако съществуват тесни връзки между участващите субекти, описани в раздел 6.2.3.2. Членството в обща група или връзката се определя към момента, в който първостепенните дялове на обезпечените с активи ценни книжа се превръщат в пула от обезпечения на обезпечената облигация в съответствие с Директива 2006/48/ЕО на Европейския парламент и на Съвета от 14 юни 2006 г. относно предприемането и осъществяването на дейност от кредитните институции (7).
3. Обезпечени облигации, които са в списъка на допустимите активи на 30 март 2013 г., се ползват от период на заварено положение до 28 ноември 2014 г. Постоянните емисии на такива обезпечени облигации също така могат да се ползват от периода на заварено положение, при условие че от 31 март 2013 г. към пула от обезпечения не са добавяни обезпечени с активи ценни книжа, които не отговарят на изискванията, посочени в раздел 6.2.1.1, точка 3, букви а)-в) от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14.
4. Параграфи 1-3 по-горе се тълкуват, без да се засягат правилата на Решение ЕЦБ/2013/6 за използване като обезпечение за операциите по паричната политика на Евросистемата на собствено ползвани необезпечени държавно гарантирани банкови облигации.
Член 6
Допълнителни високи кредитни стандарти за търгуеми активи
1. Кредитната оценка от АВКО на търгуеми активи, различни от обезпечени с активи ценни книжа, посочена в раздел 6.3.2, буква а) „Кредитна оценка от АВКО“ от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14, отговаря на следните критерии:
i)
най-малко една кредитна оценка от призната АВКО (8) за емисията или при липсата на рейтинг на емисията от същата АВКО, за програмата/серията на емитиране, по която е емитиран активът, трябва да отговаря на прага за кредитно качество на Евросистемата (9). ЕЦБ публикува прага за кредитно качество за всички признати АВКО съгласно установеното в раздел 6.3.1 от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14 (10). Ако са налице множество кредитни оценки от АВКО за същата емисия или ако е приложимо, за програмата/серията на емитиране, се прилага правилото за първата най-добра оценка (т.е. най-добрата налична кредитна оценка от АВКО за емисията или ако е приложимо, за програмата/серията на емитиране). Ако първата най-добра кредитна оценка за емисията или ако е приложимо, за програмата/серията на емитиране, не съответства на прага за кредитно качество на Евросистемата, активът не е допустим, дори ако съществува гаранция, която е приемлива съгласно раздел 6.3.2, буква в) от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14. При липсата на кредитна оценка от АВКО за емисията или ако е приложимо, за програмата/серията на емитиране, най-добрата налична кредитна оценка от АВКО за емитента или гаранта (ако гаранцията е приемлива съгласно раздел 6.3.2, буква в) от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14) трябва да съответства на прага за кредитно качество на Евросистемата, за да бъде активът допустим;
ii)
за рейтинги от АВКО на емисия и програма/серия на емитиране не се прави разграничаване по първоначален матуритет на актива за целите на установяване на високи кредитни стандарти за търгуеми активи. Всеки рейтинг от АВКО, определен за емисия или програма/серия на емитиране, който съответства на прага за кредитно качество на Евросистемата, е приемлив. За рейтинга от АВКО на емитент/гарант приемливата кредитна оценка от АВКО зависи от първоначалния матуритет на актива. Прави се разграничение между краткосрочни активи (активи с първоначален матуритет до 390 дни) и дългосрочни активи (активи с първоначален матуритет повече от 390 дни). За краткосрочни активи са приемливи краткосрочни и дългосрочни рейтинги от АВКО на емитенти и дългосрочни рейтинги от АВКО на гаранти на базата на правилото за първата най-добра оценка. За дългосрочни активи са приемливи само дългосрочни рейтинги от АВКО на емитенти или дългосрочни рейтинги от АВКО на гаранти.
2. Прагът за кредитно качество, приложим по отношение на обезпечени с активи ценни книжа, за които важат изискванията за отчетност за данни на ниво кредит съгласно посоченото в Рамката на Евросистемата за кредитна оценка в раздел 6.3.2, буква б) „Кредитна оценка от АВКО за обезпечени с активи ценни книжа“ от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14, съответства на степен на кредитно качество (СКК) 2 по хармонизираната рейтингова скала на Евросистемата („А“ (11)) при емитирането и до падежа на обезпечената с активи ценна книга. Другите изисквания съгласно раздел 6.3.2, буква б) „Кредитна оценка от АВКО за обезпечени с активи ценни книжа“ от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14 остават непроменени.
3. За обезпечени с активи ценни книжа, които не отговарят на изискванията за отчетност за данни на ниво кредит, се прилагат изискванията за кредитна оценка, предвидени в раздел 6.3.2, буква б) „Кредитна оценка от АВКО за обезпечени с активи ценни книжа“ от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14.
4. При липсата на кредитна оценка от АВКО за рейтинга на емисията (или ако е приложимо, на програмата/серията на емитиране), високите кредитни стандарти за търгуеми активи, различни от обезпечени с активи ценни книжа, могат да бъдат установени въз основа на гаранции, предоставени от финансово стабилни гаранти, посочени в раздел 6.3.2, буква в) от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14. Финансовата стабилност на гаранта се оценява въз основа на това дали дългосрочните рейтинги от АВКО на гаранта отговарят на прага за кредитно качество на Евросистемата. Гарантът отговаря на изискванията, посочени в раздел 6.3.2, буква в), подточки i)-iv) от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14.
Член 7
Определяне на допустими отклонения
Кредитната оценка, използвана за целите на определяне на допустимостта в съответствие с раздели 6.3.2 и 6.3.3 от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14, се прилага при определяне на приложимото допустимо отклонение съгласно раздел 6.4.1 от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14.
Член 8
Категории допустими отклонения и допустими отклонения за търгуеми и нетъргуеми активи
1. Категориите ликвидност за търгуеми активи, посочени в мерките за контрол върху риска на Евросистемата при търгуемите активи в таблица 6 от раздел 6.4.2 от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14, се приемат за категории допустими отклонения в този раздел, без изменения при отнасянето на допустими активи към съответните категории.
2. Нивата на допустими отклонения при оценяване, прилагани по отношение на търгуеми активи, посочени в мерките за контрол върху риска на Евросистемата в таблица 7 от раздел 6.4.2 от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14, се заместват с допустимите отклонения, определени в приложение I към настоящото решение.
3. Допустимото отклонение, прилагано по отношение на обезпечени с активи ценни книжа, включени в категория V на допустими отклонения, определено в раздел 6.4.2, буква г) от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14, е в размер на 10 % независимо от матуритета или структурата на купона.
4. За собствено ползвани обезпечени облигации се прилага допълнително допустимо отклонение при оценяване. Това добавено допустимо отклонение е пряко приложимо към стойността на цялата емисия на отделния дългов инструмент под формата на намаление от преоценка в размер на: а) 8 % за собствено ползвани обезпечени облигации в СКК 1 и 2; и б) 12 % за собствено ползвани обезпечени облигации в СКК 3. За тези цели „собствено ползвани обезпечени облигации“ означава обезпечени банкови облигации, емитирани от контрагент или от тясно свързани с него субекти и използвани в процент, по-голям от 75 % от непогасената условна стойност от този контрагент и/или от тясно свързаните с него субекти.
5. Нивата на допустими отклонения при оценяване, прилагани по отношение на нетъргуеми активи, посочени в мерките за контрол върху риска на Евросистемата в таблица 9 от раздел 6.4.3 от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14, се заместват с допустимите отклонения, определени в приложение II към настоящото решение.
6. Допустимото отклонение при оценяване за нетъргуеми потребителски дългови инструменти, обезпечени с ипотека, посочени в раздел 6.4.3.2 от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14, е в размер на 39,5 % от тяхната непогасена условна стойност.
Член 9
Средства за правна защита в случай на неизпълнение и от съображения за пруденциалност
1. Средствата за правна защита, които съответните договорни или регулаторни разпоредби, прилагани от НЦБ, трябва да гарантират, както е посочено в раздел I.7 от приложение II към Насоки ЕЦБ/2011/14, се прилагат при условията, посочени в следващите параграфи.
2. След настъпването на случай на неизпълнение или от съображения за пруденциалност НЦБ има правото да използва следните средства за правна защита:
а)
временно прекратяване, ограничаване или изключване на достъпа на контрагент до операции на открития пазар;
б)
временно прекратяване, ограничаване или изключване на достъпа на контрагент до ликвидните улеснения на Евросистемата с постоянен достъп;
в)
прекратяване на всички неизпълнени споразумения и сделки;
г)
изискване за предсрочно събиране на вземанията, чийто падеж не е настъпил или които са условни;
д)
използване на депозити на контрагента в НЦБ за прихващане на вземанията към този контрагент;
е)
временно прекратяване на изпълнението на задълженията към контрагента, докато вземането към контрагента не бъде удовлетворено.
3. В допълнение към това след настъпването на случай на неизпълнение НЦБ може да е оправомощена да използва следните средства за правна защита:
а)
да поиска лихва за забавено плащане;
б)
да поиска обезщетение за всяка загуба, причинена вследствие на неизпълнение от страна на контрагента.
4. Освен това от съображения за пруденциалност НЦБ може да бъде оправомощена да отхвърля, да ограничава използването или да прилага допълнителни допустими отклонения за активи, предоставени като обезпечение от съответния контрагент по кредитните операции на Евросистемата.
5. НЦБ по всяко време има законното право да осребри без ненужно забавяне всички активи, предоставени като обезпечение, по начин, даващ право на НЦБ да възстанови стойността на отпуснатия кредит, ако контрагентът не уреди бързо отрицателното си салдо.
6. За да осигури еднакво прилагане на наложените мерки, Управителният съвет на ЕЦБ може да вземе решение относно средствата за правна защита, включително временно прекратяване, ограничаване или изключване на контрагент от достъп до операции на открития пазар или до ликвидните улеснения на Евросистемата с постоянен достъп.
Член 10
Разясняване на определението за държави от ЕИП
1. За целите на рамката за обезпеченията на Евросистемата държавите от ЕИП включват всички държави - членки на ЕС, независимо дали са се присъединили официално към ЕИП, заедно с Исландия, Лихтенщайн и Норвегия.
2. Определението за държави от ЕИП, съдържащо се в допълнение 2 към приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14 (Речник), се счита за съответно изменено.
Член 11
Корекции на прилагането на изисквания на ниво кредит за обезпечени с активи ценни книжа
1. Без да се засягат точка 2 от раздел 6.2.1.1 от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14 и допълнение 8 към него, Евросистемата може да приема като допустимо обезпечение обезпечени с активи ценни книжа с оценка по-ниска от А1 след изтичане на съответния преходен период за всеки конкретен случай и при предоставяне на подходящи обяснения за непостигането на задължителния резултат. За всяко подходящо обяснение Управителният съвет определя максималната граница на толерантност и период на толерантност. Периодът на толерантност указва, че качеството на данните за обезпечените с активи ценни книжа трябва да се подобри в рамките на определения период от време.
2. Пълният списък на подходящи обяснения, техните граници на толерантност и периоди на толерантност е публикуван на уебсайта на ЕЦБ и съдържа, inter alia, описания на остарели активи и остарели информационни системи.
Член 12
Влизане в сила и прилагане
1. Настоящото решение влиза в сила на 1 октомври 2013 г.
2. По изключение член 8, параграф 4 се прилага от 1 ноември 2013 г.
Съставено във Франкфурт на Майн на 26 септември 2013 година.
EUROPEISKA CENTRALBANKENS BESLUT
av den 26 september 2013
om ytterligare åtgärder som berör Eurosystemets refinansieringstransaktioner och de säkerheter som godtas
(ECB/2013/35)
(2013/645/EU)
ECB-RÅDET HAR ANTAGIT DETTA BESLUT
med beaktande av fördraget om Europeiska unionens funktionssätt, särskilt artikel 127.2 första strecksatsen,
med beaktande av stadgan för Europeiska centralbankssystemet och Europeiska centralbanken, särskilt artikel 3.1 första strecksatsen och artiklarna 12.1, 14.3 samt 18.2,
med beaktande av riktlinje ECB/2011/14 av den 20 september 2011 om Eurosystemets penningpolitiska instrument och förfaranden (1) samt beslut ECB/2013/6 av den 20 mars 2013 om regler för att använda icke säkerställda statligt garanterade bankobligationer som nyttjas för egen användning som säkerheter vid Eurosystemets penningpolitiska transaktioner (2), och
av följande skäl:
(1)
Artikel 18.1 i stadgan för Europeiska centralbankssystemet och Europeiska centralbanken föreskriver att Europeiska centralbanken (ECB) och de nationella centralbankerna i de medlemsstater som har euron som valuta (nedan kallade nationella centralbanker) får utföra lånetransaktioner med kreditinstitut och andra marknadsaktörer, varvid lån ska lämnas mot tillfredsställande säkerheter. De standardvillkor enligt vilka ECB och de nationella centralbankerna ingår sådana lånetransaktioner, inklusive de kriterier som avgör godtagbarheten av säkerheter vid Eurosystemets lånetransaktioner, framgår av bilaga I till riktlinje ECB/2011/14 och beslut ECB/2013/6.
(2)
Genom riktlinje ECB/2013/4 av den 20 mars 2013 om ytterligare tillfälliga åtgärder som berör Eurosystemets refinansieringstransaktioner och de säkerheter som godtas samt om ändring av riktlinje ECB/2007/9 (3) och beslut ECB/2013/22 av den 5 juli 2013 om tillfälliga åtgärder som rör godtagande av omsättningsbara skuldinstrument som emitterats eller fullt ut garanteras av Republiken Cypern (4) infördes ytterligare tillfälliga åtgärder som berör de säkerheter som godtas för Eurosystemets lånetransaktioner.
(3)
Enligt punkt 1.6 i bilaga I till riktlinje ECB/2011/14 får ECB-rådet när som helst ändra de instrument, villkor, kriterier och förfaranden som används för genomförandet av Eurosystemets penningpolitiska transaktioner.
(4)
Den 17 juli 2013 beslöt ECB-rådet att ytterligare stärka sitt ramverk för riskkontroll genom att justera kriterierna för godtagande och de avdrag som tillämpas på godtagbara säkerheter vid Eurosystemets penningpolitiska transaktioner samt att anta vissa ytterligare åtgärder i syfte att förbättra den övergripande konsekvensen i ramverket och dess praktiska genomförande.
(5)
De beslut som anges i skäl 4 bör fastställas genom ett ECB-beslut.
HÄRIGENOM FÖRESKRIVS FÖLJANDE.
Artikel 1
Ändringar och tillägg till vissa bestämmelser i riktlinje ECB/2011/14
1. De regler för att genomföra Eurosystemets penningpolitiska transaktioner samt kriterierna för de säkerheter som godtas som framgår av detta beslut ska tillämpas tillsammans med Eurosystemets andra rättsakter som berör Eurosystemets penningpolitiska instrument och förfaranden, särskilt riktlinje ECB/2011/14.
2. Om det förekommer diskrepanser mellan det här beslutet och riktlinje ECB/2011/14 och/eller någon åtgärd som genomför dem på nationell nivå, ska det här beslutet ges tolkningsföreträde. Om inget annat anges i det här beslutet ska de nationella centralbankerna fortsätta att tillämpa samtliga bestämmelser i riktlinje ECB/2011/14 utan någon ändring.
Artikel 2
Begäran om information
1. Som ett led i det penningpolitiska styrsystem som avses i kapitel 1 i bilaga I till riktlinje ECB/2011/14 förbehåller sig Eurosystemet rätten att begära in och erhålla all relevant information som behövs för att utföra sina uppgifter och uppnå sina mål i fråga om penningpolitiska transaktioner.
2. Denna rätt ska inte påverka några andra av Eurosystemets nuvarande specifika rättigheter att begära in information som avser penningpolitiska transaktioner.
Artikel 3
Gemensamma godtagandekriterier för omsättbara tillgångar
1. Följande punkter ska läsas tillsammans med Eurosystemets gemensamma godtagandekriterier för omsättbara tillgångar som anges i avsnitt 6.2.1.1 i bilaga I till riktlinje ECB/2011/14 och de riskkontrollåtgärder för omsättbara tillgångar som anges i avsnitt 6.4.2 i bilaga I till riktlinje ECB/2011/14.
2. Varje godtagbar skuldförbindelse ska ha
a)
i)
ett fast och villkorslöst kapitalbelopp (5), eller
ii)
ett villkorslöst kapitalbelopp som har en fast koppling till endast ett inflationsindex för euroområdet vid en viss tidpunkt och som inte innehåller några andra komplexa strukturer (6), och
b)
i)
fast kupong, nollkupong eller kupong med räntetrappa med förutbestämda kupongbetalningar och förutbestämt kupongvärde som ej kan resultera i ett negativt kassaflöde, eller
ii)
en kupong med rörlig ränta som ej kan resultera i ett negativt kassaflöde och har följande struktur: kupongränta = (referensränta * l) ± x, med f ≤ kupongränta ≤ c, där
1.
referensräntan är endast en av följande vid en viss tidpunkt:
a)
en europenningmarknadsränta (t.ex. EURIBOR, LIBOR) eller liknande index,
b)
en konstant swappränta till förfallodagen (t.ex. CMS, EIISDA, EUSA),
c)
avkastningen på en av euroområdets statsobligationer eller ett index för flera av euroområdets statsobligationer som har en löptid på högst ett år, eller
d)
ett inflationsindex för euroområdet som tillhandahålls av Eurostat eller någon av medlemsstaternas nationella statistikmyndigheter (t.ex. HICP),
och det måste vara samma referensränta som under punkt a ii ovan om återbetalningen av kapitalbeloppet är kopplad till en referensränta, och
2.
om f (golv), c (tak), l (hävstångsfaktor/faktor för minskad hävstång) och x (marginal) finns angivna, är dessa tal fasta och förutbestämda vid emissionen och kan förändras över tid, där f, c och x överstiger eller är lika med noll och l överstiger noll under hela tillgångens löptid. För rörliga kuponger med en referensränta för inflationsindex ska l vara lika med ett.
3. Alla strukturer som inte ingår under punkt 2 är icke godtagbara. Uppräkningen över undantagna kupongstrukturer i avsnitt 6.2.1.1.1 andra stycket i bilaga I till riktlinje ECB/2011/14 ska därför anses vara icke tillämplig. Tillgångar som fanns med i förteckningen över godtagbara tillgångar den dag då detta beslut trädde i kraft och som blir icke godtagbara till följd av andra stycket kommer att fortsätta att godtas i tolv månader räknat från den dag då detta beslut träder i kraft.
4. När det bedöms om en tillgång är godtagbar sett till kupongstrukturen och det rör sig om en kupong med räntetrappa - som kan vara fast eller rörlig - ska utgångspunkten vara hela tillgångens löptid med både ett framåtblickande och ett tillbakablickande perspektiv.
5. För att godtas får en kupong inte ge emittenten några valmöjligheter, dvs. det får ej vara möjligt att ändra en kupongs struktur under hela tillgångens löptid, baserat på ett framåtblickande och ett tillbakablickande perspektiv, som är beroende av en emittents beslut.
6. Det andra stycket i avsnitt 6.7 i bilaga I till riktlinje ECB/2011/14 ska upphöra att gälla.
Artikel 4
Ytterligare godtagandekriterium för värdepapper med bakomliggande tillgångar i form av kommersiella fastighetslån med inteckning
Utan att det påverkar godtagandekriterierna i avsnitt 6.2.1.1.2 i bilaga I till riktlinje ECB/2011/14 ska de kassaflödesgenererande tillgångar som täcker värdepapper med bakomliggande tillgångar i form av kommersiella fastighetslån med inteckning inte omfatta lån som vid någon tidpunkt är strukturerade, syndikerade eller högrisklån (s.k. leveraged loans). Vid tillämpning av denna artikel ska begreppen ”strukturerat lån”, ”syndikerat lån” och ”högrisklån (s.k. leveraged loan)” ha samma innebörd som i artikel 3.6 punkterna 4-6 i riktlinje ECB/2013/4.
Artikel 5
Särskilda godtagandekriterier för säkerställda obligationer
1. Följande punkter ska läsas tillsammans med de ytterligare godtagandekriterier för säkerställda obligationer som anges i avsnitt 6.2.1.1.3 i bilaga I till riktlinje ECB/2011/14.
2. Vid tillämpning av avsnitt 6.2.1.1.3 b i bilaga I till riktlinje ECB/2011/14 ska en enhet anses ingå i en konsoliderad grupp eller vara närstående till samma centrala enhet om det finns nära förbindelser mellan de involverade enheterna i enlighet med vad som beskrivs i avsnitt 6.2.3.2. Medlemskap i en gemensam grupp eller närstående ställning ska fastställas vid den tidpunkt då bättre rangordnade andelar i värdepapperet med bakomliggande tillgångar överförs till säkerhetspoolen för den säkerställda obligationen i enlighet med Europaparlamentets och rådets direktiv 2006/48/EG av den 14 juni 2006 om rätten att starta och driva verksamhet i kreditinstitut (7).
3. Säkerställda obligationer som är upptagna i förteckningen över godtagbara tillgångar den 30 mars 2013 ska omfattas av de gamla reglerna fram till och med den 28 november 2014. Tap-emissioner av sådana säkerställda obligationer får också omfattas av de gamla reglerna under samma period, förutsatt att värdepapper med bakomliggande tillgångar som inte uppfyller de krav som anges i avsnitt 6.2.1.1.3 a-c i bilaga I till riktlinje ECB/2011/14 inte tillförs säkerhetspoolen från och med den 31 mars 2013.
4. Punkterna 1-3 ovan ska tolkas som att de inte påverkar tillämpningen av reglerna i beslut ECB/2013/6 om regler för att använda icke säkerställda statligt garanterade bankobligationer som nyttjas för egen användning som säkerheter vid Eurosystemets penningpolitiska transaktioner.
Artikel 6
Ytterligare standarder för hög kreditvärdighet för omsättbara tillgångar
1. Följande kriterier ska gälla för den ECAI-kreditbedömning av andra omsättbara tillgångar än värdepapper med bakomliggande tillgångar som anges under punkt a ”ECAI-kreditbedömning” i avsnitt 6.3.2 i bilaga I till riktlinje ECB/2011/14:
i)
Minst en kreditbedömning av ett godkänt ECAI (8) för emissionen eller, om det saknas en kreditbedömning för emissionen av samma ECAI, för den program-/emissionsserie varigenom tillgången emitteras ska uppfylla Eurosystemets kreditkvalitetströskel (9). ECB publicerar en kreditkvalitetströskel för alla godkända ECAI som beskrivs i avsnitt 6.3.1 i bilaga I till riktlinje ECB/2011/14 (10). Om det finns flera ECAI-kreditbedömningar för samma emission eller, i tillämpliga fall, för program-/emissionsserien, tillämpas först-bäst-regeln (dvs. den bästa ECAI-kreditbedömningen för emissionen eller, i tillämpliga fall, för program-/emissionsserien). Om kreditbedömningen för emissionen eller, i tillämpliga fall, för program-/emissionsserien enligt först-bäst-principen inte når upp till Eurosystemets kreditkvalitetströskel, är tillgången inte godtagbar, även om det finns en garanti som är godtagbar enligt avsnitt 6.3.2 c i bilaga I till riktlinje ECB/2011/14. Om det saknas en ECAI-kreditbedömning för emissionen eller, i tillämpliga fall, för program-/emissionsserien, måste den bästa ECAI-kreditbedömningen för emittenten eller borgensmannen (om garantin är godtagbar enligt avsnitt 6.3.2 c i bilaga I till riktlinje ECB/2011/14) uppfylla Eurosystemets kreditkvalitetströskel för att tillgången ska vara godtagbar.
ii)
För ECAI-kreditbedömningar av emission och program-/emissionsserie görs det ingen uppdelning utifrån tillgångens ursprungliga löptid när det handlar om att upprätta standarder för hög kreditvärdighet för omsättbara tillgångar. Varje ECAI-kreditbedömning för den emission eller program-/emissionsserie som når upp till Eurosystemets kreditkvalitetströskel är godtagbar. När det gäller ECAI-kreditbedömningar av emittenten/borgensmannen är den godtagbara ECAI-kreditbedömningen beroende av tillgångens ursprungliga löptid. Här görs en uppdelning i kortfristiga tillgångar (dvs. tillgångar med en ursprunglig löptid på högst 390 dagar) och långfristiga tillgångar (dvs. tillgångar med en ursprunglig löptid på mer än 390 dagar). För kortfristiga tillgångar är kortfristiga och långfristiga ECAI-kreditbedömningar av emittenten och långfristiga ECAI-kreditbedömningar av borgensmannen godtagbara enligt först-bäst-principen. För långfristiga tillgångar är endast långfristiga ECAI-kreditbedömningar av emittenten eller borgensmannen godtagbara.
2. Den kreditkvalitetströskel som är tillämplig på värdepapper med bakomliggande tillgångar som omfattas av rapporteringskraven på lån-nivå, såsom anges i Eurosystemets ramverk för kreditbedömning i avsnitt 6.3.2 punkt b ”ECAI-kreditbedömning av värdepapper med bakomliggande tillgångar” i bilaga I till riktlinje ECB/2011/14, ska motsvara kreditkvalitetssteg 2 i Eurosystemets harmoniserade riskklasskala (”single A” (11)) både vid emissionen och under hela löptiden för värdepapper med bakomliggande tillgångar. Övriga krav i avsnitt 6.3.2 punkt b ”ECAI-kreditbedömning av värdepapper med bakomliggande tillgångar” i bilaga I till riktlinje ECB/2011/14 ska vara oförändrade.
3. Värdepapper med bakomliggande tillgångar som inte uppfyller rapporteringskraven på lån-nivå ska alltjämt omfattas av kreditbedömningskraven i avsnitt 6.3.2 punkt b ”ECAI-kreditbedömning av värdepapper med bakomliggande tillgångar” i bilaga I till riktlinje ECB/2011/14.
4. Om en ECAI-kreditbedömning saknas för emissionen (eller, i tillämpliga fall, för program-/emissionsserien), kan hög kreditvärdighet för andra omsättbara tillgångar än värdepapper med bakomliggande tillgångar fastslås genom garantier från finansiellt sunda borgensmän såsom avses i avsnitt 6.3.2 punkt c i bilaga I till riktlinje ECB/2011/14. Borgensmannens finansiella soliditet bedöms genom långfristiga ECAI-kreditbedömningar av borgensmannen som når upp till Eurosystemets kreditkvalitetströskel. Denna garanti ska uppfylla de krav som fastställs i avsnitt 6.3.2 c punkterna i-iv i bilaga I till riktlinje ECB/2011/14.
Artikel 7
Fastställande av avdrag
Den kreditbedömning som används för att avgöra godtagbarheten i enlighet med avsnitt 6.3.2 och 6.3.3 i bilaga I till riktlinje ECB/2011/14 ska användas för att avgöra tillämpligt avdrag enligt avsnitt 6.4.1 i bilaga I till riktlinje ECB/2011/14.
Artikel 8
Avdragskategorier och avdrag för omsättbara och icke omsättbara tillgångar
1. De likviditetskategorier för omsättbara tillgångar som anges i Eurosystemets riskkontrollåtgärder för omsättbara tillgångar i tabell 6 i avsnitt 6.4.2 i bilaga I till riktlinje ECB/2011/14 ska betecknas som avdragskategorier i hela det avsnittet, utan några förändringar i fråga om hur de godtagbara tillgångarna tilldelas till respektive kategori.
2. De värderingsavdrag som ska tillämpas på omsättbara tillgångar enligt Eurosystemets riskkontrollåtgärder i tabell 7 i avsnitt 6.4.2 i bilaga I till riktlinje ECB/2011/14 ska ersättas med de avdrag som anges i bilaga I till detta beslut.
3. Det avdrag som tillämpas på värdepapper med bakomliggande tillgångar som ingår i avdragskategori V enligt avsnitt 6.4.2 d i bilaga I till riktlinje ECB/2011/14 ska vara 10 %, oberoende av löptid eller kupongstruktur.
4. Säkerställda obligationer som nyttjas för egen användning är föremål för ett ytterligare värderingsavdrag. Detta ytterligare avdrag är direkt tillämpligt på hela emissionsvärdet för den enskilda skuldförbindelsen i form av en värderingsnedsättning på a) 8 % för säkerställda obligationer som nyttjas för egen användning i kreditkvalitetssteg 1 och 2, och b) 12 % för säkerställda obligationer som nyttjas för egen användning i kreditkvalitetssteg 3. Med ”säkerställda obligationer som nyttjas för egen användning” avses här säkerställda bankobligationer som har emitterats av antingen en motpart eller också av enheter som har nära förbindelser till denna motpart och som används av denna motpart och/eller av de enheter som har nära förbindelser till denna motpart till mer än 75 % av det utestående teoretiska beloppet.
5. De värderingsavdrag som ska tillämpas på icke omsättbara tillgångar enligt Eurosystemets riskkontrollåtgärder i tabell 9 i avsnitt 6.4.3 i bilaga I till riktlinje ECB/2011/14 ska ersättas med de avdrag som anges i bilaga II till detta beslut.
6. Det värderingsavdrag för icke omsättbara skuldförbindelser med säkerhet i inteckning som anges i avsnitt 6.4.3.2 i bilaga I till riktlinje ECB/2011/14 ska vara 39,5 % av deras utestående teoretiska belopp.
Artikel 9
Åtgärder som vidtas vid bristande uppfyllelse och av försiktighetsskäl
1. De åtgärder som anges i de avtal och föreskrifter som de nationella centralbankerna ska säkerställa, enligt vad som framgår i avsnitt I.7 i bilaga II till riktlinje ECB/2011/14, ska omfattas av de villkor som anges i nedanstående punkter.
2. Efter grund för avslut i förtid eller av försiktighetsskäl har den nationella centralbanken rätt att vidta följande åtgärder:
a)
Stänga av, begränsa eller utesluta motparten från alla öppna marknadstransaktioner.
b)
Stänga av, begränsa eller utesluta motpartens tillgång till Eurosystemets stående faciliteter.
c)
Upphöra med alla löpande avtal och transaktioner.
d)
Kräva förtida betalning av fordringar som ännu inte har förfallit till betalning eller är villkorade.
e)
Kvitta fordringar på motparten mot dennes inlåning till den nationella centralbanken.
f)
Suspendera fullgörandet av skyldigheter gentemot motparten tills denne har betalat sin skuld.
3. Efter en grund för avslut i förtid kan den nationella centralbanken dessutom ha rätt att vidta följande åtgärder:
a)
Yrka på dröjsmålsränta.
b)
Begära skadestånd för skada till följd av att motparten inte fullgjort något av sina åtaganden.
4. Av försiktighetsskäl kan den nationella centralbanken också ha rätt att avslå tillgångar, begränsa användningen av tillgångar eller använda extra avdrag för tillgångar som den berörda motparten ställt som säkerhet för Eurosystemets kreditoperationer.
5. Den nationella centralbanken ska alltid ha laglig rätt att utan opåkallat dröjsmål realisera alla tillgångar som ställts som säkerhet på ett sådant sätt att den nationella centralbanken kan erhålla betalning för beviljad kredit ur säkerheten om motparten inte skyndsamt avvecklar sin negativa skuldposition.
6. För att de införda reglerna ska genomföras på ett likvärdigt sätt får ECB-rådet besluta om olika åtgärder, bl.a. avstängning, begränsning eller uteslutning från öppna marknadstransaktioner eller till Eurosystemets stående faciliteter.
Artikel 10
Förtydligande av definitionen av EES-länder
1. Vid tillämpning av Eurosystemets ramverk för säkerheter ska EES-länderna tolkas som att de omfattar samtliga EU:s medlemsstater, oavsett om de formellt har tillträtt EES eller ej, samt Island, Liechtenstein och Norge.
2. Den definition av EES-länder som finns i tillägg 2 i bilaga I till riktlinje ECB/2011/14 (Ordlista) ska anses vara ändrad i enlighet med detta.
Artikel 11
Justeringar i genomförandet av krav på lån-nivå för värdepapper med bakomliggande tillgångar
1. Utan att det påverkar tillämpningen av avsnitt 6.2.1.1.2 i bilaga I till riktlinje ECB/2011/14 och tillägg 8, får Eurosystemet efter den aktuella övergångsperioden godta värdepapper med bakomliggande tillgångar vars poängtal understiger A1 som säkerhet, sedan det har gjorts en bedömning av varje enskilt fall och förutsatt att det finns en lämplig förklaring till att det obligatoriska poängtalet inte har kunnat uppnås. För varje lämplig förklaring ska ECB-rådet ange maximal toleransnivå och toleranshorisont. Toleranshorisonten ska ange att uppgiftskvaliteten för värdepapper med bakomliggande tillgångar måste förbättras inom den angivna tidsperioden.
2. Den fullständiga förteckningen över lämpliga förklaringar med tillhörande toleransnivåer och toleranshorisonter finns på ECB:s webbplats och innehåller bland annat beskrivningar av tidigare tillgångar och tidigare it-system.
Artikel 12
Ikraftträdande och tillämpning
1. Detta beslut träder i kraft den 1 oktober 2013.
2. Som undantag ska artikel 8.4 tillämpas från och med den 1 november 2013.
Utfärdat i Frankfurt am Main den 26 september 2013.