ДЕЛЕГИРАН РЕГЛАМЕНТ (ЕС) № 694/2014 НА КОМИСИЯТА
от 17 декември 2013 година
за допълване на Директива 2011/61/ЕС на Европейския парламент и на Съвета по отношение на регулаторните технически стандарти за определяне на категориите лица, управляващи алтернативни инвестиционни фондове
(текст от значение за ЕИП)
ЕВРОПЕЙСКАТА КОМИСИЯ,
като взе предвид Договора за функционирането на Европейския съюз,
като взе предвид Директива 2011/61/ЕС на Европейския парламент и на Съвета от 8 юни 2011 година относно лицата, управляващи алтернативни инвестиционни фондове, и за изменение на директиви 2003/41/ЕО и 2009/65/ЕО и на регламенти (ЕО) № 1060/2009 и (ЕС) № 1095/2010 (1), и по-специално член 4, параграф 4 от нея,
като има предвид, че:
(1)
С оглед осигуряване на еднообразното прилагане по отношение на ЛУАИФ на някои изисквания на Директива 2011/61/ЕС е важно разпоредбите ѝ да бъдат допълнени с регулаторни технически стандарти.
(2)
Желателно е да се установи дали дадено лице управлява АИФ от отворен тип, затворен тип или и двата типа - с оглед правилното прилагане към него на правилата в Директива 2011/61/ЕС за управление на ликвидността и остойностяване на активите.
(3)
Разграничителният фактор при определяне на това дали лице управлява АИФ от отворен или затворен тип следва да е фактът, че преди етапа на ликвидация или свиване на дейността и по искане на акционер или притежател на дялове АИФ от отворен тип изкупува от инвеститорите или извършва репо операции с акциите или дяловете си, като прави това в съответствие с процедурите и с честотата, посочени в устава, учредителните документи, проспекта или документацията на офертата. Намаляването на капитала на АИФ в резултат на разпределения по силата на устава, учредителните документи, проспекта или документацията на офертата, включително разрешеното с решение на акционерите или собствениците, прието в съответствие с посочените видове документи, не следва да се взима предвид с оглед определянето на типа на АИФ - отворен или не.
(4)
Обратното изкупуване или репо операциите, които следва да се взимат предвид при определянето на това дали дадено лице управлява АИФ от отворен или затворен тип, следва да бъдат извършени с активи на АИФ. Следователно за определянето на типа на АИФ - отворен или не - не следва да е фактор възможността за търгуване на акциите или дяловете на АИФ на вторичния пазар, които акции или дялове не се изкупуват обратно от АИФ и не са предмет на репо операции.
(5)
Лицето, управляващо едновременно един или повече АИФ от отворен тип и един или повече АИФ от затворен тип, следва да прилага към всеки тип АИФ относимите специфични правила.
(6)
При всяка промяна в политиката на АИФ за обратно изкупуване, която би означавала смяна на типа (отворен-затворен), управляващото го лице следва да преустанови прилагането на правилата за старата политика за обратно изкупуване и да започне да прилага правилата, отнасящи се до тази нова политика.
(7)
За целите на член 61, параграфи 3 и 4 от Директива 2011/61/ЕС следва да се вземат предвид правните форми на създадените преди 22 юли 2013 г. АИФ от затворен тип. При приемането на директивата в Съюза нямаше единно определение на правната форма на АИФ от затворен тип, което бе причина за различни национални варианти. Това положение е отразено в директивата, която определя като АИФ от затворен тип някои от съществуващите правни форми, които за срок от пет години, считано от датата на първоначалната инвестиция, не предоставят право на обратно изкупуване. В член 61, параграфи 3 и 4 от Директива 2011/61/ЕС се предвиждат преходни периоди, през които лицата, управляващи АИФ от затворен тип в напреднал или завършващ етап на инвестиционния цикъл (доказателство за което е датата на изтичане на срока им или невъзможността им за допълнителни инвестиции след22 юли 2013 г.), могат да продължат да ги управляват без разрешително или без да спазват значителна част от директивата. Следователно, за да се запази предначертаният според целта и горепосоченото положение обхват на тези разпоредби, за целите на член 61, параграфи 3 и 4 от Директива 2011/61/ЕС лице, управляващо АИФ от затворен тип, следва да бъде лицето, управляващо АИФ, чиито акции или дялове могат да бъдат изкупени обратно или да бъдат предмет на репо операция, но само след начален период от поне 5 години.
(8)
Настоящият регламент е изготвен въз основа на проектите на регулаторни технически стандарти, предадени на Комисията от Европейския орган за ценни книжа и пазари (ЕОЦКП).
(9)
ЕОЦКП проведе открити обществени допитвания във връзка със служещите за основа на настоящия регламент проекти на регулаторни технически стандарти, анализира потенциалните разходи и ползи и поиска становището на Групата на участниците от сектора на ценните книжа и пазарите, създадена по член 37 от Регламент (ЕС) № 1095/2010 на Европейския парламент и на Съвета (2),
ПРИЕ НАСТОЯЩИЯ РЕГЛАМЕНТ:
Член 1
Категории ЛУАИФ
1. ЛУАИФ може да спада към една или повече от следните категории:
-
лице, управляващо един или повече АИФ от отворен тип;
-
лице, управляващо един или повече АИФ от затворен тип.
2. За лице, управляващо АИФ от отворен тип, се приема лицето, управляващо такъв АИФ, който преди етапа на ликвидация или свиване на дейността и по искане на акционер или притежател на дялове изкупува или извършва репо операции с акциите или дяловете си, пряко или непряко, като прави това със собствени активи и в съответствие с процедурите и с честотата, посочени в устава, учредителните документи, проспекта или документацията на офертата.
Намаляването на капитала на АИФ в резултат на разпределения по силата на устава, учредителните документи, проспекта или документацията на офертата, включително разрешеното с решение на акционерите или собствениците, прието в съответствие с посочените видове документи, не се взима предвид с оглед определянето на типа на АИФ - отворен или не.
Възможността за търгуване на акциите или дяловете на АИФ на вторичния пазар, които акции или дялове не се изкупуват обратно от АИФ и не са предмет на репо операции, не е фактор при определянето на типа на АИФ - отворен или не.
3. Лице, управляващо АИФ от затворен тип, е лицето, което управлява АИФ, различен от посочения в параграф 2.
4. При промяна в политиката на АИФ за обратно изкупуване, която променя неговия тип, управляващото го лице започва да прилага правилата, отнасящи се до новия тип АИФ.
5. За целите на член 61, параграфи 3 и 4 от Директива 2011/61/ЕС лице, управляващо АИФ от затворен тип, е и лицето, управляващо такъв АИФ, който след начален период от поне 5 години, преди етапа на ликвидация или свиване на дейността и по искане на акционер или притежател на дялове изкупува или извършва репо операции с акциите или дяловете си, пряко или непряко, като прави това със собствени активи.
Член 2
Влизане в сила
Настоящият регламент влиза в сила на двадесетия ден след публикуването му в Официален вестник на Европейския съюз.
Настоящият регламент е задължителен в своята цялост и се прилага пряко във всички държави членки.
Съставено в Брюксел на 17 декември 2013 година.
KOMMISSIONENS DELEGERADE FÖRORDNING (EU) nr 694/2014
av den 17 december 2013
om komplettering av Europaparlamentets och rådets direktiv 2011/61/EU vad gäller tekniska standarder för tillsyn för att avgöra typ av förvaltare av alternativa investeringsfonder
(Text av betydelse för EES)
EUROPEISKA KOMMISSIONEN HAR ANTAGIT DENNA FÖRORDNING
med beaktande av fördraget om Europeiska unionens funktionssätt,
med beaktande av Europaparlamentets och rådets direktiv 2011/61/EU av den 8 juni 2011 om förvaltare av alternativa investeringsfonder samt om ändring av direktiv 2003/41/EG och 2009/65/EG och förordningarna (EG) nr 1060/2009 och (EU) nr 1095/2010 (1), särskilt artikel 4.4, och
av följande skäl:
(1)
Det är viktigt att tekniska standarder för tillsyn för att fastställa typer av AIF-förvaltare kompletterar reglerna i direktiv 2011/61/EU, så att vissa krav i direktivet kan tillämpas på AIF-förvaltare på ett enhetligt sätt.
(2)
Det är önskvärt att skilja mellan AIF-förvaltare som förvaltar öppna AIF-fonder, AIF-förvaltare som förvaltar slutna AIF-fonder och AIF-förvaltare som förvaltar båda typer av AIF-fonder, så att reglerna om likviditetshantering och värderingsförfaranden i direktiv 2011/61/EU kan tillämpas korrekt på AIF-förvaltare.
(3)
Den faktor som avgör huruvida en AIF-förvaltare förvaltar en öppen eller sluten AIF-fond bör vara att en öppen AIF-fond återköper eller löser in sina aktier eller andelar från sina investerare, på begäran av någon av dess aktieägare eller andelsinnehavare, innan den inleder sin likvidationsfas eller avveckling och att den gör detta enligt de förfaranden och med den frekvens som anges i dess fondbestämmelser, bolagsordning, prospekt eller emissionsdokument. En minskning av en AIF-fonds kapital i samband med utdelning i enlighet med dess fondbestämmelser, bolagsordning, prospekt eller emissionsdokument, inbegripet en minskning som auktoriserats genom ett beslut av dess aktieägare eller andelsinnehavare i enlighet med dess fondbestämmelser, bolagsordning, prospekt eller emissionsdokument, bör inte beaktas vid fastställandet av huruvida en AIF-fond är av öppen typ eller ej.
(4)
Det återköp eller den inlösen som är relevant för fastställandet av huruvida en AIF-förvaltare förvaltar en öppen eller sluten AIF-fond bör bara vara det återköp eller den inlösen som görs med fondens tillgångar. Huruvida en AIF-fonds aktier eller andelar kan vara föremål för handel på andrahandsmarknaden och inte återköps eller löses in av fonden bör därför inte beaktas vid fastställandet av huruvida AIF-fonden är av öppen typ eller ej.
(5)
En AIF-förvaltare som samtidigt förvaltar en eller flera öppna AIF-fonder och en eller flera slutna AIF-fonder bör för varje AIF-fond tillämpa de särskilda regler som gäller för typen av fond.
(6)
Varje förändring av en AIF-fonds inlösenpolicy som innebär att fonden inte längre kan betraktas som en öppen eller en sluten AIF-fond bör medföra att AIF-förvaltare upphör att tillämpa de gamla inlösenpolicyreglerna för den fond de förvaltar och börjar tillämpa de nya inlösenpolicyreglerna för fonden.
(7)
Vid tillämpningen av artikel 61.3 och 61.4 i direktiv 2011/61/EU bör man beakta de rättsliga strukturer enligt vilka slutna AIF-fonder inrättades före den 22 juli 2013. När direktivet antogs fanns det ingen harmoniserad definition i unionen av slutna AIF-fonders rättsliga struktur, som varierade mellan medlemsstaterna. Detta återspeglas i direktivtexten, där vissa befintliga rättsliga strukturer utan rätt till inlösen under en period på fem år från dagen för den första placeringen i fonden betraktas som slutna AIF-fonder. I artikel 61.3 och 61.4 i direktiv 2011/61/EU anges övergångsperioder under vilka befintliga AIF-förvaltare, i den utsträckning de förvaltar slutna AIF-fonder som befinner sig i en långt framskriden eller i ett slutligt skede av sin investeringscykel, vilket framgår av den dag fonden upphör eller av att den inte får göra några ytterligare investeringar efter den 22 juli 2013, kan fortsätta att förvalta sådana AIF-fonder utan auktorisation eller utan att behöva följa en betydande del av direktivets regler. För att bevara den avsedda omfattningen av dessa bestämmelser sett till detta mål och ovan nämnda bakgrund bör följaktligen vid tillämpningen av artikel 61.3 och 61.4 i direktiv 2011/61/EU varje AIF-förvaltare som förvaltar AIF-fonder vars aktier eller andelar återköps eller löses in efter en inledande period på minst fem år under vilken rätten till inlösen inte kan utövas också betraktas som AIF-förvaltare av slutna AIF-fonder.
(8)
Denna förordning baseras på de förslag till tekniska standarder för tillsyn som Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten (Esma) lämnat till kommissionen.
(9)
Esma har utfört ett öppet offentligt samråd om de förslag till tekniska standarder för tillsyn som ligger till grund för denna förordning, analyserat förslagens potentiella kostnader och fördelar och begärt ett yttrande från den intressentgrupp för värdepapper och marknader som inrättats enligt artikel 37 i Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 1095/2010 (2).
HÄRIGENOM FÖRESKRIVS FÖLJANDE.
Artikel 1
Typer av AIF-förvaltare
1. En AIF-förvaltare kan vara en eller båda av följande:
-
En AIF-förvaltare av en eller flera öppna AIF-fonder.
-
En AIF-förvaltare av en eller flera slutna AIF-fonder.
2. Som en AIF-förvaltare av en öppen AIF-fond ska anses en AIF-förvaltare som förvaltar en AIF-fond vars aktier eller andelar, på begäran av någon av fondens aktieägare eller andelsinnehavare och innan fondens likvidationsfas eller avveckling inleds, återköps eller löses in direkt eller indirekt med hjälp av fondens tillgångar och i enlighet med de förfaranden och den frekvens som anges i dess fondbestämmelser, bolagsordning, prospekt eller emissionsdokument.
En minskning av en AIF-fonds kapital i samband med utdelning i enlighet med dess fondbestämmelser, bolagsordning, prospekt eller emissionsdokument, inbegripet en minskning som auktoriserats genom ett beslut av fondens aktieägare eller andelsinnehavare i enlighet med dess fondbestämmelser, bolagsordning, prospekt eller emissionsdokument, ska inte beaktas vid fastställandet av huruvida AIF-fonden är av öppen typ eller ej.
Huruvida en AIF-fonds aktier eller andelar kan vara föremål för handel på andrahandsmarknaden och inte återköps eller löses in av fonden ska inte beaktas vid fastställandet av huruvida AIF-fonden är av öppen typ eller ej.
3. Som en AIF-förvaltare av en sluten AIF-fond ska anses en AIF-förvaltare som förvaltar en AIF-fond som inte är av den typ som beskrivs i punkt 2.
4. Om en förändring av en AIF-fonds inlösenpolicy medför en förändring av den typ av AIF-fond som en AIF-förvaltare förvaltar, ska de regler som gäller för den nya typen av AIF-fond tillämpas av AIF-förvaltaren på den fonden.
5. Vid tillämpning av artikel 61.3 och 61.4 i direktiv 2011/61/EU ska AIF-förvaltare, i den utsträckning de förvaltar AIF-fonder vars aktier eller andelar, på begäran av en aktieägare eller andelsinnehavare och innan fondens likvidationsfas eller avveckling inleds, återköps eller löses in direkt eller indirekt med hjälp av fondens tillgångar efter en inledande period på minst fem år under vilken rätten till inlösen inte kan utövas, också betraktas som AIF-förvaltare av slutna AIF-fonder.
Artikel 2
Ikraftträdande
Denna förordning träder i kraft den tjugonde dagen efter det att den har offentliggjorts i Europeiska unionens officiella tidning.
Denna förordning är till alla delar bindande och direkt tillämplig i alla medlemsstater.
Utfärdat i Bryssel den 17 december 2013.