ДЕЛЕГИРАН РЕГЛАМЕНТ (ЕС) № 285/2014 НА КОМИСИЯТА
от 13 февруари 2014 година
за допълнение на Регламент (ЕС) № 648/2012 на Европейския парламент и на Съвета по отношение на регулаторните технически стандарти във връзка с прякото, значително и предвидимо въздействие на договори в рамките на Съюза и за предотвратяване на заобикалянето на правилата и задълженията
(текст от значение за ЕИП)
ЕВРОПЕЙСКАТА КОМИСИЯ,
като взе предвид Договора за функционирането на Европейския съюз,
като взе предвид Регламент (ЕС) № 648/2012 на Европейския парламент и на Съвета от 4 юли 2012 година относно извънборсовите деривати, централните контрагенти и регистрите на транзакции (1), и по-специално член 4, параграф 4 и член 11, параграф 14, буква д) от него,
като има предвид, че:
(1)
поради съществуващото широко разнообразие от договори за извънборсови деривати следва да бъде възприет подход, който се основава на определени критерии, за определянето на обстоятелствата, при които договор за извънборсови деривати може да се счита, че оказва пряко, значително и предвидимо въздействие в рамките на Съюза, както и на случаите, в които е необходимо или уместно да се вземат мерки за предотвратяване на заобикалянето на правилата и задълженията, произтичащи от разпоредбите на Регламент (ЕС) № 648/2012.
(2)
Като се има предвид, че съгласно член 13, параграф 3 от Регламент (ЕС) № 648/2012 разпоредбите на посочения регламент се считат за изпълнени, когато поне един от контрагентите е установен в държава, за която Комисията е приела акт за изпълнение, деклариращ еквивалентност в съответствие с член 13, параграф 2 от Регламент (ЕС) № 648/2012, тези регулаторни технически стандарти следва да се прилагат за договори, при които и двамата контрагенти са установени в трета държава, чиито правни, надзорни и правоприлагащи разпоредби все още не са декларирани като еквивалентни на изискванията, установени в посочения регламент.
(3)
Част от информацията за договорите, сключени от субекти от трета държава, продължава да бъде на разположение само на компетентните власти на третата държава. Ето защо компетентните органи от Съюза следва да си сътрудничат тясно с тези органи, за да се гарантира прилагането и изпълнението на съответните разпоредби.
(4)
За правилното разбиране на съответните технически стандарти е необходим технически термин, който следва да бъде определен.
(5)
Договори за извънборсови деривати, сключени от установени в трети държави лица, които са обхванати от гаранция, предоставена от установени в Съюза субекти, създават финансов риск за гаранта, установен в Съюза. Освен това, като се има предвид, че рискът зависи от размера на гаранцията, предоставена от финансовите контрагенти за обезпечаване на договори за извънборсови деривати, както и предвид взаимовръзките между финансовите контрагенти, съпоставени с нефинансови контрагенти, като оказващи пряко, значително и предвидимо въздействие в Съюза следва да бъдат разглеждани договори за извънборсови деривати, сключени от установени в трети държави лица, обезпечени с гаранция, надвишаваща определени количествени прагове и предоставена от установени в Съюза финансови контрагенти.
(6)
Финансовите контрагенти, установени в трети държави, могат да сключват договори за извънборсови деривати чрез свои клонове в Съюза. Като се има предвид влиянието на дейността на тези клонове на пазара на Съюза, следва да се счита, че договорите за извънборсови деривати, сключени между тези клонове в Съюза, имат пряко, значително и предвидимо въздействие в рамките на Съюза.
(7)
Договори за извънборсови деривати, сключени от определени контрагенти с основна цел избягване на прилагането на задължението за клиринг или на техниките за намаляване на риска, приложими за субекти, които биха били естествени партньори по договора, следва да се разглеждат като заобикалящи правилата и задълженията, установени в Регламент (ЕС) № 648/2012, тъй като възпрепятстват постигането на целта на този регламент, а именно - намаляване на кредитния риск от контрагента.
(8)
Договори за извънборсови деривати, които са част от договореност, чиито характеристики не се основат на бизнес логика или не са от търговско естество и чиято основна цел е заобикаляне на прилагането на Регламент (ЕС) № 648/2012, включително правила, свързани с условията на освобождаване, следва да се смятат за заобикалящи правилата и задълженията, установени в посочения регламент.
(9)
Ситуации, при които отделните компоненти на договореност са несъвместими с правната същност на договореността като цяло; при които договореността се реализира по начин, обикновено считан за несъвместим с общоприетото разбиране за разумно търговско поведение; при които договореност или поредица от договорености включват елементи, които неутрализират или анулират тяхното реципрочно икономическо естество; при които става въпрос за затворени кръгови сделки, следва да се разглеждат като индикатори на привидна договореност или привидна поредица от договорености.
(10)
Желателно е да бъдат предвидени технически стандарти, свързани с договори с пряко, значително и предвидимо въздействие в рамките на Съюза, както и технически стандарти, свързани с предотвратяване на заобикалянето на правилата и задълженията, предвидени в Регламент (ЕС) № 648/2012, в един инструмент, тъй като и двата вида технически стандарти се отнасят до задължението за клиринг и до техниките за редуциране на риска. Освен това те имат общи характеристики, като например тяхната приложимост към договори между контрагенти, които не изпълняват задължението за клиринг или за прилагане на техники за намаляване на риска, ако не са изпълнени условията на член 4, параграф 1, буква а), подточка v) и член 11, параграф 14, буква д) от Регламент (ЕС) № 648/2012, допълнително уточнени с настоящия регламент.
(11)
Като се има предвид, че засегнатите от тези регулаторни технически стандарти субекти от трети държави, чиито договори за извънборсови деривати отговарят на условията, посочени в тези регулаторни технически стандарти за определяне на въздействието като пряко, значително и предвидимо в рамките на Съюза, се нуждаят от време, за да се съобразят с изискванията на Регламент (ЕС) № 648/2012, е целесъобразно прилагането на разпоредбите, съдържащи тези условия, да бъде забавено с шест месеца.
(12)
Настоящият регламент е изготвен въз основа на проектите на регулаторни технически стандарти, предадени на Комисията от Европейския орган за ценни книжа и пазари.
(13)
Съгласно член 10 от Регламент (ЕС) № 1095/2010 на Европейския парламент и на Съвета (2) ЕОЦКП проведе открити обществени консултации по проектите на регулаторни технически стандарти, анализира потенциалните разходи и ползи и поиска становище от Групата на участниците от сектора на ценните книжа и пазарите, създадена по член 37 от същия регламент,
ПРИЕ НАСТОЯЩИЯ РЕГЛАМЕНТ:
Член 1
Определения
За целите на настоящия регламент се прилага следното определение:
„гаранция“ означава изрично документирано правно задължение на гарант за обезпечаване на плащанията към бенефициера на дължимите суми или на суми, които могат да станат дължими, по договори за извънборсови деривати, обхванати от тази гаранция и поети от гарантирания субект, в случай на неизпълнение, както е посочено в гаранцията, или в случай, че не е извършено плащане от гарантирания субект.
Член 2
Договори с пряко, значително и предвидимо въздействие в рамките на Съюза
1. Счита се, че даден договор за извънборсови деривати има пряко, значително и предвидимо въздействие в рамките на Съюза, когато поне един субект от трета държава се ползва от гаранция, предоставена от установен в Съюза финансов контрагент, която покрива изцяло или частично неговото задължение, произтичащо от този договор за извънборсов дериват, в степен, при която гаранцията удовлетворява следните две условия:
а)
обхваща цялото задължение на субект от трета държава, произтичащо от един или повече договори за извънборсови деривати за агрегирана условна сума в размер на поне 8 млрд. евро или еквивалентната сума в съответната чуждестранна валута, или покрива само част от задължението на субект от трета държава, произтичащо от един или повече договори за извънборсови деривати за агрегирана условна сума в размер на поне 8 млрд. евро или еквивалентната сума в съответната чуждестранна валута, разделена на процента на покритото задължение;
б)
е най-малко равна на 5 % от сумата на текущите експозиции, както е определено в член 272, точка 17 от Регламент (ЕС) № 575/2013 на Европейския парламент и на Съвета (3), по договори за извънборсови деривати на установения в Съюза финансов контрагент, който издава гаранцията.
Когато гаранцията се издава за максимален размер, който е под прага, посочен в буква а) от първата алинея, договорите, обхванати от тази гаранция, нямат пряко, значително и предвидимо въздействие в рамките на Съюза, освен ако размерът на гаранцията се увеличава, в който случай в деня на увеличението отново се прави оценка на прякото, значително и предвидимо въздействие от договорите в рамките на Съюза от страна на гаранта по отношение на условията, посочени в букви а) и б) от първата алинея.
Когато задължението, произтичащо от един или повече договори за извънборсови деривати, е под прага, посочен в буква а) от първата алинея, за такива договори не се счита, че оказват пряко, значително и предвидимо въздействие в рамките на Съюза, дори когато максималният размер на гаранцията, покриваща това задължение, е равен или по-голям от прага, посочен в буква а) от първа алинея, дори когато е спазено условието, посочено в буква б) от първа алинея.
В случай на увеличение на задължението, произтичащо от договори за извънборсови деривати, или на намаляване на текущата експозиция, гарантът прави нова оценка на това дали са спазени условията, посочени в букви а) и б) от първа алинея. Такава оценка се прави съответно в деня на увеличението на задължението за условието по първа алинея, буква а) и на месечна база - за условието по първа алинея, буква б).
Договори за извънборсови деривати в рамките на обща условна сума в размер на поне 8 млрд. евро или еквивалентната сума в съответната чуждестранна валута, сключени преди издаването или увеличението на гаранция и впоследствие обхванати от гаранция, отговаряща на условията, определени в първа алинея, букви а) и б), се считат за оказващи пряко, значително и предвидимо въздействие в рамките на Съюза.
2. Смята се, че договор за извънборсови деривати оказва пряко, значително и предвидимо въздействие в рамките на Съюза, когато двата субекта, установени в трета държава, сключат договор за извънборсови деривати чрез клоновете си в Съюза и биха могли да бъдат определени като финансови контрагенти, ако бяха установени в Съюза.
Член 3
Случаи, в които е необходимо или уместно да се предотвратява заобикалянето на правилата или задълженията, предвидени в Регламент (ЕС) № 648/2012
1. Счита се, че договор за извънборсови деривати е разработен с цел заобикаляне на прилагането на разпоредбите на Регламент (ЕС) № 648/2012, ако цялостно погледнато и предвид всички съпътстващи обстоятелства може да бъде счетено, че начинът, по който договорът е сключен, има основно за цел избягване на прилагането на разпоредбите на този регламент.
2. За целите на параграф 1 даден договор се счита, че има за основна цел избягване на прилагането на разпоредби на Регламент (ЕС) № 648/2012, ако основната цел на договореност или поредица от договорености, свързани с договора за извънборсови деривати, е да бъде заобиколен предметът, духът и предназначението на разпоредбите на Регламент (ЕС) № 648/2012, които иначе биха се прилагали, включително когато става въпрос за част от привидна договореност, или привидна поредица от договорености.
За привидна договореност се счита такава договореност, на която същностно липсва бизнес логика, търговско съдържание или съответната икономическа обосновка и която се състои от какъвто и да било договор, сделка, схема, действие, операция, споразумение, помощ, уговорка, ангажимент, задължение или събитие. Договореността може да включва повече от един етап или една част.
Член 4
Влизане в сила
Настоящият регламент влиза в сила на двадесетия ден след публикуването му в Официален вестник на Европейския съюз.
Член 2 се прилага от 10 октомври 2014 г.
Настоящият регламент е задължителен в своята цялост и се прилага пряко във всички държави членки.
Съставено в Брюксел на 13 февруари 2014 година.
KOMMISSIONENS DELEGERADE FÖRORDNING (EU) nr 285/2014
av den 13 februari 2014
om komplettering av Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 648/2012 med avseende på tekniska tillsynsstandarder om direkt, väsentlig och förutsebar effekt av kontrakt inom unionen och för att förhindra kringgående av regler och skyldigheter
(Text av betydelse för EES)
EUROPEISKA KOMMISSIONEN HAR BESLUTAT FÖLJANDE
med beaktande av fördraget om Europeiska unionens funktionssätt,
med beaktande av Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 648/2012 av den 4 juli 2012 om OTC-derivat, centrala motparter och transaktionsregister (1), särskilt artikel 4.4 och artikel 11.14 e, och
av följande skäl:
(1)
Med hänsyn till de många olika slagen av OTC-derivatavtal bör en kriteriebaserad metod tillämpas för att fastställa när ett OTC-derivatavtal kan anses ha direkt, väsentlig och förutsebar effekt inom unionen och i vilka fall det är nödvändigt eller lämpligt att förhindra kringgående av regler och skyldigheter som följer av någon bestämmelse i förordning (EU) nr 648/2012.
(2)
Med hänsyn till att bestämmelserna i den förordningen, enligt artikel 13.3 i förordning (EU) nr 648/2012, skulle anses vara uppfyllda om minst en av parterna är etablerad i ett land för vilket kommissionen har antagit en genomförandeakt om likvärdighet i enlighet med artikel 13.2 i förordning (EU) nr 648/2012, bör dessa tekniska standarder för tillsyn tillämpas på avtal där båda motparter är etablerade i ett tredjeland vars rättssystem, tillsyns- och verkställighetslösningar ännu inte har förklarats uppfylla kraven i den förordningen.
(3)
Viss information om avtal som ingåtts av tredjelandsenheter skulle fortfarande endast vara tillgängliga för behöriga myndigheter i tredjeland. Därför bör unionens behöriga myndigheter ha ett nära samarbete med dessa myndigheter för att se till att de relevanta bestämmelserna tillämpas och efterlevs.
(4)
Givet att en teknisk term är nödvändig för fullständig förståelse av lämpliga tekniska standarder bör denna term definieras.
(5)
OTC-derivatavtal ingångna av enheter etablerade i tredjeländer som täcks av en garanti utställd av enheter etablerade i unionen skapar en finansiell risk för utställaren av garantin som är etablerade i unionen. Med tanke på att risken antas vara beroende av storleken på den garanti som beviljats av finansiella motparter för att täcka OTC-derivatavtal och givet sammanlänkningarna mellan finansiella motparter jämfört med icke-finansiella motparter bör vidare endast OTC-derivatavtal ingångna av enheter etablerade i tredjeländer som omfattas av en garanti som överstiger vissa tröskelvärden och som utfärdas av finansiella motparter som är etablerade i unionen anses ha en direkt, väsentlig och förutsebar effekt inom unionen.
(6)
Finansiella motparter etablerade i tredjeländer kan ingå OTC-derivatavtal genom sina filialer i EU. Med tanke på den inverkan dessa filialers verksamhet har på unionsmarknaden bör OTC-derivatavtal ingångna mellan de unionsfilialerna anses ha en direkt, väsentlig och förutsebar effekt inom unionen.
(7)
OTC-derivatavtal som ingås av specifika motparter i det primära syftet att kringgå tillämpningen av clearingskyldigheten eller de riskreduceringstekniker som gäller för enheter som skulle ha varit de naturliga motparterna i avtalet, bör anses kringgå de regler och skyldigheter som föreskrivs i förordning (EU) nr 648/2012 eftersom de hindrar genomförandet av ett av denna förordnings syften, nämligen att begränsa motpartskreditrisk.
(8)
OTC-derivatavtal som är en del av ett arrangemang som utmärks av att det inte vilar på någon affärsmässig grund eller har någon kommersiellt värde och har som främsta syfte att kringgå tillämpningen av förordning (EU) nr 648/2012, inklusive bestämmelser som rör villkoren för ett undantag, bör anses kringgå de regler och skyldigheter som fastställs i förordningen.
(9)
Situationer där de enskilda delarna i arrangemanget är oförenliga med den rättsliga innebörden i arrangemanget som helhet, när arrangemanget utförs på ett sätt som normalt sett inte skulle användas på vad som förväntas vara skälig affärsmässig grund, när arrangemanget eller raden av arrangemang inbegriper inslag som får till följd att deras ömsesidiga ekonomiska innebörden uppvägs eller upphävs, när transaktionerna i sak är rundgångstransaktioner, bör betraktas som indikatorer på ett eller flera konstlade arrangemang.
(10)
Det är önskvärt att föreskriva tekniska standarder som rör avtal som har direkt, väsentlig och förutsebar effekt inom unionen samt tekniska normer för att förhindra kringgående av regler och skyldigheter enligt förordning (EU) nr 648/2012 i en enda rättsakt, eftersom båda uppsättningarna tekniska standarder rör clearingkravet och tekniker för riskreducering. De har dessutom gemensamma drag, t.ex. deras tillämpning på ett avtal vars motparter inte skulle ha omfattats av clearingkravet eller riskreduceringsteknikerna om villkoren i artikel 4 (1) (a) (V) och artikel 11.14 e i förordning (EU) nr 648/2012 som ytterligare specificeras genom denna förordning inte vore uppfyllda.
(11)
Med tanke på att enheter i tredjeland som påverkas av dessa tekniska standarder kräver tid för att säkerställa efterlevnaden av kraven i förordning (EU) nr 648/2012 när deras OTC-derivatavtal uppfyller de villkor som anges i dessa tekniska standarder för att de ska anses ha direkt, väsentlig och förutsebar effekt inom unionen, är det lämpligt att skjuta upp tillämpningen av bestämmelsen som innehåller dessa villkor med sex månader.
(12)
Denna förordning grundas på de förslag till tekniska standarder för tillsyn som Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten har lagt fram för kommissionen.
(13)
Esma har i enlighet med artikel 10 i Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 1095/2010 (2) genomfört öppna offentliga samråd om förslagen till tekniska standarder för tillsyn, analyserat potentiella därmed sammanhängande kostnads/nyttoeffekter och begärt in ett yttrande från den intressentgrupp för värdepapper och marknader som inrättades i enlighet med artikel 37 i den förordningen.
HÄRIGENOM FÖRESKRIVS FÖLJANDE.
Artikel 1
Definitioner
I denna förordning gäller följande definitioner:
Garanti: en borgensmans uttryckligen dokumenterade rättsliga skyldighet att täcka belopp som har förfallit till betalning eller kan komma att förfalla till betalning enligt de OTC-derivatavtal som täcks av garantin och som ingåtts av den garanterade till förmånstagaren där det föreligger fallissemang enligt definitionen i garantin eller där ingen betalning har gjorts av den enhet för vilken garantin ställts.
Artikel 2
Avtal som har en direkt, väsentlig och förutsebar effekt inom unionen
1. Ett OTC-derivatavtal ska anses ha en direkt, väsentlig och förutsebar effekt inom unionen när minst en tredjelandsenhet har fördel av en garanti som ställts av en finansiell motpart etablerad i unionen som täcker hela eller del av dess skuldförpliktelse till följd av det OTC-derivatavtalet, förutsatt att garantin uppfyller följande båda villkor:
a)
Den täcker en tredjelandsenhets hela skuldförpliktelse till följd av ett eller flera OTC-derivatavtal till ett sammanlagt nominellt belopp på minst 8 miljarder euro eller motsvarande belopp i den relevanta utländska valutan, eller det täcker endast en del av en tredjelandsenhets skuldförpliktelse till följd av ett eller flera OTC-derivatavtal till ett sammanlagd nominellt belopp på minst 8 miljarder euro eller motsvarande belopp i den relevanta utländska valutan dividerad med den procentandel av den skuldförpliktelse som täcks.
b)
Den motsvarar minst 5 % av summan av aktuella exponeringar, enligt definitionen i artikel 272, punkt 17 i Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 575/2013 (3), i OTC-derivatavtal avseende den finansiella motpart etablerad i unionen som utfärdar garantin.
När garantin utfärdas för ett högsta belopp som understiger det tröskelvärde som anges i led a i första stycket ska avtalen som täcks av den garantin inte ha en direkt, väsentlig och förutsebar effekt inom unionen såvida inte garantibeloppet höjs, i vilket fall den direkta, väsentliga och förutsebara effekt av avtalen inom unionen ska omprövas av utställaren av garantin med avseende på de villkor som anges i punkterna a och b i första stycket på dagen för ökningen.
Om skuldförpliktelsen till följd av ett eller flera OTC-derivatavtal ligger under det tröskelvärde som anges i led a i första stycket, ska sådana avtal inte anses ha en direkt, väsentlig och förutsebar effekt inom unionen även i de fall det högsta garantibelopp som täcker en sådan skuldförpliktelse motsvarar eller överstiger det tröskelvärde som anges i punkt a i första stycket och även i de fall villkoret som fastställs i punkt b i första stycket har uppfyllts.
I händelse av en ökning av den skuldförpliktelse som uppstår till följd av OTC-derivatavtalen eller en minskning av den aktuella exponeringen ska utställaren av garantin göra en förnyad bedömning av huruvida de villkor som anges i punkterna a och b i första stycket är uppfyllda. En sådan bedömning ska göras på dagen för ökningen av skuldförpliktelse med avseende på det villkor som anges i led a i första stycket respektive månatligen för det villkor som anges i punkt b i första stycket.
OTC-derivatavtal för ett sammanlagt nominellt belopp på minst 8 miljarder euro eller motsvarande belopp i utländsk valuta som ingåtts innan dess en garanti har utfärdats eller ökats, och som därefter täcks av en garanti som uppfyller de villkor som anges i punkterna a och b i första stycket ska anses ha en direkt, väsentlig och förutsebar effekt inom unionen.
2. Ett OTC-derivatavtal ska anses ha en direkt, väsentlig och förutsebar effekt inom unionen när de båda enheterna etablerade i ett tredjeland ingår OTC-derivatavtalet via sina filialer i unionen och skulle uppfylla kraven på finansiella motparter om de var etablerade i unionen.
Artikel 3
Fall där det är nödvändigt eller lämpligt för att förhindra kringgående av regler och skyldigheter som föreskrivs i förordning (EU) nr 648/2012
1. Ett OTC-derivatavtal ska anses ha bildats för att kringgå tillämpningen av bestämmelser i förordning (EU) nr 648/2012 om avtalet bedöms ha ingåtts, i sin helhet och med hänsyn till alla omständigheter, främst i syfte att undvika tillämpningen av en bestämmelse i förordningen.
2. Vid tillämpningen av punkt 1 ska ett avtal anses ha som främsta syfte att undvika tillämpningen av bestämmelser i förordning (EU) nr 648/2012, om det främsta syftet med ett arrangemang eller en rad arrangemang i samband med OTC-derivatavtal, är att motverka ändamålet, andemeningen och syftet med en bestämmelse i förordning (EU) nr 648/2012 som i annat fall skulle gälla även när den ingår i ett konstlat arrangemang eller en rad konstlade arrangemang.
Ett avtal som i sig saknar affärsmässig grund, kommersiell substans eller relevant ekonomisk motivering och består av varje avtal, transaktion, ordning, åtgärd, insats, överenskommelse, beviljande, samförstånd, löfte, åtagande eller händelse ska betraktas som ett konstlat upplägg. Arrangemanget kan bestå av flera steg eller delar.
Artikel 4
Ikraftträdande
Denna förordning träder i kraft den tjugonde dagen efter det att den har offentliggjorts i Europeiska unionens officiella tidning.
Artikel 2 ska tillämpas från och med den 10 oktober 2014.
Denna förordning är till alla delar bindande och direkt tillämplig i alla medlemsstater.
Utfärdad i Bryssel den 13 februari 2014.