РЕШЕНИЕ НА КОМИСИЯТА
от 20 декември 2011 година
относно държавна помощ C 40/2009 и C 43/2008 за преструктурирането на WestLB AG
(нотифицирано под номер C(2011) 9395)
(само текстът на немски език е автентичен)
(текст от значение за ЕИП)
(2013/245/ЕС)
КОМИСИЯТА НА ЕВРОПЕЙСКИТЕ ОБЩНОСТИ,
като взе предвид Договора за функционирането на Европейския съюз, и по-специално член 108, параграф 2, първа алинея (1) от него,
като взе предвид Споразумението за Европейското икономическо пространство, и по-специално член 62, параграф 1, буква а) от него,
като покани заинтересованите страни да представят мненията си (2),
като има предвид, че:
I. ПРОЦЕДУРА
(1)
С решение от 12 май 2009 г. по дело C 43/2008 (3) (наричано по-долу „решението от май 2009“) Комисията условно одобри рискова гаранция в размер на 5 милиарда EUR за WestLB AG (4) (наричано по-долу „WestLB“) - Landesbank от Северен Рейн-Вестфалия - за портфейл от структурирани ценни книжа (наричан по -долу „портфейл на Phoenix“), като се позова на план за преструктуриране, представен на 30 април 2009 г. (наричан по-долу „план за преструктуриране от април 2009 г.“).
(2)
На 23 септември 2009 г. германските органи уведомиха Комисията за допълнителна помощ за WestLB под формата на временна рискова гаранция за траншове от портфейла на Phoenix в размер на 6,4 милиарда EUR като се ангажираха да представят преработен план за преструктуриране.
(3)
С решение от 7 октомври 2009 г. по дело N 531/2009 (5) Комисията реши, че временната рискова гаранция е съвместима с вътрешния пазар като помощ за оздравяване.
(4)
На 10 декември 2009 г. германските органи изпратиха уведомление за мярка за подпомагане на WestLB под формата на прехвърляне на активи към новосъздаденото Erste Abwicklungsanstalt (наричано по-долу „EAA“). По-долу тази мярка е наричана „първото прехвърляне на активи“. На този етап германските органи представиха така също изменен план за преструктуриране на WestLB (наричан по-долу „план за преструктуриране от декември 2009 г.“). Първото прехвърляне на активи замени мярката, за която беше подадено уведомление на 23 септември 2009 г. и обезсмисли решението от 7 октомври 2009 г.
(5)
С решение от 22 декември 2009 г. по дело C 40/2009 (6) (наричано по-долу „решението от декември 2009 г.“) Комисията временно одобри първото прехвърляне на активи за период от шест месеца от съображения за финансова стабилност. Със същото решение Комисията откри официална процедура по разследване съгласно член 108, параграф 2 от Договора за функционирането на Европейския съюз (ДФЕС), тъй като имаше съмнения относно съвместимостта на тази мярка с вътрешния пазар.
(6)
През декември 2009 г. Комисията ангажира Société Générale, Bangert Research и професор Wim Schoutens като експерти, които да оценят обезценените активи, прехвърлени от WestLB към EAA.
(7)
На 1 февруари 2010 г. Германия представи забележки относно логиката, залегнала в решението от декември 2009 г.
(8)
С решение от 22 юни 2010 г. по дело N 249/2010 (7) (наричано по-долу „решението от юни 2010“) Комисията удължи временното одобрение на първото прехвърляне на активи от съображения за финансова стабилност до приемането на окончателното решение относно първото прехвърляне на активи и на плана за преструктуриране от декември 2009 г.
(9)
На 29 октомври 2010 г. Комисията предостави на германските органи подробен доклад за оценка на активите, обект на първото прехвърляне на активи.
(10)
На 5 ноември 2010 г. Комисията прие решение да удължи официалната процедура по разследване по отношение на първото прехвърляне на активи по дело C 40/2009 (8) (наричано по-долу „решението от ноември 2010 г.“). В решението от ноември 2010 г. Комисията изрази допълнителни съмнения по отношение на съвместимостта с вътрешния пазар на първото прехвърляне на активи.
(11)
През ноември 2010 г. германските органи представиха мнения, които бяха допълнени на 21 декември 2010 г. Комисията не получи мнения от други заинтересовани страни.
(12)
На 21 декември 2010 г. Комисията реши да отложи датата, до която Westdeutsche ImmobilienBank AG (9) (наричано по-долу „WestImmo“) трябваше да преустанови реализирането на нови сфери на дейност (10).
(13)
На 15 февруари 2011 г. Германия представи изменен план за преструктуриране на WestLB (наричан по-долу „план за преструктуриране от февруари 2011 г.“).
(14)
На 15 април 2011 г. Германия представиха на Комисията доклад за напредъка, изготвен от синдика по продажбата, назначен в съответствие с решението от май 2009 г., и нов план за преструктуриране на WestLB (наричан по-долу „новият план за преструктуриране“).
(15)
На 23 юни 2011 г. бяха съгласувани всички важни параметри по отношение на ликвидирането на WestLB и на споделянето на тежестта между неговите акционери между Германската федерална агенция за стабилизиране на финансовите пазари (наричана по-долу „FMSA“), всички акционери на WestLB и на EAA (по-долу споразумението е наричано „Eckpunktevereinbarung“) (11).
(16)
На 30 юни 2011 г. германските органи представиха на Комисията окончателната версия на новия план за преструктуриране на база на Eckpunktevereinbarung (тази окончателна версия е наричана по-долу „план за преструктуриране от юни 2011 г.“).
(17)
На 28 октомври 2011 г. Германия поиска от Комисията да отложи до 29 февруари 2012 г. задължението на WestLB да спре реализирането на нови сфери на дейност, тъй като с решението от май 2009 г. от WestLB се изисква да прекрати реализирането на нови сфери на дейност, считано от 1 януари 2012 г. Това искане беше представено като предпазна мярка, в случай че решението от май 2009 г. не бъде заместено с ново решение до 1 януари 2012 г.
(18)
На 28 октомври 2011 г. Германиа представи подробна информация за допълнителна мярка за държавна помощ за WestLB под формата на второ прехвърляне на активи на EAA (по-долу тази мярка е наричана „попълване“).
(19)
На 21 ноември 2011 г. германските органи представиха актуализирана информация относно плана за преструктуриране от юни 2011 г.
(20)
На 1 декември 2011 г. Германиа представи информация за размера на временната краткосрочна помощ за ликвидност, която може да бъде предоставена на WestLB до 30 юни 2012 г.
(21)
На 8 декември 2011 г. Германиа представи на Комисията окончателен списък с ангажименти.
(22)
На 13 декември 2011 г. Германиа потвърди предвиденото поглъщане на дружество с наименование Verbundbank, което ще бъде обособено от WestLB в рамките на преструктурирането на последното, от Helaba Landesbank Hessen-Thüringen (наричано по-долу „Helaba“).
II. ФАКТИ
1. ПОЛУЧАТЕЛ НА ПОМОЩТА
(23)
Получателят на помощта е WestLB. WestLB е Landesbank от Северен Рейн-Вестфалия със седалище в Дюселдорф. Неговите акционери са Асоциацията на спестовните банки от Вестфалия-Липе (наричана по-долу „SVWL“), Асоциацията на спестовните банки и съюза на институциите за джиросване на Рейнланд (наричана по-долу „RSGV“; SVWL и RSGV заедно са наричани „асоциациите на спестовните банки“), Land на Северен Рейн-Вестфалия (наричана по-долу „NRW“) и двете регионални асоциации на Рейнланд (наричани по-долу „LVR“) и Вестфалия-Липе (наричана по-долу „LWL“). Sonderfonds Finanzmarkstabilisierung (наричано по-долу „SoFFin“), което се управлява от FMSA, е инвестирало в непряко дялово участие в WestLB AG.
(24)
Основните финансови данни на WestLB са обобщени в следната таблица:
Таблица 1
Основни финансови данни на WestLB
31.12.2008 г.
31.12. 2009 г.
31.12. 2010 г.
30.6.2011 г.
Данни от баланса (милиарда EUR)
Общо активи
288,1
242,3
191,5
160,4
Собствен капитал
3,8
3,7
4,1
4,2
Съотношение на регулаторния капитал на банката (SolvV)
Основен капитал в милиарда EUR
5,7
5,3
5,5
4,9
Собствени средства в милиарда EUR
8,9
7,6
7,7
7,3
Рисково претеглени активи в милиарда EUR
88,5
83,0
48,6
45,4
Съотношение на основния капитал в %
6,4
6,4
11,4
10,7
Общо съотношение в %
10,1
9,1
15,9
16,0
Служители
Брой служители
5 957
5 214
4 712
4 622
Служителите на пълно работно време
5 663
4 971
4 473
4 376
(25)
WestLB служи като централна институция за спестовните банки и като връзка с финансовите пазари за спестовните банки, които функционират на регионално равнище в NRW и Бранденбург. То предлага широка гама от продукти и услуги, включително предоставяне на заеми, структурирани финанси според нуждите на клиента, дейност на капиталови пазари, управление на активи и услуги по сделки на своите германски и международни клиенти, които включват корпоративни клиенти, както и институционални клиенти и клиенти от публичния сектор.
(26)
През годините фокусът в стопанските дейности на WestLB се е изменил. Макар че в началото то е било ограничено до функциите си на централна институция за джиросване за спестовните банки, WestLB все повече се превръща в инвестиционна банка. От 2001 г. насам, когато неговите публични дейности бяха отделени от неговата стопанска дейност, WestLB се преструктурира (12).
(27)
В по-скоро време големите инвестиции в структурирани ценни книжа, частично записани в предприятия със специално предназначение, които преди 2007 г. не са били консолидирани, причиниха значителни загуби и доведоха до силно покачване на капиталовите изисквания, въпреки облекчаването на счетоводните стандарти, прието в отговор на финансовата криза. Затова Германия и акционерите на WestLB предоставиха рисковата гаранция на Phoenix през 2008 г. (13) и през ноември 2009 г. постигнаха съгласие относно създаването на „лоша банка“ - EAA - към която бяха прехвърлени номинална сума от около 77,5 милиарда EUR в активи и капитал от около 3 милиарда EUR.
2. МЕРКИ ЗА ПОМОЩ
а. ПЪРВИЯТ НАБОР ОТ МЕРКИ - РИСКОВАТА ГАРАНЦИЯ ЗА ПОРТФЕЙЛА НА PHOENIX
(28)
През 2008 г. WestLB прехвърли портфейл от структурирани ценни книжа на предприятие със специално предназначение („ПСП“), наречено Phoenix Light, дружество с ограничена отговорност, учредено съгласно ирландското законодателство, като по този начин от баланса на WestLB бяха обособени ценни книжа (14) с обща номинална стойност от приблизително 23 милиарда EUR. ПСП беше обезпечено с гаранции от акционерите на WestLB, предоставени на 8 февруари 2008 г., за покриване на действителни случаи на неплащане в размер до 5 милиарда EUR (наричани по-долу „рискова гаранция за портфейла на Phoenix“), които бяха одобрени с решението от май 2009 г. (15) Рисковата гаранция се състоеше от две отделни гаранции:
-
гаранция, покриваща искове срещу Phoenix Light в размер до 2 милиарда EUR, за която отговарят всички акционери на WestLB, пропорционално на съответните си дялови участия,
-
и субординирана гаранция, издадена само от NRW, покриваща допълнителни искове срещу Phoenix Light в размер до 3 милиарда EUR.
б. ВТОРИЯТ НАБОР ОТ МЕРКИ - ПЪРВОТО ПРЕХВЪРЛЯНЕ НА АКТИВИ КЪМ EAA
(29)
На 24 ноември 2009 г. Германия и акционерите на WestLB постигнаха съгласие относно параметрите за създаването на лоша банка, наречена Erste Abwicklungsanstalt, съгласно Германския закон за фондовете за стабилизация на финансовите пазари (Finanzmarktstabilisierungsfondsgesetz - „FMStFG“), за да бъде обособен портфейл с рискови позиции и нестратегически стопански единици. Акционерите на WestLB се събраха на 11 декември 2009 г. и официално одобриха необходимите договорни споразумения.
(30)
Мярката, свързана с първото прехвърляне на активи (16), се състоеше от капиталова инжекция в размер на 3 милиарда EUR, допълнителни гаранции от акционерите на WestLB и прехвърляне на активи, което трябваше да се осъществи най-вече чрез отделяне. Освен това рисковата гаранция от 5 милиарда EUR на Phoenix не беше прекратена, а беше прехвърлена на EAA. Ако рисковата гаранция не беше прехвърлена, EAA щеше да има нужда от допълнителен капитал в размер на 5 милиарда EUR, за да придобие портфейла на Phoenix.
i) Капиталова инжекция на SoFFin в WestLB
(31)
Преди създаването на EAA трябваше да бъде предприета капиталова инжекция от SoFFin в размер на 3 милиарда EUR в полза на WestLB (наричана по-долу „капиталова инжекция“). Тази капиталова инжекция беше направена на три вноски: на 23 декември 2009 г. (672 милиона EUR), 4 януари 2010 г. (1,5 милиарда EUR) и 30 април 2010 г. (828 милиона EUR). Капиталът беше предоставен под формата на непряко дялово участие с неподлежащо на поискване изплащане, което по избор може да се преобразува в обикновени акции след 1 юли 2010 г. В съответствие с договорените условия SoFFin не може да стане мажоритарен акционер в дружеството.
(32)
Договорните условия на непрякото дялово участие предвиждат възнаграждение в размер на 10 % годишно, ако WestLB реализира достатъчна печалба в края на годината в съответствие с HGB (17). В случай на загуба в края на годината обаче, няма да се плаща възнаграждение и непрякото дялово участие ще участва pari passu в загубите. Според HGB след инжектиране на непрякото дялово участие WestLB или реализира загуби (през 2009 г.), или не отчита печалби в края на годината (през 2010 г.). В резултат на това до момента не е изплащано възнаграждение и непрякото дялово участие е участвало в загубите с приблизително 1 милион EUR.
ii) Гаранции от акционерите
(33)
Създаването на EAA е свързано с гаранция от акционерите на WestLB за покриване на допълнителни загуби, реализирани от прехвърлените активи. Всъщност всички реализирани от EAA загуби, които надвишават прехвърления капитал, съгласно FMStFG трябва да бъдат покрити от акционерите на WestLB и FMSA.
(34)
За тази цел акционерите на WestLB предоставиха изрична гаранция в общ размер от 1 милиард EUR, разделена между NRW (482 милиона EUR), асоциациите на спестовните банки (501 милиона EUR) и LVR и LWL (17 милиона EUR). Освен това, по отношение на покриването на всяка допълнителна загуба, акционерите на WestLB се договориха да ограничат задължението на RSGV и WLSGV за изплащане на допълнителни компенсации за загуби на сума в размер на 4 милиарда EUR. Следователно, предвид гаранцията в размер на 501 милиона EUR, предоставена от асоциациите на спестовните банки, максималното участие в загубата на RSGV и WLSGV е ограничено до 4,5 милиарда EUR. С цел да съберат 4 милиарда EUR на RSGV и WLSGV е разрешено да образуват подходящи резерви за това задължение през период от 25 години. Всички загуби, превишаващи както собствения капитал на EAA, така и предоставените гаранции, ще са за сметка на FMSA и NRW (18).
iii) Първите прехвърляния на активи
(35)
Прехвърлянето на токсични и нестратегически активи (и пасиви) беше реализирано на два етапа. На първия етап към EAA бяха прехвърлени ценни книжа (по-специално полици тип „мецанин“ и други структурирани ценни книжа) с обща балансова стойност приблизително 6,2 милиарда EUR и пасиви с балансова стойност приблизително 5,5 милиарда EUR (19) чрез отделяне, което беше вписано в търговския регистър на 23 декември 2009 г. На втория етап беше отделена или синтетично прехвърлена към EAA останалата част от обособения портфейл на 30 април 2010 г. (20)
(36)
Операцията беше структурирана по такъв начин, че WestLB се възползва от обратното действие на прехвърлянето. Балансовите стойности на ценните книжа, прехвърлени на 23 декември 2009 г., бяха определени въз основа на действителната дата на отделянето - 31 декември 2008 г./1 януари 2009 г. - а балансовите стойности на останалата част от портфейла, прехвърлени на 30 април 2010 г., бяха определени на база на действителната дата на отделянето - 31 декември 2009 г./1 януари 2010 г.
(37)
Портфейлът включва активи в условен размер на 77 милиарда EUR (балансова стойност към 31 декември 2009 г. в размер на 68,117 милиарда EUR (21)), като съдържа широк диапазон от кредитни продукти, обикновени облигации (plain vanilla bonds) (22), структурирани ценни книжа и деривативни финансови инструменти. Портфейлът включва така също заварени пасиви в размер на 22,1 милиарда EUR (балансова стойност в съответствие с „Spaltungsvertrag“). На EAA бяха прехвърлени три основни вида активи:
-
„портфейл от структурирани ценни книжа“, съдържащ портфейла на Phoenix в размер на 22,9 милиарда EUR, портфейла с „европейски свръхпривилегировани“ траншове в размер на 2,8 милиарда EUR и други обезпечени с активи ценни книжа (наричани по-долу „ABS“) в размер на 3,4 милиарда EUR,
-
„портфейл от ценни книжа“, съдържащ облигации в размер на 17,7 милиарда EUR, някои от които са хеджирани със суапове и за кредитно неизпълнение (CDS) в т.нар. „търговия с отрицателна база“ (23),
-
„кредитен портфейл“, включващ заеми и (задбалансови) заемни задължения с общ условен размер от около 30,6 милиарда EUR, наследен от различни дейности и клонове на WestLB.
Освен това активите бяха отчасти суапирани (към ценната книга или заем е прикрепен лихвен и/или валутен суап) и някои преки CDS позиции бяха прехвърлени, което представляваше деривативната част от портфейла.
(38)
Макар че част от активите, техните емитенти, съответствия или подпазари биха могли да се категоризират като обезценени, това не беше така за значителна част от тях. Германските органи класифицираха 4,2 милиарда EUR (около 6 % от всички активи) като „ликвидни“, което предполага, че те са принадлежали на пазари, които не са обезценени (24).
(39)
При създаването на EAA неговият капитал включваше нетни активи в общ размер на 3,267 милиарда EUR. Тези активи се състояха от капитал в размер на 3 милиарда EUR и 267 милиона EUR, произтичащи от вътрешен пасив, идващ от обвързани със заеми дългови ценни книжа (CLN) в рамките на портфейла от европейски свръхпривилегировани траншове.
(40)
По отношение на управлението на активите EAA подписа споразумение за услуги с WestLB за период от три години. Съгласно това споразумение WestLB предоставя услуги по управление на портфейла на EAA, чиято основна цел е с течение на времето целият портфейл да бъде ликвидиран и рисковете да бъдат сведени до минимум. Първоначално WestLB е действало като изключителен контрагент на EAA за целите на финансирането и на деривативните финансови инструменти.
iv) Оценяване на активите
(41)
Германските органи направиха оценка и на двете части на обособения портфейл: първата част с референтна дата 30 септември 2009 г. и втората част с референтна дата 31 март 2010 г. (за обзор вж. таблица 2). Германия заяви, че реалната икономическа стойност (наричана по долу „REV“) на комбинираните портфейли беше 62,727 милиарда EUR, което е с 5,389 милиарда EUR по-малко от комбинираните им балансови стойности (25). От Blackrock (26) и от Deutsche Bundesbank (27) потвърдиха, че това изчисление е достатъчно консервативно. С цел количествено определяне на размера на свързаната държавна помощ германските органи извадиха от дефицита на REV (5,389 милиарда EUR) първоначалната капитализация на EAA (28) (3,267 милиарда EUR, като тази сума се явява разликата между балансовите стойности на активите и пасивите) и по този начин беше получена сума в размер на 2,123 милиарда EUR като нетна разлика между стойността на прехвърлянето и REV.
(42)
Подобно на германските органи, за да се изчисли размера на свързаната държавна помощ от Комисията се съсредоточиха върху нетната разлика между стойностите на прехвърлянето и REV на прехвърлените активи и пасиви (наричана по-долу „показателят делта на прехвърлянето“).
(43)
От Комисията прегледаха представената от германските органи оценка, като се възползваха от услугите на външни експерти, а именно Société Générale, Bangert Research и проф. Wim Schoutens. Резултатът от този преглед, който е описан подробно в решението от ноември 2010 г. (29), доведе до заключението, че от благоразумна гледна точка показателят делта на прехвърлянето е с 1,606 милиарда EUR по-висок от посочения от германските органи (5,389 милиарда EUR). С други думи REV е с 6,949 милиарда EUR под стойността на прехвърлянето (30). Основно на подпортфейлно равнище експертите установиха разлики в оценката на REV на определени облигации (за целия портфейл от ценни книжа около 600 милиона EUR), поради различаващата се оценка на обезценяването на тези пазари. Например, за разлика от WestLB, експертите сметнаха няколко пазара на обикновени облигации за функциониращи пазари, затова пазарната стойност беше счетена за REV. Второ, бяха открити разлики и в прехвърлените от WestLB заеми (в размер на 1 милиард EUR за целия кредитен портфейл), въз основа на сериозни разминавания в оценката на неговата загуба при неизпълнение (LGD). Бяха установени така също големи разлики в определени подкатегории на портфейла със структурирани ценни книжа, но нетното им въздействие изглеждаше компенсирано.
(44)
Германските органи представиха така също потенциални смекчаващи фактори и аргументи, за да покажат, че показателят делта на прехвърлянето е под нулата.
В следната таблица, взета от решението от ноември 2010 г., са обобщени констатациите по подпортфейли.
Таблица 2
Констатации относно първото прехвърляне на активите, посочени в решението от ноември 2010 г.
Позиция на Германия
Позиция на Комисията
Прехвърлян портфейл от активи
Балансова стойност от дек. (TV)
"Получена" REV на WestLB от дек.
"Получена" REV на WestLB от дек. - TV
Изчислена REV от експертите на ЕС от дек.
Изчислена REV от експертите на ЕС от дек. -TV
Портфейл от структурирани ценни книжа
Phoenix
22 764
20 323
(2 441)
19 786
(2 978)
Европейски свръхприв.
2 918
1 751
(1 167)
2 276
(642)
Други ABS
3 188
3 182
(6)
3 178
(10)
Портфейл от ценни книжа
Облигации
16 501
16 323
(178)
15 762
(739)
Портфейл на Banque D'Orsay
2 749
2 733
(16)
2 770
21
CDS и деривати
(65)
(45)
20
(102)
(37)
Кредитни продукти
Изтеглени позиции
20 061
18 666
(1 395)
17 807
(2 254)
Неизтеглени поети задължения
-
(205)
(205)
(310)
(310)
Общо
68 116
62 727
(5 389)
61 167
(6 949)
Източник
22.Feb.10
8.Jul.10
8.Jul.10
23.Sep.10
23.Sep.10
Смекчаващи фактори
Капитал на EAA (разлика между трансферните стойности на активите и пасивите)
3 267
3 267
Прехвърляне на заварени пасиви
882
-
Бъдещи парични потоци на прехвърления портфейл
880
-
Прехвърляне на кредитно-свързани ноти
268
268
Корекция за неизтеглени линии, за които е поето задължение
205
-
Корекция за дисконтиране на очаквани загуби
75
-
Общо "Показател делта на прехвърлянето" = Стойност на прехвърлянето - REV - Смекчаване
- 188
3 414
в. ТРЕТИЯТ НАБОР ОТ МЕРКИ - ЛИКВИДАЦИОННИ МЕРКИ
(45)
В плана за преструктуриране от юни 2011 г. е предвидено организирано прекратяване на WestLB, за което ще бъдат необходими редица допълнителни мерки за подпомагане. Германските органи предвиждат прехвърляне към EAA на останалите активи и пасиви на WestLB; заместването на капитала, поемането на оперативни разходи и ликвидационни разходи на WestLB или преименувания му правоприемник (наричан по-долу „SPM bank“) според случая; както и подходящи мерки, за да се гарантира ликвидността по време на етапа на преобразуването.
i) Второто прехвърляне на активи към EAA
(46)
В плана за преструктуриране от юни 2011 г. е предвидено допълнително прехвърляне на всички останали активи и пасиви, включително рискови задбалансови позиции и деривативни финансови инструменти, от WestLB на EAA (наричано по-долу „второ прехвърляне на активи“). Всички онези активи и пасиви на WestLB, които не са продадени на трети страни и не са станали част от Verbundbank, ще бъдат погълнати от EAA към 30 юни 2012 г. (31) След прехвърлянето WestLB повече няма да притежава банкови активи, за които самото то да носи риск (освен инвестиции, свързани със собствения капитал на SPM bank).
(47)
Общият портфейл беше обсъден с Комисията и след това представен от германските органи въз основа на подробни цифри, които могат да бъдат обобщени, както следва:
Таблица 3
Констатации относно второто прехвърляне на активи (милиарда EUR)
Портфейл (32)
Балансова стойност според HGB
Пазарни стойности на портфейла
Разлика
Активи
[120-150] (33)
[120-150]
[0,8-1,3]
Пасиви
[120-150]
[120-150]
[0,2-0,5]
Общо
[1,0-1,8]
(48)
По отношение на пазарните стойности на активите и пасивите, които ще бъдат обект на второто прехвърляне на активи на EAA, германските органи заявиха, че съответните им пазарни стойности, ако бъдат оценени поотделно, са по-високи от посочените в таблица 3. Германските органи посочиха по-специално, че сумата на отделните пазарни стойности на активите се равнява на [120-150] милиарда EUR, а тези на пасивите - на [120-150] милиарда EUR. Германските органи твърдят, че останалият портфейл на WestLB вече е бил прочистен посредством първото прехвърляне на активи и съдържа само активи, оценени по възстановими стойности. По-специално германските органи потвърдиха, че портфейлът съдържа само ценни книжа и деривативни финансови инструменти, които са били оценени според съответните им пазарни стойности, или заеми и други финансови инструменти, за които не съществуват установени пазари и по тази причина са оценени по метода на дисконтираните парични потоци. Портфейлът съдържа съвсем малко количество активи (под 1 милиард EUR), които могат да бъдат класифицирани като международни публични финанси или международни държавни ценни книжа.
(49)
След обсъждане с Комисията обаче германските органи заявиха, че за някои части от портфейла, т.е. кредитния портфейл и подобни неликвидни активи в размер на приблизително [40-70] милиарда EUR, трябва да бъде взето предвид въздействието на портфейла, с оглед на пълния размер на целия портфейл. Ако WestLB действително трябваше да продаде целия портфейл на пазара преди 30 юни 2012 г., прекомерното предлагане би понижило отделните пазарни стойности. В такъв случай, въз основа на получената информация, германските органи заявиха, че пазарните стойности на портфейла би следвало да се изчисляват чрез дисконтиране на отделните пазарни стойности с [2-5] %.
(50)
Според плана за преструктуриране от юни 2011 г. второто прехвърляне на активи към EAA може да включва активи от WestImmo, което ще прехвърли активи на EAA, за да подобри своята собствена продаваемост. WestImmo ще продължи да осъществява единствено дейността, която е допустима за германски обезпечени облигации (Pfandbriefe) под наименованието „Pfandbriefbank“ (като това е предварително работно наименование). С оглед на прилагането на тази концепция голяма част от активите и пасивите на WestImmo могат да бъдат обособени и прехвърлени на EAA през първата половина на 2012 г. Обособеният портфейл ще възлиза приблизително на [5-10] милиарда EUR, включително - на подпортфейлно равнище - необезпечен портфейл от търговски недвижими имоти, портфейл с активи в Япония и портфейл с облигации и ипотечни заеми на дребно на стойност [2-4] милиарда EUR, който вече е бил прехвърлен синтетично на EAA в контекста на първото прехвърляне и понастоящем се използва като обезпечение за пула от обезпечените облигации. След прехвърлянето WestImmo в началото ще бъде много по-малка банка, притежаваща активи на стойност приблизително [16-23] милиарда EUR. Ако WestImmo не може да бъде продадено до 30 юни 2012 г., тези оставащи активи също ще бъдат прехвърлени на EAA. Следователно те трябва да се имат предвид в допълнение към сумата, посочена в съображение 51.
(51)
По-подробно обособеният портфейл, който е бил обсъден с Комисията и след това е бил представен от германските органи въз основа на подробни цифри, може да бъде обобщен по следния начин.
Таблица 4
Оценка на активите от обособения портфейл на WestImmo (милиарда EUR)
Портфейл
Балансови стойности според HGB
Пазарни стойности
Разлика
Международни недвижими имоти
[3,5-4,0]
[3,0-4,0]
[0,1-0,4]
Германски недвижими имоти
[1,1-1,6]
[1,1-1,6]
[0,01-0,05]
Портфейл от финансови инструменти
[0,7-1,3]
[0,5-1,25]
[0,1-0,3]
Общо
[5,3-6,9]
[4,6-6,85]
[[0,3-0,8]
(52)
Германските органи представиха подробно обяснение защо оценката на активите в обособения портфейл на WestImmo следва да се счита за достатъчно благоразумна. Според тях 1) около една трета от портфейла съдържа краткосрочни позиции; 2) структурата на основните обезпечения е стабилна; както и 3) оценката на обезпеченията е правена наскоро.
(53)
Освен това WestLB възнамерява да продаде WestImmo Pfandbriefbank преди 30 юни 2012 г. Въпреки това, ако тази предложена продажба не бъде осъществена, всички активи и пасиви на WestImmo ще трябва да бъдат прехвърлени на EAA. Изчислената коригирана спрямо риска балансова стойност (включително обособения портфейл) е [20-26] милиарда EUR към месец юни 2011 г. Този портфейл се състои главно от търговски недвижими имоти и ипотеки на дребно. Германските органи заявяват, че големи части от първоначалния портфейл вече са били включени в процедурата по подбор за първото прехвърляне на активи и, следователно, оставащата част е чиста, а оттам и има пазарна стойност, равна на балансовата стойност. Освен това портфейлът от търговски недвижими имоти се използва главно за издаването на обезпечени облигации, а оттам и има достатъчна пазарна стойност, която да съответства на стойността на прехвърлянето.
(54)
Накрая германските органи твърдят, че за прехвърлянето на активите на WestImmo и второто прехвърляне на активи от WestLB, тяхната REV следва да бъде равна на техните стойности на прехвърляне.
ii) Допълнителният капиталов инструмент за SPM bank
(55)
Съгласно Eckpunktevereinbarung NRW ще поеме пълната собственост върху WestLB и отговорност за последното, считано от 30 юни 2012 г. Тъй като в хода на преструктурирането WestLB ще изплати на SoFFin 1 милиард EUR за непрякото дялово участие на SoFFin в WestLB, тази част от капитала ще трябва да бъде заменена. За тази цел NRW се е ангажирало да предостави допълнителен капиталов инструмент в съответствие с Eckpunktevereinbarung (34) в размер на 1 милиард EUR (наричан по-долу „допълнителен капиталов инструмент за SPM bank“).
iii) Поемане на допълнителни оперативни и ликвидационни разходи на SPM bank
(56)
В плана за преструктуриране от юни 2011 г. са изложени два различни стопански варианта за WestLB/SPM bank - единият за сценарий, описан като базов вариант, а другият за сценарий, който е описан като лош вариант. При базовия вариант общите загуби за дейността и за ликвидирането на SPM bank за петгодишен период (Transformationskosten), включително поемането на задължения за изплащане на пенсии, ще възлязат на [3-6] милиарда EUR. При лошия вариант, който е основан на различни допускания по отношение на съкращенията на персонала, изчисленият размер на необходимото обезценяване на сгради и инвестициите в ИТ, задълженията за изплащане на пенсии и други разходи за напускане означава, че общите загуби през петгодишния период ще възлязат на [4-7] милиарда EUR. NRW поема пълна собственост върху WestLB и отговорност за последното. Както базовият вариант, така и сценарият при лошия вариант предполагат усвояването на предоставения от NRW капиталов инструмент в размер на 1 милиард EUR. При сценария в лошия вариант NRW ще трябва да предостави допълнителни средства в съответствие с Eckpunktevereinbarung.
iv) Ангажимент за предоставяне на подпомагане за ликвидност през периода на преструктуриране
(57)
В плана за преструктуриране от юни 2011 г. е посочено също така, че спестовните банки, NRW и EAA следва да поддържат настоящата си ликвидност през периода на преструктуриране. Ако през периода на преструктуриране до 30 юни 2012 г. е необходимо допълнително подпомагане за ликвидност, в съответствие с Eckpunktevereinbarung WestLB, неговите акционери и EAA ще договорят подходящи мерки за осигуряването на ликвидността на етапа на преобразуването. Според предоставената от германските органи информация на 1 декември 2011 г. използването на допълнителната помощ за ликвидност […] в случай на неблагоприятен сценарий.
3. ПЛАНОВЕ ЗА ПРЕСТРУКТУРИРАНЕ
а. ВЪВЕДЕНИЕ
(58)
Германските органи са представили на Комисията няколко плана за преструктуриране, които се отнасят до различни мерки за държавна помощ и различни концепции за преструктуриране. Първият набор от документи, обхващащ само рисковата гаранция в размер на 5 милиарда EUR, беше оформен като плана за преструктуриране от април 2009 г. (35)
(59)
Двата основни елемента на плана за преструктуриране от април 2009 г. (36) бяха намаляването на баланса на WestLB от 250 милиарда EUR на 125 милиарда EUR (включително продажба на няколко актива като WestImmo) и пренасочване и премахване на рисковете на всички дейности, последвани от продажба на WestLB в условията на открита, прозрачна и недискриминационна тръжна процедура. Ако такава продажба не бъде постигната, WestLB трябваше да преустанови новите сфери на дейност след 2011 г. Въпреки че акционерите на WestLB възложиха процеса на продажба на синдика по продажбата и инвестиционна банка и откриха публичен търг за WestLB на 30 септември 2010 г. В рамките на тръжната процедура не бяха получени оферти, които акционерите на WestLB да счетат за приемливи от икономическа гледна точка.
(60)
През декември 2009 г. (37) и февруари 2011 г. бяха представени нови планове за преструктуриране. В плана за преструктуриране от февруари 2011 г. беше предвидено допълнително намаляване на големината на банката до баланс от около 80 милиарда EUR, но без плащания на дължими възстановявания. През юни 2011 г. беше изпратено уведомление за последния план за преструктуриране. Германските органи изрично потвърдиха, че планът за преструктуриране от февруари 2011 г. е бил оттеглен. Следователно в настоящото решение ще бъде разгледан единствено планът за преструктуриране от юни 2011 г.
б. ПЛАНЪТ ЗА ПРЕСТРУКТУРИРАНЕ ОТ ЮНИ 2011 Г.
(61)
Планът за преструктуриране от юни 2011 г. е основан на четири основни елемента:
а)
през 2011 г. и най-късно преди 30 юни 2012 г. т.нар. Verbundbank дейности - т.е. стопанските дейности, които са насочени към сътрудничество с регионалните спестовни банки - ще бъдат обособени, като получената в резултат на това Verbundbank ще бъде включена в мрежата на спестовните банки. От Helaba са изразили своята готовност да придобият Verbundbank;
б)
ще продължат усилията за продажба на всички други части на WestLB, ако е възможно сключването на договор за продажба преди 30 юни 2012 г.;
в)
на 30 юни 2012 г. EEA ще придобие портфейлите, които не са прехвърлени на Verbundbank, не са придобити от членовете на финансовата група от спестовни банки и не са продадени до 30 юни 2012 г. от WestLB на трети страни, като след 30 юни 2012 г. WestLB няма да се обвързва с нови банкови дейности (освен дейности, свързани с управлението на активи) и ще бъде преобразувано в платформа за услуги, включваща инструмент за ликвидация, притежаваща заварени позиции, които по търговски път са прехвърлени на EAA или са хеджирани от него, която се занимава с излишъците и предоставя услуги по управление на активите (наречено „SPM bank“);
г)
ще бъдат отделени частта от SPM bank (наричана по-долу „обслужващо дружество“), която предоставя услуги по управление на активи на EAA, Verbundbank и трети страни.
(62)
В общи линии планът може да се обобщи по следния начин:
Таблица 5
Основна структура, към която се стреми планът за преструктуриране от юни 2011 г.
Настояща структура
30 юни 2011 г.
Целева структура
30 юни 2012 г.
WestLB
Сума на баланса: 160 милиарда EUR
RWA: 88,5 милиарда (през 2008 г., вж. таблица 1)
Собствен капитал: 4 милиарда EUR
Служители: 4 400
Акционер: NRW 48 %, региони 2 %, спестовни
банки: 50 %
SPM bank holding
Сума на баланса: tbc (синтетично прехвърлени активи на EAA)
RWA: 1 милиард
Служители: 4 400, 400 през 2016 г. или в холдинговото, или в оперативното дружество
Собствен капитал: […]
Акционер: NRW 100 %
WestImmo и други дъщерни предприятия на WestLB
Дъщерно предприятие = оперативно дружество на SPM Сума на баланса: tbc (синтетично прехвърлени активи на EAA)
Служители: вж. холдинга
Дъщерно предприятие = обслужващо дружество SPM Сума на баланса: 1 милиард EUR
Служители: макс. 1 000 през 2016 г.
Следва да бъде продадено до 2016 г.
Прехвърляне на Verbundbank на Helaba
Сума на баланса: 40-45 милиарда EUR
Собствен капитал: 1 милиард EUR от спестовни банки
Служители: ~ 400
Акционер: прехвърляне на Helaba
Продажба на активи до 30 юни 2012 г.
По-специално WestImmo (Pfandbriefbank)
Сума на баланса на WestImmo: [16-23] милиарда EUR
EAA - лоша банка от април 2010 г.
Номинален обем: 77,5 милиарда EUR (октомври 2011 г.: 53)
Собствен капитал: 3 милиарда EUR
Акционери: NRW 48 %, региони 2 %,
асоциации на спестовни банки 50 %
EAA (попълнено) - лошата банка
Сума на баланса: ~ [100-250] милиарда EUR
Собствен капитал: собствен капитал от месец юни 2012 г. плюс допълнителен капитал за закръглянето към по-ниския размер без загуба на активите, прехвърлени на 30.6.2012 г.
Акционери: NRW 48 %, региони 2 %,
асоциации на спестовни банки 50 %
i) Verbundbank
(63)
Стопанската дейност на Verbundbank ще бъде обособена, за да се образува предприятие, слято с друга банка. По време на процедурата, водеща до приемането на настоящото решение, спестовните банки са се отказали от предишното си намерение да създадат нова самостоятелна банка. Verbundbank ще функционира като доставчик на услуги и централна банка за спестовните банки в NRW и Бранденбруг, като в нея ще бъдат заети около 400 бивши служители на WestLB. През определен преходен период тя може да поеме част от услугите, предоставяни от WestLB/SPM bank.
(64)
Verbundbank ще се характеризира с ниско рисков стопански модел. Тя ще предлага услуги и продукти на спестовните банки и техните клиенти, на средни по размер предприятия и на публични предприятия и институционални клиенти. Продуктите ѝ ще включват главно корпоративни финанси и обикновени дейности на капиталовите пазари. Сред основните финансови цифри на Verbundbank са рисково претеглени активи в размер на 8,3 милиарда EUR и обща сума на баланса в диапазона 40-45 милиарда EUR. В началото Verbundbank ще разполага с капитал в размер на 1 милиард EUR, за да се обезпечи законоустановеното съотношение на собствения капитал в размер на 12 %. Капиталът ще бъде предоставен от асоциациите на спестовните банки в NRW (50 %) и асоциацията на спестовните банки на национално равнище (DSGV - 50 %) (38). Пасивите ѝ ще включват депозити на спестовни банки, облигации и обезпечени облигации, както и депозити от институционални инвеститори. По-голямата част от финансирането ще бъде предоставена чрез членовете на финансовата грипа от спестовни банки.
(65)
След представянето на плана за преструктуриране от юни 2011 г. от Landesbank Helaba изразиха своята готовност да придобият дейността на Verbundbank. На 12 декември 2011 г. Helaba принципно даде положителна оценка на финансовия и правен анализ на избран портфейл от активи и пасиви от WestLB и потвърди своето желание да придобие Verbundbank, като възложи на своя изпълнителен съвет да започне конкретни преговори относно интегрирането на дейността от Verbundbank (39). Интегрирането на Verbundbank или в Helaba, или в сектора на спестовните банки беше организирано от асоциациите на спестовните банки, след като е станало очевидно, че Verbundbank - ако функционира самостоятелно - може да се очаква да има много ниска доходност, с възвръщаемост на собствения капитал в диапазона [2,0-3,0 ]% до [4,0-5,0] %. По-ниските режийни разходи и синергиите в резултат на интегрирането на дейностите на Verbundbank в Helaba или в сектора на спестовните банки биха подобрили очакваната доходност и осигурили приемливото ѝ равнище.
ii) Продажба или прехвърляне на активи
(66)
Що се отнася до частите от WestLB, които не отговарят на условията за обособяването на Verbundbank, в плана за преструктуриране от юни 2011 г. е предвидено, че ще бъдат продадени възможно най-много части до 30 юни 2012 г. (подписване на договорите). Този процес е бил синхронизиран с текущите дейности, свързани с продажби, които вече са били стартирани с цел изпълнение на условията от решението от май 2009 г. […].
(67)
WestLB пусна в продажба по-големи предприятия като подразделенията „Корпоративни клиенти и структурирани финанси“ и „Капиталови пазари“, които са основните източници на приходи на WestLB, включително по-малките предприятия като стопанските единици „Корпоративни клиенти“, „Структурирани финанси“, „Капиталови пазари“, „Дългови пазари“ и „Попечителски услуги“, които, при нужда, до една могат да бъдат закупени заедно със съответните им електронни системи за обработка на данни и инфраструктура.
(68)
WestLB ще оценява офертите въз основа на набор от критерии, включително продажна цена и съответни корективни клаузи, въздействие на продажбата върху баланса и отчета за приходите и разходите на WestLB, солидност на офертите от гледна точка, например, на концепциите за финансиране и опита на купувача в сключването на сделки, правните аспекти на сделката и попълването на EAA.
(69)
На 30 юни 2012 г. всички активи и пасиви на WestLB, които все още не са продадени или прехвърлени на Verbundbank, ще бъдат прехвърлени на EAA. Приложимата правна рамка (40) дава възможност за последващо попълване на EAA, при условие че - наред с други неща - има на разположение достатъчно собствен капитал, всички свързани с активите рискове са оповестени и е представен подробен план за ликвидация.
(70)
Методите на прехвърляне, които следва да се използват при второто прехвърляне на активи, следва да съответстват на вече приложените през декември 2009 г. и април 2010 г., когато на EAA бяха прехвърлени първите два транша от първото прехвърляне на активи на WestLB. Отново в този случай отделянето ще бъде предпочитаният метод на прехвърляне и само ако от правна или техническа гледна точка не са възможни други подходящи методи за прехвърляне, като продажба или синдикиране, или са свързани с необосновани от търговска гледна точка рискове, физическото прехвърляне ще бъде заменено от синтетично прехвърляне на основните рискове.
(71)
Целта на прехвърлянето е да се гарантира, че WestLB или SPM bank, според случая, няма да се занимава с нова банкова дейност (освен дейност, поета във връзка с нейните дейности по предоставяне на услуги) и повече няма да бъде изложено на какъвто и да било кредитен или пазарен риск за своя собствена сметка, който следва да бъде покрит с регулаторен минимален собствен капитал въз основа на приложимата понастоящем нормативна уредба (41).
(72)
Що се отнася до оценката на активите и пасивите, прехвърлянето ще се осъществи по отговарящи на риска балансови стойности, което означава […].
iii) SPM bank
(73)
След 30 юни 2012 г. WestLB няма да се занимава с нова банкова дейност (освен дейност, поета във връзка с неговите дейности по предоставяне на услуги) и ще смени своята търговска марка WestLB със SPM bank (предварително работно наименование). WestLB ще бъде преобразувано в единица, която, за целите на прекратяването държи заварени позиции, прехвърлени по търговски начин на EAA, и се грижи за останалия персонал, и в платформа за услуги, която ще предоставя единствено услуги по управление на активи.
(74)
[…].
(75)
По същество SPM bank ще се превърне в холдингово дружество (наричано по-долу „SPM bank holding“), което се предвижда да има две дъщерни предприятия: SPM Betriebsgesellschaft и SPM Servicegesellschaft - обслужващо дружество (наричано по-долу „обслужващото дружество“).
(76)
Активите, които не могат да бъдат физически прехвърлени на EAA по причини от данъчно, правно или регулаторно естество, ще бъдат прехвърлени само синтетично. Тези активи ще бъдат включени в баланса на SPM bank holding или на SPM Betriebsgesellschaft, но не и на SPM Servicegesellschaft.
(77)
След приключване на попълването WestLB или SPM bank, според случая, няма да притежава каквито и да било рисково претеглени активи за кредитни и пазарни рискове (42), а само сравнително малко количество рисково претеглени активи за покриване на регулаторни капиталови изисквания за чисто оперативни рискове (по-малко от 1 милиард EUR, ако се изчислява съгласно подхода на базисния индикатор) (43).
(78)
SPM Betriebsgesellschaft ще поеме останалите пенсионни задължения към настоящите и бившите служители на WestLB. Основната задача на SPM holding/SPM Betriebsgesellschaft ще бъде съкращаване на персонала от настоящото равнище от приблизително 4 400 служителя на 1 400 през 2016 г., от които 1 000 ще бъдат заети в обслужващото дружество, както и закриване на ненужни офиси и системи. SPM Betriebsgesellschaft ще предоставя само базови второстепенни услуги, напр. поддръжка на сгради и офиси.
(79)
Обслужващото дружество ще бъде отделено между 1 януари 2012 г. и 31 декември 2014 г., за да предоставя услуги по управление на активи за останалите активи и пасиви на WestLB. Фактът, че на EAA (и Verbundbank) са били прехвърлени портфейли от активи, създава необходимост от услуги по управление на активи, тъй като нито EAA, нито Verbundbank могат сами да обслужват портфейлите. Обслужващото дружество ще предоставя тези услуги на EAA (и Verbundbank) при обичайни търговски цени. Всички ограничения на бизнес модела на обслужващото дружество (вж. също така съображения 80-85) ще отпаднат след продажбата на обслужващото дружество.
(80)
SPM holding или неговите дъщерни предприятия ще притежават всички банкови лицензи, които все още се изискват за дейностите им. Германия се ангажира обхватът и броят на банковите лицензи обаче да бъдат ограничени до необходимия минимум за предоставянето на услуги по управление на активи.
(81)
Значителни части от портфейлите на EAA понастоящем се отчитат в чуждестранни клонове и това ще трябва да остане така. Към 31 октомври 2011 г. WestLB има експозиции в Ню Йорк приблизително в размер на [5-15] милиарда EUR, в Лондон приблизително в размер на [15-25] милиарда EUR и в Азия приблизително в размер на [5-10] милиарда EUR. В рамките на първото прехвърляне на активи физическото прехвърляне на тези портфейли на EAA не беше възможно или икономически обосновано поради причини от данъчно, правно или регулаторно естество и по тази причина те бяха прехвърлени само синтетично. Тези активи ще се държат от SPM holding или SPM Betriebsgesellschaft, отчасти в чуждестранни клонове или дъщерни предприятия. Германските органи обясняват, че чуждестранните клонове или дъщерни предприятия не могат да бъдат закрити незабавно, като се ангажират, че SPM holding или SPM Betriebsgesellschaft ще закрие всички чуждестранни клонове или дъщерни предприятия преди края на 2016 г., освен ако закриването не бъде предотвратено поради банкови регулаторни изисквания.
(82)
Освен това обслужващото дружество ще трябва да обслужва по подходящ начин тези портфейли. С цел да запази ноу-хау за управление на активи обслужващото дружество ще управлява клон в Ню Йорк, в Лондон и на едно място в Азия. Приблизително една трета от служителите, които се очаква да работят за обслужващото дружество, ще работят в някой от чуждестранните клонове. Следователно Комисията разбира, че след продажбата на обслужващото дружество SPM bank след 2016 г. повече няма да има чуждестранни клонове или дъщерни предприятия, освен ако отделни закривания не бъдат предотвратени поради банкови регулаторни изисквания.
(83)
Обслужващото дружество не само ще бъде отделено, но също така ще бъде продадено впоследствие - най-късно до 2016 г. С цел да се улесни продажбата на обслужващото дружество през периода 2012-2014 г. SPM може да сключва договори за предоставяне на услуги по управление на активи за портфейли на трети страни, т.е. портфейли, които не са свързани с предишни портфейли на WestLB. Постъпленията от тези дейности обаче не трябва да превишават [40-60] % от общите брутни приходи на обслужващото дружество. Това ограничение ще отпадне след продажбата на обслужващото дружество.
(84)
От обслужващото дружество се очаква да генерира умерена възвръщаемост на продажбите от приблизително [8-12] %, която трябва да е напълно достатъчна, за да се даде възможност за неговата пазарна реализация (44). Изчислението на приходите и разходите, въз основа на което е оценена доходността на обслужващото дружество, сочи, че до 2016 г. трябва да бъдат реализирани значителни съкращения на разходите (45).
(85)
Ако обаче SPM bank не продаде обслужващото дружество до 31 декември 2016 г., германските органи се ангажират обслужващото дружество да бъде прекратено. В този случай всички съществуващи договорни задължения ще бъдат прекратени до 31 декември 2017 г., като това е крайната дата на периода на постепенно ликвидиране на обслужващото дружество (ако не бъде продадено).
4. АНГАЖИМЕНТИ НА ГЕРМАНСКИТЕ ОРГАНИ
(86)
В допълнение към плана за преструктуриране от юни 2011 г. германските органи са представили списък с ангажименти (вж. приложението към настоящото решение), който може да бъде обобщен по следния начин:
а)
ТЪРГОВСКА МАРКА
-
що се отнася до търговската марка WestLB, германските органи се ангажират, че търговската марка WestLB повече няма да се използва след 30 юни 2012 г. (може да се приложи тримесечен гратисен период, ако това е необходимо поради причини от техническо естество);
б)
VERBUNDBANK
-
германските органи се ангажират до 31 декември 2016 г. стопанската дейност на Verbundbank да бъде ограничена до посоченото в плана за преструктуриране от юни 2011 г., освен ако Verbundbank бъде слята с друга Landesbank преди 31 декември 2016 г.,
-
германските органи се ангажират в бъдеще NRW да не купува никакви акции на Verbundbank, както и да не ѝ предоставя финансово подпомагане под каквато и да било форма,
-
германските органи се ангажират повече да не се стремят към отделянето на самостоятелна Verbundbank и активите и пасивите на Verbundbank да бъдат придобити от сектора на спестовните банки преди 30 юни 2012 г.,
-
германските органи се ангажират всички страни да изпълняват без изменение или забавяне задълженията, произтичащи от Eckpunktevereinbarung, така че, по-специално въз основа на предмета на сделката и оценката, че предприятието има фирмена стойност, равна на нула, да се гарантира достатъчна сигурност на сделката и освобождаването от Verbundbank да се осъществи до 30 юни 2012 г.,
-
германските органи се ангажират, че Landesbank Hessen-Thüringen (Helaba) възнамерява, в случай на благоприятен резултат от финансовия и правен анализ, да е на разположение за придобиване на Verbundbank;
в)
SPM BANK
-
германските органи се ангажират, че SPM bank ще ограничи своята дейност до следните услуги:
i)
обслужване на портфейлите на EAA, Verbundbank и трети страни, при нужда, включително управление на преструктурирането, клиринг на ценни книжа, обработка и усвояване, оценяване на кредити, управление на кредити и наблюдение на кредити, контрол на кредитния риск, регулаторно докладване, управление на обезпечения на корпоративни клиенти, включително управление на съответните данни, управление на пазарните рискове, ИТ услуги и услуги на оперативен отдел, финансиране, хеджиране, управление на паричните средства, финансово отчитане, контрол, съответствие и управление на дяловите участия;
ii)
в случай на активи, които са били прехвърлени синтетично на EAA, като част от своята стратегия по прекратяването EEA може да извършва също така по-специално разширения, продажби или секюритизация на тези активи; в такива случаи SPM bank ще функционира само от името и по нареждане на EAA (46),
-
германските органи са предоставили описание на изискваните банкови лицензи и са поели ангажимента, че всички други банкови лицензи ще бъдат върнати до 31 декември 2012 г.,
-
германските органи се ангажират персоналът на SPM bank да бъде намален от настоящото равнище от 4 400 души на 1 000 души в обслужващото дружество през 2016 г. Предоставени са примерни бройки за целевия брой на персонала в хода на това съкращение,
-
германските органи се ангажират, че SPM bank ще спазва определени условия, когато предлага услуги на трети страни. Обемът на дейността за трети страни не трябва да превишава [40-60] % от общите ѝ брутни приходи. Договорите с трети страни ще се обслужват от отделна единица (обслужващото дружество, което ще трябва да бъде обособено), която ще притежава банков лиценз, ограничен до изисквания минимум,
-
германските органи се ангажират обслужващото дружество да бъде продадено до 31 декември 2016 г. Разрешават се договори с трети страни с падеж след 2017 г., ако по договор клиентът има право на прекратяване поради причини, свързани с капацитета (считано от 31 декември 2017 г.),
-
ако продажбата на обслужващото дружество не бъде реализирана до определената дата, германските органи ще гарантират, че, считано от 31 декември 2017 г., всички дейности на обслужващото дружество ще бъдат преустановени или прехвърлени. Ако продажбата на обслужващото дружество е успешна, всички ограничения на стопанските дейности на обслужващото дружество ще бъдат отменени,
-
германските органи се ангажират, че SPM bank няма да извършва по-специално следните дейности: търгуване със собствен капитал, емитиране на сертификати от каквито и да било видове, финансиране на проекти и търговия, финанси, гарантирани от активи, секюритизации и синдикирани заеми, както и международно корпоративно банкиране. Що се отнася до синтетично прехвърлените активи, които са гарантирани от EAA, SPM bank е заемодателят по документи, което може да наложи SPM bank да отпуска заеми, да продава заеми или да извършва секюритизации, като може да прави това само ако тези действия бъдат поискани от EAA,
-
германските органи се ангажират, че SPM bank ще предлага своите услуги по управление на активи само на справедливи пазарни цени и че предлаганите ставки ще бъдат достатъчни, за да покриват всички разходи на обслужващото дружество,
-
германските органи се ангажират, че след 2016 г. SPM bank повече няма да има каквито и да било чуждестранни клонове или дъщерни предприятия, освен ако отделни закривания бъдат спрени поради банкови регулаторни изисквания. Обслужващото дружество може да има обаче един чуждестранен клон в Лондон, един в Ню Йорк и трети в Азия, за да разполага на местно равнище с квалифициран персонал с оглед подсигуряване на времевите зони, за да понижи оперативните рискове и за да бъде конкурентноспособно,
-
германските органи се ангажират SPM bank да бъде обект на наблюдение от синдик;
г)
EAA
-
германските органи се ангажират, че след разширяване и продължаване на договора за услуги на EAA до 31 декември 2016 г., EEA ще предоставя своите изисквани услуги по управление на активи в съответствие с ангажимента за търговско ценообразуване и чрез публичен търг;
д)
НАБЛЮДЕНИЕ
-
германските органи се ангажират да представят на Комисията подробни тримесечни доклади относно предприетите мерки въз основа на постигнато споразумение между Комисията и германските органи на 16 декември 2011 г.
III. ОТКРИВАНЕ НА ОФИЦИАЛНОТО РАЗСЛЕДВАНЕ СЪГЛАСНО ЧЛЕН 108, ПАРАГРАФ 2 ОТ ДФЕС
1. РЕШЕНИЕТО ОТ ДЕКЕМВРИ 2009 Г.
(87)
С решението от декември 2009 г. Комисията изрази съмнения съгласно член 108, параграф 2 от ДФЕС по отношение на съвместимостта на мерките за облекчаване на активи, които са разгледани в споменатото решение, със Съобщението на Комисията относно обработването на обезценените активи в банковия сектор на Общността (47) (наричано по-долу „Съобщение относно обезценените активи“). Освен това позицията на Комисията е, че възстановяването на жизнеспособността, подходящото споделяне на тежестта и смекчаването на нарушаването на конкуренцията, причинено от (допълнителната) помощ, не са били демонстрирани убедително в съответствие със Съобщението на Комисията относно връщане на жизнеспособността и оценка на мерките за преструктуриране във финансовия сектор според правилата за държавна помощ в настоящата криза (48) (наричано по-долу „Съобщението относно преструктурирането“).
(88)
Комисията отбеляза, че не разследва само новата помощ, произтичаща от прехвърлянето на активи към EAA, но трябва да преразгледа така също разрешената помощ съгласно решението от май 2009 г. (49)
(89)
Комисията изрази съмнения така също по отношение на подходящия собствен принос на спестовните банки, като се имат предвид, че задълженията на спестовните банки, произтичащи от мярката за облекчаване на активи, имат горна граница и че необходимият капитал за създаването на EAA е набран само от германските органи, а не от спестовните банки (50).
(90)
От германските органи беше поискано да предоставят преразгледан план за преструктуриране, като се вземе предвид целият размер на отпуснатата държавна помощ, съдържащ подходящо възнаграждение и допълнително задълбочено преструктуриране.
2. РЕШЕНИЕТО ОТ НОЕМВРИ 2010 Г.
(91)
С решението от ноември 2010 г. Комисията разшири процедурата поради засилените съмнения относно съвместимостта на първото прехвърляне на активи със Съобщението относно обезценените активи и съвместимостта на плана за преструктуриране от декември 2009 г., който не успя да демонстрира своята способност да възстанови жизнеспособността на получателя на помощта, както и да гарантира подходящо споделяне на тежестта и да смекчи нарушенията на конкуренцията, предизвикани от помощта.
(92)
По-специално по отношение на първото прехвърляне на активи Комисията изрази съмнения относно допустимостта на обезценените активи. Комисията констатира съществуването на държавна помощ и размера на помощта и прецени, че сумите са от такъв порядък, че помощта би била несъвместима със Съобщението относно обезценените активи, ако не бъде възстановена или съпътствана от допълнително преструктуриране в съответствие с точка 41 от Съобщението относно обезценените активи.
(93)
В решението от декември 2010 г., въз основа на оценки на нейните експерти, Комисията заключи, че размерът на помощта, която може да бъде свързана с първото прехвърляне на активи, е около 6,9 милиарда EUR. Тази сума е изчислена като разликата между трансферната стойност и пазарната стойност на активите (около 11 милиарда EUR) (51), коригирана с първоначалния собствен капитал, предоставен на EAA (около 3,3 милиарда EUR) (52), с балансовите стойности на определени обвързани със заеми дългови ценни книжа (около 0,3 милиарда EUR) (53) и с удръжка за прехвърлянето на заварени пасиви (около 0,9 милиарда EUR) (54).
(94)
Комисията освен това потвърди показателя делта на прехвърлянето, както беше установен от нейните експерти, т.е. нетната разлика между трансферните стойности и REV на активите и пасивите. Според Комисията показателят делта на прехвърлянето възлиза на 3,4 милиарда EUR, след като бъдат коригирани коефициентът на собствения капитал и кредитният коефициент (55). Що се отнася до портфейла с ценни книжа, Комисията отбеляза, че, за да приеме посочените класове активи за обезценени (56), биха били необходими допълнителни доказателства, за да се заключи, че функционирането на пазарите на тези активи действително би било нарушено в отсъствието на каквито и да било купувачи и продавачи. Освен това, въз основа на своята практика за вземане на решения, от Комисията се съгласиха с експертите, че сконтовите проценти, които WestLB е приложило за установяване на REV, са били твърде ниски, което е довело до прекалено висок краен резултат за REV. От Комисията се съгласиха така също с констатацията на експертите, че, поради недостатъчно консервативните допускания за LGD, REV на кредитния портфейл е около 1,0 милиард EUR под оценката на WestLB. Комисията отбеляза, че цифрите са били съпоставени на секторно равнище в съответствие с практиката на Комисията за вземане на решения (57). Освен това Комисията преразгледа другите представени смекчаващи фактори, но реши, че няма основания за вземането им под внимание при оценката на REV.
(95)
Освен това Комисията изрази съмнения относно управлението на обезценените активи, тъй като те все още бяха администрирани от WestLB. Наред с това, въз основа на факта, че скоро след учредяването си EAA е отчело загуба в размер на 1 милиард EUR, Комисията стигна до заключението, че към датата на прехвърлянето вече може да са били реализирани загуби. Това породи съмнения относно това дали съответните активи попадат в обхвата на точка 32 от Съобщението относно обезценените активи.
(96)
От германските органи отново беше изискано да предоставят преразгледан план за преструктуриране, в който е взета под внимание допълнителната помощ, предоставена на WestLB, и са разгледани указаните в споменатото решение недостатъци.
IV. ПОЗИЦИЯ НА ГЕРМАНСКИТЕ ОРГАНИ
(97)
Германските органи не оспорват, че мерките представляват държавна помощ по смисъла на член 107, параграф 1 от ДФЕС.
1. ПО ОТНОШЕНИЕ НА ПЪРВОТО ПРЕХВЪРЛЯНЕ НА АКТИВИ КЪМ EAA
(98)
Германските органи оспорват някои от констатациите във връзка с първото прехвърляне на активи на EAA.
а. ПРИЛОЖИМОСТ НА СЪОБЩЕНИЕТО ОТНОСНО ОБЕЗЦЕНЕНИТЕ АКТИВИ
(99)
Първо, германските органи потвърдиха своята позиция от 2 февруари 2010 г., като заявиха, че Съобщението относно обезценените активи не е приложимо към първото прехвърляне на активи към EAA. Германските органи твърдят, че WestLB всъщност носи тежестта на мярката за обезценени активи, тъй като WestLB прехвърля собствен капитал на EAA. Като се позовават на решението от май 2009 г., германските органи твърдят, че, според бележка под линия 8 в съображение 16 от посоченото решение, Съобщението относно обезценените активи не е приложимо, когато дадена мярка се осъществява от публични акционери в качеството им на собственици.
б. ОПРЕДЕЛЯНЕ НА РЕАЛНАТА ИКОНОМИЧЕСКА СТОЙНОСТ НА ПЪРВОТО ПРЕХВЪРЛЯНЕ НА АКТИВИ
(100)
Второ, германските органи твърдят, че Комисията е допуснала грешки при оценяването на прехвърлените активи и прилагането на коефициенти за мащабиране.
(101)
Като заявяват, че оценката на Комисията като цяло е твърде консервативна, германските органи посочват отделни точки за отделните класове активи „Структурирани ценни книжа“ и „Кредитен портфейл“.
(102)
По отношение на портфейла „Структуриран кредит“ германските органи твърдят, че методиката за оценка на WestLB, която Комисията критикува, е счетена за приемлива от Deutsche Bundesbank. Освен това те отбелязват, че BlackRock Solutions - дружеството, назначено за експерт на германските органи - е определило по-висока REV за портфейла, отколкото самото WestLB, което означава, че WestLB е възприело достатъчно консервативен подход.
(103)
По отношение на портфейла „Други ценни книжа“ германските органи твърдят, че основните разлики между оценките произтичат от разминаването по отношение на това дали е приложима пазарна стойност. Макар че WestLB предложи свои собствени (главно основани на ликвидността) критерии за определяне дали даден пазар е обезценен, германските органи отправят критики към експертите на Комисията, че не са обяснили достатъчно добре своята констатация, че почти всички активи принадлежат на необезценени пазари. Например германските органи се позовават на държавни облигации, които съставляват голяма част от портфейла от ценни книжа, и твърдят, че спадащите пазарни цени в края на 2009 г. са били признак за обезценяване на пазара.
(104)
По отношение на оценката на „Кредитния портфейл“ германските органи заявяват, че становището на експертите на Комисията - изготвено без достъп до подробната кредитна документация - не може да се използва за опровергаване на стойностите на WestLB. Те изразяват критики по-специално по отношение на липсата на прозрачност във връзка с използваните параметри на оценяване, присъщите противоречия и прекомерно консервативния подход, възприет от експертите на Комисията. Германските органи твърдят, че следва да се прилагат използваните параметри в изпитванията на аварийни натоварвания на Комитета на европейските банкови надзорници (CEBS), а не използваните от експертите на Комисията. Германските органи по-специално критикуваха един от неблагоприятните сценарии, в който експертите на Комисията са използвали допускане за 70 % вероятност от изпадане в неплатежоспособност и допускане за 30 % LGD.
(105)
Накрая германските органи изказаха становище по отношение на съмненията по допустимостта, като заявиха, че първият годишен доклад на EAA (30 юни 2010 г.) не е признак за съществуващи загуби на портфейла. Те отхвърлят съмненията на Комисията, че очакваните загуби в структурата на EAA са подценени, като заявяват, че действителният размер на провизията за риск на EAA е съобразен основно с портфейла на Phoenix. Тази сума всъщност е била с [0,5-1,5] милиарда EUR по-ниска от предвиденото в бюджета на ликвидационния план. Следователно условията на EAA по провизиите за риска не противоречат на оценката на WestLB за очаквани загуби.
в. СМЕКЧАВАЩИ ФАКТОРИ
(106)
Накрая германските органи твърдят, че при оценяването на прехвърлените портфейли трябва да се вземат предвид някои смекчаващи фактори, по-специално по отношение на i) прехвърлянето на заварени пасиви; ii) бъдещи парични потоци; iii) неизтеглени линии, за които е поето задължение; както и iv) дисконтиране на очаквани загуби.
(107)
По отношение на заварените пасиви - германските органи твърдят, че чрез прехвърлянето на тези пасиви (58) на EAA WestLB пропуска икономическо предимство в размер на 882 милиона EUR, което трябва да бъде взето предвид.
(108)
По отношение на бъдещите парични потоци - германските органи твърдят, че, като прехвърля портфейлите на EAA, WestLB пропуска бъдещи парични потоци (лихвени плащания и т.н.) в размер на 880 милиона EUR, които също следва да бъдат взети предвид.
(109)
По отношение на неизтеглените линии, за които е поето задължение, германските органи твърдят, че е нужна корекция за прехвърлянето им на EAA, тъй като потенциалните рискове, свързани с тях, са били включени в изчисляването на REV, а потенциалната им способност за генериране на приходи не е включена в общата оценка.
(110)
По отношение на дисконтирането на очакваните загуби германските органи твърдят, че оценяването на портфейлите следва да се основава на дисконтирани очаквани загуби, тъй като противоположната концепция за предпазливост вече в достатъчна степен е била приложена при изчисляването на REV.
2. ПО ОТНОШЕНИЕ НА ПРЕДИМСТВОТО ЗА СПЕСТОВНИТЕ БАНКИ
(111)
Германските органи коментираха съмненията, че на спестовните банки може да е била отпусната допълнителна незаконна помощ, по следния начин:
(112)
Първо, германските органи заявяват, че акционерите на WestLB, сред които се числят и спестовните банки, не са били задължени да създават лоша банка, а са направили това въз основа на автономно решение.
(113)
Второ, германските органи отбелязват, че в FMStFG не е предвидено неограничено задължение за компенсиране на загуби. Задължението за компенсиране на загуби по-скоро е ограничено до сума, равна на собствения капитал, който е инвестиран в банката получател на помощта. Германските органи твърдят, че FMStFG дава възможност за договорно разпределение на задължението за компенсиране на загуби, което се отклонява от пропорционалното разпределение, основано на собствения капитал, за да бъдат отчетени различните финансови възможности.
(114)
Накрая, германските органи заявяват, че спестовните банки, като са поели задължение за компенсиране на потенциалните загуби, произтичащи от EAA, в размер до 4,5 милиона EUR, са поели подходящ дял от тежестта.
V. ОЦЕНКА НА ПОМОЩТА ЗА WESTLB
(115)
При оценката на помощта за преструктуриране на WestLB трябва да се вземе предвид цялата помощ, отпусната на WestLB от 2008 г. насам, тъй като помощта, която е отпусната след решението от май 2009 г., е предоставена за същия процес на преструктуриране, който е бил одобрен съгласно решението от май 2009 г. Предвид обаче значителното увеличаване на помощта и извършените промени в плана за преструктуриране е необходима нова оценка на цялата помощ съгласно плана за преструктуриране от юни 2011 г.
1 ДЪРЖАВНА ПОМОЩ ПО СМИСЪЛА НА ЧЛЕН 107, ПАРАГРАФ 1 ОТ ДФЕС
(116)
Според член 107, параграф 1 от ДФЕС всяка помощ, предоставена от държава членка или чрез ресурси на държава членка, под каквато и да било форма, която нарушава или заплашва да наруши конкуренцията чрез поставяне в по-благоприятно положение на определени предприятия или производството на някои стоки, доколкото засяга търговията между държавите членки, е несъвместима с вътрешния пазар.
(117)
Дадена мярка се определя за държавна помощ, ако са изпълнени следните условия: а) тя трябва да бъде финансирана от държава членка или чрез ресурси на държава членка; б) тя трябва да поставя в по-благоприятно положение определени предприятия или производството на някои стоки; в) мярката трябва да нарушава или заплашва да наруши конкуренцията; както и г) мярката трябва да има потенциал да засегне търговията между държавите членки.
(118)
Комисията поддържа своята позиция, че тези условия са изпълнени за всички мерки, както ще бъде обяснено по-долу, като дори се отчита фактът, че WestLB ще преустанови своите банкови дейности, защото WestLB все още осъществява икономически дейности, като услуги по управление на активи. Предвид това, че посочените дейности все още се извършват в контекста на международна конкуренция, Комисията счита, че тези мерки имат потенциал да нарушат конкуренцията и могат така също да засегнат търговията между държавите членки (59).
а. РИСКОВАТА ГАРАНЦИЯ ЗА ПОРТФЕЙЛА НА PHOENIX
(119)
В решението от май 2009 г. Комисията вече определи, че рисковата гаранция представлява държавна помощ. Германските органи поясниха, че рисковата гаранция все още е в сила по отношение на собствения капитал в портфейла на Phoenix, който е бил прехвърлен на EAA.
б. КАПИТАЛОВАТА ИНЖЕКЦИЯ
(120)
В решението си от декември 2009 г. Комисията вече стигна до заключението, че капиталовата инжекция в размер на 3 милиарда EUR представлява държава помощ по смисъла на член 107, параграф 1 от ДФЕС.
в. ДОПЪЛНИТЕЛНИЯТ КАПИТАЛОВ ИНСТРУМЕНТ ЗА SPM BANK
(121)
Според плана за преструктуриране от юни 2011 г. NRW ще издаде допълнителен инструмент в полза на SPM bank в размер на 1 милиард EUR, за да замени частта от собствения капитал на WestLB (60), която предстои да бъде възстановена на SoFFin. Тъй като допълнителният инструмент за SPM bank представлява заместване на капитал, той трябва също така да поеме всички загуби, в противен случай регулаторния орган не би приел такава сделка. Следователно новият инструмент също трябва да представлява капитал. Този капитал се предоставя от NRW, което означава, че произтича от държавни ресурси. Ефектът от него представлява покриване на дефицит на капитал на една банка и, следователно, предоставя селективно предимство на SPM bank. Предвид факта, че SPM bank ще функционира в сектор, в който има предприятия от друга държава членка, има вероятност тази мярка да наруши конкуренцията и да засегне търговията между държавите членки. следователно тя представлява държавна помощ, което е потвърдено и от анализа на аналогични капиталови мерки (61).
г. ДОПЪЛНИТЕЛНОТО ПОКРИВАНЕ НА ЗАГУБИ НА SPM BANK ОТ СТРАНА НА NRW
(122)
В съответствие с плана за преструктуриране от юни 2011 г. NRW ще поема загубите по дейността и ликвидирането на SPM bank в продължение на петгодишен период, както и всички задължения за изплащане на пенсии. Предполага се, че общите загуби, които ще бъдат натрупани от SPM bank през оперативния жизнен цикъл, ще бъдат от порядъка на [3-6] милиарда EUR при базовия сценарий и [4-7] милиарда EUR при лошия вариант. Тези загуби трябва да бъдат покрити от […]. Следователно ангажиментът за поемане на загубите, реализирани от SPM bank, е аналогичен на капиталова инжекция в размер между [100-700] милиона EUR и [0,5-2,0] милиарда EUR. Както и при допълнителния капиталов инструмент за SPM bank, допълнителното покриване на загуби покрива също дефицита на капитал на SPM bank и ѝ предоставя селективно предимство, тъй като нищо не доказва, че банката би получила такъв капитал на пазара. Фактът, че мярката произтича от NRW, означава, че тя е предоставена чрез държавни ресурси. Предвид характеристиките на банковия сектор, посочени в съображение 118, мярката е способна да наруши конкуренцията и да засегне търговията между държавите членки. Следователно тя представлява държавна помощ.
д. ПЪРВОТО ПРЕХВЪРЛЯНЕ НА АКТИВИ
(123)
В своето решение от декември 2009 г. Комисията вече стигна до заключението, че мярката за облекчаване на обезценени активи под формата на създаването на лоша банка представлява държавна помощ (62).
(124)
Комисията не е съгласна с твърдението на германските органи, че Съобщението относно обезценените активи не следва да се прилага. Вместо това тя напомня своята практика за вземане на решения, а именно, че в Съобщението относно обезценените активи Комисията е предоставила насоки относно класифицирането съгласно член 107, параграф 3, буква б) от ДФЕС на мерките за облекчаване на активи, предприемани от държавите членки на основание, че „Обезценените активи съответстват на категории активи, по които банките има вероятност да реализират загуби. Комисията счита, че IAC трябва да покрива всички видове мерки за подпомагане, които са насочени към обезценени активи и впоследствие предоставят ефективно облекчение на активите на институцията получател, тъй като IAC определя облекчаването на активи като всяка мярка, чрез която дадена банка се освобождава от нуждата да извърши значителни корекции на стойността на определени класове активи в посока надолу.“ (63) Първото прехвърляне на активи също попада в тази категория от мерки, тъй като то освобождава WestLB от това да се изправи пред последиците от корекцията на стойността на неговите активи в посока надолу. Германските органи всъщност преди това са потвърдили, че WestLB повече не би изпълнявало регулаторните изисквания за минимален капитал, ако не е било получило гаранция под формата на мярка за подпомагане от държавата (64).
(125)
Що се отнася до неговия времеви обхват на действие, Съобщението относно обезценените активи трябва да се прилага за прехвърлянето на активи. Комисията напомня, че тя трябва да прилага правото и насоките, които са в сила към момента на приемане на дадено решение, независимо от момента, в който мерките за помощ са били планирани или за тях е предоставено уведомление (65). Всъщност в контекста на настоящата финансова криза Комисията и преди това е прилагала Съобщението относно обезценените активи за мерки, уведомления за които са представени преди публикуването на споменатото съобщение (66).
(126)
Комисията не е променила тази оценка, въпреки изразеното от германските органи възражение, че тя не е приложила Съобщението относно обезценените активи в решението от май 2009 г. Макар че може да е било неправилно да не се приложи тогава Съобщението относно обезценените активи, германските органи нямат основания да очакват, че този подход ще продължи да се прилага. При всички случаи основанието за решението от май 2009 г. беше като размер на помощта да се приеме номиналната сума на гаранцията, което не е необичайно за гаранции за обезценени активи (67). Ако този подход се приложи в настоящия случай обаче, той би довел до сума, която далеч превишава размера на помощта, установен въз основа на Съобщението относно обезценените активи.
(127)
Следователно основният въпрос остава установяването на размера на помощта. Според точка 39 от Съобщението относно обезценените активи дадена помощ се отпуска чрез мярка за обезценени активи, ако трансферната стойност превишава пазарната стойност на общия портфейл.
(128)
В решението си от ноември 2010 г. Комисията изчисли предварителен размер на помощта от 11 милиарда EUR, при който не бяха взети предвид смекчаващи фактори. За тази цел Комисията направи оценка на вероятната пазарна стойност на активите, които не се търгуваха на пазара, като разчиташе на експертни консултации. Комисията обаче успя да прецизира своята оценка чрез задълбочен анализ на портфейла, като се базира на подробните данни от окончателния експертен доклад.
(129)
В таблица 6 е представен обзор на пазарната стойност, посочена по подпортфейли:
Таблица 6
Пазарна стойност на първото прехвърляне на активи (милиарда EUR)
Портфейл от прехвърляни активи
Балансова стойност от дек. (TV)
Оценка на Комисията за пазарната стойност
Портфейл от структурирани ценни книжа
Phoenix
22 764
13 200
Европейски свръхприв.
2 918
1 750
Други ABS
3 188
2 900
Портфейл от ценни книжа
Облигации
16 501
- 722
Портфейл на Banque D'Ors
2 749
23 749
CDS и деривати
-65
- 102
Кредитни продукти
Изтеглени позиции
20 061
17 355
Неизтеглени поети задължения
0
- 748
Общо
68 116
52 887
(130)
Що се отнася до портфейла с ценни книжа, както и подпортфейла ABS на портфейла със структурирани ценни книжа, пазарните стойности или бяха на разположение или можеха да бъдат получени от оценки на сходни активи с налични пазарни стойности (съответно 18,430 милиарда EUR (разбивката на тази цифра е следната:
)) и 2,9 милиарда EUR).
(131)
Що се отнася до кредитния портфейл, като приблизителна величина за определяне на пазарната стойност беше използван изключително неблагоприятен сценарий (68), което доведе до дисконтиране на 748 милиона EUR от неизтеглените суми, за които са поети задължения (общо 16,607 милиарда EUR, като разбивката на тази сума е следната:
).
(132)
Що се отнася до подпортфейла с европейски свръхпривилегировани ценни книжа, се счита, че първоначалната оценка на WestLB на очакваните загуби по главницата е твърде консервативна и близка до изчислението на пазарната стойност. В резултат на това определената от WestLB REV за портфейла с ESS би могла да се използва като оценка на пазарната стойност (1,750 милиарда EUR) (69). Що се отнася до портфейла на Phoenix, който представлява структурирани ценни книжа със сложна структура при изплащане от типа „waterfall“, приблизителната пазарна стойност може да бъде изчислена по следния начин: първо, преоценката на база на текущите котировки (наричана по-долу „MtM“) на основното обезпечение беше определена на около 54 % (12,375 милиарда EUR). Като се вземат предвид наличните парични средства (1,325 милиарда EUR за добавяне) и вероятните изходящи парични потоци (следва да се извадят около 0,5 милиарда EUR при неблагоприятен сценарий, подобен на MtM), пазарната стойност би могла да се определи на приблизително 13,2 милиарда EUR (70).
(133)
Ако се съпостави общата сума (52,887 милиарда EUR) с трансферната стойност (68,116 милиарда EUR), се установява размерът на помощта, от която трябва да бъдат извадени определени смекчаващи фактори. Смекчаващите фактори са горепосочените (съображение 92) 3,267 милиарда EUR за капитала на EAA; 882 милиона EUR чрез пропускане на заварени пасиви; както и 268 милиона EUR чрез прехвърлянето на обвързани със заеми дългови ценни книжа в структурата на Phoenix. Следователно размерът на държавната помощ възлиза на 10,812 милиарда EUR, т.е. 15,229 милиарда EUR - 4,417 милиарда EUR.
(134)
Размерът на помощта включва гаранциите, предоставени от акционерите на WestLB за покриване на загубите на EAA (вж. съображения 33-40), защото тези гаранции ще заменят задължението, което Bund е поел чрез придобиването на активите от WestLB чрез EAA. Следва да се напомни, че съгласно FMStFG Bund трябва да бъде компенсиран от акционерите за всички загуби, които се изяснят в бъдеще. Следователно този пасив на Bund всъщност се заменя вътрешно с пасив на акционерите на WestLB. Това заместване обаче не оказва никакво въздействие спрямо получателя на помощта и да се разглеждат тези гаранции като отделен източник на помощ би представлявало двойно отчитане на подпомагането. Следователно тези гаранции не увеличават размера на помощта в първото прехвърляне на активи към EAA.
е. ВТОРОТО ПРЕХВЪРЛЯНЕ НА АКТИВИ - ПОПЪЛВАНЕ НА EAA
(135)
Второто прехвърляне се отнася до потенциалното попълване на EAA с всички текущи активи и пасиви на WestLB. Следва да се има предвид, че само прехвърлянето на обособения портфейл на WestImmo към EAA ще се осъществи със сигурност, докато прехвърлянето на активи и пасиви, свързани с Verbundbank и Pfandbriefbank, е само една възможност. Освен това WestLB е обявило всички свои поделения и бизнес единици за продажба и в резултат на това свързаните активи и пасиви все още могат да бъдат продадени по пазарни цени преди 30 юни 2012 г., което означава, че няма да бъдат прехвърлени на EAA. Следната оценка обаче се базира на предпазливото допускане, че на 30 юни 2012 г. всички текущи активи и пасиви на WestLB ще бъдат прехвърлени на EAA.
(136)
В случая на WestImmo обособен портфейл с активи и пасиви от около [5,3-6,9] милиарда EUR (балансова стойност според HGB) ще бъде отделен и прехвърлен на EAA. Установената пазарна стойност е представена в таблица 4 по-горе. Комисията е оценила цифрите на пазарната стойност и намира за убедително обяснението защо тази сума следва да се счита за достатъчно благоразумна. Следователно тя определя разликата между трансферните стойности и пазарните стойности, т.е. размера на помощта, за частта на WestImmo от второто прехвърляне на активи, на [300-800] милиона EUR.
(137)
В допълнение германските органи твърдят, че, ако WestImmo, освободено от обособения портфейл, не може да бъде продадено като Pfandbriefbank, а трябва да бъде прехвърлено на EAA, неговата трансферна стойност би била равна на пазарната му стойност. Това твърдение изглежда убедително, предвид това, че Pfandbriefbank умишлено е било освободено от обезценени активи.
(138)
В случая на WestLB ще бъдат отделени активи и пасиви в размер на около [120-150] милиарда EUR (балансова стойност според HGB). Установено е, че пазарните стойности на портфейла са с [1,0-1,8] милиарда EUR по-малко, отколкото балансовите стойности според HGB, както е посочено в таблица 3 към съображение (52). Комисията е направила оценка на цифрите за пазарната стойност на останалите активи и пасиви на WestLB. Тя не установи каквито и да било несъответствия в пазарната оценка. Всъщност Комисията напомня, WestLB е било освободено от обезценените активи в рамките на първото прехвърляне на активи и че полученото в резултат на това облекчаване на капитал е било твърде голямо. Следователно не изглежда изненадващо, че качеството на портфейла, а също така и неговата пазарна стойност, са много по-високи, отколкото при първото прехвърляне. Следователно Комисията приема, че пазарните стойности на активите и пасивите от портфейла са общо с [1,0-1,8] милиарда EUR по-ниски, отколкото трансферните стойности (балансови стойности според HGB), както и че, следователно, размерът на помощта за частта на WestLB от второто прехвърляне на активи е равен на [1,0-1,8] милиарда EUR.
(139)
Като цяло пазарните стойности на второто прехвърляне на активи са [1,3-2,6] милиарда EUR по-ниски от трансферните им стойности. Следователно общият размер на помощта за второто прехвърляне на активи е [1,3-2,6] милиарда EUR.
ж. ПРЕДОСТАВЯНЕ НА ПОДПОМАГАНЕ ЗА ЛИКВИДНОСТ ОТ АКЦИОНЕРИТЕ НА WESTLB ПРЕЗ ПЪРВАТА ПОЛОВИНА НА 2012 Г.
(140)
След като всички активи на WestLB бъдат прехвърлени на EAA, EAA ще поеме тяхното финансиране. До 30 юни 2012 г. (т.е. до осъществяване на прехвърлянето) акционерите на WestLB ще предоставят цялото необходимо подпомагане за ликвидност, за да се гарантира, че прехвърлянето на активи на EAA ще бъде осъществено. Тази мярка може да се счита за неразделна част от общия ликвидационен сценарий, защото тя представлява просто гаранция през трансформационния период в случай на възникване на пазарни сътресения преди 30 юни 2012 г. Въпреки това тя представлява допълнително временно предимство за WestLB (71), което […]. Предвид статута на акционерите на WestLB като публични органи или предприятия под реалния контрол на публични органи, на които може да бъде отдадено всяко едно решение за осигуряване на ликвидност в контекста на преобразуването, мярката произтича от държавни ресурси. Както е обяснено в съображение 118, банковият сектор в Германия има такива характеристики, че предоставянето на такъв вид предимство би могло да наруши конкуренцията и също така да засегне търговията между държавите членки. В резултат на това отпускането на подпомагане за ликвидност от акционерите на WestLB през първата половина на 2012 г. представлява държавна помощ.
з. ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Като цяло WestLB е получило следните мерки за държавна помощ:
Таблица 7
Резюме на мерките за помощ
Капиталови мерки или мерки, подобни на капитал
Елемент на помощ
(милиарда EUR)
Рискова гаранция за портфейла на Phoenix
5
Капиталова инжекция в контекста на първото прехвърляне на активи
3
Допълнителен капиталов инструмент за SPM bank
1
Покриване на допълнителна загуба от NRW за SPM bank
[0,5-2,0]
Първо прехвърляне на активи
10,812
Второ прехвърляне - попълване на EAA с активите и пасивите на WestImmo (обособен портфейл)
[0,3-0,8]
Второ прехвърляне - попълване на EAA с активите и пасивите на WestLB
[1,0-1,8]
Общо
[21,6-24,4]
Процент на помощта, сравнен с 88,5 милиарда EUR RWA (към 30.12.2008 г.)
[24,4-27,6] %
Мерки за ликвидност
[…]
2 СЪВМЕСТИМОСТ НА ПОМОЩТА С ВЪТРЕШНИЯ ПАЗАР
а. ПРИЛАГАНЕ НА ЧЛЕН 107, ПАРАГРАФ 3, БУКВА Б) ОТ ДФЕС
(141)
Член 107, параграф 3, буква б) от ДФЕС оправомощава Комисията да определи дадена помощ за съвместима с вътрешния пазар, ако е предназначена „за преодоляването на сериозни затруднения в икономиката на държава членка“. Комисията е признала, че глобалната финансова криза може да създаде сериозни затруднения в икономиката на дадена държава членка и че тези затруднения могат да се преодолеят чрез мерки за подкрепа на банките. Тази оценка е потвърдена в Съобщението на Комисията - Рекапитализация на финансовите институции в условията на настоящата финансова криза: ограничаване на помощта до необходимите минимални равнища и предпазни мерки срещу излишното нарушаване на конкуренцията (72) (наричано по-долу „Съобщение относно рекапитализацията“), Съобщението относно обезценените активи и Съобщението относно преструктурирането. Комисията все още счита, че изискванията за държавна помощ, които следва да бъдат одобрени в съответствие с член 107, параграф 3, буква б) от ДФЕС, са изпълнени с оглед на новата поява на напрежение на финансовите пазари. Комисията потвърди тази позиция чрез приемането на Съобщение през декември 2010 г., с което прилагането на правилата за държавна помощ за подпомагане на мерки в полза на банки в контекста финансовата криза се удължава до 31 декември 2011 г. (73) След това Комисията удължи прилагането на тези правила след 31 декември 2011 г. (74)
(142)
По отношение на германската икономика този анализ е потвърден с одобряването от Комисията на различни мерки, предприети от германските органи за противодействие на финансовата криза, по-специално одобряването и продълженията на германския оздравителен пакет (75).
(143)
Неконтролираното разбиване на една банка като WestLB би могло да окаже пряко въздействие върху финансовите пазари и, следователно, цялата икономика на държавата членка. С оглед на настоящата нестабилна ситуация на финансовите пазари Комисията продължава да основава своята оценка на мерките за държавна помощ в банковия сектор на член 107, параграф 3, буква б) от ДФЕС.
б. СЪВМЕСТИМОСТ НА МЕРКИТЕ ЗА ОБЕЗЦЕНЕНИ АКТИВИ
(144)
Поради причините, обяснени в съображения 125и 126, съвместимостта на първото прехвърляне на активи към EAA трябва да бъде оценена въз основа на Съобщението относно обезценените активи. Оценката на съвместимостта е съсредоточена върху това дали прехвърлянето на активите се осъществява над пазарната стойност, без обаче да се превишава реалната икономическа стойност, определена в точка 40 от Съобщението относно обезценените активи. Мярката за помощ може да бъде съвместима, ако трансферната стойност, в съответствие с точка 41 от Съобщението относно обезценените активи, не превишава REV и показателят делта на прехвърлянето е нула. Следната оценка е съсредоточена първо върху размера на показателя делта на прехвърлянето (вж. съображения 144-159). Ако показателят делта на прехвърлянето не е нула, т.е. той е над REV, той трябва да бъде компенсиран или възстановен (вж. съображения 161 и 162).
i) Съвместимост на първото прехвърляне на активи към EAA
(145)
Що се отнася до първото прехвърляне на активи към EAA, германските органи оспориха определянето на REV. Мненията им оспорват констатацията в решението от ноември 2010 г. за наличието на показател делта на прехвърлянето в размер на 3,414 милиарда EUR. Комисията направи оценка на мненията на германските органи. Резултатите от този анализ могат да бъдат обобщени по следния начин:
- По отношение на оценката като цяло
(146)
По отношение на оценката като цяло определянето на REV на активите, които предстои да бъдат прехвърлени, Комисията твърди, че оценката ѝ не е била твърде консервативна, а е била в съответствие с точка 37 от Съобщението относно обезценените активи. С точка 37 от Съобщението относно обезценените активи Комисията се задължава да прилага правилен и последователен подход към оценяването на активите, включително по-сложните и не толкова ликвидните активи, за да бъдат предотвратени ненужни нарушения на конкуренцията. В решението от ноември 2010 г. Комисията обясни, че подходът ѝ съответства на съществуващата практика за вземане на решения. Подходите, възприети от други органи, като CEBS, със сигурност са достоверни, но не са от значение за въпросната дейност.
(147)
Комисията все още не е убедена, че предложеният от WestLB подход отговаря на практиката за вземане на решения относно държавни помощи. Всъщност Комисията отбелязва, че Bundesbank не е потвърдила REV, предложена от WestLB, а вместо това критикува както използваната методика, така и използваните параметри на WestLB (76). Тази критична позиция противоречи на твърдението на германските органи, че методиката на WestLB като цяло представлява „призната техническа компетентност“. Следователно Комисията твърди, че методиката на WestLB се отклонява от обичайната практика (77).
- По отношение на оценката на равнището на подпортфейлите
(148)
Що се отнася до подробната оценка, първо, по отношение на портфейла със структурирани ценни книжа Комисията отбелязва, че не се наблюдават големи отклонения. Всъщност изчислената от Комисията REV за целия клас активи е много близо до определената от WestLB. Комисията не е използвала консервативни допускания в случаите, в които това би потвърдило или отхвърлило оценки на отделни портфейли. Вместо това тя последва съвета на своите експерти да преоцени прекомерно консервативния подход на WestLB за подпортфейла с европейски свръхпривилегировани ценни книжа. Комисията проучи подробния експертен доклад, който включваше обзор на основните подкатегории активи (ABS CDO (78), други CDO (79), US RMBS (80), US CMBS (81), US ABS (82), EUR ABS (83) и финансови инструменти), и констатира, че използваните методики и резултати съответстват на други случаи, като например посочените в решението за откриване на процедурата.
(149)
Второ, по отношение на кредитния портфейл Комисията не приема твърдението на германските органи относно липсата на прозрачност и несъответствията в оценката на нейните експерти. Тя напомня, че се е опитала да предостави насоки относно уместността на определени методи за оценяване на REV. Например Комисията препоръча преразглеждане на голяма извадка активи от кредитния портфейл, за да бъде оценена уместността на съществуващите системи за категоризация, получената вследствие на това вероятност от изпадане в неплатежоспособност (PD) и LGD. Германските органи не са спазили тази препоръка. Комисията подчерта също така, че, както е обяснено в точка 41 от Съобщението относно обезценените активи, германските органи е трябвало да използват неблагоприятни сценарии за LGD и PD, които да бъдат достатъчно благоразумни. В съответствие с практиката на Комисията за вземане на решения прехвърлянето на активи трябва да бъде оценено въз основа на REV на активите. В заключение Комисията потвърждава своята предишна позиция, че оценката трябва да бъде коригирана с около 1 милиард EUR.
(150)
Трето, по отношение на портфейла с ценни книжа Комисията е съгласна с германските органи, че разликите произтичат от допускането дали въпросните пазари са обезценени. Всъщност въпросът би могъл да бъде така също дали изобщо част от портфейла следва да се счита за допустим съгласно Съобщението относно обезценените активи. Би могло да се твърди така също, че, макар че може да се предвиди известна гъвкавост като се позволи на банките да бъдат облекчавани от активи, които първоначално не са били включени в първите етапи на финансовата криза, активи, които не могат да бъдат считани за обезценени към момента на прехвърлянето, не следва да бъдат обект на програма за облекчаване. Според тази позиция облекчаването на активи не следва да се превръща във форма на неограничена застраховка срещу последиците от рецесията. От друга страна, освобождаването от големи, многомилиардни портфейли в евро би могло на предизвика точно нарушението на тези пазари. С цел постигането на баланс между целта да се поддържа финансова стабилност и необходимостта от предотвратяване на нарушения на конкуренцията Съобщението относно обезценените активи позволява прехвърлянето на тези активи. Въпреки това, тъй като пазарът на тези активи функционира изцяло (т.е. необезценен), REV ще бъде равна или приблизително равна на пазарната стойност.
(151)
Докато WestLB оценява наличието на функциониращ пазар въз основа на чисто ликвиден критерий, Комисията отбелязва (84), че отправната точка при оценката на обезценяването на пазара представлява съпоставка с добре функциониращ пазар за конкретен актив. При нормално функциониращ пазар дадена сделка се сключва между желаещ купувач и желаещ продавач. Концепцията за желаещия купувач и продавач предполага, че сделката е доброволна и, следователно, без принуда.
(152)
Експертите на Комисията представиха прозрачни критерии за нормално функциониращ пазар, които са приети от Комисията (85). Макар че подходящата ликвидност или малките спредове между най-високата цена, която купувачът е готов да плати, и най-ниската цена, която продавачът е готов да приеме, са признак за функциониращ пазар, обратното не винаги е вярно. Например частно предлаганите ценни книжа, емитирани от платежоспособен и стабилен емитент, може да не са ликвидни. Въпреки това, при нужда, лесно може да се получи конкурентна пазарна оферта, близка до стойността на текущите котировки, изчислени на база на ликвидни сходни ценни книжа. Следователно предложените от WestLB критерии са твърде ограничени, за да се направи оценка на нормалното функциониране на даден пазар.
(153)
Следва да се отбележи, че неправилното определяне на необезценени активи като обезценени активи per se не е проблем за определянето на REV. Би могло да се очаква, че изчислената REV за такива позиции активи би била близка до пазарната стойност на актива, при условие че се използва подходящ метод и калибриране. Всеки метод за изчисляване на REV в общи линии следва да се приближава до пазарната цена, когато конкретният пазар не е обезценен. Всъщност случаите на погрешно определяне представляват изпитване на уместността на използвания метод и параметрите за изчисляване на REV.
(154)
Що се отнася до претенциите на германските органи, че определени пазари на държавни облигации са били обезценени в края на 2009 г., Комисията отбелязва, че по това време са били изпълнени определени критерии, говорещи за функциониращ пазар. Вместо това определени държавни подпазари са показали признаци за обезценяване към края на второто тримесечие на 2010 г. (86) и след това, по-специално с интервенции от ЕЦБ и други европейски равнища. Въпреки това случаят на 31 декември 2009 г. или на 31 март 2010 г., които са двете референтни дати, използвани за оценката, не е бил такъв.
(155)
Следователно Комисията поддържа своята позиция, че WestLB или е използвала погрешна методика за оценяване или е приложила погрешни параметри в методиката си на оценяване, затова оценката трябва да бъде коригирана с около 600 милиона EUR.
(156)
В заключение Комисията счита, че оценката на REV за всеки от трите подпортфейла, както е посочено в експертния доклад, е валидна и съответстваща на нейната практика за вземане на решения. В резултат на това Комисията счита, че разликата между трансферната стойност и REV на активите в портфейла е 6,949 милиарда EUR (87).
(157)
В решението от декември 2010 г. Комисията изрази съмнения относно това дали всички активи са били допустими за прехвърляне. Комисията прие твърденията в първия годишен доклад на EAA като доказателство, че при някои активи към датата на прехвърлянето вече са били реализирани загуби, въпреки че тези активи не биха попаднали в обхвата на точка 32 от Съобщението относно обезценените активи. Германските органи обаче впоследствие предоставиха допълнителна информация и обясниха размера на провизията за риск, направена от EAA, и размера на загубите, реализирани по активите, които са прехвърлени на EAA. Тези обяснения бяха убедителни и намалиха опасенията на Комисията. Следователно няма нужда от извършването на допълнителни корекции във връзка с недопустимостта на активите.
- Смекчаващи фактори
(158)
Комисията не приема така също други смекчаващи фактори освен вече приетите в решението от ноември 2010 г. Тя вече прие също така компенсаторните ефекти на капиталовата инжекция (3,267 милиарда EUR) и CLN нотите (268 милиона EUR) (88), както е посочено в таблица 2 към съображение 44. Освен това Комисията прикани германските органи да ангажират Bundesbank да представи мнението си относно компенсаторните ефекти и регулаторен орган като Bundesbank да провери и потвърди всяко предложено изменение в оценката на портфейла в съответствие с насоките от Съобщението относно обезценените активи. Такава проверка и потвърждение от регулаторен орган липсват.
(159)
По отношение на заварените пасиви Комисията отбелязва, че оценката на пасивите per se не е засегната в Съобщението относно обезценените активи. Следователно трябваше да направи оценка как да се процедира при прехвърляне, при което са смесени активи и пасиви, каквото е било направено в този случай. Докато Комисията признава потенциалните икономически недостатъци от прехвърлянето на пасиви с ниска доходност, трябва да се намери баланса между съвместимите суми от страната на активите и сумите от страната на пасивите. В резултат на това, докато Комисията е взела предвид въздействието на заварените пасиви при оценката на общия размер на помощта (вж. съображение 133), тя не го счита за приложимо при оценката на REV.
(160)
Комисията не приема аргумента на германските органи по отношение на положителните бъдещи резултати за прехвърлените активи и настоява, че, след като веднъж активите бъдат прехвърлени, бъдещите печалби повече не следва да се вземат предвид. Тази методика на определяне на REV на кредитния портфейл съответства на практиката на Комисията за вземане на решения (89).
(161)
По отношение на неизтеглените линии, за които е поето задължение, Комисията потвърждава, че неизтеглената линия, за която е поето задължение, всъщност може да бъде с нулева балансова стойност. Тази възможност обаче не изключва вероятността дадена неизтеглена линия, за която е поето задължение, да окаже отрицателно въздействие върху REV. Усвояването на линията не е изключено, защото по договор то не може да бъде избегнато. Следователно фактът, че дадена линия все още не е изтеглена не води до промяна на REV, дори ако тези позиции са с нулева балансова стойност.
(162)
По отношение на дисконтирането на очакваните загуби Комисията отбелязва, че чрез дисконтирането на очакваните загуби WestLB просто променя своя собствен подход за оценяване и, нещо повече, прави това без подкрепата на Bundesbank. По този начин германските органи опровергават своята собствена оценка на REV, но не предоставят никакви допълнителни аргументи срещу становището на Комисията.
(163)
Накратко казано, тъй като REV е била приета по-горе и отговаря на точки 40 и 41 от Съобщението относно обезценените активи, следователно, Комисията не счита, че очакваните загуби или които и да било от другите три смекчаващи фактора, представени от германските органи в мнението им, са от значение за оценката на REV.
- Управление на активи
(164)
Намалели са съмненията на Комисията относно правилното управление на обезценените активи веднага след прехвърлянето на активите. Комисията имаше резерви, че WestLB ще продължи да управлява обезценените активи, тъй като банката следва да се съсредоточи върху нови дейности и да избягва какъвто и да било конфликт между ликвидираните и новите дейности. Тъй като обаче WestLB/SPM bank след 30 юни 2012 г. повече няма да осъществява каквито и да било нови банкови дейности, а само услуги по управление на активите, съмненията на Комисията са намалели.
(165)
В заключение - след като бяха разгледани всички допълнителни потенциално смекчаващи фактори и аргументи, представени от германските органи, съмненията на Комисията не намаляха. Следователно тя продължава да счита, че показателят делта на прехвърлянето е равен на 3,414 милиарда EUR.
ii) Възстановяване
(166)
Според точка 41 от Съобщението относно обезценените активи, за да се смекчат нарушенията на конкуренцията, произтичащи от прехвърлянето на активите над стойността, която се счита за приемлива за компенсиране на пазарния срив в съответния момент, показателят делта на прехвърлянето следва да бъде върнат от банката. Ако това връщане не може да се осъществи незабавно, тогава то следва да бъде постигнато с течение на времето под формата на възстановяване. Ако дори връщането чрез възстановяване не е възможно да се осъществи без това да доведе до техническа несъстоятелност, нарушението на конкуренцията трябва да бъде компенсирано чрез задълбочено преструктуриране, което може да достигне дори до ликвидация (90).
(167)
В плана си за преструктуриране, представен през февруари 2011 г., WestLB посочи, че не е могло да върне дори сумата от 3,4 милиарда EUR от първото прехвърляне на активи към EAA без да застраши жизнеспособността си. Освен това няма вероятност WestLB да бъде продадено, ако потенциалният купувач трябва да връща 3,4 милиарда EUR на Германия. Следователно германските органи представиха плана за преструктуриране от юни 2011 г., в който е предвидено ликвидирането на WestLB в рамките на 12 месеца. Комисията счита, че ликвидацията на WestLB е достатъчна, за да бъдат компенсирани нарушенията на конкуренцията. Следователно, при условие че планът за ликвидация е достоверен, което ще бъде оценено в раздел В, Комисията счита, че помощта отговаря на Съобщението относно обезценените активи и е съвместима с вътрешния пазар въз основа на член 107, параграф 3, буква б) от ДФЕС.
iii) Съвместимост на попълването
(168)
Принципно прехвърлянето на втория транш също трябва да бъде оценено съгласно Съобщението относно обезценените активи. Въз основа на плана за преструктуриране от юни 2011 г., Комисията обаче счита, че резултатът от тази оценка повече няма да оказва въздействие. Всяко допълнително нарушение на конкуренцията в резултат на показателя делта на прехвърлянето по отношение на втория транш при всички случаи би било смекчено от ликвидацията, предвидена в плана за преструктуриране от юни 2011 г. Следователно в настоящата изключителна ситуация Комисията счита, че, ако целият размер на помощта вече може да се счита за съвместим съгласно точка 41 от Съобщението относно обезценените активи, тя може да се въздържи от задълбочено оценяване на оценката, т.е. изчисляване на REV.
(169)
Следователно прехвърлянето на активи е съвместимо, тъй като потенциалните нарушения на конкуренцията са смекчени от ликвидацията на WestLB и, съответно, отговарят на точка 41 от Съобщението относно обезценените активи.
в. СЪВМЕСТИМОСТ НА ПОМОЩТА ЗА ПРЕСТРУКТУРИРАНЕ/ЛИКВИДИРАНЕ
(170)
Комисията трябва да оценява съвместимостта на всички мерки за помощ въз основа на своите насоки за оценяване на банки в условията на финансовата криза, по-специално Съобщението относно преструктурирането и Съобщението на Комисията - Прилагане на правила за държавна помощ към мерки, взети във връзка с финансовите институции в контекста на настоящата световна финансова криза (91) (наричано по-долу „Съобщение относно банките“).
(171)
Комисията отбелязва, че планът за преструктуриране от юни 2011 г. трябва да гарантира съвместимостта на мерките за помощ, посочени в таблица 7.
(172)
Тези мерки възлизат на общ размер на помощта от [21,6-24,4] милиарда EUR, което е равно на размер на помощта по отношение на RWA към 31 декември 2009 г. от [24,4-27,6] %. Този размер на помощта трябва да се счита за много голяма част от активите на получателя и, следователно, налага задълбочено преструктуриране или ликвидация. Освен това в плана за преструктуриране трябва да се вземат предвид също така допълнителните нарушения на конкуренцията, произтичащи от a priori несъвместимия размер на помощта, установен по показателя делта на прехвърлянето. Предложеното преструктуриране или ликвидация трябва да може да отстрани това нарушение.
(173)
Планът за преструктуриране от юни 2011 г. отговаря на критериите, посочени в Съобщението относно преструктурирането. Точка 21 от Съобщението относно преструктурирането гласи, че „в случаите, в които не е вероятно банка да може да си възвърне жизнеспособността в дългосрочен план, следва да се предвижда възможността за организирано прекратяване или разпродажба чрез търг на банката в затруднение“. В Съобщението относно банките е предвидена процедура, в рамките на която следва да се осъществява споменатото организирано прекратяване (92). Контролираната ликвидация от подобрен род може да се използва в отделни случаи след предоставянето на оздравителна помощ на отделна финансова институция, когато стане ясно, че последната не може да бъде успешно преструктурирана.
(174)
Помощта за ликвидиране е съвместима с член 107, параграф 3, буква б) от ДФЕС, ако помощта за ликвидиране, в съответствие с практиката на Комисията за вземане на решения (93), изпълнява следните три общи условия:
i)
следва да бъде доказано, че помощта дава възможност за действителната ликвидация на банката по организиран начин, като същевременно размерът на помощта е ограничен до необходимия минимум с оглед на преследваната цел (94);
ii)
следва да се гарантира подходящо споделяне на тежестта, по-специално като не се допуска получаването на каквито и да било облаги от страна на акционерите от каквато и да било помощ в контекста на процедурата на контролирано прекратяване (95);
iii)
с цел да се избегнат ненужни нарушения на конкуренцията етапът на ликвидирането следва да бъде ограничен до минималния период, необходим за прекратяването по установен ред. Докато финансовата институция - получател на помощта, продължава да функционира, тя не следва да се занимава с никакви нови дейности, а само да продължи с текущите. Банковия лиценз следва да бъде оттеглен възможно най-бързо (96).
i) Доказване на организирано прекратяване
(175)
Комисията счита, че планът за преструктуриране от юни 2011 г. представлява сценарий за организирано прекратяване на WestLB, основан на споразумение за споделяне на тежестта между акционерите на банката. В плана за преструктуриране от юни 2011 г. по-специално е взет предвид фактът, че евентуални пазарно-ориентирани решения за WestLB, които може да се окажат по-евтини или в по-малка степен нарушаващи, са проучвани безуспешно в продължение на повече от две години. Процедурата на неконтролирана ликвидация, от друга страна, би изложила финансовата стабилност на опасност. По-добро решение на този риск дава сценария с организирано прекратяване. Планът за преструктуриране от юни 2011 г. позволява на Комисията да оцени процеса на прекратяване и потенциалното конкурентно въздействие на включените в него държавни мерки.
(176)
Най-важният критерий за класифицирането като сценарий за прекратяване е, че банката ще преустанови всички банкови дейности и ще продължи да функционира единствено с цел ликвидиране на съществуващите портфейли, без да се заема с каквито и да било нови сфери на дейност.
(177)
Преустановяването на банковите дейности следва да бъде гарантирано inter alia чрез продажба или прехвърляне на всички останали активи и пасиви на дадена банка, така че да остане само малка част, необходима за подпомагане на ликвидацията на съществуващите активи, по-специално за гарантиране на запазването на стойността при прекратяването на нейните портфейли.
(178)
Въз основа на плана за преструктуриране от юни 2011 г. WestLB ще прехвърли всички свои банкови активи или на спестовни банки или на EAA. Следователно към 30 юни 2012 г. банката ще остане без почти никакви рисково претеглени активи. В съответствие с поетите от германските органи ангажименти, останалата банка повече няма да използва търговската марка „WestLB“, а ще бъде преименувана на „SPM bank“ в срок от най-много три месеца. Освен това банката повече няма да осъществява банкови дейности от свое име, а просто ще бъде доставчик на услуги за EAA и в ограничена степен евентуално и за трети страни. Следователно в плана за преструктуриране са предвидени важни и необратими стъпки, които бележат окончателно напускане на пазара за по-голямата част от предишните дейности на WestLB в рамките на 12 месеца.
(179)
Второ, в съответствие с посоченото изискване в точка 47 от Съобщението относно банките, етапът на ликвидацията е ограничен до минималния период, необходим за прекратяването по установения ред, за да бъдат избегнати ненужни нарушения на конкуренцията. Въпреки че прекратяването на WestLB ще отнеме няколко години, все пак може да се счита, че е ограничено до възможно най-краткия период. Единствено обслужващото дружество ще функционира в условията на конкуренция, тъй като ще предлага ограничен диапазон от услуги по управление на активи на трети страни. Германските органи са се ангажирали обслужващото дружество да бъде продадено преди 31 декември 2016 г. Периодът на преобразуване до 31 декември 2016 г. е необходим, за да може ръководството да реорганизира организационните структури в SPM bank, да обособи обслужващото дружество и да натрупа някои добри резултати, за да може да привлече потенциални инвеститори. Самата SPM bank ще продължи да носи отговорност за активите, които не могат да бъдат физически прехвърлени на EAA, и по тази причина нейният жизнен цикъл ще зависи от падежа на тези активи. Прекратяването на портфейлите със запазване на стойността следва да бъде осъществено до 2028 г., като този период от време не може да бъде съкращаван. Функционирането като притежател на активи само по себе си обаче не е икономическа дейност и затова не оказва въздействие върху конкуренцията. Макар че ще отнеме няколко години докато чрез съкращаването на персонала на SPM bank достигне целевия брой от 1 000 служителя, това съкращаване на персонала все пак отговаря на равнището на намаляване на дейността на SPM bank, предвид факта, че реорганизацията на SPM bank ще бъде много трудоемък процес, дори да не се извършват повече банкови дейности. Накратко казано всички тези процеси може да се считат за ограничени до най-краткия възможен период.
(180)
Третият критерий е, че банката не следва да продължава с осъществяването на своите дейности на пазара, освен продажбата на активите си, като се осигури, че само незначителна част от предишните банкови дейности ще останат на пазара като такива.
(181)
Някои свързани дейности, като Verbundbank, ще бъдат придобити от Helaba. От гледна точка на сумата на баланса дейностите на Verbundbank представляват по-малко от 20 % от предишния баланс на WestLB (портфейлът на Verbundbank ще представлява баланс със сума от най-много 45 милиарда EUR в сравнение с общия баланс на WestLB в размер на 288 милиарда EUR през 2008 г.). От гледна точка на броя на персонала Комисията отбелязва, че по-малко от 10 % от предишния персонал на WestLB ще продължат да работят в сектора на обособената Verbundbank (приблизително 400 служителя в сектора на Verbundbank в сравнение с първоначалния персонал на WestLB от 5 661 служителя през 2008 г.). Освен това следва да се отбележи, че Verbundbank ще бъде обособена чрез отделяне на активи и пасиви и няма да бъде прехвърлена като напълно самостоятелна банка. Следователно, тъй като сделката не се отнася до WestLB, а само до малка част от неговите активи и пасиви, сделката не може да се счита за значителна продажба на банката.
(182)
Освен това Комисията не намира признаци, че изискванията на точка 49 от Съобщението относно банките не са изпълнени, съгласно която сделката следва да се извършва при пазарни условия и да увеличава до максимум продажната цена на съответните активи и пасиви. В това отношение Комисията отбелязва, че WestLB е приело неуспешен процес на продажба, целящ увеличаване до максимум на продажната цена за всички негови активи и пасиви. WestLB не е получило обаче никакви приемливи оферти. Освен това фирмената стойност на дейностите на Verbundbank, която включва активи, пасиви и организационна структура с приблизително 400 служителя, се преразглежда от няколко външни одитора въз основа на добре установени методи за оценка. Германските органи се ангажират, че фирмената стойност на дейностите на Verbundbank, които ще бъдат придобити или от Helaba, или от сектора на спестовните банки, ще бъде нула в съответствие с Eckpunktevereinbarung. Всъщност, за разлика от други процеси на продажба в случаи на ликвидация (97), продажбата на дейностите на Verbundbank от WestLB няма да изисква каквито и да било допълнителни плащания от публичните органи. Следователно Комисията не може да открие каквато и да било неправомерна полза за предприятието, което ще придобие дейностите на Verbundbank и по тази причина стига до заключението, че нито Helaba, нито спестовните банки ще получат каквато и да било помощ вследствие на продажбата на дейностите на Verbundbank.
(183)
Във всички случаи правилата за продажбата на цялата банка, предвидени в точки 17 и сл. от Съобщението относно преструктурирането, дори и да не се прилагат в този случай (98), също са изпълнени в настоящия случай. Правилата за такава продажба изискват изпълнение на следните критерии: възстановяване на жизнеспособността, споделяне на тежестта и смекчаване на нарушенията на конкуренцията. Продажбата на Helaba изпълнява тези критерии. Първо, Helaba следва да може да гарантира жизнеспособността на прехвърляната банка, предвид това, че Verbundbank, в сравнение с Helaba, е относително малка от гледна точка на сума на баланса и брой на персонала и оказва съвсем слабо въздействие върху доходността на слятото предприятие. От друга страна, сливането следва да доведе до икономии по отношение на тези разходи, които биха попречили на положителната оценка на Verbundbank на самостоятелна база (99). Второ, споделянето на тежестта е гарантирано, защото акционерите на WestLB няма да получат каквито и да било постъпления от продажбата, а, вместо това, ще изгубят своя капитал в WestLB. Трето, тъй като дейностите на WestLB ще бъдат намалени до по-малко от 20 % от тези на банката в първоначалния ѝ вид, в съответствие със своята практика за вземане на решения Комисията не изисква допълнителни компенсаторни мерки за тази продажба (100).
(184)
Освен това Комисията няма причина да приеме, че Verbundbank - като съвкупност от активи - може да се счита за икономически правоприемник на WestLB. Helaba не е законен правоприемник на WestLB, нито Verbundbank има каквато и да било значима функционална идентичност с WestLB. Следователно Helaba не отговаря на критериите за установяване на съществуването на действащо икономическо предприятия, което Комисията е използвала, за да установи дали е отпусната държавна помощ на фирма, която продължава дейността на първоначалната фирма (101).
(185)
Накрая, гарантирано е също така, че помощта е ограничена до необходимия минимум. По-специално прехвърлянето на активи на EAA ще се осъществи само ако не могат да бъдат продадени на частни страни. Освен това допълнителната капиталова инжекция за SPM bank е необходима, за да бъдат покрити очакваните разходи по ликвидацията. Накрая, подпомагането за ликвидност може да се счита за неразделна част от общия ликвидационен сценарий, защото то просто служи като гаранция през периода на преобразуване в случай на появата на пазарни сътресения преди 30 юни 2012 г. По този начин подпомагането за ликвидност гарантира, че процедурата на организирана ликвидация няма да се превърне в неорганизирано прекратяване преди 30 юни 2012 г.
ii) Собствен принос и споделяне на тежест
(186)
Втората част от оценката се отнася до споделянето на тежестта. Точка 46 от Съобщението относно банките гласи, че „в контекста на ликвидирането трябва да се обърне специално внимание за свеждане на моралния риск до минимум, а именно посредством изключването на акционери и евентуално на някои типове кредитори от получаване на полза от каквато и да било помощ в контекста на процедура по контролирано ликвидиране“. В случаите на Northern Rock (102) и HRE (103) споделянето на тежестта е било постигнато чрез национализация. Както в посочените случаи, тук акционерите ще изгубят целия свой собствен капитал. Освен това акционерите на WestLB, както и SoFFin - в качеството си на основен доставчик на хибриден капитал - ще поемат индивидуална отговорност за различните части, на които ще бъде разделено WestLB, и ще предоставят допълнителен капитал.
(187)
Всъщност спестовните банки са приели да поемат отговорност за дейностите на Verbundbank и ще наберат капитал за тази цел, а NRW е приело да поеме по-голямата част от тежестта, като поеме всички разходи за дейността и ликвидирането на SPM bank. Освен това SoFFin също е приело да поеме значителна част от тежестта, като остави две трети от своето непряко участие в WestLB и по този начин много вероятно пропусне възстановяването на неговата инвестиция. Следователно в цялостното споразумение достатъчно добре са отчетени както съответните възможности на страните за споделяне на тежестта, така и степента, в която преди това те са били ангажирани в определянето на стратегията на банката, и степента, в която могат да оказват въздействие върху корпоративното управление на банката.
iii) Ограничаване на нарушенията на конкуренцията
(188)
Планът за ликвидиране гарантира ограничаването на нарушенията на конкуренцията от страна на WestLB, тъй като то ще изчезне от пазара, считано от 30 юни 2012 г. След това WestLB ще бъде преобразувано в предприятие без банкови дейности, което ще ликвидира активите заедно с EAA.
(189)
Освен това ненужните нарушения на конкуренцията при ликвидирането се избягват, като се гарантира, че след 30 юни 2012 г. WestLB ще продължи да функционира само доколкото е необходимо за прекратяването и няма да се занимава с нови дейности, а просто ще ликвидира постепенно съществуващите дейности. В настоящия случай този принцип е приложен чрез възможно най-бързото оттегляне на онези части от банковия лиценз на WestLB, които не са необходими за притежаването на активи или за предоставянето на услуги по управление на активи, но не по-късно от 31 декември 2012 г.
(190)
Що се отнася до намерението на SPM bank да отдели едно обслужващо дружество, предлагащо услуги по управление на активи на трети страни, като по този начин се конкурира с други доставчици на този вид услуга, Комисията отбелязва, че тази стъпка се предлага, за да се намали държавната помощ в WestLB след 30 юни 2012 г. Всъщност NRW, което отговаря за SPM bank, е поело най-голямата част от тежестта на акционерите на WestLB. Следователно понижаването на разходите за дейността на SPM bank чрез предлагането на услуги на трети страни може да е оправдано.
(191)
Освен това вероятността обслужващото дружество да наруши конкуренцията е компенсирана с няколко ангажимента, поети от германските органи. Първо, договори с трети страни могат да бъдат сключвани единствено от отделно предприятие на SPM bank, притежаващо банков лиценз, ограничен до изисквания минимум, което ще бъде продадено до 31 декември 2016 г. Второ, естеството на услугите, които SPM bank може да предоставя, са конкретизирани в изчерпателен списък на допустимите дейности. В този контекст германските органи се задължават всички банкови лицензи на WestLB, които не са необходими за предоставянето на услугите по управление на активи, да бъдат върнати до 31 декември 2012 г. Трето, персоналът на SPM bank значително ще бъде съкратен в хода на неговото преструктуриране и няма да превишава 1 000 служителя през 2016 г., което е по-малко от 20 % от първоначалния персонал на WestLB от 5 661 служителя през 2008 г. Четвърто, обемът на дейността за трети страни, която обслужващото дружество на SPM bank може да поема на пазара, не трябва да превишава [40-60] % от общите му приходи, което представлява ефективно ограничаване на неговите стопански перспективи. Пето, германските органи се задължават SPM bank да предлага своите услуги по управление на активи само по справедливи пазарни цени и предлаганите ставки да са достатъчни за покриване на всички разходи на отделното предприятие. Накрая, германските органи се задължават, че, ако обслужващото дружество, което предлага услуги по управление на активи на трети страни, не може да бъде продадено до 31 декември 2016 г., SPM bank също ще бъде ликвидирана. Съвкупността от тези ограничения гарантира, че на пазара ще остане само малка част от предишните дейности като има силно ограничена възможност да наруши конкуренцията.
(192)
Освен това обслужващото дружество следва да бъде достатъчно доходоносно. От представената от германските органи документация е видно, че има реален шанс обслужващото дружество да стане достатъчно доходоносно, по-специално след корекция на […]. Има шанс обслужващото дружество да привлече пазарни инвеститори, ако предвидените мерки за икономии на разходи бъдат приложени и стопанските възможности бъдат разработени.
(193)
Поетите от германските органи ангажименти гарантират в достатъчна степен, че SPM bank няма да продължи да предлага услуги на пазара, ако се окаже, че дейността ѝ не е толкова доходоносна, колкото се очаква, така че не може да бъде продадена през 2016 г.
г. ЗАКЛЮЧЕНИЕ
(194)
Следователно Комисията стига до заключението, че планът за преструктуриране от юни 2011 г. представлява сценарий за организирано прекратяване на WestLB, който, с оглед на ангажиментите, поети в приложението към настоящото решение, изпълнява всички съответни критерии на Съобщението относно преструктурирането и на Съобщението относно банките и по този начин гарантира съвместимостта на посочените в таблица 7 мерки за помощ. Следователно съмненията на Комисията, изразени в решенията за откриване, относно съвместимостта на допълнителната помощ, са намалели.
(195)
В контекста на настоящото решение Комисията трябваше да разгледа така също мерките, отпуснати съгласно решението от май 2009 г. Това решение и съответният му план за преструктуриране от април 2009 г. не включваха предоставената впоследствие помощ и планът за преструктуриране от април 2009 г. не можеше да гарантира необходимата жизнеспособност, споделяне на тежестта и ограничаване на нарушенията на конкуренцията, които биха направили последващата помощ съвместима. По тази причина в решенията от декември 2009 г. и ноември 2010 г. Комисията поиска нов подробен план за преструктуриране. Такъв план беше представен през юни 2011 г. като замени всички предишни планове. Освен това този план преобразува предвижданото преди това, като например преструктурирането на WestLB в процес на ликвидиране. Както е посочено в съображение 194, планът за преструктуриране от юни 2011 г. може да гарантира съвместимостта на цялата помощ, предоставена на WestLB през периода 2008-2012 г. Следователно решението от май 2009 г. е станало ненужно и следва да бъде отменено. Тази отмяна следва да включи така също всички ангажименти и задължения, поети в контекста на решението от май 2009 г.
V. ПРЕДИМСТВО ЗА СПЕСТОВНИТЕ БАНКИ
(196)
Намалели са съмненията на Комисията, че спестовните банки не са участвали по подходящ начин в споделянето на тежестта и прекомерно са се облагодетелствали от мярката за облекчаване на активи.
(197)
Първо, опасенията на Комисията, че спестовните банки са били задължени да участват в рекапитализацията на WestLB, не бяха потвърдени. Всъщност спестовните банки не са поемали подобно специално задължение.
(198)
Второ, Комисията наблюдава сериозно споделянето на тежестта, което спомага за ограничаване на експозицията на спестовните банки на 4,5 милиарда EUR. Несъмнено задължението за компенсиране на загуби, които могат да бъдат реализирани при ликвидирането на EAA, до известна степен е било облекчено за спестовните банка, тъй като тяхното задължение е ограничено до 4,5 милиарда EUR. Въпреки това спестовните банки първо не бяха задължени да прехвърлят активи на EEA и действително имаха известна договорна свобода вътрешно да уредят отговорността за загубите. Дори при това положение след решението от декември 2009 г. спестовните банки са участвали в значителна степен в споделянето на тежестта и са изгубили целия си капитал в WestLB. Следователно вече са отпаднали причините да се разглежда в това отношение случая със спестовните банки.
(199)
Накрая, следва да се отбележи така също, че не се наблюдава предимство в полза на който и да било от членовете на асоциациите на спестовните банки, излизащо извън пределите на ликвидацията на WestLB. По-специално прехвърлянето на активи на Helaba, както и предоставянето на капитал на Helaba в замяна на получаването на акциите на Helaba, могат да се разглеждат като част от ликвидацията на WestLB и са реализирани единствено за тази цел. Дори ако представляваше държавна помощ, тя би била съвместима с вътрешния пазар в контекста на предоставянето на помощ за ликвидирането на WestLB,
ПРИЕ НАСТОЯЩОТО РЕШЕНИЕ:
Член 1
(1) Мерките, които германските органи приложиха и планират да приложат по отношение на WestLB, състоящи се от:
а)
рискова гаранция от 2009 г. в размер на 5 милиарда EUR за портфейла на Phoenix;
б)
капиталова инжекция от 2010 г. в размер на 3 милиарда EUR в рамките на първото прехвърляне на активи;
в)
първо прехвърляне на активи от 2010 г. към Erste Abwicklungsanstalt с размер на помощта от 10,812 милиарда EUR;
г)
второ прехвърляне от 2012 г. към Erste Abwicklungsanstalt с размер на помощта от [1,3-2,6] милиарда EUR;
д)
допълнителен капиталов инструмент от 2012 г. за SPM bank в размер на 1 милиард EUR;
е)
покриване на допълнителни загуби от 2012 г. в размер на [0,5-2,0] милиарда EUR от страна на Land NRW в полза на SPM bank; както и
ж)
предоставянето на подпомагане за ликвидност от акционерите на WestLB AG през първата половина на 2012 г. […], представляват държавна помощ.
2. Описаната в параграф 1 помощ е съвместима с вътрешния пазар с оглед на посочените в приложението ангажименти.
Член 2
Германските органи следва да осигурят представянето на Комисията на подробни тримесечни доклади относно предприетите мерки за постигане на съответствие, считано от уведомяването за настоящото решение.
Член 3
Решение на Комисията от 12 май 2009 г. по дело C43/2008 се отменя с настоящото.
Член 4
Адресат на настоящото решение е Федерална република Германия.
Съставено в Брюксел на 20 декември 2011 година.
SKLEP KOMISIJE
z dne 20. decembra 2011
o državni pomoči C 40/2009 in C 43/2008 za prestrukturiranje WestLB AG
(notificirano pod dokumentarno številko C(2011) 9395)
(Besedilo v nemškem jeziku je edino verodostojno)
(Besedilo velja za EGP)
(2013/245/EU)
EVROPSKA KOMISIJA JE -
ob upoštevanju Pogodbe o delovanju Evropske unije in zlasti prvega pododstavka člena 108(2) (1) PDEU,
ob upoštevanju Sporazuma o Evropskem gospodarskem prostoru in zlasti člena 62(1)(a) Sporazuma,
po pozivu zainteresiranim stranem, naj predložijo svoje pripombe (2),
ob upoštevanju naslednjega:
I. POSTOPEK
(1)
Komisija je z odločbo z dne 12. maja 2009 v zadevi C 43/2008 (3) (v nadaljnjem besedilu: odločba iz maja 2009) banki WestLB AG (4) (v nadaljnjem besedilu: WestLB), tj. deželni banki v pokrajini Severno Porenje - Vestfalija, pogojno odobrila zaščito pred tveganji v znesku 5 milijard EUR za portfelj strukturiranih vrednostnih papirjev (v nadaljnjem besedilu: portfelj Phoenix) v zvezi z načrtom prestrukturiranja, ki je bil predložen 30. aprila 2009 (v nadaljnjem besedilu: načrt prestrukturiranja iz aprila 2009).
(2)
Nemčija je 23. septembra 2009 Komisijo uradno obvestila o dodatni pomoči banki WestLB v obliki začasne zaščite pred tveganji za tranše portfelja Phoenix v znesku 6,4 milijarde EUR in se zavezala, da bo priglasila revidiran načrt prestrukturiranja.
(3)
Komisija je z odločbo z dne 7. oktobra 2009 v zadevi N 531/2009 (5) odločila, da je bila začasna zaščita pred tveganji združljiva z notranjim trgom kot pomoč za reševanje.
(4)
Nemčija je 10. decembra 2009 priglasila ukrep podpore banki WestLB v obliki prenosa sredstev na novo ustanovljeno banko Erste Abwicklungsanstalt (v nadaljnjem besedilu: EAA). Ta ukrep se v nadaljnjem besedilu imenuje prvi prenos sredstev. Nemčija je hkrati predložila tudi spremenjen načrt prestrukturiranja banke WestLB (v nadaljnjem besedilu: načrt prestrukturiranja iz decembra 2009). S prvim prenosom sredstev je bil nadomeščen ukrep, ki je bil priglašen 23. septembra 2009, odločba z dne 7. oktobra 2009 pa je s tem postala brezpredmeten.
(5)
Komisija je s sklepom z dne 22. decembra 2009 v zadevi C 40/2009 (6) (v nadaljnjem besedilu: sklep iz decembra 2009) zaradi finančne stabilnosti začasno odobrila prvi prenos sredstev za obdobje šest mesecev. Komisija je z navedenim sklepom začela formalno preiskavo na podlagi člena 108(2) Pogodbe o delovanju Evropske unije (PDEU), ker je imela pomisleke o združljivosti tega ukrepa z notranjim trgom.
(6)
Komisija je decembra 2009 banko Société Générale, družbo Bangert Research in profesorja Wima Schoutensa pozvala, da kot strokovnjaki sodelujejo pri oceni oslabljenih sredstev, ki jih je banka WestLB prenesla na EAA.
(7)
Nemčija je 1. februarja 2010 predložila pripombe o trditvah, na katerih temelji sklep iz decembra 2009.
(8)
Komisija je s sklepom z dne 22. junija 2010 v zadevi N 249/2010 (7) (v nadaljnjem besedilu: sklep iz junija 2010) zaradi finančne stabilnosti podaljšala začasno odobritev prvega prenosa sredstev do sprejetja končne odločitve o tem prenosu in načrtu prestrukturiranja iz decembra 2009.
(9)
Komisija je 29. oktobra 2010 Nemčiji predložila podrobno poročilo o vrednotenju sredstev, ki so bila prenesena s prvim prenosom sredstev.
(10)
Komisija je 5. novembra 2010 sprejela sklep o podaljšanju formalnega postopka preiskave v zvezi s prvim prenosom sredstev v zadevi C 40/2009 (8) (v nadaljnjem besedilu: sklep iz novembra 2010). V sklepu iz novembra 2010 je Komisija izrazila dodatne pomisleke v zvezi z združljivostjo prvega prenosa sredstev z notranjim trgom.
(11)
Nemški organi so pripombe predložili novembra 2010 in jih dopolnili 21. decembra 2010. Komisija ni prejela pripomb drugih zainteresiranih strani.
(12)
Komisija je 21. decembra 2010 odločila, da se rok, do katerega mora banka Westdeutsche ImmobilienBank AG (9) (v nadaljnjem besedilu: WestImmo) prenehati sklepanje novih pogodb, odloži (10).
(13)
Nemčija je 15. februarja 2011 predložila spremenjen načrt prestrukturiranja banke WestLB (v nadaljnjem besedilu: načrt prestrukturiranja iz februarja 2011).
(14)
Nemčija je 15. aprila 2011 Komisiji predložila poročilo o napredku upravitelja odprodaje, ki je bil imenovan v skladu z odločbo iz maja 2009, in nov načrt prestrukturiranja banke WestLB (v nadaljnjem besedilu: novi načrt prestrukturiranja).
(15)
Nemška Zvezna agencija za stabilizacijo finančnega trga (v nadaljnjem besedilu: FMSA), vsi delničarji banke WestLB in banka EAA so 23. junija 2010 sklenili sporazum o vseh pomembnih podrobnostih glede likvidacije banke WestLB in porazdelitve bremena med delničarje (v nadaljnjem besedilu: Eckpunktevereinbarung) (11).
(16)
Nemčija je 30. junija 2011 Komisiji poslala končno različico novega načrta prestrukturiranja na podlagi Eckpunktevereinbarung (za to končno različico se v nadaljnjem besedilu uporablja izraz načrt prestrukturiranja iz junija 2011).
(17)
Nemčija je 28. oktobra 2011 Komisijo zaprosila za odlog obveznosti banke WestLB v zvezi s prepovedjo sklepanja novih pogodb do 29. februarja 2012, saj banka WestLB v skladu z odločbo iz maja 2009 ne sme sklepati novih pogodb od 1. januarja 2012. Za ta odlog je zaprosila zaradi varnosti, če odločba iz maja 2009 do 1. januarja 2012 ne bi bila nadomeščena z novim sklepom.
(18)
Nemčija je 28. oktobra 2011 predložila podrobne informacije o dodatnem ukrepu državne pomoči za banko WestLB v obliki drugega prenosa sredstev na banko EAA (ta ukrep se v nadaljnjem besedilu imenuje dopolnitev).
(19)
Nemčija je 21. novembra 2011 predložila dopolnjene informacije o načrtu prestrukturiranja iz junija 2011.
(20)
Nemčija je 1. decembra 2011 predložila informacije o znesku začasne kratkoročne likvidnostne pomoči, ki se lahko banki WestLB zagotovi do 30. junija 2012.
(21)
Nemčija je 8. decembra 2011 Komisiji predložila končni seznam zavez.
(22)
Nemčija je 13. decembra 2011 potrdila, da bo, kot je bilo predvideno, subjekt Verbundbank, ki bo iz banke WestLB izločen med prestrukturiranjem, prevzela banka Helaba Landesbank Hessen-Thüringen (v nadaljnjem besedilu: Helaba).
II. DEJSTVA
1. UPRAVIČENEC
(23)
Upravičenec je banka WestLB. Banka WestLB je deželna banka v Severnem Porenju - Vestfaliji s sedežem v Düsseldorfu. Delničarji banke so združenje hranilnic Vestfalije - Lippe (v nadaljnjem besedilu: SVWL), združenje hranilnic Porenja (v nadaljnjem besedilu: RSGV; SVWL in RSGV se skupaj imenujeta združenja hranilnic), dežela Severno Porenje - Vestfalija (v nadaljnjem besedilu: NRW) in regionalni združenji Porenja (v nadaljnjem besedilu: LVR) in Vestfalije - Lippe (v nadaljnjem besedilu: LWL). Sklad Sonderfonds Finanzmarkstabilisierung (v nadaljnjem besedilu: SoFFin), ki ga upravlja FMSA, je tihi družbenik banke WestLB AG.
(24)
Glavni finančni podatki o banki WestLB so povzeti v naslednji preglednici:
Preglednica 1
Glavni finančni podatki o banki WestLB
31.12.2008
31.12.2009
31.12.2010
30.6.2011
Podatki iz bilance stanja (v mrd. EUR)
Sredstva skupaj
288,1
242,3
191,5
160,4
Lastniški kapital
3,8
3,7
4,1
4,2
Deleži regulatornega kapitala banke (SolvV)
Temeljni kapital v mrd. EUR
5,7
5,3
5,5
4,9
Lastni viri sredstev v mrd. EUR
8,9
7,6
7,7
7,3
Tveganju prilagojena aktiva v mrd. EUR
88,5
83,0
48,6
45,4
Delež temeljnega kapitala v %
6,4
6,4
11,4
10,7
Skupni delež v %
10,1
9,1
15,9
16,0
Zaposleni
Število zaposlenih
5 957
5 214
4 712
4 622
Zaposleni za polni delovni čas
5 663
4 971
4 473
4 376
(25)
Banka WestLB je centralna institucija za hranilnice in povezuje hranilnice, ki poslujejo na regionalni ravni v deželah NRW in Brandenburg, s finančnimi trgi. Nemškim in mednarodnim strankam, vključno s podjetji, institucijami in javnim sektorjem, ponuja zelo različne produkte in storitve, vključno s posojili, strukturiranimi finančnimi instrumenti po meri, dejavnostmi na kapitalskih trgih, upravljanjem sredstev in vodenjem plačilnega prometa.
(26)
Osnovne poslovne dejavnosti banke WestLB so se v zadnjih letih spremenile. Banka je bila najprej osrednja klirinška institucija za hranilnice, sčasoma pa se je spremenila v investicijsko banko. Banka WestLB je od leta 2001, ko so bile njene dejavnosti, ki jih je opravljala v javnem interesu, ločene od gospodarskega poslovanja, v postopku prestrukturiranja (12).
(27)
Pred kratkim so velike naložbe v strukturirane vrednostne papirje, delno knjižene v pravnih subjektih s posebnim namenom, ki pred letom 2007 niso bili konsolidirani, povzročile znatne izgube in dvig kapitalskih zahtev kljub manj strogim računovodskim standardom, ki so bili sprejeti kot odziv na finančno krizo. Zato so Nemčija in delničarji banke WestLB leta 2008 odobrili zaščito pred tveganji za portfelj Phoenix (13) in se novembra 2009 dogovorili o ustanovitvi slabe banke EAA, na katero je bil prenesen nominalni znesek približno 77,5 milijarde EUR v sredstvih in približno 3 milijarde EUR v kapitalu.
2. UKREPI POMOČI
a. PRVI SVEŽENJ UKREPOV - ZAŠČITA PRED TVEGANJI ZA PORTFELJ PHOENIX
(28)
Banka WestLB je leta 2008 prenesla portfelj strukturiranih vrednostnih papirjev na pravni subjekt s posebnim namenom Phoenix Light, ki je družba z omejeno odgovornostjo, ustanovljena v skladu z irsko zakonodajo, s čimer so bili iz bilance stanja banke WestLB izločeni vrednostni papirji (14) s skupno nominalno vrednostjo približno 23 milijard EUR. Pravni subjekt s posebnim namenom je bilo zavarovan z jamstvi delničarjev banke WestLB, ki so bila 8. februarja 2008 dodeljena za kritje dejanskih neplačil v znesku do 5 milijard EUR (v nadaljnjem besedilu: zaščita pred tveganji za portfelj Phoenix) in odobrena z odločbo iz maja 2009 (15). Zaščita pred tveganji je zajemala dve ločeni jamstvi:
-
jamstvo za terjatve do Phoenix Light v znesku do 2 milijardi EUR, za katero so odgovorni vsi delničarji banke WestLB v sorazmerju s svojimi deleži,
-
in podrejeno jamstvo, ki ga izda samo NRW in zajema dodatne terjatve do Phoenix Light v znesku do 3 milijarde EUR.
b. DRUGI SVEŽENJ UKREPOV - PRVI PRENOS SREDSTEV NA BANKO EAA
(29)
Nemčija in delničarji banke WestLB so se 24. novembra 2009 dogovorili o podrobnostih glede ustanovitve slabe banke Erste Abwicklungsanstalt v skladu z nemškim zakonom o skladu za stabilizacijo finančnih trgov (Finanzmarktstabilisierungsfondsgesetz, v nadaljnjem besedilu: FMStFG), da bi se oblikoval ločen portfelj tveganih pozicij in nestrateških poslovnih enot. Delničarji banke WestLB so se srečali 11. decembra 2009 in formalno potrdili potrebne pogodbe.
(30)
Ukrep prvega prenosa sredstev (16) je zajemal dokapitalizacijo v znesku 3 milijarde EUR, dodatna jamstva delničarjev banke WestLB in prenos sredstev, ki naj bi se izvedel predvsem z izločitvijo dejavnosti v novo podjetje. Poleg tega zaščita pred tveganji za Phoenix v znesku 5 milijard EUR ni bila ukinjena, ampak je bila prenesena na banko EAA. Če zaščita pred tveganji ne bi bila prenesena, bi banka EAA za prevzem portfelja Phoenix potrebovala dodatnih 5 milijard EUR kapitala.
i) Dokapitalizacija banke WestLB iz sklada SoFFin
(31)
Pred ustanovitvijo banke EAA je moral sklad SoFFin banko WestLB dokapitalizirati (v nadaljnjem besedilu: dokapitalizacija) za 3 milijarde EUR. Dokapitalizacija je bila izvedena v treh delih, in sicer 23. decembra 2009 (672 milijonov EUR), 4. januarja 2010 (1,5 milijarde EUR) in 30. aprila 2010 (828 milijonov EUR). Kapital je bil zagotovljen v obliki nevračljive tihe udeležbe, ki jo je bilo po 1. juliju 2010 mogoče pretvoriti v navadne delnice. SoFFin v skladu z dogovorjenimi pogoji ne sme postati večinski delničar družbe.
(32)
S pogodbenimi pogoji tihe udeležbe je določeno 10-odstotno letno nadomestilo, če bo banka WestLB imela zadosten letni dobiček v skladu z HGB (17). V primeru letne izgube nadomestilo ne bo izplačano, tihi družbenik pa bo pari passu udeležen pri izgubah. Odkar je bila vplačana tiha udeležba, je imela banka WestLB izgubo (leta 2009) ali pa ni objavila letnega dobička (leta 2010) v skladu z HGB. Zato nadomestilo do zdaj ni bilo izplačano, tihi družbenik pa je bil pri izgubah udeležen v znesku približno 1 milijona EUR.
ii) Jamstva delničarjev
(33)
Ob ustanovitvi banke EAA je bilo zagotovljeno jamstvo delničarjev banke WestLB, ki je namenjeno za kritje nadaljnjih izgub zaradi prenesenih sredstev. Dejansko morajo vse izgube banke EAA, ki presegajo preneseni kapital, v skladu s FMStFG kriti delničarji banke WestLB in FMSA.
(34)
Delničarji banke WestLB so zato zagotovili izrecno jamstvo v skupnem znesku 1 milijarde EUR, razdeljeno med deželo NRW (482 milijonov EUR), združenja hranilnic (501 milijon EUR) ter LVR in LWL (17 milijonov EUR). Poleg tega so se delničarji banke WestLB glede morebitnega dodatnega kritja izgub dogovorili, da se obveznost RSGV in WLSGV za nadaljnje nadomestilo izgube omeji na 4 milijarde EUR. Ob upoštevanju jamstva v znesku 501 milijona EUR, ki so ga zagotovila združenja hranilnic, je največja udeležba RSGV in WLSGV pri izgubah omejena na 4,5 milijarde EUR. Za zagotovitev 4 milijard EUR lahko RSGV in WLSGV v obdobju 25 let zbereta ustrezne rezerve za izpolnitev te obveznosti. Morebitne izgube, ki presegajo lastniški kapital banke EAA in zagotovljena jamstva, krijeta FMSA in NRW (18).
iii) Prvi prenos sredstev
(35)
Prenos slabih in nestrateških sredstev (ter obveznosti) je potekal v dveh fazah. V prvi fazi so bili vrednostni papirji (zlasti podrejeni dolžniški zapisi in drugi strukturirani vrednostni papirji) v skupni knjigovodski vrednosti približno 6,2 milijarde EUR in obveznosti v skupni knjigovodski vrednosti 5,5 milijarde EUR preneseni (19) na banko EAA z izločitvijo dejavnosti v novo podjetje, ki je bila v poslovni register vnesena 23. decembra 2009. V drugi fazi je bil preostanek ločenega portfelja 30. aprila 2010 (20) izločen v novo podjetje ali umetno prenesen na banko EAA.
(36)
Transakcija je bila strukturirana tako, da so bili učinki prenosa za banko WestLB retroaktivni. Knjigovodske vrednosti vrednostnih papirjev, ki so bili preneseni 23. decembra 2009, so bile določene na podlagi dneva izločitve dejavnosti v novo podjetje, tj. 31. decembra 2008/1. januarja 2009, knjigovodske vrednosti preostanka portfelja, ki je bil prenesen 30. aprila 2010, pa na podlagi dneva izločitve dejavnosti v novo podjetje, tj. 31. decembra 2009/1. januarja 2010.
(37)
Portfelj vključuje sredstva v nominalnem znesku 77 milijard EUR (knjigovodska vrednost je 31. decembra 2009 znašala 68,117 milijarde EUR (21)), pri čemer vsebuje zelo različne posojilne produkte, navadne obveznice (22), strukturirane vrednostne papirje in izvedene finančne instrumente. Portfelj zajema tudi podedovane obveznosti v znesku 22,1 milijarde EUR (knjigovodska vrednost v skladu s Spaltungsvertrag). Na EAA so bile prenesene tri glavne vrste sredstev:
-
„portfelj strukturiranih vrednostnih papirjev“, ki vsebuje portfelj Phoenix v znesku 22,9 milijarde EUR, portfelj tranš European Super Senior v znesku 2,8 milijarde EUR in druge vrednostne papirje s premoženjskim kritjem (v nadaljnjem besedilu: ABS) v znesku 3,4 milijarde EUR,
-
„portfelj vrednostnih papirjev“, ki vsebuje obveznice v znesku 17,7 milijarde EUR, med katerimi so nekatere zavarovane s posli kreditnih zamenjav v t.i. trgovanjih na negativni osnovi (23),
-
„posojilni portfelj“ s posojili in (zunajbilančnimi) posojilnimi obveznostmi v skupnem nominalnem znesku približno 30,6 milijarde EUR, ki je bil podedovan iz različnih dejavnosti in podružnic banke WestLB.
Poleg tega so bili s sredstvi delno povezani posli zamenjave (ker je bila z vrednostnim papirjem ali posojilom povezana zamenjava obrestnih mer in/ali valutna zamenjava), nekatere pozicije poslov kreditnih zamenjav pa so bile prenesene in so del portfelja z izvedenimi finančnimi instrumenti.
(38)
Medtem ko je bilo mogoče nekatera sredstva, njihove izdajatelje, nasprotne stranke ali delne trge obravnavati kot oslabljene, za znatni del to ni veljalo. Nemčija je sredstva v znesku 4,2 milijarde EUR (približno 6 % vseh sredstev) razvrstila med likvidna, kar je pomenilo, da spadajo na neoslabljene trge (24).
(39)
Ob ustanovitvi banke EAA je bil njen kapital sestavljen iz čistih sredstev v skupnem znesku 3,267 milijarde EUR. Ta sredstva so zajemala 3 milijarde EUR v kapitalu in 267 milijonov EUR iz notranje obveznosti, ki je izhajala iz zapisov s kreditno navezavo (v nadaljnjem besedilu: CLN) v portfelju tranš European Super Senior.
(40)
Banka EAA je v zvezi z upravljanjem sredstev z banko WestLB podpisala sporazum o opravljanju storitev za obdobje treh let. Banka WestLB v skladu s tem sporazumom zagotavlja storitve na področju upravljanja portfeljev za banko EAA, katere glavni cilj je postopno likvidirati celotni portfelj in čim bolj zmanjšati tveganja. Banka WestLB je bila najprej izključna nasprotna stranka banke EAA za namene financiranja in izvedene finančne instrumente.
iv) Vrednotenje sredstev
(41)
Nemčija je vrednotila oba dela ločenega portfelja, in sicer prvi del z referenčnim datumom 30. septembra 2009, drugi del pa z referenčnim datumom 31. marca 2010 (za pregled glej preglednico 2). Nemčija je navedla, da realna ekonomska vrednost (v nadaljnjem besedilu: REV) obeh portfeljev znaša 62,727 milijarde EUR, kar je 5,389 milijarde EUR manj od njunih združenih knjigovodskih vrednosti (25). Ta izračun sta kot dovolj konservativen potrdili družba Blackrock (26) in banka Deutsche Bundesbank (27). Nemčija je, da bi količinsko opredelila znesek vključene državne pomoči, od primanjkljaja REV (5,389 milijarde EUR) odštela začetno kapitalizacijo banke EAA (28) (3,267 milijarde EUR, tj. razlika med knjigovodskimi vrednostmi sredstev in obveznosti) in tako izračunala, da neto razlika med vrednostjo ob prenosu in dejansko ekonomsko vrednostjo znaša 2,123 milijarde EUR.
(42)
Komisija je, tako kot Nemčija, pri izračunu zneska vključene državne pomoči obravnavala zlasti neto razliko med vrednostmi ob prenosu in dejansko ekonomsko vrednostjo prenesenih sredstev in obveznosti (v nadaljnjem besedilu: delta prenosa).
(43)
Komisija je s pomočjo zunanjih strokovnjakov, tj. banke Société Générale, družbe Bangert Research in profesorja Wima Schoutensa, pregledala vrednotenje, ki ga je predložila Nemčija. Na podlagi rezultata tega pregleda, ki je podrobno opisan v sklepu iz novembra 2010 (29), je bilo ugotovljeno, da je delta prenosa, če se upošteva preudaren pristop, za 1,606 milijarde EUR višja od zneska, ki ga je navedla Nemčija (5,389 milijarde EUR). To pomeni, da je dejanska ekonomska vrednost 6,949 milijarde EUR manjša od vrednosti ob prenosu (30). Strokovnjaki so predvsem na ravni podportfeljev ugotovili razlike pri oceni dejanske ekonomske vrednosti nekaterih obveznic (pri celotnem portfelju vrednostnih papirjev približno 600 milijonov EUR) zaradi drugačne presoje glede oslabljenosti teh trgov. Strokovnjaki so na primer v nasprotju z banko WestLB več trgov z navadnimi obveznicami obravnavali kot delujoče trge, zato je bila tržna vrednost obravnavana kot dejanska ekonomska vrednost. Drugič, na podlagi resnih neskladij pri oceni izgub ob neplačilu so ugotovili razlike glede posojil, ki jih je prenesla banka WestLB (v celotnem posojilnem portfelju v znesku 1 milijarde EUR). Velike razlike so bile ugotovljene tudi v nekaterih podkategorijah portfelja strukturiranih vrednostnih papirjev, vendar naj bi se njihov neto učinek izravnal.
(44)
Nemčija je predložila tudi morebitne olajševalne dejavnike in trditve, v skladu s katerimi naj bi bila delta prenosa manjša od nič.
V naslednji preglednici iz sklepa iz novembra 2010 so povzete ugotovitve po podportfeljih.
Preglednica 2
Ugotovitve glede prvega prenosa sredstev iz sklepa iz novembra 2010
Stališče Nemčije
Stališče Komisije
Preneseni portfelj
Knjigovodska vrednost, dec., (VP)
WestLB, dec., dejanska ekonomska vrednost, „izpeljano“
WestLB, dec., dejanska ekonomska vrednost - VP, „izpeljano“
Strokovna ocena EU, dec., dejanska ekonomska vrednost
Strokovna ocena EU, dec., dejanska ekonomska vrednost, VP
Portfelj strukturiranih vrednostnih papirjev
Phoenix
22 764
20 323
(2 441)
19 786
(2 978)
European Super Seniors
2 918
1 751
1 167)
2 276
(642)
Drugi ABS
3 188
3 182
(6)
3 178
(10)
Portfelj vrednostnih papirjev
Obveznice
16 501
16 323
(178)
15 762
(739)
Portfelj Banque D'Orsay
2 749
2 733
(16)
2 770
21
Posli kreditnih zamenjav in izvedeni finančni instrumenti
(65)
(45)
20
(102)
(37)
Portfelj posojil
Črpano
20 061
18 666
(1 395)
17 807
(2 254)
Nečrpano
-
(205)
(205)
(310)
(310)
Skupaj
68 116
62 727
(5 389)
61 167
(6 949)
Vir
22.feb.2010
8.jul.2010
8.jul.2010
23.sep.10
23.sep.10
Olajševalni dejavniki
Kapital EAA (razlika med vrednostmi sredstev in obveznosti ob prenosu)
3 267
3 267
Prenos podedovanih obveznosti
882
ni relevantno
Prihodnji denarni tokovi iz prenesenega portfelja
880
ni relevantno
Prenos zapisov s kreditno navezavo
268
268
Prilagoditev za pričakovane izgube iz nečrpanih kreditnih linij
205
ni relevantno
Prilagoditev za pričakovane izgube zaradi znižanja
75
ni relevantno
„Delta prenosa“ skupaj = vrednost ob prenosu - dejanska ekonomska vrednost - odbitek
- 188
3 414
c. TRETJI SVEŽENJ UKREPOV - UKREPI LIKVIDACIJE
(45)
Načrt prestrukturiranja iz junija 2011 določa nadzorovano likvidacijo banke WestLB, za katero bodo potrebni številni dodatni ukrepi podpore. Nemčija načrtuje prenos preostalih sredstev in obveznosti banke WestLB na EAA, nadomestitev kapitala, prevzem operativnih stroškov in stroškov likvidacije banke WestLB ali preimenovane naslednice banke (v nadaljnjem besedilu: banka SPM) ter sprejetje ustreznih ukrepov, da se zagotovi likvidnost med preoblikovanjem.
i) Drugi prenos sredstev na banko EAA
(46)
Načrt prestrukturiranja iz junija 2011 določa dodatni prenos vseh preostalih sredstev in obveznosti, vključno s tveganimi zunajbilančnimi postavkami in izvedenimi finančnimi instrumenti, z banke WestLB na EAA (v nadaljnjem besedilu: drugi prenos sredstev). Vsa navedena sredstva in obveznosti banke WestLB, ki niso bili prodani tretjim osebam in niso postali del Verbundbank, bo do 30. junija 2012 prevzela EAA (31). Banka WestLB po prenosu ne bo več imela bančnih sredstev, za katera sama prevzame tveganje (razen naložb, povezanih z lastniškim kapitalom banke SPM).
(47)
O celotnem portfelju so potekale razprave s Komisijo, potem pa ga je Nemčija predložila na podlagi podrobnih podatkov, ki so povzeti v nadaljevanju:
Preglednica 3
Ugotovitve glede drugega prenosa sredstev (v mrd. EUR)
Portfelj (32)
Knjigovodska vrednost po HGB
Tržne vrednosti portfelja
Razlika
Sredstva
[120-150] (33)
[120-150]
[0,8-1,3]
Obveznosti
[120-150]
[120-150]
[0,2-0,5]
Skupaj
[1,0-1,8]
(48)
Nemčija je navedla, da so tržne vrednosti sredstev in obveznosti, ki bodo vključene v drugi prenos sredstev na EAA, višje od vrednosti v preglednici 3, če se ocenijo posamezno. Nemčija je zlasti poudarila, da so posamezne tržne vrednosti sredstev znašale [120-150] milijard EUR, tržne vrednosti obveznosti pa [120-150] milijard EUR. Nemčija trdi, da je bil preostali portfelj banke WestLB očiščen že s prvim prenosom sredstev in da vsebuje samo sredstva, vrednotena po izterljivih vrednostih. Nemčija je zlasti potrdila, da portfelj vsebuje samo vrednostne papirje in izvedene finančne instrumente, vrednotene po ustrezni tržni vrednosti, ali posojila in druge finančne instrumente, ki nimajo uveljavljenih trgov, zato je bila njihova cena določena po metodi diskontiranega denarnega toka. V portfelju je mogoče samo zelo majhen znesek sredstev (manj kot 1 milijardo EUR) razvrstiti med mednarodne javne finance ali mednarodne obveznice.
(49)
Vendar je Nemčija po razpravi s Komisijo navedla, da je treba glede na zelo velik obseg celotnega portfelja pri nekaterih delih portfelja, tj. portfelju s posojili in podobnih nelikvidnih sredstvih v znesku približno [40-70] milijard EUR, upoštevati učinek portfelja. Če bi morala banka WestLB pred 30. junijem 2012 dejansko prodati celoten portfelj na trgu, bi se posamezne tržne vrednosti znižale zaradi prevelike ponudbe. Nemčija je za ta primer na podlagi prejetih informacij navedla, da je treba tržne vrednosti portfelja izračunati z znižanjem posameznih tržnih vrednosti za [2-5] %.
(50)
V skladu z načrtom prestrukturiranja iz junija 2011 lahko drugi prenos sredstev na banko EAA vključuje sredstva banke WestImmo, ki bo sredstva prenesla na EAA, da izboljša svojo tržljivost. Banka WestImmo bo pod imenom Pfandbriefbank (predhodni delovni naziv) opravljala samo posle, ki izpolnjujejo pogoje glede nemških kritih obveznic (Pfandbriefe). Da bi se ta koncept izvedel, se lahko velik del sredstev in obveznosti banke WestImmo izloči in prenese na EAA v prvi polovici leta 2012. Izločeni portfelj bo znašal približno [5-10] milijard EUR, kar na ravni podportfeljev vključuje nezavarovan poslovni nepremičninski portfelj, portfelj s sredstvi na Japonskem ter portfelj z obveznicami in hipotekarnimi posojili v znesku [2-4] milijarde EUR, ki je bil na EAA umetno prenesen že med prvim prenosom in se zdaj uporablja za zavarovanje kritih obveznic. Banka WestImmo bo po prenosu precej manjša, njena sredstva ob nastanku pa bodo znašala približno [16-23] milijard EUR. Če banke WestImmo ne bo mogoče prodati do 30. junija 2012, bodo na EAA prenesena tudi preostala sredstva. Zato jih je treba upoštevati poleg zneska, navedenega v uvodni izjavi (51).
(51)
Izločeni portfelj, o katerem so potekale razprave s Komisijo in ga je pozneje predložila Nemčija na podlagi podrobnih podatkov, je podrobno povzet v nadaljevanju.
Preglednica 4
Vrednotenje sredstev banke WestImmo v izločenem portfelju (v mrd. EUR)
Portfelj
Knjigovodske vrednosti po HGB
Tržne vrednosti
Razlika
Mednarodne nepremičnine
[3,5-4,0]
[3,0-4,0]
[0,1-0,4]
Nemške nepremičnine
[1,1-1,6]
[1,1-1,6]
[0,01-0,05]
Portfelj FI
[0,7-1,3]
[0,5-1,25]
[0,1-0,3]
Skupaj
[5,3-6,9]
[4,6-6,85]
[[0,3-0,8]
(52)
Nemčija je podrobno pojasnila, zakaj je treba vrednotenje sredstev izločenega portfelja banke WestImmo oceniti za dovolj preudarno. Navedla je, da 1) približno eno tretjino portfelja sestavljajo kratkoročne pozicije; 2) je temeljna struktura zavarovanj trdna in 3) je bilo zavarovanje vrednoteno nedavno.
(53)
Poleg tega namerava banka WestLB prodati WestImmo Pfandbriefbank pred 30. junijem 2012. Če pa te prodaje ne bo mogoče izvesti, bo treba vsa sredstva in obveznosti banke WestImmo prenesti na EAA. Ocenjena tveganju prilagojena knjigovodska vrednost (vključno z izločenim portfeljem) je junija 2011 znašala [20-26] milijard EUR. Ta portfelj sestavljajo predvsem hipotekarna posojila, namenjena zasebnikom in poslovnim nepremičninam. Nemčija je navedla, da je bil velik del prvotnega portfelja vključen že v postopek izbire za prvi prenos sredstev, zato je preostali del čist, njegova tržna vrednost pa enaka knjigovodski vrednosti. Poleg tega se poslovni nepremičninski portfelj uporablja predvsem za izdajo kritih obveznic, zato je njegova tržna vrednost dovolj visoka, da ustreza vrednosti ob prenosu.
(54)
Nemčija je nazadnje navedla, da mora biti dejanska ekonomska vrednost pri prenosu sredstev banke WestImmo in drugem prenosu sredstev banke WestLB enaka vrednosti teh sredstev ob prenosu.
ii) Dodatni kapitalski instrument za banko SPM
(55)
Dežela NRW bo 30. junija 2012 v skladu z Eckpunktevereinbarung prevzela popolno lastništvo in odgovornost za banko WestLB. Ker bo banka WestLB skladu SoFFin vrnila 1 milijardo EUR, ki jo je sklad v obliki tihe udeležbe vložil v WestLB med prestrukturiranjem, bo treba ta kapital nadomestiti. NRW se je zavezala, da bo za ta namen v skladu z Eckpunktevereinbarung (34) zagotovila dodaten kapitalski instrument v znesku 1 milijarde EUR (v nadaljnjem besedilu: dodatni kapitalski instrument za banko SPM).
iii) Prevzem nadaljnjih operativnih stroškov in stroškov likvidacije banke SPM
(56)
Načrt prestrukturiranja iz junija 2011 določa dva različna poslovna primera za banki WestLB/SPM, enega za osnovni scenarij, drugega pa za slab scenarij. V osnovnem scenariju je ocenjeno, da bodo vse izgube iz poslovanja in zaradi likvidacije banke SPM v petletnem obdobju (Transformationskosten), vključno s prevzemom pokojninskih obveznosti, znašale [3-6] milijard EUR. V slabem scenariju, ki temelji na drugačnih predpostavkah glede zmanjšanja števila zaposlenih, zneska amortizacije za stavbe in naložbe v IT, pokojninskih obveznosti in drugih izstopnih stroškov, je ocenjeno, da bodo skupne izgube v petletnem obdobju znašale [4-7] milijard EUR. NRW prevzame popolno lastništvo in odgovornost za banko WestLB. Osnovni in slab scenarij nakazujeta, da bo kapitalski instrument v znesku 1 milijarde EUR, ki ga zagotovi NRW, porabljen. Po slabem scenariju bi morala NRW v skladu z Eckpunktevereinbarung zagotoviti dodatne vire sredstev.
iv) Zaveza glede zagotovitve likvidnostne podpore v obdobju prestrukturiranja
(57)
Načrt prestrukturiranja iz junija 2011 določa tudi, da morajo hranilnice, NRW in EAA med obdobjem prestrukturiranja ohraniti sedanjo likvidnost. Če bo med obdobjem prestrukturiranja do 30. junija 2012 potrebna dodatna likvidnostna podpora, se bodo WestLB, delničarji WestLB in EAA v skladu z Eckpunktevereinbarung dogovorili o ustreznih ukrepih za zagotavljanje likvidnosti med fazo preoblikovanja. V skladu z informacijami, ki jih je Nemčija predložila 1. decembra 2011, uporaba dodatne likvidnostne pomoči v primeru scenarija izjemnih situacij […].
3. NAČRTI PRESTRUKTURIRANJA
a. UVOD
(58)
Nemčija je Komisiji predložila več načrtov prestrukturiranja, ki so obravnavali različne ukrepe državne pomoči in koncepte prestrukturiranja. Na podlagi prvega sklopa dokumentov, ki so zajemali samo zaščito pred tveganji v znesku 5 milijard EUR, je bil pripravljen načrt prestrukturiranja iz aprila 2009 (35).
(59)
Ključna elementa načrta prestrukturiranja iz aprila 2009 (36) sta bila zmanjšanje bilančne vsote banke WestLB z 250 milijard EUR na 125 milijard EUR (vključno z odprodajo več sredstev, na primer WestImmo) ter preusmeritev dejavnosti in zmanjševanje tveganj vseh dejavnosti pred prodajo banke WestLB v odprtem, preglednem in nediskriminacijskem razpisnem postopku. Če take prodaje ne bi bilo mogoče izvesti, banka WestLB po letu 2011 ne bi več smela sklepati novih pogodb. Čeprav so delničarji banke WestLB za postopek prodaje imenovali upravitelja odprodaje in investicijsko banko ter 30. septembra 2010 objavili javni razpis za banko WestLB, med razpisnim postopkom niso prejeli ponudb, ki bi bile po mnenju delničarjev WestLB ekonomsko sprejemljive.
(60)
Nova načrta prestrukturiranja sta bila predložena decembra 2009 (37) in februarja 2011. V načrtu prestrukturiranja iz februarja 2011 je bilo navedeno nadaljnje zmanjšanje obsega banke na bilančno vsoto približno 80 milijard EUR, vendar brez vračanja plačil. Končni načrt prestrukturiranja je bil priglašen junija 2011. Nemčija je izrecno potrdila, da je bil načrt prestrukturiranja iz februarja 2011 preklican. V tem sklepu bo zato obravnavan samo načrt prestrukturiranja iz junija 2011.
b. NAČRT PRESTRUKTURIRANJA IZ JUNIJA 2011
(61)
Načrt prestrukturiranja iz junija 2011 temelji na štirih ključnih elementih:
(a)
med letom 2011 in najpozneje do 30. junija 2012 bodo tako imenovane dejavnosti Verbundbank, tj. poslovne dejavnosti, ki so namenjene zlasti sodelovanju z regionalnimi hranilnicami, izločene, da se bo nova Verbundbank vključila v omrežje hranilnic; Helaba je izrazila pripravljenost za prevzem Verbundbank;
(b)
prizadevanja za prodajo vseh drugih delov WestLB se bodo nadaljevala, če bo možno prodajno pogodbo skleniti do 30. junija 2012;
(c)
EEA bo 30. junija 2012 prevzela portfelje, ki niso preneseni na Verbundbank, ki jih niso prevzele članice finančne skupine hranilnic in jih banka WestLB do 30. junija 2012 ni prodala tretjim osebam; banka WestLB po 30. juniju 2011 ne bo sklepala novih bančnih poslov (razen poslov, povezanih z upravljanjem sredstev) in bo preoblikovana v platformo za upravljanje z likvidacijskim subjektom, ki ima v lasti podedovane pozicije - ki so bile komercialno prenesene na EAA ali jih je ta zavarovala - ki obravnava presežne delavce in opravlja storitve na področju upravljanja sredstev (z imenom banka SPM);
(d)
del banke SPM (v nadaljnjem besedilu: družba za upravljanje), ki banki EAA, Verbundbank in tretjim osebam zagotavlja storitve na področju upravljanja sredstev, bo izločen.
(62)
Načrt je okvirno povzet v nadaljevanju:
Preglednica 5
Temeljna struktura, obravnavana v načrtu prestrukturiranja iz junija 2011
Sedanja struktura
30. junij 2011
Ciljna struktura
30. junij 2012
WestLB
Bilančna vsota: 160 milijard EUR
Tveganju prilagojena aktiva: 88,5 milijarde EUR (leta 2008, glej preglednico 1)
Lastniški kapital: 4 milijarde EUR
Zaposleni: 4 400
Delničarji: NRW 48 %, regije 2 %, hranilnice: 50 %
Bančni holding SPM
Bilančna vsota: za potrditev (sredstva, umetno prenesena na EAA)
Tveganju prilagojena aktiva: 1 milijarda EUR
Zaposleni: 4 400, 400 leta 2016 v holdingu ali operativni družbi
Lastniški kapital: […]
Delničar: NRW 100 %
WestImmo in druge hčerinske družbe banke WestLB
Hčerinska družba = operativna družba SPM Bilančna vsota: za potrditev (sredstva, umetno prenesena na EAA)
Zaposleni: glej holding
Hčerinska družba = družba za upravljanje SPM Bilančna vsota: 1 milijarda EUR
Zaposleni: največ 1 000 leta 2016
Namenjena za prodajo pred letom 2016
Prenos Verbundbank na Helaba
Bilančna vsota: 40-45 milijard EUR
Lastniški kapital: 1 milijarda EUR hranilnic
Zaposleni: ~ 400
Delničarji: prenos na Helaba
Prodaja sredstev do 30. junija 2012
Zlasti banka WestImmo (Pfandbriefbank)
Bilančna vsota banke WestImmo: [16-23] milijard EUR
EAA - slaba banka od aprila 2010
Nominalna vrednost: 77,5 milijarde EUR (oktober 2011: 53)
Lastniški kapital: 3 milijarde EUR
Delničarji: NRW 48 %, regije 2 %,
združenja hranilnic 50 %
EAA (dopolnjena) - slaba banka
Bilančna vsota: ~ [100-250] milijard EUR
Lastniški kapital: lastniški kapital iz 6/2012 z dodatnim kapitalom za zmanjšanje sredstev, prenesenih 30. junija 2012, brez izgub.
Delničarji: NRW 48 %, regije 2 %,
združenja hranilnic 50 %
i) Verbundbank
(63)
Poslovne dejavnosti Verbundbank bodo izločene, da bo vzpostavljen subjekt, ki se bo združil z drugo banko. Med postopkom sprejetja tega sklepa so se hranilnice odrekle predhodni nameri, da bodo samostojno ustanovile novo banko. Verbundbank bo ponudnica storitev in centralna banka za hranilnice v deželah NRW in Brandenburg ter bo zaposlovala približno 400 nekdanjih zaposlenih banke WestLB. Med prehodnim obdobjem bo morda morala skleniti pogodbo za nekatere storitve, ki jih opravljata banki WestLB/SPM.
(64)
Za Verbundbank se bo uporabljal poslovni model z majhnim tveganjem. Verbundbank bo hranilnicam in strankam hranilnic, srednje velikim podjetjem, javnim subjektom in institucijam ponujala storitve in produkte. Produkti Verbundbank bodo vključevali predvsem financiranje za podjetja in dejavnosti na navadnih kapitalskih trgih. Ključni finančni podatki Verbundbank med drugim vključujejo tveganju prilagojeno aktivo v znesku 8,3 milijarde EUR in bilančno vsoto od 40 do 45 milijard EUR. Verbundbank bo ob nastanku imela kapital v znesku 1 milijarde EUR, da bo dosegla 12-odstotni regulativni delež lastniškega kapitala. Kapital bodo zagotovila združenja hranilnic v NRW (50 %) ter združenje hranilnic na nacionalni ravni (DSGV - 50 %) (38). Obveznosti Verbundbank bodo vloge hranilnic, obveznice, krite obveznice in vloge institucionalnih vlagateljev. Velik del financiranja bodo zagotovile članice finančne skupine hranilnic.
(65)
Helaba je po predložitvi načrta prestrukturiranja iz junija 2011 izrazila pripravljenost za prevzem dejavnosti Verbundbank. Helaba je 12. decembra 2011 načeloma pozitivno zaključila skrbni pregled izbranega portfelja sredstev in obveznosti banke WestLB ter ponovno izrazila svojo pripravljenost za prevzem banke Verbundbank, tako da je pooblastila upravo banke za začetek dejanskih pogajanj o vključitvi poslovnih dejavnosti Verbundbank (39). Združenja hranilnic so vključitev Verbundbank v banko Helaba ali sektor hranilnic organizirala, ko je postalo očitno, da bo donosnost Verbundbank, če bo poslovala samostojno, predvidoma precej nizka, saj bo donosnost lastniškega kapitala znašala od [2,0-3,0] % do [4,0-5,0] %. Zaradi zmanjšanja splošnih stroškov in sinergij zaradi vključitve dejavnosti Verbundbank v banko Helaba ali sektor hranilnic bi se pričakovana donosnost izboljšala in povečala na sprejemljivo raven.
ii) Prodaja ali prenos sredstev
(66)
Načrt za prestrukturiranje iz junija 2011 določa, da bo čim več delov banke WestLB, ki niso primerni za izločitev v banko Verbundbank, prodanih do 30. junija 2012 (podpisovanje pogodb). Ta postopek je že usklajen s trenutnimi prodajnimi dejavnosti, ki so se že začele, da bi izpolnili pogoje iz odločbe iz maja 2009. […].
(67)
WestLB je začela prodajati večje enote, kot sta oddelka za podjetja in strukturne finance ter kapitalske trge, ki ji prinašata največ prihodkov, vključno z manjšimi enotami, kot so poslovne enote za podjetja, strukturne finance, trge lastniških vrednostnih papirjev, dolžniške trge in skrbniške storitve, ki jih je po potrebi mogoče kupiti skupaj z njihovimi sistemi za elektronsko obdelavo podatkov in infrastrukturo.
(68)
WestLB bo ponudbe ovrednotila na podlagi več meril, vključno s prodajno ceno in ustreznimi določbami o prilagoditvi, učinki prodaje na bilanco stanja ter izkaz poslovnega izida banke WestLB, ustreznostjo ponudb na primer glede konceptov financiranja in izkušenj kupca s transakcijami, pravnih vidikov transakcije in dopolnitve banke EAA.
(69)
Vsa sredstva in obveznosti banke WestLB, ki še ne bodo prodana ali prenesena na Verbundbank, bodo 30. junija 2012 prenesena na banko EAA. Veljavni pravni okvir (40) poznejšo dopolnitev banke EAA dopušča, če je med drugim na voljo dovolj lastniškega kapitala, če se razkrijejo vsa tveganja, povezana s sredstvi, in predloži podroben načrt likvidacije.
(70)
Pri drugem prenosu sredstev bodo uporabljene podobne metode, kot so bile uporabljene že decembra 2009 in aprila 2010, ko sta bili na EAA preneseni prvi tranši prvega prenosa sredstev banke WestLB. Tudi v tem primeru bo prednostna metoda prenosa odcepitev, fizični prenos pa bo nadomeščen z umetnim prenosom povezanih tveganj samo, če bodo druge ustrezne metode prenosa, na primer prodaja ali soudeležba, pravno ali tehnično nemogoče ali bodo povzročile gospodarsko nerazumna tveganja.
(71)
Cilj prenosa je zagotoviti, da WestLB ali banka SPM ne bo sklepala novih bančnih poslov (razen poslov v zvezi z dejavnostmi upravljanja) in ne bo več izpostavljena bonitetnim ali tržnim tveganjem na lasten račun, ki bi jih bilo treba kriti z regulativnim minimalnim lastniškim kapitalom na podlagi trenutno veljavnega regulativnega okvira (41).
(72)
Glede vrednotenja sredstev in obveznosti bo prenos potekal po knjigovodskih vrednostih, ki ustrezajo tveganju, kar pomeni […].
iii) Banka SPM
(73)
Banka WestLB po 30. juniju 2012 ne bo sklepala novih bančnih poslov (razen poslov, povezanih z dejavnostmi upravljanja), ne bo uporabljala blagovne znamke WestLB in se bo preimenovala v banko SPM (predhodni delovni naziv). Banka WestLB bo preoblikovana v enoto, ki ima zaradi likvidacije v lasti podedovane pozicije, ki so bile komercialno prenesene na EAA, in skrbi za preostalo osebje, ter v platformo za upravljanje, ki bo zagotavljala samo storitve na področju upravljanja sredstev.
(74)
[…].
(75)
Banka SPM bo postala holding (v nadaljnjem besedilu: holding banke SPM), ki naj bi imel dve hčerinski družbi, SPM Betriebsgesellschaft in SPM Servicegesellschaft, tj. družbo za upravljanje (v nadaljnjem besedilu: družba za upravljanje).
(76)
Sredstva, ki jih zaradi davčnih, pravnih ali regulativnih razlogov ni mogoče fizično prenesti, se prenesejo samo umetno. Taka sredstva se vključijo v bilance stanja holdinga banke SPM ali SPM Betriebsgesellschaft, ne pa v bilanco stanja SPM Servicegesellschaft.
(77)
WestLB ali banka SPM, odvisno od okoliščin, po koncu dopolnitve ne bo imela v lasti tveganju prilagojene aktive za bonitetna ali tržna tveganja (42), ampak samo razmeroma majhno količino tveganju prilagojene aktive, ki bo namenjena za kritje regulativnih kapitalskih zahtev za povsem operativna tveganja (manj kot 1 milijardo EUR, če se za izračun uporabi enostavni pristop) (43).
(78)
SPM Betriebsgesellschaft bo imela v lasti preostale pokojninske obveznosti do sedanjih in nekdanjih zaposlenih banke WestLB. Glavni nalogi holdinga SPM/SPM Betriebsgesellschaft bosta zmanjšanje števila osebja s sedanjih 4 400 zaposlenih na 1 400 v letu 2016, od katerih jih bo 1 000 zaposlenih v družbi za upravljanje, ter zaprtje nepotrebnih lokacij in sistemov. SPM Betriebsgesellschaft bo zagotavljala samo osnovne stranske storitve, na primer vzdrževanje stavb in pisarn.
(79)
Družba za upravljanje bo izločena v novo podjetje med 1. januarjem 2012 in 31. decembrom 2012, da bi zagotavljala storitve na področju upravljanja sredstev za preostala sredstva in obveznosti banke WestLB. Storitve na področju upravljanja sredstev so potrebne, ker so bili portfelji sredstev preneseni na banko EAA (in Verbundbank), pri čemer EAA in Verbundbank ne moreta sami upravljati portfeljev. Družba za upravljanje bo te storitve opravljala za EAA (in Verbundbank) po običajnih prodajnih cenah. Vse omejitve glede poslovnega modela družbe za upravljanje (glej tudi uvodne izjave od 80 do 85) bodo prenehale veljati po prodaji te družbe.
(80)
Holding SPM ali hčerinski družbi holdinga bodo imeli v lasti vsa dovoljenja za opravljanje bančnih storitev, ki so še potrebna za njihove dejavnosti. Nemčija se zavezuje, da obseg in število dovoljenj za opravljanje bančnih storitev ne presegata minimalnih potreb za zagotavljanje storitev na področju upravljanja sredstev.
(81)
Znatni deli portfeljev EAA so in bodo ostali vknjiženi v poslovalnicah v tujini. Izpostavljenosti banke WestLB so 31. oktobra 2011 v New Yorku znašale približno [5-15] milijard EUR, v Londonu približno [15-25] milijard EUR, v Aziji pa približno [5-10] milijard EUR. Med prvim prenosom sredstev je bil fizični prenos teh portfeljev na EAA zaradi davčnih, pravnih ali regulativnih razlogov nemogoč ali ekonomsko nerazumen, zato ga je bilo mogoče izvesti samo umetno. Ta sredstva bo imel v lasti holding SPM ali SPM Betriebsgesellschaft, delno v poslovalnicah ali hčerinskih družbah v tujini. Nemčija pojasnjuje, da poslovalnic ali hčerinskih družb v tujini ni mogoče zapreti takoj, vendar se zavezuje, da bo holding SPM ali SPM Betriebsgesellschaft vse poslovalnice ali hčerinske družbe v tujini zaprl pred koncem leta 2016, razen če to ne bo možno zaradi bančnih regulativnih zahtev.
(82)
Poleg tega bo morala družba za upravljanje te portfelje ustrezno upravljati. Da bi se ohranili strokovno znanje in izkušnje na področju upravljanja sredstev, bo družba za upravljanje imela poslovalnice v New Yorku, Londonu in na eni lokaciji v Aziji. Približno tretjina zaposlenih, ki naj bi delali za družbo za upravljanje, bo delala v eni od poslovalnic v tujini. Komisija zato razume, da banka SPM po prodaji družbe za upravljanje po letu 2016 ne bo več imela poslovalnic ali hčerinskih družb v tujini, razen če posameznih poslovalnic ali hčerinskih družb ne bo mogoče zapreti zaradi bančnih regulativnih zahtev.
(83)
Družba za upravljanje ne bo samo izločena, ampak bo zatem najpozneje do leta 2016 prodana. Banka SPM lahko zaradi lažje prodaje družbe za upravljanje med leti 2012 in 2014 sklepa pogodbe za zagotavljanje storitev na področju upravljanja sredstev za portfelje tretjih oseb, tj. portfelje, ki niso povezani z nekdanjimi portfelji banke WestLB. Prihodki iz teh dejavnosti pa ne smejo presegati [40-60] % vseh bruto prihodkov družbe za upravljanje. Ta omejitev velja do prodaje družbe za upravljanje.
(84)
Od družbe za upravljanje se pričakuje srednja donosnost prodaje približno [8-12] %, kar bi moralo zadostovati za tržljivost družbe (44). V izračunu dobička in izgube, na podlagi katerega je bila ocenjena donosnost družbe za upravljanje, je poudarjeno, da je treba do leta 2016 znatno znižati stroške (45).
(85)
Nemčija se zavezuje, da bo družba za upravljanje likvidirana, če je banka SPM ne bo prodala do 31. decembra 2016. V tem primeru bodo vse obstoječe pogodbene obveznosti prenehale veljati do 31. decembra 2017, tj. konca obdobja postopnega prenehanja družbe za upravljanje (če ne bo prodana).
4. ZAVEZE NEMČIJE
(86)
Nemčija je poleg načrta prestrukturiranja iz junija 2011 predložila seznam zavez (glej Prilogo k temu sklepu), ki je povzet v nadaljevanju:
a)
BLAGOVNA ZNAMKA:
-
Nemčija se glede blagovne znamke WestLB zavezuje, da se po 30. juniju 2012 ne bo več uporabljala (velja lahko trimesečno obdobje odloga, če bo to potrebno zaradi tehničnih razlogov).
b)
VERBUNDBANK
-
Nemčija se zavezuje, da so poslovne dejavnosti Verbundbank do 31. decembra 2016 omejene na dejavnosti, navedene v načrtu prestrukturiranja iz junija 2011, razen če se Verbundbank pred 31. decembrom 2016 združi z drugo deželno banko.
-
Nemčija se zavezuje, da NRW v prihodnosti ne bo kupovala delnic Verbundbank ali ji zagotavljala druge oblike finančne podpore.
-
Nemčija se zavezuje, da samostojna izločitev banke Verbundbank v novo podjetje ne bo izvedena, njena sredstva in obveznosti pa bo pred 30. junijem 2012 prevzel sektor hranilnic.
-
Nemčija se zavezuje, da bodo vse strani brez sprememb ali zamud izvajale obveznosti iz Eckpunktevereinbarung, s čimer bo zlasti na podlagi predmeta transakcije in ocene, da je vrednost podjetja enaka nič, zagotovljena zadostna varnost transakcije, Verbundbank pa bo prodana do 30. junija 2012.
-
Nemčija se zavezuje, da bo Landesbank Hessen-Thüringen (Helaba) v primeru pozitivnega izida skrbnega pregleda pripravljena prevzeti Verbundbank.
c)
BANKA SPM
-
Nemčija se zavezuje, da bo banka SPM omejila svoje dejavnosti na naslednje storitve:
i)
upravljanje portfeljev banke EAA, Verbundbank in tretjih oseb po potrebi, vključno z upravljanjem slabih posojil, kliringom vrednostnih papirjev, obdelavo in uporabo, bonitetnim ocenjevanjem, upravljanjem in nadzorom posojil, nadzorom bonitetnih tveganj, regulativnim poročanjem, upravljanjem poslovnih zavarovanj z ustreznim upravljanjem podatkov, upravljanjem tržnih tveganj, storitvami IT in zalednimi storitvami, financiranjem, zavarovanjem, vodenjem gotovinskega poslovanja, finančnim poročanjem, preverjanjem, skladnostjo in upravljanjem deležev;
ii)
EAA lahko v primeru sredstev, ki so se nanjo umetno prenesla, kot del svoje likvidacijske strategije izvaja zlasti širitve, prodaje ali listinjenja takšnih sredstev; v takih primerih bo banka SPM delovala samo v imenu EAA in po njenih navodilih (46).
-
Nemčija je predložila opis zahtevanih dovoljenj za opravljanje bančnih storitev in se zavezala, da bodo vsa dovoljenja vrnjena do 31. decembra 2012.
-
Nemčija se zavezuje, da se bo število zaposlenih v banki SPM do leta 2016 zmanjšalo s sedanjih 4 400 na 1 000, pri čemer bodo zaposleni v družbi za upravljanje. Navedeni so bili okvirni podatki o ciljnem številu osebja med tem zmanjševanjem.
-
Nemčija se zavezuje, da bo banka SPM pri opravljanju storitev za tretje osebe upoštevala določene pogoje. Obseg poslovanja s tretjimi osebami ne sme presegati [40-60] % skupnih bruto prihodkov banke. Pogodbe s tretjimi osebami bo zagotavljal samo ločen subjekt (družba za upravljanje, ki jo bo treba izločiti v novo podjetje), ki bo imel dovoljenje za upravljanje bančnih storitev, omejeno na najnižjo potrebno stopnjo.
-
Nemčija se zavezuje, da bo družba za upravljanje prodana do 31. decembra 2016. Pogodbe s tretjimi osebami z rokom zapadlosti po letu 2017 so dovoljene, če stranki zagotavljajo pravico do prekinitve zaradi nezadostne zmogljivosti (z začetkom veljavnosti 31. decembra 2017).
-
Če družba za upravljanje ne bo prodana do roka, bo Nemčija zagotovila, da bodo z učinkom od 31. decembra 2017 vse dejavnosti družbe za upravljanje prenehale ali bodo prenesene. Če bo prodaja družbe za upravljanje uspešna, bodo vse omejitve poslovnih dejavnosti družbe za upravljanje odpravljene.
-
Nemčija se zavezuje, da banka SPM ne bo zagotavljala zlasti naslednjih storitev: trgovanja za lastni račun, izdajanja vseh vrst certifikatov, financiranja projektov in trgovine, storitev na področju finančnih sredstev, zavarovanih s premoženjem, listinjenj in sindiciranih posojil ter mednarodnih bančnih storitev za podjetja. Banka SPM je posojilodajalka za umetno prenesena sredstva, za katera jamči EAA, zato se lahko od nje zahteva odobritev posojil, njihova prodaja ali listinjenje, vendar le na zahtevo EAA.
-
Nemčija se zavezuje, da bo banka SPM svoje storitve na področju upravljanja sredstev opravljala po ustreznih tržnih cenah, ponujene cene pa bodo zadostovale za kritje vseh stroškov družbe za upravljanje.
-
Nemčija se zavezuje, da banka SPM po letu 2016 ne bo več imela poslovalnic ali hčerinskih družb v tujini, razen če posamezna zaprtja ne bodo možna zaradi bančnih regulativnih zahtev. Kljub temu ima lahko družba za upravljanje po eno poslovalnico v Londonu, New Yorku in Aziji zaradi razpoložljivosti lokalnih strokovnjakov, pokrivanja časovnih pasov, zmanjšanja operativnih tveganj in konkurenčnosti.
-
Nemčija se zavezuje, da bo poslovanje banke SPM spremljal upravitelj.
d)
EAA
-
Nemčija se zavezuje, da bo EEA po razširitvi in podaljšanju storitvene pogodbe EAA do 31. decembra 2016 naročala potrebne storitve na področju upravljanja sredstev v skladu z obveznostjo glede prodajnih cen in z javnim razpisom.
e)
SPREMLJANJE
-
Nemčija se zavezuje, da bo Komisiji predložila podrobna četrtletna poročila o ukrepih na podlagi sporazuma med Komisijo in Nemčijo z dne 16. decembra 2011.
III. ZAČETEK FORMALNE PREISKAVE V SKLADU S ČLENOM 108(2) PDEU
1. SKLEP IZ DECEMBRA 2009
(87)
Komisija je s sklepom iz decembra 2009 v skladu s členom 108(2) PDEU izrazila dvome glede združljivosti ukrepov finančne pomoči za oslabljena sredstva, ki so bili obravnavani v navedenem sklepu, s Sporočilom Komisije o obravnavanju oslabljenih sredstev v bančnem sektorju Skupnosti (47) (v nadaljnjem besedilu: Sporočilo o oslabljenih sredstvih). Poleg tega po mnenju Komisije niso prepričljivo dokazani ponovno doseganje rentabilnosti, ustrezna porazdelitev bremena in omejitev izkrivljanja konkurence zaradi (dodatne) pomoči v skladu s Sporočilom Komisije o ponovni vzpostavitvi uspešnega poslovanja in oceni ukrepov prestrukturiranja v finančnem sektorju v sedanji krizi na podlagi pravil o državni pomoči (48) (v nadaljnjem besedilu: Sporočilo o prestrukturiranju).
(88)
Komisija je poudarila, da ni obravnavala samo nove pomoči iz prenosa sredstev na EAA, ampak je morala ponovno preučiti tudi pomoč, odobreno v skladu z odločbo iz maja 2009 (49).
(89)
Komisija je izrazila tudi dvome o ustreznem lastnem prispevku hranilnic, glede na to, da so bile obveznosti hranilnic, ki izhajajo iz ukrepa finančne pomoči za oslabljena sredstva, omejene in je kapital za ustanovitev banke EAA prispevala samo Nemčija, hranilnice pa ne (50).
(90)
Nemčija je morala zagotoviti revidiran načrt prestrukturiranja ob upoštevanju celotnega zneska odobrene državne pomoči, vključno z ustreznim nadomestilom in dodatnim poglobljenim prestrukturiranjem.
2. SKLEP IZ NOVEMBRA 2010
(91)
Komisija je s sklepom iz novembra 2010 podaljšala postopek zaradi dvomov o združljivosti prvega prenosa sredstev s Sporočilom o oslabljenih sredstvih in združljivosti načrta prestrukturiranja iz decembra 2009, s katerim ni bilo dokazano, da omogoča ponovno doseganje rentabilnosti upravičenke, zagotovi ustrezno porazdelitev bremena in omeji izkrivljanje konkurence zaradi pomoči.
(92)
Komisija je izrazila dvom zlasti glede upravičenosti oslabljenih sredstev pri prvem prenosu sredstev. Sprejela je ugotovitev o obstoju državne pomoči in znesku pomoči ter ocenila, da bi bila pomoč zaradi višine zneskov nezdružljiva s Sporočilom o oslabljenih sredstvih, če se ne bi vrnila ali povrnila z dodatnim prestrukturiranjem v skladu s točko 41 Sporočila o oslabljenih sredstvih.
(93)
V sklepu iz novembra 2010 je Komisija znesek pomoči pri prvem prenosu sredstev ocenila na približno 6,9 milijarde EUR, kot so ugotovili strokovnjaki Komisije. Ta znesek je bil izračunan kot razlika med vrednostjo ob prenosu in tržno vrednostjo sredstev (približno 11 milijard EUR) (51), ki je bila popravljena za začetni lastniški kapital banki EAA (približno 3,3 milijarde EUR) (52), knjigovodske vrednosti nekaterih zapisov s kreditno navezavo (približno 0,3 milijarde EUR) (53) in odbitek za prenos podedovanih obveznosti (približno 0,9 milijarde EUR) (54).
(94)
Komisija je potrdila tudi delto prenosa, kot so jo določili strokovnjaki Komisije, tj. neto razliko med vrednostmi ob prenosu ter dejansko ekonomsko vrednostjo sredstev in obveznosti. Menila je, da delta prenosa po odbitku lastniškega kapitala in posojil znaša 3,4 milijarde EUR (55). Komisija je glede portfelja vrednostnih papirjev opozorila, da bi bili za ugotovitev, da so zahtevane kategorije sredstev oslabljene (56), potrebni dodatni dokazi o nedelovanju trgov teh sredstev, na katerih ni kupcev in prodajalcev. Poleg tega se je v skladu s svojo prakso odločanja strinjala s strokovnjaki, da so bili diskontni faktorji, ki jih je banka WestLB uporabila za določitev dejanske ekonomske vrednosti, prenizki, zato je bil rezultat dejanske ekonomske vrednosti previsok. Komisija se je strinjala tudi z ugotovitvijo strokovnjakov, da je bila dejanska ekonomska vrednost posojilnega portfelja zaradi premalo konservativnih predpostavk glede izgube ob neplačilu približno 1,0 milijarde EUR nižja od ocene WestLB. Komisija je opozorila, da so se podatki primerjali na sektorski ravni v skladu s prakso odločanja Komisije (57). Poleg tega je Komisija ponovno preučila druge predložene olajševalne dejavnike, vendar je ugotovila, da njihovo upoštevanje pri oceni dejanske ekonomske vrednosti ni utemeljeno.
(95)
Komisija je izrazila tudi dvome glede upravljanja oslabljenih sredstev, ker jih je še vedno upravljala banka WestLB. Komisija je na podlagi dejstva, da je EAA kmalu po ustanovitvi zabeležila izgubo v znesku 1 milijarde EUR, sklepala, da so lahko izgube obstajale že ob datumu prenosa. Zato je izrazila dvom o tem, ali se za zadevna sredstva uporablja točka 32 Sporočila o oslabljenih sredstvih.
(96)
Nemčija je morala ponovno zagotoviti revidiran načrt prestrukturiranja ob upoštevanju dodatne pomoči, odobrene banki WestLB, pri čemer je morala obravnavati pomanjkljivosti iz navedenega sklepa.
IV. STALIŠČE NEMČIJE
(97)
Nemčija ne nasprotuje, da ukrepi pomenijo državno pomoč v smislu člena 107(1) PDEU.
1. GLEDE PRVEGA PRENOSA SREDSTEV NA BANKO EAA
(98)
Nemčija nasprotuje nekaterim ugotovitvam v zvezi s prvim prenosom sredstev na banko EAA.
a. UPORABA SPOROČILA O OSLABLJENIH SREDSTVIH
(99)
Prvič, Nemčija ponovno poudarja svoje stališče z dne 2. februarja 2010, tj. da se Sporočilo o oslabljenih sredstvih ne uporablja za prvi prenos sredstev na banko EAA. Nemčija trdi, da je breme ukrepa za oslabljena sredstva dejansko prevzela banka WestLB, saj lastniški kapital prenaša na EAA. Nemčija v zvezi z odločbo iz maja 2009 trdi, da se Sporočilo o oslabljenih sredstvih v skladu z opombo 8 v uvodni izjavi 16 navedene odločbe ne uporablja, kadar ukrep izvajajo javni delničarji v vlogi lastnikov.
b. DOLOČANJE DEJANSKE EKONOMSKE VREDNOSTI PRVEGA PRENOSA SREDSTEV
(100)
Drugič, Nemčija trdi, da se je Komisija zmotila pri oceni prenesenih sredstev in uporabi faktorjev povečanja.
(101)
Trdi, da je bila ocena Komisije na splošno preveč konservativna, pri čemer podaja mnenje o posameznih točkah v zvezi s posameznimi kategorijami sredstev „strukturirani vrednostni papirji“, „drugi vrednostni papirji“ in „kreditni portfelj“.
(102)
Nemčija v zvezi s portfeljem „strukturirani kredit“ trdi, da je Deutche Bundesbank metodologijo banke WestLB za vrednotenje, ki jo je Komisija kritično ovrednotila, ocenila za sprejemljivo. Poleg tega je poudarila, da je družba BlackRock Solutions, ki je Nemčiji strokovno svetovala, portfelju pripisala višjo dejansko ekonomsko vrednost kot banka WestLB, kar kaže, da je bil pristop WestLB dovolj konservativen.
(103)
Nemčija v zvezi s portfeljem „drugi vrednostni papirji“ trdi, da glavne razlike pri vrednotenju izhajajo iz razprave, ali je tržna vrednost primerna. Banka WestLB je predstavila svoja merila (ki temeljijo predvsem na likvidnosti) za ugotavljanje oslabljenosti trga, pri čemer Nemčija kritizira strokovnjake Komisije, ker so pomanjkljivo razložili ugotovitev, da so skoraj vsa sredstva izhajala z neoslabljenih trgov. Nemčija kot primer navaja državne obveznice, ki predstavljajo velik delež portfelja vrednostnih papirjev, in trdi, da je mogoče o oslabljenosti trgov sklepati na podlagi zmanjševanja tržnih cen na koncu leta 2009.
(104)
Nemčija v zvezi z vrednotenjem „kreditnega portfelja“ trdi, da se mnenje strokovnjakov Komisije, ki je bilo pripravljeno brez dostopa do podrobne kreditne dokumentacije, ne sme uporabiti za nasprotovanje vrednostim banke WestLB. Kritizira zlasti premajhno preglednost v zvezi z uporabljenimi parametri za oceno, prisotna nasprotja in pretirano konservativen pristop strokovnjakov Komisije. Nemčija trdi, da bi morali biti uporabljeni parametri iz testov izrednih situacij Odbora evropskih bančnih nadzornikov in ne parametri, ki so jih uporabili strokovnjaki Komisije. Nemčija je zlasti kritizirala en scenarij izrednih situacij, v katerem so strokovnjaki Komisije uporabili naslednji predpostavki: 70-odstotno verjetnost neplačila in 30-odstotno izgubo ob neplačilu.
(105)
Nemčija je navsezadnje obravnavala pomisleke o upravičenosti, in sicer je trdila, da prvo letno poročilo banke EAA (30. junij 2010) ni znak izgub obstoječih portfeljev. Nemčija zavrača pomisleke Komisije, da so bile pričakovane izgube v strukturi EAA podcenjene, pri čemer trdi, da je dejanski znesek rezervacij za tveganja odvisen predvsem od portfelja Phoenix. Ta znesek je bil pravzaprav [0,5-1,5] milijarde EUR nižji od dodeljenega zneska v načrtu za zmanjšanje. Zato obravnavanje oblikovanja rezervacij banke EAA ni bilo v nasprotju z oceno pričakovanih izgub, ki jo je izvedla banka WestLB.
c. OLAJŠEVALNI DEJAVNIKI
(106)
Nemčija trdi tudi, da je treba pri vrednotenju prenesenih portfeljev upoštevati olajševalne dejavnike, zlasti v zvezi s (i) prenosom podedovanih obveznosti, (ii) prihodnjimi denarnimi tokovi, (iii) nečrpanimi dodeljenimi postavkami in (iv) znižanjem pričakovanih izgub.
(107)
Nemčija v zvezi s podedovanimi obveznostmi trdi, da se banka WestLB s prenosom takih obveznosti (58) na banko EAA odreka gospodarski prednosti v znesku 882 milijonov EUR, ki jo je treba upoštevati.
(108)
Nemčija v zvezi s prihodnjimi denarnimi tokovi trdi, da se WestLB s prenosom portfeljev na EAA odreka prihodnjim denarnim tokovom (plačila obresti itd.) v znesku 880 milijonov EUR, ki jih je treba prav tako upoštevati.
(109)
Nemčija v zvezi z nečrpanimi dodeljenimi postavkami trdi, da je popravek potreben za prenos nečrpanih dodeljenih postavk na banko EAA, saj so njihova morebitna tveganja zajeta v izračun dejanske ekonomske vrednosti, pri čemer njihova sposobnost morebitnega zaslužka ni zajeta v splošno oceno.
(110)
Nemčija v zvezi z zniževanjem pričakovanih izgub trdi, da bi moralo vrednotenje portfeljev temeljiti na znižanih pričakovanih izgubah, saj je bilo nasprotujoče si načelo previdnosti že v zadostni meri uporabljeno pri izračunu dejanske ekonomske vrednosti.
2. GLEDE PREDNOSTI HRANILNIC
(111)
Nemčija je izrazila mnenje glede dvomov, da je bila hranilnicam morda zagotovljena dodatna nezakonita pomoč.
(112)
Nemčija trdi, da delničarji banke WestLB, med katere spadajo tudi hranilnice, niso bili obvezani ustanoviti slabe banke, ampak so to naredili na podlagi avtonomne odločitve.
(113)
Nemčija poudarja tudi, da sklad FMStFG ne določa neomejene obveznosti nadomestila izgub. Obveznost nadomestila izgub je omejena na enakovredni znesek kapitala, vloženega v banko upravičenko. Nemčija trdi, da FMStFG dopušča pogodbeno razdelitev obveznosti nadomestila izgub, ki odstopa od sorazmerne razdelitve na podlagi kapitala, da bi se upoštevale različne finančne zmogljivosti.
(114)
Nemčija navsezadnje trdi, da so hranilnice s prevzemom obveznosti nadomestila morebitnih izgub, ki izhajajo iz banka EAA, v znesku do 4,5 milijarde EUR, prevzele zadosten delež bremena.
V. OCENA POMOČI ZA BANKO WESTLB
(115)
V oceni pomoči za prestrukturiranje banke WestLB mora biti upoštevana vsa pomoč za banko WestLB po letu 2008, saj je bila pomoč, dodeljena po sprejetju odločbe iz maja 2009, dodeljena za enak postopek prestrukturiranja, ki je bil odobren v skladu z odločbo iz maja 2009. Vendar je zaradi znatnega povečanja pomoči in sprememb načrta za prestrukturiranje potrebna nova ocena celotne pomoči v skladu z načrtom prestrukturiranja iz junija 2011.
1 DRŽAVNA POMOČ V SMISLU ČLENA 107(1) PDEU
(116)
V skladu s členom 107(1) PDEU je vsaka pomoč, ki jo dodeli država članica, ali kakršna koli vrsta pomoči iz državnih sredstev, ki izkrivlja ali bi lahko izkrivljala konkurenco z dajanjem prednosti posameznim podjetjem ali proizvodnji posameznega blaga, nezdružljiva z notranjim trgom, kolikor prizadene trgovino med državami članicami.
(117)
Da bi se ukrep štel za državno pomoč, morajo biti izpolnjeni naslednji pogoji: a) financiran mora biti s strani države članice ali iz državnih sredstev; b) omogočati mora korist, ki bi lahko dajala prednost posameznim podjetjem ali proizvodnji posameznega blaga; c) ukrep mora izkrivljati ali bi lahko izkrivljal konkurenco in d) ukrep lahko vpliva na trgovino med državami članicami.
(118)
Komisija še vedno meni, da so ti pogoji izpolnjeni v zvezi z vsemi ukrepi, kar bo pojasnila tudi v nadaljevanju, pri čemer se dopušča celo, da bo banka WestLB prekinila svoje bančne dejavnosti, ker še vedno izvaja gospodarske dejavnosti, kot so storitve na področju upravljanja sredstev. Ker se te dejavnosti še vedno izvajajo v okviru mednarodne konkurence, Komisija meni, da bi ti ukrepi lahko izkrivljali konkurenco in vplivali na trgovino med državami članicami (59).
a. ZAŠČITA PRED TVEGANJI ZA PORTFELJ PHOENIX
(119)
Komisija je že v odločbi iz maja 2009 ugotovila, da zaščita pred tveganji pomeni državno pomoč. Nemčija je pojasnila, da zaščita pred tveganji še vedno vpliva na kapitalski del portfelja Phoenix, ki je bil prenesen na EAA.
b. DOKAPITALIZACIJA
(120)
Komisija je že v sklepu iz decembra 2009 sklenila, da dokapitalizacija v znesku 3 milijarde EUR pomeni državno pomoč v smislu člena 107(1) PDEU.
c. DODATNI KAPITALSKI INSTRUMENT ZA BANKO SPM
(121)
NRW bo v skladu z načrtom prestrukturiranja iz junija 2011 izdala dodatni instrument v korist banke SPM v znesku 1 milijarde EUR za nadomestitev dela kapitala banke WestLB (60), ki se bo izplačal skladu SoFFin. Ker dodatni instrument za banko SPM nadomešča kapital, mora tudi v celoti absorbirati izgube, sicer zakonodajalec ne bi sprejel take transakcije. Zato se mora tudi novi instrument šteti za kapital. Ta kapital dodeli NRW, zato izvira iz državnih sredstev. Ker kapital pokriva kapitalski primanjkljaj posamezne banke, banki SPM zagotavlja selektivno prednost. Ker bo banka SPM dejavna v sektorju, v katerem so prisotna podjetja iz druge države članice, bo ta ukrep verjetno izkrivljal konkurenco in vplival na trgovino med državami članicami. Zato gre za državno pomoč, kakor potrjuje analiza podobnih kapitalskih ukrepov (61).
d. DODATNO KRITJE IZGUB S STRANI NRW ZA BANKO SPM
(122)
NRW bo v skladu z načrtom prestrukturiranja iz junija 2011 prevzela izgube pri delovanju in likvidaciji banke SPM v petletnem obdobju ter prevzela vse pokojninske obveznosti. Skupne izgube, ki jih bo banka SPM zbrala v času delovanja, bodo po predvidevanjih znašale [3-6] milijard EUR po osnovnem scenariju in [4-7] milijard EUR po slabem scenariju. Te izgube je treba pokriti z […]. Zaveza za prevzem izgub, ki jih je ustvarila banka SPM, je zato podobna dokapitalizaciji v znesku od [100-700] milijonov EUR do [0,5-2,0] milijarde EUR. Kritje dodatnih izgub tako kot v primeru dodatnega kapitalskega instrumenta za banko SPM krije tudi kapitalski primanjkljaj banke SPM in ji zagotavlja selektivno prednost, ker nič ne nakazuje, da bi lahko banka tak kapital pridobila na trgu. Ker ukrep izhaja iz NRW, se financira iz državnih sredstev. Ob upoštevanju značilnosti bančnega sektorja iz uvodne izjave 118 bi lahko ukrep izkrivljal konkurenco in vplival na trgovino med državami članicami. Zato pomeni državno pomoč.
e. PRVI PRENOS SREDSTEV
(123)
Komisija je že v sklepu iz decembra 2009 sklenila, da ukrep finančne pomoči za oslabljena sredstva v obliki ustanovitve slabe banke pomeni državno pomoč (62).
(124)
Ne strinja se s stališčem Nemčije, da se Sporočilo o oslabljenih sredstvih ne bi smelo uporabljati. Namesto tega opozarja na svojo prakso odločanja, in sicer je Komisija v Sporočilu o oslabljenih sredstvih predložila navodila za obravnavo ukrepov finančne pomoči za oslabljena sredstva iz člena 107(3)(b) PDEU, ki so jih sprejele države članice, na podlagi tega, da „oslabljena sredstva ustrezajo kategorijam sredstev, v zvezi s katerimi bodo banke verjetno imele izgube. Komisija meni, da mora Sporočilo o oslabljenih sredstvih zajemati vse vrste podpornih ukrepov za oslabljena sredstva, ki posledično zagotavljajo učinkovito finančno pomoč za sredstva instituciji prejemnici, ker je v Sporočilu o oslabljenih sredstvih finančna pomoč za sredstva opredeljena kot kakršen koli ukrep, zaradi katerega banki ni treba opraviti izrednih prilagoditev vrednosti nekaterih kategorij sredstev navzdol“ (63). Prvi prenos sredstev prav tako spada v to kategorijo ukrepov, saj se banki WestLB ni treba soočiti s posledicami prilagoditve vrednosti lastnih sredstev navzdol. Nemčija je predhodno potrdila, da banka WestLB ne bi več izpolnjevala regulativnih najmanjših kapitalskih zahtev, če je ne bi ščitil ukrep državne podpore (64).
(125)
Kar zadeva časovno področje uporabe Sporočila o oslabljenih sredstvih, ga je treba uporabiti za prenos sredstev. Komisija opozarja, da mora uporabljati zakonodajo in smernice, veljavne v času sprejetja sklepa, in sicer ne glede na čas, v katerem so bili ukrepi pomoči pripravljeni ali priglašeni (65). Komisija je v okviru trenutne finančne krize za ukrepe, priglašene pred objavo Sporočila o oslabljenih sredstvih, pred tem uporabljala to sporočilo (66).
(126)
Komisija te ocene ni spremenila, ne glede na ugovor Nemčije, da Sporočila o oslabljenih sredstvih ni uporabila v odločbi iz maja 2009. Čeprav Komisija morda ni imela prav, ko takrat ni uporabila Sporočila o oslabljenih sredstvih, Nemčija ne more legitimno pričakovati, da bo tak pristop veljal tudi v prihodnje. V vsakem primeru je bila obrazložitev v odločbi iz maja 2009 sprejetje nominalnega zneska jamstva kot znesek pomoči, kar ni neobičajno pri jamstvih za oslabljena sredstva (67); vendar bi z uporabo tega pristopa v zadevnem primeru znesek močno presegel znesek pomoči iz Sporočila o oslabljenih sredstvih.
(127)
Glavno vprašanje tako ostaja določitev zneska pomoči. Pomoč se v skladu s točko 39 Sporočila o oslabljenih sredstvih dodeli v okviru ukrepa za oslabljena sredstva, če vrednost prenosa presega tržno vrednost skupnega portfelja.
(128)
Komisija je v sklepu iz novembra 2010 izračunala predhodni znesek pomoči 11 milijard EUR, pri čemer niso bili upoštevani olajševalni dejavniki. Komisija je v ta namen izvedla oceno verjetne tržne vrednosti za sredstva, s katerimi se ni trgovalo na trgu, pri čemer se je zanašala na strokovno mnenje. Vendar je Komisija lahko prek izčrpne analize portfelja, ki je temeljila na podrobnostih končnega poročila strokovnjakov, nadgradila svojo oceno.
(129)
V preglednici 6 je zagotovljen pregled tržne vrednosti, navedene po podportfeljih:
Preglednica 6
Tržna vrednost prvega prenosa sredstev (v mrd. EUR)
PortfelJ sredstev za prenos
knigovodska vrednost (TV)
Ocena trine vrednosti Komisije
Portfelj strukturiranih vrednostnih papirjev
Phoerix
22 764
13 200
European Super Seniors
2 918
1 750
Drugi ABS
3 188
2 900
Portfaljvracrostrir-papirjev
Obveznice
16 501
- 722
Portfel Barnque D'Orsay
2 749
23 749
Posli posojilnih zamenjav & izvedeni finančni instrumenti
-65
- 102
Posojilni produkti
Črpara pozicije
20 061
17 355
Načrpane obveznosti
0
- 748
Skupaj
68 116
52 887
(130)
Za portfelj vrednostnih papirjev in podportfelj ABS portfelja strukturiranih vrednostnih papirjev so bile tržne vrednosti takoj na voljo ali bi bile lahko pridobljene iz vrednotenj bližnjih sredstev, ki so imela takoj razpoložljive tržne vrednosti (18,430 milijarde EUR (ta znesek je razčlenjen:
) in 2,9 milijarde EUR).
(131)
Za portfelj posojil je bil uporabljen scenarij izredne situacije (68) kot približek tržne vrednosti, ki je povzročil znižanje v znesku 748 milijonov EUR za nečrpane obveznosti (skupaj 16,607 milijarde EUR, ta znesek je razčlenjen:
).
(132)
Za podportfelj European Super Seniors naj bi bila prvotna ocena banke WestLB glede pričakovanih izgub glavnice zelo konservativna in blizu izračunu tržne vrednosti. Posledično bi bilo mogoče dejansko ekonomsko vrednost, povzeto po banki WestLB, za portfelj European Super Seniors uporabiti kot oceno tržne vrednosti (1,750 milijarde EUR) (69). V zvezi s portfeljem Phoenix, ki je strukturiran vrednostni papir z zapleteno kaskadno strukturo izplačil, je mogoče približno oceno tržne vrednosti pridobiti na naslednji način: prvič, vrednotenje po tekočih tržnih cenah temeljnega zavarovanja je bilo po ocenah približno 54 % (12,375 milijarde EUR). Ob upoštevanju razpoložljivih (prišteje se 1,325 milijarde EUR) in verjetnih denarnih odtokov (odšteje se približno 0,5 milijarde EUR v negativnem scenariju, podobnem vrednotenju po tekočih tržnih cenah) je mogoče tržno vrednost oceniti na približno 13,2 milijarde EUR (70).
(133)
S primerjavo skupnega zneska (52,887 milijarde EUR) z vrednostjo prenosa (68,116 milijarde EUR) se določi znesek pomoči, od katerega je treba odšteti nekatere olajševalne dejavnike. Med olajševalne dejavnike spadajo zgoraj navedeni (uvodna izjava (91) 3,267 milijarde EUR za kapital banke EAA; 882 milijonov EUR prek odrekanja podedovanim obveznostim in 268 milijonov EUR prek prenosa zapisov s kreditno navezavo znotraj strukture Phoenix. Zato znesek državne pomoči znaša 10,812 milijarde EUR, tj. 15,229 milijarde EUR - 4,417 milijarde EUR.
(134)
Ta znesek pomoči zajema jamstva delničarjev banke WestLB, ki so namenjena kritju izgub banke EAA (glej uvodne izjave 33 do 40), ker bodo ta jamstva nadomestila obvezo, ki jo je zvezna država dala s pridobitvijo sredstev banke WestLB prek banke EAA. Opozoriti je treba, da morajo delničarji v skladu z FMStFG zvezni državi povrniti vse izgube, ki postanejo jasne v prihodnosti. Zato se obveznost zvezne države dejansko nadomesti notranje z obveznostjo delničarjev banke WestLB. Vendar ta zamenjava nima učinka na upravičenca, pri čemer bi obravnava teh jamstev kot ločeni vir pomoči pomenila dvojno upoštevanje podpore. Ta jamstva zato ne pomenijo višjega zneska pomoči v prvem prenosu sredstev na banko EAA.
f. DRUGI PRENOS SREDSTEV - DOPOLNITEV BANKE EAA
(135)
Drugi prenos zadeva morebitno dopolnitev banke EAA z vsemi trenutnimi sredstvi in obveznostmi banke WestLB. Upoštevati je treba, da bo zagotovo potekal le prenos izčlenjenega portfelja WestImmo na banko EAA, pri čemer prenos sredstev in obveznosti, povezanih z Verbundbank in Pfandbriefbank, ni zagotovljen. Poleg tega je banka WestLB dala v prodajo vse svoje oddelke in poslovne enote, zato je mogoče povezana sredstva in obveznosti odsvojiti po tržnih cenah pred 30. junijem 2012 in morda ne bodo preneseni na banko EAA. Vendar naslednja ocena temelji na previdni predpostavki, da bodo po 30. juniju 2012 vsa trenutna sredstva in obveznosti banke WestLB preneseni na EAA.
(136)
V primeru banke WestImmo bo izčlenjeni portfelj s sredstvi in obveznostmi v znesku približno [5,3-6,9] milijarde EUR (knjigovodska vrednost po HGB) razdeljen in prenesen na EAA. Tržna vrednost je bila določena v skladu s preglednico 4 zgoraj. Komisija je ocenila zneske za tržno vrednost, pri čemer ocenjuje razlago, zakaj naj bi se ta znesek štel za dovolj preudarnega, kot verjetno. Zato ugotavlja, da je razlika med vrednostmi prenosa in tržnimi vrednostmi, tj. znesek pomoči, za del drugega prenosa sredstev banke WestImmo [300-800] milijonov EUR.
(137)
Nemčija poleg tega navaja, da bi bila vrednost prenosa banke WestImmo brez izčlenjenega portfelja, če je ne bi bilo mogoče prodati kot Pfandbriefbank, ampak bi jo bilo treba prenesti na EAA, enaka njeni tržni vrednosti. Ta navedba se zdi uresničljiva, saj je bila Pfandbriefbank namenoma odvezana oslabljenih sredstev.
(138)
V primeru banke WestLB bodo sredstva in obveznosti v znesku približno [120-150] milijard EUR (knjigovodska vrednost po HGB) razdeljeni. Ugotovljeno je bilo, da so tržne vrednosti portfeljev [1,0-1,8] milijarde EUR nižje od njihovih knjigovodskih vrednosti po HGB, kakor je navedeno v preglednici 3 v uvodni izjavi (52). Komisija je ocenila podatke za tržno vrednost preostalih sredstev in obveznosti banke WestLB. Pri vrednotenju trga ni odkrila neskladij. Komisija celo opozarja, da je bila WestLB v okviru prvega prenosa sredstev rešena oslabljenih sredstev, pri čemer je bila posledična kapitalska olajšava precej obsežna. Zato se ne zdi presenetljivo, da sta kakovost portfelja in njegova tržna vrednost veliko boljša od kakovosti in tržne vrednosti prvega prenosa. Zato se Komisija strinja, da so tržne vrednosti sredstev in obveznosti portfelja skupaj [1,0-1,8] milijarde EUR nižje od vrednosti prenosa (knjigovodske vrednosti po HGB) in da je znesek pomoči za del drugega prenosa sredstev banke WestLB enak [1,0-1,8] milijarde EUR.
(139)
Skupaj so tržne vrednosti drugega prenosa sredstev [1,3-2,6] milijarde EUR nižje od vrednosti prenosa. Skupen znesek pomoči za drugi prenos sredstev je torej [1,3-2,6] milijarde EUR.
g. ZAGOTAVLJANJE LIKVIDNOSTNE PODPORE DELNIČARJEV BANKE WESTLB V PRVI POLOVICI LETA 2012
(140)
Banka EAA bo po prenosu vseh sredstev banke WestLB na EAA poskrbela za njihovo financiranje. Delničarji banke WestLB bodo do 30. junija 2012 (tj. do izvedbe prenosa) zagotavljali vso likvidnostno podporo, potrebno za zagotavljanje izvedbe prenosa sredstev na banko EAA. Ta ukrep je mogoče šteti za sestavni del splošnega likvidacijskega scenarija, ker le ščiti obdobje transformacije, če do pretresov na trgu pride pred 30. junijem 2012. Kljub temu pomeni dodatno začasno prednost za banko WestLB (71), ki […]. Glede na status delničarjev banke WestLB kot javni organi ali subjekti pod dokončnim nadzorom javnih organov, ki jim je mogoče pripisati vsako odločitev za dodelitev likvidnosti v okviru transformacije, ukrep izhaja iz državnih sredstev. Kakor je pojasnjeno v uvodni izjavi 118, bi lahko zagotavljanje take prednosti zaradi značilnosti bančnega sektorja v Nemčiji izkrivilo konkurenco in vplivalo na trgovino med državami članicami. Zagotavljanje likvidnostne podpore delničarjev banke WestLB v prvi polovici leta 2012 posledično pomeni državno pomoč.
h. SKLEPNA UGOTOVITEV
Banka WestLB je pridobila naslednje ukrepe državne pomoči:
Preglednica 7
Povzetek ukrepov pomoči
Kapitalski ali kapitalskim podobni ukrepi
Element pomoči
(v mrd. EUR)
Zaščita pred tveganji za portfelj Phoenix
5
Dokapitalizacija v okviru prvega prenosa sredstev
3
Dodatni kapitalski instrument za banko SPM
1
Dodatno kritje izgub s strani NRW za banko SPM
[0,5-2,0]
Prvi prenos sredstev
10,812
Drugi prenos - dopolnitev banke EAA s sredstvi in obveznostmi banke WestImmo (odcepljen portfelj)
[0,3-0,8]
Drugi prenos - dopolnitev banke EAA s sredstvi in obveznostmi banke WestLB
[1,0-1,8]
Skupaj
[21,6-24,4]
Odstotek pomoči v primerjavi z 88,5 milijarde EUR tveganju prilagojenih sredstev (od 30.12.2008)
[24,4-27,6] %
Ukrepi v zvezi z likvidnostjo
[…]
2 ZDRUŽLJIVOST POMOČI Z NOTRANJIM TRGOM
a. UPORABA ČLENA 107(3)(B) PDEU
(141)
Člen 107(3)(b) PDEU Komisijo pooblašča, da presodi, da je pomoč združljiva z notranjim trgom, če je namenjena „odpravljanj[u] resne motnje v gospodarstvu države članice“. Komisija priznava, da lahko svetovna finančna kriza povzroči resne motnje v gospodarstvu države članice in da so ukrepi v podporo bankam ustrezni za odpravo teh motenj. To oceno potrjujejo tudi Sporočilo Komisije - Dokapitalizacija finančnih institucij v trenutni finančni krizi: omejitev pomoči na najmanjšo potrebno in zaščitni ukrepi za preprečevanje neupravičenega izkrivljanja konkurence (72) (v nadaljnjem besedilu: Sporočilo o dokapitalizaciji), Sporočilo o oslabljenih sredstvih in Sporočilo o prestrukturiranju. Komisija še vedno meni, da so zahteve za državno pomoč, ki se odobri v skladu s členom 107(3)(b) PDEU, izpolnjene ob upoštevanju nove izredne situacije na finančnih trgih. Komisija je to stališče potrdila, ko je decembra 2010 sprejela Sporočilo, ki do 31. decembra 2011 podaljšuje uporabo pravil o državni pomoči za podporo ukrepov v korist bank v okviru finančne krize (73). Komisija je po sprejetju navedenega sporočila že podaljšala uporabo teh pravil po 31. decembru 2011 (74).
(142)
Ta analiza nemškega gospodarstva je bila potrjena pri odobritvi Komisije različnih ukrepov, ki so jih nemški organi sprejeli v boju proti finančni krizi, zlasti pri odobritvi in podaljševanju nemškega svežnja pomoči (75).
(143)
Nenadzorovana razčlenitev banke, kot je WestLB, bi lahko neposredno vplivala na finančne trge in posledično na celotno gospodarstvo države članice. Komisija ob upoštevanju obstoječega negotovega položaja finančnih trgov še naprej ocenjuje ukrepe državne pomoči v bančnem sektorju na podlagi člena 107(3)(b) PDEU.
b. ZDRUŽLJIVOST UKREPOV ZA OSLABLJENA SREDSTVA
(144)
Zaradi razlogov iz uvodnih izjav (123) in (123) je treba združljivost prvega prenosa sredstev na banko EAA oceniti na podlagi Sporočila o oslabljenih sredstvih. Ocena združljivosti se osredotoča na to, ali prenos sredstev poteka nad tržno vrednostjo, pri čemer ni presežena dejanska ekonomska vrednost iz točke 40 Sporočila o oslabljenih sredstvih. Da bi bil ukrep pomoči združljiv, vrednost prenosa v skladu s točko 41 Sporočila o oslabljenih sredstvih ne sme presegati dejanske ekonomske vrednosti, pri čemer bi bila delta prenosa nič. Naslednja ocena se najprej osredotoča na znesek delte prenosa (glej uvodne izjave 144 do 159). Če delta prenosa ni nič, tj. presega dejansko ekonomsko vrednost, jo je treba povrniti ali vrniti sredstva (glej uvodni izjavi 161 in 162).
i) Združljivost prvega prenosa sredstev na banko EAA
(145)
Nemčija je v zvezi s prvim prenosom sredstev na banko EAA oporekala določitvi dejanske ekonomske vrednosti. Njene pripombe nasprotujejo ugotovitvi iz sklepa iz novembra 2010, da obstaja delta prenosov v znesku 3,414 milijarde EUR. Komisija je ocenila pripombe Nemčije. Rezultate te analize je mogoče povzeti na naslednji način:
- Glede vrednotenja na splošno
(146)
Komisija v zvezi z izvajanjem splošnega vrednotenja in določanjem dejanske ekonomske vrednosti sredstev, ki bodo prenesena, vztraja, da njeno vrednotenje ni bilo preveč konservativno, temveč v skladu s točko 37 Sporočila o oslabljenih sredstvih. Točka 37 Sporočila o oslabljenih sredstvih Komisijo zavezuje k uporabi pravilnega in skladnega pristopa k vrednotenju sredstev, vključno s sredstvi, ki so bolj zapletena ter manj likvidna, da bi se preprečilo nepotrebno izkrivljanje konkurence. Komisija je v sklepu iz novembra 2010 pojasnila, da je njen pristop v skladu z obstoječo prakso odločanja. Pristopi drugih organov, kot je Odbor evropskih bančnih nadzornikov, so nedvomno verodostojni, vendar v tem primeru niso pomembni.
(147)
Komisija še vedno ni prepričana, da je pristop, ki ga je predlagala banka WestLB, v skladu z prakso odločanja glede državne pomoči. Komisija opozarja, da Bundesbank ni potrdila dejanske ekonomske vrednosti, ki jo je predlagala banka WestLB, ampak je kritizirala uporabo metodologije in parametrov WestLB (76). To kritično stališče oporeka trditvi Nemčije, da je metodologija banke WestLB na splošno „priznano tehnično strokovno znanje“. Komisija zato vztraja, da metodologija WestLB odstopa od običajne prakse primerov (77).
- Glede vrednotenja na ravni podportfeljev
(148)
Komisija v zvezi s podrobnim vrednotenjem, in sicer glede portfelja „Strukturirani vrednostni papirji“, opozarja, da ne obstajajo velike razlike. Dejanska ekonomska vrednost Komisije za celotno kategorijo sredstev je zelo blizu dejanske ekonomske vrednosti, ki jo je ocenila banka WestLB. Komisija ni uporabila konservativnih predpostavk, kadar bi s tem potrdila ali zanikala vrednotenja posameznih portfeljev. Namesto tega je upoštevala nasvet svojih strokovnjakov za ponovno oceno pretirano konservativnega pristopa banke WestLB za podportfelj „European Super Senior“. Komisija je pregledala podrobno poročilo strokovnjakov, ki je zajemalo pregled glavnih podkategorij sredstev (ABS CDO (78), drugi CDO (79), US RMBS (80), US CMBS (81), US ABS (82), EUR ABS (83) in Finančna sredstva), ter ugotovila, da so bile uporabljene metodologije in rezultati skladni z drugimi zadevami, kot so zadeve iz sklepa o začetku postopka.
(149)
Drugič, Komisija v zvezi s portfeljem posojil ne sprejema trditve Nemčije glede premajhne preglednosti in neskladij pri vrednotenju strokovnjakov. Opozarja, da je poskušala podati navodila v zvezi s primernostjo nekaterih metodologij za oceno dejanske ekonomske vrednosti. Na primer, Komisija je priporočila ponoven odkup obsežnih vzorčnih sredstev portfelja s posojili, da bi se ocenila ustreznost obstoječih bonitetnih sistemov, posledične verjetnosti neplačila in izgube ob neplačilu. Nemčija tega priporočila ni upoštevala. Komisija je poudarila tudi, da je morala uporabiti dovolj preudarne izredne situacije izgub ob neplačilu in verjetnosti neplačila, kakor je razloženo v točki 41 Sporočila o oslabljenih sredstvih. V skladu s prakso odločanja Komisije je treba prenos sredstev oceniti na podlagi dejanske ekonomske vrednosti sredstev. Komisija potrjuje svojo predhodno oceno, da je treba vrednotenje popraviti za približno 1 milijardo EUR.
(150)
Tretjič, Komisija se glede portfelja vrednostnih papirjev strinja z Nemčijo, da razlike izhajajo iz predpostavke, ali so zadevni trgi oslabljeni. Pravzaprav bi bilo lahko vprašanje tudi, ali se lahko ta del portfelja sploh šteje za upravičenega v skladu s Sporočilom o oslabljenih sredstvih. Trditi je mogoče, da sredstva, ki jih ni mogoče šteti za oslabljena v času prenosa, ne bi smela biti zajeta v shemi finančne pomoči, čeprav je mogoče predvideti določeno mero prilagodljivosti, tako da se bankam omogoči, da oddajo sredstva, ki niso bila pomembno vključena v prvih fazah finančne krize. Finančna pomoč za sredstva ne bi smela delovati kot oblika odprtega zavarovanja pred posledicami recesije. Po drugi strani pa lahko prelaganje obsežnih portfeljev v vrednosti več milijard EUR sproži izkrivljanje teh trgov. Sporočilo o oslabljenih sredstvih omogoča prenos teh sredstev, da bi se doseglo ravnovesje med ciljem ohranjanja finančne stabilnosti in potrebo po preprečevanju izkrivljanja konkurence. Ker je trg za ta sredstva v celoti funkcionalen (tj. neoslabljen), bo dejanska ekonomska vrednost enaka ali približno enaka tržni vrednosti.
(151)
Medtem ko banka WestLB ocenjuje obstoj delujočega trga na podlagi merila likvidnosti, Komisija meni (84), da je začetna točka za oceno oslabljenosti trga primerjava z dobro delujočim trgom za posamezno sredstvo. Transakcija na normalno delujočem trgu poteka med voljnim kupcem in voljnim prodajalcem. Koncept voljnega kupca in prodajalca pomeni, da je transakcija prostovoljna in zato ne vključuje prisile.
(152)
Strokovnjaki Komisije so pripravili pregledna merila za normalno delovanje trga, ki jih podpira Komisija podpira (85). Medtem ko zadostna likvidnost ali majhni razponi med povpraševanjem in ponudbo pomenijo delujoč trg, obratno ni nujno resnično. Na primer, zasebno plasiran vrednostni papir, ki ga izda plačilno sposoben in stabilen izdajatelj, morda ni likviden. Vseeno je po potrebi mogoče preprosto pridobiti konkurenčno tržno ponudbo, ki je blizu vrednosti vrednotenja z uporabo notranjega modela, izračunane iz likvidnih bližnjih vrednostnih papirjev. Merila, ki jih predlaga banka WestLB, so zato preveč omejena za oceno normalnega delovanja trga.
(153)
Opozoriti je treba, da napačna določitev neoslabljenih sredstev kot oslabljena sredstva sama po sebi ne pomeni težave pri določanju dejanske ekonomske vrednosti. Pričakovalo bi se lahko, da bi bila dejanska ekonomska vrednost, izračunana za take pozicije sredstev, blizu tržne vrednosti sredstva, če sta uporabljeni primerna metoda in kalibracija. Vsaka metoda izračuna dejanske ekonomske vrednosti bi se morala okvirno približevati tržni ceni, kadar posamezni trg ni oslabljen. Primeri napačne določitve pomenijo preskus ustreznosti uporabljene metode za izračun dejanske ekonomske vrednosti in parametrov.
(154)
Komisija v zvezi s trditvijo Nemčije, da so bili na koncu leta 2009 nekateri trgi z državnimi obveznicami oslabljeni, trdi, da so bila merila, ki označujejo delujoč trg, takrat izpolnjena. Namesto tega so posamezni podtrgi državnih dolžniških vrednostnih papirjev kazali znake oslabljenosti na koncu drugega četrtletja leta 2010 (86) in pozneje, zlasti s posredovanji na ravni ECB in drugih evropskih ravneh. Vendar to ni veljalo 31. decembra 2009 ali 31. marca 2010, ki sta referenčna datuma iz izvedbe vrednotenja.
(155)
Komisija zato vztraja pri stališču, da je banka WestLB uporabila napačno metodologijo za vrednotenje ali uporabila napačne parametre pri metodologiji za vrednotenje, zato je treba vrednotenje popraviti za približno 600 milijonov EUR.
(156)
Komisija meni, da je ocena dejanske ekonomske vrednosti za vse tri podportfelje, kakor je navedeno v poročilu strokovnjakov, veljavna in skladna s prakso odločanja Komisije. Komisija posledično ocenjuje, da je razlika med vrednostjo prenosa in dejansko ekonomsko vrednostjo sredstev v portfelju 6,949 milijarde EUR (87).
(157)
Komisija je v sklepu iz novembra 2010 izrazila pomisleke, ali so do prenosa upravičena vsa sredstva. Komisija je izkaze v prvem letnem poročilu banke EAA sprejela kot dokaz, da je v nekaterih sredstvih na datum prenosa že prišlo do izgub, čeprav taka sredstva ne bi spadala na področje uporabe točke 32 Sporočila o oslabljenih sredstvih. Vendar je Nemčija posledično predložila dodatne informacije ter pojasnila znesek rezervacij za tveganja banke EAA in znesek izgub, do katerih je prišlo v sredstvih, prenesenih na EAA. Ta pojasnila so bila verjetna in odpravljajo pomisleke Komisije. Zato ne obstaja potreba po dodatnih popravkih v zvezi z neupravičenostjo sredstev.
- Olajševalni dejavniki
(158)
Komisija ne sprejema olajševalnih dejavnikov poleg že sprejetih dejavnikov iz sklepa iz novembra 2010. Prav tako je že sprejela izravnalne učinke dokapitalizacije (3,267 milijarde EUR) in zapisov s kreditno navezavo (268 milijonov EUR) (88), kakor je navedeno v preglednici 2 v uvodni izjavi 44. Poleg tega je Komisija Nemčiji svetovala, da Bundesbank pozove k predložitvi pripomb o izravnalnih učinkih, pri čemer naj vse predlagane spremembe v vrednotenju portfelja preveri in potrdi regulativni organ, kot je Bundesbank, v skladu z navodili iz Sporočila o oslabljenih sredstvih. Do takega preverjanja in potrditve regulativnega organa ni prišlo.
(159)
Komisija v zvezi s podedovanimi obveznostmi navaja, da vrednotenje obveznosti kot tako ni obravnavano v Sporočilu o oslabljenih sredstvih. Zato je morala oceniti, kako obravnavati prenos, ki združuje sredstva in obveznosti, kar velja tudi za ta primer. Komisija priznava morebitno gospodarsko pomanjkljivost prenosa obveznosti z nizkim donosom, pri čemer je morala najti ravnovesje med združljivimi zneski na strani sredstev in zneski na strani obveznosti. Čeprav je Komisija pri oceni skupnega zneska pomoči upoštevala vpliv podedovanih obveznosti (glej uvodno izjavo 131), ga posledično ne obravnava kot potrebnega za oceno dejanske ekonomske vrednosti.
(160)
Komisija v zvezi s pozitivnimi prihodnjimi rezultati prenesenih sredstev ne upošteva trditev Nemčije in vztraja, da se prihodnji dobički po prenosu sredstev ne bi smeli več upoštevati. Ta metodologija za določitev dejanske ekonomske vrednosti posojilnega portfelja je v skladu s prakso sprejemanja odločitev Komisije (89).
(161)
Komisija v zvezi z nečrpanimi dodeljenimi postavkami potrjuje, da ima nečrpana dodeljena postavka res lahko nično knjigovodsko vrednost. Vendar ta možnost ne izključuje možnosti, da ima nečrpana dodeljena postavka negativni prispevek REV. Črpanje postavke ni izključeno, ker se temu pogodbeno ni mogoče izogniti. Zato dejstvo, da postavka še ni črpana, ne bo spremenila REV, čeprav imajo take postavke nično knjigovodsko vrednost.
(162)
Komisija v zvezi z zniževanjem pričakovanih izgub opaža, da banka WestLB z zniževanjem pričakovanih izgub preprosto spreminja svoj pristop k vrednotenju, poleg tega pa to počne brez podpore Bundesbank. Nemčija s tem oporeka lastni oceni REV, vendar ne zagotavlja dodatnih argumentov proti mnenju Komisije.
(163)
Ker je bila REV zgoraj podprta in je v skladu s točkama 40 in 41 Sporočila o oslabljenih sredstvih, Komisija pričakovanih izgub ali katerega koli izmed drugih treh olajševalnih dejavnikov, ki jih v pripombah predlaga Nemčija, ne obravnava kot pomembne za oceno REV.
- Upravljanje sredstev
(164)
Pomisleki Komisije v zvezi z ustreznim upravljanjem oslabljenih sredstev glede na prenos sredstev so bili odpravljeni. Komisija je imela zadržke, da naj bi banka WestLB še naprej upravljala oslabljena sredstva, saj bi se banka morala osredotočiti na nove dejavnosti in preprečevati nasprotja med starimi in novimi dejavnostmi. Vendar so bili pomisleki Komisije odpravljeni, ker banka WestLB/SPM po 30. juniju 2012 ne bo več izvajala novih bančnih dejavnosti, ampak le storitve na področju upravljanja sredstev.
(165)
Skratka, pomisleki Komisije ob upoštevanju vseh dodatnih morebitnih olajševalnih dejavnikov in argumentov, ki jih je predložila Nemčija, niso bili odpravljeni. Zato Komisija še vedno meni, da je delta prenosa enaka 3,414 milijarde EUR.
ii) Vračanje sredstev
(166)
Banka mora v skladu s točko 41 Sporočila o oslabljenih sredstvih, da bi se ublažilo izkrivljanje konkurence, ki izhaja iz prenosa sredstev nad vrednostjo, ki velja za sprejemljivo, da se nadoknadi nedelovanje trga v ustreznem času, vrniti delto prenosa. Če tako povračilo ni mogoče takoj, ga je treba doseči sčasoma v obliki vračanja sredstev. Kadar bi celo povračilo v obliki vračanja sredstev vodilo v tehnično plačilno nesposobnost, je treba izkrivljanje konkurence odpraviti z intenzivnim prestrukturiranjem, ki lahko vključuje celo likvidacijo (90).
(167)
Banka WestLB je v načrtu prestrukturiranja, predstavljenem februarja 2011, navedla, da ni sposobna odplačati 3,4 milijarde EUR od prvega prenosa sredstev na banko EAA brez ogrozitve uspešnega poslovanja. Poleg tega verjetno ne bi prišlo do prodaje banke WestLB, če bi moral potencialni kupec Nemčiji vrniti 3,4 milijarde EUR. Nemčija je posledično predložila načrt prestrukturiranja iz junija 2011, v katerem je predvidena likvidacija banke WestLB v 12 mesecih. Komisija meni, da je likvidacija banke WestLB zadostna za odpravljanje izkrivljanja konkurence. Zato Komisija pod pogojem, da je načrt likvidacije verodostojen, kar bo ocenjeno v oddelku c, ugotavlja, da je pomoč v skladu s Sporočilom o oslabljenih sredstvih in združljiva z notranjim trgom na podlagi člena 107(3)(b) PDEU.
iii) Združljivost dopolnitve
(168)
Prenos druge tranše mora biti načeloma ocenjen tudi v skladu s Sporočilom o oslabljenih sredstvih. Vendar Komisija na podlagi načrta prestrukturiranja iz junija 2011 meni, da rezultat take ocene ne bi več imel vpliva. Vsako dodatno izkrivljanje konkurence, ki bi ga povzročila delta prenosa v zvezi z drugo tranšo, bi v vsakem primeru ublažila likvidacija, predvidena v načrtu prestrukturiranja iz junija 2011. Zato Komisija v trenutnem izrednem položaju meni, da se lahko, kadar je celoten znesek podpore že mogoče šteti za združljivega v skladu s točko 41 Sporočila o oslabljenih sredstvih, vzdrži poglobljene ocene vrednotenja, tj. izračuna dejanske ekonomske vrednosti.
(169)
Prenos sredstev je torej združljiv, ker morebitno izkrivljanje konkurence blaži likvidacija banke WestLB, zato je v skladu s točko 41 Sporočila o oslabljenih sredstvih.
c. ZDRUŽLJIVOST POMOČI ZA PRESTRUKTURIRANJE/LIKVIDACIJO
(170)
Komisija mora oceniti združljivost vseh ukrepov pomoči na podlagi svojih smernic za obravnavanje bank med finančno krizo, zlasti Sporočila o prestrukturiranju in Sporočila Komisije Uporaba pravil o državni pomoči za ukrepe v zvezi s finančnimi institucijami v okviru trenutne svetovne finančne krize (91) (v nadaljnjem besedilu: Sporočilo o bančništvu).
(171)
Komisija opozarja, da mora načrt prestrukturiranja iz junija 2011 zagotoviti združljivost ukrepov pomoči iz preglednice 7.
(172)
Ti ukrepi pomenijo skupni znesek pomoči [21,6-24,4] milijarde EUR, kar je enakovredno znesku pomoči v zvezi s tveganju prilagojenimi sredstvi na dan 31. decembra 2009, ki znaša [24,4-27,6] %. Ta znesek pomoči se mora šteti za zelo velik delež velikosti upravičenca, zato je potrebno globinsko prestrukturiranje ali likvidacija. Poleg tega mora načrt prestrukturiranja upoštevati tudi dodatno izkrivljanje konkurence, ki izhaja iz apriorno nezdružljivega zneska pomoči, ki ga opredeljuje delta prenosa. Predlagano prestrukturiranje ali likvidacija mora biti ustrezna za odpravo tega izkrivljanja.
(173)
Načrt prestrukturiranja iz junija 2011 izpolnjuje merila iz Sporočila o prestrukturiranju. V točki 21 Sporočila o prestrukturiranju je navedeno, da je treba obravnavati možnost pravilne likvidacije ali dražbe propadle banke, kadar njeno dolgoročno uspešno poslovanje ni več verjetno. Sporočilo o bančništvu določa postopek, v okviru katerega je treba izvesti pravilno likvidacijo (92). Tovrstno nadzorovano likvidacijo je mogoče uporabiti v posameznih primerih, ko je posamezna finančna institucija že prejela pomoč za reševanje, ko postane jasno, da finančne institucije ni mogoče uspešno prestrukturirati.
(174)
Da bi bila pomoč za likvidacijo združljiva s členom 107(3)(b) PDEU, mora ta pomoč v skladu s prakso odločanja Komisije (93) izpolnjevati tri splošne pogoje:
(i)
dokazati je treba, da pomoč omogoča učinkovito in pravilno likvidacijo banke, pri čemer je znesek pomoči omejen na najmanjšega potrebnega glede na zastavljen cilj (94);
(ii)
zagotoviti bi bilo treba ustrezno delitev bremen, zlasti s preprečitvijo, da delničarji prejmejo kakršno koli pomoč v okviru nadzorovanega postopka likvidacije (95);
(iii)
da bi se preprečilo nepotrebno izkrivljanje konkurence, je treba fazo likvidacije omejiti na obdobje, ki je nujno potrebno za pravilno likvidacijo. Dokler upravičena finančna institucija deluje, ne sme začeti opravljati nobene nove dejavnosti, ampak le nadaljevati že obstoječe. Dovoljenje za opravljanje bančnih storitev ji je treba odvzeti čim prej (96).
i) Prikaz pravilne likvidacije
(175)
Komisija meni, da načrt prestrukturiranja iz junija 2011 predstavlja scenarij pravilne likvidacije za banko WestLB, ki temelji na dogovoru o delitvi bremen med delničarji banke. Načrt prestrukturiranja iz junija 2011 upošteva zlasti dejstvo, da so poskusi izvajanja drugih možnih tržno usmerjenih rešitev za banko WestLB, ki bi lahko pomenile manjši strošek ali manjše izkrivljanje, neuspešno potekali več kot dve leti. Po drugi strani bi nenadzorovan likvidacijski postopek pomenil grožnjo za finančno stabilnost; to tveganje bi bilo bolje nadzorovano v okviru scenarija pravilne likvidacije. Načrt prestrukturiranja iz junija 2011 Komisiji omogoča oceno likvidacijskega postopka in morebitnega vpliva zadevnih državnih ukrepov na konkurenčnost.
(176)
Najpomembnejše merilo za potrditev scenarija likvidacije je, da bo banka prenehala z vsemi bančnimi dejavnostmi in poslovala le še do konca obstoječih portfeljev, pri čemer ne bo sklepala novih poslovnih pogodb.
(177)
Ustavitev bančnih dejavnosti bi morala biti med drugim zavarovana s prodajo ali prenosom vseh preostalih sredstev in obveznosti banke, da ostane le še majhen del, kadar je to potrebno za pomoč pri zmanjševanju obstoječih sredstev, zlasti za zagotovitev likvidacije njenih portfeljev, v okviru katere se ohrani vrednost.
(178)
Na podlagi načrta prestrukturiranja iz junija 2011 bo banka WestLB vsa svoja bančna sredstva prenesla na hranilnice ali na banko EAA. Zato bo banka do 30. junija 2012 ostala skoraj brez vseh tveganju prilagojenih sredstev. Preostala banka v skladu z zavezami Nemčije ne bo več uporabljala blagovne znamke „WestLB“, ampak se bo najpozneje v treh mesecih preimenovala v banko „SPM“. Poleg tega banka ne bo več sama nadaljevala z bančnimi dejavnostmi, ampak bo delovala le kot ponudnica storitev za banko EAA in sčasoma v omejenem obsegu za tretje stranke. Zato so v načrtu prestrukturiranja določeni pomembni in trajni koraki, ki označujejo nepreklicen izhod s trga za večino nekdanjih dejavnosti banke WestLB v 12 mesecih.
(179)
Drugič, v skladu z zahtevo iz točke 47 Sporočila o bančništvu je faza likvidacije omejena na obdobje, ki je nujno potrebno za pravilno likvidacijo, da bi se preprečilo nepotrebno izkrivljanje konkurence. Čeprav bo likvidacija banke WestLB potekala več let, se še vedno lahko šteje, da bo omejena na najkrajše mogoče obdobje. Konkurenčno bo delovala le družba za upravljanje, ki bo tretjim osebam ponujala omejen obseg storitev na področju upravljanja sredstev. Nemčija se je obvezala, da bo družba za upravljanje prodana pred 31. decembrom 2016. Obdobje transformacije do 31. decembra 2016 je potrebno, da se upravi omogoči reorganizacija organizacijskih struktur znotraj banke SPM, izčlenitev družbe za upravljanje in oblikovanje vsaj kratke zgodovine poslovanja za pritegnitev morebitnih vlagateljev. Banka SPM bo še naprej odgovorna za sredstva, ki jih ni mogoče fizično prenesti na banko EAA, zato je njena življenjska doba odvisna od zapadlosti teh sredstev. Likvidacija portfeljev, v okviru katere se ohrani vrednost, naj bi trajala do leta 2028, pri čemer tega časovnega obdobja ni mogoče skrajšati. Vendar delovanje kot imetnik sredstev kot tak ni gospodarska dejavnost, pri čemer nima vpliva na konkurenco. Zmanjševanje delovne sile v banki SPM bo potekalo nekaj let, da bo dosežena ciljna velikost 1 000 zaposlenih, a je še vedno v skladu z zmanjševanjem ravni dejavnosti banke SPM, saj bo reorganizacija banke SPM delovno intenziven postopek, čeprav banka ne bo več izvajala bančnih dejavnosti. Trditi je mogoče, da bodo vsi ti postopki omejeni na najkrajše mogoče obdobje.
(180)
Tretje merilo je, da banka z izjemo prodaje svojih sredstev ne bi smela nadaljevati svojih dejavnosti na trgu, pri čemer je treba zagotoviti, da bo na trgu ostal le nepomemben del nekdanjih bančnih dejavnosti kot takih.
(181)
Nekatere dejavnosti, povezane kot Verbundbank, bo prevzela banka Helaba. Dejavnosti Verbundbank v smislu obsega bilance stanja predstavljajo manj kot 20 % nekdanje bilance stanja banke WestLB (portfelj Verbundbank bo predstavljal obseg bilance stanja največ 45 milijard EUR, pri čemer je bila skupna bilanca stanja banke WestLB leta 2008 288 milijard EUR). Komisija v zvezi z obsegom osebja navaja, da bo manj kot 10 % nekdanjega osebja banke WestLB še naprej delalo v izčlenjenem sektorju Verbundbank (približno 400 zaposlenih v sektorju Verbundbank v primerjavi s prvotnim številom osebja v banki WestLB leta 2008, ki je znašalo 5 661 zaposlenih). Poleg tega je treba opozoriti, da bo Verbundbank izčlenjena prek oddaje sredstev in obveznosti ter ne bo prenesena kot samostojna banka. Ker transakcija torej ne zadeva banke WestLB, ampak le majhen del njenih sredstev in obveznosti, je ni mogoče šteti za znatno prodajo banke.
(182)
Komisija poleg tega ne opaža, da zahteve iz točke 49 Sporočila o bančništvu, v skladu s katerimi mora transakcija potekati pod tržnimi pogoji in čim bolj povečati prodajno ceno za zadevna sredstva in obveznosti, ne bi bile izpolnjene. Komisija v zvezi s tem opozarja, da je banka WestLB pripravila neuspešen prodajni postopek, katerega cilj je bil čim bolj povečati prodajno ceno vseh njenih sredstev in obveznosti. Vendar banka WestLB ni prejela sprejemljivih ponudb. Poleg tega vrednost podjetja dejavnosti Verbundbank, ki zajemajo sredstva, obveznosti in organizacijsko strukturo s približno 400 zaposlenimi, pregleduje več zunanjih revizorjev na podlagi uveljavljenih metod za vrednotenje. Nemčija se zavezuje, da bodo imele dejavnosti Verbundbank, ki jih bo prevzela banka Helaba ali sektor hranilnic, vrednost podjetja nič, v skladu s sporazumom Eckpunktevereinbarung. Za odsvojitev dejavnosti Verbundbank od banke WestLB za razliko od drugih prodajnih postopkov v primerih likvidacije (97) ne bodo zahtevana dodatna plačila javnih organov. Komisija zato ne vidi nepotrebne koristi za subjekt, ki bo prevzel dejavnosti Verbundbank, in meni, da banka Helaba in hranilnice zaradi odsvojitve dejavnosti Verbundbank ne bodo pridobile pomoči.
(183)
V vsakem primeru so pravila za prodajo celotne banke iz točke 17 in nadaljnjih točk Sporočila o prestrukturiranju, čeprav se v tem primeru ne uporabljajo (98), prav tako izpolnjena. Pravila za tako prodajo zahtevajo izpolnjevanje naslednjih meril: ponovne vzpostavitve uspešnega poslovanja, delitve bremen in blažitve izkrivljanja konkurence. Odsvojitev na banko Helaba izpolnjuje ta merila. Prvič, Helaba bi morala biti sposobna zagotoviti uspešno poslovanje prenesene banke, saj je Verbundbank v primerjavi s Helabo precej majhna, kar zadeva obseg bilance stanja in število zaposlenih, pri čemer ima le majhen vpliv na donosnost združenega subjekta. Združitev bi po drugi strani pomenila prihranek v zvezi s tistimi stroški, ki bi preprečili pozitivno oceno Verbundbank na samostojni podlagi (99). Drugič, delitev bremen je zagotovljena, ker delničarji banke WestLB ne bodo prejeli prihodkov iz prodaje, ampak bodo izgubili kapital v banki WestLB. Tretjič, ker se bodo dejavnosti banke WestLB zmanjšale na manj kot 20 % dejavnosti banke v prvotni obliki, praksa odločanja Komisije narekuje, da se za tako prodajo ne zahtevajo dodatni izravnalni ukrepi (100).
(184)
Komisija poleg tega nima razloga za sklepanje, da je mogoče Verbundbank kot sklop sredstev videti kot gospodarsko naslednico banke WestLB. Banka Helaba ni pravna naslednica banke WestLB, prav tako Verbundbank nima pomembne funkcionalne identitete pri banki WestLB. Helaba zato ne izpolnjuje meril za dokaz obstoja trajnega gospodarskega subjekta, ki jih je Komisija uporabila za ugotavljanje, ali je državna pomoč zajemala tudi podjetje, ki nadaljuje dejavnost prvotnega podjetja (101).
(185)
Končno se zagotovi tudi, da je pomoč omejena na najnižji potreben znesek. Prenos sredstev na banko EAA bo potekal le, če jih ni mogoče prodati zasebnim stranem. Poleg tega je za kritje pričakovanih stroškov zmanjševanja potrebna dodatna dokapitalizacija banke SPM. Likvidnostno podporo je mogoče šteti za sestavni del splošnega likvidacijskega scenarija, ker le ščiti obdobje transformacije, če do pretresov na trgu pride pred 30. junijem 2012. Likvidnostna podpora tako zagotavlja, da pravilni likvidacijski postopek ne bo postal neurejena likvidacija pred 30. junijem 2012.
ii) Lastni prispevek in delitev bremen
(186)
Drugi del ocene zadeva delitev bremen. V točki 46 Sporočila o bančništvu je navedeno, da je v okviru likvidacije treba čim bolj omejiti moralno tveganje, in sicer s preprečitvijo, da delničarji in morda tudi določene vrste upnikov prejmejo kakršno koli pomoč v okviru nadzorovanega postopka likvidacije. V zadevah Northern Rock (102) in HRE (103) je bila delitev bremen dosežena z nacionalizacijo. Delničarji bodo kot v navedenih zadevah tudi tokrat izgubili svoj lastniški kapital. Poleg tega bodo delničarji banke WestLB in SoFFin kot glavni ponudnik hibridnega kapitala prevzeli posamezno odgovornost za različne dele, na katere bo WestLB razdeljena, ter zagotovili dodaten kapital.
(187)
Hranilnice so pristale na prevzem odgovornosti za dejavnosti Verbundbank in bodo zbrale kapital za ta namen, pri čemer je NRW pristala na sprejetje večjega dela bremena s prevzemom vseh operativnih stroškov in stroškov likvidacije banke SPM. Poleg tega je SoFFin pristal tudi na sprejetje velikega dela bremena, saj bo v banki WestLB pustil dve tretjini tihe udeležbe, pri čemer se bo zelo verjetno odrekel poplačilu svojih naložb. Splošni sporazum v zadostni meri upošteva sposobnost delitve bremen med stranmi, stopnjo, do katere so bile nekdaj vključene v pripravljanje strategije banke, in stopnjo njihovega vpliva na poslovno upravljanje banke.
iii) Omejevanje izkrivljanja konkurence
(188)
Načrt likvidacije zagotavlja omejitev izkrivljanja konkurence banke WestLB, saj se bo s trga umaknila do 30. junija 2012. Zatem bo WestLB postala subjekt brez bančnih dejavnosti, ki bo skupaj z banko EAA likvidirala sredstva.
(189)
Poleg tega se nepotrebno izkrivljanje konkurence pri likvidaciji prepreči z zagotavljanjem, da banka WestLB po 30. juniju 2012 obratuje le še toliko časa, kolikor je potrebno za likvidacijo, in ne začne opravljati novih dejavnosti, ampak le postopno preneha opravljati obstoječe dejavnosti. V zadevnem primeru se to načelo izvaja s čim prejšnjim preklicem tistih delov dovoljenja za izvajanje bančnih storitev banke WestLB, ki niso potrebni za lastništvo sredstev ali zagotavljanje storitev na področju upravljanja sredstev, in sicer najpozneje do 31. decembra 2012.
(190)
Komisija v zvezi z namenom banke SPM glede razdelitve družbe za upravljanje, zagotavljanjem storitev na področju upravljanja sredstev tretjim osebam in posledičnim tekmovanjem z drugimi ponudniki tovrstnih storitev navaja, da je tak korak predlagan za zmanjšanje državne pomoči za banko WestLB po 30. juniju 2012. NRW, ki je odgovorna za banko SPM, je prevzela največje breme delničarjev banke WestLB. Tako je mogoče opravičiti zmanjšanje operativnih stroškov banke SPM z zagotavljanjem storitev tretjim osebam.
(191)
Poleg tega je potencial družbe za upravljanje za izkrivljanje konkurence omejen z več zavezami Nemčije. Prvič, pogodbe s tretjimi osebami lahko zagotavlja le ločen subjekt banke SPM, ki ima dovoljenje za opravljanje bančnih storitev, omejeno na najnižjo zahtevano stopnjo, in ki bo prodan do 31. decembra 2016. Drugič, naravo storitev, ki jih lahko zagotavlja banka SPM, utemeljuje izčrpen seznam upravičenih dejavnosti. Nemčija se v tem okviru obvezuje, da se bodo vsa dovoljenja za opravljanje bančnih storitev banke WestLB, ki niso zahtevana za zagotavljanje storitev na področju upravljanja sredstev, vrnila do 31. decembra 2012. Tretjič, število zaposlenih v banki SPM se bo med prestrukturiranjem znatno znižalo, pri čemer leta 2016 ne bo preseglo 1 000 zaposlenih, tj. manj kot 20 % prvotnega števila zaposlenih v banki WestLB leta 2008, in sicer 5 661 zaposlenih. Četrtič, obseg poslovanja s tretjimi osebami, ki ga lahko družba za upravljanje banke SPM pridobi na trgu, ne sme presegati [40-60] % splošnih prihodkov, kar učinkovito omejuje poslovni vidik. Petič, Nemčija se zavezuje, da bo banka SPM svoje storitve na področju upravljanja sredstev ponujala po ustreznih tržnih cenah, pri čemer bodo ponujene cene zadostovale za kritje vseh stroškov ločenega subjekta. Nemčija se navsezadnje zavezuje tudi, da bo likvidirana tudi banka SPM, če družbe za upravljanje, ki zagotavlja storitve na področju upravljanja sredstev tretjim osebam, ne bo mogoče prodati do 31. decembra 2016. S kombinacijo teh omejitev se zagotovi, da na trgu ostane le majhen del nekdanjih dejavnosti, pri čemer je njihov potencial za izkrivljanje konkurence zelo omejen.
(192)
Poleg tega mora biti družba za upravljanje dovolj donosna. Iz dokumentacije, ki jo je predložila Nemčija, je razvidno, da obstaja stvarna možnost, da postane družba za upravljanje dovolj donosna, zlasti po prilagoditvi […]. Če se bodo načrtovani varčevalni ukrepi izvedli in razvile poslovne priložnosti, obstaja možnost, da bo družba za upravljanje pritegnila tržne vlagatelje.
(193)
Obveze Nemčije v zadostni meri zagotavljajo, da banka SPM ne bo več zagotavljala storitev na trgu, če se izkaže, da so njene dejavnosti manj donosne od pričakovanj, da je ne bo mogoče prodati leta 2016.
d. SKLEPNA UGOTOVITEV
(194)
Komisija meni, da načrt prestrukturiranja iz junija 2011 predstavlja scenarij pravilne likvidacije za banko WestLB, ki ob upoštevanju zavez iz Priloge k temu sklepu izpolnjuje vsa ustrezna merila iz Sporočila o prestrukturiranju in Sporočila o bančništvu, pri čemer zagotavlja združljivost ukrepov pomoči iz preglednice 7. Pomisleki Komisije iz uvodnih sklepov v zvezi z združljivostjo dodatne pomoči so bili odpravljeni.
(195)
Komisija je morala v okviru tega sklepa upoštevati tudi ukrepe iz odločbe iz maja 2009. Navedena odločba in zadeven načrt prestrukturiranja iz aprila 2009 nista zajemala pomoči, zagotovljene pozneje, poleg tega z načrtom prestrukturiranja iz aprila 2009 ni bilo mogoče zagotoviti potrebnega uspešnega poslovanja, delitve bremen in omejitve izkrivljanja konkurence, zaradi česar bi bila posledična pomoč združljiva. Zato je Komisija v sklepih iz decembra 2009 in novembra 2010 zahtevala nov izčrpen načrt prestrukturiranja. Tak načrt je bil predložen junija 2011, pri čemer je nadomestil vse predhodne načrte. Poleg tega se je predvideno prestrukturiranje banke WestLB s predloženim načrtom spremenilo v postopek likvidacije. Kakor je navedeno v uvodni izjavi 193, lahko načrt prestrukturiranja iz junija 2011 zagotovi združljivost vse pomoči, ki je bila v obdobju 2008-2012 zagotovljena banki WestLB. Odločba iz maja 2009 je posledično postala brezpredmetna, zato jo je treba razveljaviti. Ta razveljavitev velja tudi za vse zaveze in obveznosti v okviru odločbe iz maja 2009.
VI. PREDNOST HRANILNIC
(196)
Odpravljeni so bili pomisleki Komisije, da hranilnice niso dovolj sodelovale pri delitvi bremen in da so zaradi ukrepa finančne pomoči za oslabljena sredstva imele veliko korist.
(197)
Prvič, pomisleka Komisije, da bi hranilnice morale prispevati k dokapitalizaciji banke WestLB, ni bilo mogoče podpreti; hranilnice niso pristale na tako posebno obveznost.
(198)
Drugič, Komisija poroča o obsežni delitvi bremen, ki nadomešča omejitev izpostavljenosti hranilnic v znesku do 4,5 milijarde EUR. Obveznost hranilnic v zvezi z nadomestilom izgub, ki lahko nastanejo pri reševanju banke EAA, se je do določene mere omilila, saj je bila določena omejitev višine obveznosti v znesku 4,5 milijarde EUR. Vendar hranilnice sploh niso bile obvezane k prenosu sredstev na EAA in so imele določeno mero pogodbene svobode pri notranjem določanju obveznosti v zvezi z izgubami. Kljub temu so bile hranilnice po sklepu iz decembra 2009 v veliki meri udeležene pri delitvi bremen in izgubile celoten kapital v banki WestLB. Zato v zvezi s tem ni več razlogov za pomisleke v zvezi s hranilnicami.
(199)
Navsezadnje je treba opozoriti tudi, da ni mogoče poročati o prednosti v korist članov združenj hranilnic poleg likvidacije banke WestLB. Kot del likvidacije banke WestLB je mogoče videti zlasti prenos sredstev na banko Helaba in zagotavljanje kapitala banki Helaba v zameno za prejem delnic Helabe, pri čemer je bilo to urejeno le v ta namen. Čeprav bi šlo za državno pomoč, bi bila ta združljiva z notranjim trgom v okviru zagotavljanja pomoči za likvidacijo za banko WestLB -
SPREJELA NASLEDNJI SKLEP:
Člen 1
(1) Ukrepi, ki jih Nemčija izvaja in namerava izvajati v zvezi z banko WestLB, med katere spadajo:
a)
zaščita pred tveganji iz leta 2009 v znesku 5 milijard EUR za portfelj Phoenix;
b)
dokapitalizacija iz leta 2010 v znesku 3 milijarde EUR v okviru prvega prenosa sredstev;
c)
prvi prenos sredstev na banko Erste Abwicklungsanstalt iz leta 2010 v znesku pomoči 10,812 milijarde EUR;
d)
drugi prenos sredstev na banko Erste Abwicklungsanstalt iz leta 2012 v znesku pomoči [1,3-2,6] milijarde EUR;
e)
dodatni kapitalski instrument za banko SPM iz leta 2012 v znesku 1 milijarde EUR;
f)
dodatno kritje izgub s strani dežele NRW za banko SPM v znesku [0,5-2,0] milijarde EUR iz leta 2012; in
g)
zagotavljanje likvidnostne podpore delničarjev banke WestLB AG v prvi polovici leta 2012 […], pomenijo državno pomoč.
2. Pomoč iz odstavka 1 je ob upoštevanju zavez iz Priloge združljiva z notranjim trgom.
Člen 2
Nemčija zagotovi, da bo od prejema uradnega obvestila o tem sklepu Komisiji predložila podrobna četrtletna poročila o sprejetih ukrepih za uskladitev s sklepom.
Člen 3
Odločba Komisije z dne 12. maja 2009 v zadevi C43/2008 se razveljavi.
Člen 4
Ta sklep je naslovljen na Zvezno republiko Nemčijo.
V Bruslju, 20. decembra 2011