РЕШЕНИЕ НА ЕВРОПЕЙСКАТА ЦЕНТРАЛНА БАНКА
от 26 септември 2013 година
относно допълнителни мерки по отношение на операции по рефинансиране на Евросистемата и допустимост на обезпечения
(ЕЦБ/2013/35)
(2013/645/ЕС)
УПРАВИТЕЛНИЯТ СЪВЕТ НА ЕВРОПЕЙСКАТА ЦЕНТРАЛНА БАНКА,
като взе предвид Договора за функционирането на Европейския съюз, и по-специално член 127, параграф 2, първо тире от него,
като взе предвид Устава на Европейската система на централните банки и на Европейската централна банка, и по-специално член 3.1, първо тире и членове 12.1, 14.3 и 18.2 от него,
като взе предвид Насоки ЕЦБ/2011/14 от 20 септември 2011 г. относно инструментите и процедурите на паричната политика на Евросистемата (1) и Решение ЕЦБ/2013/6 от 20 март 2013 г. относно правилата за използване като обезпечение за операциите по паричната политика на Евросистемата на собствено ползвани необезпечени държавно гарантирани банкови облигации (2),
като има предвид, че:
(1)
Съгласно член 18.1 от Устава на Европейската система на централните банки и на Европейската централна банка, Европейската централна банка (ЕЦБ) и националните централни банки на държавите членки, чиято парична единица е еврото (наричани по-долу „НЦБ“), могат да осъществяват кредитни операции с кредитните институции и други участници на пазара, при които предоставянето на заеми се основава на адекватни обезпечения. Стандартните условия, при които ЕЦБ и НЦБ са готови да извършват кредитни операции, включително критериите, определящи допустимостта на обезпечения за целите на кредитни операции на Евросистемата, са установени в приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14 и Решение ЕЦБ/2013/6.
(2)
Насоки ЕЦБ/2013/4 от 20 март 2013 г. относно допълнителни временни мерки по отношение на операции по рефинансиране на Евросистемата и допустимост на обезпечения и за изменение на Насоки ЕЦБ/2007/9 (3) и Решение ЕЦБ/2013/22 от 5 юли 2013 г. относно временни мерки във връзка с допустимостта на търгуеми дългови инструменти, емитирани или изцяло гарантирани от Република Кипър (4), установиха допълнителни временни мерки по отношение на допустимостта на обезпеченията за кредитните операции на Евросистемата.
(3)
Съгласно раздел 1.6 от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14 Управителният съвет може по всяко време да променя инструментите, условията, критериите и процедурите за извършването на операции по паричната политика на Евросистемата.
(4)
На 17 юли 2013 г. Управителният съвет взе решение да засили допълнително рамката си за контрол на риска чрез коригиране на критериите за допустимост и допустимите отклонения, които се прилагат спрямо обезпечения, приети за операции на паричната политика на Евросистемата, и чрез приемане на някои допълнителни мерки за подобряване на цялостната съгласуваност на рамката и прилагането ѝ на практика.
(5)
Решенията, посочени в съображение 4, следва да бъдат установени в решение на ЕЦБ,
ПРИЕ НАСТОЯЩОТО РЕШЕНИЕ:
Член 1
Изменения и допълнения на някои разпоредби на Насоки ЕЦБ/2011/14
1. Правилата за извършване на операции по паричната политика на Евросистемата и критериите за допустимост на обезпечения, установени в настоящото решение, се прилагат във връзка с други правни актове на Евросистемата, отнасящи се до инструментите и процедурите на паричната политика на Евросистемата, и по-специално Насоки ЕЦБ/2011/14.
2. В случай на несъответствие между настоящото решение и Насоки ЕЦБ/2011/14 и/или мерки за прилагането им на национално равнище, настоящото решение има предимство. НЦБ продължават да прилагат всички разпоредби от Насоки ЕЦБ/2011/14 без изменение, освен ако в настоящото решение не е предвидено друго.
Член 2
Искания за информация
1. Като част от рамката на паричната политика, посочена в глава 1 от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14, Евросистемата си запазва правото да изисква и получава всяка релевантна информация, необходима за изпълнение на нейните задачи и за постигане на нейните цели във връзка с операциите по паричната политика.
2. Това право не засяга другите съществуващи специфични права на Евросистемата да изисква информация, свързана с операциите по паричната политика.
Член 3
Общи критерии за допустимост на търгуеми активи
1. Параграфите по-долу следва да се тълкуват във връзка с общите изисквания на Евросистемата за допустимост на търгуеми активи, посочени в точка 1 от раздел 6.2.1.1 от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14 и мерките за контрол върху риска при търгуеми активи, посочени в раздел 6.4.2 от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14.
2. Всеки допустим дългов инструмент има:
а)
i)
фиксиран размер на главницата, платим безусловно (5); или
ii)
размер на главницата, платим безусловно, който е индексиран на фиксирана основа само спрямо един инфлационен индекс в еврозоната към даден момент и който не съдържа други сложни структури (6); и
б)
i)
фиксирани, нулеви или стъпаловидни купони с предварително определени графици на купоните и предварително определени стойности на купоните, които не могат да породят отрицателен паричен поток;
ii)
плаващ купон, който не може да породи отрицателен паричен поток и има следната структура: купонен процент = (референтен процент * l) ± x, с f ≤ купонен процент ≤ c, където:
1.
референтният процент е само един от следните към даден момент:
а)
лихвен процент на паричния пазар в евро (напр. EURIBOR, LIBOR) или други подобни индекси;
б)
суапов лихвен процент с постоянен матуритет (напр. индекси CMS, EIISDA, EUSA);
в)
доходността на една държавна облигация в еврозоната или индекс на няколко държавни облигации в еврозоната, които имат матуритет, равен на или по-малък от 1 година; или
г)
инфлационен индекс в еврозоната, предоставен от Евростат или от национален статистически орган на държава членка (напр. ХИПЦ),
като референтният процент трябва да бъде същият като в буква а), подточка ii) по-горе, в случай че изплащането на главницата е индексирано спрямо референтен процент; и
2.
f (долен праг), c (горен праг), l (коефициент на задлъжнялост/намаляване на задлъжнялост) и x (марж), ако фигурират, са числа, които са фиксирани и предварително определени при емитирането и които могат да се променят с течение на времето, където f, c и x са по-големи или равни на нула, а l е по-голямо от нула през целия живот на актива. За плаващи купони с референтен процент на инфлационен индекс, l е равно на едно.
3. Всички структури, които не са включени в параграф 2, са недопустими. Поради това списъкът на изключените структури на купони от втората алинея на раздел 6.2.1.1, точка 1 от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14 се счита за неприложим. Активи, които са били в списъка с допустими активи на датата на влизане в сила на настоящото решение и които са станали недопустими въз основа на параграф 2, остават допустими в продължение на 12 месеца от датата на влизане в сила на настоящото решение.
4. Оценката за допустимост на даден актив по отношение на неговата структура на купона, в случай че купонът е стъпаловиден вид - фиксиран или плаващ, се основава на целия живот на актива с прогнозни очаквания и ретроспективни оценки.
5. Допустимите купони нямат възможности за избор за емитента, т.е. те не позволяват промени в структурата на купона през целия живот на актива, основани на прогнозни очаквания и ретроспективни оценки, които зависят от волята на емитента.
6. Вторият параграф от раздел 6.7 от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14 престава да се прилага.
Член 4
Допълнителен критерий за допустимост за обезпечени с търговски ипотеки ценни книжа
Без да се засягат критериите за допустимост в точка 2 от раздел 6.2.1.1 от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14, активите, генериращи паричен поток, които обезпечават обезпечени с търговски ипотеки ценни книжа, не съдържат кредити, които във всеки един момент са структурирани, синдикирани или представляват кредити към дружества с високо равнище на дълг. За целите на настоящия член термините „структуриран кредит“, „синдикиран кредит“ или „кредит към дружество с високо равнище на дълг“ имат значенията, които са им дадени в член 3, параграф 6, точки 4-6 от Насоки ЕЦБ/2013/4.
Член 5
Специфични критерии за допустимост на обезпечени облигации
1. Параграфите по-долу следва да се тълкуват във връзка с допълнителните критерии за допустимост на обезпечени облигации, посочени в точка 3 от раздел 6.2.1.1 от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14.
2. За целите на раздел 6.2.1.1, точка 3, буква б) от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14, даден субект се счита за част от консолидирана група или свързан със същия централен орган, ако съществуват тесни връзки между участващите субекти, описани в раздел 6.2.3.2. Членството в обща група или връзката се определя към момента, в който първостепенните дялове на обезпечените с активи ценни книжа се превръщат в пула от обезпечения на обезпечената облигация в съответствие с Директива 2006/48/ЕО на Европейския парламент и на Съвета от 14 юни 2006 г. относно предприемането и осъществяването на дейност от кредитните институции (7).
3. Обезпечени облигации, които са в списъка на допустимите активи на 30 март 2013 г., се ползват от период на заварено положение до 28 ноември 2014 г. Постоянните емисии на такива обезпечени облигации също така могат да се ползват от периода на заварено положение, при условие че от 31 март 2013 г. към пула от обезпечения не са добавяни обезпечени с активи ценни книжа, които не отговарят на изискванията, посочени в раздел 6.2.1.1, точка 3, букви а)-в) от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14.
4. Параграфи 1-3 по-горе се тълкуват, без да се засягат правилата на Решение ЕЦБ/2013/6 за използване като обезпечение за операциите по паричната политика на Евросистемата на собствено ползвани необезпечени държавно гарантирани банкови облигации.
Член 6
Допълнителни високи кредитни стандарти за търгуеми активи
1. Кредитната оценка от АВКО на търгуеми активи, различни от обезпечени с активи ценни книжа, посочена в раздел 6.3.2, буква а) „Кредитна оценка от АВКО“ от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14, отговаря на следните критерии:
i)
най-малко една кредитна оценка от призната АВКО (8) за емисията или при липсата на рейтинг на емисията от същата АВКО, за програмата/серията на емитиране, по която е емитиран активът, трябва да отговаря на прага за кредитно качество на Евросистемата (9). ЕЦБ публикува прага за кредитно качество за всички признати АВКО съгласно установеното в раздел 6.3.1 от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14 (10). Ако са налице множество кредитни оценки от АВКО за същата емисия или ако е приложимо, за програмата/серията на емитиране, се прилага правилото за първата най-добра оценка (т.е. най-добрата налична кредитна оценка от АВКО за емисията или ако е приложимо, за програмата/серията на емитиране). Ако първата най-добра кредитна оценка за емисията или ако е приложимо, за програмата/серията на емитиране, не съответства на прага за кредитно качество на Евросистемата, активът не е допустим, дори ако съществува гаранция, която е приемлива съгласно раздел 6.3.2, буква в) от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14. При липсата на кредитна оценка от АВКО за емисията или ако е приложимо, за програмата/серията на емитиране, най-добрата налична кредитна оценка от АВКО за емитента или гаранта (ако гаранцията е приемлива съгласно раздел 6.3.2, буква в) от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14) трябва да съответства на прага за кредитно качество на Евросистемата, за да бъде активът допустим;
ii)
за рейтинги от АВКО на емисия и програма/серия на емитиране не се прави разграничаване по първоначален матуритет на актива за целите на установяване на високи кредитни стандарти за търгуеми активи. Всеки рейтинг от АВКО, определен за емисия или програма/серия на емитиране, който съответства на прага за кредитно качество на Евросистемата, е приемлив. За рейтинга от АВКО на емитент/гарант приемливата кредитна оценка от АВКО зависи от първоначалния матуритет на актива. Прави се разграничение между краткосрочни активи (активи с първоначален матуритет до 390 дни) и дългосрочни активи (активи с първоначален матуритет повече от 390 дни). За краткосрочни активи са приемливи краткосрочни и дългосрочни рейтинги от АВКО на емитенти и дългосрочни рейтинги от АВКО на гаранти на базата на правилото за първата най-добра оценка. За дългосрочни активи са приемливи само дългосрочни рейтинги от АВКО на емитенти или дългосрочни рейтинги от АВКО на гаранти.
2. Прагът за кредитно качество, приложим по отношение на обезпечени с активи ценни книжа, за които важат изискванията за отчетност за данни на ниво кредит съгласно посоченото в Рамката на Евросистемата за кредитна оценка в раздел 6.3.2, буква б) „Кредитна оценка от АВКО за обезпечени с активи ценни книжа“ от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14, съответства на степен на кредитно качество (СКК) 2 по хармонизираната рейтингова скала на Евросистемата („А“ (11)) при емитирането и до падежа на обезпечената с активи ценна книга. Другите изисквания съгласно раздел 6.3.2, буква б) „Кредитна оценка от АВКО за обезпечени с активи ценни книжа“ от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14 остават непроменени.
3. За обезпечени с активи ценни книжа, които не отговарят на изискванията за отчетност за данни на ниво кредит, се прилагат изискванията за кредитна оценка, предвидени в раздел 6.3.2, буква б) „Кредитна оценка от АВКО за обезпечени с активи ценни книжа“ от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14.
4. При липсата на кредитна оценка от АВКО за рейтинга на емисията (или ако е приложимо, на програмата/серията на емитиране), високите кредитни стандарти за търгуеми активи, различни от обезпечени с активи ценни книжа, могат да бъдат установени въз основа на гаранции, предоставени от финансово стабилни гаранти, посочени в раздел 6.3.2, буква в) от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14. Финансовата стабилност на гаранта се оценява въз основа на това дали дългосрочните рейтинги от АВКО на гаранта отговарят на прага за кредитно качество на Евросистемата. Гарантът отговаря на изискванията, посочени в раздел 6.3.2, буква в), подточки i)-iv) от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14.
Член 7
Определяне на допустими отклонения
Кредитната оценка, използвана за целите на определяне на допустимостта в съответствие с раздели 6.3.2 и 6.3.3 от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14, се прилага при определяне на приложимото допустимо отклонение съгласно раздел 6.4.1 от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14.
Член 8
Категории допустими отклонения и допустими отклонения за търгуеми и нетъргуеми активи
1. Категориите ликвидност за търгуеми активи, посочени в мерките за контрол върху риска на Евросистемата при търгуемите активи в таблица 6 от раздел 6.4.2 от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14, се приемат за категории допустими отклонения в този раздел, без изменения при отнасянето на допустими активи към съответните категории.
2. Нивата на допустими отклонения при оценяване, прилагани по отношение на търгуеми активи, посочени в мерките за контрол върху риска на Евросистемата в таблица 7 от раздел 6.4.2 от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14, се заместват с допустимите отклонения, определени в приложение I към настоящото решение.
3. Допустимото отклонение, прилагано по отношение на обезпечени с активи ценни книжа, включени в категория V на допустими отклонения, определено в раздел 6.4.2, буква г) от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14, е в размер на 10 % независимо от матуритета или структурата на купона.
4. За собствено ползвани обезпечени облигации се прилага допълнително допустимо отклонение при оценяване. Това добавено допустимо отклонение е пряко приложимо към стойността на цялата емисия на отделния дългов инструмент под формата на намаление от преоценка в размер на: а) 8 % за собствено ползвани обезпечени облигации в СКК 1 и 2; и б) 12 % за собствено ползвани обезпечени облигации в СКК 3. За тези цели „собствено ползвани обезпечени облигации“ означава обезпечени банкови облигации, емитирани от контрагент или от тясно свързани с него субекти и използвани в процент, по-голям от 75 % от непогасената условна стойност от този контрагент и/или от тясно свързаните с него субекти.
5. Нивата на допустими отклонения при оценяване, прилагани по отношение на нетъргуеми активи, посочени в мерките за контрол върху риска на Евросистемата в таблица 9 от раздел 6.4.3 от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14, се заместват с допустимите отклонения, определени в приложение II към настоящото решение.
6. Допустимото отклонение при оценяване за нетъргуеми потребителски дългови инструменти, обезпечени с ипотека, посочени в раздел 6.4.3.2 от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14, е в размер на 39,5 % от тяхната непогасена условна стойност.
Член 9
Средства за правна защита в случай на неизпълнение и от съображения за пруденциалност
1. Средствата за правна защита, които съответните договорни или регулаторни разпоредби, прилагани от НЦБ, трябва да гарантират, както е посочено в раздел I.7 от приложение II към Насоки ЕЦБ/2011/14, се прилагат при условията, посочени в следващите параграфи.
2. След настъпването на случай на неизпълнение или от съображения за пруденциалност НЦБ има правото да използва следните средства за правна защита:
а)
временно прекратяване, ограничаване или изключване на достъпа на контрагент до операции на открития пазар;
б)
временно прекратяване, ограничаване или изключване на достъпа на контрагент до ликвидните улеснения на Евросистемата с постоянен достъп;
в)
прекратяване на всички неизпълнени споразумения и сделки;
г)
изискване за предсрочно събиране на вземанията, чийто падеж не е настъпил или които са условни;
д)
използване на депозити на контрагента в НЦБ за прихващане на вземанията към този контрагент;
е)
временно прекратяване на изпълнението на задълженията към контрагента, докато вземането към контрагента не бъде удовлетворено.
3. В допълнение към това след настъпването на случай на неизпълнение НЦБ може да е оправомощена да използва следните средства за правна защита:
а)
да поиска лихва за забавено плащане;
б)
да поиска обезщетение за всяка загуба, причинена вследствие на неизпълнение от страна на контрагента.
4. Освен това от съображения за пруденциалност НЦБ може да бъде оправомощена да отхвърля, да ограничава използването или да прилага допълнителни допустими отклонения за активи, предоставени като обезпечение от съответния контрагент по кредитните операции на Евросистемата.
5. НЦБ по всяко време има законното право да осребри без ненужно забавяне всички активи, предоставени като обезпечение, по начин, даващ право на НЦБ да възстанови стойността на отпуснатия кредит, ако контрагентът не уреди бързо отрицателното си салдо.
6. За да осигури еднакво прилагане на наложените мерки, Управителният съвет на ЕЦБ може да вземе решение относно средствата за правна защита, включително временно прекратяване, ограничаване или изключване на контрагент от достъп до операции на открития пазар или до ликвидните улеснения на Евросистемата с постоянен достъп.
Член 10
Разясняване на определението за държави от ЕИП
1. За целите на рамката за обезпеченията на Евросистемата държавите от ЕИП включват всички държави - членки на ЕС, независимо дали са се присъединили официално към ЕИП, заедно с Исландия, Лихтенщайн и Норвегия.
2. Определението за държави от ЕИП, съдържащо се в допълнение 2 към приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14 (Речник), се счита за съответно изменено.
Член 11
Корекции на прилагането на изисквания на ниво кредит за обезпечени с активи ценни книжа
1. Без да се засягат точка 2 от раздел 6.2.1.1 от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14 и допълнение 8 към него, Евросистемата може да приема като допустимо обезпечение обезпечени с активи ценни книжа с оценка по-ниска от А1 след изтичане на съответния преходен период за всеки конкретен случай и при предоставяне на подходящи обяснения за непостигането на задължителния резултат. За всяко подходящо обяснение Управителният съвет определя максималната граница на толерантност и период на толерантност. Периодът на толерантност указва, че качеството на данните за обезпечените с активи ценни книжа трябва да се подобри в рамките на определения период от време.
2. Пълният списък на подходящи обяснения, техните граници на толерантност и периоди на толерантност е публикуван на уебсайта на ЕЦБ и съдържа, inter alia, описания на остарели активи и остарели информационни системи.
Член 12
Влизане в сила и прилагане
1. Настоящото решение влиза в сила на 1 октомври 2013 г.
2. По изключение член 8, параграф 4 се прилага от 1 ноември 2013 г.
Съставено във Франкфурт на Майн на 26 септември 2013 година.
BESLUIT VAN DE EUROPESE CENTRALE BANK
van 26 september 2013
inzake aanvullende met herfinancieringstransacties van het Eurosysteem en de beleenbaarheid van onderpand verband houdende maatregelen
(ECB/2013/35)
(2013/645/EU)
DE RAAD VAN BESTUUR VAN DE EUROPESE CENTRALE BANK,
Gezien het Verdrag betreffende de werking van de Europese Unie, inzonderheid het eerste streepje van artikel 127, lid 2,
Gezien de statuten van het Europees Stelsel van centrale banken en van de Europese Centrale Bank, inzonderheid het eerste streepje van artikel 3.1, artikel 12.1, artikel 14.3 en artikel 18.2,
Gezien Richtsnoer ECB/2011/14 van 20 september 2011 betreffende monetairebeleidsinstrumenten en -procedures van het Eurosysteem (1) en Besluit ECB/2013/6 van 20 maart 2013 houdende de regels betreffende het gebruik van door de overheid gegarandeerde ongedekte bankbrieven voor eigen gebruik als onderpand voor monetairebeleidstransacties van het Eurosysteem (2),
Overwegende hetgeen volgt:
(1)
Conform artikel 18.1 van de statuten van het Europees Stelsel van centrale banken en van de Europese Centrale Bank, mogen de Europese Centrale Bank (ECB) en de nationale centrale banken van de lidstaten die de euro als munt hebben (hierna „de NCB’s” genoemd) krediettransacties verrichten met kredietinstellingen en andere marktpartijen, waarbij de verleende kredieten worden gedekt door toereikend onderpand. De standaardvoorwaarden waaronder de ECB en de NCB’s bereid zijn krediettransacties te verrichten, waaronder de beleenbaarheidscriteria van onderpand voor krediettransacties van het Eurosysteem, zijn vastgelegd in bijlage I bij Richtsnoer ECB/2011/14 en Besluit ECB/2013/6.
(2)
Richtsnoer ECB/2013/4 van 20 maart 2013 inzake aanvullende tijdelijke maatregelen betreffende herfinancieringstransacties van het Eurosysteem en de beleenbaarheid van onderpand, en tot wijziging van Richtsnoer ECB/2007/9 (3) en Besluit ECB/2013/22 van 5 juli 2013 inzake tijdelijke maatregelen betreffende de beleenbaarheid van door de Republiek Cyprus uitgegeven of volledig gegarandeerde verhandelbare schuldbewijzen (4), voerden aanvullende tijdelijke met de beleenbaarheid van onderpand verband houdende maatregelen in voor krediettransacties van het Eurosysteem.
(3)
Conform paragraaf 1.6 van bijlage I bij Richtsnoer ECB/2011/14 kan de Raad van bestuur te allen tijde besluiten tot aanpassing van de instrumenten, voorwaarden, criteria en procedures voor de tenuitvoerlegging van de monetairebeleidstransacties van het Eurosysteem.
(4)
Op 17 juli 2013 besloot de Raad van bestuur het risicobeheersingskader verder aan te scherpen, zulks door aanpassing van de beleenbaarheidscriteria en de surpluspercentages die van toepassing zijn op onderpand voor krediettransacties van het Eurosysteem en door vaststelling van bepaalde aanvullende maatregelen ter verbetering van de algehele consistentie van het kader en de praktische implementatie ervan.
(5)
De in overweging 4 genoemde besluiten dienen vastgelegd te worden in een ECB-besluit,
HEEFT HET VOLGENDE BESLUIT VASTGESTELD:
Artikel 1
Wijzigingen van en aanvullingen op enige bepalingen van Richtsnoer ECB/2011/14
1. De regels voor het uitvoeren van monetairebeleidstransacties van het Eurosysteem en de beleenbaarheidscriteria voor onderpand, zoals vastgelegd in dit besluit, zijn van toepassing in samenhang met andere rechtshandelingen van het Eurosysteem op het gebied van monetairebeleidsinstrumenten en -procedures van het Eurosysteem, met name Richtsnoer ECB/2011/14.
2. Bij een discrepantie tussen dit besluit en Richtsnoer ECB/2011/14 en/of de nationale implementatie ervan, geldt dit besluit. De NCB’s blijven alle bepalingen van Richtsnoer ECB/2011/14 ongewijzigd toepassen, tenzij dit besluit anderszins bepaalt.
Artikel 2
Informatieverzoeken
1. Als onderdeel van het monetairebeleidskader van hoofdstuk 1 van bijlage I bij Richtsnoer ECB/2011/14, behoudt het Eurosysteem zich het recht voor verstrekking van relevante informatie te verlangen die noodzakelijk is voor de uitvoering van zijn taken en het bereiken van zijn met monetairebeleidstransacties verband houdende doelstellingen.
2. Dit recht laat andere vigerende specifieke rechten van het Eurosysteem onverlet om met monetairebeleidstransacties verband houdende informatie te verlangen.
Artikel 3
Gemeenschappelijke beleenbaardheidscriteria voor verhandelbare activa
1. De volgende paragrafen worden gelezen in samenhang met de gemeenschappelijke beleenbaarheidsvereisten voor verhandelbare activa, zoals bedoeld paragraaf 6.2.1.1.1 van bijlage I bij Richtsnoer ECB/2011/14, en tevens in samenhang met de risicobeheersingsmaatregelen voor verhandelbare activa zoals bedoeld paragraaf 6.4.2 van bijlage I bij Richtsnoer ECB/2011/14.
2. Iedere beleenbaar schuldbewijs heeft:
a)
i)
een vaste onvoorwaardelijke hoofdsom (5), en
ii)
een onvoorwaardelijke hoofdsom die op een bepaald moment forfaitair gekoppeld is aan slechts één inflatie-index van het eurogebied, zulks zonder andere complexe structuren (6);
b)
i)
vastrentende coupons, nulcoupons en getrapte coupons (multi-step coupons) met een vooraf vastgesteld couponverloop en vooraf vastgestelde couponwaarden die niet in een negatieve kasstroom kunnen resulteren, of
ii)
een variabele coupon die niet in een negatieve kasstroom kan resulteren en de volgende structuur heeft: Couponrente = (referentierente * 1) ± x, met f ≤ couponrente ≤ c, waarbij:
1.
referentierente is slechts één van de volgende op een bepaald moment:
a)
een euro geldmarktrente (bv. EURIBOR, LIBOR) of dergelijke indices,
b)
een vaste rente bij een looptijdswap (constant maturity swap rate) (bv. CMS, EIISDA, EUSA),
c)
het rendement van één index, of meerdere, van overheidsobligaties uit het eurogebied met een looptijd van één jaar of minder, dan wel
d)
een inflatie-index van het eurogebied zoals verstrekt door Eurostat of een nationale statistische instelling van een lidstaat (bv. GICP),
tevens moet het dezelfde referentierente betreffen zoals hiervoor vermeld onder a), ii) indien de aflossing van de hoofdsom is gekoppeld aan een referentierente, en
2.
F (bodem), c (plafond), l (hefboomfactor/afbouw hefboomfactor) en x (marge) zijn, indien van toepassing, cijfers die bij de uitgifte vastgesteld en vastgelegd zijn, hetgeen in de loop van de tijd kan veranderen, indien f, c en x groter zijn dan of gelijk zijn aan nul en l groter is dan 0 gedurende de gehele looptijd van het activum. Voor variabele coupons met inflatie-index als referentierente, is l gelijk aan één.
3. Niet in lid 2 genoemde structuren zijn niet-beleenbaar. Bijgevolg wordt de lijst van uitgesloten couponstructuren van de tweede alinea van de tweede paragraaf van paragraaf 6.2.1.1(1) van bijlage I bij Richtsnoer ECB/2011/14 geacht niet van toepassing te zijn. Activa die voor de inwerkingtreding van dit besluit waren opgenomen op de lijst van beleenbare activa en die vanwege lid 2 niet-beleenbaar worden, blijven beleenbaar gedurende twaalf maanden vanaf de inwerkingtredingsdatum van dit besluit.
4. Ingeval van een getrapte coupon - vast of variabel - wordt de beleenbaarheidsbeoordeling van een activum aangaande de couponstructuur gebaseerd op de gehele economische levensduur van het activum, zowel vooruitziend alsook in retroperspectief.
5. Beleenbare coupons hebben geen emittentenoptionaliteiten, d.w.z. wijzigingen die een besluit van de emittent vereisen, zijn gedurende de gehele looptijd van het activum niet toegestaan, zowel vooruitziend alsook in retroperspectief.
6. De tweede paragraaf van paragraaf 6.7 van bijlage I bij Richtsnoer ECB/2011/14 is niet langer van toepassing.
Artikel 4
Aanvullende beleenbaarheidscriterium voor effecten op onderpand van commercieelvastgoedhypotheken
Onverminderd de beleenbaarheidscriteria van paragraaf 6.2.1.1.2 van bijlage I bij Richtsnoer ECB/2011/14, omvatten de kasstroom genererende activa, die onderpand vormen voor effecten op onderpand van commercieelvastgoedhypotheken, geen leningen die op enigerlei tijdstip gestructureerd, gesyndiceerd of van hefboomfinanciering voorzien zijn. In dit artikel hebben de termen „gestructureerde lening”, „gesyndiceerde lening” of „hefboomfinancieringslening” dezelfde betekenis als in punt 4 tot en met 6 van artikel 3, lid 6 van Richtsnoer ECB/2013/4.
Artikel 5
Specifieke beleenbaarheidscriteria voor gedekte obligaties
1. De volgende paragrafen worden gelezen in samenhang met de aanvullende beleenbaarheidscriteria voor gedekte obligaties zoals bedoeld in paragraaf 6.2.1.1.3 van bijlage I bij Richtsnoer ECB/2011/14.
2. Conform paragraaf 6.2.1.1.3, onder b), van bijlage I bij Richtsnoer ECB/2011/14 kan een entiteit als deel van een geconsolideerde groep beschouwd worden, dan wel als zijnde aangesloten bij hetzelfde centrale orgaan, indien er nauwe banden bestaan tussen de betrokken entiteiten, zoals bedoeld in paragraaf 6.2.3.2. Het deel uitmaken van een groep of het aangesloten zijn, wordt bepaald op het moment dat de bevoorrechte aandelen van het effect op onderpand van activa overgeboekt worden naar de cover pool van de gedekte obligatie, zulks overeenkomstig Richtlijn 2006/48/EG van het Europees Parlement en de Raad van 14 juni 2006 betreffende de toegang tot en de uitoefening van de werkzaamheden van kredietinstellingen (7).
3. Gedekte obligaties die op 30 maart 2013 waren opgenomen op de lijst van beleenbare activa komen in aanmerking voor een grandfathering period tot 28 november 2014. Doorlopende uitgiften zoals gedekte obligaties kunnen eveneens voor een grandfathering periode in aanmerking komen op voorwaarde dat, zulks met ingang van 31 maart 2013, effecten op onderpand van activa die niet voldoen aan de in paragraaf 6.2.1.1.3, onder a) tot en met c), van bijlage I bij Richtsnoer ECB/2011/14 niet worden toegevoegd aan de cover pool.
4. Leden 1 tot en met 3 worden uitgelegd zonder afbreuk te doen aan de regels van Besluit ECB/2013/6 betreffende het gebruik van door de overheid gegarandeerde ongedekte bankbrieven voor eigen gebruik als onderpand voor monetairebeleidstransacties van het Eurosysteem.
Artikel 6
Aanvullende hoge kredietstandaards voor verhandelbare activa
1. Op de EKBI-kredietbeoordeling van verhandelbare activa, met uitzondering van effecten op onderpand van activa, zoals bedoeld in paragraaf 6.3.2, onder a), EKBI-kredietbeoordeling van bijlage I bij Richtsnoer ECB/2011/14, zijn de volgende criteria van toepassing:
i)
minstens één kredietbeoordeling van een aanvaarde EKBI (8) voor hetzij de emissie dan wel, bij gebreke van een emissierating van dezelfde EKBI, dienen de programma-/emissiereeksen onder welke het activum wordt geëmitteerd, te voldoen aan de kredietkwaliteitsdrempel van het Eurosysteem (9). De ECB publiceert de kredietkwaliteitsdrempels voor alle aanvaarde EKBI’s, zoals vastgesteld onder paragraaf 6.3.1 van bijlage I bij Richtsnoer ECB/2011/14 (10). Indien voor dezelfde emissie meerdere EKBI-kredietbeoordelingen bestaan, dan wel, indien toepasselijk, voor programma-/emissiereeksen, wordt de first-bestregel („beste-geldt”) toegepast (d.w.z. de beste van de beschikbare EKBI-kredietbeoordelingen voor de emissie, dan wel, indien toepasselijk, voor de programma-/emissiereeksen). Indien de „beste-geldt”-kredietbeoordeling dan wel, indien toepasselijk, voor de programma-/emissiereeksen, niet voldoet aan de kredietkwaliteitsdrempel van het Eurosysteem dan is het activum niet beleenbaar, zelfs indien een uit hoofde van paragraaf 6.3.2, onder c), van bijlage I bij Richtsnoer ECB/2011/14 aanvaardbare garantie bestaat. Bij gebreke van een EKBI-beoordeling voor de emissie, dan wel, indien toepasselijk, de programma-/emissiereeksen, moet de beste beschikbare EKBI-kredietbeoordeling voor de emittent of de garant (indien de garantie uit hoofde van paragraaf 6.3.2, onder c), van bijlage I bij Richtsnoer ECB/2011/14 aanvaardbaar is) voldoen aan de kredietkwaliteitsdrempel van het Eurosysteem opdat het activum beleenbaar zou zijn;
ii)
voor EKBI-beoordelingen van emissies en programma-/emissiereeksen wordt voor de vaststelling van hoge kredietstandaarden voor verhandelbare activa geen onderscheid gemaakt op basis van de oorspronkelijke looptijd van het activum. EKBI-kredietbeoordelingen voor emissies en programma-/emissiereeksen zijn aanvaardbaar, indien deze voldoen aan de kredietkwaliteitsdrempel van het Eurosysteem. Voor de EKBI-beoordeling van emittenten/garanten hangt de aanvaardbare EKBI-kredietbeoordeling af van de oorspronkelijke looptijd van het activum. Onderscheiden wordt tussen kortetermijnactiva (d.w.z. activa met een oorspronkelijke looptijd van tot 390 dagen) en langetermijnactiva (d.w.z. activa met een oorspronkelijke looptijd van meer dan 390 dagen). Voor kortetermijnactiva zijn EKBI-korte- en langetermijnbeoordelingen van emittenten en langetermijnbeoordelingen van garanten op een de „beste-geldt”-basis aanvaardbaar. Voor langetermijnactiva zijn slechts EKBI-langetermijnbeoordelingen van emittenten en garanten aanvaardbaar.
2. De kredietkwaliteitsdrempel, die van toepassing is op effecten op onderpand van activa waarvoor rapportagevereisten voor leningsgewijze gegevens gelden die zijn vastgelegd in het kredietbeoordelingskader van het Eurosysteem in paragraaf 6.3.2, onder b), „EKBI-kredietbeoordeling van effecten op onderpand van activa” van bijlage I bij Richtsnoer ECB/2011/14, voldoet zowel bij de uitgifte alsook gedurende de looptijd van het effect op onderpand van activa aan de „Kredietkwaliteitsstap” 2 (CQS 2) van de geharmoniseerde ratingschaal van het Eurosysteem („single A” (11)). De overige vereisten van paragraaf 6.3.2, onder b), EKBI-kredietbeoordeling van effecten op onderpand van activa’ van bijlage I bij Richtsnoer ECB/2011/14 blijven ongewijzigd.
3. Op effecten op onderpand van activa die niet voldoen aan de rapportagevereisten voor leningsgewijze gegevens blijven de kredietbeoordelingsvereisten van paragraaf 6.3.2, onder b), „EKBI-kredietbeoordeling van effecten op onderpand van activa” van bijlage I bij Richtsnoer ECB/2011/14 van toepassing.
4. Bij gebreke van een EKBI-kredietbeoordeling voor de emissierating (dan wel, indien van toepassing, de programma-/emissiereeksen), kunnen de hoge kredietstandaarden voor verhandelbare activa, met uitzondering van effecten op onderpand van activa, vastgesteld worden op basis van door financieel gezonde garanten verstrekte garanties, zoals bedoeld in paragraaf 6.3.2, onder c), van bijlage I bij Richtsnoer ECB/2011/14. Of een garant financieel gezond is wordt beoordeeld op basis van de lange-termijn EKBI-garantratings die voldoen aan de kredietkwaliteitsdrempel van het Eurosysteem. De garant voldoet aan de vereisten van punt i) tot en met iv) van paragraaf 6.3.2, onder c), van bijlage I bij Richtsnoer ECB/2011/14.
Artikel 7
Bepaling van surpluspercentages
De voor de vaststelling van de beleenbaarheid toegepaste kredietbeoordeling overeenkomstig de paragrafen 6.3.2 en 6.3.3 van bijlage I bij Richtsnoer ECB/2011/14 is van toepassing bij het bepalen van het toepasselijke surpluspercentage overeenkomstig paragraaf 6.4.1 van bijlage I bij Richtsnoer ECB/2011/14.
Artikel 8
Categorieën surpluspercentages en surpluspercentages voor verhandelbare en niet-verhandelbare activa
1. De liquiditeitencategorieën voor verhandelbare activa zoals bedoeld in de risicobeheersmaatregelen voor verhandelbare activa in tabel 6 van paragraaf 6.4.2 van bijlage I bij Richtsnoer ECB/2011/14, worden in deze paragraaf steeds aangeduid als categorieën surpluspercentages zonder dat de toewijzing van de beleenbare activa aan de respectieve categorieën gewijzigd wordt.
2. De op verhandelbare activa van toepassing zijnde niveaus van surpluspercentages zoals bedoeld in de risicobeheersingsmaatregelen in tabel 7 van paragraaf 6.4.2 van bijlage I bij Richtsnoer ECB/2011/14, worden vervangen door de surpluspercentages in bijlage I bij dit besluit.
3. Het surpluspercentage dat van toepassing is op effecten op onderpand van activa die vallen onder de surpluscategorie V zoals bedoeld in paragraaf 6.4.2, onder d), van bijlage I bij Richtsnoer ECB/2011/14, bedraagt 10 % ongeacht de looptijd of couponstructuren.
4. Op gedekte obligaties voor eigen gebruik is een aanvullend surpluspercentage van toepassing. Dit aanvullende surpluspercentage wordt rechtstreeks toegepast op de hele emissie van het onderscheiden schuldbewijs in de vorm van een waarderingsverlaging van a) 8 % voor gedekte obligaties voor eigen gebruik in CQS 1&2 en b) 12 % voor gedekte obligaties voor eigen gebruik in CQS 3. Binnen dit kader betekent „gedekte obligaties voor eigen gebruik” gedekte bankbrieven die hetzij een tegenpartij dan wel nauw met haar verbonden entiteiten hebben uitgegeven, en die deze tegenpartij dan wel nauw met haar verbonden entiteiten voor meer dan 75 % van de uitstaande fictieve hoofdsom benutten.
5. De op niet-verhandelbare activa van toepassing zijnde niveaus van surpluspercentages zoals bedoeld in de risicobeheersingsmaatregelen in tabel 9 van paragraaf 6.4.3 van bijlage I bij Richtsnoer ECB/2011/14, worden vervangen door de surpluspercentages in bijlage II bij dit besluit.
6. Het surpluspercentage voor niet-verhandelbare schuldbewijzen op onderpand van particuliere hypotheekleningen zoals bedoeld in paragraaf 6.4.3.2 van bijlage I bij Richtsnoer ECB/2011/14, bedraagt 39,5 % van de uitstaande fictieve hoofdsom.
Artikel 9
Verhaalsmogelijkheden bij verzuim en uit overwegingen van prudentieel handelen
1. Op de in paragraaf I.7 van bijlage II bij Richtsnoer ECB/2011/14 genoemde verhaalsmogelijkheden, die de door de NCB toegepaste relevante contracten of regelgeving moeten waarborgen, zijn de in de volgende leden vastgelegde voorwaarden van toepassing.
2. Indien zich een geval van verzuim voordoet, dan wel uit overwegingen van prudentieel handelen, kan de NCB één van de volgende verhaalsmogelijkheden inzetten:
a)
de toegang van de tegenpartij tot openmarkttransacties opschorten, beperken of uitsluiten;
b)
de toegang van de tegenpartij tot de permanente faciliteiten van het Eurosysteem opschorten, beperken of uitsluiten;
c)
alle overeenkomsten en transacties beëindigen;
d)
vervroegde voldoening van nog niet opeisbare of voorwaardelijke vorderingen eisen;
e)
de door de tegenpartij bij de NCB geplaatste deposito’s verrekenen met vorderingen op de tegenpartij;
f)
nakoming van de verplichtingen ten overstaan van de tegenpartij opschorten tot de vordering op de tegenpartij is voldaan.
3. Indien een geval van verzuim zich voordoet kan de NCB bovendien de volgende verhaalsmogelijkheden inzetten:
a)
vertragingsrente vorderen;
b)
vrijwaring vorderen voor eventuele ten gevolge van het verzuim van de tegenpartij geleden verliezen;
4. Tenslotte kan de NCB uit overwegingen van prudentieel handelen ook activa afwijzen, het gebruik van activa beperken of aanvullende surpluspercentages toepassen op activa die de betrokken tegenpartijen als onderpand in krediettransacties van het Eurosysteem hebben geleverd.
5. De NCB heeft in geval van verzuim steeds het recht alle in onderpand gegeven activa onverwijld ten belope van het verstrekte krediet te gelde te maken, als de tegenpartij niet onmiddellijk haar negatief saldo vereffent.
6. Ter garantie van de uniforme tenuitvoerlegging van de opgelegde maatregelen kan de Raad van bestuur van de ECB beslissingen nemen betreffende verhaalsmogelijkheden, met inbegrip van de opschorting, beperking of uitsluiting van de toegang tot openmarkttransacties of de permanente faciliteiten van het Eurosysteem.
Artikel 10
Verduidelijking van de definitie van EER-landen
1. Aangaande het onderpandskader van het Eurosysteem worden alle EU-lidstaten, plus IJsland, Liechtenstein en Noorwegen, geacht deel uit te maken van de EER-landen, ongeacht of zij al dan niet formeel tot de EER zijn toegetreden.
2. De definitie van EER-landen in appendix 2 van bijlage I bij Richtsnoer ECB/2011/14 (lijst van termen) wordt geacht dienovereenkomstig gewijzigd te worden.
Artikel 11
Aangepaste implementatie van gedetailleerde leningsgewijze gegevens voor effecten op onderpand van activa
1. Onverminderd paragraaf 6.2.1.1.2 van bijlage I bij Richtsnoer ECB/2011/14 en appendix 8 daarvan, kan het Eurosysteem effecten op onderpand van activa met een lagere score dan A1 na de betrokken overgangsperiode als onderpand aanvaarden, zulks van geval tot geval en mits het niet-bereiken van de verplichte score genoegzaam wordt verklaard. Voor iedere genoegzame verklaring stelt de Raad van bestuur een maximaal tolerantieniveau en een tolerantiehorizon vast. De tolerantiehorizon vermeldt dat de gegevenskwaliteit voor de effecten op onderpand van activa binnen de aangegeven tijdspanne verbeterd moet worden.
2. De volledige lijst van genoegzame verklaringen, hun tolerantieniveaus en tolerantiehorizons is op de ECB-website beschikbaar en omvat onder meer beschrijvingen vanuit het verleden meegenomen activa en IT-systemen.
Artikel 12
Inwerkingtreding en toepassing
1. Dit besluit treedt op 1 oktober 2013 in werking.
2. Artikel 8, lid 4 is bij wijze van uitzondering met ingang van 1 november 2013 van toepassing.
Gedaan te Frankfurt am Main, 26 september 2013.