РЕШЕНИЕ НА КОМИСИЯТА
от 18 юни 2010 година
за освобождаване на Banque de France от прилагането на Регламент (ЕО) № 1060/2009 на Европейския парламент и на Съвета относно агенциите за кредитен рейтинг
(нотифицирано под номер C(2010) 3853)
(текст от значение за ЕИП)
(2010/342/ЕС)
ЕВРОПЕЙСКАТА КОМИСИЯ,
като взе предвид Договора за функционирането на Европейския съюз,
като взе предвид Регламент (ЕО) № 1060/2009 на Европейския парламент и на Съвета от 16 септември 2009 г. относно агенциите за кредитен рейтинг (1), и по-специално член 2, параграф 4 от него,
като взе предвид искането, отправено от Франция,
като има предвид, че:
(1)
На 27 ноември 2009 г. Франция отправи до Комисията искане съгласно член 2, параграф 4 от Регламент (ЕО) № 1060/2009 за освобождаване на присъдените от Banque de France кредитни рейтинги от прилагането на Регламент (ЕО) № 1060/2009.
(2)
Упражняваната от Banque de France дейност във Франция е регулирана с разпоредбите на „Code monétaire et financier“, изменен със Закон № 2008-776 от 4 август 2008 г. (2) Съгласно член L.141-6 от „Code monétaire et financier“ Banque de France има право да получава цялата необходима информация от участниците на пазара, за да може да извършва основните си функции. В „Contrat de service public entre l’Etat et la Banque de France“ (3) (наричан по-долу „Договорът“), който се подновява на всеки три години, изрично се посочва, че една от дейностите, които Banque de France се задължава да осигурява, е присъждането на кредитни рейтинги.
(3)
Banque de France е изготвила свой собствен кодекс на поведение (4) (наричан по-долу „Кодексът“), който се основава предимно на Основните правила на кодекса на поведение на агенциите за кредитен рейтинг, издаден от Международната организация на комисиите за ценни книжа (IOSCO).
(4)
Съгласно член 2, параграф 2, буква г) от Регламент (ЕО) № 1060/2009 трябва да бъдат изпълнени четири условия за освобождаването на присъдените от Banque de France кредитни рейтинги от прилагането на посочения регламент:
(5)
Първо, кредитните рейтинги не могат да се заплащат от оценяваното предприятие. В точка 1.3 от Кодекса се предвижда, че Banque de France не получава никакво възнаграждение от оценяваните предприятия за присъдения им кредитен рейтинг, за който са уведомени. В точка 2.2 от Кодекса се посочва, че потребителите (кредитни институции, клиенти на FIBEN - „Fichier Bancaire des Entreprises“) на кредитните рейтинги са тези, които заплащат за услугата съгласно публично оповестена тарифа.
(6)
Второ, кредитните рейтинги не могат да се оповестяват публично. В точка 1.5 от Кодекса се предвижда, че кредитните рейтинги не се оповестяват публично. Достъпът е правно ограничен до определени категории участници, изброени в Кодекса, които преди да получат достъп до кредитния рейтинг, трябва да бъдат идентифицирани от Banque de France.
(7)
Трето, кредитните рейтинги трябва да са присъдени в съответствие с принципите, стандартите и процедурите, гарантиращи необходимата добросъвестност и независимост на дейностите по определяне на кредитен рейтинг, както е предвидено в Регламент (ЕО) № 1060/2009. Съгласно разпоредбите на „Code monétaire et financier“, и по-специално членове L.142-9 и L.164-2 рейтинговите анализатори и служителите на Banque de France са длъжни да спазват принципа на професионалната тайна, както и правилата относно конфликтите на интереси, които са включени в правилата на професионалната етика и във финансовия етичен кодекс на Banque de France, одобрени от Министерството на икономиката, финансите и промишлеността. Освен това в правилника за служителите на Banque de France се съдържат разпоредби, които имат ясно определена цел да предпазят служителите от ситуации на конфликт на интереси. Banque de France подлежи на механизми за вътрешен контрол, които се прилагат от независим контролен орган по етиката и неговите служители, отговорни за съблюдаването на прилагането на етичния кодекс, или посредством колегиалната структура на управлението на банката. Тези механизми представляват ефикасно средство за контрол на спазването на правилата за добросъвестност и независимост. Тъй като тези изисквания са заложени в законодателството, в случай че те не бъдат спазени, могат да бъдат наложени санкции. Освен това в Кодекса са установени необходимите разпоредби относно процедурите и подходящите стандарти за гарантиране на: i) добросъвестността и качеството на процеса на присъждане на кредитен рейтинг (включително процеса на вземане на решения, проследяемостта на решенията и процедурата за контрол на качеството), ii) съответните процедури за прозрачност и комуникация (в това число и правилата за достъп до кредитни рейтинги, оповестяване на методите и развитие на дейностите по определяне на кредитен рейтинг) и iii) мерките за предотвратяване на всякакви конфликти на интереси (включително и задължителна надлежна проверка от страна на анализаторите, както и функционирането на националните и регионалните комитети за определяне на кредитни рейтинги).
(8)
Четвърто, кредитните рейтинги не трябва да се отнасят до финансови инструменти, издадени от държавата-членка, чиято е съответната централна банка. В точка 1.1 от Кодекса се предвижда, че изготвените от Banque de France кредитни рейтинги се отнасят до нефинансови дружества. Те се отнасят до дружества, установени на континенталната територия на Франция и на френските „départements d’Outre-Mer“ (отвъдморски територии), като последните попадат в обхвата на „Institut d’émission des départements d’outre-mer“ (IEDOM). В Договора се предвижда, че изготвените от Banque de France кредитни рейтинги се отнасят до дружества. Следователно Banque de France не присъжда кредитни рейтинги, които се отнасят до публично предлагани финансови инструменти, емитирани от държавните органи на Франция или от друга държава-членка.
(9)
С оглед на гореизложените съображения 2-8 условията, изброени в член 2, параграф 2, буква г) от Регламент (ЕО) № 1060/2009, могат да се смятат за изпълнени от Banque de France по отношение на присъждането на кредитни рейтинги.
(10)
Следователно Регламент (ЕО) № 1060/2009 следва да не се прилага по отношение на присъждането на кредитни рейтинги от Banque de France.
(11)
Мерките, предвидени в настоящото решение, са в съответствие със становището на Европейския комитет по ценни книжа,
ПРИЕ НАСТОЯЩОТО РЕШЕНИЕ:
Член 1
Banque de France попада в обхвата на член 2, параграф 2, буква г) от Регламент (ЕО) № 1060/2009.
Регламент (ЕО) № 1060/2009 не се прилага по отношение на присъжданите от Banque de France кредитни рейтинги.
Член 2
Адресати на настоящото решение са държавите-членки.
Съставено в Брюксел на 18 юни 2010 година.
COMMISSION DECISION
of 18 June 2010
exempting the Banque de France from the application of Regulation (EC) No 1060/2009 of the European Parliament and of the Council on credit rating agencies
(notified under document C(2010) 3853)
(Text with EEA relevance)
(2010/342/EU)
THE EUROPEAN COMMISSION,
Having regard to the Treaty on the Functioning of the European Union,
Having regard to Regulation (EC) No 1060/2009 of the European Parliament and of the Council of 16 September 2009 on credit rating agencies (1), and in particular Article 2(4) thereof,
Having regard to the request submitted by France,
Whereas:
(1)
On 27 November 2009, France submitted to the Commission a request pursuant to Article 2(4) of Regulation (EC) No 1060/2009 concerning the exemption of the credit ratings issued by the Banque de France from the application of Regulation (EC) No 1060/2009.
(2)
The Banque de France is regulated in France by the ‘Code monétaire et financier’ as modified by Loi No 2008-776 of 4 August 2008 (2). Article L.141-6 of the ‘Code monétaire et financier’ allows the Banque de France to receive all necessary information from market participants to develop its essential functions. The ‘Contrat de service public entre l’Etat et la Banque de France’ (3) (hereafter ‘the Contract’), renewed every 3 years, explicitly mentions the issuing of credit ratings by the Banque de France as one of the activities that the Banque de France is to ensure.
(3)
The Banque de France has established its own code of conduct (4) (hereafter ‘the Code’) essentially based on the Code of Conduct Fundamentals for credit rating agencies issued by the International Organisation of Securities Commissions (IOSCO).
(4)
Pursuant to point (d) of Article 2(2) of Regulation (EC) No 1060/2009 four elements need to be assessed in order to exempt the credit ratings produced by the Banque de France from the application of that Regulation:
(5)
First, credit ratings may not be paid for by the rated entity. Point 1.3 of the Code provides that the Banque de France does not receive any remuneration from the rated entities with regard to the credit rating related to them and of which they are informed. Point 2.2 of the Code specifies that the users (credit institutions clients of the FIBEN - ‘Fichier Bancaire des Entreprises’) of the credit ratings are the ones paying for the service in accordance to a published rate.
(6)
Second, credit ratings may not be disclosed to the public. Point 1.5 of the Code provides that the credit ratings are not to be made public. The access is legally restricted to certain categories of actors listed in the Code and which have to be identified by the Banque of France before having access to the credit rating.
(7)
Third, credit ratings must be issued in accordance with the principles, standards and procedures which ensure the adequate integrity and independence of credit rating activities as provided for by Regulation (EC) No 1060/2009. The provisions of the ‘Code monétaire et financier’, in particular Articles L.142-9, and L.164-2 ensure that analysts and agents working in the Banque de France are bound by the professional secrecy principle and by rules on conflicts of interest included in the professional ethics rules and in the financial ethical code of the Banque de France approved by the Minister of ‘l’Economie, des Finances et de l’Industrie’. Moreover, the staff regulations of the Banque de France contain provisions aiming explicitly to prevent the agents from being or from remaining in situations of conflict of interests. The Banque de France is subject to internal control mechanisms, being exercised by an Independent Ethics Officer and his staff in charge of checking the application of the ethical code or through the collegial structure which is fully incorporated into the organisation of the management of the Banque de France, which constitute an effective means to enforce the compliance with these rules on integrity and independence. As these requirements are embedded in law, sanctions can be imposed in case of non-compliance. In addition, the Code establishes the necessary rules on procedures and sets the appropriate standards to ensure: (i) the integrity and quality of the credit rating process (including the formalisation of the decisional circuit, traceability of the decisions and quality control process), (ii) the relevant transparency and communication procedures (including rules of access to credit ratings, publication of the methods and evolution of the credit rating activities) and (iii) the measures to prevent any conflict of interest (including the due diligence to be observed by the analysts, the functioning of the national and regional rating committees).
(8)
Fourth, credit ratings must not relate to financial instruments issued by the respective central banks’ Member States. Point 1.1 of the Code provides that the credit ratings produced by the Banque de France relate to non-financial firms. They relate to firms established in the French metropolitan territory and in the French ‘départements d’Outre-Mer’ covered by the ‘Institut d’émission des départements d’outre-mer’ (IEDOM). The Contract provides that the credit ratings produced by the Banque de France relate to firms. Therefore, the Banque de France does not issue credit ratings related to the public offering of financial instruments issued by the State of France, nor by other Member State.
(9)
In view of the factors examined in recitals 2 to 8, the conditions laid down in point (d) of Article 2(2) of Regulation (EC) No 1060/2009 can be considered to be met by the Banque de France in respect of the issuing of credit ratings.
(10)
Therefore, Regulation (EC) No 1060/2009 should not apply to the issuing of credit ratings by the Banque de France.
(11)
The measures provided for in this Decision are in accordance with the opinion of the European Securities Committee,
HAS ADOPTED THIS DECISION:
Article 1
The Banque de France falls within the scope of point (d) of Article 2(2) of Regulation (EC) No 1060/2009.
Regulation (EC) No 1060/2009 shall not apply to credit ratings issued by the Banque de France.
Article 2
This Decision is addressed to the Member States.
Done at Brussels, 18 June 2010.