РЕГЛАМЕНТ ЗА ИЗПЪЛНЕНИЕ (ЕС) № 827/2012 НА КОМИСИЯТА
от 29 юни 2012 година
за определяне на технически стандарти за изпълнение по отношение на средствата за публично оповестяване на нетна позиция в акции, формàта за предоставяне на информация на Европейския орган за ценни книжа и пазари относно нетните къси позиции, видовете договори, споразумения и мерки за адекватно гарантиране, че акциите или държавните дългови инструменти са налични за сетълмента, и датите и периода за определяне на основното място за търговия на дадена акция в съответствие с Регламент (ЕС) № 236/2012 на Европейския парламент и на Съвета относно късите продажби и някои аспекти на суапите за кредитно неизпълнение
(текст от значение за ЕИП)
ЕВРОПЕЙСКАТА КОМИСИЯ,
като взе предвид Договора за функционирането на Европейския съюз,
като взе предвид Регламент (ЕС) № 236/2012 на Европейския парламент и на Съвета от 14 март 2012 година относно късите продажби и някои аспекти на суапите за кредитно неизпълнение (1), и по-специално член 9, параграф 6, член 11, параграф 4, член 12, параграф 2, член 13, параграф 5 и член 16, параграф 4 от него,
след консултация с Европейския надзорен орган по защита на данните,
като има предвид, че:
(1)
С настоящия регламент се цели да се определи списък на изключените от изискванията акции като необходима стъпка към публичното оповестяване на къси позиции във всички неизключени от изискванията акции, и условията, при които тази информация следва да бъде изпратена на Европейския орган за ценни книжа и пазари (наричан по-долу „ЕОЦКП“). Следователно е от съществено значение да се определят правила по отношение на споразуменията и мерките, които трябва да бъдат приети по отношение на тези неизключени от изискванията акции. С оглед на съгласуването на посочените разпоредби за късите продажби, които следва да влязат в сила едновременно, и на осигуряването на възможност за цялостен поглед и лесен достъп до тях за лицата, които трябва да спазват произтичащите от тях задължения, уместно е всички технически стандарти за изпълнение, изисквани съгласно Регламент (ЕС) № 236/2012, да бъдат включени в един регламент.
(2)
За гарантиране на еднакво прилагане на Регламент (ЕС) № 236/2012 по отношение на информацията, която следва да бъде предоставена на ЕОЦКП от страна на компетентните органи, и за постигане на ефикасната ѝ обработка, информацията следва да се обменя електронно по сигурен начин, като за целта се използва стандартен формуляр.
(3)
Важно е да се позволи лесен достъп до, и повторно използване на, данните за нетните къси позиции, които са оповестени на участниците на пазара чрез централни уебсайтове, поддържани или контролирани от компетентен орган. За тази цел тези данни следва да бъдат предоставени във формат, който да позволява гъвкаво използване на данните, а не само да предлага възможност за статични факсимилни документи. Когато това е технически възможно, следва да се използва машинночитаем формат, за да се даде възможност на потребителите да обработват информацията по структуриран и разходно-ефективен начин.
(4)
За гарантиране на публичността на тази информация по отношение на пазара, в допълнение към оповестяването на централния уебсайт, управляван или контролиран от компетентен орган, следва да има възможност данните за дадена нетна къса позиция да могат да бъдат публично оповестявани по други начини.
(5)
Когато се оповестяват индивидуални нетни къси позиции в акции над съответния праг за оповестяване, е изключително важно потребителите да разполагат с два основни източника на информация. Те следва да включват компактен списък или таблица с нетните къси позиции над прага за оповестяване, които не са изкупени обратно към момента на свързването с централния уебсайт, и списък или таблица с данни от минали периоди за всички публикувани индивидуални нетни къси позиции.
(6)
Когато дадена нетна къса позиция в акции спадне под съответния праг за оповестяване, подробностите, включително и действителният размер на позицията, следва да бъдат публикувани. За да не бъдат обърквани потребителите, ползващи централните уебсайтове, оповестяването на позиции, които са паднали под 0,5 % от емитирания акционерен капитал на съответното дружество, не следва да остават за неопределен срок заедно с текущите позиции, а следва да бъдат предоставени като данни от минали периоди, след като са били оповестени в продължение на 24 часа.
(7)
С цел да се осигури ясна, последователна и все пак гъвкава рамка, важно е да бъдат определени видовете договори за получаване в заем и други дължими вземания с подобен ефект, и видовете споразумения с трети страни, гарантиращи адекватно, че акциите или държавните дългови инструменти ще бъдат налични за сетълмента, и да бъдат определени критериите, на които следва да отговарят подобни договори и споразумения.
(8)
Упражняването на права за записване на нови акции във връзка с къса продажба може адекватно да осигури наличието за сетълмент само когато, съгласно споразумението, сетълментът на дадена къса продажба е гарантиран в изисквания срок. Следователно от особено значение е определянето на правила, с които да се гарантира, че получените вследствие на упражняването на права за записване акции са на разположение на или преди датата на сетълмента, както и че са в количество най-малко равностойно на броя акции, за които съществува намерение за къса продажба.
(9)
При определянето на ограничени във времето споразумения за потвърждение е важно да се определи времевата рамка за покриване на къса продажба чрез покупки по начин, съвместим с различни цикли на сетълмент при различните юрисдикции.
(10)
За да се гарантира в достатъчна степен наличността за сетълмент на инструментите в случаите, когато физическо или юридическо лице, което извършва къса продажба, има споразумение с трета страна, съгласно което третата страна е потвърдила, че инструментът е локализиран, е от съществено значение да съществува увереност, че третата страна, когато е установена в трета държава, подлежи на подходящ надзор и че са налице подходящи споразумения за обмен на информация между надзорните органи. Такива подходящи споразумения могат да включват подписване, от дадена страна, на меморандум за разбирателство, установен от Международната организация на комисиите по ценни книжа (IOSCO).
(11)
За осигуряване на правилното изпълнение на изискването за определяне дали основното място за търговия на дадена акция е извън територията на Съюза, следва да бъдат въведени преходни споразумения за първоначално определяне на списъка на изключените от изискванията акции по силата на член 16 от Регламент (ЕС) № 236/2012. Освен това, въпреки че списъкът на изключените от изискванията акции е валиден за двугодишен период, е необходимо да се предвиди известна гъвкавост, тъй като съществуват случаи, при които преразглеждането на посочения списък може да се окаже необходимо по време на двугодишния период.
(12)
С оглед гарантиране на последователност, настоящият регламент следва да се прилага от същата дата, от която се прилага Регламент (ЕС) № 236/2012. За да се даде обаче достатъчно време на физическите и юридическите лица да изготвят списък на изключените от изискванията акции по силата на Регламент (ЕС) № 236/2012, подготовката на този списък и последващото му публикуване на интернет страницата на ЕОЦКП следва да се осъществят достатъчно време преди датата, от която се прилага Регламент (ЕС) № 236/2012. Следователно разпоредбите по отношение на датата и периода на изчисленията за установяване на основното място за търговия, на датата на уведомяване на ЕОЦКП за акции, чието основно място за търговия е извън територията на ЕС, както и на датата, от която списъкът с изключените от изискванията акции влиза в сила, следва да се прилагат от датата на влизане в сила на настоящия регламент.
(13)
Тъй като в Регламент (ЕС) № 236/2012 е установено, че следва да бъдат приети задължителни технически стандарти, преди той да може да се прилага ефективно, и е от съществено значение преди 1 ноември 2012 г. да се определят изискуемите ключови несъществени елементи, които ще спомогнат за спазването на посочения регламент от участниците на пазара и осигуряването на неговото прилагане от компетентните органи, е необходимо настоящият Регламент да влезе в сила в деня след публикуването му.
(14)
Настоящият регламент е изготвен въз основа на проектите на технически стандарти за изпълнение, предадени на Комисията от ЕОЦКП.
(15)
ЕОЦКП проведе открити обществени консултации по проектите на технически стандарти за изпълнение, въз основа на които е изготвен настоящият регламент, анализира потенциалните разходи и ползи и поиска становище от Групата на участниците от сектора на ценните книжа и пазарите, създадена съгласно член 37 от Регламент (ЕС) № 1095/2010 на Европейския парламент и на Съвета от 24 ноември 2010 година за създаване на Европейски надзорен орган (Европейски орган за ценни книжа и пазари) (2),
ПРИЕ НАСТОЯЩИЯ РЕГЛАМЕНТ:
ГЛАВА I
ОБЩИ РАЗПОРЕДБИ
Член 1
Предмет
С настоящия регламент се определят технически стандарти за изпълнение относно:
а)
средствата, чрез които физически или юридически лица могат публично да оповестяват информация за нетни къси позиции, както и формàта на информацията, която се представя на Европейския орган за ценни книжа и пазари (наричан по-долу „ЕОЦКП“) от компетентните органи съгласно член 9, параграф 6 и член 11, параграф 4 от Регламент (ЕС) № 236/2012;
б)
видовете договори, споразумения и мерки, гарантиращи адекватно, че акциите са налични за сетълмента, и видовете договори или споразумения, гарантиращи адекватно, че държавните дългови инструменти са налични за сетълмента, в съответствие с член 12, параграф 2 и член 13, параграф 5 от Регламент (ЕС) № 236/2012;
в)
датата и периода на изчисленията за установяване на основното място за търговия, на уведомяване на ЕОЦКП, както и датата, от която съответният списък влиза в сила, съгласно член 16, параграф 4 от Регламент (ЕС) № 236/2012.
ГЛАВА II
СРЕДСТВА ЗА ПУБЛИЧНО ОПОВЕСТЯВАНЕ НА ЗНАЧИТЕЛНИ НЕТНИ КЪСИ ПОЗИЦИИ В АКЦИИ
[ЧЛЕН 9 ОТ РЕГЛАМЕНТ (ЕС) № 236/2012]
Член 2
Средства за публично оповестяване на информация
Информацията за нетни къси позиции в акции се оповестява публично чрез публикуването ѝ на централен уебсайт, управляван или контролиран от съответния компетентния орган, в съответствие с член 9, параграф 4 от Регламент (ЕС) № 236/2012. Информацията се оповестява публично чрез средства, които:
а)
публикуват информацията във формàта, определен в приложение I, по начин, позволяващ на свързващите се с уебсайта достъп до една или повече таблици, които предлагат цялата съответна информация относно позициите по емитенти на акции;
б)
позволяват на потребителите да идентифицират и да филтрират информация в зависимост от това дали нетните къси позиции в акции на даден емитент са достигнали или надхвърлили съответния праг за публикуване към момента на свързване с уебсайта;
в)
предоставят данни от минали периоди за публикуваните нетни къси позиции в акции на даден емитент;
г)
включват, когато това е технически възможно, файлове с нетни къси позиции, публикувани текущо и от минали периоди, които могат да бъдат изтеглени в машинночитаем формат, като това означава, че файловете са достатъчно структурирани, за да могат компютърни приложни програми надеждно да идентифицират съдържащите се в тях отделни данни, както и вътрешната им структура;
д)
показват в продължение на един ден, заедно с информацията по буква б), нетните къси позиции, които се публикуват поради това, че са спаднали под прага за публикуване от 0,5 % от емитирания акционерен капитал, преди заличаването и прехвърлянето на тази информация в раздела с данни от минали периоди.
ГЛАВА III
ФОРМАТ НА ИНФОРМАЦИЯТА, КОЯТО КОМПЕТЕНТНИТЕ ОРГАНИ ПРЕДОСТАВЯТ НА ЕОЦКП ПО ОТНОШЕНИЕ НА НЕТНИТЕ КЪСИ ПОЗИЦИИ
[ЧЛЕН 11 ОТ РЕГЛАМЕНТ (ЕС) № 236/2012]
Член 3
Формат на периодичната информация
1. Информацията относно нетните къси позиции в акции, държавни дългови инструменти и суапи за кредитно неизпълнение в съответствие с член 11, параграф 1 от Регламент (ЕС) № 236/2012, която следва да бъде предоставяна на всяко тримесечие на ЕОЦКП, се предоставя от съответните компетентни органи във формàта, определен в приложение II към настоящия регламент.
2. Информацията, посочена в параграф 1, се изпраща до ЕОЦКП по електронен път чрез система, установена от ЕОЦКП, която гарантира, че пълнотата, целостта и поверителността на информацията са съхранени по време на предаването ѝ.
Член 4
Формат на информацията, предоставяна при поискване
1. Съответният компетентен орган предоставя информацията относно нетните къси позиции в акции и държавни дългови инструменти или относно непокритите позиции, свързани със суапи за кредитно неизпълнение, съгласно член 11, параграф 2 от Регламент (ЕС) № 236/2012 във формàта, определен в искането на ЕОЦКП.
2. Когато исканата информация се отнася до информация, която се съдържа в уведомлението, получено от компетентния орган в съответствие с членове 5, 7 и 8 от Регламент (ЕС) № 236/2012, тази информация се предоставя в съответствие с изискванията, установени в член 2 от Делегиран регламент на Комисията (ЕС) № 826/2012 (3).
3. Исканата информация се изпраща от компетентния орган в електронен формат, с използване на система за обмен на информация, установена от ЕОЦКП, която гарантира, че пълнотата, целостта и поверителността на информацията са съхранени по време на предаването ѝ.
ГЛАВА IV
ДОГОВОРИ, СПОРАЗУМЕНИЯ И МЕРКИ ЗА АДЕКВАТНО ОСИГУРЯВАНЕ НА НАЛИЧНОСТ ЗА СЕТЪЛМЕНТ
[ЧЛЕНОВЕ 12 И 13 ОТ РЕГЛАМЕНТ (ЕС) № 236/2012]
Член 5
Договори за получаване в заем и други дължими вземания с подобен ефект
1. Договорът за получаване в заем или друго дължимо вземане, посочени в член 12, параграф 1, буква б) и член 13, параграф 1, буква б) от Регламент (ЕС) № 236/2012, се сключва чрез следните видове договор, споразумение или вземане, които са правно обвързващи за срока на късата продажба:
а)
фючърси и суапи: договори за фючърси и суапи, водещи до физически сетълмент на съответните акции или държавни дългови инструменти и покриващи най-малко броя на акциите или стойността на държавните дългови инструменти, които са предложени за къси продажби от физическото или юридическото лице, сключени преди или едновременно с късата продажба и посочващи дата на доставка или на изтичане на срока, която гарантира, че сетълментът на късата продажба може да бъде извършен в изисквания срок;
б)
опции: договори за опции, водещи до физически сетълмент на съответните акции или държавни дългови инструменти и покриващи най-малко броя на акциите или стойността на държавните дългови инструменти, които са предложени за къси продажби от физическото или юридическото лице, сключени преди или едновременно с късата продажба и посочващи дата на изтичане на срока, която гарантира, че сетълментът на късата продажба може да бъде извършен в изисквания срок;
в)
договори за обратно изкупуване: договори за обратно изкупуване, покриващи най-малко броя на акциите или стойността на държавните дългови инструменти, които са предложени за къси продажби от физическото или юридическото лице, сключени преди или едновременно с късата продажба и посочващи дата на обратно изкупуване, която гарантира, че сетълментът на късата продажба може да бъде извършен в изисквания срок;
г)
дългосрочни договори или схеми: договор или схема, сключени преди или едновременно с късата продажба, за предварително определен размер от конкретно определени акции или държавни дългови инструменти, който за времетраенето на късата продажба покрива най-малко броя акции или стойността на държавните дългови инструменти, които са предложени за къси продажби от физическото или юридическото лице и посочва дата на доставка или на изпълнение, която гарантира, че сетълментът на късата продажба може да бъде извършен в изисквания срок;
д)
договори, свързани с право за записване: договори, свързани с право за записване, при които физическото или юридическото лице притежава права за записване на нови акции на същия емитент и от същия клас, покриващи най-малко броя на акциите, предложени за къси продажби, при условие че физическото или юридическото лице има право да получи акциите на, или преди, датата на сетълмента на късата продажба;
е)
други вземания или договори, водещи до доставка на акции или държавни дългови инструменти: договори или вземания, покриващи най-малко броя на акциите или стойността на държавните дългови инструменти, които са предложени за къси продажби от физическото или юридическото лице, сключени преди или едновременно с късата продажба и посочващи дата на доставка или на изпълнение, която гарантира, че сетълментът може да бъде извършен в изисквания срок.
2. Договорът, споразумението или вземането се предоставя на траен носител от контрагента на физическото или юридическо лице, като доказателство за наличието на договор за получаване в заем или друго дължимо вземане.
Член 6
Споразумения и мерки за предприемане по отношение на къси продажби на акция, допусната до търговия на място за търговия
[член 12, параграф 1, буква в) от Регламент (ЕС) № 236/2012]
1. С параграфи 2, 3 и 4 се определят споразуменията и мерките за предприемане по отношение на къси продажби на акция, допусната до търговия на място за търговия по силата на член 12, параграф 1, буква в) от Регламент (ЕС) № 236/2012.
2. Стандартни споразумения и мерки за локализиране: означават споразумения, потвърждения и мерки, които включват всеки един от следните елементи:
а)
за потвържденията за локализиране: потвърждение, което се предоставя от третата страна преди физическото или юридическото лице да сключи сделка за къса продажба, че тя счита, че може да осигури наличието на акциите за сетълмента своевременно, като се вземе предвид размерът на евентуалната продажба и пазарните условия, и в което посочва периодът, за който акцията е локализирана.
б)
за потвържденията за задържане: предоставено преди сключване на сделка за къса продажба потвърждение от трета страна, че същата е задържала за това лице най-малко поискания брой акции.
3. Стандартно споразумение и мерки за локализиране в същия ден означават споразумения, потвърждения и мерки, които включват всеки един от следните елементи:
а)
за исканията за потвърждение: искане от физическо или юридическо лице за потвърждение от трета страна, в което се посочва, че късата продажба ще бъде покрита от покупки през деня, в който се извършва късата продажба;
б)
за потвържденията за локализиране: предоставено преди сключването на сделка за къса продажба потвърждение от третата страна, че тя счита, че може да осигури наличието на акциите за сетълмента своевременно, като се вземе предвид размерът на евентуалната продажба и пазарните условия, и което посочва периода, за който акциите са локализирани.
в)
за потвържденията за лесна осъществимост на заемането или покупката потвърждение от трета страна, предоставено преди сключване на сделка за къса продажба, че тази страна счита заемането или покупката в съответното количество за лесно осъществими, като се вземат предвид пазарните условия и друга информация, с която разполага съответната трета страна, относно предлагането на акции или, при отсъствието на такова потвърждение от третата страна, че същата е задържала за физическото или юридическото лице най-малко поискания брой акции;
г)
за наблюдението: инициатива на физическото или юридическото лице за наблюдаване на стойността на късата продажба, непокрита от покупки;
д)
за указанията в случай на неизпълнение на задължението за покриване: инициатива от страна на физическо или юридическо лице, при която, в случай че извършените къси продажби не са покрити от покупки в същия ден, физическото или юридическото лице незабавно изпраща указание на третата страна да осигури акциите за покриване на късата продажба, за да се гарантира сетълмент в изисквания срок.
4. Споразумения и мерки по отношение на считане на заемането или покупката за лесно осъществими означават споразумения, потвърждения и мерки, когато физическо или юридическо лице сключва сделка за къса продажба на акции, които отговарят на изискванията за ликвидност, определени в член 22 от Регламент (ЕО) № 1287/2006 на Комисията (4), или други акции, които са включени в основния национален индекс на дяловите ценни книжа, както са определени от съответния компетентен орган на всяка държава членка и са основният финансов инструмент за дериватен договор, допуснат до търговия на място за търговия, които да включват следните елементи:
а)
за потвържденията за локализиране: предоставено преди сключването на сделка за къса продажба потвърждение от третата страна, че тя счита, че може да осигури наличието на акциите за сетълмента своевременно, като се вземе предвид размерът на евентуалната продажба и пазарните условия, и което посочва периода, за който акциите са локализирани;
б)
за потвържденията за лесна осъществимост на заемането или покупката потвърждение от трета страна, предоставено преди сключване на сделка за къса продажба, че тази страна счита заемането или покупката на акцията в съответното количество за лесно осъществими, като се вземат предвид пазарните условия и друга информация, с която разполага съответната трета страна, относно предлагането на акции или, при отсъствието на такова потвърждение от третата страна, че същата е задържала за физическото или юридическото лице най-малко поискания брой акции; и
в)
за указанията за покриване: когато извършените къси продажби няма да бъдат покрити от покупки или заеми, инициатива, според която физическото или юридическото лице незабавно ще изпрати указание на третата страна да осигури акциите за покриване на късата продажба, за да се гарантира сетълмент в изисквания срок.
5. Споразуменията, потвържденията и указанията, посочени в параграфи 2, 3 и 4, се предоставят на траен носител от третата страна на физическото или юридическото лице като доказателство за съществуването на споразуменията, потвържденията и указанията.
Член 7
Споразумения с трети страни, които трябва да бъдат сключени по отношение на държавни дългови инструменти
[член 13, параграф 1, буква в) от Регламент (ЕС) № 236/2012]
1. С параграфи 2-5 се определят споразуменията с трети страни, които трябва да бъдат сключени по отношение на държавни дългови инструменти по силата на член 13, параграф 1, буква в) от Регламент (ЕС) № 236/2012.
2. Стандартно споразумение за локализиране на държавни дългови инструменти означава предоставено преди сключването на сделка за къса продажба потвърждение от третата страна, че тя счита, че може да осигури наличието на акциите за сетълмента своевременно, като се вземе предвид размерът на евентуалната продажба и пазарните условия, и което посочва периода, за който акциите са локализирани.
3. Ограничено във времето споразумение за потвърждение означава споразумение, при което физическото или юридическото лице декларира на третата страна, че късата продажба ще бъде покрита чрез покупки в деня на късата продажба, а третата страна потвърждава, преди сключването на сделката за къса продажба, че има разумно очакване, че държавният дългов инструмент може да бъде закупен в съответното количество, като се вземат предвид пазарните условия и друга информация, с която разполага тази трета страна, относно предлагането на държавни дългови инструменти в деня на сключване на сделката за късата продажба.
4. Потвърждение за безусловно обратно изкупуване означава потвърждение, при което третата страна потвърждава, преди сключване на сделка за късата продажба, че има разумно очакване, че сетълментът може да се извърши в изисквания срок в резултат на нейно участие в структурно споразумение, организирано или управлявано от централна банка, от служба за управление на дълга или от система за сетълмент на ценни книжа, което осигурява безусловен достъп до въпросните държавни дългови инструменти в размер, съответстващ на размера на сделката за къса продажба.
5. Потвърждение за лесна осъществимост на заемането или покупката на държавни дългови инструменти означава потвърждение от третата страна, предоставено преди сключване на сделка за къса продажба, че третата страна има разумно очакване, че сетълментът може да се извърши в изисквания срок, въз основа на това, че заемането или покупката на въпросните държавни дългови инструменти в съответния размер е лесно осъществимо, като се вземат предвид пазарните условия и всяка друга налична за тази трета страна информация относно предлагането на държавни дългови инструменти.
6. Споразуменията, потвържденията и указанията, посочени в параграфи 2-5, се предоставят на траен носител от третата страна на физическото или юридическото лице като доказателство за съществуването на споразуменията, потвържденията и указанията.
Член 8
Трети страни, с които са сключени споразумения
1. Когато споразумение, посочено в членове 6 и 7, е сключено с трета страна, третата страна е едно от следните:
а)
в случай на инвестиционен посредник: инвестиционен посредник, който отговаря на изискванията по параграф 2;
б)
в случай на централен контрагент: централен контрагент, който осигурява услуги по клиринг на съответните акции или държавни дългови инструменти;
в)
в случай на система за сетълмент на ценни книжа: система за сетълмент на ценни книжа по Директива 98/26/ЕО на Европейския парламент и на Съвета (5), която извършва сетълмент на плащания по отношение на съответните акции или държавни дългови инструменти;
г)
в случай на централна банка: централна банка, която приема съответните акции или държавни дългови инструменти като обезпечение или извършва операции на открития пазар, или репо-сделки, свързани със съответните акции или държавни дългови инструменти;
д)
в случай на национален орган по управление на дълга: националният орган по управление на дълга на съответния емитент на държавни дългови инструменти;
е)
всяко друго лице, което в съответствие с правото на Съюза се лицензира или регистрира от член на Европейската система за финансов надзор и отговаря на изискванията по параграф 2;
ж)
лице, установено в трета държава, което е лизензирано или регистрирано и подлежи на надзор от орган в тази трета държава и което отговаря на изискванията по параграф 2, при условие че органът в третата държава е страна по подходящо споразумение за сътрудничество относно обмена на информация със съответния компетентен орган.
2. За целите на параграф 1, букви а), е) и ж) третата страна отговаря на следните изисквания:
а)
участва в управлението на заемането или покупката на съответните акции или държавни дългови инструменти;
б)
предоставя доказателство за това участие;
в)
при поискване е способна да предостави доказателства за способността си да достави или да процедира с доставката на акции или държавни дългови инструменти на датите, на които тя се задължи пред своите контрагенти да извърши това, включително статистически доказателства.
ГЛАВА V
ОПРЕДЕЛЯНЕ НА ОСНОВНОТО МЯСТО ЗА ТЪРГОВИЯ ЗА ЦЕЛИТЕ НА ИЗКЛЮЧВАНЕТО
[ЧЛЕН 16 ОТ РЕГЛАМЕНТ (ЕС) № 236/2012]
Член 9
Дата и период на изчисленията за определяне на основното място за търговия
1. Съответните компетентни органи извършват всякакви изчисления за определяне на основното място за търговия за дадена акция най-малко 35 календарни дни преди датата на прилагане на Регламент (ЕС) № 236/2012 по отношение на периода от 1 януари 2010 г. до 31 декември 2011 г.
2. Последващи изчисления се извършват преди 22 февруари 2014 г. по отношение на периода между 1 януари 2012 г. и 31 декември 2013 г., и впоследствие на всеки две години за следващия двугодишен период.
3. Когато съответната акция не е била допусната до търговия през целия двугодишен период на мястото за търговия в Съюза и на мястото за търговия в третата държава, при изчисленията се използва периодът, през който акцията е била допусната до търговия на двете места едновременно.
Член 10
Дата на уведомяване на ЕОЦКП
Съответните компетентни органи уведомяват ЕОЦКП за акциите, чието основно място за търговия е извън Съюза, най-малко 35 календарни дни преди датата на прилагането на Регламент (ЕС) № 236/2012 и след това в деня преди първия ден за търговия през месец март на всяка втора година, считано от март 2014 г.
Член 11
Влизане в сила на списъка с изключените от изискванията акции
Списъкът с акциите, чието основно място за търговия се намира извън Съюза, е в сила от 1 април след деня на оповестяването му от ЕОЦКП, с изключение на първия списък, публикуван от ЕОЦКП, който влиза в сила от датата на прилагане на Регламент (ЕС) № 236/2012.
Член 12
Специфични случаи на преглед на изключените от изискванията акции
1. Съответен компетентен орган, който определя дали основното място за търговия на дадена акция се намира извън Съюза, вследствие на едно от обстоятелствата по параграф 2, гарантира че:
а)
всякакви изчисления за определяне на основното място за търговия се извършват колкото е възможно по-скоро след възникването на съответните обстоятелства и по отношение на двугодишния период, предхождащ датата на изчислението;
б)
уведомява ЕОЦКП за своето определяне възможно най-бързо и, когато е уместно, преди датата на допускане до търговия на място за търговия на територията на Съюза.
Всеки преразгледан списък влиза в сила в деня след публикуването му от ЕОЦКП.
2. Разпоредбите на параграф 1 се прилагат, когато:
а)
акциите на едно дружество са изключени на постоянна основа от търговия на намиращо се извън територията на Съюза основно място за търговия;
б)
акциите на едно дружество са изключени на постоянна основа от търговия на намиращо се на територията на Съюза основно място за търговия;
в)
акциите на едно дружество, които преди това са били допуснати до търговия на място за търговия извън територията на Съюза, са допуснати до търговия на място за търговия на територията на Съюза.
ГЛАВА VI
ЗАКЛЮЧИТЕЛНИ РАЗПОРЕДБИ
Член 13
Влизане в сила
Настоящият регламент влиза в сила в деня след публикуването му в Официален вестник на Европейския съюз.
Той се прилага от 1 ноември 2012 г., с изключение на членове 9, 10 и 11, които се прилагат от деня, посочен в първа алинея.
Настоящият регламент е задължителен в своята цялост и се прилага пряко във всички държави членки.
Съставено в Брюксел на 29 юни 2012 година.
COMMISSION IMPLEMENTING REGULATION (EU) No 827/2012
of 29 June 2012
laying down implementing technical standards with regard to the means for public disclosure of net position in shares, the format of the information to be provided to the European Securities and Markets Authority in relation to net short positions, the types of agreements, arrangements and measures to adequately ensure that shares or sovereign debt instruments are available for settlement and the dates and period for the determination of the principal venue for a share according to Regulation (EU) No 236/2012 of the European Parliament and of the Council on short selling and certain aspects of credit default swaps
(Text with EEA relevance)
THE EUROPEAN COMMISSION,
Having regard to the Treaty on the Functioning of the European Union,
Having regard to Regulation (EU) No 236/2012 of 14 March 2012 of the European Parliament and of the Council on short selling and certain aspect of credit default swaps (1) and in particular Articles 9(6), 11(4), 12(2), 13(5) and 16(4) thereof,
After consulting the European Data Protection Supervisor,
Whereas:
(1)
This Regulation aims to determine the list of exempted shares as a necessary step for the disclosure to the public of short positions in all non-exempted shares and the conditions under which that information should be sent to the European Securities and Markets Authority (hereinafter “ESMA”). It is therefore essential that rules also be laid down regarding arrangements and measures to be adopted with respect to those non-exempted shares. To ensure coherence between those provisions on short selling which should enter into force at the same time, and to facilitate a comprehensive view and compact access to them by persons subject to those obligations, it is appropriate to include all the implementing technical standards required by Regulation (EU) No 236/2012 in a single Regulation.
(2)
To ensure the uniform application of Regulation (EU) No 236/2012 in relation to the information to be provided to ESMA by competent authorities and to achieve the efficient processing of that information, it should be exchanged electronically in a secure way using a standard template.
(3)
It is important to allow easy access to and re-use of the data on net short positions that is disclosed to the market through central websites operated or supervised by a competent authority. To this end, these data should be provided in a format that allows for flexible use of data and that does not offer only the possibility of static, facsimile documents. Wherever technically possible, machine-readable formats should be used to enable users to process the information in a structured and cost-efficient way.
(4)
In order to ensure the publicity of this information to the market, in addition to disclosure on the central website operated or supervised by a competent authority, it should be possible to make available the details of a net short position to the public in other ways.
(5)
It is essential for users to have two basic outputs when making public individual net short positions in shares above the relevant publication threshold. These should comprise a compact list or table of the net short positions above the publication threshold that are outstanding at the time of consultation of the central website and a list or table with historical data on all individual net short positions published.
(6)
When a net short position in shares falls below a relevant disclosure threshold, the details, including the actual size of the position, should be published. In order to avoid confusion for users consulting the central websites, disclosures of positions that have fallen below 0,5 % of the issued share capital of the company concerned should not remain indefinitely alongside the live positions but should be available as historical data after being displayed for 24 hours.
(7)
In order to provide for a consistent and clear framework which is nevertheless flexible, it is important to specify the types of agreement to borrow and other enforceable claims having similar effect and the types of arrangement with a third party that adequately ensure that shares or sovereign debt instruments will be available for settlement, and specify the criteria such agreements and arrangements must fulfil.
(8)
The use of rights to subscribe for new shares in relation to a short sale may adequately ensure availability for settlement only where the arrangement is such that settlement of the short sale is ensured when it is due. Therefore, it is essential to specify rules to ensure that the shares resulting from the subscription rights are available on or before the settlement date and in a quantity at least equivalent to the number of shares intended to be sold short.
(9)
In defining time limited confirmation arrangements, it is important to specify the timeframe for covering a short sale through purchases in a way compatible with different settlement cycles in different jurisdictions.
(10)
In order to adequately ensure that instruments are available for settlement where a natural or legal person entering into a short sale has an arrangement with a third party under which that third party has confirmed that the instrument has been located, it is essential that there be confidence that the third party is, when established in a third country, subject to appropriate supervision and that there are appropriate arrangements for exchange of information between supervisors. Such appropriate arrangements could include being a signatory of a memorandum of understanding established by the International Organisation of Securities Commissions (IOSCO).
(11)
To ensure proper implementation of the requirement to determine whether the principal trading venue of a share is located outside the Union, transitional arrangements should be put in place for determining for the first time the list of exempted shares under Article 16 of Regulation (EU) No 236/2012. In addition, although the list of exempted shares is effective for a two year period, it is necessary to provide some flexibility as there are cases where a review of that list might be necessary during the two-year period.
(12)
In order to ensure consistency, the date of application of this Regulation should be the same as that of Regulation (EU) No 236/2012. However, in order to allow sufficient time for natural and legal persons to process the list of shares exempted pursuant to Regulation (EU) No 236/2012, the preparation of that list and its subsequent publication on the ESMA website should take place sufficiently in advance before the application date of Regulation (EU) No 236/2012. Therefore, the provisions concerning the date and period for principal trading venue calculations, the date of notification to ESMA of shares with a principal trading venue outside the Union and the effectiveness of the list of exempted shares should apply from the date of entry into force of this Regulation.
(13)
Since Regulation (EU) No 236/2012 recognised that binding technical standards should be adopted before that Regulation can be usefully applied, and as it is essential to specify before 1 November 2012 the required non-essential elements to facilitate compliance by market participants with that Regulation and enforcement by competent authorities, it is necessary that this Regulation enter into force on the day following its publication.
(14)
This Regulation is based on the draft implementing technical standards submitted by ESMA to the Commission.
(15)
ESMA has conducted open public consultations on the draft implementing technical standards on which this Regulation is based, analysed the potential related costs and benefits and requested the opinion of the Securities Markets Stakeholder Group established in accordance with Article 37 of Regulation (EU) No 1095/2010 of the European Parliament and of the Council of 24 November 2010 establishing a European Supervisory Authority (European Securities and Markets Authority) (2),
HAS ADOPTED THIS REGULATION:
CHAPTER I
GENERAL PROVISIONS
Article 1
Subject Matter
This Regulation lays down implementing technical standards specifying the following:
(a)
the means by which information on net short positions may be disclosed to the public by natural or legal persons as well as the format of information to be provided to the European Securities and Markets Authority (hereinafter “ESMA”) by competent authorities pursuant to Article 9(6) and Article 11(4) of Regulation (EU) No 236/2012;
(b)
the types of agreements, arrangements and measures that adequately ensure that the shares are available for settlement and the types of agreements or arrangements that adequately ensure that the sovereign debt is available for settlement pursuant to Article 12(2) and 13(5) of Regulation (EU) No 236/2012;
(c)
the date and period for principal trading venue calculations, notification to ESMA and the effectiveness of the relevant list pursuant to 16(4) of Regulation (EU) No 236/2012.
CHAPTER II
MEANS FOR PUBLIC DISCLOSURE OF SIGNIFICANT NET SHORT POSITIONS IN SHARES
[ARTICLE 9 OF REGULATION (EU) No 236/2012]
Article 2
Means by which information may be disclosed to the public
Information on net short positions in shares shall be disclosed to the public by posting it on a central website operated or supervised by the relevant competent authority pursuant to Article 9(4) of Regulation (EU) No 236/2012. The information shall be disclosed to the public through means which:
(a)
publish it in the format specified in Annex I in such a way as to allow the public consulting the website to access one or more tables offering all the relevant information on positions per share issuer;
(b)
allow users to identify and filter on whether the net short positions in a share issuer at the time of accessing the website has reached or exceeded the relevant publication threshold;
(c)
provide for historical data on the published net short positions in a share issuer;
(d)
include, whenever technically possible, downloadable files with the published and historical net short positions in a machine-readable format, meaning that the files are sufficiently structured for software applications to identify reliably individual statements of fact and their internal structure;
(e)
show for one day, together with the information specified in point (b), the net short positions that are published because they have fallen below the publication threshold of 0,5 % of the issued share capital, before removing and transferring the information to a historical data section.
CHAPTER III
FORMAT OF THE INFORMATION TO BE PROVIDED TO ESMA BY COMPETENT AUTHORITIES IN RELATION TO NET SHORT POSITIONS
[ARTICLE 11 OF REGULATION (EU) No 236/2012]
Article 3
Format of the periodic information
1. The information to be provided on a quarterly basis to ESMA on net short positions in shares, sovereign debt and credit default swaps pursuant to Article 11(1) of Regulation (EU) No 236/2012 shall be provided by relevant competent authorities in the format specified in Annex II to this Regulation.
2. The information referred to in paragraph 1 shall be sent to ESMA electronically through a system established by ESMA that ensures that the completeness, integrity and confidentiality of the information are maintained during its transmission.
Article 4
Format of the information to be provided upon request
1. A relevant competent authority shall provide the information on net short positions in shares and sovereign debt or on uncovered positions relating to sovereign credit default swaps pursuant to Article 11(2) of Regulation (EU) No 236/2012 in the format specified by ESMA in its request.
2. Where information requested relates to information contained in the notification received by the competent authority pursuant to Articles 5, 7 and 8 of Regulation (EU) No 236/2012, that information shall be provided in accordance with the requirements established in Article 2 of Commission Delegated Regulation (EU) No 826/2012 (3).
3. Information requested shall be sent by the competent authority in electronic format, using a system established by ESMA for exchanging information that ensures that the completeness, integrity and confidentiality of the information are maintained during its transmission.
CHAPTER IV
AGREEMENTS, ARRANGEMENTS AND MEASURES TO ADEQUATELY ENSURE AVAILABILITY FOR SETTLEMENT
[ARTICLES 12 AND 13 OF REGULATION (EU) No 236/2012]
Article 5
Agreements to borrow and other enforceable claims having similar effect
1. An agreement to borrow or other enforceable claim referred to in Article 12(1)(b) and Article 13(1)(b) of Regulation (EU) No 236/2012 shall be made by means of the following types of agreement, contract or claim which are legally binding for the duration of the short sale:
(a)
futures and swaps: futures and swap contracts leading to a physical settlement of the relevant shares or sovereign debt and covering at least the number of shares or amount of sovereign debt proposed to be sold short by the natural or legal person, entered into prior to or at the same time as the short sale and specifying a delivery or expiration date that ensures settlement of the short sale can be effected when due;
(b)
options: options contracts leading to a physical settlement of the relevant shares or sovereign debt and covering at least the number of shares or amount of sovereign debt proposed to be sold short by the natural or legal person, entered into prior to or at the same time as the short sale and specifying an expiration date that ensures settlement of the short sale can be effected when due;
(c)
repurchase agreements: repurchase agreements covering at least the number of shares or amount of sovereign debt proposed to be sold short by the natural or legal person, entered into prior to or at the same time as the short sale and specifying a repurchase date that ensures settlement of the short sale can be effected when due;
(d)
standing agreements or rolling facilities: an agreement or facility which is entered into prior to or at the same time as the short sale, of a predefined amount of specifically identified shares or sovereign debt, which for the duration of the short sale, covers at least the number of shares or amount of sovereign debt proposed to be sold short by the natural or legal person and specifies a delivery or execution date that ensures settlement of the short sale can be effected when due;
(e)
agreements relating to subscription rights: agreements relating to subscription rights where the natural or legal person is in possession of rights to subscribe for new shares of the same issuer and of the same class and covering at least the number of shares proposed to be sold short provided that the natural or legal person is entitled to receive the shares on or before settlement of the short sale;
(f)
other claims or agreements leading to delivery of the shares or sovereign debt: agreements or claims which cover at least the number of shares or amount of sovereign debt proposed to be sold short by the natural or legal person, entered into prior to or at the same time as the short sale, and specifying a delivery or an execution date that ensures settlement can be effected when due.
2. The agreement, contract or claim shall be provided in a durable medium by the counterparty to the natural or legal person as evidence of the existence of the agreement to borrow or other enforceable claim.
Article 6
Arrangements and measures to be taken in relation to short sales of a share admitted to trading on a trading venue
[Article 12(1)(c) of Regulation (EU) No 236/2012]
1. Paragraphs 2, 3 and 4 shall determine the arrangements and measures to be taken in relation to short sales of a share admitted to trading on a trading venue pursuant to Article 12(1)(c) of Regulation (EU) No 236/2012.
2. Standard locate arrangements and measures shall mean arrangements, confirmations and measures that include each of the following elements:
(a)
for locate confirmations: a confirmation provided by the third party, prior to the short sale being entered into by a natural or legal person, that it considers that it can make the shares available for settlement in due time taking into account the amount of the possible sale and market conditions and which indicates the period for which the share is located;
(b)
for put on hold confirmations: a confirmation by the third party, provided prior to the short sale being entered into, that it has at least put on hold the requested number of shares for that person.
3. Standard same day locate arrangements and measures shall mean arrangements, confirmations and measures that include each of the following elements:
(a)
for requests for confirmation: a request for confirmation from the natural or legal person to the third party which states that the short sale will be covered by purchases during the day on which the short sale takes place;
(b)
for locate confirmations: a confirmation provided by the third party prior to the short sale being entered into that it considers that it can make the shares available for settlement in due time taking into account the amount of the possible sale and market conditions, and which indicates the period for which the shares are located;
(c)
for easy to borrow or purchase confirmations: a confirmation by the third party, provided prior to the short sale being entered into, that the share is easy to borrow or purchase in the relevant quantity taking into account the market conditions and other information available to that third party on the supply of the shares or, in the absence of this confirmation by the third party, that it has at least put on hold the requested number of shares for the natural or legal person;
(d)
for monitoring: an undertaking by the natural or legal person to monitor the amount of the short sale not covered by purchases;
(e)
for instructions in the event of failure to cover: an undertaking from the natural or legal person that in the event that executed short sales are not covered by purchases in the same day, the natural or legal person will promptly send an instruction to the third party to procure the shares to cover the short sale to ensure settlement in due time.
4. Easy to borrow or purchase arrangements and measures shall mean arrangements, confirmations and measures when the natural or legal person enters into a short sale of shares that meet the liquidity requirements established in Article 22 of Commission Regulation (EC) No 1287/2006 (4), or other shares that are included in the main national equity index as identified by the relevant competent authority of each Member State and are the underlying financial instrument for a derivative contract admitted to trading on a trading venue, that include the following elements:
(a)
for locate confirmations: a confirmation provided by the third party prior to the short sale being entered into that it considers that it can make the shares available for settlement in due time taking into account the amount of the possible sale and market conditions and indicating the period for which the share is located;
(b)
for easy to borrow or purchase confirmations: a confirmation by the third party, provided prior to the short sale being entered into, that the share is easy to borrow or purchase in the relevant quantity taking into account the market conditions and other information available to that third party on the supply of the shares, or in the absence of this confirmation by the third party, that it has at least put on hold the requested number of shares for the natural or legal person; and
(c)
for instructions to cover: when executed short sales will not be covered by purchases or borrowing, a undertaking that a prompt instruction will be sent by the natural or legal person instructing the third party to procure the shares to cover the short sale to ensure settlement in due time.
5. The arrangements, confirmations and instructions referred to in paragraphs 2, 3 and 4 shall be provided in a durable medium by the third party to the natural or legal person as evidence of the existence of the arrangements, confirmations and instructions.
Article 7
Arrangements with third parties to be taken in relation to sovereign debt
[Article 13(1)(c) of Regulation (EU) No 236/2012]
1. Paragraphs 2 to 5 shall determine the arrangements with third parties to be taken in relation to sovereign debt pursuant to Article 13(1)(c) of Regulation (EU) No 236/2012.
2. Standard sovereign debt locate arrangement shall mean a confirmation from the third party, prior to the short sale being entered into, that it considers that it can make the sovereign debt available for settlement in due time, in the amount requested by the natural or legal person, taking into account market conditions and indicating the period for which the sovereign debt is located.
3. Time limited confirmation arrangement shall mean an arrangement where the natural or legal person states to the third party that the short sale will be covered by purchases during the same day of the short sale and the third party confirms, prior to the short sale being entered into, that it has a reasonable expectation that the sovereign debt can be purchased in the relevant quantity taking into account the market conditions and other information available to that third party on the supply of the sovereign debt instruments on the day of entering into the short sale.
4. Unconditional repo confirmation shall mean a confirmation where the third party confirms, prior to the short sale being entered into, that it has a reasonable expectation that settlement can be effected when due as a result of its participation in a structural based arrangement, organised or operated by a central bank, a debt management office or a securities settlement system that provides unconditional access to the sovereign debt in question for a size consistent with the size of the short sale.
5. Easy to purchase sovereign debt confirmation shall mean a confirmation by the third party, provided prior to the short sale being entered into, that it has a reasonable expectation that settlement can be effected when due on the basis that the sovereign debt in question is easy to borrow or purchase in the relevant quantity taking into account the market conditions and any other information available to that third party on the supply of the sovereign debt.
6. The arrangements, confirmations and instructions referred to in paragraphs 2 to 5 shall be provided in a durable medium by the third party to the natural or legal person as evidence of the existence of the arrangements, confirmations and instructions.
Article 8
Third parties with whom arrangements are made
1. Where an arrangement referred to in Articles 6 and 7 is made with a third party, the third party shall be one of the following types:
(a)
in the case of an investment firm: an investment firm which meets the requirements set out in paragraph 2;
(b)
in the case of a central counterparty: a central counterparty which clears the relevant shares or sovereign debt;
(c)
in the case of a securities settlement system: a securities settlement system as defined under Directive 98/26/EC of the European Parliament and of the Council (5) which settles payments in respect of the relevant shares or sovereign debt;
(d)
in the case of a central bank: a central bank that accepts the relevant shares or sovereign debt as collateral or conducts open market or repo transactions in relation to the relevant shares or sovereign debt;
(e)
in the case of a national debt management entity: the national debt management entity of the relevant sovereign debt issuer;
(f)
any other person who is subject to authorisation or registration requirements in accordance with Union law by a member of the European System of Financial Supervision and meets the requirements set out in paragraph 2;
(g)
a person established in a third country who is authorised or registered, and is subject to supervision by an authority in that third country and who meets the requirements set out in paragraph 2, provided that the third country authority is a party to an appropriate cooperation arrangement concerning exchange of information with the relevant competent authority.
2. For the purposes of points (a), (f) and (g) of paragraph 1, the third party shall meet the following requirements:
(a)
participate in the management of borrowing or purchasing of relevant shares or sovereign debt;
(b)
provide evidence of such participation;
(c)
be able, on request, to provide evidence of its ability to deliver or process the delivery of shares or sovereign debt on the dates it commits to do so to its counterparties including statistical evidence.
CHAPTER V
DETERMINATION OF THE PRINCIPAL TRADING VENUE FOR THE EXEMPTION
[ARTICLE 16 OF REGULATION (EU) No 236/2012]
Article 9
Date and period for principal trading venue calculations
1. Relevant competent authorities shall make any calculations determining the principal trading venue for a share by at least 35 calendar days before the date of application of Regulation (EU) No 236/2012 in respect of the period between 1 January 2010 and 31 December 2011.
2. Subsequent calculations shall be made before 22 February 2014 in respect of the period between 1 January 2012 and 31 December 2013, and every two years thereafter in respect of the subsequent two year period.
3. Where the share concerned was not admitted to trading during the whole two-year period on the trading venue in the Union and the third country trading venue, the period for calculation shall be the period during which the share was admitted to trading on both venues concurrently.
Article 10
Date of notification to ESMA
Relevant competent authorities shall notify ESMA of those shares for which the principal trading venue is outside the Union at least 35 calendar days before the date of application of the Regulation (EU) No 236/2012 and thereafter on the day before the first trading day in March every second year commencing from March 2014.
Article 11
Effectiveness of the list of exempted shares
The list of shares for which the principal trading venue is located outside the Union shall be effective as of 1 April following its publication by ESMA, except that the first list published by ESMA shall be effective from the date of entry into application of Regulation (EU) No 236/2012.
Article 12
Specific cases of review of exempted shares
1. A relevant competent authority which determines whether the principal trading venue for a share is located outside the Union following one of the circumstances set out in paragraph 2 shall ensure that:
(a)
any calculations determining the principal trading venue are made as soon as possible after the relevant circumstances arise and in respect of the two year period preceding the date of calculation;
(b)
it notifies ESMA of its determination as soon as possible and, where relevant, before the date of admission to trading on a trading venue in the Union.
Any revised list shall be effective from the day following that of its publication by ESMA.
2. The provisions of paragraph 1 apply when:
(a)
the shares of a company are removed from trading on a permanent basis on the principal venue located outside the Union;
(b)
the shares of a company are removed from trading on a permanent basis on a trading venue in the Union;
(c)
the shares of a company that was previously admitted to trading in a trading venue outside the Union are admitted to trading on a trading venue in the Union.
CHAPTER VI
FINAL PROVISIONS
Article 13
Entry into force
This Regulation shall enter into force on the day following that of its publication in the Official Journal of the European Union.
It shall apply from 1 November 2012, except for Articles 9, 10 and 11 which shall apply from the date referred to in the first paragraph.
This Regulation shall be binding in its entirety and directly applicable in all Member States.
Done at Brussels, 29 June 2012.