ROZHODNUTÍ KOMISE
ze dne 29. září 2010
o státní podpoře C 32/09 (ex NN 50/09) Německa na restrukturalizaci Sparkasse KölnBonn
(oznámeno pod číslem K(2010) 6470)
(Pouze německé znění je závazné)
(Text s významem pro EHP)
(2011/526/EU)
EVROPSKÁ KOMISE,
s ohledem na Smlouvu o fungování Evropské unie, a zejména na čl. 108 odst. 2 této smlouvy,
s ohledem na Dohodu o Evropském hospodářském prostoru, a zejména na čl. 62 odst. 1 písm. a) této dohody,
po výzvě členským státům a dalším zúčastněným stranám k podání připomínek podle výše uvedených článků (1),
vzhledem k těmto důvodům:
1. POSTUP
(1)
Německo oznámilo opatření dne 21. října 2009.
(2)
Komise došla v rozhodnutí ze dne 4. listopadu 2009 (2) (dále jen „rozhodnutí o zahájení řízení“) k předběžnému závěru, že rekapitalizační opatření ve prospěch Sparkasse KölnBonn (dále jen „spořitelna“) představují státní podporu; Komise dále uvedla, že pochybuje, zda opatření ve prospěch spořitelny mohou být podle čl. 107 odst. 3 SFEU považována za slučitelná s vnitřním trhem. Kromě toho požadovala Komise od Německa předložení plánu restrukturalizace.
(3)
V rozhodnutí o zahájení řízení zveřejněném v Úředním věstníku Evropské unie dne 6. ledna 2010 byly všechny zúčastněné strany vyzvány k podání připomínek.
(4)
Německo předalo dne 11. února 2010 plán restrukturalizace pro Sparkasse KölnBonn, který byl předmětem více setkání a telekonferencí v období od prosince 2009 do září 2010.
(5)
Německo předalo ve dnech 15. ledna 2010, 10., 12. a 24. února 2010, 10. a 26. března 2010, 21. a 28. května 2010, 8. a 11. června 2010, 23. července 2010 jakož i 10. a 23. srpna 2010 další informace a aktualizace plánu restrukturalizace. Konečné znění plánu restrukturalizace bylo předáno dne 1. září 2010.
2. POPIS PŘIJÍMAJÍCÍ FINANČNÍ INSTITUCE
(6)
Sparkasse KölnBonn je německou spořitelnou. Vznikla v roce 2005 spojením Stadtsparkasse Köln a Sparkasse Bonn, jejichž příslušnými zřizovateli (veřejný subjekt, zodpovědný za spořitelnu, dále jen „vlastník“) byla města Kolín nad Rýnem a Bonn. Město Kolín nad Rýnem se na nové finanční instituci podílí nepřímo 70 %, město Bonn 30 %. Od sloučení je zřizovatelem spořitelny Zweckverband Sparkasse KölnBonn (dále jen „Zweckverband“). Zweckverband je korporací veřejného práva, na níž se město Kolín nad Rýnem podílí 70 % a město Bonn 30 %.
(7)
Na konci roku 2008 byla spořitelna s bilanční sumou ve výši 31 miliard EUR druhou největší spořitelnou v Německu. Agentura Moody's udělila Sparkasse KölnBonn v té době rating Aa2. Dne 15. března 2010 byl rating snížen na A1.
(8)
Spořitelna poskytuje bankovní služby pro soukromé zákazníky (segment soukromých zákazníků) a podniky (podnikový segment). Kromě toho je regionálně činná v oblasti projektového financování, obchodech na kapitálovém trhu, jakož i dalších oblastech finančního sektoru a správy majetku.
(9)
Spořitelna provádí obchodní činnost výlučně v hospodářském prostoru Kolín nad Rýnem - Bonn, kde měla v roce 2008 v segmentu vkladů soukromých zákazníků tržní podíl o velikosti [30-35] (3) %; v segmentu úvěrů pro soukromé zákazníky měla v roce 2008 tržní podíl zhruba [20-25] % a v segmentu úvěrů pro firemní zákazníky tržní podíl [15-20] % (4).
3. OPATŘENÍ STÁTNÍ PODPORY
(10)
Vlastní kapitál spořitelny byl navýšen celkem o 650 mil. EUR a sice skrze
i)
vydání požitkových listů (Genussrechte) na konci roku 2008 a
ii)
vklad tichých společníků na začátku roku 2009.
3.1 Požitkové listy
(11)
V prosinci 2008 emitovala společnost Rheinische Sparkassen-Förderungsgesellschaft (dále jen „Förderungsgesellschaft“) na spořitelnu požitkové listy na jméno o celkové výši 300 mil. EUR (ve dvou tranších, každé ve výši 150 mil. EUR).
(12)
Förderungsgesellschaft je 100 % dceřinou společností svazu Rheinischer Sparkassen- und Giroverband (Rýnský svaz spořitelen, dále jen „RSGV“). RSGV je korporací veřejného práva a střešním svazem spořitelen se sídlem v Porýní, který zastupuje spořitelny, a tudíž v konečném důsledku i veřejnoprávní korporace a jejich (veřejné) vlastníky. Předmět činnosti Förderungsgesellschaft je podle jejích stanov podpora spořitelen, které jsou členkami RSGV. Smí posilovat kapitál spořitelen výlučně pro posílení úvěrové činnosti a přijímat úvěry.
(13)
Požitkové listy jsou vybavena kuponem ve výši 8 %. Doba splatnosti je 31. prosince 2013. Z hlediska bankovního dohledu představují požitkové listy kapitál Tier 2 (doplňkový kapitál).
(14)
Požitkové listy se na roční ztrátě podílejí podle poměru požitkových listů k ostatnímu vlastnímu kapitálu, který se podílí na ztrátě, a je s nimi spojeno […] právo na doplatek, tj. neprovedené platby u požitkových listů musejí být provedeny během [2-6] let po uplynutí splatnosti. To samé platí pro platby na doplnění jmenovité hodnoty požitkových listů z důvodu jejího snížení po utrpěné ztrátě.
(15)
Pro financování požitkových listů přijala Förderungsgesellschaft dva úvěry u […]. Tyto úvěry jsou po dobu platnosti požitkových listů pevně úročeny ve výši [4-5] % ročně. RSGV ručí za tyto úvěry u […]; RSGV získává od Förderungsgesellschaft odměnu za toto ručení ve výši [1,8-2,5] %.
3.2 Tichý vklad
(16)
Ve dnech 2. ledna 2009 a 27. února 2009 byly spořitelnou a sdružením Zweckverband podepsány smlouvy o založení tiché společnosti ve výši celkem 350 mil. EUR; první tranše ve výši 300 mil. EUR byla vyplacena dne 2. ledna 2009 a druhá ve výši 50 mil. EUR dne 1. dubna 2009. Tichý vklad je strukturou při níž investor nenabývá hlasovacího práva, ale získává odměnu. Tichý vklad je časově neomezený a u spořitelny je veden jako kapitál Tier 1 (základní kapitál). Tichý vklad drží Zweckverband.
(17)
Pro financování tichého vkladu si Zweckverband vzal na první tranši úvěr ve výši 300 mil. EUR. Tento úvěr byl z 50 % poskytnut […] a z 50 % […]. Zweckverband za tento úvěr platí odměnu ve výši [0,7-1,1] % nad dvanáctiměsíční sazbou EURIBOR. Druhá tranše ve výši 50 mil. EUR byla refinancována za pomoci úvěru od […] za odměnu ve výši [0,7-1,1] % nad sazbou EURIBOR. Na úvěr Zweckverbandu nebyla poskytnuta žádná zvláštní ručení města Kolín nad Rýnem ani města Bonn; ovšem podle stanov Zweckverbandu je dáno neomezené ručení obou měst za závazky Zweckverbandu.
(18)
Spořitelna platí za vklad tichého společníka odměnu ve výši 7,25 % nad dvanáctiměsíční sazbou EURIBOR. Výše odměny byla stanovena poté, co Deutsche Bank podala tzv. Fairness Opinion (posudek o přiměřené odměně). Platby odměny jsou vázány na dosažení účetního zisku a nejsou prováděny, pokud spořitelna v daném roce zisku nedosahuje. Platba odměny je vyloučena, pokud poměr výše vlastního kapitálu je v okamžiku odměny pod 9 % a platba by vedla v daném účetním období ke ztrátě nebo by tuto ztrátu prohloubila. Pokud nedojde k platbě odměny, není dána povinnost tyto platby dodatečně provést. Kromě toho se vklad tichého společníka proporcionálně k celkovému kapitálu, který se podílí na ztrátách, podílí na případných účetních ztrátách.
4. PLÁN RESTRUKTURALIZACE
(19)
Plán restrukturalizace stanoví zaměření spořitelny na obchodní model podle stanov, a to regionálně zaměřené spořitelny. Tato finanční instituce se bude soustředit na služby typické pro maloobchodní banku, tj. soukromé zákazníky a MSP, stáhne se z obchodních činností jako obchodování na vlastní účet a investice do strukturovaných produktů a prodá dceřiné společnosti, které nepatří k hlavnímu oboru činnosti. Spořitelna dále výrazně sníží svoje správní náklady.
4.1 Popis plánu restrukturalizace
(20)
Hlavním oborem činnosti spořitelny budou zákazníci usazení v hospodářském prostoru Kolín nad Rýnem - Bonn v segmentech soukromí zákazníci, privátní bankovnictví, MSP, firemní a institucionální zákazníci. V segmentu firemních zákazníků se spořitelna bude soustředit na zákazníky s ročním obratem nižším než 250 mil. EUR.
(21)
Spořitelna sníží svoje největší prvky úvěrové angažovanosti mj. zkrácením úvěrových linek, přijetím dodatečných záruk a převodem úvěrového rizika na jiné finanční instituce. V segmentu firemních zákazníků byla spořitelna již schopna snížit svoji úvěrovou angažovanost o 551,5 mil. EUR; do roku 2013 by mělo být dosaženo dalšího snížení původní úvěrové angažovanosti z 2,8 mld. EUR (stav 2008) o [0,9-1,1] mld. EUR. Kromě toho by do konce roku 2013 měla být snížena úvěrová angažovanost ve výši [0,8-0,9] mld. EUR vůči veřejným subjektů se sídlem mimo oblast Kolín nad Rýnem - Bonn, a to za pomoci stejných nástrojů vlastních prostředků (viz příloha I, bod 4).
(22)
Spořitelna již omezila obchodování na vlastní účet z původní hodnoty 550 mil. EUR na současnou hodnotu [20-23] mil. EUR a má v úmyslu je zcela ukončit. Spořitelna se v budoucnu vzdá veškerého obchodování na vlastní účet a zvažuje, že se vzdá svého statusu jakožto tzv. institutu obchodní knihy (Handelsbuchinstitut), takže zbývající a co do rozsahu omezené činnosti obchodování na vlastní účet budou vedeny jako obchody bankovní knihy. Budou omezeny na určité produkty a nebudou smět překročit určité denní úvěrové riziko (riziko tržní ceny [3-5] mil. EUR; viz příloha I, bod 2).
(23)
Jedna z hlavních příčin ztrát spořitelny v roce 2008 byly investice do tzv. ABS portfolií a Strategic Assets Allocation portfolií (dále též „SAA“). Nákupem ABS-portfolia nabyla spořitelna geograficky diverzifikovaná aktiva (5), mj. RMBS (6), CDO (7), CMBS (8), ABS (9) a CLO (10), která měla z velké části rating AAA. Na konci roku 2007 bylo ABS-portfolio uvedeno v účetní závěrce spořitelny s hodnotou 1,05 mld. EUR. U SAA-portfolia se jedná o diverzifikovaná aktiva ve formě cenných papírů řízená skrze zvláštní fond, která se skládají mj. z mezinárodních kapitálových podílů, REITs (11) a dluhopisů (včetně kategorií High Yield (cenné papíry s vysokým výnosem) a Emerging Markets). Na konci roku 2007 bylo toto portfolio uvedeno v účetní závěrce spořitelny s hodnotou 2,2 mld. EUR. I přes úsilí spořitelny o širokou diverzifikaci ABS a SAA-portfolií vedla finanční krize k citelnému snížení hodnoty těchto cenných papírů. V roce 2008 musela spořitelna provést odpisy ve výši 249 mil. EUR (12), které se týkaly hlavně obou portfolií; již v roce 2007 musela provést odpisy ve výši 108 mil. EUR.
(24)
Podle plánu restrukturalizace spořitelny neodpovídají investice do ABS a SAA rizikovému profilu tradiční spořitelny a jejímu novému strategickému zaměření na hlavní obor činnosti. Proto se spořitelna rozhodla tyto investice do roku 2014 zcela zcizit, resp. zredukovat. Spořitelna v březnu 2008 snížila svoje SAA investice o polovinu, aby redukovala svoje riziko. K dalším prodejům došlo v roce 2009 a tyto umožnily snížení portfolia SAA na 468 mil. EUR (stav k 30. září 2009). Dopady zbývajícího portfolia ABS (k rozhodnému dni 30. září 2009 o nominální hodnotě 970 mil. EUR) na účetní závěrku spořitelny budou v roce 2010 vyrovnány odpovídajícími opatřeními ke krytí rizik a zajišťovacími nástroji. V letech [2012-2014] by měl být prodán zbytek portfolia.
(25)
Spořitelna začala provádět rozsáhlý program zaměřený na snižování nákladů, který zahrnuje mj. snižování počtu pracovníků, optimalizaci vnitřních procesů a uzavření 22 poboček (z celkem 131) do poloviny roku 2011. Tímto způsobem by měly být správní náklady do roku 2014 postupně sníženy o [5-8] % (13).
(26)
Německo přislíbilo, že spořitelna dodrží omezení týkající se kuponových plateb (příloha I, bod 7) a reklamy (příloha I, bod 9), zákazu převzetí (příloha I, bod 8) jakož i zákazu cenového vůdcovství. Posledně uvedené omezení stanoví, že spořitelna do konce roku 2014 nebude pro vklady a financování bydlení nabízet nižší ceny než konkurent s nejlepšími cenami mezi deseti největšími konkurenty (u vkladové činnosti jsou rozhodné tržní podíly na relevantním trhu v hospodářské oblasti Kolín nad Rýnem/Bonn a u financování bydlení tržní podíly na nových obchodech ve Spolkové republice Německo; viz příloha I, bod 5).
4.2 Restrukturalizace dceřiných společností
(27)
Spořitelna chce snížit počet svých dceřiných společností o třetinu. Účetní hodnota dceřiných společností činila v účetní závěrce spořitelny k 31. prosinci 2008 činila 635 mil. EUR; do konce roku 2009 bylo [20-40] mil. EUR zcizeno, resp. likvidováno a je plánováno další zcizování v rozsahu [180-250] mil. EUR. Spořitelna tím podle druhu dceřiných společností sleduje dva cíle. Zaprvé má být zcizením dceřiných společností (14), které nepatří k hlavnímu oboru činnosti a které se podílejí na regionálních rozvojových projektech nebo na komunálních projektech anebo na záměrech výstavby sociálních bytů, sníženo úvěrové riziko a zranitelnost spořitelny. Zadruhé má být ze zisků z prodeje kapitálových účastí, které nemají bezprostřední vazbu na obchodní činnost spořitelny, financována její restrukturalizace (viz příloha I, bod 10). Úplný seznam dceřiných společností, které mají být zcizeny, se nalézá v příloze I, bodech 10 a 13.
(28)
K poslední skupině patří mj. účasti na podnicích RW Holding AG, S ProFinanz Versicherungsmakler GmbH, Schufa Holding AG a neue leben Pensionsverwaltung AG. Tyto účasti byly již prodány a vynesly příjmy o celkové výši cca. [25-35] mil. EUR.
(29)
U některých dceřiných společností o prodejní hodnotě cca. [70-100] mil. EUR očekává spořitelna s ohledem na charakter těchto podniků jen malý zájem o koupi ze strany soukromých subjektů. Tento malý zájem je způsoben zejména skutečností, že se jedná především o malé podniky, které jsou ve spolupráci s městem Kolín nad Rýnem činné ve výstavbě sociálních bytů a regionálním rozvoji nebo jejichž vlastnická struktura je již v současnosti silně určována majetkovou účastí města Kolín nad Rýnem. Spořitelna proto zvažuje, že tyto činnosti prodá [městu Kolín nad Rýnem nebo určité společnosti provázané s městem Kolín nad Rýnem]. Převod by měl být proveden za tržní cenu, která bude stanovena nezávislým znalcem. Aktiva dceřiných společností, které mají být prodány městu Kolín nad Rýnem, se týkají zejména obchodů s nemovitostmi.
(30)
V důsledku provedení opatření restrukturalizace sníží spořitelna svoje rizikově vážená aktiva (RWA) o [2-5] mld. EUR na [15-20] mld. EUR (tj. o [15-20] %). (Přičemž není vzat v úvahu růst hlavní činnosti podniku během fáze restrukturalizace). Pokud by byl vzat v úvahu růst hlavní činnosti podniku, dosáhla by do roku 2014 redukce rizikově vážených aktiv [10-15] %. […]Sparkasse Köln se sníží o [4-6] mld. EUR na nominální hodnotu [20-30] mld. (tj. o [15-20] %). (Přičemž není vzat v úvahu růst hlavní činnosti podniku během fáze restrukturalizace). Pokud by byl vzat v úvahu růst hlavní činnosti podniku, dosahovalo by snížení aktiv v rámci restrukturalizačních opatření 5 %.
4.3 Obnovení rentability podle základního scénáře a podle pesimistického scénáře
(31)
Německo navrhlo základní scénář a pesimistický scénář, aby prokázalo, že spořitelna je schopna v dlouhém období opět dosahovat rentability.
(32)
Finanční prognosy uvedené v základním scénáři jsou založeny na prognosách uznávaných ekonomických institucí v Německu. Vychází se z předpokladu, že růst HDP se bude během celého období restrukturalizace pohybovat na stejné moderátní úrovni a že míra nezaměstnanosti bude dále růst do roku 2011 a poté bude pomalu klesat. Pro rok 2010 se očekává zlepšení obchodního klimatu, který je v současnosti nepříznivý a charakterizovaný nízkými úrokovými sazbami. Toto zlepšení má trvat během zbývajícího období restrukturalizace.
(33)
Podle tabulky 1 by spořitelna podle základního scénáře dosahovala v roce 2010 opět zisku a následně by zlepšovala svoje hospodářské výsledky postupně do roku 2014. Pro rok 2014 se udává rentabilita vlastního kapitálu (ROE) [9-10] %. Schéma 1 obsahuje nejdůležitější ukazatele pro spořitelnu pro roky 2008-2014.
Tabulka 1
Sparkasse KölnBonn - Zisk před zdaněním 2010-2014 (základní scénář)
Scénář
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Základní scénář
- 98,8
[5-10]
[80-100]
[125-150]
[150-175]
[200-225]
Schéma 1
Ukazatele Sparkasse KölnBonn pro období 2008-2014 (základní scénář)
Ukazatele
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
RVA (15) (v mld. EUR)
20,2
19,1
[17,5-20]
[…]
[…]
[…]
[15-20]
Kvóta Tier-1 (16)
6,4 %
(5,5 %)
6,9 %
(6,1 %)
[7-8] %
([6-7] %)
[8-9] %
([7-8] %)
[8-9] %
([7-8] %)
[8-9] %
([7-8] %)
[8-10] %
([8-9] %)
ROE
- 13,5 %
- 6,5 %
[0-3] %
[4-6] %
[7-9] %
[7-9] %
[9-10] %
CIR
73,0 %
70,0 %
[65-75] %
[60-70] %
[55-65] %
[50-60] %
[50-60] %
FTE
3 824
3 672
[3 500-3 750]
[3 250-3 500]
[3 000-3 250]
[3 000-3 250]
[2 750-3 000]
(34)
V pesimistickém scénáři se u makroekonomických předpokladů vychází z trvání finanční krize až do roku 2011 a z mírného oživení v roce 2012. V pesimistickém scénáři se oproti základnímu scénáři vychází z předpokladu prostředí nepříznivých nízkých úrokových sazeb, které bude trvat o dva roky déle.
(35)
V pesimistickém scénáři se dále vychází ze skutečnosti, že spořitelna bude v roce 2012 opět zisková a následně bude až do roku 2014 svoje hospodářské výsledky postupně zlepšovat. Pro rok 2014 se udává rentabilita vlastního kapitálu (ROE) [10-12,5] %. Podle pesimistického scénáře budou ukazatele kapitálové přiměřenosti spořitelny a celé konsolidované skupiny po celé období restrukturalizace výrazně nad hodnotami stanovenými právními předpisy. Tabulka 2 a schema 2 obsahují nejdůležitější ukazatele Sparkasse KölnBonn pro roky 2008-2014 podle pesimistického scénáře.
Tabulka 2
Sparkasse KölnBonn - Zisk před zdaněním 2010-2014 (pesimistický scénář)
Scénář
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Pesimistický scénář
- 98,8
-[125-150]
-[25-50]
[50-75]
[125-150]
[175-200]
Schema 2
Ukazatele Sparkasse KölnBonn pro období 2008-2014 (pesimistický scénář)
Ukazatele
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
RVA (17) (v mld. EUR)
20,2
19,1
[17-20]
[17-19]
[17-19]
[17-19]
[16-18]
Kvóta Tier-1 (18)
6,4 %
(5,5 %)
6,9 %
(6,1 %)
[6-7] %
([5-6])
[6-7] %
([6-7])
[6-7] %
([6-7])
[6-7] %
([6-7])
[7-8] %
([6-7])
ROE
- 13,5 %
- 6,5 %
- [8-9] %
- [1-3] %
[3-5] %
[8-10] %
[10-12] %
CIR
73,0 %
70,0 %
[70-75] %
[65-70] %
[60-65] %
[55-60] %
[50-55] %
FTE
3 824
3 672
[3 500-3 750]
[3 250-3 500]
[3 000-3 250]
[3 000-3 250]
[2 750-3 000]
(36)
S ohledem na skutečnost, že příjmy spořitelny jsou nejsilněji zasaženy současnými nízkými úrokovými sazbami, byla provedena citlivostní analýza s ohledem na úrokové sazby (scénář 1: posun křivky úrokové sazby nahoru o 100 bazických bodů; scénář 2: posun dolů o 50 bazických bodů). Analýza potvrdila, že dále rostoucí úrokové sazby by pro rentabilitu spořitelny byly přínosné, zatímco klesající úrokové sazby by rentabilitu snížily; lineární snížení krátkodobých úrokových sazeb o 50 bazických bodů by vedl ke snížení zisku o [20-25] mil. EUR ročně. Celkově z citlivostní analýzy předané Německem vyplývá, že citlivost spořitelny na výraznější změny úrokových sazeb je omezená.
4.4 Správa a řízení společnosti
(37)
Z informací předaných Německem plyne, že o politicky motivovaných investicích, které přispěly k obtížím spořitelny, bylo rozhodnuto v období 1997-2004, tj. k těmto rozhodnutím došlo před sloučením podniku Stadtsparkasse Köln se Sparkasse Bonn do nynější Stadtsparkasse v roce 2005 a na jiném právním základě, který byl určován zejména zákonem o spořitelnách spolkové země Severní Porýní-Vestfálsko (19). V mezidobí se korporátní řízení spořitelny zlepšilo.
(38)
S ohledem na nezbytné strukturální změny u vlastníků po sloučení obou spořitelen v roce 2005 je pro důležitá rozhodnutí ve sdružení Zweckverband zapotřebí kvalifikovaná většina hlasů akcionářů; kvalifikovaná většina byla stanovena na 85 % a je tedy vyšší než majetková účast každého jednotlivého města.
(39)
Byl snížen počet a velikost orgánů spořitelny; mj. také výrazné zmenšení správní rady a představenstva (20). Výbor pro majetkové účasti, který se skládal ze třech členů představenstva a který byl u bývalé Stadtsparkasse Köln oprávněn činit předběžná rozhodnutí o investicích dceřiných společností, byl zrušen. Zodpovědnost za investiční politiku ve věcech kapitálových účastí, které je třeba hodnotit podle ekonomických kritérií, byla předána představenstvu. Veškeré nové investice spořitelny musejí být kromě toho schváleny správní radou.
(40)
Spořitelna musela vytvořit rizikový výbor a auditní výbor a dát těmto útvarům dalekosáhlé kontrolní pravomoci, aby splnila svoje povinnosti podle novelizovaného zákona o spořitelnách. Zákon kromě toho stanoví, že členové správní rady musejí mít odborné znalosti potřebné pro hodnocení a kontrolu obchodní činnosti spořitelny. Představenstvo nese výlučnou zodpovědnost za správu spořitelny a není vázáno pokyny správní rady nebo vlastníků.
(41)
Kromě již provedených zlepšení struktury řízení společnosti posílí spořitelna své podnikové řízení skrze navýšení počtu nezávislých (21) členů správní rady ze současných 2 na budoucí 4 z celkového počtu 18 členů. Po 1. lednu 2011 bude mít auditní výbor 7 členů namísto dosavadních 9 a rizikový výbor 6 členů namísto dosavadních 9. Výbor pro majetkové účasti musí být zrušen do konce roku 2011 a strategický výbor do konce roku 2010. Výbor pro majetkové účasti ztratí automaticky význam poté, co spořitelna zcizí většinu svých dceřiných společností. Pravomoci strategického výboru převezme představenstvo. Konečně budou postupy rozhodování v případech převzetí podniků změněny a následně bude představenstvo moci rozhodnout o majetkových účastech pouze jednomyslně a u účastí nad [2-5] mil. EUR nominální hodnoty pouze po předchozí prověrce due diligence nebo po ocenění podniku za účasti nezávislého znalce.
4.5 Hybridní kapitálové nástroje
(42)
Spořitelna má u nezávislých investorů hybridní kapitál (zákaznické požitkové listy) ve výši 224 mil. EUR. Podle informací, které předalo Německo, mají požitkové listy a zákaznické požitkové listy stejné pořadí. Tichý vklad je podřazen oběma druhům požitkových listů. Jak plyne z tabulky 3, nebyly již od roku 2008 na hybridní kapitál vypláceny žádné kuponové platby. V letech 2008 a 2009 se požitkové listy podílely na ztrátách ve výši 57,4 mil. EUR. Tichý vklad a zákaznické požitkové listy se podílely na ztrátách roku 2009. Od roku 2010 jsou hybridní kapitálové nástroje znovu doplňovány a od roku 2011 do roku 2012 budou provedeny kuponové platby, k nimž v minulosti nedošlo. V roce 2013 budou všechny hybridní kapitálové nástroje doplněny a provedeny všechny kuponové platby, které nebyly provedeny v minulosti, takže kuponové platby budou úplně provedeny u každého nástroje. S ohledem na skutečnost, že při pozitivním hospodářském výsledku za účetní období, resp. pozitivní bilanci musejí být kuponové platby provedeny, nemá spořitelna žádnou možnost uvážení, pokud jde o možné pozastavení kuponových plateb, v případě že dosahuje zisku a nominální kapitál je znovu doplněn o případná snížení.
Tabulka 3
Výplata zisku Sparkasse KölnBonn pro období 2009-2014 (základní scénář)
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Zisk před zdaněním
- 98,8
[5-10]
[80-100]
[125-150]
[150-175]
[200-225]
Výplata zisku podle kapitálových nástrojů
Požitkové listy společnosti Förderungsges
Účast na ztrátě
40,6
16,8
0
0
0
0
0
Znovudoplnění kapitálu
0
0
[…]
[…]
[…]
[…]
[…]
Kupón
0
0
[…]
[…]
[…]
[…]
[…]
Zákaznické požitkové listy
Účast na ztrátě
0
12,5
0
0
0
0
0
Znovudoplnění kapitálu
0
0
[…]
[…]
[…]
[…]
[…]
Kupón
0
0
[…]
[…]
[…]
[…]
[…]
Tichý vklad
Účast na ztrátě
0
19,5
0
0
0
0
0
Znovudoplnění kapitálu
0
0
[…]
[…]
[…]
[…]
[…]
Kupón
0
0
[…]
[…]
[…]
[…]
[…]
(43)
Německo ujistilo, že spořitelna - s výjimkou smluvních závazků - nebude provádět žádné kuponové platby na hybridní kapitál soukromých investorů (viz příloha I, bod 7).
4.6 WestLB
(44)
Další příčinou finančních obtíží spořitelny byla její majetková účast na WestLB. Spořitelně vznikly ztráty v celkové výši […] mil. EUR, neboť jakožto členka Rýnského svazu spořitelen (RSGV) přispívala k doplnění rezervního fondu, který byl Svazem spořitelen zřízen jako bezpečnostní síť pro členy svazu a pro zemské banky. Rezervní fond byl využit při záchranných opatřeních ve prospěch WestLB v roce 2008. Zbývající riziková expozice trvá z důvodu nepřímé účasti spořitelny na WestLB a přetrvávajícím nepřímém ručení za tzv. „Bad Bank“ náležející k WestLB skrze RSGV.
(45)
Ačkoliv spořitelna do WestLB přímo neinvestovala, je vystavena riziku skrze majetkovou účast svazu RSGV, na kterém má spořitelna majetkovou účast ve výši 19 %. Podle informací Německa je riziko, že případné zhoršení účetní hodnoty RSGV ohledně WestLB bude mít na spořitelnu negativní dopad, nízké. Zaprvé byla WestLB údajně před nedávnem oceněna nezávislou třetí osobou a následně byla její účetní hodnota v bilanci RSGV k rozhodnému dni 31. prosince 2009 korigována z historické hodnoty […] mld. EUR na […] mil. EUR k rozhodnému dni 31. prosince 2009. Nepřímá majetková účast spořitelny na WestLB činí následně v současnosti zhruba […] EUR. S ohledem na skutečnost, že spořitelna nese riziko na WestLB pouze z důvodu svojí majetkové účasti na RSGV, má pro spořitelnu význam pouze vnitřní hodnota RSGV. Tato ovšem není stanovena pouze s ohledem na hodnotu WestLB, nýbrž rovněž s ohledem na hodnotu ostatních dceřiných společností a investic RSGV. Z ocenění ostatních dceřiných společností RSGV, které bylo provedeno na konci roku 2009, vyplynulo, že existují značné tiché rezervy, které by postačovaly k pokrytí nezbytného odpisu WestLB i v nejhorším případě.
(46)
Povinný příspěvek spořitelny [k …], kterým by měly být kryty případné ztráty nedávno vytvořené Bad Bank vlastněné WestLB, činí v období 25 let […] mil. EUR. Tento příspěvek ovšem nemá žádné negativní dopady na schopnost spořitelny plnit v budoucnosti regulatorní požadavky na kapitálovou přiměřenost, neboť příspěvek [k …], se má hradit výlučně z budoucích zisků.
4.7 Částečné dřívější ukončení majetkové účasti
(47)
Německo ujistilo, že spořitelna splatí část přijatého kapitálu dříve, než je pro kapitálové nástroje smluvně stanoveno (viz příloha I, bod 27). Splácení započne v roce 2011 a dojde k němu ve dvou etapách.
(48)
Nejprve nabude Zweckverband […] první tranši ve výši 150 mil. EUR požitkových listů od Förderungsgesellschaft. Skrze transakci a zejména výši kupní ceny nebude Förderungsgesellschaft ve výrazně lepší pozici, než pokud by nástroj nadále vlastnila (22). Zweckverband poté přemění požitkové listy, která v současnosti platí jako kapitál Tier-2 (doplňkový kapitál), na kapitálové nástroje Tier-1. U nového nástroje s nekumulativními kupony by se jednalo o podřízené závazky s dobou splatnosti alespoň 30 let. Tento krok by u spořitelny zlepšil kvótu Tier-1 o [0,8-1,0] %.
(49)
Lepší kvóta základního kapitálu je předpokladem pro druhý krok, tedy zpětný odkup druhé tranše požitkových listů (v nominální hodnotě 150 mil. EUR), které drží Förderungsgesellschaft, spořitelnou v roce 2011. Oba kroky budou mít za následek snížení kapitálu Tier-2 celkem o [0,5-1,0] %. Dále nabude RSGV nebo jiný člen sektoru spořitelen majetkové účasti spořitelny na […] a […] propojených se spořitelnou za tržní cenu (23). Skrze prodej nepřímých majetkových účastí na obou těchto podnicích by se bilanční suma spořitelny snížila o další [0,2-0,5] %. Prodej obou těchto podniků je v úzké souvislosti se zpětným odkupem druhé tranše požitkových listů, neboť RSGV hodlá uhradit nabytí obou společností z výnosu z prodeje požitkových listů.
5. DŮVODY PRO ZAHÁJENÍ ŘÍZENÍ PRO POSOUZENÍ OPATŘENÍ REKAPITALIZACE
(50)
Je třeba upozornit na skutečnost, že Komise v dané věci dne 4. listopadu 2009 zahájila formální vyšetřovací řízení pro posouzení slučitelnosti uvedených opatření rekapitalizace s vnitřním trhem podle čl. 107 odst. 3 SFEU (24).
(51)
Komise dále vyjádřila pochyby, zda je zaručeno přiměřené rozdělení nákladů a zda je omezeno narušování hospodářské soutěže, jak je stanoveno v právních předpisech o státní podpoře (viz bod 50 rozhodnutí o zahájení řízení).
(52)
S ohledem na skutečnost, že nebylo jasné, zda obtíže spořitelny byly zapříčiněny investičními rozhodnutími, která byla přijata dlouhou dobu před krizí, nebo zda byly skutečně zapříčiněny finanční krizí, Komise zatím nerozhodla, zda budou opatření rekapitalizace posuzována podle čl.107 odst. 3 písm. b) SFEU nebo podle čl. 107 odst. 3 písm. c) SFEU. Komise rozhodla, že za účelem rozhodnutí o použitelném právním základě provede důkladné přezkoumání skutkové podstaty a rozhodnutí proto přijme později.
6. STANOVISKA OSTATNÍCH ZÚČASTNĚNÝCH STRAN
(53)
Komise konstatuje, že nebyla doručena žádná stanoviska ostatních zúčastněných stran týkající se uvedeného opatření rekapitalizace.
7. STANOVISKO NĚMECKA
(54)
Německo prostudovalo rozhodnutí Komise ze dne 4. listopadu 2009 o zahájení řízení podle čl. 108 odst. 2 SFEU. Spolková republika Německo sdělila Komisi, že je i nadále toho názoru, že uvedená opatření rekapitalizace ve prospěch spořitelny ve formě tichého vkladu a kapitálu požitkových listů nepředstavují podporu ve smyslu čl. 107 odst. 1 SFEU. Podle názoru Německa jsou opatření tak, jak byla popsána v rozhodnutí o zahájení řízení (srov. body 24 až 28 rozhodnutí o zahájení řízení), slučitelná se zásadou tržně jednajícího investora.
(55)
Německo nesouhlasí s posudkem Komise, že trh s hybridním kapitálem byl v okamžiku provedení opatření rekapitalizace (tj. na konci roku 2008/počátku roku 2009) úplně „zamrzlý“ (25) a s jejím závěrem, že k danému okamžiku by žádný tržně jednající investor nebo vlastník takovouto investici - ani za vyšší cenu - neprovedl (bod 38 rozhodnutí o zahájení řízení). Německo uvedlo, že spořitelna nebyla tímto tržním vývojem postižena a byla schopna v posledních čtyřech měsících roku 2008 emitovat podřízené závazky ve výši cca. [10-15] mil. EUR a v prvním kvartálu 2009 ve výši cca. [35-40] mil. EUR v tranších o rozsahu několika set tisíc EUR.
(56)
Německo dále uvedlo, že rekapitalizace Sparkasse KölnBonn ze strany Förderungsgesellschaft nebyla financována ze státních prostředků.
(57)
Pokud by však Komise potvrdila svůj předběžný závěr, že rekapitalizace spořitelny obsahuje prvek státní podpory, je Německo toho názoru, že tato státní podpora je slučitelná s vnitřním trhem podle čl. 107 odst. 3 písm. b) SFEU.
(58)
Německo uvedlo, že restrukturalizační plán splňuje všechny požadavky sdělení Komise o návratu k životaschopnosti a hodnocení restrukturalizačních opatření ve finančním sektoru v současné krizi podle pravidel pro státní podporu (26) (dále jen „sdělení o restrukturalizaci“).
(59)
Podle názoru Německa restrukturalizační plán zaručí, že spořitelna znovu dosáhne svojí dlouhodobé rentability, že přinese dostatečný vlastní příspěvek k restrukturalizačním nákladům a že případná narušení hospodářské soutěže způsobená státní podporou budou omezena zásadními strukturálními opatřeními a pravidly pro účast v hospodářské soutěži.
(60)
Závazky Německa jsou obsaženy v přílohách I, II a III a jsou nedílnou součástí tohoto rozhodnutí. Aby se zajistilo, že závazky budou skutečně naplněny, bude ustanoven svěřenský správce pro kontrolu. Postup pro jeho jmenování, jakož i povinnosti svěřenského správce jsou stanoveny v příloze II. Německo se dále zavázalo k časovému rámci pro zcizení (příloha I, body 10 a 13). Pokud tento časový rámec nebude dodržen, bude ustanoven svěřenský správce pro zcizování. Postup pro jeho jmenování, jakož i povinnosti svěřenského správce pro zcizování jsou stanoveny v příloze III.
8. POSOUZENÍ
8.1 Existence státní podpory a částka podpory
(61)
Komise musí přezkoumat, zda se u uvedených opatření jedná o státní podporu. Podle čl. 107 odst. 1 Smlouvy o fungování EU podpory poskytované v jakékoli formě státy nebo ze státních prostředků, které narušují nebo mohou narušit hospodářskou soutěž tím, že zvýhodňují určité podniky nebo určitá odvětví výroby, jsou, pokud ovlivňují obchod mezi členskými státy, neslučitelné s vnitřním trhem.
(62)
V rozhodnutí o zahájení řízení (oddíl 5.1) došla Komise k předběžnému závěru, že obě opatření rekapitalizace ve prospěch spořitelny představují státní podporu. Komise proto nemůže souhlasit s argumentací Německa, že opatření nepředstavují státní podporu, neboť podmínky pro oba nástroje byly údajně takové, že by je akceptoval i tržně jednající investor. I v tom případě, že by odměna za oba nástroje do začátku roku 2008 odpovídala úrokům placeným za srovnatelné nástroje, byla v daném případě s ohledem na vysoké riziko způsobené neexistující rentabilitou spořitelny příliš nízká. Kromě toho byl trh s hybridním kapitálem v okamžiku provedení rekapitalizace zcela zamrzlý. Komise proto nemohla s ohledem na rámcové podmínky a zejména s ohledem na situaci na trhu akceptovat argumentaci Německa, že tržně jednající investor by investici provedl - a dokonce za stejných podmínek.
(63)
Z důkladného přezkoumání neplynou žádné informace, které by toto zjištění změnily. Podřízené závazky emitované spořitelnou na konci roku 2008 a v prvním kvartálu 2009 nejsou s ohledem na nízkou hodnotu jednotlivých tranší spolehlivým důkazem pro to, že trhy s hybridními kapitálovými nástroji skutečně fungovaly. Riziko spojené s tranšemi hybridního kapitálu o hodnotě několika set tisíc EUR není srovnatelné s rizikem nástroje o nominální hodnotě 150 mil. EUR a toto riziko soukromé trhy podstoupí daleko snadněji. Komise proto trvá na svém závěru, že v danou dobu by žádný tržně jednající investor nenabyl půjčku hybridního kapitálu, která by byla rozsahem a podmínkami srovnatelná s rekapitalizačními opatřeními ve prospěch spořitelny.
(64)
Pokud jde o druh prostředků použitých ze strany Förderungsgesellschaft pro rekapitalizaci spořitelny, upozorňuje Komise na to, že již v jiných případech rozhodla, že se u prostředků Förderungsgesellschaft jedná o prostředky kontrolované přímo nebo nepřímo veřejnými orgány (27). Toto platí podle názoru Komise také pro Förderungsgesellschaft, u níž se jedná o 100 % dceřinou společnost RSGV. Proto je tyto prostředky třeba považovat za státní prostředky ve smyslu čl. 107 odst. 1 SFEU.
(65)
Z výše uvedených důvodů potvrzuje Komise svůj předběžný závěr uvedený v rozhodnutí o zahájení řízení, že opatření na rekapitalizaci ve prospěch spořitelny představují státní podporu ve smyslu čl. 107 odst. 1 SFEU.
(66)
Dále je třeba uvést, že podpory na záchranu byly přeměněny na podpory na restrukturalizaci, což představuje pro spořitelnu další výhodu. Tato opatření umožnila spořitelně financování v okamžiku, kdy nebyla, zejména s ohledem na finanční a hospodářskou krizi, schopna získat na trhu kapitál. Toto poskytlo spořitelně hospodářskou výhodu a posílilo její pozici oproti soutěžitelům v Německu a jiných členských státech, jimž nebyla poskytnuta stejná podpora. Tato opatření proto mohou narušit hospodářskou soutěž a ovlivnit obchod mezi členskými státy.
(67)
Prvek podpory kapitálové injekce činí 650 mil. EUR a odpovídá 3,3 % rizikově vážených aktiv spořitelny (stav: konec roku 2008).
8.2 Slučitelnost podpory s vnitřním trhem
8.2.1 Právní základ pro posouzení slučitelnosti
(68)
V rozhodnutí o zahájení řízení ze dne 4. listopadu 2009 Komise ještě nepřijala žádné rozhodnutí o právním základě použitelném pro posouzení opatření rekapitalizace. Podle tehdy dostupných informací se zdálo, že hlavní příčinou obtíží spořitelny byla rozhodnutí přijatá dlouhou dobu před počátkem krize, a to investovat do projektů regionálního rozvoje. S ohledem na skutečnost, že se zdálo, že finanční krize finanční problémy spořitelny pouze zhoršila, nebylo vyloučeno použití čl. 107 odst. 3 písm. c) SFEU. Avšak protože opatření rekapitalizace byla provedena na vrcholu finanční krize, přichází v úvahu - mj. s ohledem na rozhodovací praxi Komise v případech bank v tísni - také použití čl. 107 odst. 3 písm. b) SFEU.
(69)
I kdyby v dosavadních rozhodnutích byl uveden odkaz na pokyny společenství pro státní podporu na záchranu a restrukturalizaci podniků v obtížích (dále jen „pokyny pro podporu na záchranu a restrukturalizaci“) (28), upřesnila Komise ve svém sdělení o restrukturalizaci v bodě 49, že všechny státní podpory, které jí byly oznámeny do 31. prosince 2010 včetně budou prověřovány na základě sdělení o restrukturalizaci a ne na základě pokynů pro podporu na záchranu a restrukturalizaci.
(70)
S ohledem na trvající zranitelnost německého bankovního sektoru došla Komise k závěru, že možná likvidace jedné z největších spořitelen v Německu kvůli […] by bývala měla systémové následky a následně by ohrozila finanční stabilitu Německa.
(71)
Pro posouzení, zda finanční podpora spořitelny je, jakožto podpora na restrukturalizaci udržující finanční stabilitu, slučitelná s vnitřním trhem, se jako právní základ použije čl. 107 odst. 3 písm. b) SFEU.
8.2.2 Slučitelnost podpory na restrukturalizaci s vnitřním trhem
(72)
Podle ustanovení sdělení o restrukturalizaci zaprvé musí z restrukturalizačního plánu pro zvýhodněnou finanční instituci plynout, že je schopna obnovit svoji dlouhodobou rentabilitu. Zadruhé, podpora musí být omezena na nezbytné minimu; dále se musejí jak zvýhodněná finanční instituce, tak i její podílníci na restrukturalizaci co nejvíce podílet z vlastních zdrojů. Zatřetí musejí být přijata opatření, aby se omezila narušení hospodářské soutěže skrze umělou podporu tržní síly zvýhodněné finanční instituce a aby byla zaručena existence bankovního sektoru, jehož fungování je určováno hospodářskou soutěží. Dále je třeba zvážit otázky kontroly a procesní aspekty.
i) Obnovení dlouhodobé rentability
(73)
Německo předalo komplexní a podrobný plán restrukturalizace s kompletními údaji k obchodnímu modelu spořitelny, jak se stanoví v bodech odůvodnění 9 až 11 sdělení o restrukturalizaci. V plánu restrukturalizace jsou uvedeny také příčiny finančních obtíží spořitelny.
(74)
Obchodní model stanoví nové strategické zaměření na hlavní obor činnosti tradiční regionální spořitelny. Spořitelna se bude koncentrovat na služby typické pro maloobchodní finanční instituci pro své tradiční zákaznické segmenty v hospodářském prostoru Kolín nad Rýnem-Bonn, tj. soukromé zákazníky, MSP jakož i menší průmyslové zákazníky a institucionální zákazníky. Spořitelna se tudíž bude zaměřovat na oblasti obchodní činnosti podle stanov a svoje hlavní kompetence a stáhne se z oblastí, které způsobily její finanční obtíže. Spořitelna v budoucnosti nebude provádět žádné obchody na vlastní účet, zcizí dceřiné společnosti, které nepatří k hlavnímu oboru činnosti a nebude provádět žádné investice do SAA- a ABS-portfolií. Podle názoru Komise je nový obchodní model koherentní a dlouhodobě udržitelný.
(75)
Obtíže spořitelny plynou v zásadě ze třech oblastí: i) záměry regionálního rozvoje, ii) investice do SAA- a ABS-portfolií a iii) majetková účast spořitelny na WestLB.
(76)
Již v roce 2008 začala spořitelna zcizovat, resp. likvidovat dceřiné společnosti, které nepatřily k hlavnímu oboru činnosti a byly činné v oblasti regionálního rozvoje. Je zapotřebí úplné ukončení těchto obchodních činností a toto ukončení je zároveň způsobilé odstranit pochybnosti Komise týkající se oblasti hospodářské soutěže, neboť zcizením je možné vyloučit další ztráty nebo další rizikovou expozici související s dceřinými společnostmi. Dále se tím uvolní nejen kapitál, nýbrž i kapacity managementu, které bude možné využít pro hlavní obor činnosti spořitelny. Kromě toho povedou tato zcizení k redukci rozvahy spořitelny o cca [180-230] mil. EUR ([0-2] %) (29).
(77)
S ohledem na skutečnost, že se u obchodní činnosti dceřiných společností, které mají být prodány městu Kolín nad Rýnem, jedná zejména o výstavbu nemovitostí a služby v oblasti nemovitostí, není podle názoru Komise použití sdělení Komise o nakládání se znehodnocenými aktivy v bankovním sektoru Společenství (sdělení o znehodnocených aktivech) (30) ani nezbytné, ani vhodné. Účetní hodnota těchto dceřiných společností již byla v posledních letech výrazně upravena směrem dolů, aby se přiblížila jejich tržní hodnotě. Prodej dceřiných společností by proto pro spořitelnu neměl znamenat velké ztráty. Kromě toho je díky příslibu Německa, že spořitelna prodá dceřiné společnosti za tržní cenu, která bude též určena nezávislým znalcem, zaručeno, že prodeje nebudou spojeny s dalšími státními podporami.
(78)
Dalšími příčinami finančních obtíží spořitelny byla ABS- a SAA-portfolia. Tyto investice byly již výrazně sníženy. Spořitelna svoji účast v těchto portfoliích úplně ukončí do roku 2014. Exit z tohoto portfolia je nezbytným krokem pro realizaci nové strategie spořitelny, neboť tyto investice již neodpovídají novému obchodnímu modelu spořitelny. Současná účetní hodnota zbývajících aktiv v ABS- a SAA-portfoliu odpovídá celkově jejich tržní hodnotě, a proto je zbývající riziková expozice u těchto portfolií omezená a neohrožuje životaschopnost spořitelny.
(79)
Konečně je zbývající riziko spořitelny ve spojení s její majetkovou účastí na WestLB, která vedla ke ztrátám ve výši […] mil. EUR, omezené a zajištěné tichými rezervami v investičním portfoliu RSGV. Příspěvek spořitelny [k …] poplyne pouze z budoucích čistých příjmů, a proto tato příspěvková povinnost dlouhodobou rentabilitu spořitelny neohrozí. Kromě toho hodnotí Komise jako pozitivní, že příspěvky [k …] budou moci být placeny teprve poté, co bude vyplacena odměna státního kapitálu v souladu s podmínkami rekapitalizace.
(80)
Komise konstatuje, že slabiny vedení spořitelny již byly předmětem cílených zlepšovacích opatření ze strany spořitelny a bude tomu tak i nadále. Změna vlastnické struktury a zavedení hlasování kvalifikovanou většinou realizované v roce 2005 v souvislosti se sloučením Stadtsparkasse Köln a Sparkasse Bonn zaručují, že politické zájmy vlastníků nebudou kladeny nad hospodářské zájmy spořitelny. Dále budou umožněna zlepšení týkající se odpovědnosti vrcholového managementu a to skrze změny složení a počtu členů orgánů spořitelny a způsobu jejich usnášení. Silněji soustředěná odpovědnost a vyšší podíl [externích …] členů, kteří nepocházejí z politických kruhů, v orgánech spořitelny umožní větší transparenci a efektivnost při přijímání rozhodnutí. Tato opatření řeší - ve spojení se změněnou vlastnickou strukturou - příčiny obtíží spořitelny, takže riziko, že se spořitelna bude znovu účastnit politicky motivovaných záměrů, které jsou v rozporu s hospodářskými zájmy spořitelny, je minimální. Kromě toho se zdá, že novelizovaný zákon o spořitelnách dostatečně zaručuje nezávislost vedení spořitelny. Důkazy předložené spořitelnou, že se od roku 2004 již neúčastnila nových politicky motivovaných záměrů, ukazují, že provedená opatření fungují. Celkově je nový kodex Corporate Governance v souladu s výsledky, které byly dosaženy ve srovnatelných případech (31). Provedené a přislíbené změny Corporate Governance spořitelny, mohou proto být považovány za přiměřený a dostatečný příspěvek k znovuobnovení její dlouhodobé rentability.
(81)
Podle názoru Komise splňuje plán restrukturalizace spořitelny podmínky bodů 9 a 12 až 15 sdělení o restrukturalizaci: musí z něj být patrné, jak finanční instituce co nejdříve obnoví dlouhodobou rentabilitu bez státní podpory. Kromě toho musí být finanční instituce schopna vytvářet přiměřenou rentabilitu vlastního kapitálu a současně nést všechny náklady své běžné obchodní činnosti a splňovat příslušná regulatorní kriteria.
(82)
Spořitelna předala finanční projekce pro období 2008-2014 s údaji o jejích příjmech, nákladech, snižování hodnoty, ziscích a kapitálových pozicích. Podle názoru Komise vychází základní scénář z realistických makroekonomických předpokladů. Spořitelna vychází z toho, že od roku 2010 bude dosahovat zisků a od té doby bude po celé období restrukturalizace postupně zlepšovat svoje výsledky hospodaření za hospodářské období. Podle prognóz bude rentabilita vlastního kapitálu činit v roce 2014 zhruba [9-10] %, což je za normálních tržních podmínek přiměřený výsledek pro maloobchodní finanční instituci. Od roku 2013 bude kromě toho spořitelna platit plnou odměnu za opatření podpory. Kapitálové kvóty spořitelny budou i nadále výrazně nad minimálními kapitálovými požadavky; pro rok 2014 má kapitálová kvóta tier-1 činit [8-9] % (oproti 6,1 % v roce 2009).
(83)
Kromě toho spořitelna prokázala, že by byla schopna přežít i v pesimistickém scénáři. Předpoklady, na nichž je založen pesimistický scénář, byly přiměřené. Ze zátěžového testu vyplynulo, že výsledky spořitelny budou nad regulatorními kapitálovými kvótami, a proto tudíž plní i podmínky bodu 13 sdělení o restrukturalizaci. Z citlivostní analýzy dále plyne, že spořitelna by byla schopna překonat i možnou budoucí výraznou změnu úrokových sazeb.
(84)
Spořitelna kromě toho předložila strategii pro předčasné částečné splacení státních kapitálových injekcí. Toto částečné splacení by mělo být možné, aniž by byla dotčena kapitálová základna spořitelny, neboť kvóta tier-1 spořitelny se předpokládá ve výši [6-7] % pro rok 2010 a podle základního scénáře by v dalších letech měla být vyšší. I podle pesimistického scénáře by měla být nad regulatorními požadavky. Pro předčasné částečné splacení není ani pro spořitelnu ani pro jiné podniky, které se na transakci podílejí, zapotřebí dodatečné podpory. Zaprvé by Förderungsgesellschaft nebyla v lepší situaci s ohledem na stanovení kupní ceny za první tranší ve výši 150 mil. EUR požitkových listů, což v zásadě odpovídá cash flow společnosti Förderungsgesellschaft, které by obdržela, pokud by si kapitálový nástroj ponechala. Zadruhé k transferu dochází mezi dvěma veřejnými subjekty. Dále s ohledem na skutečnost, že nástroj, který má být přeměněn na kapitál tier-1, již byl kvalifikován jako státní podpora a že spořitelna po této přeměně zaplatí stejně vysokou odměnu Zweckverbandu, není podle názoru Komise s přeměnou spojena žádná další státní podpora. Konečně bude zpětný odkup druhé tranše ve výši 150 mil. EUR spořitelnou v zásadě také odpovídat cash flow Förderungsgesellschaft, který by získala, pokud by si nástroj ponechala.
(85)
Komise proto došla k závěru, že restrukturalizační plán předložený spořitelnou splňuje kritéria sdělení o restrukturalizaci ohledně obnovení dlouhodobé rentability, a tudíž odstraňuje všechny pochybnosti Komise uvedené v rozhodnutí o zahájení řízení, které se týkaly soutěžního práva.
ii) Vlastní příspěvek/sdílení nákladů
(86)
Podle sdělení o restrukturalizaci by se finanční instituce a jejich vlastníci měli na restrukturalizaci co nejvíce podílet z vlastních zdrojů, aby se zajistilo omezení podpory na nezbytné minimum. Za tímto účelem mohou být např. prodána aktiva finanční instituce. Dále by vlastníci měli podle možnosti ztráty finanční instituce absorbovat. Díky závazkům, které podstoupila spořitelna, se dosáhne toho, že budou využity vlastní zdroje a že se soukromí investoři, kteří drží hybridní kapitál spořitelny, budou na restrukturalizaci podílet.
(87)
Z restrukturalizačního plánu neplyne, že by státní podpora šla nad rámec nákladů spojených s obnovením rentability. Poskytnutá podpora má zaručit, že spořitelna bude podle základního scénáře disponovat přiměřenými kapitálovými rezervami a podle pesimistického scénáře bude splňovat regulatorní požadavky na podíl vlastního kapitálu.
(88)
Komise poznamenává, že spořitelna provádí opatření zaměřená na snižování nákladů, a skrze takto získané interní prostředky sama přispívá k nákladům na restrukturalizaci. Tato opatření povedou na konci období restrukturalizace ke snížení ročních nákladů o [25-35] mil. EUR (zhruba [5-8] % celkových nákladů v roce 2009).
(89)
Kromě toho budou prodejem rentabilních dceřiných společností, které nepatří k hlavnímu oboru činnosti, získány výnosy, které budou moci být použity k financování nákladů na restrukturalizaci.
(90)
Spořitelna nemůže pozastavit nebo odložit výplatu kuponů hybridních kapitálových nástrojů, pokud v určitém roce dosáhne zisku. Avšak majitelé hybridních kapitálových nástrojů také absorbují ztráty spořitelny, pokud to bude možné, neboť výplata kuponů u hybridního kapitálu byla pozastavena, resp. nominální hodnota hybridního kapitálu byla snížena skrze účast na ztrátách spořitelny. Komise je proto názoru, že se po investorech do hybridního kapitálu žádá co největší sdílení nákladů, a tím jsou splněny požadavky sdělení o restrukturalizaci, pokud jde o příspěvek soukromých investorů k nákladům na restrukturalizaci.
(91)
Podle bodu 24 sdělení o restrukturalizaci může být přiměřené rozdělení nákladů zaručené také přiměřenou odměnou státní podpory. Podle názoru Komise je odměna stanovená v rámci opatření na rekapitalizaci ve spojení s jinými, již popsanými opatřeními k rozdělení nákladů, přiměřená. Díky očekávaným ziskům bude spořitelna schopna zaplatit odměnu za kapitál poskytnutý státem a vyplácet kupony podle ustanovení upravujících rekapitalizaci, a sice od roku 2011 u požitkových listů a od roku 2013 u tichého vkladu poté, co byl doplněn jmenovitý kapitál těchto nástrojů. Úroky u požitkových listů držených státem se budou kumulovat [2-6] let a kapitál snížený skrze účast na ztrátě bude u obou rekapitalizačních nástrojů znovu doplněn. Podle finančních projekcí obsažených v základním scénáři získá stát úroky nezaplacené u požitkových listů a sníženou jmenovitou hodnotu obou nástrojů později zpět.
(92)
Proto je třeba zastávat názor, že restrukturalizační plán předložený Německem stanoví dostatečný vlastní příspěvek k restrukturalizaci, a tím odstraňuje pochybnosti týkající se práva hospodářské soutěže uvedené v rozhodnutí o zahájení řízení.
iii) Opatření omezující narušení hospodářské soutěže
(93)
Podle sdělení o restrukturalizaci musí restrukturalizační plán stanovit opatření k omezení narušení hospodářské soutěže a k zaručení finančního sektoru, který je charakterizován hospodářskou soutěží. Kromě toho musí vyřešit problém morálního hazardu a zaručit, že státní podpora nebude použita k financování protisoutěžního chování.
(94)
Soubor opatření dostatečným způsobem řeší problém morálního hazardu. Spořitelna se zavázala k rozsáhlému zcizení rentabilních podniků, které nesouvisejí s hlavním oborem podnikání. Mezi ně patří majetkové účasti na těchto velkých […] spořitelny: […], […], RW Holding AG, S ProFinanz Versicherungsmakler GmbH, Schufa Holding AG a Neue Leben Pensionsverwaltung AG.
(95)
Německo předložilo podrobný časový plán pro plánovaná zcizení a zavázalo se jmenovat svěřenského správce, který má zaručit, že tyto závazky budou včas realizovány.
(96)
Při nedodržení přislíbeného časového plánu bude pro zcizení jmenován svěřenský správce pro zcizování. V rámci restrukturalizace spořitelny má být její činnost v určitých zákaznických segmentech omezena. Díky plánovaným opatřením získají soutěžitelé přístup k části velkých podnikových zákazníků a institucionálních zákazníků spořitelny. S ohledem na skutečnost, že se jedná o velké podniky, které v zásadě mají přístup ke kapitálovým trhům, pokládá Komise riziko negativního dopadu opatření na reálnou ekonomiku za zanedbatelné.
(97)
Spořitelna dále během provádění restrukturalizačních opatření nominálně sníží svoji bilanční sumu o [15-20] % rizikově vážených aktiv ([15-20] % bilanční sumy) a o [10-15] % při zohlednění budoucího růstu (5 % bilanční sumy). Tohoto snížení má být dosaženo zejména ukončením investic do SAA a ABS, ukončením obchodování na vlastní účet ([6-8] % rizikově vážených aktiv, [6-8] % bilanční sumy) a redukcí velkých úvěrů a zkrácením úvěrových linek institucionálních zákazníků ([5-7] % rizikově vážených aktiv, [5-7] % bilanční sumy).
(98)
S ohledem na výši podpor pro spořitelnu (3,3 % rizikově vážených aktiv) je tato opatření možné považovat s ohledem na redukci velikosti a rozsahu obchodních činností spořitelny za dostatečná. Spořitelna je činná pouze v hospodářském prostoru Kolín nad Rýnem-Bonn, kde má podstatné ([18-23] - [30-35] % podle produktu), nikoliv však dominantní postavení. Kromě toho nebyla spořitelna ve svých klíčových obchodních segmentech nikdy cenovým vůdcem. Dodatečná opatření, jejichž cílem by byla další redukce tržního podílu spořitelny v hlavním oboru činnosti, tj. segmentu soukromých zákazníků, se proto z následujících důvodů nezdají být smysluplná. Hlavní obor činnosti nevedl k problémům spořitelny. Dále Německo dostatečným způsobem prokázalo, že provedení takovýchto dostatečných opatření by bylo obtížné a spojené s nepřiměřeně vysokými náklady, které by negativně ovlivnily ziskovost spořitelny a ohrozily její dlouhodobou rentabilitu. Takováto opatření by měla dále negativní dopad na hlavní obchodní segmenty spořitelny, tedy obchodní činnost s malými a středními podniky a soukromými zákazníky, které však nebyly příčinou obtíží spořitelny. S ohledem na omezené alternativní možnosti financování u těchto skupin zákazníků a na rozhodovací praxi Komise, která je zaměřena na zachování úvěrování reálné ekonomiky, zastává Komise názor, že další omezení obchodní činnosti spořitelny by poškodila její hlavní obchodní činnost, a tím by poškodila jak spořitelnu, tak i trhy, které obsluhuje.
(99)
Komise dále bere na vědomí závazky týkající se chování předložené spořitelnou a Německem. Tyto závazky zahrnují zákaz cenového vůdcovství a zákaz využívat státní podporu pro reklamu, takže spořitelna nemůže využít podporu pro financování protisoutěžního tržního chování. V souladu s bodem 40 sdělení o restrukturalizaci zaručuje dále zákaz převzetí, že státní podpora nebude použita pro převzetí soutěžitelů.
(100)
Je možné dojít k závěru, že druh a rozsah opatření navrhovaných spořitelnou je dostatečný a přiměřený, aby zamezil případným narušením hospodářské soutěže. Restrukturalizační plán spořitelny proto splňuje ustanovení sdělení o restrukturalizaci týkající se rentability, sdílení nákladů a opatření k zmírnění narušení hospodářské soutěže a odstraňuje pochybnosti uvedené v rozhodnutí o zahájení řízení.
8.2.3 Kontrola
(101)
Podle oddílu 5 sdělení o restrukturalizaci musejí být pravidelně předkládány zprávy, aby Komise mohla zkontrolovat, zda je restrukturalizační plán řádně prováděn. Německo jmenuje svěřenského správce pro kontrolou, který bude každých šest měsíců předkládat kontrolní zprávu. První zprávu je třeba předložit v únoru 2011. Podle názoru Komise je tedy zaručena řádná kontrola provádění restrukturalizačního plánu.
(102)
Restrukturalizační plán popsaný v oddíle 4 tohoto rozhodnutí je v souladu s čl. 107 odst. 3 písm. b) SFEU.
9. ZÁVĚR
(103)
Restrukturalizační opatření jsou způsobilá umožnit spořitelně znovuobnovení její dlouhodobé rentability, jsou dostatečná, pokud jde o sdílení nákladů, a vhodným způsobem a přiměřeně brání účinkům uvedených opatření podpory, která by poškozovala hospodářskou soutěž. Z tohoto důvodu odpovídá restrukturalizační plán podle názoru Komise kritériím sdělení o restrukturalizaci, takže opatření restrukturalizace mohou být považována za slučitelná s vnitřním trhem podle čl. 107 odst. 3 písm. b) SFEU. Kapitálové injekce proto mohou být povoleny v souladu s restrukturalizačním plánem,
PŘIJALA TOTO ROZHODNUTÍ:
Článek 1
Podpora na restrukturalizaci poskytnutá společnosti Sparkasse KölnBonn jejími veřejnými podílníky je státní podporou ve smyslu čl. 107 odst. 1 Smlouvy o fungování Evropské unie.
S výhradou provedení restrukturalizačního plánu a dodržení závazků uvedených v přílohách I, II a III je podpora slučitelná s vnitřním trhem.
Článek 2
Toto rozhodnutí je určeno Spolkové republice Německo.
V Bruselu dne 29. září 2010.
ROZHODNUTIE KOMISIE
z 29. septembra 2010
o štátnej pomoci C 32/09 (ex NN 50/09), ktorú poskytlo Nemecko na reštrukturalizáciu Sparkasse KölnBonn
[oznámené pod číslom K(2010) 6470]
(Iba nemecké znenie je autentické)
(Text s významom pre EHP)
(2011/526/EÚ)
EURÓPSKA KOMISIA,
so zreteľom na Zmluvu o fungovaní Európskej únie, a najmä na jej článok 108 ods. 2 prvý pododsek,
so zreteľom na Dohodu o Európskom hospodárskom priestore, a najmä na jej článok 62 ods. 1 písm. a),
po vyzvaní členských štátov a ostatných zainteresovaných strán, aby predložili pripomienky v súlade s uvedenými ustanoveniami (1),
keďže:
1. POSTUP
(1)
Nemecko oznámilo opatrenia 21. októbra 2009.
(2)
Komisia v rozhodnutí zo 4. novembra 2009 (2) (ďalej len „rozhodnutie o začatí konania“) dospela k predbežnému záveru, že rekapitalizačné opatrenia sporiteľne Sparkasse KölnBonn (ďalej len „banka“) predstavujú štátnu pomoc, a vyslovila pochybnosti, či sa opatrenia poskytnuté v prospech Sparkasse KölnBonn môžu považovať za zlučiteľné s vnútorným trhom podľa článku 107 ods. 3 ZFEÚ. Komisia ďalej požiadala nemecké orgány, aby predložili plán reštrukturalizácie.
(3)
Rozhodnutie o začatí konania bolo uverejnené v Úradnom vestníku Európskej únie6. januára 2010 a zainteresované strany boli vyzvané, aby predložili pripomienky.
(4)
Nemecko predložilo 11. februára 2010 plán reštrukturalizácie, ktorý bol v období od decembra 2009 do septembra 2010 prediskutovaný na viacerých stretnutiach a telekonferenciách.
(5)
Nemecko predložilo k plánu reštrukturalizácie ďalšie informácie a aktualizácie 15. januára, 10., 12. a 24. februára, 10. a 26. marca, 21. a 28. mája, 8. a 11. júna, 23. júla a 10. a 23. augusta 2010. Konečná verzia plánu reštrukturalizácie bola predložená 1. septembra 2010.
2. OPIS PRÍJEMCU
(6)
Sparkasse KölnBonn je nemecká sporiteľňa. Vo svojej súčasnej forme bola zriadená v roku 2005 na základe fúzie Stadtsparkasse Köln a Sparkasse Bonn, ktorých vlastníkmi („Träger“, zodpovedné verejné inštitúcie, ďalej len „vlastník“) boli mestá Kolín a Bonn v uvedenom poradí. Mesto Kolín nepriamo vlastní v novej banke podiel vo výške 70 %, mesto Bonn podiel vo výške 30 %. Po tejto fúzii úlohu vlastníka Sparkasse KölnBonn vykonáva združenie Zweckverband Sparkasse KölnBonn (ďalej len „Zweckverband“). Združenie Zweckverband - zriadené podľa verejného práva - je združenie na osobitný účel. Jedinými účastníkmi Zweckverband sú mestá Kolín (70 %) a Bonn (30 %).
(7)
Na konci roka 2008 bola Sparkasse KölnBonn druhou najväčšou sporiteľňou v Nemecku s bilančnou sumou 31 miliárd EUR. V tom čase mala Sparkasse KölnBonn rating Aa2 ratingovej agentúry Moody’s. Ten sa 15. marca 2010 zmenil na A1.
(8)
Sparkasse KölnBonn poskytuje bankové služby retailovým klientom (Privatkundengeschäft) a firemným klientom (Firmenkundengeschäft). Banka pôsobí v oblasti financovania projektov a na kapitálových trhoch (Kapitalmarktgeschäft), ako aj v iných finančných činnostiach, ako je správa investičného majetku, pričom sa zameriava na regionálnu úroveň.
(9)
Banka pôsobí len v regióne Kolín - Bonn, kde jej trhový podiel predstavoval v roku 2008 približne [30 - 35] (3) % na vkladoch privátnych klientov, približne [20 - 25] % na úveroch privátnym klientom a [15 - 20] % na úveroch firemným klientom (4).
3. OPATRENIA POMOCI
(10)
Kapitál Sparkasse KölnBonn bol zvýšený celkovo o 650 miliónov EUR:
i)
vydaním podielových listov (Genussrechte) na konci roka 2008 a
ii)
vkladmi tichých spoločníkov (Stille Einlage) na začiatku roka 2009.
3.1. Podielové listy (Genussrechte)
(11)
Rheinische Sparkassen-Förderungsgesellschaft (ďalej len „Förderungsgesellschaft“) upísala v decembri 2008 v Sparkasse KölnBonn podielové listy v nominálnej výške 300 miliónov EUR, a to v dvoch tranžiach po 150 miliónov EUR.
(12)
Förderungsgesellschaft je dcérska spoločnosť združenia Rheinischer Sparkassen- und Giroverband (Združenie sporiteľní Porýnia - „RSGV“) v jeho úplnom vlastníctve. RSGV je združenie všetkých sporiteľní a ich verejných vlastníkov usadených v Porýní, zriadené podľa verejného práva („Körperschaft des öffentlichen Rechts“), a zastupuje sporiteľne a ich (verejných) vlastníkov. Cieľom Förderungsgesellschaft je podľa jej stanov podpora sporiteľní, ktoré patria do RSGV. Förderungsgesellschaft môže prispievať ku kapitálu sporiteľní jedine na účel rozvoja ďalších úverových činností a možno mu poskytovať úvery.
(13)
Výnos podielových listov je 8 %. Platnosť podielových listov je do 31. decembra 2013. Podielové listy predstavujú z hľadiska regulácie kapitál pásma Tier-2.
(14)
Podielové listy sa podieľajú na ročných stratách proporcionálne k celkovej výške vlastného imania určeného na prevzatie strát. S podielovými listami je spojený prenos platieb z minulých rokov vo výške […], t. j. nevyplatené platby z podielových listov musia byť vyplatené do [2 - 6] rokov po čase splatnosti. To isté sa vzťahuje na platby na dorovnanie nominálnej hodnoty podielových listov, ak je znížená v dôsledku prevzatia strát.
(15)
Förderungsgesellschaft prijal na financovanie podielových listov dva úvery od […]. Tieto úvery sú počas životnosti podielových listov úročené fixnou sadzbou [4 - 5] %. Vo vzťahu k […] ručenie za úver poskytuje združenie RSGV, ktoré dostane od Förderungsgesellschaft províziu za ručenie vo výške [1,8 - 2,5] %.
3.2. Vklady tichých spoločníkov
(16)
Sparkasse KölnBonn a Zweckverband uzatvorili 2. januára 2009 a 27. februára 2009 zmluvy o vkladoch tichých spoločníkov, pričom sa zriadilo Stille Gesellschaft na celkovú sumu 350 miliónov EUR vyplatenú v dvoch tranžiach, a to 2. januára vo výške 300 miliónov EUR a 1. apríla 2009 vo výške 50 miliónov EUR. Vklad tichých spoločníkov je prostriedok, ktorým investor nezíska hlasovacie práva, ale dostane odmenu. Tento nástroj je trvalý a uznávaný ako vlastný kapitál pásma Tier-1. Vklady tichých spoločníkov drží Zweckverband.
(17)
Na financovanie vkladov tichých spoločníkov si Zweckverband zobral na prvú tranžu úver vo výške 300 miliónov EUR. Päťdesiat percent tohto úveru poskytol […] a zostávajúcich päťdesiat percent […]. Odmena za úver, ktorý spláca Zweckverband, predstavuje 12-mesačnú sadzbu EURIBOR plus [0,7 - 1,1] %. Druhá tranža vo výške 50 miliónov EUR bola refinancovaná s použitím úveru od […], za ktorý sa platí sadzba EURIBOR plus [0,7 - 1,1] %. Hoci Kolín ani Bonn neposkytujú žiadnu konkrétnu záruku, obe mestá majú zo zákona neobmedzenú zodpovednosť za všetky záväzky Zweckverband v súlade so zakladajúcim dokumentom Zweckverband.
(18)
Odmena, ktorú Sparkasse KölnBonn platí za vklady tichých spoločníkov, je 12-mesačná sadzba EURIBOR plus 7,25 %. Táto odmena bola stanovená v súlade so stanoviskom Deutsche Bank k primeranosti. Vyplatenie odmeny je podmienené bilančným ziskom, a ak Sparkasse KölnBonn nevykáže za daný rok zisk, tak sa odmena nevypláca. Platba je zrušená, ak v čase jej splatnosti je ukazovateľ kapitálovej primeranosti nižší ako 9 % a ak by platba viedla k strate za príslušný účtovný rok alebo k zvýšeniu straty. V prípade odkladu platby neexistuje povinnosť prenášať platbu nevyplatenej sumy na neskôr. Okrem toho bilančné straty vstupujú do vkladov tichých spoločníkov pomerne k celkovému kapitálu absorbujúcemu straty.
4. PLÁN REŠTRUKTURALIZÁCIE
(19)
Podľa plánu reštrukturalizácie sa Sparkasse KölnBonn bude zameriavať na svoj obchodný model regionálnej sporiteľne vyplývajúci zo stanov. Banka sa bude sústreďovať na poskytovanie obvyklých retailových bankových služieb svojim tradičným segmentom klientov, ktorými sú privátni klienti a malé a stredné podniky, a vzdá sa iných činností, ako je obchodovanie s vlastnými prostriedkami banky alebo investovanie do štruktúrovaných produktov, a zbaví sa dcérskych spoločností, ktorých predmet podnikania nesúvisí s predmetom podnikania banky. Banka ďalej významne zníži svoje administratívne výdavky.
4.1. Opis plánu reštrukturalizácie
(20)
Sparkasse KölnBonn sa bude zameriavať na služby klientom usadeným v regióne Kolín - Bonn v segmentoch privátni klienti, privátne bankovníctvo, malé a stredné podniky a firemní a inštitucionálni klienti. Banka sa sústredí na firemných klientov s ročným obratom nižším ako 250 miliónov EUR.
(21)
Sparkasse KölnBonn zníži svoje najväčšie expozície voči kreditnému riziku obmedzením úverových liniek, vyžiadaním dodatočného kolaterálu alebo prenosom rizík na iné úverové inštitúcie. V segmente firemných klientov Sparkasse KölnBonn už dosiahla zníženie expozície vo výške 551,5 milióna EUR a do konca roka 2013 ju ďalej zníži o [900 - 1 100] miliónov EUR z pôvodnej úrovne 2,8 miliardy EUR v roku 2008. Okrem toho expozícia voči kreditnému riziku vo výške [800 - 900] miliónov EUR, poskytnutá inštitúciám, ktoré nie sú spojené s regiónom Kolín - Bonn, sa do konca roka 2013 zníži s použitím tých istých nástrojov (pozri prílohu I bod 4).
(22)
Sparkasse KölnBonn už zmenšila svoje portfólio obchodov s vlastnými prostriedkami z pôvodných 550 miliónov EUR na súčasnú úroveň [20 - 23] miliónov EUR, ktorá ďalej poklesne na nulu. Banka v budúcnosti ukončí všetky činnosti obchodovania s vlastnými prostriedkami a zváži vzdanie sa svojho štatútu inštitúcie orientovanej na obchodnú knihu, pričom zhodnotí všetky zostávajúce obmedzené činnosti obchodovania v rámci obchodnej knihy. Kvalitatívne sa obmedzia na určité produkty a musia dodržiavať kvantitatívny limit dennej expozície (trhové riziko [3 - 5] miliónov EUR, pozri prílohu I bod 2).
(23)
Jedným z hlavných zdrojov strát Sparkasse KölnBonn v roku 2008 boli jej investície do takzvaného portfólia ABS a portfólia Alokácie do strategických aktív (Strategic Assets Allocation, ďalej len „SAA“). V čase investovania do portfólia ABS nadobudla Sparkasse KölnBonn geograficky diverzifikované (5) aktíva s ratingom prevažne AAA, ktoré zahŕňajú RMBS (6), CDO (7), CMBS (8), ABS (9) a CLO (10). Ku koncu roka 2007 portfólio ABS na účtoch Sparkasse KölnBonn predstavovalo 1,05 miliardy EUR. SAA predstavuje investíciu do osobitných fondov, prostredníctvom ktorej Sparkasse KölnBonn držala diverzifikované portfólio pozostávajúce okrem iného z medzinárodných kmeňových akcií, REIT (11) a dlhopisov zahŕňajúcich aj vysoko výnosové trhy a nové trhy. Ku koncu roka 2007 tvorilo toto portfólio v účtovnej evidencii Sparkasse KölnBonn 2,2 miliardy EUR. Hoci sa Sparkasse KölnBonn snažila široko diverzifikovať svoje portfólia ABS a SAA, finančná kríza ich významne zasiahla. Obe portfóliá prispeli hlavnou mierou k poklesu hodnoty vo výške 249 miliónov EUR (12), ktoré Sparkasse KölnBonn musela vykázať vo svojom investičnom portfóliu v roku 2008, navyše k 108 miliónom EUR, ktoré sa zaevidovali už v roku 2007.
(24)
Sparkasse KölnBonn vo svojom pláne reštrukturalizácie klasifikovala investície do ABS a SAA ako investície, ktoré nie sú v súlade s rizikovým profilom a s jej strategickým preorientovaním sa na tradičnú sporiteľňu. V dôsledku toho sa banka rozhodla do roku 2014 úplne vypredať alebo postupne znižovať tieto záväzky. Sparkasse KölnBonn znížila v marci 2008 svoje investície do SAA o polovicu s cieľom obmedziť svoju expozíciu voči majetkovým cenným papierom. Ďalšie odpredaje sa uskutočnili v roku 2009, čo viedlo k zníženiu portfólia SAA na 468 miliónov EUR k 30. septembru 2009. Vplyv zostávajúcej expozície voči ABS (v nominálnej výške 970 miliónov EUR k 30. septembru 2009) na účty Sparkasse KölnBonn bude v roku 2010 absorbovaný tvorbou rezerv a hedgingom. Napokon v rokoch [2012 - 2014] sa má predať celé zostávajúce portfólio.
(25)
Sparkasse KölnBonn začala vykonávať komplexný program znižovania nákladov, ktorý zahŕňa znižovanie počtu pracovníkov, optimalizáciu vnútorných procesov a uzatvorenie 22 zo 131 existujúcich pobočiek do polovice roka 2011. V dôsledku toho sa jej administratívne výdavky postupne znížia do roku 2014 o [5 - 8] % (13).
(26)
Nemecko sa zaväzuje, že banka bude dodržiavať obmedzenia týkajúce sa vyplácania kupónových výnosov (príloha I bod 7), reklamy (príloha I bod 9), zákazov akvizície (príloha I bod 8) a zákazu cenového vedenia, ktorým sa stanovuje, že do konca roka 2014 Sparkasse KölnBonn neposkytne lepšie sadzby na vklady a hypotéky ako najlepší z jej 10 najväčších konkurentov (v prípade vkladov z hľadiska trhových podielov konkurentov pôsobiacich na príslušnom trhu v regióne Kolín - Bonn a v prípade hypoték z hľadiska trhového podielu na novej produkcii v Nemecku, pozri prílohu I bod 5).
4.2. Reštrukturalizácia dcérskych spoločností
(27)
Sparkasse KölnBonn plánuje znížiť počet držaných dcérskych spoločností o tretinu. Z portfólia dcérskych spoločností držaných na účtoch banky v hodnote 635 miliónov EUR k 31. decembru 2008 boli predané alebo zlikvidované v hodnote [20 - 40] miliónov EUR do konca roka 2009 a ďalšie v hodnote [180 - 250] miliónov EUR majú byť odpredané. Realizáciou tohto opatrenia Sparkasse KölnBonn sleduje v závislosti od druhu dcérskej spoločnosti dva ciele. Po prvé cieľom odpredaja dcérskych spoločností, ktorých predmet podnikania nesúvisí s predmetom podnikania banky (14) a ktoré pôsobia v projektoch regionálneho rozvoja alebo obecnej a sociálnej bytovej výstavby, je znížiť rizikovú expozíciu a citlivosť Sparkasse KölnBonn. Po druhé cieľom predaja podielov v právnických osobách, ktoré sú len nepriamo spojené s činnosťami Sparkasse KölnBonn, je dosiahnuť zisk na financovanie reštrukturalizácie Sparkasse KölnBonn (pozri prílohu I bod 10). Úplný zoznam dcérskych spoločnosti, ktoré sa majú odpredať, sa uvádza v prílohe I bodoch 10 a 13.
(28)
Príkladmi odpredajov v druhej skupine sú podiely v spoločnostiach, ako sú RW Holding AG, S ProFinanz Versicherungsmakler GmbH, Schufa Holding AG a neue leben Pensionsverwaltung AG. Tieto predaje sa už uskutočnili a získali sa nimi príjmy v celkovej výške približne [25 - 35] miliónov EUR.
(29)
V prípade niektorých dcérskych spoločností, ktorých hodnota predstavuje približne [70 - 100] miliónov EUR, Sparkasse KölnBonn očakáva malý záujem súkromných kupujúcich z radov tretích strán. Tento malý záujem pramení najmä z povahy týchto podnikov, keďže sú malé a podieľajú sa na sociálnej bytovej výstavbe a regionálnom rozvoji v spolupráci s mestom Kolín, alebo malý záujem vyplýva zo samotnej vlastníckej štruktúry, v ktorej už má najsilnejšie postavenie mesto Kolín. Banka preto zvažuje predaj týchto činností [mestu Kolín alebo spoločnosti spojenej s mestom Kolín]. Prevod sa uskutoční za trhovú hodnotu, ktorú určí nezávislý znalec. Aktíva v držbe dcérskych spoločností, ktoré sa majú predať mestu Kolín, sú spojené najmä s realitnými činnosťami.
(30)
V dôsledku realizácie reštrukturalizačných opatrení banka zníži svoje rizikovo vážené aktíva (RVA) o [2 - 5] miliárd EUR na [15 - 20] miliárd EUR (t. j. o [15 - 20] %) (bez zohľadnenia budúceho nárastu v hlavnom predmete podnikania počas obdobia reštrukturalizácie). Ak sa zohľadní nárast v hlavnom predmete podnikania, zníženie RVA dosiahne do roku 2014 [10 - 15] %. […] Sparkasse KölnBonn sa zníži o [4 - 6] miliárd EUR na [20 - 30] miliárd (t. j. o [15 - 20] %) (bez zohľadnenia budúceho nárastu v hlavnom predmete podnikania počas obdobia reštrukturalizácie). Ak sa započíta nárast v hlavnom predmete podnikania, reštrukturalizačné opatrenia budú viesť k celkovému zníženiu aktív vo výške 5 %.
4.3. Schopnosť návratu k rentabilite podľa základného scenára a stresového scenára
(31)
Nemecko predložilo základný scenár a stresový scenár s cieľom dokázať schopnosť Sparkasse KölnBonn obnoviť svoju dlhodobú rentabilitu.
(32)
V základnom scenári predložené finančné výhľady vychádzajú z predpokladov, ktoré sú v súlade s výhľadmi za Nemecko uverejnenými uznávanými ekonomickými inštitútmi. Predpokladá sa, že rast HDP zostane počas celého obdobia reštrukturalizácie na tej istej nevýraznej úrovni. Miera nezamestnanosti by mala ďalej rásť až do roku 2011 a potom by mala postupne klesať. Očakáva sa, že súčasné nepriaznivé prostredie s nízkymi úrokovými sadzbami sa v roku 2010 zlepší a potom zostane nezmenené počas zvyšku obdobia reštrukturalizácie.
(33)
Ako vidieť z tabuľky 1, podľa základného scenára by sa Sparkasse KölnBonn mala vrátiť k rentabilite v roku 2010 a mala by stále zlepšovať svoje výsledky až do roku 2014. V roku 2014 dosiahne banka návratnosť základného imania (ROE) vo výške [9 - 10] %. V schéme 1 sa uvádzajú hlavné ukazovatele finančnej výkonnosti Sparkasse KölnBonn za roky 2008 - 2014.
Tabuľka 1
Zisk Sparkasse KölnBonn pred zdanením za roky 2010 - 2014 v základnom scenári
Scenár
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Základný scenár
- 98,8
[5 - 10]
[80 - 100]
[125 - 150]
[150 - 175]
[20 - 225]
Schéma 1
Hlavné ukazovatele finančnej výkonnosti Sparkasse KölnBonn za roky 2008 - 2014 v základnom scenári
Ukazovatele
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
RVA (15) (mld. EUR)
20,2
19,1
[17,5 - 20]
[…]
[…]
[…]
[15 - 20]
Pomer Tier-1 (16)
6,4 %
(5,5 %)
6,9 %
(6,1 %)
[7 - 8] %
([6 - 7] %)
[8 - 9] %
([7 - 8] %)
[8 - 9] %
([7 - 8] %)
[8 - 9] %
([7 - 8] %)
[8 - 10] %
([8 - 9] %)
ROE
- 13,5 %
- 6,5 %
[0 - 3] %
[4 - 6] %
[7 - 9] %
[7 - 9] %
[9 - 10] %
CIR
73,0 %
70,0 %
[65 - 75] %
[60 - 70] %
[55 - 65] %
[50 - 60] %
[50 - 60] %
FTE
3 824
3 672
[3 500 - 3 750]
[3 250 - 3 500]
[3 000 - 3 250]
[3 000 - 3 250]
[2 750 - 3 000]
(34)
V stresovom scenári vychádzajú makroekonomické predpoklady z pokračovania krízy do roku 2011 a z pomalého oživovania v roku 2012. V stresovom scenári sa v porovnaní so základným scenárom predpokladajú ďalšie dva roky nepriaznivých nízkych úrokových sadzieb.
(35)
V stresovom scenári sa očakáva, že Sparkasse KölnBonn sa vráti k rentabilite v roku 2012 a jej výsledky sa budú trvale zlepšovať do roku 2014. V roku 2014 banka dosiahne ROE vo výške [10 - 12,5] %. Podľa stresového scenára zostanú ukazovatele kapitálovej primeranosti za Sparkasse KölnBonn a za celú konsolidovanú skupinu počas celého obdobia reštrukturalizácie vysoko nad minimálnymi kapitálovými požiadavkami. V tabuľke 2 a v schéme 2 sa uvádzajú hlavné ukazovatele finančnej výkonnosti Sparkasse KölnBonn za roky 2008 - 2014 podľa stresového scenára.
Tabuľka 2
Zisk Sparkasse KölnBonn pred zdanením za roky 2010 - 2014 v stresovom scenári
Scenár
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Stresový scenár
- 98,8
- [125 - 150]
- [25 - 50]
[50 - 75]
[125 - 150]
[175 - 200]
Schéma 2
Hlavné ukazovatele finančnej výkonnosti Sparkasse KölnBonn za roky 2008 - 2014 v stresovom scenári
Ukazovatele
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
RVA (17) (mld. EUR)
20,2
19,1
[17 - 20]
[17 - 19]
[17 - 19]
[17 - 19]
[16 - 18]
Tier-1 ratio (18)
6,4 %
(5,5 %)
6,9 %
(6,1 %)
[6 - 7] %
([5 - 6])
[6 - 7] %
([6 - 7])
[6 - 7] %
([6 - 7])
[6 - 7] %
([6 - 7])
[7 - 8] %
([6 - 7])
ROE
- 13,5 %
- 6,5 %
- [8 - 9] %
- [1 - 3] %
[3 - 5] %
[8 - 10] %
[10 - 12] %
CIR
73,0 %
70,0 %
[70 - 75] %
[65 - 70] %
[60 - 65] %
[55 - 60] %
[50 - 55] %
FTE
3 824
3 672
[3 500 - 3 750]
[3 250 - 3 500]
[3 000 - 3 250]
[3 000 - 3 250]
[2 750 - 3 000]
(36)
Keďže súčasná nízka úroveň krátkodobých úrokových sadzieb predstavuje hlavnú prekážku tvorby zisku banky, vykonala sa dodatočná analýza citlivosti úrokových sadzieb (scenár 1: nárast úrokovej krivky o 100 bázických bodov, scenár 2: jej pokles o 50 bázických bodov). Analýza potvrdila, že ďalší nárast úrokových sadzieb by zlepšil rentabilitu Sparkasse KölnBonn, kým zníženie úrokových sadzieb by znížilo jej ziskovosť, t. j. lineárne zníženie krátkodobých úrokových sadzieb o 50 bázických bodov by viedlo k zníženiu ziskov o [20 - 25] miliónov EUR za rok. Analýza citlivosti, ktorú poskytlo Nemecko, celkovo dokazuje, že citlivosť Sparkasse KölnBonn voči veľkým otrasom úrokových sadzieb je obmedzená.
4.4. Správa a riadenie podniku
(37)
Nemecko predložilo informácie, z ktorých vyplýva, že rozhodnutia o politicky motivovaných investíciách, ktoré prispeli k ťažkostiam Sparkasse KölnBonn, boli prijaté v období rokov 1997 - 2004, pred fúziou Stadtsparkasse Köln so Sparkasse Bonn v roku 2005, ktorou sa zriadila Sparkasse KölnBonn v jej súčasnej podobe. O týchto investíciách sa rozhodlo aj na základe iného právneho rámca, vymedzeného najmä v zákone o sporiteľniach Severného Porýnia-Vestfálska (19). Odvtedy sa vykonali zlepšenia v správe a riadení Sparkasse KölnBonn.
(38)
V dôsledku zmeny štruktúry zodpovednej verejnej inštitúcie banky (Träger) po fúzii v roku 2005 sa dôležité rozhodnutia v Zweckverband prijímajú kvalifikovanou väčšinou hlasov akcionárov, stanovenou na úrovni najmenej 85 %, ktorá prevyšuje účasť vlastnenú akýmkoľvek samostatným mestom.
(39)
Znížil sa počet a veľkosť orgánov inštitúcie vrátane významného zníženia veľkosti dozornej rady a predstavenstva (20). Výbor pre majetkové účasti, pozostávajúci z troch členov predstavenstva, ktorý bol v bývalej Stadtsparkasse Köln oprávnený prijímať predbežné rozhodnutia o investíciách do dcérskych spoločností, bol zrušený. Predstavenstvo prevzalo zodpovednosť za investičnú politiku v súvislosti s majetkovými účasťami, ktoré sa majú hodnotiť podľa ekonomických kritérií. Okrem toho každá nová investícia, do ktorej vstupuje Sparkasse KölnBonn, vyžaduje schválenie dozornou radou.
(40)
Zmeny zákona o sporiteľniach zaväzovali banku zriadiť výbor pre riziká a účtovný výbor a poskytnúť im rozsiahle kontrolné právomoci. Zákon tiež vyžaduje, aby členovia dozornej rady mali potrebnú kvalifikáciu na hodnotenie a kontrolu operácií sporiteľne. Predstavenstvo nesie výhradnú a celkovú zodpovednosť za riadenie banky a nie je viazané pokynmi dozornej rady ani akcionárov.
(41)
Sparkasse KölnBonn okrem už zavedených zlepšení štruktúry správy a riadenia ďalej posilní svoju správu a riadenie zvýšením počtu nezávislých (21) členov dozornej rady z dvoch (v súčasnosti) na štyroch z celkového počtu osemnásť členov. Počet členov účtovného výboru sa od 1. januára 2011 zníži z deväť na sedem a počet členov výboru pre riziká z deväť na šesť. Výbor pre majetkové účasti sa zruší do konca roka 2011 a výbor pre stratégiu do konca roka 2010. Prvý z nich prirodzene stratí svoju dôležitosť, keď Sparkasse KölnBonn odpredá podstatnú časť svojich dcérskych spoločností. Povinnosti druhého výboru bude vykonávať predstavenstvo. Napokon postupy rozhodovania v súvislosti s nadobudnutiami spoločností sa zmenia a doplnia a budú zahŕňať jednomyseľné rozhodovanie v predstavenstve a budú vyžadovať, aby investície, ktoré presahujú [2 - 5] miliónov EUR, už mali kladné hodnotenie vypracované nezávislým znalcom v priebehu procesu hĺbkovej analýzy alebo oceňovania podnikov.
4.5. Hybridné nástroje
(42)
Sparkasse KölnBonn drží hybridný kapitál umiestnený u investorov z radov tretích strán (súkromné podielové listy) vo výške 224 miliónov EUR. Podľa informácií poskytnutých Nemeckom sú Genussrechte a súkromné podielové listy hodnotené rovnako. Vklady tichých spoločníkov sú hodnotené nižšie ako oba podielové listy. Ako vyplýva z tabuľky 3, od roku 2008 sa nevykonali žiadne výplaty kupónových výnosov z hybridného kapitálu. V rokoch 2008 a 2009 sa Genussrechte podieľali na stratách vo výške 57,4 milióna EUR. V roku 2009 sa na stratách podieľali vklady tichých spoločníkov a súkromné podielové listy. Počínajúc rokom 2010 budú hybridné nástroje dorovnané a od roku 2011 do roku 2012 sa uskutočnia predtým zrušené kumulatívne kupónové platby. V roku 2013 budú všetky hybridné nástroje dorovnané, všetky zrušené kupónové platby budú uskutočnené a z každého nástroja sa vyplatí úplná výška výnosu. Vzhľadom na to, že činiteľom aktivujúcim vyplácanie kupónových výnosov sú kladné výsledky výkazu ziskov a strát alebo súvahy, Sparkasse KölnBonn nemá žiadnu právomoc pozastaviť platby kupónových výnosov, ak pôsobí so ziskom a znížený kapitál bol doplnený.
Tabuľka 3
Rozdelenie zisku v Sparkasse KölnBonn v rokoch 2009 - 2014 (základný scenár)
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Zisk pred zdanením
- 98,8
[5 - 10]
[80 - 100]
[125 - 150]
[150 - 175]
[20 - 225]
Rozdelenie zisku podľa kapitálových nástrojov
Štátne podielové listy
Prebratie strát
40,6
16,8
0
0
0
0
0
Doplnenie istiny
0
0
[…]
[…]
[…]
[…]
[…]
Kupón
0
0
[…]
[…]
[…]
[…]
[…]
Súkromné podielové listy
Prebratie strát
0
12,5
0
0
0
0
0
Doplnenie istiny
0
0
[…]
[…]
[…]
[…]
[…]
Kupón
0
0
[…]
[…]
[…]
[…]
[…]
Vklady tichých spoločníkov
Prebratie strát
0
19,5
0
0
0
0
0
Doplnenie istiny
0
0
[…]
[…]
[…]
[…]
[…]
Kupón
0
0
[…]
[…]
[…]
[…]
[…]
(43)
Nemecko poskytlo záväzok, že banka nepristúpi k žiadnym výplatám kupónových výnosov z hybridného kapitálu držaného súkromnými investormi okrem platieb, ktoré je povinná zaplatiť na základe zmlúv (pozri prílohu I bod 7).
4.6. WestLB
(44)
Ďalším zdrojom ťažkostí Sparkasse KölnBonn bola jej majetková účasť vo WestLB. V minulosti vznikli Sparkasse KölnBonn straty vo výške […] miliónov EUR, keďže ako člen regionálneho združenia sporiteľní vložila vklad do rezervného fondu zriadeného združením sporiteľní ako bezpečnostná sieť pre jej členov a pre krajinské banky (Landesbanks). V roku 2008 musel fond zasiahnuť v súvislosti so záchranou WestLB. Zostávajúca riziková expozícia je spojená s nepriamou účasťou Sparkasse KölnBonn vo WestLB a so zostávajúcim nepriamym záväzkom za „zlú banku“ spoločnosti WestLB prostredníctvom RSGV.
(45)
Hoci Sparkasse KölnBonn priamo neinvestovala do WestLB, má expozíciu vzhľadom na podiel, ktorý drží RSGV, v ktorom má Sparkasse KölnBonn priamy podiel vo výške približne 19 %. Podľa informácií, ktoré poskytlo Nemecko, riziko, že zníženie účtovnej hodnoty WestLB v účtovnej evidencii RSGV bude mať vplyv na Sparkasse KölnBonn, je veľmi nízke. Po prvé WestLB bola nedávno ocenená nezávislou stranou a jej účtovná hodnota v účtovnej evidencii RSGV bola k 31. decembru 2009 primerane znížená z pôvodnej hodnoty […] miliardy EUR na […] miliónov EUR. Nepriamy podiel Sparkasse KölnBonn vo WestLB preto v súčasnosti predstavuje približne […] miliónov EUR. Okrem toho, keďže Sparkasse KölnBonn má expozíciu voči WestLB len prostredníctvom svojho podielu v RSGV, pre Sparkasse KölnBonn je dôležitá len skutočná hodnota tohto podielu. Na ňu má vplyv nielen hodnota WestLB, ale aj iných dcérskych spoločností a investícií držaných v RSGV. Ocenením ostatných dcérskych spoločností RSGV, ktoré sa vykonalo na konci roka 2009, sa zistili významné latentné rezervy, ktoré by stačili na pokrytie aj potenciálne najhoršieho scenára odpísania WestLB na nulovú úroveň.
(46)
Povinnosť Sparkasse KölnBonn vložiť vklad [do …] vytvorenej na pokrytie potenciálnych strát nedávno zriadenej problémovej banky WestLB predstavuje […] miliónov EUR počas 25 rokov. Tento záväzok však nebude mať vplyv na schopnosť banky plniť v budúcnosti svoje kapitálové požiadavky, keďže vklady [do …] sa majú realizovať len z budúcich ziskov.
4.7. Čiastočné predčasné vystúpenie
(47)
Nemecko sa zaviazalo, že Sparkasse KölnBonn splatí časť prijatého kapitálu skôr, ako sa ustanovuje v podmienkach príslušných nástrojov (pozri prílohu I bod 27). Splácať sa začne od roku 2011 a bude to prebiehať v dvoch etapách.
(48)
Prvým krokom je predaj tranže vo výške 150 miliónov EUR […] združeniu Zweckverband. Vplyvom tejto transakcie, a najmä vplyvom úrovne obstarávacej ceny nezostane Förderungsgesellschaft v lepšej pozícii, než keby nástroj naďalej vlastnila (22). Zweckverband následne premení Genussrechte, ktoré sa v súčasnosti uznávajú ako kapitál Tier-2, na kapitálové nástroje Tier-1. Konkrétne nový nástroj bude podriadený, neumorí sa minimálne 30 rokov a nebudú sa z neho platiť kumulované výplaty kupónových výnosov. Tento krok povedie k zlepšeniu ukazovateľa podielu vlastného kapitálu Tier-1 Sparkasse KölnBonn o [0,8 - 1,0] %.
(49)
Nárast ukazovateľa podielu vlastného kapitálu Tier-1 umožňuje uskutočniť druhý krok, ktorým je v roku 2011 spätné odkúpenie zostávajúcej tranže Genussrechte, ktorú drží Förderungsgesellschaft, v nominálnej hodnote 150 miliónov EUR sporiteľňou Sparkasse KölnBonn. Oba tieto kroky budú celkovo viesť k poklesu ukazovateľa podielu vlastného kapitálu Tier-2 o [0,5 - 1,0] %. Okrem toho RSGV alebo iný člen sektora sporiteľní kúpi za trhovú cenu podiely Sparkasse KölnBonn v dvoch subjektoch, […] (23) a […], ktoré sú orientované na sporiteľne. Predaj nepriameho podielu v týchto dvoch subjektoch bude viesť k ďalšiemu poklesu celkových aktív banky o [0,2 - 0,5] %. Predaj týchto dvoch subjektov je úzko spojený so splatením druhej tranže Genussrechte, keďže RSGV kúpi tieto dva subjekty so ziskom z predaja Genussrechte.
5. DÔVODY NA ZAČATIE KONANIA VO VECI REKAPITALIZAČNÉHO OPATRENIA
(50)
Komisia pripomína, že 4. novembra 2009 začala konanie vo veci formálneho zisťovania, ktoré sa týka rekapitalizačného opatrenia, v súvislosti s jeho zlučiteľnosťou s vnútorným trhom podľa článku 107 ods. 3 ZFEÚ (24) ako pomoc na reštrukturalizáciu.
(51)
Komisia ďalej vyslovila pochybnosti, či sa nejakým spôsobom zabezpečilo primerané rozdelenie bremena a či sa obmedzilo narušenie hospodárskej súťaže, ako sa vyžaduje v pravidlách štátnej pomoci (odsek 50 rozhodnutia o začatí konania).
(52)
Napokon vzhľadom na neistotu, či ťažkosti Sparkasse KölnBonn boli spôsobené investičnými rozhodnutiami prijatými dávnejšie pred vznikom krízy, alebo krízou samotnou, Komisia nedospela k záveru, či rekapitalizačné opatrenia budú patriť do pôsobnosti článku 107 ods. 3 písm. b) ZFEÚ alebo článku 107 ods. 3 písm. c) ZFEÚ. Komisia sa rozhodla pokračovať v prešetrovaní faktov s cieľom určiť správny právny základ, ktorý sa má uplatniť, a prijať stanovisko neskôr.
6. PRIPOMIENKY ZAINTERESOVANÝCH STRÁN
(53)
Komisia uvádza, že v súvislosti s rozhodnutím o začatí konania vo veci rekapitalizačného opatrenia neboli doručené žiadne pripomienky zainteresovaných tretích strán.
7. PRIPOMIENKY NEMECKA
(54)
Nemecko uviedlo, že preskúmalo rozhodnutie Komisie zo 4. novembra 2009, prostredníctvom ktorého sa Komisia rozhodla začať konanie ustanovené v článku 108 ods. 2 ZFEÚ. Nemecko informovalo Komisiu, že potvrdzuje svoje stanovisko, že rekapitalizačné opatrenia, ktoré Sparkasse KölnBonn prijala vo forme vkladov tichých spoločníkov a podielových listov na konci roka 2008 a na začiatku roka 2009, nepredstavujú štátnu pomoc v zmysle článku 107 ods. 1 ZFEÚ. Nemecko vyjadrilo názor, že na základe dôvodov uvedených pred rozhodnutím o začatí konania (pozri odseky 24 - 28 rozhodnutia o začatí konania) sú príslušné opatrenia v súlade so zásadou investora v trhovom hospodárstve.
(55)
Nemecko nesúhlasilo s hodnotením Komisie, že v čase, keď sa rekapitalizačné opatrenia realizovali, t. j. na konci roka 2008 a na začiatku roka 2009, trh hybridných nástrojov úplne prestal fungovať (25). Nesúhlasilo konkrétne so záverom Komisie, že žiadny investor v trhovom hospodárstve alebo vlastník by nerealizoval takúto investíciu v tom čase, a to ani pri vyššej cene (pozri odsek 38 rozhodnutia o začatí konania). Tvrdilo, že vývoj trhu nemal vplyv na Sparkasse KölnBonn, ktorá bola schopná emitovať dlh s nízkou prioritou v posledných štyroch mesiacoch roku 2008 (v celkovej výške [10 - 15] miliónov EUR), ako aj v prvom štvrťroku 2009 (v celkovej výške [35 - 40] miliónov EUR) v tranžiach do niekoľkých stoviek tisíc eur.
(56)
Napokon Nemecko vyslovilo námietky proti tvrdeniu, že rekapitalizácia Sparkasse KölnBonn spoločnosťou Förderungsgesellschaft zahŕňala využitie štátnych zdrojov.
(57)
Nemecko však vyjadrilo presvedčenie, že ak by Komisia potvrdila svoje predchádzajúce hodnotenie týkajúce sa povahy rekapitalizácie Sparkasse KölnBonn ako štátnej pomoci, tieto opatrenia by boli zlučiteľné s vnútorným trhom podľa článku 107 ods. 3 písm. b) ZFEÚ.
(58)
Nemecko tvrdilo, že plán reštrukturalizácie spĺňa všetky podmienky ustanovené v oznámení Komisie z 23. júla 2009 s názvom Návrat k životaschopnosti a hodnotenie reštrukturalizačných opatrení vo finančnom sektore v podmienkach súčasnej krízy podľa pravidiel štátnej pomoci (26) (ďalej len „oznámenie o reštrukturalizácii“).
(59)
Plán reštrukturalizácie podľa názoru Nemecka zabezpečuje obnovenie dlhodobej rentability Sparkasse KölnBonn, poskytuje dostatočnú vlastnú účasť na nákladoch na reštrukturalizáciu sporiteľňou Sparkasse KölnBonn a obmedzuje narušenie hospodárskej súťaže zásadnými štrukturálnymi a etickými opatreniami.
(60)
Záväzky poskytnuté Nemeckom sú uvedené v prílohách I až III a predstavujú neoddeliteľnú súčasť tohto rozhodnutia. V snahe zabezpečiť, aby sa záväzky plnili, vymenuje sa správca pre monitorovanie. Postup vymenovania a povinnosti správcu pre monitorovanie sú stanovené v prílohe II. Nemecko sa ďalej zaviazalo plniť časový rozvrh odpredajov (pozri prílohu I body 10 a 13). Ak sa nebude plniť časový rozvrh, na ktorý sa Nemecko zaviazalo, vymenuje sa správca pre odpredaj, ktorý bude vykonávať svoje povinnosti v súlade s podmienkami ustanovenými v prílohe III.
8. POSÚDENIE
8.1. Existencia pomoci a jej výška
(61)
Komisia musí posúdiť, či príslušné opatrenia predstavujú štátnu pomoc. V článku 107 ods. 1 ZFEÚ sa ustanovuje, že pomoc poskytovaná v akejkoľvek podobe členským štátom alebo zo štátnych prostriedkov, ktorá narúša hospodársku súťaž alebo hrozí narušením hospodárskej súťaže tým, že zvýhodňuje určitých podnikateľov, je nezlučiteľná s vnútorným trhom, pokiaľ ovplyvňuje obchod medzi členskými štátmi.
(62)
V rozhodnutí o začatí konania (oddiel 5.1) Komisia dospela k predbežnému záveru, že rekapitalizačné opatrenia Sparkasse KölnBonn predstavujú štátnu pomoc. Komisia nemôže súhlasiť s argumentmi Nemecka, podľa ktorých opatrenia nepredstavovali pomoc, keďže podmienky oboch nástrojov boli v súlade s tým, čo by akceptoval investor v trhovom hospodárstve. Aj keby boli príjmy z oboch nástrojov v súlade s úrokmi platenými za porovnateľné nástroje do začiatku roka 2008, v prípade Sparkasse KölnBonn boli príliš nízke vzhľadom na vysoké riziko vyplývajúce z nedostatočnej ziskovosti banky. V čase rekapitalizácie bol trh s hybridnými nástrojmi úplne neaktívny. Komisia preto v kontexte daného prípadu, a najmä situácie na trhu nemohla prijať argument, že investor v trhovom hospodárstve by v tom čase realizoval túto investíciu, tým menej pri investovaní za rovnocenných podmienok.
(63)
Z prešetrovania nevyplynuli žiadne informácie, ktoré by toto hodnotenie zmenili. Emisia dlhu s nízkou prioritou sporiteľňou Sparkasse KölnBonn na konci roka 2008 a v prvom štvrťroku 2009 neposkytuje spoľahlivé dôkazy, že trhy s hybridnými nástrojmi boli aktívne, keďže sa realizovalo len veľmi malé množstvo jednotlivých tranží. Tranže s hybridnými nástrojmi v hodnote niekoľko sto tisíc eur predstavujú značne rozdielnu úroveň rizika, než je riziko nástroja s nominálnou hodnotou 150 miliónov EUR, a preto ich môžu súkromné trhy oveľa ľahšie absorbovať. Komisia preto potvrdzuje svoje stanovisko, že žiadny investor v trhovom hospodárstve by nenadobudol emisiu hybridných nástrojov porovnateľnej veľkosti a vlastností, ako mali v danom čase rekapitalizačné opatrenia Sparkasse KölnBonn.
(64)
Pokiaľ ide o povahu zdrojov použitých na rekapitalizáciu Sparkasse KölnBonn spoločnosťou Förderungsgesellschaft, Komisia pripomína, že už ustanovila vo svojej rozhodovacej praxi, že prostriedky, ktoré poskytla RSGV, predstavujú zdroje priamo alebo nepriamo kontrolované verejnými orgánmi (27). Komisia zastáva názor, že sa to vzťahuje aj na Förderungsgesellschaft, ktorá je dcérskou spoločnosťou v úplnom vlastníctve RSGV. Tieto zdroje sú preto štátne zdroje v zmysle článku 107 ods. 1 ZFEÚ.
(65)
Z hľadiska uvedeného Komisia potvrdzuje predbežný záver, ku ktorému sa dospelo v rozhodnutí o začatí konania, že rekapitalizačné opatrenia v prospech Sparkasse KölnBonn predstavujú štátnu pomoc v zmysle článku 107 ods. 1 ZFEÚ.
(66)
Komisia ďalej uvádza, že opatrenia pomoci na záchranu sa premenili na pomoc na reštrukturalizáciu, ktorá naďalej poskytuje banke výhodu. Tieto opatrenia umožnili banke získať zdroje financovania v situácii, keď nebolo možné získať kapitál na trhu, najmä počas finančnej a hospodárskej krízy. Banke to poskytuje hospodársku výhodu a posilňuje jej pozíciu v porovnaní s pozíciou jej konkurentov v Nemecku a v ostatných členských štátoch, ktorí nevyužívajú rovnakú podporu. Opatrenia sa preto musia považovať za schopné narušiť hospodársku súťaž a ovplyvniť obchod medzi členskými štátmi.
(67)
Prvok pomoci v kapitálových dotáciách sa rovná 650 miliónov EUR a predstavuje 3,3 % vo vzťahu k rizikovo váženým aktívam banky (koniec roka 2008).
8.2. Zlučiteľnosť pomoci s vnútorným trhom
8.2.1. Právny základ na posúdenie zlučiteľnosti
(68)
Komisia vo svojom rozhodnutí o začatí konania zo 4. novembra 2009 nedospela k záveru, čo by predstavovalo vhodný právny základ analýzy rekapitalizačných opatrení. Na základe informácií dostupných v tom čase sa zdalo, že rozhodnutia investovať do regionálnych rozvojových projektov, ktoré sa prijali v období dávno pred finančnou krízou, sú hlavným zdrojom ťažkostí Sparkasse KölnBonn. Keďže sa zdalo, že kríza len zhoršila existujúce problémy banky, nevylúčilo sa uplatnenie článku 107 ods. 3 písm. c) ZFEÚ. Na druhej strane dátum realizácie rekapitalizačných opatrení na vrchole finančnej krízy a rozhodovacia prax Komisie pre oblasť finančnej krízy v bankách naznačovali uplatňovanie článku 107 ods. 3 písm. b) ZFEÚ.
(69)
Okrem toho, aj keby predchádzajúce rozhodnutia obsahovali odkaz na usmernenia o štátnej pomoci na záchranu a reštrukturalizáciu firiem v ťažkostiach (28) (ďalej len „usmernenia o reštrukturalizácii“), Komisia vysvetlila v bode 49 oznámenia o reštrukturalizácii, že všetka pomoc notifikovaná Komisii pred 31. decembrom 2010 sa bude posudzovať ako pomoc bankám na reštrukturalizáciu podľa oznámenia o reštrukturalizácii, a nie podľa usmernení o reštrukturalizácii.
(70)
Vzhľadom na pretrvávajúcu citlivosť bankového sektora v Nemecku dospela Komisia k záveru, že potenciálne zrušenie jednej z najväčších sporiteľní v Nemecku v dôsledku […] by malo systémové dôsledky, a preto by ohrozovalo finančnú stabilitu v Nemecku.
(71)
Článok 107 ods. 3 písm. b) ZFEÚ preto predstavuje primeraný právny základ na posúdenie, či pomoc, ktorú dostala Sparkasse KölnBonn, je zlučiteľná s vnútorným trhom ako pomoc na reštrukturalizáciu s cieľom zachovať finančnú stabilitu.
8.2.2. Zlučiteľnosť pomoci na reštrukturalizáciu s vnútorným trhom
(72)
Podľa oznámenia o reštrukturalizácii po prvé plán reštrukturalizácie musí dokazovať, že proces reštrukturalizácie, ktorým príjemca štátnej pomoci prechádza, je vhodný na obnovenie jeho dlhodobej životaschopnosti. Po druhé výška pomoci musí byť obmedzená na potrebné minimum a príjemca pomoci, ako aj jeho vlastníci kapitálu by mali čo najviac prispievať k reštrukturalizácii vlastnými zdrojmi. Po tretie musia byť zavedené opatrenia na obmedzenie narušenia hospodárskej súťaže, ktoré vzniklo umelou podporou trhovej sily príjemcu, a na zabezpečenie bankového sektora založeného na hospodárskej súťaži. Napokon je potrebné venovať pozornosť otázkam monitorovania a procesným otázkam.
i) Obnovenie dlhodobej rentability
(73)
Nemecko predložilo v súlade s bodmi 9 až 11 oznámenia o reštrukturalizácii komplexný a podrobný plán reštrukturalizácie, ktorý obsahuje úplné informácie o modeli podnikania. V pláne sa uvádzajú aj príčiny ťažkostí, ktorým je banka vystavená.
(74)
Pokiaľ ide o model podnikania Sparkasse KölnBonn, banka má v úmysle znova sa sústrediť na tradičné regionálne podnikateľské činnosti sporiteľní. Bude poskytovať úplnú škálu retailových bankových produktov pre svoje hlavné segmenty klientov v regióne Kolín - Bonn: retailoví klienti, malé a stredné podniky, ako aj menší firemní a inštitucionálni klienti usadení v regióne. Sparkasse KölnBonn sa v dôsledku toho sústredí na svoje činnosti vyplývajúce zo stanov a bude zužitkúvať svoju hlavnú odbornú spôsobilosť, pričom prestane pôsobiť v oblastiach, ktoré boli dôvodom vzniku jej finančných ťažkostí. Sparkasse KölnBonn ukončí najmä obchodovanie s vlastnými prostriedkami, aktivity v dcérskych spoločnostiach, ktorých predmet podnikania nesúvisí s hlavným predmetom jej podnikania, a investície do portfólií SAA a ABS. Komisia zastáva názor, že nový model podnikania banky je v dlhodobom horizonte životaschopný a udržateľný.
(75)
Ťažkosti Sparkasse KölnBonn bolo možné pripísať najmä na vrub troch činností: i) projektov regionálneho rozvoja; ii) investícií do portfólií ABS a SAA a iii) investícií banky do WestLB.
(76)
Sparkasse KölnBonn začala už v roku 2008 s predajom alebo likvidáciou dcérskych spoločností, ktoré nesúvisia s hlavným predmetom podnikania banky a súvisia s regionálnym rozvojom. Úplné ukončenie týchto činností predstavuje nutné a primerané opatrenie na odstránenie obáv Komisie, keďže odpredajmi sa stanovuje krajná medza pre budúce straty alebo rizikovú expozíciu pochádzajúcu z dcérskych spoločností. Týmto opatrením sa okrem toho uvoľňujú kapitálové, ako aj manažérske kapacity, ktoré možno opätovne využiť v hlavnom predmete podnikania banky. Odpredajmi sa okrem toho zníži aj bilančná suma banky približne o [180 - 230] miliónov EUR ([0 - 2] %) (29).
(77)
Keďže činnosti dcérskych spoločností, ktoré sa majú predať mestu Kolín, sú najmä činnosti súvisiace s rozvojom v oblasti nehnuteľností a služby spojené s nehnuteľnosťami, Komisia nezastáva názor, že v tomto prípade je nutné alebo primerané uplatňovať oznámenie Komisie o zaobchádzaní so znehodnotenými aktívami v bankovom sektore Spoločenstva (30) (ďalej len „oznámenie o znehodnotených aktívach“). Účtovné hodnoty týchto dcérskych spoločností v minulých rokoch výrazne poklesli v snahe zosúladiť ich s ich trhovou hodnotou. Výrazné ďalšie straty pre banku v dôsledku predaja dcérskych spoločností sa preto neočakávajú. Okrem toho záväzok Nemecka, že banka bude realizovať predaj za trhovú hodnotu, ktorú určí nezávislý znalec, zabezpečuje, že v týchto transakciách nebude prítomná dodatočná štátna pomoc.
(78)
Ďalším zdrojom problémov banky boli portfóliá ABS a SAA. Tieto investície sa už podstatne znížili. Sparkasse KölnBonn sa úplne vzdá týchto portfólií do konca roka 2014. Keďže tieto investície sú mimo rozsahu pôsobnosti nového podnikateľského modelu banky, vzdanie sa týchto portfólií predstavuje nutný krok pri realizácii stratégie Sparkasse KölnBonn. Súčasná účtovná hodnota zostávajúcich aktív v portfóliách ABS a SAA je celkovo v súlade s ich trhovou hodnotou. Zostávajúca riziková expozícia vyplývajúca z týchto portfólií je preto obmedzená a nemá negatívny vplyv na rentabilitu banky.
(79)
Na záver treba povedať, zostávajúca expozícia banky voči WestLB, ktorá v minulosti viedla k stratám Sparkasse KölnBonn vo výške […] miliónov EUR, je veľkosťou obmedzená a je kompenzovaná rezervami v investičnom portfóliu RSGV. Okrem toho vklad banky [do …] sa má realizovať len z budúceho čistého zisku. Povinnosť Sparkasse KölnBonn vykonať vklad [do …] preto neohrozí rentabilitu Sparkasse KölnBonn z dlhodobého hľadiska. Komisia ďalej pozitívne posudzuje skutočnosť, že vklady banky sa môžu realizovať až vtedy, keď sa kapitál štátu nahradí v súlade s podmienkami rekapitalizácie.
(80)
Komisia berie na vedomie, že banka už riešila a bude ďalej riešiť nedostatky svojej správy a riadenia firmy. Zmena štruktúry akcionárov a hlasovanie kvalifikovanou väčšinou zavedené na základe fúzie Stadtsparkasse Köln so Sparkasse Bonn v roku 2005 zabezpečujú, že politické záujmy vlastníkov neprevážia ekonomické záujmy banky. Okrem toho zmeny štruktúry a veľkosti orgánov Sparkasse KölnBonn, ako aj zmeny procesu rozhodovania vedú k zlepšeniu zodpovednosti vrcholového manažmentu. Menšie rozdelenie zodpovednosti, ako aj vyšší podiel pracovníkov, ktorí nie sú politicky motivovaní a ktorí sú [externí …] experti v orgánoch banky, zvýšia transparentnosť a efektívnosť procesu rozhodovania. Tieto opatrenia sa spolu so zmenou štruktúry akcionárov sústreďujú na zdroje ťažkostí Sparkasse KölnBonn, keďže minimalizujú riziko, že sa Sparkasse KölnBonn bude zapájať do politicky orientovaných projektov, ktoré sú v rozpore s ekonomickými záujmami banky. Okrem toho sa zdá, že nezávislosť manažmentu banky je dostatočne zakotvená v existujúcich právnych predpisoch. Skutočnosť, že Sparkasse KölnBonn poskytla dôkazy, že od roku 2004 sa banka nepodieľala na nových politicky orientovaných projektoch, dokumentuje, že realizované opatrenia sú účinné. Nový kódex správy a riadenia firmy je celkovo v súlade s tým, čo sa dosiahlo v porovnateľných prípadoch (31). Realizované a prisľúbené zmeny správy a riadenia Sparkasse KölnBonn možno preto považovať za primerané a dostatočné pre vklad k obnove rentability banky z dlhodobého hľadiska.
(81)
Komisia zastáva názor, že plán reštrukturalizácie Sparkasse KölnBonn spĺňa požiadavky ustanovené v bodoch 9 a 12 - 15 oznámenia o reštrukturalizácii, a to konkrétne, že v pláne reštrukturalizácie by sa malo uvádzať aj to, ako banka čo najskôr obnoví svoju rentabilitu z dlhodobého hľadiska bez štátnej pomoci. Banka by mala byť najmä schopná dosiahnuť primeranú návratnosť vlastného imania, pričom by mali byť pokryté všetky náklady na jej bežnú prevádzku a mali by byť dodržané príslušné regulačné požiadavky.
(82)
Po prvé Sparkasse KölnBonn poskytla finančné výhľady na obdobie rokov 2008 - 2014 a poskytla informácie o výnosoch, nákladoch, zníženiach hodnoty, ziskoch a kapitálovej pozícii banky. Komisia dospela k záveru, že výhľady poskytnuté v súvislosti so základným scenárom vychádzajú z primeraných základných makroekonomických predpokladov. Banka očakáva, že v roku 2010 opäť dosiahne zisk a počas celého obdobia reštrukturalizácie bude postupne zlepšovať svoje ročné výsledky. Okrem toho ROE dosiahne v roku 2014 úroveň [9 - 10] %, čo sa zdá byť primeraná úroveň odmeny pre retailové banky za zvyčajných trhových podmienok. Počínajúc rokom 2013 Sparkasse KölnBonn ďalej úplne vyplatí opatrenia pomoci. Ukazovateľ kapitálovej primeranosti banky zostáva vysoko nad minimálnymi kapitálovými požiadavkami, pričom podiel Tier-1 sa zlepší zo 6,1 % v roku 2009 na [8 - 9] % v roku 2014.
(83)
Po druhé Sparkasse KölnBonn dokázala, že je schopná zvládnuť stresový scenár. Predpoklady stresového scenára sa posúdili ako primerané. Keďže stresový scenár poukazuje na to, že Sparkasse KölnBonn prekročí svoje kapitálové požiadavky, banku možno považovať za spĺňajúcu požiadavky odseku 13 oznámenia o reštrukturalizácii. Z analýzy citlivosti ďalej vyplýva, že banka je schopná zvládnuť výraznú zmenu úrokových sadzieb v budúcnosti.
(84)
Napokon Sparkasse KölnBonn predložila stratégiu čiastočného predčasného vyplatenia. Čiastočné vyplatenie štátneho kapitálu by malo byť možné bez redukcie kapitálovej základne inštitúcie, keďže podiel vlastného kapitálu Tier-1 Sparkasse KölnBonn by mal podľa výhľadu dosiahnuť v roku 2010 [6 - 7] %, pričom podľa základného scenára následne prekročí túto úroveň, a aj v prípade stresového scenára zostane v pláne reštrukturalizácie vysoko nad kapitálovým minimom. Čiastočné predčasné vyplatenie nezahŕňa dodatočnú pomoc pre Sparkasse KölnBonn ani pre iné subjekty, ktoré sú súčasťou transakcie. Po prvé v dôsledku konštrukcie kúpnej ceny, ktorá sa má zaplatiť za prvú tranžu Genussrechte vo výške 150 miliónov EUR, ktorá presne kopíruje peňažné toky, ktoré by Förderungsgesellschaft dostala, keby držala nástroj, by sa Förderungsgesellschaft neocitla v lepšej finančnej situácii. Po druhé táto transakcia sa uskutočňuje medzi dvoma verejnoprávnymi subjektmi. Po ďalšie, keďže nástroj, ktorý sa má konvertovať na kapitál Tier-1, už spĺňa podmienky, aby sa považoval za pomoc, a Sparkasse KölnBonn zaplatí po konverzii združeniu Zweckverband rovnakú úhradu, Komisia nevidí v konverzii prítomnú dodatočnú pomoc. Nakoniec spätné odkúpenie druhej tranže vo výške 150 miliónov EUR bankou Sparkasse KölnBonn bude tiež presne kopírovať peňažné toky, ktoré by Förderungsgesellschaft dostala, keby si nástroj ponechala.
(85)
Komisia preto zastáva názor, že plán reštrukturalizácie, ktorý predložila Sparkasse KölnBonn, spĺňa požiadavky oznámenia o reštrukturalizácii v súvislosti s obnovením rentability z dlhodobého hľadiska, a tým odstraňuje pochybnosti vyjadrené v rozhodnutí o začatí konania.
ii) Vlastný príspevok/rozdelenie bremena
(86)
Ako sa uvádza v oznámení o reštrukturalizácii, banky a vlastníci ich kapitálu by sa mali na reštrukturalizácii podieľať v najväčšej možnej miere v snahe zabezpečiť, aby bola pomoc obmedzená na nutné minimum. To znamená, že banky využívajú na financovanie reštrukturalizácie vlastné zdroje, napríklad predajom aktív, pričom tam, kde je to možné, by vlastníci kapitálu banky mali prevziať straty banky. Opatrenia, na ktoré sa Sparkasse KölnBonn zaviazala, zabezpečujú, aby sa využili vlastné zdroje a aby k reštrukturalizácii prispeli súkromní investori, ktorí držia hybridný kapitál banky.
(87)
Plán reštrukturalizácie neobsahuje žiadne prvky, ktoré by naznačovali, že pomoc presahuje prostriedky, ktoré sú potrebné na krytie nákladov vyvolaných obnovou rentability. Prijatá pomoc sa vyžaduje na zabezpečenie toho, aby Sparkasse KölnBonn mala pri základnom scenári primerané kapitálové rezervy a aby bola pri stresovom scenári schopná splniť kapitálové požiadavky.
(88)
V súvislosti s príspevkom k nákladom na reštrukturalizáciu prostredníctvom vnútorných zdrojov, ktoré vytvorila Sparkasse KölnBonn, Komisia poznamenáva, že banka realizuje opatrenia zamerané na zníženie nákladov. Opatrenia zamerané na zníženie nákladov budú viesť do konca obdobia reštrukturalizácie k zníženiu ročných nákladov o [25 - 35] miliónov EUR, čo predstavuje približne [5 - 8] % z celkových nákladov v roku 2009.
(89)
Okrem toho odpredajom rentabilných dcérskych spoločností, ktoré nesúvisia s hlavným predmetom podnikania, sa získajú výnosy, ktoré možno použiť na financovanie reštrukturalizačných nákladov.
(90)
Banka nemá právomoc pozastaviť ani oddialiť platbu výnosu z hybridných nástrojov, ak dosiahne v danom roku zisk. Straty, ktoré dosiahne Sparkasse KölnBonn, však v maximálnej miere znášajú aj držitelia hybridných nástrojov, keďže pri prevzatí strát Sparkasse KölnBonn boli pozastavené platby kupónových výnosov a bola prítomná istina hybridného kapitálu. Komisia preto zastáva názor, že je zabezpečené maximálne možné podieľanie sa jej súkromných investorov do hybridných nástrojov na bremene, a preto sú splnené požiadavky oznámenia o reštrukturalizácii týkajúce sa príspevku súkromných investorov k nákladom na reštrukturalizáciu.
(91)
V bode 24 oznámenia o reštrukturalizácii sa ustanovuje, že primeraná náhrada za štátny kapitál tiež predstavuje prostriedok dosiahnutia rozdelenia bremena. Komisia zastáva v tomto ohľade názor, že úroveň náhrady stanovená z hľadiska rekapitalizačných opatrení je primeraná v spojení s ostatnými už uvedenými opatreniami rozdelenia bremena. Plánované zisky umožnia banke nahradiť štátny kapitál a zaplatiť pozastavené kupónové platby v súlade s podmienkami rekapitalizácie, a to od roku 2011 v prípade Genussrechte a od roku 2013 v prípade vkladov tichých spoločníkov, po dorovnaní nominálnej výšky kapitálu nástrojov. Treba poznamenať, že úroky z Genussrechte držaných štátom sa kumulujú za [2 - 6] rokov a kapitál zredukovaný v dôsledku prevzatia strát sa má dorovnať v prípade oboch rekapitalizačných nástrojov. Podľa finančných výhľadov na základe základného scenára štát následne vymôže nezaplatené úroky z Genussrechte a zredukovanú istinu oboch nástrojov.
(92)
Z hľadiska uvedeného Komisia zastáva názor, že v pláne reštrukturalizácie, ktorý predložilo Nemecko, sa ustanovuje dostatočný vlastný príspevok k reštrukturalizácii, a preto sa ním odstraňujú pochybnosti vyjadrené v rozhodnutí o začatí konania.
iii) Opatrenia obmedzujúce narušenie hospodárskej súťaže
(93)
V oznámení o reštrukturalizácii sa požaduje, aby sa v pláne reštrukturalizácie navrhli opatrenia, ktoré obmedzujú narušenie hospodárskej súťaže a zabezpečujú konkurencieschopný bankový sektor. Uvedené opatrenia by mali venovať pozornosť aj otázkam morálneho rizika a zabezpečiť, aby sa štátna pomoc nevyužila na financovanie protisúťažného správania.
(94)
Súbor opatrení sa dostatočne zaoberá otázkou morálneho rizika. Sparkasse KölnBonn sa zaväzuje vykonať komplexný predaj rentabilných podnikov, ktorých predmet podnikania nesúvisí s jej hlavným predmetom podnikania. Medzi ne patrí podiel v […], […], RW Holding AG, S ProFinanz Versicherungsmakler GmbH, Schufa Holding AG a Neue Leben Pensionsverwaltung AG, ktoré sú významnými […] Sparkasse KölnBonn.
(95)
Nemecké orgány poskytli podrobný časový rozvrh plánovaných odpredajov a v snahe zabezpečiť, aby sa záväzky realizovali včas, sa zaviazali vymenovať správcu pre monitorovanie. Ak sa nesplní časový rozvrh, na ktorý sa nemecké orgány zaviazali, na predaj účastí sa vymenuje správca pre predaj účastí.
(96)
Reštrukturalizácia banky zahŕňa zníženie účasti Sparkasse KölnBonn v určitých segmentoch klientov. Tieto opatrenia umožnia konkurentom získať prístup k častiam veľkých firemných klientov a inštitucionálnych klientov banky. Keďže to má vplyv najmä na veľké subjekty, ktoré majú vo všeobecnosti prístup ku kapitálovým trhom, Komisia považuje riziko negatívneho vplyvu tohto opatrenia na reálnu ekonomiku za zanedbateľný.
(97)
Okrem toho Sparkasse KölnBonn zníži v dôsledku realizácie reštrukturalizačných opatrení svoje celkové aktíva o [15 - 20] % z hľadiska RVA ([15 - 20] % z hľadiska celkových aktív) na pro forma základe a o [10 - 15] % vrátane budúceho rastu (5 % z hľadiska celkových aktív). Hlavnou hybnou silou zníženia bude najmä vzdanie sa investícií do SAA a ABS, skončenie obchodovania s vlastnými prostriedkami ([6 - 8] % z hľadiska rizikovo vážených aktív (RVA), [6 - 8] % z hľadiska celkových aktív) a zníženie veľkých expozícií voči kreditnému riziku a úverových liniek pre inštitucionálnych klientov (RVA: [5 - 7] %, aktíva spolu: [5 - 7] %).
(98)
Vzhľadom na výšku pomoci v predmetnom prípade (3,3 % RVA) sa môžu tieto opatrenia považovať za dostatočné a primerané, pokiaľ ide o zníženie veľkosti banky a rozsahu jej činností. Sparkasse KölnBonn pôsobí len v regióne Kolín - Bonn, kde má významné ([18 - 23] % - [30 - 35] % v závislosti od produktu), ale nie dominantné trhové postavenie. Banka okrem toho nepôsobí v hlavných segmentoch svojho podnikania ako cenový líder. Z tohto dôvodu sa dodatočné opatrenia zamerané na ďalšie zníženie trhového podielu banky na jej hlavnom retailovom trhu nezdajú byť v prípade Sparkasse KölnBonn primerané. Po prvé Komisia upozorňuje na skutočnosť, že hlavná činnosť nebola zdrojom ťažkostí banky. Nemecko ďalej poskytlo dostatočné dôkazy, že realizácia takýchto opatrení by bola ťažká a neúmerne nákladná, a tým by mala negatívny vplyv na základnú ziskovú kapacitu banky a predstavovala by hrozbu pre rentabilitu Sparkasse KölnBonn z dlhodobého hľadiska. Takéto opatrenia by mali okrem toho negatívny vplyv na hlavné podnikateľské segmenty Sparkasse KölnBonn, malé a stredné podniky a na súkromných klientov, ktorí však neboli zdrojom ťažkostí banky. Napokon vzhľadom na obmedzené alternatívne zdroje financovania pre tieto skupiny klientov a na rozhodovaciu prax Komisie, ktorá je zameraná na udržanie poskytovania pôžičiek pre reálnu ekonomiku, Komisia dospela k záveru, že ďalšie obmedzenia rozsahu činností Sparkasse KölnBonn by mali vplyv na jej hlavný predmet podnikania, a preto by boli škodlivé pre banku aj pre trhy, ktorých potreby zabezpečuje.
(99)
Komisia poukazuje aj na etické záväzky, ktoré predložila Sparkasse KölnBonn a Nemecko. Tieto záväzky zahŕňajú zákaz cenového vodcovstva a zákaz reklamy na štátnu podporu, čo bráni, aby Sparkasse KölnBonn používala pomoc na financovanie protisúťažného trhového správania. V súlade s bodom 40 oznámenia o reštrukturalizácii zákaz nadobúdania ďalej zabezpečuje, aby sa štátna pomoc nepoužívala na prevzatie konkurentov.
(100)
Na základe uvedeného Komisia dospela k záveru, že rozsah a povaha opatrení, ktoré navrhla Sparkasse KölnBonn, sú dostatočné a primerané na riešenie akýchkoľvek narušení hospodárskej súťaže. Plán reštrukturalizácie Sparkasse KölnBonn preto spĺňa požiadavky oznámenia o reštrukturalizácii z hľadiska rentability, rozdelenia bremena a opatrení na zmiernenie narušenia hospodárskej súťaže, a preto odstraňuje pochybnosti vyjadrené v rozhodnutí o začatí konania.
8.2.3. Monitorovanie
(101)
Podľa oddielu 5 oznámenia o reštrukturalizácii sa požadujú pravidelné správy, ktoré umožnia Komisii overiť, či sa plán reštrukturalizácie vykonáva správne. Nemecko vymenuje správcu pre monitorovanie, ktorý bude predkladať polročné správy z kontroly uplatňovania. Prvá správa sa má predložiť vo februári 2011. Komisia preto dospela k záveru, že je zabezpečené správne monitorovanie vykonávania plánu reštrukturalizácie.
(102)
Komisia dospela k záveru, že plán reštrukturalizácie ustanovený v kapitole 4 tohto rozhodnutia je zlučiteľný s článkom 107 ods. 3 písm. b) ZFEÚ.
9. ZÁVER
(103)
Komisia dospela k záveru, že reštrukturalizačné opatrenia by mohli umožniť Sparkasse KölnBonn obnoviť jej rentabilitu z dlhodobého hľadiska, sú dostatočné z hľadiska rozdelenia bremena a sú primerané a úmerné na kompenzáciu účinkov príslušných opatrení pomoci narúšajúcich trh. Preto zastáva názor, že predložený plán reštrukturalizácie spĺňa kritériá oznámenia o reštrukturalizácii a že reštrukturalizačné opatrenia možno preto považovať za zlučiteľné s vnútorným trhom podľa článku 107 ods. 3 písm. b) ZFEÚ. Opatrenia v podobe kapitálovej injekcie možno preto schváliť v súlade s plánom reštrukturalizácie,
PRIJALA TOTO ROZHODNUTIE:
Článok 1
Pomoc na reštrukturalizáciu, ktorú Sparkasse KölnBonn poskytli jej verejní akcionári, predstavuje štátnu pomoc v zmysle článku 107 ods. 1 Zmluvy o fungovaní Európskej únie.
Pomoc je zlučiteľná s vnútorným trhom, s podmienkou realizácie plánu reštrukturalizácie a splnenia záväzkov ustanovených v prílohách I, II a III.
Článok 2
Toto rozhodnutie je určené Spolkovej republike Nemecko.
V Bruseli 29. septembra 2010