KOMMISSIONENS AFGØRELSE
af 18. december 2013
om statsstøtte SA.33229 (2012/C) - (ex 2011/N) - Omstrukturering af NLB - Slovenien som Slovenien agter at yde til Nova Ljubljanska banka d.d.
(meddelt under nummer C(2013) 9632)
(Kun den engelske udgave er autentisk)
(EØS-relevant tekst)
(2014/535/EU)
EUROPA-KOMMISSIONEN HAR -
under henvisning til traktaten om Den Europæiske Unions funktionsmåde, særlig artikel 108, stk. 2, første afsnit,
under henvisning til aftalen om Det Europæiske Økonomiske Samarbejdsområde, særlig artikel 62, stk. 1, litra a),
efter at have opfordret medlemsstaterne og andre interesserede parter til at fremsætte bemærkninger i henhold til ovennævnte bestemmelser (1), og
ud fra følgende betragtninger:
1. SAGSFORLØB
(1)
Den 14. januar 2011 anmeldte de slovenske myndigheder en statslig kapitaltilførsel til Nova Ljubljanska banka d.d. (»NLB d.d.«) på 250 mio. EUR.
(2)
Ved afgørelse af 7. marts 2011 (2) (»afgørelsen om den første redningsstøtte«) godkendte Europa-Kommissionen den første rekapitaliseringsstøtte til NLB d.d. i en periode på seks måneder på betingelse af, at der blev fremlagt en omstruktureringsplan.
(3)
Den 22. juli 2011 indsendte de slovenske myndigheder en omstruktureringsplan. Planen blev opdateret den 6. september 2011 og den 26. marts 2012.
(4)
Den 16. maj 2012 meddelte de slovenske myndigheder Kommissionen, at de havde til hensigt at foretage en ny kapitaltilførsel til NLB d.d.. Foranstaltningen blev anmeldt den 6. juni 2012.
(5)
Ved afgørelse af 2. juli 2012 (»afgørelsen om den anden redningsstøtte og om indledning af procedure«) godkendte Kommissionen den anden rekapitalisering af NLB d.d. og indledte samtidig en tilbundsgående undersøgelse, da den var i tvivl om, hvorvidt NLB d.d. ville være i stand til at genoprette sin rentabilitet, og hvorvidt den omstruktureringsplan, den havde fået forelagt, indeholdt en tilstrækkelig byrdefordeling og tilstrækkelige foranstaltninger til begrænsning af konkurrencefordrejninger.
(6)
Den 22. november 2012 blev afgørelsen om den anden redningsstøtte og om indledning af procedure offentliggjort i Den Europæiske Unions Tidende med opfordring til interesserede parter til at fremsende deres bemærkninger (3). Kommissionen modtog ingen bemærkninger.
(7)
Efter afgørelsen om den anden redningsstøtte og om indledning af procedure indsendte de slovenske myndigheder den 7. januar 2013 en revideret omstruktureringsplan, hvortil der blev fremsendt en ændret version den 25. marts 2013. De slovenske myndigheder indsendte siden, i december 2013, yderligere ændringer til planen. Den version af planen, som Kommissionen modtog i december 2013, omtales i nærværende afgørelse som »omstruktureringsplanen«.
(8)
Efter anmodning fra Kommissionen fremsendte de slovenske myndigheder i perioden 2. juli 2012 til 9. december 2013 yderligere oplysninger.
(9)
Den 10. april 2013 fastslog Kommissionen inden for rammerne af proceduren i forbindelse med makroøkonomiske ubalancer, at der var uforholdsmæssigt store ubalancer i Sloveniens økonomi. Som led i denne procedure fik Slovenien pålæg om at gennemføre en bottom-up og top-down stresstest af de slovenske banker og en evaluering af aktivkvaliteten i den slovenske banksektor, som blev gennemført af uafhængige konsulenter. Resultaterne af stresstesten og aktivevalueringen er afspejlet i omstruktureringsplanen.
(10)
Republikken Slovenien har accepteret, at denne afgørelse af presserende grunde undtagelsesvist vedtages på engelsk.
2. BESKRIVELSE AF DEN STØTTEMODTAGENDE BANK OG ÅRSAGERNE TIL DENS PROBLEMER
(11)
NLB d.d. er sammen med sine associerede virksomheder (»NLB« eller »banken«) Sloveniens største bank- og finanskoncern. Pr. 30. september 2012 bestod koncernen af NLB d.d. og 47 banker, datterselskaber og filialer samt repræsentationskontorer i udlandet. NLB er en fremtrædende bank i Slovenien og Sydøsteuropa. Pr. 30. september 2012 tegnede NLB sig for ca. 30 % af de samlede aktiver i den slovenske banksektor, rangerede som en af de tre største banker i Den Tidligere Jugoslaviske Republik Makedonien, Montenegro, Kosovo og Republika Srpska og var den sjettestørste bank i Bosnien-Hercegovina. NLB's kerneaktivitet er bankvirksomhed, men NLB udbyder også andre finansielle tjenesteydelser som f.eks. forsikring, formueforvaltning, leasing, factoring og forfaitering.
(12)
NLB er ratet Caa2, negative af Moody's og BB-, negative af Fitch. Begge ratinger blev nedjusteret i 2013. Nedjusteringen skyldtes hovedsagelig koncentrationen og den yderligere forringelse af udlånsporteføljen og bankens svage finansielle position og kapitalstilling i den aktuelle markedssituation.
(13)
I Slovenien tilbyder NLB hele viften af privat- og erhvervskundeydelser, dog med fokus på privatkundesegmentet. NLB er også aktiv inden for private banking, corporate banking og investment banking.
(14)
Pr. 30. juni 2013 havde NLB følgende kapitalstruktur: Republikken Slovenien havde 77,51 % af NLB's aktier, Kapitalska družba, d.d. havde 6,23 %, Slovenska Odškodninska Družba 5,58 % og Poteza borzno posredniška družba, d.d. (under konkursbehandling) 2,24 %.
(15)
Pr. 31. december 2012 udgjorde NLB's samlede aktiver 14,3 mia. EUR og de samlede indlån ca. 9,1 mia. EUR, heraf 6,5 mia. EUR fra private, 2 mia. EUR fra erhvervskunder og 0,6 mia. EUR fra staten. NLB havde desuden gældsinstrumenter for en værdi på 112 mio. EUR i omløb. Pr. same dato udgjorde NLB's samlede udlån til andre end banker ca. 9,5 mia. EUR. Indlånsunderskuddet - dvs. forholdet mellem udlån og indlån - lå på 104 % (mod 105 % i 2011 og 127 % i 2010).
(16)
Hovedårsagen til NLB's problemer skal findes i stigningen i misligholdte lån, der steg fra 0,6 mia. EUR i 2008 (3,8 % af den samlede udlånsmasse) til 3,7 mia. EUR i december 2012 (28,2 % af udlånsmassen). Denne udvikling fandt sted i en situation, hvor NLB's kapitaloverdækning var under konstant pres på grund af aktivporteføljens forringede kvalitet, skærpede kapitalkrav fra myndighederne og også fra investorernes side samt vanskeligere adgang til kapital og lånefinansiering, især fra andre banker og finansmarkederne.
(17)
Før finanskrisen satte ind i 2008, blev NLB's vækststrategi understøttet af positive økonomiske vilkår. I årene mellem 2002 og 2009 havde NLB en årlig stigning i nettoudlån på 15 % og i indlån på 8 %. Det var især långivningen til erhvervslivet, der var årsagen til den høje vækst.
(18)
Derudover voksede NLB sig også større gennem opkøb af flere bankselskaber i Sydøsteuropa og gennem organisk vækst og oprettelse af nye selskaber inden for leasing, factoring/forfaitering, livsforsikring/pensionsfonde og formueforvaltning.
(19)
Tabel 1 viser udviklingen i NLB's aktiver i Slovenien og Sydøsteuropa i perioden 31. december 2006 til 30. september 2012.
Tabel 1
NLB's samlede aktiver (og markedsandele)
(%)
2006
2007
2008
2009
2010
2011
9M 2012
NLB-koncernens samlede aktiver (i mio. EUR)
14 409
18 308
18 918
19 606
17 888
16 445
14 915
Slovenien
36,7
36,5
35,6
34,8
32,6
31,7
30,2
Bosnien-Hercegovina - Føderationen
5,7
5,7
5,7
5,1
6,1
5,9
5,5
Bosnien-Hercegovina - Republika Srpska
20,4
23,0
22,0
21,0
21,0
20,0
20,0
Montenegro
16,1
13,5
13,3
17,0
18,0
19,1
17,1
Kosovo
-
14,9
13,4
14,3
14,9
15,1
16,3
Makedonien
16,8
19,2
19,6
19,9
20,4
19,2
17,4
Serbien
3,0
2,8
2,3
2,1
2,0
1,8
1,6
(20)
NLB havde overskud i årene 2003-2008, men har siden 2009 kørt med underskud efter skat. Underskuddet beløb sig til 87 mio. EUR i 2009, 202 mio. EUR i 2010, 239 mio. EUR i 2011 og 273,5 mio. EUR i 2012. I første halvår 2013 udviste NLB's regnskaber et underskud efter skat på 91,2 mio. EUR. Forringelsen af udlånsporteføljen startede i 2009. De misligholdte lån steg fra en andel på 3,8 % i 2008 til 28,2 % i december 2012.
(21)
Pr. 30. juni 2013 udgjorde NLB's lovpligtige kapital 1 074,3 mio. EUR. Kernekapitalprocenten (tier 1) lå på 8,5 %, jf. kravet i EU's kapitalkravsforordning (4).
(22)
Den 4. december 2013 viste aktivevalueringen og stresstesten, at NLB i det negative scenarie havde et kapitalunderskud på 1,8 mia. EUR (5).
3. STØTTEFORANSTALTNINGERNE
(23)
NLB har hidtil modtaget følgende statsstøtte:
i)
første kapitaltilførsel på 250 mio. EUR, midlertidigt godkendt i afgørelsen om den første redningsstøtte af 7. marts 2011
ii)
anden kapitaltilførsel på 382,9 mio. EUR, midlertidigt godkendt i afgørelsen om den anden redningsstøtte og indledning af procedure af 2. juli 2012.
(24)
Udover disse to kapitaltilførsler agter Slovenien at iværksætte yderligere to foranstaltninger for NLB:
iii)
en tredje kapitaltilførsel på 1,558 mia. EUR og
iv)
en overførsel af værdiforringede aktiver bestående af misligholdte lån (med en samlet pålydende værdi på 2,3 mia. EUR) og kapitalinteresser (med en markedsværdi på 94 mio. EUR) til det statslige afviklingsselskab.
3.1. FØRSTE REKAPITALISERING AF NLB
(25)
I 2009 og 2010 fik NLB efter adskillige år med overskud et underskud, der primært skyldtes forværringen af det økonomiske klima. En svag økonomisk vækst og stigende ledighed fik efterspørgslen efter lån til at falde og førte til en stigning i antallet af misligholdte lån. NLB's kernekapitalprocent efter EU's kapitalkravsforordning faldt fra 6,9 % i 2009 til 6 % i 2010. I juli 2010 opfordrede den slovenske centralbank NLB til at styrke sin kapitalposition. NLB besluttede derfor at rejse mere kapital.
(26)
NLB skulle ifølge planerne øge sin egenkapital med 250 mio. EUR, svarende til 1,6 % af de risikovægtede aktiver, gennem en offentlig aktieemission. Kapitalforøgelsen fandt sted i to etaper. I den første etape blev aktierne udbudt til tegning til de eksisterende aktionærer (der blev tegnet i alt 89,2 mio. EUR, og staten udnyttede sin fortegningsret fuldt ud). I anden etape blev de resterende aktier udbudt til offentligheden. På grund af manglende interesse hos offentligheden blev alle de resterende aktier dog i sidste instans tegnet af den slovenske stat.
(27)
Denne første rekapitalisering blev godkendt af Kommissionen den 7. marts 2011 som midlertidig redningsstøtte ved afgørelsen om den første redningsstøtte. Kommissionen anførte, at den ville se nærmere på byrdefordelingsaspektet ved vurderingen af den omstruktureringsplan, som Slovenien havde forpligtet sig til at indsende (6).
3.2. ANDEN REKAPITALISERING AF NLB
(28)
I maj 2011 forlangte den slovenske centralbank en yderligere styrkelse af NLB's kapitalposition.
(29)
Da det ikke var muligt at finde private investorer, indskød Slovenien 382,9 mio. EUR i NLB i form af betinget konvertible obligationer (»CoCo-obligationer«), som opfyldte kernekapitalkriterierne efter de gældende forordninger. NLB konverterede CoCo-obligationerne til egne ordinære aktier i marts 2013 i overensstemmelse med klausulerne i aftalen om CoCo-obligationerne.
(30)
Denne anden kapitaltilførsel blev godkendt af Kommissionen ved afgørelsen om den anden redningsstøtte og indledning af procedure (7).
3.3. TREDJE REKAPITALISERING AF NLB
(31)
Ifølge resultaterne af aktivevalueringen og stresstesten og indholdet af omstruktureringsplanen, herunder afhændelsen af aktiver og overførslen af en række værdiforringede aktiver til det statslige afviklingsselskab, har NLB et kapitalunderskud på 1,8 mia. EUR. Under hensyntagen til virkningerne af bankens anvendelse af den ansvarlige lånekapital (som vil reducere NLB's kapitalunderskud med 250 mio. EUR), vil staten tilføre NLB yderligere 1,558 mia. EUR i form af statsobligationer og kontantindskud for at genoprette bankens rentabilitet.
3.4. OVERFØRSEL AF VÆRDIFORRINGEDE AKTIVER TIL DET STATSLIGE AFVIKLINGSSELSKAB
(32)
Den slovenske lov om stabilitet i banksektoren, der trådte i kraft i december 2012, åbner mulighed for at udstede garantier til finansiering af overførsel af urentable aktiver fra bankerne til afviklingsselskabet eller til et SPV-selskab. Den åbner også mulighed for rekapitaliseringer for at rette op på bankernes tab som følge af, at disse aktiver overføres til deres langsigtede økonomiske værdi.
(33)
I maj 2013 opstillede Slovenien et nationalt reformprogram, der tager sigte på at implementere de landespecifikke henstillinger, som EU har rettet til Slovenien. Reformprogrammet omfatter overførsel af værdiforringede aktiver fra de tre største slovenske banker, herunder NLB, til det statslige afviklingsselskab. Blandt de aktiver, der skal overføres, indgår konkursramte virksomheder, fordringer, der skal omstruktureres, lån med sikkerhed i fast ejendom, kapitalinteresser i finansielle selskaber og andre misligholdte lån.
(34)
Den 17. maj 2013 sendte Slovenien Kommissionen en foreløbig liste over de aktiver, der skal overføres fra NLB til det statslige afviklingsselskab, og som i alt beløber sig til 1,9 mia. EUR. Listen er siden blevet opdateret, og den aktivportefølje, der skal overføres, har nu en værdi på 2,2 mia. EUR (pålydende) for lånene og 94 mio. EUR (markedsværdi) for kapitalinteresserne.
4. OMSTRUKTURERINGSPLANEN OG TILSAGNENE
(35)
De slovenske myndigheder har indsendt en omstruktureringsplan for omstruktureringsperioden fra 2013 og indtil den 31. december 2017.
(36)
Grundelementerne i omstruktureringsplanen er en bedre selskabsledelse og risikostyring, større fokus på bankens kernemarkeder, nedbringelse af misligholdte lån og omkostningsbesparelser. Planen indeholder økonomiske fremskrivninger for NLB frem til den 31. december 2017 i et basisscenarie, og der tages også højde for det negative scenarie, der indgik i aktivevalueringen og stresstesten.
(37)
Slovenien har afgivet en række tilsagn, som er gengivet i bilaget. Der vil blive udpeget en tilsynsførende administrator, der skal sikre, at tilsagnene overholdes. Den pågældende skal varetage denne opgave i hele omstruktureringsperioden.
4.1. GENOPRETTELSE AF LANGSIGTET RENTABILITET
(38)
For at genoprette NLB's rentabilitet må der sættes ind på to hovedområder: i) der må indføres en tidssvarende ledelsesstrukturer i NLB, der kan sikre, at de beslutninger, der træffes, er forretningsmæssigt baserede, og ii) der må foretages en gennemgribende revision af NLB's kreditpolitik og risikostyringsprocesser, navnlig i relation til kreditrisici.
(39)
De ændringer i ledelsesstrukturen, der er angivet i bilaget, vil blive gennemført senest tre måneder efter vedtagelsen af denne afgørelse, i overensstemmelse med EU-direktivet om kapitalkrav (8) og den slovenske lovgivning. De ændringer, der i forbindelse hermed vil blive foretaget i NLB's vedtægter og interne regler, tager sigte på at sikre, at NLB's direktion får alle beføjelser og det fulde ansvar for den daglige ledelse af NLB og varetager disse opgaver uafhængigt og udelukkende ud fra bankens interesser. Relationerne mellem banken og dens aktionærer, især den slovenske stat, bliver således baseret på armslængdeprincippet. I den sammenhæng har Slovenien givet tilsagn om ikke at gribe ind i udpegelsen af bestyrelsesmedlemmer og direktører på anden vis end gennem udøvelsen af sine rettigheder som aktionær efter almindelig slovensk selskabsret. To tredjedele af sæderne i NLB's bestyrelse og bestyrelsesudvalg vil blive besat med uafhængige eksperter. NLB vil indføre ordninger, der kan sikre en uafhængig og objektiv intern revision. NLB vil føre en forsigtig og sund forretningspolitik med fokus på bæredygtighed under gennemførelsen af de planlagte foranstaltninger. Desuden vil NLB tage sin aflønnings- og bonuspolitik op til revision for at sikre, at den ikke tilskynder til uforholdsmæssig risikotagning, er rettet mod langsigtede bæredygtighedsmål og er gennemsigtig og i overensstemmelse med Den Europæiske Banktilsynsmyndigheds retningslinjer for aflønningspolitikker og -praksisser af 10. december 2010. NLB vil frem til den 31. december 2017 lægge et loft over den samlede aflønning af alle bestyrelses- og direktionsmedlemmer og alle ansatte, der udfører særlige opgaver, i overensstemmelse med reglerne i bankmeddelelsen fra 2013 (9). Den variable årlige aflønning af direktører og medarbejdere med særlige opgaver i frontoffice-funktioner vil blive begrænset til fem månedslønninger. For medarbejdere med særlige opgaver ansat i andre funktioner vil den variable årlige aflønning blive begrænset til tre månedslønninger. Desuden vil udbetalingen af mindst 50 % af den variable løn blive udskudt over tre år. Frem til den 31. december 2017 vil denne aflønning således ikke komme op over 15 gange gennemsnitslønnen i Slovenien eller 10 gange gennemsnitslønnen i NLB, alt efter hvad der er størst.
(40)
NLB vil tage sine interne priser og risikostyringsprocesser op til en gennemgribende revision og indføre de regler og foranstaltninger, der er angivet i bilaget. Specielt vil priserne på nye lån blive anset for at være passende, hvis det nye lån bidrager til at opnå en positiv egenkapitalforrentning på mindst […] (10) % i 2014, […] % i 2015, […] % i 2016 og […] % i 2017 på hvert kundeforhold, som nærmere beskrevet i bilaget.
(41)
Der vil blive foretaget en opdeling af NLB's aktiver mellem kerneaktiver (ca. 10,6 mia. EUR) og andre aktiver (ca. 2 mia. EUR). En pulje af værdiforringede aktiver bestående af misligholdte lån (pålydende i alt 2,3 mia. EUR) og kapitalinteresser (med en markedsværdi på i alt 94 mio. EUR) vil blive overført til det statslige afviklingsselskab under overførselsordningen. NLB vil reducere sin koncernbalance fra ca. 17,9 mia. EUR i 2010 til [10-20] mia. EUR frem til 31. december 2017
(42)
Udover den statsstøtte, banken modtog i marts 2011 og juli 2012, omfatter omstruktureringsplanen en yderligere statslig kapitalindsprøjtning på 1,558 mia. EUR. Med denne tredje kapitaltilførsel vil NLB's kernekapitalprocent omgående blive bragt op på 15 %, og den vil også rette op på de forventede tab. Den vil derfor sikre, at NLB overholder de lovbestemte kapitalkrav igennem hele omstruktureringsperioden.
(43)
NLB's fremtidige forretningsstrategi har fokus på bankens kernemarkeder, som er privatkundesegmentet, små og mellemstore virksomheder og udvalgte store erhvervskunder. I overensstemmelse med denne strategi, der går ud på at koncentrere sig om kerneaktiviteterne i kerneområder, agter NLB at reducere sine kapitalinteresser i andre virksomheder kraftigt. I omstruktureringsplanen opereres der med en betydelig indskrænkning af de NLB-aktiviteter, der ikke hører ind under kernevirksomheden, med afhændelse af alle interesser inden for leasing, factoring/forfaitering og ejendomsadministration og indtil videre indstilling af ny långivning til udenlandske erhvervskunder, som heller ikke er en kerneaktivitet.
(44)
NLB vil reducere sin långivning i Slovenien (med en nedbringelse af de risikovægtede aktiver på gennemsnitligt […] % i perioden 31. december 2013 til 31. december 2017), og denne reduktion skal især ske på følgende områder: i) erhvervskunder i bygge- og anlægssektoren (hvor de risikovægtede aktiver skal nedbringes fra […] mio. EUR pr. 31. december 2013 til […] mio. EUR pr. 31. december 2017); ii) erhvervskunder i transportsektoren (fra […] mio. EUR pr. 31. december 2013 til […] mio. EUR pr. 31. december 2017; iii) engagementer i finanssektoren (fra […] mio. EUR pr. 31. december 2013 til […] mio. EUR pr. 31. december 2017).
(45)
Efter gennemførelsen af omstruktureringsplanen og i særdeleshed overførslen af de værdiforringede aktiver til det statslige afviklingsselskab vil NLB's samlede aktivsum være reduceret fra 14,5 mia. EUR pr. 31. december 2012 til [10-20] mia. EUR pr. 31. december 2017, og de risikovægtede aktiver vil være reduceret fra 11,1 mia. EUR pr. 31. december 2012 til [5-10] mia. EUR pr. 31. december 2017.
(46)
Der er fuld dækning for NLB's nuværende portefølje i den resterende løbetid. Fremover agter NLB hovedsagelig at koncentrere sig om indlån fra privatkunder, som traditionelt har været bankens fundament, men har samtidig også til hensigt at skabe et diversificeret erhvervskundeunderlag. Indlånsunderskuddet vil blive forbedret fra 105 % i 2012 til [70-80] % pr. 31. december 2017.
(47)
NLB har også planer om et gennemgribende omkostningsstyrings- og omkostningsbesparelsesprogram. NLB's driftsomkostninger på koncernniveau lå i 2012 på 368 mio. EUR. NLB vil reducere sine driftsomkostninger på koncernniveau (med undtagelse af de ekstraordinære omkostninger af ikketilbagevendende karakter i forbindelse med omstruktureringen) til [300-350] mio. EUR pr. 31. december 2014, [300-350] mio. EUR pr. 31. december 2015, [250-300] mio. EUR pr. 31. december 2016 og [200-250] mio. EUR pr. 31. december 2017.
(48)
Pr. 31. december 2017 skulle NLB ifølge planen have en egenkapitalforrentning efter skat på [5-10] %. Omstruktureringsplanens fremskrivninger for perioden 2013-2017 peger på en kernekapitalprocent på [10-20] % pr. 31. december 2017. NLB vil i 2017 få et overskud efter skat på [100-150] mio. EUR.
(49)
Endelig vil Slovenien reducere sin aktiepost i NLB […] (den »[…]« frem til […]). Hvis Slovenien ikke har indgået en bindende aftale om salg af sine aktier i NLB udover […], vil Slovenien og NLB give afhændelsesadministratoren enebeføjelse til at afhænde […], […], […], […], […] og […].
4.2. BYRDEFORDELING
(50)
Ifølge omstruktureringsplanen må NLB ikke udbetale kuponrenter og udbytte eller udlodde overskud under omstruktureringsplanens gennemførelse frem til den 31. december 2017.
(51)
Slovenien har givet tilsagn om, at NLB i omstruktureringsperioden vil undlade at foretage nogen udbetalinger på kapitalinstrumenter, medmindre banken har en juridisk forpligtelse hertil. Slovenien har også givet tilsagn om, at NLB ikke vil indfri eller tilbagekøbe papirerne uden Kommissionens forudgående godkendelse. Der kan udbetales kuponrente på kapitalinstrumenter ejet af staten, medmindre det vil udløse renteudbetalinger til andre investorer, som ellers ikke ville være obligatoriske. Tilsagnet om, at der ikke vil blive udbetalt kuponrente i omstruktureringsperioden, gælder ikke for nyemitterede instrumenter (udstedt efter Kommissionens vedtagelse af denne afgørelse), forudsat at udbetaling af kuponrente på sådanne nyemitterede instrumenter ikke afføder en juridisk forpligtelse til at udbetale kuponrente på NLB-obligationer, der allerede var udstedt på tidspunktet for denne afgørelses vedtagelse.
(52)
Allerede den første og den anden kapitaltilførsel i marts 2011 og juli 2012 førte til en kraftig udvandingseffekt i relation til NLB's aktionærer. NLB's resterende ansvarlige lånekapital udgør 250 mio. EUR. Slovenien har givet tilsagn om, at NLB før ydelse af enhver statsstøtte (altså før den tredje kapitaltilførsel og overførslen af de værdiforringede aktiver til afviklingsselskabet) vil foretage en fuld nedskrivning af sin aktiekapital og den ansvarlige lånekapital. Staten, som før den første statslige kapitaltilførsel i marts 2011 sad på 33,1 % af aktierne, vil derefter blive eneaktionær i NLB.
(53)
Slovenien har afgivet tilsagn om at afhænde NLB's interesser i de virksomheder, der er opført under punkt 3 i bilaget, som pr. 31. december 2012 repræsenterede en samlet aktivværdi på [100-150] mio. EUR, samt interesserne i de datterselskaber uden for bankens kerneområde, der er opført under punkt 4 i bilaget, som repræsenterer en aktivværdi på i alt [950-1 000] mio. EUR pr. 31. december 2012. NLB vil også afhænde sin andel i de joint ventures, der er opført under punkt 5 i bilaget. Desuden vil NLB nedlægge […] inden […].
(54)
Hvis NLB vil tilføre kapital til et af sine datterselskaber via en kapitalindsprøjtning, skal det ske i) med et nedslag på 25 % i forhold til aktiekursen - efter justering for udvandingseffekten, baseret på almindeligt anerkendte markedsmetoder (11) - umiddelbart før annonceringen af kapitalindsprøjtningen eller ii) til den laveste af de kurser, hvortil andre aktionærer i datterselskabet medvirker til kapitaltilførslen. For unoterede virksomheder bestemmes aktiernes markedsværdi efter en egnet, almindeligt anerkendt og markedsbaseret værdiansættelsesmetode. Sker kapitalindsprøjtningen i form af hybride instrumenter, skal de have en alternativ kuponrentemekanisme og en klausul om, at der ved konvertering til egenkapital skal beregnes et nedslag på 25 % i forhold til TERP (på samme måde som ved indskud af egenkapital).
4.3. IMØDEGÅELSE AF KONKURRENCEFORDREJNINGER
(55)
For at begrænse konkurrencefordrejninger vil NLB indskrænke sine aktiviteter i Slovenien. NLB vil reducere sin balancesum fra ca. 17,9 mia. EUR i 2010 til [10-20] mia. EUR pr. 31. december 2017.
(56)
NLB's tilsagn omfatter frasalg af interesser i andre banker på strategiske markeder. NLB vil afhænde sine […] inden […]. Dette salg vil mindske NLB's indflydelse […]. Desuden vil NLB senest […] afhænde alle sine aktier i […].
(57)
NLB vil indskrænke sin långivning til bygge-, transport- og finanssektoren i Slovenien, med en reduktion af de risikovægtede aktiver i disse sektorer på gennemsnitligt […] % i perioden 31. december 2013 til 31. december 2017. NLB vil opgive den forretningsstrategi, der havde fokus på ny kreditgivning til store udenlandske erhvervskunder.
(58)
NLB vil indstille alle aktiviteter inden for leasing, factoring og forfaitering gennem afhændelse af sine slovenske og udenlandske datterselskaber.
(59)
NLB vil som nærmere beskrevet i bilaget overholde forbuddet mod at udbetale kuponrente og udbytte, afstå fra at overtage andre virksomheder og afholde sig fra en aggressiv reklame- og markedsføringspraksis.
(60)
Der er indført en kapitalforrentningsordning, hvor NLB udbetaler udbytte til sine aktionærer i 2015, 2016 og 2017 (12). I regnskabsårene 2015 og 2016 vil NLB udlodde det laveste af følgende beløb i) 50 % af den positive forskel mellem NLB's kapital og den obligatoriske basiskapital, der kræves efter EU- og slovensk lovgivning (tier 1 og 2), plus en kapitalbuffer på 100 basispoint eller ii) nettoindtægterne i det pågældende år. For regnskabsåret 2017 vil NLB udlodde det laveste af følgende beløb i) 100 % af den positive forskel mellem NLB's kapital og den obligatoriske basiskapital, der kræves efter EU- og slovensk lovgivning (tier 1 og 2), plus en kapitalbuffer på 100 basispoint eller ii) nettoindtægterne i det pågældende år. Med forbehold af de beføjelser, som den slovenske centralbank har som tilsynsmyndighed for NLB, skal udbytteudbetalingen stilles i bero, hvis den kan bringe bankens solvens i de efterfølgende år i fare.
4.4. HJÆLPEFORANSTALTNINGEN FOR DE VÆRDIFORRINGENDE AKTIVER
a) Formål
(61)
NLB vil drage fordel af en foranstaltning for værdiforringende aktiver ved en overførsel af aktiver til afviklingsselskabet. Formålet med foranstaltningen er at fjerne den usikkerhed, der hviler på de mest problematiske aktivers fremtidige værdi, og sikre, at NLB vil koncentrere sig om gennemførelsen af omstruktureringsplanen.
b) Udformning og karakteristika
(62)
Slovenien har oprettet det statslige afviklingsselskab for at øge stabiliteten i banksektoren.
(63)
Afviklingsselskabets overordnede formål er at forvalte og afvikle de overtagne aktiver på forsvarlig vis med henblik på at få mest muligt ud af dem. Således bidrager afviklingsselskabet til en omstrukturering af det finansielle system, samtidig med at der bruges så få offentlige midler, som muligt, hvilket medfører så få markedsforvridninger som muligt.
(64)
Afviklingsselskabet kan overtage eller dække risikoen ved især aktiver, obligationer, derivater, rettigheder og forpligtelser i forbindelse med godkendte lån eller garantier med den dertil knyttede sikkerhedsstillelse. Den fastsatte overførselspris betales til NLB med statsgaranterede gældsinstrumenter, der udstedes af afviklingsselskabet. Aktivernes overførselsværdi vil være lig med eller lavere end deres reelle økonomiske værdi, som fastsættes af Kommissionens eksperter i overensstemmelse med statsstøttereglerne.
c) Værdiforringede aktiver og lån, der skal overføres
(65)
Følgende aktivklasser skal overføres til afviklingsselskabet:
a)
konkursramte virksomheder med sikkerhedsstillelse i fast boligejendom
b)
fordringer på engagementer i finanssektoren, der skal omstruktureres
c)
andre konkursramte virksomheder
d)
andre fordringer med sikkerhedsstillelse i fast ejendom
e)
engagementer i finanssektoren
f)
bygge- og anlægsselskaber
g)
transportselskaber
h)
andre misligholdte eksponeringer.
(66)
Den 17. maj 2013 sendte Slovenien Kommissionen en foreløbig liste over de aktiver, der skal overføres fra NLB til det statslige afviklingsselskab, og som i alt beløber sig til 1,9 mia. EUR. Listen er siden blevet opdateret. Porteføljen består nu af lån til en pålydende værdi på 2,3 mia. EUR og kapitalinteresser med en markedsværdi på 94 mio. EUR.
(67)
NLB's risikovægtede aktiver vil efter overførslen være reduceret med 1,4 mia. EUR og omfatter en samlet reduktion af kapitalunderskuddet med 112 mio. EUR. Disse beløb er meddelt i listen over aktiver, der skal overføres til statens afviklingsselskab, som blev sendt til Kommissionen den 14. november 2013.
d) Metode til beregning af overførselsværdien
(68)
Overførselsværdien er indledningsvis fastsat af Sloveniens centralbank i overensstemmelse med metoden, der er fastsat i lovgivningen om oprettelse af statens afviklingsselskab. Metoden tager udgangspunkt i en vurdering af nettonutidsværdien af de fremtidige pengestrømme. For de store eksponeringer er der foretaget en særskilt vurdering af de fremtidige pengestrømme, mens der for de mindre eksponeringer er anvendt en mere enkel tilgang, hvor der er taget udgangspunkt i sandsynligheden for mislighold af lånene og tab i forbindelse hermed. Samtidig er de forventede tab i stresstestens basisscenarie brugt som udgangspunkt til beregning af overførselsværdien. Denne metode blev godkendt af en særlig gruppe bestående af de slovenske myndigheder med Kommissionen, ECB og Den Europæiske Banktilsynsmyndighed som observatører.
(69)
For så vidt angår konkursramte virksomheder og misligholdte lån, blev de fremtidige pengestrømme fastlagt på basis af markedsværdien af sikkerhedsstillelsen og garantierne. For at fastsætte værdien af sikkerhedsstillelsen er der brugt rapporter fra uafhængige eksperter, som er udarbejdet over de seneste 12 måneder.
(70)
Nettonutidsværdien af de fremtidige pengestrømme blev derefter beregnet ved at anvende en risikofri rente.
e) Overførselsværdien
(71)
Slovenien har fastsat overførselsværdien af NLB's aktiver til 617 mio. EUR for lån (hvilket svarer til 27 % af deres bogførte bruttoværdi) og på 94 mio. EUR for kapitalinteresser. Slovenien har givet tilsagn om, at overførselsværdien af de aktiver, der overføres til det statslige afviklingsselskab, vil være lig med eller lavere end deres reelle økonomiske værdi, der er fastsat af Kommissionens eksperter i overensstemmelse med statsstøttereglerne.
(72)
De slovenske myndigheder har indgivet en analyse foretaget af den slovenske centralbank, der bekræfter de detaljerede resultater og finansielle virkninger af NLB's aktivoverførsel til afviklingsselskabet.
f) Markedspris
(73)
Slovenien har ikke fastslået porteføljens markedspris.
g) Uafhængig ekspertbistand til Kommissionen
(74)
Kommissionen har benyttet sig af uafhængige eksperter til at bistå med vurderingen af den anvendte metode og af overførselsværdien i forbindelse med de overførte aktivers reelle økonomiske værdi og markedspris som fastsat i meddelelsen om værdiforringede aktiver (13), der fungerer som referenceramme for foranstaltningen.
5. BAGGRUND FOR INDLEDNINGEN AF DEN FORMELLE UNDERSØGELSESPROCEDURE
(75)
Den 2. juli 2012 indledte Kommissionen den formelle undersøgelsesprocedure i forbindelse med rekapitaliseringsforanstaltningerne og den version af omstruktureringsplanen, som Slovenien havde indgivet for at fastslå, om de var forenelige med det indre marked som omstruktureringsstøtte.
(76)
Kommissionen var på dette tidspunkt i tvivl om, hvorvidt den version af NLB's omstruktureringsplan, som den havde modtaget, kunne genoprette bankens langsigtede rentabilitet, sikrede en tilstrækkelig byrdefordeling og indeholdt tilstrækkelige foranstaltninger til at begrænse konkurrencefordrejninger (14). Med hensyn til rentabiliteten betvivlede Kommissionen bl.a., at beslutningsprocessen internt i NLB levede op til markedsnormerne, og den var især bekymret for eventuelle ledelsesproblemer i relation til statens indgriben i den daglige ledelse som bankens hovedaktionær (15).
6. BEMÆRKNINGER FRA DE INTERESSEREDE PARTER
(77)
Der er ikke modtaget bemærkninger fra interesserede parter i forbindelse med den formelle undersøgelsesprocedure.
7. SLOVENIENS HOLDNING
(78)
Slovenien er enig i, at den første rekapitalisering, den anden rekapitalisering, den tredje rekapitalisering og overførslen af de værdiforringede aktiver til statens afviklingsselskab udgør statsstøtte som omhandlet i EUF-traktatens artikel 107, stk. 1. Slovenien finder desuden, at disse foranstaltninger er forenelige med det indre marked efter EUF-traktatens artikel 107, stk. 3, litra b).
(79)
Slovenien fremfører, at omstruktureringsplanen er i overensstemmelse med alle betingelserne i omstruktureringsmeddelelsen (16) suppleret ved bankmeddelelsen fra 2013.
(80)
Slovenien mener navnlig, at omstruktureringsplanen sikrer genopretningen af NLB's langsigtede rentabilitet uden anvendelse af statslige midler, et tilstrækkeligt egetbidrag fra banken til omstruktureringsomkostningerne og begrænser konkurrenceforvridningen. For at sikre en forsigtig beslutningstagning i forbindelse med forvaltningen af bankens aktiviteter har Slovenien givet tilsagn om at skærpe ledelsesstrukturen.
(81)
Listen over Sloveniens tilsagn findes i bilaget til denne afgørelse. Der vil blive udpeget en tilsynsførende administrator, der skal sikre, at tilsagnene overholdes. Slovenien har desuden fastsat en frist for afhændelsen af forskellige enheder. Hvis én af fristerne for afhændelse ikke overholdes, vil der blive udpeget en afhændelsesadministrator.
8. VURDERING
8.1. EKSISTENSEN OG OMFANGET AF STATSSTØTTE
(82)
Kommissionen har allerede konkluderet (17), at den første og anden rekapitalisering af NLB udgør statsstøtte, hvilket ikke blev anfægtet af Slovenien. Derfor vil Kommissionen i dette afsnit udelukkende vurdere, om de to nye foranstaltninger (den tredje rekapitalisering og overførslen af de værdiforringede aktiver til afviklingsselskabet) udgør statsstøtte.
(83)
I henhold til EUF-traktatens artikel 107, stk. 1, er statsstøtte eller støtte, som ydes ved hjælp af statsmidler under enhver tænkelig form, og som fordrejer eller truer med at fordreje konkurrencevilkårene ved at begunstige visse virksomheder, uforenelig med det indre marked, i det omfang den påvirker samhandelen mellem medlemsstaterne.
(84)
Eftersom den tredje rekapitalisering på 1,558 mia. EUR foretages direkte af Republikken Slovenien, er det Kommissionens konklusion, at foranstaltningen finansieres med statsmidler.
(85)
Den tredje rekapitalisering består i en kapitaltilførsel til NLB i en situation med økonomisk krise og finanskrise, hvor det som følge af usikkerheden i den slovenske banksektor vil være umuligt at rejse tilsvarende kapital på markedet. Kommissionen finder derfor, at den tredje kapitaltilførsel ikke ville blive foretaget af en markedsøkonomisk investor. Den tredje rekapitalisering må derfor anses for at udgøre en fordel for NLB. Denne fordel er desuden selektiv, da den kun begunstiger én bank.
(86)
Da NLB er og vil være aktiv i finanssektoren, som er kendetegnet ved en stærk international konkurrence, må fordele, som banken får med statsmidler, anses for at kunne påvirke samhandelen på det indre marked og fordreje konkurrencevilkårene. Den tredje rekapitalisering udgør derfor statsstøtte, som omhandlet i artikel 107, stk. 1, i TEUF.
(87)
Støtteelementet i den tredje rekapitalisering beløber sig til 1,558 mia. EUR.
(88)
Med hensyn til overførslen af de værdiforringede aktiver til afviklingsselskabet finder Kommissionen, at foranstaltningen indebærer statsmidler. Slovenien har oprettet afviklingsselskabet for at støtte stabiliteten i banksektoren og hjælpe de nødlidende banker med at overføre deres risikobetonede aktiver fra deres balance til en pris, der ligger over den aktuelle markedsværdi. Aktivoverførslerne fra NLB til afviklingsbanken vil begrænse de tab, som NLB ellers ville skulle påtage sig for at bringe orden i sin balance og gennemføre omstruktureringsplanen.
(89)
For at vurdere, om der foreligger statsstøtte i forbindelse med overførslen af de værdiforringede aktiver til afviklingsselskabet, har Kommissionens eksperter uafhængigt fastsat den aktuelle markedsværdi af den portefølje, der skal overføres, samt den reelle økonomiske værdi, som samtidig vil udgøre den pris, aktiverne overføres til. Eftersom porteføljens overførselsværdi er højere end den aktuelle markedsværdi, udgør foranstaltningen en fordel for NLB.
(90)
Denne fordel styrker NLB's position i forhold til bankens konkurrenter i Slovenien og andre medlemsstater, som ikke har fordel af den samme statsstøtte. Foranstaltningen må derfor anses for at kunne fordreje konkurrencen og påvirke samhandelen mellem medlemsstaterne, også fordi NLB er og vil være aktiv i finanssektoren, som er kendetegnet ved en stærk international konkurrence.
(91)
For så vidt angår støttebeløbet i forbindelse med overførslen af de værdiforringede aktiver til afviklingsselskabet, skal det bemærkes, at støttebeløbet i sådan en hjælpeforanstaltning er defineret i fodnote 2 til punkt 20, litra a), i meddelelsen om værdiforringede aktiver som forskellen mellem aktivernes overførselsværdi og markedsprisen. Overførselsprisen er 617 mio. EUR, mens markedsprisen vurderes til 486 mio. EUR. Den støtte, der ydes til NLB som følge af overførslen af de værdiforringede aktiver til afviklingsselskabet, beløber sig således til 130 mio. EUR.
(92)
Den samlede støtte til NLB efter den første, anden og tredje rekapitalisering og overførslen af de værdiforringede aktiver til statens afviklingsselskab beløber sig således til 2,321 mia. EUR, svarende til 20 % af NLB's risikovægtede aktiver pr. december 2012.
8.2. STØTTENS FORENELIGHED
8.2.1. Retsgrundlag for vurderingen af støttens forenelighed
(93)
I henhold til artikel 107, stk. 3, litra b), i TEUF kan Kommissionen erklære støtte forenelig med det indre marked, hvis den har til formål at »afhjælpe en alvorlig forstyrrelse i en medlemsstats økonomi«. Kommissionen anerkender, at den globale finanskrise kan forstyrre en medlemsstats økonomi alvorligt, og at foranstaltninger til støtte af bankerne kan afhjælpe denne forstyrrelse. Dette er blevet udførligt beskrevet i de seks krisemeddelelser (18) og i bankmeddelelsen fra 2013.
(94)
Bankmeddelelsen fra 2013 finder anvendelse for statsstøtteforanstaltninger anmeldt fra den 1. august og fremefter. I NLB's tilfælde har Slovenien anmeldt supplerende statsstøtte i form af kapitalindsprøjtninger og kapitalfritagelse efter den 1. august 2013. Derfor finder bestemmelserne i bankmeddelelsen fra 2013 anvendelse ved vurderingen af foreneligheden af NLB's omstruktureringsplan.
(95)
Kommissionens godkendelser af de støtteforanstaltninger, som de slovenske myndigheder har truffet med henblik på at bekæmpe finanskrisen (19), bekræfter, at der er alvorlige forstyrrelser i Sloveniens økonomi. EUF-traktatens artikel 107, stk. 3, litra b), udgør derfor retsgrundlaget for vurderingen af forenelighed af alle de foranstaltninger, der er omfattet af omstruktureringsplanen (dvs. den første rekapitalisering, den anden rekapitalisering, den tredje rekapitalisering og overførslen af de værdiforringede aktiver til afviklingsselskabet).
(96)
Hvad specifikt angår foreneligheden af overførslen af de værdiforringede aktiver til afviklingsselskabet, vurderer Kommissionen foranstaltningen med udgangspunkt i meddelelsen om værdiforringede aktiver som ændret ved bankmeddelelsen fra 2013.
(97)
Med hensyn til foreneligheden af den omstruktureringsstøtte, der ydes til NLB, vurderer Kommissionen foranstaltningen på baggrund af omstruktureringsplanen med udgangspunkt i omstruktureringsmeddelelsen som suppleret ved bankmeddelelsen fra 2013.
8.2.2. Forenelighed med meddelelsen om værdiforringede aktiver som tilpasset og ændret ved bankmeddelelsen fra 2013
(98)
For så vidt angår foreneligheden af den støtte, der ydes til NLB i form af en overførsel af de værdiforringede aktiver til afviklingsselskabet, skal Kommissionen vurdere foranstaltningen på baggrund af meddelelsen om værdiforringede aktiver som ændret og suppleret ved bankmeddelelsen fra 2013. I meddelelsen om værdiforringede aktiver defineres hjælpeforanstaltninger som en foranstaltning, der »fritager de deltagende banker (eller kompenserer dem) for et faktisk tab eller for nødvendigheden af at afsætte en reserve til dækning af et muligt tab på deres værdiforringede aktiver og/eller frigør egenkapital til andre formål«, og der fastsættes kriterier for foreneligheden af sådanne foranstaltninger med det indre marked. Disse kriterier omfatter: i) afgrænsning af aktiverne ii) gennemsigtighed og åbenhed om værdiforringelserne iii) forvaltning af aktiverne iv) en korrekt og kohærent fremgangsmåde ved værdiansættelsen og v) en hensigtsmæssig aflønning og byrdefordeling.
Afgrænsning af aktiver
(99)
Med hensyn til afgrænsningen af aktiver fastsættes det i afsnit 5.4 i meddelelsen om værdiforringede aktiver, at der i forbindelse med en hjælpeforanstaltning skal foretages en tydelig identificering af de værdiforringede aktiver, og at der gælder visse begrænsninger i forbindelse med støtteberettigelsen for at sikre foreneligheden.
(100)
Det fastsættes dog også i meddelelsen om værdiforringede aktiver, at der skal findes en balance mellem det øjeblikkelige mål om finansiel stabilitet og nødvendigheden af at sikre en tilbagevenden til normale markedsvilkår på mellemlang sigt, hvilket taler for fleksibilitet ved identificeringen af aktivklasser. Navnlig fastsættes det i meddelelsen om værdiforringede aktiver, at de støtteberettigede aktiver er dem, der udløste finanskrisen (der henvises specifikt til de amerikanske realkreditobligationer), men samtidig åbnes der også mulighed for, at støtteberettigelsen kan udvides til »veldefinerede kategorier af aktiver af særlig relevans for den systemiske trussel med særlig begrundelse, men uden kvantitative begrænsninger«.
(101)
I nærværende sag omfatter de værdiforringede aktiver mest urentable aktiver i relation til bygge- og anlægsselskaber, transportvirksomheder og engagementer i finanssektoren eller urentable aktiver med sikkerhedsstillelse i fast boligejendom. Disse sektorer lå til grund for NLB's problemer, idet det var store porteføljer med misligholdte lån (41 % misligholdte lån i finanssektoren og 74 % i bygge- og anlægsvirksomheder). Den portefølje, der skal overføres, tegner sig for mere end halvdelen af NLB d.d.'s bogførte værdiforringelser pr. 31. december 2012. Disse aktiver opfylder derfor kriteriet for støtteberettigelse, jf. meddelelsen om værdiforringede aktiver.
Gennemsigtighed og åbenhed
(102)
Hvad angår gennemsigtighed og åbenhed, skal der fra de støttemodtagende bankers side ifølge afsnit 5.1 i meddelelsen om værdiforringede aktiver være fuld gennemsigtighed og åbenhed om de værdiforringede aktiver, der er omfattet af hjælpeforanstaltningerne, på grundlag af en fyldestgørende værdiansættelse, der er attesteret af anerkendte uafhængige eksperter og valideret af den relevante tilsynsmyndighed. Ifølge meddelelsen om værdiforringede aktiver skal denne fyldestgørende åbenhed og værdiansættelse finde sted, før det statslige indgreb gennemføres.
(103)
Den slovenske centralbank har foretaget en første værdiansættelse af aktiverne. For det første indsendte den slovenske centralbank en stresstest den 10. maj 2013, der illustrerede de virkninger, som aktivoverførslerne fra de tre største slovenske banker til afviklingsselskabet vil få for kapitalen. For det andet blev resultaterne af de uafhængige eksperters aktivevalueringer og stresstesten, der illustrerede de slovenske bankers kapitalunderskud i et stressscenarie, indgivet den 4. december 2013. De aktivklasser, der skal overføres, er blevet klart identificeret, og overførslen sker udelukkende på basis af den metode for værdiansættelse, som den slovenske centralbank har godkendt. Medlemsstaten har således sikret tilstrækkelig gennemsigtighed og åbenhed i forbindelse med alle de af NLB's værdiforringede aktiver, som skal overføres til afviklingsselskabet. Særligt blev aktivevalueringerne og stresstesten, som illustrerede bankens kapitalunderskud, foretaget af eksterne eksperter.
Forvaltning af aktiver
(104)
Angående forvaltningen af aktiver, er det ifølge afsnit 5.6 i meddelelsen om værdiforringede aktiver nødvendigt at sikre en klar funktionel og operationel adskillelse mellem den støttemodtagende bank og dens aktiver, navnlig med hensyn til administrationen af disse aktiver samt medarbejderne og kunderne. I meddelelsen fastsættes det, at det i den forbindelse er vigtigt at sikre, at banken har fokus på at genoprette sin rentabilitet, og at eventuelle interessekonflikter forebygges.
(105)
Aktiverne vil blive forvaltet af statens afviklingsselskab, som er fuldt uafhængigt af NLB. Det kan derfor konkluderes, at den særskilte aktivforvaltning er i overensstemmelse med betingelserne i meddelelsen om værdiforringede aktiver.
Værdiansættelse
(106)
I afsnit 5.5 i meddelelsen om værdiforringede aktiver bemærkes det, at en korrekt og kohærent fremgangsmåde ved værdiansættelsen er af afgørende betydning, når det drejer sig om at forhindre uforholdsmæssige konkurrencefordrejninger. Hovedformålet med værdiansættelsen er at fastslå aktivernes reelle økonomiske værdi. Denne værdi udgør referenceniveauet for så vidt som en overførsel af de værdiforringede aktiver til denne værdi angiver støttens forenelighed - det har en afhjælpende virkning, fordi værdien ligger over den aktuelle markedsværdi, men sørger for, at støtten begrænses til det nødvendige minimum.
(107)
Den slovenske centralbank har vurderet porteføljen, og Kommissionen har sammen med uafhængige eksperter gransket værdiansættelsen og den underliggende generelle metode for at sikre en kohærent tilgang på EU-plan.
(108)
Konklusionerne er som følger:
i)
den dokumentation, som NLB har indsendt, udgør en fyldestgørende analyse af høj kvalitet
ii)
det vil være relevant at følge en rating-baseret tilgang under anvendelse af NLB's ratings og ajourførte balancetal i forbindelse med den portefølje, der skal overføres til afviklingsselskabet
iii)
den anslåede reelle økonomiske værdi af NLB's udlån til erhvervskunder udgør 60,2 % af bruttoeksponeringen med en fejlmargen på +/- 5 % med udgangspunkt i en metode til sammenligning af forskellige stressscenarier. Ved denne metode udsættes hensættelserne for et vist stressniveau som fastsættes ved en evaluering af aktivkvaliteten. Kommissionen og de eksterne eksperter fastsatte stressniveauet på baggrund af almindelig praksis. Eksperternes fastsættelse af den reelle økonomiske værdi afspejler NLB's låneportefølje til erhvervskunder, som er større end den portefølje, der er blevet endeligt identificeret til overførsel til afviklingsselskabet. Værdiansættelsen kan derfor ikke anvendes som indikator for vurderingen af den reelle økonomiske værdi af den portefølje, der skal overføres til afviklingsselskabet.
(109)
Kommissionen har vurderet porteføljens reelle økonomiske værdi på baggrund af disse elementer og har til vurderingen udpeget to lånekategorier: lån til aktive koncerner på den ene side, og lån til kreditomstruktureringer og misligholdte lån på den anden side. Kapitalinteressernes reelle økonomiske værdi er vurderet separat.
(110)
For lån til aktive koncerner har Kommissionen anvendt en rating-baseret tilgang som anbefalet af de eksterne eksperter. Kommissionen har anslået sandsynligheden for misligholdelse på baggrund af NLB's aktuelle rating og opdaterede finansielle oplysninger om eksponeringen. Derefter er tabene i forbindelse med mislighold blevet vurderet efter en udførlig analyse af sikkerhedsstillelserne på basis af eksisterende kreditanalyser eller tidligere analyser af kreditkvaliteten.
(111)
For lån til kreditomstruktureringer og misligholdte eksponeringer har Kommissionen fokuseret på analysen af sikkerhedsstillelser for at anslå den værdi, der skal genvindes i et afviklingsscenarie under anvendelse af forsigtige antagelser med hensyn til sikkerhedsstillelsernes værdi og under hensyntagen til resultaterne af aktivevalueringerne og stresstesten.
(112)
For kapitalinteresserne har Kommissionen gennemgået de værdiansættelsesrapporter, som Slovenien har indsendt, for at vurdere, om de angivne markedsværdier er på linje med markedskurserne for de børsnoterede selskaber, og om den værdiansættelsesmetode, der er anvendt for de unoterede selskaber, er på linje med markedsstandarderne.
(113)
Kommissionen konkluderer, at låneporteføljens reelle økonomiske værdi er på 617 mio. EUR med en nominel værdi på 2,3 mia. EUR, mens interesseporteføljens reelle økonomiske værdi er på 94 mio. EUR. Ifølge omstruktureringsplanen skal aktiverne overføres til afviklingsselskabet til den reelle økonomiske værdi.
(114)
For så vidt angår markedsværdien, har Kommissionen anvendt en metode for dækning af spreads til at vurdere den aktuelle markedsværdi på tidspunktet for overførslen. På den baggrund vurderes porteføljens markedsværdi til 486 mio. EUR for lån og 94 mio. EUR for kapitalinteresser.
(115)
Støttebeløbet er forskellen mellem overførselsværdien og markedsværdien, dvs. 130 mio. EUR.
Byrdefordeling og aflønning
(116)
Med hensyn til byrdefordelingen gentages i afsnit 5.2 i meddelelsen om værdiforringede aktiver det overordnede princip om, at tabene på værdiforringede aktiver i videst mulig udstrækning bør bæres af bankerne for at sikre, at aktionærerne får tilsvarende del i ansvaret og byrderne. Aktiverne bør derfor overføres til en pris, der svarer til eller er lavere end deres reelle økonomiske værdi.
(117)
Slovenien har givet tilsagn om en overførselspris på aktiverne, der svarer til eller er lavere end deres reelle økonomiske værdi, og er derfor i overensstemmelse med meddelelsen om værdiforringede aktiver.
Konklusion om foranstaltningen for de værdiforringende aktiver
(118)
I lyset af ovenstående finder Kommissionen, at overførslen af de værdiforringede aktiver til statens afviklingsselskab opfylder alle betingelserne og kravene i meddelelsen om værdiforringede aktiver som ændret og suppleret ved bankmeddelelsen fra 2013.
8.2.3. Forenelighed med omstruktureringsmeddelelsen som suppleret ved bankmeddelelsen fra 2013
(119)
Ifølge punkt 31 i bankmeddelelsen fra 2013 vil enhver omstruktureringsplan og den tilhørende omstruktureringsstøtte med undtagelse af kravene til rejsning af kapital og byrdefordeling fortsat blive vurderet på grundlag af omstruktureringsmeddelelsen.
(120)
I henhold til omstruktureringsmeddelelsen og bankmeddelelsen fra 2013 skal omstruktureringsplanen først påvise, at den omstruktureringsproces, som en statsstøttemodtager gennemgår, er egnet til at genoprette dennes langsigtede rentabilitet. For det andet skal støttebeløbet være begrænset til det nødvendige minimum, og både aktionærerne og de efterstillede kreditorer skal bidrage til at nedbringe kapitalunderskuddet i størst mulig udstrækning. For det tredje skal der træffes foranstaltninger til at begrænse de konkurrencefordrejninger, der er blevet skabt ved på kunstig vis at understøtte støttemodtagerens markedsstyrke, og sikre en konkurrencedygtig banksektor. Endelig skal spørgsmål vedrørende overvågning og proceduremæssige spørgsmål overvejes.
i) Genoprettelse af den langsigtede rentabilitet
(121)
Som beskrevet i omstruktureringsmeddelelsen skal medlemsstaten fremlægge en udførlig omstruktureringsplan, der påviser, hvordan støttemodtageren genopretter sin langsigtede rentabilitet uden statsstøtte inden for en rimelig frist og højst fem år. Den langsigtede rentabilitet er genoprettet, når banken er i stand til at konkurrere på kapitalmarkedet på egen hånd i overensstemmelse med de relevante tilsynskrav. Det indebærer, at banken kan dække alle sine omkostninger og under hensyntagen til sin risikoprofil kan opnå en tilstrækkelig egenkapitalforrentning. Genoprettelsen af bankens rentabilitet bør hovedsageligt være en følge af interne foranstaltninger og tage udgangspunkt i en troværdig omstruktureringsplan.
(122)
NLB's omstruktureringsplan, som dækker perioden frem til den 31. december 2017, viser en genoprettet rentabilitet i slutningen af omstruktureringsperioden. Den vigtigste faktor er den forventede forbedring af porteføljens kvalitet og det reducerede behov for yderligere værdiforringelser og hensættelser. Rentabiliteten vil også blive genoprettet ved, at der bringes orden i NLB's balance som følge af den planlagte overførsel af de urentable aktiver til statens afviklingsselskab. NLB vil også forbedre sin operationelle effektivitet gennem omkostningsbesparende foranstaltninger og mere stabile indtægter. For at sikre bankens rentabilitet under hensyntagen til overførslen af de urentable aktiver til afviklingsselskabet hviler omstruktureringsplanen på antagelsen af en statslig kapitaltilførsel på 1,558 mia. EUR i 2013 og en fuld nedskrivning af den ansvarlige lånekapital og egenkapital for 250 mio. EUR.
(123)
I henhold til punkt 10 i omstruktureringsmeddelelsen skal de foreslåede omstruktureringsforanstaltninger afhjælpe bankens problemer. Omstruktureringsplanen beskriver for det første årsagerne til NLB's vanskeligheder. Bankens låneportefølje blev hårdt ramt under krisen og genererede store tab som følge af værdiforringelser.
(124)
Væksten i udlånsporteføljen blev finansieret af erhvervskundesegmentet, som medførte kraftigt stigende indlånsunderskud (fra 74 % i 2002 til 137 % i 2009). Samtidig formåede banken ikke at styrke sit kapitalgrundlag tilstrækkeligt og var stærkt afhængig af hybride instrumenter, før krisen brød ud.
(125)
Før krisen havde NLB akkumuleret sine eksponeringer over for bygge- og anlægssektoren, bygherrer og finansielle selskaber, men kvaliteten af den dertil hørende risikostyring haltede langt bagefter. Akkumuleringen af dårlige lån viste sig at være katastrofal, da krisen brød ud, og økonomien blev svækket. Det nationale vejbygningsprogram sluttede i 2008, og den indenlandske efterspørgsel efter fast ejendom faldt drastisk. De fleste slovenske virksomheder var højt gearede og kom i klemme som følge af den økonomiske nedtur, værdiforringelsen af deres aktiver og aktier og den mindskede adgang til kredit. Den kraftige økonomiske afmatning sammen med de dårlige rammer for risikostyring medførte stigninger i misligholdte lån. Pr. 30. september 2012 udgjorde andelen af misligholdte lån i NLB 29 % af den samlede udlånsportefølje, hvoraf størstedelen var i bygge- og anlægssektoren (74 %). Bankens underskud efter skat beløb sig til 87 mio. EUR i 2009, 202 mio. EUR i 2010, 240 mio. EUR i 2011 og 273 mio. EUR i 2012.
(126)
De utilstrækkelige regler for selskabsledelse og statens deraf følgende indflydelse i bankens daglige ledelse var også en af årsagerne til dens vanskeligheder.
(127)
Derfor skal der tages fat om fem afgørende punkter for at genoprette den langsigtede rentabilitet. For det første skal bankens selskabsledelse styrkes for at sikre, at de beslutninger, der træffes, er økonomisk og forretningsmæssigt baserede, og at de udelukkende træffes af bankens ledelse, uden indblanding fra staten i den daglige ledelse. For det andet skal banken forbedre sin prispolitik og rammerne for sin risikostyring for at opretholde sine margener og minimere sine tab. For det tredje skal der bringes orden i bankens balance, og den skal reducere sine eksponeringer over for de problematiske sektorer, enten gennem hensigtsmæssige hensættelser og frasalg af de problematiske aktiver eller gennem en overførsel af de dårlige lån til statens afviklingsselskab. For det fjerde skal banken rette op på sin balancestruktur gennem en rekapitalisering og ved at styrke sin indlånsbase eller nedbringe gearingsgraden. Endelig skal banken forbedre sin operationelle effektivitet for at sikre en tilstrækkelig indtjening.
a) Skærpede rammer for selskabsledelse
(128)
Sloveniens tilsagn vil sikre, at bankens bestyrelse og direktion kan fastsætte lånekriterierne uafhængigt. Disse tilsagn vil garantere, at priserne på lånene tager udgangspunkt i en prispolitik, der fastsætter minimumsregler for egenkapitalforrentning for alle lån, hvilket begrænser sandsynligheden for, at banken skal låne ud til lavere end markedsprisen som følge af eksterne påvirkninger.
(129)
Tilsagnene lader til at kunne rette op på og afhjælpe svaghederne i NLB's selskabsledelse. De fastsætter hensigtsmæssige sikkerhedsforanstaltninger til at forhindre interessekonflikter og sikre, at strategien og beslutningerne er forretningsorienterede og aldrig påvirket af andre målsætninger end værdiforøgelse eller genstand for uretmæssig udefrakommende indflydelse. De forventede ændringer af selskabsledelsen vil mindske bankens sårbarhed over for udefrakommende indflydelse og samtidig indføre en bedre markedsdisciplin gennem øget kontrol og gennemsigtighed i ledelsesbeslutningerne.
(130)
NLB vil desuden gennemgå sin aflønnings- og bonuspolitik for at sikre, at de ikke tilskynder til uforholdsmæssig risikotagning og er rettet mod bæredygtige og langsigtede mål. Samtidig vil der i overensstemmelse med punkt 37 til 39 i bankmeddelelsen fra 2013 blive indført et loft over den samlede aflønning af alle bestyrelsesmedlemmer og medarbejdere med særlige opgaver frem til den 31. december 2017, hvilket vil fremme en rettidig gennemførelse af omstruktureringsplanen.
(131)
Slovenien har desuden givet tilsagn om at nedbringe sine aktier i NLB til […] % inden […] og sælge dem til en uafhængig investor, som ikke har forbindelse til Republikken Slovenien. Dette frasalg vil reducere statens indflydelse i bankens ledelse og forretningsaktiviteter betragteligt.
b) Skærpet prispolitik og bedre rammer for risikostyring
(132)
NLB vil skærpe sin prispolitik og rammerne for risikostyring, navnlig gennem en række regler og foranstaltninger, der skal beskytte bankens vigtigste kommercielle interesser. Foranstaltningerne omfatter uddannelse af medarbejderne, kreditvurdering af kunder, prisfastsættelser af nye produkter og en revision af kreditrisikostyringen.
(133)
Særligt vil prisfastsættelsen af nye lån medføre en positiv egenkapitalforrentning på mindst […] % på hvert kundeforhold inden den 31. december 2017. Priserne indfases gradvist og begynder på […] % i egenkapitalforrentning på hvert kundeforhold i 2014 og vil nå […] % pr. 31. december 2017.
(134)
Forbedringen af NLB's prispolitikker og rammer for risikostyring er hensigtsmæssig og nødvendig for at kunne gennemføre en strammere kreditpolitik for ny långivning og en mere konservativ nedskrivningspolitik. Reformerne retter op på NLB's svagheder, som førte til den dårlige låneportefølje, et uforholdsmæssigt højt niveau af misligholdte lån og høje kreditomkostninger. Ved at håndtere årsagerne til den lave indtjening bidrager foranstaltningerne til NLB's langsigtede rentabilitet.
(135)
Omstruktureringsplanen omfatter desuden en operationel opdeling mellem NLB's kernevirksomhed og bankens øvrige forretningsaktiviteter. Denne omorganisering af banken vil give NLB mulighed for at strømline sin kernevirksomhed. Opdelingen vil også give mulighed for at anvende en mere specialiseret tilgang til afhændelse af de af bankens aktiviteter, der ikke hører ind under dens kernevirksomhed, og for at forvalte de urentable aktiver med henblik på at maksimere realiseringsværdien.
c) Reorientere sin virksomhed mod mindre risikofyldte aktiviteter
(136)
NLB's risikovægtede aktiver vil som følge af omstruktureringsplanen falde fra 11,1 mia. EUR pr. 31. december 2012 til [5-10] mia. EUR pr. 31. december 2017. Indskrænkelsen af de risikovægtede aktiver, navnlig i de mest problematiske sektorer, f.eks. finansielle selskaber, transportvirksomheder og bygge- og anlægsselskaber, vil sikre, at risikoen i forbindelse med disse eksponeringer vil falde i løbet af omstruktureringsperioden.
(137)
NLB vil overføre en portefølje af urentable lån på 2,3 mia. EUR til statens afviklingsselskab, hvilket vil sætte NLB i stand til at fokusere på forvaltningen af de rentable lån og samtidig frigøre ressourcer til afvikling af de resterende misligholdte lån.
(138)
NLB's fremtidige strategi er at fokusere på mere konservative forretningsaktiviteter og koncentrere sig om banktjenester til privatkunder, SMV og udvalgte erhvervskunder i Slovenien. Dette skal nås gennem betydelige afhændelser og nedbringelse af de aktiviteter, der ikke udgør bankens kernevirksomhed, hvilket vil frigive ressourcer til kerneområderne.
d) Rette op på balancestrukturen
(139)
NLB modtog allerede statslige kapitalindsprøjtninger i marts 2011 og juli 2012. Med den tredje rekapitalisering vil NLB være i stand til at opfylde den slovenske centralbanks kapitalkrav og genoprette sin rentabilitet.
(140)
Størrelsen af den tredje kapitaltilførsel tager højde for bankens behov som illustreret i aktivevalueringerne og stresstesten. Efter rekapitaliseringen vil bankens kernekapitalprocent øjeblikkeligt nå op på 15 % og på [10-20] % inden den 31. december 2017, hvilket er langt over den slovenske centralbanks kapitalkrav på en kernekapitalprocent på 9 %.
(141)
NLB vil også rydde op på sin balance gennem en overførsel af en større portefølje med misligholdte og urentable aktiver til statens afviklingsselskab.
(142)
NLB vil forbedre sin finansieringsprofil ved at skære ned på den koncerninterne finansiering af datterselskaber, afhænde de aktiviteter, der ikke udgør bankens kernevirksomhed, og koncentrere sig om sit historiske finansieringsgrundlag, nemlig indlån fra privatkunder. Indlånsunderskuddet vil blive forbedret fra 105 % i 2012 til [70-80] % pr. 31. december 2017.
e) Genoprette den langsigtede indtjeningsevne
(143)
Genoprettelsen af den langsigtede indtjeningsevne vil følge af bankens strategiske omlægning til dens hovedvirksomhed inden for banktjenester til privatkunder, SMV og udvalgte erhvervskunder i Slovenien, som vil sætte banken i stand til at opfylde målene for egenkapitalforrentning.
(144)
Banken vil forbedre sin nettorentemargen ved at sørge for, at de nye lån er prisfastsat korrekt. Navnlig vil priserne på nye lån bidrage til en positiv egenkapitalforrentning på mindst […] % i 2014, […] % i 2015, […] % i 2016 og […] % i 2017 på hvert kundeforhold.
(145)
NLB vil også dokumentere alle sine beslutninger vedrørende omstruktureringen. Denne dokumentation vil omfatte en sammenligning med alternative løsninger, f.eks. anvendelse af sikkerhedsstillelse og opsigelse af engagementer. Det vil illustrere, at banken har valgt den løsning, der øger nettonutidsværdien mest muligt.
(146)
NLB planlægger også vidtrækkende omkostningsbesparelser gennem en betydelig reduktion af sine forretningslokaler og branchenetværk samt af personalet, og ved at forbedre sin operationelle effektivitet, skabe et risikojusteret kundegrundlag med fokus på rentabilitet og optimere sin likviditet og andre omkostninger. Omstruktureringsplanen arbejder således med et forhold mellem omkostninger og indtægter på under 60 % sammenlignet med bankens høje niveau før krisen. NLB vil pr. 31. december 2017 nå en egenkapitalforrentning efter skat på [5-10] % og en kernekapitalprocent på [10-20] %. NLB vil i 2017 få et overskud efter skat på [100-150] mio. EUR.
(147)
De værdiforringede aktiver forventes at falde med tiden, efterhånden som omstruktureringsplanen gennemføres. Banken vil have en sundere kreditrisikoprofil som følge af overførslen af de urentable aktiver til afviklingsselskabet, tilsagnene vedrørende forvaltning af kreditrisiko, omlægningen af de resterende misligholdte lån i bankens portefølje med henblik på at øge deres nettonutidsværdi så meget som muligt, samt andre foranstaltninger, der styrker bankens rammer for risikostyring.
(148)
Kommissionen finder derfor, at omstruktureringsplanen er velegnet til at genoprette NLB's langsigtede rentabilitet.
ii) Egetbidrag og byrdefordeling
(149)
Ifølge omstruktureringsmeddelelsen suppleret ved bankmeddelelsen fra 2013 skal støttemodtageren yde et passende bidrag for at begrænse støtten til det nødvendige minimum og imødekomme konkurrencefordrejninger og »moral hazard«. Det fastsættes i meddelelsen, at i) både omstruktureringsomkostningerne og støttebeløbet skal være begrænsede, og at ii) der skal være størst mulig byrdefordeling mellem aktionærerne og de efterstillede kreditorer.
(150)
En passende byrdefordeling vil normalt betyde, at tabene først skal dækkes af egenkapitalen, men at indskydere af hybridkapital og efterstillede kreditorer også skal bidrage. Indskyderne af hybridkapital og de efterstillede kreditorer skal bidrage til at nedbringe underskuddet mest muligt. Dette bidrag kan tage form af enten konvertering til egentlig kernekapital (20) eller en nedskrivning af instrumenternes hovedstol. Under alle omstændigheder skal det så vidt, som det er retligt muligt, forhindres, at der sker en kapitaludstrømning fra støttemodtageren til indehaverne af disse instrumenter.
(151)
NLB's omstruktureringsplan indeholder ikke noget, som antyder, at støtten overstiger det, der er nødvendigt for at dække omkostningerne ved genoprettelse af bankens rentabilitet. Det kapitalunderskud, som den tredje kapitalindsprøjtning skal dække, er fastsat på baggrund af aktivevalueringer og en stresstest. Den anslåede kapitalindsprøjtning er navnlig baseret på en værdiansættelse af aktiverne, der viser, at det pågældende niveau er nødvendigt og tilstrækkeligt til, at banken kan holde sig kørende under et stressscenarie. De efterfølgende aktivevalueringer og stresstesten har bekræftet det nødvendige kapitalniveau. Størrelsen af den tredje kapitaltilførsel giver banken mulighed for at overholde de lovbestemte kapitalkrav og leve op til markedsforventningerne. Der vil samtidig blive indført en kapitalforrentningsordning, der skal begrænse opbygningen af overskydende kapital i NLB, hvorved NLB skal betale udbytte i regnskabsårene 2015, 2016 og 2017 beregnet på baggrund af en eventuel stigende andel af overskydende kapital. Kapitalforrentningsordningen skal sikre, at den overskydende kapital ud over det minimum, der er nødvendigt for at overholde kapitalkravet, ikke kan anvendes til at opstarte nye forretninger, inden staten er blevet betalt tilbage.
(152)
Til trods for forbuddet mod at betale udbytte vil NLB d.d.'s datterselskaber kunne udbetale udbytte til NLB d.d. for at forhindre, at de opbygger for stor en likviditet. Disse selskaber kan foretage sådanne udbetalinger, hvis NLB d.d. - enten direkte eller indirekte - er hovedaktionær, og alle de øvrige aktionærer tilsammen ejer mindre en [10-20] % af aktierne og stemmerettighederne i det pågældende selskab. Kommissionen finder, at datterselskabernes mulighed for at udbetale udbytte til NLB d.d. bidrager til at bevare støtten på det nødvendige minimum, skaber en passende fleksibilitet i forbindelse med den effektive forvaltning af NLB's konsoliderede kapital og likviditet og vil lette tilbagebetalingen af støtten. Som følge heraf vil minoritetsaktionærerne i datterselskaberne også modtage en del af udbyttet, hvilket svarer til en forholdsmæssig spillovereffekt i forhold til disse fordele, navnlig i betragtning af det relativt lave udbytte, der eventuelt vil skulle betales til alle andre aktionærer end NLB d.d., som ikke vil overstige mere end en tiendedel af det udbytte, der vil skulle betales til NLB d.d..
(153)
For det første er tilsagnene vedrørende aktionærernes og de efterstillede kreditorers byrdedeling i overensstemmelse med omstruktureringsmeddelelsen som suppleret ved bankmeddelelsen fra 2013.
(154)
I den forbindelse har Slovenien givet tilsagn om, at NLB, før der ydes nogen form for statsstøtte til banken (dvs. den tredje rekapitalisering og overførslen af værdiforringede aktiver til afviklingsselskabet), skal foretage en fuld nedskrivning af egenkapitalen og den ansvarlige lånekapital for at sikre overensstemmelse med kravene i bankmeddelelsen fra 2013. Kommissionen bemærker med tilfredshed, at de efterstillede kreditorers bidrag er størst muligt, og at byrdefordelingen således er passende. Statens kapitalindsprøjtninger vil først blive foretaget, efter at alle de efterstillede kreditorer er eliminerede. Det garanterer, at alle de efterstillede kreditorer fuldt ud bidrager til bankens omstruktureringsomkostninger, inden staten træder til. Staten vil eje alle bankens aktier efter den tredje rekapitalisering sammenlignet med 33,1 % før den første kapitaltilførsel.
(155)
For det andet kan byrdefordelingen i henhold til punkt 24 i omstruktureringsmeddelelsen også sikres via en betaling af et passende vederlag for statens støtte.
(156)
Med hensyn til den første og anden rekapitalisering konstaterer Kommissionen, at de blev foretaget til en værdi, der var forenelig med princippet om byrdefordeling (21). Hvad angår den tredje rekapitalisering omhandlet i omstruktureringsplanen, kommer staten til at eje 100 % af bankens aktier, hvorved byrdefordelingen bliver størst mulig. Kommissionen har også allerede fastslået, at overførslen af de værdiforringede aktiver til statens afviklingsselskab er værdiansat korrekt.
(157)
For det tredje vil NLB, for så vidt angår bankens egen dækning af omstruktureringsomkostningerne som følge af omstruktureringsplanen, foretage omkostningsbesparelser, der medfører et fald i driftsomkostningerne fra 368 mio. EUR pr. 31. december 2012 til [250-300] mio. EUR pr. 31. december 2017 i et basisscenarie. Omstruktureringsplanen omfatter også en afhændelse af mindst [80-90] % af de af bankens aktiviteter, der ikke udgør dens kernevirksomhed. Der indføres også en kapitalforrentningsordning, så der i videst muligt omfang kan udbetales udbytte til staten i regnskabsårene 2015, 2016 og 2017, uden at bankes lovbestemte kapitalkrav bringes i fare.
(158)
For det fjerde har Slovenien foruden disse strukturelle foranstaltninger også givet tilsagn om et forbud mod at betale kuponrenter, et forbud mod at overtage nye virksomheder og et forbud mod aggressiv reklame- og markedsføringspraksis.
(159)
Kommissionen bemærker, at tilsagnet om, at der ikke vil blive udbetalt kuponrente, ikke gælder for nyemitterede kapitalinstrumenter, forudsat at udbetalingen af kuponrente på sådanne nyemitterede instrumenter ikke afføder en juridisk forpligtelse til at udbetale kuponrente på NLB-obligationer, der allerede var udstedt på tidspunktet for denne afgørelses vedtagelse (22). Kommissionen godkender denne begrænsning af forbuddet mod at betale kuponrente, så koncernen kan rejse ny hybridkapital på markedet i overensstemmelse med punkt 26 i omstruktureringsmeddelelsen. Udstedelsen af efterstillede obligationer efter datoen for vedtagelse af denne afgørelse vil sætte banken i stand til at rejse yderligere kapital og hybridkapital, uden at der vil skulle betales kuponrente på de obligationer, der allerede er udstedt, navnlig den eksisterende efterstillede gæld. Banken vil i kraft af begrænsningen af forbuddet mod at betale kuponrente være i stand til at udstede hybrid kernekapital, som potentielt kan reducere den mængde kapital, banken har behov for i form af egenkapital. I den forbindelse skal det bemærkes, at kuponerne skal være valgfrie og ikke må være obligatoriske, for at gældsinstrumenterne kan fungere som kernekapital. Endelig kan det også for nærværende sag bemærkes, at der efter den fulde nedskrivning af NLB's egenkapital og udestående ansvarlige lånekapital, ikke vil være nogen af delene tilbage i banken. Begrænsningen af forbuddet mod at betale kuponrente påvirker ikke de gunstige virkninger af det forbud, der er omhandlet i omstruktureringsmeddelelsen, fordi NLB har givet tilsagn om, at udbetalingen af kuponrente på nyemitterede instrumenter ikke vil skabe en retlig forpligtelse til at udbetale kuponrente på nogen af NLB's eksisterende obligationer og således vil forhindre unødvendige kapitaludstrømninger.
(160)
Byrdefordelingen i forbindelse med egenkapital, hybridkapital og ansvarlig lånekapital, omkostningsbesparelser, afhændelser og passende vederlag for statens støtte medfører således et passende bidrag fra NLB til omkostningerne forbundet med omstruktureringen.
(161)
Derfor konkluderer Kommissionen, at omstruktureringsplanen sikrer, at banken selv bidrager i tilstrækkelig grad, og at der er en passende byrdefordeling.
iii) Foranstaltninger til begrænsning af konkurrencefordrejninger
(162)
Ifølge afsnit 4 i omstruktureringsmeddelelsen skal omstruktureringsplanen indeholde foranstaltninger til at begrænse konkurrencefordrejninger. Disse foranstaltninger skal være skræddersyet til at fjerne fordrejningerne på det marked, hvor den støttemodtagende bank vil operere efter omstruktureringen. Foranstaltningernes art og form afhænger af to kriterier: for det første støttebeløbets størrelse og de vilkår og omstændigheder, hvorunder støtten er ydet, og for det andet forholdene på de markeder, hvor den modtagende bank vil operere. Kommissionen skal også tage hensyn til omfanget af støttemodtagerens eget bidrag og byrdefordelingen i omstruktureringsperioden.
(163)
NLB har modtaget statsstøtte i form af kapitaltilførsler og foranstaltninger for værdiforringede aktiver for op til 2,321 mia. EUR svarende til 20 % af NLB's risikovægtede aktiver (23). Det er nødvendigt at kompensere for støtten og at gennemføre foranstaltninger til begrænsning af eventuel konkurrencefordrejning, navnlig i betragtning af det relativt store støttebeløb.
(164)
En første foranstaltning til at begrænse konkurrencefordrejningerne er NLB's afhændelse af interesser i […]. Afhændelsen af […] vil nedbringe NLB's markedsandel […]. Afhændelsen af NLB's […] vil også bidrage til at begrænse bankens markedsandele og åbne markedet for andre konkurrenter.
(165)
Nedbringelsen af NLB's aktiviteter i forbindelse med lån til bygge- og anlægssektoren, transportsektoren og i finansielle selskaber opnås gennem årlige begrænsninger på risikovægtede aktiver i disse sektorer.
(166)
NLB vil også indstille sine aktiviteter inden for leasing, factoring, forfaitering og på de områder, der ikke udgør bankens kernevirksomhed, i Slovenien og i udlandet, hvilket vil bidrage yderligere til at begrænse den modtagne støttes eventuelle spillovereffekt på andre aktiviteter, end dem der udgør bankens kernevirksomhed.
(167)
NLB vil fortsætte sin aktivitet under forhold, der begrænser konkurrenceforvridningen. Som monoliner med en skærpet risikostyring og ledelsespolitik og en bedre udlånspolitik og en prispolitik, der skal generere en egenkapitalforrentning på [10-20] % på nye lån pr. 31. december 2017, vil banken afholde sig fra at skabe uforholdsmæssigt gunstige betingelser for sine kunder. Alt dette bidrager ikke kun til NLB's rentabilitet, men også til at begrænse konkurrencefordrejningerne.
(168)
Slovenien har givet tilsagn om et forbud mod overtagelse af virksomheder, hvilket sikrer, at NLB ikke bruger den modtagne statsstøtte til at opkøbe nye virksomheder. Der indføres også en kapitalforrentningsordning, så NLB i videst muligt omfang kan udbetale udbytte til staten i regnskabsårene 2015, 2016 og 2017, uden at bankens lovbestemte kapitalkrav bringes i fare. Kapitalforrentningsordningen sikrer, at den overskydende kapital ud over det minimum, der er nødvendigt for at overholde kapitalkravet eller andre lovbestemte krav, ikke kan anvendes til at opstarte ny forretningsaktivitet, inden staten er blevet betalt tilbage.
(169)
Foruden disse strukturelle foranstaltninger har Slovenien også givet tilsagn om at indføre adfærdsmæssige begrænsninger, der skal begrænse konkurrencefordrejningerne. Kommissionen ser positivt på et forbud mod at reklamere med statsstøtten og mod aggressiv handelspraksis, som vil forhindre NLB i at bruge støtten til konkurrencebegrænsende praksis.
(170)
Når der tages højde for de mange foranstaltninger og tilsagn, er der indført tilstrækkelige sikkerhedsforanstaltninger til at begrænse eventuelle konkurrencefordrejninger i betragtning af størrelsen af den støtte, der ydes til NLB.
8.2.4. Kontrol med omstruktureringsplanen
(171)
Ifølge afsnit 5 i omstruktureringsmeddelelsen som suppleret ved bankmeddelelsen fra 2013 skal der regelmæssigt forelægges rapporter for Kommissionen, så den kan kontrollere, at omstruktureringsplanen gennemføres korrekt. Slovenien vil udpege en tilsynsførende administrator, som hvert halve år vil forelægge kontrolrapporter for Kommissionen.
(172)
For at sikre en korrekt gennemførelse af omstruktureringsplanen gennem hele perioden vil de slovenske myndigheder træffe alle de nødvendige foranstaltninger for at sikre, at NLB overholder forpligtelseserklæringen.
(173)
Den korrekte gennemførelse af omstruktureringsplanen og den fulde og korrekte gennemførelse af forpligtelseserklæringen, som findes i bilaget til denne afgørelse, vil løbende blive kontrolleret af en uafhængig og tilstrækkeligt kvalificeret tilsynsførende administrator. Den pågældende vil have ubegrænset adgang til alle de oplysninger, der er nødvendige for at kontrollere, at afgørelsen gennemføres korrekt. Kommissionen og den tilsynsførende administrator kan anmode NLB om forklaringer og præciseringer. Slovenien og NLB skal samarbejde fuldt ud med Kommissionen og den tilsynsførende administrator om alle forespørgsler i forbindelse med kontrollen.
8.2.5. Konklusion og afslutning af proceduren i forbindelse med omstruktureringsplanen
(174)
Kommissionen finder, at Sloveniens omstruktureringsplan i tilstrækkelig grad forholder sig til de forskellige spørgsmål vedrørende rentabilitet (herunder selskabsledelse), byrdefordeling og konkurrencefordrejninger, og at den er i overensstemmelse med kravene i omstruktureringsmeddelelsen som suppleret ved bankmeddelelsen fra 2013.
(175)
Kommissionen fjerner således enhver tvivl om omstruktureringsplanens forenelighed, der blev rejst i den anden afgørelse om redningsstøtte og om indledning af procedure.
9. KONKLUSION
(176)
Kommissionen konkluderer, at den første, anden og tredje statslige kapitaltilførsel til NLB og overførslen af de værdiforringede aktiver til statens afviklingsselskab udgør omstruktureringsstøtte til fordel for NLB.
(177)
Kommissionen konkluderer, at omstruktureringsforanstaltningerne, dvs. den første, anden og tredje kapitaltilførsel samt overførslen af de værdiforringede aktiver til statens afviklingsselskab, er velegnede til at genoprette NLB's langsigtede rentabilitet, tilstrækkelige med hensyn til byrdefordeling og effektive og afpassede til at begrænse de pågældende støtteforanstaltnings markedsfordrejende virkninger. Kommissionen finder derfor, at den indsendte omstruktureringsplan opfylder kriterierne i omstruktureringsmeddelelsen som suppleret ved bankmeddelelsen fra 2013 og meddelelsen om værdiforringede aktiver som ændret og suppleret ved bankmeddelelsen fra 2013. Omstruktureringsforanstaltningerne kan derfor betragtes som værende forenelige med det indre marked efter EUF-traktatens artikel 107, stk. 3, litra b). Den første, anden og tredje kapitaltilførsel og overførslen af de værdiforringede aktiver til statens afviklingsselskab kan derfor godkendes i overensstemmelse med omstruktureringsplanen -
VEDTAGET DENNE AFGØRELSE:
Artikel 1
Den omstruktureringsstøtte, som Republikken Slovenien yder til NLB bestående af den første kapitaltilførsel på 250 mio. EUR, den anden kapitaltilførsel på 382,9 mio. EUR, den tredje kapitaltilførsel på 1 558 mio. EUR og overførslen af værdiforringede aktiver til statens afviklingsselskab med et støtteelement på 130 mio. EUR, udgør statsstøtte i henhold til artikel 107, stk. 1, i traktaten om Den Europæiske Unions funktionsmåde.
I lyset af omstruktureringsplanen og tilsagnene i bilaget er omstruktureringsstøtten forenelig med det indre marked.
Artikel 2
Denne afgørelse er rettet til Republikken Slovenien.
Udfærdiget i Bruxelles, den 18. december 2013.
KOMISSION PÄÄTÖS,
annettu 18 päivänä joulukuuta 2013,
valtiontuesta SA.33229 (2012/C) (ex 2011/N) - NLB:n rakenneuudistus - Slovenia, jonka Slovenia aikoo panna täytäntöön Nova Ljubljanska banka d.d:n hyväksi
(tiedoksiannettu numerolla C(2013) 9632)
(Ainoastaan englanninkielinen teksti on todistusvoimainen)
(ETA:n kannalta merkityksellinen teksti)
(2014/535/EU)
EUROOPAN KOMISSIO, joka
ottaa huomioon Euroopan unionin toiminnasta tehdyn sopimuksen ja erityisesti sen 108 artiklan 2 kohdan ensimmäisen alakohdan,
ottaa huomioon sopimuksen Euroopan talousalueesta ja erityisesti sen 62 artiklan 1 kohdan a alakohdan,
on kehottanut jäsenvaltioita ja asianomaisia esittämään huomautuksensa edellä mainittujen artiklojen mukaisesti (1),
sekä katsoo seuraavaa:
1. MENETTELY
(1)
Slovenian viranomaiset ilmoittivat 14 päivänä tammikuuta 2011 250 miljoonan euron myöntämisestä Nova Ljubljanska banka d.d:n, jäljempänä ’NLB d.d.’, pääomapohjan vahvistamiseen.
(2)
Komissio hyväksyi 7 päivänä maaliskuuta 2011 (2), jäljempänä ’ensimmäinen pelastamistukea koskeva päätös’, kuudeksi kuukaudeksi NLB d.d:n ensimmäisen pääomapohjan vahvistamiseen tarkoitetun tuen, jonka edellytyksenä on rakenneuudistussuunnitelman esittäminen.
(3)
Slovenian viranomaiset esittivät rakenneuudistussuunnitelman 22 päivänä heinäkuuta 2011. Ne päivittivät rakenneuudistussuunnitelmaa 6 päivänä syyskuuta 2011 ja 26 päivänä maaliskuuta 2012.
(4)
Toukokuun 16 päivänä 2012 Slovenian viranomaiset ilmoittivat komissiolle aikomuksestaan myöntää NLB d.d:lle pääomapohjan vahvistamiseen tarkoitetun toisen tuen. Toimenpiteestä ilmoitettiin 6 päivänä kesäkuuta 2012.
(5)
Komissio hyväksyi NLB d.d:n pääomapohjan toisen vahvistamisen 2 päivänä heinäkuuta 2012 tekemällään päätöksellä, jäljempänä ’toinen pelastamistukea ja menettelyn aloittamista koskeva päätös’, ja aloitti samalla perusteellisen tutkintamenettelyn, koska se epäili, oliko komissiolle esitetyn rakenneuudistussuunnitelman perusteella mahdollista palauttaa NLB d.d:n elinkelpoisuus ja olivatko siinä esitetty vastuunjako ja kilpailun vääristymistä estävät toimenpiteet riittäviä.
(6)
Toinen pelastamistukea ja menettelyn aloittamista koskeva päätös julkaistiin 22 päivänä marraskuuta 2012Euroopan unionin virallisessa lehdessä ja asianomaisia pyydettiin esittämään huomautuksensa. (3) Komissiolle ei esitetty huomautuksia.
(7)
Toisen pelastamistukea ja menettelyn aloittamista koskevan päätöksen jälkeen Slovenian viranomaiset esittivät 7 päivänä tammikuuta 2013 tarkistetun rakenneuudistussuunnitelman, josta toimitettiin muutettu versio 25 päivänä maaliskuuta 2013. Slovenian viranomaiset esittivät tämän jälkeen suunnitelmasta vielä uuden muutetun version joulukuussa 2013. Joulukuussa 2013 komissiolle toimitetusta suunnitelman versiosta käytetään tässä päätöksessä nimitystä ’rakenneuudistussuunnitelma’.
(8)
Komission esittämien pyyntöjen jälkeen Slovenian viranomaiset toimittivat lisätietoja 2 päivän heinäkuuta 2012 ja 9 päivän joulukuuta 2013 välisenä aikana.
(9)
Komissio totesi 10 päivänä huhtikuuta 2013 makrotalouden epätasapainoa koskevassa menettelyssä (MIP), että Slovenian valtiontaloudessa vallitsi liiallinen epätasapaino. Slovenian oli teetettävä makrotalouden epätasapainoa koskevassa menettelyssä riippumattomilla konsulteilla sen pankkialaa koskevat alhaalta ylös- ja ylhäältä alas -menetelmän mukaiset stressitestit ja omaisuuserien laadun arviointi (AQR/ST). Omaisuuserien laadun arvioinnista saadut tulokset on otettu huomioon rakenneuudistussuunnitelmassa.
(10)
Asian kiireellisyyden vuoksi Slovenian hallitus hyväksyy sen, että tämä päätös hyväksytään poikkeuksellisesti englanninkielisenä.
2. TUENSAAJAN JA SEN ONGELMIEN SYIDEN KUVAUS
(11)
NLB d.d. ja siihen sidoksissa olevat yritykset, jäljempänä ’NLB’ tai ’pankki’, muodostavat yhdessä Slovenian suurimman pankki- ja rahoituskonsernin. Konserniin kuului 30 päivänä syyskuuta 2012 NLB d.d. ja 47 pankkia, yritystä ja sivuliikettä sekä ulkomailla toimivaa edustajaliikettä. NLB on merkittävä pankkialan toimija Sloveniassa ja Kaakkois-Euroopassa. NLB:llä oli 30 päivänä syyskuuta 2012 hallussaan noin 30 prosenttia Slovenian pankkialan kokonaisvaroista, ja se luokiteltiin entisen Jugoslavian tasavallan Makedonian, Montenegron, Kosovon ja Serbitasavallan kolmen suurimman pankin joukkoon ja kuudenneksi suurimmaksi Bosnia ja Hertsegovinassa toimivaksi pankiksi. Pankkitoiminta on NLB:n tärkeintä liiketoimintaa, vaikka se tarjoaa myös muita rahoituspalveluja, kuten vakuutuksia, varainhoitoa, leasing-vuokrausta sekä factoring- ja forfeiting-palveluja.
(12)
NLB on saanut Moody'silta luottoluokituksen Caa2, negatiivinen, ja Fitchiltä BB-, negatiivinen. Kumpaakin luokitusta alennettiin vuonna 2013. Luokituksen alentaminen johtui pääasiassa luottokannan keskittymisestä ja heikentymisen jatkumisesta sekä pankin heikosta rahoitus- ja pääoma-asemasta nykyisessä markkinaympäristössä.
(13)
NLB tarjoaa Sloveniassa kattavia pankkipalveluja yksityisille ja yrityksille, ja sen toiminta painottuu vähittäispankkisektorille. Se toimii kuitenkin myös yksityis-, yritys- ja investointipankkina.
(14)
NLB:n pääomarakenne oli 30 päivänä kesäkuuta 2013 seuraava: sen osakkeista 77,51 prosenttia oli Slovenian tasavallan hallussa, 6,23 prosenttia Kapitalska družba, d.d:n hallussa, 5,58 prosenttia Slovenska Odškodninska Družban hallussa ja 2,24 prosenttia Poteza borzno posredniška družba, d.d:n (konkurssimenettelyssä) hallussa.
(15)
Joulukuun 31 päivänä 2012 NLB:n kokonaisvarat olivat 14,3 miljardia euroa ja kokonaistalletukset noin 9,1 miljardia euroa, jotka koostuivat kotitalouksien talletuksista (6,5 miljardia euroa), yritysten talletuksista (2 miljardia euroa) ja valtion talletuksista (0,6 miljardia euroa). Lisäksi sillä oli liikkeeseen laskettuja joukkovelkakirjoja 112 miljoonaa euroa. NLB:n lainakanta muun kuin pankkisektorin osalta oli samana ajankohtana noin 9,5 miljardia euroa. Lainojen ja talletusten suhde oli 104 prosenttia (kun se oli 105 prosenttia vuonna 2011 ja 127 prosenttia vuonna 2010).
(16)
NLB:lle aiheuttaa eniten ongelmia järjestämättömien lainojen lisääntyminen 0,6 miljardista eurosta vuonna 2008 (3,8 prosenttia lainojen kokonaismäärästä) 3,7 miljardiin euroon joulukuussa 2012 (28,2 prosenttia lainojen kokonaismäärästä). Heikko tulos syntyi NLB:n omien varojen riittävyyteen kohdistuneesta huomattavasta paineesta, joka johtui sen omaisuuserien laadun heikentymisestä, sääntelijän ja sijoittajien edellyttämistä aiempaa suuremmista pääomaosuuksista sekä pääoma- ja velkarahoituksen sekä erityisesti tukkurahoituksen saatavuuden heikkenemisestä.
(17)
Ennen rahoituskriisin puhkeamista vuonna 2008 suotuisat talouden olosuhteet tukivat NLB:n kasvustrategiaa. Vuosina 2002-2009 NLB:n lainakanta (nettolainat) kasvoi 15 prosenttia vuodessa ja talletukset 8 prosenttia. Suuri kasvu johtui erityisesti lainanannosta yrityssektorille.
(18)
Orgaanisen kasvun ohella NLB kasvoi ostamalla useita pankkitoimintaa harjoittavia tytäryhtiöitä Kaakkois-Euroopasta sekä perustamalla leasing-vuokraus-, factoring-/forfeiting-, henkivakuutus-/eläkerahasto- ja varainhallintatoiminnan alalle uusia yksikköjä, jotka kasvoivat orgaanisesti.
(19)
Taulukko 1 osoittaa NLB:n varojen kehityksen Sloveniassa ja Kaakkois-Euroopassa 31 päivän joulukuuta 2006 ja 30 päivän syyskuuta 2012 välisenä aikana.
Taulukko 1
NLB:n markkinaosuuksiin perustuvat kokonaisvarat
(%)
2006
2007
2008
2009
2010
2011
9kk 2012
NLB-konsernin kokonaisvarat (miljoonaa euroa)
14 409
18 308
18 918
19 606
17 888
16 445
14 915
Slovenia
36,7
36,5
35,6
34,8
32,6
31,7
30,2
Bosnia ja Hertsegovina - federaatio
5,7
5,7
5,7
5,1
6,1
5,9
5,5
Bosnia ja Hertsegovina - Serbitasavalta
20,4
23,0
22,0
21,0
21,0
20,0
20,0
Montenegro
16,1
13,5
13,3
17,0
18,0
19,1
17,1
Kosovo
-
14,9
13,4
14,3
14,9
15,1
16,3
Makedonia
16,8
19,2
19,6
19,9
20,4
19,2
17,4
Serbia
3,0
2,8
2,3
2,1
2,0
1,8
1,6
(20)
NLB oli kannattava kaudella 2003-2008. Sille on kuitenkin syntynyt veron jälkeisiä tappioita vuodesta 2009. Tappiot olivat 87 miljoonaa euroa vuonna 2009, 202 miljoonaa euroa vuonna 2010, 239 miljoonaa euroa vuonna 2011 ja 273,5 miljoonaa vuonna 2012. Vuoden 2013 ensimmäisellä neljänneksellä NLB:n tappiot verojen jälkeen olivat 91,2 miljoonaa euroa. NLB:n lainakanta alkoi heikentyä vuonna 2009. Ongelmalliset lainat lisääntyivät 3,8 prosentista 28,2 prosenttiin vuoden 2008 ja joulukuun 2012 välisenä aikana.
(21)
Kesäkuun 30 päivänä 2013 NLB:n lakisääteinen vähimmäispääoma oli 1 074,3 miljoonaa euroa. Sen ensisijaisen ydinpääoman (Common Equity Tier, jäljempänä ’Tier 1 -pääoma’) suhde oli vakavaraisuusvaatimuksia koskevan asetuksen, jäljempänä ’vakavaraisuusasetus’ (4), perusteella 8,5 prosenttia.
(22)
Omaisuuserien laadun arvioinnin tuloksista kävi 4 päivänä joulukuuta 2013 ilmi, että NLB:llä oli negatiivisessa skenaariossa 1,8 miljardin euron pääomavaje (5).
3. TUKITOIMENPITEET
(23)
NLB:n hyväksi on toistaiseksi toteutettu seuraavat valtiontukitoimenpiteet:
i)
pääomapohjan ensimmäinen vahvistaminen 250 miljoonalla eurolla, mikä hyväksyttiin tilapäisesti ensimmäisellä pelastamistukea koskevalla päätöksellä 7 päivänä maaliskuuta 2011;
ii)
pääomapohjan toinen vahvistaminen 382,9 miljoonalla eurolla, mikä hyväksyttiin tilapäisesti toisella pelastamistukea ja menettelyn aloittamista koskevalla päätöksellä 2 päivänä heinäkuuta 2012.
(24)
Näiden kahden pääomapohjan vahvistamisen lisäksi Slovenia aikoo toteuttaa NLB:n hyväksi kaksi muuta toimenpidettä:
iii)
pääomapohjan kolmas vahvistaminen 1,558 miljardilla eurolla ja
iv)
arvoltaan alentuneiden omaisuuserien sammion, joka koostuu ongelmallisista lainoista (nimellismäärä 2,3 miljardia euroa) ja osakeluettelosta (markkina-arvo 94 miljoonaa euroa) siirtäminen BAMC:lle.
3.1 NLB:N PÄÄOMAPOHJAN ENSIMMÄINEN VAHVISTAMINEN
(25)
Useiden voitollisten vuosien jälkeen NLB teki vuosina 2009 ja 2010 tappiota lähinnä heikkenevän taloudellisen toimintaympäristön vuoksi. Heikko talouskasvu ja lisääntyvä työttömyys vähensivät lainojen kysyntää ja lisäsivät merkittävästi lainojen takaisinmaksuvaikeuksia. NLB:n Tier 1 -pääoman pääomavaatimusasetuksen mukainen osuus heikkeni vuoden 2009 6,9 prosentista 6 prosenttiin vuonna 2010. Heinäkuussa 2010 Slovenian keskuspankki kehotti NLB:tä vahvistamaan vakavaraisuusasemaansa. NLB päätti tämän vuoksi hankkia lisää pääomaa.
(26)
NLB keräsi osakkeidensa yleisöannin avulla 250 miljoonaa euroa, joka vastaa 1,6:ta prosenttia sen riskipainotetuista omaisuuseristä (RWA, Risk Weighted Assets). Pääomankorotus tapahtui kahdessa erässä. Ensimmäisessä vaiheessa osakkeita tarjottiin olemassa oleville osakkeenomistajille (osakkeita merkittiin yhteensä 89,2 miljoonaa euroa, ja valtio käytti täysimääräisesti etuosto-oikeuttaan). Toisessa vaiheessa jäljelle jääneet osakkeet asetettiin yleisön saataville. Yleisön kiinnostuksen puuttumisen vuoksi lopulta kuitenkin Slovenia merkitsi kaikki nämä osakkeet.
(27)
Komissio hyväksyi tämän pääomapohjan ensimmäisen vahvistamisen määräaikaisena pelastamistukena 7 päivänä maaliskuuta 2011 hyväksymällään ensimmäisellä pelastamistukea koskevalla päätöksellä. Komissio totesi, että se arvioisi vastuunjakoa tarkemmin samalla, kun se arvioisi rakenneuudistussuunnitelmaa, jonka Slovenia oli sitoutunut toimittamaan. (6)
3.2 NLB:N PÄÄOMAPOHJAN TOINEN VAHVISTAMINEN
(28)
Slovenian keskuspankki pyysi toukokuussa 2011 NLB:tä edelleen parantamaan vakavaraisuusasemaansa.
(29)
Yksityissijoittajaratkaisun puuttuessa Slovenia myönsi NLB:lle 382,9 miljoonaa euroa ehdollisten vaihtokelpoisten instrumenttien (contingent convertibleinstruments) muodossa, joita voitiin asiaa koskevien asetusten nojalla pitää Tier 1 -pääomainstrumentteina. NLB muutti ehdolliset vaihtokelpoiset instrumentit omiksi tavallisiksi osakkeikseen maaliskuussa 2013 ehdollisiin vaihtokelpoisiin instrumentteihin sovelletun sopimuksen mukaisesti.
(30)
Komissio hyväksyi pääomapohjan toisen vahvistamisen toisella pelastamistukea ja menettelyn aloittamista koskevalla päätöksellä. (7)
3.3 NLB:N PÄÄOMAPOHJAN KOLMAS VAHVISTAMINEN
(31)
NLB:n pääomavaje on 1,8 miljardia euroa, kun otetaan huomioon omaisuuserien laadun arvioinnin tulokset ja rakenneuudistussuunnitelman sisältö, mukaan lukien omaisuuserien divestoinnit ja joidenkin arvoltaan alentuneiden omaisuuserien siirtäminen BAMC:lle. Valtio ottaa huomioon huonommassa etuoikeusasemassa olevan velan suunnitellun muuntamisen omaksi pääomaksi (mikä vähentää NLB:n pääomatarvetta 250 miljoonalla eurolla) ja tarjoaa tämän jälkeen NLB:lle 1,558 miljardin euron lisäpääoman valtion joukkovelkakirjalainoina sekä käteisenä, jotta yritys voi palauttaa elinkelpoisuutensa.
3.4 ARVOLTAAN ALENTUNEIDEN OMAISUUSERIEN SIIRTÄMINEN BAMC:LLE
(32)
Joulukuussa 2012 voimaan tulleessa pankkien vakaudesta annetussa Slovenian laissa säädetään edellytyksistä, joita sovelletaan takauksien myöntämiseen tilanteissa, joissa heikkolaatuisia omaisuuseriä siirretään pankeilta BAMC:lle tai erillisyhtiöille. Siinä sallitaan myös pääoman vahvistamistoimenpiteet, joilla puututaan tällaisten pankkien tappioihin, jotka johtuvat omaisuuserien siirrosta niiden pitkäaikaisen taloudellisen arvon mukaisesti.
(33)
Toukokuussa 2013 Slovenia laati kansallisen uudistusohjelman, jolla oli tarkoitus panna täytäntöön EU:n Slovenialle antamat maakohtaiset suositukset. Kansallinen uudistusohjelma käsittää Slovenian kolmen suurimman pankin, myös NLB:n, arvoltaan alentuneiden omaisuuserien siirtämisen BAMC:lle. BAMC:lle siirrettävät omaisuuserät sisältävät konkurssin tehneitä yrityksiä, uudelleen järjesteltäviä saatavia, kiinteistövakuudellisia saamisia, rahoitusalan holdingyhtiöitä ja muita ongelmallisia lainoja.
(34)
Slovenia toimitti 17 päivänä toukokuuta 2013 komissiolle alustavan luettelon NLB:n omaisuuseristä, jotka on tarkoitus siirtää BAMC:lle ja joiden arvo on 1,9 miljardia euroa. Luetteloa on myöhemmin täydennetty ja siirrettävä omaisuuseräsalkku on lainojen osalta 2,2 miljardia euroa (nimellismäärä) ja osakkeiden osalta 94 miljoonaa euroa (markkina-arvo).
4. RAKENNEUUDISTUSSUUNNITELMA JA SITOUMUKSET
(35)
Slovenian viranomaiset toimittivat rakenneuudistussuunnitelman, joka käsittää vuodesta 2013 31 päivään joulukuuta 2017 ulottuvan rakenneuudistuskauden.
(36)
Rakenneuudistussuunnitelman pääpilarit ovat hallinnointi- ja ohjausjärjestelmän sekä riskinhallinnan vahvistaminen ja keskittyminen pankin ydinmarkkinoille, ongelmallisten lainojen vähentäminen sekä kustannussäästöohjelman toteuttaminen. Rakenneuudistussuunnitelma käsittää perusskenaarioon perustuvat NLB:n rahoitusennusteet 31 päivään joulukuuta 2017 saakka, ja siinä on otettu huomioon myös omaisuuserien laadun arviointiin perustuvan negatiivisen skenaarion tekijät.
(37)
Slovenia teki useita sitoumuksia, jotka on esitetty liitteessä. Sitoumusten noudattaminen varmistetaan valvonnasta vastaavan uskotun miehen nimeämisellä. Uskottu mies toimii tehtävässään koko rakenneuudistuskauden ajan.
4.1 KANNATTAVUUDEN PALAUTTAMINEN PITKÄLLÄ AIKAVÄLILLÄ
(38)
NLB:n kannattavuuden palauttamiseen liittyy kaksi keskeistä näkökohtaa: i) ajanmukaisten hallinnointi- ja ohjausjärjestelmien käyttöönotto ja järjestelyt, joilla varmistetaan, että NLB:n päätöksillä edistetään liiketoimintaa; ja ii) NLB:n lainapolitiikan ja riskinhallintaprosessien muuttaminen erityisesti luottoriskin hallinnoinnin osalta.
(39)
Liitteessä luetellut hallinnointi- ja ohjausjärjestelmien muutokset toteutetaan kolmen kuukauden kuluessa tämän päätöksen hyväksymisestä unionin vakavaraisuusdirektiivin (8) ja Slovenian lainsäädännön mukaisesti. Tästä seuraavilla NLB:n yhtiöjärjestysten ja sisäisten sääntöjen muutoksilla on tarkoitus varmistaa, että NLB:n hallintoneuvostolla on yksinomaiset valtuudet ja vastuut, jotka liittyvät NLB:n päivittäisliiketoiminnan riippumattomaan hoitamiseen pankin intressien mukaisesti. Pankin ja sen osakkeenomistajien, erityisesti Slovenian tasavallan, välisissä suhteissa toimitaan siten markkinaehtoisesti. Slovenia sitoutuu tässä yhteydessä siihen, ettei se puutu NLB:n valvontaelimen jäsenten ja johtajien nimityksiin muulla tavoin kuin käyttämällä Slovenian tavanomaisesta yhtiöoikeudesta johtuvia osakkeenomistajan oikeuksiaan. NLB osoittaa kaksi kolmasosaa valvontaelimensä ja toimikuntiensa paikoista ja äänestysoikeuksista riippumattomille asiantuntijoille. NLB ottaa käyttöön järjestelyt, joilla varmistetaan riippumattomat ja objektiiviset sisäiset tarkastukset. NLB noudattaa järkevää ja vakaata kestävyyttä edistävää politiikkaa, kun se panee täytäntöön suunniteltuja toimenpiteitä. Lisäksi NLB tarkistaa vielä kannustin- ja palkkiopolitiikkaansa varmistaakseen, etteivät ne johda kohtuuttomaan riskinottoon, että niillä edistetään pitkän aikavälin kestävien tavoitteiden saavuttamista ja että ne ovat läpinäkyvät sekä 10 päivänä joulukuuta 2010 annettujen palkkiopolitiikkoja ja palkkiokäytäntöjä koskevien ohjeiden mukaiset. NLB rajoittaa 31 päivään joulukuuta 2017 saakka kaikkien sen hallintoelinten jäsenten ja erityistehtävissä toimivien työntekijöiden kokonaispalkkiot vuoden 2013 pankkitiedonannossa (9) vahvistettujen asiaa koskevien sääntöjen mukaisiksi. Hallintoneuvostossa ja front office -toiminnoissa erityistehtävissä toimivien työntekijöiden vuosipalkkioiden muuttuvan osan suuruus rajoitetaan viiteen kuukausipalkkaan. Front office -toiminnoissa muissa tehtävissä toimivien työntekijöiden vuosipalkkioiden muuttuvan osan suuruus rajoitetaan kolmeen kuukausipalkkaan. Lisäksi ainakin 50 prosenttia palkkion muuttuvasta osasta maksetaan kolmen vuoden aikana. Tämän seurauksena 31 päivään joulukuuta 2017 saakka nämä palkkiot eivät voi olla enemmän kuin 15 kertaa Slovenian keskipalkkaa suurempia tai kymmenen kertaa NLB:ssä maksettua keskipalkkaa suurempia riippuen siitä, kumpi näistä on suurempi.
(40)
NLB tarkistaa sisäisiä hinnoittelu- ja riskinhallintaprosessejaan ottamalla käyttöön useita sääntöjä ja toimenpiteitä, jotka luetellaan tarkemmin liitteessä. Erityisesti uusien lainojen hinnoittelua pidetään asianmukaisena, jos uudella lainalla voidaan edistää sellaisen positiivisen oman pääoman tuoton saavuttamista, joka on ainakin […] (10) prosenttia vuonna 2014, […] prosenttia vuonna 2015, […] prosenttia vuonna 2016 ja […] prosenttia vuonna 2017 kussakin asiakasryhmässä, kun otetaan huomioon liitteessä tarkemmin määritellyt edellytykset.
(41)
NLB:n omaisuuserät jaotellaan ydinliiketoimintaan (noin 10,6 miljardia euroa) ja muuhun kuin ydinliiketoimintaan (noin 2 miljardia euroa). Arvoltaan alentuneiden omaisuuserien sammio, joka koostuu ongelmallisista lainoista (nimellismäärä 2,3 miljardia euroa) ja osakeluettelosta (joiden markkina-arvo on 94 miljoonaa euroa), siirretään BAMC:lle arvoltaan alentuneita omaisuuseriä koskevan toimenpiteen yhteydessä. NLB pienentää konsernin taseen loppusummaa arviolta 17,9 miljardista eurosta [10-20] miljardiin euroon vuoden 2010 ja 31 päivän joulukuuta 2017 välisenä aikana.
(42)
Rakenneuudistussuunnitelman mukaan yritys saa jo maaliskuussa 2011 ja heinäkuussa 2012 saamansa valtiontuen lisäksi valtiolta 1,558 miljardin euron pääomanlisäyksen. Pääomapohjan kolmannella vahvistamisella kasvatetaan välittömästi pääomavaatimusasetuksen mukaista Tier 1 -pääoman osuutta 15 prosenttiin ja vastataan samalla tappio-odotuksiin. Sen avulla varmistetaan näin ollen, että NLB noudattaa koko rakenneuudistusprosessin ajan sille lainsäädännössä asetettuja vähimmäispääomavaatimuksia.
(43)
NLB:n tulevassa liiketoimintastrategiassa keskitytään sen ydinliiketoimintaan vähittäismarkkinoille, pk-yrityksiin ja valittuihin yritysasiakastoimintoihin. NLB aikoo supistaa merkittävästi omistusosuussalkkuaan samalla, kun se strategiansa mukaisesti keskittyy ydinliiketoimintaansa keskeisillä alueilla. Tämän mukaisesti rakenneuudistussuunnitelma käsittää NLB:n muiden kuin ydinliiketoimintojen merkittävän vähentämisen, mihin kuuluu kaikkien leasing-vuokraus- ja factoring-/forfeiting-toimintojen ja kiinteistöhuoltoliiketoimintojen myynti ja sellaisten muiden kuin ydinliiketoimintojen keskeyttäminen toistaiseksi, joissa tarjotaan uusia luottoja ulkomaisille yritysasiakkaille.
(44)
NLB aikoo vähentää luottoliiketoimintaansa Sloveniassa seuraavilla sektoreilla (riskipainotettujen omaisuuserien vähennys keskimäärin […] prosenttia 31 päivän joulukuuta 2013 ja 31 päivän joulukuuta 2017 välisenä aikana): i) rakennusalan yritysasiakkaat (riskipainotetut omaisuuserät […] miljoonasta eurosta […] miljoonaan euroon 31 päivän joulukuuta 2013 ja 31 päivän joulukuuta 2017 välisenä aikana); ii) kuljetusalan yritysasiakkaat (riskipainotetut omaisuuserät […] miljoonasta eurosta […] miljoonaan euroon 31 päivän joulukuuta 2013 ja 31 päivän joulukuuta 2017 välisenä aikana); iii) rahoitusalan holdingyhtiöt (riskipainotetut omaisuuserät […] miljoonasta eurosta […] miljoonaan euroon 31 päivän joulukuuta 2013 ja 31 päivän joulukuuta 2017 välisenä aikana).
(45)
Rakenneuudistussuunnitelman toteuttamisen tuloksena ja erityisesti sen jälkeen, kun arvoltaan alentuneet omaisuuserät on siirretty BAMC:lle, NLB:n kokonaisvarat vähenevät 14,5 miljardista eurosta [10-20] miljardiin euroon 31 päivän joulukuuta 2012 ja 31 päivän joulukuuta 2017 välisenä aikana ja riskipainotetut omaisuuserät 11,1 miljardista eurosta [5-10] miljardiin euroon vastaavana ajanjaksona.
(46)
NLB:n nykyinen salkku on täysin rahoitettu sen sopimuksen mukaisen juoksuajan päättymispäivään saakka. NLB aikoo tulevaisuudessa keskittyä voimakkaasti yksityisasiakkaiden talletuksiin, jotka ovat perinteisesti muodostaneet sen rahoituspohjan, mutta aikoo samalla monipuolistaa tukkutoiminnan rahoituspohjaa. Lainojen ja talletusten suhdetta kohennetaan 105 prosentista [70-80] prosenttiin vuoden 2012 ja 31 päivän joulukuuta 2017 välisenä aikana.
(47)
NLB suunnittelee myös laaja-alaista kustannusten hallinta- ja vähentämisohjelmaa. NLB:n toimintakustannukset olivat konsernitasolla 368 miljoonaa euroa vuonna 2012. NLB aikoo vähentää konsernin toimintakustannuksia (pois lukien kertaluontoiset ylimääräiset kustannukset, jotka eivät ole luonteeltaan toistuvia, esim. rakenneuudistuskustannukset) [300-350] miljoonaan euroon 31 päivään joulukuuta 2014 mennessä, [300-350] miljoonaan euroon 31 päivään joulukuuta 2015 mennessä, [250-300] miljoonaan euroon 31 päivään joulukuuta 2016 mennessä ja [200-250] miljoonaan euroon 31 päivään joulukuuta 2017 mennessä.
(48)
NLB suunnittelee saavuttavansa 31 päivään joulukuuta 2017 mennessä [5-10] prosentin oman pääoman tuoton verojen jälkeen. Rakenneuudistussuunnitelmassa esitetään kauden 2013-2017 rahoitusennusteet, jotka viittaavat siihen, että pääomavaatimusasetuksen mukainen Tier 1 -pääoman osuus on 31 päivään joulukuuta 2017 mennessä [10-20] prosenttia. NLB:n voittojen arvellaan olevan vuonna 2017 verojen jälkeen [100-150] miljoonaa euroa.
(49)
Slovenian on lopuksi tarkoitus pienentää omistusosuuttaan NLB:ssä […] (’[…]’ […] mennessä). Ellei Slovenia ole tehnyt sen NLB:stä omistamista osakkeistaan […] pois lukien sitovia myynti- ja ostosopimuksia, Slovenia ja NLB antavat divestoinnista vastaavalle uskotulle miehelle yksinoikeuden myydä […], […], […], […], […] ja […].
4.2 VASTUUNJAKO
(50)
Rakenneuudistussuunnitelmassa kielletään kuponkien, osinkojen ja voittojen jakaminen koko rakenneuudistussuunnitelman käsittämällä ajanjaksolla 31 päivään joulukuuta 2017 saakka.
(51)
Slovenia sitoutuu siihen, että NLB pidättyy rakenneuudistuskaudella suorittamasta mitään maksuja pääomainstrumenteista ellei sillä ole niihin lakisääteistä velvollisuutta. Slovenia sitoutuu myös siihen, ettei NLB osta tai osta takaisin tällaisia instrumentteja ilman komission ennakkohyväksyntää. Valtion hallussa olevien pääomainstrumenttien kupongit voidaan maksaa, ellei niistä seuraa sellaisia muille sijoittajille suoritettavia kuponkimaksuja, jotka eivät muutoin olisi pakollisia. Sitoumusta, jonka mukaisesti NLB pidättyy maksamasta kuponkeja rakenneuudistuskaudella, ei sovelleta äskettäin liikkeeseen laskettuihin instrumentteihin (eli instrumentteihin, jotka on laskettu liikkeeseen sen jälkeen, kun komissio on hyväksynyt tämän päätöksen) edellyttäen, ettei näiden äskettäin liikkeeseen laskettujen instrumenttien kuponkien maksaminen synnytä oikeudellista velvollisuutta suorittaa kuponkimaksuja NLB:n arvopapereista, jotka olivat olemassa tämän päätöksen hyväksymisen ajankohtana.
(52)
NLB:n nykyisten osakkeenomistajien osakkeita laimennettiin jo voimakkaasti pääomapohjan ensimmäisen ja toisen vahvistamisen yhteydessä maaliskuussa 2011 ja heinäkuussa 2012. NLB:n jäljellä olevat oman pääoman ehtoiset arvopaperit ovat arvoltaan 250 miljoonaa euroa. Slovenia sitoutuu siihen, että ennen kuin valtiontukea myönnetään (toisin sanoen ennen kuin pääomapohjan kolmas vahvistaminen ja arvoltaan alentuneiden omaisuuserien siirto BAMC:lle tapahtuu), NLB alaskirjaa kokonaisuudessaan oman pääomansa ja jäljellä olevat pääomalainat. Tämän seurauksena valtiosta tulee NLB:n ainoa osakkeenomistaja, kun sillä ennen maaliskuussa 2011 toteutettua pääomapohjan ensimmäistä vahvistamista oli hallussaan 33,1 prosenttia osakkeista.
(53)
Slovenia sitoutuu myymään NLB:n omistusosuudet liitteen 3 kohdassa luetelluissa yrityksissä, joiden omaisuusarvo oli [100-150] miljoonaa euroa 31 päivänä joulukuuta 2012, ja liitteen 4 kohdassa luetelluissa muilla kuin ydintoimintojen alalla toimivissa tytäryhtiöissä, joiden omaisuusarvo oli [950-1 000] miljoonaa euroa 31 päivänä joulukuuta 2012. NLB myy myös kaikki omistusosuutensa liitteen 5 kohdassa luetelluissa yhteisyrityksissä. NLB sulkee lisäksi […] […] mennessä.
(54)
Kaikki NLB:n tytäryhtiöissään pääomanlisäysten avulla mahdollisesti tekemät pääomapohjan vahvistamiset merkitään i) 25 prosenttia alennetulla osakkeen hinnalla - sen jälkeen kun on otettu huomioon laimentumisvaikutus, joka määritetään markkinoilla yleisesti hyväksyttyjen menetelmien mukaisesti (11) - välittömästi ennen pääomanlisäyksestä ilmoittamista tai ii) alhaisimmalla hinnalla, jolla muut kyseisten tytäryhtiöiden osakkeenomistajat osallistuvat pääomapohjan vahvistamiseen. Listautumattomien yksiköiden osalta osakkeiden markkina-arvo määritetään asianmukaisen ja yleisesti hyväksytyn markkinapohjaisen arvostamismenetelmän avulla. Jos pääomanlisäys toteutetaan hybridi-instrumenttien muodossa, näiden instrumenttien on sisällettävä ACSM-järjestely (alternative coupon satisfaction mechanism) ja niissä on määriteltävä hybridi-instrumenttien muuntokurssi osakepääomaksi 25 prosenttia TERPiä (määritetään analogisesti pääomanlisäyksen kanssa) pienemmällä arvolla.
4.3 KILPAILUN VÄÄRISTYMISEN ESTÄMINEN
(55)
Kilpailun vääristymisen välttämiseksi NLB aikoo vähentää liiketoimintaansa Sloveniassa. NLB pienentää taseen loppusummaansa arviolta 17,9 miljardista eurosta [10-20] miljardiin euroon vuoden 2010 ja 31 päivän joulukuuta 2017 välisenä aikana.
(56)
NLB:n sitoumukset käsittävät pankkitoimintaa koskevien omistusosuuksien myynnin strategisilla markkinoilla. NLB myy […] […] mennessä. Myynti vähentää NLB:n vaikutusvaltaa […]. NLB divestoi lisäksi kokonaan […] osakkeensa […] mennessä.
(57)
NLB vähentää luottotoimintaansa Slovenian rakennus-, liikenne- ja rahoitusalalla pienentämällä näiden alojen riskipainotettuja omaisuuseriään keskimäärin […] prosenttia 31 päivän joulukuuta 2013 ja 31 päivän joulukuuta 2017 välisenä aikana. NLB keskeyttää ulkomaisille yritysasiakkaille tarjottavista uusista luotoista muodostuvan liiketoimintastrategiansa soveltamisen.
(58)
NLB keskeyttää kaikki leasing-vuokraus-, factoring- ja forfeiting-toimintonsa divestoimalla tytäryhtiönsä Sloveniassa ja ulkomailla.
(59)
NLB noudattaa kuponkeja, osinkoja, ostoja sekä mainontaa ja aggressiivista kaupallista toimintaa koskevia kieltoja liitteen asiaankuuluvissa kohdissa vahvistettujen ehtojen mukaisesti.
(60)
Käyttöön on otettu pääoman takaisinmaksujärjestelmä, jonka mukaisesti NLB maksaa osinkoja osakkailleen vuosina 2015, 2016 ja 2017. (12) Verovuosina 2015 ja 2016 NLB maksaa joko (i) 50 prosenttia pääomasta, joka ylittää unionin ja Slovenian oikeuden mukaisesti sovellettavan vähimmäispääomavaatimuksen (mukaan luettuina pilarit 1 ja 2) lisättynä 100 peruspisteen pääomapuskurilla, tai (ii) kyseisen vuoden nettotulot riippuen siitä, kumpi näistä on pienempi. Verovuonna 2017 NLB maksaa joko (i) 100 prosenttia pääomasta, joka ylittää unionin ja Slovenian oikeuden mukaisesti sovellettavan vähimmäispääomavaatimuksen (mukaan luettuina pilarit 1 ja 2) lisättynä 100 peruspisteen pääomapuskurilla, tai (ii) kyseisen vuoden nettotulot riippuen siitä, kumpi näistä on pienempi. Sanotun rajoittamatta Slovenian keskuspankin toimivaltaa NLB:n pankkitoiminnan valvojana osinkojen maksu keskeytetään, jos se vaarantaa pankin maksukyvyn myöhempinä vuosina.
4.4 ARVOLTAAN ALENTUNEIDEN OMAISUUSERIEN KUVAUS
a) Tavoite
(61)
NLB:n hyväksi toteutetaan arvoltaan alentuneita omaisuuseriä koskeva toimenpide, joka koostuu näiden erien siirtämisestä BAMC:lle. Toimenpiteellä on tarkoitus poistaa epävarmuus, joka liittyy NLB:n ongelmallisimpiin omaisuuseriin, ja varmistaa, että NLB keskittyy rakenneuudistussuunnitelman toteuttamiseen.
b) Rakenne ja ominaisuudet
(62)
Slovenia perusti BAMC:n tukemaan pankkialan vakautta.
(63)
BAMC:n keskeisenä tavoitteena on hallinnoida vastaanottamiaan omaisuuseriä ja divestoida ne hallitusti varmistamalla niiden mahdollisimman hyvä elpyminen. BAMC edistää tällä toiminnallaan rahoitusjärjestelmän rakenneuudistusta varmistaen samalla, että julkisia varoja käytetään mahdollisimman vähän ja että markkinat vääristyvät mahdollisimman vähän.
(64)
BAMC voi hankkia erityisesti hyväksyttyjä lainoja tai takauksia, joilla on vakuudet, koskevia omaisuuseriä, arvopapereita, johdannaisia, oikeuksia ja sitoumuksia tai kattaa niiden riskejä. BAMC maksaa vahvistetun siirtoarvon NLB:lle BAMC:n liikkeeseen laskemilla valtion takaamilla velkakirjoilla. BAMC:lle siirrettävien omaisuuserien siirtoarvo vastaa niiden todellista taloudellista arvoa, jonka komission asiantuntijat ovat vahvistaneet valtiontukisääntöjen mukaisesti.
c) Arvoltaan alentuneiden omaisuuserien ja lainojen ulottuvuus
(65)
Siirto koskee seuraavia omaisuuseräryhmiä:
a)
konkurssissa olevat yritykset, joiden vakuutena on asuinkiinteistö;
b)
rahoitusalan holdingyhtiöitä koskevat uudelleenjärjesteltävät saatavat;
c)
muut konkurssissa ovat yritykset;
d)
muut saatavat, joiden vakuutena on asuinkiinteistö;
e)
rahoitusalan holdingyhtiöt;
f)
rakennusyritykset;
g)
kuljetusyritykset;
h)
muut ongelmalliset sitoumukset.
(66)
Slovenia lähetti 17 päivänä toukokuuta 2013 komissiolle alustavan luettelon NLB:n omaisuuseristä, jotka on tarkoitus siirtää BAMC:lle ja joiden määrä oli 1,9 miljardia euroa. Luetteloa on päivitetty myöhemmin. Siirrettävän salkun suuruus on lainojen osalta nimellismäärältään 2,3 miljardia euroa ja osakkeiden osalta markkina-arvoltaan 94 miljoonaa euroa.
(67)
Omaisuuserien siirron seurauksena NLB:n riskipainotetut omaisuuserät vähenevät 1,4 miljardia euroa ja pääoman tarve pienenee kaikkiaan 112 miljoonaa euroa. Nämä luvut raportoitiin komissiolle 14 päivänä marraskuuta 2013 lähetetyssä luettelossa, joka sisältää BAMC:lle siirrettävät omaisuuserät.
d) Siirtoarvon laskentamenetelmä
(68)
Slovenian keskuspankki on alustavasti vahvistanut siirtoarvon BAMC:n perustamisesta annetussa lainsäädännössä säädetyn menetelmän mukaisesti. Menetelmä perustuu tulevien kassavirtojen nettonykyarvon arviointiin. Suurten sitoumusten osalta tulevat kassavirrat on arvioitu erikseen, kun taas pieniin sitoumuksiin on sovellettu yksinkertaistettua lähestymistapaa, joka perustuu maksukyvyttömyyden todennäköisyyden ja tappio-osuuden arviointiin. Siirtoarvon laskennassa on lisäksi käytetty viitearvona stressitestin perusskenaarion mukaisesti odotettavissa olevia tappioita. Slovenian viranomaisista ja tarkkailijoina toimineista komission, EKP:n ja Euroopan pankkiviranomaisen edustajista koostunut asiantuntijaryhmä kannatti tällaista arvostamismenetelmää.
(69)
Konkurssissa olevien yritysten ja ongelmallisten lainojen osalta tulevat kassavirrat määritettiin vakuuksien ja takauksien markkina-arvon perusteella. Näiden vakuuksien arvon arvioinnissa käytettiin riippumattomien asiantuntijoiden edeltävien 12 kuukauden aikana laatimia raportteja.
(70)
Tämän jälkeen laskettiin tulevien kassavirtojen nettonykyarvo riskittömän korkotason perusteella.
e) Siirtoarvo
(71)
NLB:n omaisuuserien siirtoarvo on Slovenian vahvistaman laskelman mukaan lainojen osalta 617 miljoonaa euroa (mikä vastaa 27 prosenttia niiden kirjanpitoarvosta ennen poistoja) ja osakkeiden osalta 94 miljoonaa euroa. Slovenia sitoutui siihen, että BAMC:lle siirrettävien omaisuuserien siirtoarvo vastaa niiden todellista taloudellista arvoa, jonka komission asiantuntijat ovat vahvistaneet valtiontukisääntöjen mukaisesti, tai on sitä pienempi.
(72)
Slovenian viranomaiset ovat toimittaneet Slovenian keskuspankin analyysin, jossa vahvistetaan yksityiskohtaisesti ne seuraukset ja rahoitusvaikutukset, joita NLB:n omaisuuserien siirrolla BAMC:lle on.
f) Markkinahinta
(73)
Slovenia ei ole arvioinut salkun markkina-arvoa.
g) Riippumattoman asiantuntijan neuvot komissiolle
(74)
Komissio on käyttänyt apuna riippumattomia asiantuntijoita arvioidessaan ehdotettua menetelmää ja siirtohintaa siirrettyjen omaisuuserien todellisen taloudellisen arvon yhteydessä ja niiden omaisuuserien markkinahinnan määrittelemisessä, jotka muodostavat toimenpiteen kehyksen, kuten arvoltaan alentuneita omaisuuseriä koskevassa tiedonannossa (13) todetaan.
5. MUODOLLISEN TUTKINTAMENETTELYN ALOITTAMISEN SYYT
(75)
Komissio aloitti 2 päivänä heinäkuuta 2012 muodollisen tutkintamenettelyn, joka koski pääomapohjan vahvistamistoimenpiteitä ja sitä Slovenian toimittamaa rakenneuudistussuunnitelmaversiota, jossa käsiteltiin näiden toimenpiteiden soveltuvuutta sisämarkkinoille rakenneuudistustukena.
(76)
Komissio epäili tuolloin, voitiinko sen vastaanottamalla NLB:n rakenneuudistussuunnitelmaversiolla varmistaa pitkän aikavälin elinkelpoisuuden palauttaminen, asianmukainen vastuunjako ja kilpailun vääristymien estäminen. (14) Elinkelpoisuusnäkökohtien yhteydessä komissio toi esiin epäilynsä siitä, ovatko NLB:n päätöksentekoprosessit markkinasääntöjen mukaisia, ja erityisesti mahdollisista omistajaohjauskysymyksistä, joita voi liittyä siihen, että valtio puuttuu pääosakkaana pankin päivittäisliiketoimintaan. (15)
6. ASIANOMAISTEN HUOMAUTUKSET
(77)
Asianomaisilta ei ole saatu huomautuksia muodollisesta tutkintamenettelystä.
7. SLOVENIAN KANTA
(78)
Slovenia myöntää, että pääomapohjan ensimmäinen, toinen ja kolmas vahvistaminen sekä arvoltaan alentuneiden omaisuuserien siirtäminen BAMC:lle ovat SEUT-sopimuksen 107 artiklan 1 kohdassa tarkoitettua valtiontukea. Slovenia katsoo lisäksi, että kyseiset toimenpiteet soveltuvat sisämarkkinoille SEUT-sopimuksen 107 artiklan 3 kohdan b alakohdan mukaisesti.
(79)
Slovenia väittää, että rakenneuudistussuunnitelma täyttää kaikki rakenneuudistustiedonannossa (16), jota on täydennetty vuoden 2013 pankkitiedonannossa, vahvistetut edellytykset.
(80)
Slovenia katsoo erityisesti, että rakenneuudistussuunnitelmalla varmistetaan NLB:n pitkän aikavälin elinkelpoisuuden palauttaminen ilman valtion varoja, NLB:n riittävä oma osallistuminen rakenneuudistuskustannuksiin ja kilpailun vääristymien rajoittaminen. Varmistaakseen vakaan päätöksentekomenettelyn pankin toimintojen hallinnoinnissa Slovenia on tehnyt sitoumuksia hallinnointi- ja ohjausjärjestelmän vahvistamiseksi.
(81)
Luettelo Slovenian tekemistä sitoumuksista sisältyy tämän päätöksen liitteeseen. Sitoumusten noudattaminen varmistetaan valvonnasta vastaavan uskotun miehen nimeämisellä. Slovenia on lisäksi sitoutunut noudattamaan määriteltyjä divestointeja koskevia määräaikoja. Jos näitä määräaikoja koskevia sitoumuksia ei noudateta, nimitetään divestoinnista vastaava uskottu mies.
8. ARVIOINTI
8.1 TUEN OLEMASSAOLO JA TUEN MÄÄRÄ
(82)
Komissio on jo todennut, (17) että NLB:n pääomapohjan ensimmäinen ja toinen vahvistaminen olivat valtiontukea, mitä Slovenia ei ole kiistänyt. Komissio arvioi tässä kohdassa näin ollen ainoastaan sitä, ovatko kaksi uutta toimenpidettä (pääomapohjan kolmas vahvistaminen ja arvoltaan alentuneiden omaisuuserien siirtäminen BAMC:lle) valtiontukea.
(83)
SEUT-sopimuksen 107 artiklan 1 kohdassa määrätään, että jäsenvaltion myöntämä taikka valtion varoista muodossa tai toisessa myönnetty tuki, joka vääristää tai uhkaa vääristää kilpailua suosimalla jotakin yritystä, ei sovellu sisämarkkinoille, siltä osin kuin se vaikuttaa jäsenvaltioiden väliseen kauppaan.
(84)
Koska pääomapohjan vahvistamiseen tarkoitetut 1,558 miljardia euroa ovat peräisin suoraan Slovenian tasavallalta, komissio katsoo, että kyseinen toimenpide rahoitetaan valtion varoista.
(85)
Pääomapohjan kolmannen vahvistamisen avulla NLB saa pääomaa rahoitus- ja talouskriisissä, jossa sitä olisi mahdotonta saada markkinoilta Slovenian pankkialaa leimaavan suuren epävarmuuden vuoksi. Komissio katsoo tämän vuoksi, ettei markkinataloudessa toimiva sijoittaja olisi tarjonnut rahoitusta pääomapohjan kolmanteen vahvistamiseen. NLB:n on näin ollen katsottava saavan etua pääomapohjan kolmannesta vahvistamisesta. Tämä etu on myös valikoivaa, sillä se annetaan vain yhden pankin hyväksi.
(86)
Kun otetaan huomioon, että NLB toimii nyt ja jatkossa rahoitusalalla, joka on avoinna kiivaalle kansainväliselle kilpailulle, kaikki valtion varoista pankille annettu etu on omiaan vaikuttamaan unionin sisäiseen kauppaan ja vääristämään kilpailua. Pääomapohjan kolmas vahvistaminen on näin ollen SEUT-sopimuksen 107 artiklan 1 kohdassa tarkoitettua valtiontukea.
(87)
Pääomapohjan kolmannen vahvistamisen tukiosuus on 1,558 miljardia euroa.
(88)
Komissio katsoo, että toimenpiteeseen, joka koskee arvoltaan alentuneiden omaisuuserien siirtämistä BAMC:lle, liittyy valtion varoja. Slovenia perusti BAMC:n tukeakseen pankkialan vakautta ja auttaakseen ongelmissa olevia pankkeja siirtämään ongelmalliset erät taseestaan nykymarkkina-arvoa parempaan hintaan. Näillä NLB:n omaisuuserien siirroilla BAMC:lle pienennetään pankin tappioita, jotka se joutuisi muutoin kirjaamaan voidakseen siistiä tasettaan ja pannakseen täytäntöön rakenneuudistussuunnitelmansa.
(89)
Määrittääkseen, onko arvoltaan alentuneiden omaisuuserien siirto BAMC:lle tukea, komission asiantuntijat ovat tehneet riippumattoman arvion siirrettävän salkun nykymarkkina-arvosta ja todellisesta taloudellisesta arvosta, joka on samalla varojen siirtohinta. Koska salkun siirtoarvo on suurempi kuin sen nykymarkkina-arvo, toimenpiteestä on etua NLB:lle.
(90)
Edun ansiosta NLB:n asema vahvistuu sen Sloveniassa ja muissa jäsenvaltioissa toimiviin kilpailijoihin nähden, jotka eivät saa samanlaista tukea valtiolta. Tämän vuoksi on katsottava, että toimenpide on omiaan vääristämään kilpailua ja vaikuttamaan jäsenvaltioiden väliseen kauppaan, kun otetaan huomioon myös se, että NLB toimii nyt ja jatkossa rahoitusalalla, joka on avoinna kiivaalle kansainväliselle kilpailulle.
(91)
BAMC:lle siirrettävien arvoltaan alentuneiden omaisuuserien määrän osalta on pantava merkille, että arvoltaan alentuneita omaisuuseriä koskevan tiedonannon 20 kohdan a alakohtaa koskevassa alaviitteessä 2 määritellään, että tuen määrä on omaisuuserien siirtoarvon ja markkinahinnan välinen erotus. Siirtohinta on 617 miljoonaa euroa, ja markkinahinnan arvioidaan olevan 486 miljoonaa euroa. NLB:n hyväksi myönnettävä tuki, joka perustuu arvoltaan alentuneiden varojen siirtämiseen BAMC:lle, on 130 miljoonaa euroa.
(92)
Tämän perusteella NLB:n hyväksi myönnettävä tuki, joka perustuu pääomapohjan ensimmäiseen, toiseen ja kolmanteen vahvistamiseen ja arvoltaan alentuneiden omaisuuserien siirtämiseen BAMC:lle, on yhteensä 2,321 miljardia euroa eli 20 prosenttia NLB:n riskipainotetuista omaisuuseristä joulukuussa 2012.
8.2 TUEN SOVELTUVUUS SISÄMARKKINOILLE
8.2.1 Oikeusperusta, jota sovelletaan arvioitaessa toimenpiteiden soveltuvuutta sisämarkkinoille
(93)
SEUT-sopimuksen 107 artiklan 3 kohdan b alakohdan nojalla komissio voi todeta tuen soveltuvaksi sisämarkkinoille, jos se on tarkoitettu ”jäsenvaltion taloudessa olevan vakavan häiriön poistamiseen”. Komissio on todennut, että maailmanlaajuinen rahoituskriisi voi aiheuttaa vakavia häiriöitä jäsenvaltion taloudessa ja että pankkien tukitoimenpiteillä voidaan asianmukaisesti korjata näitä häiriöitä. Tätä näkemystä on myöhemmin tarkennettu ja työstetty kuudessa kriisitiedonannossa (18) ja vuoden 2013 pankkitiedonannossa.
(94)
Vuoden 2013 pankkitiedonantoa sovelletaan 1 päivän elokuuta jälkeen ilmoitettuihin valtiontukitoimenpiteisiin. NLB:n osalta Slovenia on ilmoittanut uudesta valtiontuesta pääomanlisäysten ja pääomatuen muodossa 1 päivän elokuuta 2013 jälkeen. Vuoden 2013 pankkitiedonantoa sovelletaan siten arviointiin, joka koskee NLB:n rakenneuudistussuunnitelman soveltuvuutta sisämarkkinoille.
(95)
Komission hyväksymät useat toimenpiteet, (19) joilla Slovenian viranomaiset ovat torjuneet rahoituskriisiä, vahvistavat sen, että Slovenian taloudessa on vakavia häiriöitä. Tämän vuoksi kaikkien rakenneuudistussuunnitelmaan (eli pääomapohjan ensimmäisen, toisen ja kolmannen vahvistamisen sekä arvoltaan alentuneiden omaisuuserien siirtämisen BAMC:lle) sisältyvien toimenpiteiden sisämarkkinoille soveltuvuuden arvioinnin oikeusperusta on SEUT-sopimuksen 107 artiklan 3 kohdan b alakohta.
(96)
Komissio arvioi arvoltaan alentuneita omaisuuseriä koskevan tiedonannon, sellaisena kuin se on muutettuna vuoden 2013 pankkitiedonannolla, perusteella erityisesti sitä, soveltuuko toimenpide, joka koskee arvoltaan alentuneiden omaisuuserien siirtoa BAMC:lle, sisämarkkinoille.
(97)
NLB:lle myönnetyn rakenneuudistustuen soveltuvuutta sisämarkkinoille komissio arvioi rakenneuudistussuunnitelman perusteella ottaen huomioon rakenneuudistustiedonannon sellaisena kuin se on täydennettynä vuoden 2013 pankkitiedonannolla.
8.2.2 Toimenpiteen yhteensopivuus arvoltaan alentuneita omaisuuseriä koskevan tiedonannon kanssa, sellaisena kuin se on muutettuna ja täydennettynä vuoden 2013 pankkitiedonannolla
(98)
Arvioidessaan toimenpiteellä, jolla arvoltaan alentuneet omaisuuserät siirretään BAMC:lle, NLB:lle myönnetyn tuen soveltuvuutta sisämarkkinoille komission on otettava huomioon arvoltaan alentuneita omaisuuseriä koskeva tiedonanto sellaisena kuin se on muutettuna ja täydennettynä vuoden 2013 pankkitiedonannolla. Arvoltaan alentuneita omaisuuseriä koskevassa tiedonannossa määritellään ongelmallisiin omaisuuseriin suunnatut toimenpiteet valtiontueksi siltä osin kuin ne ”vapauttavat edunsaajapankin velvollisuudesta kirjata arvoltaan alentuneista omaisuuseristä aiheutuvat tappiot tai mahdollisia tappioita koskevat varaukset taseeseen (tai kun niillä kompensoidaan tappioiden kirjaamisen vaikutukset) ja/tai vapauttavat lakisääteistä pääomaa muihin käyttötarkoituksiin” ja määritellään ehdot, joiden täyttyessä nämä toimenpiteet soveltuvat sisämarkkinoille. Näihin ehtoihin kuuluvat: i) omaisuuserien tukikelpoisuus; ii) omaisuuserien arvonalennusten läpinäkyvyys ja niitä koskevat tiedot; iii) omaisuuserien hoito; iv) omaisuuserien oikea ja johdonmukainen arvostamismenetelmä; ja v) asianmukainen korvaus ja vastuunjako.
Tukikelpoiset omaisuuserät
(99)
Arvoltaan alentuneita omaisuuseriä koskevan tiedonannon 5.4 kohdassa todetaan tukikelpoisista omaisuuseristä, että ongelmallisten omaisuuserien hoitoon suunnattujen toimenpiteiden edellytyksenä on arvoltaan alentuneiden omaisuuserien selvä määritteleminen ja tukikelpoisuutta koskevien rajoitusten soveltaminen, jolla varmistetaan soveltuvuus sisämarkkinoille.
(100)
Arvoltaan alentuneita omaisuuseriä koskevassa tiedonannossa todetaan kuitenkin vielä, että on löydettävä tasapaino rahoitusalan välittömän vakauden turvaamisen ja markkinoiden normaalin toiminnan palauttamisen välille, mikä tukee joustavaa lähestymistapaa omaisuuseräluokkien määrittelemiseen. Vaikka arvoltaan alentuneita omaisuuseriä koskevassa tiedonannossa tukikelpoisiksi omaisuuseriksi yksilöidään erityisesti ne, jotka ovat käynnistäneet finanssikriisin (tässä yhteydessä mainitaan nimenomaisesti Yhdysvaltojen kiinnitysluottovakuudelliset arvopaperit), sen perusteella tukikelpoisuuden käsitettä voidaan kuitenkin ”ilman määrällisiä rajoituksia laajentaa […] tiettyihin selkeästi määriteltyihin ja systeemisen uhan kannalta keskeisiin omaisuuserien luokkiin”.
(101)
Käsiteltävässä tapauksessa arvoltaan alentuneita omaisuuseriä koskeva toimenpide on suunnattu ongelmallisiin omaisuuseriin, jotka liittyvät enimmäkseen rakennus- ja kuljetusyrityksiin sekä rahoitusalan holdingyhtiöihin taikka ongelmallisiin omaisuuseriin, joiden vakuutena on asuinkiinteistö. NLB:n ongelmat keskittyivät näille aloille, joilla sen salkku sisälsi huomattavan paljon ongelmallisia lainoja (41 prosenttia ongelmallisista lainoista liittyi rahoitusalan holdingyhtiöihin ja 74 prosenttia rakennusyrityksiin). Siirrettävä salkku sisältää yli puolet NLB d.d:n 31 päivänä joulukuuta 2012 kirjaamista arvonalentumisista. Nämä erät täyttävät näin ollen arvoltaan alentuneita omaisuuseriä koskevaan tiedonantoon sisältyvän tukikelpoisuutta koskevan ehdon.
Läpinäkyvyys ja tietojen antaminen
(102)
Arvoltaan alentuneita omaisuuseriä koskevan tiedonannon 5.1 kohdassa edellytetään, että tukikelpoiset pankit antavat tukihakemusta tehdessään etukäteen läpinäkyvästi täydelliset tiedot toimenpiteiden kohteena olevista ongelmallisista omaisuuseristä käyttäen riippumattomien ja tunnustettujen asiantuntijoiden sertifioimaa ja asianmukaisen valvontaviranomaisen vahvistamaa asianmukaista arvostusmenetelmää. Arvoltaan alentuneita omaisuuseriä koskevassa tiedonannossa edellytetään näiden tietojen antamista ja arvostamisen toteuttamista ennen valtion tukitoimia.
(103)
Slovenian keskuspankki on arvostanut kyseiset omaisuuserät alustavasti. Se esitti 10 päivänä toukokuuta 2013 stressitestin tulokset, joista kävi ilmi, mitä pääomavaikutuksia on sillä, että Slovenian kolmen suurimman pankin omaisuuserät siirretään BAMC:lle. Toiseksi riippumattomien asiantuntijoiden suorittaman omaisuuserien laadun arvioinnin tulokset esitettiin 4 päivänä joulukuuta 2013, ja niissä kuvattiin Slovenian pankkien pääomavajetta stressiskenaariossa. Siirrettävät omaisuuseräluokat on määritelty selvästi ja siirrossa käytetään pelkästään Slovenian keskuspankin hyväksymää arvostamismenetelmää. Kyseinen jäsenvaltio on näin ollen varmistanut riittävän läpinäkyvyyden ja tietojen antamisen kaikista niistä NLB:n arvoltaan alentuneista omaisuuseristä, jotka siirretään BAMC:lle. Erityisesti riippumattomat asiantuntijat ovat tehneet omaisuuserien laadun arvioinnin, jossa yksilöitiin pankin pääomavaje.
Omaisuuserien hoito
(104)
Arvoltaan alentuneita omaisuuseriä koskevan tiedonannon 5.6 kohdassa korostetaan omaisuuserien hoidon osalta tarvetta varmistaa, että edunsaajapankki ja sen omaisuuserät, joiden arvo on alentunut, erotetaan toisistaan sekä toiminnallisesti että organisatorisesti erityisesti hallinnon, henkilöstön ja asiakaskunnan osalta. Tiedonannon mukaan tämän järjestelyn tarkoituksena on auttaa pankkia keskittymään elinkelpoisuuden palauttamiseen ja ehkäistä mahdolliset eturistiriidat.
(105)
Omaisuuseriä hoitaa BAMC, joka on täysin riippumaton NLB:stä. Tämän perusteella voidaan päätellä, että omaisuuserien hoitaminen erillään täyttää arvoltaan alentuneita omaisuuseriä koskevan tiedonannon vaatimukset.
Arvostaminen
(106)
Arvoltaan alentuneita omaisuuseriä koskevan tiedonannon 5.5 kohdassa huomautetaan, että jotta voidaan ehkäistä kilpailun tarpeeton vääristyminen, on olennaista kehittää sopiva ja johdonmukainen menetelmä omaisuuserien arvostamiseen. Arvostamisen päätavoitteena on vahvistaa omaisuuserien todellinen taloudellinen arvo. Tämä arvo muodostaa viitetason sikäli kuin arvoltaan alentuneiden varojen siirto tämän arvon mukaisesti merkitsee tuen soveltuvan sisämarkkinoille - sillä luodaan tukivaikutus, koska se ylittää nykymarkkina-arvon mutta tuen määrä pidetään samalla mahdollisimman pienenä.
(107)
Slovenian keskuspankki on arvioinut salkun, ja komissio on tutkinut ulkoisten asiantuntijoiden avulla arvostamista ja siinä käytettyä menetelmää varmistaakseen unionin tason johdonmukaisen lähestymistavan.
(108)
Tässä yhteydessä on tehty seuraavat päätelmät:
i)
NLB:n toimittama aineisto sisältää korkealaatuisen ja perinpohjaisen analyysin;
ii)
BAMC:lle siirrettävän salkun osalta olisi asianmukaista käyttää luokitusperusteista lähestymistapaa, jossa otettaisiin huomioon NLB:n luokitukset ja ajantasaiset tasetiedot;
iii)
NLB:n yrityslainakannan arvioitu todellinen taloudellinen arvo on noin 60,2 prosenttia bruttositoumuksista virhemarginaalin ollessa +/- 5 prosenttia suhteellisen stressimenetelmän perusteella. Suhteellisessa stressimenetelmässä stressiä sovelletaan omaisuuserien laadun arvioinnissa määriteltyjen varausten tasoon. Komissio ja sen ulkoiset asiantuntijat kalibroivat stressitason tapauskäytännön perusteella. Asiantuntijoiden määrittämä todellinen taloudellinen arvo viittaa NLB:n yrityslainakantaan, joka on suurempi kuin salkku, joka on lopulta määritelty BAMC:lle siirtoa varten. Tätä arviota ei näin ollen voida käyttää korjaavana muuttujana BAMC:lle siirrettävän salkun todellisen taloudellisen arvon arvioinnissa.
(109)
Komissio otti nämä tekijät huomioon arvioidessaan salkun todellisen taloudellisen arvon. Se erotti arviota varten kaksi lainaluokkaa: konserniyrityksille myönnettävät lainat ja lainat luottojen uudelleenjärjestelyjä ja takaisinmaksamattomia lainoja varten. Omaisuuserien todellinen taloudellinen arvo arvioitiin erikseen.
(110)
Komissio sovelsi konserniyrityksille myönnettyihin lainoihin luokitusperusteista lähestymistapaa, jota ulkoiset asiantuntijat olivat suositelleet. Komissio määritti maksukyvyttömyyden todennäköisyyden tapauskohtaisesti NLB:n nykyisen luokituksen ja sitoumuksia koskevien ajantasaisten rahoitustietojen perusteella. Vakuuksien yksityiskohtaisen analyysin jälkeen arvioitiin tappio-osuus saatavilla olevien luottoasiakirjojen tai aiempien luottojen laadun arviointien perusteella.
(111)
Luottojen uudelleenjärjestelyitä tai takaisinmaksamattomia sitoumuksia varten myönnettyjen lainojen arvioinnissa komissio keskittyi vakuuksien analysointiin selvittääkseen, mikä on perittävien saatavien arvo selvitystilaskenaariossa, käyttäen vakuuksien arvoa koskevia varovaisia arvioita ja ottaen huomioon omaisuuserien laadun arvioinnin tulokset.
(112)
Osakkeiden osalta komissio tarkisti Slovenian toimittamat arvostusraportit selvittääkseen, vastasivatko raportoidut markkina-arvot listautuneiden yritysten hintatarjouksia ja vastasiko listautumattomiin yrityksiin sovellettu arvostusmenetelmä markkinoiden vaatimuksia.
(113)
Komissio päättelee, että lainasalkun todellinen taloudellinen arvo on 617 miljoonaa euroa 2,3 miljardin euron nimellismäärästä ja että osakesalkun todellinen taloudellinen arvo on 94 miljoonaa euroa. Rakenneuudistussuunnitelman mukaan omaisuuserät siirretään BAMC:lle niiden todelliseen taloudelliseen arvoon.
(114)
Komissio arvioi siirtohetken nykymarkkina-arvon hintaeromenetelmän (spread coverage) avulla. Näin saatava salkun markkina-arvo on noin 486 miljoonaa euroa lainojen osalta ja 94 miljoonaa euroa osakkeiden osalta.
(115)
Tuen määrä koostuu siten siirtoarvon ja markkina-arvon välisestä erotuksesta, joka on 130 miljoonaa euroa.
Vastuunjako ja korvaus
(116)
Arvoltaan alentuneita omaisuuseriä koskevan tiedonannon 5.2 kohdassa toistetaan vastuunjaon osalta yleisperiaate, jonka mukaan pankkien tulisi itse vastata arvoltaan alentuneisiin omaisuuseriin liittyvistä tappioista mahdollisimman suurelta osin, jotta osakkeenomistajien yhtäläinen vastuu ja kustannusten jakaminen voidaan varmistaa. Omaisuuserät olisi siirrettävä hintaan, joka vastaa niiden todellista taloudellista arvoa tai on sitä pienempi.
(117)
Slovenia sitoutuu siirtämään omaisuuserät niiden todellista taloudellista arvoa vastaavaan tai sitä pienempään hintaan, mikä on näin ollen arvoltaan alentuneita omaisuuseriä koskevan tiedonannon mukaista.
Päätelmät arvoltaan alentuneita omaisuuseriä koskevasta toimenpiteestä
(118)
Edellä esitetyn perusteella komissio katsoo, että arvoltaan alentuneiden omaisuuserien siirtäminen BAMC:lle täyttää kaikki arvoltaan alentuneita omaisuuseriä koskevassa tiedonannossa, sellaisena kuin se on muutettuna ja täydennettynä vuoden 2013 pankkitiedonannolla, asetetut ehdot ja edellytykset.
8.2.3 Toimenpiteen yhteensopivuus rakenneuudistustiedonannon kanssa, sellaisena kuin se on täydennettynä vuoden 2013 pankkitiedonannolla
(119)
Vuoden 2013 pankkitiedonannon 31 kohdan mukaan rakenneuudistustukea sisältävää rakenneuudistussuunnitelmaa arvioidaan jatkossakin rakenneuudistustiedonannon perusteella, lukuun ottamatta pääoman hankkimista ja vastuunjakoa koskevia vaatimuksia.
(120)
Rakenneuudistustiedonannon ja vuoden 2013 pankkitiedonannon mukaan rakenneuudistussuunnitelmassa on ensinnäkin osoitettava, että valtiontukea saavan yrityksen käynnissä oleva rakenneuudistusprosessi on omiaan palauttamaan sen pitkän aikavälin elinkelpoisuuden. Toiseksi tuki on rajoitettava välttämättömään vähimmäismäärään, ja sekä osakkeenomistajien että huonommassa etuoikeusasemassa olevien velkojien on osallistuttava mahdollisimman suurilta osin pääomavajeen pienentämiseen. Kolmanneksi käytössä on oltava toimenpiteitä, joilla rajoitetaan tuensaajan markkinavoiman keinotekoisesta ylläpitämisestä aiheutuvaa kilpailun vääristymistä ja varmistetaan pankkialan kilpailukyky. Myös seuranta- ja menettelykysymykset on otettava huomioon.
i) Pitkän aikavälin elinkelpoisuuden palauttaminen
(121)
Kuten rakenneuudistustiedonannossa todetaan, jäsenvaltioiden on toimitettava kattava rakenneuudistussuunnitelma, jossa osoitetaan, miten tuensaaja pääsee mahdollisimman pian takaisin tilanteeseen, jossa se on pitkällä aikavälillä elinkelpoinen ilman valtiontukea, ja tämä elinkelpoisuuden palauttaminen ei saisi kestää viittä vuotta kauempaa. Pitkän aikavälin elinkelpoisuus on saavutettu, kun pankki voi kilpailla markkinoilla pääomasta omin voimin ja säädettyjen edellytysten mukaisesti. Jotta se voi tehdä näin, pankin on pystyttävä vastaamaan itse kaikista kustannuksistaan, myös poistoista ja rahoituskuluista, ja sen oman pääoman tuoton on oltava sen riskiprofiiliin nähden asianmukainen. Pankin elinkelpoisuuden palauttamisen olisi perustuttava pääasiassa yrityksen sisäisiin toimenpiteisiin ja uskottavaan rakenneuudistussuunnitelmaan.
(122)
Joulukuun 31 päivään 2017 ulottuva NLB:n rakenneuudistussuunnitelma osoittaa, miten NLB palauttaa elinkelpoisuutensa rakenneuudistuskauden päätteeksi. Tärkeimpänä tekijänä tässä prosessissa on salkun laadun odotettu paraneminen sekä arvonalentumisten ja varausten tekemistä koskevan tarpeen vähentyminen. Myös arvoltaan alentuneiden omaisuuserien siirto BAMC:lle edistää elinkelpoisuuden palauttamista siistimällä NLB:n tasetta. Kustannusten alentamiseen tähtäävillä toimenpiteillä ja tulojen vakiinnuttamisella parannetaan lisäksi NLB:n toiminnan tehokkuutta. Jotta pankin elinkelpoisuus voidaan varmistaa sen jälkeen, kun arvoltaan alentuneet omaisuuserät on siirretty BAMC:lle, rakenneuudistussuunnitelman perusoletuksena on valtiolta vuonna 2013 saatava 1,558 miljardin euron tuki pääomapohjan vahvistamiseen ja huonommassa etuoikeusasemassa olevien velkakirjojen ja oman pääoman kirjaaminen kokonaisuudessaan tappioiksi 250 miljoonan euron arvosta.
(123)
Rakenneuudistustiedonannon 10 kohdassa edellytetään, että ehdotetuilla rakenneuudistustoimenpiteillä ratkaistaan yksikön ongelmat. Rakenneuudistussuunnitelmassa käydään ensiksi läpi NLB:n ongelmien syyt. Kriisi vaikutti voimakkaasti NLB:n lainasalkkuun ja aiheutti merkittäviä arvonalentumistappioita.
(124)
Lainakannan kasvua rahoitettiin tukkurahoitusmarkkinoilla, mikä johti lainojen ja talletusten suhteen voimakkaaseen kasvuun (74 prosentista 137 prosenttiin vuosina 2002-2009). Pankit eivät tänä kriisin puhkeamista edeltävänä ajanjaksona vahvistaneet riittävästi pääomapohjaansa ja tukeutuivat voimakkaasti hybrideihin.
(125)
NLB teki ennen kriisiä sitoumuksia rakennusteollisuudessa, perustajaurakoinnissa ja rahoitusalan holdingyhtiöissä, mutta sitoumuksiin liittyvä riskinhallinta oli heikkolaatuista. Ongelmallisten lainojen kasautuminen osoittautui kohtalokkaaksi kriisin puhjettua ja talouskasvun hidastuttua. Kansallinen teiden rakennusohjelma päättyi vuonna 2008, ja kansallinen kiinteistöjen kysyntä heikkeni merkittävästi. Suurin osa Sloveniaan sijoittautuneista yrityksistä oli pahasti velkautuneita, ja talouden laskusuuntaus, omaisuuserien ja osakkeiden arvon alentuminen sekä luotonsaannin vaikeutuminen heikensivät niiden tilannetta. Talouden laskusuuntauksen ja heikon riskinhallinnan yhdistelmä johti ongelmallisten lainojen lisääntymiseen. Ongelmallisten lainojen osuus olikin 30 päivänä syyskuuta 2012 jo 29 prosenttia NLB:n lainakannasta, ja heikoimpana alana oli rakennusteollisuus (ongelmallisten lainojen osuus 74 prosenttia). Tämän seurauksena tappiot verojen jälkeen olivat 87 miljoonaa euroa vuonna 2009, 202 miljoonaa euroa vuonna 2010, 240 miljoonaa euroa vuonna 2011 ja 273 miljoonaa vuonna 2012.
(126)
Hallinnointi- ja ohjausjärjestelmää koskevat heikot säännöt ja siitä johtuva valtion vaikutusvalta pankin päivittäisliiketoimintaan olivat yksi syy, joka johti NLB:n ongelmiin.
(127)
Pitkän aikavälin elinkelpoisuuden palauttaminen edellyttää näin ollen viittä keskeistä asiaa. Ensinnäkin on vahvistettava pankin hallinnointi- ja ohjausjärjestelmää, jotta voidaan varmistaa, että taloudellisesti perusteltuja liiketoimintapäätöksiä tekee yksinomaan pankin hallinto ja ettei valtio vaikuta päivittäisliiketoimintaan. Toiseksi pankin on parannettava hinnoittelupolitiikkaansa ja riskinhallintakehystään, jotta marginaalit voidaan säilyttää ja tappiot minimoida. Kolmanneksi NLB:n on siistittävä tasettaan ja vähennettävä sitoumuksiaan ongelma-aloilla joko tekemällä asianmukaisia varauksia ja vähentämällä ongelmallisia omaisuuseriä koskevaa velkaantuneisuutta tai siirtämällä ongelmalliset lainat BAMC:lle. Neljänneksi NLB:n on korjattava taseensa rakennetta vahvistamalla pääoma- ja talletuspohjaansa tai vähentämällä velkaantuneisuusastettaan. Viidenneksi NLB:n on parannettava toimintansa tehokkuutta riittävän kannattavuuden varmistamiseksi.
a) Hallinnointi- ja ohjausjärjestelmän vahvistaminen
(128)
Sitoumuksilla varmistetaan, että hallinto ja johto voivat itsenäisesti vahvistaa antolainauksen perusteet. Sitoumuksilla varmistetaan, että lainojen hinnanmuodostus perustuu hinnoittelupolitiikkaan, jossa vahvistetaan kaikkiin lainoihin sovellettavat oman pääoman tuottoa koskevat vähimmäisvaatimukset ja jolla pyritään siten estämään se, että pankki myöntää ulkoisen painostuksen vuoksi lainoja markkinahintoja alhaisempaan hintaan.
(129)
Vaikuttaa siltä, että sitoumuksilla puututaan asianmukaisesti NLB:n hallinnointi- ja ohjausjärjestelmän keskeisiin heikkouksiin ja korjataan niitä. Niillä luodaan hyvä suoja eturistiriitojen ehkäisemiseksi sekä sen varmistamiseksi, että strategia ja päätökset ovat liiketoimintalähtöisiä, ettei niiden taustalla ole muita tavoitteita kuin arvon maksimointi eikä niihin kohdistu epäasianmukaista ulkoista painostusta. Hallinto- ja ohjausjärjestelmiin suunnitelluilla muutoksilla vähennetään pankin alttiutta ulkopuoliselle painostukselle ja lisätään samalla markkinakuria hallinnon päätösten valvonnan ja avoimuuden lisääntymisen kautta.
(130)
NLB tarkistaa uudelleen kannustin- ja palkkiopolitiikkojaan varmistaakseen, etteivät ne kannusta kohtuuttomaan riskinottoon ja että ne ovat pitkän aikavälin kestävien tavoitteiden mukaisia. Lisäksi sen kaikkien hallintoelinten jäsenten ja erityistehtävissä toimivien työntekijöiden kokonaispalkkioissa sovelletaan 31 päivään joulukuuta 2017 saakka ylärajaa, joka on vuoden 2013 pankkitiedonannon 37-39 kohdan mukainen, mikä helpottaa rakenneuudistussuunnitelman oikea-aikaista toteuttamista.
(131)
Slovenia sitoutuu myös myymään NLB:n osakkuudestaan […] prosenttia […] mennessä riippumattomalle sijoittajalle, jolla ei ole yhteyksiä Slovenian tasavaltaan. Tällä divestoinnilla voidaan merkittävästi vähentää ulkoista vaikutusvaltaa pankin johdossa ja liiketoiminnoissa.
b) Hinnoittelupolitiikan ja riskinhallintakehyksen vahvistaminen
(132)
NLB vahvistaa hinnoittelupolitiikkaansa ja riskinhallintakehystään soveltamalla erityisesti useita sääntöjä ja toimia, joiden tarkoituksena on varjella pankin parhaita intressejä liiketoiminnassa. Nämä toimet käsittävät henkilöstön koulutuksen, asiakkaiden pisteytyksen, uusien tuotteiden hinnoittelun ja luottoriskiprosessien tarkistamisen.
(133)
Erityisesti uusien lainojen hinnoittelun avulla saavutetaan kussakin asiakassuhteessa 31 päivään joulukuuta 2017 mennessä vähintään […] prosentin suuruinen positiivinen oman pääoman tuotto. Tämä hinnoittelu otetaan käyttöön asteittain aloittaen […] prosentin suuruisesta oman pääoman tuotosta asiakasta kohti saavuttaen 31 päivään joulukuuta 2017 mennessä […] prosentin suuruisen oman pääoman tuoton asiakasta kohti.
(134)
NLB:n hinnoittelupolitiikan ja riskinhallintakehyksen parantaminen edellä kuvatulla tavalla on asianmukaista ja tarpeen, jotta uusien lainojen myöntämiseen voidaan soveltaa jatkossa tiukempaa luottopolitiikkaa ja varauksiin aiempaa konservatiivisempaa politiikkaa. Näillä uudistuksilla korjataan NLB:n heikkouksia, jotka johtivat sen lainasalkun heikkoon laatuun, ongelmallisten lainojen kohtuuttomaan suureen osuuteen ja suuriin luottokustannuksiin. Koska toimenpiteillä puututaan heikon kannattavuuden syihin, niillä lisätään NLB:n pitkän aikavälin elinkelpoisuutta.
(135)
Rakenneuudistussuunnitelma sisältää myös NLB:n muun kuin ydinliiketoiminnan organisatorisen erottamisen ydinliiketoiminnasta. Rakenneuudistuksen avulla NLB voi virtaviivaistaa ydintoimintojaan. Liiketoimintojen eriyttämisen ansiosta NLB voi myös soveltaa eriytetympää lähestymistapaa luopuakseen vähitellen muista kuin ydintoiminnoistaan ja hallinnoidakseen arvoltaan alentuneita omaisuuseriä tavalla, jolla maksimoidaan niiden takaisinperintäarvo.
c) Liiketoiminnan painopisteen siirtäminen kohti vähemmän riskialttiita toimintoja
(136)
Rakenneuudistussuunnitelman ansiosta NLB:n riskipainotetut omaisuuserät vähenevät 11,1 miljardista eurosta [5-10] miljardiin euroon 31 päivän joulukuuta 2012 ja 31 päivän joulukuuta 2017 välisenä aikana. Riskipainotettujen omaisuuserien vähentyminen erityisesti pankin ongelmallisimmilla rahoitusalan holdingyhtiöiden, kuljetusyritysten ja rakennusyritysten alalla varmistaa, että näitä aloja koskeviin sitoumuksiin liittyvät riskit pienenevät rakenneuudistuskaudella.
(137)
NLB siirtää arvoltaan alentuneista lainoista koostuvan 2,3 miljardin euron suuruisen salkun BAMC:lle, minkä ansiosta NLB voi keskittyä hallinnoimaan kannattavia lainoja ja vapauttamaan samalla resursseja jäljelle jäävien ongelmallisten lainojen järjestämiseen.
(138)
NLB keskittää toimintonsa tulevan strategian mukaisesti konservatiivisempaan liiketoimintaan, joka tarjoaa pankkipalveluja ydinsegmenteillä yksityisasiakkaille, pk-yrityksille ja valituille yrityspankkiasiakkaille. Tämä kehitys saavutetaan merkittävien divestointien ja muuta kuin ydinliiketoimintaa koskevan toiminnan vähentämisen avulla, jolloin resursseja vapautuu ydintoimintoja varten.
d) Taserakenteen korjaaminen
(139)
NLB sai jo valtiolta pääomanlisäyksen maaliskuussa 2011 ja heinäkuussa 2012. Kolmannen pääomapohjan vahvistamisen ansiosta NLB pystyy täyttämään Slovenian keskuspankin vähimmäispääomavaatimukset ja voi siten palauttaa elinkelpoisuutensa.
(140)
Pääomapohjan kolmannessa vahvistamisessa otetaan huomioon pankin tarpeet, jotka on määritetty omaisuuserien laadun arvioinnin tulosten perusteella. Pääomapohjan vahvistamisen jälkeen pankin pääomavaatimusasetuksen mukainen Tier 1 -pääoman osuus yltää välittömästi 15 prosenttiin ja [10-20] prosenttiin 31 päivään joulukuuta 2017 mennessä, jolloin se ylittää selvästi Slovenian keskuspankin asettaman vähimmäispääomavaatimuksen, jonka mukaan Tier 1 -pääoman osuuden on oltava 9 prosenttia.
(141)
NLB siistii lisäksi tasettaan siirtämällä ongelmallisia saatavia ja arvoltaan alentuneita omaisuuseriä BAMC:lle.
(142)
NLB vahvistaa rahoitusprofiiliaan vähentämällä tytäryhtiöille osoitettua konsernin sisäistä rahoitusta, luopumalla muista kuin ydintoiminnoistaan ja keskittymällä jälleen aiemminkin sen rahoituspohjan muodostaneisiin yksityisasiakkaiden talletuksiin. Lainojen ja talletusten suhde paranee vuoden 2012 105 prosentista [70-80] prosenttiin 31 päivään joulukuuta 2017 mennessä.
e) Pitkän aikavälin kannattavuuden palauttaminen
(143)
Pitkän aikavälin kannattavuus palautetaan pankin strategian muuttamisella siten, että se keskittyy jatkossa ydintoimintaansa tarjoamalla pankkipalveluja yksityisasiakkaille, pk-yrityksille ja valikoiduille yritysasiakkaille Sloveniassa, minkä ansiosta se voi saavuttaa oman pääoman tuottoa koskevat tavoitteensa.
(144)
Pankki parantaa nettokorkomarginaaliaan varmistamalla, että uusi antolainaus on hinnoiteltu asianmukaisesti. Uusien lainojen hinnoittelu auttaa saavuttamaan kussakin asiakassuhteessa positiivisen oman pääoman tuoton, joka on vähintään […] prosenttia vuonna 2014, […] prosenttia vuonna 2015, […] prosenttia vuonna 2016 ja […] prosenttia vuonna 2017.
(145)
NLB dokumentoi lisäksi kaikki rakenneuudistuspäätökset. Nämä asiakirjat sisältävät valitun ratkaisun vertailun vaihtoehtoisiin ratkaisuihin, kuten vakuuden toteuttamiseen ja sitoumuksen lopettamiseen. Asiakirjoissa osoitetaan, että valitulla ratkaisulla maksimoidaan nettonykyarvo pankin näkökulmasta.
(146)
NLB:llä on suunnitteilla myös laaja-alainen kustannusten vähentämiseen tähtäävä ohjelma, jossa yhdistetään merkittävästi sen toimipaikkoja ja sivuliikkeitä sekä vähennetään henkilöstöä, parannetaan toiminnallista tehokkuutta, toteutetaan riskeihin sopeutettua ja kannattavuuteen tähtäävää asiakashankintaa sekä optimoidaan likviditeetti- ja muut kustannukset. Rakenneuudistussuunnitelman mukaan näin voidaan pienentää pankin kustannusten ja tulojen suhdetta alle 60 prosenttiin, mikä vastaa sen kriisiä edeltänyttä tasoa. NLB saavuttaa 31 päivään joulukuuta 2017 mennessä [5-10] prosentin oman pääoman tuoton verojen jälkeen ja [10-20] prosentin suuruisen pääomavaatimusasetuksen mukaisen Tier 1 -pääoman osuuden. NLB:n voitot verojen jälkeen ovat vuonna 2017 [100-150] miljoonaa euroa.
(147)
Arvonalentumisten odotetaan vähentyvän ajan ja rakenneuudistussuunnitelman asteittaisen täytäntöönpanon myötä. Pankin luottoriskiprofiilista tulee vakaampi, kun arvoltaan alennetut omaisuuserät siirretään BAMC:lle, luottoriskien hallinnointiin liittyvät sitoumukset toteutetaan ja pankilla yhä olevien ongelmallisten lainojen järjestelyyn liittyvät sitoumukset toteutetaan maksimoimalla lainojen nettonykyarvo pankin kannalta ja kun muut toimet pankin riskinhallintakehyksen vahvistamiseksi toteutetaan.
(148)
Komissio katsoo näin ollen, että rakenneuudistussuunnitelmalla voidaan asianmukaisesti palauttaa NLB:n pitkän aikavälin elinkelpoisuus.
ii) Omat toimet ja vastuunjako
(149)
Vuoden 2013 pankkitiedonannolla täydennetyn rakenneuudistustiedonannon mukaan tuensaajan on osallistuttava asianmukaisella omalla osuudella, jotta tuki voidaan rajoittaa välttämättömään ja estää kilpailun vääristyminen ja moraalikato. Tämän vuoksi i) sekä rakenneuudistuskustannuksia että tuen määrää olisi rajoitettava ja ii) nykyisten osakkeenomistajien ja huonommassa etuoikeusasemassa olevien velkojien olisi osallistuttava mahdollisimman laajasti vastuunjakoon.
(150)
Asianmukainen vastuunjako käsittää tavanomaisesti sen, että kun tappiota on katettu omasta pääomasta, hybridipääoman omistajat ja huonommassa etuoikeusasemassa olevat velkainstrumenttien haltijat osallistuvat kustannuksiin. Hybridipääoman omistajien ja huonommassa etuoikeusasemassa olevien velkainstrumenttien haltijoiden on osallistuttava mahdollisimman suurella osuudella pääomavajeen supistamiseen. Osallistuminen pääomavajeen supistamiseen voidaan toteuttaa joko muuttamalla instrumentteja Tier 1 -pääomaksi (20) tai alentamalla niiden pääoma-arvoa. Rahavarojen virtaaminen tuensaajalta kyseisten arvopaperien haltijoille on joka tapauksessa estettävä, siinä määrin kuin se on lainsäädännön puitteissa mahdollista.
(151)
Rakenneuudistussuunnitelma ei anna aihetta olettaa, että tuki ylittäisi sen, mikä on tarpeen NLB:n elinkelpoisuuden palauttamiskustannusten kattamiseksi. Pääomavaje, joka on tarkoitus kattaa pääomapohjan kolmannella vahvistamisella, määriteltiin omaisuuserien laadun arvioinnin perusteella. Pääomanlisäystä koskeva arvio perustuu erityisesti omaisuuserien arvioon, josta käy ilmi, miten paljon pääomaa tarvitaan ja milloin se riittää stressitilanteista selviämiseksi. Omaisuuserien laadun arviointi toi lisäselvyyttä tarvittavan pääoman määrästä. Kolmannen pääomapohjan vahvistamisen ansiosta pankki voi täyttää lainsäädännössä asetetut vähimmäispääomavaatimukset ja vastata markkinoiden odotuksiin. Käyttöön otetaan lisäksi pääoman takaisinmaksujärjestelmä, jolla rajoitetaan vähimmäispääomavaatimuksen ylittävän pääoman kertymistä NLB:lle ja jonka mukaisesti NLB:n on maksettava verovuosina 2015, 2016 ja 2017 osinkoa, joka lasketaan progressiivisesti mahdollisesta vähimmäispääomavaatimuksen ylittävästä pääomasta. Pääoman takaisinmaksujärjestelmällä varmistetaan, ettei pankki voi ryhtyä uusiin liiketoimiin lainsäädännössä asetetut vähimmäispääomavaatimukset ylittävän pääoman avulla, ennen kuin se on maksanut sitoumuksensa takaisin valtiolle.
(152)
Osinkokiellosta huolimatta ja jotta NLB d.d. voi ottaa vastaan osinkoa tytäryhtiöiltään ja välttää likviditeetin kertymisen niihin, tytäryhtiöt voivat maksaa osinkoa. Ne voivat maksaa osinkoa, jos NLB d.d. on niissä - suoraan tai välillisesti - enemmistöosakkaana ja jos kaikilla ulkopuolisilla osakkeenomistajilla on yhteenlaskettuna hallussaan alle [10-20] prosenttia kyseisen yrityksen osakkeista ja äänioikeuksista. Komission mielestä sillä, että tytäryhtiöillä on mahdollisuus maksaa tällä tavoin osinkoa NLB d.d:lle, vaikutetaan osaltaan tuen määrän rajoittamiseen välttämättömään, ja se lisää joustavuutta NLB:n konsolidoidun pääoman ja maksuvalmiuden hallinnoinnissa, joka näin ollen tehostuu, sekä edistää tuen takaisinmaksua. Se, että tämän seurauksena myös tytäryhtiöiden vähemmistönä olevat osakkeenomistajat saisivat osan osingoista, on kohtuullinen heijastusvaikutus, kun otetaan huomioon siitä saatavat hyödyt ja erityisesti se, että muille osakkeenomistajille kuin NLB d.d:lle mahdollisesti maksettavat osingot ovat suhteellisen pieniä, sillä ne ovat alle kymmenesosa NLB d.d:lle mahdollisesti maksettavista osingoista.
(153)
Ensinnäkin osakkeenomistajien ja huonommassa etuoikeusasemassa olevien velkainstrumenttien haltijoiden tekemät vastuunjakoa koskevat sitoumukset ovat vuoden 2013 pankkitiedonannolla täydennetyn rakenneuudistustiedonannon mukaisia.
(154)
Slovenia sitoutui tässä yhteydessä siihen, että ennen valtiontuen myöntämistä NLB:lle (eli ennen pääomapohjan kolmatta vahvistamista ja arvoltaan alentuneiden omaisuuserien siirtämistä BAMC:lle), NLB alaskirjaa taseestaan kokonaisuudessaan oman pääomansa ja jäljellä olevat huonommassa etuoikeusasemassa olevat velat ja varmistaa näin vuoden 2013 pankkitiedonannon vaatimusten noudattamisen. Komissio panee tyytyväisenä merkille, että huonommassa etuoikeusasemassa olevien velkainstrumenttien haltijat osallistuvat mahdollisimman laajasti kustannuksiin, mikä varmistaa asianmukaisen vastuunjaon. Valtiolta peräisin olevat pääomanlisäykset toteutetaan vasta, kun huonommassa etuoikeusasemassa olevien velkainstrumenttien haltijoiden toimet on toteutettu täysimääräisesti. Tällä tavoin varmistetaan, että kaikkien huonommassa etuoikeusasemassa olevien velkainstrumenttien haltijoiden on osallistuttava täysimääräisesti pankin rakenneuudistuksen kustannuksiin, ennen kuin valtio ryhtyy toimiin. Valtio saa näin ollen pankin osakkeet 100-prosenttisesti haltuunsa pääomapohjan kolmannen vahvistamisen jälkeen, kun valtion toteuttaman ensimmäisen pääomanlisäyksen jälkeen sen hallussa oli 33,1 prosenttia pankin osakkeista.
(155)
Toiseksi rakenneuudistustiedonannon 24 kohdan mukaan vastuunjako voidaan toteuttaa myös maksamalla asianmukainen korvaus valtion pääomasta.
(156)
Komissio toteaa, että pääomapohjan ensimmäisessä ja toisessa vahvistamisessa sovelletut hinnat olivat vastuunjakoa koskevien periaatteiden mukaisia. (21) Rakenneuudistussuunnitelmaan sisältyvässä pääomapohjan kolmannessa vahvistamisessa valtio saa pankin 100-prosenttisesti omistukseensa pääomapohjan vahvistamisen jälkeen ja maksimoi siten vastuunjaon. Komissio on jo niin ikään todennut, että arvoltaan alentuneiden omaisuuserien siirtämisestä BAMC:lle maksetaan asianmukainen korvaus.
(157)
Kolmanneksi NLB kattaa rakenneuudistussuunnitelman mukaiset rakenneuudistuskustannukset kustannusleikkauksilla, joilla vähennetään perusskenaariossa toimintakustannuksia 368 miljoonasta eurosta [250-300] miljoonaan euroon 31 päivän joulukuuta 2012 ja 31 päivän joulukuuta 2017 välisenä aikana. Rakenneuudistussuunnitelma sisältää myös vähintään [80-90] prosentin divestoinnit, jotka kohdistuvat NLB:n muihin kuin pankkitoimintoihin. Lisäksi käyttöön on otettu pääoman takaisinmaksujärjestelmä, jonka avulla valtiolle voidaan maksaa osinkoja verovuosilta 2015, 2016 ja 2017 täydessä laajuudessa vaarantamatta pankkia koskevien lainsäädännössä asetettujen vähimmäispääomavaatimusten noudattamista.
(158)
Neljänneksi Slovenia on näiden rakennetoimenpiteiden lisäksi sitoutunut noudattamaan kuponkeja, ostoja sekä mainontaa ja aggressiivisia kaupallisia käytäntöjä koskevaa kieltoa.
(159)
Komissio panee merkille, että sitoumusta, jonka mukaisesti NLB pidättyy maksamasta kuponkeja, ei sovelleta äskettäin liikkeeseen laskettuihin instrumentteihin edellyttäen, ettei näiden äskettäin liikkeeseen laskettujen instrumenttien korkojen maksaminen synnytä oikeudellista velvollisuutta suorittaa kuponkimaksuja NLB:n arvopapereista, jotka olivat olemassa tämän päätöksen hyväksymisen ajankohtana. (22) Komissio katsoo, että kuponkikiellon rajoitus, joka sallii konsernin hankkia uutta hybridipääomaa markkinoilta, on rakenneuudistustiedonannon 26 kohdan mukainen. Huonommassa etuoikeusasemassa olevien arvopaperien liikkeeseenlasku tämän päätöksen hyväksymisen jälkeen antaa pankille mahdollisuuden hankkia lisärahoitusta ja hybridipääomaa ilman olemassa olevia arvopapereita ja erityisesti olemassa olevia heikommassa asemassa olevia velkoja koskevien kuponkien maksamista. Kuponkikiellon rajaamisen ansiosta pankilla on mahdollisuus laskea liikkeelle pääomavaatimusasetuksen mukaista Tier 1 -pääomaa, mikä saattaa vähentää sen pääomatarvetta, joka kohdistuu osakkeisiin. Tässä yhteydessä on syytä muistaa, että kuponkien on oltava vapaaehtoisia eivätkä ne voi olla pakollisia velkainstrumenteille, jotka määritellään pääomavaatimusasetuksen mukaiseksi Tier 1 -pääomaksi. Käsiteltävässä tapauksessa on lisäksi pantava merkille, että sen jälkeen, kun NLB:n oma pääoma ja heikommassa etuoikeusasemassa oleva velka on kokonaisuudessaan alaskirjattu, pankilla ei ole enää lainkaan osakepääomaa eikä heikommassa etuoikeusasemassa olevaa velkaa. Kuponkikiellon rajaamisella ei horjuteta kuponkikiellon rakenneuudistustiedonannossa tavoiteltua hyödyllistä vaikutusta, koska NLB:n tekemä sitoumus, jonka mukaan uusia instrumentteja koskevien kuponkien maksaminen ei muodosta oikeudellista estettä NLB:n nykyisten arvopapereiden kuponkimaksuille, estää pääoman tarpeettoman ulosvirtauksen.
(160)
NLB:n voidaan näin katsoa osallistuvan itse riittävästi rakenneuudistuksensa kustannuksiin, kun otetaan huomioon omaisuuserien, hybridien ja heikommassa etuoikeusasemassa olevien velkainstrumenttien haltijoita koskeva vastuunjako, kustannusvähennykset, divestoinnit ja tuesta maksettava asianmukainen korvaus.
(161)
Komissio katsoo näistä syistä, että rakenneuudistussuunnitelmassa vahvistetaan asianmukaisesti oma osallistuminen kustannuksiin ja vastuunjako.
iii) Kilpailun vääristymistä rajoittavat toimenpiteet
(162)
Lopuksi rakenneuudistustiedonannon 4 jaksossa edellytetään, että rakenneuudistussuunnitelma sisältää toimenpiteitä, joilla rajoitetaan kilpailun vääristymistä. Nämä toimenpiteet olisi räätälöitävä niin, että niillä voidaan puuttua niillä markkinoilla havaittuihin vääristymiin, joilla tuensaajapankki toimii rakenneuudistuksen jälkeen. Tällaisten toimenpiteiden luonne ja muoto riippuvat kahdesta tekijästä: ensinnäkin tuen määrästä ja sen myöntämisehdoista ja -olosuhteista ja toiseksi niiden markkinoiden luonteesta, joilla tuensaaja jatkaa toimintaansa. Lisäksi komission on otettava huomioon tuensaajan oma osallistumisaste ja vastuunjako rakenneuudistuksen aikana.
(163)
NLB on saanut valtiontukea pääomanlisäyksinä ja arvoltaan alentuneita omaisuuseriä koskevina toimenpiteinä yhteensä 2,321 miljardia euroa, mikä vastaa 20:tä prosenttia NLB:n riskipainotetuista omaisuuseristä. (23) Tuesta on maksettava asianmukainen korvaus ja kilpailun vääristymistä on rajoitettava toimenpiteillä erityisesti siksi, että kyse on melko suuresta tukisummasta.
(164)
Ensimmäinen kilpailun vääristymistä rajoittava toimenpide on NLB:n […] koskevien osakkuuksien divestointi. NLB:n […] divestointi vähentää NLB:n markkinaosuutta […]. Myös NLB:n […] divestoinnilla voidaan supistaa NLB:n markkinaosuutta ja avata markkinoita kilpailijoille.
(165)
NLB:n markkinaläsnäoloa vähennetään rakennus-, kuljetus- ja rahoitusalan holdingyhtiöiden osalta rajoittamalla näiden alojen vuotuisia riskipainotteisia omaisuuseriä.
(166)
NLB luopuu lisäksi leasing-vuokraus-, factoring- ja forfeiting-toiminnoistaan sekä muista kuin ydinliiketoiminnoistaan Sloveniassa ja ulkomailla, mikä myös rajoittaa saadun valtion tuen mahdollista heijastusvaikutusta muihin kuin NLB:n ydinpankkitoimintoihin.
(167)
NLB:n toiminnassa otetaan huomioon kilpailun vääristymisen estäminen. Kun NLB keskittyy vain yhteen toimialaan, vahvistaa riskinhallintaansa sekä hallinnointi- ja ohjausjärjestelmiään ja tehostaa lainanantojärjestelyjään panostamalla hinnoitteluun uusien lainojen [10-20] prosentin oman pääoman tuoton saavuttamiseksi 31 päivään joulukuuta 2017 mennessä, se pidättyy tarjoamasta palveluja asiakkailleen kohtuuttoman edullisilla ehdoilla. Nämä seikat parantavat NLB:n elinkelpoisuutta ja samalla rajoittavat kilpailun vääristymistä.
(168)
Slovenia on sitoutunut ostokieltoon, mikä varmistaa, ettei NLB käytä saamaansa valtiontukea uuden liiketoiminnan ostamiseen. Lisäksi käyttöön on otettu pääoman takaisinmaksujärjestelmä, jonka avulla NLB voi maksaa valtiolle osinkoja verovuosilta 2015, 2016 ja 2017 täydessä laajuudessa vaarantamatta pankkia koskevien lainsäädännössä asetettujen vähimmäispääomavaatimusten noudattamista. Pääoman takaisinmaksujärjestelmällä varmistetaan, ettei pankki voi ryhtyä uusiin liiketoimiin lainsäädännössä asetetut vähimmäispääomavaatimukset ylittävän pääoman avulla, ennen kuin se on maksanut sitoumuksensa takaisin valtiolle.
(169)
Näiden rakenteellisten toimenpiteiden lisäksi Slovenia sitoutui menettelyllisiin rajoituksiin, joilla ehkäistään kilpailun vääristyminen. Komissio hyväksyy valtiontukea koskevan mainonnan ja aggressiivisten kaupallisten käytäntöjen kiellon, jolla NLB:tä estetään käyttämästä tukea kilpailun vastaiseen toimintaan markkinoilla.
(170)
Kun otetaan huomioon toimenpiteiden ja sitoumusten kirjo, kilpailun vääristymisen rajoittamiseksi on olemassa riittävä suoja NLB:lle myönnettävän tuen määrän osalta.
8.2.4 Rakenneuudistussuunnitelman seuranta
(171)
Vuoden 2013 pankkitiedonannolla täydennetyn rakenneuudistustiedonannon 5 jaksossa edellytetään, että komissiolle toimitetaan säännöllisesti kertomus, jonka perusteella tämä voi tarkistaa, että rakennesuunnitelmaa toteutetaan moitteettomasti. Slovenia nimittää valvonnasta vastaavan uskotun miehen, joka toimittaa komissiolle seurantakertomuksen puolivuosittain.
(172)
Jotta rakenneuudistussuunnitelmaa toteutettaisiin moitteettomasti koko rakenneuudistuskaudella, Slovenian viranomaiset ryhtyvät kaikkiin toimiin sen varmistamiseksi, että NLB noudattaa määräaikoja koskevassa asiakirjassa lueteltuja sitoumuksia.
(173)
Riippumaton ja soveltuvan pätevyyden omaava valvonnasta vastaava uskottu mies seuraa jatkuvasti rakenneuudistussuunnitelman moitteetonta toteuttamista ja kaikkien tähän päätökseen liitettyyn määräaikoja koskevaan asiakirjaan sisältyvien sitoumusten asianmukaista noudattamista. Valvonnasta vastaavalla uskotulla miehellä on rajoitukseton pääsy kaikkeen tietoon, jota tämä tarvitsee valvoessaan päätöksen toteuttamista. Komissio tai valvonnasta vastaava uskottu mies voi pyytää NLB:ltä selvityksiä ja täsmennyksiä. Slovenian ja NLB:n on tehtävä kattavaa yhteistyötä komission ja valvonnasta vastaavan uskotun miehen kanssa kaikissa seurantaan liittyvissä tiedusteluissa.
8.2.5 Päätelmä ja rakenneuudistussuunnitelmaa koskevan menettelyn päättäminen
(174)
Komissio toteaa, että Slovenian esittämällä rakenneuudistussuunnitelmalla puututaan asianmukaisesti kannattavuuteen vaikuttaviin tekijöihin (myös hallinto- ja ohjausjärjestelmään), vastuunjakoon ja kilpailun vääristymiseen ja että se vastaa vuoden 2013 pankkitiedonannolla täydennetyn rakenneuudistustiedonannon vaatimuksia.
(175)
Komissio voi siten todeta, että sen toisessa pelastamistukea ja menettelyn aloittamista koskevassa päätöksessä esittämät epäilyt suunnitelman soveltumisesta sisämarkkinoille ovat aiheettomia.
9. PÄÄTELMÄ
(176)
Komissio katsoo, että NLB:n pääomapohjan ensimmäinen, toinen ja kolmas vahvistaminen sekä arvoltaan alentuneiden omaisuuserien siirtäminen BAMC:lle on NLB:n hyväksi myönnettyä valtiontukea.
(177)
Komissio toteaa, että pääomapohjan ensimmäisestä, toisesta ja kolmannesta vahvistamisesta sekä arvoltaan alentuneiden omaisuuserien siirrosta BAMC:lle koostuvat rakenneuudistustoimenpiteet ovat omiaan palauttamaan NLB:n pitkän aikavälin elinkelpoisuuden, riittäviä vastuunjaon kannalta sekä asianmukaisia ja oikeasuhteisia estämään kyseisistä tukitoimenpiteistä seuraavaa markkinoiden vääristymistä. Komissio katsoo näin ollen, että sille toimitettu rakenneuudistussuunnitelma täyttää vuoden 2013 pankkitiedonannolla täydennetyssä rakenneuudistustiedonannossa ja arvoltaan alentuneita omaisuuseriä koskevassa tiedonannossa, sellaisena kuin se on muutettuna ja täydennettynä vuoden 2013 pankkitiedonannolla, vahvistetut edellytykset. Rakenneuudistustoimenpiteiden voidaan siten katsoa soveltuvan sisämarkkinoille SEUT-sopimuksen 107 artiklan 3 kohdan b alakohdan mukaisesti. Pääomapohjan ensimmäinen, toinen ja kolmas vahvistaminen sekä arvoltaan alentuneiden varojen siirtäminen BAMC:lle voidaan siten hyväksyä rakennesuunnitelman mukaisesti,
ON HYVÄKSYNYT TÄMÄN PÄÄTÖKSEN:
1 artikla
Slovenian tasavallan NLB:lle myöntämä rakenneuudistustuki, joka koostuu pääomapohjan ensimmäisestä vahvistamisesta 250 miljoonalla eurolla, pääomapohjan toisesta vahvistamisesta 382,9 miljoonalla eurolla, pääomapohjan kolmannesta vahvistamisesta 1 558 miljoonalla eurolla sekä arvoltaan alentuneiden omaisuuserien siirtoa BAMC:lle koskevasta toimenpiteestä, jonka tukiosuus on 130 miljoonaa euroa, on Euroopan unionin toiminnasta tehdyn sopimuksen 107 artiklan 1 kohdassa tarkoitettua valtiontukea.
Rakenneuudistustuki soveltuu sisämarkkinoille, kun otetaan huomioon rakenneuudistussuunnitelma ja liitteessä mainitut sitoumukset.
2 artikla
Tämä päätös on osoitettu Slovenian tasavallalle.
Tehty Brysselissä 18 päivänä joulukuuta 2013.