KOMMISSIONENS GENNEMFØRELSESAFGØRELSE
af 28. april 2014
om anerkendelse af, at Brasiliens retlige og tilsynsmæssige rammer er ækvivalente med kravene i Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EF) nr. 1060/2009 om kreditvurderingsbureauer
(EØS-relevant tekst)
(2014/245/EU)
EUROPA-KOMMISSIONEN HAR -
under henvisning til traktaten om Den Europæiske Unions funktionsmåde,
under henvisning til Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EF) nr. 1060/2009 af 16. september 2009 om kreditvurderingsbureauer (1), særlig artikel 5, stk. 6, og
ud fra følgende betragtninger:
(1)
Den 22. oktober 2012 gav Kommissionen Den Europæiske Værdipapir- og Markedstilsynsmyndighed (ESMA) et mandat og anmodede om rådgivning med hensyn til den tekniske evaluering af Brasiliens retlige og tilsynsmæssige rammer vedrørende kreditvurderingsbureauer.
(2)
I sin tekniske rådgivningsudtalelse af 31. maj 2013 konstaterede ESMA, at Brasiliens retlige og tilsynsmæssige rammer vedrørende kreditvurderingsbureauer med hensyn til virkningerne er sammenlignelige med rammerne i forordning (EF) nr. 1060/2009.
(3)
Ifølge artikel 5, stk. 6, andet afsnit, i forordning (EF) nr. 1060/2009 skal tre betingelser være opfyldt, for at et tredjelands retlige og tilsynsmæssige rammer kan anses for at være ækvivalente med kravene i forordningen.
(4)
I henhold til den første betingelse skal kreditvurderingsbureauer i tredjelande være underlagt krav om godkendelse eller registrering og effektivt løbende tilsyn og håndhævelse. Brasiliens retlige og reguleringsmæssige rammer for kreditvurderingsbureauer består af regulativ ICVM 521 fra Brasiliens værdipapir- og børskommission (Comissão de Valores Mobiliários (CVM)), som blev vedtaget den 25. april 2012 på grundlag af lov nr. 6.385 af 1976. Den reguleringsmæssige ramme forpligter kreditvurderingsbureauer til at overholde alle bestemmelser i Den Internationale Børstilsynsorganisations (IOSCO's) adfærdskodeks. Alle relevante love og administrative bestemmelser er trådt i kraft. I overensstemmelse med denne reguleringsmæssige ramme skal kreditvurderingsbureauer registreres og er under CVM's løbende tilsyn. Brasiliens retlige og tilsynsmæssige rammer giver CVM en lang række beføjelser til at undersøge, hvorvidt kreditvurderingsbureauerne overholder deres retlige forpligtelser. CMV kan gennemgå og udtage stikprøver fra regnskabsbilag, bøger eller dokumenter samt andet materiale, og den kan anmode om oplysninger eller præciseringer under trussel om bødestraf, uden at dette indskrænker anvendelsen af andre sanktioner. CMV's beføjelser omfatter også beføjelsen til at foretage kontrol med eller uden forudgående varsel med henblik på effektivt at sikre tilsyn med og håndhævelse over for kreditvurderingsbureauerne samt beføjelsen til at anvende sanktioner over for de kreditvurderingsbureauer, som overtræder de gældende bestemmelser. CVM kan pålægge kreditvurderingsbureauerne samt enhver, som direkte medvirker i vurderingsprocessen, en række sanktioner lige fra advarsler, bøder og suspension til sletning af kreditvurderingsbureauets registrering. Hvis CVM konstaterer, at der er begået en forbrydelse, skal den anmelde sagen til anklagemyndigheden. CVM kan efter anmodning deltage i retstvister, som angår værdipapirmarkedet, hvor dens aktiviteter kan spænde fra indsamling af bevismateriale til afgivelse af responsa. Kreditvurderingsbureauerne skal til CVM fremsende dels et indberetningsskema en gang årligt, dels oplyse om specifikke hændelser såsom væsentlige ændringer i metoder, beslutninger om at indstille en kreditvurdering, eller hvis en udsteder har undladt at efterkomme en foreløbig udtalelse i forbindelse med meddelelsen om en transaktion. Pr. september 2013 havde alle kreditvurderingsbureauer fremsendt deres ajourførte indberetningsskemaer til CVM, som også havde modtaget oplysning om specifikke hændelser. CVM har kontrolleret dokumenterne og anmodet et kreditvurderingsbureau om præciseringer i forbindelse med en identificeret interessekonflikt, og denne anmodning blev efterkommet. Samarbejdsaftalen mellem ESMA og CVM indeholder bestemmelser om informationsudveksling vedrørende håndhævelses- og tilsynsforanstaltninger truffet over for kreditvurderingsbureauer med grænseoverskridende aktiviteter. På denne baggrund bør kreditvurderingsbureauer i Brasilien anses for at være underlagt krav om godkendelse eller registrering, som er ækvivalente med kravene i forordning (EF) nr. 1060/2009, og Brasiliens tilsyns- og håndhævelsesforanstaltninger over for kreditvurderingsbureauer må anses for at blive anvendt og håndhævet effektivt.
(5)
I henhold til den anden betingelse skal kreditvurderingsbureauer i tredjelandet være underlagt retligt bindende bestemmelser, som er ækvivalente med bestemmelserne i artikel 6-12 og bilag I til forordning (EF) nr. 1060/2009, med undtagelse af artikel 6a, 6b, 8a, 8b, 8c og 11a samt punkt 3, litra ba), punkt 3a og punkt 3b i forordningens bilag I, afsnit B. Ved vurderingen af, hvorvidt denne betingelse er opfyldt, bør der tages behørigt hensyn til artikel 2, stk. 1, i Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 462/2013 (2) for så vidt angår datoen for anvendelsen af visse bestemmelser i forordning (EF) nr. 1060/2009. Med hensyn til corporate governance kræver Brasiliens retlige og tilsynsmæssige rammer, at kreditvurderingsbureauer i forbindelse med registreringen etablerer en ledelsesstruktur med mindst to ledelsespersoner, hvoraf den ene skal være uafhængig og ansvarlig for bestemmelsernes overholdelse. Brasiliens retlige og tilsynsmæssige rammer, ifølge hvilke IOSCO's adfærdskodeks ikke kan fraviges, forpligter kreditvurderingsbureauer til at indføre passende foranstaltninger til håndtering af interessekonflikter. Et kreditvurderingsbureaus adfærdskodeks skal indeholde bestemmelser om indførelse af mekanismer til at identificere, eliminere, håndtere og oplyse om situationer, som indebærer interessekonflikter. De brasilianske rammer indeholder også udførlige bestemmelser om outsourcing, arkivering og fortrolighed. Kreditvurderingsbureauerne skal etablere en kontrolfunktion med henblik på kontrol af vurderingsmetoder, og Brasiliens retlige og tilsynsmæssige rammer indeholder en lang række offentliggørelseskrav vedrørende kreditvurderinger og vurderingsaktiviteter; kreditvurderingsbureauerne skal eksempelvis udsende deres vurderingsbeslutninger i rette tid og offentliggøre dokumentation om vurderingernes historiske udvikling samt en årlig rapport om deres aktiviteter. Brasiliens retlige og tilsynsmæssige rammer bør derfor med hensyn til virkningerne sidestilles med forordning (EF) nr. 1060/2009 for så vidt angår håndteringen af interessekonflikter, de organisatoriske processer og procedurer, som et kreditvurderingsbureau skal have indført, kvaliteten af kreditvurderinger og kreditvurderingsmetoder, offentliggørelsen af kreditvurderinger og den generelle og periodiske offentliggørelse af kreditvurderingsaktiviteter. De bør give en ækvivalent beskyttelse med hensyn til integritet, gennemsigtighed, god ledelse af kreditvurderingsbureauerne og kreditvurderingsaktiviteternes pålidelighed.
(6)
I henhold til den tredje betingelse skal tredjelandets retsforskrifter forhindre indblanding fra tredjelandets tilsynsmyndigheder og øvrige offentlige myndigheder i indholdet af kreditvurderingerne og metoderne. En sådan indblanding ville, uanset dens art, stride mod det princip om lovmæssighed, som er anerkendt i den brasilianske forfatning, og som bestemmer, at offentlige myndigheder kun kan handle i henhold til lov. Så vidt det kan vurderes, er der ingen retlige bestemmelser, som giver CVM eller nogen anden offentlig myndighed beføjelse til at påvirke indholdet af kreditvurderinger eller metoder.
(7)
På baggrund af de gennemgåede faktorer kan betingelserne i artikel 5, stk. 6, andet afsnit, i forordning (EF) nr. 1060/2009 anses som opfyldt af Brasiliens retlige og tilsynsmæssige rammer for kreditvurderingsbureauer. Brasiliens retlige og tilsynsmæssige rammer for kreditvurderingsbureauer bør derfor anses for at være ækvivalente med de retlige og tilsynsmæssige rammer, der er indført ved forordning (EF) nr. 1060/2009. Kommissionen bør på baggrund af oplysninger fra ESMA fortsat følge med i udviklingen i Brasiliens retlige og tilsynsmæssige rammer for kreditvurderingsbureauer og opfyldelsen af de betingelser, som danner grundlag for denne afgørelse.
(8)
Foranstaltningerne i denne afgørelse er i overensstemmelse med udtalelse fra Det Europæiske Værdipapirudvalg -
VEDTAGET DENNE AFGØRELSE:
Artikel 1
Med henblik på anvendelse af artikel 5 i forordning (EF) nr. 1060/2009 anses de gældende retlige og tilsynsmæssige rammer for kreditvurderingsbureauer i Brasilien for at være ækvivalente med kravene i forordning (EF) nr. 1060/2009.
Artikel 2
Denne afgørelse træder i kraft på tyvendedagen efter offentliggørelsen i Den Europæiske Unions Tidende.
Udfærdiget i Bruxelles, den 28. april 2014.
KOMISSION TÄYTÄNTÖÖNPANOPÄÄTÖS,
annettu 28 päivänä huhtikuuta 2014,
Brasilian oikeudellisen ja valvontakehyksen tunnustamisesta luottoluokituslaitoksista annetun Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EY) N:o 1060/2009 vaatimuksia vastaavaksi
(ETA:n kannalta merkityksellinen teksti)
(2014/245/EU)
EUROOPAN KOMISSIO, joka
ottaa huomioon Euroopan unionin toiminnasta tehdyn sopimuksen,
ottaa huomioon luottoluokituslaitoksista 16 päivänä syyskuuta 2009 annetun Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EY) N:o 1060/2009 (1) ja erityisesti sen 5 artiklan 6 kohdan,
sekä katsoo seuraavaa:
(1)
Komissio antoi 22 päivänä lokakuuta 2012 Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaiselle (EAMV) toimeksiannon, jossa se pyysi EAMV:ltä neuvontaa luottoluokituslaitoksia koskevassa Brasilian oikeudellisen ja valvontakehyksen teknisessä arvioinnissa.
(2)
EAMV toteaa 31 päivänä toukokuuta 2013 antamassaan teknisessä lausunnossa, että luottoluokituslaitoksiin sovellettava Brasilian oikeudellinen ja valvontakehys vastaa sen saamien tulosten perusteella asetuksessa (EY) N:o 1060/2009 säädettyä kehystä.
(3)
Asetuksen (EY) N:o 1060/2009 5 artiklan 6 kohdan toisen alakohdan mukaan kolmannen maan oikeudellisen ja valvontakehyksen katsotaan vastaavan kyseisen asetuksen vaatimuksia, jos se täyttää kolme ehtoa.
(4)
Ensimmäisenä ehtona on, että kolmannen maan luottoluokituslaitoksilla on toimilupa tai ne on rekisteröity ja ne ovat jatkuvasti tehokkaan valvonnan alaisia. Luottoluokituslaitoksia koskeva Brasilian oikeudellinen ja sääntelykehys koostuu 25 päivänä huhtikuuta 2012 annetusta Brasilian arvopaperi- ja pörssikomitean (Comissão de Valores Mobiliários, CVM) säädöksestä ICVM 521, jonka kyseinen komitea antoi vuonna 1976 annetun lain N:o 6.385 nojalla. Sääntelykehyksessä luottoluokituslaitokset velvoitetaan noudattamaan kaikkia kansainvälisen arvopaperimarkkinavalvojien järjestön (International Organisation of Securities Commissions, IOSCO) käytännesääntöjä. Kaikki asiaa koskevat lait ja asetukset ovat tulleet voimaan. Sääntelykehyksen mukaan luottoluokituslaitokset on rekisteröitävä, ja ne ovat jatkuvasti CVM:n valvonnan alaisia. Brasilian oikeudellisessa ja valvontakehyksessä CVM:lle annetaan laajat valtuudet, joilla se voi tutkia, noudattavatko luottoluokituslaitokset oikeudellisia velvoitteitaan. CMV voi tutkia kirjanpitoaineistoja, asiakirjoja tai mitä tahansa muita aineistoja ja kopioida niistä otteita sekä pyytää tietoja tai selvennyksiä sakon uhalla tämän rajoittamatta muiden seuraamusten määräämistä. Lisäksi CMV:n valtuuksiin kuuluu suorittaa ennalta ilmoitettuja tai ilmoittamattomia tarkastuksia, joilla mahdollistetaan tehokas luottoluokituslaitosten valvonta ja niitä koskevien sääntöjen täytäntöönpano, sekä määrätä seuraamuksia luottoluokituslaitoksille, jotka rikkovat sovellettavia sääntöjä. CMV voi määrätä luottoluokituslaitoksille ja kenelle tahansa luokitusprosessiin suoraan osallistuvalle henkilölle seuraamuksia, jotka ulottuvat varoituksista, sakoista ja keskeytyksistä luottoluokituslaitoksen rekisteristä poistamiseen. Jos CVM toteaa, että on tapahtunut rikos, sen on annettava asia yleisen syyttäjän viraston (Ministério Público) käsiteltäväksi. CVM voi myös pyynnöstä osallistua arvopaperimarkkinoita koskeviin riita-asioihin, joissa sen toimet voivat ulottua todisteiden keräämisestä oikeudellisten lausuntojen antamiseen. Luottoluokituslaitosten on toimitettava CVM:lle vuosikatsaus sekä tapahtumakohtaiset tiedot muun muassa sellaisista tapahtumista, joissa menetelmiin tehdään huomattavia muutoksia, luottoluokitus päätetään lopettaa tai liikkeeseenlaskija ei ole käyttänyt alustavaa lausuntoa ilmoittaessaan liiketoimesta. Syyskuussa 2013 kaikki luottoluokituslaitokset olivat toimittaneet ajantasaistetut vuosikatsauksensa CVM:lle, joka oli saanut myös tapahtumakohtaisia tietoja. CVM tutki asiakirjat ja pyysi tarkempia tietoja yhdestä havaitusta eturistiriidasta eräältä luottoluokituslaitokselta, joka toimitti pyydetyt tiedot. EAMV:n ja CVM:n välillä tehdyssä yhteistyösopimuksessa määrätään rajojen yli toimivia luottoluokituslaitoksia vastaan toteutettuja täytäntöönpano- ja valvontatoimenpiteitä koskevasta tietojenvaihdosta. Tämän perusteella olisi katsottava, että Brasiliassa olevia luottoluokituslaitoksia koskevat toimilupa- tai rekisteröintivaatimukset vastaavat asetuksessa (EY) N:o 1060/2009 säädettyjä vaatimuksia ja että luottoluokituslaitoksiin sovellettavia Brasilian valvonta- ja täytäntöönpanojärjestelyjä sovelletaan tosiasiallisesti ja ne pannaan tosiasiallisesti täytäntöön.
(5)
Toisena ehtona on, että kolmannen maan luottoluokituslaitoksiin sovelletaan oikeudellisesti sitovia sääntöjä, jotka vastaavat asetuksen (EY) N:o 1060/2009 6-12 artiklan ja liitteen I säännöksiä, lukuun ottamatta kyseisen asetuksen 6 a, 6 b, 8 a, 8 b, 8 c ja 11 a artiklaa sekä liitteessä I olevan B jakson 3 kohdan b a alakohtaa ja 3 a ja 3 b kohtaa. Arvioitaessa tämän ehdon täyttymistä olisi otettava huomioon Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) N:o 462/2013 (2) 2 artiklan 1 kohta asetuksen (EY) N:o 1060/2009 tiettyjen säännösten soveltamispäivän osalta. Päätöksenteko- ja valvontajärjestelmiä koskevassa Brasilian oikeudellisessa ja valvontakehyksessä edellytetään rekisteröintimenettelyn yhteydessä, että luottoluokituslaitoksilla on päätöksenteko- ja valvontarakenne, johon kuuluu vähintään kaksi johtajaa, joista toisen on oltava riippumaton ja vastuussa sääntöjen noudattamisesta. Brasilian oikeudellisessa ja valvontakehyksessä, jossa edellytetään IOSCOn käytännesääntöjen pakollista noudattamista, vaaditaan, että luottoluokituslaitoksilla on asianmukaiset eturistiriitojen hallintajärjestelyt. Luottoluokituslaitoksen käytännesäännöissä on määrättävä sellaisten mekanismien käyttöönotosta, joilla havaitaan, poistetaan ja hallitaan eturistiriitoja ja ilmoitetaan niihin liittyvistä tilanteista. Lisäksi Brasilian kehys sisältää yksityiskohtaiset säännöt ulkoistamisesta, tietojen kirjaamisesta ja luottamuksellisuudesta. Luottoluokituslaitoksia vaaditaan perustamaan arviointitoiminto arvioimaan luokitusmenetelmiä. Brasilian kehys sisältää monenlaisia tiedonantovaatimuksia, jotka koskevat luottoluokituksia ja luokitustoimintoja ja joissa vaaditaan muun muassa toimittamaan laitoksen luokituspäätökset oikea-aikaisesti, julkaisemaan luokitusten aiempaan kehitykseen perustuva asiakirja ja julkistamaan vuosikertomus, joka sisältää tiedot laitoksen toiminnoista. Sen vuoksi Brasilian oikeudellisella ja valvontakehyksellä pitäisi saavuttaa samat tulokset kuin asetuksella (EY) N:o 1060/2009, kun on kyse eturistiriitojen hallinnasta, organisatorisista prosesseista ja menettelyistä, jotka luottoluokituslaitoksella on oltava käytössään, sekä luottoluokitusten ja luottoluokitusmenetelmien laadusta, luottoluokitusten julkistamisesta ja luottoluokitustoimintojen yleisestä ja säännöllisestä julkistamisesta. Kehyksen pitäisi antaa vastaava suoja luottoluokituslaitosten integriteetin, avoimuuden ja hyvän hallinnoinnin sekä luottoluokitustoimintojen luotettavuuden osalta.
(6)
Kolmantena ehtona on, että kolmannen maan sääntelyjärjestelmä estää kyseisen kolmannen maan valvontaviranomaisia ja muita viranomaisia puuttumasta luottoluokitusten sisältöön ja luottoluokituksessa käytettäviin menetelmiin. Tällainen puuttuminen olisi vastoin Brasilian perustuslain suojaamaa laillisuusperiaatetta, jonka mukaan viranomaiset voivat toimia vain, jos niiden toiminta on laissa säädettyä. Siltä osin kuin voidaan todeta, ei ole olemassa säännöstä, joka antaisi CVM:lle tai muulle viranomaiselle valtuudet vaikuttaa luottoluokituksen sisältöön tai luottoluokitusmenetelmiin.
(7)
Tarkasteltujen tekijöiden perusteella voidaan katsoa, että luottoluokituslaitoksia koskeva Brasilian oikeudellinen ja valvontakehys täyttää asetuksen (EY) N:o 1060/2009 5 artiklan 6 kohdan toisessa alakohdassa säädetyt ehdot. Sen vuoksi olisi katsottava, että luottoluokituslaitoksia koskeva Brasilian oikeudellinen ja valvontakehys vastaa asetuksella (EY) N:o 1060/2009 säädettyä oikeudellista ja valvontakehystä. Komission, jolle EAMV antaa tietoja, olisi seurattava edelleen luottoluokituslaitoksia koskevan Brasilian oikeudellisen ja valvontakehyksen kehitystä ja niiden ehtojen täyttymistä, joiden perusteella tämä päätös on annettu.
(8)
Tässä päätöksessä säädetyt toimenpiteet ovat Euroopan arvopaperikomitean lausunnon mukaiset,
ON HYVÄKSYNYT TÄMÄN PÄÄTÖKSEN:
1 artikla
Brasiliassa voimassa olevan luottoluokituslaitosten oikeudellisen ja valvontakehyksen katsotaan asetuksen (EY) N:o 1060/2009 5 artiklaa sovellettaessa vastaavan asetuksen (EY) N:o 1060/2009 vaatimuksia.
2 artikla
Tämä päätös tulee voimaan kahdentenakymmenentenä päivänä sen jälkeen, kun se on julkaistu Euroopan unionin virallisessa lehdessä.
Tehty Brysselissä 28 päivänä huhtikuuta 2014.