DEN EUROPÆISKE CENTRALBANKS AFGØRELSE
af 26. september 2013
om yderligere foranstaltninger vedrørende Eurosystemets refinansieringstransaktioner og belånbar sikkerhed
(ECB/2013/35)
(2013/645/EU)
STYRELSESRÅDET FOR DEN EUROPÆISKE CENTRALBANK HAR -
under henvisning til traktaten om Den Europæiske Unions funktionsmåde, særlig artikel 127, stk. 2, første led,
under henvisning til statutten for Det Europæiske System af Centralbanker og Den Europæiske Centralbank, særlig artikel 3.1, første led, artikel 12.1, artikel 14.3, og artikel 18.2,
under henvisning til retningslinje ECB/2011/14 af 20. september 2011 om Eurosystemets pengepolitiske instrumenter og procedurer (1) og afgørelse ECB/2013/6 af 20. marts 2013 om reglerne for anvendelsen af udækkede statsgaranterede bankobligationer, der anvendes til eget brug, som sikkerhed for Eurosystemets pengepolitiske operationer (2), og
ud fra følgende betragtninger:
(1)
I henhold til artikel 18.1 i statutten for Det Europæiske System af Centralbanker og Den Europæiske Centralbank kan Den Europæiske Centralbank (ECB) og de nationale centralbanker i de medlemsstater, der har euroen som valuta (herefter »de nationale centralbanker«), udføre lånetransaktioner med kreditinstitutter og andre markedsdeltagere, hvor lån ydes mod passende sikkerhed. De generelle betingelser, hvorunder ECB og de nationale centralbanker er rede til at indgå i lånetransaktioner, herunder kriterierne for afgørelse af belånbarheden af sikkerhed med henblik på Eurosystemets lånetransaktioner, er fastlagt i bilag I til retningslinje ECB/2011/14 og afgørelse ECB/2013/6.
(2)
Retningslinje ECB/2013/4 af 20. marts 2013 om yderligere midlertidige foranstaltninger vedrørende Eurosystemets refinansieringstransaktioner og belånbar sikkerhed og om ændring af retningslinje ECB/2007/9 (3) og afgørelse ECB/2013/22 af 5. juli 2013 om midlertidige foranstaltninger vedrørende belånbarheden af omsættelige gældsinstrumenter, som er udstedt eller fuldt ud garanteret af Republikken Cypern (4), indførte yderligere midlertidige foranstaltninger vedrørende belånbar sikkerhed for Eurosystemets lånetransaktioner.
(3)
I henhold til afsnit 1.6 i bilag I til retningslinje ECB/2011/14 kan Styrelsesrådet til enhver tid ændre instrumenterne, betingelserne, kriterierne og procedurerne for gennemførelsen af Eurosystemets pengepolitiske operationer.
(4)
Den 17. juli 2013 besluttede Styrelsesrådet at styrke rammerne for risikostyringen yderligere ved at justere de belånbarhedskriterier og haircuts, der anvendes på sikkerhed, som godkendes til Eurosystemets pengepolitiske operationer, og indføre visse yderligere foranstaltninger for at forbedre rammernes overordnede konsistens og praktiske implementering.
(5)
De i fjerde betragtning nævnte beslutninger bør fastlægges i en afgørelse fra ECB -
VEDTAGET DENNE AFGØRELSE:
Artikel 1
Ændringer af og tilføjelser til visse bestemmelser i retningslinje ECB/2011/14
1. Reglerne for gennemførelsen af Eurosystemets pengepolitiske operationer og belånbarhedskriterierne for sikkerhed fastlagt i denne afgørelse skal gælde i sammenhæng med andre retsakter udstedt af Eurosystemet vedrørende Eurosystemets pengepolitiske instrumenter og procedurer og navnlig retningslinje ECB/2011/14.
2. I tilfælde af uoverensstemmelse mellem denne afgørelse og retningslinje ECB/2011/14 og/eller andre foranstaltninger til gennemførelse af disse på nationalt plan har denne afgørelse forrang. De nationale centralbanker skal fortsat anvende alle bestemmelser i retningslinje ECB/2011/14 som hidtil, medmindre andet følger af denne afgørelse.
Artikel 2
Anmodninger om oplysninger
1. Som led i den i kapitel 1 i bilag I til retningslinje ECB/2011/14 omhandlede pengepolitiske ramme forbeholder Eurosystemet sig ret til at anmode om og indhente alle relevante oplysninger, som er nødvendige for udførelsen af dets opgaver og opnåelsen af dets mål i forbindelse med pengepolitiske operationer.
2. Denne ret berører ikke andre eksisterende specifikke rettigheder, som Eurosystemet har til at anmode om oplysninger i forbindelse med pengepolitiske operationer.
Artikel 3
Fælles belånbarhedskriterier for omsættelige aktiver
1. De følgende stykker skal sammenholdes med Eurosystemets fælles belånbarhedskrav for omsættelige aktiver, som er omhandlet i afsnit 6.2.1.1.1. i bilag I til retningslinje ECB/2011/14 og risikostyringsforanstaltningerne for omsættelige aktiver, som er omhandlet i afsnit 6.4.2 i bilag I til retningslinje ECB/2011/14.
2. Et belånbart gældsinstrument skal have:
a)
i)
en fast, ubetinget hovedstol (5), eller
ii)
en ubetinget hovedstol, som på et direkte (»flat«) grundlag er bundet til kun ét inflationsindeks i euroområdet på et enkelt tidspunkt, som ikke indeholder andre komplekse strukturer (6), og
b)
i)
faste kuponrenter, nulkuponrenter eller flertrinskuponrenter (multi-step coupons) med en på forhånd defineret tidsplan og på forhånd definerede kuponrenteværdier, som ikke kan give en negativ betalingsstrøm; eller
ii)
en variabel kuponrente, som ikke kan give en negativ betalingsstrøm, og som har følgende struktur: kuponrente = (referencerente * l) ± x, med f ≤ kuponrente ≤ c, hvor:
1.
referencerenten kun udgør én af de følgende på et enkelt tidspunkt:
a)
en europengemarkedsrente (f.eks. EURIBOR, LIBOR) eller lignende indeks
b)
en constant maturity-swaprente (f.eks. CMS, EIISDA, EUSA)
c)
renten på én statsobligation i euroområdet eller et indeks af flere sådanne statsobligationer, der har en løbetid på et år eller derunder, eller
d)
et inflationsindeks i euroområdet leveret af Eurostat eller en medlemsstats nationale statistikmyndighed (f.eks. HICP),
og den skal være den samme referencerente som under litra a), nr. ii), ovenfor, såfremt tilbagebetaling af hovedstolen er bundet til en referencerente, og
2.
f (minimumsrentesats), c (loft), l (gearings-/nedgearingsfaktor) og x (margin), såfremt de er til stede, er tal, som er faste og defineret på forhånd ved udstedelse, som kan variere over tid, hvor f, c og x er større end eller lig med nul, og l er større end nul gennem hele aktivets løbetid. For variable kuponrenter med et inflationsindeks som referencerente skal l være lig med en.
3. Alle strukturer, som ikke er nævnt i stk. 2, er ikke-belånbare. Listen over kuponstrukturer, der er udelukket, i afsnit 6.2.1.1, nr. 1, andet delafsnit, i bilag I til retningslinje ECB/2011/14 skal følgelig anses for ikke-anvendelige. Aktiver, som var opført på listen over belånbare aktiver på datoen for denne afgørelses ikrafttræden, og som er blevet ikke-belånbare som følge af stk. 2, er fortsat belånbare i 12 måneder fra datoen for denne afgørelses ikrafttræden.
4. Belånbarhedsvurderingen af et aktiv, hvad angår dets kuponstruktur, såfremt der er tale om kuponrenter af flertrinstypen - enten faste eller variable - skal tage udgangspunkt i aktivets samlede løbetid i både et fremadrettet og et bagudrettet perspektiv.
5. Belånbare instrumenter med kuponrente må ikke have optionalitet, hvad angår udsteder, og må således ikke give mulighed for ændringer i kuponstrukturen i hele aktivets løbetid, ud fra et fremadrettet og bagudrettet perspektiv, som afhænger af en udsteders beslutning.
6. Afsnit 6.7, andet afsnit, i bilag I til retningslinje ECB/2011/14 finder ikke længere anvendelse.
Artikel 4
Yderligere belånbarhedskriterier for værdipapirer med sikkerhed i erhvervsejendom
Med forbehold af belånbarhedskriterierne i afsnit 6.2.1.1.2 i bilag I til retningslinje ECB/2011/14 må de pengestrømsgenererende aktiver, som er dækning for værdipapirer med sikkerhed i erhvervsejendom, ikke indeholde lån, som på noget tidspunkt er strukturerede, syndikerede eller gearede. I denne artikel har udtrykkene »strukturerede lån«, »syndikerede lån« og »gearede lån« den samme betydning som i artikel 3, stk. 6, nr. 4-6, i retningslinje ECB/2013/4.
Artikel 5
Særlige belånbarhedskriterier for særligt dækkede obligationer
1. De følgende stykker skal sammenholdes med de yderligere belånbarhedskriterier for særligt dækkede obligationer, som er anført i afsnit 6.2.1.1.3 i bilag I til retningslinje ECB/2011/14.
2. Hvad angår afsnit 6.2.1.1.3, litra b), i bilag I til retningslinje ECB/2011/14, anses en enhed for at være en del af en koncern eller tilsluttet det samme centralorgan, hvis der er snævre forbindelser mellem de pågældende enheder som beskrevet i afsnit 6.2.3.2. Hvorvidt enheden er en del af den samme koncern eller tilsluttet det samme centralorgan, afgøres på det tidspunkt, hvor de privilegerede andele af værdipapiret af asset-backed-typen overføres til sikkerhedspuljen for den særligt dækkede obligation, i overensstemmelse med Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2006/48/EF af 14. juni 2006 om adgang til at optage og udøve virksomhed som kreditinstitut (7).
3. Særligt dækkede obligationer, som var opført på listen over belånbare aktiver den 30. marts 2013, er omfattet af en overgangsordning indtil 28. november 2014. »Tap«-udstedelser af disse særligt dækkede obligationer kan også være omfattet af overgangsordningen, såfremt der fra 31. marts 2013 ikke tilføjes værdipapirer af asset-backed-typen, som ikke opfylder kravene i afsnit 6.2.1.1.3, litra a-c), i bilag I til retningslinje ECB/2011/14, til sikkerhedspuljen.
4. Stk. 1-3 skal fortolkes med forbehold af reglerne i afgørelse ECB/2013/6 for anvendelsen af udækkede statsgaranterede bankobligationer, der anvendes til eget brug, som sikkerhed for Eurosystemets pengepolitiske operationer.
Artikel 6
Yderligere høje kreditstandarder for omsættelige aktiver
1. Et eksternt kreditvurderingsbureaus kreditvurdering af omsættelige aktiver, som ikke er værdipapirer af asset-backed-typen, som omhandlet i afsnit 6.3.2, litra a), Kreditvurdering foretaget af et eksternt kreditvurderingsbureau, i bilag I til retningslinje ECB/2011/14, er underlagt følgende kriterier:
i)
Mindst én kreditvurdering fra et godkendt eksternt kreditvurderingsbureau (8) gældende for enten udstedelsen eller, såfremt der ikke findes en vurdering af udstedelsen fra det samme eksterne kreditvurderingsbureau, det program/den udstedelsesserie, som aktivet er udstedt inden for, skal ligge inden for Eurosystemets grænseværdi for kreditkvalitet (9). ECB offentliggør grænseværdierne for kreditkvalitet for alle godkendte eksterne kreditvurderingsbureauer, jf. afsnit 6.3.1 i bilag I til retningslinje ECB/2011/14 (10). Hvis der foreligger flere kreditvurderinger fra eksterne kreditvurderingsbureauer gældende for den samme udstedelse eller, hvor det er relevant, for programmet/udstedelsesserien, anvendes first best-reglen (dvs. den bedste kreditvurdering fra et eksternt kreditvurderingsbureau for udstedelsen eller, hvor det er relevant, for programmet/udstedelsesserien). Hvis den bedste kreditvurdering for udstedelsen eller, hvor det er relevant, for programmet/udstedelsesserien ikke ligger inden for Eurosystemets grænseværdi for kreditkvalitet, er aktivet ikke belånbart, selv om der findes en godkendt garanti ifølge afsnit 6.3.2, litra c), i bilag I til retningslinje ECB/2011/14. Såfremt der ikke findes en kreditvurdering fra et eksternt kreditvurderingsselskab for udstedelsen eller, hvor det er relevant, programmet/udstedelsesserien, skal den bedste af disse kreditvurderinger for udstederen eller garanten (hvis garantien er acceptabel ifølge afsnit 6.3.2, litra c), i bilag I til retningslinje ECB/2011/14) ligge inden for Eurosystemets grænseværdi for kreditkvalitet, for at aktivet er belånbart.
ii)
For eksterne kreditvurderingsbureauers vurderinger af udstedelser og programmer/udstedelsesserier skelnes ikke efter aktivets oprindelige løbetid med henblik på fastsættelsen af høje kreditstandarder for omsættelige aktiver. Et eksternt kreditvurderingsbureaus vurdering tildelt udstedelsen eller programmet/udstedelsesserien, som ligger inden for Eurosystemets grænseværdier for kreditkvalitet, kan altid godkendes. Hvad angår det eksterne kreditvurderingsbureaus vurdering af udsteder/garant, afhænger det af aktivets oprindelige løbetid, om kreditvurderingen fra det eksterne kreditvurderingsbureau kan godkendes. Der skelnes mellem kortfristede aktiver (aktiver med en oprindelig løbetid på op til 390 dage) og langfristede aktiver (aktiver med en oprindelig løbetid på over 390 dage). For kortfristede aktiver kan eksterne kreditvurderingsbureauers kortsigtede og langsigtede udstedervurderinger og langsigtede garantvurderinger godkendes, idet first best-reglen anvendes. For langfristede aktiver kan kun langsigtede udstedervurderinger eller langsigtede garantvurderinger fra eksterne kreditvurderingsbureauer godkendes.
2. Tærskelværdien for kreditkvalitet gældende for værdipapirer af asset-backed-typen, som er underlagt rapporteringskravene for data på lånniveau, som anført i Eurosystemets kreditvurderingsramme i afsnit 6.3.2, litra b), Kreditvurderinger af værdipapirer af asset-backed-typen foretaget af et eksternt kreditvurderingsbureau, i bilag I til retningslinje ECB/2011/14, skal svare til kreditkvalitetstrin 2 i Eurosystemets harmoniserede ratingskala (»single A« (11)) både ved udstedelsen og gennem værdipapiret af asset-backed-typens løbetid. De øvrige krav under afsnit 6.3.2, litra b), Kreditvurderinger af værdipapirer af asset-backed-typen foretaget af et eksternt kreditvurderingsbureau, i bilag I til retningslinje ECB/2011/14 forbliver uændrede.
3. Værdipapirer af asset-backed-typen, som ikke opfylder rapporteringskravene for data på lånniveau, er fortsat underlagt kreditvurderingskravene fastsat i afsnit 6.3.2, litra b), Kreditvurderinger af værdipapirer af asset-backed-typen foretaget af et eksternt kreditvurderingsbureau, i bilag I til retningslinje ECB/2011/14.
4. Såfremt der ikke foreligger en kreditvurdering fra et eksternt kreditvurderingsbureau for udstedelsen (eller, hvor det er relevant, programmet/udstedelsesserien), kan de høje kreditstandarder for omsættelige aktiver, undtagen værdipapirer af asset-backed-typen, fastslås på grundlag af garantier tilvejebragt af økonomisk velfunderede garanter som omhandlet i afsnit 6.3.2, litra c), i bilag I til retningslinje ECB/2011/14. Garantens finansielle soliditet vurderes ud fra langsigtede garantvurderinger fra eksterne kreditvurderingsbureauer, der ligger inden for Eurosystemets grænseværdi for kreditkvalitet. Garantien skal opfylde kravene i afsnit 6.3.2, litra c), punkt i)-iv), i bilag I til retningslinje ECB/2011/14.
Artikel 7
Bestemmelse af haircuts
Den kreditvurdering, der anvendes til at bestemme belånbarheden i overensstemmelse med afsnit 6.3.2 og 6.3.3 i bilag I til retningslinje ECB/2011/14, skal anvendes til at bestemme det gældende haircut i henhold til afsnit 6.4.1 i bilag I til retningslinje ECB/2011/14.
Artikel 8
Haircutkategorier og haircuts for omsættelige og ikke-omsættelige aktiver
1. De likviditetskategorier for omsættelige aktiver, der er anført i Eurosystemets risikostyringsforanstaltninger for omsættelige aktiver i tabel 6 i afsnit 6.4.2 i bilag I til retningslinje ECB/2011/14, omtales som haircutkategorier i hele dette afsnit. De belånbare aktivers fordeling på de respektive kategorier er uændret.
2. De haircutniveauer, som anvendes på omsættelige aktiver, som anført i Eurosystemets risikostyringsforanstaltninger i tabel 7 i afsnit 6.4.2 i bilag I til retningslinje ECB/2011/14, erstattes af de haircuts, som er anført i bilag I til denne afgørelse.
3. Uanset løbetid og kuponstrukturer skal det haircut, som anvendes på værdipapirer af asset-backed-typen i haircutkategori V, jf. afsnit 6.4.2, litra d), i bilag I til retningslinje ECB/2011/14, være på 10 %.
4. Særligt dækkede obligationer, der anvendes til eget brug, er underlagt et yderligere haircut. Dette tillægshaircut anvendes direkte på værdien af den samlede udstedelse af det enkelte gældsinstrument i form af en værdinedskrivning på a) 8 % for særligt dækkede obligationer, der anvendes til eget brug, på kreditkvalitetstrin 1 og 2 og b) 12 % for særligt dækkede obligationer, der anvendes til eget brug, på kreditkvalitetstrin 3. I denne forbindelse forstås ved »særligt dækkede obligationer, der anvendes til eget brug«, særligt dækkede obligationer, som er udstedt af enten en modpart eller af enheder med snævre forbindelser til denne, og som anvendes i et omfang, der er højere end 75 % af det nominelle udestående beløb, af den pågældende modpart og/eller af enhederne med snævre forbindelser til denne.
5. De haircutniveauer, som anvendes på ikke-omsættelige aktiver, som anført i Eurosystemets risikostyringsforanstaltninger i tabel 9 i afsnit 6.4.3 i bilag I til retningslinje ECB/2011/14, erstattes af de haircuts, som er anført i bilag II til denne afgørelse.
6. Haircuts for ikke-omsættelige detailgældsinstrumenter med pant i fast ejendom, jf. afsnit 6.4.3.2 i bilag I til retningslinje ECB/2011/14, skal være på 39,5 % af deres nominelle udestående.
Artikel 9
Midler, der kan anvendes i tilfælde af misligholdelse og af forsigtighedshensyn
1. De midler, som de relevante kontraktmæssige eller lovgivningsmæssige bestemmelser, som anvendes af den nationale centralbank, skal sikre, jf. afsnit I.7 i bilag II til retningslinje ECB/2011/14, skal være underlagt betingelserne i følgende stykker.
2. Som følge af et tilfælde af misligholdelse eller af forsigtighedshensyn har den nationale centralbank ret til at gøre brug af følgende midler:
a)
suspension, begrænsning eller udelukkelse af modparten fra adgang til markedsoperationer
b)
suspension, begrænsning eller udelukkelse af modparten fra adgang til Eurosystemets stående faciliteter
c)
ophør af alle udestående aftaler og transaktioner
d)
fremskyndet forfald af fordringer, som endnu ikke er forfaldne eller betingede
e)
anvendelse af modpartens indskud i den nationale centralbank til at modregne fordringer hos den pågældende modpart
f)
indstilling af opfyldelsen af forpligtelser over for modparten, indtil fordringen hos modparten er opfyldt.
3. Herudover kan den nationale centralbank som følge af en misligholdelse være berettiget til at gøre brug af følgende midler:
a)
gøre krav på morarenter
b)
gøre krav på erstatning for tab, der er lidt som følge af modpartens misligholdelse.
4. Endvidere kan den nationale centralbank af forsigtighedshensyn være berettiget til at afvise aktiver, begrænse anvendelsen af aktiver eller anvende yderligere haircuts for aktiver, som den relevante modpart har stillet som sikkerhed i Eurosystemets kreditoperationer.
5. Den nationale centralbank skal til enhver tid være i stand til uden unødig forsinkelse lovgyldigt at realisere alle aktiver, der er stillet som sikkerhed, således at den nationale centralbank har ret til at realisere værdien af den ydede kredit, hvis modparten ikke omgående udligner sin negative saldo.
6. Med henblik på at sikre en ensartet gennemførelse af de pålagte foranstaltninger kan ECB's Styrelsesråd træffe beslutning om de midler, der skal anvendes, herunder suspension, begrænsning eller udelukkelse af adgang til markedsoperationer eller til Eurosystemets stående faciliteter.
Artikel 10
Præcisering af definitionen af EØF-lande
1. I forbindelse med Eurosystemets rammer for sikkerhedsstillelse forstås ved EØS-lande alle EU-medlemsstater, uanset om de formelt er tiltrådt EØS, samt Island, Liechtenstein og Norge.
2. Definitionen af EØS-lande i appendiks 2 til bilag I til retningslinje ECB/2011/14 (Ordliste) skal anses for at være ændret i overensstemmelse hermed.
Artikel 11
Justeringer af gennemførelsen af krav på lånniveau for værdipapirer af asset-backed-typen
1. Med forbehold af afsnit 6.2.1.1.2 i bilag I til retningslinje ECB/2011/14 og appendiks 8 til dette bilag kan Eurosystemet godkende værdipapirer af asset-backed-typen med en lavere score end A1 efter afslutningen på den relevante overgangsperiode som belånbar sikkerhed på grundlag af en individuel vurdering og på den betingelse, at der gives en fyldestgørende forklaring på, hvorfor værdipapiret ikke opnåede den obligatoriske score. For hver fyldestgørende forklaring angiver Styrelsesrådet en maksimal tolerancetærskel og en tolerancehorisont. Tolerancehorisonten skal indikere, at datakvaliteten for værdipapirerne af asset-backed-typen skal forbedres inden for den konkrete tidsperiode.
2. Listen med fyldestgørende forklaringer, deres toleranceniveauer og tolerancehorisonter foreligger i sin helhed på ECB's websted og indeholder bl.a. beskrivelser af »tidligere« aktiver (legacy assets) og it-systemer (legacy IT systems).
Artikel 12
Ikrafttrædelse og anvendelse
1. Denne afgørelse træder i kraft den 1. oktober 2013.
2. Som en undtagelse finder artikel 8, stk. 4, anvendelse fra 1. november 2013.
Udfærdiget i Frankfurt am Main, den 26. september 2013.
AZ EURÓPAI KÖZPONTI BANK HATÁROZATA
(2013. szeptember 26.)
az eurorendszer refinanszírozási műveleteivel és a fedezetek elfogadhatóságával kapcsolatos további intézkedésekről
(EKB/2013/35)
(2013/645/EU)
AZ EURÓPAI BANK KORMÁNYZÓTANÁCSA,
tekintettel az Európai Unió működéséről szóló szerződésre és különösen annak 127. cikke (2) bekezdése első francia bekezdésére,
tekintettel a Központi Bankok Európai Rendszere és az Európai Központi Bank Alapokmányára és különösen annak 3.1. cikke első francia bekezdésére, valamint annak 12.1., 14.3. és 18.2. cikkére,
tekintettel az eurorendszer monetáris politikai eszközeiről és eljárásairól szóló, 2011. szeptember 20-i EKB/2011/14 iránymutatásra (1) és a saját felhasználású, fedezetlen, állam által garantált banki kötvényeknek az eurorendszer monetáris politikai műveletei körében fedezetként történő felhasználására vonatkozó szabályokról szóló, 2013. március 20-i EKB/2013/6 határozatra (2),
mivel:
(1)
A Központi Bankok Európai Rendszere és az Európai Központi Bank Alapokmányának 18.1. cikke szerint az Európai Központi Bank („EKB”) és azon tagállamok nemzeti központi bankjai (a továbbiakban: NKB-k), amelyek pénzneme az euro, hitelműveleteket végezhetnek hitelintézetekkel és más piaci szereplőkkel megfelelő fedezet mellett történő hitelnyújtás révén. Az EKB/2011/14 iránymutatás I. melléklete, valamint az EKB/2013/6 határozat rendelkezik azokról az általános feltételekről, amelyek alapján az EKB és az NKB-k készek hitelműveleteket végrehajtani, ideértve az eurorendszer hitelműveleteihez alkalmazandó fedezetek elfogadhatósági követelményeit.
(2)
Az eurorendszer refinanszírozási műveleteivel és a fedezetek elfogadhatóságával kapcsolatos további átmeneti intézkedésekről, valamint az EKB/2007/9 iránymutatás (3) módosításáról szóló, 2013. március 20-i EKB/2013/4 iránymutatás, valamint a Ciprusi Köztársaság által kibocsátott vagy garantált forgalomképes adósságinstrumentumok elfogadhatóságához kapcsolódó átmeneti intézkedésekről szóló, 2013. július 5-i EKB/2013/22 határozat (4) az eurorendszer hitelműveletei során felhasználható fedezetek elfogadhatóságához kapcsolódó további átmeneti intézkedésekről rendelkezett.
(3)
Az EKB/2011/14 iránymutatás I. mellékletének 1.6. szakaszában foglaltak alapján a Kormányzótanács az eurorendszer monetáris politikai műveletei végrehajtásának eszközeit, feltételeit, követelményeit és eljárásait bármikor megváltoztathatja.
(4)
2013. július 17-én a Kormányzótanács a kockázatkezelési keretrendszerének további megerősítéséről döntött az eurorendszer monetáris politikai műveletei során elfogadható fedezetek elfogadhatósági követelményeinek és a rájuk vonatkozó haircutok kiigazítása, valamint a keretrendszer átfogó összhangja és gyakorlati alkalmazása javítása érdekében egyes kiegészítő intézkedések elfogadása által.
(5)
A (4) preambulumbekezdésében említett döntésekről EKB határozatban kell rendelkezni,
ELFOGADTA EZT A HATÁROZATOT:
1. cikk
Az EKB/2011/14 iránymutatás egyes rendelkezéseinek módosítása és kiegészítése
(1) Az eurorendszer monetáris politikai műveleteinek vitelére és a fedezetek elfogadhatóságára vonatkozó, az ebben a határozatban foglalt szabályokat az eurorendszer egyéb, az eurorendszer monetáris politikai eszközeivel és eljárásaival kapcsolatos, eurorendszerbeli jogszabályi rendelkezéseivel és különösen az EKB/2011/14 iránymutatással együttesen kell alkalmazni.
(2) Az ezen határozat és az EKB/2011/14 iránymutatás és/vagy az azokat nemzeti szinten végrehajtó rendelkezések közötti eltérés esetén ez a határozat alkalmazandó. Az NKB-k ezen határozat eltérő rendelkezésének hiányában továbbra is változatlanul alkalmazzák az EKB/2011/14 iránymutatás valamennyi rendelkezését.
2. cikk
Tájékoztatási igény
(1) Az EKB/2011/14 iránymutatás I. mellékletének 1. fejezetében hivatkozott monetáris politikai keretrendszer részeként az eurorendszer fenntartja magának a jogot arra, hogy a monetáris politikai műveleteihez kapcsolódó feladatai ellátása és céljai elérése érdekében bármely érdemi információt kérhessen és kaphasson.
(2) Ez a jog nem érinti az eurorendszer azon egyéb jogait, amelyek alapján jogosult a monetáris politikai műveletekhez kapcsolódó információkat kérni.
3. cikk
A forgalomképes eszközök általános elfogadhatósági feltételei
(1) Az alábbi bekezdéseket az EKB/2011/14 iránymutatás I. melléklete 6.2.1.1. szakaszának (1) bekezdésének második albekezdésében hivatkozott, az eurorendszernek a forgalomképes eszközökre vonatkozó általános elfogadhatósági követelményeivel, valamint az EKB/2011/14 iránymutatás I. melléklete 6.4.2. szakaszában hivatkozott, a forgalomképes eszközökre vonatkozó kockázat-ellenőrzési intézkedésekkel összefüggésben kell alkalmazni.
(2) Minden elfogadható adósságinstrumentumnak rendelkeznie kell:
a)
i.
rögzített és feltételhez nem kötött a tőkeösszeggel (5); vagy
ii.
rögzített és feltételhez nem kötött tőkeösszeggel, amely egy adott időpontban egyetlen euroövezeti inflációs indexhez kapcsolódik és egyéb összetett struktúrát nem tartalmaz (6); és
b)
i.
olyan rögzített kamatozású, kamat nélküli, vagy többlépcsős kamatszelvényekkel, amelyek előre meghatározott kamatfizetési struktúrával és előre meghatározott kamatértékkel rendelkeznek, és amelyek nem eredményeznek negatív pénzáramlást; vagy
ii.
olyan változó kamatozású kamatszelvénnyel, amely nem eredményez negatív pénzáramlást, valamint az alábbi struktúrával rendelkezik: kamatszelvény kamatlába = (referenciakamatláb * l) ± x, továbbá f ≤ kamatszelvény kamatlába ≤ c, ahol:
1.
a referenciakamatláb egy adott időpontban kizárólag az alábbiak egyike:
a)
euro pénzpiaci kamat (pl.: EURIBOR, LIBOR) vagy hasonló indexek,
b)
egy állandó lejáratkori swap-érték (pl.: CMS, EIISDA, EUSA);
c)
egy, egy éves vagy annál rövidebb lejárattal rendelkező euroövezeti államkötvény, vagy számos ilyen kötvény indexéhez kapcsolt hozam; vagy
d)
egy, az Eurostat vagy egy tagállam nemzeti statisztikai hivatala által rendelkezésre bocsátott euroövezeti inflációs index (pl.: HICP),
továbbá annak meg kell egyeznie a fenti a) ii. pontban foglalt referencia-kamatlábbal, amennyiben a tőkeösszeg visszafizetése egy referencia-kamatlábhoz kötődik; és
2.
az f (alsó határ), c (felső határ), l (tőkeáttétel/tőkeáttétel-csökkenés) és x (biztosíték), olyan számok, amelyek - amennyiben rendelkezésre állnak - rögzítettek és a kibocsátáskor előre meghatározottak, időről időre megváltozhatnak, ahol az f, c, és x értékek megegyeznek a 0-val vagy meghaladják azt, és az l értéke meghaladja a nullát az eszköz teljes élettartama alatt. Az inflációs indexhez kacsolt referenciakamatlábú változó kamatozású kamatszelvény esetében az l értéke egy.
(3) A (2) bekezdésben fel nem sorolt struktúrák el nem fogadhatónak minősülnek. Erre tekintettel az EKB/2011/14 iránymutatás I. mellékletének 6.2.1.1. szakasza (1) b) v. albekezdésének második bekezdésében foglalt kizárásra került kamatszelvény-struktúrák listája nem alkalmazandónak minősül. Azon eszközök, amelyek ennek a határozatnak a hatálybalépésekor szerepeltek az elfogadható eszközök listáján, és amelyek a (2) bekezdésben foglaltak következtében el nem fogadhatóvá váltak, az ezen határozat hatálybalépésének napját követő 12 hónapon belül továbbra is elfogadhatónak minősülnek.
(4) Egy eszköz elfogadhatóságának a kamatozás tekintetében történő vizsgálata, amennyiben a kamatszelvény többlépcsős típusú - akár nem kamatozó, akár fix kamatozású kamatszelvény - az eszköz teljes futamidején alapul, visszatekintő és előremutató szemlélettel.
(5) Az elfogadható kamatszelvények nem tartalmazhatnak kibocsátói opciókat, azaz azok a visszatekintő és előremutató szemlélet alapján az értékpapír futamideje alatt nem engedhetnek meg a kibocsátó döntésétől függő változásokat a kamatozásban.
(6) Az EKB/2011/14 iránymutatás I. melléklete 6.7. szakaszának második bekezdése a továbbiakban nem alkalmazandó.
4. cikk
Az üzleti ingatlannal fedezett értékpapírokra vonatkozó további elfogadhatósági feltételek
Az EKB/2011/14 iránymutatás I. melléklete 6.2.1.1.2. szakaszában foglalt elfogadhatósági követelmény sérelme nélkül a pénzáramlást generáló, üzleti ingatlannal fedezett értékpapírok nem tartalmazhatnak olyan kölcsönöket, amelyek bármely időpontban strukturáltnak, szindikáltnak vagy tőkeáttétellel finanszírozottnak minősülnek. Ennek a cikknek a vonatkozásában a „strukturált hitel”, a „szindikált kölcsön” és a „tőkeáttétellel finanszírozott kölcsön” jelentése megegyezik az EKB/2013/4 iránymutatás 3. cikke (6) bekezdésének 4-6. pontjaiban meghatározottakkal.
5. cikk
A fedezett kötvényekre vonatkozó különös elfogadhatósági kritériumok
(1) Az alábbi bekezdéseket az EKB/2011/14 iránymutatás I. melléklete 6.2.1.1.3. szakaszában meghatározott, a fedezett kötvényekre vonatkozó további elfogadhatósági feltételekkel összefüggésben kell alkalmazni.
(2) Az EKB/2011/14 iránymutatás I. melléklete 6.2.1.1.3. szakasza b) pontjának alkalmazásában egy jogalanyt abban az esetben kell a konszolidált csoport tagjának, illetve egy központi szervvel kapcsolatban állónak tekinteni, amennyiben szoros kötelékek állnak fenn az érintett jogalanyok között a 6.2.3.2. szakaszban hivatkozottak szerint. Az azonos csoportba tartozásról, illetve a központi szervvel való kapcsolatról abban az időpontban kell dönteni, amikor az eszközfedezetű értékpapír elsőbbségi részjegyei átutalásra kerülnek a fedezett kötvények fedezeti alapjába, összhangban a hitelintézetek tevékenységének megkezdéséről és folytatásáról szóló, 2006. június 14-i 2006/48/EK európai parlamenti és tanácsi irányelvvel (7).
(3) Azok a fedezett kötvények, amelyek az elfogadható eszközök listáján 2013. március 30-án szerepeltek, 2014. november 28-ig élvezhetik szerzett jogaikat. Az ilyen fedezett kötvények helyettesíthető egyszerűsített kibocsátásai ebben az időszakban szintén részesedhetnek a szerzett jogok védelmében, feltéve, hogy 2013. március 31-től azokat az eszközfedezetű értékpapírokat, amelyek nem felelnek meg az EKB/2011/14 iránymutatás I. melléklete 6.2.1.1.3. szakasza a)-c) pontjaiban meghatározott követelményeknek, nem adják hozzá a fedezeti alaphoz.
(4) A fenti (1)-(3) bekezdések nem érintik az EKB/2013/6 határozat egyéb, a saját felhasználású, fedezetlen, állam által garantált banki kötvényeknek az eurorendszer monetáris politikai műveletei körében fedezetként történő felhasználására vonatkozó rendelkezéseit.
6. cikk
A forgalomképes eszközök kiegészítő magas hitelminőségi követelményei
(1) A forgalomképes eszközöknek (az eszközfedezetű értékpapírok kivételével) az EKB/2011/14 iránymutatás I. melléklete 6.3.2. szakaszának a) pontjában említett ECAI-hitelminősítését az alábbi kritériumok alapján kell megítélni:
i.
Legalább egy, elfogadott ECAI-tól (8) származó hitelminősítésnek, akár a kibocsátás vonatkozásában, illetve kibocsátásra vonatkozó, ugyanattól az ECAI-tól származó hitelminősítés hiányában azon programnak/kibocsátási sorozatnak, amely keretében az eszközt kibocsátották, meg kell felelnie az eurorendszer hitelminősítési küszöbének (9). Az EKB minden egyes elfogadott ECAI esetében közzéteszi a hitelminőségi küszöböt, az EKB/2011/14 iránymutatás (10) I. melléklete 6.3.1. szakaszában meghatározottaknak megfelelően. Amennyiben ugyanazon kibocsátásra - illetve amennyiben az alkalmazandó, a programra/kibocsátási sorozatra - vonatkozóan több ECAI hitelminősítés is rendelkezésre áll, úgy a legjobb hitelminősítés elve érvényesül (azaz a kibocsátás, - illetve amennyiben az alkalmazandó, az ugyanazon program/kibocsátási sorozat - vonatkozásában a legjobb ECAI-minősítést veszik figyelembe). Amennyiben a kibocsátás - illetve ha az alkalmazandó, az ugyanazon program/kibocsátási sorozat - vonatkozásában a legjobb hitelminősítés elve nem felel meg az eurorendszer hitelminőségi küszöbének, úgy az eszköz el nem fogadhatónak minősül, még abban az esetben is, ha olyan garanciával rendelkezik, amely az EKB/2011/14 iránymutatás I. melléklete 6.3.2. szakaszának c) pontjában meghatározottak alapján elfogadhatónak minősül. Amennyiben a kibocsátás - illetve ha az alkalmazandó, az ugyanazon program/kibocsátási sorozat - vonatkozásában nem áll rendelkezésre ECAI hitelminősítés, úgy a kibocsátóra, illetve garanciavállalóra vonatkozó legjobb ECAI hitelminősítésnek (amennyiben a garancia az EKB/2011/14 iránymutatás I. melléklete 6.3.2. szakaszának c) pontjában meghatározottak alapján elfogadhatónak minősül) meg kell felelnie az eurorendszer hitelminősítési küszöbének, annak érdekében, hogy az eszköz elfogadhatónak minősüljön.
ii.
Az ECAI szempontjából a kibocsátás, illetve a program/kibocsátási sorozat minősítése tekintetében nincs az eszköz eredeti futamideje szerinti megkülönböztetés a forgalomképes eszköz magas hitelminőségi követelményének megállapítása céljából. A kibocsátáshoz, illetve a programhoz/kibocsátási sorozathoz rendelt bármely olyan ECAI minősítés elfogadható, amely megfelel az eurorendszer hitelminőségi küszöbének. Ami a kibocsátóra/garanciavállalóra vonatkozó ECAI minősítést illeti, az elfogadható ECAI hitelminősítés az eszköz eredeti futamidejétől függ. Megkülönböztetésre kerülnek a rövid lejáratú eszközök (értve ez alatt azokat az eszközöket, amelyek eredeti futamideje nem több, mint 390 nap), illetve a hosszú lejáratú eszközök között (értve ez alatt azokat az eszközöket, amelyek eredeti futamideje több, mint 390 nap). A rövid lejáratú eszközök vonatkozásában az ECAI-nak a rövid lejáratú és a hosszú lejáratú kibocsátói, valamint a hosszú lejáratú garanciavállalói minősítése a legjobb hitelminősítés elve alapján fogadhatók el. A hosszú lejáratú eszközök esetében kizárólag a hosszú lejáratú kibocsátói, valamint a hosszú lejáratú garanciavállalói ECAI minősítések fogadhatók el.
(2) A kölcsönszintű adatszolgáltatási követelmények alá tartozó eszközfedezetű értékpapírokra vonatkozó hitelminőségi küszöbnek - mint ahogy az az eurorendszer hitelminősítési keretszabályai keretében az EKB/2011/14 iránymutatás I. melléklete 6.3.2. szakaszának b) pontjában az eszközfedezetű értékpapírok ECAI hitelminősítése vonatkozásában meghatározásra került - az eurorendszer harmonizált minősítési rendszerében a 2-es hitelminősítési szintnek („single A” (11)) kell megfelelnie mind a kibocsátáskor, mind pedig az eszközfedezetű értékpapír élettartama alatt. Az EKB/2011/14 iránymutatás I. melléklete 6.3.2. szakaszának b) pontjában foglalt további, az eszközfedezetű értékpapírokra vonatkozó ECAI hitelminősítési követelmények változatlanok maradnak.
(3) A kölcsönszintű adatszolgáltatási követelményeknek meg nem felelő eszközfedezetű értékpapírok továbbra is az EKB/2011/14 iránymutatás I. melléklete 6.3.2. szakaszának b) pontjában előírt, az eszközfedezetű értékpapírokra vonatkozó ECAI hitelminősítési követelmények hatálya alá tartoznak.
(4) Amennyiben a kibocsátás - illetve ha az alkalmazandó, az ugyanazon program/kibocsátási sorozat - vonatkozásában nem áll rendelkezésre ECAI hitelminősítés, úgy a forgalomképes eszközökre (az eszközfedezetű értékpapírok kivételével) vonatkozó magas hitelminősítési követelmények meghatározhatók a stabil pénzügyi helyzetű garanciavállalók által nyújtott garanciák alapján, az EKB/2011/14 iránymutatás I. melléklete 6.3.2. szakaszának c) pontjában hivatkozottak szerint. A garanciavállaló stabil pénzügyi helyzetét az eurorendszer hitelminőségi küszöbét elérő, a hosszú futamidejű garanciavállalókra vonatkozó ECAI-hitelminősítések alapján értékelik. A garanciának meg kell felelnie az EKB/2011/14 iránymutatás I. melléklete 6.3.2. szakasza c) pontjának i-iv. alpontjaiban meghatározott követelményeknek.
7. cikk
A haircutok meghatározása
Az EKB/2011/14 iránymutatás I. melléklete 6.3.2. és 6.3.3. szakaszában foglaltaknak megfelelő, az elfogadhatóság vizsgálata érdekében alkalmazott hitelminősítést kell alkalmazni az EKB/2011/14 iránymutatás I. melléklete 6.4.1. szakasza alapján alkalmazandó haricutok meghatározása érdekében.
8. cikk
Haircut kategóriák, és a forgalomképes, valamint a forgalomképtelen eszközökre alkalmazandó haircutok
(1) A forgalomképes eszközökre vonatkozó likviditási kategóriák, amint az az EKB/2011/14 iránymutatás I. melléklete 6.4.2. szakaszának 6. táblázatában meghatározásra került, abban a szakaszban haircut kategóriaként kerül hivatkozásra, az adott kategóriákhoz rendelt elfogadható eszközökben történő változás nélkül.
(2) A forgalomképes eszközökre alkalmazott fedezetértékelési haircutok szintjei, amint azok az EKB/2011/14 iránymutatás I. melléklete 6.4.2. szakaszának 7. táblázatában meghatározásra kerültek, felváltásra kerülnek az ezen határozat I. mellékletében meghatározott haircutokkal.
(3) Az EKB/2011/14 iránymutatás I. melléklete 6.4.2. szakaszának d) pontjában meghatározott, az V. haircut-kategóriába tartozó eszközfedezetű értékpapírokra alkalmazandó haircut 10 %, tekintet nélkül annak lejáratára vagy kamatszelvény-struktúrájára.
(4) A saját felhasználású fedezett kötvényekre további kiegészítő haircut vonatkozik. Ezt a kiegészítő haircutot az egyedi adósságinstrumentum teljes kibocsátásának értékére közvetlenül kell alkalmazni a) 8 %-os értékelési diszkontálás formájában az 1. és 2. hitelminőségi szintbe tartozó saját felhasználású fedezett kötvények, és b) 12 %-os értékelési diszkontálás formájában a 3. hitelminőségi szintbe tartozó saját felhasználású fedezett kötvények vonatkozásában. Ezen célokra a „saját felhasználású fedezett kötvények” azon fedezett banki kötvényeket jelenti, amelyeket akár egy ügyfél, vagy az ahhoz szorosan kapcsolódó jogalanyok bocsátottak ki, és amelyeket a forgalomban lévő fiktív érték 75 %-át meghaladó mértékben ezen ügyfél, vagy az ahhoz szorosan kapcsolódó jogalanyok használnak fel.
(5) A forgalomképes eszközökre alkalmazott fedezetértékelési haircutok szintjei, amint azok az EKB/2011/14 iránymutatás I. melléklete 6.4.3. szakaszának 9. táblázatában meghatározásra kerültek, felváltásra kerülnek az ezen határozat II. mellékletében meghatározott haircutokkal.
(6) Az EKB/2011/14 iránymutatás I. melléklete 6.4.3.2. szakaszában meghatározott, a nem forgalomképes jelzálog-fedezetű lakossági adósságinstrumentumokra alkalmazandó haircut 39,5 %, tekintet nélkül azok forgalomban lévő fiktív értékére.
9. cikk
Jogorvoslatok nemteljesítés esetén, valamint prudenciális okokból
(1) Azokra a jogorvoslatokra, amelyeket a NKB-k által alkalmazott, vonatkozó szerződéses és szabályozási rendelkezéseknek biztosítaniuk kell - az EKB/2011/14 iránymutatás II. melléklete I.7. szakaszában hivatkozottak szerint - az alábbi bekezdésekben meghatározott feltételek vonatkoznak.
(2) Nemteljesítés, illetve a prudenciális okok előfordulása esetén az NKB jogosult az alábbi jogorvoslatok igénybevételére:
a)
az ügyfél nyílt piaci műveletekhez való hozzáférésének felfüggesztése, korlátozása vagy kizárása;
b)
az ügyfél eurorendszer rendelkezésre állásához való hozzáférésének felfüggesztése, korlátozása vagy kizárása;
c)
valamennyi folyamatban lévő megállapodás és ügylet felmondása;
d)
még nem lejárt vagy függő kötelezettségek lejárttá tétele;
e)
az ügyfél NKB-nál elhelyezett betéteinek az ügyféllel szemben fennálló követelések kiegyenlítésére történő felhasználása;
f)
az ügyféllel szemben fennálló követelések kiegyenlítéséig az ügyféllel szemben fennálló kötelezettségek teljesítésének felfüggesztése;
(3) Ezen túlmenően nemteljesítési esemény bekövetkezte esetén az NKB-k jogosultak lehetnek a következő jogorvoslatok igénybevételére:
a)
késedelmi kamatra vonatkozó igény;
b)
kártérítési igény az ügyfél nemteljesítése következtében beállt veszteségekért.
(4) Továbbá az eurorendszeren belüli hitelműveleteknél az adott ügyfél által fedezetként rendelkezésre bocsátott eszközöket az NKB prudenciális okokból is elutasíthatja, korlátozhatja azok fedezetként történő felhasználását, vagy kiegészítő haircutokat alkalmazhat azokra.
(5) Az NKB-nak mindenkor olyan jogi helyzetben kell lennie, hogy indokolatlan késlekedés nélkül érvényesíthesse a fedezetként adott eszközöket olyan módon, hogy jogosult legyen a nyújtott hitel értékének realizálására, ha az ügyfél nem rendezi haladéktalanul negatív egyenlegét.
(6) Az előírt intézkedések egységes végrehajtásának biztosítása érdekében az EKB Kormányzótanácsa dönthet a jogorvoslatokról, ideértve a nyílt piaci műveletekhez vagy az eurorendszer rendelkezésre álláshoz való hozzáférés felfüggesztését, korlátozását vagy kizárását.
10. cikk
Az EGT-országok fogalommeghatározásának pontosítása
(1) Az eurorendszer fedezeti keretszabályozása alkalmazásában az EGK országok alatt értendő valamennyi európai uniós tagállam - ideértve Izlandot, Norvégiát és Liechtensteint is -, tekintet nélkül arra, hogy azok formálisan is az EGK tagjává váltak-e.
(2) Az EGK országoknak az EKB/2011/14 iránymutatás I. melléklete 2. függelékében („Fogalomtár”) foglalt fogalommeghatározása ennek megfelelően módosítottnak tekintendő.
11. cikk
Az eszközfedezetű értékpapírokra vonatkozó kölcsön-szintű követelmények végrehajtásának kiigazítása
(1) Az eurorendszer a vonatkozó átmeneti időszakot követően az EKB/2011/14 iránymutatás I. mellékletének 6.2.1.1.2. szakaszában, valamint annak 8. függelékében foglaltak sérelme nélkül fogadhat el fedezetként A1-nél alacsonyabb minősítéssel rendelkező eszközfedezetű értékpapírokat, eseti alapon és az arra vonatkozó megfelelő magyarázat rendelkezésre bocsátása mellett, hogy azok miért nem tudtak megfelelni a kötelező értéknek. Minden megfelelő magyarázat esetében a Kormányzótanács határozza meg a maximális toleranciaszintet és a tolerancia horizontját. A tolerancia horizont azt jelzi, hogy az eszközfedezetű értékpapírok minőségének egy meghatározott időtartamon belül javulnia kell.
(2) A megfelelő magyarázatoknak, azok toleranciaszintjeinek és tolerancia-horizontjainak teljes listája az EKB honlapján érhető el, és az többek között tartalmazza a hagyományos eszközöket és a hagyományos számítástechnikai rendszereket.
12. cikk
Hatálybalépés és alkalmazás
(1) Ez a határozat 2013. október 1-jén lép hatályba.
(2) Kivételként a 8. cikk (4) bekezdését 2013. november 1-jétől kell alkalmazni.
Kelt Frankfurt am Mainban, 2013. szeptember 26-án.