РЕШЕНИЕ НА КОМИСИЯТА
от 25 юли 2012 година
относно мярка SA.34440 (12/C) приведена в действие от Великото херцогство Люксембург относно продажбата на Dexia BIL
(нотифицирано под номер C(2012) 5264)
(Само текстът на френски език е автентичен)
(текст от значение за ЕИП)
(2012/836/ЕС)
ЕВРОПЕЙСКАТА КОМИСИЯ,
като взе предвид Договора за функционирането на Европейския съюз, и по-специално член 108, параграф 2, алинея първа (1),
като взе предвид Споразумението за Европейското икономическо пространство, и по-специално член 62 от него, параграф 1, буква а),
като прикани заинтересованите страни да представят своите мнения съгласно разпоредбите по-горе и (2) като взе предвид техните мнения,
като има предвид, че:
1. ПРОЦЕДУРА
(1)
С решение от 19 ноември 2008 г. (3) Комисията реши да не повдига възражения срещу неотложните мерки относно операция за осигуряване на ликвидност („liquidity assistance“ наричана по-долу „операцията LA“) (4) и гаранция за някои елементи от пасива на Dexia. Комисията счете, че тези мерки са съвместими с вътрешния пазар на основание член 107, параграф 3, буква б) от Договора за функционирането на Европейския съюз като помощ за оздравяване на предприятие в затруднение, и разреши мерките за период от шест месеца, считано от 3 октомври 2008 г., като уточни, че след този срок Комисията ще оцени повторно помощта, но като структурна мярка.
(2)
Белгия, Франция и Люксембург (наричани по-долу „заинтересованите държави членки“) уведомиха Комисията за първи план за преструктуриране на Dexia съответно на 16, 17 и 18 февруари 2009 г.
(3)
С решение от 13 март 2009 г. Комисията реши да започне предвидената в член 108, параграф 2 от ДФЕС официална процедура по разследване за всички помощи, предоставени на Dexia (5).
(4)
С Решение от 30 октомври 2009 г. (6) Комисията разреши удължаването на гаранцията, посочена в съображение 1 до 28 февруари 2010 г. или до датата на решението на Комисията за определяне на съвместимостта на мерките за помощ и плана за преструктуриране на Dexia.
(5)
На 9 февруари 2010 г. заинтересованите държави членки представиха на Комисията информация за предвидените допълнителни мерки, за да бъде допълнен първоначалния план за преструктуриране, съобщен през февруари 2009 г.
(6)
С решение от 26 февруари 2010 г. (7), Комисията разреши плана за преструктуриране на Dexia и превръщането на неотложните помощи в помощи за преструктурирането, при условие че бъдат спазени всички задължения и условия, определени в посоченото решение.
(7)
След лятото на 2011 г. Dexia срещна допълнителни затруднения и заинтересованите държави членки предвидиха допълнителни мерки за помощ.
(8)
С Решение от 17 октомври 2011 г. (8) Комисията реши да започне официална процедура по разследване относно мярката за продажба от Dexia SA и закупуването от страна на белгийската държава на Dexia Banque Belgique (наричана по-долу „DBB“). С цел да бъде запазена финансовата стабилност Комисията реши също да разреши временно мярката. Тя е разрешена за шест месеца, считано от датата на посоченото решение или, ако Белгия представи план за преструктуриране в срок от шест месеца, считано от същата дата, до приемането от Комисията на окончателното решение относно мярката.
(9)
На 18 октомври 2011 г. заинтересованите държави членки информираха Комисията за всички нови потенциални мерки с цел нов план за преструктуриране или разделянето на Dexia на отделни части. В рамките на тези нови мерки на 21 октомври 2011 г. Белгия уведоми Комисията за мярка, чрез която DBB прибягва до „Emergency Liquidity Assistance“ (наричана по-долу „ELA“), ползваща се с държавна гаранция от Белгия. Тази мярка позволява на DBB да отпуска финансиране на Dexia Crédit Local SA (наричана по-долу „DCL“).
(10)
На 14 декември 2011 г. Франция, Белгия и Люксембург уведомиха също Комисията в рамките на всички тези нови мерки за проект на временна гаранция от заинтересованите държави членки относно рефинансирането на Dexia SA и DCL (наричана по-долу „временна гаранция за рефинансиране“).
(11)
С решение от 21 декември 2011 г. (наричано по-долу „Решение за откриване относно допълнителната помощ за преструктурирането на Dexia“) (9) с оглед запазване на финансовата стабилност Комисията реши да разреши временно до 31 май 2012 г. временната гаранция за рефинансиране. С това решение обаче Комисията откри официална процедура по разследване относно всички допълнителни мерки за преструктурирането на Dexia, въведени от приемането на условното решение (сред които временната гаранция за рефинансиране) и поиска от заинтересованите държави членки, да я уведомят в срок от три месеца за план за преструктуриране на Dexia или, при липса на жизнеспособност на Dexia, да я уведомят за план за методичното преобразуване/оздравяване на Dexia.
(12)
На 21 и 22 март 2012 г. заинтересованите държави членки уведомиха Комисията за план за методичното преобразуване/оздравяване на Dexia.
(13)
На 25 май 2012 г. държавите членки уведомиха Комисията за искане временната гаранция за рефинансиране да бъде удължена. На 31 май 2012 г. Комисията прие две решения.
(14)
В първото решение (наричано по-долу „решение за разширяване на процедурата“) Комисията реши да удължи официалната процедура по разследване на групата Dexia, за да проучи плана за методичното преобразуване/оздравяване на групата Dexia, представен от Белгия, Франция и Люксембург на 21 и 22 март 2012 г. (10).
(15)
Във второто решение (наричано по-долу „Решение за удължаване на гаранцията“) (11), Комисията одобри временно, докато вземе окончателно решение относно плана за методичното преобразуване/оздравяване на Dexia, удължаването до 30 септември 2012 г. на периода за издаване на временната гаранция от заинтересованите държави членки относно рефинансирането на Dexia SA и DCL, като същевременно разшири официалната процедура по разследване за тази мярка.
(16)
На 5 юни 2012 г. заинтересованите държави членки уведомиха Комисията за повишаване на тавана на временната гаранция до максималния размер на главницата от 55 млрд. EUR. В своето решение от 6 юни 2012 г. (12) Комисията одобри временно повишаването на тавана на гаранцията, докато вземе окончателно решение относно плана за методичното преобразуване/оздравяване на Dexia.
(17)
На 6 октомври 2011 г. Dexia SA обяви в съобщение за пресата (13), че е влязла в изключителни преговори с група международни инвеститори, в която ще участва люксембургската държава, с цел Dexia Banque Internationale да бъде продадена на Люксембург (наричана по-долу „Dexia BIL“). Управителният съвет на групата Dexia ще се произнесе относно съдържанието на евентуална оферта след периода на изключителност.
(18)
На 18 декември 2011 г. Комисията бе информирана, че в процес на сключване е обвързващ меморандум за разбирателство относно продажбата на участието от 99,906 % в Dexia BIL, притежавано от Dexia SA. Според този меморандум за разбирателство Precision Capital SA, група инвеститори от Катар, ще придобие 90 % от участието, a останалите 10 % ще бъдат придобити от Люксембург. Някои активи на Dexia BIL са изключени от периметъра на тази продажба.
(19)
Продажбата на Dexia BIL не е част от мерките, одобрени от Комисията в рамките на плана за преструктуриране на Dexia, одобрен на 26 февруари 2010 г. Тя не бе обхваната и от официалната процедура по разследване, открита с Решение на Комисията от 21 декември 2011 г. относно мерките за преструктуриране, за които Комисията е уведомена след тази дата.
(20)
Продажбата на Dexia BIL е съобщена на Комисията преди 21 декември 2011 г. Продажбата на Dexia BIL ще бъде анализирана от Комисията отделно от преструктурирането на Dexia не само поради необходимостта от правна сигурност в най-кратки срокове, а също и преди всичко поради факта, че продажбата на Dexia BIL се извършва независимо от преструктурирането на групата предвид на мерките за помощ, одобрени временно през 2011 г., тъй като, според информацията, получена от Комисията, въпросната продажба е била замисляна още от 2009 г. и тъй като Dexia BIL ще бъде отделена юридически и икономически от Dexia.
(21)
На 23 март 2012 г. Люксембург официално уведоми Комисията за продажбата на Dexia BIL.
(22)
С Решение от 3 април 2012 г. (14) Комисията информира Люксембург за своето решение да открие предвидената в член 108, параграф 2 от Договора за функционирането на Европейския съюз официална процедура по разследване по отношение на продажбата на Dexia BIL.
(23)
На 4 май 2012 г. и 12 юни 2012 г. люксембургските органи съобщиха на Комисията допълнителна информация, включително актуализация от Dexia SA на оценката на справедливостта на продажната цена на Dexia BIL от 30 май 2012 г. (наричана по-долу „актуализирана оценка на справедливостта на цената“).
(24)
Решението на Комисията да започне официална процедура по разследване е публикувано в Официален вестник на Европейския съюз (15). Комисията прикани заинтересованите страни да представят своите мнения относно въпросната мярка.
(25)
По този въпрос Комисията получи коментарите на заинтересованите страни. Тя ги предаде на Люксембург, даде му възможност да ги коментира и получи коментарите от Люксембург с писмо от 28 юни 2012 г.
2. ОПИСАНИЕ НА ФАКТИТЕ
2.1. Описание на групата Dexia
(26)
Dexia BIL е част от групата Dexia. Създадена през 1996 г. вследствие на сливането между Crédit Local de France и Crédit communal de Belgique, Dexia е специализирана в отпускането на заеми на представителите на местната власт, но сред клиенти ѝ са също 5,5 млн. частни лица, основно в Белгия, Люксембург и Турция.
(27)
Групата Dexia е организирана около холдинговото дружество майка (Dexia SA) и три оперативни структури, разположени във Франция (DCL), в Белгия (DBB) и в Люксембург (Dexia BIL).
Organigramme simplifié du Groupe au 30 septembre 2011
(i.e., avant mise en oeuvre des cessions annoncées lors du Conseil d'Administration de Dexia du 9 octobre 2011)
(28)
На 20 октомври 2011 г. DBB бе продадена на белгийската държава и на 31 декември 2011 г. консолидираният баланс на групата Dexia (с деконсолидиране на DBB на 1 октомври 2011 г.) възлизаше на 413 млрд. EUR.
(29)
Освен продажбата на DBB, извършена на 20 октомври 2011 г., групата Dexia обяви „предстоящата в краткосрочен план“ продажба на следните структури:
-
Dexia BIL;
-
Dexia Municipal Agency
-
DenizBank;
-
Dexia Asset Management (наричана по-долу „DAM“)
-
RBC Dexia Investor Services (наричана по-долу „RBCD“).
(30)
Дяловете на основните акционери в Dexia SA са разпределени, както следва:
Капитал, поет от:
Притежаван % на 31 декември 2011 г.
Caisse des Dépôts et consignations
17,6%
Holding Communal
14,3%
Arco Group
12,0%
Френското правителство
5,7%
Белгийското федерално правителство
5,7%
Ethias
5,0%
3 белгийски региона
5,7%
CNP Assurances
3,0%
Служителите на банката
0,6%
Други
30,4%
Източник:
Dexia, Представяне на финансовите резултати за 2011 г., 23 февруари 2012 г., стр. 51; съдържащи се в плана за методично преобразуване/оздравяване, съобщено на Комисията
2.2. Описание на Dexia BIL
(31)
Dexia BIL е една от най-големите търговски банки в Люксембург със счетоводен баланс от 41 млрд. EUR към 30 юни 2011 г. Dexia BIL развива дейност не само в Люксембург, но също така в други държави като Швейцария, Обединеното кралство, някои страни от Азия и Близкия изток, и или пряко, или чрез някои от своите дъщерни дружества. Dexia BIL притежава също така значителен портфейл от ценни книжа „legacy“ с пазарна стойност, оценена до 30 септември 2011 г. на около [5 - 10] млрд. EUR.
(32)
Dexia BIL е една от големите банки с мрежа от клонове в Люксембург и играе основна роля в местната икономика както като банка за депозити на постоянно пребиваващи физически лица и предприятия, така и като доставчик на потребителски кредити, жилищни кредити и кредити на предприятията.
(33)
Според таблиците, предоставени от Комисията за надзор на финансовия сектор („CSSF“), люксембургски надзорен орган на финансовия сектор, Dexia BIL е сред предпочитаните банки за [10 - 15] % от постоянно пребиваващите физически лица и за [15 - 20] % от МСП (малки и средни предприятия), като и двете групи всеки път я класират на трето място на люксембургския пазар. Пазарните дялове на Dexia BIL в люксембургската банкова система са около [10 - 15] % по обем на депозитите, [10 - 15] % по обем на заемите и [5 - 10] % от активите под управление в областта на частното банкиране.
2.3. Затрудненията на Dexia
(34)
Трудностите, пред които бе изправена групата Dexia по време на финансовата криза през есента на 2008 г., са описани в решението от 26 февруари 2010 г. По-скорошните трудности, с които се сблъсква Dexia, могат да бъдат обобщени както следва.
(35)
Първо, задълбочаването на кризата с държавните дългове, с която се сблъскват много европейски банки, доведе до по-голямо недоверие от страна на инвеститорите към банковите контрагенти, което не позволява на последните да получават финансиране в задоволителни обеми и при задоволителни условия.
(36)
Освен това, тъй като е особено силно изложена на риск, свързан с държавните дългове и с подобни рискове, групата Dexia е предмет на нарастващо недоверие от страна на инвеститорите. Всъщност, сред активите на Dexia има много заеми и/или облигации на държави и/или общини и области в държави, възприемани като рискови от пазара.
(37)
Освен това настоящата криза настъпи преди Dexia да има време да финализира изпълнението на плана си за преструктуриране, с който би постигнала по-силен рисков профил, по отношение на ликвидността. Рисковият профил на Dexia по отношение на ликвидността е все още особено уязвим, а пазарът познава много добре тази нейна уязвимост и Dexia може би повече от други банки е предмет на нарастващо недоверие.
(38)
Нуждите от финансиране на Dexia особено се увеличиха поради следните елементи:
(i)
значителното спадане на лихвените проценти през лятото на 2011 г. увеличи с най-малко [5 - 20] млрд. EUR нуждата от осигуряване на обезпечение, за да се отговори на исканията за допълнителни обезпечения, свързани с пазарната стойност на портфейла от лихвени деривати, използвани за хеджиране на баланса;
(ii)
Падежът на много дългови емисии (по-специално емисиите, гарантирани от държавите, издадени преди това от Dexia) настъпва в момент, в който пазарните условия за рефинансиране на тези задължения не са оптимални;
(iii)
значителното спадане на пазарната стойност и спадането на кредитното качество на активите, които Dexia използва като обезпечение, за да получи финансиране;
(iv)
загубата на доверие на голяма част от инвеститорите, наред с останалото, вследствие на обявяването на значителни загуби от второто тримесечие на 2011 г. (около 4 млрд. EUR) и понижаването на кредитния рейтинг от страна на някои агенции за кредитен рейтинг;
(v)
затрудненията на Dexia също така доведоха до масово теглене на депозити на клиенти в Белгия и Люксембург през октомври 2011 г.
(39)
Като взе предвид неспособността на Dexia да се рефинансира на пазарите и […] (16), първоначално Dexia трябваше да прибегне до нова мярка по ELA от страна на съответно Nationale Bank van België/Banque Nationale de Belgique и на Banque de France. При тези обстоятелства заинтересованите държави членки отпуснаха временната гаранция за рефинансиране в полза на Dexia.
(40)
Въпреки че Dexia BIL не е в основата на проблемите на групата Dexia, […], депозитите в нея силно намаляха и по-специално между 30 септември 2011 г. и 10 октомври 2011 г., период, през който депозитите се понижиха с [1 - 5] млрд. EUR (от [5 - 15] млрд. EUR до [5 - 15] млрд. EUR). След това загубата на депозити се стабилизира вследствие на съобщението за предприемане на редица мерки, чиято цел е групата Dexia да бъде разделена на отделни части и с които се внася сигурност в някои дъщерни дружества на групата (сред които Dexia BIL). По-специално на 6 октомври 2011 г. Dexia съобщи, че води разговори с група инвеститори и с Люксембург с цел да им продаде Dexia BIL. След като достигнаха долна граница от [5 - 15] млрд. EUR на 22 ноември 2011 г., оттогава депозитите на Dexia BIL леко се увеличиха до [5 - 15] млрд. EUR на 14 декември 2011 г.
2.4. Описание на мярката за продажба на Dexia BIL
(41)
На 23 март 2012 г. Люксембург уведоми за продажбата на Dexia BIL. Приключването на продажбата подлежи на предварително одобрение от страна на Комисията.
(42)
Мярка за продажба на Dexia BIL, за която Комисията бе уведомена, не е била предмет на официална тръжна процедура. Според люксембургските органи продажбата на Dexia BIL вероятно е била отдавна замисляна от Dexia, която се е свързала за тази цел с редица оператори между 2009 и 2011 г., по-конкретно с […]. […]. Водените разговори са били в повече или по-малко напреднал стадий, но никой от тези оператори не е представил конкретен проект за придобиване на Dexia BIL.
(43)
В крайна сметка контактите с Precision Capital доведоха до изключителни преговори, обявени на 6 октомври 2011 г. На 20 декември 2011 г. е сключен обвързващ меморандум за разбирателство Mémorandum of Understanding (наричан по-долу „MoU“). относно продажбата на капиталовото участие от 99,906 % в Dexia BIL, собственост на Dexia. Според този меморандум за разбирателство Precision Capital ще придобие 90 % от участието, а останалите 10 % се придобиват от Люксембург при същите условия, при които купува и Precision Capital.
(44)
Някои активи на Dexia BIL са изключени от периметъра на тази продажба, която всъщност се отнася само до част от Dexia BIL, а именно банкирането с физически лица (на дребно) и частното банкиране (наричани по-долу „преотстъпени дейности“). По-специално са изключени от периметъра на продажбата: участието от 51 %, притежавано от Dexia BIL в DAM, участието от 50 %, притежавано от Dexia BIL в RBCD, участието от 40 % в Popular Banca Privada, портфейла от ценни книжа „legacy“ на Dexia BIL (както и някои свързани производни продукти), участията на Dexia BIL в Dexia LDG Banque и Parfipar. Горепосочените дейности ще бъдат прехвърлени от Dexia BIL на Dexia преди приключването на сделката с клауза за дължими възстановявания на нетния резултат от продажбите. Освен това в MoU се предвижда като предварително условие за продажбата премахването на всички заеми, които не са гарантирани от структури в групата Dexia и премахването на много заеми, които са гарантирани от структури в групата Dexia. На 10 февруари 2012 г. финансирането, отпуснато за другите структури в групата, е около [0 - 5] млрд. EUR, от които по-малко от [500 - 800] млн. гарантирано финансиране. Изключването на всички тези активи ще позволи да се намалят общите активи на Dexia BIL от около 16,9 млрд. EUR спрямо общите активи от 41 млрд. EUR на 30 юни 2011 г. (т.е. общо намаляване на активите с 40 % и претеглените спрямо риска активи с 50 %).
(45)
Мярката, за която е подадено уведомление, гласи, че в момента на приключване на продажбата, съотношението на базовия собствен капитал от първи ред на Dexia BIL съгласно Базел III ще е точно 9 %.
(46)
Продажната цена е определена на 730 млн. EUR със съотношение на базовия собствен капитал от първи ред на Dexia BIL от точно 9 % в момента на приключването на сделката. В случай, че в момента на приключването капиталът надвишава 9 % базов собствен капитал от първи ред съгласно Базел III, продажната цена се адаптира със свръх капитала, наличен при приключването. В случай на недостиг на капитал спрямо 9 % базов собствен капитал този недостиг се компенсира от Dexia SA.
(47)
В мярката, за която е подадено уведомление на 23 март 2012 г., е включена клауза, според която ако Dexia SA или структура от групата Dexia получи гаранция в полза на купувач от страна на държава за задълженията си да обезщети съгласно конкретни за тази продажба договорни гаранции към този купувач и, доколкото въпросният купувач е частна организация (която не се контролира пряко или косвено от публични структури), Dexia се ангажира да направи необходимото подобна гаранция да бъде отпусната от същия гарант (или алтернативен гарант със същия рейтинг) при подобни условия и за подобни договорни задължения спрямо купувачите съгласно договорите за преотстъпване. Това задължение трябва да се прилага до 1 януари 2017 г. (наричано по-долу „клауза 3.3.5“). Но в последствие тази клауза бе изоставена и не бе използвана в окончателните договори за продажба на акции, които замениха MoU.
(48)
Преди финализирането на MoU, сценариите за предварителен проект на продажба на Dexia BIL бяха подложени на оценка на справедливостта на цената, извършена от трета страна (17). Тази оценка от 10 декември 2011 г. е извършена по три различни метода (18) и в нея се стига до заключението, че пазарната стойност, попада в диапазона между [600 - 700] и [800 - 900] млн. EUR. В актуализацията на тази оценка от 30 май 2012 г. се стига до същите заключения.
2.5. Описание на причините, които са довели до откриването на официална процедура по разследване
(49)
В своето решение за откриване Комисията счете, че на този етап тя не може да заключи, че сделката не съдържа никакъв елемент на помощ.
(50)
Комисията счете, че клауза 3.3.5 потенциално съдържа държавна помощ.
(51)
Комисията счете също така, че процесът на продажба на Dexia BIL не се е развил по открит, прозрачен и недискриминационен начин. Процесът на прехвърляне се е ограничил до двустранни преговори с определен брой потенциални купувачи без тръжна процедура. Комисията не може да заключи, че процесът на продажба е осигурил формирането на пазарна ценна и следователно не съдържа елементи на държавна помощ.
(52)
Според Комисията оценката на справедливостта на цената от трета страна (19) е изготвена по време на преговорите и преди определянето на точните условия в MoU от20 декември 2011 г., за който е подадено уведомление от 23 март 2012 г. Следователно Комисията има съмнения, че в оценката на справедливостта са взети предвид точният периметър на преотстъпените дейности, както и условията на мярката, за която е подадено уведомление, включително клаузата за дължими възстановявания на нетния резултат от продажбата от страна на Dexia BIL и клаузата 3.3.5.
(53)
Комисията не може да заключи, че условията по продажбата на Dexia BIL при комбинираното въздействие от липсата на открита тръжна процедура и липсата на точна информация относно адекватната оценка на сделката по отношение по-специално на периметъра на преотстъпените дейности и потенциалната клауза 3.3.5 са довели до продажба по пазарна цена.
3. МНЕНИЯ НА ЗАИНТЕРЕСОВАНИТЕ ТРЕТИ СТРАНИ
(54)
Вследствие публикуването на официалната процедура по разследване на 3 април 2012 г. Комисията получи мнения на две заинтересовани трети страни.
(55)
Едно от представените мнения (наричано по-долу „мнение А“) от страна на сдружение на инвеститорите се отнася до размера на цената, по която е извършена покупката. Сдружението счита, че продажната цена на Dexia BIL е много ниска, по-специално предвид добрите резултати на Dexia BIL в миналото.
(56)
Другата трета страна, акционер в Dexia SA е изразила в своето мнение (наричано по-долу „мнение Б“) опасения относно поведението на Dexia SA, Dexia BIL и на лицата и органите, които се предполага, че контролират тези дружества от 1998 година. Този акционер счита също така, че потокът информация от Dexia SA към нейните акционери е недостатъчен. Акционерът счита също, че протоколите и приложенията от неговите собствени изказвания по време на общите събрания от 1999 година насам, както и цялата кореспонденция между него, Dexia SA, Dexia BIL и техните администратори е трябвало да бъдат предоставени от Dexia SA на потенциалните купувачи на Dexia BIL.
4. МНЕНИЕ НА DEXIA SA
(57)
Dexia SA подчертава, че продажбата на Dexia BIL е важен етап за стабилизирането на положението в Dexia BIL след загубите на депозити, претърпени в началото на октомври 2011 г. На страните по сделката е необходимо да се представи възможно най-рано потвърждение за липсата на елементи на помощ при продажбата на Dexia BIL.
(58)
Доколкото клауза 3.3.5 не попада в окончателните договори за продажба на акции, които заменят меморандума за разбирателство, тези опасения вече не са основателни.
(59)
Броят на контактите на Dexia SA с потенциални купувачи от 2009 г. заедно с официалното обявяване на 6 октомври 2011 г. на възможната продажба на Dexia BIL на международна група от инвеститори направиха обществено достояние плановете за продажба на Dexia BIL. Изключителните права са предоставени официално едва две седмици по-късно и други сериозни кандидати, заинтересовани от придобиването на Dexia BIL, са разполагали с достатъчно време да заявят при необходимост своите намерения. От друга страна условията за продажбата на Dexia BIL са определени от Dexia SA с „Precision Capital“ в рамките на преговори и при справедливи пазарни условия между частни оператори, на тяхна отговорност и без да влагат държавни средства. Освен това бе неотложно да се намери купувач на Dexia BIL, за да бъдат защитени вложителите и клиентите на банката, за да се запази стойността на банката и за да се предотвратят рисковете от „зараза“ на останалата част от финансовата система. При тези обстоятелства процесът на продажба на Dexia BIL може да бъде разглеждан като открит процес, прозрачен и недискриминационен, способен да гарантира формирането на пазарна цена. Следователно в него не се съдържат елементи на държавна помощ.
(60)
Оценката на справедливостта от декември 2011 г. се отнася за новия периметър на Dexia BIL (преотстъпените дейности), което се потвърждава от актуализираната на 30 май 2012 г. оценка на справедливостта.
(61)
Продажната цена е основана на съотношението базов собствен капитал от първи ред съгласно Базел III от 9% към момента на приключване на сделката. При разлика между това равнище и равнището на капитала към момента на приключването на продажбата, клаузата за адаптиране гарантира, че тази разлика ще бъде заплатена от купувача или от продавача и/или че продажната цена ще бъде коригирана. При тези условия Dexia SA счита, че остойностяването на участията или на активите, изключени от сделката, не се вземат предвид в определянето на пазарната цена.
(62)
Dexia BIL не се е възползвала пряко от предишни помощи, получени от групата Dexia. Напротив, от края на 2008 г. Dexia BIL непрекъснато е била нетен доставчик на ликвидни средства на групата Dexia. Освен това Комисията не може да допусне, че поради принадлежността си към група от предприятия, дадено предприятие се е възползвало от получени от групата помощи, особено когато, както в настоящия случай, съществуващите механизми за прехвърляне в рамките на групата са използвани единствено в ущърб на предприятието, а не в негова полза (20). По същия начин Комисията не може да предположи, че държавата носи отговорност за сделката или че за нея се използват държавни ресурси, тъй като тя е осъществена при справедливи пазарни условия между Dexia и купувача и без да се използват държавни средства.
(63)
При всички положения Dexia SA подчертава, че придобиването на Dexia BIL на пазарна цена е достатъчно, за да бъде отстранена възможността за потенциално прехвърляне на предишни помощи, получени от групата Dexia, към купувача и към продадената структура Dexia BIL. (21)
(64)
Продажбата на Dexia BIL не включва нови помощи, тъй като придобиването от Люксембург се извършва, без да се влива нов капитал в Dexia BIL от страна на люксембургската държава. В тази връзка Dexia SA подчертава, че при липса на допълнителни помощи продажбата на Dexia BIL не нарушава конкуренцията, поради което не е необходимо да се налагат допълнителни мерки за ограничаване на нарушаването на конкуренцията. При всички случаи намаляването на размера на Dexia BIL чрез изключването на някои дейности от продажбата е достатъчно значително, за да не се изискват допълнителни мерки.
5. МНЕНИЕ НА ЛЮКСЕМБУРГ
(65)
Люксембург счита, че продажбата на Dexia BIL представлява частно пазарно решение и не съдържа никакъв елемент на държавна помощ.
(66)
Люксембург отбелязва, че проектът за продажба на Dexia BIL е оповестен официално на 6 октомври 2011 г. преди датата, на която са съобщени допълнителните гаранции относно новото рефинансиране, отпуснато от съответните държави членки на Dexia SA и DCL.
(67)
Люксембург подчертава, че Dexia BIL е една от големите банки с мрежа от клонове в Люксембург и е ключов участник в местната икономика, както и банка за депозити на местните физически лица и предприятия и доставчик на потребителски, ипотечни кредити и кредити за предприятия. Dexia BIL играе системна роля в икономиката на Люксембург (22) и несъстоятелността на тази банка (дори само опасенията във връзка със съдбата й) биха имали изключително тежки последици върху стабилността на финансовата система на Люксембург и на икономиката на Люксембург като цяло, които биха могли също така да се почувстват в съседните държави.
(68)
Според люксембургските власти няма никаква полза за Dexia SA или за Dexia BIL, произтичаща от поемането от Люксембург на дял от 10% от Dexia BIL, тъй като това е станало при пазарни условия, а заплатената цена и условията са същите, както за Precision Capital.
(69)
Люксембург отбеляза също, че продажбата на Dexia BIL е предвидена отдавна от Dexia SA, която за целта се е свързала с редица оператори между 2009 и 2011 г., и по-специално с […]. Водените разговори са били в повече или в по-малко напреднал стадий, но нито един от тези оператори не е проявил интерес към Dexia BIL. Макар люксембургските органи да признават, че процесът не е представлявал официална покана за представяне на предложения, те отбелязват, че е малко вероятно официална тръжна процедура да доведе до различен резултат. Не е било възможно в кратък срок да бъде организирана такава процедура, като това е продиктувано от бързото стопяване на депозитите в Dexia BIL в края на септември 2011 г., предизвикано от слуховете за трудностите на групата Dexia и влошаването на кредитния рейтинг на Dexia SA от агенцията за кредитен рейтинг Moody's, обявено на 3 октомври 2011 г., а към тях се прибавят и слуховете около европейската банкова система и кризата с държавния дълг и трудностите на еврозоната. Тази неотложна ситуация е довела до обявяването на планираната продажба на Dexia BIL и започването на преговори с Precision Capital на 6 октомври 2011 г. Между тази дата и започването на изключителни преговори (23), не е изразен никакъв друг интерес или не е получена сериозна оферта, въпреки […] проявата на интерес от други потенциални инвеститори (24).
(70)
Според люксембургските органи, процесът на неофициална покана за представяне на предложения, организиран в кратък срок и съгласно наложените от обстоятелствата специалните процедури, би могъл да се счита за открит, прозрачен и недискриминационен процес, който гарантира формирането на пазарна цена. Люксембургските органи отбелязват също така, че в оценката на справедливостта на цената от 10 декември 2011 г. и актуализирането й от 30 май 2012 г. се заключава, че цената изглежда справедлива в настоящия пазарен контекст и че Комисията вече е приела, че остойностяването на едно предприятие може да съответства на пазарна цена въз основа на оценка на справедливостта на цената, извършена от независим експерт.
(71)
От края на 2008 г. Dexia BIL е постоянен нетен доставчик на ликвидни средства за другите предприятия в групата. По отношение на новата временна гаранция, разрешена временно от Комисията на 21 декември 2011 г., Dexia BIL не е гарантирана структура и не се възползва от тази временна гаранция.
(72)
От друга страна люксембургските власти отбелязват, че Dexia BIL ще има силна ликвидна позиция след продажбата, ще се съсредоточи върху банкирането на дребно и частното банкиране и ще е прекъснала отношенията с останалата част от групата Dexia чрез отделяне на портфейла „legacy“ и на Dexia LDG, както и чрез на продажбата на участията в RBCD и DAM. Също така Меморандумът за разбирателство се основава на липсата на финансиране на Dexia SA от страна на Dexia BIL или на други структури в оставащата след продажбата група.
(73)
Люксембург иска също Dexia BIL повече да не е обвързана с условията и ангажиментите, поети в Решението от 26 февруари 2010 г., нито с новия план за преструктуриране или с методичното преобразуване/оздравяване, която Dexia трябва да изготви съгласно Решението от 21 декември 2011 г. Подчиняването на плана за преструктуриране, одобрен с Решение от 26 февруари 2010 г., и на условията и задълженията, предвидени в този план, е свързано с принадлежността на Dexia BIL към групата Dexia, която е определена като единствен бенефициер на помощите, предоставени в посочените по-горе решения. От друга страна това е видно и в по-голямата част от ангажиментите на плана за преструктуриране на Dexia, които се прилагат за групата Dexia или за Dexia SA и касаят Dexia BIL само доколкото е дъщерно дружество на групата и представлява едно икономическо цяло с Dexia SA. При всички положения, продажбата на Dexia BIL не съдържа никакъв елемент на държавна помощ и е извършена по пазарна цена.
(74)
В мнението си относно решението за откриване, Люксембург потвърждава, че клауза 3.3.5 не е попаднала в окончателните договори за продажба на акции, които са заменили Меморандума за разбирателство, и че тези опасения вече не са основателни.
(75)
Люксембургските органи потвърждават също така, че периметърът за оценка на справедливостта съвпада точно с периметъра на преотстъпените дейности. Освен това механизмът за корекция по отношение на точното равнище от 9 % основен капитал от първи съгласно Базел III позволява да се гарантира, че стойността на дейностите, изключени от сделката (съображение (36)), нямат финансови последици за купувача нито положителни, нито отрицателни. Люксембургските органи се позовават също така на оценката на справедливостта на цената, актуализирана в [края] на май 2012 г., в която се споделят същите заключения. Поради това продажната цена на Dexia BIL може да се счита за пазарна цена, което изключва всяко прехвърляне на помощ в тази връзка.
(76)
На последно място, люксембургските органи се присъединяват към мнението на Dexia SA. (част 4 по-долу).
(77)
Люксембургските органи считат, че твърденията, посочени в мнение А, се основават на откъслечни данни и не са били предмет на пълна оценка на положението. По-специално, в това мнение не отчитат точните условия по сделката. В тази връзка люксембургските органи се позовават на различни документи, изпратени до Комисията от люксембургските органи и Dexia SA, по-специално на оценките на справедливостта на цената, извършена от трети страни, в които се заключава, че заплатената цена е справедлива цена, предвид на условията по сделката. Това личи от оценката, извършена от трети лица на 10 декември 2011 г. и бе потвърдена на 30 май 2012 г. от същия кабинет, а именно […].
(78)
От друга страна от досието, с което Комисията разполага, става ясно че Люксембург нито е предложил, нито е предоставил гаранции на купувача.
(79)
Люксембургските органи констатират, че мнение А изглежда е основано на непълна информация и съдържа грешни твърдения, а от друга страна не предоставя никакви доказателства, поради което те молят Комисията не го взема предвид в своето окончателно решение, а да се позове на обясненията, предоставени от люксембургските органи и от Dexia SA при обмена на информация с Комисията, които отговарят обширно на повдигнатите въпроси и позволяват да бъдат отстранени отправените критики.
(80)
Люксембургските органи констатират, че мнение Б се състои от серия писма, обменени между тази трета страна и ръководителите на Dexia SA и Dexia BIL или с надзорните органи между 2005 г. и края на 2011 г., без пряка връзка с продажбата на Dexia BIL. Те засягат различни изисквания и критики по отношение на Dexia SA и невключването на някои въпроси, свързани със събития, настъпили много преди продажбата на Dexia BIL, която е единственият предмет на настоящото решение за продажбата на Dexia BIL. В тази връзка люксембургските органи молят Комисията да отстрани тези документи, тъй като нямат отношение към делото.
(81)
Люксембургските органи отбелязват, че Dexia SA заключава (вж. точка 4 по-горе), че сделката с Dexia BIL се извършва по пазарна цена и без елемент на помощ. Това заключение съответства на заключенията на люксембургските органи и поради това за тези мнения не са необходими допълнителни коментари от тяхна страна.
(82)
В заключение, люксембургските органи констатират, че не са представени мнения от трета страна, които да поставят под въпрос аргументите, посочени в техните уведомления и коментари. Люксембургските органи отбелязват също, че никое мнение на трети страни не може да постави под въпрос аргумента, според който процесът на продажба на Dexia BIL трябва да се разглежда, в съответствие с практиката на Комисията за вземане на решения, като открит, прозрачен и недискриминационен процес, който гарантира, че сделката е извършена по пазарна цена. Люксембургските органи твърдят, че сделката е извършена без елемент на помощ.
6. ОЦЕНКА НА НАЛИЧИЕТО НА ПОМОЩ
(83)
Член 107, параграф 1 от ДФЕС гласи, че освен когато е предвидено друго в Договорите, всяка помощ, предоставена от държава членка или чрез ресурси на държава членка, под каквато и да било форма, която нарушава или заплашва да наруши конкуренцията чрез поставяне в по-благоприятно положение на определени предприятия или производството на някои стоки, доколкото засяга търговията между държавите членки, е несъвместима с вътрешния пазар.
(84)
Dexia BIL развива дейност на европейско равнище и е ясно, че се конкурира с чуждестранни участници на пазара. Поради това Комисията счита, че евентуална помощ при продажбата на Dexia BIL би засегнала търговията между държавите членки и би нарушила или застрашила конкуренцията.
(85)
В Решението си от 26 февруари 2010 г. Комисията вече е определила, че помощите, получени от Dexia под формата на капитал, гаранции за финансиране, спешна помощ за осигуряване на ликвидност (ELA), към която е издадена държавна гаранция, и подкрепа за обезценените активи (мярка FSA), съставляват държавни помощи (отпуснати от Белгия, Люксембург, Франция). Следователно е необходимо да се провери дали преотстъпената дейност не запазва ползата от помощите, получени преди това от Dexia.
(86)
Съгласно Решение на Съда от 8 май 2003 г.Italie et SIM 2 / Commission (25), въз основа на което Комисията е основала решенията си Olympic Airlines (26) и Alitalia (27), проверката на икономическата приемственост между предишното предприятие и новите структури се извършва посредством редица фактори. Като фактори се приемат по-специално предмета на продажбата, цената на сделката, самоличността на акционерите или на собствениците на предприятието купувач или на придобитото предприятие. Това е потвърдено от Съда в Решението му от 28 март 2012 г.Ryanair / Commission (28), което е потвърдило Решението Alitalia.
(87)
По отношение на предмета на продажбата, периметърът на преотстъпените дейности се ограничава до дейностите банкирането на дребно и частното банкиране, които изглежда не са причинили проблемите на групата Dexia, предизвикали отпускането на държавни помощи. Комисията отбелязва също така, че частта от портфейла с ценни книжа „legacy“ на групата, притежавана от Dexia BIL, свързан с проблемите за рефинансирането на групата, който е допринесъл за необходимостта от държавни помощи, вече одобрени с Решение от 26 февруари 2010 г., не е част от преотстъпените дейности. От количествена гледна точка периметърът на преотстъпените дейности, представлява около 60 % от общия счетоводен баланс на Dexia BIL и [0 - 10] % от общия счетоводен баланс на групата Dexia.
(88)
Няма връзка между частния купувач Precision Capital и настоящите акционери на Dexia SA, което отговаря на критерия за независимост на частния купувач по отношение на Dexia SA при вземането на решение и определянето на стратегията за преотстъпените дейности на Dexia BIL.
(89)
От друга страна придобиването по пазарна цена на преотстъпените дейности, би позволило да се гарантира, че купувачът е заплатил адекватна цена за помощите, от които тази част от Dexia BIL е могла да се възползва благодарение на своята принадлежност към групата Dexia, и че цената на сделката по продажба на Dexia BIL не съдържа елементи на помощ.
(90)
Вследствие на решението за откриване Комисията е получила допълнителна информация относно оценката на пазарната цена.
(91)
Комисията отбелязва, че продажбата на Dexia BIL е била подложена на първа оценка на справедливостта на цената, извършена от трето лице на 10 декември 2011 г., последвана от актуализиране на 30 май 2012 г. Тези оценки се извършват по три различни метода: (i) методът на сконтираните „cash flows to equity“ въз основа на разпределимите на акционерите потоци, при условие че са спазени регулаторните съотношения за капитал от първи ред; (ii) методът „price to book ratio“ (пазарна спрямо счетоводна стойност), въз основа на свръх рентабилност спрямо цената на капитала; (iii) метод на съпоставянето със сравними предприятия, чиито акции се търгуват на борсата. В първата оценка на справедливостта на цената, извършена от трето лице на 10 декември 2011 г. се стига до заключението, че цената е в диапазона между [600 - 700] и [800 - 900] млн. EUR. В актуализацията на тази оценка от 30 май 2012 г. се потвърждава, че в цената е взет предвид точният обхват на периметъра на преотстъпените дейности и се стига до същите заключения, съгласно които справедливата цена на собствения капитал е в диапазона между [600 - 700] и [800 - 900] млн. EUR. Комисията преразгледа тези оценки на справедливостта на цената. Тя констатира, че тези оценки се основават на стандартни методи, които са общо приложими в тази област и че те вземат предвид точните условия и обхват на сделката.
(92)
Цената на сделката от 730 млн. EUR попада в диапазона на оценките на справедливостта на цената. Следователно липсват признаци за това, че заплатената цена би била под или над пазарната цена. По тази причина продажната цена на Dexia BIL може да се счита за пазарна цена, с което се изключва чрез продажбата да е прехвърлена помощ, която евентуално е отпусната в миналото на Dexia.
(93)
Някои дейности на Dexia BIL са изключени от периметъра на тази продажба (съображение (36)). Тези дейности ще бъдат прехвърлени на Dexia SA преди приключване на сделката с клауза за възстановяване от страна на Dexia BIL на нетния резултат от продажбите. Комисията отбелязва, че допълнителната информация, получена в следствие на решението за откриване на процедура, потвърждава, че остойностяването на дейностите, изключени от сделката, не е взето предвид при определяне на пазарната цена. Продажната цена е основана на съотношението на собствения капитал от първи ред съгласно Базел III в размер на точно 9 % към момента на приключването. При разлика между това равнище и равнището на капитала към момента на приключването на продажбата, клаузата за адаптиране гарантира, че тази разлика ще бъде заплатена от купувача или от продавача и/или че продажната цена ще бъде коригирана. Остойностяването на участията или активите, изключени от транзакцията, не е взето предвид при определянето на пазарната цена. Тази клауза за адаптиране е взета също така под внимание в оценката на справедливостта на цената.
(94)
В решението за откриване на процедура, Комисията отбеляза, че Люксембург участва в продажбата на Dexia BIL в качеството си на купувач на дял в размер на 10 % при същите условия, както Precision Capital. Следователно е ясно, че участието на Люксембург включва държавни ресурси. Но тъй като Люксембург участва при същите условия, както Precision Capital, Комисията счита, че а priori Люксембург действа като частен инвеститор, с което се изключва наличието на помощ по отношение на дела от 10 % на Люксембург.
(95)
В решението за откриване на процедура, Комисията отбеляза също така, че Precision Capital и Люксембург са обмисляли да премахнат клаузата 3.3.5. Комисията отбеляза, че с тази клауза, Dexia SA се задължава да получи а posteriori държавни гаранции в полза на купувача на Dexia BIL. По този начин задействането на тази клауза би довело евентуалното използване на държавни ресурси под формата на гаранции. Освен това самото наличие на тази клауза би осигурило ползи за купувача на Dexia BIL. След решението за откриване на процедурата Комисията е получила допълнителна информация, която потвърждава, че клаузата 3.3.5 не е включена в окончателния договор за продажба на акциите, който е заменил меморандума за разбирателство. Следователно Комисията заключава, че предвид изоставянето на тази клауза, която не е била приложена, не са налице елементи на помощ в това отношение.
7. ЗАКЛЮЧЕНИЯ
(96)
Поради посочените по-горе причини, Комисията заключава, че мярката, състояща се от продажбата на Dexia BIL, не представлява държавна помощ по смисъла на член 107, параграф 1 от ДФЕС. По-специално, тя не представлява нова помощ нито за Dexia SA, нито за Dexia BIL.
ПРИЕ НАСТОЯЩОТО РЕШЕНИЕ:
Член 1
Мярката за продажба на Dexia BIL не представлява помощ по смисъла на член 107, параграф 1 от Договора за функционирането на Европейския съюз.
Следователно привеждането в действие на тази мярка е разрешено.
Член 2
Адресат на настоящото решение е Великото херцогство Люксембург.
Съставено в Брюксел на 25 юли 2012 година.
KOMISIJOS SPRENDIMAS
2012 m. liepos 25 d.
dėl priemonės SA.34440 (12/C) susijusios su „Dexia BIL“ pardavimu, kurią įgyvendino Liuksemburgo Didžioji Hercogystė
(pranešta dokumentu Nr. C(2012) 5264)
(Tekstas autentiškas tik prancūzų kalba)
(Tekstas svarbus EEE)
(2012/836/ES)
EUROPOS KOMISIJA,
atsižvelgdama į Sutartį dėl Europos Sąjungos veikimo, ypač į jos 108 straipsnio 2 dalies pirmą pastraipą (1),
atsižvelgdama į Europos ekonominės erdvės susitarimą, ypač į jo 62 straipsnio 1 dalies a punktą,
pakvietusi suinteresuotąsias šalis pateikti savo pastabas pagal minėtus straipsnius (2) ir atsižvelgdama į tas pastabas,
kadangi:
1. PRODECŪRA
(1)
2008 m. lapkričio 19 d. sprendimu (3) Komisija nusprendė neprieštarauti dėl neatidėliotinų pagalbos priemonių, susijusių su likvidumo palaikymo operacija (likvidumo pagalba, toliau - LP operacija), ir dėl garantijos, suteikiamos tam tikroms „Dexia“ įsipareigojimų dalims (4). Komisija nurodė, kad pagal Sutarties dėl Europos Sąjungos veikimo (SESV) 107 straipsnio 3 dalies b punktą šios priemonės neprieštarauja vidaus rinkai kaip pagalba sunkumų patiriančiai įmonei sanuoti, ir leido šias priemones taikyti šešis mėnesius nuo 2008 m. spalio 3 d., nurodydama, kad pasibaigus šiam laikotarpiui, ji iš naujo įvertins pagalbą kaip struktūrinę priemonę.
(2)
Belgija, Prancūzija ir Liuksemburgas (toliau - suinteresuotosios valstybės narės) atitinkamai 2009 m. vasario 16, 17 ir 18 d. pranešė Komisijai apie pirmą „Dexia“ restruktūrizavimo planą.
(3)
2009 m. kovo 13 d. sprendimu Komisija nusprendė dėl visų grupei „Dexia“ skirtų priemonių pradėti SESV 108 straipsnio 2 dalyje nustatytą oficialią tyrimo procedūrą (5).
(4)
2009 m. spalio 30 d. sprendimu (6) Komisija leido pratęsti 1 konstatuojamoje dalyje nurodytos garantijos taikymą iki 2010 m. vasario 28 d. arba iki tos dienos, kai Komisija priims sprendimą dėl pagalbos priemonių suderinamumo ir „Dexia“ restruktūrizavimo plano.
(5)
2010 m. vasario 9 d. suinteresuotosios valstybės narės perdavė Komisijai informacijos apie papildomas priemones, kurių ketinama imtis siekiant papildyti pradinį restruktūrizavimo planą, apie kurį buvo pranešta 2009 m. vasario mėn.
(6)
2010 m. vasario 26 d. sprendimu (7) Komisija leido įgyvendinti „Dexia“ restruktūrizavimo planą ir neatidėliotinos pagalbos priemones paversti restruktūrizavimo pagalba su sąlyga, kad bus laikomasi visų tame sprendime nustatytų įsipareigojimų ir sąlygų.
(7)
Nuo 2011 m. vasaros „Dexia“ susidūrė su papildomais sunkumais ir suinteresuotosios valstybės narės apsvarstė galimybes įgyvendinti papildomas pagalbos priemones.
(8)
2011 m. spalio 17 d. sprendimu (8) Komisija nusprendė pradėti oficialią tyrimo procedūrą, susijusią su „Dexia SA“ pardavimu ir Belgijos valstybės nupirktu „Dexia Banque Belgique“ (toliau - DBB). Siekdama užtikrinti finansinį stabilumą, Komisija taip pat nusprendė leisti laikinai įgyvendinti priemonę. Taigi ją leidžiama įgyvendinti šešis mėnesius nuo minėto sprendimo datos arba, jei Belgija per šešis mėnesius nuo tos datos pateikia restruktūrizavimo planą, tol, kol Komisija priims galutinį sprendimą dėl priemonės.
(9)
2011 m. spalio 18 d. suinteresuotosios valstybės narės pranešė Komisijai apie galimas naujas priemones rengiantis naujam restruktūrizavimo planui arba „Dexia“ veiklos nutraukimu. Tarp šių visų naujų priemonių2011 m. spalio 21 d. Belgija Komisijai pranešė apie DBB skirtą „Emergency Liquidity Assistance“ priemonę (toliau - ELA), kuriai suteikiama Belgijos valstybės garantija. Šia priemone DBB sudaromos sąlygos teikti finansavimą „Dexia Crédit Local SA“ (toliau - DCL).
(10)
2011 m. gruodžio 14 d. Prancūzija, Belgija ir Liuksemburgas kartu su šiuo priemonių rinkiniu pranešė Komisijai apie laikinos suinteresuotųjų valstybių narių garantijos „Dexia SA“ ir DCL refinansavimui projektą (toliau - laikina refinansavimo garantija).
(11)
2011 m. gruodžio 21 d. sprendimu (toliau - sprendimas pradėti tyrimą dėl papildomų pagalbos „Dexia“ restruktūrizavimui priemonių) (9) Komisija, siekdama užtikrinti finansinį stabilumą, nusprendė leisti laikinai - iki 2012 m. gegužės 31 d. - įgyvendinti laikiną refinansavimo garantiją. Tačiau šiuo sprendimu Komisija pradėjo oficialią tyrimo procedūrą dėl visų papildomų „Dexia“ restruktūrizavimo priemonių priėmus sąlyginį sprendimą (taip pat ir laikiną refinansavimo garantiją) ir paprašė suinteresuotųjų valstybių narių per tris mėnesius pranešti jai apie „Dexia“ restruktūrizavimo planą, o jei „Dexia“ negyvybinga - apie tvarkingo jos pertvarkymo planą.
(12)
2012 m. kovo 21 ir 22 d. suinteresuotosios valstybės narės pranešė Komisijai apie tvarkingo „Dexia“ pertvarkymo planą.
(13)
2012 m. gegužės 25 d. suinteresuotosios valstybės narės perdavė Komisijai prašymą pratęsti laikiną refinansavimo garantiją. 2012 m. gegužės 31 d. Komisija priėmė du sprendimus.
(14)
Pirmajame sprendime (toliau - sprendimas išplėsti procedūrą) Komisija nusprendė išplėsti oficialią grupės „Dexia“ tyrimo procedūrą, kad išnagrinėtų 2012 m. kovo 21 ir 22 d. Belgijos, Prancūzijos ir Liuksemburgo pateiktą grupės „Dexia“ tvarkingo pertvarkymo planą (10).
(15)
Antrajame sprendime (toliau - sprendimas pratęsti garantiją) (11) Komisija laikinai - kol priims galutinį sprendimą dėl „Dexia“ tvarkingo pertvarkymo plano - iki 2012 m. rugsėjo 30 d. pratęsė suinteresuotųjų valstybių narių laikinos „Dexia SA“ ir DCL refinansavimo garantijos suteikimo laikotarpį, kartu išplėsdama oficialaus tyrimo procedūrą, į ją įtraukiant šią priemonę.
(16)
2012 m. birželio 5 d. susijusios valstybės narės pranešė Komisijai apie laikinos garantijos viršutinės ribos padidinimą iki maksimalios 55 mlrd. EUR sumos. Savo 2012 m. birželio 6 d. sprendime (12) Komisija laikinai - kol priims galutinį sprendimą dėl „Dexia“ tvarkingo pertvarkymo plano - patvirtino viršutinės garantijos ribos padidinimą.
(17)
2011 m. spalio 6 d. pranešime spaudai (13)„Dexia SA“ pranešė pradėjusi išimtines derybas su tarptautinių investicijų grupe; derybose dėl „Dexia Banque Internationale à Luxembourg“ (toliau - „Dexia BIL“) pardavimo dalyvaujanti ir Liuksemburgo valstybė. Pranešta, kad pasibaigus išimtinumo laikotarpiui grupės „Dexia“ valdyba paskelbs galimo pasiūlymo turinį.
(18)
2011 m. gruodžio 18 d. Komisijai buvo pranešta, kad baigiamas sudaryti privalomo susitarimo protokolas, kuriame numatyta, kad „Dexia SA“ parduoda 99,906 % savo turimų „Dexia BIL“ akcijų. Remiantis susitarimo protokolu, Kataro investuotojų grupė „Precision Capital SA“ įgyja 90 % akcijų, o Liuksemburgas - likusius 10 %. Šis pardavimo sandoris netaikomas tam tikram „Dexia BIL“ turtui.
(19)
Į „Dexia BIL“ pardavimas nebuvo viena iš 2010 m. vasario 26 d. Komisijos patvirtintame „Dexia“ restruktūrizavimo plane numatytų priemonių. Be to, šis pardavimas nebuvo įtrauktas į 2011 m. gruodžio 21 d. Komisijos sprendimu pradėtą oficialaus tyrimo procedūrą dėl restruktūrizavimo priemonių, apie kurias Komisijai pranešta vėliau nei to sprendimo dieną.
(20)
Apie „Dexia BIL“ pardavimą Komisijai jau buvo pranešta iki 2011 m. gruodžio 21 d. Taigi „Dexia BIL“ pardavimą Komisija nagrinės atskirai nuo „Dexia“ restruktūrizavimo klausimo ne tik dėl nedelsiant būtino teisinio tikrumo, bet visų pirma dėl to, kad „Dexia BIL“ pardavimas nepriklauso nuo grupės restruktūrizavimo, atsižvelgiant į 2011 m. laikinai patvirtintas pagalbos priemones, kadangi, Komisijos gautais duomenimis, minėtas pardavimas buvo planuojamas jau nuo 2009 m., o „Dexia BIL“ bus teisiškai ir ekonomiškai atskirta nuo „Dexia“.
(21)
2012 m. kovo 23 d. Liuksemburgas oficialiai pranešė Komisijai apie „Dexia BIL“ pardavimą.
(22)
2012 m. balandžio 3 d. sprendimu (14) Komisija pranešė Liuksemburgui apie savo sprendimą pradėti Sutarties dėl Europos Sąjungos veikimo 108 straipsnio 2 dalyje nustatytą oficialią tyrimo procedūrą, susijusią su „Dexia BIL“ pardavimu.
(23)
2012 m. gegužės 4 d. ir birželio 12 d. Liuksemburgo institucijos perdavė Komisijai papildomos informacijos, įskaitant 2012 m. gegužės 30 d.„Dexia SA“ atliktą atnaujintą pardavimo kainos teisingumo vertinimą (toliau - atnaujintas teisingumo vertinimas).
(24)
Komisijos sprendimas pradėti oficialią tyrimo procedūrą buvo paskelbtas Europos Sąjungos oficialiajame leidinyje (15). Komisija paragino suinteresuotąsias šalis pateikti pastabų dėl nagrinėjamos priemonės.
(25)
Komisija gavo suinteresuotųjų šalių pastabas šia tema. Ji perdavė jas Liuksemburgui, suteikdama galimybę jas pakomentuoti. 2012 m. birželio 28 d. raštu Komisija gavo Liuksemburgo komentarus.
2. FAKTŲ APRAŠYMAS
2.1. Grupės „Dexia“ aprašymas
(26)
„Dexia BIL“ yra grupės „Dexia“ dalis. „Dexia“ įsteigta 1996 m., susijungus Prancūzijos bendrovei „Crédit Local“ ir Belgijos bendrovei „Crédit Communal“; pagrindinė „Dexia“ veikla - paskolos vietos savivaldos institucijoms, tačiau ji taip pat turėjo apie 5,5 mln. privačių klientų, daugiausia Belgijoje, Liuksemburge ir Turkijoje.
(27)
Grupė „Dexia“ veikė per patronuojančiąją bendrovę („Dexia SA“) ir tris patronuojamąsias bendroves, esančias Prancūzijoje (DCL), Belgijoje (DBB) ir Liuksemburge („Dexia BIL“).
Organigramme simplifié du Groupe au 30 septembre 2011
(i.e., avant mise en oeuvre des cessions annoncées lors du Conseil d'Administration de Dexia du 9 octobre 2011)
(28)
2011 m. spalio 20 d. DBB parduota Belgijos valstybei, o grupės „Dexia“ konsoliduotas balansas 2011 m. gruodžio 31 d. (su 2011 m. spalio 1 d. DBB dekonsolidacija) siekė 413 mlrd. EUR.
(29)
Be 2011 m. spalio 20 d. perleisto DBB, grupė „Dexia“ pranešė „artimiausioje ateityje“ parduosianti šias bendroves:
-
„Dexia BIL“,
-
„Dexia Municipal Agency“,
-
„DenizBank“,
-
„Dexia Asset Management“ (toliau - DAM),
-
„RBC Dexia Investor Services“ (toliau - RBCD).
(30)
Pagrindinių „Dexia SA“ akcininkų dalys:
Akcininko pavadinimas
Turėta 2011 m. gruodžio 31 d., %
„Caisse des Dépôts et Consignations“
17,6 %
„Holding communal“
14,3 %
„Arco Group“
12,0 %
Prancūzijos vyriausybė
5,7 %
Belgijos federalinė vyriausybė
5,7 %
„Ethias“
5,0 %
Trys Belgijos regionai
5,7 %
„CNP Assurances“
3,0 %
Darbuotojai
0,6 %
Kiti
30,4 %
Šaltinis -
„Dexia“, 2011 m. finansinių rezultatų pristatymas, 2012 m. vasario 23 d., p. 51. Įtraukta į Komisijai perduotą tvarkingo pertvarkymo planą.
2.2. „Dexia BIL“ aprašymas
(31)
„Dexia BIL“ yra vienas iš didžiausių Liuksemburgo komercinių bankų, 2011 m. birželio 30 d. jo balansas sudarė 41 mlrd. EUR. „Dexia BIL“ vykdo veiklą ne tik Liuksemburge, bet ir kitose šalyse, pavyzdžiui, Šveicarijoje, Jungtinėje Karalystėje, kai kuriose Azijos ir Artimųjų Rytų šalyse (tiesiogiai arba per kai kuriuos savo filialus). Be to, „Dexia BIL“ priklauso didelis perduoto turto portfelis, kurio rinkos vertė 2011 m. rugsėjo 30 d. vertinta apie [5-10] mlrd. EUR.
(32)
„Dexia BIL“ yra vienas iš svarbiausių Liuksemburgo bankų, kuris turi agentūrų tinklą ir yra labai svarbus vietos ekonomikos dalyvis: Liuksemburge gyvenančių fizinių asmenų bei įsteigtų įmonių bankas depozitorius, be to, teikia vartojimo ir nekilnojamojo turto paskolas bei verslo paskolas.
(33)
Remiantis Liuksemburgo finansų sektoriaus priežiūros komisijos (Commission de surveillance du secteur financier, toliau - CSSF) pateiktomis lentelėmis, [10-15] % rezidentų fizinių asmenų ir [15-20] % MVĮ nurodo „Dexia BIL“ kaip pagrindinį banką, kuris, jų vertinimu, Liuksemburgo rinkoje užima trečią vietą. Liuksemburgo bankų sistemoje „Dexia BIL“ rinkos dalis sudaro [10-15] % indėlių, [10-15] % paskolų ir [5-10] % privačių bankų sektoriaus valdomo turto.
2.3. „Dexia“ sunkumai
(34)
Sunkumai, su kuriais „Dexia“ susidūrė 2008 m. rudenį kilus finansų krizei, aprašyti 2010 m. vasario 26 d. sprendime. Sunkumus, su kuriais „Dexia“ susidūrė pastaruoju metu, trumpai galima apibūdinti taip.
(35)
Visų pirma, dėl paūmėjusios valstybės skolos krizės, su kuria susidūrė daugelis Europos bankų, kilo vis didesnis investuotojų nepasitikėjimas bankų sandorio šalimis, todėl pastarosios nebegalėjo gauti reikiamo dydžio finansavimo jas tenkinančiomis sąlygomis.
(36)
Be to, grupė „Dexia“ patyrė didžiulę riziką dėl valstybės ir ne valstybės skolos, todėl investuotojų pasitikėjimas dar labiau sumažėjo. Iš tiesų didelė „Dexia“ turto dalis - paskolos ir (arba) obligacijos, susijusios su šalimis, kurios rinkoje laikomos rizikingomis, ir (arba) tų šalių vietos ar regiono bendruomenėmis.
(37)
Be to, kilus dabartinei krizei „Dexia“ nespėjo įgyvendinti savo restruktūrizavimo plano, kurį įgyvendinus likvidumo rizikos profilis būtų tapęs daug tvirtesnis. „Dexia“ likvidumo rizikos profilis vis dar buvo pernelyg silpnas, o „Dexia“ pažeidžiamumas - rinkoje gerai žinomas, todėl gali būti, kad ja nepasitikėta daug labiau negu kitais bankais.
(38)
„Dexia“ finansavimo poreikiai labai padidėjo dėl šių priežasčių:
i)
2011 m. vasarą labai sumažėjo palūkanos, todėl bent [5-20] mlrd. EUR padidėjo papildomo užstato poreikiai siekiant spręsti įkaito vertės išlaikymo prievolės, susijusios su palūkanų normos išvestinių priemonių, naudojamų balansui padengti, portfelio rinkos vertės svyravimu, problemą;
ii)
daugelio obligacijų emisijų (visų pirma, anksčiau „Dexia“ išleistų valstybių garantuojamų obligacijų) galiojimo laikas baigėsi tuo metu, kai rinkos sąlygos nebuvo palankios šioms obligacijoms refinansuoti;
iii)
labai sumažėjo rinkos vertė ir sumažėjo turto, kuriuo „Dexia“ naudojasi kaip garantija finansavimui gauti, kredito kokybė;
iv)
prarastas didelės investuotojų dalies pasitikėjimas, be kita ko, paskelbus apie didelius 2011 m. antrojo ketvirčio nuostolius (apie 4 mlrd. EUR) ir dėl sumažintų kai kurių reitingo agentūrų skiriamų reitingų;
v)
be to, dėl „Dexia“ sunkumų 2011 m. spalio mėn. Belgijoje ir Liuksemburge klientai masiškai atsiėminėjo indėlius.
(39)
Atsižvelgiant į tai, kad „Dexia“ negalėjo gauti perfinansavimo rinkose ir […] (16), jai visų pirma teko pasinaudoti nauja Belgijos nacionalinio banko ir Prancūzijos banko ELA priemone. Būtent tokiomis sąlygomis susijusios valstybės narės suteikė „Dexia“ laikiną refinansavimo garantiją.
(40)
Nors grupės „Dexia“ problemos kilo ne dėl „Dexia BIL“, […], jos indėliai labai sumažėjo, ypač tarp 2011 m. rugsėjo 30 d. ir 2011 m. spalio 10 d.; per šį laikotarpį jos indėliai sumažėjo [1-5] mlrd. EUR (nuo [5-15] mlrd. EUR iki [5-15] mlrd. EUR). Vėliau indėlių mažėjimas nusistovėjo, kai buvo pranešta apie keletą priemonių, skirtų išskaidyti grupę „Dexia“ ir apsaugoti tam tikrus grupės filialus (tarp kurių - „Dexia BIL“). Visų pirma, 2011 m. spalio 6 d.„Dexia“ pranešė pradėjusi diskusijas su investuotojų grupe ir Liuksemburgu, siekdama jiems parduoti „Dexia BIL“. 2011 m. lapkričio 22 d. pasiekusi žemiausią [5-15] mlrd. EUR ribą, 2011 m. gruodžio 14 d.„Dexia BIL“ pademonstravo nedidelį savo indėlių didėjimą [5-15] mlrd. EUR.
2.4. „Dexia BIL“ pardavimo priemonės aprašymas
(41)
2012 m. kovo 23 d. Liuksemburgas pranešė apie „Dexia BIL“ pardavimą. Pardavimas užbaigiamas tik gavus išankstinį Komisijos sutikimą.
(42)
„Dexia BIL“ pardavimo priemonė, apie kurią pranešta Komisijai, nesusijusi su oficialia konkurso procedūra. Anot Liuksemburgo institucijų, „Dexia“ jau seniai akivaizdžiai rengėsi „Dexia BIL“ pardavimui ir dėl to 2009-2011 m. susisiekė su keletu ekonominės veiklos vykdytojų, visų pirma […]. […]. Diskusijos su jais buvo daugiau ar mažiau pažengusios, tačiau nė vienas iš šių ekonominės veiklos vykdytojų nepasiūlė konkretaus „Dexia BIL“ įsigijimo projekto.
(43)
Galiausiai buvo užmegzti ryšiai su „Precision Capital“, kurie peraugo į išimtines derybas, apie kurias pranešta 2011 m. spalio 6 d.2011 m. gruodžio 20 d. Susitarimo memorandumu (toliau - SM) sudarytas privalomo susitarimo protokolas, kuriame numatyta, kad „Dexia“ parduoda 99,906 % savo turimų „Dexia BIL“ akcijų. Remiantis susitarimo protokolu, „Precision Capital“ įsigys 90 % parduodamų akcijų, o Liuksemburgas tokiomis pat kaip „Precision Capital“ sąlygomis - likusius 10 % akcijų.
(44)
Į šį pardavimo sandorį neįtrauktas tam tikras „Dexia BIL“ turtas, todėl parduodama tik dalis „Dexia BIL“, t. y. jos mažmeninės bankininkystės ir privačiosios bankininkystės verslas (toliau - parduotas verslas). Kalbant konkrečiau, į pardavimo sandorį neįtraukta: „Dexia BIL“ priklausantis 51 % DAM akcijų, „Dexia BIL“ priklausantys 50 % RBCD akcijų, 40 % „Popular Banca Privada“ akcijų, „Dexia BIL“ perduoto turto portfelis (taip pat kai kurie išvestiniai ir susiję produktai), „Dexia BIL“ priklausančios „Dexia LDG“ ir „Parfipar“. Pirmiau nurodytas verslas bus perduotas „Dexia“ prieš pasirašant sandorį, su sąlyga, kad „Dexia BIL“ susigrąžins grynąsias pardavimo pajamas. Be to, SM numatyta išankstinė pardavimo sąlyga - atsisakyti viso grupės „Dexia“ bendrovių neapdrausto skolinimosi ir skolinimo ir didelės dalies grupės „Dexia“ bendrovių apdrausto skolinimosi ir skolinimo. 2012 m. vasario 10 d. kitoms grupės bendrovėms skirtas finansavimas siekė apie [0-5] mlrd. EUR, iš kurių mažiau nei [500-800] mln. EUR sudarė apdraustas finansavimas. Neįtraukus šio turto bendrą „Dexia BIL“ turtą bus galima sumažinti maždaug 16,9 mlrd. EUR, palyginti su 2011 m. birželio 30 d. turėtu visu 41 mlrd. EUR turtu (t. y. 40 % sumažinti visą turtą ir 50 % - pagal riziką įvertintą turtą).
(45)
Priemonėje, apie kurią pranešta, numatyta, kad užbaigus pardavimą „Dexia BIL“ bendro 1 lygio nuosavo kapitalo pakankamumo koeficientas pagal „Bazelį III“ bus 9 %.
(46)
Nustatyta pardavimo kaina - 730 mln. EUR, pardavimo momentu „Dexia BIL“ bendras 1 lygio nuosavo kapitalo pakankamumo koeficientas buvo lygiai 9 %. Jei pardavimo metu esama kapitalo perviršio lyginant su 9 % bendro 1 lygio nuosavo kapitalo pakankamumo koeficientu pagal „Bazelį III“, pardavimo kaina patikslinama pagal kapitalo perviršį. Jei, lyginant su 9 % bendro 1 lygio nuosavo kapitalo pakankamumo koeficientu, kapitalo trūksta, „Dexia SA“ padengia šį trūkumą.
(47)
Į priemonę, apie kurią pranešta 2012 m. kovo 23 d., buvo įtraukta sąlyga, kad jei „Dexia SA“ arba kuri nors grupės „Dexia“ bendrovė gauna pirkėjui suteiktą valstybinę garantiją, susijusią su per šiuos sandorius prisiimto žalos atlyginimo įsipareigojimo pirkėjui vykdymu, ir jei pirkėjas yra privatus subjektas (tiesiogiai arba netiesiogiai nekontroliuojamas viešųjų subjektų), „Dexia“ užtikrina, kad sudarant pirkimo sandorius tas pats garantas (ar kitas garantas su tokiu pat patikimu kredito reitingu) panašiomis sąlygomis ir panašiems per sandorį prisiimtiems įsipareigojimams suteiktų garantiją pirkėjams. Ši prievolė taikoma iki 2017 m. sausio 1 d. (toliau - 3.3.5 sąlyga). Tačiau vėliau šios sąlygos buvo atsisakyta ir ji nebuvo įtraukta į galutines akcijų pardavimo sutartis, kurios pakeitė SM.
(48)
Prieš pasirašant SM, „Dexia BIL“ pardavimo projekto scenarijai buvo pateikti trečiajai šaliai, kad šioji atliktų kainos teisingumo vertinimą (17). Šis 2011 m. gruodžio 10 d. vertinimas atliktas remiantis trimis skirtingais metodais (18); jame daroma išvada, kad kaina svyruoja tarp [600-700] ir [800-900] mln. EUR. 2012 m. gegužės 30 d. šis vertinimas atnaujintas pateikiant tokias pat išvadas.
2.5. Priežasčių, dėl kurių pradėta oficiali tyrimo procedūra, paaiškinimas
(49)
Savo sprendime pradėti oficialią tyrimo procedūrą Komisija teigė šiuo etapu negalinti daryti išvados, kad sandoryje nesama jokių pagalbos elementų.
(50)
Komisija laikėsi nuomonės, kad taikant 3.3.5 sąlygą gali būti teikiama valstybės pagalba.
(51)
Be to, Komisija manė, kad „Dexia BIL“ pardavimo procedūra nebuvo vieša, skaidri ir nediskriminuojama. Pardavimo procedūra apsiribojo dvišalėmis derybomis su tam tikrais galimais pirkėjais, neskelbiant konkurso. Todėl Komisija negalėjo daryti išvados, kad pardavimo procedūra buvo galima užtikrinti rinkos kainos nustatymą, taigi, kad procedūroje nebuvo valstybės pagalbos elementų.
(52)
Komisijos nuomone, trečioji šalis atliko kainos teisingumo vertinimą (19) vykstant deryboms ir prieš nustatant tikslias 2011 m. gruodžio 20 d. SM, apie kurį pranešta 2012 m. kovo 23 d., sąlygas. Taigi Komisijai kilo abejonių dėl to, ar kainos teisingumo vertinime buvo atsižvelgta į tikslią parduoto verslo apimtį ir priemonės, apie kurią pranešta, sąlygas, įskaitant sąlygą, kad „Dexia BIL“ susigrąžins grynąsias pardavimo pajamas, ir 3.3.5. sąlygą.
(53)
Todėl Komisija negalėjo padaryti išvados, kad „Dexia BIL“ pardavimo sąlygos - nesurengus viešo konkurso ir trūkstant tikslios informacijos apie tinkamą sandorio vertinimą atsižvelgiant visų pirma į parduoto verslo apimtį ir galimą 3.3.5. sąlygą - leido parduoti verslą rinkos kaina.
3. SUINTERESUOTŲJŲ TREČIŲJŲ ŠALIŲ PASTABOS
(54)
Paskelbusi 2012 m. balandžio 3 d. sprendimą pradėti oficialią tyrimo procedūrą, Komisija gavo dviejų suinteresuotųjų trečiųjų šalių pastabas.
(55)
Viena investuotojų asociacija pateikė pastabų (toliau - A pastabos) dėl pirkimo kainos dydžio. Ši asociacija laikosi nuomonės, kad „Dexia BIL“ pardavimo kaina yra per maža, visų pirma atsižvelgiant į praeityje gerus „Dexia BIL“ veiklos rezultatus.
(56)
Kita trečioji šalis, „Dexia SA“ akcininkė, savo pastabose (toliau - B pastabos) išreiškė abejonių dėl „Dexia SA“, „Dexia BIL“ ir asmenų bei įstaigų, kurie nuo 1998 m. turėjo šias bendroves kontroliuoti, elgesio. Be to, šios akcininkės nuomonė, informacija, kurią „Dexia SA“ teikia savo akcininkams, yra nepakankama. Ši akcininkė taip pat mano, kad „Dexia SA“ potencialiems „Dexia BIL“ pirkėjams turėjo perduoti nuo 1999 m. vykusių generalinių asamblėjų protokolus ir tose asamblėjose pačios akcininkės pateiktų pareiškimų priedus, taip pat visą šios akcininkės, „Dexia SA“, „Dexia BIL“ ir jos administratorių korespondenciją.
4. „DEXIA SA“ PASTABOS
(57)
„Dexia SA“ pažymi, kad „Dexia BIL“ pardavimas yra svarbus „Dexia BIL“ padėties stabilizavimo etapas po 2011 m. spalio mėn. pradžioje patirto indėlių atsiėmimo. Būtina nedelsiant sandorio šalims patvirtinti, kad „Dexia BIL“ pardavimas nesusijęs su valstybės pagalba.
(58)
Kadangi 3.3.5 sąlyga nebuvo įtraukta į galutines akcijų pardavimo sutartis, kurios pakeitė SM, šis klausimas nebekyla.
(59)
Dėl ryšių, kuriuos „Dexia SA“ nuo 2009 m. užmezgė su galimais pirkėjais, ir 2011 m. spalio 6 d. oficialaus pranešimo apie galimą „Dexia BIL“ pardavimą užsienio investuotojams visuomenė sužinojo apie planuojamą „Dexia BIL“ pardavimą. Oficialiai išimtinės derybos prasidėjo tik po dviejų savaičių, todėl kiti „Dexia BIL“ įsigyti norėję patikimi kandidatai turėjo pakankamai laiko apie tai pranešti. Be to, „Dexia BIL“ pardavimo sąlygas „Dexia SA“ ir „Precision Capital“ nustatė privačių ekonominės veiklos vykdytojų derybose įprastomis rinkos sąlygomis, savo pačių atsakomybe ir nenaudodami valstybės lėšų. Taip pat, siekiant apsaugoti indėlininkus ir banko klientus, išsaugoti banko vertę ir sustabdyti pavojaus plitimą likusioje finansų sistemos dalyje, reikėjo skubiai rasti „Dexia BIL“ pirkėją. Esant tokioms aplinkybėms „Dexia BIL“ pardavimo procedūrą galima laikyti vieša, skaidria ir nediskriminacine procedūra, kuria buvo užtikrintas rinkos kainos nustatymas. Taigi nesama valstybės pagalbos elementų.
(60)
2011 m. gruodžio mėn. atliktas kainos teisingumo vertinimas buvo susijęs su nauja „Dexia BIL“ verslo apimtimi (parduotu verslu); tai patvirtinta 2012 m. gegužės 30 d. atnaujintame kainos teisingumo vertinime.
(61)
Pardavimo kaina pagrįsta pardavimo metu nustatytu 9 % bendro 1 lygio nuosavo kapitalo pakankamumo koeficientu pagal „Bazelį III“. Remiantis koregavimo sąlyga, jei užbaigiant pardavimą šis kapitalo lygis skiriasi nuo turimo kapitalo lygio, pirkėjai arba pardavėjas padengia skirtumą ir (arba) pardavimo kaina patikslinama. Todėl „Dexia SA“ laikosi nuomonės, kad nustatant rinkos kainą nereikėjo atsižvelgti į akcinės nuosavybės arba turto, kurie į sandorį neįtraukti, kainos nustatymą.
(62)
„Dexia BIL“ negavo jokios naudos iš anksčiau grupei „Dexia“ suteiktos pagalbos. Priešingai - nuo 2008 m. pabaigos „Dexia BIL“ nuolat užtikrino grupės „Dexia“ bendrovių likvidumą. Be to, Komisija negali daryti išankstinės išvados, kad dėl savo priklausymo bendrovių grupei viena bendrovė galėjo pasinaudoti grupei suteikta pagalba, ypač tokiu kaip šiuo atveju, kai grupės naudojamas perleidimo mechanizmas bendrovei tik pakenkė, o ne padėjo (20). Komisija taip pat negalėtų teigti, kad sandoris sudarytas valstybės arba panaudojant valstybės išteklius, nes jį „Dexia“ ir pirkėjas sudarė įprastomis rinkos sąlygomis nesinaudodami valstybės ištekliais.
(63)
Bet kuriuo atveju, „Dexia SA“ pabrėžia, kad „Dexia BIL“ pardavimo už rinkos kainą pakanka, kad būtų atmesta prielaida, jog pirkėjas arba parduota „Dexia BIL“ galėjo gauti naudos iš anksčiau grupei „Dexia“ suteiktos pagalbos (21).
(64)
„Dexia BIL“ pardavimas negali būti susijęs su nauja pagalba, nes Liuksemburgo valstybė savo dalį įsigijo į „Dexia BIL“ neįnešdama naujo kapitalo. Šiuo atžvilgiu „Dexia SA“ pabrėžia, kad nesant papildomos pagalbos „Dexia BIL“ pardavimu konkurencija neiškraipoma, todėl nereikia nustatyti papildomų priemonių, kuriomis būtų apribojamas konkurencijos iškraipymas. Bet kuriuo atveju, „Dexia BIL“ dydis dėl verslo, kuris nebuvo įtrauktas į pardavimą, sumažėjo gana daug, todėl papildomų priemonių nustatyti nereikia.
5. LIUKSEMBURGO PASTABOS
(65)
Liuksemburgo nuomone, „Dexia BIL“ pardavimas yra privačių rinkos subjektų sprendimas, nesusijęs su jokiu valstybės pagalbos elementu.
(66)
Liuksemburgas pažymi, kad apie „Dexia BIL“ pardavimo projektą oficialiai buvo paskelbta 2011 m. spalio 6 d., t. y. prieš pranešant apie papildomas naujo refinansavimo garantijas, kurias susijusios valstybės narės suteikė „Dexia SA“ ir DCL.
(67)
Liuksemburgas pabrėžia, kad „Dexia BIL“ yra vienas iš svarbiausių Liuksemburgo bankų, kuris turi agentūrų tinklą ir yra labai svarbus vietos ekonomikos dalyvis: Liuksemburge gyvenančių fizinių asmenų bei įsteigtų įmonių bankas depozitorius, be to, teikia vartojimo ir nekilnojamojo turto paskolas bei verslo paskolas. „Dexia BIL“ Liuksemburgo ekonomikai daro sisteminį poveikį (22), todėl šio banko įsipareigojimų nevykdymas (ar vien tik dėl jo kilusios abejonės) turėtų labai sunkių pasekmių Liuksemburgo finansų sistemos stabilumui ir Liuksemburgo ekonomikos stabilumui apskritai, be to, šias pasekmes galėtų pajusti ir kaimyninės šalys.
(68)
Liuksemburgo institucijų teigimu, Liuksemburgo valstybei perėmus 10 % „Dexia BIL“ dalį, „Dexia SA“ ar „Dexia BIL“ negavo jokios naudos, nes perėmimas atliktas rinkos sąlygomis, o sumokėta kaina ir sandorio sąlygos buvo tokios pat, kaip ir „Precision Capital“.
(69)
Liuksemburgas pažymi, kad „Dexia SA“ jau seniai rengėsi „Dexia BIL“ pardavimui ir dėl to 2009-2011 m. susisiekė su keletu ekonominės veiklos vykdytojų, visų pirma […]. Diskusijos buvo daugiau ar mažiau pažengusios, tačiau nė vienas iš šių ekonominės veiklos vykdytojų nepareiškė susidomėjimo „Dexia BIL“. Liuksemburgo institucijos pripažįsta, kad pardavimo procedūra vykdyta neskelbiant oficialaus konkurso, tačiau pastebi, kad mažai tikėtina, jog paskelbus oficialų konkursą būtų buvęs pasiektas kitoks rezultatas. Tokio konkurso paskelbti nebuvo galima dėl laiko trūkumo, susijusio su staigiu „Dexia BIL“ indėlių sumažėjimu 2011 m. rugsėjo mėn. pabaigoje, susijusiu su gandais apie grupės „Dexia“ sunkumus ir 2011 m. spalio 3 d. vertinimo agentūros Moody's sumažintu „Dexia SA“ vertinimu, kurie prisidėjo prie gandų apie Europos bankų sistemą, valstybės skolos krizės ir euro zonos sunkumų. Dėl tokios nepaprastosios padėties 2011 m. spalio 6 d. buvo pranešta apie planuojamą „Dexia BIL“ pardavimą ir pradėtas derybas su „Precision Capital“. Tarp tos dienos ir išimtinių derybų pradžios (23) nebuvo pareikšta jokio susidomėjimo ir negauta nė vieno dėmesio verto pasiūlymo, nežiūrint […] kitų galimų investuotojų susidomėjimo (24).
(70)
Liuksemburgo institucijų nuomone, neoficiali konkurso procedūra, surengta per trumpą laiką ir taikant aplinkybėmis pagrįstą specialią tvarką, galėtų būti laikoma vieša, skaidria ir nediskriminuojama procedūra, kuria užtikrinamas rinkos kainos nustatymas. Liuksemburgo institucijos taip pat pastebi, kad 2011 m. gruodžio 10 d. kainos teisingumo vertinime, atnaujintame 2012 m. gegužės 30 d., daroma išvada, kad atsižvelgiant į dabartinę padėti rinkoje, kaina atrodo teisinga, ir kad Komisija jau seniau yra pripažinusi, kad bendrovės kainos nustatymas gali atitikti rinkos kainą, remiantis nepriklausomo eksperto atliktu kainos teisingumo vertinimu.
(71)
Nuo 2008 m. pabaigos „Dexia BIL“ nuolat užtikrino kitų grupės „Dexia“ bendrovių likvidumą. Kalbant apie naują laikiną garantiją, kurią Komisija leido laikinai taikyti 2011 m. gruodžio 21 d. sprendimu, garantuojamas subjektas nebuvo „Dexia BIL“, kuri iš laikinos garantijos negavo jokios naudos.
(72)
Be to, Liuksemburgo institucijos pastebi, kad po pardavimo „Dexia BIL“ likvidumas labai padidės, bankas susikoncentruos į mažmeninę ir privačią bankininkystę, atsisakydamas perduoto turto portfelio ir „Dexia LDG“ bei parduodamas RBCD ir DAM akcijas, nutrauks visus likusius ryšius su grupe „Dexia“. SM pagrįstas tuo, kad „Dexia BIL“ po pardavimo nebefinansuos „Dexia SA“ arba kitų likusios grupės bendrovių.
(73)
Liuksemburgas taip pat prašo, kad „Dexia BIL“ nebebūtų saistoma nei 2010 m. vasario 26 d. sprendimo sąlygų ir įsipareigojimų, nei naujo restruktūrizavimo plano arba tvarkingo „Dexia“ pertvarkymo pagal 2011 m. gruodžio 21 d. sprendimą. 2010 m. vasario 26 d. sprendimu patvirtintas restruktūrizavimo planas ir jame nustatytos sąlygos bei įsipareigojimai „Dexia BIL“ taikomi kaip grupės „Dexia“, kuri yra vienintelė pirmiau nurodytais sprendimais patvirtintos pagalbos gavėja, narei. Tai akivaizdžiai matyti iš daugelio „Dexia“ restruktūrizavimo plano įsipareigojimų, kurie taikomi grupei „Dexia“ arba „Dexia SA“, o su „Dexia BIL“ susiję tik todėl, kad ji yra grupės filialas ir su „Dexia SA“ sudaro bendrą ekonominį vienetą. Bet kuriuo atveju „Dexia BIL“ pardavimas nesusijęs su jokiu valstybės pagalbos elementu ir atitinka rinkos kainą.
(74)
Pastabose dėl sprendimo pradėti procedūrą Liuksemburgas teigia, kad 3.3.5 sąlyga nebuvo įtraukta į galutines akcijų pardavimo sutartis, kurios pakeitė SM, todėl su tuo susijusių klausimų nebekyla.
(75)
Liuksemburgo institucijos teigia, kad kainos teisingumo vertinimo apimtis tiksliai atitinka parduoto verslo apimtį. Be to, taikant 9 % bendro 1 lygio nuosavo kapitalo pakankamumo koeficientą pagal „Bazelį III“ užtikrinama, kad į sandorį neįtraukto verslo kaina (43 konstatuojamoji dalis) pirkėjui nedaro jokio poveikio - nei teigiamo, nei neigiamo. Liuksemburgo institucijos nurodo 2012 m. gegužės pabaigoje atnaujintą kainos teisingumo vertinimą, kuriame prieita prie tokių pat išvadų. Taigi „Dexia BIL“ pardavimo kainą galima laikyti rinkos kaina, todėl atmetamas bet koks pagalbos perdavimas
(76)
Galiausiai Liuksemburgo institucijos pritaria „Dexia SA“ pastaboms (žr. 4 dalį).
(77)
Liuksemburgo institucijos mano, kad A pastabos pagrįstos padrikais duomenimis ir kad padėtis nebuvo išsamiai išnagrinėta. Visų pirma, neatsižvelgta į tikslias sandorio sąlygas. Šiuo klausimu Liuksemburgo institucijos nurodo įvairius savo ir „Dexia SA“ Komisijai perduotus dokumentus, pirmiausia trečiosios šalies atliktą kainos teisingumo vertinimą, kuriame daroma išvada, kad sumokėta kaina yra teisinga atsižvelgiant į sandorio sąlygas. Tai matyti iš 2011 m. gruodžio 10 d. trečiosios šalies atlikto vertinimo, kurio išvadas 2012 m. gegužės 30 d. dar kartą patvirtino tas pats kabinetas, […].
(78)
Be to, iš Komisijos turimų dokumentų akivaizdžiai matyti, kad Liuksemburgo valstybė pirkėjui nepasiūlė ir nesuteikė garantijų.
(79)
Taigi Liuksemburgo institucijos teigia, kad A pastabos atrodo pagrįstos neišsamia informacija, o jose pareikšti teiginiai klaidingi, be to, nepateikta jokių įrodymų, todėl Liuksemburgo institucijos prašo Komisijos priimant galutinį sprendimą neatsižvelgti į šias pastabas, o naudotis Liuksemburgo institucijų ir „Dexia SA“ Komisijai pateiktais paaiškinimais, kuriais išsamiai atsakoma į kilusius klausimus ir galima atsakyti į pareikštą kritiką.
(80)
Liuksemburgo institucijos mano, kad B pastabas sudaro šios trečiosios šalies ir „Dexia SA“ bei „Dexia BIL“ vadovų arba trečiosios šalies ir priežiūros institucijų susirašinėjimas nuo 2005 m. iki 2011 m. pabaigos, kuris su „Dexia BIL“ pardavimu tiesiogiai nesusijęs. Pastabose išreikšti įvairūs „Dexia SA“ skirti pageidavimai ir kritika dėl jos neatsižvelgimo į kai kuriuos klausimus, kurie susiję su daug anksčiau už „Dexia BIL“ pardavimą įvykusiais įvykiais; šis sprendimas dėl „Dexia BIL“ pardavimo skirtas tik jai vienai. Todėl Liuksemburgo institucijos prašo Komisijos dėl šių dokumentų nereikšmingumo į juos neatsižvelgti.
(81)
Liuksemburgo institucijos pažymi, kad „Dexia SA“ padarė išvadą (žr. 4 punktą), jog „Dexia BIL“ parduota už rinkos kainą ir be jokios pagalbos. Ši išvada atitinka Liuksemburgo institucijų išvadas, todėl Liuksemburgo institucijos toliau šių pastabų nekomentuoja.
(82)
Liuksemburgo institucijos daro išvadą, kad trečiųjų šalių pateiktomis pastabomis negalima priversti abejoti Liuksemburgo institucijų pranešimais ir pastabomis. Be to, Liuksemburgo institucijos pastebi, kad trečiųjų šalių pateiktomis pastabomis negalima priversti abejoti teiginiu, kad „Dexia BIL“ pardavimo procedūra, remiantis Komisijos sprendimų priėmimo patirtimi, galėtų būti prilyginta viešai, skaidriai ir nediskriminuojamai procedūrai, kuria užtikrinama, kad sandoris įvykdytas rinkos verte. Taigi Liuksemburgo institucijos dar kartą patvirtina, kad sandoris įvyko be pagalbos elementų.
6. PAGALBOS BUVIMO VERTINIMAS
(83)
Pagal SESV 107 straipsnio 1 dalį, išskyrus tuos atvejus, kai Sutartys nustato kitaip, valstybės narės arba iš jos valstybinių išteklių bet kokia forma suteikta pagalba, kuri, palaikydama tam tikras įmones arba tam tikrų prekių gamybą, iškraipo konkurenciją arba gali ją iškraipyti, yra nesuderinama su vidaus rinka, kai ji daro įtaką valstybių narių tarpusavio prekybai.
(84)
„Dexia BIL“ veikia Europos lygiu, taigi, akivaizdžiai konkuruoja su kitais užsienio rinkų dalyviais. Todėl Komisija laikosi nuomonės, kad galima „Dexia BIL“ pardavimui suteikta pagalba padarytų įtaką valstybių narių tarpusavio prekybai ir iškraipytų arba galėtų iškraipyti konkurenciją.
(85)
Savo 2010 m. vasario 26 d. sprendime Komisija jau buvo nustačiusi, kad „Dexia“ gauta pagalba - kapitalas, finansavimo garantijos, su valstybės garantija teikiama ELA ir parama nuvertėjusiam turtui (FSA priemonė) - buvo valstybės pagalba (suteikta Belgijos, Liuksemburgo ir Prancūzijos). Todėl reikia patikrinti, ar parduotam verslui nėra naudinga anksčiau „Dexia“ suteikta pagalba.
(86)
Pagal 2003 m. gegužės 8 d. Teisingumo Teismo sprendimą Italija ir SIM 2 prieš Komisiją (25), kuriuo remdamasi Komisija priėmė sprendimus Olympic Airlines (26) ir Alitalia (27), nagrinėjant ankstesnės bendrovės ir naujos struktūros ekonominį tęstinumą reikia remtis veiksnių visuma. Tarp šių veiksnių - pardavimo objektas, sandorio kaina, perkančios arba perduodamos bendrovės akcininkų arba savininkų tapatybė. Tai patvirtinta Bendrojo Teismo 2012 m. kovo 28 d. sprendime Ryanair prieš Komisiją (28), kuriuo patvirtinamas sprendimas Alitalia.
(87)
Kalbant apie pardavimo objektą, parduoto verslo apimtis apsiriboja mažmenine ir privačia bankininkyste, ir neatrodo, kad problemos, su kuriomis susidūrė grupė „Dexia“ ir dėl kurių jau buvo skirta pagalba, buvo kilusios dėl šio verslo. Komisija taip pat pažymi, kad „Dexia BIL“ priklausanti grupės perduoto turto portfelio dalis, susijusi su grupės refinansavimo problemomis, dėl kurių prireikė 2010 m. vasario 26 d. sprendimu patvirtintos valstybės pagalbos, neįeina į parduodamą verslą. Kalbant kiekybiškai, parduoto verslo sritis sudaro apie 60 % „Dexia BIL“ balanso sumos ir [0-10] % grupės „Dexia“ bendro balanso.
(88)
Privatus pirkėjas „Precision Capital“ niekaip nesusijęs su dabartiniais „Dexia SA“ akcininkais, o tai atitinka privataus pirkėjo nepriklausomumo nuo „Dexia SA“ reikalavimą, jam priimant sprendimus ir nustatant „Dexia BIL“ parduoto verslo strategiją.
(89)
Be to, parduotą verslą įsigijus už rinkos kainą būtų užtikrinta, kad pirkėjas tinkamai sumoka už pagalbą, kuri galėjo būti suteikta „Dexia BIL“ kaip grupės „Dexia“ daliai, ir kad „Dexia BIL“ pardavimo sandorio kaina neapima jokios pagalbos.
(90)
Paskelbusi sprendimą pradėti oficialią tyrimo procedūrą, Komisija gavo papildomos informacijos apie rinkos kainos vertinimą.
(91)
Komisija pažymi, kad 2011 m. gruodžio 10 d. buvo atliktas pirmasis „Dexia BIL“ pardavimo kainos teisingumo vertinimas, kuris buvo atnaujintas 2012 m. gegužės 30 d. Šie vertinimai atlikti remiantis trim skirtingais metodais: i) grynųjų pinigų srauto ir akcinio kapitalo (cash flows to equity) santykio atnaujinimo metodas, taikomas remiantis akcininkams paskirstytinu pinigų srautu, jei laikomasi nustatytų bendro 1 lygio nuosavo kapitalo pakankamumo koeficientų; ii) kainos ir balansinės vertės santykio (price to book ratio) metodas, taikomas remiantis lyginant su kapitalo sąnaudomis pasiektu per dideliu rentabilumu; iii) palyginimas su panašiomis į biržos sąrašus įtrauktomis bendrovėmis. Šiame pirmajame 2011 m. gruodžio 10 d. trečiosios šalies atliktame kainos teisingumo vertinime daroma išvada, kad kaina svyruoja tarp [600-700] ir [800-900] mln. EUR. 2012 m. gegužės 30 d. šis vertinimas atnaujintas, patvirtinant, kad buvo atsižvelgta į tikslią parduoto verslo apimtį; jame prieita prie tų pačių išvadų - teisinga kaina svyruoja tarp [600-700] ir [800-900] mln. EUR. Komisija peržiūrėjo šiuos kainos teisingumo vertinimus. Ji laikosi nuomonės, kad šie vertinimai pagrįsti tipiniais metodais, kurie paprastai taikomi šioje srityje, ir kad juose atsižvelgta į sandorio sąlygas bei tikslią apimtį.
(92)
Sandorio kaina - 370 mln. EUR - įeina į kainos teisingumo vertinime nurodytą kainos intervalą. Taigi niekas nenurodo, kad sumokėta kaina būtų aukštesnė arba žemesnė už rinkos kainą. Todėl „Dexia BIL“ pardavimo kaina gali būti laikoma rinkos kaina ir taip atmetama galimybė, kad parduodant „Dexia BIL“ galėjo būti perduota anksčiau „Dexia“ galimai suteikta pagalba.
(93)
Į šį pardavimo sandorį neįtrauktas tam tikras „Dexia BIL“ verslas (žr. 43 konstatuojamąją dalį). Šis verslas bus perduotas „Dexia SA“ prieš pasirašant sandorį, su sąlyga, kad „Dexia BIL“ susigrąžins grynąsias pardavimo pajamas. Komisija pažymi, kad paskelbusi apie oficialią tyrimo procedūrą ji gavo papildomos informacijos, kuria patvirtinama, kad nustatant rinkos kainą neatsižvelgta į verslo, kuris neįtrauktas į sandorį, kainą. Pardavimo kaina pagrįsta pardavimo metu nustatytu lygiai 9 % bendro 1 lygio nuosavo kapitalo pakankamumo koeficientu pagal „Bazelį III“. Remiantis koregavimo sąlyga, jei užbaigiant pardavimą šis kapitalo lygis skiriasi nuo turimo kapitalo lygio, pirkėjai arba pardavėjas padengia skirtumą ir (arba) pardavimo kaina patikslinama. Taigi nustatant rinkos kainą nebuvo atsižvelgta į akcinės nuosavybės arba turto, kurie į sandorį neįtraukti, kainą. Į šią koregavimo sąlygą buvo atsižvelgta atliekant kainos teisingumo vertinimą.
(94)
Sprendime pradėti oficialią tyrimo procedūrą Komisija pažymėjo, kad Liuksemburgo valstybė dalyvauja pirkdama 10 % „Dexia BIL“ akcijų tokiomis pat sąlygomis, kaip „Precision Capital“. Taigi akivaizdu, kad Liuksemburgo dalyvavimas susijęs su valstybės ištekliais. Tačiau atsižvelgdama į tai, kad Liuksemburgas dalyvauja tokiomis pat sąlygomis, kaip „Precision Capital“, Komisija laikosi nuomonės, kad Liuksemburgas elgiasi kaip privatus investuotojas, todėl atmetama galimybė, kad Liuksemburgui perkant 10 % akcijų buvo suteikta pagalba.
(95)
Sprendime pradėti oficialią tyrimo procedūrą Komisija taip pat pažymėjo, kad „Precision Capital“ ir Liuksemburgo valstybė rengėsi išbraukti 3.3.5. sąlygą. Komisija pažymėjo, kad šia sąlyga „Dexia SA“ vėliau būtų siekusi „Dexia BIL“ pirkėjui gauti valstybės garantijas. Todėl taikant šią sąlygą būtų galima siekti kaip garantiją panaudoti valstybės išteklius. Be to, išsaugant šią sąlygą „Dexia BIL“ pirkėjui būtų suteikta nauda. Paskelbusi apie oficialią tyrimo procedūrą Komisija gavo papildomos informacijos, kuria patvirtinama, kad 3.3.5 sąlyga nebuvo įtraukta į galutines akcijų pardavimo sutartis, kurios pakeitė SM. Todėl Komisija daro išvadą, kad netaikius šios sąlygos ir jos atsisakius, šiuo atžvilgiu valstybės pagalba suteikta nebuvo.
7. IŠVADA
(96)
Dėl pirmiau išdėstytų priežasčių Komisija daro išvadą, kad su „Dexia BIL“ pardavimu susijusi priemonė nėra valstybės pagalba, kaip apibrėžta SESV 107 straipsnio 1 dalyje. Ji nėra nauja pagalba nei „Dexia SA“, nei „Dexia BIL“.
PRIĖMĖ ŠĮ SPRENDIMĄ:
1 straipsnis
„Dexia BIL“ pardavimo priemonė nėra valstybės pagalba, kaip apibrėžta Sutarties dėl Europos Sąjungos veikimo 107 straipsnio 1 dalyje.
Todėl priemonę leidžiama įgyvendinti.
Article 2
Šis sprendimas skirtas Liuksemburgo Didžiajai Hercogystei.
Priimta Briuselyje 2012 m. liepos 25 d.