ROZHODNUTÍ KOMISE
ze dne 18. prosince 2013
o státní podpoře SA.33229 (2012/C) - (ex 2011/N) - Restrukturalizace NLB - Slovinsko, kterou Slovinsko hodlá poskytnout bance Nova Ljubljanska banka d.d.
(oznámeno pod číslem C(2013)9632)
(Pouze anglické znění je závazné)
(Text s významem pro EHP)
(2014/535/EU)
EVROPSKÁ KOMISE,
s ohledem na Smlouvu o fungování Evropské unie, a zejména na čl. 108 odst. 2 první pododstavec této smlouvy,
s ohledem na Dohodu o Evropském hospodářském prostoru, a zejména na čl. 62 odst. 1 písm. a) této dohody,
poté, co vyzvala členské státy a jiné zúčastněné strany, aby se k věci vyjádřily v souladu s těmito ustanoveními (1),
vzhledem k těmto důvodům:
1. POSTUP
(1)
Dne 14. ledna 2011 slovinské orgány oznámily státní rekapitalizaci banky Nova Ljubljanska banka d.d. (dále jen „NLB d.d.“) v hodnotě 250 milionů EUR.
(2)
Rozhodnutím ze dne 7. března 2011 (2) (dále jen „první rozhodnutí o podpoře na záchranu“) Evropská komise schválila první podporu na rekapitalizaci ve prospěch NLB d.d., která se po předložení plánu restrukturalizace poskytne na dobu šesti měsíců.
(3)
Dne 22. července 2011 oznámily slovinské orgány plán restrukturalizace. Ve dnech 6. září 2011 až 26. března 2012 předložily další aktualizace.
(4)
Dne 16. května 2012 slovinské orgány informovaly Komisi, že hodlají bance NLB d.d. poskytnout druhou rekapitalizaci. Toto opatření bylo oznámeno 6. června 2012.
(5)
Rozhodnutím ze dne 2. července 2012 (dále jen „druhé rozhodnutí o podpoře na záchranu a zahájení řízení“) Komise schválila druhou rekapitalizaci NLB d.d. a zároveň zahájila důkladné vyšetřování, v němž vznesla pochybnosti ohledně schopnosti NLB d.d. obnovit svoji životaschopnost a také ohledně zajištění dostatečného sdílení nákladů a provedení opatření, která omezují narušení hospodářské soutěže a vycházejí z plánu restrukturalizace, jenž jí byl předložen.
(6)
Dne 22. listopadu 2012 bylo druhé rozhodnutí o podpoře na záchranu a zahájení řízení zveřejněno v Úředním věstníku Evropské unie a zúčastněné strany byly vyzvány, aby podaly připomínky (3). Komise žádné připomínky neobdržela.
(7)
V návaznosti na druhé rozhodnutí o podpoře na záchranu a zahájení řízení slovinské orgány dne 7. ledna 2013 oznámily, že plán restrukturalizace přepracovaly, a dne 25. března 2013 bylo předloženo pozměněné znění. Slovinské orgány následně v prosinci 2013 předložily další pozměněné znění. Znění plánu, které bylo Komisi poskytnuto v prosinci 2013, se v tomto rozhodnutí označuje jako „plán restrukturalizace“.
(8)
Na žádosti Komise slovinské orgány v období od 2. července 2012 do 9. prosince 2013 předložily další informace.
(9)
Dne 10. dubna 2013 Komise na základě postupu při makroekonomické nerovnováze dospěla k závěru, že Slovinsko čelí nadměrné ekonomické nerovnováze. V souvislosti s postupem při makroekonomické nerovnováze muselo Slovinsko provést zátěžový test založený na metodologii „bottom-up“ a makro-zátěžový test a přezkum kvality aktiv slovinského bankovního sektoru (dále jen „přezkum kvality aktiv/zátěžový test“), který byl proveden nezávislými poradci. Výsledky přezkumu kvality aktiv/zátěžového testu jsou součástí plánu restrukturalizace.
(10)
Z důvodu naléhavosti Republika Slovinsko výjimečně souhlasí s tím, že toto rozhodnutí bude přijato v anglickém jazyce.
2. POPIS PŘÍJEMCE A ZDROJE JEHO PROBLÉMŮ
(11)
NLB d.d. společně se svými přidruženými organizacemi (dále jen „NLB“ nebo „banka“) je největší slovinskou bankovní a finanční skupinou. Ke dni 30. září 2012 ji tvořilo NLB d.d. a 47 bank, společností, poboček a zastupitelství v zahraničí. NLB je významným bankovním subjektem ve Slovinsku a v jihovýchodní Evropě. Ke dni 30. září 2012 představovala NLB přibližně 30 % slovinského bankovního sektoru z hlediska celkových aktiv a řadila se mezi tři nejvýznamnější banky v Bývalé jugoslávské republice Makedonii, Černé Hoře, Kosovu a Republice Srbsko a v Bosně a Hercegovině zaujímala šestou příčku. Bankovnictví je nejdůležitější podnikatelskou činností NLB, ačkoli NLB poskytuje také jiné finanční služby, např. pojištění, správu aktiv, leasing, faktoring a odkupování pohledávek.
(12)
Od společnosti Moody's má NLB má negativní hodnocení Caa2 a od společnosti Fitch má negativní hodnocení BB-. Obě hodnocení se v roce 2013 zhoršila. Toto zhoršení bylo způsobeno především koncentrací a dalším zhoršováním kvality úvěrového portfolia a nízkým finančním a kapitálovým postavením banky ve stávajícím tržním prostředí.
(13)
Ve Slovinsku nabízí NLB celou škálu bankovních služeb jak jednotlivcům, tak podnikům, přičemž klade důraz na maloobchodní bankovní sektor. Rovněž působí v oblastech soukromého, podnikového a investičního bankovnictví.
(14)
Ke dni 30. června 2013 měla NLB tuto kapitálovou strukturu: Republika Slovinsko držela 77,51 % akcií NLB, Kapitalska družba d.d. 6,23 %, Slovenska Odškodninska Družba 5,58 % a Poteza borzno posredniška družba d.d. (v konkurzním řízení) 2,24 %.
(15)
Ke dni 31. prosince 2012 měla NLB celková aktiva v hodnotě 14,3 miliard EUR a celkové vklady v hodnotě přibližně 9,1 miliard EUR, které sestávaly z vkladů domácností (6,5 miliard EUR), podnikových vkladů (2 miliardy EUR) a státních vkladů (0,6 miliardy EUR). Kromě toho vydala dluhové cenné papíry v hodnotě 112 milionů EUR. Ke stejnému datu činilo celkové úvěrové portfolio NLB v nebankovním sektoru přibližně 9,5 miliard EUR. Poměr úvěrů ke vkladům byl 104 % (ve srovnání se 105 % v roce 2011 a 127 % v roce 2010).
(16)
Hlavním zdrojem problémů NLB je nárůst úvěrů v selhání, který vzrostl z 0,6 miliardy EUR v roce 2008 (3,8 % celkového objemu úvěrů) na 3,7 miliardy EUR v prosinci 2012 (28,2 % celkového objemu úvěrů). K těmto špatným výsledkům došlo v kontextu značného tlaku na kapitálovou přiměřenost NLB v důsledku zhoršující se kvality portfolia aktiv, vyšších kapitálových poměrů vyžadovaných regulačním orgánem a očekávaných investory a snížené dostupnosti kapitálu a financování dluhů, a zejména v důsledku velkoobchodního financování.
(17)
Před začátkem finanční krize v roce 2008 strategie NLB využívala příznivých hospodářských podmínek. V letech 2002 až 2009 rostlo úvěrové portfolio NLB (čisté úvěry) o 15 % ročně a vklady o 8 %. Za vysokým růstem stálo zejména poskytování úvěrů podnikatelskému sektoru.
(18)
Kromě tohoto organického růstu NLB rostla také díky akvizicím několika bankovních dceřiných společnosti v jihovýchodní Evropě, jakož i díky organickému růstu a zřízení nových subjektů v segmentech leasingu, faktoringu/odkupu pohledávek, životního pojištění/penzijních fondů a správy aktiv.
(19)
Tabulka 1 znázorňuje vývoj aktiv NLB ve Slovinsku a v jihovýchodní Evropě v období od 31. prosince 2006 do 30. září 2012.
Tabulka 1
Celkové podíly NLB na trhu aktiv
(%)
2006
2007
2008
2009
2010
2011
9M 2012
Celková aktiva skupiny NLB (v milionech EUR)
14 409
18 308
18 918
19 606
17 888
16 445
14 915
Slovinsko
36,7
36,5
35,6
34,8
32,6
31,7
30,2
Bosna a Hercegovina - federace
5,7
5,7
5,7
5,1
6,1
5,9
5,5
Bosna a Hercegovina - Republika Srbsko
20,4
23,0
22,0
21,0
21,0
20,0
20,0
Černá Hora
16,1
13,5
13,3
17,0
18,0
19,1
17,1
Kosovo
-
14,9
13,4
14,3
14,9
15,1
16,3
Makedonie
16,8
19,2
19,6
19,9
20,4
19,2
17,4
Srbsko
3,0
2,8
2,3
2,1
2,0
1,8
1,6
(20)
NLB byla v období 2003-2008 zisková. Od roku 2009 však po zdanění vytvářela ztráty. Tyto ztráty dosáhly v roce 2009 výše 87 milionů EUR, v roce 2010 výše 202 milionů EUR, v roce 2011 výše 239 milionů EUR a v roce 2012 výše 273,5 milionů EUR. V prvním semestru roku 2013 zaznamenala NLB po zdanění ztrátu 91,2 milionů EUR. Kvalita úvěrového portfolia NLB se začala zhoršovat v roce 2009. Úvěry v selhání vzrostly z 3,8 % v roce 2008 na 28,2 % v prosinci 2012.
(21)
Ke dni 30. června 2013 dosáhl regulační kapitál NLB částky 1 074,3 milionů EUR. Její poměr kmenového kapitálu tier 1 podle nařízení EU o kapitálových požadavcích (4) byl 8,5 %.
(22)
Dne 4. prosince 2013 z výsledků přezkumu kvality aktiv/zátěžového testu vyplynulo, že NLB má podle nepříznivého scénáře nedostatek kapitálu ve výši 1,8 miliardy EUR (5).
3. OPATŘENÍ PODPORY
(23)
NLB dosud obdržela tato opatření státní podpory:
i)
první rekapitalizaci ve výši 250 milionů EUR, která byla dočasně schválena v prvním rozhodnutí o podpoře na záchranu ze dne 7. března 2011;
ii)
druhou rekapitalizaci ve výši 382,9 milionů EUR, která byla dočasně schválena v druhém rozhodnutí o podpoře na záchranu a zahájení řízení ze dne 2. července 2012.
(24)
Kromě uvedených dvou rekapitalizací hodlá Slovinsko provést další dvě opatření ve prospěch NLB:
i)
třetí rekapitalizaci ve výši 1,558 miliardy EUR a
ii)
převod souhrnu znehodnocených aktiv, který je tvořen úvěry v selhání (v nominální částce 2,3 miliardy EUR) a seznamem akcií (v tržní hodnotě 94 milionů EUR), na společnost BAMC.
3.1. PRVNÍ REKAPITALIZACE NLB
(25)
V letech 2009 a 2010 NLB zaznamenala po několika ziskových letech ztráty, které byly způsobeny především zhoršujícím se ekonomickým klimatem. Slabý hospodářský růst a rostoucí nezaměstnanost snížily poptávku po úvěrech a způsobily značný nárůst ve znehodnocování úvěrů. Poměr kmenového kapitálu tier 1 NLB podle nařízení o kapitálových požadavcích klesl z 6,9 % v roce 2009 na 6 % v roce 2010. V červenci 2010 Slovinská banka požádala NLB, aby posílila své kapitálové postavení. NLB se proto rozhodla získat více kapitálu.
(26)
NLB se rozhodla získat 250 milionů EUR vlastního kapitálu, což se rovná 1,6 % jejích rizikově vážených aktiv, a to prostřednictvím veřejné nabídky akcií. K nárůstu kapitálu došlo ve dvou tranších. V první fázi byly akcie nabídnuty k upsání stávajícím akcionářům (celková upsaná částka činila 89,2 milionů EUR a stát v plném rozsahu uplatnil svá předkupní práva). Ve druhé fázi byly zbývající akcie nabídnuty veřejnosti. Avšak vzhledem k tomu, že veřejnost neprojevila dostatečný zájem, byly akcie nakonec v plném rozsahu upsány Slovinskem.
(27)
Komise schválila první rekapitalizaci dne 7. března 2011 jako dočasnou podporu na záchranu v prvním rozhodnutí o podpoře na záchranu. Komise uvedla, že aspekt týkající se sdílení nákladů podrobněji posoudí při posuzování plánu restrukturalizace, který se Slovinsko zavázalo poskytnout (6).
3.2. DRUHÁ REKAPITALIZACE NLB
(28)
V květnu 2011 Slovinská banka požádala NLB, aby ještě více posílila své kapitálové postavení.
(29)
Jelikož nebylo možné záležitost vyřešit za přispění soukromého investora, Slovinsko poskytlo NLB 382,9 milionů EUR ve formě podmíněných konvertibilních dluhopisů, které se podle použitelných předpisů kvalifikují jako nástroje kmenového kapitálu tier 1. V březnu 2013 NLB přeměnila podmíněné konvertibilní dluhopisy v souladu s podmínkami dohody, která podmíněné konvertibilní dluhopisy upravuje, na vlastní kmenové akcie.
(30)
Druhou rekapitalizaci Komise schválila prostřednictvím druhého rozhodnutí o podpoře na záchranu a zahájení řízení (7).
3.3. TŘETÍ REKAPITALIZACE NLB
(31)
Podle výsledků přezkumu kvality aktiv/zátěžového testu a s přihlédnutím k obsahu plánu restrukturalizace včetně prodeje aktiv a převodu některých znehodnocených aktiv na BAMC má NLB nedostatek kapitálu ve výši 1,8 miliardy EUR. Po zohlednění účinku plánované rekapitalizace podřízeného dluhu (čímž se sníží kapitálová potřeba NLB o 250 milionů EUR) poskytne stát NLB dodatečný kapitál ve výši 1,558 miliardy EUR ve formě státních dluhopisů a hotovosti, aby bance umožnila obnovit životaschopnost.
3.4. PŘEVOD ZNEHODNOCENÝCH AKTIV NA SPOLEČNOST BAMC
(32)
Slovinský zákon o stabilitě bank, který vstoupil v platnost v prosinci 2012, stanoví rámec pro vydávání záruk pro financování převodu znehodnocených aktiv z dřívější doby z bank na společnost BAMC nebo na nástroj pro zvláštní účel. Rovněž povoluje, aby se rekapitalizace zabývaly ztrátami takovýchto bank vzniklých převodem aktiv v jejich dlouhodobé hospodářské hodnotě.
(33)
V květnu 2013 Slovinsko navrhlo národní program reforem, jehož cílem je provést doporučení EU pro jednotlivé země, která jsou určena Slovinsku. Národní program reforem obsahuje převod znehodnocených aktiv ze tří největších slovinských bank včetně NLB na společnost BAMC. Aktiva, která mají být převedena na BAMC, zahrnují: společnosti v úpadku, pohledávky, které mají být restrukturalizovány, pohledávky zajištěné nemovitostmi, finanční podíly a jiné úvěry v selhání.
(34)
Dne 17. května 2013 poskytlo Slovinsko Komisi předběžný seznam aktiv, která mají být převedena z NLB na společnost BAMC a dosahují částky 1,9 miliardy EUR. Tento seznam byl od té doby aktualizován a velikost portfolia aktiv, která mají být převedena, činí 2,2 miliardy EUR (nominální částka) u úvěrů a 94 milionů EUR (tržní hodnota) u akcií.
4. PLÁN RESTRUKTURALIZACE A ZÁVAZKY
(35)
Slovinské orgány předložily plán restrukturalizace na období od roku 2013 do 31. prosince 2017.
(36)
Hlavními pilíři plánu restrukturalizace je lepší správa a řízení společnosti a řízení rizik a opětovný důraz na hlavní trhy banky, snížení množství úvěrů v selhání a program snižování nákladů. Plán restrukturalizace obsahuje finanční prognózy pro NLB do 31. prosince 2017 podle základního scénáře a rovněž zohledňuje nepříznivý scénář vypracovaný v rámci přezkumu kvality aktiv/zátěžového testu.
(37)
Slovinsko vzneslo řadu připomínek, ty jsou popsány v příloze. Aby se zaručilo, že budou závazky splněny, bude jmenován dohlížející správce. Dohlížející správce bude svoji činnost vykonávat po celé období restrukturalizace.
4.1. NÁVRAT K DLOUHODOBÉ ŽIVOTASCHOPNOSTI
(38)
V souvislosti s obnovením životaschopnosti NLB vyvstávají dvě hlavní otázky, které se týkají: i) zavedení moderních struktur správy a řízení podniku a opatření, která zaručí, že jsou rozhodnutí NLB zaměřená na podnikání; a ii) přepracování úvěrových politik a procesů řízení rizik, a to zejména řízení rizik úvěrových.
(39)
Změny správy a řízení podniku uvedené v příloze se provedou v souladu se směrnicí o kapitálových požadavcích (8) a slovinskými vnitrostátními právními předpisy do tří měsíců od data přijetí tohoto rozhodnutí. Výsledné změny místních předpisů a vnitřních pravidel NLB se snaží zaručit, že správní rada NLB bude mít výlučné pravomoci a odpovědnost za řízení každodenní činnosti NLB, a to nezávisle a výhradně v zájmu banky. Proto se na vztah mezi bankou a jejími akcionáři, zejména Republikou Slovinsko, uplatní zásada obvyklých tržních podmínek. V tomto ohledu se Slovinsko zavazuje, že nebude zasahovat do jmenování členů dozorčí rady a výkonného vedení jinak než uplatňováním svých akcionářských práv podle běžného slovinského práva společností. NLB přidělí dvě třetiny křesel a hlasovacích práv v dozorčí radě a jejích výborech nezávislým odborníkům. NLB zavede opatření, jimiž zaručí nezávislé a objektivní fungování vnitřního auditu. NLB bude provádět obezřetnou a rozvážnou obchodní politiku, která bude usilovat o udržitelnost, a souběžně s tím uskuteční plánovaná opatření. NLB dále přezkoumá své politiky v oblasti pobídek a odměňování, aby zaručila, že nepodněcují k nepřiměřenému riskování, soustředí se na dlouhodobé a udržitelné cíle, jsou transparentní a v souladu s pokyny Evropského orgánu pro bankovnictví k politice a postupům odměňování ze dne 10. prosince 2010. Až do 31. prosince 2017 NLB omezí celkové odměny pro jakékoli členy rady a zaměstnance, kteří vykonávají zvláštní práci, v souladu s příslušnými pravidly stanovenými ve sdělení o bankovnictví z roku 2013 (9). Proměnlivé roční odměny správní rady a zaměstnanců, kteří vykonávají zvláštní práci v útvaru sjednávání obchodů (front office), se omezí na pět měsíčních mezd. Proměnlivé odměny zaměstnanců, kteří vykonávají zvláštní práci v jiných funkcích, se omezí na tři měsíční mzdy. Platba alespoň 50 % proměnné odměny se navíc rozloží na dobu tří let. Výsledkem bude, že do 31. prosince 2017 takovéto odměny nepřesáhnou patnáctinásobek průměrné slovinské mzdy nebo desetinásobek průměrné mzdy v NLB, přičemž se použije vyšší z obou hodnot.
(40)
NLB přepracuje své interní postupy stanovení cen a řízení rizik, a to tím, že provede řadu pravidel a opatření, jejichž výčet je podrobně popsán v příloze. Zejména se bude mít za to, že stanovení cen nových úvěrů je odpovídající, jestliže nový úvěr přispívá k dosažení kladné návratnosti kapitálu, a to alespoň v hodnotě […] (10) % v roce 2014, […] % v roce 2015, […] % v roce 2016 a […] % v roce 2017 v každém klientském vztahu za podmínek, které jsou dále upřesněny v příloze.
(41)
Aktiva NLB se rozdělí mezi kmenovou jednotku (přibližně 10,6 miliard EUR) a nekmenovou jednotku (přibližně 2 miliardy EUR). Souhrn znehodnocených aktiv, který je tvořen úvěry v selhání (v nominální částce 2,3 miliardy EUR) a seznamem akcií (v tržní hodnotě 94 milionů EUR), se v rámci opatření týkajícího se znehodnocených aktiv převede na společnost BAMC. NLB sníží bilanční sumu své skupiny z přibližně 17,9 miliard EUR v roce 2010 na [10-20] miliard EUR, a to do 31. prosince 2017.
(42)
Kromě státní podpory, kterou NLB obdržela v březnu 2011 a červenci 2012, stát v rámci plánu restrukturalizace předpokládá dodatečnou kapitálovou injekci ve výši 1,558 miliardy EUR. Tato třetí kapitalizace okamžitě zvýší poměr kmenového kapitálu tier 1 NLB podle nařízení o kapitálových požadavcích na 15 % a rovněž se bude zabývat očekávanými ztrátami. Proto zaručí, že NLB bude v průběhu celého období restrukturalizace dodržovat požadavky na regulační kapitál.
(43)
Budoucí podnikatelská strategie NLB se zaměří na hlavní trhy NLB pro maloobchodní činnosti, malé a střední podniky a vybrané podnikové činnosti. NLB má v souladu se strategií, která klade důraz na hlavní podnikatelské činnosti v hlavních regionech, v plánu výrazně snížit své podílové portfolio. V tomto ohledu plán restrukturalizace stanoví, že dojde k výraznému snížení vedlejších činností NLB, mezi něž patří prodej všech leasingových a faktoringových činností/činností týkajících se odkupu pohledávek a správa nemovitostí, prozatím bude také přerušena vedlejší činnost spočívající v poskytování nových úvěrů podnikovým klientům v zahraničí.
(44)
NLB omezí svoji úvěrovou činnost ve Slovinsku v těchto odvětvích (průměrné […] % snížení rizikově vážených aktiv v období od 31. prosince 2013 do 31. prosince 2017): i) podnikoví klienti v odvětví stavebnictví (rizikově vážená aktiva z […] milionů EUR k 31. prosinci 2013 na […] milionů EUR k 31. prosinci 2017); ii) podnikoví klienti v odvětví dopravy (rizikově vážená aktiva z […] milionů EUR k 31. prosinci 2013 na […] milionů EUR k 31. prosinci 2017); iii) finanční holdingy (rizikově vážená aktiva z […] milionů EUR k 31. prosinci 2013 na […] milionů EUR k 31. prosinci 2017).
(45)
V důsledku provedení plánu restrukturalizace, a zejména převodu znehodnocených aktiv na společnost BAMC klesnou celková aktiva NLB z 14,5 miliard EUR k 31. prosinci 2012 na [10-20] miliard EUR k 31. prosinci 2017 a rizikově vážená aktiva z 11,1 miliard EUR k 31. prosinci 2012 na [5-10] miliard EUR k 31. prosinci 2017.
(46)
Stávající portfolio NLB bude plně financováno až do data jeho smluvní splatnosti. Do budoucna NLB plánuje znovu se důrazně zaměřit na maloobchodní vklady, které tvoří její historický základ financování, ale také má v plánu získat diverzifikovanou velkoobchodní základnu financování. Poměry úvěrů k vkladům se zlepší ze 105 % v roce 2012 na [70-80] % k 31. prosinci 2017.
(47)
NLB také plánuje rozsáhlý program kontrol a snižování nákladů. Provozní náklady NLB dosáhly v roce 2012 368 milionů EUR na úrovni skupiny. NLB sníží své provozní náklady na úrovni skupiny (kromě jednorázových mimořádných nákladů, které se neopakují, tj. výdajů na restrukturalizaci) na [300-350] milionů EUR do 31. prosince 2014, [300-350] milionů EUR do 31. prosince 2015, na [250-300] milionů EUR do 31. prosince 2016 a na [200-250] milionů EUR do 31. prosince 2017.
(48)
NLB předpokládá, že do 31. prosince 2017 dosáhne návratnosti kapitálu po zdanění ve výši [5-10] %. Plán restrukturalizace obsahuje finanční prognózy na období 2013-2017, které naznačují, že k 31. prosinci 2017 bude poměr kmenového kapitálu tier 1 podle nařízení o kapitálových požadavcích činit [10-20] %. Zisky NLB po zdanění dosáhnou v roce 2017 [100-150] milionů EUR.
(49)
A konečně, Slovinsko sníží svůj akciový podíl v NLB […] („[…]“ do […]). Pokud Slovinsko neuzavře závazné prodejní a kupní smlouvy týkající se prodeje podílu akcií v NLB kromě […], Slovinsko a NLB udělí správci odprodeje výhradní pověření prodat […], […], […], […], […] a […].
4.2. SDÍLENÍ NÁKLADŮ
(50)
Plán restrukturalizace stanoví zákaz distribuce kupónů, dividend a zisků po celou dobu trvání plánu restrukturalizace do 31. prosince 2017.
(51)
Slovinsko se zavazuje, že se NLB během období restrukturalizace zdrží veškerých plateb na kapitálové nástroje, pokud tyto platby nebudou vycházet z právního závazku. Slovinsko se také zavazuje, že NLB tyto nástroje nesplatí ani zpětně neodkoupí bez předchozího souhlasu Komise. Uhradit lze kupóny na kapitálové nástroje v držení státu, pokud ovšem takové platby nejsou podnětem k výplatě kupónů jiným investorům, které by jinak nebyly povinné. Tento závazek nevyplácet kupóny během období restrukturalizace se nevztahuje na nově vydané nástroje (tedy nástroje vydané poté, co Komise přijme toto rozhodnutí), za předpokladu, že výplaty kupónů u takových nově vydaných nástrojů nevytvoří v okamžiku přijetí tohoto rozhodnutí právní závazek provést výplaty kupónů u cenných papírů NLB.
(52)
Stávající akcionáři NLB byli již vážně oslabeni první a druhou rekapitalizací v březnu 2011 a červenci 2012. Zbývající podřízené cenné papíry NLB představují částku 250 milionů EUR. Slovinsko se zavazuje, že předtím, než bude NLB poskytnuta jakákoli státní podpora (tj. třetí rekapitalizace a převod znehodnocených aktiv na společnost BAMC), NLB v plném rozsahu sníží hodnotu vlastního kapitálu akcionářů a nesplacených podřízených dluhů. Stát se tak stane jediným akcionářem NLB na rozdíl od doby před první státní rekapitalizací v březnu 2011, kdy držel 33,1 % akcií.
(53)
Slovinsko se zavazuje, že prodá podíly NLB ve společnostech vyjmenovaných v odstavci 3 přílohy, které k 31. prosinci 2012 představovaly celková aktiva v hodnotě [100-150] milionů EUR, a jejich dceřiné společnosti, které nepatří k hlavnímu oboru činnosti, uvedené v odstavci 4 přílohy, které k 31. prosinci 2012 představovaly celková aktiva v hodnotě [950-1 000] milionů EUR. NLB rovněž prodá všechny své podíly ve společných podnicích, které jsou uvedeny v odstavci 5 přílohy. Kromě toho NLB do […] uzavře […].
(54)
Každá případná rekapitalizace dceřiných společností ze strany NLB prostřednictvím kapitálových injekcí se upíše i) s 25 % slevou z ceny akcií - po úpravě vzhledem k „efektu zředění“ množstevně vyjádřené za pomoci obecně přijímaných tržních metod (11) - bezprostředně před ohlášením kapitálové injekce, nebo ii) za nejnižší cenu, za kterou ostatní akcionáři těchto dceřiných společností přispívají k rekapitalizaci. U nekótovaných subjektů se tržní hodnota akcií stanoví pomocí vhodné a obecně přijímané metody tržního oceňování. Pokud má taková kapitálová injekce podobu hybridních nástrojů, obsahují tyto nástroje alternativní mechanismus výplaty kupónu a ustanovení, kterým se určuje směnný kurz, podle nějž dojde k přeměně hybridního nástroje na vlastní kapitál s 25 % slevou z teoretické ceny bez upisovacího práva (stanovené analogicky jako v případě kapitálové injekce).
4.3. OPATŘENÍ TÝKAJÍCÍ SE NARUŠOVÁNÍ HOSPODÁŘSKÉ SOUTĚŽE
(55)
Aby se omezilo narušování hospodářské soutěže, hodlá NLB omezit své podnikatelské činnosti ve Slovinsku. NLB sníží svou bilanční sumu z přibližně 17,9 miliard EUR v roce 2010 na [10-20] miliard EUR, a to do 31. prosince 2017.
(56)
Závazky NLB zahrnují prodej bankovních podílů na strategických trzích. NLB prodá své […] do […]. Tímto prodejem se sníží vliv NLB […]. NLB také v plném rozsahu odprodá svůj akciový podíl v […], a to do […].
(57)
NLB omezí své úvěrové činnosti v odvětví stavebnictví, dopravy a finančních holdingů ve Slovinsku, a to tím, že v uvedených odvětvích od 31. prosince 2013 do 31. prosince 2017 omezí rizikově vážená aktiva v průměru o […] %. NLB ukončí podnikatelskou strategii spočívající v poskytování nových úvěrových činností podnikovým klientům v zahraničí.
(58)
NLB ukončí veškeré činnosti v oblasti leasingu, faktoringu a odkupu pohledávek, a to odprodejem dceřiných společností ve Slovinsku i v zahraničí.
(59)
NLB dodrží zákaz kuponů, zákaz dividend, zákaz akvizic a zákaz reklamy a agresivních obchodních praktik podle podmínek upřesněných v příslušných odstavcích přílohy.
(60)
Je zaveden mechanismus pro splácení jistiny, podle nějž NLB vyplatí svým akcionářům dividendy v letech 2015, 2016 a 2017 (12). Za účetní období let 2015 a 2016 vyplatí NLB buď i) 50 % kapitálu nad rámec použitelného požadavku na regulační kapitál podle evropských a slovinských právních předpisů (včetně pilíře 1 a 2), k němuž se přičte kapitálová rezerva ve výši 100 základních bodů, nebo ii) čistý příjem za příslušný rok, přičemž z těchto dvou možností se vyplatí částka, která je nižší. Za účetní období roku 2017 vyplatí NLB buď i) 100 % kapitálu nad rámec použitelného požadavku na regulační kapitál podle evropských a slovinských právních předpisů (včetně pilíře 1 a 2), k němuž se přičte kapitálová rezerva ve výši 100 základních bodů, nebo ii) čistý příjem za příslušný rok, přičemž z těchto dvou možností se vyplatí částka, která je nižší. Aniž jsou dotčeny pravomoci Slovinské banky jakožto orgánu bankovního dohledu nad NLB, výplata dividend se pozastaví, pokud by ohrozila platební schopnost banky v nadcházejících letech.
4.4. POPIS OPATŘENÍ TÝKAJÍCÍHO SE ZNEHODNOCENÝCH AKTIV
a. Cíl
(61)
Na NLB se uplatní opatření týkající se znehodnocených aktiv, které bude spočívat v převodu aktiv na společnost BAMC. Cílem uvedeného opatření je rozptýlit nejistotu ohledně budoucí hodnoty jejího portfolia problematických aktiv a zaručit, že se NLB bude soustředit na provádění plánu restrukturalizace.
b. Uspořádání a charakteristiky
(62)
Slovinsko zřídilo společnost BAMC, aby podporovala životaschopnost bankovního sektoru.
(63)
Všeobecným cílem společnosti BAMC je správa a řádný odprodej aktiv, která obdrží, a tím maximalizace objemu zpětně získaných prostředků z těchto aktiv. Touto činností BAMC přispívá k restrukturalizaci finančního systému a zároveň v co největším rozsahu minimalizuje využívání státních prostředků a brání narušování trhu.
(64)
BAMC může získat či pokrýt rizika, a to zejména z aktiv, cenných papírů, derivátů, práv a závazků vyplývajících ze schválených úvěrů či záruk se souvisejícím zajištěním. BAMC vyplatí NLB stanovenou převodní hodnotu prostřednictvím státem jištěných dluhových cenných papírů vydaných společností BAMC. Převodní hodnota aktiv převedených na společnost BAMC se bude rovnat jejich reálné ekonomické hodnotě, kterou stanoví odborníci Komise v souladu s pravidly státní podpory, nebo bude nižší.
c. Rozsah převodu znehodnocených aktiv a úvěrů
(65)
Převod se týká těchto kategorií aktiv:
a)
společností v konkurzním řízení zajištěných nemovitostmi;
b)
pohledávek týkajících se finančních holdingů, které mají být restrukturalizovány;
c)
jiných společností v konkurzním řízení;
d)
jiných pohledávek zajištěných nemovitostmi;
e)
finančních holdingů;
f)
stavebních společností;
g)
přepravních společností;
h)
jiných expozic v selhání.
(66)
Dne 17. května 2013 zaslalo Slovinsko Komisi předběžný seznam aktiv, která mají být převedena z NLB na společnost BAMC, a tato aktiva dosahují částky 1,9 miliardy EUR. Tento seznam byl od té doby aktualizován. Velikost portfolia, které má být převedeno, je 2,3 miliardy EUR nominální hodnoty u úvěrů a 94 milionů EUR tržní hodnoty u akcií.
(67)
V důsledku převodu aktiv se rizikově vážená aktiva NLB omezí o 1,4 miliardy EUR, a dojde tak k celkovému snížení kapitálových potřeb o 112 milionů EUR. Uvedené údaje byly vykázány v seznamu aktiv, která mají převedena na společnost BAMC, jenž byl dne 14. listopadu 2013 zaslán Komisi.
d. Metodika výpočtu převodní hodnoty
(68)
Převodní hodnota byla předběžně stanovena Slovinskou bankou v souladu s metodikou stanovenou v právních předpisech, jimiž se zřizuje společnost BAMC. Metodika je založena na posouzení čisté současné hodnoty budoucích peněžních toků. U velkých expozic bylo provedeno individuální posouzení budoucích peněžních toků, u malých expozic se uplatnil zjednodušený přístup, v němž je posouzení založeno na charakteristikách týkajících se pravděpodobnosti nesplacení úvěru a ztrátovosti ze selhání. Kromě toho se při výpočtu převodní hodnoty použily jako referenční hodnoty očekávané ztráty v rámci základního scénáře SB. Metodiku tohoto oceňování potvrdila zvláštní skupina tvořená slovinskými orgány a v postavení pozorovatelů také Komisí, ECB a Evropským orgánem pro bankovnictví.
(69)
U společností v úpadku a klasifikovaných úvěrů se budoucí peněžní toky určily podle tržní hodnoty zajištění a záruk. K posouzení hodnoty takového zajištění byly použity zprávy, které vypracovali nezávislí odborníci za posledních 12 měsíců.
(70)
Čistá současná hodnota budoucích peněžních toků se pak vypočetla za použití bezrizikových úrokových sazeb.
e. Převodní hodnota
(71)
Převodní hodnota aktiv NLB, kterou stanovilo Slovinsko, činí 617 milionů EUR u úvěrů (což se rovná 27 % jejich hrubé účetní hodnoty) a 94 milionů EUR u akcií. Slovinsko se zavázalo, že se převodní hodnota aktiv převedených na společnost BAMC bude rovnat jejich reálné ekonomické hodnotě, kterou stanoví odborníci Komise v souladu s pravidly státní podpory, nebo bude nižší.
(72)
Slovinské orgány poskytly analýzu, kterou vypracovala Slovinská banka a která potvrzuje podrobné výsledky a finanční účinky převodu aktiv z NLB na společnost BAMC.
f. Tržní cena
(73)
Slovinsko neposoudilo tržní hodnotu portfolia.
g. Nezávislé odborné poradenství ze strany Komise
(74)
Komise se při posuzování navržené metodiky a převodní ceny v souvislosti s reálnou ekonomickou hodnotou převáděných aktiv a množstevním vyjádřením tržní ceny těchto aktiv, jak stanoví sdělení o znehodnocených aktivech (13), které slouží jako referenční rámec pro měření, opírala o stanoviska nezávislých odborníků.
5. DŮVODY PRO ZAHÁJENÍ FORMÁLNÍHO VYŠETŘOVACÍHO ŘÍZENÍ
(75)
Dne 2. července 2012 Komise zahájila formální vyšetřovací řízení týkající se rekapitalizačních opatření a verze plánu restrukturalizace předložené Slovinskem, pokud jde o slučitelnost podpory na restrukturalizaci s vnitřním trhem.
(76)
V té době Komise vyjádřila pochybnosti o tom, zda verze plánu restrukturalizace NLB, kterou obdržela, zaručuje dlouhodobou životaschopnost a odpovídající sdílení nákladů a zda obsahuje opatření proti narušování hospodářské soutěže (14). Pokud jde o otázku životaschopnosti, Komise vyjádřila pochybnosti o tom, zda je rozhodovací proces v NLB v souladu s tržními standardy, a konkrétně o možných záležitostech správy a řízení podniku, které souvisejí se zasahováním státu jakožto hlavního akcionáře banky do každodenních činností (15).
6. PŘIPOMÍNKY ZÚČASTNĚNÝCH STRAN
(77)
Od zúčastněných stran nebyly k formálnímu vyšetřovacímu řízení obdrženy žádné připomínky.
7. POSTOJ SLOVINSKA
(78)
Slovinsko souhlasí s tím, že první, druhá a třetí rekapitalizace a převod znehodnocených aktiv na společnost BAMC představují státní podporu ve smyslu čl. 107 odst. 1 Smlouvy o fungování Evropské unie (dále jen „SFEU“). Slovinsko dále zastává názor, že uvedená opatření jsou slučitelná s vnitřním trhem podle čl. 107 odst. 3 písm. b) SFEU.
(79)
Slovinsko tvrdí, že plán restrukturalizace vyhovuje všem podmínkám stanoveným ve sdělení o restrukturalizaci (16), které je doplněno sdělením o bankovnictví z roku 2013.
(80)
Slovinsko zejména zastává názor, že plán restrukturalizace zaručuje obnovu dlouhodobé životaschopnosti NLB bez státních zdrojů, zajišťuje dostatečný vlastní příspěvek k nákladům na restrukturalizaci a omezuje narušení hospodářské soutěže. Aby se zaručilo obezřetné rozhodování při řízení činností banky, Slovinsko se zavázalo, že posílí správu a řízení NLB.
(81)
Seznam závazků poskytnutý Slovinskem je vymezen v příloze tohoto rozhodnutí. Aby se zaručilo, že budou závazky splněny, bude jmenován dohlížející správce. Kromě toho se Slovinsko zavázalo, že dodrží lhůtu pro definované odprodeje. Pokud není kterákoli ze lhůt pro odprodej, k jejímuž dodržení se Slovinsko zavázalo, dodržena, bude jmenován správce prodeje.
8. POSOUZENÍ
8.1. EXISTENCE A ČÁSTKA PODPORY
(82)
Komise již dospěla k závěru (17), že první a druhá rekapitalizace NLB představují státní podporu, což Slovinsko nezpochybňuje. Proto Komise v tomto oddíle pouze posoudí, zda dvě nová opatření (třetí rekapitalizace a převod znehodnocených aktiv na společnost BAMC) představují státní podporu.
(83)
Podle čl. 107 odst. 1 SFEU jsou podpory poskytované v jakékoli formě státem nebo ze státních prostředků, které narušují nebo mohou narušit hospodářskou soutěž tím, že zvýhodňují určité podniky nebo určitá odvětví výroby, pokud ovlivňují obchod mezi členskými státy, neslučitelné s vnitřním trhem.
(84)
Jelikož třetí rekapitalizace v hodnotě 1,558 miliardy EUR bude poskytnuta přímo Republikou Slovinsko, Komise dospěla k závěru, že uvedené opatření vychází ze státních zdrojů.
(85)
Třetí rekapitalizace umožňuje NLB získat kapitál v situaci finanční a hospodářské krize, v níž by bylo vzhledem k vysoké nejistotě, která obklopuje slovinský bankovní sektor, nemožné získat takový kapitál na trhu. Komise se proto domnívá, že třetí rekapitalizace by nebyla poskytnuta žádným investorem v rámci tržního prostředí. Třetí rekapitalizaci je proto třeba vnímat tak, že NLB poskytuje výhodu. Tato výhoda je navíc selektivní, jelikož zvýhodňuje pouze jedinou banku.
(86)
Vzhledem k tomu, že NLB je a bude aktivní ve finančním sektoru, který je otevřen intenzivní mezinárodní konkurenci, jakákoli výhoda poskytnutá bance ze státních zdrojů může ovlivnit obchod uvnitř Unie a narušit hospodářskou soutěž. Třetí rekapitalizace proto představuje státní podporu ve smyslu čl. 107 odst. 1 SFEU.
(87)
Prvek podpory v rámci třetí rekapitalizace činí 1,558 miliardy EUR.
(88)
Pokud jde o převod znehodnocených aktiv na společnost BAMC, Komise má za to, že opatření využívá státní zdroje. Slovinsko zřídilo společnost BAMC, aby podpořilo stabilitu bankovního sektoru, a pomohlo tak bankám v potížích převést jejich riziková aktiva z rozvahy za cenu nad současnou tržní hodnotou. Tyto převody aktiv z NLB na společnost BAMC omezí ztrátu, kterou by jinak banka musela přijmout, aby očistila svoji rozvahu a provedla plán restrukturalizace.
(89)
Aby bylo možné posoudit, zda při převodu znehodnocených aktiv na společnost BAMC existuje podpora, odborníci Komise nezávisle stanovili současnou tržní hodnotu portfolia, které má být převedeno, jakož i reálnou ekonomickou hodnotu, která bude zároveň představovat cenu, za kterou budou aktiva převedena. Jelikož převodní hodnota portfolia je vyšší než současná tržní hodnota, představuje opatření pro NLB výhodu.
(90)
Tato výhoda posiluje postavení NLB ve srovnání s postavením jejích konkurentů ve Slovinsku a v jiných členských státech, které tutéž státní podporu nepřijímají. Je proto třeba mít za to, že opatření může narušit hospodářskou soutěž a ovlivnit obchod mezi členskými státy, a to rovněž proto, že NLB je a bude aktivní ve finančním sektoru, který je otevřen intenzivní mezinárodní konkurenci.
(91)
Pokud jde o částku podpory v rámci převodu znehodnocených aktiv na společnost BAMC, je třeba poznamenat, že poznámka pod čarou č. 2 v odst. 20 písm. a) sdělení o znehodnocených aktivech definuje částku podpory v rámci opatření na záchranu aktiv jako rozdíl mezi převodní hodnotou aktiv a tržní cenou. Převodní cena je 617 milionů EUR, zatímco tržní cena se odhaduje na 486 milionů EUR. Podpora poskytnutá NLB v důsledku převodu znehodnocených aktiv na společnost BAMC činí 130 milionů EUR.
(92)
Celková podpora poskytnutá NLB prostřednictvím první, druhé a třetí rekapitalizace a převodu znehodnocených aktiv na společnost BAMC tudíž dosahuje částky 2,321 miliardy EUR, což představuje 20 % rizikově vážených aktiv NLB k prosinci 2012.
8.2. SLUČITELNOST PODPORY
8.2.1. Právní základ pro posouzení slučitelnosti
(93)
Ustanovení č. 107 odst. 3 písm. b) SFEU zmocňuje Komisi, aby podporu považovala za slučitelnou s vnitřním trhem, pokud má „napravit vážnou poruchu v hospodářství některého členského státu“. Komise uznala, že světová finanční krize může být příčinou vážné poruchy v hospodářství členského státu a že opatření, která podporují banky, mají potenciál takovou poruchu napravit. Toto tvrzení bylo následně podrobně popsáno a rozvedeno v šesti sděleních o krizi (18), jakož i ve sdělení o bankovnictví z roku 2013.
(94)
Sdělení o bankovnictví z roku 2013 se vztahuje na opatření státní podpory oznámená dne 1. srpna a později. V případě NLB Slovinsko oznámilo dodatečnou státní podporu ve formě kapitálových injekcí a snížení kapitálových požadavků po 1. srpnu 2013. Na posouzení slučitelnosti plánu restrukturalizace NLB se proto vztahují ustanovení sdělení o bankovnictví z roku 2013.
(95)
Řada případů, kdy Komise schválila opatření přijatá slovinskými orgány na boj proti finanční krizi (19), potvrzuje, že slovinské hospodářství je vážně narušeno. Proto je právním základem pro posouzení slučitelnosti všech opatření, na která se vztahuje plán restrukturalizace (konkrétně první, druhá a třetí rekapitalizace a převod znehodnocených aktiv na BAMC), čl. 107 odst. 3 písm. b) SFEU.
(96)
Pokud jde konkrétně o slučitelnost převodu znehodnocených aktiv na BAMC, Komise posuzuje toto opatření s ohledem na sdělení o znehodnocených aktivech, které bylo upraveno sdělením o bankovnictví z roku 2013.
(97)
Pokud jde o slučitelnost podpory na restrukturalizaci poskytnuté NLB, Komise ji posuzuje na základě plánu restrukturalizace s ohledem na sdělení o restrukturalizaci doplněné sdělením o bankovnictví z roku 2013.
8.2.2. Slučitelnost se sdělením o znehodnocených aktivech, které bylo upraveno a doplněno sdělením o bankovnictví z roku 2013
(98)
Pokud jde o slučitelnost podpory, která byla NLB poskytnuta ve formě převodu znehodnocených aktiv na společnost BAMC, Komise musí toto opatření posoudit na základě sdělení o znehodnocených aktivech, upraveného a doplněného sdělením o bankovnictví z roku 2013. Sdělení o znehodnocených aktivech definuje opatření na záchranu aktiv jako jakákoli opatření, která „osvobozují banky, které jsou příjemci této podpory, od povinnosti vykázat buď ztrátu nebo vytvořit rezervu pro případné ztráty vyplývající ze znehodnocených aktiv (nebo jim za to poskytnou kompenzaci) a/nebo uvolňují regulační kapitál k jinému použití“, a stanoví kritéria pro slučitelnost takovýchto opatření s vnitřním trhem. Tato kritéria zahrnují: i) způsobilost aktiv k poskytnutí podpory; ii) transparentnost a poskytování informací o znehodnocení aktiv; iii) správu aktiv; iv) správný a koherentní přístup k oceňování aktiv; a v) vhodnost protiplnění a sdílení nákladů.
Způsobilost aktiv k poskytnutí podpory
(99)
Pokud jde o způsobilost aktiv, oddíl 5.4 sdělení o znehodnocených aktivech uvádí, že záchrana aktiv vyžaduje, aby byla jasně určena znehodnocená aktiva, a že se na způsobilost vztahují určitá omezení, aby byla zaručena slučitelnost.
(100)
Sdělení o znehodnocených aktivech však dále stanoví, že je třeba nalézt rovnováhu mezi splněním cíle okamžité finanční stability a nutností zajistit návrat k normálnímu fungování trhu, což by svědčilo ve prospěch pružnosti při určování tříd aktiv. Sdělení o znehodnocených aktivech označuje za způsobilá aktiva ta, která způsobila finanční krizi (výslovně zmiňuje cenné papíry vystavené na tzv. americké hypotéky), především však umožňuje rozšířit možnost poskytnutí podpory „na přesně definované kategorie aktiv odpovídající této systémové hrozbě, a to na základě řádného zdůvodnění a bez kvantitativních omezení“.
(101)
Pokud jde o stávající případ, opatření týkající se znehodnocených aktiv se zaměřuje na aktiva v selhání, jež zejména souvisejí se stavebními společnostmi, přepravními společnostmi a finančními holdingy, nebo na aktiva v selhání zajištěná nemovitostmi. Uvedená odvětví byla v jádru potíží NLB, které byly spojeny s rozsáhlými portfolii úvěrů v selhání (41 % úvěrů v selhání u finančních holdingů a 74 % u stavebních společností). Portfolio, které má být převedeno, představuje více než polovinu znehodnocených aktiv vedených v účetnictví NLB d.d. k 31. prosinci 2012. Tato aktiva jsou proto v souladu s kritérii způsobilosti k poskytnutí podpory podle sdělení o znehodnocených aktivech.
Transparentnost a poskytování informací
(102)
Pokud jde o transparentnost a poskytování informací, oddíl 5.1 sdělení o znehodnocených aktivech vyžaduje úplnou transparentnost ex ante a také to, aby banky způsobilé k poskytnutí podpory poskytly úplné informace o znehodnocení aktiv, která mají být předmětem opatření na záchranu, a to na základě přiměřeného ocenění, potvrzeného nezávislými odborníky a schváleného příslušným orgánem dohledu. Sdělení o znehodnocených aktivech vyžaduje, aby před vládní intervencí byly zveřejněny informace a byla oceněna aktiva.
(103)
Počáteční ocenění aktiv provedla Slovinská banka. Zaprvé, Slovinská banka také 10. května 2013 zveřejnila zátěžový test, z nějž byly patrné kapitálové dopady převodu aktiv ze tří hlavních slovinských bank na společnost BAMC. Zadruhé, dne 4. prosince 2013 byly zveřejněny výsledky přezkumu kvality aktiv/zátěžového testu provedeného nezávislými odborníky, z nichž je patrný nedostatek kapitálu slovinských bank v rámci zátěžového scénáře. Byly jasně určeny třídy aktiv, která mají být převedena, a převod se uskuteční pouze na základě metodiky oceňování schválené Slovinskou bankou. Členský stát tak zajistil dostatečnou transparentnost a zveřejnění informací o všech znehodnocených aktivech NLB, která mají být převedena na společnost BAMC. Zejména byl externími odborníky proveden přezkum kvality aktiv/zátěžový test, který stanovil, kolik kapitálu bance chybí.
Obhospodařování aktiv
(104)
Pokud jde o obhospodařování aktiv, oddíl 5.6. sdělení o znehodnocených aktivech stanoví, že je nezbytné zajistit jasné funkční a organizační oddělení mezi bankou, která je příjemcem podpory, a jejími znehodnocenými aktivy, zejména pokud jde o členy vedení, zaměstnance a zákazníky. Sdělení v tomto ohledu stanoví, že by taková opatření měla bance umožnit zaměřit se na obnovu životaschopnosti, rovněž by měla zamezit střetu zájmů.
(105)
Aktiva bude obhospodařovat společnost BAMC, která je na NLB zcela nezávislá. Proto lze vyvodit závěr, že samostatné obhospodařování aktiv je v souladu s požadavky sdělení o znehodnocených aktivech.
Oceňování
(106)
Oddíl 5.5 sdělení o znehodnocených aktivech poznamenává, že správný a koherentní přístup k oceňování aktiv má klíčový význam pro to, aby se předešlo nežádoucímu narušení hospodářské soutěže. Hlavním cílem oceňování je stanovit reálnou ekonomickou hodnotu aktiv. Tato hodnota představuje referenční úroveň v tom smyslu, že převod znehodnocených aktiv za tuto hodnotu je znamením slučitelnosti podpory - vytváří účinek v podobě snížení kapitálových požadavků, neboť přesahuje současnou tržní hodnotu, zároveň však udržuje částku podpory na nezbytném minimu.
(107)
Slovinská banka posoudila portfolio a Komise společně s externími odborníky podrobně zkontrolovala ocenění a obecnou metodiku, o kterou se opírá, aby byl zaručen jednotný přístup na úrovni EU.
(108)
Byly vyvozeny tyto závěry:
i)
materiály, které předložila NLB, obsahují podrobnou analýzu, která splňuje vysoké kvalitativní normy;
ii)
pro portfolio převáděné na společnost BAMC by byl vhodný přístup založený na ohodnocení, který využívá ohodnocení NLB a aktualizované údaje z finančních rozvah;
iii)
odhadovaná reálná ekonomická hodnota portfolia podnikových úvěrů NLB se podle komparativní zátěžové metody pohybuje okolo 60,2 % hrubé expozice s chybovým rozpětím +/- 5 %. Komparativní zátěžová metoda uplatňuje zátěž na úroveň rezerv určenou v rámci přezkumu kvality aktiv. Komise a její externí odborníci provedli kalibraci této zátěžové úrovně pomocí rozhodovací praxe. Úroveň reálné ekonomické hodnoty, jak ji odhadli odborníci, odkazuje na portfolio podnikových úvěrů NLB, které je větší než portfolio, jež bylo s konečnou platností určeno pro převod na BAMC. Proto nelze tento odhad použít jako zástupnou hodnotu pro posouzení reálné ekonomické hodnoty portfolia, které má být převedeno na BAMC.
(109)
Na základě těchto prvků Komise posoudila reálnou ekonomickou hodnotu portfolia. Pro účely posouzení Komise rozlišila dvě kategorie úvěrů: úvěry podnikům s nepřetržitým trváním na jedné straně a úvěry na restrukturalizaci úvěrů a nesplacené úvěry na straně druhé. Reálná ekonomická hodnota akcií byla posouzena samostatně.
(110)
U úvěrů podnikům s nepřetržitým trváním Komise na doporučení externích odborníků uplatnila přístup založený na ohodnocení. Na základě současného ohodnocení NLB a aktualizovaných finančních informací o expozici Komise určila pravděpodobnost nesplacení úvěru. Poté byla posouzena ztrátovost ze selhání podle podrobné analýzy zajištění, a to na základě stávající úvěrové dokumentace nebo předběžného přezkumu kvality úvěrů.
(111)
U úvěrů na restrukturalizaci úvěrů a na nesplacené expozice se Komise soustředila na analýzu zajištění, aby mohla posoudit hodnotu, kterou je třeba získat zpět v rámci likvidace, přičemž použila obezřetné předpoklady hodnoty zajištění a faktoringu ve výsledcích přezkumu kvality aktiv/zátěžového testu.
(112)
U akcií Komise přezkoumala zprávy o oceňování předložené Slovinskem, aby mohla posoudit, zda jsou vykázané tržní hodnoty v souladu s tržními kotacemi kótovaných společností a zda je metodika oceňování použitá u nekótovaných společností v souladu s tržními normami.
(113)
Komise dospěla k závěru, že reálná ekonomická hodnota úvěrového portfolia je 617 milionů EUR pro nominální částku 2,3 miliardy EUR a že reálná ekonomická hodnota akciového portfolia je 94 milionů EUR. Plán restrukturalizace stanoví, že aktiva budou převedena na společnost BAMC v reálné ekonomické hodnotě.
(114)
Pokud jde o tržní hodnotu, Komise používá metodu rozšířeného pokrytí, aby posoudila současnou tržní hodnotu v době převodu. Na tomto základě se tržní hodnota portfolia odhaduje na 486 milionů EUR u úvěrů a 94 milionů EUR u akcií.
(115)
Částka podpory je tudíž rozdílem mezi převodní hodnotou a tržní hodnotou a činí 130 milionů EUR.
Sdílení nákladů a odměňování
(116)
Pokud jde o sdílení nákladů, oddíl 5.2 sdělení o znehodnocených aktivech opakuje obecnou zásadu, že by banky měly nést v maximálním rozsahu ztráty spojené se znehodnocenými aktivy, aby se zajistila rovnocenná odpovědnost akcionářů a rovnocenné sdílení nákladů. Aktiva by proto měla být převedena za cenu, která odpovídá jejich reálné ekonomické hodnotě nebo je nižší.
(117)
Slovinsko se zavazuje, že dodrží převodní cenu aktiv na úrovni jejich reálné ekonomické hodnoty nebo na úrovni nižší, a proto je v souladu se sdělením o znehodnocených aktivech.
Závěr o opatření týkajícím se znehodnocených aktiv
(118)
Vzhledem k výše uvedeným skutečnostem má Komise za to, že převod znehodnocených aktiv na společnost BAMC splňuje všechny podmínky a požadavky sdělení o znehodnocených aktivech, upraveného a doplněného sdělením o bankovnictví z roku 2013.
8.2.3. Slučitelnost se sdělením o restrukturalizaci doplněným sdělením o bankovnictví z roku 2013
(119)
Podle bodu 31 sdělení o bankovnictví z roku 2013 plán restrukturalizace zahrnující podporu na restrukturalizaci bude s výjimkou požadavků na navýšení kapitálu a sdílení nákladů i nadále posuzován na základě sdělení o restrukturalizaci.
(120)
Podle sdělení o restrukturalizaci a sdělení o bankovnictví z roku 2013 musí z restrukturalizačního plánu pro zvýhodněnou finanční instituci zaprvé plynout, že je schopna obnovit svoji dlouhodobou životaschopnost. Zadruhé, podpora musí být omezena na nezbytné minimum a akcionáři a podřízení věřitelé se musí co nejvíce podílet na snížení nedostatku kapitálu. Zatřetí, musí být přijata opatření, aby se omezila narušení hospodářské soutěže skrze umělou podporu tržní síly zvýhodněné finanční instituce a aby byla zaručena existence bankovního sektoru, jehož fungování je určováno hospodářskou soutěží. Dále je třeba zvážit otázky kontroly a procesní aspekty.
i) Obnovení dlouhodobé životaschopnosti
(121)
Jak stanoví sdělení o restrukturalizaci, členské státy musí předložit komplexní plán restrukturalizace, z něhož bude patrné, jak banka v přiměřené lhůtě a nejdéle do pěti let obnoví dlouhodobou životaschopnost bez státní podpory. Dlouhodobé životaschopnosti je dosaženo, je-li banka schopna soutěžit na kapitálovém trhu na základě svých vlastních schopností a v souladu s požadavky vyplývajícími z příslušných právních předpisů. Aby toho banka dosáhla, musí být - s přihlédnutím ke svému rizikovému profilu - schopna pokrýt veškeré své náklady a zajistit přiměřenou návratnost vlastního kapitálu. Obnovení životaschopnosti banky by mělo vycházet hlavně z interních opatření a mělo by být založeno na hodnověrném plánu restrukturalizace.
(122)
Z plánu restrukturalizace NLB na období do 31. prosince 2017 je patrné, že na konci tohoto období restrukturalizace dojde k obnovení životaschopnosti. To bude podle očekávání způsobeno zlepšením kvality portfolia a sníženou potřebou dodatečného znehodnocování aktiv a vytváření rezerv. Obnovení životaschopnosti bude také dosaženo očištěním rozvahy NLB v důsledku plánovaného převodu aktiv v selhání na společnost BAMC. NLB bude rovněž těžit ze zlepšení provozní účinnosti, což bude výsledkem opatření ke snížení nákladů a stabilizace příjmu. Aby se zaručila životaschopnost bank po zohlednění převodu aktiv v selhání na společnost BAMC, vychází plán restrukturalizace z předpokladu, že v roce 2013 dojde k rekapitalizaci státem ve výši 1,558 miliardy EUR a k úplnému odpisu podřízených dluhopisů a vlastního kapitálu akcionářů ve výši 250 milionů EUR.
(123)
Bod 10 sdělení o restrukturalizaci vyžaduje, aby navrhované restrukturalizační opatření napravilo slabé stránky subjektu. Plán restrukturalizace nejprve vysvětluje příčiny potíží NLB. Úvěrové portfolio NLB bylo vážně zasaženo během krize a došlo ke vzniku značných ztrát ze znehodnocení.
(124)
Růst portfolia úvěrů byl financován velkoobchodním trhem, což vedlo k prudkému nárůstu poměru úvěrů ke vkladům (ze 74 % v roce 2002 na 137 % v roce 2009). Mezitím banka dostatečně neposílila svoji kapitálovou základnu a před začátkem krize se výrazně se spoléhala na hybridní nástroje.
(125)
Před krizí NLB akumulovala expozice do stavebnictví, developerských společností a finančních holdingů, kvalita souvisejícího řízení rizik však zaostávala. Když propukla krize a ekonomika se zpomalila, ukázalo se, že akumulace špatných úvěrů má katastrofální následky. V roce 2008 skončil národní program výstavby silnic a prudce poklesla domácí poptávka po nemovitostech. Většina slovinských společností byla vysoce zadlužená a pod tlakem v důsledku zhoršení hospodářské situace, znehodnocení aktiv a zásob a sníženého přístupu k úvěrům. Kombinace vážného zhoršení hospodářské situace a špatného rámce pro řízení rizik vedla k nárůstu úvěrů v selhání. Úvěry v selhání k 30. září 2012 dosáhly 29 % hrubých úvěrů pro NLB, nejhorší byla situace v odvětví stavebnictví (74 %). Ztráty po zdanění tak dosáhly částky 87 milionů EUR v roce 2009, 202 milionů EUR v roce 2010, 240 milionů EUR v roce 2011 a 273 milionů EUR v roce 2012.
(126)
Jednou z příčin problémů banky byla také slabá pravidla správy a řízení společnosti a výsledný vliv státu na každodenní činnosti banky.
(127)
Aby se zajistilo obnovení dlouhodobé životaschopnosti, je třeba vyřešit pět hlavních otázek. Zaprvé je třeba posílit správu a řízení banky, aby se zaručilo, že vedení banky přijímá výhradně obchodní rozhodnutí, která jsou ekonomicky odůvodněná, a že stát nebude ovlivňovat každodenní činnosti banky. Zadruhé, banka musí zlepšit své politiky tvorby cen a rámec pro řízení rizik, aby byly zachovány marže a minimalizovány ztráty. Zatřetí, NLB musí očistit svoji rozvahu a snížit expozici problematickým odvětvím, ať už prostřednictvím řádné tvorby rezerv a omezením pákového efektu problematických aktiv, nebo převedením problematických úvěrů na společnost BAMC. Za čtvrté, banka musí opravit strukturu své rozvahy rekapitalizací a posílením vkladové základny nebo snížením pákového poměru. A za poslední, banka musí zlepšit svoji provozní účinnost, aby zabezpečila dostatečnou úroveň ziskovosti.
a. Posílení rámce pro správu a řízení společností
(128)
Závazky zaručí nezávislost správní rady a také to, že vedení stanoví úvěrová kritéria. Tyto závazky zaručí, že stanovení cen úvěrů vychází z politiky tvorby cen, která stanoví minimální pravidla týkající návratnosti kapitálu pro všechny úvěry, a tím omezuje možnost, aby banka pod tlakem vnějších vlivů poskytovala úvěry pod tržní cenou.
(129)
Závazky podle všeho řádně řeší a napravují hlavní slabé stránky správy a řízení NLB. Vymezují odpovídající ochranná opatření, aby se zabránilo střetu zájmů a zaručilo, že strategie a rozhodnutí jsou zaměřené na podnikání a že nejsou ovlivňovány žádnými jinými cíli kromě maximalizace hodnoty a nepodléhají nepatřičnému vnějšímu vlivu. Díky plánovaným změnám správy a řízení bude banka odolnější vůči vnějšímu vlivu a zároveň zavede větší tržní disciplínu tím, že posílí kontrolu a zvýší transparentnost rozhodnutí v oblasti řízení.
(130)
NLB dále přezkoumá své politiky v oblasti pobídek a odměňování, aby zaručila, že nepodněcují k nepřiměřenému riskování a soustředí se na dlouhodobé a udržitelné cíle. Kromě toho až do 31. prosince 2017 omezí celkové odměny pro jakékoli členy rady a zaměstnance, kteří vykonávají zvláštní práci, v souladu s body 37 až 39 sdělení o bankovnictví z roku 2013, čímž se usnadní včasné provedení plánu restrukturalizace.
(131)
Kromě toho se Slovinsko zavazuje, že do […] odprodá svůj podíl akcií v NLB ve výši […] % investorovi, který je nezávislý a nemá žádnou vazbu na Republiku Slovinsko. Tímto odprodejem se výrazně sníží vnější vliv na řízení a podnikatelské činnosti banky.
b. Posílení politik tvorby cen a rámce pro řízení rizik
(132)
NLB posílí své politiky tvorby cen a rámec pro řízení rizik, a to zejména prostřednictvím řady pravidel a opatření, která mají chránit nejlepší obchodní zájmy banky. Tato opatření zahrnují odbornou přípravu zaměstnanců, získávání klientů, tvorbu cen nových produktů a přezkum procesu týkajícího se úvěrového rizika.
(133)
Zejména stanovení cen nových úvěrů povede do 31. prosince 2017 k dosažení kladné návratnosti kapitálu, a to alespoň v hodnotě […] % v každém klientském vztahu. Tvorba cen bude odstupňovaná, začne na […] % návratnosti kapitálu v každém klientském vztahu v roce 2014 a do 31. prosince 2017 dosáhne […] %.
(134)
Výsledné zlepšení politiky tvorby cen NLB a rámce pro řízení rizik je vhodné a nezbytné, aby bylo možné provádět přísnější úvěrové politiky u nových úvěrů a konzervativnější politiku tvorby rezerv. Tyto reformy řeší slabiny NLB, které byly příčinou nízké kvality jejího úvěrového portfolia, nadměrné úrovně úvěrů v selhání a vysokých úvěrových nákladů. Tím, že se tato opatření zaměřují na příčiny nízké ziskovosti, přispívají k dlouhodobé životaschopnosti NLB.
(135)
Plán restrukturalizace obsahuje také organizační oddělení vedlejších činností od hlavních činností NLB. Díky této reorganizaci bude NLB schopna zefektivnit své hlavní činnosti. Oddělení činností rovněž umožní zaujmout specializovanější přístup k ukončení vedlejších činností banky a k řízení jejích aktiv v selhání tak, aby se maximalizovala hodnota zpětně získaných prostředků.
c. Přesunutí těžiště podnikání na méně riskantní činnosti
(136)
Na základě plánu restrukturalizace se rizikově vážená aktiva NLB zvýší z 11,1 miliard EUR k 31. prosinci 2012 na [5-10] miliard EUR k 31. prosinci 2017. Omezením rizikově vážených aktiv, a to zejména v nejproblematičtějších odvětvích banky, tedy u finančních holdingů, přepravních společností a stavebních společností, se zaručí, že se během období restrukturalizace sníží riziko spojené s těmito expozicemi.
(137)
NLB převede portfolio znehodnocených aktiv v hodnotě 2,3 miliardy EUR na společnost BAMC, což jí umožní, aby se zaměřila na správu funkčních úvěrů a zároveň uvolnila zdroje na to, aby vyřešila otázky zbývajících úvěrů v selhání.
(138)
V budoucí strategii NLB znovu zaměří své činností na konzervativnější podnikání v hlavních segmentech bankovnictví, tedy na maloobchodní bankovnictví, bankovnictví pro malé a střední podniky a pro vybrané podniky ve Slovinsku. Tohoto vývoje bude dosaženo značným odprodejem a snížením vedlejších činností, čímž se uvolní zdroje na činnosti hlavní.
d. Oprava struktury rozvahy
(139)
NLB již od státu obdržela kapitálové injekce, a to v březnu 2011 a červenci 2012. Společně s dodatečnou třetí rekapitalizací je NLB schopna splnit kapitálové požadavky Slovinské banky, což jí umožňuje obnovit životaschopnost.
(140)
Částka třetí rekapitalizace zohledňuje potřeby banky, které vyplývají z přezkumu kvality aktiv/zátěžového testu. Bezprostředně po rekapitalizaci dosáhne poměr kmenového kapitálu tier 1 podle nařízení o kapitálových požadavcích 15 % a do 31. prosince 2017 dosáhne úrovně [10-20] %, což výrazně přesahuje kapitálové požadavky stanovené Slovinskou bankou, podle nichž je třeba, aby poměr kmenového kapitálu tier 1 podle nařízení o kapitálových požadavcích činil 9 %.
(141)
NLB navíc očistí svoji rozvahu tím, že převede značné portfolio aktiv v selhání a znehodnocených aktiv na společnost BAMC.
(142)
NLB posílí svůj profil financování snížením financování svých dceřiných společností v rámci skupiny, odprodejem vedlejších činností a opětovným důrazem na svoji historickou základnou financování, kterou tvoří maloobchodní vklady. Poměry úvěrů k vkladům se zlepší ze 105 % v roce 2012 na [70-80] % k 31. prosinci 2017.
e. Obnovení dlouhodobé ziskovosti
(143)
Obnovení dlouhodobé ziskovosti bude výsledkem přesunutí strategického důrazu banky na její hlavní základní bankovní činnosti, tedy na maloobchodní bankovnictví, bankovnictví pro malé a střední podniky a bankovnictví pro vybrané podniky ve Slovinsku, což bance umožní splnit cíle týkající se návratnosti kapitálu.
(144)
Banka zlepší své čisté úrokové rozpětí tím, že zaručí, že bude stanovena odpovídající cena nových úvěrů. Stanovení cen nových úvěrů zejména přispěje k dosažení kladné návratnosti, a to alespoň ve výši […] % v roce 2014, […] % v roce 2015, […] % v roce 2016 a […] % v roce 2017 v každém klientském vztahu.
(145)
NLB bude také dokumentovat všechna restrukturalizační rozhodnutí. Do dokumentace začlení srovnání s alternativními řešeními, např. výkonem zajištění a ukončením účasti. NLB prokáže, že zvolila řešení, které maximalizuje čistou současnou hodnotu banky.
(146)
NLB také plánuje rozsáhlý program snižování nákladů, konkrétně prostřednictvím významné konsolidace svých podnikatelských prostor a sítě poboček a snížením počtu zaměstnanců, jakož i zlepšením provozní účinnosti, snahou o to, aby klienti byli získáváni s ohledem na rizika a důrazem na ziskovost, a optimalizací nákladů spojených s likviditou a jiných nákladů. Plán restrukturalizace předpokládá, že výsledkem bude snížení poměru nákladů a zisků na méně než 60 % ve srovnání s úrovněmi, jichž banka dosahovala před krizí. Do 31. prosince 2017 dosáhne NLB návratnosti kapitálu po zdanění ve výši [5-10] % a poměru kmenového kapitálu tier 1 podle nařízení o kapitálových požadavcích ve výši [10-20] %. Zisky NLB po zdanění dosáhnou v roce 2017 částky [100-150] milionů EUR.
(147)
Očekává se, že se postupem času souběžně s prováděním plánu restrukturalizace sníží tok znehodnocených aktiv. Banka bude mít díky převodu znehodnocených aktiv na společnost BAMC, závazkům týkajícím se řízení úvěrového rizika a restrukturalizaci úvěrů v selhání, které setrvávají v jejích portfoliích, tak, aby se maximalizovala jejich čistá současná hodnota pro banku, jakož i díky dalším opatřením, která posilují rámec banky pro řízení rizik, zdravější profil úvěrového rizika.
(148)
Komise se proto domnívá, že plán restrukturalizace může obnovit dlouhodobou životaschopnost NLB.
ii) Vlastní příspěvek a sdílení nákladů
(149)
Sdělení o restrukturalizaci doplněné sdělením o bankovnictví z roku 2013 stanoví, že by příjemce podpory měl poskytnout přiměřený příspěvek, aby se podpora omezila na minimum a aby se omezilo narušení hospodářské soutěže a morální hazard. Za tímto účelem stanoví, že i) by měly být omezeny jak restrukturalizační náklady, tak výše podpory a že ii) by mělo v co největší míře docházet ke sdílení nákladů stávajícími akcionáři a podřízenými věřiteli.
(150)
Poté, co jsou ztráty nejprve absorbovány vlastním kapitálem, budou součástí odpovídajícího sdílení nákladů obvykle příspěvky ze strany držitelů hybridního kapitálu a držitelů podřízeného dluhu. Držitelé hybridního kapitálu a držitelé podřízeného dluhu musí poskytovat příspěvky, aby se v co největší míře snížil nedostatek kapitálu. Takovéto příspěvky mohou mít formu buď převodu na kmenový kapitál tier 1 (20), nebo snížení účetní hodnoty jistiny nástrojů. V každém případě musí být v rozsahu povoleném právními předpisy zabráněno odlivu hotovosti od příjemce k držitelům těchto cenných papírů.
(151)
Plán restrukturalizace neobsahuje žádné prvky, které by naznačovaly, že podpora přesahuje prostředky nutné k pokrytí nákladů vyplývajících z obnovení životaschopnosti NLB. Nedostatek kapitálu, který je třeba třetí rekapitalizací pokrýt, byl určen na základě přezkumu kvality aktiv/zátěžového testu. Odhad této kapitálové injekce vychází zejména z hodnocení aktiv, z nějž vyplývá, že je tato úroveň nutná a dostatečná k překonání zátěžové situace. Přezkum kvality aktiv/zátěžový test vnesl více jistoty do otázky, jaká úroveň kapitálu je zapotřebí. Částka třetí rekapitalizace umožňuje bance splnit požadavky na regulační kapitál a tržní očekávání. Kromě toho bude zaveden mechanismus pro splácení jistiny, aby se omezilo hromadění nadbytečného kapitálu v NLB, podle nějž bude NLB muset vyplatit dividendy za účetní období let 2015, 2016 a 2017, které se vypočtou na základě rostoucího procentního podílu veškerého nadbytečného kapitálu. Mechanismus pro splácení jistiny zaručuje, že množství kapitálu, které přesahuje minimální požadavky na regulační kapitál, bance nedovolí, aby zahájila nové podnikatelské činnosti dříve, než státu splatí podporu, kterou jí poskytl.
(152)
Aby mohla NLB d.d. získat dividendy od svých dceřiných společností a aby se zabránilo hromadění likvidity, mohou tyto dceřiné společnosti bez ohledu na zákaz dividend vyplácet dividendy. Tyto společnosti mohou dividendy vyplácet, jestliže je NLB d.d. - přímo či nepřímo - většinovým akcionářem a všichni externí akcionáři drží v dané společnosti dohromady méně než [10-20] % akcií a hlasovacích práv. Komise se domnívá, že možnost, aby dceřiné společnosti takto vyplácely dividendy NLB d.d., přispívá k udržení výše podpory na nezbytném minimu, zajistí odpovídající stupeň pružnosti pro účinnou správu konsolidovaného kapitálu a likvidity NLB a usnadní splácení podpory. Skutečnost, že v důsledku toho by část dividend obdrželi také menšinoví akcionáři dceřiných společností, představuje ve srovnání s těmito přínosy přiměřený vedlejší účinek, zejména vezme-li se v úvahu poměrně malé množství dividend, které bude nakonec možné vyplatit všem ostatním akcionářům kromě NLB d.d. a které nepřesáhne více než jednu desetinu množství dividend, které bude nakonec možné splatit NLB d.d.
(153)
Zaprvé, závazky ohledně sdílení nákladů akcionáři a držiteli podřízeného dluhu jsou v souladu se sdělením o restrukturalizaci doplněným sdělením o bankovnictví z roku 2013.
(154)
V tomto ohledu se Slovinsko zavázalo, že předtím, než bude NLB poskytnuta jakákoli státní podpora (tj. třetí rekapitalizace a převod znehodnocených aktiv na společnost BAMC), NLB v plném rozsahu sníží hodnotu vlastního kapitálu akcionářů a nesplacených podřízených dluhů, aby se zaručilo, že jsou splněny požadavky sdělení o bankovnictví z roku 2013. Komise příznivě vnímá, že je v co největší možné míře zajištěn příspěvek držitelů podřízeného dluhu, čímž je zaručeno odpovídající sdílení nákladů. Státní kapitálové injekce se provedou teprve poté, co budou zcela eliminováni držitelé podřízeného dluhu. Tento postup zaručuje, že všichni stávající držitelé podřízeného dluhu musí plně přispět k nákladům banky na restrukturalizaci, a to předtím, než do celé záležitosti vstoupí stát. Stát bude tudíž po třetí rekapitalizaci vlastnit 100 % akcií banky, před první kapitálovou injekcí vlastnil pouze 33,1 %.
(155)
Zadruhé, bod 24 sdělení o restrukturalizaci stanoví, že jedním ze způsobů, jak dosáhnout sdílení nákladů, je zaplacení přiměřené náhrady za státní kapitál.
(156)
Pokud jde o první a druhou rekapitalizaci, Komise podotýká, že byly provedeny za ceny slučitelné se zásadami sdílení nákladů (21). Pokud jde o třetí rekapitalizaci obsaženou v plánu restrukturalizace, stát po ní bude vlastnit 100 % banky, čímž bude maximalizováno sdílení nákladů. Komise již také stanovila, že za převod znehodnocených aktiv na společnost BAMC je poskytnuta přiměřená náhrada.
(157)
Za třetí, pokud jde o pokrytí nákladů na restrukturalizaci, které vyplývají z plánu restrukturalizace prostřednictvím interních opatření NLB, NLB provede opatření ke snížení nákladů, která budou v rámci základního scénáře založena na snížení provozních nákladů z 368 milionů EUR k 31. prosinci 2012 na [250-300] milionů EUR k 31. prosinci 2017. Plán restrukturalizace rovněž stanoví, že se banka zbaví alespoň [80-90] % svých nebankovních činností. Kromě toho je zaveden mechanismus pro splácení jistiny, který umožňuje vyplatit státu v co největším rozsahu dividendy za účetní období let 2015, 2016 a 2017, aniž by tím byly ohroženy požadavky na regulační kapitál banky.
(158)
Za čtvrté, kromě uvedených strukturálních opatření se Slovinsko také zavázalo, že zakáže kupóny, akvizice, reklamu a agresivní obchodní praktiky.
(159)
Komise podotýká, že závazek nevyplácet kupóny se nevztahuje na nově vydané kapitálové nástroje za předpokladu, že výplaty kupónů u takových nově vydaných kapitálových nástrojů nevytvoří v okamžiku přijetí tohoto rozhodnutí (22) právní závazek provést výplaty kupónů u cenných papírů NLB. Komise toto omezení zákazu kupónů přijímá, aby skupině v souladu s bodem 26 sdělení o restrukturalizaci povolila získat čerstvý hybridní kapitál na trhu. Vydání podřízených cenných papírů po datu přijetí tohoto rozhodnutí bance umožní získat dodatečné financování a hybridní kapitál, zároveň to však nebude podnětem k vyplacení kupónů u stávajících cenných papírů, zejména stávajícího podřízeného dluhu. Omezením zákazu kupónů tak banka bude moci vydat dodatečný kapitál tier 1 podle nařízení o kapitálových požadavcích, což může případně snížit kapitál, který banka potřebuje ve formě vlastního kapitálu. V tomto ohledu je třeba připomenout, že mají-li se dluhové nástroje kvalifikovat jako kapitál tier 1 podle nařízení o kapitálových požadavcích, kupóny musí být volitelné, nikoli povinné. Na závěr lze ve stávajícím případě také poznamenat, že po úplném snížení hodnoty vlastního kapitálu akcionářů a nesplaceného podřízeného dluhu v bance nezůstane žádný vlastní kapitál ani podřízený dluh. Omezení zákazu kupónů neoslabuje užitečný dopad takového zákazu kupónů, který je popsán ve sdělení o restrukturalizaci, jelikož závazek NLB, že vyplacením kupónů u nových nástrojů nevznikne právní závazek provést výplaty kupónů u stávajících cenných papírů NLB, zabrání zbytečnému odlivu kapitálu.
(160)
Dostatečný vlastní příspěvek NLB k nákladům na její restrukturalizaci proto představuje i sdílení nákladů mezi držiteli vlastního kapitálu, hybridních nástrojů a podřízeného druhu, snížení nákladů, odprodeje a přiměřené náhrady za podporu.
(161)
Z těchto důvodů dospěla Komise k závěru, že plán restrukturalizace stanoví odpovídající vlastní příspěvek a sdílení nákladů.
iii) Opatření k omezení narušení hospodářské soutěže
(162)
A konečně, oddíl 4 sdělení o restrukturalizaci vyžaduje, aby plán restrukturalizace obsahoval opatření k omezení narušování hospodářské soutěže. Tato opatření by měla být přizpůsobena konkrétním podmínkám, aby řešila narušení na trzích, na kterých banka, jež přijala státní podporu, působí po restrukturalizaci. Povaha a forma takových opatření bude záležet na dvou kritériích: zaprvé na výši podpory a podmínkách a okolnostech, za kterých byla podpora udělena, a zadruhé na vlastnostech trhu či trhů, kde bude banka přijímající podporu působit. Kromě toho musí Komise zohlednit vlastní příspěvek poskytnutý příjemcem a rozsah sdílení nákladů v období restrukturalizace.
(163)
NLB obdržela státní podporu ve formě kapitálových injekcí a opatření týkajících se znehodnocených aktiv, a to ve výši 2,321 miliard EUR, což se rovná 20 % rizikově vážených aktiv NLB (23). Přiměřená náhrada za podporu a nutnost provést opatření omezující případná narušení hospodářské soutěže jsou nutné zejména vzhledem k poměrně vysoké částce podpory.
(164)
Prvním opatřením, které omezí narušení hospodářské soutěže, je odprodej podílů NLB v […]. Odprodejem jejích […] se sníží podíl NLB na trhu […]. Odprodej […] NLB také přispěje k omezení podílu NLB na trhu a k otevření trhu konkurentům.
(165)
Omezení přítomnosti NLB na trhu v oblasti úvěrů podnikovým sektorům stavebnictví, přepravy a finančních holdingů je dosaženo díky ročním snížením rizikově vážených aktiv v těchto odvětvích.
(166)
Kromě toho NLB ukončí leasing, faktoring, odkup pohledávek a vedlejší činnosti ve Slovinsku i v zahraničí, aby ještě více přispěla k omezení možných vedlejších účinků státní podpory, kterou obdrží, na jiné než činnosti, než jsou její hlavní bankovní činnosti.
(167)
NLB bude pokračovat v operacích za podmínek, které omezují narušení hospodářské soutěže. Jako specializovaná banka s posílenými politikami řízení rizik a správy a řízení podniku a účinnější úvěrovou politikou s lepší tvorbou cen, která k 31. prosinci 2017 dosáhne návratnosti kapitálu ve výši [10-20] % u nových úvěrů, se banka zdrží toho, aby svým klientům poskytovala nadměrně výhodné podmínky. Tyto prvky přispívají k životaschopnosti NLB, ale také omezují narušování hospodářské soutěže.
(168)
Slovinsko se zavázalo, že zavede zákaz akvizic, čímž zaručí, že NLB nebude používat obdrženou státní podporu k tomu, aby získala nové podniky. Kromě toho je zaveden mechanismus pro splácení jistiny, který NLB umožňuje vyplatit státu v co největším rozsahu dividendy za účetní období let 2015, 2016 a 2017, aniž by byly ohroženy požadavky na regulační kapitál banky. Tento mechanismus pro splácení jistiny zaručuje, že množství kapitálu, které přesahuje minimální požadavky na regulační kapitál nebo jiné požadavky právních předpisů, bance nedovolí, aby zahájila nové podnikatelské činnosti dříve, než splatí státu podporu, kterou jí poskytl.
(169)
Kromě těchto strukturálních opatření se Slovinsko zavázalo, že provede soubor opatření, jímž omezí chování, aby se zabránilo narušování hospodářské soutěže. Komise vítá zákaz uvádět státní podporu k reklamním účelům a zákaz agresivních obchodních praktik, což NLB zabrání v tom, aby podporu využila k protisoutěžnímu tržnímu chování.
(170)
Vzhledem k této kombinaci opatření a závazků je zřejmé, že ve vztahu k výši podpory poskytnuté NLB existují dostatečná ochranná opatření, která omezí případné narušení hospodářské soutěže.
8.2.4. Dohled na plán restrukturalizace
(171)
Podle oddílu 5 sdělení o restrukturalizaci doplněného sdělením o bankovnictví z roku 2013 jsou požadovány pravidelné zprávy, aby Komise mohla ověřit, zda je plán restrukturalizace řádně prováděn. Slovinsko jmenuje dohlížejícího správce, který bude Komisi každých šest měsíců poskytovat zprávy o dohledu.
(172)
Aby se zaručilo řádné provádění plánu restrukturalizace po celou dobu jeho trvání, slovinské orgány přijmou nezbytná opatření, aby zaručily, že NLB dodrží závazky uvedené ve specifikaci.
(173)
Kromě toho bude na správné provádění plánu restrukturalizace a úplné a správné plnění všech závazků obsažených ve specifikaci, která je obsažena v příloze tohoto rozhodnutí, soustavně dohlížet nezávislý, dostatečně kvalifikovaný dohlížející správce. Tento dohlížející správce bude mít neomezený přístup ke všem informacím nutným k dohledu nad prováděním rozhodnutí. Komise nebo dohlížející správce mohou NLB požádat o vysvětlení a objasnění. Slovinsko a NLB mají plně spolupracovat s Komisí a dohlížejícím správcem, pokud jde o všechny dotazy spojené s dohledem.
8.2.5. Závěr a ukončení zahajovací fáze plánu restrukturalizace
(174)
Komise podotýká, že plán restrukturalizace, který Slovinsko předložilo, odpovídajícím způsobem řeší otázky životaschopnosti (včetně správy a řízení podniků), sdílení nákladů a narušování hospodářské soutěže a je v souladu s požadavky sdělení o restrukturalizaci doplněného sdělením o bankovnictví z roku 2013.
(175)
Komise již proto nemá pochybnosti o slučitelnosti plánu restrukturalizace, které vznesla ve druhém rozhodnutí o podpoře na záchranu a zahájení řízení.
9. ZÁVĚR
(176)
Komise dospěla k závěru, že první, druhá a třetí státní rekapitalizace NLB a převod znehodnocených aktiv na společnost BAMC představují podporu na restrukturalizaci ve prospěch NLB.
(177)
Komise vyvodila závěr, že restrukturalizační opatření spočívající v první, druhé a třetí rekapitalizaci a převodu znehodnocených aktiv na společnost BAMC mohou NLB umožnit, aby obnovila svoji dlouhodobou životaschopnost, jsou dostačující, pokud jde o sdílení nákladů, a vhodná a přiměřená, aby kompenzovala dopady dotčeného opatření podpory, které se projeví narušením trhu. Komise má proto za to, že předložený plán restrukturalizace splňuje kritéria sdělení o restrukturalizaci doplněného sdělením o bankovnictví z roku 2013 a sdělení o znehodnocených aktivech ve znění upraveném a doplněném sdělením o bankovnictví z roku 2013. Restrukturalizační opatření lze proto považovat za slučitelná s vnitřním trhem podle čl. 107 odst. 3 písm. b) SFEU. První, druhou a třetí rekapitalizaci a převod znehodnocených aktiv na společnost BAMC lze proto v souladu s plánem restrukturalizace schválit,
PŘIJALA TOTO ROZHODNUTÍ:
Článek 1
Podpora na restrukturalizaci, kterou Republika Slovinsko poskytla NLB a která sestává z první rekapitalizace ve výši 250 milionů EUR, druhé rekapitalizace ve výši 382,9 milionů EUR a třetí rekapitalizace ve výši 1 558 milionů EUR a z převodu znehodnocených aktiv na společnost BAMC s prvkem podpory ve výši 130 milionů EUR, představuje státní podporu ve smyslu čl. 107 odst. 1 Smlouvy o fungování Evropské unie.
S ohledem na plán restrukturalizace a závazky vymezené v příloze je podpora na restrukturalizaci slučitelná s vnitřním trhem.
Článek 2
Toto rozhodnutí je určeno Republice Slovinsko.
V Bruselu dne 18. prosince 2013.
KOMMISSIONENS BESLUT
av den 18 december 2013
om statligt stöd SA.33229 (2012/C) - (f.d. 2011/N) - Omstrukturering av NLB - Slovenien som Slovenien planerar att genomföra till förmån för Nova Ljubljanska banka d.d.
[delgivet med nr C(2013) 9632]
(Endast den engelska texten är giltig)
(Text av betydelse för EES)
(2014/535/EU)
EUROPEISKA KOMMISSIONEN HAR ANTAGIT DETTA BESLUT
med beaktande av fördraget om Europeiska unionens funktionssätt, särskilt artikel 108.2 första stycket,
med beaktande av avtalet om Europeiska ekonomiska samarbetsområdet, särskilt artikel 62.1 a,
efter att i enlighet med nämnda artiklar ha gett medlemsstaterna och berörda parter möjlighet att yttra sig (1), och
av följande skäl:
1. FÖRFARANDE
(1)
Den 14 januari 2011 anmälde de slovenska myndigheterna ett kapitaltillskott på 250 miljoner euro till Nova Ljubljanska banka d.d. (nedan kallad NLB d.d.).
(2)
Genom sitt beslut av den 7 mars 2011 (2) (nedan kallat det första undsättningsbeslutet) godkände kommissionen ett första undsättningsstöd till förmån för NLB d.d. under en period av sex månader och efter det att en omstruktureringsplan lämnats in.
(3)
De slovenska myndigheterna anmälde en omstruktureringsplan den 22 juli 2011. De lämnade in ytterligare uppdateringar den 6 september 2011 och den 26 mars 2012.
(4)
Den 16 maj 2012 informerade de slovenska myndigheterna kommissionen om sin avsikt att bevilja NLB d.d. ett andra kapitaltillskott. Åtgärden anmäldes den 6 juni 2012.
(5)
Genom sitt beslut av den 2 juli 2012 (nedan kallat det andra beslutet om undsättning och om inledande av förfarandet) godkände kommissionen ett andra kapitaltillskott till NLB d.d. Samtidigt inledde kommissionen en fördjupad granskning eftersom den på grundval av den anmälda omstruktureringsplanen tvivlade på att NLB d.d. hade förmåga att återgå till lönsamhet och att åtgärderna för bördefördelning och begränsning av snedvridningen av konkurrensen var tillräckliga.
(6)
Kommissionens andra beslut om undsättning och om inledande av förfarandet offentliggjordes i Europeiska unionens officiella tidning den 22 november 2012. Kommissionen har uppmanat berörda parter att inkomma med sina synpunkter (3). Kommissionen har inte mottagit några synpunkter från berörda parter.
(7)
Efter det andra beslutet om undsättning och om inledande av förfarandet anmälde de slovenska myndigheterna en reviderad omstruktureringsplan den 7 januari 2013, som var en ändring av den version som lämnades in den 25 mars 2013. I december 2013 lade de slovenska myndigheterna fram ännu en ändrad version av planen. Den version av planen som lämnades in till kommissionen i december 2013 kallas i detta beslut omstruktureringsplanen.
(8)
På begäran från kommissionen lämnade de slovenska myndigheterna kompletterande upplysningar under perioden 2 juli 2012-9 december 2013.
(9)
Den 10 april 2013 drog kommissionen enligt förfarandet vid makroekonomiska obalanser slutsatsen att Slovenien hade överdrivet stora ekonomiska obalanser. Enligt förfarandet vid makroekonomiska obalanser skulle Slovenien utföra ett stresstest uppifrån och ned och nedifrån och upp och en utvärdering av kvaliteten på tillgångarna i den slovenska banksektorn (nedan kallat stresstestet och kvalitetsutvärderingen), som också gjordes av oberoende konsulter. Resultaten från stresstestet och kvalitetsutvärderingen har inbegripits i omstruktureringsplanen.
(10)
Eftersom det är bråttom godtar Republiken Slovenien att detta beslut undantagsvis antas på engelska.
2. BESKRIVNING AV STÖDMOTTAGAREN OCH ORSAKEN TILL DESS PROBLEM
(11)
Tillsammans med sina filialer är NLB d.d. (nedan kallad NLB eller banken) Sloveniens största bank- och finanskoncern. Per den 30 september 2012 bestod koncernen av NLB d.d. och 47 banker, företag, filialer och representationskontor utomlands. NLB är en stor bankaktör i Slovenien och Sydosteuropa. Per den 30 september 2012 stod NLB för omkring 30 % av den slovenska banksektorn räknat i totala tillgångar. Banken hörde till de tre största bankerna i f.d. jugoslaviska republiken Makedonien, Montenegro, Kosovo samt Republika Srpska och låg på sjätte plats i Bosnien och Hercegovina. Bankverksamhet är NLB:s viktigaste verksamhet, även om banken även tillhandahåller andra finansiella tjänster, såsom försäkringar, kapitalförvaltning, leasing, fakturakrediter och forfaiting.
(12)
NLB har kreditbetyget Caa2 negativ utsikt enligt Moody's och har kreditbetyget BB- negativt hos Fitch. Båda kreditbetygen sänktes under 2013. Huvudorsakerna till sänkningen var kreditportföljens koncentration och fortsatta försämring och bankens svaga ekonomiska och kapitalrelaterade ställning under de rådande marknadsförhållandena.
(13)
I Slovenien erbjuder NLB ett komplett sortiment av person- och företagsbanktjänster, med tonvikt på marknaden för banktjänster till privatkunder. Banken är även aktiv inom privat-, företags- och investeringsbankverksamhet.
(14)
Per den 30 juni 2013 hade NLB följande kapitalstruktur: Republiken Slovenien innehade 77,51 % av NLB:s aktier, Kapitalska družba, d.d. 6,23 %, Slovenska Odškodninska Družba 5,58 % och Poteza borzno posredniška družba, d.d. (i konkursförfarande) 2,24 %.
(15)
Per den 31 december 2012 hade NLB totala tillgångar på 14,3 miljarder euro och en total inlåning på omkring 9,1 miljarder euro, som bestod av inlåning till hushåll (6,5 miljarder euro), inlåning till företag (2 miljarder euro) och inlåning till staten (0,6 miljarder euro). Dessutom innehade banken 112 miljoner i skuldebrev under utgivning. Per samma datum uppgick NLB:s totala låneportfölj till icke-banksektorn till omkring 9,5 miljarder euro. Andelen lån i förhållande till inlåning var 104 % (jämfört med 105 % år 2011 och 127 % 2010).
(16)
Den största orsaken till NLB:s problem är ökningen av nödlidande lån, som ökade från 0,6 miljarder euro 2008 (3,8 % av den totala lånevolymen) till 3,7 miljarder euro i december 2012 (28,2 % av den totala lånevolymen). Dessa dåliga resultat uppstod i samband med stark press på NLB:s kapitaltäckning till följd av den försämrade kvaliteten på bankens tillgångsportfölj, lagstiftningskrav på höjda kapitaltäckningskvoter och enligt investerarnas förväntningar och minskad tillgång till kapital och skuldfinansiering, särskilt kapitalmarknadsfinansiering.
(17)
Innan finanskrisen bröt ut 2008 drevs NLB:s tillväxtstrategi av gynnsamma ekonomiska förhållanden. Under perioden 2002-2009 ökade NLB:s låneportfölj (nettolån) med 15 % årligen och inlåningen med 8 %. Utlåning till företag var den största orsaken till den höga tillväxten.
(18)
Förutom denna organiska tillväxt utökade NLB verksamheten genom att förvärva flera bankdotterbolag i sydöstra Europa och etablerade även nya enheter inom segmenten leasing, fakturakrediter/forfaiting, livförsäkringar/pensionsfonder och kapitalförvaltning. Även dessa segment visade organisk tillväxt.
(19)
I tabell 1 visas utvecklingen hos NLB:s tillgångar i Slovenien och sydöstra Europa under perioden 31 december 2006-30 september 2012.
Tabell 1
NLB:s totala marknadsandelar för tillgångar
(%)
2006
2007
2008
2009
2010
2011
9M 2012
NLB-koncernens totala tillgångar (miljoner euro)
14 409
18 308
18 918
19 606
17 888
16 445
14 915
Slovenien
36,7
36,5
35,6
34,8
32,6
31,7
30,2
Bosnien och Hercegovina - Federationen
5,7
5,7
5,7
5,1
6,1
5,9
5,5
Bosnien och Hercegovina - Republika Srpska
20,4
23,0
22,0
21,0
21,0
20,0
20,0
Montenegro
16,1
13,5
13,3
17,0
18,0
19,1
17,1
Kosovo
-
14,9
13,4
14,3
14,9
15,1
16,3
Makedonien
16,8
19,2
19,6
19,9
20,4
19,2
17,4
Serbien
3,0
2,8
2,3
2,1
2,0
1,8
1,6
(20)
NLB visade lönsamhet under perioden 2003-2008. Banken har emellertid genererat förluster efter skatt sedan 2009. Förlusterna uppgick till 87 miljoner euro 2009, 202 miljoner euro 2010, 239 miljoner euro 2011 och 273,5 miljoner euro 2012. Under den första terminen 2013 registrerade NLB förluster efter skatt på 91,2 miljoner euro. NLB:s låneportfölj började försämras 2009. De nödlidande lånen ökade från 3,8 % 2008 till 28,2 % i december 2012.
(21)
Per den 30 juni 2013 uppgick NLB:s kapitalbas till 1 074,3 miljoner euro. Bankens kärnprimärkapitalkvot enligt EU:s förordning om kapitalkrav (4) (nedan kallad kapitalkravsförordningen) uppgick till 8,5 %.
(22)
Den 4 december 2013 visade resultaten från stresstestet och kvalitetsutvärderingen att NLB hade ett kapitalunderskott på 1,8 miljarder euro (5) enligt det negativa scenariot.
3. STÖDÅTGÄRDERNA
(23)
Hittills har NLB beviljats följande åtgärder som omfattar statligt stöd:
i)
Det första kapitaltillskottet på 250 miljoner euro, som godkändes tillfälligt enligt det första undsättningsbeslutet av den 7 mars 2011.
ii)
Det andra kapitaltillskottet på 382,9 miljoner euro, som godkändes tillfälligt enligt det andra beslutet om undsättning och om inledande av förfarandet av den 2 juli 2012.
(24)
Förutom dessa två kapitaltillskott har Slovenien för avsikt att vidta följande två åtgärder till förmån för NLB:
iii)
Ett tredje kapitaltillskott på 1,558 miljarder euro.
iv)
En överföring till BAMC av en pool av värdeminskade tillgångar som består av nödlidande lån (till ett nominellt värde på 2,3 miljarder euro) och en förteckning över aktier (med ett marknadsvärde på 94 miljoner euro).
3.1 DET FÖRSTA KAPITALTILLSKOTTET TILL NLB
(25)
Under åren 2009 och 2010 gjorde NLB förluster efter flera års vinster, främst på grund av det försämrade ekonomiska klimatet. Den svaga ekonomiska tillväxten och den ökande arbetslösheten ledde dels till minskad efterfrågan på lån, dels till en betydlig ökning av antalet osäkra lån. NLB:s kärnprimärkapitalkvot enligt kapitalkravsförordningen minskade från 6,9 % 2009 till 6 % 2010. I juli 2010 uppmanade den slovenska centralbanken NLB att stärka sin kapitalställning. Till följd av detta beslutade NLB att anskaffa mer kapital.
(26)
NLB avsåg att anskaffa 250 miljoner euro i eget kapital, vilket motsvarade 1,6 % av bankens riskvägda tillgångar, via en marknadsintroduktion av sina aktier. Kapitalökningen genomfördes i två trancher. I det första skedet erbjöds akterna till befintliga aktieägare för teckning (det totala teckningsbara beloppet uppgick till 89,2 miljoner euro, och staten utövade fullständigt sin företrädesrätt). I det andra skedet erbjöds de återstående aktierna till allmänheten. På grund av bristande intresse från allmänheten tecknades aktierna till slut fullständigt av Slovenien.
(27)
Detta första kapitaltillskott godkändes den 7 mars 2011 som tillfälligt undsättningsstöd i kommissionens första beslut om undsättning. Kommissionen meddelade att den skulle bedöma bördefördelningen mer i detalj under sin utvärdering av den omstruktureringsplan som Slovenien hade åtagit sig att lämna in (6).
3.2 DET ANDRA KAPITALTILLSKOTTET TILL NLB
(28)
I maj 2011 krävde Sloveniens centralbank en ytterligare stärkning av NLB:s kapitalställning.
(29)
I avsaknad av privata investerare beviljade Slovenien 382,9 miljoner euro till NLB i form av villkorade konvertibla instrument, som utgör kärnprimärkapital enligt de tillämpliga bestämmelserna. I mars 2013 förvandlade NLB de villkorade konvertibla instrumenten till egna stamaktier i enlighet med villkoret i avtalet om instrumenten.
(30)
Detta andra kapitaltillskott godkändes av kommissionen genom det andra beslutet om undsättning och om inledande av förfarandet (7).
3.3 DET TREDJE KAPITALTILLSKOTTET TILL NLB
(31)
Enligt resultaten av stresstestet och kvalitetsutvärderingen och med tanke på omstruktureringsplanens utformning, inklusive avyttringen av tillgångar och överföringen av vissa värdeminskade tillgångar till BAMC, har NLB ett kapitalunderskott på 1,8 miljarder euro. Med hänsyn till effekten av den planerade nedskrivningen av den efterställda skulden (som minskar NLB:s kapitalbehov med 250 miljoner euro) kommer staten att förse NLB med ytterligare kapital till ett belopp av 1,558 miljarder euro i form av statsobligationer och kontanter för att ge banken möjlighet att återgå till lönsamhet.
3.4 ÖVERFÖRING AV VÄRDEMINSKADE TILLGÅNGAR TILL BAMC
(32)
Sloveniens lag om bankers stabilitet, som trädde i kraft i december 2012, utgör ramen för utfärdandet av garantier för att finansiera överföringar av ackumulerade problemtillgångar till BAMC, eller till ett specialföretag. Lagen innehåller även bestämmelser om kapitaltillskott för att hantera bankers förluster till följd av överföringar av tillgångar till deras långsiktiga ekonomiska värde.
(33)
I maj 2013 utarbetade Slovenien ett nationellt reformprogram i syfte att genomföra EU:s landsspecifika rekommendationer till landet. Det nationella reformprogrammet omfattar överföringar av värdeminskade tillgångar till BAMC från de tre största slovenska bankerna, inklusive NLB. Följande tillgångar ska överföras till BAMC: konkursföretag, fordringar som ska omstruktureras, fordringar med fastigheter som säkerhet, finansiella holdingföretag och andra nödlidande lån.
(34)
Den 17 maj 2013 lämnade Slovenien in en preliminär förteckning över tillgångar som skulle överföras från NLB till BAMC till ett belopp av 1,9 miljarder euro till kommissionen. Förteckningen har uppdaterats ytterligare sedan dess, och storleken på den tillgångsportfölj som kommer att överföras uppgår till 2,2 miljarder euro (nominellt belopp) för lån och 94 miljoner euro (marknadsvärde) för aktier.
4. OMSTRUKTURERINGSPLAN OCH ÅTAGANDEN
(35)
De slovenska myndigheterna lämnade in en omstruktureringsplan som omfattar omstruktureringsperioden 2013-31 december 2017.
(36)
De viktigaste inslagen i omstruktureringsplanen är stärkt företagsstyrning och riskhantering, starkare inriktning på bankens kärnmarknader, minskning av nödlidande lån samt ett kostnadsminskningsprogram. Omstruktureringsplanen omfattar finansiella prognoser för NLB enligt ett basscenario fram till den 31 december 2017. Det negativa scenario som tagits fram med hjälp av stresstestet och kvalitetsutvärderingen har också inbegripits.
(37)
Slovenien gjorde ett antal åtaganden som anges i bilagan. För att se till att åtagandena verkligen genomförs kommer en förvaltare att utses för att övervaka processen. Förvaltarens övervakningsuppdrag täcker hela omstruktureringsperioden.
4.1 ÅTERGÅNG TILL LÖNSAMHET PÅ LÅNG SIKT
(38)
De två viktigaste frågorna när det gäller återställandet av NLB:s lönsamhet är i) genomförande av moderna strukturer och rutiner för företagsstyrning för att se till att NLB:s beslut är mer affärsinriktade, och ii) en översyn av bankens kreditpolicyer och riskhanteringsprocesser, särskilt hanteringen av kreditrisker.
(39)
De ändringar av företagsstyrningen som anges i bilagan ska enligt kapitalkravsdirektivet (8) och slovensk nationell lagstiftning genomföras inom tre månader efter den dag då detta beslut antas. Syftet med de ändringar av NLB:s stadgar och interna regler som blir följden av detta är att se till att NLB:s styrelse ensam har befogenheten och ansvaret för att leda NLB:s dagliga verksamhet på ett oberoende sätt och endast i bankens intresse. Detta medför i sin tur att armslängdsprincipen kommer att tillämpas på förbindelserna mellan banken och dess aktieägare, särskilt Slovenien. I detta avseende förbinder sig Slovenien att inte ingripa i utnämningen av tillsynsnämndens ledamöter och direktörer på annat sätt än genom att utöva sina aktieägarrättigheter enligt Sloveniens ordinarie bolagsrätt. NLB kommer att utse oberoende experter till två tredjedelar av platserna och rösträtterna i tillsynsnämnden och dess kommittéer. Banken kommer även att införa rutiner för att säkerställa en oberoende och objektiv intern revisionsfunktion. NLB kommer att tillämpa en försiktig, sund och hållbarhetsinriktad affärspolicy i genomförandet av de planerade åtgärderna. Banken kommer fortsatt att se över sina prestations- och ersättningspolicyer för att se till att de inte uppmuntrar till oskäligt risktagande, att de inriktas på långsiktiga och hållbara mål, att de är transparenta och överensstämmer med Europeiska bankmyndighetens riktlinjer för ersättningspolicy och ersättningspraxis av den 10 december 2010. Fram till den 31 december 2017 kommer NLB att införa ett tak för den totala ersättningen till alla styrelseledamöter och anställda som utför speciella arbetsuppgifter enligt de berörda reglerna i bankmeddelandet från 2013 (9). Den variabla årliga ersättningen till styrelsen och personal i front office-funktioner som utför särskilda arbetsuppgifter kommer att begränsas till fem månadslöner. Det variabla beloppet för personal i andra funktioner som utför särskilda arbetsuppgifter kommer att begränsas till tre månadslöner. Betalningen av minst 50 % av den variabla ersättningen kommer dessutom att skjutas upp under en period av tre år. Detta innebär att sådan ersättning fram till den 31 december 2017 inte kommer att vara högre än 15 gånger den nationella genomsnittslönen i Slovenien eller 10 gånger genomsnittslönen i NLB, beroende på vilken som är högst.
(40)
NLB kommer dessutom att se över sina interna prissättnings- och riskhanteringsprocesser genom att tillämpa ett antal regler och åtgärder som anges närmare i bilagan. Prissättningen på nya lån kommer att anses vara lämplig om de nya lånen bidrar till att uppnå positiv avkastning på eget kapital på minst […] (10) % 2014, […] % 2015, […] % 2016 och […] % 2017 för varje klientförbindelse enligt de villkor som anges närmare i bilagan.
(41)
NLB:s tillgångar kommer att delas upp mellan en väsentlig enhet (omkring 10,6 miljarder euro) och en icke väsentlig enhet (omkring 2 miljarder euro). En pool av värdeminskade tillgångar som består av nödlidande lån (till ett nominellt värde på 2,3 miljarder euro) och en förteckning över aktier (med ett marknadsvärde på 94 miljoner euro) kommer att överföras till BAMC enligt en åtgärd för värdeminskade tillgångar. NLB kommer att minska koncernens balansomslutning från omkring 17,9 miljarder euro 2010 till [10-20] miljarder euro till den 31 december 2017.
(42)
Enligt omstruktureringsplanen förutses ett ytterligare kapitaltillskott på 1,558 miljarder euro från staten förutom det statliga stöd som banken mottog i mars 2011 och juli 2012. Detta tredje kapitaltillskott kommer omedelbart att öka kärnprimärkapitalkvoten enligt kapitalkravsförordningen till 15 % och kommer också att uppväga förväntade förluster. På så sätt försäkrar man sig om att NLB uppfyller de obligatoriska kapitalkraven under omstruktureringsperioden.
(43)
NLB:s framtida affärsstrategi inriktas på bankens kärnmarknader, det vill säga banktjänster till privatpersoner, små och medelstora företag samt utvalda företagskunder. NLB planerar en betydlig minskning av sin portfölj med ägarintressen, som överensstämmer med bankens strategi att inrikta sig på kärnverksamheter i kärnregioner. I detta avseende kommer NLB:s icke väsentliga verksamhet att skäras ned betydligt enligt omstruktureringsplanen. Nedskärningarna omfattar försäljning av alla leasing-, fakturakredits-/forfaiting- och fastighetsverksamheter samt upphörande, tills vidare, med den icke väsentliga verksamheten att bevilja nya krediter till företagskunder utomlands.
(44)
NLB kommer att minska sin kreditverksamhet i Slovenien inom följande branscher ([…] % minskning av riskvägda tillgångar i genomsnitt under perioden 31 december 2013-31 december 2017: i) företagskunder inom byggindustribranschen (riskvägda tillgångar från […] miljoner euro den 31 december 2013 till […] miljoner euro den 31 december 2017), ii) företagskunder inom transportindustribranschen (riskvägda tillgångar från […] miljoner euro den 31 december 2013 till […] miljoner euro den 31 december 2017, och iii) finansiella holdingföretag (riskvägda tillgångar från […] miljoner euro den 31 december 2013 till […] miljoner euro den 31 december 2017).
(45)
Till följd av genomförandet av omstruktureringsplanen, särskilt överföringen av värdeminskade tillgångar till BAMC, kommer NLB:s totala tillgångar att minska från 14,5 miljarder euro den 31 december 2012 till [10-20] miljarder euro den 31 december 2017. De riskvägda tillgångarna kommer att minska från 11,1 miljarder euro per den 31 december 2012 till [5-10] miljarder euro per den 31 december 2017.
(46)
NLB:s nuvarande portfölj är fullständigt finansierad under den ursprungliga löptiden. Inför framtiden planerar NLB att rikta om verksamheten för att koncentrera sig på inlåning från allmänheten, vilket är bankens historiska finansieringsbas, men planerar även att ha en diversifierad kapitalmarknadsfinanseringsbas. Andelen lån i förhållande till inlåning kommer att förbättras från 105 % 2012 till [70-80] % den 31 december 2017.
(47)
NLB planerar även ett långtgående program för kontroll och minskning av kostnader. Bankens driftskostnader uppgick till 368 miljoner euro på koncernnivå 2012. NLB kommer att minska sina driftskostnader på koncernnivå (exklusive extra och ej återkommande engångskostnader, dvs. omstruktureringsutgifter) till [300-350] miljoner euro till den 31 december 2014, [300-350] miljoner euro till den 31 december 2015, [250-300] miljoner euro till den 31 december 2016 och [200-250] miljoner euro till den 31 december 2017.
(48)
Enligt planerna bör NLB den 31 december 2017 ha uppnått en avkastning på eget kapital efter skatt på [5-10] %. Omstruktureringsplanen innehåller finansiella prognoser för perioden 2013-2017 och visar på en kärnprimärkapitalkvot enligt kapitalkravsförordningen på [10-20] % per den 31 december 2017. NLB:s vinst efter skatt kommer att uppgå till [100-150] miljoner euro 2017.
(49)
Avslutningsvis kommer Slovenien att minska sitt aktieinnehav i NLB […] (den s.k. […] per den […]). Om Slovenien inte har ingått bindande försäljnings- och inköpsavtal för försäljningen av sitt aktieinnehav i NLB förutom […], kommer Slovenien och NLB att bevilja avyttringsförvaltaren ett exklusivt mandat att sälja […], […], […], […], […] och […].
4.2 BÖRDEFÖRDELNING
(50)
Enligt omstruktureringsplanen råder förbud mot fördelning av kuponger, vinstutdelningar och vinster under planens löptid fram till den 31 december 2017.
(51)
Slovenien garanterar att NLB under omstruktureringsperioden kommer att avstå från att göra betalningar avseende kapitalinstrument, om inte betalningarna härrör från en laglig skyldighet. Slovenien garanterar också att NLB inte kommer att säga upp eller köpa tillbaka sådana instrument utan förhandsgodkännande från kommissionen. Kuponger på kapitalinstrument som innehas av staten får betalas, om inte sådana betalningar skulle ge upphov till betalningar till andra investerare som inte skulle vara obligatoriska i annat fall. Åtagandet att inte betala kuponger under omstruktureringsperioden gäller inte nyligen utfärdade instrument (det vill säga instrument som utfärdats efter det att kommissionen antagit detta beslut) under förutsättning att eventuella betalningar av kuponger på sådana nyligen utfärdade instrument ger upphov till ett rättsligt krav att betala kuponger på NLB:s befintliga värdepapper vid tidpunkten för antagandet av detta beslut.
(52)
NLB:s befintliga aktieägare försvagades redan allvarligt till följd av det första kapitaltillskottet i mars 2011 och det andra kapitaltillskottet i juli 2012. NLB:s kvarstående underordnade värdepapper uppgår till 250 miljoner euro. Slovenien förbinder sig att se till att NLB innan något statligt stöd beviljas (dvs. det tredje kapitaltillskottet och överföringen av värdeminskade tillgångar till BAMC) fullständigt skriver ned sina aktieägares egna kapital samt utestående underordnade skulder. Till följd av detta kommer staten att bli enda aktieägare i NLB, jämfört med den andel på 33,1 % som den innehade före det första statliga kapitaltillskottet i mars 2011.
(53)
Slovenien åtar sig vidare att sälja NLB:s ägarintressen i de företag som anges i punkt 3 i bilagan, vars totala tillgångsvärde uppgick till [100-150] miljoner euro per den 31 december 2012 samt i de icke väsentliga dotterbolag som anges i punkt 4 i bilagan, vars totala tillgångsvärde var [950-1 000] miljoner euro per den 31 december 2012. NLB kommer även att sälja sina ägarintressen i alla de gemensamma företag som anges i punkt 5 i bilagan. Dessutom kommer NLB att lägga ned […] till den […].
(54)
Eventuella tillskott från NLB till sina dotterbolag i form av eget kapital kommer att tecknas till i) 25 % rabatt på aktiepriset - efter justering för ”utspädningseffekter”, kvantifierat med användning av allmänt vedertagna marknadstekniker (11) - omedelbart före meddelandet om kapitaltillskottet, eller ii) det lägsta pris vid vilket andra aktieägare i dessa dotterbolag bidrar till kapitaltillskottet. För ej börsnoterade enheter kommer aktiernas marknadsvärde att fastställas med hjälp av en lämplig och allmänt vedertagen marknadsbaserad värderingsmetod. Om kapitaltillskottet består av hybridinstrument kommer dessa instrument att innehålla en alternativ kupongbetalningsmekanism och en bestämmelse som fastställer hybridinstrumentets omräkningsgrad till eget kapital vid 25 % rabatt på det teoretiska priset utan teckningsrätter (som fastställs på samma sätt som tillskott av eget kapital).
4.3 ÅTGÄRDER FÖR ATT BEGRÄNSA SNEDVRIDNING AV KONKURRENSEN
(55)
För att begränsa snedvridning av konkurrensen planerar NLB att minska sin affärsverksamhet i Slovenien. NLB kommer att minska sin balansomslutning från omkring 17,9 miljarder euro 2010 till [10-20] miljarder euro till den 31 december 2017.
(56)
NLB har bland annat åtagit sig att sälja sina ägarintressen i bankverksamheter på strategiska marknader. NLB kommer att sälja sina […] senast den […]. Den försäljningen kommer att minska NLB:s inflytande i […]. NLB kommer även att fullständigt avyttra sitt aktieinnehav i […] senast den […].
(57)
NLB kommer att minska sin kreditverksamhet i byggbranschen, transportbranschen och i finansiella holdingföretag i Slovenien genom att minska sina riskvägda tillgångar med i genomsnitt […] % inom dessa branscher under perioden 31 december 2013-31 december 2017. NLB kommer dessutom att upphöra med sin affärsstrategi att tillhandahålla nya krediter till företagskunder utomlands.
(58)
NLB kommer att upphöra med all leasing-, fakturakredit- och forfaitingverksamhet genom att avyttra dotterbolag i Slovenien och utomlands.
(59)
NLB kommer att respektera kupongförbudet, ett förbud mot utdelning, ett förbud mot förvärv och ett förbud mot reklam och aggressiva marknadsföringsmetoder enligt de villkor som anges i de relevanta punkterna i bilagan.
(60)
En kapitalåterbetalningsmekanism införs, enligt vilken NLB kommer att betala ut utdelningar till sina aktieägare 2015, 2016 och 2017 (12). För budgetåren 2015 och 2016 kommer NLB att betala det lägre beloppet av i) 50 % av överskottskapitalet över det tillämpliga lagstadgade kapitalkravet enligt EU:s och Sloveniens lagstiftningar (inklusive pelarna 1 och 2), plus en kapitalbuffert på 100 räntepunkter, eller ii) nettoinkomsten för det relevanta året. För budgetåret 2017 kommer NLB att betala det lägre beloppet av i) 100 % av överskottskapitalet över det tillämpliga lagstadgade kapitalkravet enligt EU:s och Sloveniens lagstiftningar (inklusive pelarna 1 och 2), plus en kapitalbuffert på 100 räntepunkter, eller ii) nettoinkomsten för det relevanta året. Utan att det påverkar den slovenska centralbankens befogenheter att utöva banktillsyn över NLB ska utbetalningen av utdelningar upphävas om detta skulle äventyra bankens solvensställning under följande år.
4.4 BESKRIVNING AV ÅTGÄRDEN FÖR VÄRDEMINSKADE TILLGÅNGAR
a) Mål
(61)
NLB kommer att dra nytta av en åtgärd för värdeminskade tillgångar genom att överföra tillgångar till BAMC. Syftet med åtgärden är att undanröja osäkerheten kring det framtida värdet på NLB:s mest problematiska tillgångsportfölj och se till att banken koncentrerar sig på att genomföra omstruktureringsplanen.
b) Åtgärdens utformning och innehåll
(62)
Slovenien inrättade BAMC för att skapa stabilitet i banksektorn.
(63)
Det övergripande syftet med BAMC är att företaget ska förvalta de tillgångar företaget mottar och avyttra dem på ett ordnat sätt, med maximal återvinning. På så vis bidrar BAMC till omstruktureringen av finanssystemet, samtidigt som användningen av offentliga medel minimeras och marknadssnedvridningar undviks i så stor utsträckning som möjligt.
(64)
BAMC får förvärva eller täcka risker, särskilt tillgångar, värdepapper, derivat, rättigheter och skyldigheter enligt godkända lån eller garantier med förbunden säkerhet. BAMC kommer att betala NLB det fastställda överföringsvärdet med statligt garanterade skuldebrev som utfärdas av BAMC. Överföringsvärdet för de tillgångar som överförs till BAMC ska motsvara eller vara lägre än tillgångarnas verkliga ekonomiska värde, som fastställts av kommissionens experter enligt bestämmelserna om statligt stöd.
c) Räckvidden för överföringar av värdeminskade tillgångar och lån
(65)
Överföringen rör följande tillgångskategorier:
a)
Företag i konkurs med bostadsfastigheter som säkerhet.
b)
Fordringar på finansiella holdingföretag som ska omstruktureras.
c)
Andra företag i konkurs.
d)
Andra fordringar med bostadsfastigheter som säkerhet.
e)
Finansiella holdingföretag.
f)
Byggföretag.
g)
Transportföretag.
h)
Andra osäkra exponeringar.
(66)
Den 17 maj 2013 lämnade Slovenien in en preliminär förteckning över tillgångar som skulle överföras från NLB till BAMC till ett belopp av 1,9 miljarder euro till kommissionen. Förteckningen har uppdaterats ytterligare sedan dess. Storleken på den portfölj som ska överföras uppgår till 2,3 miljarder euro (nominellt belopp) för lån och 94 miljoner euro (marknadsvärde) för aktier.
(67)
Till följd av överföringen av tillgångar kommer NLB:s riskvägda tillgångar att minskas med 1,4 miljarder euro, vilket ger en sammanlagd minskning av kapitalbehoven på 112 miljoner euro. Dessa siffror rapporterades i den förteckning över tillgångar som ska överföras till BAMC som skickades till kommissionen den 14 november 2013.
d) Beräkningsmetod för överföringsvärdet
(68)
Överföringsvärdet har preliminärt fastställts av Sloveniens centralbank enligt den metod som fastställs i lagen om inrättandet av BAMC. Metoden bygger på en bedömning av nettonuvärdet för framtida kassaflöden. För stora investeringar har en individuell bedömning av framtida kassaflöden utförts, medan man för små exponeringar använde en förenklad metod med en bedömning som grundas på lånens sannolikhet för fallissemang samt förlust vid fallissemang. Dessutom användes förväntade förluster i grundscenariot i ST som referens i beräkningen av överföringsvärdet. En särskild grupp bestående av de slovenska myndigheterna samt kommissionen, Europeiska centralbanken (ECB) och Europeiska bankmyndigheten (EBA) som observatörer samtyckte till den använda värderingsmetoden.
(69)
För konkursföretag och nödlidande lån fastställdes de framtida kassaflödena genom marknadsvärdet på säkerheter och garantier. För att bedöma värdet på sådana säkerheter användes rapporter som utarbetats av oberoende experter under de senaste 12 månaderna.
(70)
Nettonuvärdet på framtida kassaflöden beräknades därefter med en riskfri ränta.
e) Överföringsvärde
(71)
Det överföringsvärde för NLB:s tillgångar som fastställts av Slovenien uppgår till 617 miljoner euro för lån (vilket motsvarar 27 % av deras värde i huvudboken) och 94 miljoner euro för aktier. Slovenien har förbundit sig att se till att överföringsvärdet för de tillgångar som överförs till BAMC ska motsvara eller vara lägre än tillgångarnas verkliga ekonomiska värde, som fastställts av kommissionens experter enligt bestämmelserna om statligt stöd.
(72)
De slovenska myndigheterna har lämnat in en analys från Sloveniens centralbank, där banken bekräftar de detaljerade resultaten och de finansiella effekterna av NLB:s överföring av tillgångar till BAMC.
f) Marknadspris
(73)
Slovenien har inte bedömt portföljens marknadsvärde.
g) Oberoende expertrådgivning för kommissionen
(74)
Kommissionen har förlitat sig på oberoende experter som har bistått den i bedömningen av den föreslagna metoden och överföringspriset när det gäller de överförda tillgångarnas verkliga ekonomiska värde samt kvantifieringen av marknadsvärdet för dessa tillgångar enligt meddelandet om värdeminskade tillgångar (13), som utgör åtgärdens referensram.
5. SKÄL TILL ATT INLEDA DET FORMELLA GRANSKNINGSFÖRFARANDET
(75)
Den 2 juli 2012 inledde kommissionen det formella granskningsförfarandet avseende kapitaltillskottsåtgärderna och den version av omstruktureringsplanen som hade lämnats in av Slovenien för att undersöka om de var förenliga med den inre marknaden i form av omstruktureringsstöd.
(76)
Vid den tidpunkten uttryckte kommissionen tvivel om huruvida den version av omstruktureringsplanen för NLB som den hade mottagit bidrog till att garantera ett återställande till långsiktig lönsamhet och om bördefördelningen och åtgärderna för att begränsa snedvridning av konkurrensen var lämpliga (14). När det gällde lönsamhetsfrågan ifrågasatte kommissionen om NLB:s beslutsprocess var förenlig med marknadsnormerna. Den uppmärksammade särskilt eventuella problem i styrningen av företaget i samband med statens ingripande som största aktieägare i bankens dagliga verksamhet (15).
6. SYNPUNKTER FRÅN BERÖRDA PARTER
(77)
Kommissionen har inte mottagit några synpunkter från berörda parter med avseende på det formella granskningsförfarandet.
7. SLOVENIENS STÅNDPUNKT
(78)
Slovenien instämmer i att det första, det andra och det tredje kapitaltillskottet samt överföringen av värdeminskade tillgångar till BAMC utgör statligt stöd i den mening som avses i artikel 107.1 i EUF-fördraget. Slovenien anser att dessa åtgärder är förenliga med den inre marknaden enligt artikel 107.3 b i EUF-fördraget.
(79)
Slovenien hävdar att omstruktureringsplanen uppfyller alla villkor som anges i omstruktureringsmeddelandet (16), som kompletteras av bankmeddelandet från 2013.
(80)
Slovenien anser särskilt att omstruktureringsplanen garanterar att NLB återgår till långsiktig lönsamhet utan statliga medel, att det egna bidraget till omstruktureringskostnaderna är tillräckligt och att planen bidrar till att begränsa snedvridningar av konkurrensen. Slovenien har gjort åtaganden om att stärka NLB:s företagsstyrning för att säkerställa ansvarsfulla beslutsprocesser i ledningen av bankens verksamheter.
(81)
Sloveniens åtaganden anges i en förteckning i bilagan till detta beslut. För att se till att åtagandena verkligen genomförs kommer en förvaltare att utses för att övervaka processen. Slovenien har dessutom åtagit sig att respektera en tidsgräns för definierade avyttringar. Om någon av de fastställda tidsgränserna för avyttringar inte följs kommer en avyttringsförvaltare att utses.
8. BEDÖMNING
8.1 FÖREKOMST AV STATLIGT STÖD SAMT STÖDBELOPP
(82)
Kommissionen har redan dragit slutsatsen (17) att det första och det andra kapitaltillskottet till NLB utgör statligt stöd, vilket inte har bestridits av Slovenien. I detta avsnitt bedömer kommissionen därför endast om de två nya åtgärderna (det tredje kapitaltillskottet och överföringen av värdeminskade tillgångar till BAMC) utgör statligt stöd.
(83)
I artikel 107.1 i EUF-fördraget fastställs att stöd som ges av en medlemsstat eller med hjälp av statliga medel, av vilket slag det än är, som snedvrider eller hotar att snedvrida konkurrensen genom att gynna vissa företag, är oförenligt med den inre marknaden i den utsträckning det påverkar handeln mellan medlemsstaterna.
(84)
Eftersom det tredje kapitaltillskottet på 1,558 miljarder euro kommer att tillhandahållas direkt av Slovenien, drar kommissionen slutsatsen att åtgärden härrör från statliga medel.
(85)
Tack vare det tredje kapitaltillskottet får NLB kapital i en situation av finansiell och ekonomisk kris, där det med tanke på den starka osäkerheten kring den slovenska banksektorn skulle vara omöjligt att finna sådant kapital på marknaden. Kommissionen anser därför att en investerare i en marknadsekonomi inte skulle ha tillhandahållit det tredje kapitaltillskottet. Det tredje kapitaltillskottet måste därför anses utgöra en fördel för NLB. Dessutom är fördelen selektiv eftersom den bara gynnar en enda bank.
(86)
Med tanke på att NLB är och kommer att fortsätta att vara aktiv inom finanssektorn, som är öppen för stark internationell konkurrens, kan eventuella fördelar till följd av statliga medel till banken påverka handeln inom unionen och snedvrida konkurrensen. Det tredje kapitaltillskottet utgör därför statligt stöd i den mening som avses i artikel 107.1 i EUF-fördraget.
(87)
Stödinslaget i det tredje kapitaltillskottet uppgår till 1,558 miljarder euro.
(88)
När det gäller överföringen av värdeminskade tillgångar till BAMC anser kommissionen att åtgärden omfattar statliga medel. Slovenien inrättade BAMC för att skapa stabilitet i banksektorn och hjälpa banker med problem att överföra sina risktillgångar från balansräkningen till ett pris över gällande marknadsvärde. Dessa tillgångsöverföringar från NLB till BAMC kommer att bidra till att begränsa den förlust som banken annars skulle behöva ta för att rensa i balansräkningen och genomföra omstruktureringsplanen.
(89)
För att bedöma förekomsten av stöd i överföringen av värdeminskade tillgångar till BAMC har kommissionens experter oberoende av varandra fastställt det gällande marknadsvärdet för den portfölj som ska överföras samt dess verkliga ekonomiska värde, som samtidigt utgör det pris som tillgångarna kommer att överföras vid. Eftersom portföljens överföringsvärde är högre än det gällande marknadsvärdet utgör åtgärden en fördel för NLB.
(90)
Den fördelen bidrar till att stärka NLB:s ställning jämfört med bankens konkurrenter i Slovenien och i andra medlemsstater som inte gynnas av samma statliga stöd. Åtgärden måste därför anses kunna snedvrida konkurrensen och handeln mellan medlemstaterna, även med tanke på att NLB är och kommer att fortsätta att vara aktiv inom finanssektorn, som är öppen för stark internationell konkurrens.
(91)
När det gäller stödbeloppet i överföringen av värdeminskade tillgångar till BAMC ska det noteras att det i fotnot 2 till punkt 20 a i meddelandet om värdeminskade tillgångar fastställs att stödbeloppet motsvarar skillnaden mellan tillgångarnas överföringsvärde och marknadspriset. Överföringspriset är 617 miljoner euro, medan marknadspriset beräknas till 486 miljoner euro. Det stöd som beviljats NLB till följd av överföringen av värdeminskade tillgångar till BAMC uppgår till 130 miljoner euro.
(92)
Det sammanlagda stödet till NLB till följd av det första, det andra och det tredje kapitaltillskottet samt överföringen av värdeminskade tillgångar till BAMC uppgår således till 2,321 miljarder euro, vilket utgör 20 % av NLB:s riskvägda tillgångar i december 2012.
8.2 STÖDETS FÖRENLIGHET
8.2.1 Rättslig grund för bedömningen av huruvida stödet är förenligt
(93)
Enligt artikel 107.3 b i EUF-fördraget kan kommissionen sluta sig till att stöd är förenligt med den inre marknaden om det är avsett att ”avhjälpa en allvarlig störning i en medlemsstats ekonomi”. Kommissionen har förklarat att den globala finanskrisen kan skapa en allvarlig störning i en medlemsstats ekonomi och att åtgärder till stöd för banker är lämpliga för att avhjälpa sådana störningar. Kommissionen har lämnat närmare förklaringar och vidareutvecklat detta i sina sex krismeddelanden (18) och i bankmeddelandet från 2013.
(94)
Bankmeddelandet från 2013 är tillämpligt på statliga stödåtgärder som anmälts från den 1 augusti och framåt. I NLB:s fall har Slovenien anmält ytterligare statligt stöd i form av kapitaltillskott och kapitallättnader efter den 1 augusti 2013. Detta innebär att bestämmelserna i bankmeddelandet från 2013 ska tillämpas i bedömningen av förenligheten hos NLB:s omstruktureringsplan.
(95)
Kommissionens olika godkännanden av de åtgärder som har vidtagits av de slovenska myndigheterna för att bekämpa finanskrisen (19) bekräftar förekomsten av en allvarlig störning i den slovenska ekonomin. Den rättsliga grunden för att bedöma förenligheten hos samtliga åtgärder som ingår i omstruktureringsplanen (dvs. det första, det andra och det tredje kapitaltillskottet samt överföringen av värdeminskade tillgångar till BAMC) är följaktligen artikel 107.3 b i EUF-fördraget.
(96)
När det närmare bestämt gäller förenligheten hos överföringen av värdeminskade tillgångar till BAMC bedömer kommissionen den åtgärden på grundval av meddelandet om värdeminskade tillgångar, som anpassades genom bankmeddelandet från 2013.
(97)
I fråga om förenligheten hos det omstruktureringsstöd som lämnats till NLB bedömer kommissionen detta på grundval av omstruktureringsplanen, som i sin tur bedöms enligt omstruktureringsmeddelandet som kompletteras genom bankmeddelandet från 2013.
8.2.2 Förenlighet med meddelandet om värdeminskade tillgångar som anpassas och kompletteras genom bankmeddelandet från 2013
(98)
När det gäller förenligheten hos det stöd som lämnats till NLB i form av en överföring av värdeminskade tillgångar till BAMC, måste kommissionen bedöma den åtgärden på grundval av meddelandet om värdeminskade tillgångar som anpassas och kompletteras genom bankmeddelandet från 2013. I meddelandet om värdeminskade tillgångar definieras räddningsprogram för värdeminskade tillgångar som åtgärder som ”befriar den mottagande banken från (eller kompenserar den för) skyldigheten att registrera en förlust eller en reserv för en eventuell förlust på grund av dess värdeminskade tillgångar och/eller frigöra lagstadgat kapital för andra ändamål”. I meddelandet anges också kriterier för sådana åtgärders förenlighet med den inre marknaden. Kriterierna omfattar följande: i) tillgångar som kan omfattas av räddningsåtgärder, ii) insyn och redovisning av värdeminskningar, iii) förvaltning av tillgångar, iv) en korrekt och konsekvent metod för värdering av tillgångar och v) lämplig ersättning och bördefördelning.
Stödberättigande tillgångar
(99)
När det gäller frågan om huruvida tillgångarna är stödberättigande anges i avsnitt 5.4 i meddelandet om värdeminskade tillgångar att alla räddningsåtgärder måste grunda sig på en tydlig kartläggning av de värdeminskade tillgångarna.
(100)
För att se till att räddningsåtgärderna är förenliga gäller även vissa gränser för att tillgångarna ska få omfattas av sådana åtgärder. I meddelandet om värdeminskade tillgångar anges emellertid också att man måste finna en jämvikt mellan målet att uppnå omedelbar finansiell stabilitet och att garantera en återgång till normala marknadsförhållanden, vilket talar för ett flexibelt tillvägagångssätt i kartläggningen av tillgångsklasser. Enligt meddelandet är tillgångar som utlöste finanskrisen stödberättigande (det hänvisas uttryckligen till amerikanska värdepapper mot säkerhet i panträtter), men det är också tillåtet att ”utan kvantitativa begränsningar” utsträcka stödberättigandet till ”väl avgränsade kategorier av tillgångar som är relevanta med tanke på det systemiska hotet”.
(101)
I föreliggande ärende inriktas åtgärden för värdeminskade tillgångar på nödlidande tillgångar, som främst är relaterade till byggföretag, transportföretag och finansiella holdingföretag, eller nödlidande tillgångar med bostadsfastigheter som säkerhet. Det var inom dessa sektorer som NLB hade störst svårigheter, med stora portföljer av nödlidande lån (41 % av de nödlidande lånen för finansiella holdingföretag och 74 % för byggföretag). Den portfölj som ska överföras utgör över hälften av de värdeminskningar som bokförts av NLB d.d. per den 31 december 2012. Dessa tillgångar uppfyller därför kriterierna för stödberättigande i meddelandet om värdeminskade tillgångar.
Insyn och redovisning
(102)
När det gäller insyn och redovisning bör stödberättigade banker enligt avsnitt 5.1 i meddelandet om värdeminskade tillgångar ge full insyn och öppet redovisa värdeminskningar av de tillgångar som kommer att omfattas av räddningsåtgärder på grundval av en korrekt värdering som certifierats av erkända oberoende experter och validerats av den behöriga tillsynsmyndigheten. Enligt meddelandet ska redovisningen och värderingen göras före ett statligt ingripande.
(103)
Sloveniens centralbank har gjort en första värdering av tillgångarna. För det första offentliggjorde den slovenska centralbanken ett stresstest den 10 maj 2013, med uppgifter om kapitaleffekterna av överföringen av tillgångar från tre stora slovenska banker till BAMC. För det andra offentliggjordes det stresstest och den kvalitetsutvärdering som utförts av oberoende experter den 4 december 2013, med uppgifter om slovenska bankers kapitalunderskott i ett stresscenario. De tillgångsklasser som ska överföras är tydligt kartlagda, och överföringen kommer endast att genomföras enligt den värderingsmetod som har godkänts av Sloveniens centralbank. Medlemsstaten har således sett till att det råder tillräcklig insyn i och redovisning av samtliga värdeminskade tillgångar från NLB som ska överföras till BAMC. Det bör särskilt påpekas att stresstestet och kvalitetsutvärderingen som kartlägger bankens kapitalunderskott utfördes av externa experter.
Förvaltning av tillgångarna
(104)
När det gäller förvaltning av tillgångar är det enligt avsnitt 5.6 i meddelandet om värdeminskade tillgångar viktigt att man försäkrar sig om att den förmånstagande banken och dess värdeminskade tillgångar skiljs åt både funktionellt och organisatoriskt, särskilt vad gäller förvaltning, personal och kundkrets. I meddelandet anges vidare att syftet med detta är att banken ska kunna koncentrera sig på att återställa lönsamheten och att hindra eventuella intressekonflikter.
(105)
Tillgångarna kommer att förvaltas av BAMC, som är fullständigt oberoende gentemot NLB. Kommissionen drar därför slutsatsen att den separata tillgångsförvaltningen uppfyller kraven i meddelandet om värdeminskade tillgångar.
Värdering
(106)
I avsnitt 5.5 i meddelandet om värdeminskade tillgångar påpekas att det för att undvika otillbörlig snedvridning av konkurrensen är av största vikt att tillämpa en korrekt och konsekvent metod för värdering. Huvudsyftet med värderingar är att fastställa tillgångarnas verkliga ekonomiska värde. Detta värde utgör ett riktmärke i den mån att en överföring av värdeminskade tillgångar till det värdet innebär att stödet är förenligt - det har en räddande verkan eftersom det är högre än det rådande marknadsvärdet, samtidigt som stödbeloppet begränsas till vad som är absolut nödvändigt.
(107)
Sloveniens centralbank har bedömt portföljen, och kommissionen har med hjälp av externa experter kontrollerat värderingen och den underliggande allmänna metoden för att garantera ett konsekvent tillvägagångssätt på unionsnivå.
(108)
Kommissionen drar följande slutsatser:
i)
Den information som har lämnats av NLB innehåller en ingående analys av hög kvalitet.
ii)
En värderingsbaserad metod med användning av NLB:s kreditbetyg och uppdaterade balansräkningsuppgifter är relevant för den portfölj som överförs till BAMC.
iii)
Den beräknade verkliga ekonomiska kostnaden för NLB:s företagslåneportfölj uppgår till 60,2 % av bruttoexponeringen, med en felmarginal på ± 5 % på grundval av en metod för jämförbar stress. Enligt metoden för jämförbar stress tillämpas en stress på nivån för avsättningar enligt en granskning av tillgångarnas kvalitet. Kommissionen och dess externa experter kalibrerade den nivån med hjälp av fallstudier. Det verkliga ekonomiska värdet enligt experternas uppskattning avser NLB:s företagslåneportfölj, som är större än den portfölj som slutligen identifierades för överföring till BAMC. Den uppskattningen kan därför inte användas som en proxyvariabel för bedömningen av det verkliga ekonomiska värdet på den portfölj som ska överföras till BAMC.
(109)
Kommissionen bedömde portföljens verkliga ekonomiska värde enligt dessa faktorer. Kommissionen avskilde följande två lånekategorier i bedömningen: lån till upparbetade koncernföretag å ena sidan och lån till kreditomstruktureringar och nödlidande lån å andra sidan. Aktiernas verkliga ekonomiska värde bedömdes separat.
(110)
På lån till upparbetade koncernföretag tillämpade kommissionen en värderingsbaserad metod enligt de externa experternas rekommendation. Kommissionen fastställde sannolikheten för fallissemang på grundval av NLB:s nuvarande kreditvärdering och uppdaterad finansiell information om exponeringen. Därefter bedömdes förlust vid fallissemang efter en detaljerad analys av säkerheter enligt befintlig kreditdokumentation eller tidigare kreditkvalitetsgranskningar.
(111)
När det gällde lån till kreditomstruktureringar och nödlidande exponeringar lade kommissionen tonvikten vid en analys av säkerheter för att bedöma det värde som skulle kunna återvinnas i ett likvidationsscenario genom att använda försiktiga antaganden om värdet på säkerheterna och genom att väga in resultaten från stresstestet och kvalitetsutvärderingen.
(112)
I fråga om aktier granskade kommissionen de värderingsrapporter som lämnats in av Slovenien för att bedöma huruvida de rapporterade marknadsvärdena överensstämde med marknadsnoteringarna för börsnoterade företag och om den värderingsmetod som använts för ej börsnoterade företag överensstämde med marknadsstandarderna.
(113)
Kommissionen drar slutsatsen att det verkliga ekonomiska värdet på låneportföljen är 617 miljoner euro för ett nominellt belopp på 2,3 miljarder euro och att det verkliga ekonomiska värdet på aktieportföljen är 94 miljoner euro. Enligt omstruktureringsplanen ska tillgångarna överföras till BAMC vid verkligt ekonomiskt värde.
(114)
När det gäller marknadsvärdet använder kommissionen en spridningstäckningsmetod för att bedöma det rådande marknadsvärdet vid tidpunkten för överföringen. På grundval av detta uppskattas portföljens marknadsvärde till 486 miljoner euro för lån och 94 miljoner euro för aktier.
(115)
Stödbeloppet är därför skillnaden mellan överföringsvärdet och marknadsvärdet, som är 130 miljoner euro.
Bördefördelning och ersättning
(116)
När det gäller bördefördelning upprepas i avsnitt 5.2 i meddelandet om värdeminskade tillgångar den allmänna principen att bankerna i största möjliga utsträckning ska bära de förluster som hänför sig till värdeminskade tillgångar för att säkerställa att aktieägarna tar en motsvarande del av ansvaret och bördan. Tillgångarna bör följaktligen överföras till ett pris som motsvarar eller är lägre än deras verkliga ekonomiska värde.
(117)
Sloveniens åtagande är ett övergångspris för tillgångarna vid deras verkliga ekonomiska värde eller lägre, vilket överensstämmer med meddelandet om värdeminskade tillgångar.
Slutsats om åtgärden för värdeminskade tillgångar
(118)
Mot bakgrund av ovanstående anser kommissionen att överföringen av värdeminskade tillgångar till BAMC uppfyller alla villkor och krav i meddelandet om värdeminskade tillgångar som anpassas och kompletteras av bankmeddelandet från 2013.
8.2.3 Förenlighet med omstruktureringsmeddelandet som kompletteras av bankmeddelandet från 2013
(119)
Enligt punkt 31 i bankmeddelandet från 2013 kommer omstruktureringsplaner med omstruktureringsstöd, med undantag för kraven på kapitalanskaffning och bördefördelning, även fortsättningsvis att bedömas på grundval av omstruktureringsmeddelandet.
(120)
Enligt omstruktureringsmeddelandet och bankmeddelandet från 2013 måste en omstruktureringsplan för det första uppfylla kravet att den omstruktureringsprocess som en mottagare av statligt stöd genomgår är lämplig för att återställa stödmottagarens långsiktiga lönsamhet. För det andra måste stödbeloppet begränsas till vad som är absolut nödvändigt, och både aktieägare och innehavare av efterställda fordringar måste bidra till att minska kapitalunderskottet i största möjliga utsträckning. För det tredje måste det finnas åtgärder för att begränsa snedvridningar av konkurrensen till följd av konstlat stöd till stödmottagarens marknadskraft och för att säkra en konkurrenskraftig banksektor. Dessutom är det nödvändigt att hantera övervaknings- och förfarandefrågor.
i) Återställning av långsiktig lönsamhet
(121)
Såsom anges i omstruktureringsmeddelandet ska medlemsstaterna lägga fram omfattande omstruktureringsplaner som visar hur stödmottagarens långsiktiga lönsamhet kommer att återställas utan statligt stöd inom en rimlig tidsperiod, dock högst fem år. Långsiktig lönsamhet uppnås när banken kan konkurrera på kapitalmarknaden av egen kraft, med iakttagande av relevanta rättsregler. För att banken ska kunna göra detta måste den kunna täcka alla sina kostnader och uppvisa en rimlig avkastning på eget kapital, med beaktande av sin riskprofil. Återställandet av en banks lönsamhet bör huvudsakligen härröra från interna åtgärder och bygga på en trovärdig omstruktureringsplan.
(122)
Enligt NLB:s omstruktureringsplan, som täcker perioden fram till den 31 december 2017, kommer bankens lönsamhet att återställas i slutet av omstruktureringsperioden. Den viktigaste faktorn i detta är den förväntade förbättringen av portföljens kvalitet samt ett minskat behov av ytterligare värdeminskningar och avsättningar. NLB kommer även att återställa sin lönsamhet genom att bankens balansräkning rensas till följd av den planerade överföringen av nödlidande tillgångar till BAMC. Dessutom kommer driften av NLB att förbättras genom kostnadsminskningsåtgärder och stabilisering av inkomsten. För att säkra bankens lönsamhet efter överföringen av nödlidande tillgångar till BAMC grundas omstruktureringsplanen på ett antagande om ett kapitaltillskott från staten till ett belopp av 1,558 miljarder euro 2013 och en fullständig avskrivning av förlagsobligationer och aktieägarnas eget kapital till ett belopp av 250 miljoner euro.
(123)
Enligt punkt 10 i omstruktureringsmeddelandet ska den föreslagna omstruktureringsplanen bidra till att avhjälpa enhetens brister. Omstruktureringsplanen innehåller en redogörelse för orsakerna till NLB:s svårigheter. NLB:s låneportfölj drabbades hårt under krisen och gav upphov till stora förluster i form av värdeminskningar.
(124)
Tillväxten hos bankens låneportfölj finansierades av kapitalmarknaden, vilket ledde till en skyhög andel lån i förhållande till inlåning (från 74 % 2002 till 137 % 2009). Banken stärkte inte sin kapitalbas tillräckligt och förlitade sig starkt på hybridinstrument innan krisen bröt ut.
(125)
Före krisen ackumulerade NLB exponeringar till byggindustrin, byggherrar och finansiella holdingföretag, men kvaliteten på riskhanteringen släpade efter. Ackumuleringen av dåliga lån visade sig vara förödande när krisen bröt ut och ekonomin saktades ned. Det nationella väganläggningsprojektet löpte ut 2008, och den inhemska efterfrågan på fastigheter minskade drastiskt. De flesta slovenska företag var starkt belånade och pressades av den ekonomiska nedgången, värdeminskade tillgångar och statsobligationer samt minskad tillgång till kredit. Den allvarliga ekonomiska nedgången i kombination med bristande riskhanteringsrutiner ledde till ett ökat antal nödlidande lån. De nödlidande lånen utgjorde i själva verket så mycket som 29 % av NLB:s bruttolån den 30 september 2012, och det var byggindustrin som visade de sämsta siffrorna (74 %). Till följd av detta uppgick förlusterna efter skatt till 87 miljoner euro 2009, 202 miljoner euro 2010, 240 miljoner euro 2011 och 273 miljoner euro 2012.
(126)
Svaga företagsstyrningsregler, vilket i sin tur ledde till att staten gick in och fick inflytande över NLB:s dagliga verksamhet, var en annan orsak till bankens problem.
(127)
Det finns därför fem stora problem som måste lösas för att NLB ska kunna återställas till långsiktig lönsamhet. För det första är det nödvändigt att stärka företagsstyrningen för att se till att bankens ledning ensam fattar ekonomiskt motiverade affärsbeslut och att staten inte kommer att påverka den dagliga verksamheten. För det andra måste NLB förbättra sin prissättningspolicy och riskhanteringsram så att marginalerna bevaras och förlusterna minimeras. För det tredje måste NLB rensa upp i sin balansräkning och minska sin exponering för problematiska branscher, antingen genom lämpliga avsättningar och skuldsanering av problematiska tillgångar eller genom en överföring av problematiska lån till BAMC. För det fjärde måste banken återställa balansräkningsstrukturen med hjälp av ett kapitaltillskott och genom att stärka inlåningsbasen eller minska skuldsättningskvoten. Avslutningsvis måste NLB förbättra sin operativa effektivitet för att säkra tillräcklig lönsamhet.
a) Stärka företagsstyrningen
(128)
Åtagandena kommer att garantera att styrelsen och ledningen kan fastställa utlåningskriterier på ett oberoende sätt. Åtagandena garanterar också att lånen kommer att prissättas utifrån en prissättningspolicy med fastställda minimiregler för avkastning på eget kapital för alla lån, vilket bidrar till att begränsa möjligheten att banken lånar ut under marknadspris till följd av externt inflytande.
(129)
Åtagandena förefaller vara tillräckliga för att på ett lämpligt sätt hantera och avhjälpa de största bristerna i styrningen av NLB. De innehåller lämpliga garantier för att förhindra intressekonflikter och se till att strategier och beslut är affärsorienterade och påverkas varken av andra mål än värdemaximering eller är föremål för olämpligt externt inflytande. De planerade ändringarna av företagsstyrningen kommer att leda till att banken blir mindre sårbar för externt inflytande, samtidigt som marknadsdisciplinen ökar genom strängare kontroll över och insyn i ledningens beslut.
(130)
NLB kommer fortsatt att se över sina prestations- och ersättningspolicyer för att se till att de inte uppmuntrar till oskäligt risktagande och att de inriktas på långsiktiga och hållbara mål. Dessutom kommer ett tak att införas till och med den 31 december 2017 för den totala ersättningen till alla styrelseledamöter och anställda som utför speciella arbetsuppgifter enligt punkterna 37-39 i bankmeddelandet för att se till att omstruktureringsplanen genomförs i rätt tid.
(131)
Slovenien åtar sig också att avyttra sitt aktieinnehav i NLB till […] % med […] till en investerare som är oberoende gentemot och inte har några kopplingar till Slovenien. Den avyttringen kommer avsevärt att minska det externa inflytandet över bankens ledning och affärsverksamheter.
b) Stärka prissättningspolicyn och riskhanteringsramen
(132)
NLB kommer att stärka sin prissättningspolicy och riskhanteringsram genom ett antal regler och åtgärder som syftar till att skydda bankens bästa affärsintressen. Dessa åtgärder omfattar bland annat utbildning av personal, poängsättning av kunder, prissättning på ny produktion samt en översyn av kreditriskprocessen.
(133)
Prissättningen på nya lån kommer till den 31 december 2017 att ge en positiv avkastning på eget kapital på minst […] % i varje kundförbindelse. Prissättningen kommer att fasas in gradvis, med början vid […] % avkastning på eget kapital i varje kundförbindelse 2014, för att nå […] % den 31 december 2017.
(134)
Den förbättring av NLB:s prissättningspolicy och riskhanteringsram som blir följden av detta är både lämplig och nödvändig för att banken ska kunna föra en strängare kreditpolicy för ny utlåning och ha en mer konservativ policy för avsättningar. Dessa reformer bidrar till att lösa NLB:s svaga punkter, som ledde till en dålig kvalitet på låneportföljen, alltför många nödlidande lån och höga kreditkostnader. Åtgärderna bidrar till att hantera dessa orsaker till NLB:s dåliga lönsamhet och bidrar därför också till bankens långsiktiga lönsamhet.
(135)
Enligt omstruktureringsplanen kommer det även att göras en organisatorisk uppdelning mellan NLB:s icke väsentliga verksamheter och kärnverksamheter. Denna omorganisation ger NLB möjlighet att rationalisera sina kärnverksamheter. Tack vare uppdelningen kan banken också genomföra en mer riktad strategi för att avveckla sina icke väsentliga verksamheter och förvalta de nödlidande tillgångarna för att maximera återvinningsvärdet.
c) Ombalansera verksamheten mot mindre riskabla verksamheter
(136)
Till följd av omstruktureringsplanen kommer NLB:s riskvägda tillgångar att minska från 11,1 miljarder euro per den 31 december 2012 till [5-10] miljarder euro per den 31 december 2017. Minskningen av de riskvägda tillgångarna, särskilt inom de mest problematiska branscherna finansiella holdingföretag, transportföretag och byggföretag, garanterar att risken i samband med dessa exponeringar kommer att minska under omstruktureringsperioden.
(137)
NLB kommer att överföra en portfölj på 2,3 miljarder euro i nödlidande lån till BAMC, vilket ger banken möjlighet att inrikta sig på förvaltningen av de lån som löper normalt samtidigt som man frigör resurser för att avveckla de återstående nödlidande lånen.
(138)
Enligt NLB:s framtida strategi kommer banken att rikta om verksamheten mot mer konservativa affärer, med kärnsegmenten banktjänster till privatpersoner, små och medelstora företag och utvalda företagskunder i Slovenien. Banken kommer att åstadkomma detta genom avsevärda avyttringar och nedskärningar i icke väsentliga verksamheter för att frigöra resurser för kärnverksamheterna.
d) Återställa balansräkningens struktur
(139)
NLB mottog redan kapitaltillskott från staten i mars 2011 och juli 2012. Tack vare det tredje kapitaltillskottet kan banken uppfylla den slovenska centralbankens kapitalkrav och därmed återställa lönsamheten.
(140)
Bankens behov enligt stresstestet och kvalitetsutvärderingen har räknats in i beloppet för det tredje kapitaltillskottet. Efter det kapitaltillskottet kommer bankens kärnprimärkapitalkvot enligt kapitalkravsförordningen omedelbart att nå 15 % och kommer att nå [10-20] % den 31 december 2017, vilket långt överskrider den slovenska centralbankens kapitalkrav på 9 % kärnprimärkapitalkvot enligt kapitalkravsförordningen.
(141)
NLB kommer dessutom att rensa sin balansräkning genom överföringen av en avsevärd portfölj av nödlidande och värdeminskade tillgångar till BAMC.
(142)
Banken kommer att höja sin finansieringsprofil genom att minska koncernintern finansiering av sina dotterbolag, avyttra icke väsentliga verksamheter och rikta om verksamheten mot sin historiska finansieringsbas av inlåning från privatpersoner. Andelen lån i förhållande till inlåning kommer att förbättras från 105 % 2012 till [70-80] % den 31 december 2017.
e) Återställa långsiktig lönsamhet
(143)
Den långsiktiga lönsamheten kommer att återställas tack vare bankens strategiska omriktning mot kärnverksamheterna banktjänster till privatpersoner, små och medelstora företag och utvalda företagskunder i Slovenien, vilket gör att banken kan uppfylla sina mål för avkastning på eget kapital.
(144)
NLB kommer att förbättra sin nettoräntemarginal genom lämplig prissättning på ny utlåning. Prissättningen på nya lån kommer i synnerhet att ge en positiv avkastning på eget kapital på minst […] % 2014, […] % 2015, […] % 2016 och […] % in 2017 för varje kundförbindelse.
(145)
NLB kommer även att dokumentera alla omstruktureringsbeslut. Dokumentationen kommer att omfatta en jämförelse med alternativa lösningar, till exempel verkställande av en säkerhet och uppsägning av förbindelsen. NLB kommer att visa att man har valt den lösning som maximerar bankens nettonuvärde.
(146)
NLB planerar även ett långtgående program för kontroll och minskning av kostnader genom en omfattande konsolidering av bankens affärslokaler och nätverk av filialer samt personalnedskärningar. Banken kommer dessutom att förbättra sin operativa effektivitet, värva kunder enligt en riskanpassad och lönsamhetsinriktad strategi och optimera likviditet och andra kostnader. Omstruktureringsplanen beräknas leda till en minskning av K/I-talet till mindre än 60 %, jämförbart med de nivåer som banken låg på före krisen. NLB kommer till den 31 december 2017 att uppnå en avkastning på eget kapital efter skatt på [5-10] % och en kärnprimärkapitalkvot enligt kapitalkravsförordningen på [10-20] %. NLB:s vinst efter skatt kommer att uppgå till [100-150] miljoner euro 2017.
(147)
Flödet av värdeminskningar förväntas minska allteftersom omstruktureringsplanen gradvis genomförs. Banken kommer att ha en sundare kreditriskprofil till följd av överföringen av värdeminskade tillgångar till BAMC, åtagandena i fråga om hantering av kreditrisken och omstruktureringen av återstående nödlidande lån i portföljen så att deras nettonuvärde maximeras för banken samt andra åtgärder som bidrar till att stärka bankens riskhanteringsram.
(148)
Kommissionen anser därför att omstruktureringsplanen är lämplig för att återställa NLB:s långsiktiga lönsamhet.
ii) Eget bidrag och bördefördelning
(149)
I omstruktureringsmeddelandet kompletterat av bankmeddelandet från 2013 anges att stödmottagaren bör lämna ett eget bidrag och att stöd bör begränsas till vad som är absolut nödvändigt för att begränsa snedvridningar av konkurrensen och hindra ett överdrivet risktagande. Därför fastställs att i) både omstruktureringskostnaderna och stödbeloppet bör vara begränsade, och ii) att befintliga aktieägare och innehavare av efterställda fordringar bör dela på bördan i så stor utsträckning som möjligt.
(150)
En lämplig bördefördelning omfattar vanligtvis, efter det att förlusterna först absorberats av eget kapital, bidrag från innehavare av hybridkapital och innehavare av efterställda lån. Innehavare av hybridkapital och innehavare av efterställda lån måste bidra till att minska kapitalunderskottet i största möjliga utsträckning. Sådana bidrag kan utgöras antingen av en omräkning till kärnprimärkapital (20) eller en nedskrivning av kapitalbeloppet av instrumenten. Under alla omständigheter måste utbetalningar från stödmottagaren till innehavarna av sådana värdepapper förhindras så långt det är möjligt enligt lag.
(151)
Det finns inget i omstruktureringsplanen som tyder på att stödet är större än vad som behövs för att täcka kostnaderna för återställandet av NLB:s lönsamhet. Det kapitalunderskott som behöver täckas genom det tredje kapitaltillskottet fastställdes på grundval av ett stresstest och en kvalitetsutvärdering. Uppskattningen av kapitaltillskottet bygger särskilt på en värdering av tillgångarna, som visar att den nivån är nödvändig och tillräcklig för att hantera en stressituation. Tack vare stresstestet och kvalitetsutvärderingen klargjordes den nödvändiga kapitalnivån ytterligare. Det tredje kapitaltillskottet uppgår till ett belopp som gör det möjligt för banken att uppfylla de lagstadgade kapitalkraven och marknadsförväntningarna. Dessutom kommer en kapitalåterbetalningsmekanism att finnas för att begränsa uppbyggnaden av överskottskapital i NLB, enligt vilken banken måste betala utdelningar för budgetåren 2015, 2016 och 2017 beräknat på en ökande procentandel av eventuellt överskottskapital. Kapitalåterbetalningsmekanismen garanterar att banken inte använder överskottskapital över de lagstadgade minimikapitalkraven för att inleda nya verksamheter innan den återbetalat staten.
(152)
För att NLB d.d. ska kunna erhålla vinstutdelningar från sina dotterbolag och för att undvika uppbyggnad av likviditet hos dem får dessa dotterbolag betala ut vinstutdelningar trots att det råder ett förbud mot sådana utbetalningar. Dessa bolag får utbetala vinstutdelningar om NLB d.d., direkt eller indirekt, har det största aktieinnehavet och alla externa aktieägare tillsammans innehar mindre än 15 % av aktierna och rösträtterna i det berörda bolaget. Kommissionen anser att dotterbolagens möjlighet att utbetala vinstutdelningar till NLB d.d. bidrar till att begränsa stödbeloppet till vad som är absolut nödvändigt. Det kommer dessutom att ge NLB tillräcklig flexibilitet för en effektiv förvaltning av bankens konsoliderade kapital och likviditet och underlätta återbetalningen av stödet. Det faktum att även minoritetsaktieägarna i dotterbolagen skulle få del av vinstutdelningarna till följd av denna bestämmelse är en proportionerlig spridningseffekt jämfört med fördelarna, särskilt med tanke på det relativt låga belopp av vinstutdelningar som slutligen kommer att betalas ut till alla andra aktieägare än NLB d.d., vilket inte kommer att vara större än en tiondel av beloppet för de vinstutdelningar som slutligen kan betalas till NLB d.d.
(153)
För det första uppfyller åtagandena om bördefördelning för aktieägare och innehavare av efterställda fordringar omstruktureringsmeddelandet kompletterat av bankmeddelandet från 2013.
(154)
I detta avseende har Slovenien åtagit sig att se till att NLB innan något statligt stöd beviljas till banken (dvs. det tredje kapitaltillskottet och överföringen av värdeminskade tillgångar till BAMC) gör en fullständig nedskrivning av aktieägarnas egna kapital och utestående underställda skulder för att se till att kraven i bankmeddelandet från 2013 uppfylls. Kommissionen välkomnar att bidraget från innehavarna av efterställda fordringar uppnås i största möjliga utsträckning, vilket säkerställer en lämplig bördefördelning. Tillskotten av statligt kapital kommer först att genomföras efter det att innehavarna av efterställda fordringar har avvecklats fullständigt. Denna bestämmelse garanterar att alla befintliga innehavare av efterställda fordringar fullständigt måste bidra till bankens omstruktureringskostnader innan staten går in. Staten kommer därmed att äga 100 % av bankens aktier efter det tredje kapitaltillskottet, jämfört med 33,1 % efter statens första kapitaltillskott.
(155)
För det andra anges det i punkt 24 i omstruktureringsmeddelandet att en lämplig ersättning för statligt kapital också är ett sätt att uppnå bördefördelning.
(156)
När det gäller det första och det andra kapitaltillskottet konstaterar kommissionen att de gjordes till priser som var förenliga med principerna om bördefördelning (21). När det gäller det tredje kapitaltillskottet som ingår i omstruktureringsplanen kommer staten att äga 100 % av banken efter rekapitaliseringen, vilket maximerar bördefördelningen. Kommissionen har dessutom redan fastställt att ersättningsnivån för överföringen av värdeminskade tillgångar till BAMC är lämplig.
(157)
För det tredje kommer de omstruktureringskostnader som omstruktureringsplanen ger upphov till att täckas genom interna åtgärder av NLB. Banken kommer att genomföra kostnadsnedskärningar, vilket kommer att leda till en minskning av driftskostnaderna från 368 miljoner euro per den 31 december 2012 till [250-300] miljoner euro per den 31 december 2017 i ett basscenario. Enligt omstruktureringsplanen kommer NLB även att avyttra minst [80-90] % av sina icke-bankverksamheter. Dessutom införs en kapitalåterbetalningsmekanism som möjliggör betalningar av vinstutdelningar till staten för budgetåren 2015, 2016 och 2017 i största möjliga utsträckning och utan att äventyra bankens lagstadgade kapitalkrav.
(158)
För det fjärde har Slovenien förutom dessa strukturella åtgärder även åtagit sig att införa ett kupongförbud, ett förbud mot förvärv och ett förbud mot reklam och aggressiva marknadsföringsmetoder.
(159)
Kommissionen konstaterar att åtagandet att inte betala kuponger under omstruktureringsperioden inte gäller nyligen utfärdade instrument under förutsättning att eventuella betalningar av kuponger på sådana nyligen utfärdade instrument ger upphov till ett rättsligt krav att betala kuponger på NLB:s befintliga värdepapper vid tidpunkten för antagandet av detta beslut (22). Kommissionen godtar den begränsningen av kupongförbudet för att ge koncernen möjlighet att anskaffa nytt hybridkapital på marknaden enligt punkt 26 i omstruktureringsmeddelandet. Genom att utfärda underordnade värdepapper efter datumet för antagandet av detta beslut kan banken anskaffa ytterligare finansiering och hybridkapital utan att utlösa betalning av kuponger på befintliga värdepapper, särskilt befintliga underordnade skulder. Genom begränsningen av kupongförbudet kan banken därför utfärda ytterligare kärnprimärkapital enligt kapitalkravsförordningen, vilket eventuellt kan minska det kapital banken behöver i form av eget kapital. I detta avseende är det viktigt att påminna om att kupongerna för att vara kvalificerade som kärnprimärkapital enligt kapitalkravsförordningen måste vara valfria och inte får vara obligatoriska för skuldinstrument. I föreliggande ärende bör det även noteras att efter den fullständiga nedskrivningen av NLB:s aktieägares egna kapital och utestående underordnade skulder kommer inget eget kapital eller underordnade skulder att finnas kvar i NLB. Begränsningen av kupongförbudet urholkar inte de nyttiga effekterna av förbud av det slag som diskuteras i omstruktureringsbeslutet, eftersom det åtagande som NLB har gjort om att betalningen av kuponger på nya instrument inte kommer att ge upphov till en rättslig skyldighet att göra kupongbetalningar på NLB:s befintliga värdepapper kommer att förhindra eventuellt onödigt utflöde av kapital.
(160)
Bördefördelningen för eget kapital, hybridinstrument och innehavare av underordnade fordringar, kostnadsminskningar, avyttringar och lämplig ersättning för stödet utgör följaktligen ett tillräckligt eget bidrag från NLB till kostnaderna för bankens omstrukturering.
(161)
Kommissionen drar därför slutsatsen att omstruktureringsplanen möjliggör ett lämpligt eget bidrag och en lämplig bördefördelning.
iii) Åtgärder för att begränsa snedvridning av konkurrensen
(162)
Enligt avsnitt 4 i omstruktureringsmeddelandet bör omstruktureringsplaner innehålla åtgärder för att begränsa snedvridningar av konkurrensen. Dessa åtgärder bör vara särskilt anpassade för att ta itu med de snedvridningar som identifierats på de marknader där den stödmottagande banken är verksam efter omstruktureringen. Typen och formen av sådana åtgärder är beroende av två kriterier: För det första stödbeloppets storlek och de villkor och omständigheter på grundval av vilka stödet beviljats och för det andra särdragen på den eller de marknader där stödmottagaren kommer att bedriva sin verksamhet. Dessutom beaktar kommissionen storleken på stödmottagarens egna bidrag och bördefördelning under omstruktureringsperioden.
(163)
NLB har mottagit statligt stöd i form av kapitaltillskott och åtgärder för värdeminskade tillgångar upp till ett belopp av 2,321 miljarder euro, vilket motsvarar 20 % av NLB:s riskvägda tillgångar (23). Lämplig ersättning för stödet och åtgärder för att begränsa eventuella snedvridningar av konkurrensen är viktiga, särskilt med tanke på att stödbeloppet är förhållandevis stort.
(164)
En första åtgärd som kommer att bidra till att begränsa snedvridningar av konkurrensen är avyttringen av NLB:s andelar i […]. Avyttringen av NLB:s […] kommer att minska bankens marknadsandel […]. Avyttringen av NLB:s […] kommer också att bidra till att begränsa bankens marknadsandel och öppna marknaden för konkurrenter.
(165)
Minskningen av NLB:s marknadsnärvaro när det gäller lån till företag i bygg- och transportbranschen samt till finansiella holdingföretag uppnås tack vare de årliga begränsningarna av de riskvägda tillgångarna inom dessa branscher.
(166)
Dessutom kommer NLB att avveckla sina leasing-, fakturakredit- och forfaitverksamheter samt icke väsentliga verksamheter i Slovenien och utomlands, vilket ytterligare kommer att bidra till att begränsa den eventuella spridningseffekten av det statliga stöd som mottagits för andra verksamheter än bankens kärnbankverksamheter.
(167)
NLB kommer att fortsätta sin verksamhet under förhållanden som begränsar snedvridningar av konkurrensen. Som en monolinebank med stärkt riskhantering och styrningspolicy och en mer effektiv utlåningspolicy med förbättrad prissättning som når en avkastning på eget kapital på [10-20] % på nya lån per den 31 december 2017, kommer banken att avstå från att erbjuda överdrivet fördelaktiga villkor till sina kunder. Dessa faktorer bidrar till NLB:s lönsamhet, men begränsar även snedvridningar av konkurrensen.
(168)
Slovenien har åtagit sig att genomföra ett förbud mot förvärv för att se till att NLB inte använder det statliga stöd som banken mottagit för att förvärva nya verksamheter. Dessutom införs en kapitalåterbetalningsmekanism som ger NLB möjlighet att betala vinstutdelningar till staten för budgetåren 2015, 2016 och 2017 i största möjliga utsträckning och utan att äventyra bankens lagstadgade kapitalkrav. Kapitalåterbetalningsmekanismen garanterar att banken inte använder överskottskapital över de lagstadgade minimikapitalkraven eller andra lagstadgade krav för att inleda nya verksamheter innan den återbetalat staten.
(169)
Förutom dessa strukturella åtgärder har Slovenien även åtagit sig att genomföra en uppsättning beteendemässiga begränsningar för att förhindra snedvridningar av konkurrensen. Kommissionen välkomnar förbudet mot reklam om statligt stöd och mot aggressiva marknadsföringsmetoder, vilket förhindrar NLB att använda stödet för att agera på ett konkurrensbegränsande sätt på marknaden.
(170)
Kombinationen av åtgärder och åtaganden ger tillräckliga garantier för att begränsa eventuella snedvridningar av konkurrensen med tanke på storleken på det stödbelopp som NLB mottagit.
8.2.4 Övervakning av omstruktureringsplanen
(171)
Enligt avsnitt 5 i omstruktureringsmeddelandet kompletterat av bankmeddelandet från 2013 behöver kommissionen regelbundna rapporter för att kunna kontrollera att omstruktureringsplanen genomförs ordentligt. Slovenien kommer att utse en förvaltare för att övervaka processen som kommer att förse kommissionen med övervakningsrapporter varje halvår.
(172)
För att se till att omstruktureringsplanen genomförs ordentligt under hela löptiden kommer de slovenska myndigheterna att vidta alla nödvändiga åtgärder för att se till att NLB fullgör de åtaganden som anges i listan över villkor.
(173)
Dessutom kommer en oberoende och tillräckligt kvalificerad förvaltare fortlöpande övervaka att omstruktureringsplanen genomförs korrekt och att alla åtaganden i listan över villkor i bilagan till detta beslut genomförs fullständigt och korrekt. Övervakningsförvaltaren kommer att ha obegränsad åtkomst till all information som behövs för att övervaka genomförandet av detta beslut. Kommissionen eller övervakningsförvaltaren får be NLB om förklaringar och förtydliganden. Slovenien och NLB ska samarbeta fullständigt med kommissionen och övervakningsförvaltaren i alla frågor i samband med övervakningen.
8.2.5 Slutsats och avslutande av granskningen av omstruktureringsplanen
(174)
Kommissionen konstaterar att frågorna om lönsamhet (inklusive styrning), bördefördelning och snedvridning av konkurrensen behandlas på lämpligt sätt i den omstruktureringsplan som lagts fram av Slovenien. Planen överensstämmer med kraven i omstruktureringsmeddelandet kompletterat av bankmeddelandet från 2013.
(175)
Kommissionen har därför fått lämpliga svar på sina tvivel angående omstruktureringsplanens förenlighet i det andra beslutet om undsättning och om inledande av förfarandet.
9. SLUTSATS
(176)
Kommissionen drar slutsatsen att det första, det andra och det tredje kapitaltillskottet till NLB och överföringen av värdeminskade tillgångar till BAMC utgör omstruktureringsstöd till förmån för NLB.
(177)
Kommissionen drar slutsatsen att omstruktureringsåtgärderna, det vill säga det första, det andra och det tredje kapitaltillskottet samt överföringen av värdeminskade tillgångar till BAMC, är lämpliga för att NLB ska kunna återställa sin långsiktiga lönsamhet, att bördefördelningen är tillräcklig och att åtgärderna är tillräckliga och proportionerliga för att utjämna de snedvridande marknadseffekterna av stödåtgärderna i fråga. Kommissionen anser därför att den inlämnade omstruktureringsplanen uppfyller kriterierna i omstruktureringsmeddelandet kompletterat av bankmeddelandet från 2013 och meddelandet om värdeminskade tillgångar som anpassas och kompletteras av bankmeddelandet från 2013. Omstruktureringsåtgärderna kan därför anses vara förenliga med den inre marknaden i enlighet med artikel 107.3 b i EUF-fördraget. Det första, det andra och det tredje kapitaltillskottet och överföringen av värdeminskade tillgångar till BAMC kan följaktligen godkännas i enlighet med omstruktureringsplanen.
HÄRIGENOM FÖRESKRIVS FÖLJANDE.
Artikel 1
Det omstruktureringsstöd som Republiken Slovenien har beviljat NLB, som består av ett första kapitaltillskott på 250 miljoner euro, ett andra kapitaltillskott på 382,9 miljoner euro och ett tredje kapitaltillskott på 1 558 miljoner euro samt en överföring av värdeminskade tillgångar till BAMC med ett stödinslag på 130 miljoner euro, utgör statligt stöd i den mening som avses i artikel 107.1 i fördraget om Europeiska unionens funktionssätt.
Omstruktureringsstödet är förenligt med den inre marknaden enligt omstruktureringsplanen och de åtaganden som anges i bilagan.
Artikel 2
Detta beslut riktar sig till Republiken Slovenien.
Utfärdat i Bryssel den 18 december 2013.