ROZHODNUTÍ KOMISE
ze dne 23. července 2013
o státní podpoře SA.35062 (13/N-2), kterou Portugalsko poskytlo společnosti Caixa Geral de Depósitos
(oznámeno pod číslem C(2013) 4801)
(Pouze anglické znění je závazné)
(Text s významem pro EHP)
(2014/767/EU)
EVROPSKÁ KOMISE,
s ohledem na Smlouvu o fungování Evropské unie, a zejména na čl. 108 odst. 2 první pododstavec této smlouvy,
s ohledem na Dohodu o evropském hospodářském prostoru, a zejména na čl. 62 odst. 1 písm. a) uvedené dohody,
poté, co vyzvala členské státy a ostatní zúčastněné strany k podání připomínek v souladu s výše uvedenými ustanoveními (1),
vzhledem k těmto důvodům:
1. POSTUP
(1)
Dne 28. června 2012 oznámila Portugalská republika (dále jen „Portugalsko“) rekapitalizační opatření ve prospěch společnosti Caixa Geral de Depósitos, S.A (dále jen „CGD“ nebo „banka“).
(2)
Dne 18. července 2012 přijala Komise rozhodnutí ve věci SA.35062 (12/NN) (dále jen „rozhodnutí o podpoře na záchranu“) (2), kterým schválila rekapitalizaci společnosti CGD provedenou dne 29. června 2012 jako podporu na záchranu.
(3)
E-mailem ze dne 27. září 2012 Portugalsko Komisi informovalo, že společnost Caixa Geral Finance Limited (dále jen „CGDF“), přidružený podnik společnosti CGD, vyplatí další den dividendy držitelům časově neomezených nekumulativních preferenčních akcií.
(4)
Dne 28. září 2012 společnost CGDF dividendy skutečně vyplatila.
(5)
Dne 18. prosince 2012 přijala Komise rozhodnutí ve věci SA.35062 (12/NN) (dále jen „rozhodnutí o zahájení řízení“) (3), kterým zahájila formální vyšetřovací řízení týkající se zneužití podpory na záchranu podle článku 16 nařízení Rady (ES) č. 659/1999 ze dne 22. března 1999, kterým se stanoví prováděcí pravidla k článku 108 smlouvy o fungování Evropské unie (4).
(6)
Zveřejněním uvedeného rozhodnutí Komise zúčastněné strany vyzvala, aby se vyjádřily k jejímu předběžnému závěru, že výplata dividend představuje porušení podmínek rozhodnutí o podpoře na záchranu, neobdržela však žádné související připomínky.
(7)
Kvůli naléhavosti případu Portugalsko výjimečně souhlasí s tím, aby bylo toto rozhodnutí přijato v angličtině.
2. POPIS
2.1. Příjemce
(8)
CGD je bankovní skupina, která je plně ve vlastnictví Portugalska. Ke dni 31. prosince 2012 vlastnila celková čistá aktiva (podle účetních pravidel) (5) ve výši 116,9 miliardy EUR a její celkové čisté úvěrové portfolio ke dni 31. prosince 2012 činilo 74,7 miliardy EUR. Činnosti této banky zahrnují mimo jiné celostátní i mezinárodní komerční bankovnictví (zejména ve Španělsku, v portugalsky mluvících částech Afriky, v Macau a v Brazílii), investiční bankovnictví, správu aktiv, poskytování specializovaných úvěrů a pojišťovnictví.
(9)
V roce 2012 měla skupina CGD vedoucí postavení ve většině obchodních oblastí, v nichž působí na domácím portugalském trhu (zejména úvěry a zálohy pro klienty, vklady klientů, pojištění, leasing, investiční bankovnictví a správa aktiv).
Tabulka 1
Hlavní finanční údaje společnosti CGD (podle účetních pravidel)
31.12.2012
Celková aktiva (v miliardách EUR)
116,9
Úvěry pro klienty (v miliardách EUR)
74,7
Retailové vklady (v miliardách EUR) (*)
71,4
Velkoobchodní tržní financování celkem (v miliardách EUR) (**)
35,2
Zaměstnanci, celá skupina
23 028
Počet poboček, celá skupina
1 293
Podíl na vnitrostátním trhu pro vklady
28,1 %
Podíl na vnitrostátním úvěrovém trhu
21,3 %
2.2. Události, které vedly k opatřením podpory
(10)
Od počátku krize státního dluhu měla společnost CGD problémy se získáváním přístupu na velkoobchodní finanční trhy. Potíže se projevily nejprve u přístupu na trhy střednědobého a dlouhodobého kapitálu a postupně se rozšířily i na trhy krátkodobých peněžních prostředků.
(11)
V důsledku toho musela společnost CGD snížit své spoléhání se na velkoobchodní financování a v prvním čtvrtletí roku 2010 aktivovala svůj plán likvidity, přičemž se snažila a) nalézt alternativní zdroje financování, především prostřednictvím zajištěného financování; b) zvětšit soubor způsobilého zajištění, který je přijatelný pro ECB; c) prodat nestrategická aktiva a d) předložit investorům a protistranám doklady o vlastní úvěruschopnosti.
(12)
Podle plánu hospodářské a finanční pomoci, který byl dohodnut mezi Portugalskem, Komisí, ECB a MMF, měla společnost CGD předložit finanční a kapitálový plán pro období 2011-2015, jenž měl podléhat čtvrtletnímu přezkumu. První verze finančního a kapitálového plánu byla předložena dne 26. července 2011 a byla předmětem následných revizí.
(13)
Co se týká solventnosti, ke dni 31. prosince 2011 činil poměr kmenového kapitálu tier 1 společnosti CGD vypočítaný podle pravidel rámce Basilej II 9,48 %. Cílem finančního a kapitálového plánu bylo dosáhnout do 31. prosince 2012 mimo jiné poměru kmenového kapitálu tier 1 ve výši 10 % podle pravidel rámce Basilej II v souladu s požadavky memoranda o porozumění, které bylo podepsáno mezi portugalskou vládou na straně jedné a MMF, Komisí a ECB na straně druhé. Podle doporučení Evropského orgánu pro bankovnictví (EBA) byl finanční a kapitálový plán aktualizován s ohledem na výši kapitálu, která má být držena ode dne 30. června 2012, s cílem uspokojit potřeby kapitálu, jež byly vypočítány podle výše státního dluhu a dluhů obcí u banky (dále jen „rezerva na státní dluh“), a potřebu kapitálu vyplývající ze zátěžových testů, které provedl orgán EBA (dále jen „požadavky orgánu EBA“).
(14)
Podle znění finančního a kapitálového plánu z května 2012 a na základě doporučení orgánu EBA byla zjištěna potřeba navýšit kapitál o 1,650 miliardy EUR.
2.3. Opatření podpory
(15)
Rekapitalizační opatření, která Portugalsko provedlo jako jediný akcionář společnosti CGD, spočívala v
i)
úpisu nově emitovaných kmenových akcií (dále jen „navýšení kapitálu“) v hodnotě 750 milionů EUR a
ii)
úpisu konvertibilních nástrojů (dále jen „CoCos“) vydaných společností CGD v hodnotě 900 milionů EUR, které jsou pro účely solventnosti podle požadavků orgánu EBA způsobilé jako kmenový kapitál tier 1.
(16)
Podrobný popis opatření podpory je uveden v 12. až 25. bodě odůvodnění rozhodnutí o podpoře na záchranu.
2.4. Formální vyšetřovací řízení týkající se zneužití podpory
(17)
Jak je uvedeno v 31. bodě odůvodnění rozhodnutí o podpoře na záchranu, Portugalsko se zavázalo, že zajistí, aby CGD (jakožto skupina) uplatňovala omezení týkající se chování, která odpovídala omezením vztahujícím se na banky, jež jsou rekapitalizovány v rámci nového režimu rekapitalizace úvěrových institucí v Portugalsku (6), včetně mimo jiné:
-
zákazu vyplácení dividend,
-
zákazu vyplácení kupónů a úroků z hybridních nástrojů a podřízených dluhových nástrojů, jež nevlastní Portugalsko, pokud neexistuje právní povinnost provést tuto platbu.
(18)
Dne 28. září 2012 vyplatila společnost CGDF, přidružený podnik společnosti CGD, bez předchozího schválení Komisí dividendy z časově neomezených nekumulativních preferenčních akcií ve výši 405 415 EUR. Tato částka odpovídá 0,025 % kapitálu, který byl vložen dne 29. června 2012.
(19)
V rozhodnutí o zahájení řízení zastávala Komise předběžný názor, že se na výplaty dividend, které společnost CGDF uskutečnila dne 28. září 2012, vztahuje zákaz vyplácení dividend, jenž platil pro společnost CGD podle rozhodnutí o podpoře na záchranu, a že výplata dividend představuje zneužití poskytnuté podpory na záchranu.
3. RESTRUKTURALIZACE SPOLEČNOSTI CGD
(20)
Společnost CGD předložila plán restrukturalizace, který obsahoval čtyři hlavní prvky:
-
snížení podílu cizích zdrojů v rozvaze skupiny CGD („deleveraging“) odprodejem pojištění a zbývajících nestrategických účastí a rovněž likvidací vedlejších aktiv,
-
zvýšení její provozní efektivnosti,
-
restrukturalizace činnosti společnosti CGD ve Španělsku,
-
splacení nástrojů CoCos v hodnotě 900 milionů EUR během období restrukturalizace.
Snížení podílu cizích zdrojů
(21)
Společnost CGD usilovala o snížení podílu cizích zdrojů v rozvaze již před navýšením kapitálu v červnu 2012. V období od prosince 2010 do června 2012 snížila banka svou bilanční sumu přibližně o 8,2 miliardy EUR (účetní pravidla).
(22)
Plán restrukturalizace počítá s dalším úsilím o snížení podílu cizích zdrojů. Plán předpokládá odprodej pojištění, společnosti Caixa Seguros, a jiných nestrategických účastí a rovněž likvidaci vedlejších aktiv, aby se společnost CGD mohla lépe zaměřit na své hlavní činnosti v oblasti retailového bankovnictví a uvolnit finanční prostředky, které následně posílí kmenový kapitál banky. Společnost CGD usiluje o další snížení podílu cizích zdrojů v rozvaze skupiny, a to o vedlejší aktiva v hodnotě [10-20] miliard EUR, což v porovnání s konsolidovanou rozvahou v prosinci 2012 (podle účetních pravidel) představuje snížení o [10-20] %. Prodej pojištění představuje důležitý prvek procesu snižování podílu cizích zdrojů a přispěje k tomuto snížení částkou ve výši přibližně […] (***) miliard EUR. Prodej zbývajících nestrategických účastí přispěje částkou ve výši [0-5] miliard EUR, splacení dluhu bývalé Banco Português de Negócios (dále jen „BPN“) částkou ve výši [0-5] miliard EUR a likvidace vedlejších aktiv ve Španělsku částkou ve výši [0-5] miliard EUR. Přibližně dvě třetiny vedlejšího portfolia ([10-20] miliard EUR) budou zlikvidovány do konce roku 2017 a zbytek tohoto portfolia bude zlikvidován po roce 2017.
(23)
Společnost Caixa Seguro má v Portugalsku vedoucí postavení na trhu, přičemž její tržní podíl v prosinci 2012 dosahoval 31 % v oblasti životního pojištění a 26 % v oblasti neživotního pojištění, včetně všeobecné pojišťovny poskytující životní i neživotní pojištění a specializovaných pojišťoven působících v oblasti zdravotního pojištění a pojištění automobilů. Ke dni 31. prosince 2012 připadalo na společnost Caixa Seguros 9,2 % konsolidovaných čistých aktiv společnosti CGD a tato společnost vytvořila čistý příjem ve prospěch akcionářů společnosti CGD ve výši 89,7 milionu EUR, a to na základě objemu přímého pojistného, který v roce 2012 dosáhl 3 195 milionů EUR.
(24)
Společnost CGD bude společnost Caixa Seguros restrukturalizovat, aby zlepšila její prodejnost a usnadnila proces prodeje. Společnost CGD může […]. Při procesu prodeje budou přípustné veškeré možné kombinace, které mohou sahat od […]. Plán restrukturalizace společnosti CGD předpokládá, že […].
(25)
Společnost CGD odprodá rovněž veškeré své zbývající nestrategické účasti v kotovaných portugalských společnostech do […], a tím sníží podíl cizích zdrojů ve své rozvaze přibližně o dalších [200-250] milionů EUR. Společnost CGD již odprodala většinu nestrategických účastí, což zajistilo výnosy ve výši přibližně 450 milionů EUR.
(26)
Společnost CGD mimoto zamýšlí postupně zlikvidovat portfolio aktiv, které vyplývá z dluhu zkrachovalé společnosti Banco Português de Negócios („BPN“) (7), v nominální hodnotě [0-5] miliardy EUR a s hodnotou čistých aktiv ve výši přibližně [0-5] miliardy EUR. Podle příslušného splátkového kalendáře se hodnota čistých aktiv do konce roku 2017 sníží o [40-50] % na [0-5] miliard EUR.
(27)
Společnost CGD zlikviduje rovněž vedlejší úvěrové portfolio, které pochází z jejích činností v oblasti retailového a velkoobchodního bankovnictví ve Španělsku. Toto portfolio má hodnotu ve výši přibližně [0-5] miliard EUR.
Provozní efektivnost
(28)
Druhým hlavním prvkem plánu restrukturalizace je zvýšení provozní efektivnosti banky. Společnost CGD přijala již v roce 2011 a 2012 opatření k optimalizaci nákladové základny a v porovnání s finančními údaji z období před krizí snížila mzdové náklady i prodejní, správní a režijní náklady svých vnitrostátních činností.
(29)
Společnost CGD bude v tomto úsilí o optimalizaci pokračovat dalším snižováním provozních nákladů v období restrukturalizace. Hlavní páky k dosažení dalších úspor představuje snížení počtu zaměstnanců banky a nové sjednání smluvně zajišťovaných služeb. Podle plánu restrukturalizace bude společnost CGD v období restrukturalizace pokračovat ve snižování svých mzdových nákladů a usilovat o jejich snížení o [5-10] % a v prosinci 2013 předpokládá mzdové náklady ve výši [500-550] milionů EUR a v prosinci 2017 ve výši [450-500] milionů EUR. Pokud jde o počet zaměstnanců, v Portugalsku se jejich počet sníží o [5-10] %. Zatímco v prosinci 2012 pracovalo v oblasti vnitrostátních činností v rámci retailového bankovnictví 9 401 zaměstnanců, do prosince 2017 chce společnost CGD tento počet snížit na [8 500 - 9 000] osob.
(30)
Vyšší provozní efektivnosti společnosti CGD bude dále dosaženo optimalizací sítě poboček, a to omezením sítě vnitrostátních poboček o [5-10] % z 840 poboček v červnu 2012 na [750-800] poboček do […]. Uzavření [70-80] poboček v Portugalsku v období od června 2012 do […] je součástí pravidelného procesu optimalizace za účelem přehodnocení a racionalizace přítomnosti společnosti CGD v oblasti vnitrostátního retailového bankovnictví a očekává se, že to povede k ročním úsporám ve výši [0-5] milionů EUR. Uzavřeno již bylo nebo se postupně uzavírá 58 poboček, zbývajících [10-20] poboček bude uzavřeno do […].
(31)
Provozní efektivnost společnosti CGD se zlepší rovněž zvýšením příjmů ze služeb a provizí, které v roce 2012 přispěly k celkovým čistým provozním příjmům přibližně 25 %, zatímco v portugalském bankovním sektoru činil příslušný podíl v průměru 29 %. Společnost CGD zavede nové struktury poplatků s cílem lépe sladit své zdroje příjmů se zdroji svých protějšků.
Restrukturalizace činností ve Španělsku
(32)
Třetí hlavní prvek plánu restrukturalizace se týká restrukturalizace bankovních operací ve Španělsku. Zatímco obecně si mezinárodní operace společnosti CGD v současnosti vedou mnohem lépe než vnitrostátní činnosti a významně přispívají k celkové výkonnosti banky, činnosti společnosti CGD ve Španělsku jsou ztrátové. Společnost CGD zahájila činnost v oblasti retailového bankovnictví ve Španělsku v roce 1991 poté, co získala společnosti Banco de Extremadura a Chase Manhattan España a posléze v roce 1995 společnost Banco Simeón. Tyto činnosti v oblasti retailového bankovnictví jsou v současnosti ve Španělsku provozovány prostřednictvím dceřiného podniku společnosti CGD s názvem Banco Caixa Geral (dále jen „BCG“). V roce 2007 zahájila společnost CGD rovněž činnost v oblasti velkoobchodního bankovnictví, která byla vykonávána v pobočce, kterou společnost CGD ve Španělsku zřídila a která se zaměřila na projekty v oblasti nemovitostí, související projektové financování a syndikované úvěry. Zatímco činnostem společnosti CGD v oblasti retailového bankovnictví ve Španělsku se v minulém desetiletí stěží dařilo dosáhnout hranice rentability, u činností v oblasti velkoobchodního bankovnictví byla situace ještě horší. Činnost v oblasti velkoobchodního bankovnictví, která byla zahájena těsně před finanční krizí, vykazovala velmi špatné výsledky a v poměrně krátkém časovém období do prosince 2012 dosáhla značných ztrát ve výši přibližně 250 milionů EUR. Velkoobchodní bankovnictví bude zcela ukončeno a […].
(33)
Společnost CGD však považuje Španělsko za klíčový trh, na němž chce zachovat svou přítomnost, zejména s cílem podpořit vývozní činnost portugalských malých a středních podniků. Činnost v oblasti retailového bankovnictví ve Španělsku bude proto zachována, ačkoli v mnohem menším měřítku. V zájmu opětovného dosažení ziskovosti činnosti se počet poboček sníží o [47-52] %, z 209 poboček v červnu 2012 na [100-110] poboček ke dni […]. Počet zaměstnanců podílejících se na činnostech ve Španělsku se sníží o [46-49] %, z 974 zaměstnanců v červnu 2012 na [500-523] zaměstnanců ke dni […].
(34)
Pokud jde o geografické pokrytí, společnost BCG zaměří svou činnost v oblasti retailového bankovnictví na oblast Galície, Castilla y León, Asturie a Extremadury, zachová pouze omezenou přítomnost v hlavních centrech přeshraničního obchodu (Madrid a Katalánsko) a velmi omezenou přítomnost s [0-5] pobočkami v každém regionu v oblastech, které mají významné přeshraniční vztahy a slouží jako důležitý zdroj financování španělských činností, a to v Baskicku, Andalusii, Aragónu a Valencii.
Splacení nástrojů CoCos
(35)
Cílem čtvrtého hlavního prvku plánu restrukturalizace, splacení nástrojů CoCos v hodnotě 900 milionů EUR během období restrukturalizace, je snížení průměrných nákladů společnosti CGD na financování. Splacení nástrojů CoCos by společnosti CGD mělo umožnit snížení podílu cizích zdrojů v rozvaze a zvýšení provozní ziskovosti. Zejména odprodej pojištění by měl uvolnit regulatorní kapitál, a tudíž umožnit předčasné splacení.
(36)
S cílem dosáhnout rovnováhy mezi cílem týkajícím se snižování průměrných nákladů financování na straně jedné a cílem spočívajícím v zachování dostatečné kapitálové rezervy na straně druhé plán restrukturalizace stanoví, že na splacení nástrojů CoCos použije společnost CGD v účetním období 2014 [50-60] % svého nadměrného kapitálu (tj. kapitálu převyšujícího použitelný požadavek na minimální kapitál podle evropských a portugalských právních předpisů (včetně pilíře 1 a 2) a kapitálovou rezervu ve výši [100-150] bazických bodů), v účetním období 2015 a v případě potřeby v dalších letech použije společnost CGD na splacení nástrojů CoCos [90-100] % svého nadměrného kapitálu.
(37)
V tabulce 2 jsou uvedeny hlavní finanční výhledy založené na účetních pravidlech, které jsou obsaženy v plánu restrukturalizace společnosti CGD:
Tabulka 2
Klíčové finanční údaje společnosti CGD pro období 2011-2017
Výsledovka
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
Vývoj v období 2012-2017 (%)
Hlavní
Celkem
Hlavní
Celkem
Hlavní
Celkem
Hlavní
Celkem
Hlavní
Celkem
Hlavní
Celkem
Hlavní
Celkem
Hlavní
Celkem
Zisk před zdaněním
-90
- 545
- 303
- 367
(…)
(…)
(…)
(…)
(…)
(…)
(…)
(…)
(…)
(…)
[…]
[…]
Poměr nákladů k výnosům
57 %
54 %
52 %
52 %
[70-80] %
[60-70] %
[60-70] %
[60-70] %
[40-50] %
[40-50] %
[40-50] %
[40-50] %
[40-50] %
[40-50] %
- [20-30]
- [20-30]
Zaměstnanci
17 502
23 205
17 296
23 028
[1 000 -20 000 ]
[1 000 -20 000 ]
[1 000 -20 000 ]
[1 000 -20 000 ]
[1 000 -20 000 ]
[1 000 -20 000 ]
[1 000 -20 000 ]
[1 000 -20 000 ]
[1 000 -20 000 ]
[1 000 -20 000 ]
[0-5]
- [20-30]
Pobočka
1 344
1 344
1 293
1 293
[1 000 -1 500 ]
[1 000 -1 500 ]
[1 000 -1 500 ]
[1 000 -1 500 ]
[1 000 -1 500 ]
[1 000 -1 500 ]
[1 000 -1 500 ]
[1 000 -1 500 ]
[1 000 -1 500 ]
[1 000 -1 500 ]
- [0-5]
- [0-5]
ROE
-2,5 %
-7,4 %
-5,5 %
-6,3 %
[…] %
[…] %
[…] %
[…] %
[…] %
[…] %
[…] %
[…] %
[…] %
[…] %
[…]
[…]
Rozvaha
2011
2012
2015
2017
Vývoj v období 2012-2017 (%)
Aktiva
Celkem
Hlavní
Vedlejší
Celkem
Hlavní
Vedlejší
Celkem
Hlavní
Vedlejší
Celkem
Hlavní
Vedlejší
Celkem
Hlavní
Vedlejší
Úvěry klientům (netto)
78 248
75 095
3 153
74 713
71 338
3 375
[70 000 -75 000 ]
[65 000 -70 000 ]
[1 500 -2 000 ]
[70 000 -75 000 ]
[70 000 -75 000 ]
[1 000 -1 500 ]
- [0-5] %
- [0-5]
- [60-70]
Nesplácené půjčky
4 800
4 727
72
6 551
6 427
124
[10 000 -15 000 ]
[9 500 -10 000 ]
[400-450]
[10 000 -15 000 ]
[10 000 -15 000 ]
[500-550]
[60-70] %
[60-70]
[300-350]
Aktiva celkem
120 642
103 262
17 380
116 857
100 333
16 523
[100 000 -150 000 ]
[95 000 -100 000 ]
[8 500 -9 000 ]
[100 000 -150 000 ]
[100 000 -150 000 ]
[5 000 -10 000 ]
- [5-10] %
[0-5]
- [60-70]
Rizikově vážená aktiva
69 021
66 207
2 813
68 315
65 963
2 352
[65 000 -70 000 ]
[60 000 -65 000 ]
[1 000 -1 500 ]
[65 000 -70 000 ]
[65 000 -70 000 ]
[1 000 -1 500 ]
[0-5] %
[0-5]
- [50-60]
Pasiva
2011
2012
2015
2017
Vývoj v období 2012-2017 (%)
Celkem
Hlavní
Vedlejší
Celkem
Hlavní
Vedlejší
Celkem
Hlavní
Vedlejší
Celkem
Hlavní
Vedlejší
Celkem
Hlavní
Vedlejší
Centrální banka
9 013
9 013
0
10 300
10 300
0
[5 000 -10 000 ]
[5 000 -10 000 ]
[0-5]
[2 000 -2 500 ]
[2 000 -2 500 ]
[0-5]
- [70-80] %
- [70-80]
-
Závazky vůči klientům
70 587
64 030
6 557
71 404
65 545
5 859
[70 000 -75 000 ]
[65 000 -70 000 ]
[3 500 -4 000 ]
[75 000 -80 000 ]
[70 000 -75 000 ]
[1 500 -2 000 ]
[5-10] %
[10-20]
- [70-80]
Pasiva celkem
120 642
114 085
6 557
116 857
110 997
5 859
[100 000 -150 000 ]
[100 000 -150 000 ]
[3 500 -4 000 ]
[100 000 -150 000 ]
[100 000 -150 000 ]
[1 500 -2 000 ]
- [5-10] %
- [0-5]
- [70-80]
Poměr úvěrů k vkladům
122 %
117 %
n.a.
114 %
109 %
n.a.
[100-150] %
[100-150] %
n.a.
[90-100] %
[90-100] %
n.a.
- [10-20] %
- [10-20]
EBA CT1
n.a.
n.a.
n.a.
9,5 %
9,6 %
9,5 %
[5-10] %
[10-20] %
[5-10] %
[10-20] %
[10-20] %
[5-10] %
[10-20] %
[10-20]
[0-5]
4. STANOVISKO PORTUGALSKÝCH ORGÁNŮ
4.1. Stanovisko portugalských orgánů k plánu restrukturalizace
(38)
Portugalsko považuje navýšení kapitálu za státní podporu, zejména vzhledem k současné situaci na trhu a skutečnosti, že navýšení kapitálu bylo provedeno současně s úpisem nástrojů CoCos.
(39)
Portugalsko uznává, že úpis nástrojů CoCos představuje státní podporu, a to vzhledem ke skutečnosti, že podmínky úpisu byly v souladu s podmínkami, jež jsou stanoveny v novém režimu rekapitalizace, který představuje státní podporu (8).
(40)
Portugalsko uvedlo, že společnost CGD má pro portugalský finanční systém systémový význam, že opatření byla nezbytná k tomu, aby kapitál společnosti CGD odpovídal potřebám kapitálu, jak byly zjištěny v hodnocení portugalské centrální banky Banco de Portugal (dále jen „BdP“) a trojky, a že podmínky opatření podpory společně s podmínkami uvedenými v závazcích týkajících se restrukturalizace společnosti CGD obsahují dostatečné záruky proti možnému zneužití a narušení hospodářské soutěže.
4.2. Stanovisko portugalských orgánů k řízení o zneužití podpory
(41)
Portugalsko nepovažuje platby pro držitele časově neomezených nekumulativních preferenčních akcií za výplatu dividend, nýbrž za vyplacení kupónů, které mohou být vyplaceny, existuje-li právní povinnost tak učinit.
(42)
Portugalsko uvedlo, že podle základních podmínek časově neomezených nekumulativních preferenčních akcií by nevyplacení dividend bance znemožnilo zpětný odkup nebo splacení rovnocenných či podřízených závazků, a to až do dne čtvrté po sobě následující výplaty dividend, k němuž jsou dividendy vyplaceny v plné výši. Portugalsko se domnívá, že zpětný odkup nástrojů CoCos, s ohledem na nějž obdrželo výslovný závazek ze strany společnosti CGD, představuje takovýto zpětný odkup rovnocenných nebo podřízených závazků.
(43)
Portugalsko potvrdilo, že souhlasilo s výplatou dividend na základě předpokladů, že jejich nevyplacení by společnosti CGD znemožnilo zpětný odkup nástrojů CoCos v následujících dvanácti měsících, a že pokud by během pětiletého období veřejné investice nebyly vyplaceny žádné dividendy, nemohla by společnost CGD nástroje CoCos odkoupit vůbec, aniž by porušila smluvní povinnosti. Podle názoru Portugalska by tato prodleva nebyla slučitelná s prvořadou povinností minimalizovat výši a dobu trvání státní podpory poskytnuté společnosti CGD. Portugalsko se proto domnívá, že tyto okolnosti vedly fakticky k tomu, že výplata dividend byla právně závazná.
4.3. Závazky portugalských orgánů
(44)
Portugalsko přijalo řadu závazků týkajících se plánu restrukturalizace (dále jen „závazky“), které jsou připojeny k tomuto rozhodnutí.
(45)
Aby bylo zajištěno řádné plnění jednotlivých závazků, zavázaly se portugalské orgány jmenovat kontrolního správce (dále jen „kontrolní správce“), který bude sledovat veškeré závazky, jež přijaly portugalské orgány a společnost CGD vůči Komisi.
5. POSOUZENÍ
5.1. Existence státní podpory
(46)
V čl. 107 odst. 1 Smlouvy je stanoveno, že podpory poskytované v jakékoli formě státem nebo ze státních prostředků, které narušují nebo mohou narušit hospodářskou soutěž tím, že zvýhodňují určité podniky nebo určitá odvětví výroby, jsou, pokud ovlivňují obchod mezi členskými státy, neslučitelné s vnitřním trhem.
(47)
Hodnocení opatření jakožto státní podpory vyžaduje, aby byly kumulativně splněny tyto podmínky: a) opatření musí být financováno ze státních prostředků; b) musí poskytovat selektivní výhodu, která může zvýhodnit určité podniky nebo určitá odvětví výroby; c) opatření narušuje nebo může narušit hospodářskou soutěž a může ovlivnit obchod mezi členskými státy.
(48)
Z důvodů uvedených ve 33. až 42. bodě odůvodnění rozhodnutí o podpoře na záchranu již Komise konstatovala, že opatření představují státní podporu ve smyslu čl. 107 odst. 1 Smlouvy. Rekapitalizační opatření spočívající v úpisu nových kmenových akcií v hodnotě 750 milionů EUR a v úpisu nástrojů CoCos v hodnotě 900 milionů EUR provedlo Portugalsko, a zahrnují tudíž státní prostředky. Opatření poskytla společnosti CGD selektivní výhodu a umožnila jí navýšit kapitál za příznivějších podmínek, než by bylo možné získat na trhu. CGD je mezinárodně působící banka, která soutěží s dalšími bankami v Portugalsku a v jiných zemích. Výhoda, která jí byla poskytnuta, proto může ovlivnit obchod uvnitř Unie a narušit hospodářskou soutěž.
5.2. Slučitelnost podpory s vnitřním trhem
(49)
Co se týká slučitelnosti podpory, která byla poskytnuta společnosti CGD, s vnitřním trhem, Komise musí za prvé určit, zda lze podporu posoudit podle čl. 107 odst. 3 písm. b) Smlouvy, tj. zda podpora napravuje vážnou poruchu v portugalském hospodářství. Poté musí Komise s použitím tohoto právního základu posoudit, zda jsou navrhovaná opatření v souladu s vnitřním trhem.
5.2.1. Právní základ slučitelnosti podpory
(50)
Podle čl. 107 odst. 3 písm. b) Smlouvy je Komise oprávněna prohlásit podporu za slučitelnou s vnitřním trhem, pokud má „napravit vážnou poruchu v hospodářství některého členského státu“.
(51)
Pokud jde o portugalské hospodářství, existence vážné poruchy byla potvrzena při schválení různých opatření, která portugalské orgány přijaly v boji proti finanční krizi, ze strany Komise. Komise zejména ve svém posledním schválení prodloužení portugalského režimu rekapitalizace (9) uznala, že i nadále existuje hrozba vážné poruchy v portugalském hospodářství a že státní podpora bank je vhodná k nápravě této poruchy. Komise bere na vědomí, že v době, kdy byla opatření podpory provedena, čelil portugalský bankovní systém vážným potížím v důsledku skutečnosti, že některé portugalské banky byly vysoce zadlužené, měly vysoký poměr úvěrů k vkladům a musely se vypořádat s rostoucím podílem nesplácených půjček. Komise bere rovněž na vědomí, že Portugalsko dostává od členských států eurozóny finanční pomoc, jejíž část je vyhrazena na podporu portugalských bank (10).
(52)
Vzhledem k systémovému významu společnosti CGD, která je v Portugalsku přední bankou, a k významu jejích úvěrových činností pro portugalské hospodářství Komise uznává, že nesplnění vyšších kapitálových požadavků z její strany by mělo pro portugalské hospodářství vážné důsledky.
(53)
Vzhledem k současné situaci portugalského hospodářství a rozšířenému nedostatečnému přístupu bank na mezinárodní trhy a trhy velkoobchodního financování se Komise domnívá, že jsou splněny požadavky nezbytné k tomu, aby byla státní podpora schválena podle čl. 107 odst. 3 písm. b) Smlouvy.
5.2.2. Slučitelnost podpory se sdělením o restrukturalizaci a sdělením o prodloužení
(54)
Veškerá opatření označená za státní podporu byla provedena v rámci restrukturalizace společnosti CGD. Sdělení Komise o návratu k životaschopnosti a hodnocení restrukturalizačních opatření ve finančním sektoru v současné krizi podle pravidel pro státní podporu (dále jen „sdělení o restrukturalizaci“) (11) stanoví pravidla vztahující se na poskytování podpory na restrukturalizaci finančním institucím v současné krizi. Ve sdělení o restrukturalizaci je uvedeno, že aby byla restrukturalizace finanční instituce v současné finanční krizi slučitelná s vnitřním trhem podle čl. 107 odst. 3 písm. b) Smlouvy, musí i) vést k obnovení životaschopnosti banky, ii) zahrnovat dostatečný vlastní příspěvek příjemce (sdílení nákladů) a zajistit, aby byla podpora omezena na nezbytné minimum, a iii) obsahovat dostatečná opatření omezující narušení hospodářské soutěže.
(55)
Bez ohledu na požadavky uvedené ve sdělení o restrukturalizaci je v bodě 14 sdělení Komise o použití pravidel pro poskytování státní podpory ve prospěch bank v souvislosti s finanční krizí od 1. ledna 2012 (dále jen „sdělení o prodloužení z roku 2011“) (12) stanoveno, že „při posuzování dlouhodobé životaschopnosti bank vezme Komise plně v úvahu prvky, které naznačují, že banky by mohly být v dlouhodobém výhledu životaschopné i bez výrazné restrukturalizace, zejména v případech, kdy nedostatek kapitálu souvisí především s krizí důvěry ve státní dluhy, kapitálové vklady z veřejných prostředků jsou omezeny na výši nutnou pro kompenzaci ztrát způsobených uváděním [evropských] státních dluhopisů na trh bankami, které jsou jinak životaschopné, a kdy z analýzy vyplývá, že příslušné banky nepodstupovaly při nákupu státních dluhů nepřiměřené riziko“.
(56)
V této souvislosti Komise podotýká, že potřeby společnosti CGD v oblasti kapitálu v zásadě souvisely s krizí důvěry ve státní dluhy Portugalska. Ačkoli nebyly způsobeny přímo dopadem uvádění státních dluhopisů na trh, jejich příčina byla srovnatelná, jelikož orgán EBA vyžadoval, aby banky v souvislosti s objemem státních dluhopisů v rozvaze vytvořily kapitálovou rezervu (tzv. „rezerva na státní dluhopisy“), a jelikož se v důsledku toho zvýšily požadavky na minimální kapitál.
(57)
Z celkového požadavku na kapitálovou rezervu společnosti CGD ve výši 1 650 milionů EUR, který stanovil orgán EBA a který vedl k potřebě státní podpory v této výši, připadala na expozici vůči portugalským státním dluhopisům částka ve výši 1 073 milionů EUR (65 %). Analýza Komise rovněž ukázala, že společnost CGD nepodstupovala při nákupu státních dluhopisů nepřiměřené riziko. Portfolio státních dluhopisů bylo získáno prostřednictvím transakcí typu „carry trade“ (financovaných z jednoletých půjček ECB). Ačkoli tyto transakce mohly být za určitých okolností považovány za nadprůměrně rizikové, získané dluhopisy představovaly způsobilý kolaterál a příslušné ratingové hodnocení bylo značně vyšší než investiční stupeň (AA- v případě Portugalska).
(58)
Z těchto důvodů provede Komise příslušné posouzení podle bodu 14 sdělení o prodloužení z roku 2011.
Obnovení životaschopnosti
(59)
Jak Komise uvedla ve sdělení o restrukturalizaci, dotyčný členský stát musí předložit komplexní plán restrukturalizace, z nějž je patrné, jak bude obnovena dlouhodobá životaschopnost příjemce bez státní podpory, a to v přiměřené lhůtě nepřesahující pět let. Dlouhodobé životaschopnosti je dosaženo, je-li banka schopna soutěžit na kapitálovém trhu na základě svých vlastních schopností a v souladu s požadavky vyplývajícími z příslušných právních předpisů. Aby tak mohla banka činit, musí být - s přihlédnutím ke svému rizikovému profilu - schopna pokrýt veškeré své náklady a vykazovat přiměřenou návratnost vlastního kapitálu. Obnovení životaschopnosti by mělo vycházet hlavně z interních opatření a být založeno na hodnověrném plánu restrukturalizace.
(60)
Portugalsko předložilo plán restrukturalizace společnosti CGD s pětiletým časovým horizontem do roku 2017, který prokazoval obnovení životaschopnosti na konci období restrukturalizace.
(61)
V bodě 10 sdělení o restrukturalizaci se vyžaduje, aby navrhovaná restrukturalizační opatření napravila problémy příjemce. V této souvislosti bere Komise na vědomí, že se plán restrukturalizace zabývá hlavním problémem společnosti CGD, tj. celkově nedostatečnou ziskovostí vnitrostátních bankovních operací, které představují 80 % její činnosti. Slabé výsledky vnitrostátních činností společnosti CGD mohou být jen částečně vyrovnány kladnými výsledky u mezinárodních operací společnosti CGD, ačkoli ty v minulosti vykazovaly a vykazují i v současnosti v průměru kladnou návratnost použitého kapitálu (ROCE). V roce 2012 dosáhly například bankovní činnosti v Angole ROCE ve výši [50-60] %, v Mosambiku ve výši [20-30] %, v Jižní Africe ve výši [20-30] % a v Macau ve výši [20-30] %. Pro srovnání, bankovní činnosti společnosti CGD v Portugalsku dosáhly v roce 2012 ROCE ve výši -[10-20] %. Jelikož mezinárodní činnosti sice přispívají kladně k celkové ekonomické situaci skupiny CGD, avšak představují malou část činnosti, zaměřuje se plán restrukturalizace na zvýšení ziskovosti vnitrostátních operací.
(62)
Komise hodnotí kladně skutečnost, že společnost CGD přijala opatření k snížení mzdových a správních nákladů ještě před obdržením státní podpory. Současná makroekonomická situace a vyhlídky domácího bankovního trhu však vyžadují rozhodnější přístup, jako je snaha o optimalizaci, jak je uvedeno v plánu restrukturalizace. Cílené snížení počtu zaměstnanců banky vedoucí k snížení počtu pracovníků v Portugalsku v oblasti bankovnictví z 9 401 na [8 500-9 000] osob v období restrukturalizace, a tudíž předpokládané snížení mzdových nákladů o [5-10] %, představuje vhodný způsob dosažení potřebných úspor, zejména s přihlédnutím ke skutečnosti, že dojde rovněž k významnému snížení rozpočtu na správní náklady.
(63)
Analýza Komise týkající se sítě poboček společnosti CGD původně ukázala, že existuje prostor pro zlepšení, pokud jde o pobočky s jednoznačně nedostatečnými výsledky. Pravidelný proces hodnocení poboček, který společnost CGD nyní zavedla, představuje vhodný přístup ke sledování výkonnosti maloobchodní sítě, aby bylo možno v případě potřeby upravit přítomnost na domácím trhu. V plánu restrukturalizace společnost CGD stanovila, že vnitrostátní síť poboček omezí o [5-10] % a uzavře [70-80] z celkem 840 poboček. Podle názoru Komise tato cílená redukce přizpůsobuje přítomnost společnosti CGD na domácím trhu náležitě tržním požadavkům, přičemž celkově zachovává odpovídající úroveň služeb poskytovaných klientům.
(64)
Komise bere rovněž na vědomí, že vyšší provozní efektivnosti společnosti CGD bude dosaženo i zvýšením příjmu ze služeb a provizí po zavedení nových struktur poplatků. Tento vyšší příjem z poplatků a provizí se jeví jako odůvodněný vzhledem k tomu, že na straně jedné je podíl provizí ve výsledovce společnosti CGD v porovnání s průměrem v portugalském bankovním sektoru poměrně nízký a na straně druhé má banka plnou kontrolu nad použitelnými strukturami poplatků.
(65)
Co se týká snižování podílu cizích zdrojů v rozvaze, Komise bere na vědomí, že plán restrukturalizace společnosti CGD je náležitě vyvážený a zamezuje vytvoření negativních dopadů na oživení portugalského hospodářství, ačkoli související opatření celkově představují částku ve výši [10-20] miliard EUR, což odpovídá snížení bilanční sumy o [10-20] %. Pokud by společnost CGD jakožto největší portugalská banka jednoduše snížila výši rozpočtu určeného na úvěry, mohla by přispět k úvěrové krizi a poškodit reálnou ekonomiku. Tomuto výsledku zabránila skutečnost, že hlavní zdroje snah společnosti CGD o snížení podílu cizích zdrojů nesouvisejí s výší úvěrů, které mohou být poskytnuty portugalskému hospodářství. Odprodejem pojištění, prodejem zbývajících nestrategických účastí, splacením dluhu bývalé společnosti BPN a likvidací vedlejších úvěrů ve Španělsku nebyla úvěrová kapacita společnosti CGD nepříznivě dotčena. Snahy o snížení podílu cizích zdrojů jsou proto náležitě zacílené, jelikož společnosti CGD umožňují zaměřit se na hlavní činnost v oblasti retailového bankovnictví a uvolňují finanční prostředky, které mohou posílit kmenový kapitál banky, a současně zamezují možným negativním dopadům snížení podílu cizích zdrojů na portugalské hospodářství.
(66)
Komise bere na vědomí rovněž závazek společnosti CGD vůči portugalské vládě týkající se přidělení částky ve výši 30 milionů EUR ročně do fondu, který bude investovat do vlastního kapitálu malých a středních podniků a podniků se střední tržní kapitalizací s cílem zajistit financování pro reálnou ekonomiku v Portugalsku. Tyto investice nebudou zahrnovat nabývání majetkových účastí v konkurenčních podnicích a Komise se domnívá, že nepředstavují ani činnosti narušující trh ve smyslu bodu 23 sdělení o restrukturalizaci. Tento závazek neobsahuje nic, co by mohlo společnosti CGD poskytnout další výhodu, a Komise proto nemusí v tomto rozhodnutí status uvedeného závazku blíže posuzovat.
(67)
Co se týká odprodeje pojišťovacích činností společnosti CGD, společnost Caixa Seguros je nutné restrukturalizovat s cílem zlepšit její prodejnost, jak je uvedeno v plánu restrukturalizace společnosti CGD. Společnost CGD navrhla k uskutečnění prodeje společnosti Caixa Seguros v období restrukturalizace přiměřený přístup.
(68)
Změna u bankovních operací společnosti CGD ve Španělsku představuje významný prvek plánu společnosti CGD k dosažení celkově kladného zisku v krátkém časovém horizontu. Zejména vzhledem ke skutečnosti, že činnosti ve Španělsku nebyly ziskové již určitou dobu a přispívaly negativně k situaci společnosti ještě před začátkem finanční krize, je k řešení tohoto problému zapotřebí rozhodný přístup.
(69)
V plánu restrukturalizace uvedla společnost CGD jak upřednostňovanou možnost ukončit velkoobchodní činnosti ve Španělsku a maloobchodní činnosti restrukturalizovat a zachovat v menším měřítku, tak i alternativy, konkrétně úplné ukončení činnosti, zbavení se těchto činností ve formě odprodeje nebo výměny aktiv, jejich postupnou likvidaci nebo hledání partnera pro společný podnik. Všechny tyto alternativy však mají určité stinné stránky a podle očekávání by vedly k značným kapitálovým ztrátám. Společnost CGD proto dospěla k závěru, že z ekonomického hlediska je nejlepší možností restrukturalizace španělských činností.
(70)
Komise se domnívá, že restrukturalizace španělských činností v současné makroekonomické situaci bude problematická, současně však uznává, že by alternativní přístupy mohly být nákladnější. Komise hodnotí kladně, že velkoobchodní činnosti byly ukončeny a že společnost BCG každopádně zlikviduje významné portfolio vedlejších aktiv plynoucích ze španělských činností, významně omezí svou přítomnost ve Španělsku přibližně o [50-60] % a zkoumá možnosti úspor nákladů využíváním služeb, které jsou dostupné ve skupině.
(71)
Podle názoru Komise je však nutné posílit cíl spočívající v dosažení pozitivních změn u činností ve Španělsku co nejdříve. Z tohoto důvodu považuje Komise za nezbytné, aby Portugalsko přijalo závazek, že společnost BCG buď do […] splní klíčové ukazatele výkonnosti uvedené v bodě 4.2.7.3.1.5 závazků uvedených v příloze, co se týká příslušných prahových hodnot mzdových a správních nákladů, poměru nákladů k výnosům, financování, vkladů, nových úvěrů, čistého rozpětí a nesplácených půjček, nebo v případě, že těchto ukazatelů nedosáhne, nové podnikání ve Španělsku zastaví a všechny španělské činnosti ukončí. S ohledem na tuto záruku a neexistenci alternativ v krátkodobém horizontu Komise uznává plán týkající se dosažení pozitivních výsledků u činností v oblasti retailového bankovnictví ve Španělsku jako součást plánu restrukturalizace společnosti CGD.
(72)
Komise se rovněž domnívá, že plán restrukturalizace společnosti CGD je hodnověrný, a to i v případě, že by současná složitá ekonomická situace v Portugalsku trvala déle, než se předpokládá v základním scénáři. Společnost CGD předpokládá, že se rizikové úvěry v období restrukturalizace dále zvýší z již nyní vysoké úrovně 12 % na [10-20] % na konci roku 2017. Banka předpokládá rovněž zvýšení rezerv na rizikové úvěry na [50-60] %. Lze mít za to, že tento ukazatel krytí je v souladu s ukazatelem u ostatních portugalských bank, které neobdržely státní kapitál, například Banco Espirito Santo nebo Banco Santander Totta. Ukazatel krytí ve společnosti CGD je nutno posoudit na základě skutečnosti, že banka má tradičně silnou pozici jako poskytovatel hypoték ve Španělsku, a má tudíž ve svém úvěrovém portfoliu vysoký podíl hypoték s průměrným poměrem mezi úvěrem a hodnotou ve výši přibližně [70-80] %. S přihlédnutím k těmto faktorům se zdá, že krytí rizikových úvěrů ve výši [50-60] % je přiměřené, pokud jde o uhrazení budoucích ztrát společnosti CGD z úvěrů v období restrukturalizace.
(73)
Komise bere rovněž na vědomí, že všechna opatření uvedená v plánu restrukturalizace jsou motivována obnovením životaschopnosti společnosti CGD a vedou k uspokojivé úrovni ziskovosti, jak naznačuje návratnost vlastního kapitálu (ROE) ve výši [5-10] % u bankovních činností společnosti CGD v Portugalsku, která představuje cíl ke dni 31. prosince 2017, a rovněž ROE ve výši [5-10] % u konsolidovaných výsledků všech činností skupiny CGD ke dni 31. prosince 2017.
Podpora omezená na minimum, vlastní příspěvek a sdílení nákladů
(74)
Ve sdělení o restrukturalizaci je uvedeno, že je nezbytný přiměřený příspěvek příjemce, aby byla podpora omezena na minimum a zabráněno narušení hospodářské soutěže a morálnímu hazardu. Za tímto účelem se v něm stanoví, že i) je nutno omezit restrukturalizační náklady i výši podpory a ii) je nezbytný významný vlastní příspěvek.
(75)
Plán restrukturalizace společnosti CGD neobsahuje žádné prvky, které by naznačovaly, že podpora převyšuje prostředky, jež jsou nezbytné k obnovení dlouhodobé životaschopnosti. Jak je popsáno v 13. bodě odůvodnění, nedostatek kapitálu, který bylo nutno odstranit, byl stanoven na základě memoranda o porozumění schváleného mezi portugalskou vládou na straně jedné a MMF, ECB a Komisí na straně druhé.
(76)
Podle bodu 34 sdělení o restrukturalizaci je jednou z nejvhodnějších možností, jak omezit narušení hospodářské soutěže, patřičné protiplnění za případnou státní intervenci. Komise v této souvislosti bere na vědomí, že za kapitál poskytnutý ve formě nástrojů CoCos bylo poskytnuto patřičné protiplnění v souladu s pokyny Komise a ECB (13). Protiplnění za nástroje CoCos začíná ve výši 8,5 % v prvním roce a postupem času se bude zvyšovat, přičemž za celé investiční období bude průměrná roční výše protiplnění činit 9,2 %. Mechanismus navýšení bude společnost CGD vybízet k ukončení státní intervence.
(77)
Komise bere na vědomí, že podle plánu restrukturalizace a souvisejících závazků použije společnost CGD nadměrný kapitál k úplnému splacení nástrojů CoCos (viz oddíl 5 závazků).
(78)
Na splacení nástrojů CoCos v hodnotě 900 milionů EUR použije společnost CGD v roce 2014 [50-60] % svého nadměrného kapitálu a v roce 2015 a v následujících letech [90-100] % nadměrného kapitálu. Mechanismus splácení snižuje kapitálovou rezervu, kterou může společnost CGD držet ve své rozvaze, a tudíž zajišťuje, aby byla podpora po celé období restrukturalizace omezena na nezbytné minimum.
(79)
Dále je důležité uvést, že odprodej pojištění uvolní regulatorní kapitál, a tudíž učiní pravděpodobnějším, že společnost CGD bude mít nadměrný kapitál, který lze použít k splacení nástrojů CoCos, a přispěje tak k restrukturalizačním nákladům vlastními prostředky.
(80)
Komise však podotýká, že společnost CGD nedodržela zákaz vyplacení dividend, nýbrž vyplatila dividendy ve výši 405 415 EUR v rozporu se závazkem, který Portugalsko přijalo v souvislosti s rozhodnutím o podpoře na záchranu.
(81)
Zákaz vyplácení dividend a kupónů má zamezit odlivu finančních prostředků, a tudíž zajistit splacení podpory a omezení státní podpory na nezbytné minimum. Za tímto účelem by mělo být pokud možno vyloučeno, aby ze státní podpory měli případný prospěch akcionáři banky a držitelé hybridních kapitálových nástrojů a podřízených dluhových nástrojů.
(82)
Jelikož společnost CGD byla s to vyplatit dividendy, bylo prokázáno, že výše podpory nebyla omezena na nezbytné minimum. Informace, které společnost CGD poskytla v průběhu vyšetřovacího řízení týkajícího se zneužití podpory, nezměnily hodnocení Komise uvedené v rozhodnutí o zahájení řízení, že se platby pokládají za výplatu dividend, na niž se vztahuje zákaz vyplácení dividend stanovený v rozhodnutí o podpoře na záchranu, nebo že musí existovat právní povinnost provést platbu, jež by umožnila výplatu dividend podle rozhodnutí o podpoře na záchranu.
(83)
Komise vyvozuje závěr, že opatření podpory ve výši 1 650 milionů EUR byla omezena na nezbytné minimum s výjimkou částky ve výši 405 425 EUR, která byla použita na vyplacení dividend. V této souvislosti Komise bere na vědomí zejména závazek společnosti CGD splatit Portugalsku částku odpovídající výplatě dividend, a tudíž částku, o níž poskytnutá podpora překročila nezbytné minimum. Vzhledem k tomuto závazku se má za to, že podpora je omezena na nezbytné minimum.
(84)
Komise bere rovněž na vědomí, že se Portugalsko zavázalo dodržovat zákaz vyplácení dividend, kupónů a úroků (viz bod 6.7 závazků).
(85)
V bodě 24 sdělení o restrukturalizaci je dále stanoveno, že prostředkem k dosažení sdílení nákladů je i patřičné protiplnění za státní kapitál. Jak je uvedeno v 76). bodě odůvodnění, Komise se domnívá, že za kapitál poskytnutý ve formě nástrojů CoCos bylo poskytnuto patřičné protiplnění.
(86)
Komise bere rovněž na vědomí, že společnost CGD již provedla opatření k snížení nákladů, zejména snížila počet zaměstnanců a omezila síť poboček v Portugalsku, a bude v těchto opatřeních pokračovat, čímž přispívá k restrukturalizačním nákladům prostřednictvím interních opatření.
(87)
Z těchto důvodů vyvozuje Komise závěr, že plán restrukturalizace zajišťuje, aby byla podpora omezena na nezbytné minimum, a předpokládá přiměřený vlastní příspěvek a sdílení nákladů.
Omezení narušení hospodářské soutěže
(88)
V oddíle 4 sdělení o restrukturalizaci se vyžaduje, aby plán restrukturalizace obsahoval opatření omezující narušení hospodářské soutěže. Tato opatření by měla být přizpůsobena konkrétním podmínkám na trzích, na kterých banka, jež přijala státní podporu, působí po restrukturalizaci. Povaha a forma takových opatření bude záležet na dvou kritériích: zaprvé na výši podpory a podmínkách a okolnostech, za kterých byla podpora udělena, a zadruhé na vlastnostech trhu či trhů, na kterých bude příjemce působit. Komise musí přihlédnout i k rozsahu vlastního příspěvku příjemce a sdílení nákladů v období restrukturalizace.
(89)
Komise připomíná, že společnost CGD obdržela státní podporu ve formě kapitálových injekcí a nástrojů CoCos v hodnotě 1 650 milionů EUR. Výše podpory odpovídá 2,3 % rizikově vážených aktiv společnosti CGD (14), což je poměrně nízká hodnota. Jelikož za nástroje CoCos je poskytnuto patřičné protiplnění, jsou k omezení narušení hospodářské soutěže zapotřebí pouze mírná opatření.
(90)
K omezení narušení hospodářské soutěže přispěje přiměřené omezení velikosti společnosti CGD z hlediska bilanční sumy, geografického pokrytí a počtu zaměstnanců. Zatímco odprodej společnosti Caixa Seguros a omezení velikosti a restrukturalizace činnosti ve Španělsku přispějí k obnovení životaschopnosti banky, zbývající snížení bilanční sumy se považuje za vhodné v porovnání s narušením hospodářské soutěže vyplývajícím z podpory.
(91)
Kromě těchto strukturálních opatření přijalo Portugalsko rovněž řadu omezení týkajících se chování. Komise bere na vědomí závazky týkající se chování uvedené v oddíle 6 závazků, jako je zákaz uvádět v reklamě státní podporu a zákaz agresivních obchodních praktik, které společnosti CGD zabrání v tom, aby podporu využila k tržnímu chování, které narušuje hospodářskou soutěž. Komise vítá zejména zákaz akvizic, který zajišťuje, že státní podpora nebude použita k převzetí konkurentů, nýbrž že bude sloužit zamýšlenému účelu, tj. obnovení životaschopnosti společnosti CGD.
(92)
Komise se celkově domnívá, že existují dostatečné záruky, které omezují možné narušení hospodářské soutěže, zejména vzhledem k použití bodu 14 sdělení o prodloužení z roku 2011 v důsledku událostí, které vedly k potřebě státní podpory, a to rezervy na státní dluhopisy vyžadované orgánem EBA.
5.3. Monitorování
(93)
Podle oddílu 5 sdělení o restrukturalizaci musí být pravidelně předkládány zprávy, aby Komise mohla ověřit, že je plán restrukturalizace řádně prováděn.
(94)
Řádné provádění plánu restrukturalizace a úplné a řádné plnění všech závazků obsažených v příloze týkající se závazků bude navíc průběžně sledovat nezávislý, dostatečně kvalifikovaný kontrolní správce.
ZÁVĚR
Vzhledem k závazkům, které Portugalsko přijalo, se vyvozuje závěr, že podpora na restrukturalizaci je omezena na nezbytné minimum, že je dostatečně odstraněno narušení hospodářské soutěže a že předložený plán restrukturalizace je schopen obnovit dlouhodobou životaschopnost společnosti CGD. Podpora na restrukturalizaci by proto měla být prohlášena za slučitelnou s vnitřním trhem podle čl. 107 odst. 3 písm. b) Smlouvy,
PŘIJALA TOTO ROZHODNUTÍ:
Článek 1
Státní podpora spočívající v úpisu nově emitovaných kmenových akcií společnosti CGD v hodnotě 750 milionů EUR ze strany Portugalska a v úpisu konvertibilních nástrojů vydaných společností CGD v hodnotě 900 milionů EUR ze strany Portugalska je vzhledem k závazkům uvedeným v příloze slučitelná s vnitřním trhem.
Článek 2
Portugalsko zajistí, aby byl plán restrukturalizace, který byl předložen dne 15. října 2012 a doplněn podáním ze dne 19. července 2013, plně proveden, včetně závazků uvedených v příloze a v souladu s harmonogramem stanoveným ve zmíněné příloze.
Článek 3
Do dvou měsíců od oznámení tohoto rozhodnutí předloží Portugalsko Komisi informace o opatřeních přijatých k dosažení souladu s tímto rozhodnutím.
Článek 4
Toto rozhodnutí je určeno Portugalské republice.
V Bruselu dne 23. července 2013.
KOMMISSIONENS BESLUT
av den 23 juli 2013
om det statliga stöd SA.35062 (13/N-2) som Portugal har genomfört till förmån för Caixa Geral de Depósitos
[delgivet med nr C(2013) 4801]
(Endast den engelska texten är giltig)
(Text av betydelse för EES)
(2014/767/EU)
EUROPEISKA KOMMISSIONEN HAR ANTAGIT DETTA BESLUT
med beaktande av fördraget om Europeiska unionens funktionssätt, särskilt artikel 108.2 första stycket,
med beaktande av avtalet om Europeiska ekonomiska samarbetsområdet, särskilt artikel 62.1 a,
efter att i enlighet med nämnda artiklar ha gett medlemsstaterna och andra berörda parter tillfälle att yttra sig (1), och
av följande skäl:
1. FÖRFARANDE
(1)
Den 28 juni 2012 anmälde Republiken Portugal (nedan kallad Portugal) rekapitaliseringsåtgärder till förmån för Caixa Geral de Depósitos, SA (nedan kallad CGD eller banken).
(2)
Den 18 juli 2012 antog kommissionen ett beslut i ärende SA.35062 (12/NN) (nedan kallat beslutet om undsättning) (2), där den godkände den rekapitalisering av CGD i form av undsättningsstöd som genomfördes den 29 juni 2012.
(3)
Genom ett e-postbrev av den 27 september 2012 informerade Portugal kommissionen om att ett dotterbolag till CGD, Caixa Geral Finance Limited (nedan kallat CGDF), skulle betala ut utdelningar till innehavarna av permanenta icke-kumulativa preferensaktier nästföljande dag.
(4)
CGDF verkställde utbetalningen av utdelningarna den 28 september 2012.
(5)
Den 18 december 2012 antog kommissionen ett beslut i ärende SA.35062 (12/NN) (nedan kallat beslutet om att inleda förfarandet) (3) om att inleda det formella granskningsförfarandet avseende missbruk av undsättningsstöd i enlighet med artikel 16 i rådets förordning (EG) nr 659/1999 av den 22 mars 1999 om tillämpningsföreskrifter för artikel 108 i fördraget om Europeiska unionens funktionssätt (4).
(6)
Genom att offentliggöra beslutet uppmanade kommissionen berörda parter att yttra sig om kommissionens preliminära slutsats att betalningen av utdelningar utgjorde en överträdelse av villkoren i beslutet om undsättning. Kommissionen mottog dock inga synpunkter om detta.
(7)
På grund av att ärendet är brådskande godtar Portugal undantagsvis att detta beslut antas på engelska.
2. BESKRIVNING
2.1 Stödmottagaren
(8)
CGD är en bankkoncern som är helägd av Portugal. Koncernen hade den 31 december 2012 totala nettotillgångar (grundat på räkenskapssystem) (5) motsvarande 116,9 miljarder euro och en total nettolåneportfölj på 74,7 miljoner euro. Bankens verksamhet omfattar bland annat landsomfattande och internationell affärsbanksverksamhet (särskilt i Spanien, portugisisktalande Afrika, Macao och Brasilien), investmentbanktjänster, kapitalförvaltning, specialiserad kreditverksamhet och försäkringsverksamhet.
(9)
År 2012 hade CGD-koncernen en ledande position inom de flesta affärsområden där koncernen var verksam på den inhemska portugisiska marknaden (särskilt lån och förskott till kunder, inlåning från allmänheten, försäkringar, leasing, investmentbanktjänster och tillgångsförvaltning).
Tabell 1
CGD:s viktigaste finansiella siffror (baserade på bokföringsparameter)
31.12.2012
Totala tillgångar (miljarder euro)
116,9
Lån till kunder (miljarder euro)
74,7
Inlåning från allmänheten (miljarder euro) (*)
71,4
Total kapitalmarknadsfinansiering (miljarder euro) (**)
35,2
Anställda, totalt koncernen
23 028
Antal filialer, totalt koncernen
1 293
Nationell marknadsandel av inlåning
28,1 %
Nationell marknadsandel av lån
21,3 %
2.2 De händelser som utlöste stödåtgärderna
(10)
CGD:s tillgång till kapitalmarknaden försvårades när statsskuldkrisen bröt ut. Svårigheterna började med problem med tillträde till de medellång- och långfristiga kapitalmarknaderna och utökades gradvis till att även omfatta de kortfristiga penningmarknaderna.
(11)
Till följd av detta blev CGD tvungen att minska sitt beroende av kapitalmarknadsfinansiering och aktiverade sin likviditetsberedskapsplan första kvartalet 2010. Syftet var att a) försöka finna alternativa finansieringskällor, främst genom säkerställd finansiering (kollateralisering), b) öka poolen av säkerheter som skulle vara godtagbara för ECB, c) sälja icke-strategiska tillgångar och d) lägga fram sina egna kreditbetyg för investerare och motparter.
(12)
Enligt den plan för ekonomiskt och finansiellt stöd som Portugal, kommissionen, ECB och IMF enats om uppmanades CGD att lägga fram en finansierings- och kapitalplan för perioden 2011-2015, som skulle ses över en gång i kvartalet. Den första versionen av finansierings- och kapitalplanen lades fram den 26 juli 2011 och har reviderats.
(13)
När det gäller CGD:s solvens uppgick bankens kärnprimärkapitalgrad, beräknad enligt Basel II-reglerna, till 9,48 % per den 31 december 2011. Syftet med finansierings- och kapitalplanen var bland annat att banken skulle nå en kärnprimärkapitalgrad på 10 % den 31 december 2012 enligt Basel II-reglerna och enligt kraven i det samförståndsavtal som ingåtts mellan den portugisiska regeringen å ena sidan och IMF, kommissionen och ECB å andra sidan. Enligt Europeiska bankmyndighetens (nedan kallad EBA) rekommendation uppdaterades finansierings- och kapitalplanen avseende den kapitalnivå som CGD skulle ha från den 30 juni 2012 och framåt för att tillgodose de kapitalbehov som beräknats på grundval av bankens statsskuld och lokala kommunskuld (nedan kallad statsskuldbuffert) och det kapitalbehov som konstaterats vid ett stresstest som utförts av EBA (nedan kallade EBA-kraven).
(14)
Enligt finansierings- och kapitalplanen från maj 2012 och enligt EBA:s rekommendation konstaterades att CGD behövde öka sitt kapital med 1,650 miljoner euro.
2.3 Stödåtgärderna
(15)
De rekapitaliseringsåtgärder som Portugal vidtog i egenskap av CGD:s enda aktieägare bestod av följande:
i)
Teckning av nyemitterade aktier (nedan kallad kapitalökningen) till ett belopp av 750 miljoner euro.
ii)
Teckning av konvertibla instrument som utfärdats av CGD till ett belopp av 900 miljoner euro. Instrumenten är stödberättigande för solvensändamål som kärnprimärkapital enligt EBA-kraven.
(16)
En detaljerad beskrivning av stödåtgärderna lämnas i skälen 12-25 i beslutet om undsättning.
2.4 Det formella granskningsförfarandet om missbruk av stöd
(17)
Såsom anges i skäl 31 i undsättningsbeslutet åtog sig Portugal att se till att CGD (som koncern) tillämpar beteendebegränsningar motsvarande de som gäller för banker som rekapitaliseras enligt den nya rekapitaliseringsordningen för kreditinstitut i Portugal (6), vilket bland annat omfattar följande:
-
Förbud mot utdelningar.
-
Förbud mot kupong- och räntebetalningar för hybridinstrument och efterställda skulder som inte innehas av Portugal och där det inte finns något rättsligt krav att göra sådana betalningar.
(18)
Den 28 september 2012 betalade CGDF, som är dotterbolag till CGD, ut utdelningar på permanenta icke-kumulativa preferensaktier till ett belopp av 405 415 euro utan kommissionens godkännande. Beloppet motsvarar 0,025 % av det kapital som tillfördes den 29 juni 2012.
(19)
I beslutet om att inleda förfarandet ansåg kommissionen preliminärt att den utbetalning av utdelningar som gjordes av CGDF den 28 september 2012 omfattas av det förbud mot utdelningar som gällde för CGD enligt beslutet om undsättning, och att utbetalningarna av utdelningar således utgjorde missbruk av det beviljade undsättningsstödet.
3. OMSTRUKTURERING AV CGD
(20)
CGD lämnade in en omstruktureringsplan som består av följande fyra huvudpunkter:
-
Skuldsanering av CGD-koncernens balansräkning genom att sälja försäkringsverksamheten och återstående icke-strategiska innehav samt avveckling av tillgångar som inte hör till kärntillgångarna.
-
Ökad driftseffektivitet.
-
Omstrukturering av CGD:s verksamheter i Spanien.
-
Återbetalning av 900 miljoner euro i konvertibla instrument under omstruktureringsperioden.
Skuldsanering
(21)
CGD hade redan före kapitalökningen i juni 2012 gjort ansträngningar för att skuldsanera sin balansräkning. Under perioden december 2010-juni 2012 minskade banken balansräkningen med omkring 8,2 miljarder euro (redovisningsparameter).
(22)
I omstruktureringskraven anges ytterligare skuldsaneringsinsatser. Enligt planen ska försäkringsverksamheten Caixa Seguros och andra icke-strategiska innehav säljas, och tillgångar som inte hör till kärnverksamheten ska avvecklas så att CGD kan inrikta sig mer på sina kärnverksamheter när det gäller banktjänster till privatpersoner och att frigöra medel för att stärka bankens kärnkapital. CGD siktar på att ytterligare skuldsanera koncernens balansräkning med [10-20] miljarder euro i tillgångar som inte hör till kärntillgångarna. Jämfört med den konsoliderade balansräkningen i december 2012 (grundat på redovisningsparametrar) - motsvarar detta en minskning på [10-20] %. Försäljningen av försäkringsverksamheten är en viktig del av skuldsaneringen, och bidrar med omkring […] (***) miljarder euro till minskningen. Försäljningen av återstående icke-strategiska innehav kommer att bidra med [0-5] miljarder euro, återbetalningen av f.d. Banco Português de Negócios skuld (nedan kallad BPN) kommer att bidra med [0-5] miljarder euro och avvecklingen av krediter som inte hör till kärnverksamheten i Spanien med [0-5] miljarder euro. Dessutom kommer omkring två tredjedelar av portföljen med tillgångar som inte hör till kärnverksamheten ([10-20] miljarder euro) att avvecklas till årsslutet 2017. Återstoden av denna portfölj kommer att avvecklas efter 2017.
(23)
Caixa Seguros är marknadsledande i Portugal med totala marknadsandelar i december 2012 på 31 % i livförsäkringar respektive 26 % i skadeförsäkringar, inklusive en enhet med flera försäkringsgrenar för livförsäkrings- och skadeförsäkringsverksamheten och enheter för specialförsäkringar, särskilt hälso- och fordonsförsäkringar. Per den 31 december 2012 utgjorde Caixa Seguros 9,2 % av CGD:s konsoliderade nettotillgångar och genererade en nettoinkomst tillräknad CGD:s aktieägare på 89,7 miljoner euro, baserat på en volym av direktförsäkringspremier som 2012 uppgick till 3 195 miljarder euro.
(24)
CGD kommer att omstrukturera Caixa Seguros så att bolaget blir mer attraktivt som säljobjekt och försäljningen underlättas. CGD kan […]. Alla möjliga kombinationer är tillåtna i försäljningsprocessen och kan variera från […]. Enligt CGD:s omstruktureringsplan förutsätts det att […].
(25)
CGD kommer också senast den […] att sälja alla återstående icke-strategiska innehav i börsnoterade portugisiska företag, vilket minskar skuldsättningen i balansräkningen med ytterligare omkring [200-250] miljoner euro. CGD har redan sålt de flesta av sina icke-strategiska innehav, vilket gav en vinst på omkring 450 miljoner euro.
(26)
CGD planerar dessutom att gradvis avveckla en tillgångsportfölj som härrör från den fallerade banken Banco Português de Negócios skuld (nedan kallad BPN) (7) till ett nominellt värde på [0-5] miljarder euro och ett nettotillgångsvärde på omkring [0-5] miljarder euro. Enligt den relaterade återbetalningsplanen kommer nettotillgångarnas värde att minskas med [40-50] % till [0-5] miljarder euro fram till utgången av 2017.
(27)
Avslutningsvis kommer CGD att avveckla en portfölj med krediter som inte hör till kärnverksamheten. Dessa krediter härrör från bankens verksamhet rörande banktjänster till privatpersoner och till företag i Spanien. Portföljen är värd är omkring [0-5] miljarder euro.
Effektiv drift
(28)
Den andra huvudpunkten i omstruktureringen är åtgärder för att göra driften av banken mer effektiv. CGD hade redan vidtagit åtgärder 2011 och 2012 för att optimera sin kostnadsbas och har jämfört med finansiella data från före krisen minskat både arbetskostnaderna och försäljningskostnaderna samt de allmänna och administrativa kostnaderna för den inhemska verksamheten.
(29)
CGD kommer att fortsätta optimeringsinsatserna genom att ytterligare minska driftskostnaderna under omstruktureringsperioden. En minskning av bankens personalstyrka och omförhandling av tjänsteavtal är de viktigaste faktorerna för att uppnå ytterligare besparingar. Enligt omstruktureringsplanen kommer CGD att fortsätta att minska sina arbetskostnader under omstruktureringsperioden. Man siktar på en minskning på [5-10] %, och enligt prognosen ska arbetskostnaderna uppgå till [500-550] miljoner euro i december 2013 och [450-500] miljoner euro i december 2017. Personalstyrkan i Portugal kommer att minskas med [5-10] %. I december 2012 arbetade 9 401 anställda med inhemska banktjänster till privatpersoner. CGD siktar på att minska det antalet till [8 500 - 9 000] till december 2017.
(30)
CGD kommer dessutom att öka driftseffektiviteten genom att optimera nätverket av filialer. Det inhemska nätverket av filialer kommer att minskas med [5-10] %, från 840 filialer i juni 2012 till [750-800] filialer till den […]. Stängningen av [70-80] filialer i Portugal från juni 2012 till […] är ett led i en periodisk optimeringsprocess för att omvärdera och rationalisera CGD:s inhemska täckningsområde avseende banktjänster till privatpersoner och förväntas leda till årliga besparingar på [0-5] miljoner euro. Femtioåtta filialer har redan stängts eller håller på att stängas, och de återstående [10-20] filialerna kommer att stängas före […].
(31)
Slutligen kommer driften av CGD att effektiviseras genom en ökning av inkomsterna från tjänster och provisioner, som 2012 bidrog med omkring 25 % till de totala nettorörelseintäkterna, jämfört med ett genomsnitt på 29 % för motsvarande andel inom den portugisiska banksektorn. CGD kommer att införa nya avgiftsstrukturer för att bättre anpassa sina inkomstkällor till andra bankers inkomstkällor.
Omstrukturering av verksamheterna i Spanien
(32)
Den tredje huvudpunkten i omstruktureringsplanen är omstrukturering av bankverksamheterna i Spanien. CGD:s internationella verksamheter går för närvarande mycket bättre än de inhemska verksamheterna och bidrar på att viktigt sätt till bankens övergripande resultat. Bankens verksamheter i Spanien går emellertid med förlust. CGD började tillhandahålla banktjänster till privatpersoner i Spanien 1991 genom att förvärva Banco de Extremadura och Chase Manhattan España och därefter Banco Simeón 1995. För närvarande bedriver CGD denna verksamhet i Spanien via en filial vid namn Banco Caixa Geral (nedan kallad BCG). År 2007 började CGD även tillhandahålla banktjänster till företag via en filial som CGD etablerat i Spanien som inriktade sig på fastighetsprojekt, relaterad projektfinansiering och konsortielån. CGD:s banktjänster till privatpersoner i Spanien gick knappt jämnt upp under de senaste tio åren, men situationen var ännu värre när det gällde banktjänster till företag. CGD började tillhandahålla banktjänster till företag precis före finanskrisen. Resultaten är mycket dåliga, och på jämförelsevis kort tid drog verksamheten på sig stora förluster på omkring 250 miljoner euro i december 2012. Verksamheten att tillhandahålla banktjänster till företag kommer att upphöra fullständigt och […].
(33)
CGD ser emellertid Spanien som en nyckelmarknad och har för avsikt att fortsätta sin verksamhet där, särskilt för att stödja portugisiska små och medelstora företags exportverksamhet. CGD kommer därför att fortsätta att tillhandahålla banktjänster till privatpersoner i Spanien, men i mycket mindre skala. För att verksamheten ska bli lönsam igen kommer antalet filialer att minskas med [47-52] %, från 209 filialer i juni 2012 till [100-110] filialer från och med […]. Personalstyrkan för verksamheten i Spanien kommer att minskas med [46-49] %, från 974 anställda i juni 2012 till [500-523] anställda från och med […].
(34)
När det gäller geografisk täckning kommer BCG att koncentrera verksamheten rörande banktjänster till privatpersoner på regionerna Galicien, Kastilien och León, Asturien och Extremadura, och endast ha begränsad närvaro i de viktigaste gränsöverskridande handelscentrumen (Madrid och Katalonien). Verksamheten kommer dessutom att vara mycket begränsad, med [0-5 filialer] i varje region i områden med relevanta gränsöverskridande förbindelser, nämligen Baskien, Andalusien, Aragonien och Valencia, där BCG ska fungera som en relevant finansieringskälla för de spanska verksamheterna.
Återbetalning av konvertibla instrument
(35)
Syftet med den fjärde huvudpunkten i omstruktureringsplanen, återbetalning av 900 miljoner euro i konvertibla instrument under omstruktureringsperioden, är att minska CGD:s genomsnittliga finansieringskostnader. Genom att skuldsanera balansräkningen och öka den operativa lönsamheten bör CGD kunna lösa ut de konvertibla instrumenten. Försäljningen av försäkringsverksamheten bör bidra till att frigöra lagstadgat kapital och därmed möjliggöra en snabb återbetalning.
(36)
För att balansera målen att å ena sidan sänka de genomsnittliga finansieringskostnaderna och å andra sidan ha en tillräcklig kapitalbuffert, kommer CGD enligt omstruktureringsplanen att under räkenskapsåret 2014 använda [50-60] % av sitt överskottskapital (dvs. kapitalet över det tillämpliga minimikapitalkravet enligt EU-lagstiftning och portugisisk lag, inklusive första och andra pelaren) plus en kapitalbuffert på [100-150] räntepunkter) för att återbetala konvertibla instrument. Under räkenskapsåret 2015 och vid behov under de följande åren kommer CGD att använda [90-100] % av sitt överskottskapital för att återbetala konvertibla instrument.
(37)
I tabell 2 anges de viktigaste finansiella prognoserna, baserade på redovisningsparametrar, i omstruktureringsplanen för CGD.
Tabell 2
Viktiga finansiella siffror för CGD, 2011-2017
Vinst och förlust
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
Utvecklingstakt 2012-2017 (%)
Kärnverksamhet
Totalt
Kärnverksamhet
Totalt
Kärnverksamhet
Totalt
Kärnverksamhet
Totalt
Kärnverksamhet
Totalt
Kärnverksamhet
Totalt
Kärnverksamhet
Totalt
Kärnverksamhet
Totalt
Vinst före skatt
-90
- 545
- 303
- 367
(…)
(…)
(…)
(…)
(…)
(…)
(…)
(…)
(…)
(…)
[…]
[…]
K/I-tal
57 %
54 %
52 %
52 %
[70-80]%
[60-70]%
[60-70]%
[60-70]%
[40-50]%
[40-50]%
[40-50]%
[40-50]%
[40-50]%
[40-50]%
- [20-30]
- [20-30]
Anställda
17 502
23 205
17 296
23 028
[1 000 -20 000 ]
[1 000 -20 000 ]
[1 000 -20 000 ]
[1 000 -20 000 ]
[1 000 -20 000 ]
[1 000 -20 000 ]
[1 000 -20 000 ]
[1 000 -20 000 ]
[1 000 -20 000 ]
[1 000 -20 000 ]
[0-5]
- [20-30]
Filial
1 344
1 344
1 293
1 293
[1 000 -1 500 ]
[1 000 -1 500 ]
[1 000 -1 500 ]
[1 000 -1 500 ]
[1 000 -1 500 ]
[1 000 -1 500 ]
[1 000 -1 500 ]
[1 000 -1 500 ]
[1 000 -1 500 ]
[1 000 -1 500 ]
- [0-5]
- [0-5]
Räntabilitet på eget kapital
-2,5 %
-7,4 %
-5,5 %
-6,3 %
[…] %
[…] %
[…] %
[…] %
[…] %
[…] %
[…] %
[…] %
[…] %
[…] %
[…]
[…]
Balansräkning
2011
2012
2015
2017
Utvecklingstakt 2012-2017 (%)
Tillgångar
Totalt
Kärnverksamhet
Icke kärnverksamhet
Totalt
Kärnverksamhet
Icke kärnverksamhet
Totalt
Kärnverksamhet
Icke kärnverksamhet
Totalt
Kärnverksamhet
Icke kärnverksamhet
Totalt
Kärnverksamhet
Icke kärnverksamhet
Lån till kunder (netto)
78 248
75 095
3 153
74 713
71 338
3 375
[70 000 -75 000 ]
[65 000 -70 000 ]
[1 500 -2 000 ]
[70 000 -75 000 ]
[70 000 -75 000 ]
[1 000 -1 500 ]
- [0-5] %
- [0-5]
- [60-70]
Andel nödlidande lån i förhållande till ny kredit
4 800
4 727
72
6 551
6 427
124
[10 000 -15 000 ]
[9 500 -10 000 ]
[400-450]
[10 000 -15 000 ]
[10 000 -15 000 ]
[500-550]
[60-70] %
[60-70]
[300-350]
Totala tillgångar
120 642
103 262
17 380
116 857
100 333
16 523
[100 000 -150 000 ]
[95 000 -100 000 ]
[8 500 -9 000 ]
[100 000 -150 000 ]
[100 000 -150 000 ]
[5 000 -10 000 ]
- [5-10] %
[0-5]
- [60-70]
Riskvägda tillgångar
69 021
66 207
2 813
68 315
65 963
2 352
[65 000 -70 000 ]
[60 000 -65 000 ]
[1 000 -1 500 ]
[65 000 -70 000 ]
[65 000 -70 000 ]
[1 000 -1 500 ]
[0-5] %
[0-5]
- [50-60]
Skulder
2011
2012
2015
2017
Utvecklingstakt 2012-2017 (%)
Totalt
Kärnverksamhet
Icke kärnverksamhet
Totalt
Kärnverksamhet
Icke kärnverksamhet
Totalt
Kärnverksamhet
Icke kärnverksamhet
Totalt
Kärnverksamhet
Icke kärnverksamhet
Totalt
Kärnverksamhet
Icke kärn- verksamhet
Centralbank
9 013
9 013
0
10 300
10 300
0
[5 000 -10 000 ]
[5 000 -10 000 ]
[0-5]
[2 000 -2 500 ]
[2 000 -2 500 ]
[0-5]
- [70-80] %
- [70-80]
-
Skulder till kunder
70 587
64 030
6 557
71 404
65 545
5 859
[70 000 -75 000 ]
[65 000 -70 000 ]
[3 500 -4 000 ]
[75 000 -80 000 ]
[70 000 -75 000 ]
[1 500 -2 000 ]
[5-10] %
[10-20]
- [70-80]
Totalt skulder
120 642
114 085
6 557
116 857
110 997
5 859
[100 000 -150 000 ]
[100 000 -150 000 ]
[3 500 -4 000 ]
[100 000 -150 000 ]
[100 000 -150 000 ]
[1 500 -2 000 ]
- [5-10] %
- [0-5]
- [70-80]
Utlånings/inlåningstal
122 %
117 %
-
114 %
109 %
-
[100-150] %
[100-150] %
-
[90-100] %
[90-100] %
n.v.t.
- [10-20] %
- [10-20]
EBA kärnprimärkapitalgrad
-
-
-
9,5 %
9,6 %
9,5 %
[5-10] %
[10-20] %
[5-10] %
[10-20] %
[10-20] %
[5-10] %
[10-20] %
[10-20]
[0-5]
4. DE PORTUGISISKA MYNDIGHETERNAS STÅNDPUNKT
4.1 De portugisiska myndigheternas ståndpunkt om omstruktureringsplanen
(38)
Portugal anser att kapitalökningen utgör statligt stöd, särskilt med tanke på de nuvarande marknadsförhållandena och det faktum att kapitalökningen genomfördes samtidigt som teckningen av de konvertibla instrumenten.
(39)
Portugal tillstår att teckningen av de konvertibla instrumenten utgör statligt stöd med tanke på att teckningsvillkoren var kopplade till villkoren i den nya rekapitaliseringsordningen, som utgör statligt stöd (8).
(40)
Portugal hävdar att CGD är en systemviktig bank inom det portugisiska finansiella systemet och att åtgärderna därför var nödvändiga för att se till att CGD:s kapital motsvarar de kapitalbehov som konstaterades i den bedömning som gjordes av den portugisiska centralbanken Banco de Portugal och trojkan, villkoren för stödåtgärderna och villkoren i åtagandena för omstruktureringen av CGD. Det måste också finnas tillräckliga garantier mot eventuellt missbruk och snedvridning av konkurrensen.
4.2 De portugisiska myndigheternas ståndpunkt om förfarandet rörande missbruk av stöd
(41)
Portugal anser att utbetalningarna till innehavarna av permanenta icke-kumulativa preferensaktier inte utgör utdelningar utan kupongbetalningar, som får betalas ut om det finns en rättslig skyldighet att göra det.
(42)
Portugal uppger att enligt de underliggande villkoren för permanenta icke-kumulativa preferensaktier skulle banken om den inte betalar ut utdelningarna inte kunna återköpa eller lösa ut obligationer i paritet eller mindre prioriterade obligationer förrän efter den fjärde utbetalningen av utdelningar efter det datum då en utdelning betalas till fullo. Portugal anser vidare att återköpet av konvertibla instrument, som CGD har gjort ett särskilt åtagande för, utgör ett sådant återköp av obligationer i paritet eller mindre prioriterade obligationer.
(43)
Portugal bekräftar att man samtyckte till betalningen av utdelningar mot bakgrund av förutsättningen att CGD inte skulle ha kunnat återköpa de konvertibla instrumenten under de följande 12 månaderna om utdelningarna inte hade betalats, och att banken över huvud taget inte skulle ha kunnat återköpa instrumenten utan att bryta sina avtalsförpliktelser om den inte betalade ut utdelningar under den femåriga offentliga investeringsperioden. Enligt Portugals åsikt var en sådan försening oförenlig med den övergripande skyldigheten att minimera beloppet och varaktigheten för det statliga stödet till CGD. Portugal anser därför att dessa omständigheter faktiskt innebar att utbetalningen av utdelningar var lagligt bindande.
4.3 De portugisiska myndigheternas åtaganden
(44)
Portugal har gjort ett antal åtaganden i samband med genomförandet av omstruktureringsplanen (nedan kallade åtagandena), som bifogas detta beslut.
(45)
För att säkerställa att åtagandena genomförs i vederbörlig ordning åtar sig de portugisiska myndigheterna dessutom att utse en övervakande förvaltare (nedan kallad den övervakande förvaltaren), som ska övervaka alla åtaganden som de portugisiska myndigheterna och CGD gjort gentemot kommissionen.
5. BEDÖMNING
5.1 Förekomst av statligt stöd
(46)
Enligt artikel 107.1 i fördraget är stöd som ges av en medlemsstat eller med hjälp av statliga medel, av vilket slag det än är, som snedvrider eller hotar att snedvrida konkurrensen genom att gynna vissa företag eller viss produktion, oförenligt med den inre marknaden i den utsträckning det påverkar handeln mellan medlemsstaterna.
(47)
För att en åtgärd ska anses utgöra statligt stöd måste följande kumulativa villkor vara uppfyllda: a) Åtgärden måste finansieras med hjälp av statliga medel, b) den måste leda till en selektiv fördel som kan gynna vissa företag eller viss produktion och c) den måste snedvrida eller hota att snedvrida konkurrensen eller kunna påverka handeln mellan medlemsstaterna.
(48)
Av de anledningar som anges i skälen 33-42 i beslutet om undsättning har kommissionen redan dragit slutsatsen att åtgärderna utgör statligt stöd i den mening som avses i artikel 107.1 i fördraget. Rekapitaliseringsåtgärderna, som utgörs av teckning av nya stamaktier till ett belopp av 750 miljoner euro och teckning av konvertibla instrument till ett belopp av 900 miljoner euro, beviljades av Portugal och omfattar således statliga medel. Åtgärderna gav CGD en selektiv fördel, eftersom banken kunde öka sitt kapital till gynnsammare villkor än de villkor den skulle ha fått på marknaden. CGD är en internationellt aktiv bank som konkurrerar med andra banker i Portugal och i andra länder. Den fördel som getts banken kan därför påverka handeln inom unionen och snedvrida konkurrensen.
5.2 Stödets förenlighet med den inre marknaden
(49)
När det gäller frågan om huruvida det stöd som getts till CGD är förenligt måste kommissionen för det första fastställa om stödet kan bedömas enligt artikel 107.3 b i fördraget, dvs. om stödet avhjälper en allvarlig störning i Portugals ekonomi. Med hjälp av denna rättsliga grund måste kommissionen därefter bedöma om de föreslagna åtgärderna är förenliga med den inre marknaden.
5.2.1 Rättslig grund för stödets förenlighet
(50)
Enligt artikel 107.3 b i EUF-fördraget kan kommissionen sluta sig till att stöd är förenligt med den inre marknaden om det är avsett att ”avhjälpa en allvarlig störning i en medlemsstats ekonomi”.
(51)
När det gäller den portugisiska ekonomin har förekomsten av en allvarlig störning bekräftats i kommissionens olika godkännanden av de åtgärder som vidtagits av de portugisiska myndigheterna för att bekämpa finanskrisen. I sitt senaste godkännande av förlängningen av den portugisiska rekapitaliseringsordningen bekräftar kommissionen (9) att det föreligger ett kontinuerligt hot om en allvarlig störning i den portugisiska ekonomin och att statligt stöd till banker är en lämplig åtgärd för att avhjälpa den störningen. Kommissionen konstaterar att det portugisiska banksystemet hade allvarliga svårigheter vid den tidpunkt då åtgärderna beviljades till följd av att vissa portugisiska banker var högbelånade, hade höga utlånings-/inlåningstal och kämpade med en ökad andel nödlidande lån. Kommissionen konstaterar dessutom att Portugal mottar finansiellt stöd från medlemsstater i euroområdet, varav en del är öronmärkt för stöd till portugisiska banker (10).
(52)
Med tanke på CGD:s systemvikt - CGD är en ledande bank i Portugal - och betydelsen av bankens utlåningsverksamhet för den portugisiska ekonomin, godtar kommissionen argumentet att ett misslyckande från CGD:s sida att uppfylla de strängare kapitalkraven skulle ha fått allvarliga konsekvenser för den portugisiska ekonomin.
(53)
Med tanke på den nuvarande situationen för den portugisiska ekonomin och bankens allvarliga svårigheter med att få tillträde till internationella marknader och kapitalmarknadsfinansiering, anser kommissionen att kraven för godkännande av statligt stöd i artikel 107.3 b i fördraget är uppfyllda.
5.2.2 Stödets förenlighet med meddelandet om omstrukturering och förlängning
(54)
Samtliga åtgärder som konstaterats utgöra statligt stöd har beviljats inom ramen för omstruktureringen av CGD. I kommissionens meddelande om återställandet av lönsamheten och bedömningen av omstruktureringsåtgärder inom finanssektorn under den rådande krisen enligt reglerna om statligt stöd (nedan kallat omstruktureringsmeddelandet) (11) anges de regler som gäller för beviljandet av omstruktureringsstöd till finansinstitut under den rådande krisen. Enligt omstruktureringsmeddelandet måste en omstrukturering av ett finansinstitut under den rådande finanskrisen för att vara förenlig med den inre marknaden enligt artikel 107.3 b i fördraget i) leda till att bankens lönsamhet återställs, ii) omfatta ett tillräckligt eget bidrag från stödmottagaren (ansvarsfördelning) och garantera att stödet begränsas till vad som är absolut nödvändigt, samt iii) inbegripa tillräckliga åtgärder för att begränsa konkurrenssnedvridning.
(55)
Oaktat kraven i omstruktureringsmeddelandet anges i punkt 14 i kommissionens meddelande om tillämpning, från och med den 1 januari 2012, av reglerna om statligt stöd på stödåtgärder till förmån för banker i samband med finanskrisen (nedan kallat 2011 års förlängningsmeddelande) (12) att kommissionen kommer att ”företa en proportionalitetsbedömning av bankernas bärkraft på lång sikt, i vilken det i full utsträckning tas hänsyn till om banken i fråga är bärkraftig på lång sikt utan en omfattande omstrukturering, särskilt i de fall där kapitalbristen främst sammanhänger med förtroendekrisen till följd av statsskuldssituationen, om kapitaltillskottet är begränsat endast till det belopp som behövs för att täcka de förluster som uppstått till följd av att en bank som i övrigt är bärkraftig har omvärderat [europeiska] statsobligationer till aktuellt marknadsvärde och om det framgår av analysen att banken i fråga inte tagit en överdriven risk i samband med förvärvet av dessa statsobligationer”.
(56)
I detta avseende konstaterar kommissionen att CGD:s kapitalbehov främst sammanhängde med en förtroendekris till följd av statsskuldssituationen i Portugal. Även om orsaken inte direkt var att statsobligationer omvärderats till aktuellt marknadsvärde var det underliggande skälet jämförbart, eftersom EBA krävde att bankerna skulle ha en kapitalbuffert i förhållande till mängden statsobligationer i balansräkningen (den så kallade statsskuldbufferten) och till följd av detta höjde sina kapitalkrav.
(57)
Av CGD:s totala lagstadgade kapitalbuffert på 1 650 miljoner euro enligt vad som fastställts av EBA, vilket ledde till att banken behövde det beloppet i statligt stöd, beror 1 073 miljoner euro (65 %) på exponering för portugisiska statsobligationer. Kommissionens analys har dessutom visat att CGD inte tog överdrivna risker när banken förvärvade statsobligationer. Statsobligationsportföljen förvärvades genom Carry-handelstransaktioner (finansierade med ettårsfinansiering från ECB). Sådana transaktioner kan under vissa omständigheter anses utgöra risktagande över genomsnittet, men de förvärvade obligationerna utgjorde stödberättigande säkerheter och de relevanta kreditbetygen låg långt över kreditvärdighet (AA- för Portugal).
(58)
Av dessa skäl kommer kommissionen att göra en proportionerlig bedömning i enlighet med punkt 14 i 2011 års förlängningsmeddelande.
Återställande av lönsamheten
(59)
Såsom kommissionen anger i omstruktureringsmeddelandet ska den berörda medlemsstaten lägga fram omfattande omstruktureringsplaner som visar hur stödmottagarens långsiktiga lönsamhet kommer att återställas utan statligt stöd inom en rimlig tidsperiod, dock högst fem år. Långsiktig lönsamhet uppnås när banken kan konkurrera på kapitalmarknaden av egen kraft, med iakttagande av relevanta rättsregler. För att banken ska kunna göra detta måste den kunna täcka alla sina kostnader och uppvisa en rimlig avkastning på eget kapital, med beaktande av sin riskprofil. Återställandet av en banks lönsamhet bör huvudsakligen härröra från interna åtgärder och bygga på en trovärdig omstruktureringsplan.
(60)
Portugal har lämnat in en omstruktureringsplan för CGD. Planen har en femårshorisont och löper fram till 2017, med återställande av lönsamheten i slutet av omstruktureringsperioden.
(61)
Enligt punkt 10 i omstruktureringsmeddelandet ska de föreslagna omstruktureringsåtgärderna bidra till att avhjälpa stödmottagarens brister. I detta avseende konstaterar kommissionen att omstruktureringsplanen bidrar till att avhjälpa CGD:s allvarligaste brister, det vill säga den generellt dåliga lönsamheten för de inhemska bankverksamheterna, som utgör 80 % av bankens verksamhet. De svaga resultaten för CGD:s inhemska verksamheter uppvägs endast delvis av de positiva resultaten för bankens internationella verksamheter, även om de både tidigare och i nuläget i genomsnitt fortfarande visar en positiv räntabilitet på sysselsatt kapital. År 2012 visade till exempel bankverksamheten i Angola en räntabilitet på sysselsatt kapital på [50-60] %, i Moçambique [20-30] %, i Sydafrika [20-30] % och i Macau [20-30] %. Som jämförelse visade CGD:s bankverksamhet i Portugal en räntabilitet på sysselsatt kapital på [10-20] % år 2012. De internationella verksamheterna bidrar positivt till CGD-koncernens allmänna ekonomiska situation, men utgör endast en liten del av verksamheten. Därför inriktas omstruktureringsplanen på att förbättra lönsamheten för de inhemska verksamheterna.
(62)
Kommissionen välkomnar att CGD hade vidtagit åtgärder för att minska sina arbetskostnader och administrativa kostnader innan banken mottog statligt stöd. Den rådande makroekonomiska situationen och utsikterna för den inhemska bankmarknaden krävde emellertid en mer beslutsam ansats, till exempel de optimeringsinsatser som anges i omstruktureringsplanen. Den planerade minskningen av bankens personalstyrka, som innebär att antalet anställda inom bankverksamheten i Portugal reduceras från 9 401 till [8 500-9 000] under omstruktureringsperioden, vilket i sin tur ger en planerad minskning av arbetskostnaderna med [5-10] %, är en lämplig åtgärd för att göra de nödvändiga besparingarna, särskilt med tanke på att budgeten för administrativa kostnader också kommer att skäras ned betydligt.
(63)
Kommissionens analys av CGD:s nätverk av filialer visade inledningsvis att det fanns utrymme för förbättringar i hanteringen av filialer som tydligt visade dåliga resultat. Den periodiska omvärderingsprocess för nätverket av filialer som CGD nu har inrättat är ett lämpligt tillvägagångssätt för att övervaka filialernas resultat så att det inhemska täckningsområdet kan justeras vid behov. Enligt omstruktureringsplanen kommer CGD att minska antalet inhemska filialer med [5-10] % genom att stänga [70-80] av de totalt 840 filialerna. Kommissionen anser att den planerade nedskärningen leder till att CGD:s inhemska närvaro anpassas på ett lämpligt sätt till marknadskraven, samtidigt som banken generellt upprätthåller en lämplig servicenivå för kunderna.
(64)
Kommissionen konstaterar att driften av CGD dessutom kommer att effektiviseras genom en ökning av inkomsterna från tjänster och provisioner, baserat på införandet av nya avgiftsstrukturer. Inkomsterna från avgifter och provisioner förefaller motiverade, å ena sidan med tanke på att andelen provisioner i CGD:s resultaträkning är relativt låg jämfört med genomsnittet i den portugisiska banksektorn, och å andra sidan för att banken har full kontroll över de tillämpliga avgiftsstrukturerna.
(65)
När det gäller skuldsanering av balansräkningen konstaterar kommissionen att CGD:s omstruktureringsplan är väl avvägd och att man noga undviker negativa effekter på återhämtningen av den portugisiska ekonomin även om de relaterade åtgärderna sammantaget uppgår till [10-20] miljarder euro, vilket motsvarar en minskning av balansräkningen på [10-20] %. Om CGD som Portugals största bank bara hade skurit ned kreditbudgeten skulle det ha kunnat utlösa en kreditkris och hade skadat realekonomin. En sådan situation kunde undvikas tack vare att de största källorna till CGD:s skuldsaneringsinsatser inte är kopplade till det sammanlagda kreditbelopp som kan tillhandahållas den portugisiska ekonomin. CGD:s utlåningsförmåga påverkas inte av försäljningen av försäkringsverksamheten, försäljningen av återstående icke-strategiska innehav, återbetalningen av tidigare BPN-skulder och avvecklingen av kreditverksamhet som inte hör till kärnverksamheten i Spanien. Skuldsaneringsinsatserna är således väl riktade eftersom CGD kan fokusera på sin kärnverksamhet rörande banktjänster till privatpersoner och frigöra medel som kan bidra till att stärka bankens kärnkapital, samtidigt som man undviker eventuella negativa effekter av skuldsaneringen på den portugisiska ekonomin.
(66)
Kommissionen noterar likaså CGD:s åtagande gentemot den portugisiska regeringen att anslå 30 miljoner euro om året till en fond som i sin tur kommer att investera i eget kapital för små och medelstora företag och medelstora marknadsnoterade företag för att säkra finansiering för realekonomin i Portugal. Investeringarna kommer inte att omfatta förvärv av aktieposter i konkurrerande företag, och kommissionen anser inte heller att de utgör marknadssnedvridande verksamheter i den mening som avses i punkt 23 i omstruktureringsmeddelandet. Ingen aspekt av åtagandet kan ge upphov till en ytterligare fördel för CGD, och det krävs därför ingen vidare bedömning av åtagandet i detta beslut.
(67)
När det gäller försäljningen av CGD:s försäkringsverksamhet är det enligt CGD:s omstruktureringsplan nödvändigt att omstrukturera Caixa Seguros så att bolaget blir mer attraktivt som säljobjekt. CGD har föreslagit en rimlig lösning för att sälja Caixa Seguros inom omstruktureringsperioden.
(68)
Omläggningen av CGD:s bankverksamheter i Spanien är ett viktigt inslag i CGD:s plan för att på kort tid uppnå en positiv lönsamhet totalt sett. Det krävs en beslutsam strategi för att lösa detta problem, särskilt med tanke på att verksamheterna i Spanien redan har varit olönsamma en tid och bidrog negativt till resultatet redan innan finanskrisen bröt ut.
(69)
I omstruktureringsplanen anger CGD det alternativ som föredras för att avveckla verksamheten rörande banktjänster till företag i Spanien och omstrukturera och fortsätta med banktjänster till privatpersoner i mindre skala. Planen innehåller även alternativ, nämligen en fullständig nedläggning av verksamheten, avyttring genom försäljning eller en tillgångsswapp, gradvis avveckling eller samarbete med en partner via ett samriskföretag. Samtliga alternativ har dock sina nackdelar, och förväntades leda till avsevärda kapitalförluster. CGD drog därför slutsatsen att en omstrukturering av de spanska verksamheterna är det bästa alternativet ur ekonomisk synvinkel.
(70)
Enligt kommissionens bedömning kommer det att bli svårt att omstrukturera de spanska verksamheterna under de rådande makroekonomiska förhållandena, men den bekräftar samtidigt att de andra alternativen kan bli mer kostsamma. Kommissionen välkomnar att CGD har upphört att tillhandahålla banktjänster till företag och att BCG i alla händelser kommer att avveckla en ansenlig portfölj av tillgångar som inte hör till kärntillgångarna i de spanska verksamheterna, betydligt minska täckningsområdet i Spanien med nästan [50-60] % och att banken undersöker möjligheterna att spara in kostnader genom att använda tillgängliga tjänster inom koncernen.
(71)
Enligt kommissionens åsikt är det emellertid nödvändigt att förstärka målet att lägga om verksamheterna i Spanien så snart som möjligt. Därför anser kommissionen att det är viktigt att Portugal har gjort åtagandet att BCG senast den […] antingen ska uppfylla de nyckeltal som anges i avsnitt 4.2.7.3.1.5 i åtagandena i bilagan när det gäller de relevanta trösklarna för arbetskostnader och administrativa kostnader, K/I-tal, finansiering, inlåning, nya krediter, nettomarginal och nödlidande lån eller - om dessa inte nås - inte inleda nya verksamheter i Spanien och avveckla alla spanska verksamheter. Med tanke på den garantin och att det inte finns några andra alternativ på kort sikt godtar kommissionen planen att lägga om verksamheten rörande banktjänster till privatpersoner i Spanien som en av åtgärderna i CGD:s omstruktureringsplan.
(72)
Kommissionen anser dessutom att CGD:s omstruktureringsplan är trovärdig även om den rådande svåra ekonomiska situationen i Portugal skulle vara längre än antagandet i basfallet. CGD räknar med att riskkrediterna kommer att öka ytterligare under omstruktureringsperioden, från en redan hög nivå på 12 % till [10-20] % i slutet av 2017. Banken planerar att öka nedskrivningarna av riskkrediter till [50-60] %. En sådan täckningsgrad kan anses ligga i linje med täckningsgraden för andra portugisiska banker som inte har mottagit statligt kapital, till exempel Banco Espirito Santo eller Banco Santander Totta. CGD:s täckningsgrad måste bedömas mot bakgrund av det faktum att banken traditionellt har ett starkt fotfäste som hypoteksbank i Portugal och därför har en stor andel hypotekslån i sin låneportfölj med en genomsnittlig belåningsgrad på omkring [70-80] %. Med beaktande av dessa faktorer förefaller en kreditrisktäckning på [50-60] % vara lämplig för att täcka CGD:s framtida låneförluster under omstruktureringsperioden.
(73)
Kommissionen konstaterar slutligen att alla åtgärder som anges i omstruktureringsplanen är inriktade på att återställa CGD:s bärkraft och hjälpa banken att nå en tillfredsställande grad av lönsamhet. Detta framgår av räntabiliteten på eget kapital på [5-10] % för CGD:s bankverksamheter i Portugal som enligt planerna ska uppnås till den 31 december 2017, samt räntabiliteten på eget kapital på [5-10] % för de konsoliderade resultaten för alla CGD-koncernens verksamheter per den 31 december 2017.
Stöd begränsat till vad som är absolut nödvändigt, eget bidrag och ansvarsfördelning
(74)
I omstruktureringsmeddelandet anges att stödmottagaren bör lämna ett eget bidrag och att stöd bör begränsas till vad som är absolut nödvändigt för att begränsa snedvridningar av konkurrensen och hindra ett överdrivet risktagande. I detta syfte anges i meddelandet att i) både omstruktureringskostnaderna och stödbeloppet bör vara begränsade, och ii) att ett betydande eget bidrag är nödvändigt.
(75)
Det finns inget i CGD:s omstruktureringsplan som tyder på att stödet överskrider de medel som behövs för att återställa långsiktig lönsamhet. Såsom beskrivs i skäl 13 fastställdes beloppet för den kapitalbrist som behövde täckas på grundval av det samförståndsavtal som ingåtts mellan den portugisiska regeringen å ena sidan och IMF, ECB och kommissionen å andra sidan.
(76)
Enligt punkt 34 i omstruktureringsmeddelandet är en lämplig ersättning för ett statligt ingripande ett av de bästa sätten att begränsa snedvridningar av konkurrensen. I detta sammanhang konstaterar kommissionen att det kapital som tillhandahållits i form av konvertibla instrument utgör en lämplig ersättning enligt kommissionens och ECB:s riktlinjer (13). Ersättningen för de konvertibla instrumenten startar med initialt 8,5 % för det första året och kommer att höjas gradvis med tiden, för att nå en genomsnittlig årlig ersättningsgrad på 9,2 % under investeringsperioden. Syftet med mekanismen för gradvis höjning är att uppmuntra CGD:s utträde ur det statliga ingripandet.
(77)
Kommissionen konstaterar att enligt omstruktureringsplanen och de relaterade åtagandena kommer CGD att använda sitt överskottskapital till slutbetalningen av de konvertibla instrumenten (se avsnitt 5 i åtagandena).
(78)
CGD kommer att använda [50-60] % av överskottskapitalet under 2014 och [90-100] % av överskottskapitalet 2015 och under de följande åren för att återbetala konvertibla instrument till ett belopp av 900 miljoner euro. Återbetalningsmekanismen begränsar den kapitalbuffert som CGD får inneha på balansräkningen, vilket garanterar att stödet under omstruktureringsperioden kommer att begränsas till vad som är absolut nödvändigt.
(79)
Det är dessutom viktigt att påpeka att försäljningen av försäkringsverksamheten kommer att frigöra lagstadgat kapital. Det är således mer sannolikt att CGD kommer att ha överskottskapital som kan användas för återbetalningen av konvertibla instrument, vilket innebär att banken även kommer att bidra till omstruktureringskostnaderna med egna medel.
(80)
Kommissionen konstaterar dock att CGD inte följde förbudet mot utdelningar utan betalade ut utdelningar till ett belopp av 405 415 euro, i strid mot Portugals åtagande i undsättningsbeslutet.
(81)
Syftet med utdelnings- och kupongförbuden är att förhindra utflöde av medel för att se till att stödet kan återbetalas och att det statliga stödet begränsas till vad som är absolut nödvändigt. Därför bör bankens aktieägare och innehavare av hybridkapital och efterställda skulder så långt som möjligt undantas från de potentiella fördelarna med det statliga stödet.
(82)
Det faktum att CGD kunde betala ut utdelningar visar att stödbeloppet inte var begränsat till vad som är absolut nödvändigt. De upplysningar som CGD lämnade under granskningsförfarandet avseende missbruk av undsättningsstöd har inte ändrat kommissionens bedömning i beslutet om att inleda förfarandet att betalningarna utgjorde utbetalningar av utdelningar som omfattades av förbudet mot utdelningar i beslutet om undsättning. Upplysningarna visade inte heller att det fanns en rättslig skyldighet att verkställa utbetalningen, vilket hade möjliggjort utbetalning av utdelningar enligt beslutet om undsättning.
(83)
Kommissionen drar slutsatsen att stödåtgärderna på 1 650 miljoner euro var begränsade till vad som är absolut nödvändigt, med undantag för det belopp på 405 415 euro som användes för utbetalning av utdelningar. I detta avseende noterar kommissionen särskilt CGD:s åtagande att till Portugal återbetala ett belopp som motsvarar utbetalningen av utdelningar, det vill säga det belopp med vilket det beviljade stödet överskred vad som är absolut nödvändigt. Med tanke på detta åtagande anses stödet ha begränsats till vad som är absolut nödvändigt.
(84)
Kommissionen konstaterar dessutom att Portugal har åtagit sig att införa ett förbud mot utbetalning av utdelningar, kuponger och räntor (se avsnitt 6.7 i åtagandena).
(85)
I punkt 24 i omstruktureringsmeddelandet anges dessutom att en lämplig ersättning för statligt kapital också är ett sätt är att uppnå ansvarsfördelning. Såsom fastställs i skäl 76 anser kommissionen att det kapital som tillhandahållits i form av konvertibla instrument utgör en lämplig ersättning.
(86)
Avslutningsvis konstaterar kommissionen att CGD redan hade vidtagit och kommer att fortsätta att vidta åtgärder för att sänka kostnaderna, särskilt genom att minska personalstyrkan och nätverket av filialer i Portugal. Banken bidrar således till omstruktureringskostnaderna genom interna åtgärder.
(87)
Av dessa skäl drar kommissionen slutsatsen att omstruktureringsplanen innehåller garantier för att stödet begränsas till vad som är absolut nödvändigt och garanterar ett lämpligt eget bidrag samt ansvarsfördelning.
Begränsa konkurrenssnedvridningar
(88)
Enligt avsnitt 4 i omstruktureringsmeddelandet ska omstruktureringsplaner innehålla åtgärder för att begränsa snedvridningar av konkurrensen. Dessa åtgärder bör vara särskilt anpassade för att ta itu med de snedvridningar som identifierats på de marknader där den stödmottagande banken är verksam efter omstruktureringen. Typen och formen av sådana åtgärder är beroende av två kriterier: för det första stödbeloppets storlek och de villkor och omständigheter på grundval av vilka stödet beviljats och för det andra särdragen på den eller de marknader där stödmottagaren kommer att bedriva sin verksamhet. Dessutom beaktar kommissionen storleken på stödmottagarens egna bidrag och bördefördelning under omstruktureringsperioden.
(89)
Kommissionen erinrar om att CGD har mottagit statligt stöd i form av kapitaltillskott och konvertibla instrument till ett belopp av 1 650 miljoner euro. Stödbeloppet motsvarar 2,3 % av CGD:s riskvägda tillgångar (14), vilket är en jämförelsevis låg siffra. Eftersom ersättningen för de konvertibla instrumenten är lämplig krävs endast måttliga åtgärder för att begränsa snedvridningar av konkurrensen.
(90)
Den proportionerliga nedskärningen av CGD när det gäller balansräkningens storlek, geografiskt täckningsområde samt personal kommer att bidra till att begränsa snedvridningen av konkurrensen. Avyttringen av Caixa Seguros och nedskärningen och omstruktureringen av verksamheten i Spanien kommer att bidra till att återställa bankens lönsamhet. Den återstående minskningen av bankens balansräkning anses lämplig jämfört med de konkurrenssnedvridningar som stödet ger upphov till.
(91)
Förutom dessa strukturella åtgärder har Portugal också gjort åtaganden om flera beteendebegränsningar. Kommissionen noterar dessa beteendebegränsningar som anges i avsnitt 6 i åtagandena, till exempel ett förbud mot reklam om statligt stöd och ett förbud mot aggressiva marknadsföringsmetoder, vilket förhindrar CGD att använda stödet för att agera på ett konkurrensbegränsande sätt på marknaden. Kommissionen välkomnar särskilt förbudet mot förvärv, vilket garanterar att det statliga stödet inte kommer att användas för att ta över konkurrenter, utan i stället tjänar det avsedda syftet, det vill säga att återställa CGD:s lönsamhet.
(92)
Sammanfattningsvis anser kommissionen att det finns tillräckliga garantier för att begränsa eventuella snedvridningar av konkurrensen, särskilt mot bakgrund av tillämpningen av punkt 14 i 2011 års förlängningsmeddelande till följd av de händelser som ledde till behovet av statligt stöd, nämligen EBA:s statsskuldbuffert.
5.3 Övervakning
(93)
Enligt avsnitt 5 i omstruktureringsmeddelandet behöver kommissionen regelbundna rapporter för att kunna kontrollera att omstruktureringsplanen genomförs ordentligt.
(94)
Dessutom kommer en oberoende och tillräckligt kvalificerad övervakande förvaltare fortlöpande övervaka att omstruktureringsplanen genomförs korrekt och att alla åtaganden i bilagan genomförs fullständigt och korrekt.
SLUTSATS
Mot bakgrund av de åtaganden som gjorts av Portugal dras slutsatsen att omstruktureringsstödet är begränsat till vad som är absolut nödvändigt, att snedvridningarna av konkurrensen hanteras i tillräcklig utsträckning och att den inlämnade omstruktureringsplanen är lämplig för att återställa CGD:s långsiktiga lönsamhet. Omstruktureringsstödet bör anses förenligt med den inre marknaden i enlighet med artikel 107.3 b i fördraget.
HÄRIGENOM FÖRESKRIVS FÖLJANDE.
Artikel 1
Det statliga stöd som består av Portugals teckning av nyemitterade stamaktier till ett belopp av 750 miljoner euro från CGD och av konvertibla instrument som utfärdats av CGD till ett belopp av 900 miljoner euro är förenligt med den inre marknaden mot bakgrund av de åtaganden som anges i bilagan.
Artikel 2
Portugal ska säkerställa att den omstruktureringsplan som lämnades in den 15 oktober 2012 och kompletterades genom en skrivelse av den 19 juli 2013 genomförs till fullo, inklusive de åtaganden som anges i bilagan, och enligt den plan som anges i den bilagan.
Artikel 3
Portugal ska inom två månader från dagen för delgivningen av detta beslut informera kommissionen om vilka åtgärder som har vidtagits för att följa beslutet.
Artikel 4
Detta beslut riktar sig till Republiken Portugal.
Utfärdad i Bryssel den 23 juli 2013.