ROZHODNUTÍ EVROPSKÉ CENTRÁLNÍ BANKY
ze dne 26. září 2013
o dodatečných opatřeních týkajících se refinančních operací Eurosystému a způsobilosti zajištění
(ECB/2013/35)
(2013/645/EU)
RADA GUVERNÉRŮ EVROPSKÉ CENTRÁLNÍ BANKY,
s ohledem na Smlouvu o fungování Evropské unie, a zejména na čl. 127 odst. 2 první odrážku této smlouvy,
s ohledem na statut Evropského systému centrálních bank a Evropské centrální banky, a zejména na čl. 3.1 první odrážku a články 12.1, 14.3 a 18.2 tohoto statutu,
s ohledem na obecné zásady ECB/2011/14 ze dne 20. září 2011 o nástrojích a postupech měnové politiky Eurosystému (1) a na rozhodnutí ECB/2013/6 ze dne 20. března 2013 o pravidlech týkajících se používání vlastních nekrytých bankovních dluhopisů zaručených státem jako zajištění při operacích měnové politiky Eurosystému (2),
vzhledem k těmto důvodům:
(1)
Podle článku 18.1 statutu Evropského systému centrálních bank a Evropské centrální banky mohou Evropská centrální banka (ECB) a národní centrální banky členských států, jejichž měnou je euro (dále jen „národní centrální banky“), provádět úvěrové operace s úvěrovými institucemi a ostatními účastníky trhu s tím, že úvěry jsou dostatečně zajištěny. Standardní podmínky, za nichž jsou ECB a národní centrální banky připraveny provádět úvěrové operace, včetně kritérií, podle kterých se určuje způsobilost zajištění pro účely úvěrových operací Eurosystému, jsou stanoveny v příloze I obecných zásad ECB/2011/14 a rozhodnutí ECB/2013/6.
(2)
Obecnými zásadami ECB/2013/4 ze dne 20. března 2013 o dodatečných dočasných opatřeních týkajících se refinančních operací Eurosystému a způsobilosti zajištění a o změně obecných zásad ECB/2007/9 (3) a rozhodnutím ECB/2013/22 ze dne 5. července 2013 o dočasných opatřeních týkajících se způsobilosti obchodovatelných dluhových nástrojů vydaných nebo plně zaručených Kyperskou republikou (4) byla zavedena dodatečná dočasná opatření týkající se způsobilosti zajištění pro úvěrové operace Eurosystému.
(3)
Podle oddílu 1.6 přílohy I obecných zásad ECB/2011/14 může Rada guvernérů kdykoli měnit nástroje, podmínky, kritéria a postupy provádění operací měnové politiky Eurosystému.
(4)
Dne 17. července 2013 se Rada guvernérů rozhodla dále posílit svůj rámec kontroly rizik, a to tak, že upravila kritéria způsobilosti a srážky uplatňované na zajištění přijímané při operacích měnové politiky Eurosystému a přijala některá dodatečná opatření za účelem zlepšení celkové soudržnosti rámce a jeho praktického uplatňování.
(5)
Rozhodnutí uvedená ve 4. bodu odůvodnění by měla být zakotvena v rozhodnutí ECB,
PŘIJALA TOTO ROZHODNUTÍ:
Článek 1
Změny a doplnění některých ustanovení obecných zásad ECB/2011/14
1. Pravidla pro provádění operací měnové politiky Eurosystému a kritéria způsobilosti zajištění stanovená v tomto rozhodnutí se uplatňují ve spojení s ostatními právními akty Eurosystému, které se týkají nástrojů a postupů měnové politiky Eurosystému, a zejména s obecnými zásadami ECB/2011/14.
2. V případě rozporu mezi tímto rozhodnutím a obecnými zásadami ECB/2011/14 nebo opatřeními přijatými k jejich provedení na vnitrostátní úrovni má přednost toto rozhodnutí. Nestanoví-li toto rozhodnutí jinak, uplatňují národní centrální banky nadále všechna ustanovení obecných zásad ECB/2011/14 v nezměněné podobě.
Článek 2
Žádosti o informace
1. Jako součást rámce měnové politiky uvedeného v kapitole 1 přílohy I obecných zásad ECB/2011/14 si Eurosystém vyhrazuje právo vyžádat si veškeré relevantní informace potřebné k plnění úkolů a dosažení cílů týkajících se operací měnové politiky a tyto informace obdržet.
2. Tímto právem není dotčeno jakékoli jiné stávající zvláštní právo Eurosystému vyžádat si informace v souvislosti s operacemi měnové politiky.
Článek 3
Obecná kritéria způsobilosti obchodovatelných aktiv
1. Následující odstavce musí být vykládány ve spojení s obecnými požadavky Eurosystému na způsobilost obchodovatelných aktiv uvedenými v odstavci 1 oddílu 6.2.1.1. přílohy I obecných zásad ECB/2011/14 a s opatřeními ke kontrole rizika pro obchodovatelná aktiva uvedenými v oddílu 6.4.2 přílohy I obecných zásad ECB/2011/14.
2. Každý způsobilý dluhový nástroj musí:
a)
i)
znít na pevnou a bezpodmínečně stanovenou částku jistiny (5) nebo
ii)
znít na bezpodmínečně stanovenou částku jistiny, která je na fixní bázi vázána v určitém čase pouze na jeden inflační index eurozóny, přičemž nesmí obsahovat žádné jiné složité struktury (6), a
b)
i)
mít kupón s pevnou sazbou, s nulovou sazbou nebo s odstupňovanou sazbou a s předem vymezeným kupónovým rozvrhem a předem definovanými kupónovými hodnotami, které nemohou vést k zápornému peněžnímu toku, nebo
ii)
mít kupón s proměnlivou sazbou, který nemůže vést k zápornému peněžnímu toku a který má následující strukturu: kupónová sazba = (referenční sazba * l) ± x, s tím, že f ≤ kupónová sazba ≤ c, přičemž:
1.
referenční sazbou může být v určitém čase jen jedna z těchto sazeb:
a)
sazba peněžního trhu v eurech (např. EURIBOR, LIBOR) nebo obdobné indexy;
b)
sazba swapů s konstantní splatností (např. indexy CMS, EIISDA, EUSA);
c)
výnos jednoho státního dluhopisu v eurozóně, jehož splatnost nepřesahuje jeden rok, nebo index několika státních dluhopisů v eurozóně, jejichž splatnost nepřesahuje jeden rok, nebo
d)
inflační index eurozóny sestavovaný Eurostatem nebo národním statistickým úřadem členského státu (např. HISC);
přičemž se v případě, že je splácení jistiny vázáno na referenční sazbu, musí jednat o tutéž referenční sazbu jako v písmenu a) bodu ii), a
2.
f (spodní hranice), c (horní hranice), l (faktor snížení/zvýšení páky („leveraging/deleveraging factor“)) a x (marže) jsou, pokud jsou dány, číselné hodnoty, které jsou předem pevně stanoveny k okamžiku emise a které se mohou časem měnit, kde f, c a x jsou větší než nula nebo rovny nule a l je větší než nula po celou dobu životnosti aktiva. V případě kupónů s proměnlivou sazbou, u nichž je referenční sazbou inflační index, se l rovná jedné.
3. Veškeré struktury nezahrnuté v odstavci 2 jsou nezpůsobilé. Seznam vyloučených kupónových struktur uvedený v oddílu 6.2.1.1 odst. 1 druhém pododst. přílohy I obecných zásad ECB/2011/14 se tudíž považuje za nepoužitelný. Aktiva, která byla na seznamu způsobilých aktiv ke dni vstupu tohoto rozhodnutí v platnost a která se stanou nezpůsobilými na základě odstavce 2, zůstávají způsobilá po dobu dvanácti měsíců od vstupu tohoto rozhodnutí v platnost.
4. Způsobilost aktiva, pokud se týká jeho kupónové struktury, se v případě kupónu s odstupňovanou sazbou - ať už pevnou, či proměnlivou - hodnotí s ohledem na celou dobu životnosti aktiva s přihlédnutím k budoucímu i minulému vývoji.
5. Způsobilé kupóny nesmějí mít žádné volitelné prvky na straně emitenta, tj. nesmějí umožňovat změny v kupónové struktuře po celou dobu životnosti aktiva - s přihlédnutím k budoucímu i minulému vývoji, které závisejí na rozhodnutí emitenta.
6. Druhý odstavec oddílu 6.7 přílohy I obecných zásad ECB/2011/14 se přestane používat.
Článek 4
Dodatečné kritérium způsobilosti cenných papírů krytých hypotečními úvěry na komerční účely
Aniž jsou dotčena kritéria způsobilosti uvedená v odstavci 2 oddílu 6.2.1.1 přílohy I obecných zásad ECB/2011/14, aktiva, která vytvářejí peněžní toky zajišťující cenné papíry kryté hypotečními úvěry na komerční účely, nesmějí zahrnovat úvěry, které jsou v kterémkoli okamžiku strukturované, syndikované nebo s vysokou finanční pákou. Pro účely tohoto článku mají pojmy „strukturovaný úvěr“, „syndikovaný úvěr“ a „úvěr s vysokou finanční pákou“ stejný význam jako v čl. 3 odst. 6 bodech 4 až 6 obecných zásad ECB/2013/4.
Článek 5
Zvláštní kritéria způsobilosti krytých dluhopisů
1. Následující odstavce musí být vykládány ve spojení s dodatečnými kritérii způsobilosti krytých dluhopisů uvedenými v odstavci 3 oddílu 6.2.1.1 přílohy I obecných zásad ECB/2011/14.
2. Pro účely odst. 3 písm. b) oddílu 6.2.1.1 přílohy I obecných zásad ECB/2011/14 se subjekt považuje za součást konsolidované skupiny nebo za subjekt přidružený ke stejnému centrálnímu subjektu, existuje-li mezi zúčastněnými subjekty úzké propojení ve smyslu oddílu 6.2.3.2. Příslušnost ke stejné skupině nebo přidružení ke stejnému centrálnímu subjektu se určuje v době, kdy jsou cenné papíry kryté aktivy s přednostním vypořádáním převedeny do souboru zajišťovacích aktiv krytého dluhopisu v souladu se směrnicí Evropského parlamentu a Rady 2006/48/ES ze dne 14. června 2006 o přístupu k činnosti úvěrových institucí a o jejím výkonu (7).
3. Na kryté dluhopisy, které byly na seznamu způsobilých aktiv k 30. březnu 2013, se vztahuje ochrana předchozího stavu do 28. listopadu 2014. Ochrana předchozího stavu se může vztahovat i na navyšované emise těchto krytých dluhopisů za předpokladu, že od 31. března 2013 nejsou do souboru zajišťovacích aktiv doplňovány cenné papíry kryté aktivy, které nesplňují požadavky uvedené v odst. 3 písm. a) až c) oddílu 6.2.1.1 přílohy I obecných zásad ECB/2011/14.
4. Odstavci 1 až 3 nejsou dotčena pravidla stanovená rozhodnutím ECB/2013/6, která se týkají používání vlastních nekrytých bankovních dluhopisů zaručených státem jako zajištění při operacích měnové politiky Eurosystému.
Článek 6
Dodatečné vysoké úvěrové standardy pro obchodovatelná aktiva
1. Na hodnocení obchodovatelných aktiv (s výjimkou cenných papírů krytých aktivy) ze strany externí ratingové instituce, jak je uvedeno v oddílu 6.3.2 písm. a) přílohy I obecných zásad ECB/2011/14, se vztahují tyto podmínky:
i)
Nejméně jedno hodnocení ze strany akceptované externí ratingové instituce (8) týkající se emise nebo, neexistuje-li rating emise od téže externí ratingové instituce, programu/série emisí, v jejichž rámci je dané aktivum vydáno, musí splňovat práh úvěrové kvality stanovený Eurosystémem (9). V souladu s oddílem 6.3.1 přílohy I obecných zásad ECB/2011/14 ECB zveřejňuje práh úvěrové kvality pro všechny akceptované externí ratingové instituce (10). Jestliže pro tutéž emisi, popřípadě program/sérii emisí existuje více hodnocení ze strany externích ratingových institucí, použije se nejlepší dostupné ratingové hodnocení (tj. nejlepší dostupné hodnocení emise, případně programu/série emisí ze strany externí ratingové instituce). Pokud nejlepší dostupné ratingové hodnocení emise, popřípadě programu/série emisí nesplňuje práh úvěrové kvality stanovený Eurosystémem, není aktivum způsobilé, i když existuje přijatelná záruka podle oddílu 6.3.2 písm. c) přílohy I obecných zásad ECB/2011/14. V případě, že pro emisi, popřípadě program/sérii emisí neexistuje hodnocení úvěrového rizika externí ratingovou institucí, vyžaduje se pro způsobilost aktiva, aby práh úvěrové kvality stanovený Eurosystémem splňovalo nejlepší dostupné hodnocení ze strany externí ratingové instituce pro emitenta nebo ručitele (je-li záruka přijatelná podle oddílu 6.3.2 písm. c) přílohy I obecných zásad ECB/2011/14).
ii)
V případě ratingů emise a programu/série emisí ze strany externí ratingové instituce se pro účely stanovení vysokých úvěrových standardů pro obchodovatelná aktiva nerozlišuje podle původní splatnosti aktiva. Přijatelný je každý rating, který externí ratingová instituce přidělila emisi nebo programu/sérii emisí a který splňuje práh úvěrové kvality stanovený Eurosystémem. Pokud jde o rating emitenta/ručitele externí ratingovou institucí, závisí přijatelnost hodnocení úvěrového rizika ze strany externí ratingové instituce na původní splatnosti aktiva. Rozlišuje se mezi krátkodobými aktivy (tj. aktivy s původní splatností do 390 dnů) a dlouhodobými aktivy (tj. aktivy s původní splatností delší než 390 dnů). V případě krátkodobých aktiv jsou přijatelné krátkodobé i dlouhodobé ratingy emitentů a dlouhodobé ratingy ručitelů na základě pravidla nejlepšího hodnocení. V případě dlouhodobých aktiv jsou přijatelné jen dlouhodobé ratingy emitentů nebo ručitelů ze strany externí ratingové instituce.
2. Práh úvěrové kvality platný pro cenné papíry kryté aktivy, na něž se vztahuje zpravodajská povinnost týkající se údajů o úvěrech, jak je vymezeno v rámci Eurosystému pro hodnocení úvěrového rizika v oddílu 6.3.2 písm. b) (hodnocení cenných papírů krytých aktivy ze strany externí ratingové instituce) přílohy I obecných zásad ECB/2011/14, při emisi i po dobu životnosti cenného papíru krytého aktivy odpovídá stupni úvěrové kvality 2 na harmonizované ratingové stupnici Eurosystému („single A“ (11)). Ostatní požadavky na základě oddílu 6.3.2 písm. b) (hodnocení cenných papírů krytých aktivy ze strany externí ratingové instituce) přílohy I obecných zásad ECB/2011/14 zůstávají nezměněny.
3. Na cenné papíry kryté aktivy, které nesplňují zpravodajské požadavky týkající se údajů o úvěrech, se budou i nadále vztahovat požadavky hodnocení uvedené v oddílu 6.3.2 písm. b) (hodnocení cenných papírů krytých aktivy ze strany externí ratingové instituce) přílohy I obecných zásad ECB/2011/14.
4. Pokud neexistuje hodnocení úvěrového rizika ze strany externí ratingové instituce pro emisi (případně program/sérii emisí), lze vysoké úvěrové standardy pro obchodovatelná aktiva s výjimkou cenných papírů krytých aktivy stanovit na základě záruk poskytnutých finančně zdravými ručiteli ve smyslu oddílu 6.3.2 písm. c) přílohy I obecných zásad ECB/2011/14. Finanční zdraví ručitele se hodnotí na základě dlouhodobých ratingů ručitele ze strany externí ratingové instituce, jež splňují práh úvěrové kvality stanovený Eurosystémem. Záruka musí splňovat požadavky vymezené v oddílu 6.3.2 písm. c) bodech i) až iv) přílohy I obecných zásad ECB/2011/14.
Článek 7
Stanovení srážek
Hodnocení úvěrového rizika, které se používá pro účely určení způsobilosti aktiv v souladu s oddíly 6.3.2 a 6.3.3 přílohy I obecných zásad ECB/2011/14, se použije při stanovení příslušné srážky podle oddílu 6.4.1 přílohy I obecných zásad ECB/2011/14.
Článek 8
Kategorie srážek a srážky uplatňované na obchodovatelná a neobchodovatelná aktiva
1. Kategorie likvidity pro obchodovatelná aktiva, jak jsou vymezeny v opatřeních Eurosystému ke kontrole rizika pro obchodovatelná aktiva v tabulce 6 oddílu 6.4.2 přílohy I obecných zásad ECB/2011/14, se v rámci uvedeného oddílu označují jako kategorie srážek, přičemž nedochází ke změnám v přiřazení způsobilých aktiv do příslušných kategorií.
2. Úrovně srážek při ocenění, které se uplatňují u obchodovatelných aktiv a které jsou vymezeny v opatřeních Eurosystému ke kontrole rizika v tabulce 7 oddílu 6.4.2 přílohy I obecných zásad ECB/2011/14, se nahrazují srážkami vymezenými v příloze I tohoto rozhodnutí.
3. Srážka uplatňovaná na cenné papíry kryté aktivy zahrnuté do kategorie srážek V podle oddílu 6.4.2 písm. d) přílohy I obecných zásad ECB/2011/14 činí 10 % bez ohledu na jejich splatnost či kupónovou strukturu.
4. Na vlastní kryté dluhopisy se vztahuje dodatečná srážka při ocenění. Tato dodatečná srážka je aplikována přímo na hodnotu celé emise dluhového nástroje v podobě snížení ceny při ocenění o a) 8 % v případě vlastních krytých dluhopisů stupně úvěrové kvality 1 a 2 a b) 12 % v případě v případě vlastních krytých dluhopisů stupně úvěrové kvality 3. „Vlastními krytými dluhopisy“ se pro tyto účely rozumí kryté bankovní dluhopisy vydané protistranou nebo subjekty, s nimiž je tato protistrana úzce propojena, které protistrana nebo s ní úzce propojené subjekty používají v rozsahu přesahujícím 75 % nesplacené nominální hodnoty těchto dluhopisů.
5. Úrovně srážek při ocenění, které se uplatňují u neobchodovatelných aktiv a které jsou vymezeny v opatřeních Eurosystému ke kontrole rizika v tabulce 9 oddílu 6.4.3 přílohy I obecných zásad ECB/2011/14, se nahrazují srážkami vymezenými v příloze II tohoto rozhodnutí.
6. Srážka při ocenění uplatňovaná u neobchodovatelných klientských dluhových nástrojů krytých hypotékou podle oddílu 6.4.3.2 přílohy I obecných zásad ECB/2011/14 činí 39,5 % jejich nesplacené nominální hodnoty.
Článek 9
Prostředky nápravy v případě neplnění a z důvodu obezřetnosti
1. Prostředky nápravy, které musí příslušná smluvní či veřejnoprávní úprava uplatňovaná národní centrální bankou zajistit, jak je uvedeno v oddílu 1.7 přílohy II obecných zásad ECB/2011/14, se řídí podmínkami vymezenými v následujících odstavcích.
2. V případě neplnění nebo z důvodu obezřetnosti je národní centrální banka oprávněna využít následující prostředky:
a)
dočasně nebo úplně vyloučit anebo omezit přístup protistrany k operacím na volném trhu;
b)
dočasně nebo úplně vyloučit anebo omezit přístup protistrany ke stálým facilitám Eurosystému;
c)
ukončit všechny probíhající smlouvy a transakce;
d)
požadovat urychlenou realizaci pohledávek, které nejsou dosud splatné nebo jsou podmíněné;
e)
použít vklady protistrany u národní centrální banky k vyrovnání pohledávek za touto protistranou;
f)
pozastavit plnění povinností vůči této protistraně až do vyrovnání jejího dluhu.
3. V případě neplnění může být národní centrální banka dále oprávněna využít následující prostředky:
a)
požadovat úroky z prodlení;
b)
požadovat odškodnění za ztráty vzniklé v důsledku neplnění protistrany.
4. Z důvodu obezřetnosti může být dále národní centrální banka oprávněna odmítnout aktiva poskytnutá příslušnou protistranou jako zajištění při úvěrových operacích Eurosystému, omezit použití takových aktiv nebo u nich uplatnit dodatečné srážky.
5. Národní centrální banka musí být vždy v takovém právním postavení, aby mohla bez zbytečného odkladu realizovat veškerá aktiva přijatá jako zajištění a tím pokrýt výši poskytnutého úvěru, pokud protistrana urychleně nevyrovná záporný zůstatek.
6. S cílem zajistit jednotné provádění přijatých opatření může Rada guvernérů ECB rozhodnout o opatřeních k nápravě včetně dočasného nebo úplného vyloučení anebo omezení přístupu k operacím na volném trhu či stálým facilitám Eurosystému.
Článek 10
Upřesnění definice zemí EHP
1. Pro účely rámce Eurosystému pro zajištění země EHP zahrnují všechny členské státy EU bez ohledu na to, zda formálně přistoupily k EHP, či nikoli, a Island, Lichtenštejnsko a Norsko.
2. Definice zemí EHP uvedená v dodatku 2 k příloze I obecných zásad ECB/2011/14 (Slovníček pojmů) se považuje za příslušně změněnou.
Článek 11
Úprava uplatňování zpravodajské povinnosti týkající se údajů o úvěrech ve vztahu k cenným papírům krytým aktivy
1. Aniž je dotčen odstavec 2 oddílu 6.2.1.1 přílohy I obecných zásad ECB/2011/14 a její dodatek 8, může Eurosystém v jednotlivých případech jako způsobilé zajištění přijmout cenné papíry kryté aktivy, u nichž je výsledné hodnocení po skončení příslušného přechodného období nižší než A1, za podmínky poskytnutí náležitého zdůvodnění, proč nebylo dosaženo požadovaného výsledného hodnocení. V případě každého náležitého zdůvodnění Rada guvernérů stanoví maximální přípustnou odchylku a časový horizont, v němž lze takovou odchylku tolerovat. Časový horizont představuje určité období, v němž musí být kvalita údajů týkajících se cenných papírů krytých aktivy zlepšena.
2. Úplný seznam náležitých zdůvodnění, přípustných odchylek a období, po které lze odchylky tolerovat, se zveřejňuje na internetových stránkách ECB a obsahuje mimo jiné popis aktiv z dřívější doby („legacy assets“) a v minulosti zavedených IT systémů („legacy IT systems“).
Článek 12
Vstup v platnost a použití
1. Toto rozhodnutí vstupuje v platnost dnem 1. října 2013.
2. Čl. 8 odst. 4 představuje výjimku a použije se od 1. listopadu 2013.
Ve Frankfurtu nad Mohanem dne 26. září 2013.
EUROPEISKA CENTRALBANKENS BESLUT
av den 26 september 2013
om ytterligare åtgärder som berör Eurosystemets refinansieringstransaktioner och de säkerheter som godtas
(ECB/2013/35)
(2013/645/EU)
ECB-RÅDET HAR ANTAGIT DETTA BESLUT
med beaktande av fördraget om Europeiska unionens funktionssätt, särskilt artikel 127.2 första strecksatsen,
med beaktande av stadgan för Europeiska centralbankssystemet och Europeiska centralbanken, särskilt artikel 3.1 första strecksatsen och artiklarna 12.1, 14.3 samt 18.2,
med beaktande av riktlinje ECB/2011/14 av den 20 september 2011 om Eurosystemets penningpolitiska instrument och förfaranden (1) samt beslut ECB/2013/6 av den 20 mars 2013 om regler för att använda icke säkerställda statligt garanterade bankobligationer som nyttjas för egen användning som säkerheter vid Eurosystemets penningpolitiska transaktioner (2), och
av följande skäl:
(1)
Artikel 18.1 i stadgan för Europeiska centralbankssystemet och Europeiska centralbanken föreskriver att Europeiska centralbanken (ECB) och de nationella centralbankerna i de medlemsstater som har euron som valuta (nedan kallade nationella centralbanker) får utföra lånetransaktioner med kreditinstitut och andra marknadsaktörer, varvid lån ska lämnas mot tillfredsställande säkerheter. De standardvillkor enligt vilka ECB och de nationella centralbankerna ingår sådana lånetransaktioner, inklusive de kriterier som avgör godtagbarheten av säkerheter vid Eurosystemets lånetransaktioner, framgår av bilaga I till riktlinje ECB/2011/14 och beslut ECB/2013/6.
(2)
Genom riktlinje ECB/2013/4 av den 20 mars 2013 om ytterligare tillfälliga åtgärder som berör Eurosystemets refinansieringstransaktioner och de säkerheter som godtas samt om ändring av riktlinje ECB/2007/9 (3) och beslut ECB/2013/22 av den 5 juli 2013 om tillfälliga åtgärder som rör godtagande av omsättningsbara skuldinstrument som emitterats eller fullt ut garanteras av Republiken Cypern (4) infördes ytterligare tillfälliga åtgärder som berör de säkerheter som godtas för Eurosystemets lånetransaktioner.
(3)
Enligt punkt 1.6 i bilaga I till riktlinje ECB/2011/14 får ECB-rådet när som helst ändra de instrument, villkor, kriterier och förfaranden som används för genomförandet av Eurosystemets penningpolitiska transaktioner.
(4)
Den 17 juli 2013 beslöt ECB-rådet att ytterligare stärka sitt ramverk för riskkontroll genom att justera kriterierna för godtagande och de avdrag som tillämpas på godtagbara säkerheter vid Eurosystemets penningpolitiska transaktioner samt att anta vissa ytterligare åtgärder i syfte att förbättra den övergripande konsekvensen i ramverket och dess praktiska genomförande.
(5)
De beslut som anges i skäl 4 bör fastställas genom ett ECB-beslut.
HÄRIGENOM FÖRESKRIVS FÖLJANDE.
Artikel 1
Ändringar och tillägg till vissa bestämmelser i riktlinje ECB/2011/14
1. De regler för att genomföra Eurosystemets penningpolitiska transaktioner samt kriterierna för de säkerheter som godtas som framgår av detta beslut ska tillämpas tillsammans med Eurosystemets andra rättsakter som berör Eurosystemets penningpolitiska instrument och förfaranden, särskilt riktlinje ECB/2011/14.
2. Om det förekommer diskrepanser mellan det här beslutet och riktlinje ECB/2011/14 och/eller någon åtgärd som genomför dem på nationell nivå, ska det här beslutet ges tolkningsföreträde. Om inget annat anges i det här beslutet ska de nationella centralbankerna fortsätta att tillämpa samtliga bestämmelser i riktlinje ECB/2011/14 utan någon ändring.
Artikel 2
Begäran om information
1. Som ett led i det penningpolitiska styrsystem som avses i kapitel 1 i bilaga I till riktlinje ECB/2011/14 förbehåller sig Eurosystemet rätten att begära in och erhålla all relevant information som behövs för att utföra sina uppgifter och uppnå sina mål i fråga om penningpolitiska transaktioner.
2. Denna rätt ska inte påverka några andra av Eurosystemets nuvarande specifika rättigheter att begära in information som avser penningpolitiska transaktioner.
Artikel 3
Gemensamma godtagandekriterier för omsättbara tillgångar
1. Följande punkter ska läsas tillsammans med Eurosystemets gemensamma godtagandekriterier för omsättbara tillgångar som anges i avsnitt 6.2.1.1 i bilaga I till riktlinje ECB/2011/14 och de riskkontrollåtgärder för omsättbara tillgångar som anges i avsnitt 6.4.2 i bilaga I till riktlinje ECB/2011/14.
2. Varje godtagbar skuldförbindelse ska ha
a)
i)
ett fast och villkorslöst kapitalbelopp (5), eller
ii)
ett villkorslöst kapitalbelopp som har en fast koppling till endast ett inflationsindex för euroområdet vid en viss tidpunkt och som inte innehåller några andra komplexa strukturer (6), och
b)
i)
fast kupong, nollkupong eller kupong med räntetrappa med förutbestämda kupongbetalningar och förutbestämt kupongvärde som ej kan resultera i ett negativt kassaflöde, eller
ii)
en kupong med rörlig ränta som ej kan resultera i ett negativt kassaflöde och har följande struktur: kupongränta = (referensränta * l) ± x, med f ≤ kupongränta ≤ c, där
1.
referensräntan är endast en av följande vid en viss tidpunkt:
a)
en europenningmarknadsränta (t.ex. EURIBOR, LIBOR) eller liknande index,
b)
en konstant swappränta till förfallodagen (t.ex. CMS, EIISDA, EUSA),
c)
avkastningen på en av euroområdets statsobligationer eller ett index för flera av euroområdets statsobligationer som har en löptid på högst ett år, eller
d)
ett inflationsindex för euroområdet som tillhandahålls av Eurostat eller någon av medlemsstaternas nationella statistikmyndigheter (t.ex. HICP),
och det måste vara samma referensränta som under punkt a ii ovan om återbetalningen av kapitalbeloppet är kopplad till en referensränta, och
2.
om f (golv), c (tak), l (hävstångsfaktor/faktor för minskad hävstång) och x (marginal) finns angivna, är dessa tal fasta och förutbestämda vid emissionen och kan förändras över tid, där f, c och x överstiger eller är lika med noll och l överstiger noll under hela tillgångens löptid. För rörliga kuponger med en referensränta för inflationsindex ska l vara lika med ett.
3. Alla strukturer som inte ingår under punkt 2 är icke godtagbara. Uppräkningen över undantagna kupongstrukturer i avsnitt 6.2.1.1.1 andra stycket i bilaga I till riktlinje ECB/2011/14 ska därför anses vara icke tillämplig. Tillgångar som fanns med i förteckningen över godtagbara tillgångar den dag då detta beslut trädde i kraft och som blir icke godtagbara till följd av andra stycket kommer att fortsätta att godtas i tolv månader räknat från den dag då detta beslut träder i kraft.
4. När det bedöms om en tillgång är godtagbar sett till kupongstrukturen och det rör sig om en kupong med räntetrappa - som kan vara fast eller rörlig - ska utgångspunkten vara hela tillgångens löptid med både ett framåtblickande och ett tillbakablickande perspektiv.
5. För att godtas får en kupong inte ge emittenten några valmöjligheter, dvs. det får ej vara möjligt att ändra en kupongs struktur under hela tillgångens löptid, baserat på ett framåtblickande och ett tillbakablickande perspektiv, som är beroende av en emittents beslut.
6. Det andra stycket i avsnitt 6.7 i bilaga I till riktlinje ECB/2011/14 ska upphöra att gälla.
Artikel 4
Ytterligare godtagandekriterium för värdepapper med bakomliggande tillgångar i form av kommersiella fastighetslån med inteckning
Utan att det påverkar godtagandekriterierna i avsnitt 6.2.1.1.2 i bilaga I till riktlinje ECB/2011/14 ska de kassaflödesgenererande tillgångar som täcker värdepapper med bakomliggande tillgångar i form av kommersiella fastighetslån med inteckning inte omfatta lån som vid någon tidpunkt är strukturerade, syndikerade eller högrisklån (s.k. leveraged loans). Vid tillämpning av denna artikel ska begreppen ”strukturerat lån”, ”syndikerat lån” och ”högrisklån (s.k. leveraged loan)” ha samma innebörd som i artikel 3.6 punkterna 4-6 i riktlinje ECB/2013/4.
Artikel 5
Särskilda godtagandekriterier för säkerställda obligationer
1. Följande punkter ska läsas tillsammans med de ytterligare godtagandekriterier för säkerställda obligationer som anges i avsnitt 6.2.1.1.3 i bilaga I till riktlinje ECB/2011/14.
2. Vid tillämpning av avsnitt 6.2.1.1.3 b i bilaga I till riktlinje ECB/2011/14 ska en enhet anses ingå i en konsoliderad grupp eller vara närstående till samma centrala enhet om det finns nära förbindelser mellan de involverade enheterna i enlighet med vad som beskrivs i avsnitt 6.2.3.2. Medlemskap i en gemensam grupp eller närstående ställning ska fastställas vid den tidpunkt då bättre rangordnade andelar i värdepapperet med bakomliggande tillgångar överförs till säkerhetspoolen för den säkerställda obligationen i enlighet med Europaparlamentets och rådets direktiv 2006/48/EG av den 14 juni 2006 om rätten att starta och driva verksamhet i kreditinstitut (7).
3. Säkerställda obligationer som är upptagna i förteckningen över godtagbara tillgångar den 30 mars 2013 ska omfattas av de gamla reglerna fram till och med den 28 november 2014. Tap-emissioner av sådana säkerställda obligationer får också omfattas av de gamla reglerna under samma period, förutsatt att värdepapper med bakomliggande tillgångar som inte uppfyller de krav som anges i avsnitt 6.2.1.1.3 a-c i bilaga I till riktlinje ECB/2011/14 inte tillförs säkerhetspoolen från och med den 31 mars 2013.
4. Punkterna 1-3 ovan ska tolkas som att de inte påverkar tillämpningen av reglerna i beslut ECB/2013/6 om regler för att använda icke säkerställda statligt garanterade bankobligationer som nyttjas för egen användning som säkerheter vid Eurosystemets penningpolitiska transaktioner.
Artikel 6
Ytterligare standarder för hög kreditvärdighet för omsättbara tillgångar
1. Följande kriterier ska gälla för den ECAI-kreditbedömning av andra omsättbara tillgångar än värdepapper med bakomliggande tillgångar som anges under punkt a ”ECAI-kreditbedömning” i avsnitt 6.3.2 i bilaga I till riktlinje ECB/2011/14:
i)
Minst en kreditbedömning av ett godkänt ECAI (8) för emissionen eller, om det saknas en kreditbedömning för emissionen av samma ECAI, för den program-/emissionsserie varigenom tillgången emitteras ska uppfylla Eurosystemets kreditkvalitetströskel (9). ECB publicerar en kreditkvalitetströskel för alla godkända ECAI som beskrivs i avsnitt 6.3.1 i bilaga I till riktlinje ECB/2011/14 (10). Om det finns flera ECAI-kreditbedömningar för samma emission eller, i tillämpliga fall, för program-/emissionsserien, tillämpas först-bäst-regeln (dvs. den bästa ECAI-kreditbedömningen för emissionen eller, i tillämpliga fall, för program-/emissionsserien). Om kreditbedömningen för emissionen eller, i tillämpliga fall, för program-/emissionsserien enligt först-bäst-principen inte når upp till Eurosystemets kreditkvalitetströskel, är tillgången inte godtagbar, även om det finns en garanti som är godtagbar enligt avsnitt 6.3.2 c i bilaga I till riktlinje ECB/2011/14. Om det saknas en ECAI-kreditbedömning för emissionen eller, i tillämpliga fall, för program-/emissionsserien, måste den bästa ECAI-kreditbedömningen för emittenten eller borgensmannen (om garantin är godtagbar enligt avsnitt 6.3.2 c i bilaga I till riktlinje ECB/2011/14) uppfylla Eurosystemets kreditkvalitetströskel för att tillgången ska vara godtagbar.
ii)
För ECAI-kreditbedömningar av emission och program-/emissionsserie görs det ingen uppdelning utifrån tillgångens ursprungliga löptid när det handlar om att upprätta standarder för hög kreditvärdighet för omsättbara tillgångar. Varje ECAI-kreditbedömning för den emission eller program-/emissionsserie som når upp till Eurosystemets kreditkvalitetströskel är godtagbar. När det gäller ECAI-kreditbedömningar av emittenten/borgensmannen är den godtagbara ECAI-kreditbedömningen beroende av tillgångens ursprungliga löptid. Här görs en uppdelning i kortfristiga tillgångar (dvs. tillgångar med en ursprunglig löptid på högst 390 dagar) och långfristiga tillgångar (dvs. tillgångar med en ursprunglig löptid på mer än 390 dagar). För kortfristiga tillgångar är kortfristiga och långfristiga ECAI-kreditbedömningar av emittenten och långfristiga ECAI-kreditbedömningar av borgensmannen godtagbara enligt först-bäst-principen. För långfristiga tillgångar är endast långfristiga ECAI-kreditbedömningar av emittenten eller borgensmannen godtagbara.
2. Den kreditkvalitetströskel som är tillämplig på värdepapper med bakomliggande tillgångar som omfattas av rapporteringskraven på lån-nivå, såsom anges i Eurosystemets ramverk för kreditbedömning i avsnitt 6.3.2 punkt b ”ECAI-kreditbedömning av värdepapper med bakomliggande tillgångar” i bilaga I till riktlinje ECB/2011/14, ska motsvara kreditkvalitetssteg 2 i Eurosystemets harmoniserade riskklasskala (”single A” (11)) både vid emissionen och under hela löptiden för värdepapper med bakomliggande tillgångar. Övriga krav i avsnitt 6.3.2 punkt b ”ECAI-kreditbedömning av värdepapper med bakomliggande tillgångar” i bilaga I till riktlinje ECB/2011/14 ska vara oförändrade.
3. Värdepapper med bakomliggande tillgångar som inte uppfyller rapporteringskraven på lån-nivå ska alltjämt omfattas av kreditbedömningskraven i avsnitt 6.3.2 punkt b ”ECAI-kreditbedömning av värdepapper med bakomliggande tillgångar” i bilaga I till riktlinje ECB/2011/14.
4. Om en ECAI-kreditbedömning saknas för emissionen (eller, i tillämpliga fall, för program-/emissionsserien), kan hög kreditvärdighet för andra omsättbara tillgångar än värdepapper med bakomliggande tillgångar fastslås genom garantier från finansiellt sunda borgensmän såsom avses i avsnitt 6.3.2 punkt c i bilaga I till riktlinje ECB/2011/14. Borgensmannens finansiella soliditet bedöms genom långfristiga ECAI-kreditbedömningar av borgensmannen som når upp till Eurosystemets kreditkvalitetströskel. Denna garanti ska uppfylla de krav som fastställs i avsnitt 6.3.2 c punkterna i-iv i bilaga I till riktlinje ECB/2011/14.
Artikel 7
Fastställande av avdrag
Den kreditbedömning som används för att avgöra godtagbarheten i enlighet med avsnitt 6.3.2 och 6.3.3 i bilaga I till riktlinje ECB/2011/14 ska användas för att avgöra tillämpligt avdrag enligt avsnitt 6.4.1 i bilaga I till riktlinje ECB/2011/14.
Artikel 8
Avdragskategorier och avdrag för omsättbara och icke omsättbara tillgångar
1. De likviditetskategorier för omsättbara tillgångar som anges i Eurosystemets riskkontrollåtgärder för omsättbara tillgångar i tabell 6 i avsnitt 6.4.2 i bilaga I till riktlinje ECB/2011/14 ska betecknas som avdragskategorier i hela det avsnittet, utan några förändringar i fråga om hur de godtagbara tillgångarna tilldelas till respektive kategori.
2. De värderingsavdrag som ska tillämpas på omsättbara tillgångar enligt Eurosystemets riskkontrollåtgärder i tabell 7 i avsnitt 6.4.2 i bilaga I till riktlinje ECB/2011/14 ska ersättas med de avdrag som anges i bilaga I till detta beslut.
3. Det avdrag som tillämpas på värdepapper med bakomliggande tillgångar som ingår i avdragskategori V enligt avsnitt 6.4.2 d i bilaga I till riktlinje ECB/2011/14 ska vara 10 %, oberoende av löptid eller kupongstruktur.
4. Säkerställda obligationer som nyttjas för egen användning är föremål för ett ytterligare värderingsavdrag. Detta ytterligare avdrag är direkt tillämpligt på hela emissionsvärdet för den enskilda skuldförbindelsen i form av en värderingsnedsättning på a) 8 % för säkerställda obligationer som nyttjas för egen användning i kreditkvalitetssteg 1 och 2, och b) 12 % för säkerställda obligationer som nyttjas för egen användning i kreditkvalitetssteg 3. Med ”säkerställda obligationer som nyttjas för egen användning” avses här säkerställda bankobligationer som har emitterats av antingen en motpart eller också av enheter som har nära förbindelser till denna motpart och som används av denna motpart och/eller av de enheter som har nära förbindelser till denna motpart till mer än 75 % av det utestående teoretiska beloppet.
5. De värderingsavdrag som ska tillämpas på icke omsättbara tillgångar enligt Eurosystemets riskkontrollåtgärder i tabell 9 i avsnitt 6.4.3 i bilaga I till riktlinje ECB/2011/14 ska ersättas med de avdrag som anges i bilaga II till detta beslut.
6. Det värderingsavdrag för icke omsättbara skuldförbindelser med säkerhet i inteckning som anges i avsnitt 6.4.3.2 i bilaga I till riktlinje ECB/2011/14 ska vara 39,5 % av deras utestående teoretiska belopp.
Artikel 9
Åtgärder som vidtas vid bristande uppfyllelse och av försiktighetsskäl
1. De åtgärder som anges i de avtal och föreskrifter som de nationella centralbankerna ska säkerställa, enligt vad som framgår i avsnitt I.7 i bilaga II till riktlinje ECB/2011/14, ska omfattas av de villkor som anges i nedanstående punkter.
2. Efter grund för avslut i förtid eller av försiktighetsskäl har den nationella centralbanken rätt att vidta följande åtgärder:
a)
Stänga av, begränsa eller utesluta motparten från alla öppna marknadstransaktioner.
b)
Stänga av, begränsa eller utesluta motpartens tillgång till Eurosystemets stående faciliteter.
c)
Upphöra med alla löpande avtal och transaktioner.
d)
Kräva förtida betalning av fordringar som ännu inte har förfallit till betalning eller är villkorade.
e)
Kvitta fordringar på motparten mot dennes inlåning till den nationella centralbanken.
f)
Suspendera fullgörandet av skyldigheter gentemot motparten tills denne har betalat sin skuld.
3. Efter en grund för avslut i förtid kan den nationella centralbanken dessutom ha rätt att vidta följande åtgärder:
a)
Yrka på dröjsmålsränta.
b)
Begära skadestånd för skada till följd av att motparten inte fullgjort något av sina åtaganden.
4. Av försiktighetsskäl kan den nationella centralbanken också ha rätt att avslå tillgångar, begränsa användningen av tillgångar eller använda extra avdrag för tillgångar som den berörda motparten ställt som säkerhet för Eurosystemets kreditoperationer.
5. Den nationella centralbanken ska alltid ha laglig rätt att utan opåkallat dröjsmål realisera alla tillgångar som ställts som säkerhet på ett sådant sätt att den nationella centralbanken kan erhålla betalning för beviljad kredit ur säkerheten om motparten inte skyndsamt avvecklar sin negativa skuldposition.
6. För att de införda reglerna ska genomföras på ett likvärdigt sätt får ECB-rådet besluta om olika åtgärder, bl.a. avstängning, begränsning eller uteslutning från öppna marknadstransaktioner eller till Eurosystemets stående faciliteter.
Artikel 10
Förtydligande av definitionen av EES-länder
1. Vid tillämpning av Eurosystemets ramverk för säkerheter ska EES-länderna tolkas som att de omfattar samtliga EU:s medlemsstater, oavsett om de formellt har tillträtt EES eller ej, samt Island, Liechtenstein och Norge.
2. Den definition av EES-länder som finns i tillägg 2 i bilaga I till riktlinje ECB/2011/14 (Ordlista) ska anses vara ändrad i enlighet med detta.
Artikel 11
Justeringar i genomförandet av krav på lån-nivå för värdepapper med bakomliggande tillgångar
1. Utan att det påverkar tillämpningen av avsnitt 6.2.1.1.2 i bilaga I till riktlinje ECB/2011/14 och tillägg 8, får Eurosystemet efter den aktuella övergångsperioden godta värdepapper med bakomliggande tillgångar vars poängtal understiger A1 som säkerhet, sedan det har gjorts en bedömning av varje enskilt fall och förutsatt att det finns en lämplig förklaring till att det obligatoriska poängtalet inte har kunnat uppnås. För varje lämplig förklaring ska ECB-rådet ange maximal toleransnivå och toleranshorisont. Toleranshorisonten ska ange att uppgiftskvaliteten för värdepapper med bakomliggande tillgångar måste förbättras inom den angivna tidsperioden.
2. Den fullständiga förteckningen över lämpliga förklaringar med tillhörande toleransnivåer och toleranshorisonter finns på ECB:s webbplats och innehåller bland annat beskrivningar av tidigare tillgångar och tidigare it-system.
Artikel 12
Ikraftträdande och tillämpning
1. Detta beslut träder i kraft den 1 oktober 2013.
2. Som undantag ska artikel 8.4 tillämpas från och med den 1 november 2013.
Utfärdat i Frankfurt am Main den 26 september 2013.