РЕШЕНИЕ НА КОМИСИЯТА
от 27 март 2012 година
относно мерките SA. 26909 (2011/C) осъществени от Португалия за преструктурирането на Banco Português de Negócios (BPN)
(нотифицирано под номер C(2012) 2043)
(само текстът на португалски език е автентичен)
(текст от значение за ЕИП)
(2012/660/ЕС)
ЕВРОПЕЙСКАТА КОМИСИЯ,
като взе предвид Договора за функционирането на Европейския съюз, и по-специално член 108, параграф 2 от него,
като прикани заинтересованите страни да представят мненията си (1) в съответствие с член 108, параграф 2 от Договора и като взе предвид техните мнения,
като има предвид, че:
1. Процедура
(1)
На 2 ноември 2008 г. португалското правителство одобри проектозакон за национализиране на акциите, съставляващи акционерния капитал на Banco Português de Negócios, S.A. („BPN“ или „банката“). Законът беше публикуван на 11 ноември 2008 г. като Закон № 62-A/2008 („Закон за национализацията“). Национализацията на BPN влезе в сила на 12 ноември на нулева цена.
(2)
На 5 ноември 2008 г. португалските органи информираха Комисията за одобряването на проектозакона от португалското правителство. На 11 и 13 ноември 2008 г. те информираха Комисията за публикуването на Закона за национализацията.
(3)
Комисията незабавно поиска допълнително информация по отношение на всички мерки за държавна помощ, която ще бъде предоставена на BPN съгласно процедурата за национализация, както и представяне на план за преструктуриране на BPN.
(4)
Португалия не представи никакво предварително уведомление за мерки, предоставени на BPN от държавата. Тя информира Комисията за тези мерки със значително закъснение и едва след като получи многократни искания за това.
(5)
При тези условия на 14 ноември 2008 г. Комисията отправи искания за информация, свързана с конкретните мерки за държавна помощ, предоставени на BPN, както и за предоставяне на план за преструктуриране. След това Комисията изпрати напомняния на 5 януари и на 23 и 29 април 2009 г.
(6)
Португалските органи отговориха на исканията за информация на 8 януари, 28 април и 23 юни 2009 г. без да предоставят информация относно конкретни мерки за държавна помощ в полза на BPN или да предоставят план за преструктуриране. В писмото си от 23 юни 2009 г. португалските органи посочиха, че обмислят вариант за изолиране на активите на BPN и продажба на банката.
(7)
Комисията отправи отново искания за информация на 17 юли, 4 и 14 септември и 30 ноември 2009 г., както и на 5 февруари и 16 март 2010 г.
(8)
Португалските органи отговориха на 14 август 2009 г. като посочиха, че търговски ценни книжа в размер до 2 млрд. EUR ще бъдат издадени от BPN и записани от Caixa Geral de Depósitos („CGD“) с държавна гаранция. Според тях гаранцията е пряк резултат от Закона за национализацията и следователно не може да представлява държавна помощ. На 12 октомври 2009 г. португалските органи изпратиха допълнителна информация относно намесата на CGD и на държавата. Те предоставиха допълнителна информация на 21 ноември 2009 г., на 17 и 18 февруари и на 31 март 2010 г.
(9)
След среща, проведена с португалските органи на 16 юни 2010 г., на 12 август 2010 г. Комисията поиска отново от португалските органи, inter alia, да представят незабавно план за преструктуриране на BPN. Не беше представен план и Комисията съответно изпрати официално напомняне на 31 август 2010 г. в съответствие с член 5, параграф 2 от Регламент (ЕО) № 659/1999 на Съвета от 22 март 1999 г. за установяване на подробни правила за прилагането на член 93 от Договора за ЕО (понастоящем член 108 от Договора за функционирането на Европейския съюз) (2).
(10)
На 14 септември 2010 г. португалските органи изпратиха документ със заглавие „Memorando: a nacionalização, a reestruturação e a reprivatização projectada do Banco Português de Negócios, SA“ (наричан по-нататък „меморандума от 14 септември 2010 г.“), в който е очертан планът за преструктуриране на BPN и основните елементи в процеса на приватизация.
(11)
След като установи, че част от информацията все още липсва в меморандума от 14 септември 2010 г., Комисията изпрати писмо на 29 септември 2010 г. като поиска допълнителна информация от португалските органи. С електронна поща от 15 ноември 2010 г. португалските органи поискаха удължаване на крайния срок за отговор, което беше предоставено от Комисията с писмо от 18 ноември 2010 г. Португалските органи предоставиха допълнителни изяснения с писмо от 26 ноември 2010 г. и с електронна поща от 25 януари 2011 г.
(12)
На 16 февруари 2011 г. Комисията поиска изяснение по редица въпроси и поиска допълнително данни. Португалските органи отговориха на 16 март 2011 г.
(13)
В рамките на срещите преди подписването на 17 май 2011 г. на Меморандума за разбирателство („МР“) (3) между Португалия, от една страна, и Международния валутен фонд, Европейската централна банка и Европейската комисия, от друга страна, Комисията проведе среща с ръководството на BPN на 27 април 2011 г. В МР се предвиждаше продажбата на BPN до края на юли 2011 г. Поради това на 20 май 2011 г. Комисията изпрати искания за информация във връзка с преструктурирането на банката и планирания процес на продажба. Тъй като не беше предоставен отговор от португалските органи, на 8 юли 2011 г. беше изпратено напомняне заедно с искане на информация след материали в пресата относно допълнителни държавни ресурси, предоставени на BPN посредством държавна гаранция. Португалските органи предоставиха преглед на процеса на приватизация на 5 август 2011 г.
(14)
Комисията се срещна с португалските органи на 10 август 2011 г. Португалските органи предоставиха допълнителна информация на Комисията по време на срещата и след това на 28 август 2011 г. Комисията получи допълнителна информация на 14 септември и на 14 октомври 2011 г.
(15)
С решение от 24 октомври 2011 г. („решението от 24 октомври 2011 г.“) Комисията откри процедурата, посочена в член 108, параграф 2 от Договора под дело № SA.26909 по отношение на предполагаема държавна помощ, предоставена на BPN и Banco BIC Português S.A. („BIC“) (4).
(16)
Решението от 24 октомври 2011 г. беше публикувано на 20 декември 2011 г. Не бяха получени мнения от трети страни в рамките на едномесечния срок.
(17)
На 9 декември 2011 г. Португалия представи на Комисията рамковото споразумение, подписано между BIC и португалските органи на същия ден („рамковото споразумение“).
(18)
На 20 януари 2012 г. Португалия предостави отговора си на становищата, посочени в решението от 24 октомври 2011 г. На същата дата португалските органи предоставиха също допълнителна информация, включително нов план за преструктуриране на BPN (наричан по-нататък „планът за преструктуриране от януари 2012 г.“) и отговор на допълнителните въпроси, зададени от Комисията на 21 декември 2011 г. по отношение на рамковото споразумение. Информацията беше допълнена на 3 февруари 2012 г. с бизнес план и план за жизнеспособността, който бе изготвен от BIC и който за целите на настоящото решение ще се смята по-нататък за неразделна част от плана за преструктуриране от януари 2012 г. Допълнителна информация беше предоставена на 10, 17 и 23 февруари 2012 г. в отговор на допълнителните въпроси, които Комисията беше отправила до португалските органи на 8, 14 и 17 февруари 2012 г. На 16 март 2012 г. Португалия представи редица ангажименти на Комисията.
(19)
По време на процедурата се проведоха многобройни обмени на информация, телеконференции и срещи между португалската държава, BPN и Комисията.
2. Описание на бенефициерите и на мерките
2.1 Бенефициерът и неговите затруднения
(20)
BPN е финансова институция със седалище в Португалия, която предоставя широк спектър от банкови услуги. Тя е национализирана на 11 ноември 2008 г., като по това време има мрежа от 213 клона (4 от които във Франция), приблизително 2 200 служители и активи в размер на общо 6,6 млрд. EUR, които представляват около 2 % от общите активи на португалския сектор за банкиране на дребно.
(21)
Според португалските органи (5), BPN е имала затруднения с ликвидността от лятото на 2008 г насам, като агенцията за кредитен рейтинг Moody’s е понижила BPN от Baa1 до Baa3 на 18 юли 2008 г (6). Докато в края на август BPN имаше положителна ликвидност от 316 млн. EUR, към 22 октомври 2008 г. тя имаше силно отрицателна ликвидност от 831 млн. EUR, като нейната партида за депозиране в Централната банка на Португалия („BdP“) е била далече от средните размери, които е трябвало да поддържа, за да се съобрази със законовите ограничения. На този етап през месец октомври 2008 г. са предприети няколко инициативи, за да може банката да преодолее затрудненията си с ликвидността, пред които е била изправена, и да се предотврати неизпълнение на плащанията, по-конкретно чрез предоставяне на специална помощ за ликвидност във вид на заеми и чрез други операции на BdP и на притежаваната от държавата CGD (7).
(22)
Предвид обема на загубите, натрупани от BPN, португалските органи сметнаха, че допълнителна подкрепа за ликвидност не е осъществима в светлината на „високия риск, на който ще са изложени [BdP и CGD]“ (8). Акционерите на BPN предложиха план, но правителството, въз основа на мнение на BdP от 30 октомври 2008 г., не сметна плана за осъществим. Предвид факта, че BPN вече не отговаряше на изискванията за платежоспособност поради високите равнища на обезценки (9), правителството предложи тогава на Парламента национализиране на BPN на нулева цена (10). Това предложение беше одобрено на 11 ноември 2008 г. чрез Закон 62-A/2008 („Законът за национализацията“).
(23)
Според португалските органи обезценките са били в резултат от нередности и неправомерни практики, открити от BdP и външните одити, проведени през юни 2008 г., които по-късно са описани в доклад на BdP от 2009 г. като представляващи „измамно поведение, продължително и преднамерено, предприето на най-високо равнище в управлението на групата“ (11). Тези практики доведоха до разследвания и до откриването на редица производства за административно нарушение („processos de contra-ordenação“), и до подаването на жалба до прокуратурата на републиката.
(24)
Съгласно Закона за национализацията на CGD бе възложена задачата да управлява BPN, да назначава членовете на управителните органи на BPN и да установи целите за управление в срок от 60 дни след национализацията. В допълнение, в Закона за национализацията е включена разпоредбата, че всеки кредит или мерки за подпомагане на ликвидността, предприети от CGD „в полза на BPN в условията на национализацията или замествайки държавата… се ползва с държавна гаранция“ (12).
2.2 Мерките за финансова подкрепа преди национализацията
(25)
Преди национализацията през ноември 2008 г. BPN вече се е възползвала от известен брой мерки за финансова подкрепа, описани от португалските органи като „специални мерки за подкрепа за осигуряване на ликвидност“ (13). На 17 февруари 2010 г. португалските органи информираха Комисията, че за периода до 30 октомври 2008 г. BPN е получила специални мерки за подкрепа на ликвидността от CGD и от BdP в размер общо на 501,6 млн. EUR, които представляват четири заема, отпуснати на BPN от CGD за обща сума от 315 млн. EUR (14) и спешна помощ за осигуряване на ликвидност (СПОЛ), предоставена през октомври 2008 г. от BdP в размер на 186,6 млн. EUR (15).
(26)
Въпреки че разходите на BdP бяха възстановени след национализацията, четирите заема, отпуснати от CGD, бяха изплатени едва на 9 март 2009 г. с емитирането на първата търговска ценна книга от BPN.
2.3 Мерките за финансова подкрепа след национализацията
(27)
През март 2009 г. BPN емитира търговска ценна книга, гарантирана със запис от CGD и държавна гаранция за обща сума от 2 млрд. EUR. Комисията беше уведомена едва на 14 август 2009 г. за тези държавни гаранции.
(28)
В писмо от 17 февруари 2010 г. португалските органи споменаха също, че CGD е упълномощена на 27 октомври 2009 г. да запише допълнителни 1 млрд. EUR търговски ценни книжа с държавна гаранция. Впоследствие, с електронна поща от 14 юни 2010 г., Комисията беше информирана също, че общата сума на държавните гаранции върху търговските ценни книжа, емитирани от BPN и записани от CGD, се е повишила до 4 млрд. EUR, тъй като през април 2010 г. е организирана трета емисия на търговска ценна книга на BPN, записана от CGD, за сумата от 1 млрд. EUR.
(29)
В този контекст следва да се отбележи, че от национализацията си през ноември 2008 г. до юни 2011 г. BPN постоянно е използвала кредити от паричния пазар, отпускани от CGD. Сумите, които BPN дължи на CGD съгласно тези краткосрочни инструменти, достигнаха приблизително 2,2 млрд. EUR на 28 февруари 2009 г. Според данните, предоставени от португалските органи, тези суми са били намалени чрез емитирането на търговската ценна книга, посочена в параграфи (27) и (28) (16).
(30)
До юни 2011 г. експозицията на BPN към CGD чрез инструменти от паричния пазар е приблизително 1 млрд. EUR. Въпреки че финансирането е извършвано ежедневно, според португалските органи то е имало структурен характер с по-дълги срокове (17) и също така е било заместено с четвъртото и последно емитиране на търговска ценна книга от юни 2011 г. чрез две емисии от по 500 млн. EUR.
(31)
Съгласно цифрите, предоставени от португалските органи на 3 февруари 2012 г., оставащата сума, дължима от BPN на CGD, (освен емисиите на търговски ценни книжа) е 433,7 млн. EUR на 31 декември 2011 г. и 232 млн. EUR на 31 януари 2012 г.
Таблица 1
Преглед на ликвидността, получена от BPN чрез CGD към 31 декември 2011 г.
С изрична държавна гаранция
Кредити от CGD без
изрична държавна гаранция)
Общо
BPN
1 400 000 000,00
433 732 654,56
1 833 732 654,56
Дружества със специално предназначение (18)
3 100 000 000,00
795 111 660,00
3 895 111 660,00
Общо
4 500 000 000,00
1 228 844 314,56
5 728 844 314,56
Източник: португалските органи
(32)
Следва да се отбележи, че съгласно член 2, параграф 9 от Закона за национализацията всички кредитни линии или линии за финансиране, предоставени от CGD на BPN в условията на национализацията, трябва да се обезпечават от португалската държава.
(33)
Следователно е ясно, че всички суми, описани в таблица 1 по-горе, са се ползвали от държавна гаранция по силата на член 2, параграф 9 от Закона за национализацията и от редица наредби, издадени от Държавния секретар за държавната хазна и финансите. Възнаграждението за държавните гаранции беше определено на 0,2 % годишно.
2.4 Преструктурирането на BPN
(34)
Първоначален план за преструктуриране от 13 септември 2010 г. (наричан по-нататък „планът за преструктуриране от 2010 г.“) беше изпратен до Комисията от португалските органи на 16 септември 2010 г.
(35)
В този план португалските органи обясниха намерението си да разделят BPN на „добра“ банка и на „лоша“ банка, и след това да се опитат да продадат „добрата“ банка.
(36)
Държавата искаше да проведе открит тръжен процес с продажбата на „добрата банка“, BPN S.A., която да се занимава единствено с банкиране на дребно. Процесът трябваше да се проведе въз основа на покана за изразяване на интерес, като тръжните условия („Caderno de Encargos“) бяха одобрени от португалските органи на 16 август 2010 г. (19).
(37)
Съгласно плана за преструктуриране от 2010 г. някои активи и пасиви на BPN трябваше да останат извън обхвата на повторната приватизация и да бъдат прехвърлени в три нови дружества със специални предназначения („ДСП“), Parvalorem, Parups и Parparticipadas. Тези ДСП първоначално ще останат в BPN и след продажбата ще бъдат прехвърлени на държавата. Заемите и кредите ще се прехвърлят на Parvalorem, недвижимите имоти и инвестиционните фондове на Parups, а дъщерните дружества на Parparticipadas. Португалските органи оцениха общия брой на активите, които ще се прехвърлят на ДСП, на 3 885 млн. EUR, като 2 507 млн. EUR са прехвърлени на Parvalorem, 1 228 млн. EUR - на Parups и 150 млн. EUR - на Parparticipadas.
(38)
Заемите бяха прехвърлени на номинална стойност; дяловете на фондове, ценните книжа и недвижимите имоти трябваше да се прехвърлят на покупна цена, а дружествата, притежавани от BPN, на тяхната счетоводна стойност. Португалските органи изчислиха, че цялостните обезценки към декември 2010 г. са възлизали общо на 1 798 млн. EUR, със следните разбивки: i) заеми: 1 474 млн. EUR; ii) недвижими имоти: 16 млн. EUR; iii) дялове на фондове: 247 млн. EUR; и iv) ценни книжа: 61 млн. EUR. Съгласно информацията, предоставена от португалските органи на 20 януари 2012 г., тези активи са били прехвърлени в ДСП на 23 и на 30 декември 2010 г. (20) При все това, ДСП остават в BPN до 15 февруари 2012 г., когато са премахнати от BPN и прехвърлени на друго контролирано от държавата дружество.
(39)
Съгласно португалските органи прехвърлянето на активи в ДСП е извършено във основа на обективни критерии, като е взет предвид обемът на обезценките, както и фактът, че някои дейности не са били основни за BPN след национализацията (потребителски кредит, инвестиционно банкиране, управление на активи, застраховане и международна стопанска дейност). BPN трябваше да заеме отново позицията на банка, извършваща чисто търговско банкиране на дребно, с намалена експозиция към несигурността на финансирането на едро.
(40)
ДСП финансираха придобиването на активи чрез две линии на финансиране за 3 895 млн. EUR, представляващи облигации с държавна гаранция за 3 100 млн. EUR, придобити от CGD, и заеми от CGD със заложени активи на обща стойност от 795 млн. EUR. Постъпленията от продажбата на активи за ДСП, позволиха на BPN да изплати 3 900 млн. EUR от финансирането, което тя беше получила от CGD - 3 600 млрд. EUR от първоначалните 4 млрд. EUR от търговската ценна книга (което означава, че сума от 400 млн. EUR от търговска ценна книга, гарантирана от държавата, ще остане неизплатена от BPN), както и 300 млн. EUR краткосрочни заеми на паричния пазар.
(41)
След прехвърлянето на активите счетоводният баланс на BPN беше намален с около 30 %.
(42)
Съгласно информацията, получена от португалските органи, за да може BPN да се съобрази със законовите и регулаторните изисквания (а именно, за да достигне 9 % основен капитал от първи ред, изискван за 2011 г. (21)) и предвид факта, че собственият капитал на BPN би бил отрицателен след прехвърлянето на активите на ДСП, държавата е трябвало да рекапитализира BPN с около 417 млн. EUR (22).
(43)
Базисната цена, определена за BPN (която изключва активите, които ще бъдат прехвърлени в ДСП) в публикувания от Португалия търг беше посочена на 171,1 млн. EUR въз основа на оценки на консултанти на трета страна: Deloitte ([…] (23) млн. EUR) и Deutsche Bank ([…] млн. EUR). Новото ръководство на BPN от CGD междувременно беше започнало процеса на преструктуриране на банката. Оперативните разходи бяха намалени с [1-10] % от декември 2008 г. до декември 2010 г.; дейността на BPN беше намалена с цел банката да е съсредоточена единствено върху търговско банкиране на дребно. Това намаляване на дейността беше резултат отчасти от спадането на депозитите след национализацията, но също и от прехвърлянето на активи в трите ДСП. Тези мерки намалиха загубите през 2010 г. до [50-150] млн. EUR, в сравнение с [150-250] млн. EUR през 2009 г. От началото на 2009 г. насам в стремежа да се подобри имиджа на банката, както и нейната продуктова гама, новото ръководство стартира […] нови продукти и кампании. Новото ръководство приложи също мерки за подобряване на управлението на риска и системите за вътрешен контрол на банката.
(44)
Никоя заинтересована страна не отговори на първите две покани за приватизация до 30 септември и 30 ноември 2010 г.
(45)
След неуспеха на тръжната процедура през януари 2011 г. Португалия заяви намерението си да преструктурира BPN, като я направи по-независима от CGD посредством назначаване на нов управителен съвет, независим от CGD. Тя също целеше да ускори оперативното възстановяване на BPN чрез преосмисляне на търговската марка и корпоративната идентичност на банката и чрез засилване на плана за възстановяване посредством съкращаване на разходите и увеличаване на търговската динамика. При все това, въпреки няколко искания, на Комисията не беше предоставен актуализиран план за преструктуриране.
(46)
В рамките на МР от 17 май 2011 г. правителството пое задължение да започне нов приватизационен процес.
(47)
В рамките на МР португалските органи се ангажираха да „започнат процес за продажба на Banco Português de Negócios (BPN) при ускорен график и без минимална цена. За тази цел на ЕК е предаден нов план за одобрение съгласно правилата за конкуренция. Целта е да се намери купувач най-късно до края на юли 2011 г.. За улесняване на продажбата трите съществуващи дружества със специално предназначение, притежаващи необслужваните и неосновни активи на банката са отделени от BPN и още активи могат да се прехвърлят в тези дружества в рамките на преговорите с възможни купувачи. BPN започва също друга програма с по-амбициозни мерки за съкращаване на разходите с цел да стане по-привлекателна за инвеститорите. След като се стигне до решение, исковете на CGD по държавната гаранция от BPN и всички свързани дружества със специално предназначение ще бъдат поети от държавата съгласно график, който ще се определи към този момент“ (24).
(48)
Трети опит за приватизация започна в началото на май 2011 г. без минимална цена, за да се намери купувач за BPN до 31 юли 2011 г., както е договорено в МР.
(49)
Беше проведена тръжна процедура, по време на която се осъществиха контакти с потенциални купувачи. Беше съставен също Преглед на инвеститорските възможности („ПИВ“). Според ПИВ заинтересованите страни е трябвало да предложат цена за 100 % от акциите на BPN, но са можели да поискат преместването на допълнителни активи и пасиви от счетоводния баланс на BPN. Те са можели да поискат също по-високи планове за рекапитализация. Между BPN и потенциалните кандидати беше подписан меморандум, в който се уреждат правилата на процеса и който им позволи да влязат за пет седмици в зала за данни, създадена на 15 юни 2011 г.
(50)
До 20 юли 2011 г. бяха предадени четири обвързващи оферти. Тези оферти бяха анализирани от управителните съвети на CGD и BPN, които предоставиха мнението си на акционера - държавата - до 25 юли 2011 г.
(51)
Трима от четирите кандидата бяха елиминирани. Според португалските органи двама от кандидатите (Montepio и Aníbal Ribeiro) не са изпълнили изискванията от меморандума, подписан с BPN (25). Montepio не е представил оферта за придобиване на акции на BPN, а само на подбрани активи и пасиви, докато Aníbal Ribeiro не е предоставил достатъчно доказателства за управленчески и финансови възможности за ръководство на банка. Третата оферта, от NEI (26), е била в съответствие с критериите в меморандума, но не е имало достатъчно доказателства за нейните способности да ръководи банка и за финансовата възможност да поеме бъдещи нужди от капитал на BPN.
(52)
Въз основа на единствената валидна оферта, представена съгласно тръжната процедура от BIC на 20 юли 2011 г. („офертата на BIC от 20 юли 2011 г.“), правителството реши на 31 юли 2011 г. да продължи преговори единствено с BIC.
(53)
BIC получи разрешение от BdP да упражнява дейности по търговско банкиране на 9 октомври 2007 г. и през май 2008 г. ефективно започна дейностите си в Португалия, като е активна основно в корпоративното и в частното банкиране. Основните акционери на BIC са група инвеститори от Ангола и сред тях са португалски акционери като Amorim Projectos SGPS, SA (с 25 % дялово участие). Към декември 2010 г. тя има оборот от 389 млн. EUR, с общи активи от 1 млрд. EUR и към 31 март 2011 г. има капитал от 32 млн. EUR и 7 клона. Според информацията, предоставена от Португалия, пазарният дял на BIC в сегментите от пазара, в които извършва дейност, е по-малко от 1 % (27).
(54)
Според информацията, предоставена от португалските органи, след офертата от BIC от 20 юли 2011 г (28)., преговорите с BIC завършиха с подписването на 9 декември 2011 г. на рамково споразумение за продажбата на BPN на BIC (29).
(55)
В офертата на BIC от 20 юли 2011 г. бяха очертани само общи условия и бяха предвидени:
i.
рекапитализация от държавата, за да може BPN да достигне коефициент на основния капитал от първи ред от [между 9 и 18] % плюс [100-300] млн. EUR;
ii.
преместване на част от кредитите, избрани от BIC, с цел да се достигне съотношение на кредитите спрямо депозитите от [110-150] %;
iii.
прехвърляне извън BPN на всички необслужвани кредити над прага от приблизително […] млн. EUR (прогнозирано равнище на обезпечение на заеми в BPN);
iv.
правото на BIC да премества от счетоводния баланс на BPN допълнителни активи и пасиви (например заеми от кредитни институции, финансови активи, активи от недвижимо имущество, някои обезпечения, други активи и други пасиви), които са били предоставени извън обхвата на нейната обичайна дейност;
v.
прехвърлянето извън BPN на депозити, избрани от BIC, които не предоставят пазарни условия;
vi.
предоставянето на парична линия на BIC от CGD до [150-650] млн. за период от […] години, с лихвен процент от […] месеца Euribor. Тази сума ще бъде увеличена, ако депозитите паднат под […] млрд. EUR;
vii.
запазването на 500 до 600 служители на BPN (от приблизително 1 600 служители) и на 160-170 клона, чиито помещения принадлежат на банката или са с договори за лизинг с падеж до 12 месеца.
viii.
прехвърляне на държавата на разходи, свързани със съдебни спорове; и
ix.
покупна цена от 30 млн. EUR, платима от BIC.
(56)
След преговорите, продължили приблизително пет месеца, рамковото споразумение предвижда:
i.
рекапитализация от държавата, за да се достигне до минималното равнище на капитал и допълнителното равнище, изисквано от BIC - BIC изиска крайно равнище на капитал от [200-400] млн. EUR след корекциите в баланса, които предложи; (30)
ii.
преместване на част от заемите в BPN, освен онези заеми, които вече са били прехвърлени в ДСП към 30 декември 2010 г (31). Преместването на допълнителни заеми ще позволи да се постигне съотношение на заемите към депозитите от [110-150] %. Това съотношение е било определено на [110-150] % в офертата на BIC от 20 юли 2011 г.;
iii.
правото на BIC да премества от счетоводния баланс допълнителни активи и пасиви (например заеми от кредитни институции, финансови активи, активи от недвижимо имущество, някои обезпечения, други активи и други пасиви);
iv.
правото на BIC да продаде в рамките на […] месеца кредити, които са необслужвани за най-малко […] дни (максимално до […] от номиналната стойност на цялостния кредитен портфейл, избрани от BIC след компенсиране със съществуващи депозити) и за сума, надвишаваща равнището на обезпечаване ([…] млн. EUR (32)); (33)
v.
правото BIC да прехвърля депозити с цена от най-малко […] базисни пункта („bps“) над съответния референтен процент (34) или да получава от държавата разликата като възнаграждение; (35)
vi.
правото на BIC да поиска прехвърлянето преди затваряне на други активи и пасиви на BPN, като например заеми към кредитни институции, физически или финансови активи и т.н.;
vii.
предоставянето на парична линия на BIC от CGD до [ 2013 г.] за сума до [150-350] млн. EUR с лихвен процент от […] месеца Euribor (36) плюс спред от […] bps. Тази парична линия ще бъде налична, ако равнището на депозитите на BPN падне под […] млрд. EUR;
viii.
поддържането на кредитна линия от [150-500] млн. EUR от CGD до [ 2013 г.] за съществуващата програма за търговски ценни книжа, обезпечена с държавна гаранция за три години, но със задължение от страна на CGD, че няма да поиска изплащане преди […];
ix.
запазването на приблизително половината служители на BPN (най-малко 750 от приблизително 1 600 служители). Държавата ще покрие всичките разходи по закриването на клонове, които не са поети от BIC, и по изплащането на компенсации на освободените служители или на служители, чието място на работа ще бъде променено;
x.
прехвърлянето на държавата на разходите, свързани с рискове от съдебни спорове;
xi.
покупна цена от 40 млн. EUR, платена от BIC;
xii.
клауза относно цената за споделяне с държавата на 20 % от нетната печалба (след данъчно облагане) от приходите, които BPN ще осъществява през следващите пет години, за приходи, които кумулативно надвишават 60 млн. EUR;
xiii.
ангажимента на BIC да не изплаща дивиденти или каквито и да било други еквивалентни ползи на акционерите в BPN за период от пет години.
(57)
Съгласно плана за преструктуриране от януари 2012 г. комбинираното дружество в резултат от продажбата на BNP на BIC („комбинираното дружество“) ще носи печалба след […] години при базов сценарий, както и при по-неблагоприятен сценарий. Така според изчисленията коефициентът на основен капитал от първи ред на комбинираното дружество ще падне от [10-15] % от претеглените спрямо риска активи („RWA“) след първата година до […] % след петата година. Прогнозираният спад ще се дължи на отрицателните резултати от първите години, свързани с преструктурирането, което BIC ще предприеме, и с увеличаването на дейността на банката по отношение на промяната на нейните размери с цел връщане на жизнеспособността посредством предоставяне на повече кредит в икономиката. Преструктурирането ще включва инвестиции в агенциите и имиджа на банката, както и в интегрирането на процесите, процедурите и организацията, и в информационните технологии. Очаква се увеличаване на възвръщаемостта на собствения капитал (ВСК) от -[1-5] % през година 1 до +[1-5] % през година 5, докато възвръщаемостта на активите (ROA) се очаква да се увеличи от -[0-2] % през година 1 до + [0-2] % през година 5.
(58)
При по-неблагоприятен сценарий, който се характеризира с по-високо равнище на необслужвани кредити и с по-високи финансови разходи, се очаква коефициентът на основен капитал от първи ред да спадне до [8-12] % през година 5 от [10-15] % в края на година 1.
(59)
Накрая, португалската държава направи вливане на капитал в BPN на 1 февруари 2012 г. в размер на 600 млн. EUR (37).
3. Основания за откриване на официална процедура по разследване
(60)
В решението от 24 октомври 2011 г. Комисията изрази съмнение дали:
-
BPN е жизнеспособна като комбинирано дружество в структурата на купувача;
-
помощта, отпусната на BPN, е ограничена до минимум и продажбата на BIC е била най-евтиният вариант в сравнение със сценария за ликвидация;
-
мерките за ограничаване на нарушаването на конкуренцията са били достатъчни; и
-
процесът на продажба не е довел до отпускане на помощ за купувача.
4. Коментари от заинтересованите страни
(61)
Комисията не получи никакви коментари от трети страни.
5. Позиция на португалската държава
5.1 Позиция на португалската държава по решението от 24 октомври 2011 г. (решението за откриване)
(62)
Португалските органи твърдят, че планът за преструктуриране от януари 2012 г. е в съответствие със съобщението относно преструктурирането. В допълнение към този план португалските органи представиха също с писмо от 20 януари 2012 г. редица наблюдения по решението от 24 октомври 2011 г.
(63)
Португалските органи смятат, че трите вида мерки в полза на BPN не представляват държавна помощ.
(64)
Първо, Португалия твърди, че няма помощ в мерките за подкрепа, предоставени на BPN преди национализацията, а именно СПОЛ и четирите заема, отпуснати от CGD през октомври 2008 г. Португалия изтъква, че СПОЛ е предоставена първо от BdP по независим начин с наказателна лихва и с обезпечение от BPN. Заемите от CGD през октомври 2008 г. са отпуснати при пазарни условия с конкурентна лихва и подходящи гаранции, и следователно не са предоставили никакво икономическо предимство на BPN.
(65)
Второ, Португалия отрича, че е имало държавна помощ във финансирането, отпуснато на BPN от CGD след национализацията на първата (операции на междубанковия паричен пазар и поемане на търговска ценна книга от CGD). Португалия изтъкна, че те са били търговски транзакции, чиито срокове и условия са били равностойни на сходни транзакции, извършени от предпазливи инвеститори в пазарна икономика. Следователно те не са предоставили никакво икономическо предимство на BPN.
(66)
Накрая, португалските органи смятат също, че не е предоставена държавна помощ на BIC като купувач на BPN. Португалските органи изтъкват, че процесът на продажбата е бил прозрачен, обективен и недискриминаторен. Предложението на BIC е било като цяло най-доброто от икономическа гледна точка и съответно следва да се разглежда като отразяващо пазарната цена. Рамковото споразумение, подписано на 9 декември 2011 г., до голяма степен отразява условията в офертата на BIC от 20 юли 2011 г. Португалските органи смятат също, че въпреки че продажната цена е отрицателна, единствената алтернатива на продажбата (ликвидация на BPN) щеше да задължи държавата да поеме по-висока финансова тежест и щеше да застраши стабилността на националната финансова система.
(67)
В същото време Португалия признава, че някои мерки в полза на BPN представляват държавна помощ. Това са държавните гаранции върху търговската ценна книга, емитирана от BPN, прехвърлянето на определени активи в ДСП през 2010 г., рекапитализацията на BPN, предприета на 15 февруари 2012 г. с оглед на продажбата, и някои от мерките, приложени в контекста на прогнозираната продажба на BIC (като например държавна гаранция върху програмата за търговски ценни книжа, която ще се запази след продажбата).
(68)
Освен това Португалия изтъква, че всички мерки, представляващи държавна помощ, са съвместими с правото на ЕС, тъй като са насочени към сериозни затруднения в португалската икономика, по силата на член 107, параграф 3, буква б) от Договора.
(69)
Според Португалия планът за преструктуриране от януари 2012 г. позволява на BPN да възвърне дългосрочната си жизнеспособност без да има нужда от допълнителна помощ. Първо, държавата е преструктурирала BPN чрез разделяне на активите и прехвърляне на някои активи в ДСП и чрез намаляване на нейното присъствие на пазара с над 50 %, и спирането на дейности, които не са били основни за търговската банка, както и чрез различни мерки за контрол на риска, и разумна търговска политика. Второ, според прогнозите на BIC, когато BPN бъде интегрирана в BIC, комбинираното дружество следва да постигне положителни резултати […] плана за преструктуриране, както при базовия сценарий, така и при по-неблагоприятния сценарий. Трето, отрицателната продажна цена е приемлива, тъй като ликвидацията е по-скъпоструваща за държавата и би застрашила финансовата стабилност.
(70)
Португалия смята, че мерките са ограничени до необходимия минимум, за да се гарантира стабилността на португалския финансов сектор и да се възстанови жизнеспособността на BPN.
(71)
В допълнение, Португалия изтъква, че сценарият за продажба е бил единствената алтернатива пред скъпоструващия сценарий за ликвидация. Други варианти (интегриране в CGD и самостоятелно преструктуриране) не биха позволили да се генерират достатъчно ресурси от гледна точка на нетна настояща стойност, за да се компенсира първоначалната инвестиция, която ще трябва да се направи. Португалия изчислява разходите по продажбата на BIC на около […] млн. EUR до […] млн. EUR (като се изключва възможното въздействие на някои бъдещи непредвидени обстоятелства, които според Португалия няма да се реализират), които са по-ниски от разходите за ликвидация съгласно редица различни сценарии.
(72)
Освен това според Португалия ликвидността, предоставена на BPN посредством гаранцията върху емисията на търговска книга от BPN след национализацията, е била необходима, за да се гарантира продължителната дейност на банката по време на преструктурирането.
(73)
По отношение на подбора на активи, прехвърлени в ДСП, Португалия смята, че това е извършено въз основа на обективни критерии с цел насърчаване на дългосрочната жизнеспособност на BPN и привличането на интереса на потенциални купувачи в процеса по повторна приватизация. Португалия също твърди, че допълнителни прехвърляния на активи в рамките на продажбата на BIC са уместни, за да се гарантира бъдещата жизнеспособност на BPN, и са ограничени до необходимия минимум, за да се осъществи продажбата.
(74)
Португалия твърди, че увеличението на капитала на BPN, предприето на 15 февруари 2012 г., е предназначено да гарантира, че BPN няма да изпита недостиг на капитал по време на периода, обхванат от плана за преструктуриране от януари 2012 г. Според прогнозите на плана за основния капитал от първи ред, коефициентът се очаква да се намали до [10-15] % през 2016 г. при базисния сценарий и до [8-12] % при по-неблагоприятен сценарий, в сравнение със задължителното минимално равнище от 10 %, което ще влезе в сила считано от края на 2012 г. Португалия посочва също, че условията за продажба, предложени от BIC в рамките на открит и прозрачен процес на продажба без минимална цена, са минималните, необходими за гарантиране на бъдеща жизнеспособност на BPN, тъй като ликвидацията би била по-скъпоструваща за държавата и може да застраши финансовата стабилност.
(75)
Португалия също твърди, че както предишните акционери на BPN, така и самата BPN са споделили или ще споделят достатъчно разходите по процеса на преструктуриране, което гарантира адекватно споделяне на тежестта. Предишните акционери на BPN не са получили компенсация в резултат от национализацията и са изгубили целия капитал, който са инвестирали в банката.
(76)
При все това, Португалия смята, че не е уместно да се иска споделяне на тежестта от клиенти, които са допринесли към подчинения дълг на BPN, предвид конкретните обстоятелства по продажбата на тези инструменти […]. В някои случаи техническите спецификации на продуктите възпрепятстват BPN да откаже да плати лихва на клиентите за възстановяване на капитал.
(77)
Според Португалия приносът на BPN към процеса на преструктуриране също е значителен, тъй като нейното ръководство беше подменено след национализацията, търговските политики и политиките за управление на риска бяха съществено изменени и нейната дейност ще бъде намалена с над 50 %.
(78)
Португалия приема, че прехвърлянето на активи в ДСП на счетоводна стойност се е осъществило на стойност, по-висока от реалната икономическа стойност на активите и без възнаграждение за държавата. Португалия обаче смята, че собствен принос от BPN е гарантиран чрез национализацията на нулева цена, последвана от задълбочено преструктуриране. Португалия твърди, че всяко предимство за BPN в резултат от разделянето на активите в ДСП ще се възстанови частично чрез цената за повторната приватизация на банката, която е била най-високата възможна цена. Португалия също смята, че за държавната гаранция е получено уместно възнаграждение. Въпреки че възнаграждението е по-ниско (на 0,2 % на година), отколкото се изисква за правителствени гаранции (38), всеки потенциален допълнителен приход, получен от BPN (или всеки разход, който не се осъществи) по време на процеса на преструктуриране, би бил от полза за държавата, която понастоящем притежава всички акции на BPN.
(79)
По отношение на увеличението на капитала на BPN, предприето на 15 февруари 2012 г., Португалия коментира, че няма да измени акционерната структура на BPN и капиталът ще бъде поне отчасти възстановен чрез продажбата на BPN, тъй като тя допринася за избягването на още по-високите разходи за ликвидация.
(80)
Португалия смята също, че мерките, предприети или които ще се предприемат от държавата, не нарушават конкуренцията. Португалия посочва, че комбинираното дружество ще има пазарен дял, по-нисък от 1 % ([0-1] % от пазарния дял в банковия сектор, 14-то място по отношение на кредити за клиенти и 15-то по отношение на депозити). Освен това е вероятно мерките да нямат отрицателно въздействие върху влизането на чуждестранни банки на вътрешния пазар, както е очевидно от факта, че самата BIC е притежавана от анголска финансова група. Португалия смята също, че не съществува морален риск, тъй като банката е национализирана, ръководството ѝ премахнато, акционерите ѝ не са получили компенсация и банката е преминала през задълбочено преструктуриране.
(81)
В допълнение, Португалия смята, че известен брой мерки, предприети в рамките на процеса, ще бъдат адекватни и достатъчни за ограничаване на всякакво нарушаване на конкуренцията. BPN е била с намалено присъствие на пазара преди национализацията (9-та най-голяма банка в Португалия с пазарни дялове между [1-5] % и [1-5] % в зависимост от пазарите), била е преструктурирана, присъствието ѝ на пазара намалено с над 50 % и отново е била съсредоточена върху банкирането на дребно. Национализацията се е осъществила без компенсация за предишните акционери, докато търговската стратегия и политика за контрол на риска на BPN са променени непосредствено след нея.
(82)
Португалските органи твърдят също, че процесът на продажба на BPN е бил открит и прозрачен. Накрая, на BIC е забранено да изплаща дивиденти до 2016 г., за да се гарантира, че финансовата подкрепа, предоставена на BPN, е използвана за осигуряване на дългосрочна жизнеспособност на банката. Споразумението за споделяне на печалба между държавата и BIC за резултати над […] млн. EUR позволява на държавата да възстанови част от разходите по преструктурирането на банката. Задължението на BIC да не се позовава в търговската си комуникация на държавната помощ, която е получила, според португалските органи гарантира, че помощта не се използва в ущърб на конкуренти. Други възможни ангажименти, предвидени в насоките на Комисията за преструктурирането на банки (като например мерки за насърчаване на отварянето на пазара, ограничения на пазарния дял или освобождаването от допълнителни активи и дейности) не са подходящи в контекста на преструктурирането на BPN.
5.2 Ангажименти, поети от португалската държава
(83)
По отношение на прилагането на плана за преструктуриране португалските органи се ангажират за следното:
(84)
Коефициентът на основен капитал от първи ред на BPN на датата на продажбата на Banco BIC няма да бъде по-висок от [10-18] %.
(85)
Ако Banco BIC или комбинираното дружество избере да върне заеми на държавата или на всеки субект, контролиран от държавата, след продажбата, то ще изплати на държавата капитала, свързан с тези заеми в размер на [10-18] % от претеглените спрямо риска активи от заема.
(86)
Banco BIC и комбинираното дружество няма да имат право да прехвърлят необслужвани кредити на държавата или на всеки субект, контролиран от държавата, след [ 2013 г.].
(87)
Banco BIC или комбинираното дружество ще прехвърлят необслужваните кредити на държавата или на всеки субект, контролиран от държавата, съгласно условията, посочени в параграф (85), само след като са използвали изцяло всички налични резерви в BPN на датата на продажбата.
(88)
Съществуващата кредитна линия за [150-500] млн. EUR, посочена в рамковото споразумение във връзка с програмата за търговски ценни книжа на BPN и гарантирана от държавата, няма да бъде удължена повече от […] години от датата на продажбата.
(89)
Възнаграждението от [200-400] млн. EUR за линията за финансиране, която ще се предостави от CGD на Banco BIC или на комбинираното дружество, ще бъде определено като минимум по Euribor +[…] bps.
(90)
До 31 декември 2016 г. Португалия ще поиска предварителното одобрение на Комисията преди да предостави каквито и да било кредитни линии или гаранции от CGD или държавата на Banco BIC или на комбинираното дружество след продажбата.
(91)
Banco BIC или комбинираното дружество няма да извършват никакви придобивания на предприятия до 31 декември 2016 г., освен ако общата брутна кумулативна покупна цена, платена от Banco BIC или от комбинираното дружество за всички придобивания по време на финансовата година, е по-ниска от […] млн. EUR. Общата брутна кумулативна покупна цена на всяко такова придобиване ще се изчислява без да се включва допускането или прехвърлянето на дълг във връзка с такива придобивания.
(92)
Banco BIC, комбинираното дружество и Португалия няма да упражняват до 31 декември 2016 г. никакви права на опция за покупка във връзка с подчинения дълг, емитиран от BPN преди датата на продажба.
(93)
Banco BIC или комбинираното дружество няма да се позовават на използването на държавна помощ в своите маркетингови кампании или комуникация с инвеститори.
6. Оценка
6.1 Наличие на помощ
(94)
В член 107, параграф 1 от Договора за функционирането на Европейския съюз се предвижда, че всяка помощ, предоставена от държава членка или чрез ресурси на държава членка, под каквато и да било форма, която нарушава или заплашва да наруши конкуренцията чрез поставяне в по-благоприятно положение на определени предприятия или производството на някои стоки, доколкото това засяга търговията между държавите членки, е несъвместима с вътрешния пазар. От това следва, че държавна мярка се определя като държавна помощ, ако изпълнява следните четири (кумулативни) критерия:
-
държавни ресурси;
-
селективно предимство;
-
нарушаващо въздействие върху конкуренцията; и
-
въздействие върху търговията между държавите членки.
6.1.1. Мерки в полза на BPN и на икономическата активност след продажбата
6.1.1.1 Мерки, предоставени след национализацията
(95)
Португалия изтъква, че мерките, предоставени на BPN преди национализацията, не представляват държавна помощ. Мерките се състоят от СПОЛ и четирите заема, отпуснати от CGD преди национализацията на BPN през октомври и ноември 2008 г.
(96)
По отношение на СПОЛ, както изтъкнаха португалските органи в становището си по решението от 24 октомври 2011 г., за спешната помощ за осигуряване на ликвидност, предоставена на BPN преди национализацията, беше взето независимо решение от BdP с наказателна лихва и тя беше подкрепена от гаранции от BPN без държавна гаранция.
(97)
По времето, когато инструментът СПОЛ е предоставен (17 и 27 октомври 2008 г.) не е имало взето решение по отношение на платежоспособността и национализацията на BPN (тъй като тези решения са взети едва в началото на ноември 2008 г.). СПОЛ не е част от по-голям пакет за помощ, а по-скоро предоставяне на ликвидност като част от обичайните дейности на BdP.
(98)
Следователно Комисията стига до заключението, че в предоставянето на СПОЛ на BPN от BdP не е имало държавна помощ, в съответствие със съобщението относно банките (39).
(99)
По отношение на заемите, отпуснати от CGD, Комисията отбелязва, че преди национализацията на BPN банката е получила от CGD заеми в размер общо на 315 млн. EUR, а не на 235 млн. EUR (40).
(100)
Комисията отбелязва, че CGD е изцяло притежавана от държавата, която определя членовете на управителния ѝ съвет. За да се определи дали заемите са предоставени от държавата, трябва да се оценят конкретните обстоятелства около тяхното отпускане с цел да се установи дали CGD не е действала поради причини, различни от обичайната търговска практика. За тази цел следните съображения са от значение.
(101)
Първо, по времето когато първите три заема са били отпуснати през октомври 2008 г., затрудненията на BPN вече са били широко известни. Според португалските органи BPN е била изправена пред проблеми с ликвидността още през лятото на 2008 г., както доказват редица значими промени във висшето ръководство на BPN (сменено два пъти от началото на 2008 г.) одити на BPN, предприети от BdP през юни, и понижаването на оценката на BPN от Moody’s до Baa3 на 18 юни 2008 г. Освен това вторият, третият и четвъртият заем са отпуснати след 22 октомври 2008 г., когато според Португалия BPN е била в положение на сериозна отрицателна ликвидност. Всеки кредитор, който действа според обичайната търговска практика, би поискал от BPN информация, необходима за разбирането на нейната ликвидна позиция и способността ѝ за изплащане, преди да отпусне допълнителен заем на банката и следователно би установил несигурното финансово положение на BPN.
(102)
Второ, сумите на заемите са много големи в сравнение с размера на счетоводния баланс на BPN и със задълженията ѝ по това време, което представлява значителна индивидуална експозиция на една банка в затруднение за CGD.
(103)
Трето, заемите са отпуснати през октомври и ноември 2008 г. малко след неуспеха на Lehman Brothers във време, в което междубанковите пазари като цяло бяха недостъпни, дори за най-стабилните международни финансови институции, да не говорим за банки, изправени през значими предизвикателства, свързани с ликвидността.
(104)
Четвърто, по отношение на четвъртия заем Комисията отбелязва, че CGD не само управлява BPN в интерес на държавата по силата на член 2, параграф 7 от Закона за национализацията, но също е получила гаранция от държавата по силата на член 2, параграф 9 от Закона за национализацията по отношение на всички кредити и ликвидност, които може да предостави на BPN в контекста на национализацията и „замествайки държавата“.
(105)
Предвид финансовото и икономическо положение като цяло и широко известните затруднения на BPN по-конкретно е било много малко вероятно друга институция да предостави въпросната ликвидност на BPN, което обяснява защо португалските органи смятат, че мерките за ликвидност на CGD са със „специален“ характер (вж. параграф (25)).
(106)
Въз основа на всяко от тези съображения Комисията стига до заключението, че решението на CGD да отпусне съответните заеми на BPN преди нейната национализация не е било обичайно търговско решение. Решението за това трябва да се разглежда като пряко приписано на държавата. Следователно заемите представляват държавни ресурси.
(107)
Тъй като заемите са позволили на BPN да получи ликвидност, каквато иначе не би получила на пазара, те са предоставили ликвидността, която е била необходима на BPN, за да продължи да извършва дейност и да е конкурентна, inter alia, за заеми и депозити на банковите пазари, на които е била активна.
(108)
Следователно Комисията смята, че BPN е получила икономическо предимство.
(109)
Въпросните мерки са селективни, тъй като са от полза единствено на BPN.
(110)
Въпреки коментарите на Португалия, според които BPN е заемала едва девето място в португалския банков сектор преди национализацията си, заемите от CGD нарушават или заплашват да нарушат конкуренцията като поставят BPN в по-изгодна позиция спрямо други конкурентни банки, като ѝ позволяват да получи ликвидност, каквато иначе не би получила на пазара.
(111)
Предвид факта, че BPN е била активна на национално, европейско и международно равнище във времето, когато са предоставени заемите, включително например чрез френското си дъщерно дружество, съществува опасност мерките да засегнат също търговията между държавите членки.
(112)
Следователно Комисията смята, че четирите заема в размер общо на 315 млн. EUR, отпуснати от CGD на BPN през октомври и ноември 2008 г., представляват държавна помощ.
6.1.1.2. Мерки, предоставени след национализацията, които не са конкретно свързани с продажбата на BIC
(113)
Комисията вече е установила в решението от 24 октомври 2011 г., че национализацията не представлява държавна помощ в полза на акционерите на BPN.
(114)
Следните мерки, които не са конкретно свързани с продажбата на BIC, са предоставени след национализацията на BPN:
а)
държавната гаранция върху задълженията, емитирани от BPN и финансирани от CGD, включително емисията на търговска ценна книга, записана от CGD, и кредитни инструменти от паричния пазар, предоставени от CGD;
б)
прехвърлянето на активи и пасиви към три ДСП, притежавани от държавата.
(115)
Държавната гаранция върху търговската ценна книга, емитирана от BPN (и ДСП) и записана от CGD, която е предоставена на BPN след национализацията, е пряко финансирана от държавата членка. В допълнение, съгласно член 2, параграф 9 от Закона за национализацията всички кредитни линии и линии за финансиране, предоставени от CGD в полза на BPN (и на ДСП) в контекста на национализацията, е трябвало да бъдат гарантирани от португалската държава. Следователно е безспорно, че цялото финансиране, предоставено от CGD на BPN (или на ДПС) след национализацията, включва държавни ресурси.
(116)
В допълнение, следва да се подчертае, че след национализацията CGD е единственият субект, предоставящ финансиране на BPN или на ДСП, и че неговата експозиция се увеличава с времето, тъй като други задължения падежират и не са пренесени от първоначалните кредитори или заместени посредством кредити от други институции. Липсата на алтернативни източници на финансиране за BPN не е изненадваща предвид факта, че нейните финансови затруднения и нестабилно бъдеще са били обществено достояние.
(117)
Държавните гаранции са позволили на BPN да получи финансова подкрепа в ситуация, в която не е имало други алтернативи на пазара.
(118)
Те са позволили на BPN да продължи дейността си на пазара, да се конкурира за стопанска дейност (не само за поддържането на стопанската дейност, но вероятно и за нова такава), както и да спазва задълженията си към клиенти и други участници на пазара.
(119)
Въз основа на гореспоменатото Комисията стига до заключението, че държавните гаранции предоставят икономическо предимство на BPN.
(120)
Въпросните мерки са селективни, тъй като са от полза на конкретен субект - BPN. Освен това за частта от линията за финансиране, която продължава след продажбата, те са от полза също за комбинираното дружество.
(121)
Предвид позицията на BPN в португалския финансов сектор и факта, че финансовият сектор е отворен за интензивна конкуренция на равнище Европейски съюз, както и факта, че BPN се конкурира със значителен брой дъщерни дружества на чуждестранни банки в Португалия, Комисията смята, че всяко предимство, предоставено с държавни ресурси, би имало потенциала да засегне търговията в Съюза и да наруши конкуренцията по смисъла на член 107, параграф 1 от Договора.
(122)
Държавните гаранции в полза на BPN са позволили на BPN да получи голяма сума финансиране, което не е било налично на пазара, и са предоставили на BPN селективно предимство. Те са позволили на BPN да остане на пазара и да продължи дейността си без допълнителни последици от предишното ѝ положение. Те представляват държавна помощ.
(123)
Преместването на някои активи от BPN в ДСП, които са изцяло притежавани от държавата членка, означава, че държавата членка поема цялата финансова отговорност за тях и е изложена на всички рискове за активите в ДСП, от които поне една част може да са невъзстановими. Следователно мярката включва държавни ресурси.
(124)
Комисията смята, че прехвърлянето на активи в ДСП преди продажбата на счетоводна стойност от 3,9 млрд. EUR (с очаквани обезценки от 1,8 млрд. EUR) включва предимство за BPN, тъй като не е имало прозрачност ex ante, активите не са оценени на пазарната им цена и държавата не е получила възнаграждение в рамките на прехвърлянето.
(125)
Комисията смята, че прехвърлянето на активи на счетоводна, а не на пазарна стойност предоставя икономическо предимство на BPN в сравнение с нейните конкуренти.
(126)
Въпросните мерки се смятат за селективни, тъй като са от полза на конкретно дружество - BPN.
(127)
Предвид позицията на BPN в португалския финансов сектор и факта, че финансовият сектор е отворен за интензивна конкуренция на равнище Европейски съюз, както и факта, че BPN се конкурира със значителен брой дъщерни дружества на чуждестранни банки в Португалия, Комисията смята, че всяко предимство, предоставено с държавни ресурси, би имало потенциала да засегне търговията в Съюза и да наруши конкуренцията по смисъла на член 107, параграф 1 от Договора.
6.1.1.3. Мерки, предоставени след национализацията, свързани с продажбата на BIC
(128)
В допълнение към мерките, предоставени на BPN след национализацията, които не са свързани с продажбата на BIC, са предоставени други мерки, свързани с продажбата на BIC. Те включват:
а)
рекапитализацията на BPN с оглед на продажбата;
б)
прехвърлянето на допълнителни активи и пасиви на BPN, свързано с продажбата;
в)
правото на BIC да прехвърля необслужвани кредити на държавата след продажбата;
г)
прехвърлянето към държавата с оглед на продажбата на разходи, свързани с рисковете от съдебни спорове; и
д)
предоставянето от CGD на линия за финансиране за комбинираното дружество след продажбата и поддържането на кредитна линия за търговската ценна книга след продажбата, обезпечена от държавата, на стойност [150-500] млн. EUR.
(129)
Рекапитализация на BPN в размер на 600 млн. EUR се извърши на 15 февруари 2012 г. Тази мярка беше осъществена пряко от държавата и посредством държавни ресурси с оглед на продажбата на BIC.
(130)
Рекапитализацията на BPN в размер на 600 млн. EUR от 15 февруари 2012 г. беше замислена така, че да предостави на BPN [200-400] млн. EUR акционерен капитал в момента на продажбата. Последната сума отговаря по времето на офертата на BIC от 20 юли 2011 г. на очаквани [10-18] % основен капитал от първи ред. Това значително надвишава регулаторния минимум (9 % основен капитал от първи ред в края на 2011 г. и 10 % основен капитал от първи ред в края на 2012 г.) (41).
(131)
Комисията смята, че вливането на капитал предоставя икономическо предимство на BPN и на икономическата дейност след продажбата. Предимството произтича от гарантирането, че BPN след рекапитализацията разполага с капитала, необходим за изпълняване и надвишаване на регулаторните изисквания, и че комбинираното дружество също ще разполага с този капитал. Капиталът позволява на BPN и ще позволява на комбинираното дружество да бъде активна на пазарите и да предоставя нов кредит в икономически условия, в които други конкуренти трябва да намалят задлъжнялостта.
(132)
Въпросните мерки са селективни, тъй като са от полза единствено на конкретен субект - BPN и комбинираното дружество, което ще продължи икономическата дейност след продажбата.
(133)
Португалия твърди, че BPN е продължила да намалява пазарния си дял след национализацията и че комбинираното дружество ще има пазарен дял от под 1 % по отношение на кредити за клиенти, обезщетения за клиенти или банкови продукти и под 2 % на всеки от съответните пазари. Въпреки това, мерките нарушават или заплашват да нарушат конкуренцията, тъй като поставят BPN и комбинираното дружество след продажбата на BIC в по-изгодна позиция спрямо други конкурентни банки. Излишният капитал в комбинираното дружество предпазва икономическата дейност от инвеститорските рискове, на които са изложени други конкуренти. Той също така увеличава възможността двата бенефициера да разполагат с допълнителна ликвидност и може да улесни бъдещо разширяване на BPN и на комбинираното дружество в условия, в които другите конкуренти, активни в Португалия, трябва да намалят задлъжнялостта.
(134)
Предвид позицията на BPN в португалския финансов сектор и факта, че финансовият сектор е отворен за интензивна конкуренция на равнище Европейски съюз, както и факта, че BPN се конкурира със значителен брой дъщерни дружества на чуждестранни банки в Португалия, Комисията смята, че всяко предимство, предоставено с държавни ресурси, би имало потенциала да засегне търговията в Съюза и да наруши конкуренцията по смисъла на член 107, параграф 1 от Договора.
(135)
Рекапитализацията на BPN в размер на 600 млн. EUR, извършена на 15 февруари 2012 г., представлява държавна помощ.
(136)
Мерките, предоставени във връзка с продажбата на BIC, включват правото на BIC да поиска прехвърляне, преди затваряне, на други активи и пасиви на BPN, като например заеми за кредитни институции или физически и финансови активи. Те включват също правото на BIC да прехвърля депозити на цена […] bps над съответната референтна цена или да получава от държавата разликата във възнаграждението за такива депозити.
(137)
Преместването от BPN на някои кредити и задължения (включително депозити), подбрани от BIC, се финансира пряко от държавата членка. Всички елементи, преместени от BPN, или ще бъдат прехвърлени на счетоводна стойност в ДСП, които са изцяло притежавани от държавата членка, или при всички случаи ще бъдат под нейна финансова отговорност. По този начин държавата членка ще носи финансовата тежест за управление и разпореждане с тези активи и пасиви. Държавата членка ще трябва да финансира разликата между приложимата лихва върху депозитите и ценовия праг от […] bps над референтната ставка.
(138)
Комисията смята, че прехвърлянето на допълнителни активи и пасиви в ДСП преди продажбата включва предимство за BPN и за комбинираното дружество, тъй като не е имало прозрачност ex ante, активите не са оценени на пазарна цена и държавата не е получила възнаграждение в рамките на прехвърлянето.
(139)
Комисията смята, че прехвърлянето на активи на счетоводна, а не на пазарна стойност предоставя икономическо предимство на BPN и на комбинираното дружество, в сравнение с нейните конкуренти. Съгласно съответното условие в рамковото споразумение BIC може да избира свободно кои активи да бъдат преместени и тези активи нито ще се оценят на пазарна стойност, нито държавата ще получи възстановяване на разходите за тях. Напротив, доколкото този вариант намалява RWA на BPN, резултатът от него ще е повишаване на капиталовия коефициент на банката и следователно на нейната способност да отпуска нови заеми и да бъде активна на пазара. След продажбата това предимство ще бъде пренесено върху комбинираното дружество.
(140)
Възнаграждението от страна на държавата на разликата между приложимата лихва върху депозитите и ценовия праг от […] bps над референтната ставка премахва разход, който при обичайни обстоятелства трябва да се понесе от BPN и следователно ѝ предоставя предимство.
(141)
Въпросните мерки са селективни, тъй като са от полза единствено на конкретен субект - BPN - и на икономическата дейност, която ще продължи след продажбата.
(142)
Мерките нарушават или заплашват да нарушат конкуренцията, тъй като поставят BPN и комбинираното дружество след продажбата на BIC в по-изгодна позиция спрямо конкурентните банки като не изискват от нея да намали задлъжнялостта си за разлика от останалите конкуренти и като позволяват на BPN и на комбинираното дружество да отпускат повече кредит на икономиката.
(143)
Предвид позицията на BPN в португалския финансов сектор и факта, че финансовият сектор е отворен за интензивна конкуренция на равнище Европейски съюз, както и факта, че BPN се конкурира със значителен брой дъщерни дружества на чуждестранни банки в Португалия, Комисията смята, че всяко предимство, предоставено с държавни ресурси, би имало потенциала да засегне търговията в Съюза и да наруши конкуренцията по смисъла на член 107, параграф 1 от Договора.
(144)
Прехвърлянето на допълнителни активи и пасиви (включително депозити) от счетоводния баланс на BPN в ДСП преди продажбата представлява държавна помощ.
(145)
BIC има правото да продаде обратно в рамките на […] месеца необслужвани кредити за най-малко […] дни (до максимално […] % от номиналната стойност на общия кредитен портфейл, подбрани от BIC след компенсация със съществуващи депозити) и за сума, която надвишава равнището на обезпечение ([…] млн. EUR).
(146)
Правото на BIC да премества допълнителни активи и пасиви от счетоводния баланс след продажбата се финансира пряко от държавата членка. Всички елементи, преместени от BPN, или ще бъдат прехвърлени на счетоводна стойност в ДСП, които са изцяло притежавани от държавата членка, или при всички случаи ще бъдат под нейна финансова отговорност. По този начин държавата членка ще носи финансовата тежест за управление и разпореждане с тези активи.
(147)
Комисията смята, че възможността за преместване на необслужвани кредити след продажбата позволява на BPN и на комбинираното дружество да разширят дейността си и да предоставят повече кредит в икономически условия, при които останалите конкуренти, активни в Португалия, трябва да намаляват задлъжнялостта си. В действителност, ако се запази същото равнище на собствен капитал, коефициентът на капитал на банката ще се повиши чрез преместването на необслужваните кредити и намаляването на RWA. Следователно нейната способност да отпуска нови кредити и да бъде активна на пазара ще се увеличи.
(148)
Комбинираното дружество ще има предимство също пред конкурентите, които са изправени пред обезценки на по-нискокачествени активи, които те трябва да поемат, като по този начин се ограничава наличният за тях капитал за ново кредитиране. За разлика от тях комбинираното дружество няма да е с намалена капиталова база поради такива обезценки и поради намаляването на кредитния му портфейл.
(149)
В допълнение, вариантът BIC да върне необслужвани кредити на държавата до не по-късно от […] след датата на продажбата може да промени RWA на банката и да доведе до по-висок основен капитал от първи ред, отколкото равнището от [10 - 18] %, посочено в офертата на BIC от 20 юли 2011 г. Комисията отбелязва ангажимента на Португалия в това отношение, че ако Banco BIC или комбинираното дружество избере да върне заемите на държавата или на всеки субект, контролиран от държавата, след продажбата, тя ще изплати на държавата капитала, свързан с онези заеми в размер на [10 - 18] % от претеглените спрямо риска активи от заема и в допълнение ще прехвърли необслужвани кредити и ще изплати капитала, свързан с онези заеми към държавата, едва след като е изчерпала изцяло резервите, налични на датата на продажбата в счетоводните документи на BPN.
(150)
Въпросната мярка е селективна, тъй като е от полза единствено на един субект - BPN - и на икономическата дейност, която ще продължи след продажбата.
(151)
Мярката нарушава или заплашва да наруши конкуренцията, тъй като поставя BPN и комбинираното дружество след продажбата на BIC в по-изгодна позиция спрямо други конкурентни банки, като не изисква от нея да намали задлъжнялостта си и по този начин позволява на BPN и на комбинираното дружество да предоставят повече кредит в икономиката.
(152)
Предвид позицията на BPN в португалския финансов сектор и факта, че финансовият сектор е отворен за интензивна конкуренция на равнище Европейски съюз, както и факта, че BPN се конкурира със значителен брой дъщерни дружества на чуждестранни банки в Португалия, Комисията смята, че всяко предимство, предоставено с държавни ресурси, би имало потенциала да засегне търговията в Съюза и да наруши конкуренцията по смисъла на член 107, параграф 1 от Договора.
(153)
Мярката може да позволи на BPN и на комбинираното дружество при липсата на ангажимент за обратно изплащане на капитала, свързан със заемите, да измени със задна дата RWA на банката след продажбата. Това ще има за резултат по-висока пропорционална капитализация на банката. По този начин тя предоставя предимство на банката и нарушава конкуренцията с останалите конкуренти. Мярката представлява държавна помощ.
(154)
Прехвърлянето на рискове от съдебни спорове на BPN към държавата представлява задължение, което се поема от държавата.
(155)
Като поема задължение от BPN, държавата предоставя предимство на BPN и на комбинираното дружество спрямо техните конкуренти, които трябва да понасят равностойни задължения в собствените си счетоводни баланси.
(156)
Въпросната мярка е селективна, тъй като е от полза единствено на конкретен субект (BPN и комбинираното дружество в резултат от продажбата на BIC).
(157)
Мярката предоставя капиталово облекчение на BPN и на комбинираното дружество, когато не съществуват алтернативи на пазара и останалите конкуренти трябва да поемат такива задължения в счетоводните си баланси.
(158)
Предвид позицията на BPN в португалския финансов сектор и факта, че финансовият сектор е отворен за интензивна конкуренция на равнище Европейски съюз, както и факта, че BPN се конкурира със значителен брой дъщерни дружества на чуждестранни банки в Португалия, Комисията смята, че всяко предимство, предоставено с държавни ресурси, би имало потенциала да засегне търговията в Съюза и да наруши конкуренцията по смисъла на член 107, параграф 1 от Договора.
(159)
Мярката предоставя мярка за капиталово облекчение и представлява държавна помощ.
(160)
Предоставянето на линия за финансиране в размер на [150-350] млн. EUR след продажбата и поддържането на кредитна линия на търговска ценна книга в размер на [150-500] млн. EUR от CGD в полза на BPN след продажбата трябва да се припише на държавата, като се вземат предвид конкретните обстоятелства, при които това е осъществено.
(161)
Първо, CGD е изцяло притежавана от държавата, която определя членовете на нейния управителен съвет. Както е отбелязано в параграф (100), CGD е определена от закона, за да управлява BPN и също да получава държавна гаранция по силата на член 2, параграф 9 от Закона за национализацията по отношение на всички кредити и ликвидност, които може да предостави на BPN в условията на национализацията „замествайки държавата“. Тази гаранция продължава да се прилага за кредитната линия в размер на [150-500] млн. EUR.
(162)
Второ, решенията да предостави линия за финансиране и кредитна линия не са взети независимо от CGD, а са част от условията за продажбата, договорени между BIC и португалските органи.
(163)
Предоставянето от страна на CGD на линия за финансиране в размер на [200-400] млн. EUR на комбинираното дружество след продажбата и поддържането от CGD на кредитна линия на търговската ценна книга от [150-500] млн. EUR след продажбата следователно се приписват пряко на държавата членка.
(164)
Мерките позволяват на BPN и на комбинираното дружество да имат лесен и евтин достъп до ликвидност.
(165)
По отношение на кредитната линия в размер на [200-400] млн. EUR, предоставена от CGD на BIC, Комисията отбелязва, че тя ще предостави защитен буфер за позицията за финансиране на комбинираното дружество, ако след продажбата има изтегляния на депозити. CGD не предоставя такава кредитна линия на друг субект, освен на комбинираното дружество. Следователно кредитната линия представлява икономическо предимство за комбинираното дружество.
(166)
Поддържането на кредитна линия с държавна гаранция от [150-500] млн. EUR до […] за съществуващата програма за търговска ценна книга също предоставя на BPN и на комбинираното дружество предимство пред нейните конкуренти от гледна точка на достъпа до ликвидност.
(167)
Въпросните мерки са селективни, тъй като са от полза на един конкретен субект (BPN и комбинираното дружество в резултат от продажбата на BIC).
(168)
Предимството, предоставено на BPN и на комбинираното дружество след продажбата, нарушава конкуренцията, още повече предвид високите разходи на заемите на финансовите пазари в момента.
(169)
Предвид позицията на BPN в португалския финансов сектор и факта, че финансовият сектор е отворен за интензивна конкуренция на равнище Европейски съюз, както и факта, че BPN се конкурира със значителен брой дъщерни дружества на чуждестранни банки в Португалия, Комисията смята, че всяко предимство, предоставено с държавни ресурси, би имало потенциала да засегне търговията в Съюза и да наруши конкуренцията по смисъла на член 107, параграф 1 от Договора.
(170)
Предоставянето от страна на CGD на линия з финансиране в размер на [200-400] млн. EUR на комбинираното дружество след продажбата и поддържането на кредитна линия за търговска ценна книга от [150-500] млн. EUR в полза на BPN представляват държавна помощ.
6.1.1.4 Възможна помощ за купувача
(171)
Съгласно точка 49 от съобщението относно банките, с цел да се гарантира, че не се предоставя никаква помощ на купувача на финансова институция, продавана от държавата, е важно да се спазват някои изисквания, по-конкретно: процесът на продажбата е открит, прозрачен, недискриминаторен и безусловен, продажбата се осъществява при пазарни условия и държавата повишава до възможно най-високо равнище продажната цена на съответните активи и пасиви.
(172)
По отношение на първото изискване, въпреки че процесът на продажба започна като открита и безусловна тръжна процедура, обвързващата оферта, представена от BIC, не беше окончателна от гледна точка на материалните аспекти на предложената транзакция, включително окончателния размер на активите и пасивите на BPN, които BIC възнамеряваше да придобие, и точния брой клонове и служители, които ще бъдат поети. Всички тези аспекти са обсъдени по време на последващи двустранни преговори между португалските органи и BIC и завършени в рамковото споразумение от 9 декември 2011 г. Дори рамковото споразумение не е окончателно по отношение на точния размер на придобиваната банка. По-конкретно, то не определя активите и пасивите, които BIC ще поеме, въпреки ясното уточняване, че в момента на продажбата BPN ще притежава собствен капитал в размер на [200-400] млн. EUR. С други думи, нито в офертата на BIC от 20 юли 2011 г., нито в рамковото споразумение не се посочва ясно какво купува BIC, но и в двете е определена точна цена за това.
(173)
В тази връзка е важно да се отбележи, че рамковото споразумение следва да не се отклонява от условията в обвързващата оферта на BIC от 20 юли 2011 г. като предоставя допълнителни предимства на BIC и/или на комбинираното дружество. Наистина предвид много неопределените условия в обвързващата оферта от 20 юли 2011 г., BIC би могла да получи допълнителни отстъпки от държавата, например като намали обема на активите и пасивите, които в действителност придобива. Такива допълнителни отстъпки ще доведат до по-висок коефициент на основния капитал от първи ред, отколкото е посочено в офертата на BIC от 20 юли 2011 г., без да се нарушат условията на процеса на продажба.
(174)
Следователно Комисията приветства ангажимента на Португалия да ограничи равнището на капитализацията на BPN на датата на продажбата до [10-18] % от основния капитал от първи ред, както е посочено в офертата на BIC. Допълнителният ангажимент на Португалия, според който BIC ще върне обратно капитала, свързан с всякакви необслужвани кредити на държавата или на дружество, притежавано от държавата, след продажбата, гарантира, че равнището на основен капитал от първи ред няма да бъде неправомерно увеличено след продажбата.
(175)
Както е посочено в раздел 6.1.1.3, всички мерки, свързани с продажбата на BIC, включват държавни ресурси.
(176)
При липсата на определяне на основния капитал от първи ред на BPN в офертата на BIC от 20 юли 2011 г. или в рамковото споразумение (и двете посочват само абсолютната сума на капитала, който трябва да са намира в BPN в момента на продажбата, без да се вземат предвид RWA на банката или правото на BIC да избира активи и пасиви, които да се прехвърлят в ДСП преди продажбата), Комисията отбелязва, че е възможно в крайна сметка BPN да разполага с коефициент на основния капитал от първи ред, който надвишава посоченото в офертата. Според информацията, подадена от португалските органи, [10-18] % от основния капитал от първи ред е равнището на капитала, посочено в офертата на BIC от 20 юли 2011 г.
(177)
Комисията отбелязва обаче, че Португалия се е ангажирала да ограничи равнището на капитализацията на BPN на датата на продажбата до [10-18] % от основния капитал от първи ред, както е посочено в офертата на BIC. Това ще позволи на държавата да повиши до възможно най-високо равнище продажната цена на съответните активи и пасиви. Ангажиментът е необходим, за да се гарантира, че не се предоставя предимство на BIC.
(178)
Освен това, като упражнява правото да прехвърли на държавата още необслужвани кредити след продажбата, BIC може да намали допълнително обема на банката, като по този начин повиши коефициента на основен капитал от първи ред за комбинираното дружество до по-високо равнище, отколкото това, посочено в офертата на BIC от 20 юли 2011 г. Това може да предостави допълнително предимство на BIC. Допълнителният ангажимент на Португалия, според който BIC ще върне обратно капитала, свързан с всякакви необслужвани кредити, които ще върне на държавата или на дружество, притежавано от държавата, след продажбата, гарантира, че равнището на основния капитал от първи ред няма да се повиши допълнително след продажбата. Този допълнителен ангажимент е необходим, за да се избегне предоставянето на предимство на BIC.
(179)
Въпросните мерки са селективни, тъй като са от полза на конкретен субект, а именно BIC, и непряко на комбинираното дружество.
(180)
Предвид позицията на BPN в португалския финансов сектор и факта, че финансовият сектор е отворен за интензивна конкуренция на равнище Европейски съюз, както и факта, че BPN се конкурира със значителен брой дъщерни дружества на чуждестранни банки в Португалия, Комисията смята, че всяко предимство, предоставено с държавни ресурси, би имало потенциала да засегне търговията в Съюза и да наруши конкуренцията по смисъла на член 107, параграф 1 от Договора.
(181)
Предвид ангажиментите, поети от Португалия, Комисията може да направи заключението, че окончателните резултати от процеса, включително елементите, договорени в BIC в рамковото споразумение, не биха изменили изхода на тръжната процедура и на BIC не е предоставено никакво предимство по време на процеса на продажбата.
6.1.2 Количествена оценка на помощта
(182)
BPN и комбинираното дружество, което ще продължи икономическите дейности на BPN, са се възползвали от няколко мерки за държавна помощ, както е обобщено по-долу:
Таблица 1
Мерки за помощ, предоставени на BPN и на комбинираното дружество
Описание
Размер в млн. евро
a)
Заеми, предоставени от BPN преди национализацията
315
б)
Прехвърляне на активи на стойност 3,9 млрд. EUR в ДСП преди тръжния процес
Между 1 800 и 4 000
в)
Вливане на капитал от държавата на 15 февруари 2012 г.
600
г.
Линии за финансиране, предоставени от CGD на BPN (към декември 2011 г.),
[150-500]
от които - обезпечени с изрична държавна гаранция
[200-400]
д) Линии за финансиране, поискани от BIC за комбинираното дружество
от които - за поддържане на съществуващата програма за търговска ценна книга
400
от които - за нова линия за финансиране
300
(183)
Първо трябва да се отбележи, че не всички от тези мерки за помощ трябва да се смятат за кумулативни, тъй като според португалските органи някои мерки са заместили други (например първоначалните заеми, отпуснати от CGD преди национализацията, са заместени от търговската ценна книга, емитирана от BPN след национализацията).
(184)
Мерки б) и в) включват или вливания на капитал, или са еквивалентни на вливания на капитал. Те възлизат най-малко на 3 млрд. EUR или около 50 % от счетоводния баланс на BPN преди национализацията. В допълнение, общият размер на държавните гаранции върху програмата за търговска ценна книга, предоставени от Португалия в полза на BPN от национализацията насам, възлиза на 5 млрд. EUR, от които 4,5 млрд. EUR са използвани към 31 декември 2011 г.
(185)
В допълнение, съществува правото на BIC да прехвърля депозити с цена над […] bps или да поиска държавата да възстанови разликата, като разходите по приблизителна оценка на Португалия възлизат на около […] EUR. Накрая, прехвърлянето на държавата на разходи, свързани със съдебни спорове, и прехвърлянето в контекста на продажбата на допълнителни активи и пасиви, в това число необслужвани кредити, от счетоводния баланс на BPN в ДСП, включват допълнителна помощ, която Португалия смята за количествено неизмерима.
6.2 Съвместимост на различните мерки за помощ: прилагане на член 107, параграф 3, буква б) от ДФЕС
(186)
Член 107, параграф 3, буква б) от Договора за функционирането на Европейския съюз оправомощява Комисията да обяви помощ за съвместима с вътрешния пазар, ако е предназначена „за преодоляването на сериозни затруднения в икономиката на държава членка“.
(187)
Комисията отчита, че световната финансова криза може да създаде сериозни затруднения в икономиката на държава членка и че мерки за подкрепа на банките може да бъдат подходящи за уреждането на тези затруднения. Този анализ е потвърден в съобщението относно банките, съобщението относно рекапитализацията (42), съобщението относно обезценените активи (43) (СОА) и съобщението относно преструктурирането (44). Комисията продължава да е на мнение, че държавна помощ може да бъде одобрена по силата на член 107, параграф 3, буква б) от Договора с оглед на нова поява на напрежение на финансовите пазари. Комисията потвърди мнението си като прие съобщението за удължаване от 2011 г., с което се удължава след 31 декември 2011 г. прилагането на правилата за държавни помощи за подкрепата на мерки в полза на банки в контекста на финансовата криза (45).
(188)
Португалия конкретно беше сериозно засегната от финансовата и икономическа криза. Ефектите от нея бяха потвърдени в различни решения на Комисията (46), в които се одобряват мерките, взети от португалските органи за преодоляване на финансовата криза. В допълнение, следва да се вземе предвид изпълненото с предизвикателства икономическо и финансово положение, довело до официално искане за международна помощ от страна на Португалия на 7 април 2011 г., след което на 17 май 2011 г. беше подписан МР.
(189)
Комисията смята, че нерегулираната неплатежоспособност на BPN ще доведе до сериозни последици за португалската икономика. Следователно тези мерки могат да се оценяват съгласно член 107, параграф 3, буква б) от Договора.
6.3. Съвместимост съгласно съобщението относно преструктурирането
(190)
В съобщението относно преструктурирането се посочват правилата за държавна помощ, приложими за преструктурирането на финансовите институции в настоящата криза. Съгласно съобщението относно преструктурирането, за да отговаря на условията на член 107, параграф 3, буква б) от Договора, преструктурирането на финансова институция в контекста на настоящата финансова криза трябва да:
i)
води до възстановяване на жизнеспособността на банката;
ii)
включва достатъчно собствено участие от страна на бенефициера (споделяне на тежестта)
iii)
съдържа достатъчни мерки, които да ограничават нарушаването на конкуренцията.
6.3.1 Жизнеспособност
(191)
В точки 9 и 10 от съобщението относно преструктурирането се посочва, че държавата членка следва да представи широкообхватен и подробен план за преструктуриране, който да съдържа пълна информация за бизнес модела. В плана следва да се посочват и причините за затрудненията на финансовата институция и алтернативи на предложения план за преструктуриране.
(192)
В плана за преструктуриране следва да се демонстрира, че стратегията на банката е основана на съгласувана концепция и да се покаже, че банката е възстановила своята жизнеспособност в дългосрочен план без да разчита на държавна подкрепа.
(193)
В точка 17 от съобщението относно преструктурирането се потвърждава, че продажба на (част от) финансовата институция на трета страна може да спомогне за възстановяването на дългосрочната жизнеспособност. В настоящия случай Комисията отбелязва, че португалските органи са избрали да продадат BPN чрез тръжен процес. В резултат от това стопанската дейност на банкиране ще бъде продадена на BIC след някои корекции и избраните активи ще бъдат прехвърлени в ДСП, като целта е те да бъдат ликвидирани с течение на времето. Следователно Комисията трябва да оцени дали стопанската дейност на банкиране на BPN, която ще бъде част от стопанската дейност на купувача (комбинираното дружество), ще бъде жизнеспособна.
(194)
В решението от 24 октомври 2011 г. Комисията посочи, че не е получила бизнес план, който ефективно да покаже жизнеспособността на BPN като интегриран субект с BIC и поради тази причина не успя да направи заключение по този въпрос. Португалия представи подробен бизнес план за BPN, интегрирана с BIC, под формата на плана за преструктуриране от януари 2012 г. (включително допълнителната информация относно стопанската дейност и жизнеспособността, предоставена на 3 февруари 2012 г.).
(195)
Съгласно плана за преструктуриране от януари 2012 г. частта от BPN, която се продава на BIC, има значително по-малък счетоводен баланс от около […] млрд. EUR в сравнение с баланса на BPN в момента на национализацията.
(196)
Заедно с активите на BIC комбинираното дружество ще има активи общо от около […] млрд. EUR.
(197)
Счетоводният баланс на BPN в момента на продажбата на BIC съдържа само по-жизнеспособните дейности и най-добрите активи на банката. По-конкретно, кредитният портфейл, прехвърлен на BIC, е изчистен и повечето от неликвидните активи са прехвърлени в ДСП.
(198)
Пасивите на BPN се състоят основно от депозити на дребно на обща стойност от 1 669 млн. EUR и подчинени дългове в размер общо на 246 млн. EUR.
Таблица 2
BPN след продажбата и след вливането на капитал (Pro forma) (47)
(млн. EUR)
Пари в брой, централни банки и кредитни институции
[…]
Нетни кредити за клиенти
[…]
Други активи
[…]
ОБЩО АКТИВИ
[…]
Депозити
[…]
Други пасиви
[…]
Подчинен дълг
[…]
ОБЩО ПАСИВИ
[…]
Собствен капитал
[…]
ОБЩО ПАСИВИ И КАПИТАЛ
[…]
(199)
Мерките за преструктуриране, които вече са започнати от временните администратори, ще бъдат продължени от BIC, като се премахнат конкретните причини за проблемите на BPN.
(200)
Както е посочено в параграф (24) по-горе, ръководството е изцяло сменено. Като се вземат предвид конкретните обстоятелства, довели до национализацията на BPN, и по-специално множеството предполагаеми случаи на измами, извършени от предишното ръководство на банката, са заведени редица съдебни дела (48) от новото ръководство с цел защитаване на интересите на банката. Процедурите за оценка на риска на банката са изцяло преработени, за да се приложат най-добрите практики.
(201)
Новите администратори на BPN се съсредоточиха върху оптимизирането на структурата на разходите и приеха известен брой инициативи, за да намалят оперативните разходи. Между декември 2008 г. и декември 2010 г. оперативните разходи са намалени с около […] млн. EUR, а разходите за персонал - с около […] млн. EUR.
(202)
Според плана за преструктуриране от януари 2012 г. стратегията на BIC е да се съсредоточи върху основната стопанска дейност на дребно и да се използва мрежата на BPN, за да стане основната банка, която подкрепя търговията и финансовите транзакции между Португалия и Ангола.
(203)
Този план се основава на разумни основни макроикономически предвиждания като се взема предвид настоящата ситуация на пазарите в Португалия, като икономическата прогноза е за рецесия до 2014 г.
(204)
Финансовите очаквания показват, че в края на периода на преструктуриране (31 декември 2016 г.) комбинираното дружество най-вероятно, дори и при кризисен сценарий, ще може да покрие разходите си и да осъществи ВСК от около [1-10] %.
(205)
Очакваната първоначална капиталова база ще бъде доста над минималните изисквания за капитал с коефициент на основния капитал от първи ред от около [10-18] % благодарение на вливането на капитал от държавата.
(206)
Като резултат от значителното вливане на капитал от държавата, очакваните коефициенти за капитала на банката по време и в края на периода на преструктуриране най-вероятно ще останат над минималните изисквания и по този начин ще предпазят платежоспособността на банката. Според бизнес плана, предоставен от Португалия и отразен в плана за преструктуриране от януари 2012 г., при базов сценарий основният капитал от първи ред в края на периода на преструктуриране (31 декември 2016 г.) ще бъде [8-12] %, малко над минималните регулаторни изискания от 10 %, установени от BdP към декември 2012 г (49)., а при кризисен сценарий точно под тях ([7-11] %), както е посочено в графика 1 към параграф (207).
(207)
Очаква се това развитие да се дължи основно на необходимостта да се приложи бизнес планът, заложен в плана за преструктуриране от януари 2012 г. като се предостави по-голям обем кредит на икономиката и на въздействието на отрицателните резултати през първите години от плана за преструктуриране. Отрицателните резултати ще се дължат основно на все още високите разходи в структурата на банката в сравнение с обема стопанска дейност в комбинация с разходите за преструктурирането, което BIC ще предприеме.
Графика 1
Очаквания за комбинираното дружество BPN/BIC при базов сценарий, 2012 - 2016 г.
[…]
(208)
По отношение на ликвидността бизнес планът разчита основно на депозити с очакван растеж на депозитите от около [1-10] % годишно. Комисията смята, че стабилното финансиране на комбинираното дружество чрез депозити е важен елемент от плана за преструктуриране. Предвид малкия размер на комбинираното дружество и неговия потенциал за растеж, очакванията за развитие на депозитите са правдоподобни.
(209)
В същото време Комисията смята, че за да гарантира жизнеспособността на комбинираното дружество, следва да няма стимули за заменяне на депозитите с финансиране на едро. В този смисъл е важно възнаграждението за линията за финансиране, поискано от BIC за компенсиране на възможно изтегляне на депозити, да бъде увеличено най-малко до Euribor +[…] bps. Ангажиментът на Португалия в това отношение е необходим, за да се гарантира съвместимостта на помощта за преструктуриране с вътрешния пазар, като се отчете факта, че […] притежава значителна сума депозити, които в момента се възнаграждават над Euribor +[…] bps, равнище, на което BIC може да реши да запази тези депозити. Ако възнаграждението по новата кредитна линия не е определено на равнище, което стимулира BIC да запази равнището на депозити в съответствие с предвиденото в плана за преструктуриране от януари 2012 г., може да се наложи BIC да замени депозитите с по-евтино финансиране от CGD. Такова заменяне може да подобри краткосрочната рентабилност на комбинираното дружество, но в същото време ще накърни перспективата му за жизнеспособност.
(210)
В това отношение е важно също да се отбележи, че при Euribor +[…] bps все още се предоставя кредитната линия при по-благоприятни условия, отколкото е вероятно BIC да получи на пазара. Въпреки че на Комисията не е предоставен сравним целеви показател за подобни транзакции на пазара, Комисията отбелязва, че е малко вероятно кредитна линия с такава продължителност и размер да е налична на пазара, дори и при по-високи лихви. В допълнение, Комисията смята, че е полезно възнаграждението на кредити, предоставени от CGD […], да е определено на Euribor […] месеца +[…] bps.
(211)
Въз основа на предходното, съмненията на Комисията във връзка с жизнеспособността на BPN намаляха.
6.3.2 Ограничена до минимум помощ и споделяне на тежестта
(212)
В съобщението относно преструктурирането се посочва, че е необходим адекватен принос от страна на бенефициера за ограничаване на помощта до минимум и за справяне с нарушаването на конкуренцията и моралния риск. За тази цел; а) следва да се ограничат разходите за преструктуриране и размера на помощта и б) е необходим значителен собствен принос.
(213)
Принципите за собствен принос на банката бенефициер в етапа на преструктуриране са посочени в раздел 3 от съобщението относно преструктурирането. В него се изисква i) помощта за преструктуриране да бъде ограничена до минималното равнище за покриване на разходите, необходими за възстановяване на жизнеспособността; ii) банката бенефициер следва да използва във възможно най-голяма степен собствените си ресурси за финансиране на преструктурирането, например чрез продажбата на активи и iii) разходите, свързани с преструктурирането, да се поемат в достатъчна степен и от тези, които са инвестирали в банката, чрез абсорбиране на загубите с наличния капитал и чрез изплащане на адекватно възнаграждение за държавните намеси. Целта на споделянето на тежестта е двустранна: ограничаване на нарушаването на конкуренцията и смекчаване на моралния риск (50).
(214)
План за преструктуриране следва ясно да показва, че помощта се задържа на минималното необходимо равнище. Разходите, свързани с преструктурирането, следва да се поемат не само от държавата, но и в максимална степен от тези, които са инвестирали в банката. С други думи, банката и нейните притежатели на капитал следва да допринесат за преструктурирането във възможно най-голяма степен със собствени ресурси. Помощта за преструктуриране следва да се ограничава до поемане на разходите, необходими за възстановяването на жизнеспособността. Следователно едно предприятие не може да се ползва от публични ресурси, които могат да се използват за финансиране на дейности, които нарушават пазара и не са свързани с процеса на преструктуриране, като например придобиванията (51).
(215)
По отношение на ограничаването на помощта до минимум в точка 23 от съобщението относно преструктурирането се посочва, че помощта за преструктуриране следва да се ограничи до покриване на разходите, необходими за възстановяването на жизнеспособността.
(216)
За тази цел Комисията трябва да оцени: първо, твърдението на португалските органи, че разходите, свързани с продажбата на BPN на BIC, са по-ниски от разходите, които Португалия би осъществила, ако BPN е ликвидирана; и второ, дали помощта, предоставена за преструктурирането на BPN, е запазена до необходимия минимум.
(217)
В решението от 24 октомври 2011 г. Комисията постави под въпрос няколко аспекта от количественото сравнение между двата сценария, предоставени от Португалия по това време.
(218)
В плана за преструктуриране от януари 2012 г. Португалия предостави актуализирано сравнение на двата сценария и измени първоначалните допускания във връзка с основните опасения, изразени от Комисията в решението от 24 октомври 2011 г., по отношение на разходите в случай на организирана ликвидация. По-конкретно Португалия разгледа процентното намаление на кредитите и третирането на притежателите на подчинени облигации.
(219)
По-конкретно Португалия предостави допълнителна информация и алтернативен целеви показател по отношение на допускането във връзка с процентното намаление до счетоводна стойност от 30-50 % върху продажбата на кредити. Португалия предостави също окончателни цифри относно кредитите, които BIC в крайна сметка ще поеме и чиито размер не беше известен в момента на първоначалното сравнение на 17 февруари 2012 г. Тя също извади от сценария за организирана ликвидация разходите, свързани с възстановяването на разходи на някои притежатели на подчинени облигации, както е посочено в параграф (221).
(220)
Комисията смята, че когато се вземе предвид настоящото икономическо положение и значителното намаляване на задлъжнялостта в банковия сектор, прилагането на процентно намаление върху продажбата на кредитен портфейл е оправдано. Също така, ако кредитите трябва да се запазят до достигане на падеж, държавата ще трябва да понесе финансови разходи, както и кредитния риск до падежа. Следователно Комисията приема по-ниската предварителна оценка за процентно намаление, предоставена от Португалия, т.е. процентно намаление от [20-50] %.
(221)
По отношение на притежателите на подчинени облигации Комисията отчита, че общата сума от 245 млн. EUR се състои от множество емисии. Това е възможно […]. Португалия съобщи, че след правната оценка на условията на всяка емисия, […].
(222)
Таблица 3 предоставя преглед на предварителната оценка на входящите/ изходящите потоци, като се отчетат преразгледаните допускания, споменати в параграфи (219)-(221) по-горе. Тази предварителна оценка отчита само пределните разходи, свързани с двата сценария (а не вече осъществените разходи) и се основава на счетоводния баланс на BPN в момента на продажбата на BIC (52).
Таблица 3
Сравнение на сценариите за продажба на BIC и организирана ликвидация (данни в млн. EUR)
Продажба на BIC
Ликвидация
ИЗХОДЯЩИ ПОТОЦИ
1
Плащане на финансирането на кредитни институции
[…] (53)
2
Плащане на депозити от клиенти
[…]
3
Увеличение на капитала
[…]
4
Притежатели на подчинени облигации без постоянна емисия - подлежи на потвърждение
[…]
Общо изходящи потоци
[…]
[…]
Продажба на BIC
Ликвидация
ВХОДЯЩИ ПОТОЦИ
5
Продажба на клиентски кредити (нетно 2 114 млн. EUR от процентно намаление 30 %)
[…]
6
Възстановяване на пари в брой и заеми на кредитни институции
[…] (54)
7
Цена на продажбата на BPN
[…]
8
Премия от продажбата на депозити - 2 % от салдото на депозити
[…]
Общо входящи потоци
[…]
ПРОГНОЗИРАНА РАЗЛИКА
[…]
[…]
(223)
Като цяло вариантите за организирана ликвидация, в които държавата ще плати всички депозити (освен онези на подчинените кредитори, притежаващи вечни облигации) и в които държавата ще плати цялата експозиция на кредитни институции, ще бъдат по-скъпоструващи, отколкото продажбата на BIC.
(224)
Комисията признава несигурността, свързана с известен брой предположения, именно възможността да се възстановят кредити, прехвърлени на BIC. Също така следва да се отчете фактът, че организираната ликвидация е можела да има отрицателен ефект на разпространение върху доверието в целия банков сектор и държавния рейтинг на държавата членка.
(225)
Въз основа на наличната информация Комисията стига до заключението, че варианта на преструктуриране на банката, т.е. продажбата на BIC, допринася за ограничаването на размера на помощта до минимум.
(226)
BPN е получила помощ в значим размер преди и след национализацията, както е посочено в параграфи (182)-(185). Помощта е била необходима за поддържането на дейността на банката през периода, необходим за осъществяване на избраното преструктуриране, което е продажба на нейните жизнеспособни части на BIC и ликвидация на лошите активи с течение на времето. Като резултат от процеса на преструктуриране BPN ще изчезне като независима банка. Стопанската дейност по търговско банкиране, която ще бъде поета от BIC, има счетоводен баланс от по-малко от 35 % от счетоводния баланс на BPN преди нейната национализация. В пазарните условия в дадения момент тези мерки (и конкретно отделянето на нетърговските банкови активи в ДСП) са пряко свързани с жизнеспособността на банката, която остава на пазара. Бизнесът и дейностите, различни от търговско банкиране, са прехвърлени в ДСП, за да бъдат ликвидирани с течение на времето. Комисията признава, че значителните закъснения в осъществяването на преструктурирането на BPN са свързани с изключителните обстоятелства, засегнали португалската икономика и довели до подписването на МР от 17 май 2011 г.
(227)
Както бе посочено от Комисията в решението ѝ от 24 октомври 2011 г., в допълнение към мерките, предоставени на BPN преди нейната продажба, BIC иска допълнителни мерки, които са посочени в параграф (56).
(228)
В решението си от 24 октомври 2011 г. Комисията повдигна въпроса дали вливането на капитал, поискано от BIC, е минималната сума, необходима за гарантиране на жизнеспособност. Като се вземат предвид корекциите в счетоводния баланс, поискани от BIC в офертата ѝ от 20 юли 2011 г., и финансовите отчети на BPN от юни 2011 г., Португалия прецени, че равнище на капитала от [200-400] млн. EUR представлява коефициент на основния капитал от първи ред от [10-18] %.
(229)
Португалия твърди, че това равнище на капитала е резултат от тръжния процес, като се вземе предвид също цената, която BIC ще заплати на държавата (40 млн. EUR). То се оправдава от разходите по преориентирането на банката върху основната ѝ стопанска дейност и необходимостта да се поддържа достатъчно ниво на защита с допълнителен капитал. Португалия смята, че тази защита е подходяща за поддържането на достатъчно равнище на собствения капитал, особено в първите години на интеграцията, когато се отчита отрицателната репутация на BPN и трудното икономическо положение на Португалия.
(230)
Следва да се отбележи, че съгласно плана за преструктуриране от януари 2011 г. се очаква коефициентът на капитала да достигне [8-12] % в края на четвъртата година след продажбата и при кризисния сценарий да достигне [7-11] % (малко по-ниско от минимума от 10 %, изискван от закона в Португалия).
(231)
Следователно Комисията може да направи заключение, че равнището на капитала, равняващо се на коефициент на основния капитал от първи ред от [10-18] %, е резултат от тръжния процес и е необходимо, за да се гарантира жизнеспособността на банката, въз основа на плана за преструктуриране от януари 2012 г.
(232)
Комисията също оценява положително факта, че рамковото споразумение с BIC включва ангажимент от страна на BIC да не изплаща дивиденти или други еквивалентни ползи на акционерите във връзка с BPN за период от пет години. Целта на този ангажимент е да се гарантира, че капиталът, влят в BPN, няма веднага да излезе от банката във вид на средства, изплатени на акционерите.
(233)
При все това, окончателните активи, които в крайна сметка ще се поемат от BIC, се различават от офертата на BIC от 20 юли 2011 г. и BIC също запазва правото да върне кредити, които са необслужвани. Следователно Комисията смята, че за да се поддържа помощта на минимално равнище, всяко намаляване на RWA в резултат от връщане на кредити на държавата следва да се придружава от съответното намаляване на капитала в размер на [10-18] % от намаляването на RWA. Намаляването на капитала може да е под формата на процентно намаление на счетоводната стойност на кредитите, върнати на държавата.
(234)
Комисията отбелязва, че BIC е предложила комбинираното дружество да запази коефициент на основния капитал от първи ред от [10-18] % в случай, че трябва да върне необслужвани кредити, като се пуснат нови кредити в икономиката. Комисията смята, че такава мярка не би ограничила помощта до минимум поради следните причини. Първо, коефициентът на собствения капитал на BIC преди продажбата ще бъде по-нисък от [10-18] % на датата на продажбата. Следователно веднага след като BPN се е сляла с BIC, равнището на основния капитал от първи ред незабавно ще се понижи (както е отразено в плана за преструктуриране от януари 2012 г.). На тази база, ако комбинираното дружество трябва да запази коефициента си на основен капитал от първи ред на [10-18] % след сливането, неговата капитализация ще бъде по-голяма от предвидената от самата BIC. Второ, в плана за преструктуриране от януари 2012 г. вече е отчетено ново кредитиране в икономиката и поради тази причина (изключително високото) равнище на основния капитал от първи ред на BPN от [10-18] % в момента на продажбата се смята за достатъчно. Следователно не е необходимо да се отделя дори още повече капитал от предвиденото в плана за преструктуриране от януари 2012 г. за производството на нови кредити. В това отношение Комисията оценява положително ангажимента, поет от Португалия, че коефициентът на основен капитал от първи ред на BPN на датата на продажбата на Banco BIC няма да надвиши [10-18] % и че ако необслужвани кредити са прехвърлени на държавата или всеки субект, контролиран от държавата, след продажбата, Banco BIC или комбинираното дружество ще прехвърлят на държавата или на всеки субект, контролиран от държавата, всеки капитал, свързан с тези кредити в размер на [10-18] % от претеглените спрямо риска активи на кредитите.
(235)
В допълнение, в съобщението относно преструктурирането се посочва, че е нужна забрана за придобиване, за да се запази ограничаването на помощта до необходимия минимум. В точка 23 от съобщението относно преструктурирането се споменава изрично, че „не трябва да се предоставят на предприятието публични средства, които биха могли да бъдат използвани за финансиране на дейности, нарушаващи пазара и несвързани с процеса на преструктуриране. Например, придобиване на дялове в други предприятия или нови инвестиции не може да бъде финансирано чрез държавна помощ, освен ако не е от основно значение за жизнеспособността на предприятието“.
(236)
Комисията отбелязва, че още в плана за преструктуриране от януари 2012 г. бе посочено, че комбинираното дружество ще стане жизнеспособен субект и следва да осъществява възвращаемост на собствения капитал (ВСК), и дори се очаква да осъществява печалби. Тази възвръщаемост на собствения капитал не зависи от придобивания. Напротив, Комисията смята, че забрана за придобиване ще гарантира, че смятаният за необходим капитал за преструктурирането остава в банката, като подпомага връщането на жизнеспособността. В това отношение Комисията смята, че ангажиментът на Португалия да приложи забрана за придобиване е необходим за гарантиране на съвместимостта на помощта за преструктуриране с вътрешния пазар.
(237)
По отношение на собствения принос в съобщението относно преструктурирането се изисква разходите за преструктурирането да се поемат не само от държавата, но и от предишните инвеститори и бивши акционери в банката. Това изискване гарантира, че оздравените банки носят адекватна отговорност за последствията от предишното си поведение и за да се създадат подходящи стимули за бъдещото им поведение.
(238)
В настоящия случай Комисията оценява положително факта, че акционерите са загубили дела си в банката без никакви компенсации. По този начин те вземат адекватно участие в споделянето на тежестта за банка, чиято стойност е отрицателна съгласно оценката на две независими дружества, определени от Португалия. Тя също така смята за положителен факта, че управителният съвет на BPN е сменен и заменен в условията на процеса на национализацията.
(239)
При все това, Комисията отбелязва, че притежателите на подчинени облигации, които притежават сума от 245 млн. EUR, ще останат в банката, която се приватизира, и могат да продължат да получават купони.
(240)
Както е посочено в точка 26 от съобщението относно преструктурирането, „банките не следва да използват държавна помощ за възнаграждаване на собствените си средства (собствен капитал и подчинен дълг), когато тези дейности не генерират достатъчни печалби“.
(241)
По отношение на периода, през който BPN е била в преструктуриране, BPN не се е съобразила с политиката на Комисията във връзка с хибридните инструменти, както е посочено в точка 26 от съобщението относно преструктурирането. В нея Комисията уточнява, че в контекста на преструктуриране приспадането на загуби по усмотрение на банките бенефициери (например чрез освобождаване на резерви или намаляване на собствения капитал), за да се гарантира изплащането на дивиденти и купони върху оставащия подчинен дълг, по принцип е несъвместимо с целта за споделяне на тежестта. Комисията отбелязва, че плащането на купони не е било съобразно този принципи и следва да се компенсира чрез по-задълбочено преструктуриране (55).
(242)
Комисията смята, че широкообхватното преструктуриране на банката може да е достатъчно, за да се компенсира за липсата на споделяне на отговорност.
(243)
При все това, след като банката се продава сега, е необходима забрана за опции за покупка до 31 декември 2016 г., за да предостави минимално равнище на споделяне на тежестта от притежателите на капитала на банката.
(244)
В това отношение Комисията разглежда ангажимента, поет от Португалия, че за да допринесат за процеса на преструктуриране на BPN, Banco BIC, комбинираното дружество и Португалия няма да упражняват до 31 декември 2016 г. никакви права за опция за покупка във връзка с подчинения дълг, емитиран от BPN преди датата на продажбата.
(245)
Комисията отбелязва, че възнаграждението за всяка от мерките, изброени в параграфи (182)-(185) по-горе, и по-конкретно гаранциите, вливането на капитал и прехвърлянето на активи в ДСП, не е в съответствие със свързаните с тях съобщения на Комисията.
(246)
Държавните гаранции са били на цена от 20 bps, много под равнището, в резултат от прилагането на правилата на Комисията относно възнаграждението на държавни гаранции върху задължения, емитирани от финансови институции.
(247)
Вливането на капитал в BPN в размер на 600 млн. EUR от февруари 2012 г. очевидно не носи възнаграждение, което да е в съответствие със съобщението относно рекапитализацията. Португалските органи не очакват възнаграждение за влетия капитал. Всъщност капиталът е влят с цел да се осъществи продажбата на банката на отрицателна цена.
(248)
По отношение на прехвърлянето на активи в ДСП на счетоводна стойност, въпреки че Комисията признава от теоретична гледна точка, че прехвърлянето на активи в трите ДСП е с цел да се защити жизнеспособността на BPN и да се позволи нейната продажба, прехвърлянето на счетоводна стойност води до помощ, която не е в съответствие с основните изисквания на СОА. По-конкретно се разглеждат прехвърлянето на счетоводна стойност, доста над реалната икономическа стойност и липсата на възнаграждение за държавата. СОА признава, че задълбочено преструктуриране може да компенсира възможните несъответствия с основните критерии в съобщението, включително тези за ценообразуването. Наличието на задълбочено преструктуриране на BPN е елемент, чрез който Комисията може да сметне мярката за съвместима със съобщението относно обезценените активи. По този начин прехвърлянето на активи в ДСП може да се оценява заедно с останалите мерки в полза на BPN и като част от широкообхватното преструктуриране.
(249)
В точка 25 от съобщението относно преструктурирането се посочва, че всяка дерогация от адекватно споделяне на тежестта ex ante, която от съображения за финансова стабилност може да се предостави през оздравителната фаза, трябва да бъде компенсирана чрез допълнителен принос на по-късен етап от преструктурирането, например под формата на клаузи за дължими възстановявания и/или чрез по-задълбочено преструктуриране, включващо допълнителни мерки за ограничаване на нарушенията на конкуренцията.
(250)
Комисията смята, че преструктурирането на BPN е достатъчно широкообхватно. Тя отбелязва първо, че банката е малка. В резултат от процеса на преструктуриране BPN ще изчезне като независима банка. Стопанската дейност на търговско банкиране, която ще се поеме от BIC, има счетоводен баланс по-малко от 35 % от счетоводния баланс на BPN преди национализацията. Стопански дейности и дейности, различни от търговското банкиране, са били преустановени завинаги.
(251)
Следователно Комисията може да направи заключение, че споделянето на тежестта е адекватно в светлината на задълбоченото преструктуриране на BPN.
6.3.3 Мерки за ограничаване на нарушенията в конкуренцията
(252)
По отношение на мерките за ограничаване на нарушенията в конкуренцията в съобщението относно преструктурирането се предвижда, че естеството и формата на тези мерки ще зависят от размера на помощта и от условията и обстоятелствата, при които е предоставена, както и от характеристиките на пазара или пазарите, на които извършва дейност банката бенефициер.
(253)
Въпреки че размерът на помощта, получена от BPN, е значителен, следва да се отчете ограниченият размер на BPN. Както е посочено в точка 32 от съобщението относно преструктурирането, Комисията ще анализира възможните ефекти от помощта върху пазарите, на които банката бенефициер извършва дейност след преструктуриране. Най-напред ще бъдат проучени размерът и относителното значение на банката на нейния пазар, след като тя възвърне жизнеспособността си.
(254)
Във връзка с това Комисията отбелязва, че BPN няма да продължи да бъде същият икономически субект както преди държавната намеса (56). Тя е преминала през национализация и сериозно задълбочено преструктуриране. В резултат от това на пазара ще се конкурира много по-малка банка.
(255)
BPN е седмата най-голяма финансова институция в Португалия по счетоводен баланс в края на 2008 г. След национализацията ѝ тя е с намален размер на капитала, по-конкретно в резултат от изтегляне на депозити. Тя заема 12-то място към средата на 2011 г. с пазарен дял за депозити и кредити от по-малко от 1 %. Депозитите и кредитите са били намалени почти наполовина през периода 2008-2011 г.
(256)
В становищата си по решението от 24 октомври 2011 г. Португалия посочи първо, че вече преди национализацията BPN е имала пазарен дял от около [1-2] %. Второ, след национализацията BPN претърпява значително преструктуриране и размерът на капитала ѝ продължава да намалява. Трето, дори след интегрирането с BIC новият интегриран субект ще има по-малко от [ 1] % пазарен дял в Португалия, тъй като пазарният дял на BPN в момента е около [ 1] % за кредити на клиенти и депозити, а пазарните дялове на BIC са около [ 1] % за заеми и [ 1] % за депозити.
(257)
Комисията отбелязва също, че продажбата на банковата дейност посредством тръжна процедура е дала възможност на конкурентите да придобият марката и стопанската дейност на BPN, като по този начин се ограничават нарушенията в конкуренцията.
(258)
Комисията също има положително мнение относно политиката за дивиденти, както е описана в параграф (56), точка xiii.
(259)
В допълнение, в точка 44 от съобщението относно преструктурирането се посочва също, че банките следва да не изтъкват държавната подкрепа като конкурентно предимство, когато предлагат на пазара финансовите си оферти. Комисията оценява положително ангажимента, поет от Португалия, че BIC няма да се позовава на използването на държавна помощ в маркетинговите си кампании и съобщения до инвеститорите.
(260)
В решението си от 24 октомври 2011 г. Комисията изрази съмнения относно това дали предвидените мерки са достатъчни, като се отчете значителният размер на помощта и факта, че BPN е получила рекапитализация, гаранции и мерки за обезценените активи, за които не е предоставено възнаграждение в съответствие със свързаните с тези въпроси съобщения.
(261)
По-конкретно Комисията отбеляза, че банката ще извършва дейност на пазара с първоначален коефициент на основния капитал от първи ред от [10-18] %, много над минималните равнища от 9 %, изисквани за края на 2011 г. и от 10 % за края на 2012 г.
(262)
В допълнение, BIC поиска правото да продаде обратно в рамките на […] месеца кредити, които са били необслужвани за най-малко […] дни (до […] % от общата номинална стойност на кредитния портфейл). Тя също поиска поддържането на подкрепа за ликвидност от CGD под две форми. Първата е поддържането на програма за търговска ценна книга до [150-500] млн. EUR с държавна гаранция до три години и ангажимента на CGD да запази условията на кредитната линия до […]. Втората е нова кредитна линия, която да се отпусне от CGD, до [150-350] млн. EUR, за да се компенсира падане на депозитите под 1,8 млрд. EUR, с възнаграждение от Euribor +[…] bps.
(263)
Това следва да гарантира, че комбинираното дружество не използва държавната помощ, за да се разраства в ущърб на конкурентите, и че за нарушенията на конкуренцията, причинени от помощта, се предприемат подходящи действия.
(264)
Предвид напрегната ситуация на пазара и строгите условия, наложени на банковия сектор в Португалия в резултат от събитията, довели до подписването на МР, Комисията смята, че тези линии за финансиране биха засегнали значително степента, в която комбинираното дружество ще може да се конкурира на пазара с останалите участници, които не са получили помощ.
(265)
Следователно държавната помощ може да се обяви за съвместима, само ако съществуват достатъчно мерки, гарантиращи, че държавната помощ не се използва в ущърб на конкурентите, някои от които не са получили подобна публична помощ. Следва да се запази равнопоставеност между банки, които са получили публична помощ, и такива, които не са получили такава. Държавната помощ следва да не отслабва стимулите за тези, които не са получили помощ, за конкуренция, инвестиции и иновации, или да създава пречки за влизане на пазара, което може да намали трансграничната дейност.
(266)
Необходимо е да се гарантира, че комбинираното дружество не се ползва от конкурентно предимство, което произтича от промяна на риска за ликвидността за държавата и от капиталовата наличност.
(267)
Първо, Комисията смята, че за да се ограничат нарушенията на конкуренцията в резултат от факта, че банката ще има равнище на капитала над минималното изискване (вж. параграф (261)), всяко намаляване на RWA в резултат от връщане на заеми на държавата следва да се придружава от съответното намаляване на капитала. Следователно ангажиментът, поет от Португалия, за максималното равнище на капитала на BPN, е необходим за гарантиране на съвместимостта на помощта за преструктуриране с вътрешния пазар.
(268)
Второ, Комисията смята, че продължителността на кредитната линия от [150-500] млн. EUR, свързана с програмата за търговска ценна книга на BPN, следва да се ограничи до период от […] години. Освен това възнаграждението за втората линия за финансиране следва да е близко до пазарните условия и определено на Euribor +[…] bps. В същото време Португалия следва да поиска предварителното одобрение на Комисията преди да предостави всякакви кредитни линии и гаранции от CGD и от държавата до 31 декември 2016 г., за да се гарантира, че тези ограничения не са заобиколени. В това отношение Комисията отчита ангажиментите, поети от Португалия във връзка с линиите за финансиране. Те са необходими, за да се гарантира съвместимостта на помощта за преструктуриране с вътрешния пазар.
(269)
Трето, в съобщението относно преструктурирането се прави също връзка между забрана за придобивания и нарушения на конкуренцията. В точки 39 и 40 от съобщението се обяснява, че „държавната помощ не трябва да бъде използвана в ущърб на конкуренти, които не получават подобна подкрепа с публични средства“ и че „банките не следва да използват държавна помощ за придобиване на конкурентни дружества“. Комисията приветства ангажимента на Португалия, посочен в параграф (236), за прилагане на забрана за придобивания до 31 декември 2016 г.
(270)
Накрая, правото на BIC да върне на държавата необслужвани кредити следва да приключи към […], а не […] месеца след датата на продажбата. Комисията смята, че BIC е имала възможността да прегледа кредитите на BPN от откриването на търга насам и по-конкретно след подписването на рамковото споразумение от 9 декември 2011 г. В допълнение, кредитният портфейл вече е изчистван на два пъти: с прехвърлянето на най-слабо обслужваните кредити в ДСП през декември 2010 г. и след това от BIC, тъй като купувачът поиска правото да върне на държавата допълнителни кредити, за да се съобрази със съотношението на кредитите спрямо депозитите от [110-150] %.
(271)
Комисията отбелязва, че всяка следваща възможност за връщане предоставя на BIC защита срещу риск от влошаване на икономическата ситуация. Всяко следващо „необслужване“ най-вероятно ще отрази влошаването на икономическата ситуация, като по този начин ще засегне целия банков сектор. Правото на BIC да връща необслужвани кредити на държавата нарушава конкуренцията, тъй като никоя друга банка няма тази възможност. Следователно периодът за връщане следва да се намали най-късно до […]. В това отношение Комисията приветства ангажимента на Португалия да спази срока от […].
6.3.4 Заключение
(272)
Ако всички ангажименти, описани в раздел 5.2, се осъществят правилно, планът за преструктуриране от януари 2012 г. предоставя достатъчно доказателства, че дългосрочната жизнеспособност на комбинираното дружество е възстановена, че е постигнато достатъчно споделяне на тежестта и че са взети адекватни мерки за ограничаване на неправомерни нарушения в конкуренцията. Следователно Комисията може да обяви, че планът за преструктуриране от януари 2012 г. е в съответствие със съобщението относно преструктурирането.
6.3.5 Мониторинг
(273)
В точка 46 от съобщението относно преструктурирането се посочва, че за да се провери правилното прилагане на плана за преструктуриране, са необходими редовни подробни доклади от държавата членка. Съобразно с това Португалия следва да представя на Комисията такива доклади на всеки шест месеца, считано от датата на настоящото решение.
7. Заключение
(274)
Комисията изразява своето съжаление, че Португалия е приложила неправомерно държавната помощ, посочена в раздел 6.1.2 „Количествена оценка на помощта“, което е в нарушение на член 108, параграф 3 от Договора. При все това, тази помощ наред с останалите мерки за помощ, разгледани в настоящото решение, може да бъде сметната за съвместима ако задълженията, описани в раздел 5.2, са изпълнени,
ПРИЕ НАСТОЯЩОТО РЕШЕНИЕ:
Член 1
1. Следните мерки, приложени от Португалия, представляват държавна помощ:
i.
Заеми, предоставени от CGD преди национализацията;
ii.
Заеми и линии за финансиране, представени от CGD на BPN преди и след продажбата, със или без изрична държавна гаранция;
iii.
Прехвърляне на активи от BPN в ДСП на счетоводна стойност преди и след продажбата;
iv.
Вливане на капитал от държавата на 15 февруари 2012 г.;
v.
Линии за финансиране, които ще се предоставят от CGD, поискани от BIC за комбинираното дружество;
vi.
Право на BIC да прехвърля депозити на цена над […] bps на държавата или да поиска от държавата да плати възнаграждение за разликата; и
vii.
Прехвърляне на държавата на разходи, свързани със съдебни спорове.
2. Мерките за помощ, посочени в параграф 1, са съвместими с вътрешния пазар в светлината на задълженията, посочени в раздел 5.2.
Член 2
В рамките на два месеца от уведомлението за настоящото решение Португалия информира Комисията за предприетите мерки за изпълнение на настоящото решение. В допълнение, Португалия представя подробни доклади за предприетите мерки за изпълнението му, с начало шест месеца от датата на настоящото решение.
Член 3
Адресат на настоящото решение е Португалската република.
Съставено в Брюксел на 27 март 2012 година.
BESLUIT VAN DE COMMISSIE
van 27 maart 2012
betreffende de door Portugal verleende steun SA. 26909 (2011/C) voor de herstructurering van Banco Português de Negócios (BPN)
(Kennisgeving geschied onder nummer C(2012) 2043)
(Slechts de tekst in de Portugese taal is authentiek)
(Voor de EER relevante tekst)
(2012/660/EU)
DE EUROPESE COMMISSIE,
Gezien het Verdrag betreffende de werking van de Europese Unie, en met name artikel 108, lid 2, eerste alinea,
Na de belanghebbenden overeenkomstig de genoemde artikelen te hebben aangemaand hun opmerkingen (1) te maken en gezien deze opmerkingen,
Overwegende:
1. Procedure
(1)
Op 2 november 2008 heeft de Portugese regering een wetsontwerp voor de nationalisatie van de aandelen in het kapitaal van de Banco Português de Negócios, S.A. ("BPN" of "de bank") goedgekeurd. Deze wet is op 11 november 2008 gepubliceerd als wet nr. 62-A/2008 ("nationalisatiewet"). De nationalisatie van BPN heeft zonder betaling plaatsgevonden op 12 november.
(2)
Op 5 november 2008 hebben de Portugese autoriteiten de Commissie ingelicht over de goedkeuring van het wetsontwerp door de Portugese regering. Op 11 en 13 november 2008 hebben zij de Commissie in kennis gesteld van de publicatie van de nationalisatiewet.
(3)
De Commissie heeft onmiddellijk om aanvullende inlichtingen verzocht over alle steunmaatregelen ten behoeve van BPN in het kader van de nationalisatieprocedure en over de indiening van een herstructureringsplan voor BPN.
(4)
Portugal heeft geen van de maatregelen van de staat ten behoeve van BPN vooraf aangemeld. De Commissie werd er met aanzienlijke vertraging van in kennis gesteld nadat hier bij herhaling om was verzocht.
(5)
In deze context heeft de Commissie op 14 november 2008 om informatie verzocht over de concrete steunmaatregelen ten behoeve van BPN, en heeft eveneens verzocht om toezending van een herstructureringsplan. Op 5 januari en op 23 en 29 april 2009 heeft de Commissie vervolgens herinneringen gestuurd.
(6)
De Portugese autoriteiten antwoordden op de verzoeken om inlichtingen op 8 januari, 28 april en 23 juni 2009 zonder echter gegevens te verstrekken over concrete steunmaatregelen ten behoeve van BPN of een herstructureringsplan voor te leggen. In hun brief van 23 juni 2009 gaven de Portugese autoriteiten aan dat zij overwogen de activa van BPN te scheiden en de bank te verkopen.
(7)
De Commissie heeft op 17 juli, 4 en 14 september en 30 november 2009, en op 5 februari en 16 maart 2010 haar verzoeken om inlichtingen herhaald.
(8)
De Portugese autoriteiten hebben op 14 augustus 2009 geantwoord dat commercial papers ter waarde van 2 miljard EUR zouden worden uitgegeven door BPN, die door de staatsbank Caixa Geral de Depósitos ("CGD") met een staatsgarantie zouden worden onderschreven. Zij betoogden echter dat de garantie rechtstreeks uit de nationalisatiewet voortvloeide en derhalve geen staatssteun was. Op 12 oktober 2009 hebben de Portugese autoriteiten meer informatie verstrekt over de interventie door CGD en door de staat. Op 21 november 2009, en 17 en 18 februari en 31 maart 2010 hebben zij aanvullende gegevens verstrekt.
(9)
Na een ontmoeting met de Portugese autoriteiten op 16 juni 2010 verzocht de Commissie de Portugese autoriteiten op 12 augustus 2010 opnieuw om, onder andere onverwijld een herstructureringsplan voor BPN in te dienen. Er werd geen plan ingediend; de Commissie stuurde daarom op 31 augustus 2010 een officiële herinnering krachtens artikel 5, lid 2, van Verordening (EG) nr. 659/1999 van de Raad van 22 maart 1999 tot vaststelling van nadere bepalingen voor de toepassing van artikel 93 van het EG-Verdrag (thans artikel 108 van het Verdrag betreffende de werking van de Europese Unie) (2).
(10)
Op 14 september 2010 zonden de Portugese autoriteiten een document met de titel "Memorando: a nacionalização, a reestruturação e a reprivatização projectada do Banco Português de Negócios, SA" (hierna: "het memorandum van 14 september 2010") waarin het herstructureringsplan van BPN en de belangrijkste elementen van het privatiseringsproces worden beschreven.
(11)
De Commissie constateerde dat in het memorandum van 14 september 2010 nog steeds bepaalde gegevens ontbraken; daarom stuurde zij op 29 september 2010 een brief aan de Portugese autoriteiten met het verzoek om aanvullende informatie. Op 15 november 2010 verzochten de Portugese autoriteiten per e-mail om verlenging van de termijn voor de verzending van het antwoord; de Commissie stemde in haar schrijven van 18 november 2010 hierin toe. De Portugese autoriteiten verschaften in hun brief van 26 november 2010 en in een e-mail van 25 januari 2011 nadere uitleg.
(12)
Op 16 februari 2011 verzocht de Commissie om verduidelijking op een aantal punten en om meer informatie. De Portugese autoriteiten antwoordden op 16 maart 2011.
(13)
In het kader van overleg voorafgaand aan de ondertekening op 17 mei 2011 van het memorandum van overeenstemming (het "MvO") (3) tussen Portugal enerzijds en het Internationaal Monetair Fonds, de Europese Centrale Bank en de Europese Commissie anderzijds, had de Commissie op 27 april 2011 een bijeenkomst met het bestuur van BPN. Volgens het MvO zou BPN eind juli 2011 worden verkocht. De Commissie verzocht derhalve op 20 mei 2011 om informatie over de herstructurering van de bank en de voorgenomen verkoop. Omdat een antwoord van de Portugese autoriteiten uitbleef, werd op 8 juli 2011 een herinnering gestuurd, samen met een hernieuwd verzoek om inlichtingen naar aanleiding van persberichten over aanvullende staatssteun die aan BPN middels een staatsgarantie zou zijn verstrekt. Op 5 augustus 2011 dienden de Portugese autoriteiten een overzicht van het privatiseringsproces in.
(14)
Op 10 augustus 2011 had de Commissie een bijeenkomst met de Portugese autoriteiten. De Portugese autoriteiten verstrekten tijdens deze bijeenkomst en daarna op 28 augustus 2011 aanvullende gegevens aan de Commissie. De Commissie ontving op 14 september en 14 oktober 2011 aanvullende gegevens.
(15)
Bij besluit van 24 oktober 2011 ("het besluit van 24 oktober 2011") leidde de Commissie de procedure in zoals vastgelegd in artikel 108, lid 2, van het Verdrag onder nummer SA.26909 ten aanzien van de vermeende steun aan BPN en Banco BIC Português S.A. ("BIC") (4).
(16)
Het besluit van 24 oktober 2011 werd op 20 december 2011 gepubliceerd. Er zijn binnen de termijn van één maand geen opmerkingen ontvangen.
(17)
Op 9 december 2011 diende Portugal bij de Commissie de op die dag gesloten kaderovereenkomst tussen BIC en de Portugese autoriteiten in (de "kaderovereenkomst").
(18)
Op 20 januari 2012 leverde Portugal een antwoord op de opmerkingen die naar voren waren gebracht in het besluit van 24 oktober 2011. Op dezelfde datum verstrekten de Portugese autoriteiten tevens aanvullende gegevens, waaronder een nieuw herstructureringsplan voor BPN (hierna: "herstructureringsplan januari 2012"), en een antwoord op aanvullende vragen die de Commissie op 21 december 2011 over de kaderovereenkomst had gesteld. Die informatie werd op 3 februari 2012 aangevuld met een bedrijfsplan en een levensvatbaarheidsplan dat door BIC was opgesteld en dat hierna in het kader van dit besluit wordt beschouwd als een integraal onderdeel van het herstructureringsplan januari 2012. Op 10, 17 en 23 februari 2012 werden als antwoord op aanvullende vragen van de Commissie aan de Portugese autoriteiten aanvullende gegevens van 8, 14 en 17 februari 2012 verstrekt. Op 16 maart 2012 deed Portugal een aantal toezeggingen aan de Commissie.
(19)
Tijdens de procedure vonden er talrijke informatie-uitwisselingen, teleconferenties en vergaderingen plaats tussen de Portugese staat, BPN en de Commissie.
2. Beschrijving van de begunstigden en van de maatregelen
2.1 De begunstigde onderneming en haar problemen
(20)
BPN is een in Portugal gevestigde financiële instelling die een breed scala aan bankdiensten verleent. Op 11 november 2008 is BPN genationaliseerd; de bank had op dat moment een netwerk van 213 kantoren (waarvan 4 in Frankrijk), circa 2 200 werknemers en activa van in totaal 6,6 miljard EUR, ongeveer 2 % van de totale activa van de Portugese sector retailbanking.
(21)
Volgens de Portugese autoriteiten (5) had BPN sinds de zomer van 2008 te kampen met liquiditeitsproblemen, en had ratingbureau Moody's de rating van BPN op 18 juli 2008 verlaagd van Baa1 naar Baa3 (6). Eind augustus had BPN nog een positieve liquiditeit van 316 miljoen EUR, terwijl op 22 oktober 2008 sprake was van een omvangrijke negatieve liquiditeit van 831 miljoen EUR en zijn depositorekening bij de Banco do Portugal ("BdP") sloot dagelijks met zeer geringe positieve waarden die veraf lagen van het gemiddelde dat de bank had moeten aanhouden om aan de wettelijk vereiste waarde te voldoen. In die fase, in oktober 2008, werd een aantal initiatieven genomen om de liquiditeitsproblemen van de bank aan te pakken en te voorkomen dat zij niet langer aan haar betalingsverplichtingen kon voldoen, met name door bijzondere liquiditeitssteun in de vorm van leningen te verstrekken en via andere ingrepen van de BdP en door de staatsbank Caixa Geral de Depósitos (hierna: "CGD") (7).
(22)
Gezien de omvang van de verliezen die zich bij de bank opstapelden werd een verhoging van de liquiditeitssteun door de Portugese autoriteiten niet haalbaar geacht in het licht van het "hoge risico waaraan [BdP en CGD] zouden worden blootgesteld" (8). De aandeelhouders van BPN hadden een plan gepresenteerd, maar dit werd door de regering op basis van een advies van de BdP van 30 oktober 2008 niet haalbaar geacht. Aangezien BPN door de vele probleemactiva niet langer aan de solvabiliteitsvoorschriften voldeed (9), stelde de regering aan het parlement voor om BPN zonder betaling te nationaliseren (10). Dit voorstel werd op 11 november 2008 goedgekeurd bij wet nr. 62-A/2008 (hierna: "nationalisatiewet").
(23)
Volgens de Portugese autoriteiten waren de probleemactiva het gevolg van onregelmatigheden en illegale praktijken die in juni 2008 door de BdP en externe audits aan het licht zijn gebracht, en die later in een verslag van de BdP uit 2009 werden omschreven als "voortdurend en opzettelijk frauduleus gedrag op het hoogste bestuursniveau van de Groep" (11). Deze praktijken gaven aanleiding tot een reeks onderzoeken, het inleiden van verscheidene inbreukprocedures en het indienen van een klacht bij de procureur-generaal van de Republiek.
(24)
Krachtens de nationalisatiewet kreeg CGD de leiding over BPN en diende de bank binnen 60 dagen na de nationalisatie de leden van de bestuursorganen van BPN te benoemen en de beheersdoelstellingen van BPN vast te stellen. Daarnaast bevatte de nationalisatiewet de bepaling dat elke krediet- of liquiditeitssteun van de zijde van CGD "ten gunste van BPN in het kader van de nationalisatie of in plaats van de staat (…) door de staat zal worden gegarandeerd" (12).
2.2 Financiële steunmaatregelen vóór de nationalisatie
(25)
Ook voordat BPN in november 2008 werd genationaliseerd, had de bank al geprofiteerd van een aantal financiële steunmaatregelen die door de Portugese autoriteiten werden omschreven als "bijzondere liquiditeitssteun" (13). Op 17 februari 2010 lieten de Portugese autoriteiten de Commissie weten dat BPN in de periode vóór 30 oktober 2008 bijzondere liquiditeitssteun had ontvangen van zowel CGD als de BdP voor een totaalbedrag van 501,6 miljoen EUR, bestaande uit vier leningen van CGD aan BPN voor in totaal 315 miljoen EUR (14) en noodliquiditeitssteun (hierna: "NLS") voor een bedrag van 186,6 miljoen EUR die de BdP in oktober 2008 heeft verleend (15).
(26)
De BdP werd na de nationalisatie vergoed, maar de vier leningen van CGD werden pas op 9 maart 2009 terugbetaald met de uitgifte van het eerste commercial paper door BPN.
2.3 Financiële steunmaatregelen na de nationalisatie
(27)
In maart 2009 gaf BPN commercial papers uit met gegarandeerde inschrijving door CGD en een staatsgarantie voor een totaal bedrag van 2 miljard EUR. De Commissie werd pas op 14 augustus 2009 in kennis gesteld van deze staatsgaranties.
(28)
Bij schrijven van 17 februari 2010 lieten de Portugese autoriteiten tevens weten dat CGD op 27 oktober 2009 toestemming had gekregen om in te schrijven op nog eens 1 miljard EUR aan commercial papers met staatsgarantie. Vervolgens werd per e-mail van 14 juni 2010 aan de Commissie meegedeeld dat het totaal aan staatsgaranties voor commercial papers die zijn uitgegeven door BPN en waarop is ingeschreven door CGD, is verhoogd tot 4 miljard EUR, aangezien in april 2010 een derde uitgifte van commercial papers door BPN heeft plaatsgevonden, waarop CGD voor een bedrag van 1 miljard EUR heeft ingeschreven.
(29)
In dit kader moet worden opgemerkt dat BPN sinds haar nationalisatie in november 2008 tot juni 2011 aanhoudend gebruik heeft gemaakt van kredietfaciliteiten op de geldmarkt die CGD beschikbaar had gesteld. Op 28 februari 2009 was BPN circa 2,2 miljard EUR aan CGD verschuldigd in het kader van deze kortlopende instrumenten. Volgens de door de Portugese autoriteiten verstrekte gegevens werd dit bedrag teruggebracht met de uitgifte van commercial paper waarnaar wordt verwezen in de overwegingen (27) en (28) (16).
(30)
In juni 2011 bedroeg het risico van BPN tegenover CGD in geldmarktinstrumenten circa 1 miljard EUR. Hoewel de financiering dagelijks plaatsvond, was deze volgens de Portugese autoriteiten van structurele aard met langere termijnen (17) en werd deze tevens vervangen door de vierde en laatste uitgifte van commercial paper in juni 2011 met de uitgifte van twee leningen van elk 500 miljoen EUR.
(31)
Uit de cijfers die de Portugese autoriteiten op 3 februari 2012 hebben verstrekt blijkt dat het uitstaande bedrag dat BPN aan CGD verschuldigd is (met uitzondering van de uitgiften van commercial papers), op 31 december 2011 433,7 miljoen EUR en op 31 januari 2012 232 miljoen EUR beliep.
Tabel 1
Overzicht van liquiditeit die door BPN bij CGD is verkregen - situatie op 31 december 2011
Met expliciete staatsgarantie
CGD-leningen
(zonder expliciete staatsgarantie)
Totaal
BPN
1 400 000 000,00
433 732 654,56
1 833 732 654,56
Special purpose vehicles (18)
3 100 000 000,00
795 111 660,00
3 895 111 660,00
Totaal
4 500 000 000,00
1 228 844 314,56
5 728 844 314,56
Bron: Portugese autoriteiten
(32)
Er zij op gewezen dat krachtens artikel 2, lid 9, van de nationalisatiewet alle krediet- of liquiditeitslijnen van CGD aan BPN in het kader van de nationalisatie door de Portugese staat worden gegarandeerd.
(33)
Derhalve valt niet te betwisten dat alle bedragen die in tabel 1 worden genoemd onder staatsgarantie vallen overeenkomstig artikel 2, lid 9, van de nationalisatiewet en de verschillende besluiten van de staatssecretaris van de Schatkist en van Financiën. De prijs voor staatsgaranties is vastgesteld op 0,2 % per jaar.
2.4 De herstructurering van BPN
(34)
Op 16 september 2010 zonden de Portugese autoriteiten de Commissie een eerste herstructureringsplan van 13 september 2010 (hierna: "het herstructureringsplan van 2010").
(35)
In dit plan gaven de Portugese autoriteiten aan voornemens te zijn BPN in een "goede bank" en een "slechte bank" op te splitsen en vervolgens te trachten de "goede bank" te verkopen.
(36)
De staat was voornemens de "goede bank", BPN S.A., via een openbare aanbesteding te verkopen; dit zou uitsluitend een retailbank moeten worden. De aanbesteding zou moeten plaatsvinden op basis van een oproep tot het indienen van blijken van belangstelling, waarvoor het bestek op 16 augustus 2010 door de Portugese autoriteiten werd goedgekeurd (19).
(37)
Volgens het herstructureringsplan van 2010 moest een aantal activa en verplichtingen van BPN buiten de werkingssfeer van de herprivatisering blijven en worden ondergebracht in drie nieuwe special purpose vehicles ("SPV's"), Parvalorem, Parups en Parparticipadas. Deze SPV's zouden aanvankelijk binnen BPN blijven en na de verkoop aan de staat worden overgedragen. Leningen en kredieten zouden worden overgedragen aan Parvalorem, onroerend goed en beleggingsfondsen aan Parups en dochtermaatschappijen aan Parparticipadas. De Portugese autoriteiten raamden de totale waarde van aan de SPV's over te dragen activa op 3 885 miljoen EUR, waarbij 2 507 miljoen EUR is overgedragen aan Parvalorem, 1 228 miljoen EUR aan Parups en 150 miljoen EUR aan Parparticipadas.
(38)
Leningen werden tegen nominale waarde overgedragen; rechten van deelneming in fondsen, effecten en onroerend goed moesten worden overgedragen tegen de aankoopprijs, en ondernemingen in eigendom van BPN zouden tegen hun boekwaarde worden overgedragen. De Portugese autoriteiten raamden de algemene waardevermindering van de activa in december 2010 op een totaalbedrag van 1 798 miljoen EUR; dit bedrag kan als volgt worden uitgesplitst: i) leningen: 1 474 miljoen EUR; ii) onroerend goed: 16 miljoen EUR; iii) rechten van deelneming in fondsen: 247 miljoen EUR; en iv) effecten: 61 miljoen EUR. Volgens de gegevens die de Portugese autoriteiten op 20 januari 2012 hebben verstrekt, zijn deze activa op 23 en 30 december 2010 ondergebracht in de SPV's (20). De SPV's bleven echter tot 15 februari 2012 bij BPN; op die datum werden zij bij BPN weggehaald en bij een ander staatsbedrijf ondergebracht.
(39)
Volgens de Portugese autoriteiten werden de activa op basis van objectieve criteria overgedragen aan de SPV's, waarbij rekening werd gehouden met de omvang van de probleemactiva en het feit dat bepaalde activiteiten na de nationalisatie niet meer tot de kernactiviteiten van BPN behoorden (consumentenkredieten, investeringsbank, vermogensbeheer, beheer van beleggingsfondsen, internationale verzekeringen en activiteiten). BPN moest zichzelf op de kaart zetten als een pure retailbank met een verminderd risico van de onzekerheid van kapitaalfinanciering.
(40)
De SPV's financierden de aankoop van de activa via twee financieringslijnen van in totaal 3 895 miljoen EUR, bestaande uit obligaties met staatsgarantie ter waarde van 3 100 miljoen EUR die door CGD waren gekocht, en leningen van CGD met een zakelijke zekerheid voor een totaal bedrag van 795 miljoen EUR. Met de opbrengst van de verkoop van de activa aan de SPV's kon BPN 3 900 miljoen EUR aan kredieten terugbetalen die CGD aan de bank had verstrekt - 3 600 miljard EUR van de aanvankelijke 4 miljard EUR aan commercial paper (dat wil zeggen dat het bedrag van 400 miljoen EUR aan commercial paper met staatsgarantie niet door BPN zou worden terugbetaald), en 300 miljoen EUR aan kortlopende leningen op de geldmarkt.
(41)
Na de overdracht van activa was het balanstotaal van BPN rond 30 % lager.
(42)
Om BPN in staat te stellen te voldoen aan wettelijke en regulatoire vereisten (namelijk om het voor 2011 vereiste core tier 1-kapitaal van 9 % te bereiken (21)), en aangezien het eigen vermogen van BPN ook na de overdracht van activa aan de SPV's nog steeds negatief zou zijn, had de staat volgens gegevens die de Portugese autoriteiten hebben verstrekt BPN met rond 417 miljoen EUR moeten herkapitaliseren (22).
(43)
De basisprijs die voor BPN werd vastgesteld (waarin de activa die aan de SPV's worden overgedragen niet waren inbegrepen) in de door Portugal gepubliceerde aanbesteding, bedroeg 171,1 miljoen EUR op basis van de waarderingen van de externe consultants Deloitte ([…] (23) miljoen EUR) en Deutsche Bank ([…] miljoen EUR). De nieuwe directie van BPN (afkomstig van CGD) had intussen een herstructureringsproces voor de bank in gang gezet. De operationele kosten werden tussen december 2008 en december 2010 met [1-10] % teruggebracht; het aantal activiteiten van BPN werd verminderd om de bank uitsluitend te richten op het zakelijke retailbankieren. Deze reductie van het aantal activiteiten was deels het gevolg van de daling van de deposito's na de nationalisatie, maar ook van de overdracht van activa aan de drie SPV's. Door deze maatregelen werden de verliezen in 2010 teruggebracht naar [50-150] miljoen EUR, tegen [150-250] miljoen EUR in 2009. Sinds begin 2009 heeft de nieuwe directie […] nieuwe producten en campagnes op de markt gebracht in een poging het imago en het productaanbod van de bank te verbeteren. Daarnaast implementeerde het nieuwe bestuur maatregelen om het risicobeheer en de internecontrolesystemen van de bank te verbeteren.
(44)
Naar aanleiding van de eerste twee oproepen tot privatisering van 30 september en 30 november 2010 traden geen belanghebbende partijen naar voren.
(45)
Na het mislukken van de aanbesteding maakte Portugal in januari 2011 zijn voornemen bekend om BPN te herstructureren en minder afhankelijk te maken van CGD door een nieuwe raad van bestuur te benoemen die onafhankelijk zou opereren. Ook wilde Portugal het operationele herstel van BPN bespoedigen door de merknaam en de bedrijfsidentiteit van de bank te herdefiniëren en door het herstelplan kracht bij te zetten via kostenbesparingen en versterking van de zakelijke dynamiek. Ondanks herhaaldelijke verzoeken heeft de Commissie echter geen geactualiseerd herstructureringsplan ontvangen.
(46)
In het Memorandum van overeenstemming van 17 mei 2011 zegde de regering toe een nieuw privatiseringsproces in gang te zetten.
(47)
In het MvO hebben de Portugese autoriteiten zich ertoe verbonden "een proces op gang te brengen om de Banco Português de Negócios (BPN) versneld en zonder minimumprijs van de hand te doen. Daartoe wordt een nieuw plan bij de EC ingediend dat aan de mededingingsregels moet worden getoetst. Doel is om uiterlijk eind juli 2011 een koper te vinden. Om de verkoop te vergemakkelijken, zijn de drie bestaande special purpose vehicles die de niet-renderende activa en niet-kernactiviteiten van BPN bevatten afgesplitst van BPN; bij de onderhandelingen met eventuele kopers zouden meer activa in deze vehicles kunnen worden ondergebracht. Daarnaast is BPN bezig nog een programma voor ingrijpender kostenbesparingsmaatregelen op te zetten om aantrekkelijker te worden voor investeerders. Wanneer een oplossing is gevonden, zal de staat alle vorderingen met staatsgarantie van CGD op BPN en alle betrokken special purpose vehicles overnemen volgens een dan vast te stellen tijdschema" (24).
(48)
Begin mei 2011 werd een derde privatiseringspoging gedaan zonder minimumprijs om vóór 31 juli 2011 een koper voor BPN te vinden, zoals overeengekomen in het MvO.
(49)
Er werd een aanbesteding gehouden waarbij er contact was met mogelijk geïnteresseerde kopers. Ook werd een Investment Opportunity Overview ("IOO") opgesteld. Volgens het IOO moesten belangstellenden een bod doen op alle aandelen van BPN, maar konden zij extra activa en verplichtingen van de balans van BPN laten verwijderen. Ook konden zij verzoeken om scenario's met een hogere herkapitalisatie. BPN en de potentiële bieders tekenden een memorandum betreffende de regels van het proces waarmee zij gedurende vijf weken toegang hadden tot een dataroom die op 15 juni 2011 was ingericht.
(50)
Tot 20 juli 2011 waren vier bindende offertes uitgebracht. Deze offertes werden beoordeeld door de directies van CGD en BPN, die op 25 juli 2011 hun advies uitbrachten aan de aandeelhouder - de staat.
(51)
Drie van de vier bieders van bindende offertes vielen af. Volgens de Portugese autoriteiten voldeden twee bieders (Montepio en Aníbal Ribeiro) niet aan de eisen van het memorandum dat met BPN was getekend (25). Montepio bracht geen bod uit op de aandelen van BPN, maar alleen op bepaalde activa en verplichtingen, en Aníbal Ribeiro kon onvoldoende aantonen over de financiële en beheerscapaciteiten te beschikken om een bank te leiden. Het derde bod, van NEI (26), voldeed aan de eisen uit het memorandum, maar hierin werd onvoldoende aangetoond dat men over de capaciteiten beschikte om een bank te leiden en genoeg financiële middelen had om aan toekomstige kapitaalbehoeften van BPN te kunnen voldoen.
(52)
Op basis van het enige geldige bod dat bij de aanbesteding werd uitgebracht, dat van BIC op 20 juli 2011 (het "BIC-bod van 20 juli 2011") besloot de regering op 31 juli 2011 uitsluitend met BIC te onderhandelen.
(53)
BIC kreeg op 9 oktober 2007 toestemming van de BdP om zakelijke bankdiensten aan te bieden, en werd in mei 2008 actief in Portugal, met name op het gebied van bankdiensten voor bedrijven en private banking. Een groep investeerders uit Angola, waaronder Portugese aandeelhouders zoals Amorim Projectos SGPS, SA (met een aandeel van 25 %) vormt de belangrijkste aandeelhouder van BIC. In december 2010 behaalden zij een omzet van 389 miljoen EUR, met activa met een totale waarde van 1 miljard EUR; op 31 maart 2011 bedroeg hun kapitaal 32 miljoen EUR en beschikten zij over 7 kantoren. Uit door Portugal verstrekte gegevens blijkt dat BIC in de marktsegmenten waarin het actief is een marktaandeel van minder dan 1 % heeft (27).
(54)
Volgens gegevens van de Portugese autoriteiten resulteerden de onderhandelingen met BIC op 20 juli 2011 in een bod van BIC (28) en uiteindelijk in de ondertekening van een kaderovereenkomst voor de verkoop van BPN aan BIC op 9 december 2011 (29).
(55)
In het bod van BIC van 20 juli 2011 worden alleen algemene voorwaarden genoemd, te weten:
i.
een herkapitalisatie door de staat waardoor BPN een core tier 1-ratio van [tussen 9 en 18 %] plus [100-300] miljoen EUR behaalt;
ii.
de afschaffing van een deel van de leningen - door BIC te selecteren - om een verhouding tussen leningen en deposito's van [110-150] % te bereiken;
iii.
de overdracht van alle niet-productieve kredieten van BPN boven de drempel van circa […] miljoen EUR (het geschatte bedrag aan door BPN verstrekte leningen);
iv.
het recht van BIC om aanvullende activa en passiva van BPN (waaronder leningen aan kredietinstellingen, financiële activa, vastgoedactiva, sommige bepalingen, overige activa en passiva) die buiten de reikwijdte van haar normale bedrijfsactiviteiten vielen, van de balans te verwijderen;
v.
de overdracht van deposito's van BPN - door BIC te selecteren - die niet tegen marktvoorwaarden worden beheerd;
vi.
de verstrekking van een kredietfaciliteit aan BIC door CGD voor maximaal [150-650] miljoen EUR voor een periode van […] jaar, tegen een rentevoet op basis van […] maanden Euribor. Dit bedrag wordt verhoogd in geval de deposito's onder de […] miljard EUR zouden komen;
vii.
het behoud van 500 tot 600 werknemers van BPN (van de circa 1 600 werknemers) en van 160-170 kantoren in faciliteiten die eigendom zijn van de bank of die zijn geleased voor een looptijd van maximaal twaalf maanden;
viii.
de overdracht van de proceskosten aan de staat; en
ix.
een aankoopprijs van 30 miljoen EUR, door BIC te voldoen.
(56)
De kaderovereenkomst die na circa vijf maanden durende onderhandelingen is gesloten, voorziet in:
i.
een herkapitalisatie door de staat om het minimale kapitaalniveau en het aanvullende niveau dat BIC verlangt te halen - BIC eiste een uiteindelijk kapitaalniveau van [200-400] miljoen EUR na de balansaanpassingen die het had voorgesteld (30);
ii.
de verwijdering van delen van leningen bij BPN, bovenop de leningen die op 30 december 2010 al waren overgedragen aan de SPV's (31). Door de afschaffing van aanvullende leningen kon een ratio kredieten/deposito's van [110-150] % worden bereikt. In het bod van BIC van 20 juli 2011 was deze verhouding op [110-150] % vastgesteld;
iii.
het recht van BIC om aanvullende activa en passiva (waaronder leningen aan kredietinstellingen, financiële activa, vastgoedactiva, een aantal bepalingen, overige activa en passiva) van de balans te verwijderen;
iv.
het recht van BIC om leningen die ten minste […] dagen niet kunnen worden geïnd binnen […] maanden weer te verkopen (tot een maximum van […] van de nominale waarde van de totale kredietportefeuille geselecteerd door BIC na vergoeding met bestaande deposito's) voor het bedrag dat het niveau van de voorzieningen te boven gaat ([…] miljoen EUR) (32)) (33);
v.
het recht van BIC om deposito's met een prijsstelling van ten minste […] basispunten boven de betreffende referentierente (34) over te dragen of het verschil door de staat vergoed te krijgen (35);
vi.
het recht van BIC om vóór de sluiting te verzoeken om de overdracht van overige activa en passiva van BPN, zoals leningen aan kredietinstellingen, fysieke en financiële activa, enz.;
vii.
de verstrekking van een kredietfaciliteit aan BIC door CGD tot [ 2013] voor maximaal [150-350] miljoen EUR, tegen een rentevoet op basis van […] maanden Euribor (36) plus een spread van […] basispunten. Deze kredietfaciliteit zou beschikbaar zijn wanneer het depositoniveau van BPN lager zou uitkomen dan […] miljard EUR;
viii.
de instandhouding van een kredietfaciliteit ten bedrage van [150-500] miljoen EUR bij CGD tot [ 2013] voor het lopende commercial paper-programma, met staatsgarantie gedurende drie jaar, waarbij CGD heeft toegezegd de lening niet vóór […] terug te vorderen;
ix.
het behoud van circa de helft van het aantal werknemers van BPN (ten minste 750 van de circa 1 600 werknemers). De staat zou alle kosten dragen van sluiting van die kantoren die BIC niet overnam en een vergoeding betalen aan ontslagen werknemers of werknemers die elders aan de slag zouden moeten;
x.
de overdracht aan de staat van kosten die verbonden zijn aan risico's van gerechtelijke procedures;
xi.
een aankoopprijs van 40 miljoen EUR, betaald door BIC;
xii.
een prijsclausule om 20 % van de nettowinst (na belastingen) voor de inkomsten die BPN de komende vijf jaar moet genereren, voor inkomsten die bij elkaar 60 miljoen EUR overschrijden, te delen met de staat;
xiii.
de toezegging van BIC om gedurende een periode van vijf jaar geen dividenden of soortgelijke voordelen uit te keren aan aandeelhouders in verband met BPN.
(57)
Volgens het herstructureringsplan van januari 2012 zal de samengestelde entiteit die ontstaat uit de verkoop van BNP aan BIC (de "samengestelde entiteit") in een basisscenario én in een minder gunstig scenario na […] jaar winstgevend zijn. Geschat wordt dat de core tier 1-kapitaalratio van de samengestelde entiteit na het eerste jaar zal dalen van [10-15] % van de naar risico gewogen activa (RWA) van de samengestelde entiteit naar […] % na het vijfde jaar. De verwachte daling wordt veroorzaakt door de negatieve resultaten van de eerste jaren die verband houden met de herstructurering door BIC en de toename van de reorganisatieactiviteiten binnen de bank om de levensvatbaarheid te herstellen door meer krediet te verstrekken ten behoeve van de economie. Deze herstructurering beslaat ook investeringen in de agentschappen en het imago van de bank, alsmede in de integratie van processen, procedures en organisatie, en in IT. Verwacht wordt dat het rendement op eigen vermogen (return on equity) toeneemt van - [1-5] % in het eerste jaar naar + [1-5] % in het vijfde jaar, en dat het rendement van de activa (return on assets) toeneemt van - [0-2] % in het eerste jaar 1 naar + [0-2] % in het vijfde jaar.
(58)
In een minder gunstig scenario, waarbij sprake is van een groter aantal niet-productieve leningen en hogere financieringskosten, wordt uitgegaan van een daling van de core tier 1-kapitaalratio naar [8-12] % in het vijfde jaar, van [10-15] % aan het einde van het eerste jaar.
(59)
Tot slot heeft BPN op 15 februari 2012 van de Portugese staat een kapitaalinjectie ter hoogte van 600 miljoen EUR ontvangen (37).
3. Redenen voor het inleiden van de formele onderzoeksprocedure
(60)
In haar besluit van 24 oktober 2011 betwijfelde de Commissie of:
-
BPN, als een samengestelde entiteit met de koper, levensvatbaar was;
-
de aan BPN verleende steun tot het minimum beperkt was en de verkoop aan BIC de minst dure optie was in vergelijking met een liquidatiescenario;
-
de maatregelen ter beperking van de concurrentieverstoring volstonden; en
-
het verkoopproces niet met steun voor de koper gepaard ging.
4. Opmerkingen van belanghebbenden
(61)
De Commissie heeft geen opmerkingen van belanghebbenden ontvangen.
5. Standpunt van de Portugese staat
5.1 Standpunt van de Portugese staat over het besluit van 24 oktober 2011 (besluit tot inleiding van de procedure)
(62)
De Portugese autoriteiten stellen dat het herstructureringsplan van januari 2012 in overeenstemming is met de herstructureringsmededeling. Naast dat plan hebben de Portugese autoriteiten in een brief van 20 januari 2012 een aantal opmerkingen ingediend over het besluit van 24 oktober 2011.
(63)
Volgens de Portugese autoriteiten vormen de drie soorten maatregelen ten gunste van BPN geen staatssteun.
(64)
Ten eerste stelt Portugal dat het bij de steunmaatregelen ten behoeve van BPN vóór de nationalisatie - te weten de noodliquiditeitssteun en de vier in oktober 2008 door CGD verstrekte leningen - niet om staatssteun gaat. Portugal stelt dat de noodliquiditeitssteun door de BdP onafhankelijk was toegekend, tegen een strafrente en met onderpand van BPN. De leningen die CGD in oktober 2008 heeft verstrekt werden onder marktvoorwaarden toegekend tegen een concurrerend rentetarief en met passende garanties. Zij verlenen BPN derhalve geen enkel economisch voordeel.
(65)
Ten tweede ontkent Portugal dat er bij de financiering die BPN na haar nationalisatie van CGD heeft ontvangen sprake was van staatssteun (interbancaire verrichtingen op de geldmarkt en inschrijving op commercial paper door CGD). Portugal stelt dat het hierbij ging om commerciële transacties onder dezelfde voorwaarden als bij vergelijkbare transacties uitgevoerd door voorzichtige investeerders in een markteconomie. BPN haalde hier daarom geen economisch voordeel uit.
(66)
Tot slot zijn de Portugese autoriteiten van mening dat aan BIC als koper van BPN geen staatssteun is verstrekt. De Portugese autoriteiten stellen dat het verkoopproces transparant, objectief en niet-discriminerend was. Het voorstel van BIC was over het geheel genomen in economisch opzicht het beste voorstel en moet daarom gezien worden als een afspiegeling van de marktprijs. De voorwaarden van het bod van BIC van 20 juli 2011 kwamen grotendeels tot uiting in de op 9 december 2011 ondertekende kaderovereenkomst. De Portugese autoriteiten zijn tevens van mening dat hoewel de verkoopprijs negatief was, het enige alternatief voor de verkoop (liquidatie van BPN) de staat zou hebben genoopt een grotere financiële last te dragen en de stabiliteit van het nationale financiële stelsel in gevaar zou hebben gebracht.
(67)
Tegelijkertijd erkent Portugal dat een aantal maatregelen ten faveure van BPN staatssteun zijn. Het gaat hierbij om de staatsgarantie voor commercial paper dat is uitgegeven door BPN, de overdracht van geselecteerde activa aan de SPV's in 2010, de herkapitalisatie van BPN op 15 februari 2012 met het oog op de verkoop, en een aantal maatregelen die zijn genomen in het kader van de geplande verkoop aan BIC (zoals de staatsgarantie voor het commercial paper-programma die ook na de verkoop van kracht blijft).
(68)
Bovendien stelt Portugal dat alle maatregelen die staatssteun vormen in overeenstemming zijn met EU-wetgeving, daar zij bedoeld zijn om een ernstige verstoring in de Portugese economie op te heffen overeenkomstig artikel 107, lid 3, onder b), van het Verdrag.
(69)
Volgens Portugal kan BPN aan de hand van het herstructureringsplan van januari 2012 haar levensvatbaarheid voor de lange termijn herstellen zonder aanvullende steun. Ten eerste heeft de staat BPN geherstructureerd door de scheiding van activa en de overdracht van een aantal van deze activa aan de SPV's, en door de reductie van haar aanwezigheid op de markt met meer dan 50 % en de stopzetting van activiteiten die niet tot de kerntaken van de retailbank behoren, alsmede door verschillende risicobeheersingsmaatregelen en een voorzichtig commercieel beleid. Ten tweede moet de samengestelde entiteit als gevolg van de integratie van BPN in BIC volgens de prognoses van BIC positieve resultaten boeken […] het herstructureringsplan, zowel in een basisscenario als in een minder gunstig scenario. Ten derde is de negatieve verkoopprijs acceptabel omdat liquidatie duurder zou uitvallen voor de staat en de financiële stabiliteit in gevaar zou brengen.
(70)
Portugal is van mening dat de maatregelen beperkt zijn tot het minimum dat nodig is om de stabiliteit van de Portugese financiële sector te waarborgen en de levensvatbaarheid van BPN te herstellen.
(71)
Daarnaast voert Portugal aan dat het verkoopscenario het enige alternatief was voor het duurdere liquidatiescenario. Andere opties (integratie in CGD en een aparte herstructurering) zouden in netto contante waarde onvoldoende middelen opleveren om de aanvankelijke investering die nodig zou zijn te compenseren. Portugal schat de kosten van de verkoop aan BIC op circa […] miljoen EUR tot […] miljoen EUR (waarbij de mogelijke gevolgen van sommige toekomstige onvoorziene gebeurtenissen die volgens Portugal niet zullen plaatsvinden niet zijn inbegrepen), wat lager is dan de kosten van liquidatie volgens een aantal verschillende scenario's.
(72)
Bovendien was de liquiditeit die aan BPN is verstrekt door middel van de garantie op de uitgifte van commercial paper door BPN na de nationalisatie volgens Portugal nodig om de bedrijfsvoortzetting van de bank tijdens de herstructurering te waarborgen.
(73)
Volgens Portugal zijn de activa voor overdracht aan de SPV's op basis van objectieve criteria geselecteerd om de levensvatbaarheid van BPN op de lange termijn te bevorderen en de interesse van potentiële kopers in het herprivatiseringsproces te wekken. Portugal stelt tevens dat aanvullende overdrachten van activa in het kader van de verkoop aan BIC voldoende zijn om de toekomstige levensvatbaarheid van BPN te waarborgen en niet hoger zijn dan het minimum wat nodig is om de verkoop mogelijk te maken.
(74)
Portugal stelt dat met de verhoging van het kapitaal van BPN op 15 februari 2012 wordt beoogd een kapitaaltekort van BPN tijdens de periode van uitvoering van het herstructureringsplan van januari 2012 te voorkomen. Het plan voorziet in een verwachte afname van de core tier 1-kapitaalratio naar [10-15] % in 2016 in het basisscenario en naar [8-12] % in een minder gunstig scenario, vergeleken met het minimaal vereiste niveau van 10 % dat geldt vanaf eind 2012. Portugal stelt tevens dat de verkoopvoorwaarden zoals opgesteld door BIC met een open en transparant verkoopproces zonder minimumprijs de minimale vereiste zijn om de toekomstige levensvatbaarheid van BPN te waarborgen, aangezien een liquidatie duurder zou uitvallen voor de staat en de financiële stabiliteit in gevaar zou brengen.
(75)
Portugal stelt ook dat de voormalige aandeelhouders van BPN en BPN zelf de kosten van het herstructureringsproces hebben gedeeld of zullen delen opdat de lasten adequaat worden verdeeld. De voormalige aandeelhouders van BPN hebben geen vergoeding ontvangen bij de nationalisatie en zijn al het kapitaal dat zij in de bank hadden geïnvesteerd kwijtgeraakt.
(76)
Portugal is echter van mening dat van klanten die achtergestelde schulden hebben bij BPN niet verwacht kan worden dat zij de lasten verdelen, gezien de specifieke omstandigheden van de verkoop van die instrumenten […]. In sommige gevallen kan BPN door de technische specificaties van de producten niet weigeren aan klanten rente te betalen voor het terugbetalen van kapitaal.
(77)
Volgens Portugal is de bijdrage van BPN aan het herstructureringsproces ook belangrijk in die zin dat de directie van de bank na de nationalisatie is vervangen, haar commerciële en risicobeheersingsbeleid substantieel zijn gewijzigd en haar activiteiten met meer dan de helft worden teruggebracht.
(78)
Portugal erkent dat de overdracht van activa aan de SPV's tegen boekwaarde heeft plaatsgevonden tegen een hogere dan de reële economische waarde en zonder dat de staat hiervoor een vergoeding ontvangt. Portugal is echter wel van mening dat een eigen bijdrage van BPN wordt gewaarborgd door de nationalisatie van de bank zonder betaling, die werd gevolgd door een ingrijpende herstructurering. Portugal stelt dat de mogelijke voordelen voor BPN van de onderbrenging van activa in de SPV's gedeeltelijk kunnen worden verhaald via de herprivatiseringsprijs voor de bank, die zo hoog mogelijk is vastgesteld. Portugal is verder van mening dat voldoende is betaald voor de staatsgarantie. Hoewel de vergoeding met 0,2 % per jaar lager is dan normaliter voor overheidsgaranties is vereist (38), vallen alle potentiële inkomsten van BPN tijdens de herstructurering (of uitgaven die niet worden gedaan) toe aan de staat, die momenteel alle aandelen van BPN bezit.
(79)
Ten aanzien van de kapitaalverhoging van BPN op 15 februari 2012 merkt Portugal op dat deze de aandeelhoudersstructuur van BPN niet zal veranderen en dat het kapitaal ten minste gedeeltelijk zal worden terugverdiend door de verkoop van BPN, omdat zo de nog hogere kosten van liquidatie worden vermeden.
(80)
Portugal is eveneens van mening dat de maatregelen die de staat heeft genomen of zal nemen geen concurrentievervalsing teweegbrengen. Portugal wijst erop dat de samengestelde entiteit een marktaandeel onder de 1 % zal hebben ([0-1] % van het marktaandeel in de banksector, 14e in de kredietverstrekking aan klanten en 15e op het gebied van deposito's). Daarnaast zullen de maatregelen naar verwachting geen negatieve gevolgen hebben voor banken die op de binnenlandse markt actief willen worden, zoals blijkt uit het feit dat BIC zelf eigendom is van een Angolese financiële groep. Portugal is tevens van mening dat er geen sprake is van morele risico's aangezien de bank is genationaliseerd, het bestuur van de bank is afgetreden, de aandeelhouders geen vergoeding hebben ontvangen en de bank ingrijpend is geherstructureerd.
(81)
Bovendien is Portugal van mening dat de maatregelen die in de loop van het proces zijn genomen adequaat en toereikend zullen zijn om concurrentievervalsing tegen te gaan. BPN had vóór de nationalisatie een beperkt marktaandeel (de op 8 na grootste bank in Portugal met een marktaandeel tussen [1-5] % en [1-5] %, afhankelijk van de markt); tijdens de herstructurering werd haar aanwezigheid op de markt meer dan gehalveerd en gericht op retail banking. Voormalige aandeelhouders hebben bij de nationalisatie geen vergoeding ontvangen. De commerciële strategie en het risicobeheersingsbeleid van BPN zijn in het kader van de nationalisatie gewijzigd.
(82)
De Portugese autoriteiten stellen tevens dat het proces van de verkoop van BPN open en transparant was. Tot slot is het BIC niet toegestaan vóór 2016 dividend uit te keren om ervoor te zorgen dat de financiële steun die BPN heeft ontvangen wordt gebruikt voor de levensvatbaarheid van de bank op de lange termijn. Door de winstdelingsafspraak tussen de staat en BIC voor resultaten hoger dan […] miljoen EUR kan de staat een deel van de herstructureringskosten van de bank terughalen. BIC heeft toegezegd in haar commerciële communicatie geen melding te maken van de staatssteun die zij heeft ontvangen; op die manier wordt volgens de Portugese autoriteiten gewaarborgd dat de steun niet ten nadele van concurrenten wordt gebruikt. Andere mogelijke toezeggingen waarin de richtsnoeren van de Commissie voor de herstructurering van banken voorzien (waaronder maatregelen voor de openstellling van de markt, beperkingen van het marktaandeel of de afstoting van meer activa en activiteiten) zijn niet geschikt in het kader van de herstructurering van BPN.
5.2 Toezeggingen van de Portugese staat
(83)
Met betrekking tot de tenuitvoerlegging van het herstructureringsplan zeggen de Portugese autoriteiten het volgende toe:
(84)
De core tier 1-kapitaalratio van BPN op de datum van verkoop aan Banco BIC zal niet hoger zijn dan [10-18] %.
(85)
Indien BIC of de samengestelde entiteit ervoor kiest om na de verkoop leningen aan de staat of entiteiten onder staatstoezicht terug te betalen, zal zij het kapitaal dat gemoeid is met die leningen ter hoogte van [10-18] % van de naar risico gewogen activa van de leningen terugbetalen aan de staat.
(86)
BIC en de samengestelde entiteit zijn niet bevoegd om na [ 2013] niet-productieve leningen over te dragen aan de staat of enige entiteit onder staatstoezicht.
(87)
BIC of de samengestelde entiteit zullen niet-productieve leningen conform de voorwaarden die worden gesteld in punt (85) alleen overdragen aan de staat of enige entiteit onder staatstoezicht nadat alle bepalingen in de rekeningen van BPN die beschikbaar zijn op het moment van verkoop volledig zijn uitgeput.
(88)
De bestaande kredietfaciliteit van [150-500] miljoen EUR die is vastgelegd in de kaderovereenkomst met betrekking tot het commercial paper-programma van BPN en door de staat wordt gegarandeerd, zal maximaal […] jaar na de datum van verkoop worden gehandhaafd.
(89)
De vergoeding van het liquiditeitskrediet van [200-400] miljoen EUR die CGD aan BIC of de samengestelde entiteit zal verstrekken, wordt vastgesteld op minimaal Euribor +[…] basispunten.
(90)
Portugal zal de Commissie tot 31 december 2016 vooraf om goedkeuring vragen voordat CGD of de staat na de verkoop kredietfaciliteiten of garanties verstrekken aan BIC of de samengestelde entiteit.
(91)
BIC en de samengestelde entiteit zullen tot 31 december 2016 geen ondernemingen overnemen tenzij de totale bruto cumulatieve aankoopprijs die stelde BIC en de samengestelde entiteit voor alle overnames gedurende een boekjaar neertellen niet hoger is dan […] miljoen EUR. Bij de berekening van de totale bruto cumulatieve aankoopprijs van dergelijke overnames worden de overgang of overdracht van schulden in verband met deze overnames buiten beschouwing gelaten.
(92)
BIC, de samengestelde entiteit en Portugal zullen tot 31 december 2016 geen calloptierechten op achtergestelde schulden uitoefenen die vóór de verkoopdatum door BPN zijn uitgegeven.
(93)
BIC of de samengestelde entiteit zullen in hun marketingcampagnes en hun communicatie met investeerders geen melding maken van het gebruik van staatssteun.
6. Beoordeling
6.1 De vraag of er sprake is van staatssteun
(94)
Artikel 107, lid 1, van het Verdrag betreffende de werking van de Europese Unie bepaalt dat steunmaatregelen van de staten of in welke vorm ook met staatsmiddelen bekostigd, die de mededinging door begunstiging van bepaalde ondernemingen of bepaalde producties vervalsen of dreigen te vervalsen, onverenigbaar zijn met de interne markt, voor zover deze steun het handelsverkeer tussen de lidstaten ongunstig beïnvloedt. Hieruit volgt dat een maatregel van de staat als staatssteun moet worden aangemerkt indien deze aan de volgende vier (cumulatieve) criteria voldoet:
-
het gebruik van staatsmiddelen;
-
selectief voordeel;
-
een verstorend effect op de mededinging; en
-
een ongunstige invloed op de handel tussen lidstaten.
6.1.1. Maatregelen ten gunste van BPN en de economische activiteit na de verkoop
6.1.1.1 Steun die is verleend vóór de nationalisatie
(95)
Portugal voert aan dat de steun die vóór de nationalisatie aan BPN is verleend geen staatssteun vormt. De steun omvat de noodliquiditeitssteun (NLS) en de vier leningen die CGD heeft verstrekt vóór de nationalisatie van BPN in oktober en november 2008.
(96)
Zoals de Portugese autoriteiten in hun opmerkingen betreffende het besluit van 24 oktober 2011 aangaven, heeft de BdP op eigen initiatief besloten BPN vóór de nationalisatie noodliquiditeitssteun te verlenen tegen een strafrente en ondersteund door garanties van BPN, zonder staatsgarantie.
(97)
Ten tijde van de toewijzing van de NLS-faciliteit (17 en 27 oktober 2008) was nog geen besluit genomen over de solvabiliteit en nationalisatie van BPN (deze besluiten zijn pas begin november 2008 genomen). De NLS maakte geen deel uit van een ruimer steunpakket, maar vormde veeleer liquiditeitsverstrekking als onderdeel van de normale activiteiten van de Banco do Portugal.
(98)
De Commissie concludeert derhalve dat de verstrekking van NLS door de Banco do Portugal aan BPN geen staatssteun vormde overeenkomstig de bankenmededeling (39).
(99)
Ten aanzien van de leningen die door CGD zijn verstrekt, merkt de Commissie op dat de bank voorafgaand aan de nationalisatie van BPN leningen van CGD heeft ontvangen met een totale waarde van 315 miljoen EUR, en niet 235 miljoen EUR (40).
(100)
De Commissie merkt op dat CGD volledig eigendom is van de staat, die de leden van haar raad van bestuur benoemt. Om te kunnen vaststellen of de leningen zijn toe te schrijven zijn aan de staat, moet worden bepaald onder welke specifieke omstandigheden deze zijn verstrekt om te bepalen of CGD uit andere overwegingen heeft gehandeld dan de normale handelspraktijk. Hierbij zijn de volgende overwegingen relevant.
(101)
Ten eerste waren de problemen van BPN op het moment dat de eerste drie leningen in oktober 2008 werden verstrekt al ruimschoots bekend. Volgens de Portugese autoriteiten had BPN sinds de zomer van 2008 te kampen met liquiditeitsproblemen, zoals blijkt uit ingrijpende wijzigingen in het topmanagement van BPN (tweemaal gewijzigd sinds begin 2008), audits van BPN door de Banco do Portugal in juni en de verlaging van de rating van BPN door Moody's naar Baa3 op 18 juli 2008. Bovendien werden de tweede, derde en vierde lening na 22 oktober 2008 verstrekt, de datum waarop BPN volgens Portugal te kampen had met een ernstige negatieve liquiditeit. Elke kredietgever had overeenkomstig de normale handelspraktijk van BPN informatie verlangd die nodig is om inzicht te krijgen in de liquiditeitspositie en het vermogen om de leningen terug te betalen voordat hij nog een lening aan de bank had verstrekt, en was zo op de hoogte geweest van de hachelijke financiële positie waarin BPN verkeerde.
(102)
Ten tweede ging het bij de leningen om zeer grote bedragen in verhouding tot de balans en verplichtingen van BPN op dat moment. Voor CGD vormden deze leningen derhalve een groot afzonderlijk risico voor een bank in moeilijkheden.
(103)
Ten derde werden de leningen in oktober en november 2008 verstrekt, kort na het faillissement van Lehman Brothers, in een periode waarin interbancaire markten zelfs voor de sterkste internationale financiële instellingen goeddeels ontoegankelijk waren, laat staan voor banken die met grote liquiditeitsproblemen kampten.
(104)
Ten vierde merkt de Commissie ten aanzien van de vierde lening op dat CGD BPN niet alleen beheerde in het belang van de staat overeenkomstig artikel 2, lid 7, van de nationalisatiewet, maar overeenkomstig artikel 2, lid 9, van die wet ook een staatsgarantie kreeg voor alle kredieten en liquiditeit die zij eventueel in het kader van de nationalisatie en "plaatsvervangend voor de staat" aan BPN zou verstrekken.
(105)
Gezien de algemene financiële en economische situatie en de algemeen bekende problemen van BPN in het bijzonder was het zeer onwaarschijnlijk geweest dat een andere instelling de liquiditeit in kwestie aan BPN had verstrekt, wat verklaart waarom de Portugese autoriteiten de liquiditeitssteun van CGD als van "bijzondere" aard bestempelden (zie punt (24)).
(106)
Op basis van al deze overwegingen concludeert de Commissie dat het besluit van CGD om de betreffende leningen aan BPN te verstrekken voordat de bank werd genationaliseerd geen gewoon commercieel besluit was. Dit besluit moet worden gezien als rechtstreeks aan de staat toe te schrijven. De leningen vormen derhalve staatsmiddelen.
(107)
Aangezien de leningen BPN de liquiditeit verschaften die de bank elders op de markt niet verkregen zou hebben, beschikte BPN over de liquiditeit die zij nodig had voor de voortzetting van haar bedrijfsvoering en om onder andere mee te kunnen dingen naar leningen en deposito's op de bankmarkten waarop zij actief was.
(108)
De Commissie is daarom van mening dat BPN economisch voordeel heeft verkregen.
(109)
De betreffende maatregelen zijn selectief aangezien zij uitsluitend aan BPN ten goede komen.
(110)
Ondanks de opmerking van Portugal dat BPN voordat de bank genationaliseerd werd in de Portugese bankensector, slechts op de negende plaats stond in de Portugese bankensector, verstoorden de leningen van CGD de mededinging of dreigden deze te verstoren doordat BPN in een gunstiger positie is terechtgekomen ten opzichte van andere, concurrerende banken, aangezien de bank liquiditeit heeft verworven die zij elders op de markt niet zou hebben verkregen.
(111)
Gezien het feit dat BPN op het moment dat de leningen verstrekt werden actief was op nationaal, Europees en internationaal niveau, bijvoorbeeld via haar Franse dochtermaatschappij, dreigden de maatregelen ook negatieve gevolgen te hebben voor het handelsverkeer tussen lidstaten.
(112)
De Commissie is derhalve van mening dat de vier leningen voor een totale waarde van 315 miljoen EUR die in oktober en november 2008 door CGD aan BPN zijn verstrekt.
6.1.1.2. Na de nationalisatie verleende steun, niet specifiek in verband met de verkoop aan BIC
(113)
De Commissie heeft in haar besluit van 24 oktober 2011 reeds vastgesteld dat de nationalisatie geen staatssteun ten gunste van de aandeelhouders van BPN vormt.
(114)
Onderstaande maatregelen die niet specifiek verband houden met de verkoop aan BIC zijn na de nationalisatie van BPN verstrekt:
a)
de staatsgarantie voor schuldbewijzen die door BPN zijn uitgegeven en door CGD zijn gefinancierd, waaronder de uitgifte van commercial paper waarop CGD heeft ingeschreven en het gebruik van door CGD verstrekte kredietfaciliteiten op de geldmarkt;
b)
de overdracht van activa en passiva aan de drie SPV's die eigendom zijn van de staat.
(115)
De staatsgarantie voor door BPN (en de SPV's) uitgegeven commercial paper waarop CGD heeft ingeschreven, die na de nationalisatie aan BPN is afgegeven, is direct gefinancierd door de lidstaat. Daarnaast diende de Portugese staat krachtens artikel 2, lid 9, van de nationalisatiewet een garantie af te geven voor alle (liquiditeits)kredieten van CGD ten gunste van BPN (en de SPV's) in het kader van de nationalisatie. Daarom staat vast dat bij alle door CGD aan BPN (en van de SPV's) na de nationalisatie verstrekte financiering staatsmiddelen zijn gebruikt.
(116)
Ook moet worden onderstreept dat CGD na de nationalisatie de enige entiteit was die financiering heeft verstrekt aan BPN of de SPV's, en dat het risico daarvan in de loop van de tijd toenam aangezien andere verplichtingen vervielen en niet werden verlengd door de oorspronkelijke kredietverstrekkers of werden vervangen door leningen bij andere instellingen. Het ontbreken van alternatieve financieringsbronnen voor BPN is niet verrassend gezien het feit dat haar financiële problemen en haar onzekere toekomst algemeen bekend waren.
(117)
De staatsgaranties stelden BPN in staat om financiële steun te verkrijgen in een situatie waarin hiervoor op de markt geen alternatief was.
(118)
Dankzij deze garanties kon BPN actief blijven op de markt en blijven concurreren (niet alleen voor het behoud van bestaande activiteiten maar ook voor het aantrekken van nieuwe activiteiten), maar kon de bank ook voldoen aan haar verplichtingen jegens klanten en andere marktspelers.
(119)
Op basis van het voorgaande concludeert de Commissie dat de staatsgaranties BPN een economisch voordeel verschaffen.
(120)
De betreffende maatregelen zijn selectief aangezien zij aan een specifieke entiteit te weten BPN, ten goede komen. Bovendien komen zij voor het deel van het liquiditeitskrediet dat na de verkoop doorloopt ook ten goede aan de samengestelde entiteit.
(121)
Gegeven de positie van BPN in de Portugese financiële sector, het feit dat de financiële sector op het niveau van de Unie onderworpen is aan hevige concurrentie en het feit dat BPN met een fors aantal dochterondernemingen van buitenlandse banken in Portugal concurreert is de Commissie van oordeel dat een voordeel uit staatsmiddelen zou kunnen leiden tot een verstoring van de mededinging en een ongunstige beïnvloeding van het handelsverkeer binnen de Unie in de zin van artikel 107, lid 1, van het Verdrag.
(122)
Door de staatsgaranties ten gunste van BPN was BPN in staat om een omvangrijk financieringsbedrag te verkrijgen dat niet beschikbaar was op de markt en met selectief voordeel aan BPN is verstrekt. Zij stelden BPN in staat om op de markt actief te blijven en haar bedrijfsactiviteiten voort te zetten zonder door de vroegere situatie te worden benadeeld. Deze garanties worden aangemerkt als staatssteun.
(123)
De onderbrenging van bepaalde activa van BPN bij de SPV's, die volledig eigendom zijn van de lidstaat, betekent dat de lidstaat hiervoor de volledige financiële verantwoordelijkheid draagt en alle risico's voor de activa in de SPV's op zich neemt, waarvan ten minste een deel mogelijk oninbaar is. Bij de maatregel wordt derhalve gebruik gemaakt van staatsmiddelen.
(124)
De Commissie is van mening dat de overdracht van activa aan de SPV's vóór de verkoop tegen een boekwaarde van 3,9 miljard EUR (met probleemactiva geraamd op 1,8 miljard EUR) een voordeel vormt voor BPN omdat er geen sprake was van ex ante transparantie, activa niet tegen marktprijzen waren gewaardeerd en de staat in het kader van de overdracht geen vergoeding ontving.
(125)
De Commissie is van mening dat de overdracht van activa tegen de boekwaarde in plaats van de marktwaarde voor BPN een economisch voordeel heeft opgeleverd ten opzichte van haar concurrenten.
(126)
De betreffende maatregelen zijn selectief aangezien zij aan een specifieke entiteit, te weten BPN, ten goede komen.
(127)
Gezien de positie van BPN in de Portugese financiële sector, het feit dat de financiële sector op het niveau van de Unie onderworpen is aan hevige concurrentie en het feit dat BPN concurreert met een fors aantal dochterondernemingen van buitenlandse banken in Portugal is de Commissie van mening dat een voordeel uit staatsmiddelen zou kunnen leiden tot een verstoring van de mededinging en een ongunstige beïnvloeding van het handelsverkeer binnen de Unie in de zin van artikel 107, lid 1, van het Verdrag.
6.1.1.3. Na de nationalisatie verleende steun, in verband met de verkoop aan BIC
(128)
Naast de steun die BPN na de nationalisatie heeft ontvangen en die geen verband hield met de verkoop aan BIC, is ook steun verleend in het kader van de verkoop aan BIC. Het gaat hierbij om:
a)
de herkapitalisatie van BPN met het oog op de verkoop;
b)
de overdracht van aanvullende activa en passiva van BPN in verband met de verkoop;
c)
het recht van BIC om niet-productieve leningen over te dragen aan de staat na de verkoop;
d)
de overdracht van kosten in verband met procesrisico's aan de staat met het oog op de verkoop; en
e)
het verlenen door CGD van een liquiditeitskrediet aan de samengestelde entiteit na de verkoop en het aanhouden van een kredietfaciliteit voor commercial paper ter waarde van [150-500] miljoen EUR, na de verkoop, gedekt door de staat.
(129)
Op 15 februari 2012 vond een herkapitalisatie van BPN plaats ter waarde van 600 miljoen EUR. Deze maatregel werd rechtstreeks door de staat en met staatsmiddelen uitgevoerd met het oog op de verkoop aan BIC.
(130)
De herkapitalisatie van BPN op 15 februari 2012 ter waarde van 600 miljoen EUR werd afgestemd om [200-400] miljoen EUR aan aandelenkapitaal aan BPN te verstrekken op het moment van verkoop. Het laatste bedrag kwam ten tijde van het bod van BIC van 20 juli 2011 overeen met een geschatte [10-18] % van het core tier 1-kapitaal. Dit is aanzienlijk hoger dan het minimumpercentage (9 % van het core tier 1-kapitaal eind 2011 en 10 % van het core tier 1-kapitaal eind 2012) (41).
(131)
De Commissie meent dat de kapitaalinjectie BPN en de economische activiteiten na de verkoop een economisch voordeel oplevert. Dit voordeel bestaat in het feit dat ervoor wordt gezorgd dat BPN én de samengestelde entiteit kunnen beschikken over het kapitaal dat nodig is om na de herkapitalisatie te voldoen aan de eisen en deze te overtreffen. Met dit kapitaal kunnen BPN en de samengestelde entiteit actief zijn op de markten en nieuw krediet verstrekken in een economische context waarin andere concurrenten hun vreemd vermogen moeten afbouwen.
(132)
De betreffende maatregelen zijn selectief aangezien ze uitsluitend ten goede komen van een specifieke entiteit - BPN en de samengestelde entiteit die de economische activiteit na de verkoop voortzetten.
(133)
Portugal stelt dat BPN haar marktaandeel na de nationalisatie verder heeft verkleind en dat de samengestelde entiteit een marktaandeel zal hebben van minder dan 1 % in termen van krediet aan klanten, verhaalmogelijkheden of bankproducten voor klanten en van minder dan 2 % op alle betrokken markten. Desondanks verstoren de maatregelen de mededinging of dreigen deze te verstoren, aangezien BPN en de samengestelde entiteit hierdoor na de verkoop aan BIC in een gunstiger positie terechtkomen ten opzichte van andere, concurrerende banken. Het extra kapitaal in de samengestelde entiteit beschermt de economische activiteit tegen investeringsrisico's waar andere concurrenten mee te maken hebben. Ook vergroot dit de kans dat beide begunstigden kunnen beschikken over aanvullende liquiditeit, die toekomstige uitbreiding van BPN en de samengestelde entiteit kan vergemakkelijken in een economische context waarin andere concurrenten die op de Portugese markt actief zijn hun vreemd vermogen moeten afbouwen.
(134)
Gezien de positie van BPN in de Portugese financiële sector, het feit dat de financiële sector op het niveau van de Unie onderworpen is aan hevige concurrentie en het feit dat BPN met een groot aantal dochterondernemingen van buitenlandse banken in Portugal concurreert is de Commissie van oordeel dat een voordeel uit staatsmiddelen zou kunnen leiden tot een verstoring van de mededinging en een ongunstige beïnvloeding van het handelsverkeer binnen de Unie in de zin van artikel 107, lid 1, van het Verdrag.
(135)
De herkapitalisatie van BPN ter waarde van 600 miljoen EUR op 15 februari 2012 vormt staatssteun.
(136)
De genomen maatregelen in verband met de verkoop aan BIC omvatten het recht van BIC te verzoeken om de overdracht, vóór sluiting, van andere activa en passiva van BPN, zoals leningen aan kredietinstellingen of fysieke en financiële activa. Ze omvatten tevens het recht van BIC om hetzij deposito's over te dragen tegen […] basispunten boven het betreffende referentiepercentage, hetzij het verschil in vergoeding voor dergelijke deposito's van de staat te ontvangen.
(137)
De afscheiding van bepaalde door BIC geselecteerde leningen en passiva (met inbegrip van deposito's) van de balans van BPN wordt rechtstreeks gefinancierd door de lidstaat. Aan BPN onttrokken posten worden tegen de boekwaarde overgedragen aan de SPV's, die volledig eigendom zijn van de lidstaat, of vallen in ieder geval onder diens financiële verantwoordelijkheid. De financiële last van het beheer en het afstoten van deze activa en passiva zou derhalve door de lidstaat worden gedragen. Ook zou het verschil tussen de toepasselijke rente over de deposito's en de prijsdrempel van […] basispunten boven het referentiepercentage door de lidstaat moeten worden gefinancierd.
(138)
De Commissie is van mening dat de overdracht vóór de verkoop van aanvullende activa en passiva naar de SPV's een voordeel oplevert voor BPN en de samengestelde entiteit, omdat er geen sprake was van transparantie vooraf, de activa niet tegen marktprijzen waren gewaardeerd en de staat in het kader van de overdracht geen vergoeding ontving.
(139)
De Commissie is van mening dat de overdracht van activa tegen de boekwaarde in plaats van de marktwaarde voor BPN en de samengestelde entiteit ten opzichte van haar concurrenten een economisch voordeel heeft opgeleverd. BIC kon de te verwijderen activa vrij uitkiezen onder de betreffende voorwaarde van de kaderovereenkomst. Die activa zouden niet tegen de marktwaarde worden gewaardeerd en de staat zou geen vergoeding ontvangen. Wel zou dit, voor zover deze optie resulteert in een afname van de naar risico gewogen activa van BPN, leiden tot een stijging van de kapitaalratio van de bank en dientengevolge tot een verbetering van haar capaciteit om leningen te verstrekken en actief te zijn op de markt. Na de verkoop zou dat voordeel overgaan op de samengestelde entiteit.
(140)
De financiering door de staat van het verschil tussen de toepasselijke rente over de deposito's en de prijsdrempel van […] basispunten boven het referentiepercentage betekent dat voor BPN kosten wegvallen die zij onder normale omstandigheden had moeten dragen; derhalve verschaft deze maatregel een voordeel aan BPN.
(141)
De betreffende maatregelen zijn selectief aangezien ze uitsluitend ten goede komen van een specifieke entiteit - BPN - en de economische activiteit die na de verkoop wordt voortgezet.
(142)
De maatregelen verstoren de mededinging of dreigen deze te verstoren omdat zij BPN en de samengestelde entiteit na de verkoop aan BIC in een voordelige positie brengen ten opzichte van concurrerende banken; zij hoeft daardoor immers daardoor geen vreemd vermogen af te bouwen in tegenstelling tot andere concurrenten, en BPN en de samengestelde entiteit worden zo in staat gesteld de kredietverlening aan de economie te verhogen.
(143)
Gegeven de positie van BPN in de Portugese financiële sector, het feit dat de financiële sector op het niveau van de Unie onderworpen is aan hevige concurrentie en het feit dat BPN concurreert met een fors aantal dochterondernemingen van buitenlandse banken in Portugal, is de Commissie van oordeel dat een voordeel uit staatsmiddelen zou kunnen leiden tot een verstoring van de mededinging en een ongunstige beïnvloeding van het handelsverkeer binnen de Unie in de zin van artikel 107, lid 1, van het Verdrag.
(144)
De overdracht vóór de verkoop van aanvullende activa en passiva (met inbegrip van deposito's) van de balans van BPN naar SPV's vormt staatssteun.
(145)
BIC heeft het recht om kredieten waarvan de betalingsverplichtingen ten minste […] dagen niet kunnen worden nagekomen binnen […] maanden terug te verkopen (tot een maximum van […] % van de nominale waarde van de totale kredietportefeuille geselecteerd door BIC na compensatie met bestaande deposito's) tegen het bedrag dat het niveau van de voorzieningen te boven gaat ([…] miljoen EUR).
(146)
Het recht van BIC om aanvullende activa en passiva van de balans van BPN te verwijderen na de verkoop wordt rechtstreeks door de lidstaat gefinancierd. Aan BPN onttrokken posten worden tegen de boekwaarde overgedragen naar de SPV's, die volledig eigendom zijn van de lidstaat of in ieder geval onder diens financiële verantwoordelijkheid vallen. De financiële last van het beheer en het afstoten van deze activa zou derhalve door de lidstaat worden gedragen.
(147)
De Commissie is van mening dat de mogelijkheid om na de verkoop niet-productieve leningen te verwijderen BPN en de samengestelde entiteit in staat stelt hun activiteiten uit te breiden en de kredietverlening aan de economie te verhogen terwijl andere concurrenten die in Portugal actief zijn hun vreemd vermogen moeten afbouwen. Sterker nog, bij aanhouden van hetzelfde vermogensniveau zou door de verwijdering van niet-productieve leningen en de afname van de naar risico gewogen activa de kapitaalratio van de bank stijgen. Hierdoor zou haar capaciteit om nieuwe leningen te verstrekken en op de markt te opereren toenemen.
(148)
Ook beschikt de samengestelde entiteit over een voordeel ten opzichte van de concurrenten van de bank die te maken krijgen met probleemactiva van geringere kwaliteit, die deze wel moeten absorberen, hetgeen het kapitaal beperkt dat voor het verschaffen van nieuwe kredieten beschikbaar is. De samengestelde entiteit, daarentegen, ziet haar kapitaalbasis niet aangetast door deze bijzondere waardeverminderingen en de dalende waarde van haar kredietportefeuille.
(149)
De mogelijkheid van BIC om uiterlijk […] na de verkoopdatum niet-productieve leningen aan de staat terug te geven kan voorts de naar risico gewogen activa van de bank doen toenemen en in een hoger core tier 1-kapitaal resulteren dan het niveau van [10-18] % dat in het bod van BIC van 20 juli 2011 wordt geïmpliceerd. De Commissie wijst op de toezegging van Portugal in dit verband dat indien BIC of de samengestelde entiteit besluit om na de verkoop leningen te retourneren aan de staat of enig andere door de staat gecontroleerde entiteit, zij zal overgaan tot de terugbetaling aan de staat van het aan deze leningen verbonden kapitaal tot het niveau van [10-18] % van de naar risico gewogen activa van de leningen, en kan de bank tot de overdracht van niet-productieve leningen en de terugbetaling aan de staat van het aan deze kredieten verbonden kapitaal pas aangaan nadat zij de op de datum van verkoop in de rekeningen van BPN beschikbare voorzieningen ten volle heeft benut.
(150)
De betreffende maatregel is selectief aangezien deze uitsluitend ten goede komt van een specifieke entiteit - BPN - en de economische activiteit die na de verkoop wordt voortgezet.
(151)
De maatregel verstoort de mededinging of dreigt deze te verstoren omdat deze BPN en de samengestelde entiteit na de verkoop aan BIC in een voordelige positie brengt ten opzichte van andere concurrerende banken; zij hoeft immers daardoor geen vreemd vermogen af te bouwen in tegenstelling tot andere concurrenten, en BPN en de samengestelde entiteit worden zo in staat gesteld de kredietverlening aan de economie te verhogen.
(152)
Gelet op de positie van BPN in de Portugese financiële sector, het feit dat de financiële sector op het niveau van de Unie onderworpen is aan hevige concurrentie en het feit dat BPN met een groot aantal dochterondernemingen van buitenlandse banken in Portugal concurreert is de Commissie van oordeel dat een voordeel uit staatsmiddelen zou kunnen leiden tot een verstoring van de mededinging en een ongunstige beïnvloeding van het handelsverkeer binnen de Unie in de zin van artikel 107, lid 1, van het Verdrag.
(153)
De maatregel kan BPN en de samengestelde entiteit in staat stellen om, bij gebreke van een verbintenis om het aan de leningen verbonden kapitaal terug te geven, de naar risico gewogen activa van de bank met terugwerkende kracht te wijzigen. Dit zou resulteren in een hogere proportionele kapitalisatie van de bank. De maatregel verschaft de bank hiermee een voordeel en verstoort de mededinging met andere concurrenten. De maatregel vormt staatssteun.
(154)
De overdracht door BPN van procesrisico's aan de staat vormt een passief dat door de staat wordt overgenomen.
(155)
Door het overnemen van een passief van BPN verschaft de staat een voordeel aan BPN en de samengestelde entiteit ten opzichte van hun concurrenten die dergelijke passiva op hun balans wel moeten dragen.
(156)
De betreffende maatregel is selectief aangezien deze uitsluitend ten goede komt van een specifieke entiteit (BPN en de samengestelde entiteit resulterend na de verkoop aan BIC).
(157)
De maatregel voorziet in kapitaalondersteuning voor BPN en de samengestelde entiteit waarvoor de markt geen alternatief biedt. Andere concurrenten moeten dergelijke passiva op hun balans wel dragen.
(158)
Gezien de positie van BPN in de Portugese financiële sector, het feit dat de financiële sector op het niveau van de Unie onderworpen is aan hevige concurrentie en het feit dat BPN met een groot aantal dochterondernemingen van buitenlandse banken in Portugal concurreert, is de Commissie van mening dat een voordeel uit staatsmiddelen zou kunnen leiden tot een verstoring van de mededinging en een ongunstige beïnvloeding van het handelsverkeer binnen de Unie in de zin van artikel 107, lid 1, van het Verdrag.
(159)
De maatregel voorziet in kapitaalondersteuning en vormt staatssteun.
(160)
Het verlenen van een liquiditeitslijn van [150-350] miljoen EUR aan de samengestelde entiteit na de verkoop en het aanhouden van een kredietfaciliteit voor commercial paper ter waarde van [150-500] miljoen EUR ten gunste van BPN door CGD na de verkoop moeten worden beschouwd als aan de staat toerekenbare maatregelen met inachtneming van de specifieke omstandigheden waaronder deze hebben plaatsgevonden.
(161)
Om te beginnen is CGD volledig eigendom van de staat, die de leden van haar raad van bestuur benoemt. CGD is, zoals vermeld in de punten (100) en (24), bij wet aangewezen om BPN te beheren en heeft krachtens artikel, 2, lid 9, van de nationalisatiewet een staatsgarantie verworven met betrekking tot alle krediet en liquiditeit die zij in het kader van de nationalisatie en "in de plaats van de staat" aan BPN zou kunnen verlenen. Deze garantie blijft van toepassing op de kredietfaciliteit van [150-500] miljoen EUR.
(162)
Ten tweede heeft CGD de besluiten tot verlening van de liquiditeitslijn en de kredietfaciliteit niet zelfstandig genomen; zij maakten deel uit van de verkoopvoorwaarden als sluitstuk van onderhandelingen tussen BIC en de Portugese autoriteiten.
(163)
De verlening door CGD van een liquiditeitslijn van [200-400] miljoen EUR aan de samengestelde entiteit na de verkoop en het aanhouden door CGD van een kredietfaciliteit voor commercial paper ter waarde van [150-500] miljoen EUR na de verkoop zijn derhalve beide rechtstreeks aan de lidstaat toerekenbaar.
(164)
Door deze maatregelen hebben BPN en de samengestelde entiteit eenvoudig en goedkoop toegang tot liquiditeit.
(165)
Wat betreft de door CGD aan BIC verleende kredietfaciliteit ten bedrage van [200-400] miljoen EUR merkt de Commissie op dat zij zal voorzien in een buffer voor de financieringspositie van de entiteit, ingeval zich na de verkoop een depositovlucht voordoet. CGD heeft een dergelijke kredietfaciliteit aan geen enkele andere entiteit dan de samengestelde entiteit verleend. De kredietfaciliteit resulteert derhalve in een economisch voordeel voor de samengestelde entiteit.
(166)
Het aanhouden van een kredietfaciliteit, met staatsgarantie, ten bedrage van [150-500] miljoen EUR tot […] voor het lopende commercial paper-programma levert BPN en de samengestelde entiteit wat betreft de toegang tot liquiditeit eveneens een voordeel op dat de concurrenten van de bank niet hebben.
(167)
De betreffende maatregelen zijn selectief aangezien deze uitsluitend ten goede komen van een specifieke entiteit (BPN en de samengestelde entiteit resulterend na de verkoop aan BIC).
(168)
Het aan BPN en de samengestelde entiteit verleende voordeel verstoort de mededinging, niet in de laatste plaats vanwege de huidige hoge kosten van leningen op de financiële markten.
(169)
Gezien de positie van BPN in de Portugese financiële sector, het feit dat de financiële sector op het niveau van de Unie onderworpen is aan hevige concurrentie en het feit dat BPN met een groot aantal dochterondernemingen van buitenlandse banken in Portugal concurreert is de Commissie van mening dat een voordeel uit staatsmiddelen zou kunnen leiden tot een verstoring van de mededinging en een ongunstige beïnvloeding van het handelsverkeer binnen de Unie in de zin van artikel 107, lid 1, van het Verdrag.
(170)
Het verlenen door CGD van een liquiditeitslijn van [200-400] miljoen EUR aan de samengestelde entiteit na de verkoop en het aanhouden van een kredietfaciliteit voor commercial paper ter waarde van [150-500] miljoen EUR ten gunste van BPN vormen staatssteun.
6.1.1.4 Mogelijke steun aan de koper
(171)
Om ervoor te zorgen dat geen steun wordt verleend aan de kopers van de financiële instelling die door de staat wordt verkocht, is het volgens punt 49 van de bankenmededeling van belang dat bepaalde voorwaarden in acht worden genomen, zoals: de verkoopprocedure is open, transparant, niet-discriminerend en onvoorwaardelijk, de verkoop geschiedt op marktvoorwaarden en de overheid poogt voor de betrokken activa en verplichtingen een zo hoog mogelijke verkoopprijs te verkrijgen.
(172)
Wat de eerste voorwaarde betreft: hoewel de verkoop van start ging in het kader van een open en onvoorwaardelijke aanbestedingsprocedure, was het door BIC ingediende bod niet definitief ten aanzien van verschillende materiële aspecten van de voorgestelde transactie, waaronder de uiteindelijke omvang van de activa en passiva die BIC wilde verwerven, en het precieze aantal over te nemen vestigingen en personeelsleden. Al deze aspecten kwamen aan bod in de daaropvolgende bilaterale onderhandelingen tussen de Portugese autoriteiten en BIC, die uitmondden in de kaderovereenkomst van 9 december 2011. Zelfs de kaderovereenkomst geeft geen definitief uitsluitsel over de precieze omvang van de te verwerven bank. Hierin worden namelijk niet de activa en passiva aangeduid die BIC zal overnemen, hoewel er duidelijk wordt aangegeven dat BPN op het moment van verkoop een eigen vermogen zal hebben van [200-400] miljoen EUR. Met andere woorden, hoewel noch in het bod van BIC van 20 juli 2011, noch in de kaderovereenkomst duidelijk staat aangegeven wat BIC precies koopt, is er in beide documenten een exacte prijs voor bepaald.
(173)
Het is in dit verband belangrijk op te merken dat de kaderovereenkomst niet mag afwijken van de voorwaarden van het bindend bod van BIC van 20 juli 2011, door BIC en/of de samengestelde entiteit aanvullende voordelen te verstrekken. Gezien de zeer vage bewoordingen waarin de bepalingen van het bindend bod van 20 juli zijn gesteld, is het zeer wel mogelijk dat BIC de staat aanvullende concessies weet te ontlokken, bijvoorbeeld door de activa en passiva die zij in concreto verwerft in omvang te verminderen. Dit soort aanvullende concessies zouden leiden tot een hogere core tier 1-ratio dan in het op 20 juli 2011 door BIC uitgebrachte bod wordt gesuggereerd, zonder dat dit in strijd zou zijn met de bepalingen van het verkoopproces.
(174)
De Commissie is daarom verheugd over de toezegging van Portugal om het kapitalisatieniveau van BPN op de verkoopdatum te beperken tot [10-18] % van het core tier 1-kapitaal, zoals wordt gesuggereerd in het bod van BIC. De aanvullende toezegging van Portugal aan BIC aangaande teruggave van het aan niet-productieve leningen verbonden kapitaal dat zij zou restitueren aan de staat of aan een vehikel in handen van de staat na de verkoop, zorgt ervoor dat het niveau van het core tier 1-kapitaal na de verkoop niet op ongeoorloofde wijze wordt opgevoerd.
(175)
Zoals aangetoond in punt 6.1.1.3 hebben alle maatregelen in verband met de verkoop betrekking op staatsmiddelen.
(176)
Zowel in het BIC-voorstel van 20 juli 2011 als in de kaderovereenkomst ontbreekt een duidelijke indicatie van het core tier 1-kapitaal van BPN (beide documenten vermelden alleen het absolute bedrag van het bij BPN bestaande kapitaal op het moment van de verkoop zonder dat rekening is gehouden met de naar risico gewogen activa van de bank of het recht van BIC om uit te kiezen welke activa en passiva voorafgaande aan de verkoop naar SPV's worden overgedragen). De Commissie wijst er dan ook op dat BPN met een hogere core tier 1-ratio kan komen te zitten dan de ratio die in het voorstel wordt genoemd. Volgens informatie van de Portugese autoriteiten is [10-18] % van het core tier 1-kapitaal het kapitaalniveau waarop in het voorstel van BIC van 20 juli 2011 wordt gedoeld.
(177)
De Commissie merkt evenwel op dat Portugal zich heeft voorgenomen het kapitalisatieniveau van BPN op de verkoopdatum te beperken tot [10-18] % van het core tier 1-kapitaal, zoals wordt gesuggereerd in het bod van BIC. Dit biedt de staat de mogelijkheid om voor de betrokken activa en verplichtingen een zo hoog mogelijke verkoopprijs te verkrijgen. Deze toezegging is nodig om ervoor te zorgen dat er geen voordeel aan BIC wordt verstrekt.
(178)
Door uitoefening van het recht om na de verkoop verdere niet-productieve leningen aan de staat over te dragen, kan BIC voorts de omvang van de bank verder verminderen, waardoor de core tier 1-ratio voor de samengestelde entiteit wordt verhoogd tot een niveau dat hoger ligt dan de ratio die in het bod van BIC van 20 juli 2011 wordt genoemd. Dit kan extra voordeel opleveren voor BIC. De aanvullende toezegging van Portugal aan BIC inzake teruggave van het aan niet-productieve leningen verbonden kapitaal dat zij zou restitueren aan de staat of aan een vehikel in handen van de staat na de verkoop, zorgt ervoor dat het niveau van het core tier 1-kapitaal na de verkoop niet op ongeoorloofde wijze wordt opgevoerd. Deze aanvullende toezegging is nodig om te voorkomen dat aan BIC een voordeel wordt verschaft.
(179)
De betrokken maatregelen zijn selectief omdat zij ten goede komen aan een specifieke entiteit, te weten BIC, en impliciet ook aan de samengestelde entiteit.
(180)
Gelet op de positie van BPN in de Portugese financiële sector, het feit dat de financiële sector op het niveau van de Unie onderworpen is aan hevige concurrentie en het feit dat BPN met een groot aantal dochterondernemingen van buitenlandse banken in Portugal concurreert is de Commissie van mening dat een voordeel uit staatsmiddelen zou kunnen leiden tot een verstoring van de mededinging en een ongunstige beïnvloeding van het handelsverkeer binnen de Unie in de zin van artikel 107, lid 1, van het Verdrag.
(181)
Gezien de toezeggingen van Portugal komt de Commissie tot de slotsom dat de definitieve resultaten van het proces, met inbegrip van de elementen waarover in de kaderovereenkomst met BIC overeenstemming is bereikt, geen wijziging zouden hebben gebracht in het resultaat van de aanbestedingsprocedure en dat het verkoopproces BIC geen voordeel heeft verschaft.
6.1.2 Kwantificering van de steun
(182)
BPN en de samengestelde entiteit, die de economische activiteiten van BPN zullen voortzetten, hebben van verscheidene staatssteunmaatregelen geprofiteerd, zoals hieronder wordt samengevat:
Tabel 1
Aan BPN en de samengestelde entiteit verleende steun
Beschrijving
Bedrag mln EUR
a.
Door CGD verstrekte leningen vóór de nationalisatie
315
b.
Overdracht van activa ter waarde van 3,9 miljard EUR naar de SPV's vóór de aanbestedingsprocedure
Tussen 1 800 en 4 000
c.
Kapitaalinjectie door de staat van 15 februari 2012
600
d.
Door CGD aan BPN verleende liquiditeitslijnen (per 31 december 2011)
[150-500]
gedekt door een expliciete staatsgarantie
[200-400]
e. Liquiditeitslijnen op verzoek van BIC ten behoeve van de samengestelde entiteit
aanhouding van bestaand commercial paper-programma
400
nieuwe liquiditeitslijn
300
(183)
Allereerst zij vermeld dat deze steunmaatregelen niet als cumulatief kunnen worden aangemerkt, omdat bepaalde maatregelen volgens de Portugese autoriteiten andere maatregelen vervingen (zo werden de oorspronkelijke leningen die door CGD vóór de nationalisatie werden verstrekt, vervangen door het commercial paper dat door BPN na de nationalisatie werd uitgegeven).
(184)
De maatregelen b en c komen overeen met of zijn gelijkwaardig aan kapitaalinjecties. Zij betreffen ten minste 3 miljard EUR of circa 50 % van de balans van BPN vóór de nationalisatie. Het totale bedrag aan staatsgaranties inzake het programma voor de uitgifte van commercial paper dat door Portugal ten gunste van BPN beschikbaar werd gesteld sinds de nationalisatie, beloopt 5 miljard EUR, waarvan tot en met 31 december 2011 4,5 miljard EUR was gebruikt.
(185)
Voorts is BIC gerechtigd deposito's met een prijsstelling boven […] basispunten over te dragen of het verschil door de staat vergoed te krijgen, waarbij de door Portugal geraamde kosten overeenkomen met ongeveer […] EUR. Ten slotte behelzen de overdracht aan de staat van proceskosten en de overdracht, in verband met de verkoop, van aanvullende activa en passiva, met inbegrip van niet-productieve leningen, van de balans van BPN naar de SPV's aanvullende steun die door Portugal als niet-kwantificeerbaar werd beschouwd.
6.2 Verenigbaarheid van de verschillende steunmaatregelen met artikel 107, lid 3, onder c), VWEU
(186)
Op grond van artikel 107, lid 3, onder b), van het Verdrag betreffende de werking van de Europese Unie kan de Commissie steun verenigbaar verklaren met de interne markt als deze bedoeld is om "een ernstige verstoring in de economie van een lidstaat op te heffen".
(187)
De Commissie heeft erkend dat de wereldwijde financiële crisis een ernstige verstoring in de economie van een lidstaat kan doen ontstaan en dat maatregelen ter ondersteuning van banken een geschikt middel kunnen zijn om deze verstoring op te heffen. Deze analyse is bevestigd in de bankenmededeling, de herkapitaliseringsmededeling (42), de mededeling besmette activa (43) en de herstructureringsmededeling (44). De Commissie blijft van oordeel dat staatssteun op grond van artikel 107, lid 3, onder b), van het Verdrag kan worden goedgekeurd, gezien de opnieuw opgetreden spanning op de financiële markten. De Commissie bevestigde dat standpunt door goedkeuring te hechten aan een mededeling in 2011 op grond waarvan de toepassing van de staatssteunregels op maatregelen ter ondersteuning van banken in het kader van de financiële crisis wordt verlengd tot na 31 december 2011 (45).
(188)
Met name Portugal is zwaar getroffen door de financiële en economische crisis. De gevolgen daarvan zijn erkend in de verscheidene besluiten van de Commissie (46) tot goedkeuring van de maatregelen die de Portugese autoriteiten hebben genomen ter bestrijding van de financiële crisis. Er moet rekening worden gehouden met de moeilijke economische en financiële situatie die voor Portugal reden was om op 7 april 2011 een verzoek om internationale bijstand in te dienen, resulterend in de ondertekening van het memorandum van overeenstemming op 17 mei 2011.
(189)
Een wanordelijk faillissement van BPN zou volgens de Commissie ernstige gevolgen met zich brengen voor de Portugese economie. De maatregelen kunnen daarom worden beoordeeld op grond van artikel 107, lid 3, onder b), van het Verdrag.
6.3 Verenigbaarheid met de herstructureringsmededeling
(190)
In de herstructureringsmededeling wordt uiteengezet welke staatssteunvoorschriften in de huidige crisis van toepassing zijn bij de herstructurering van financiële instellingen. Volgens de herstructureringsmededeling moet de herstructurering van een financiële instelling in het kader van de huidige financiële crisis, wil zij verenigbaar zijn met artikel 107, lid 3, onder b), van het Verdrag:
(i)
tot het herstel van de levensvatbaarheid van de bank leiden;
(ii)
gepaard gaan met een voldoende eigen bijdrage door de begunstigde (lastenverdeling);
(iii)
voorzien in voldoende maatregelen om de concurrentieverstoring te beperken.
6.3.1 Levensvatbaarheid
(191)
In de punten 9 en 10 van de herstructureringsmededeling wordt uiteengezet dat de lidstaat een alomvattend en gedetailleerd herstructureringsplan moet indienen dat volledige informatie moet geven over het bedrijfsmodel. Het herstructureringsplan moet vermelden wat de oorzaken van de problemen van de financiële instelling zijn en alternatieven voor het voorgestelde herstructureringsplan aandragen.
(192)
Uit het herstructureringsplan moet blijken dat de strategie van de bank op een samenhangend concept is gebaseerd en dat de bank haar levensvatbaarheid op lange termijn heeft hersteld zonder van staatssteun afhankelijk te zijn.
(193)
De herstructureringsmededeling bevestigt in punt 11 dat verkoop van een (deel van) een noodlijdende financiële instelling aan een derde kan bijdragen tot het herstel van de levensvatbaarheid op lange termijn. In het onderhavige geval merkt de Commissie op dat de Portugese autoriteiten hebben besloten om BPN via een aanbestedingsprocedure te verkopen. Daaruit volgt dat de bankactiviteiten na bepaalde aanpassingen worden verkocht aan BIC en dat geselecteerde activa aan SPV's worden overgedragen die op termijn worden geliquideerd. Het is daarom aan de Commissie om te beoordelen of de bankactiviteiten van BPN, die deel zullen uitmaken van de zakelijke activiteiten van de koper (de samengestelde entiteit), levensvatbaar zullen zijn.
(194)
In haar besluit van 24 oktober 2011 heeft de Commissie aangegeven dat zij nog geen businessplan had ontvangen waaruit de levensvatbaarheid blijkt van BPN als in BIC geïntegreerde entiteit, en dus kon zij op dat punt nog geen conclusie trekken. Portugal heeft in de vorm van het herstructureringsplan van januari 2012 een gedetailleerd businessplan ingediend voor BPN als in BIC geïntegreerde entiteit (met inbegrip van de op 3 februari 2012 verstrekte aanvullende informatie betreffende de zakelijke activiteiten en levensvatbaarheid).
(195)
Volgens het herstructureringsplan van januari 2012 heeft het onderdeel van BPN dat aan BIC wordt verkocht een aanzienlijk kleinere balans, circa […] miljard EUR, ten opzichte van die van BPN op het moment van nationalisatie.
(196)
Samen met de activa van BIC zal de samengestelde entiteit beschikken over activa ter waarde van ongeveer […] miljard EUR.
(197)
De balans van BPN op het moment van de verkoop aan BIC bevat alleen de meer levensvatbare activiteiten en de beste activa van de bank. Zo is de aan BIC overgedragen kredietportefeuille gezuiverd en zijn de meeste niet-liquide activa overgedragen naar de SPV's.
(198)
De passiva van BPN bestaan voornamelijk uit particuliere deposito's ten bedrage van 1 669 miljoen EUR en achtergestelde schulden ten bedrage van 246 miljoen EUR.
Tabel 2
BPN na de verkoop en na de kapitaalinjectie (pro forma) (47)
in mln EUR
Deposito's, centrale banken en kredietinstellingen
[…]
Nettokrediet aan klanten
[…]
Overige activa
[…]
TOTAAL ACTIVA
[…]
Deposito's
[…]
Overige passiva
[…]
Achtergestelde schulden
[…]
TOTAAL PASSIVA
[…]
Eigen vermogen
[…]
TOTAAL PASSIVA EN EIGEN VERMOGEN
[…]
(199)
De herstructureringsmaatregelen waartoe de bewindvoerders al zijn overgegaan, zullen door BIC worden voortgezet om de specifieke oorzaken van BPN's problemen weg te nemen.
(200)
Zoals aangegeven in overweging (24), is de directie geheel vervangen. Naar aanleiding van de specifieke omstandigheden die tot de nationalisatie van BPN hebben geleid, en in het bijzonder de talrijke vermeende gevallen van fraude waaraan de voormalige directie van de bank zich schuldig zou hebben gemaakt, heeft de nieuwe directie verscheidene rechtszaken (48) aangespannen om de belangen van de bank te verdedigen. De risicobeoordelingsprocedures van de bank zijn volledig op de schop gegaan met het oog op de invoering van beste praktijken.
(201)
De nieuwe beheerders van BPN concentreerden zich voorts op de optimalisatie van de kostenstructuur en namen een aantal initiatieven ter vermindering van de operationele kosten. Tussen december 2008 en december 2010 werden de operationele en personeelskosten teruggedrongen met respectievelijk circa […] miljoen EUR en circa […] miljoen EUR.
(202)
Overeenkomstig het herstructureringsplan van 2012 moet de strategie van BIC gericht zijn op de basisretailactiviteiten en op de exploitatie van BPN's netwerk om de referentiebank te worden voor de ondersteuning van de handel en de financiële transacties tussen Portugal en Angola.
(203)
Dit plan is gebaseerd op redelijke onderliggende macro-economische aannames, rekening houdend met de huidige situatie van de markten in Portugal en de economische prognose dat de recessie tot 2014 zal aanhouden.
(204)
De financiële vooruitzichten doen verwachten dat de samengestelde entiteit aan het einde van de herstructureringsperiode (31 december 2016) in staat zal zijn, zelfs in een crisisscenario, haar kosten te dekken en een rendement op het eigen vermogen van circa [1-10] % te behalen.
(205)
De verwachte initiële kapitaalbasis zal, dankzij de kapitaalinjectie van de staat, ruimschoots boven de minimumkapitaaleisen uitkomen met een core tier 1-ratio van circa [10-18] %.
(206)
Door de aanzienlijke kapitaalinjectie van de staat zullen de geraamde kapitaalratio's van de bank tijdens en na afloop van de herstructureringsperiode naar verwachting boven de minimumeisen blijven liggen en daarmee de solvabiliteit van de bank waarborgen. Volgens het door Portugal ingediende businessplan en zoals uitgedrukt in het herstructureringsplan van januari 2012, zal in het basisscenario het core tier 1-kapitaal aan het einde van de herstructureringsperiode (31 december 2016) uitkomen op [8-12] %, iets boven het minimumpercentage van 10 % dat in december 2012 (49), door de Banco do Portugal is vastgesteld en in een crisisscenario er net onder ([7-11] %), zoals blijkt uit grafiek 1 onder punt (206).
(207)
Deze ontwikkeling is naar verwachting voornamelijk toe te schrijven aan de noodzaak het businessplan, zoals uiteengezet in het herstructureringsplan van januari 2012, uit te voeren door het volume van de kredietverlening aan de economie te vergroten, alsmede aan het effect van de negatieve resultaten in de eerste jaren van het herstructureringsplan. De negatieve resultaten zullen voornamelijk te wijten zijn aan de onveranderd hoge kosten van de bank ten opzichte van haar bedrijfsvolume in combinatie met de kosten van de herstructurering die BIC zal uitvoeren.
Grafiek 1
Vooruitzichten voor de samengestelde entiteit BPN/BIC in het basisscenario, 2012-2016
[…]
(208)
Op het punt van de liquiditeit steunt het businessplan hoofdzakelijk op deposito's, waarbij wordt uitgegaan van een jaarlijkse depositogroei van circa [1-10] %. De Commissie is van mening dat een stabiele financiering van de samengestelde entiteit door middel van deposito's een belangrijk kenmerk van het herstructureringsplan is. Gezien de beperkte omvang van de samengestelde entiteit en haar groeipotentieel zijn de vooruitzichten voor depositogroei geloofwaardig.
(209)
Om de levensvatbaarheid van de samengestelde entiteit veilig te stellen is de Commissie er echter tegen gekant dat prikkels worden gegeven om deposito's door wholesale funding te vervangen. In die zin is het belangrijk dat de vergoeding van de liquiditeitslijn waarom BIC heeft verzocht ter compensatie van een mogelijke depositovlucht is verhoogd naar ten minste Euribor +[…] basispunten. De toezegging van Portugal in dit verband is noodzakelijk om de verenigbaarheid van de herstructureringssteun met de interne markt te waarborgen, rekening houdend met het feit dat […] over een aanzienlijk bedrag aan deposito's beschikt waarvoor een vergoeding hoger dan Euribor +[…] basispunten wordt betaald, een niveau dat voor BIC aanleiding kan geven te besluiten deze deposito's niet aan te houden. Wordt de vergoeding voor de nieuwe kredietfaciliteit niet vastgesteld op een peil dat BIC stimuleert de deposito's te handhaven op het niveau waarin het herstructureringsplan van januari 2012 voorziet, dan kan dit BIC ertoe aanzetten de deposito's te vervangen door goedkopere financiering van CGD. Deze vervanging kan weliswaar de winstgevendheid van de samengestelde entiteit op korte termijn verbeteren, maar zou tegelijkertijd haar vooruitzichten om te overleven schaden.
(210)
Het niveau van Euribor +[…] basispunten betekent overigens ook dat de kredietfaciliteit nog steeds tegen gunstiger voorwaarden wordt verleend dan BIC op de markt waarschijnlijk zou verkrijgen. Hoewel aan de Commissie geen vergelijkbare benchmark is verstrekt voor soortgelijke transacties op de markt, acht de Commissie het onwaarschijnlijk dat een kredietfaciliteit van die duur en omvang op de markt beschikbaar zou zijn, zelfs niet bij hogere rentes. Daarnaast acht de Commissie het zinvol dat de door CGD verstrekte leningen […] worden vergoed tegen Euribor […] maanden +[…] basispunten.
(211)
Op basis van het bovenstaande zijn de twijfels van de Commissie aangaande de levensvatbaarheid van BPN grotendeels weggenomen.
6.3.2 Steun beperkt tot het minimum en lastenverdeling
(212)
De herstructureringsmededeling bepaalt dat een passende bijdrage door de begunstigde noodzakelijk is om de steun tot een minimum te beperken en om mededingingsvervalsing en moreel risico te vermijden. Hiertoe: a) moeten zowel de herstructureringskosten als het steunbedrag worden beperkt en b) is een aanzienlijke eigen bijdrage vereist.
(213)
De beginselen betreffende de eigen bijdrage van de begunstigde bank in de herstructureringsfase zijn neergelegd in afdeling 3 van de herstructureringsmededeling. Verlangd wordt (i) dat de herstructureringssteun beperkt blijft tot het noodzakelijke minimum om de kosten voor het herstel van de levensvatbaarheid te dekken; (ii) dat de begunstigde bank voor zover mogelijk haar eigen vermogen gebruikt voor de financiering van de herstructurering, bijvoorbeeld door de verkoop van activa; en (iii) dat de aan de herstructurering verbonden kosten mede worden gedragen door de investeerders in de bank, doordat de verliezen door het beschikbare kapitaal worden geabsorbeerd en doordat voor de overheidsmaatregelen een afdoende vergoeding wordt betaald. Met lastenverdeling wordt een tweeledig doel nagestreefd: mededingingsvervalsing te beperken en moreel risico vermijden (50).
(214)
Uit een herstructureringsplan moet duidelijk blijken dat de steun tot het noodzakelijke minimum beperkt is gebleven. De kosten die verband houden met de herstructurering mogen ook niet uitsluitend door de staat worden gedragen, maar moeten tot een bepaald maximumniveau voor rekening komen van de partijen die in de bank hebben geïnvesteerd. Met andere woorden: de bank en haar aandeelhouders moeten zo veel mogelijk uit hun eigen middelen een bijdrage aan de herstructurering leveren. De herstructureringssteun moet beperkt blijven tot het dekken van de kosten die nodig zijn om de levensvatbaarheid te herstellen. Dat betekent dat er geen overheidsmiddelen aan een onderneming verstrekt mogen worden die gebruikt zouden kunnen worden voor de financiering van concurrentieverstorende activiteiten zoals acquisities (51).
(215)
Wat betreft de beperking van de steun tot het minimum, bepaalt de herstructureringsmededeling dat herstructureringssteun beperkt dient te blijven tot het dekken van de kosten die nodig zijn om de levensvatbaarheid te herstellen.
(216)
In dit verband dient de Commissie het volgende te beoordelen: ten eerste, de bewering van de Portugese autoriteiten dat de kosten in verband met de verkoop van BPN aan BIC lager zijn dan de kosten die Portugal zou maken indien BPN zou worden geliquideerd; en ten tweede, of de steun die voor de herstructurering van BPN is toegekend, beperkt is gebleven tot het noodzakelijke minimum.
(217)
In haar besluit van 24 oktober 2011 uitte de Commissie bedenkingen aangaande verscheidene aspecten van de kwantitatieve vergelijking tussen de twee scenario's die Portugal destijds beschikbaar stelde.
(218)
Portugal voorzag in zijn herstructureringsplan van januari 2012 in een bijgewerkte vergelijking van de twee scenario's en wijzigde zijn oorspronkelijke aannames om tegemoet te komen aan de belangrijkste in haar besluit van 24 oktober 2011 gemaakte opmerkingen. Deze hielden verband met de kosten in geval van een gecontroleerde liquidatie. Meer bepaald ging Portugal in op de vermindering (haircut) van het kapitaal van de leningen en de behandeling van houders van achtergestelde obligatie.
(219)
Zo verstrekte Portugal aanvullende informatie en een alternatieve benchmark aangaande haar aanname in verband met de vermindering (haircut) met 30-50 % van de boekwaarde, met het oog op de verkoop van leningen. Op 17 februari 2012 verstrekte Portugal de definitieve cijfers over de uiteindelijk door BIC over te nemen leningen, waarvan het bedrag ten tijde van de oorspronkelijke vergelijking niet bekend was. Daarnaast werden uit het scenario voor een gecontroleerde liquidatie de kosten verwijderd in verband met de vergoeding van bepaalde achtergestelde obligatiehouders, als vermeld in punt (221).
(220)
De huidige economische situatie en het afbouwen van vreemd vermogen door de bankensector in aanmerking genomen, is de Commissie van mening dat de toepassing van een vermindering van de nominale waarde (haircut) met het oog op de verkoop van een kredietportefeuille gerechtvaardigd is. Voorts is het zo dat bij aanhouden van de leningen tot de vervaldatum de staat genoodzaakt zou zijn financieringskosten te maken en het kredietrisico tot de vervaldatum te dragen. De Commissie kan daarom aanvaarden dat de raming door Portugal van de vermindering (haircut) aan de lage kant was, te weten [20-50] %.
(221)
Met betrekking tot de houders van achtergestelde obligatie begrijpt de Commissie dat het totaalbedrag van 245 miljoen EUR is samengesteld uit verschillende uitgiften. Het is mogelijk […]. Portugal gaf toe dat na een juridische toetsing van de voorwaarden voor elke uitgifte […].
(222)
Tabel 3 bevat een overzicht van de geschatte inkomsten/uitgaven, waarbij de herziene aannames als bedoeld in de overwegingen (218)-(219) zijn meegenomen. In deze raming is enkel rekening gehouden met de marginale kosten gekoppeld aan de twee scenario's en (niet de reeds gemaakte kosten). Voorts is de raming gebaseerd op de balansgegevens van BPN ten tijde van de verkoop aan BIC (52).
Tabel 3
Vergelijking van de scenario's van de verkoop aan BIC en van de gecontroleerde liquidatie (in mln EUR)
Verkoop aan BIC
Liquidatie
UITGAVEN
1
Betaling financiële middelen aan kredietinstellingen
[…] (53)
2
Betaling deposito's klanten
[…]
3
Kapitaalverhoging
[…]
4
Houders van achtergestelde obligaties met uitzondering van perpetuele uitgifte (nog te bevestigen)
[…]
Totaal uitgaven
[…]
[…]
Verkoop aan BIC
Liquidatie
INKOMSTEN
5
Verkoop leningen klanten (2 114 mln EUR na vermindering (haircut) met 30 %)
[…]
6
Terugbetaling contant geld en leningen aan kredietinstellingen
[…] (54)
7
Prijs verkoop BPN
[…]
8
Premie verkoop deposito's - 2 % van de depositobalans
[…]
Totaal inkomsten
[…]
GERAAMD VERSCHIL
[…]
[…]
(223)
In totaal zouden de opties voor een gecontroleerde liquidatie waarbij de staat zou betalen voor alle deposito's (behalve die van achtergestelde schuldeisers die eeuwigdurende obligaties houden) en het gehele risico voor kredietinstellingen voor zijn rekening zou nemen, duurder uitpakken dan de verkoop aan BIC.
(224)
De Commissie erkent dat er onzekerheid bestaat over een aantal aannames, zoals de mogelijkheid om de aan BIC overgedragen kredieten terug te vorderen. Ook het feit dat een gecontroleerde liquidatie negatieve overloopeffecten kan hebben op het vertrouwen in de gehele bankensector en de overheidsrating van de lidstaat, moet in acht worden genomen.
(225)
Op basis van de beschikbare informatie concludeert de Commissie dat de optie tot herstructurering van de bank, d.w.z. de verkoop aan BIC, ertoe bijdraagt het steunbedrag tot het minimum te beperken.
(226)
Zoals vermeld in de punten (182) tot en met (184) ontving BPN voor en na de nationalisatie een aanzienlijk steunbedrag. De steun was noodzakelijk om de bank overeind te houden in de periode die nodig was om de gekozen herstructurering uit te voeren, die neerkomt op de verkoop van haar levensvatbare onderdelen aan BIC en de geleidelijke liquidatie van de probleemactiva. De herstructurering zal leiden tot de verdwijning van BPN als onafhankelijke bank. De balans van de retailbankactiviteiten die door BIC worden overgenomen, is minder dan 35 % van de balans van BPN voor de nationalisatie. Onder de heersende marktomstandigheden zijn deze maatregelen (en met name de afscheiding van andere dan retailbankingactiva in the SPV's) nauw verbonden met de levensvatbaarheid van de bank die op de markt blijft bestaan. Alle activiteiten anders dan retailbankactiviteiten zijn overgedragen naar de SPV's om in de loop te der tijd te worden geliquideerd. De Commissie erkent dat de aanzienlijke vertragingen bij de herstructurering van BPN verband houden met de uitzonderlijke omstandigheden waar de Portugese economie onder te lijden heeft gehad en die zijn uitgemond in de ondertekening van het memorandum van overeenstemming van 17 mei 2011.
(227)
Zoals vermeld in het besluit van de Commissie van 24 oktober 2011 verlangt BIC naast de maatregelen ten gunste van BPN voor de verkoop van de bank, aanvullende maatregelen (zie punt (56)).
(228)
In haar besluit van 24 oktober 2011 stelde de Commissie de vraag of de kapitaalinjectie waarom BIC had verzocht, het noodzakelijke minimumbedrag behelsde om de levensvatbaarheid te waarborgen. Met inachtneming van de balansaanpassingen waar BIC om had verzocht in haar bod van 20 juli 2011 alsmede de jaarstukken van BPN van juni 2011, raamde Portugal dat een kapitaalniveau van [200-400] miljoen EUR een core tier 1-ratio vertegenwoordigt van [10-18] %.
(229)
Mede gelet op de prijs die BIC aan de staat betaalt (40 miljoen EUR) stelt Portugal dat dit kapitaalniveau het gevolg is van de aanbestedingsprocedure. Een en ander wordt gerechtvaardigd door de kosten die gepaard gaan met een heroriëntatie op de kernactiviteiten van de bank en de noodzaak een toereikende extra kapitaalbuffer aan te houden. Portugal vindt de buffer afdoende om een toereikend niveau van eigen vermogen in stand te houden, met name in de eerste jaren van de integratie, rekening houdend met de negatieve reputatie van BPN en de moeilijke economische situatie waarin Portugal verkeert.
(230)
Opgemerkt moet worden dat de kapitaalratio volgens het herstructureringsplan van januari 2012 naar schatting zal uitkomen op [8-12] % aan het einde van het vierde jaar na de verkoop en in het crisisscenario op [7-11] % (iets onder het in Portugal wettelijk vereiste minimum van 10 %.
(231)
De Commissie komt derhalve tot de slotsom dat het kapitaalniveau gelijkwaardig aan een core tier 1-ratio van [10-18] % voortvloeit uit het aanbestedingsproces en noodzakelijk is om de levensvatbaarheid van de bank te waarborgen op basis van het herstructureringsplan van januari 2012.
(232)
Een ander positief punt vindt de Commissie dat in de kaderovereenkomst BIC zich ertoe heeft verbonden gedurende een periode van vijf jaar geen met BPN verbonden dividenden of gelijkwaardige voorzieningen aan de aandeelhouders uit te keren. Doel van deze verbintenis is te plichting is te voorkomen dat het in BPN geïnjecteerde kapitaal weer onmiddellijk de bank uitstroomt in de vorm van aan aandeelhouders uitgekeerde middelen.
(233)
De activa die BIC uiteindelijk overneemt wijken echter af van het voorstel van BIC van 20 juli 2011. BIC behoudt zich ook het recht voor om niet-productieve leningen terug te geven. De Commissie is derhalve van mening dat een afname van de naar risico gewogen activa ten gevolge van de restitutie van leningen aan de staat, gepaard moet gaan met een overeenkomstige kapitaalvermindering in de orde van grootte van [10-18] % van de afname van de naar risico gewogen activa, dit om de steun op het minimumniveau te houden. De kapitaalvermindering kan bestaan in een vermindering (haircut) van de boekwaarde van nieuwe leningen die aan de staat worden teruggegeven.
(234)
De Commissie wijst op het voorstel van BIC dat de samengestelde entiteit een core tier 1-ratio kan aanhouden van [10-18] % ingeval zij niet-productieve leningen zou restitueren door de verlening van nieuw krediet aan de economie. De Commissie is van mening dat een dergelijke maatregel de steun niet tot het minimum zou beperken, en wel om de volgende redenen. Om te beginnen zal BIC's eigen kapitaalratio vóór de verkoop lager zijn dan [10-18] % op de datum van de verkoop. Zodra BPN is gefuseerd met BIC zal het core tier 1-kapitaal in de samengestelde entiteit onmiddellijk dalen (zoals uiteengezet in het herstructureringsplan van januari 2012). Indien de samengestelde entiteit na de fusie een core tier 1-ratio zou aanhouden van [10-18] %, zou zij dus een hogere kapitalisatie hebben dan BIC zelf heeft voorzien. Ten tweede is in het herstructureringsplan van januari 2012 nieuwe kredietverlening aan de economie ingecalculeerd, en voor dat doel wordt het (zeer hoge) core tier 1-kapitaal van [10-18] % bij BPN op het moment van de verkoop voldoende geacht. Het is daarom niet nodig voor de productie van nieuwe kredieten nog meer kapitaal vrij te maken dan waarin het herstructureringsplan van januari 2012 voorziet. In dit opzicht is de Commissie verheugd over de toezegging van Portugal dat de core tier 1-ratio van BPN op het moment van de verkoop aan BIC niet hoger zal zijn dan [10-18] % en dat, indien na de verkoop niet-productieve leningen worden overgedragen aan de staat of enige andere door de staat gecontroleerde entiteit, BIC of de samengestelde entiteit enig kapitaal in verband met deze leningen in de orde van grootte van [10-18] % van de naar risico gewogen activa van die leningen aan de staat of enige andere door de staat gecontroleerde entiteit zal overdragen.
(235)
Overeenkomstig de herstructureringsmededeling is een overnameverbod noodzakelijk om de steun tot het hoogst noodzakelijke te beperken. Punt 23 van de herstructureringsmededeling vermeldt expliciet dat aan "een onderneming geen overheidsmiddelen verschaft mogen worden welke kunnen worden gebruikt voor het financieren van marktverstorende activiteiten die geen verband houden met het herstructureringsproces. Zo kan bijvoorbeeld de verwerving van aandelen in andere ondernemingen of nieuwe ondernemingen niet met staatssteun worden gefinancierd, tenzij dat van essentieel belang is om de levensvatbaarheid van de onderneming te herstellen".
(236)
De Commissie merkt op dat al in het herstructureringsplan van januari 2012 werd aangegeven dat de samengestelde entiteit een levensvatbare entiteit zal worden die een aanvaardbaar rendement op het eigen vermogen (hierna: "REV") tot stand moet brengen en dat er zelfs van wordt verwacht dat er winst wordt gemaakt. Herstel van de levensvatbaarheid is niet afhankelijk van overnames. Integendeel, de Commissie is van mening dat een overnameverbod ervoor zal zorgen dat het benodigde herstructureringskapitaal in de bank blijft en daarmee bijdraagt aan het herstel van de levensvatbaarheid. In dit opzicht acht de Commissie de toezegging van Portugal om een overnameverbod op te leggen noodzakelijk om de verenigbaarheid van de herstructureringssteun met de interne markt te waarborgen.
(237)
Wat de eigen bijdrage betreft, stelt de herstructureringsmededeling als eis dat de herstructureringskosten niet alleen worden gedragen door de Staat, maar ook door de voormalige investeerders en aandeelhouders van de bank. Dit is nodig om ervoor te zorgen dat de geredde banken voldoende verantwoordelijkheid dragen voor de gevolgen van hun optreden in het verleden, en om passende prikkels te creëren voor hun optreden in de toekomst.
(238)
In het onderhavige geval acht de Commissie het positief dat de aandeelhouders hun belangen in de bank zijn kwijtgeraakt zonder dat er enige vergoeding tegenover stond. Zij nemen dus voldoende deel aan de lastenverdeling aangaande een bank waarvan de waarde negatief was volgens de taxatie van twee door Portugal benoemde onafhankelijke entiteiten. Zij is eveneens positief gestemd over het feit dat de raad van bestuur van BPN in het kader van het nationalisatieproces is gewijzigd en vervangen.
(239)
Zij wijst er echter op dat achtergestelde obligatiehouders, die een bedrag van 245 miljoen EUR aanhouden, gehandhaafd zullen blijven bij de bank die wordt geprivatiseerd en dus couponbetalingen kunnen blijven ontvangen.
(240)
Overeenkomstig punt 26 van de herstructureringsmededeling "zouden banken staatssteun niet mogen gebruiken om een vergoeding te betalen over hun eigen middelen (eigen vermogen en achtergestelde schulden) wanneer die activiteiten onvoldoende winst genereren".
(241)
Wat de periode betreft waarin BPN een herstructurering onderging, heeft de bank niet gehandeld volgens het beleid van de Commissie inzake hybride instrumenten, zoals wordt uiteengezet in punt 26 van de herstructureringsmededeling. De Commissie maakte hierin duidelijk dat in het kader van een herstructurering de discretionaire verliescompensatie (door bijvoorbeeld reserves aan te spreken of het eigen vermogen te verlagen) door de begunstigde banken om de betaling van dividenden en coupons op uitstaande, achtergestelde schulden te verzekeren, in beginsel niet verenigbaar met de doelstelling van lastenverdeling is. De Commissie merkt op dat de betaling van coupons met dat beginsel in strijd was en zou moeten worden gecompenseerd door ingrijpender te herstructureren (55).
(242)
De Commissie is van mening dat ingrijpende herstructurering van de bank voldoende kan zijn om het gebrek aan lastenverdeling te compenseren.
(243)
Nu de bank echter wordt verkocht, is het noodzakelijk om tot en met 13 december 2016 een verbod op de uitoefening van opties op te leggen om te zorgen voor een minimumniveau van lastenverdeling door de aandeelhouders van de bank.
(244)
In dit opzicht beziet de Commissie met aandacht de toezegging van Portugal dat BIC, de samengestelde entiteit en Portugal tot en met 31 december 2016 geen calloptierechten zullen uitoefenen in verband met achtergestelde schulden die door BPN voor de datum van de verkoop zijn uitgegeven, om zo een bijdrage te leveren aan de herstructurering van BPN.
(245)
De Commissie merkt op dat de vergoeding voor elk van de steunmaatregelen als bedoeld in de punten (182) tot en met (184), in het bijzonder de garanties, de kapitaalinjectie en de overdracht van activa naar SPV's, indruist tegen de desbetreffende mededelingen van de Commissie.
(246)
De staatsgaranties werden vastgesteld op 20 basispunten, ruim onder het niveau dat voortvloeit uit de toepassing van de voorschriften van de Commissie betreffende de vergoeding van staatsgaranties voor door financiële instellingen uitgegeven schuldtitels.
(247)
De kapitaalinjectie in BPN van februari 2012 ter waarde van 600 miljoen EUR gaat duidelijk niet gepaard met een vergoeding die aansluit bij de herkapitaliseringsmededeling. Het is zelfs zo dat de Portugese autoriteiten, wat de injectie van overheidsmiddelen betreft, geen vergoeding verwachten. De kapitaalinjectie was feitelijk bedoeld om de verkoop van de bank tegen een negatieve prijs mogelijk te maken.
(248)
Wat de overdracht van activa naar de drie SPV's tegen de boekwaarde betreft, erkent de Commissie vanuit theoretisch oogpunt dat deze overdracht bedoeld is om de levensvatbaarheid van BPN te beschermen en de verkoop van de bank mogelijk te maken, maar door de waardering van de activa tegen de boekwaarde brengt deze overdracht steun met zich mee die in strijd is met de hoofdbepalingen van de mededeling besmette activa. Deze boekwaarde ligt ruimschoots boven de werkelijke economische waarde en een vergoeding voor de staat wordt niet overwogen. In de mededeling wordt erkend dat een ingrijpende herstructurering eventuele afwijkingen van de hoofdcriteria van deze mededeling kan compenseren, met inbegrip van de criteria inzake de prijs. Een ingrijpende herstructurering van BPN kan voor de Commissie aanleiding vormen deze maatregel verenigbaar te achten met de mededeling besmette activa. De overdracht van activa naar de SPV's kan dus samen met de overige maatregelen ten gunste van BPN en als onderdeel van de ingrijpende herstructurering worden beoordeeld.
(249)
Punt 25 van de herstructureringsmededeling bepaalt dat iedere vooraf verleende afwijking van een passende lastenverdeling die met het oog op financiële stabiliteit bij wijze van uitzondering in de reddingsfase wordt verleend, dient te worden gecompenseerd door een verdere bijdrage in een latere fase van de herstructurering, bijvoorbeeld in de vorm van terugvorderingsclausules en/of door een ingrijpendere herstructurering, met verdere maatregelen om de mededingingsvervalsing te beperken.
(250)
De Commissie oordeelt dat de herstructurering van BPN voldoende ingrijpend is. Om te beginnen wijst zij op de omvang van de bank. De geringe herstructurering zal leiden tot de verdwijning van BPN als onafhankelijke bank. De balans van de retailbankactiviteiten die door BIC worden overgenomen, is minder dan 35 % van de balans van BPN voor de nationalisatie. Door activiteiten anders dan retailbankactiviteiten is voorgoed een streep gezet.
(251)
De Commissie komt derhalve tot de slotsom dat in het licht van de ingrijpende herstructurering van BPN de lasten op passende wijze worden verdeeld.
6.3.3 Maatregelen ter beperking van concurrentieverstoring
(252)
Wat betreft de maatregelen ter beperking van concurrentieverstoring bepaalt de herstructureringsmededeling dat de aard en de vorm van dergelijke maatregelen zal afhangen van het steunbedrag en de voorwaarden waarop en de omstandigheden waarin die steun is toegekend, en van de kenmerken van de markt of markten waarop de begunstigde bank actief zal zijn.
(253)
Hoewel BPN een aanzienlijk bedrag aan steun heeft ontvangen, moet rekening worden gehouden met haar bescheiden omvang. Zoals wordt aangegeven in punt 32 van de herstructureringsmededeling, zal de Commissie de van de steun te verwachten effecten op de markt waarop de begunstigde onderneming na de herstructurering actief is, onderzoeken. Zodra de bank levensvatbaar is, zullen allereerst haar omvang en relatieve belang op de markt waarop zij opereert, worden onderzocht.
(254)
In dit verband merkt de Commissie op dat BPN als de economische entiteit van vóór de staatsinterventie ophoudt te bestaan (56). De bank is genationaliseerd en ingrijpend geherstructureerd. Hierdoor zal een veel kleinere bank de concurrentie op de markt aangaan.
(255)
BPN was qua omvang van de balans aan het eind van 2008 de op acht na grootste financiële instelling in Portugal. Sinds de nationalisatie van de bank is zij in omvang afgenomen, vooral als gevolg van een depositovlucht. Medio 2011 staat zij op de twaalfde plaats met een marktaandeel voor zowel deposito's als leningen van minder dan 1 %. De periode 2008-2011 gaf bijna een halvering van de deposito's en leningen te zien.
(256)
In zijn opmerkingen naar aanleiding van het besluit van 24 oktober 2011 vermeldde Portugal ten eerste dat BPN voor de nationalisatie een marktaandeel had van circa [1-2] %. Ten tweede was BPN na de nationalisatie ingrijpend geherstructureerd en werd haar omvang steeds kleiner. Ten derde zal de nieuwe geïntegreerde entiteit zelfs na het samengaan met BIC minder dan [ 1] % van het marktaandeel in Portugal voor haar rekening nemen, aangezien het marktaandeel van BPN momenteel [ 1] % bedraagt voor zowel consumentenkredieten als deposito's en ook het marktaandeel van BIC op [ 1] % ligt voor leningen en [ 1] % voor deposito's.
(257)
Voorts merkt de Commissie op dat de verkoop van de bankactiviteiten via een aanbestedingsprocedure de concurrentie de mogelijkheid bood het merk en de activiteiten van BPN te verwerven en daardoor de concurrentieverstoringen werden beperkt.
(258)
De Commissie oordeelt tot slot positief over het dividendbeleid zoals dat in punt ((56) (xiii)) is beschreven.
(259)
In punt 44 van de herstructureringsmededeling wordt vermeld dat banken bij de marketing van hun aanbod financiële producten staatssteun niet als een concurrentievoordeel mogen noemen. De Commissie oordeelt positief over de toezegging van Portugal dat BIC in haar marketingcampagnes en communicatie met beleggers niet zal verwijzen naar het gebruik van staatssteun.
(260)
In haar besluit van 24 oktober 2011 betwijfelde de Commissie of de voorgenomen maatregelen afdoende waren, rekening houdend met het aanzienlijke steunbedrag en het feit dat BPN in aanmerking was gekomen voor herkapitalisatie, garanties en bijzondere waardeverminderingsmaatregelen die niet werden vergoed overeenkomstig de vereisten van de desbetreffende mededelingen.
(261)
De Commissie merkte op dat de bank op de markt zou opereren met een oorspronkelijke core tier 1-ratio van [10-18] %, ver boven het vereiste minimumniveau van 9 % eind 2011 en van 10 % eind 2012.
(262)
Daarnaast verzocht BIC om het recht om kredieten waarvan de betalingsverplichtingen ten minste […] dagen niet konden worden nagekomen (tot maximaal […] % van de totale nominale waarde van de kredietportefeuille) binnen […] maanden weer te verkopen. Ook verzocht zij om handhaving van de liquiditeitssteun die door CGD in twee vormen werd verleend. De eerste betreft het aanhouden van de kredietfaciliteit uit het commercial paper-programma ter waarde van maximaal [150-500] miljoen EUR met een staatsgarantie van drie jaar en de toezegging van CGD om de voorwaarden van de kredietfaciliteit tot […] te laten gelden. De tweede betreft een nieuwe door CGD te verlenen kredietfaciliteit ten bedrage van maximaal [150-350] miljoen EUR ter compensatie van een daling in de deposito's tot onder het niveau van 1,8 miljard EUR, waarbij een vergoeding wordt gehanteerd van Euribor +[…] basispunten.
(263)
Dit moet waarborgen dat de samengestelde entiteit de staatssteun niet gebruikt om te groeien ten koste van de concurrentie en dat concurrentieverstoringen als gevolg van de steun naar behoren worden ondervangen.
(264)
Gezien de gespannen situatie op de markt en de strenge voorwaarden die Portugal aan de banksector heeft opgelegd vanwege de gebeurtenissen die tot de ondertekening van het memorandum van overeenstemming hebben geleid, is de Commissie van oordeel dat deze liquiditeitslijnen aanzienlijke invloed hebben op de mate waarin de samengestelde entiteit in staat zal zijn te concurreren met andere marktdeelnemers die geen staatssteun hebben ontvangen.
(265)
De staatsteun kan dan ook uitsluitend als verenigbaar worden aangemerkt indien er voldoende maatregelen operationeel zijn die waarborgen dat de staatssteun niet wordt gebruikt ten koste van de concurrenten, waarvan een aantal geen vergelijkbare overheidssteun heeft ontvangen. Er moet voor alle banken, dus zowel voor de banken die wel als de banken die geen staatsteun hebben ontvangen, sprake zijn van gelijke mededingingsomstandigheden. De staatssteun mag de prikkels voor niet-gesteunde ondernemingen om te concurreren, te investeren en te innoveren niet afzwakken of belemmeringen creëren die grensoverschrijdende activiteiten zouden kunnen ondermijnen.
(266)
Het is noodzakelijk te waarborgen dat de samengestelde entiteit niet profiteert van een concurrentievoordeel dat voortvloeit uit een verschuiving van het liquiditeitsrisico naar de staat en uit de kapitaalverschaffing.
(267)
Om te beginnen is de Commissie van oordeel dat iedere afname van de naar risico gewogen activa door restitutie van leningen aan de staat vergezeld moet gaan van een overeenkomstige kapitaalvermindering, om de concurrentieverstoringen als gevolg van het feit dat de bank over een kapitaalniveau beschikt dat boven het minimumvereiste ligt (zie punt (260)), te beperken. De toezegging van Portugal inzake het maximumkapitaalniveau van BPN is derhalve noodzakelijk om de verenigbaarheid van de herstructureringssteun met de interne markt te verzekeren.
(268)
Ten tweede is de Commissie van oordeel dat de duur van de kredietfaciliteit van [150-500] miljoen EUR in verband met het commercial paper-programma van BPN moet worden beperkt tot een periode van […] jaar. Bovendien moet de vergoeding voor de tweede liquiditeitslijn nauwer aansluiten bij de marktvoorwaarden en worden vastgesteld op Euribor +[…] basispunten. Tegelijkertijd moet Portugal tot en met 31 december 2016 verzoeken om voorafgaande goedkeuring van de Commissie voordat CGD of de staat kredietfaciliteiten of garanties verstrekt, om ervoor te zorgen dat deze beperkingen niet worden omzeild. In dit verband neemt de Commissie nota van de toezeggingen van Portugal inzake liquiditeitslijnen; deze zijn noodzakelijk om de verenigbaarheid van de herstructureringssteun met de interne markt te waarborgen.
(269)
Ten derde legt de herstructureringsmededeling een verband tussen een verbod op overnames en verstoringen van de mededinging. In de punten 39 en 40 van de mededeling wordt uitgelegd dat staatssteun niet mag "worden gebruikt ten koste van concurrenten die niet dergelijke steun van de overheid ontvangen", en dat "banken staatssteun niet mogen gebruiken voor de acquisitie van concurrerende activiteiten". De Commissie is verheugd over de toezegging van Portugal zoals bedoeld in punt (236) dat het tot en met 31 december 2016 een verbod op overnames zal handhaven.
(270)
Tot slot dient het recht van BIC om niet-productieve leningen terug te geven aan de staat, te verstrijken per […] en niet […] maanden na de datum van de verkoop. De Commissie is van mening dat BIC vanaf de opening van de inschrijving, en met name na de ondertekening van de kaderovereenkomst van 9 december 2011, de gelegenheid heeft gehad de leningen van BPN te beoordelen. Daarnaast is de kredietportefeuille al tweemaal gezuiverd: door de overdracht van de meest niet-productieve leningen naar de SPV's in december 2010 en daarna door BIC toen de koper verzocht om het recht om aanvullende bedragen van leningen terug te geven aan de staat om de ratio kredieten/deposito's van [110-150] % te bereiken.
(271)
De Commissie merkt op dat verdere restitutiemogelijkheden BIC bescherming bieden tegen het risico in verband met de verslechterende economische situatie. Een volgende "niet-nakoming" zou naar alle waarschijnlijkheid de verslechterende economische situatie weerspiegelen en derhalve van invloed zijn op de gehele bankensector. Het recht van BIC om niet-productieve leningen terug te geven aan te staat verstoort de mededinging omdat andere banken van dat recht verstoken zijn. De beëindiging van dat recht moet daarom worden vervroegd tot uiterlijk […]. In dit opzicht neemt de Commissie met instemming kennis van de toezegging door Portugal de uiterste termijn van […] te eerbiedigen.
6.3.4 Conclusie
(272)
Bij correcte nakoming van alle verplichtingen als bedoeld in punt 5.2 biedt het herstructureringsplan van januari 2012 voldoende aanwijzingen dat de levensvatbaarheid van de samengestelde entiteit op lange termijn is hersteld, dat de lasten afdoende worden verdeeld en dat adequate maatregelen zijn genomen om concurrentieverstoringen te beperken. De Commissie kan derhalve verklaren dat het herstructureringsplan van januari 2012 in overeenstemming is met de herstructureringsmededeling.
6.3.5 Controle
(273)
Punt 46 van de herstructureringsmededeling geeft aan dat, om na te gaan of het herstructureringsplan naar behoren wordt uitgevoerd, regelmatige, gedetailleerde verslagen van de lidstaten noodzakelijk zijn. Dienovereenkomstig moet Portugal om de zes maanden dergelijke verslagen voorleggen aan de Commissie, te beginnen vanaf de datum van kennisgeving van dit besluit.
7. Conclusie
(274)
De Commissie betreurt het dat Portugal de steunmaatregelen zoals beschreven in punt 6.1.3 "Kwantificering van de staatssteun" onrechtmatig ten uitvoer heeft gelegd, in strijd met artikel 108, lid 3, van het Verdrag. Die steun kan echter, samen met de andere in dit besluit beoordeelde steunmaatregelen, als verenigbaar worden aangemerkt indien de toezeggingen als bedoeld in punt 5.2 in de praktijk worden gebracht,
HEEFT HET VOLGENDE BESLUIT VASTGESTELD:
Artikel 1
1. De volgende door Portugal genomen maatregelen vormen staatssteun:
i.
door CGD vóór de nationalisatie verstrekte leningen;
ii.
leningen en liquiditeitskredieten die CGD na de nationalisatie en voor de verkoop aan BPN heeft verstrekt, met of zonder een expliciete staatsgarantie;
iii.
de overdracht, voor en na de verkoop, van activa van BPN naar de SPV's tegen de boekwaarde;
iv.
de kapitaalinjectie door de staat van 15 februari 2012;
v.
de door CGD op verzoek van BIC ten gunste van de samengestelde entiteit te verstrekken liquiditeitslijnen;
vi.
het recht van BIC deposito's over te dragen aan de staat met een prijs boven […] basispunten, of de staat het verschil te laten vergoeden; en
vii.
de overdracht van de proceskosten aan de staat.
2. De steunmaatregelen bedoeld in punt 1 zijn in het licht van de in punt 5.2 genoemde toezeggingen verenigbaar met de interne markt.
Artikel 2
Portugal deelt de Commissie binnen twee maanden na de kennisgeving van dit besluit mee welke maatregelen het heeft getroffen om hieraan te voldoen. Voorts dient Portugal uitvoerige verslagen in over de genomen maatregelen om aan het besluit te voldoen, te beginnen zes maanden na kennisgeving van dit besluit.
Artikel 3
Dit besluit is gericht tot de Portugese Republiek.
Gedaan te Brussel, 27 maart 2012.