РЕГЛАМЕНТ (ЕС) № 583/2010 НА КОМИСИЯТА
от 1 юли 2010 година
за прилагане на Директива 2009/65/ЕО на Европейския парламент и на Съвета по отношение на ключовата информация за инвеститорите и условията, които трябва да бъдат изпълнени при предоставяне на ключовата информация за инвеститорите или на проспекта посредством траен носител, различен от хартия, или интернет страница
(текст от значение за ЕИП)
ЕВРОПЕЙСКАТА КОМИСИЯ,
като взе предвид Договора за функционирането на Европейския съюз,
като взе предвид Директива 2009/65/ЕО на Европейския парламент и на Съвета от 13 юли 2009 г. относно координирането на законовите, подзаконовите и административните разпоредби относно предприятията за колективно инвестиране в прехвърлими ценни книжа (ПКИПЦК) (1), и по-специално член 75, параграф 4, член 78, параграф 7 и член 81, параграф 2 от нея,
като има предвид, че:
(1)
В Директива 2009/65/ЕО се определят основните принципи, които следва да бъдат спазвани при подготовката и предоставянето на ключовата информация за инвеститорите, включително изискванията относно нейния формат и представяне, нейните цели, основните елементи на информацията, която трябва да бъде оповестена, кой на кого следва да предоставя информацията и методите, които следва да бъдат използвани при предоставянето. Подробностите относно съдържанието и формата трябваше да бъдат установени впоследствие посредством правоприлагащи мерки, които следва да бъдат достатъчно конкретни, за да се гарантира, че инвеститорите получават необходимата им информация във връзка със съответните фондови структури.
(2)
Изборът на регламент е оправдан, тъй като само тази законодателна форма може да осигури хармонизирането на цялото съдържание на ключовата информация за инвеститорите. Освен това документът с ключова информация за инвеститорите ще бъде по-ефективен, ако спрямо него са приложими идентични изисквания във всички държави-членки. Всички заинтересовани лица следва да се ползват от хармонизиран режим по отношение на формата и съдържанието на оповестяването, който ще осигури съгласуваността и съпоставимостта на информацията относно възможностите за инвестиране на пазара на ПКИПЦК.
(3)
В някои случаи ключовата информация за инвеститорите може да бъде предоставяна по-ефективно, ако инвеститорът получава достъп до документа с ключова информация за инвеститорите посредством интернет страница или ако този документ бъде прикрепен към друг документ, предоставен на потенциалния инвеститор. В тези случаи обаче контекстът, който съпровожда представянето на документа с ключова информация за инвеститорите, не следва да нарушава неговото предназначение или да загатва, че документът с ключова информация за инвеститорите е част от рекламните документи или че съпровождащите го рекламни документи са също толкова или по-важни за инвеститорите на дребно.
(4)
Необходимо е да се осигурят съществеността и логическата структура на информационното съдържание, което да бъде съставено на подходящ за инвеститорите на дребно език. За тази цел с настоящия регламент следва да се гарантира, че документът с ключова информация за инвеститорите може да привлича интереса на инвеститорите, като улеснява сравнението посредством своя формат, представяне, както и чрез качеството и естеството на използвания език. Настоящият регламент има за цел да осигури съгласуваност на формата на въпросния документ, в т.ч. обща структура и идентични наименования на разделите.
(5)
Настоящият регламент определя съдържанието на информацията относно инвестиционните цели и инвестиционната политика на ПКИПЦК, за да могат инвеститорите лесно да преценят дали фондът отговаря на техните потребности. За тази цел информацията следва да посочва дали евентуалната доходност ще бъде реализирана под формата на нарастване на капитала, изплащане на доход или комбинация между двете. Описанието на инвестиционната политика следва да посочва на инвеститора общите цели на ПКИПЦК и начина за тяхното постигане. По отношение на финансовите инструменти, в които ще бъде инвестирано, трябва да бъдат споменати само тези, които биха имали съществени последици върху финансовите резултати на ПКИПЦК, а не всички възможни приемливи инструменти.
(6)
Настоящият регламент установява подробни правила за представянето на профила на риска и на доходността на инвестицията, като изисква използването на синтетичен индикатор и конкретизира съдържанието на подробното разяснение на самия индикатор и на рисковете, които не са обхванати от индикатора, но могат да имат съществено влияние върху профила на риска и на доходността на ПКИПЦК. При прилагането на правилата за синтетичния индикатор следва да се вземе предвид методиката за изчисляване на този индикатор, разработена от функциониращите в рамките на Европейския комитет на регулаторите на ценни книжа компетентни органи. За всеки отделен случай управляващото дружество следва да решава посредством анализ на съответните характеристики на всеки фонд кои конкретни рискове да бъдат оповестени, като избягва претоварването на документа с информация, която ще бъде трудно разбрана от инвеститорите на дребно. Освен това обемът, който подробното разяснение на профила на риска и на доходността заема в документа с ключова информация за инвеститорите, следва да бъде ограничен. Позволява се съществуването на препратки към проспекта на ПКИПЦК, където свързаните с него рискове са подробно представени.
(7)
Трябва да се гарантира съответствието между разяснението на рисковете в документа с ключова информация за инвеститорите и вътрешните процедури на управляващото дружество в областта на управлението на риска, установени в съответствие с Директива 2010/43/ЕО на Комисията от 1 юли 2010 г. за прилагане на Директива 2009/65/ЕО на Европейския парламент и на Съвета по отношение на организационните изисквания, конфликтите на интереси, правилата за поведение, управлението на риска и съдържанието на споразумението между депозитар и управляващо дружество (2). Например, за да се осигури съответствието, постоянното звено за управление на риска следва по целесъобразност да има възможност да преразглежда и коментира документа с ключова информация за инвеститорите в частта му относно профила на риска и на доходността.
(8)
Настоящият регламент определя общия формат за представяне и разяснение на таксите, в т.ч. съответните предупреждения, за да бъдат инвеститорите добре информирани относно таксите, които те ще трябва да заплатят, и техния дял от размера на капитала, реално инвестиран във фонда. При прилагането на тези правила следва да се вземе предвид методиката за изчисляване на таксите, разработена от функциониращите в рамките на Европейския комитет на регулаторите на ценни книжа компетентни органи.
(9)
Подробните правила за представянето на информация относно резултатите от минали периоди се основават на изискванията за такава информация от Директива 2004/39/ЕО на Европейския парламент и на Съвета от 21 април 2004 г. относно пазарите на финансови инструменти, за изменение на Директиви 85/611/ЕИО и 93/6/ЕИО на Съвета и Директива 2000/12/ЕО на Европейския парламент и на Съвета и за отмяна на Директива 93/22/ЕИО на Съвета (3). Настоящият регламент допълва разпоредбите на Директива 2004/39/ЕО посредством включването на специфични изисквания, необходими за хармонизирането на информацията с цел улесняване на сравнението между различните документи с ключова информация за инвеститорите. По-специално настоящият регламент предвижда единствено данните за нетната годишна доходност да се представят чрез стълбовидна диаграма. Определени елементи на стълбовидната диаграма следва да бъдат регламентирани, включително ограничените случаи, в които биха могли да се използват симулационни данни.
(10)
Следва да се отбележи, че препратките към информация биха могли да бъдат полезни за инвеститора, но все пак от първостепенно значение е документът с ключова информация за инвеститорите да съдържа цялата информация, необходима на инвеститора за разбиране на основните елементи на ПКИПЦК. Ако са използвани препратки към информационни източници, различни от проспекта или периодичните отчети, следва ясно да бъде указано, че проспектът или периодичните отчети са първичните източници на допълнителна информация за инвеститорите, и препратките не следва да омаловажават тяхното значение.
(11)
Документът с ключова информация за инвеститорите следва да бъде преразглеждан и преработван по целесъобразност и толкова често, колкото е необходимо, за да се гарантира, че той продължава да отговаря на изискванията за ключовата информация за инвеститорите, определени в член 78, параграф 2 и член 79, параграф 1 от Директива 2009/65/ЕО. Като част от добрите практики управляващите дружества следва да преразглеждат документа с ключова информация за инвеститорите преди извършването на каквито и да било действия, които биха могли да доведат до значително увеличаване на броя на новите инвеститори, придобиващи дялове от фонда.
(12)
Може да е необходимо формата и съдържанието на ключовата информация за инвеститорите да бъдат адаптирани спрямо различните случаи. Затова настоящият регламент приспособява общите правила, приложими спрямо всички ПКИПЦК, за да бъде отчетено специфичното положение на определени видове ПКИПЦК, по-специално на тези, които имат различни инвестиционни подразделения или класове акции, на тези с фондове, част от фондови структури, на тези със структури от типа главно-захранващи ПКИПЦК, както и на тези, които са структурирани - например ПКИПЦК с капиталова защита и други подобни ПКИПЦК.
(13)
По отношение на ПКИПЦК, които имат различни класове акции, не следва да съществува задължението за изготвяне на отделен документ с ключова информация за инвеститорите за всеки определен клас акции, при условие че не са нарушени интересите на инвеститорите. Подробностите относно два или повече класове могат да бъдат обединени в общ документ с ключова информация за инвеститорите, ако това не води до прекалено усложняване или претрупване на документа. Като алтернатива може да бъде избран представителен клас акции, но само когато съществува достатъчно сходство между класовете, позволяващо данните за представителния клас да бъдат точни, ясни и неподвеждащи. За да се определи дали използването на представителен клас е точно, ясно и неподвеждащо, следва да бъдат отчетени характеристиките на ПКИПЦК, естеството на различията между отделните класове, както и кръгът от възможности, предлагани на всеки инвеститор или група от инвеститори.
(14)
При фондове, част от фондови структури, се поддържа подходящ баланс между информацията относно ПКИПЦК, в които инвеститорът влага средства, и техните базови фондове. Поради това документите с ключова информация за инвеститорите на фондове, част от фондови структури, следва да бъдат изготвяни въз основа на допускането, че инвеститорът не желае или не се нуждае от подробна информация относно индивидуалните характеристики на всеки от базовите фондове, които при активно управление на ПКИПЦК е твърде вероятно да се изменят с времето. За да може обаче в документа с ключова информация за инвеститорите да бъде осигурено ефективното оповестяване на целта, инвестиционната политика, рисковите фактори и структурата на таксите на фондовете, част от фондови структури, характеристиките на техните базови фондове следва да бъдат прозрачни.
(15)
При структури от типа главно-захранващи ПКИПЦК описанието на профила на риска и на доходността на захранващите ПКИПЦК не следва да се отклонява съществено от съответния раздел в документа с ключова информация за инвеститорите на главното ПКИПЦК, за да може захранващото ПКИПЦК да копира по целесъобразност информацията от документа с ключова информация за инвеститорите на главното ПКИПЦК. Все пак в случаите, когато допълнителните активи, държани от захранващото ПКИПЦК, биха могли да доведат до промяна на профила на риска спрямо този на главното ПКИПЦК, информацията следва да бъде надлежно адаптирана или допълнена от съответните обяснения, като се акцентира върху присъщите за тези допълнителни активи рискове, като например при използването на деривати. Общите разходи, свързани с инвестирането в захранващото и в главното ПКИПЦК, следва да бъдат оповестени в информацията относно захранващото ПКИПЦК.
(16)
При структурираните ПКИПЦК, като например ПКИПЦК с капиталова защита и други подобни ПКИПЦК, вместо информацията относно резултатите от минали периоди се изисква предоставянето на бъдещи сценарии за резултатите от дейността. Бъдещите сценарии за резултатите от дейността предполагат изчисляване на очакваната доходност на фонда при оптимистични, песимистични и неутрални допускания за състоянието на пазара. Тези сценарии следва да бъдат подбрани така, че да обхванат ефективно целия спектър от евентуални резултати по формулата.
(17)
Ако ключовата информация за инвеститорите или проспектът трябва да бъдат предоставени посредством траен носител, различен от хартия, или интернет страница, с цел защита на инвеститорите са необходими допълнителни мерки за сигурност, за да се гарантира, че инвеститорите получават информацията в желания от тях вид. С това се цели запазване на целостта на предоставяната информация, предотвратяване на промените, нарушаващи нейната разбираемост и ефективност, и избягване на манипулации или промени, осъществени от неоправомощени лица. За да се гарантират еднаквото третиране на инвеститорите и равнопоставеността във финансовия сектор, настоящият регламент се позовава на правилата относно трайните носители, установени в Директива 2006/73/ЕО на Комисията от 10 август 2006 г. за прилагане на Директива 2004/39/ЕО на Европейския парламент и на Съвета по отношение на организационните изисквания и условията за извършване на дейност от инвестиционните посредници и за даването на определения за целите на посочената директива (4).
(18)
За да могат управляващите дружества и инвестиционните дружества да се адаптират ефективно и ефикасно към новите изисквания на настоящия регламент, началната дата за прилагане на настоящия регламент следва да бъде съобразена с транспонирането на Директива 2009/65/ЕО.
(19)
Европейският комитет на регулаторите на ценни книжа, създаден с Решение 2009/77/ЕО на Комисията (5), е консултиран по техническите въпроси.
(20)
Мерките, предвидени в настоящия регламент, са в съответствие със становището на Европейския комитет по ценни книжа,
ПРИЕ НАСТОЯЩИЯ РЕГЛАМЕНТ:
ГЛАВА I
ПРЕДМЕТ И ОБЩИ ПРИНЦИПИ
Член 1
Предмет
Настоящият регламент определя подробни правила за прилагане на член 75, параграф 2, член 78, параграфи 2 и 5 и член 81, параграф 1 от Директива 2009/65/ЕО.
Член 2
Общи принципи
1. Изискванията, установени в настоящия регламент, се отнасят за всяко управляващо дружество по отношение на всяко управлявано от него ПКИПЦК.
2. Настоящият регламент се отнася за всяко инвестиционно дружество, което не е посочило управляващо дружество, получило разрешение в съответствие с Директива 2009/65/ЕО.
Член 3
Принципи по отношение на документа с ключова информация за инвеститорите
1. Настоящият регламент определя по изчерпателен начин формата и съдържанието на документа, съдържащ ключова информация за инвеститорите (наричан по-долу „документът с ключова информация за инвеститорите“). Не се включва друга информация или обяснения, освен ако регламентът не постановява друго.
2. Ключовата информация за инвеститорите трябва да бъде точна, ясна и неподвеждаща.
3. Документът с ключова информация за инвеститорите се предоставя по начин, който позволява на инвеститорите да го разграничат от другата документация. По-специално той не се представя или предоставя по начин, който може да накара инвеститора да счита, че документът с ключова информация за инвеститорите е по-маловажен от другата информация относно ПКИПЦК и свързаните с него рискове и ползи.
ГЛАВА II
ФОРМА И ПРЕДСТАВЯНЕ НА КЛЮЧОВАТА ИНФОРМАЦИЯ ЗА ИНВЕСТИТОРИТЕ
РАЗДЕЛ 1
Заглавие на документа, структура на съдържанието и наименования на разделите
Член 4
Заглавие и съдържание на документа
1. Съдържанието на документа с ключова информация за инвеститорите се представя по начина, установен в параграфи 2-13.
2. Заглавието „Ключова информация за инвеститорите“ се поставя на видно място в началото на първата страница на документа с ключова информация за инвеститорите.
3. Непосредствено под заглавието се намира пояснителен текст. Той гласи:
„В настоящия документ се предоставя ключовата информация за инвеститорите относно този фонд. Документът не е с рекламна цел. Информацията се изисква по закон, за да бъде улеснено разбирането на естеството и рисковете, свързани с инвестирането в този фонд. Препоръчваме Ви да го прочетете, за да можете да вземете информирано решение относно евентуалната инвестиция.“
4. Идентификационните данни за ПКИПЦК, включително класа акции или негово инвестиционно подразделение, са ясно посочени. В случай на инвестиционно подразделение или клас акции наименованието на ПКИПЦК се посочва след наименованието на инвестиционното подразделение или класа акции. Ако съществува кодов номер, който служи за идентификация на ПКИПЦК, инвестиционното подразделение или класа акции, той съставлява част от данните за ПКИПЦК.
5. Посочва се наименованието на управляващото дружество.
6. Освен това, ако за правни, административни или маркетингови цели управляващото дружество е част от група дружества, може да се посочи наименованието на групата. Може да бъде използвана търговска марка, при условие че това не затруднява инвеститора при разбирането на основните елементи на инвестицията или не намалява способността му да сравнява инвестиционните продукти.
7. Разделът на документа с ключова информация за инвеститорите, озаглавен „Цели и инвестиционна политика“, съдържа информацията, посочена в глава III, раздел 1 от настоящия регламент.
8. Разделът на документа с ключова информация за инвеститорите, озаглавен „Профил на риска и на доходността“, съдържа информацията, посочена в глава III, раздел 2 от настоящия регламент.
9. Разделът на документа с ключова информация за инвеститорите, озаглавен „Такси“, съдържа информацията, посочена в глава III, раздел 3 от настоящия регламент.
10. Разделът на документа с ключова информация за инвеститорите, озаглавен „Резултати от минали периоди“, съдържа информацията, посочена в глава III, раздел 4 от настоящия регламент.
11. Разделът на документа с ключова информация за инвеститорите, озаглавен „Практическа информация“, съдържа информацията, посочена в глава III, раздел 5 от настоящия регламент.
12. Данните за разрешението се състоят от следната декларация:
„Настоящият фонд е получил разрешение в [наименование на държавата-членка] и подлежи на регулиране от страна на [наименование на компетентния орган]“.
Ако ПКИПЦК се управлява от управляващо дружество, което упражнява права по член 16 от Директива 2009/65/ЕО, се включва допълнителна декларация:
„[Наименование на управляващото дружество] е получило разрешение в [наименование на държавата-членка] и подлежи на регулиране от страна на [наименование на компетентния орган]“.
13. Данните за публикацията съдържат следната декларация:
„Към [датата на публикацията] ключовата информация за инвеститорите е актуална и вярна.“
РАЗДЕЛ 2
Език, размер и представяне
Член 5
Представяне и език
1. Документът с ключова информация за инвеститорите трябва да бъде:
а)
представен и структуриран в лесен за четене вид, като се използва четлив шрифт;
б)
ясно формулиран и написан на език, който предава информацията така, че инвеститорът да бъде улеснен при нейното разбиране. От особено значение е:
i)
езикът да бъде ясен, прецизен и разбираем;
ii)
да се избягва използването на професионален жаргон;
iii)
да се избягва използването на професионална терминология, ако тя може да бъде заместена с общоразбираеми понятия;
в)
съсредоточен върху ключовата информация, която е необходима на инвеститорите.
2. Когато се използват различни цветове, те не трябва да водят до намаляване на разбираемостта на информацията, в случай че документът с ключова информация за инвеститорите бъде отпечатан или фотокопиран в черно-бяло.
3. Когато се използва изображението на търговската марка на управляващото дружество или на групата, към която то принадлежи, то не трябва нито да разсейва инвеститора, нито да намалява четливостта на текста.
Член 6
Размер
Размерът на отпечатания документ с ключова информация за инвеститорите не трябва да надхвърля две страници във формат А4.
ГЛАВА III
СЪДЪРЖАНИЕ НА РАЗДЕЛИТЕ НА ДОКУМЕНТА С КЛЮЧОВА ИНФОРМАЦИЯ ЗА ИНВЕСТИТОРИТЕ
РАЗДЕЛ 1
Цели и инвестиционна политика
Член 7
Специфично съдържание на описанието
1. Описанието в раздел „Цели и инвестиционна политика“ на документа с ключова информация за инвеститорите обхваща тези съществени характеристики на ПКИПЦК, относно които инвеститорът трябва да бъде информиран, дори ако тези характеристики не са част от описанието на целите и инвестиционната политика в проспекта, включително:
а)
основните категории приемливи финансови инструменти, които са обект на инвестиции;
б)
възможността за обратно изкупуване на дялове от ПКИПЦК при поискване от инвеститора, като тук се посочва честотата на търгуването на дялове;
в)
дали ПКИПЦК преследва конкретна цел по отношение на даден промишлен, географски или друг пазарен сектор или на определени класове активи;
г)
дали ПКИПЦК предоставя възможност за избор във връзка с определени инвестиции, които ще бъдат направени, и дали този подход включва или предполага използването на сравнителен показател и ако е така, кой е той;
д)
дали приходите от дивиденти се разпределят или реинвестират.
За целите на буква г), когато се използва сравнителен показател, се посочва позволената степен на отклонение от този сравнителен показател и дали ПКИПЦК преследва цел, обвързана с даден индекс.
2. Посоченото в параграф 1 описание включва следната информация, доколкото тя е приложима:
а)
когато ПКИПЦК инвестира в дългови ценни книжа, се посочва дали те са емитирани от дружества, правителства или други субекти, както и по целесъобразност - изискваният минимален рейтинг;
б)
когато ПКИПЦК е структуриран фонд, на разбираем език се обясняват всички елементи, необходими за правилното разбиране на механизма на изплащане на доходи, и на факторите, които се очаква да влияят на резултатите, включително, при необходимост, препратка към посочените в проспекта детайли на съответния алгоритъм и неговото функциониране;
в)
когато изборът на активите е обвързан с определени критерии, като например „ръст“, „стойност“ и „високи дивиденти“, те биват разяснени;
г)
когато се използват определени техники за управлението на активите, сред които хеджиране, арбитраж или ливъридж, на разбираем език се обясняват факторите, които се очаква да определят резултатите на ПКИПЦК;
д)
когато поради приетата от ПКИПЦК стратегия се очаква въздействието на свързаните със сделки от портфейла разходи върху доходността да бъде съществено, това се декларира, като изрично се посочва, че свързаните със сделките от портфейла разходи се заплащат от активите на фонда в допълнение към таксите, посочени в раздел 3 от настоящата глава;
е)
когато в проспекта или във всеки друг рекламен документ е посочен минимален препоръчителен срок на притежаване на дялове от ПКИПЦК или когато е посочено, че минималният срок на притежаване е съществен елемент от инвестиционната стратегия, се включва следният текст:
„Препоръка: възможно е този фонд да не е подходящ за инвеститори, които планират да изтеглят средствата си в рамките на [срок от …].“
3. В информацията, включена в параграфи 1 и 2, се прави разграничение между широките категории инвестиции, определени в параграф 1, буква а) и в) и параграф 2, буква а), и подхода спрямо тези инвестиции, който ще бъде приет от управляващото дружество, определен в параграф 1, буква г) и параграф 2, буква б), в) и г).
4. Разделът „Цели и инвестиционна политика“ на документа с ключова информация за инвеститорите може да съдържа елементи, различни от изброените в параграф 2, включително описание на инвестиционната стратегия на ПКИПЦК, ако тези елементи са необходими, за да бъдат описани по подходящ начин целите и инвестиционната политика на ПКИПЦК.
РАЗДЕЛ 2
Профил на риска и на доходността
Член 8
Разяснение на потенциалните рискове и доходност, включително използването на индикатори
1. Раздел „Профил на риска и на доходността“ на документа с ключова информация за инвеститорите съдържа синтетичен индикатор, допълнен от:
а)
подробно разяснение на индикатора и основните му ограничения;
б)
подробно разяснение на рисковете, които са от съществено значение за ПКИПЦК и не са адекватно обхванати от синтетичния индикатор.
2. Посоченият в параграф 1 синтетичен индикатор представлява съвкупност от категории във вид на скала с числа, като съответното ПКИПЦК е разпределено в една от тези категории. При представянето на синтетичния индикатор се спазват изискванията, посочени в приложение I.
3. Изчисляването на посочения в параграф 1 синтетичен индикатор, както и всяко последващо негово преработване биват надлежно документирани.
Управляващите дружества водят архив на тези изчисления за срок от най-малко пет години. При структурните фондове този срок бива удължен на пет години след падежа.
4. Посоченото в параграф 1, буква а) подробно разяснение включва следната информация:
а)
обяснение, че данните за минали периоди, използвани за изчисляване на синтетичния индикатор, може да не представляват надежден показател за бъдещия профил на риска на ПКИПЦК;
б)
обяснение, че е възможно посочената категория на риска и доходността да претърпи промяна и че категоризацията на ПКИПЦК може да се промени с времето;
в)
обяснение, че най-ниската категория не представлява безрискова инвестиция;
г)
кратко обяснение на причините, поради които ПКИПЦК е разпределено в съответната категория;
д)
подробности относно естеството, сроковете и големината на предлаганите от ПКИПЦК капиталови гаранции или защити, включително потенциалните последствия от обратното изкупуване на дялове извън гарантирания или защитен период.
5. Посоченото в параграф 1, буква б) подробно разяснение включва следните категории риск, когато те са от съществено значение:
а)
кредитен риск, когато значителен дял от осъществената инвестиция е в дългови ценни книжа;
б)
ликвиден риск, когато значителен дял от осъществената инвестиция е във финансови инструменти, които по своя характер са достатъчно ликвидни, но при определени обстоятелства може да станат относително слабо ликвидни, което ще повлияе върху нивото на ликвидния риск на ПКИПЦК като цяло;
в)
риск от контрагента, когато фондът е обезпечен с гаранция, издадена от трето лице, или когато вследствие на един или повече договори с един контрагент възниква значителна по обем инвестиционна експозиция;
г)
оперативни рискове и рискове, свързани със съхраняването на активи;
д)
въздействие на финансовите техники, посочени в член 50, параграф 1, буква ж) от Директива 2009/65/ЕО, като например дериватни договори в областта на профила на риска на ПКИПЦК, когато тези техники са използвани за получаване, увеличаване или намаляване на експозиция към базовите активи.
Член 9
Ръководни принципи при определянето, разясняването и представянето на рисковете
Определянето и описанието на рисковете, посочени в член 8, параграф 1, буква б), са съгласувани с вътрешната процедура за определяне, оценка и наблюдение на риска, одобрена от управляващото дружество на ПКИПЦК съгласно постановеното в Директива 2010/43/ЕС. Когато управляващото дружество управлява повече от едно ПКИПЦК, рисковете се определят и разясняват по съгласуван начин.
РАЗДЕЛ 3
Такси
Член 10
Представяне на таксите
1. В раздел „Такси“ на документа с ключова информация за инвеститорите се представят таксите посредством таблицата, посочена в приложение II.
2. Посочената в параграф 1 таблица се попълва в съответствие със следните изисквания:
а)
таксите за записване и за обратно изкупуване на дялове представляват съответно максималният процент, който може да бъде приспаднат от капиталовия ангажимент на инвеститора към ПКИПЦК;
б)
таксите, поети в рамките на една година от ПКИПЦК, се представят като агрегирана стойност и са базирани на данните от предходната година. Те се наричат още „текущи такси“ и представляват всички годишни такси и плащания от активите на ПКИПЦК в рамките на определения период;
в)
в таблицата се изброяват и разясняват всички такси, поемани от ПКИПЦК при определени условия, основата, върху която те биват изчислявани, и случаите, в които те се прилагат.
Член 11
Разяснение на таксите и декларация относно значението на таксите
1. Раздел „Такси“ съдържа подробно разяснение на всяка от посочените в таблицата такси, включващо следната информация:
а)
по отношение на таксите за записване и за обратно изкупуване на дялове:
i)
се указва ясно, че таксите са винаги представени като максимални стойности и в някои случаи инвеститорът би могъл да плати по-малко;
ii)
текст, който гласи, че инвеститорът може да научи актуалните такси за записване и за обратно изкупуване от своя финансов консултант или посредник;
б)
по отношение на „текущите такси“ е необходимо да се посочи, че за приключващата година [месец/година] стойността на текущите такси се основава на разходите от предходната година и че в някои случаи тази стойност може да се променя годишно.
2. Раздел „Такси“ съдържа декларация относно значението на таксите, от която става ясно, че платените от инвеститора такси се използват за покриване на административните разходи на ПКИПЦК, включително разходите за маркетинг и предлагане на ПКИПЦК, и че тези разходи водят до намаляване на потенциалния ръст на инвестицията.
Член 12
Допълнителни изисквания
1. Всички елементи от структурата на таксите са представени по възможно най-ясния начин, позволявайки на инвеститорите да преценят комбинирания ефект на таксите.
2. Когато вследствие на приетата от ПКИПЦК стратегия се очаква въздействието на свързаните със сделки от портфейла разходи върху доходността да бъде съществено, това се декларира в раздел „Цели и инвестиционна политика“, както е посочено в член 7, параграф 2, буква д).
3. Всички такси за постигнати резултати се оповестяват в съответствие с член 10, параграф 2, буква в). Сумата на таксите за постигнати резултати, начислени през последната финансова година на ПКИПЦК, се посочва като процент.
Член 13
Специални случаи
1. Когато ново ПКИПЦК не може да спази изискванията по член 10, параграф 2, буква б) и член 11, параграф 1, буква б), текущите такси се оценяват въз основа на очакваните общи разходи.
2. Параграф 1 не се прилага в следните случаи:
а)
по отношение на фондовете, начисляващи фиксирана глобална такса, която се представя вместо това;
б)
по отношение на фондовете, определящи горна или максимална граница за начислената сума, която се представя вместо това, при условие че управляващото дружество се ангажира със спазването на публикуваната стойност и с поемането на всички разходи, които иначе биха довели до надхвърлянето на тази граница.
Член 14
Препратки
По целесъобразност раздел „Такси“ съдържа препратки към тези части от проспекта на ПКИПЦК, в които може да бъде открита по-подробна информация относно таксите, в т.ч. информация относно таксите за постигнати резултати и начина на тяхното изчисляване.
РАЗДЕЛ 4
Резултати от минали периоди
Член 15
Представяне на резултатите от минали периоди
1. Информацията относно резултатите от минали периоди на ПКИПЦК се представя в стълбовидна диаграма, която обхваща резултатите на ПКИПЦК за последните 10 години.
Размерът на посочената в първа алинея стълбовидна диаграма трябва да бъде съобразен с изискванията за четливост, но при никакви обстоятелства не трябва да надхвърля половин страница от документа с ключова информация за инвеститорите.
2. ПКИПЦК, чиито резултати обхващат по-малко от 5 пълни календарни години, представят единствено резултатите за последните 5 години.
3. За всяка година, по отношение на която няма данни, таблицата съдържа празна колона, в която е посочена единствено датата.
4. ПКИПЦК, чиито данни за резултатите все още не покриват пълна календарна година, декларират, че поради недостиг на данни на инвеститорите не могат да бъдат предоставени надеждни показатели за резултатите от минали периоди.
5. Стълбовидната диаграма се допълва от поставени на видно място обяснения, които:
а)
предупреждават за ограничената ѝ полезност при прогнозиране на бъдещите резултати;
б)
посочват накратко таксите и възнагражденията, включени или изключени при изчисляването на резултатите от минали периоди;
в)
посочват годината на създаване на фонда;
г)
посочват паричната единица, в която са изчислени резултатите от минали периоди.
Посоченото в буква б) условие не се прилага по отношение на ПКИПЦК, които не изискват такси за записване или за обратно изкупуване.
6. Документът с ключова информация за инвеститорите не трябва да съдържа данни за резултатите от минали периоди за която и да е част от текущата календарна година.
Член 16
Методика за изчисляване на резултатите от минали периоди
Изчисляването на резултатите от минали периоди се основава на нетната стойност на активите на ПКИПЦК, като се допуска, че всички разпределими доходи на фонда са били реинвестирани.
Член 17
Въздействие и реакция при съществени промени
1. Ако в рамките на периода, представен чрез посочената в член 15 стълбовидна диаграма, настъпят съществени промени в целите и инвестиционната политика на ПКИПЦК, резултатите от минали периоди на ПКИПЦК отпреди съществените промени продължават да бъдат показвани.
2. Периодът преди съществените промени, посочени в параграф 1, се посочва в стълбовидната диаграма и се маркира с ясно предупреждение, че резултатите са постигнати при условия, които вече не са приложими.
Член 18
Използване на сравнителен показател заедно с резултатите от минали периоди
1. Ако в раздел „Цели и инвестиционна политика“ на документа с ключова информация за инвеститорите се посочва определен сравнителен показател, в диаграмата до всеки стълб, представящ резултатите от минали периоди на ПКИПЦК, се добавя стълб, представящ стойностите на този сравнителен показател.
2. При ПКИПЦК, които не разполагат с данни за резултатите от минали периоди за необходимите пет или десет години, сравнителният показател не се представя за годните, през които ПКИПЦК не е съществувало.
Член 19
Използване на „симулационни“ данни за резултатите от минали периоди
1. Използването на симулационни данни за резултатите за периода, през който не е имало налични данни, се допуска в следните случаи, при условие че неговото прилагане е точно, ясно и неподвеждащо:
а)
резултатите на нов клас акции на съществуващо ПКИПЦК или инвестиционно подразделение могат да бъдат симулирани въз основа на резултатите на друг клас акции, при условие че двата класа не се отличават съществено по отношение на техния дял в активите на ПКИПЦК;
б)
резултатите на захранващо ПКИПЦК могат да бъдат симулирани въз основа на резултатите на неговото главно ПКИПЦК, при условие че е изпълнено едно от следните условия:
i)
стратегията и целите на захранващото ПКИПЦК не му позволяват да притежава активи, различни от дялове на главното ПКИПЦК и допълнителни ликвидни активи;
ii)
характеристиките на захранващото ПКИПЦК не се отличават съществено от тези на главното ПКИПЦК.
2. Винаги когато резултатите биват симулирани съгласно параграф 1, това се оповестява на видно място в стълбовидната диаграма.
3. ПКИПЦК, което променя правния си статут, но остава установено в същата държава-членка, запазва данните за своите резултати само когато компетентният орган на държавата-членка обективно преценява, че промяната на статута не би се отразила на резултатите на ПКИПЦК.
4. При сливанията посредством поглъщане, посочени в член 2, параграф 1, буква п), подточки i) и iii) от Директива 2009/65/ЕО, в документа с ключова информация за инвеститорите се запазват единствено резултатите от минали периоди на поемащото ПКИПЦК.
РАЗДЕЛ 5
Практическа информация и препратки
Член 20
Съдържание на раздел „Практическа информация“
1. Раздел „Практическа информация“ на документа с ключова информация за инвеститорите съдържа следната информация, необходима на инвеститорите във всички държави-членки, в които се предлагат дяловете на ПКИПЦК:
а)
наименованието на депозитара;
б)
къде и как може да бъдат получени допълнителна информация за ПКИПЦК, копия от неговия проспект, от последния годишен отчет и от всички последващи шестмесечни отчети, като се посочва езикът, на който са налични, и възможността за тяхното безплатно получаване;
в)
къде и как може да бъде получена практическа информация, включително къде може да бъдат намерени актуалните цени на дяловете;
г)
декларация, че данъчното законодателство на държавата-членка по произход на ПКИПЦК може да окаже въздействие върху индивидуалното данъчно състояние на инвеститора;
д)
следната декларация:
„[Наименование на инвестиционното дружество или на управляващото дружество] може да бъде подведено под отговорност единствено въз основа на декларирана в настоящия документ информация, която е подвеждаща, неточна или е в противоречие със съответните части от проспекта на ПКИПЦК.“
2. Когато документът с ключова информация за инвеститорите е изготвен за инвестиционно подразделение на ПКИПЦК, раздел „Практическа информация“ съдържа посочената в член 25, параграф 2 информация, включително по отношение на правото на инвеститорите да сменят инвестиционните подразделения.
3. Където е приложимо, в раздел „Практическа информация“ на документа с ключова информация за инвеститорите се посочва необходимата информация относно наличните класове акции в съответствие с член 26.
Член 21
Използване на препратки към други източници на информация
1. Препратки към други източници на информация, включително към проспекта, годишните или шестмесечните отчети, могат да бъдат включени в документа с ключова информация за инвеститорите, при условие че документът с ключова информация за инвеститорите сам по себе си съдържа цялата информация, необходима за разбирането на съществените елементи на инвестицията от страна на инвеститора.
Позволяват се препратки към интернет страницата на ПКИПЦК или на управляващото дружество, включително към части от такива интернет страници, съдържащи проспекта или периодичните отчети.
2. Посочените в параграф 1 препратки насочват инвеститора към конкретния раздел от съответния източник на информация. В рамките на документа с ключова информация за инвеститорите могат да бъдат използвани няколко различни препратки, но техният брой трябва да бъде сведен до минимум.
РАЗДЕЛ 6
Преразглеждане и преработка на документа с ключова информация за инвеститорите
Член 22
Преразглеждане на ключовата информация за инвеститорите
1. Управляващото дружество или инвестиционното дружество гарантира, че документът с ключова информация за инвеститорите бива преразглеждан на всеки дванадесет месеца.
2. Преразглеждане се извършва преди всяко предложено изменение на проспекта, фондовите правила или учредителния документ на инвестиционното дружество, ако тези изменения не са били обхванати от посоченото в параграф 1 преразглеждане.
3. Документът с ключова информация за инвеститорите се преразглежда преди или след всяко считано за съществено изменение на поместената в него информация.
Член 23
Публикуване на преразгледаната версия
1. Когато посоченото в член 22 преразглеждане показва необходимост от изменение на документа с ключова информация за инвеститорите, достъпът до неговата преразгледана версия се осигурява незабавно.
2. Когато вследствие на решение на управляващото дружество, в т.ч. изменение на проспекта, фондовите правила или учредителния документ на инвестиционното дружество, се очаква изменение на документа с ключова информация за инвеститорите, достъпът до преразгледаната версия на документа с ключова информация за инвеститорите се осигурява, преди изменението да влезе в сила.
3. Достъпът до документа с ключова информация за инвеститорите, включително надлежно преразгледаното представяне на резултатите от минали периоди на ПКИПЦК, се осигурява не по-късно от 35 работни дни след 31 декември всяка година.
Член 24
Съществени промени в структурата на разходите
1. Информацията относно разходите отразява по подходящ начин всяка промяна в структурата на разходите, която води до увеличаване на максимално допустимата сума на всяка от таксите, платими пряко от страна на инвеститора.
2. Когато данните за „текущите такси“, изчислени в съответствие с член 10, параграф 2, буква б), престанат да бъдат надеждни, управляващото дружество изготвя вместо тях оценка на „текущите такси“, за която то счита, че поради обективни причини е показателна за сумата, която вероятно ще бъде начислявана в бъдеще от ПКИПЦК.
Тази промяна на изчислителната основа се оповестява чрез следната декларация:
„Така представената стойност на текущите такси представлява прогнозна оценка на таксите. [Посочва се кратко описание на причината, довела до използването на прогнозна оценка вместо ex-post стойност.] Годишният отчет на ПКИПЦК за всяка финансова година ще съдържа подробни данни за точните начислени такси.“
ГЛАВА IV
СПЕЦИФИЧНИ СТРУКТУРИ НА ПКИПЦК
РАЗДЕЛ 1
Инвестиционни подразделения
Член 25
Инвестиционни подразделения
1. Когато ПКИПЦК включва две или повече инвестиционни подразделения, за всяко отделно подразделение се изготвя самостоятелен документ с ключова информация за инвеститорите.
2. В раздел „Практическа информация“ на всеки посочен в параграф 1 документ с ключова информация за инвеститорите се посочва следното:
а)
че в документа с ключова информация за инвеститорите се описва подразделение на ПКИПЦК и че проспектът и периодичните отчети са изготвени за цялото ПКИПЦК, чието наименование е посочено в началото на документа с ключова информация за инвеститорите;
б)
дали активите и задълженията на всяко подразделение са разделени по закон и последиците от това за инвеститора;
в)
дали в рамките на инвестицията си инвеститорът има право да замени дяловете в едно подразделение с дялове в друго подразделение и ако е така, къде може да получи информация във връзка с упражняването на това право.
3. Когато управляващото дружество начислява на инвеститора такса за замяната на неговата инвестиция в съответствие с параграф 2, буква в) и таксата се различава от стандартната такса за покупка или продажба на дялове, тази такса се декларира отделно в раздел „Такси“ на документа с ключова информация за инвеститорите.
РАЗДЕЛ 2
Класове акции
Член 26
Документ с ключова информация за инвеститорите за класове акции
1. Когато ПКИПЦК включва повече от един клас дялове или акции, за всеки клас дялове или акции се изготвя самостоятелен документ с ключова информация за инвеститорите.
2. Ключовата информация за инвеститорите, отнасяща се за два или повече класове акции на едно и също ПКИПЦК, може да бъде обединена в общ документ с ключова информация за инвеститорите, при условие че той отговаря изцяло на изискванията, посочени в глава II, раздел 2, включително и по отношение на размера.
3. Управляващото дружество може да избере клас, който да представлява един или повече други класове от ПКИПЦК, при условие че изборът е точен, ясен и неподвеждащ по отношение на потенциалните инвеститори в тези класове. В такива случаи раздел „Профил на риска и на доходността“ на документа с ключова информация за инвеститорите съдържа разяснение на съществените рискове, приложими спрямо всеки от другите представлявани класове. Документът с ключова информация за инвеститорите, изготвен за представителния клас, може да бъде предоставен на инвеститорите в акции от другите класове.
4. Различните класове не се обединяват в смесен представителен клас по смисъла на параграф 3.
5. Управляващото дружество води документация, в която отбелязва кои са другите класове, представлявани от посочения в параграф 3 представителен клас, както и основателните причини за този избор.
Член 27
Раздел „Практическа информация“
Ако е приложимо, раздел „Практическа информация“ на документа с ключова информация за инвеститорите се допълва от указание кой клас е бил избран като представителен, като се използва употребеният в проспекта на ПКИПЦК термин.
Разделът също така посочва къде инвеститорите могат да получат информация относно другите класове акции на ПКИПЦК, които се предлагат в тяхната държава-членка.
РАЗДЕЛ 3
Фондове, част от фондови структури
Член 28
Раздел „Цели и инвестиционна политика“
Когато ПКИПЦК инвестира значителна част от своите активи в друго ПКИПЦК или други дружества за колективно инвестиране, както е посочено в член 50, параграф 1, буква д) от Директива 2009/65/ЕО, описанието на целите и инвестиционната политика в документа с ключова информация за инвеститорите съдържа кратко разяснение на начина, по който другите дружествата за колективно инвестиране биват текущо подбирани.
Член 29
Профил на риска и на доходността
В подробното разяснение на рисковите фактори, посочено в член 8, параграф 1, буква б), се отчитат рисковете, предизвикани от всяко базово предприятие за колективно инвестиране, доколкото съществува вероятност те да бъдат съществени за ПКИПЦК като цяло.
Член 30
Раздел „Такси“
В описанието на таксите се отчитат всички такси, които самото ПКИПЦК ще заплати като инвеститор в базовите предприятия за колективно инвестиране. Конкретно, всички такси за вписване и за обратно изкупуване, както и начислените от базовите предприятия за колективно инвестиране текущи такси се вземат предвид при оценката на стойността на текущите такси на ПКИПЦК.
РАЗДЕЛ 4
Захранващо ПКИПЦК
Член 31
Раздел „Цели и инвестиционна политика“
1. Описанието на целите и инвестиционната политика от документа с ключова информация за инвеститорите за захранващо ПКИПЦК, както е определено в член 58 от Директива 2009/65/ЕО, съдържа информация относно дела на активите на захранващото ПКИПЦК, инвестиран в главното ПКИПЦК.
2. Тук се включва и описание на целите и инвестиционната политика на главното ПКИПЦК, допълнено по целесъобразност от един от следните елементи:
i)
указание, че доходността от инвестициите на захранващото ПКИПЦК ще бъде много близка до тази на главното ПКИПЦК; или
ii)
разяснение как и защо доходността от инвестициите на захранващото и на главното ПКИПЦК може да се различава.
Член 32
Профил на риска и на доходността
1. Когато профилът на риска и на доходността на захранващото ПКИПЦК се отличава значително от този на главното, този факт и причината за него се обясняват в раздел „Профил на риска и на доходността“ на документа с ключова информация за инвеститорите.
2. Всички ликвидни рискове и връзката между споразуменията за закупуване и за обратно изкупуване по отношение на захранващото и на главното ПКИПЦК се обясняват в раздел „Профил на риска и на доходността“ на документа с ключова информация за инвеститорите.
Член 33
Раздел „Такси“
Раздел „Такси“ на документа с ключова информация за инвеститорите обхваща както разходите, свързани с инвестирането в захранващото ПКИПЦК, така и всички разходи и разноски, които главното ПКИПЦК може да начисли на захранващото ПКИПЦК.
Освен това в този раздел стойността на текущите такси за захранващото ПКИПЦК обединява разходите както на захранващото, така и на главното ПКИПЦК.
Член 34
Раздел „Практическа информация“
1. В раздел „Практическа информация“ на документа с ключова информация за инвеститорите за захранващо ПКИПЦК се съдържа информация, специфична за захранващото ПКИПЦК.
2. Посочената в параграф 1 информация включва:
а)
обяснение, че проспектът, документът с ключова информация за инвеститорите, периодичните отчети и счетоводните баланси на главното ПКИПЦК се предоставят при поискване на инвеститорите в захранващото ПКИПЦК, както и по какъв начин и на какъв език те могат да бъдат получени;
б)
индикация дали изброените в буква а) елементи са налични единствено на хартия или на друг траен носител и дали трябва да се плати някаква такса за документите, за които няма изискване да се предоставят безплатно в съответствие с член 63, параграф 5 от Директива 2009/65/ЕО;
в)
индикация дали държавата-членка, в която е установено главното ПКИПЦК, е различна от тази, в която е установено захранващото ПКИПЦК, и как това може да повлияе на данъчното третиране на последното. За целта се прави съответната декларация.
Член 35
Резултати от минали периоди
1. Резултатите от минали периоди, представени в документа с ключова информация за инвеститорите на захранващото ПКИПЦК, се отнасят единствено за захранващото ПКИПЦК и не възпроизвеждат данните за резултатите на главното ПКИПЦК.
2. Параграф 1 не се прилага:
а)
когато захранващото ПКИПЦК представя като сравнителен показател резултатите от минали периоди на своето главно ПКИПЦК; или
б)
когато захранващото ПКИПЦК е започнало да изпълнява присъщата за захранващо ПКИПЦК дейност по-късно от главното ПКИПЦК, когато са изпълнени условията по член 19 и когато за периода преди създаването на захранващото ПКИПЦК са представени симулационни резултати, основаващи се на резултатите от минали периоди на главното ПКИПЦК; или
в)
когато данните за резултатите от минали периоди на захранващото ПКИПЦК датират отпреди то да е започнало да изпълнява присъщата за захранващо ПКИПЦК дейност, като неговите данни за съответните години са поместени в стълбовидната диаграма, а съществените промени са маркирани, както се изисква по член 17, параграф 2.
РАЗДЕЛ 5
Структурирани ПКИПЦК
Член 36
Сценарии за резултатите от дейността
1. Документът с ключова информация за инвеститорите за структурираните ПКИПЦК не включва раздел „Резултати от минали периоди“.
За целите на настоящия раздел под структурирани ПКИПЦК се разбира ПКИПЦК, които на дадени, предварително определени дати предоставят на инвеститорите доходи, които са базирани върху алгоритъм и са обвързани с резултатите, с изменението на цената или с друго условие по отношение на финансови активи, индекси, референтни портфейли или на ПКИПЦК със сходни характеристики.
2. При структурираните ПКИПЦК раздел „Цели и инвестиционна политика“ на документа с ключова информация за инвеститорите съдържа обяснение на принципите на формулата или на начина на изчисляване на доходите.
3. Посоченото в параграф 2 обяснение се придружава от пример, представящ минимум три сценария за потенциалните резултати на ПКИПЦК. За да бъдат илюстрирани обстоятелствата, при които според формулата могат да бъдат генерирани ниски, средни или високи (включително в съответните случаи и отрицателни) доходи за инвеститора, се подбират подходящи сценарии.
4. Посочените в параграф 3 сценарии трябва да позволяват на инвеститора да разбере изцяло резултатите от заложения във формулата механизъм за изчисляване.
Те са представени по точен, ясен и неподвеждащ начин, който би трябвало да бъде разбираем за средностатистическите инвеститори на дребно. Конкретно, те не трябва да подсилват изкуствено важността на окончателните резултати на ПКИПЦК.
5. Посочените в параграф 3 сценарии се основават на разумни и консервативни допускания за бъдещото състояние на пазара и развитието на цените.
Когато обаче формулата излага инвеститорите на опасност от значителни загуби, като например при капиталови гаранции, които се задействат само при определени условия, тези загуби се описват надлежно дори и при ниска вероятност за настъпване на съответното състояние на пазара.
6. Посочените в параграф 3 сценарии се придружават от обяснението, че те представляват примери, включени с цел онагледяване на формулата, и не дават прогноза за евентуалното бъдещо развитие. Ясно се посочва, че вероятността за реализиране на представените сценарии не е еднаква.
Член 37
Размер
Размерът на отпечатания документ с ключова информация за инвеститорите за структурирани ПКИПЦК не трябва да надхвърля три страници във формат А4.
ГЛАВА V
ТРАЙНИ НОСИТЕЛИ
Член 38
Условия за предоставянето на документа с ключова информация за инвеститорите или на проспекта посредством траен носител, различен от хартия, или интернет страница
1. Ако за целите на Директива 2009/65/ЕО документът с ключова информация за инвеститорите или проспектът се предоставя на инвеститорите посредством траен носител, различен от хартия, или интернет страница, трябва да бъдат изпълнени следните условия:
а)
предоставянето на документа с ключова информация за инвеститорите или на проспекта на такъв траен носител е целесъобразно в контекста, в който протичат или ще протичат деловите отношения между управляващото дружество и инвеститора; и
б)
след като към лицето, на което се предоставя документът с ключова информация за инвеститорите или проспектът, е било отправено предложение да направи избор между информация на хартиен носител или на друг траен носител, то изрично е избрало посочения друг носител.
2. Когато документът с ключова информация за инвеститорите или проспектът се предоставя посредством интернет страница и информацията не е адресирана лично до инвеститора, трябва да бъдат изпълнени и следните условия:
а)
предоставянето на посочената информация на такъв носител е целесъобразно в контекста, в който протичат или ще протичат деловите отношения между управляващото дружество и инвеститора;
б)
инвеститорът трябва да даде изрично съгласие за предоставянето на тази информация в такава форма;
в)
инвеститорът трябва да бъде уведомен по електронен път относно адреса на интернет страницата и мястото на интернет страницата, където може да бъде получен достъп до информацията;
г)
информацията трябва да бъде актуална;
д)
информацията трябва да бъде непрекъснато достъпна чрез посочената интернет страница за срок, в рамките на който клиентът може да има основателна причина да я провери.
3. За целите на настоящия член предоставянето на информация чрез електронни съобщения се счита за целесъобразно в контекста, в който протичат или ще протичат деловите отношения между управляващото дружество и инвеститора, когато има доказателства, че инвеститорът има редовен достъп до интернет. За такова доказателство се счита предоставянето на адрес на електронна поща от страна на инвеститора за целите на тези делови отношения.
ГЛАВА VI
ЗАКЛЮЧИТЕЛНИ РАЗПОРЕДБИ
Член 39
Влизане в сила
1. Настоящият регламент влиза в сила на двадесетия ден след публикуването му в Официален вестник на Европейския съюз.
2. Настоящият регламент се прилага от 1 юли 2011 г.
Настоящият регламент е задължителен в своята цялост и се прилага пряко във всички държави-членки.
Съставено в Брюксел на 1 юли 2010 година.
KOMISSION ASETUS N:o 583/2010,
annettu 1 päivänä heinäkuuta 2010,
Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivin 2009/65/EY täytäntöönpanosta sijoittajalle annettavien avaintietojen osalta ja avaintietojen tai tarjousesitteen toimittamisessa muuta pysyvää välinettä kuin paperia käyttäen tai verkkosivuston välityksellä noudatettavien ehtojen osalta
(ETA:n kannalta merkityksellinen teksti)
EUROOPAN KOMISSIO, joka
ottaa huomioon Euroopan unionin toiminnasta tehdyn sopimuksen,
ottaa huomioon siirtokelpoisiin arvopapereihin kohdistuvaa yhteistä sijoitustoimintaa harjoittavia yrityksiä (yhteissijoitusyritykset) koskevien lakien, asetusten ja hallinnollisten määräysten yhteensovittamisesta 13 päivänä heinäkuuta 2009 annetun Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivin 2009/65/EY (1) ja erityisesti sen 75 artiklan 4 kohdan, 78 artiklan 7 kohdan ja 81 artiklan 2 kohdan,
sekä katsoo seuraavaa:
(1)
Direktiivissä 2009/65/EY määritellään pääperiaatteet, joita olisi noudatettava sijoittajalle annettavien avaintietojen laatimisessa ja toimittamisessa, muun muassa avaintietojen muotoa ja esitystapaa koskevat vaatimukset, avaintietojen tavoitteet, annettavien tietojen keskeinen sisältö sekä se, kenen olisi toimitettava tiedot, kenelle ne olisi toimitettava ja millä tavoin ne olisi toimitettava. Avaintietojen sisältöä ja muotoa on määrä kehittää yksityiskohtaisesti täytäntöönpanotoimenpiteillä, joiden olisi oltava tarpeeksi täsmällisiä, jotta niiden avulla voidaan varmistaa, että sijoittajat saavat tarvitsemansa tiedot yksittäisistä rahastorakenteista.
(2)
Täytäntöönpanotoimenpiteiden vahvistaminen asetuksen muodossa on perusteltua, koska vain asetuksella voidaan varmistaa sijoittajalle annettavien avaintietojen koko sisällön yhdenmukaistaminen. Sijoittajalle annettavat avaintiedot sisältävä asiakirja myös palvelisi tarkoitustaan tehokkaammin, jos siihen sovellettavat vaatimukset olisivat samat kaikissa jäsenvaltioissa. Kaikkien sidosryhmien pitäisi hyötyä avaintietojen muodon ja sisällön yhdenmukaistamisesta, sillä se takaa, että sijoitusmahdollisuuksia koskevat tiedot ovat johdonmukaisia ja vertailukelpoisia yhteissijoitusyritysten markkinoilla.
(3)
Joissakin tapauksissa sijoittajalle annettavat avaintiedot voidaan toimittaa tehokkaammin, jos avaintiedot sisältävä asiakirja annetaan sijoittajille verkkosivuston välityksellä tai liitetään mukaan muuhun asiakirjaan, kun se annetaan potentiaaliselle sijoittajalle. Avaintietoasiakirjan antaminen muiden tietojen yhteydessä ei saisi näissä tapauksissa kuitenkaan vähentää sen merkitystä tai luoda sitä vaikutelmaa, että se on osa markkinointiaineistoa tai että sen mukana olevalla markkinointiaineistolla on yhtä suuri tai suurempi merkitys yksityissijoittajalle.
(4)
On tarpeen varmistaa, että tiedot ovat sisällöllisesti relevantteja, loogisesti jäsenneltyjä ja yksityissijoittajille tarkoituksenmukaisella kielellä esitettyjä. Tätä varten asetuksessa olisi varmistettava, että avaintietoasiakirja pystyy muotonsa, esitystapansa ja siinä käytetyn kielen laadun ja luonteen puolesta herättämään sijoittajien mielenkiinnon ja helpottamaan vertailua. Tämän asetuksen tavoitteena on varmistaa asiakirjan johdonmukainen muoto, muun muassa tietojen yhteinen esitysjärjestys ja yhteiset otsikot.
(5)
Tässä asetuksessa määritellään yhteissijoitusyrityksen sijoitustavoitteita ja -politiikkaa koskevien tietojen sisältö, jotta sijoittajat voisivat helposti todeta, vastaako tietty rahasto heidän tarpeitaan. Tästä syystä tiedoissa olisi mainittava, pyritäänkö tuottoihin pääoman lisäämisenä, maksetaanko tuotot vai onko kyseessä näiden yhdistelmä. Sijoituspolitiikan kuvauksessa olisi ilmoitettava sijoittajalle, mitkä ovat yhteissijoitusyrityksen yleiset tavoitteet ja miten ne aiotaan saavuttaa. Rahoitusvälineistä, joihin sijoitukset on määrä tehdä, tarvitsee mainita ainoastaan ne, joilla voi olla olennainen vaikutus yhteissijoitusyrityksen tulokseen, tarvitsematta mainita kaikkia mahdollisia välineitä, joihin sijoituksia voidaan tehdä.
(6)
Tässä asetuksessa annetaan yksityiskohtaiset säännöt sijoituksen riski-hyötyprofiilin esittämisestä edellyttämällä synteettisen indikaattorin käyttöä ja määrittelemällä niiden sanallisten selvitysten sisältö, jotka annetaan indikaattorista itsestään sekä riskeistä, joita indikaattori ei ota huomioon mutta jotka saattavat vaikuttaa olennaisesti yhteissijoitusyrityksen riski-hyötyprofiiliin. Synteettistä indikaattoria koskevien sääntöjen soveltamisessa olisi otettava huomioon menetelmä, jonka Euroopan arvopaperimarkkinavalvojien komiteassa työskentelevät toimivaltaiset viranomaiset ovat kehittäneet synteettisen indikaattorin laskemista varten. Rahastoyhtiön olisi päätettävä kunkin rahaston erityisominaisuuksien perusteella tapauskohtaisesti, mitkä erityiset riskit olisi ilmoitettava, ottaen huomioon tarve välttää asiakirjan liiallista kuormittamista tiedolla, jota yksityissijoittajien on vaikea ymmärtää. Riski-hyötyprofiilin sanallisen selvityksen olisi lisäksi oltava kooltaan rajoitettu sen suhteen, miten paljon se vie tilaa avaintietoasiakirjassa. Avaintietoasiakirjassa olisi voitava viitata yhteissijoitusyrityksen tarjousesitteeseen, jossa annetaan yksityiskohtaiset tiedot sen riskeistä.
(7)
Olisi varmistettava, että avaintietoasiakirjan selostus riskeistä on sopusoinnussa rahastoyhtiön riskienhallintaan liittyvien sisäisten menettelyjen kanssa, jotka vahvistetaan Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivin 2009/65/EY täytäntöönpanosta organisaatiovaatimusten, eturistiriitojen, liiketoiminnan harjoittamisen, riskienhallinnan sekä säilytysyhteisön ja rahastoyhtiön välisen sopimuksen sisällön osalta 1 päivänä heinäkuuta 2010 annetussa komission direktiivissä 2010/43/EU (2). Johdonmukaisuuden takaamiseksi esimerkiksi pysyvällä riskienhallintatoiminnolla olisi oltava soveltuvin osin mahdollisuus tarkastella uudelleen ja kommentoida avaintietoasiakirjan riski-hyötyprofiiliosiota.
(8)
Asetuksessa määritellään yhteinen muoto kulujen esittämiselle ja selvittämiselle sekä myös asiaankuuluville varoituksille, jotta sijoittajat saisivat asianmukaiset tiedot heille aiheutuvista kuluista ja niiden suhteesta pääoman määrään, joka rahastoon on sijoitettu. Näiden sääntöjen soveltamisessa olisi otettava huomioon menetelmä, jonka Euroopan arvopaperimarkkinavalvojien komiteassa työskentelevät toimivaltaiset viranomaiset ovat kehittäneet kulutietojen laskemista varten.
(9)
Aiemman tuotto- tai arvonkehityksen esitystapaa koskevat yksityiskohtaiset säännöt perustuvat vaatimuksiin, jotka kyseisistä tiedoista annetaan rahoitusvälineiden markkinoista sekä neuvoston direktiivien 85/611/ETY ja 93/6/ETY ja Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivin 2000/12/EY muuttamisesta ja neuvoston direktiivin 93/22/ETY kumoamisesta 21 päivänä huhtikuuta 2004 annetussa Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivissä 2004/39/EY (3). Tällä asetuksella täydennetään direktiivin 2004/39/EY sääntöjä ottamalla käyttöön erityisvaatimuksia tietojen yhdenmukaistamiseksi, jotta voidaan helpottaa vertailua eri avaintietoasiakirjojen välillä. Asetuksessa säädetään erityisesti, että ainoastaan nettovuosituotto on esitettävä ja esityksen on oltava pylväsdiagrammin muodossa. Olisi annettava säännöksiä pylväsdiagrammin esittämiseen liittyvistä seikoista, kuten niistä rajoitetuista olosuhteista, joissa voidaan käyttää simuloitua dataa.
(10)
Olisi huomattava, että vaikka viittaukset muihin tietoihin voivat olla hyödyllisiä sijoittajalle, olennaisena vaatimuksena on, että avaintietoasiakirjan olisi sisällettävä kaikki tiedot, joita sijoittaja tarvitsee saadakseen peruskäsityksen yhteissijoitusyrityksestä. Jos viitataan muihin tietolähteisiin kuin tarjousesitteeseen ja määräaikaiskatsauksiin, olisi tehtävä selväksi, että tarjousesite ja määräaikaiskatsaukset ovat ensisijaisia lisätietolähteitä sijoittajille, eikä viittauksissa saisi vähätellä niiden merkitystä.
(11)
Avaintietoasiakirjaa olisi tarkasteltava uudelleen ja tarpeen mukaan tarkistettava tarvittavan usein sen varmistamiseksi, että se täyttää direktiivin 2009/65/EY 78 artiklan 2 kohdassa ja 79 artiklan 1 kohdassa asetetut sijoittajille annettavia avaintietoja koskevat vaatimukset. Hyviin käytäntöihin tulisi kuulua, että rahastoyhtiöt tarkastelevat avaintietoasiakirjaa uudelleen ennen kuin ryhtyvät aloitteisiin, joiden tuloksena merkittävä määrä uusia sijoittajia todennäköisesti hankkii osuuksia rahastossa.
(12)
Sijoittajille annettavien avaintietojen muotoa tai sisältöä voi olla tarpeen mukauttaa tapauskohtaisesti. Siksi tässä asetuksessa annetaan kaikkiin yhteissijoitusyrityksiin sovellettavat säännöt siten, että niissä otetaan kuitenkin huomioon tietyntyyppisten yhteissijoitusyritysten erityistilanne, olipa kysymys eri alarahastoja tai osakelajeja käsittävistä yhteissijoitusyrityksistä, rahasto-osuusrahastorakenteista, master-feeder-rakenteista tai strukturoidusta, kuten pääomasuojatusta ja muusta vastaavasta yhteissijoitusyrityksestä.
(13)
Eri osakelajeja käsittävien yhteissijoitusyritysten tapauksessa ei pitäisi velvoittaa laatimaan erillistä avaintietoasiakirjaa kutakin osakelajia varten, kunhan tämä ei vaaranna sijoittajien etuja. Kahta tai useampaa osakelajia koskevat tiedot voidaan yhdistää samaan avaintietoasiakirjaan ainoastaan siinä tapauksessa, ettei asiakirjasta tule sen takia liian monimutkaista tai kuormitettua. Vaihtoehtoisesti voidaan valita edustava osakelaji, mutta vain niissä tapauksissa, joissa osakelajit ovat keskenään tarpeeksi samanlaisia siten, että edustavaa osakelajia koskevat tiedot ovat asiallisia ja selkeitä eivätkä harhaanjohtavia sen edustaman osakelajin suhteen. Määritettäessä sitä, onko edustavan osakelajin käyttö asiallista ja selkeää eikä harhaanjohtavaa, olisi huomioitava yhteissijoitusyrityksen ominaispiirteet, yksittäisten osakelajien välisten erojen luonne ja yksittäiselle sijoittajalle tai sijoittajaryhmälle tarjolla olevien sijoitusvaihtoehtojen määrä.
(14)
Rahasto-osuusrahastojen tapauksessa olisi huolehdittava siitä, että tiedot yhteissijoitusyrityksestä, johon sijoittaja tekee sijoituksensa, ja yhteissijoitusyrityksen kohderahastoista ovat oikeassa tasapainossa. Rahasto-osuusrahastoa koskeva avaintietoasiakirja olisi siksi laadittava siltä pohjalta, ettei sijoittaja halua tai hänen ei tarvitse tietää yksityiskohtaisesti kunkin kohderahaston ominaispiirteitä, varsinkin kun kohderahastot todennäköisesti vaihtelevat aika ajoin, jos yhteissijoitusyrityksen sijoitustoiminta on aktiivista. Jotta avaintietoasiakirjasta saisi tarkoituksenmukaisesti tietoa rahasto-osuusrahaston tavoitteesta, sijoituspolitiikasta, riskitekijöistä ja kulurakenteesta, sen käyttämien kohderahastojen ominaispiirteiden olisi kuitenkin käytävä avoimesti ilmi.
(15)
Master-feeder-rakenteiden tapauksessa feeder-yhteissijoitusyrityksen riski-hyötyprofiilin kuvaus ei saisi olennaisesti poiketa master-yhteissijoitusyrityksen avaintietoasiankirjan vastaavasta osiosta, niin että feeder-yhteissijoitusyritys voi soveltuvin osin kopioida tietoja master-yhteissijoitusyrityksen avaintietoasiakirjasta. Näitä tietoja olisi kuitenkin täydennettävä tai mukautettava asiaankuuluvalla tavalla niissä tapauksissa, joissa feeder-yhteissijoitusyrityksen hallussa olevat lisävarat voivat muuttaa riskiprofiilia master-yhteissijoitusyritykseen verrattuna esimerkiksi johdannaissopimuksia käytettäessä, jolloin tiedoissa olisi ilmoitettava kyseisistä lisävaroista johtuvat riskit. Feeder-yhteissijoitusyritykseen sijoittaville olisi ilmoitettava feeder- ja master-yhteissijoitusyritykseen sijoittamisen yhteenlasketut kustannukset.
(16)
Kun on kyse strukturoidusta, kuten pääomasuojatusta ja muusta vastaavasta yhteissijoitusyrityksestä, aiempaa tuotto- tai arvonkehitystä koskevien tietojen sijasta edellytetään skenaarioita tuloksen kehityksestä. Tulosskenaarioissa lasketaan rahaston odotettu tuotto suotuisten, epäsuotuisten ja neutraalien markkinaolosuhteiden hypoteeseissa. Skenaariot olisi valittava siten, että ne esittävät tehokkaasti mahdollisten tulosten koko vaihteluvälin käytetyn mallin mukaan.
(17)
Kun sijoittajille annettavat avaintiedot ja tarjousesite toimitetaan muuta pysyvää välinettä kuin paperia käyttäen tai verkkosivuston välityksellä, sijoittajansuojasyistä tarvitaan lisäturvatoimia, jotta sijoittajat saisivat tiedot tarpeitaan vastaavassa muodossa, jotta säilytettäisiin tietojen koskemattomuus, jotta estettäisiin tietojen ymmärrettävyyttä ja tarkoituksenmukaisuutta haittaavat muutokset ja jotta tietoja ei voitaisi luvatta manipuloida tai muuttaa. Sijoittajien tasavertaisen kohtelun ja rahoitusalan tasapuolisten toimintaedellytysten varmistamiseksi tämä asetus sisältää viittauksen pysyvää välinettä koskeviin sääntöihin, jotka vahvistetaan Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivin 2004/39/EY täytäntöönpanosta sijoituspalveluyritysten toiminnan järjestämistä koskevien vaatimusten, toiminnan harjoittamisen edellytysten ja kyseisessä direktiivissä määriteltyjen käsitteiden osalta 10 päivänä elokuuta 2006 annetussa komission direktiivissä 2006/73/EY (4).
(18)
Jotta rahasto- ja sijoitusyhtiöt voisivat mukautua tämän asetuksen sisältämiin uusiin vaatimuksiin tehokkaasti ja tuloksekkaasti, tämän asetuksen soveltamisen aloituspäivä olisi sovitettava yhteen direktiivin 2009/65/EY osaksi kansallista lainsäädäntöä saattamisen kanssa.
(19)
Komission päätöksellä 2009/77/EY (5) perustettua Euroopan arvopaperimarkkinavalvojien komiteaa on kuultu teknisistä kysymyksistä.
(20)
Tässä asetuksessa säädetyt toimenpiteet ovat Euroopan arvopaperikomitean lausunnon mukaiset,
ON HYVÄKSYNYT TÄMÄN ASETUKSEN:
I LUKU
KOHDE JA YLEISET PERIAATTEET
1 artikla
Kohde
Tässä asetuksessa vahvistetaan yksityiskohtaiset säännöt direktiivin 2009/65/EY 75 artiklan 2 kohdan, 78 artiklan 2-5 kohdan ja 81 artiklan 1 kohdan täytäntöönpanoa varten.
2 artikla
Yleiset periaatteet
1. Tässä asetuksessa vahvistettuja vaatimuksia sovelletaan kaikkiin rahastoyhtiöihin kunkin niiden hoitaman yhteissijoitusyrityksen osalta.
2. Tätä asetusta sovelletaan kaikkiin sijoitusyhtiöihin, jotka eivät ole nimenneet direktiivin 2009/65/EY mukaisesti toimiluvan saanutta rahastoyhtiötä.
3 artikla
Avaintietoasiakirjaa koskevat periaatteet
1. Tässä asetuksessa määritellään tyhjentävästi sijoittajalle annettavan avaintiedon sisältävän asiakirjan, jäljempänä ”avaintietoasiakirja”, muoto ja sisältö. Avaintietoasiakirjaan ei saa sisällyttää muita tietoja tai ilmoituksia, jollei tässä asetuksessa toisin säädetä.
2. Sijoittajalle annettavan avaintiedon on oltava asiallista ja selkeää eikä se saa olla harhaanjohtavaa.
3. Avaintietoasiakirja on annettava sijoittajille siten, että sijoittajat voivat erottaa sen muusta aineistosta. Sitä ei varsinkaan saa esittää tai toimittaa tavalla, joka voisi saada sijoittajat pitämään sitä vähemmän tärkeänä kuin muita tietoja yhteissijoitusyrityksestä ja siihen liittyvistä riskeistä ja hyödyistä.
II LUKU
SIJOITTAJALLE ANNETTAVIEN AVAINTIETOJEN MUOTO JA ESITYSTAPA
1 JAKSO
Asiakirjan nimi, sisällön rakenne ja jaksojen otsikot
4 artikla
Asiakirjan nimi ja sisältö
1. Avaintietoasiakirjan sisältö on esitettävä 2-13 kohdassa esitetyssä järjestyksessä.
2. Nimi ”Sijoittajan avaintiedot” on ilmoitettava näkyvästi avaintietoasiakirjan ensimmäisen sivun yläosassa.
3. Suoraan nimen alapuolella on oltava seuraava selittävä teksti:
”Tämä asiakirja antaa sijoittajalle avaintiedot rahastosta. Se ei ole markkinointiaineistoa. Avaintiedot on annettava lakisääteisesti, jotta sijoittaja ymmärtäisi rahaston luonteen ja siihen liittyvät sijoitusriskit. Asiakirjaan tutustumista suositellaan, jotta sijoittaja voisi tehdä sijoituspäätöksensä tietoon perustuen.”
4. Yhteissijoitusyrityksen tunnistetiedot, muun muassa osakelaji tai sen alarahasto, on ilmoitettava selkeästi. Jos ilmoitetaan alarahasto tai osakelaji, yhteissijoitusyrityksen nimen on seurattava alarahaston tai osakelajin nimen jälkeen. Jos yhteissijoitusyritys, alarahasto ja osakelaji yksilöidään koodinumerolla, koodinumeron on kuuluttava osana yhteissijoitusyrityksen tunnistustietoihin.
5. Rahastoyhtiön nimi on ilmoitettava.
6. Jos rahastoyhtiö muodostaa osan yhtiöryhmää oikeudellisista, hallinnollisista tai markkinointisyistä, voidaan lisäksi ilmoittaa kyseisen ryhmän nimi. Yritysbrandausta voidaan käyttää edellyttäen, ettei se estä sijoittajaa ymmärtämästä sijoitukseen liittyviä keskeisiä tekijöitä tai vähennä hänen mahdollisuuksiaan verrata sijoitustuotteita.
7. Avaintietoasiakirjan jakson ”Tavoitteet ja sijoituspolitiikka” on sisällettävä tämän asetuksen III luvussa olevassa 1 jaksossa esitetyt tiedot.
8. Avaintietoasiakirjan jakson ”Riski-hyötyprofiili” on sisällettävä tämän asetuksen III luvussa olevassa 2 jaksossa esitetyt tiedot.
9. Avaintietoasiakirjan jakson ”Kulut” on sisällettävä tämän asetuksen III luvussa olevassa 3 jaksossa esitetyt tiedot.
10. Avaintietoasiakirjan jakson ”Aiempi tuotto- tai arvonkehitys” on sisällettävä tämän asetuksen III luvussa olevassa 4 jaksossa esitetyt tiedot.
11. Avaintietoasiakirjan jakson ”Käytännön tiedot” on sisällettävä tämän asetuksen III luvussa olevassa 5 jaksossa esitetyt tiedot.
12. Toimilupaa koskeviin tietoihin on sisällyttävä seuraava maininta:
”Rahastolle on myöntänyt toimiluvan [jäsenvaltion nimi], ja sitä valvoo [toimivaltaisen viranomaisen nimi].”
Tapauksissa, joissa yhteissijoitusyritystä hoitaa rahastoyhtiö, joka käyttää direktiivin 2009/65/EY 16 artiklan mukaisia oikeuksia, on lisättävä seuraava maininta:
”[Rahastoyhtiön nimi]lle on myöntänyt toimiluvan [jäsenvaltion nimi], ja sitä valvoo [toimivaltaisen viranomaisen nimi].”
13. Julkaisutietoihin on sisällyttävä seuraava maininta:
”Nämä sijoittajan avaintiedot ovat ajantasaisia [julkaisupäivä].”
2 JAKSO
Kieli, pituus ja esitystapa
5 artikla
Esitystapa ja kieli
1. Avaintietoasiakirjan on:
a)
oltava esitystapansa, asettelunsa ja kirjasinkokonsa puolesta helppolukuinen;
b)
oltava selkeästi laadittu sellaisella kielellä, joka auttaa sijoittajaa ymmärtämään tiedot, erityisesti koska:
i)
kieli on selkeää, ytimekästä ja helppotajuista;
ii)
ammattikielen käyttöä on vältetty;
iii)
teknisten termien käyttöä on vältetty, jos niiden sijasta voidaan käyttää yleiskielen sanoja;
c)
keskityttävä sijoittajien tarvitsemiin avaintietoihin.
2. Jos avaintietoasiakirjassa käytetään värejä, ne eivät saa vähentää tietojen ymmärrettävyyttä siinä tapauksessa, että avaintietoasiakirja painetaan tai valokopioidaan mustavalkoisena.
3. Jos käytetään rahastoyhtiön tai sen yhtiöryhmän yritysbrandausta, se ei saa hämmentää sijoittajaa eikä tekstin ymmärrettävyyttä.
6 artikla
Pituus
Avaintietoasiakirja saa olla painettuna enintään kahden A4-kokoisen sivun pituinen.
III LUKU
AVAINTIETOASIAKIRJAN JAKSOJEN SISÄLTÖ
1 JAKSO
Tavoitteet ja sijoituspolitiikka
7 artikla
Kuvauksen sisältö
1. Avaintietoasiakirjan jaksoon ”Tavoitteet ja sijoituspolitiikka” sisältyvän kuvauksen on käsitettävä ne yhteissijoitusyrityksen keskeiset ominaispiirteet, joista sijoittajan olisi oltava selvillä, vaikka kyseiset ominaispiirteet eivät sisältyisi tarjousesitteessä olevaan tavoitteiden ja sijoituspolitiikan kuvaukseen, mukaan lukien
a)
kyseeseen tulevien sijoitusten kohteena olevien rahoitusvälineiden tärkeimmät luokat;
b)
se mahdollisuus, että sijoittaja voi pyynnöstä lunastaa yhteissijoitusyrityksen osuuksia, ja tähän liittyen ilmoitus osuuksien merkintä- ja lunastustiheydestä;
c)
tieto siitä, onko yhteissijoitusyrityksellä jokin tietty teollisiin, maantieteellisiin tai muihin markkinasektoreihin taikka erityisiin omaisuusluokkiin liittyvä tavoite;
d)
tieto siitä, salliiko yhteissijoitusyritys harkinnanvaltaiset valinnat tehtävien yksittäisten sijoitusten suhteen ja merkitseekö tämä suoraan tai implisiittisesti jonkin vertailuarvon käyttöä ja jos niin minkä;
e)
tieto siitä, jaetaanko osinkotulo vai sijoitetaanko se uudelleen.
Edellä d alakohdan tapauksissa, jotka merkitsevät jonkin vertailuarvon käyttöä, on ilmoitettava liikkumavara suhteessa tähän vertailuarvoon, ja jos yhteissijoitusyrityksellä on indeksin seuraamiseen liittyvä tavoite, se on mainittava.
2. Edellä 1 kohdassa tarkoitetun kuvauksen on sisällettävät relevanteilta osin seuraavat tiedot:
a)
jos yhteissijoitusyritys sijoittaa joukkovelkakirjoihin, ilmoitus siitä, ovatko ne yhteisöjen, hallitusten tai muiden tahojen liikkeelle laskemia, ja soveltuvin osin mahdolliset vähimmäisluokitusvaatimukset;
b)
jos yhteissijoitusyritys on strukturoitu rahasto, yksinkertaisella kielellä laadittu selvitys kaikista seikoista, joita tarvitaan oikean käsityksen saamiseksi tuotosta sekä tekijöistä, joiden pohjalta tuloksen ennakoidaan määräytyvän, mukaan lukien tarvittaessa viittaukset tarjousesitteen tietoihin algoritmista ja sen käytöstä;
c)
jos varat valitaan tiettyjen perusteiden mukaisesti, selvitys näistä perusteista, kuten ”kasvu”, ”arvo” tai ”suuret osingot”;
d)
jos käytetään erityisiä varainhoitomenetelmiä, joihin voi kuulua suojaus (hedging), arbitraasi tai vivutus (leverage), yksinkertaisella kielellä laadittu selvitys tekijöistä, joiden pohjalta yhteissijoitusyrityksen tuloksen ennakoidaan määräytyvän:
e)
jos on todennäköistä, että sijoitussalkkuun liittyvillä kaupankäyntikuluilla on merkittävä vaikutus tuottoon yhteissijoitusyrityksen omaksuman strategian vuoksi, tätä koskeva maininta, jossa tehdään myös selväksi, että sijoitussalkkuun liittyvät kaupankäyntikulut maksetaan rahaston varoista tämän luvun 3 jaksossa esitettyjen kulujen lisäksi;
f)
jos joko tarjousesitteessä tai markkinointiaineistoon kuuluvassa asiakirjassa mainitaan suositeltu vähimmäisaika yhteissijoitusyrityksen osuuksien omistukselle tai jos mainitaan, että vähimmäisomistusaika on olennainen osa sijoitusstrategiaa, seuraava ilmoitus:
”Suositus: Tämä rahasto ei ehkä sovellu sijoittajille, jotka aikovat luopua osuuksistaan rahastossa [ajanjakso] kuluessa.”
3. Edellä 1 ja 2 kohdassa tarkoitetuissa tiedoissa on tehtävä ero toisaalta 1 kohdan a ja c alakohdassa ja 2 kohdan a alakohdassa määriteltyjen yleisten sijoitusluokkien ja toisaalta rahastoyhtiön näihin sijoituksiin omaksuman 1 kohdan d alakohdassa ja 2 kohdan b, c ja d alakohdassa tarkoitetun lähestymistavan välillä.
4. Avaintietoasiakirjan jakso ”Tavoitteet ja sijoituspolitiikka” voi sisältää myös muita kuin edellä 2 kohdassa lueteltuja tietoja, kuten kuvauksen yhteissijoitusyrityksen sijoitusstrategiasta, jos nämä tiedot ovat tarpeen yhteissijoitusyrityksen tavoitteiden ja sijoituspolitiikan kuvaamiseksi asianmukaisesti.
2 JAKSO
Riski-hyötyprofiili
8 artikla
Selvitys mahdollisista riskeistä ja hyödyistä sekä indikaattorin käytöstä
1. Avaintietoasiakirjan jakson ”Riski-hyötyprofiili” on sisällettävä synteettinen indikaattori ja siihen liittyen:
a)
sanallinen selvitys indikaattorista ja sen tärkeimmistä rajoituksista;
b)
sanallinen selvitys riskeistä, joilla on olennainen merkitys yhteissijoitusyritykselle ja joita synteettinen indikaattori ei riittävästi ota huomioon.
2. Edellä 1 kohdassa tarkoitetun synteettisen indikaattorin on oltava numeroasteikolla olevan luokituksen muodossa, ja yhteissijoitusyritys on luokiteltava johonkin näistä luokista. Synteettinen indikaattori on esitettävä liitteessä I esitettyjen vaatimusten mukaisesti.
3. Edellä 1 kohdassa tarkoitetun synteettisen indikaattorin ja sen mahdollisten myöhempien tarkistusten laskeminen on dokumentoitava riittävästi.
Rahastoyhtiöiden on säilytettävä tiedot kyseisestä laskemisesta vähintään viiden vuoden ajan. Strukturoitujen rahastojen tapauksessa kyseistä ajanjaksoa on pidennettävä siten, että se on viisi vuotta erääntymisen jälkeen.
4. Edellä 1 kohdan a alakohdassa tarkoitetun sanallisen selvityksen on sisällettävä seuraavat tiedot:
a)
maininta siitä, että synteettisen indikaattorin laskemiseen käytettävien historiallisten tietojen perusteella ei ehkä voida muodostaa luotettavia oletuksia yhteissijoitusyrityksen riskiprofiilin tulevasta kehityksestä;
b)
maininta siitä, ettei ilmoitetun riski-hyötyluokan taata säilyvän muuttumattomana ja että yhteissijoitusyrityksen luokitus voi vaihdella ajan myötä;
c)
maininta siitä, että alin luokka ei merkitse riskitöntä sijoitusta;
d)
lyhyt selitys siitä, miksi yhteissijoitusyritys on sijoitettu luokkaansa;
e)
tiedot yhteissijoitusyrityksen tarjoaman mahdollisen pääomatakuun tai -suojan luonteesta, laajuudesta ja ajallisesta kattavuudesta, mukaan lukien mahdolliset seuraukset osuuksien lunastamisesta takuu- tai suoja-ajan ulkopuolella.
5. Edellä 1 kohdan b alakohdassa tarkoitetun sanallisen selvityksen on sisällettävä seuraavat riskiluokat, mikäli niillä on olennainen merkitys:
a)
luottoriski, jos merkittävä määrä sijoituksista tehdään joukkovelkakirjoihin;
b)
likviditeettiriski, jos merkittävä määrä sijoituksista tehdään rahoitusvälineisiin, jotka ovat luonteeltaan riittävän likvidejä mutta joiden likviditeettitaso voi tietyissä olosuhteissa olla suhteellisen alhainen ja sen vuoksi vaikuttaa koko yhteissijoitusyrityksen likviditeettiriskin tasoon;
c)
vastapuoliriski, jos rahastolla on kolmannen osapuolen takaus tai jos sen sijoitusriski johtuu olennaisessa määrin yhdestä tai useammasta vastapuolen kanssa tehdystä sopimuksesta;
d)
operatiiviset riskit ja varojen säilyttämiseen liittyvät riskit;
e)
direktiivin 2009/65/EY 50 artiklan 1 kohdan g alakohdassa tarkoitettujen rahoitustekniikoiden, kuten johdannaissopimusten, vaikutus yhteissijoitusyrityksen riskiprofiiliin, jos niitä käytetään kohde-etuuksiin liittyvän riskin ottamisessa, lisäämisessä tai vähentämisessä.
9 artikla
Riskien tunnistaminen, selittäminen ja esittäminen
Edellä 8 artiklan 1 kohdan b alakohdassa tarkoitettujen riskien tunnistamisessa ja selittämisessä on noudatettava sisäistä riskintunnistus-, -arviointi ja -seurantaprosessia, jonka yhteissijoitusyrityksen rahastoyhtiö on hyväksynyt direktiivin 2010/43/EU mukaisesti. Jos rahastoyhtiö hoitaa useampaa kuin yhtä yhteissijoitusyritystä, riskit on tunnistettava ja selitettävä johdonmukaisesti.
3 JAKSO
Kulut
10 artikla
Kulujen esittäminen
1. Avaintietoasiakirjan jaksossa ”Kulut” on esitettävä kulut taulukkomuodossa liitteessä II esitetyllä tavalla.
2. Edellä 1 kohdassa tarkoitettu taulukko on täytettävä seuraavien vaatimusten mukaisesti:
a)
sekä merkintä- että lunastuspalkkion on oltava enimmäisprosenttimäärä, joka voidaan vähentää sijoittajan pääomasitoumuksesta yhteissijoitusyrityksessä;
b)
yhteissijoitusyrityksestä vuoden aikana veloitettavat maksut on esitettävä yhtenä lukuna, jota kutsutaan ”juokseviksi kuluiksi” ja joka sisältää kaikki yhteissijoitusyrityksen varoista määritellyn ajanjakson aikana veloitettavat vuotuiset palkkiot ja muut maksut edellisvuoden lukuihin perustuen;
c)
taulukossa on mainittava ja selvitettävä kaikki rahastosta tietyissä erityisolosuhteissa veloitettavat maksut, millä perustein maksu määräytyy ja milloin sitä sovelletaan.
11 artikla
Kulujen selvittäminen ja ilmoitus kulujen merkityksestä
1. Jaksossa ”Kulut” on annettava sanallinen selvitys jokaisesta taulukosta mainitusta maksusta, muun muassa seuraavat tiedot:
a)
merkintä- ja lunastuspalkkiot:
i)
on tehtävä selväksi, että nämä palkkiot ilmoitetaan aina enimmäismääräisinä ja että joissain tapauksissa sijoittaja saattaa maksaa vähemmän;
ii)
on mainittava, että sijoittaja voi saada tiedon merkintä- ja lunastuspalkkioiden tosiasiallisesta määrästä rahoitusneuvojaltaan tai jakelijaltaan;
b)
”juoksevien kulujen” osalta on mainittava, että ilmoitettu juoksevien kulujen määrä perustuu edellisvuoden kuluihin [kuukausi/vuosi] päättyneeltä vuodelta ja että kyseinen määrä saattaa vaihdella vuosittain, mikäli näin on.
2. Jaksossa ”Kulut” on oltava maininta kulujen merkityksestä eli selvitys siitä, että sijoittajan maksamat kulut käytetään yhteissijoitusyrityksen toimintakustannusten, kuten markkinointi- ja jakelukustannusten, maksamiseen ja että nämä kulut vähentävät sijoituksen mahdollista kasvua.
12 artikla
Lisävaatimukset
1. Kaikki kulurakenteen osatekijät on esitettävä mahdollisimman selkeästi, jotta sijoittajat voisivat arvioida kulujen yhteisvaikutusta.
2. Jos on todennäköistä, että sijoitussalkkuun liittyvillä kaupankäyntikuluilla on merkittävä vaikutus tuottoon yhteissijoitusyrityksen omaksuman strategian vuoksi, tämä on 7 artiklan 2 kohdan e alakohdan mukaisesti mainittava jaksossa ”Tavoitteet ja sijoituspolitiikka”.
3. Tulosperusteiset palkkiot on ilmoitettava 10 artiklan 2 kohdan c alakohdan mukaisesti. Yhteissijoitusyrityksen viimeisimmällä tilikaudella veloitettujen tulosperusteisten palkkioiden määrä on esitettävä prosenttiosuutena.
13 artikla
Erityistapaukset
1. Jos uusi yhteissijoitusyritys ei voi noudattaa 10 artiklan 2 kohdan b alakohdan ja 11 artiklan 1 kohdan b alakohdan vaatimuksia, juoksevat kulut on arvioitava kulujen ennakoidun kokonaismäärän perusteella.
2. Edellä olevaa 1 kohtaa ei sovelleta
a)
rahastoihin, jotka veloittavat kiinteän kokonaispalkkion; näissä tapauksissa on ilmoitettava kyseinen kokonaispalkkio;
b)
rahastoihin, jotka asettavat veloitettavalle määrälle ylärajan tai enimmäissuuruuden; näissä tapauksissa on ilmoitettava kyseinen määrä, edellyttäen kuitenkin, että rahastoyhtiö sitoutuu noudattamaan julkaistua määrää ja kantamaan mahdolliset kustannukset, joiden seurauksena veloitettava määrä muutoin ylittyisi.
14 artikla
Viittaukset
Jaksossa ”Kulut” on soveltuvin osin viitattava yhteissijoitusyrityksen tarjousesitteen osiin, joissa annetaan yksityiskohtaisempaa tietoa kuluista, muun muassa tulosperusteisista palkkioista ja niiden laskutavasta.
4 JAKSO
Aiempi tuotto- tai arvonkehitys
15 artikla
Aiemman tuotto- tai arvonkehityksen esittäminen
1. Yhteissijoitusyrityksen aiempi tuotto- tai arvonkehitys on esitettävä pylväsdiagrammina viimeksi kuluneilta kymmeneltä vuodelta.
Ensimmäisessä alakohdassa tarkoitetun pylväsdiagrammin on oltava kooltaan sellainen, että se on helposti luettavissa, mutta se saa missään tapauksessa viedä yli puolta sivua avaintietoasiakirjasta.
2. Jos yhteissijoitusyrityksen aiempi tuotto- tai arvonkehitys on lyhyemmältä ajalta kuin viideltä täydeltä kalenterivuodelta, tiedot on esitettävä ainoastaan viideltä viimeksi kuluneelta vuodelta.
3. Vuodet, joilta tietoja ei ole käytettävissä, on esitettävä tyhjinä ilman muita mainintoja kuin vuosi.
4. Jos yhteissijoitusyrityksen aiemmasta tuotto- tai arvonkehityksestä ei ole tietoja koko kalenterivuodelta, on mainittava, että tiedot ovat riittämättömiä, jotta sijoittajat voisivat niiden perusteella saada hyödyllistä osviittaa aiemmasta tuotto- tai arvonkehityksestä.
5. Pylväsdiagrammin yhteyteen on lisättävä näkyvästi seuraavat maininnat:
a)
varoitus siitä, että sen hyöty on rajallinen arvioitaessa tulevaa tuotto- tai arvonkehitystä;
b)
lyhyt maininta siitä, mitkä kulut ja palkkiot on sisällytetty aiemman tuotto- tai arvonkehityksen laskentaan tai jätetty sen ulkopuolelle;
c)
rahaston perustamisvuosi;
d)
aiemman tuotto- tai arvonkehityksen laskentavaluutta.
Edellä b alakohdassa säädettyä vaatimusta ei sovelleta yhteissijoitusyrityksiin, joissa ei käytetä merkintä- tai lunastuspalkkioita.
6. Avaintietoasiakirja ei saa sisältää tietoja aiemmasta tuotto- tai arvonkehityksestä kuluvalta kalenterivuodelta.
16 artikla
Aiemman tuotto- tai arvonkehityksen laskentamenetelmä
Aiempaa tuotto- tai arvonkehitystä koskevat luvut on laskettava yhteissijoitusyrityksen nettoarvon perusteella ja olettaen, että rahaston jaettava tuotto on sijoitettu uudelleen.
17 artikla
Olennaisten muutosten vaikutus ja ilmaiseminen
1. Jos yhteissijoitusyrityksen tavoitteet ja sijoituspolitiikka muuttuvat olennaisesti 15 artiklassa tarkoitetussa pylväsdiagrammissa esitetyn ajanjakson aikana, yhteissijoitusyrityksen aiempi tuotto- ja arvonkehitys ennen kyseistä olennaista muutosta on silloinkin esitettävä pylväsdiagrammissa.
2. Edellä 1 kohdassa tarkoitettua olennaista muutosta edeltävä ajanjakso on ilmoitettava sellaiseksi pylväsdiagrammissa ja varustettava selkeällä varoituksella siitä, että kyseinen tuotto- tai arvonkehitys tapahtui olosuhteissa, jotka eivät enää päde.
18 artikla
Aiemman tuotto- tai arvonkehityksen yhteydessä käytettävä vertailuarvo
1. Jos avaintietoasiakirjan jaksossa ”Tavoitteet ja sijoituspolitiikka” viitataan vertailuarvoon, diagrammiin on sisällytettävä kyseisen vertailuarvon kehitystä osoittava pylväs yhteissijoitusyrityksen aiempaa tuotto- tai arvonkehitystä osoittavan kunkin pylvään yhteyteen.
2. Jos yhteissijoitusyrityksen aiemmasta tuotto- tai arvonkehityksestä ei ole tietoja vaadituilta viideltä tai kymmeneltä vuodelta, vertailuarvoa ei saa esittää vuosilta, joina yhteissijoitusyritystä ei ollut olemassa.
19 artikla
Simuloitujen tietojen käyttö aiemman tuotto- ja arvonkehityksen esittämisessä
1. Tuotto- tai arvonkehityksen esittäminen simuloitujen tietojen perusteella ajalta, jolta tietoja ei ole käytettävissä, sallitaan ainoastaan seuraavissa tapauksissa, edellyttäen että simuloitujen tietojen käyttö on asiallista ja selkeää eikä harhaanjohtavaa:
a)
toiminnassa olevan yhteissijoitusyrityksen tai alarahaston uuden osakelajin tuotto- tai arvonkehitys voidaan simuloida käyttämällä toisen osakelajin tuotto- tai arvonkehitystä, edellyttäen että kyseiset kaksi osakelajia eivät olennaisesti poikkea toisistaan siinä, mikä on niiden osuus yhteissijoitusyrityksen varoista;
b)
feeder-yhteissijoitusyrityksen tuotto- tai arvonkehitys voidaan simuloida käyttämällä sen master-yhteissijoitusyrityksen tuotto- tai arvonkehitystä, edellyttäen että jompikumpi seuraavista ehdoista täyttyy:
i)
feeder-yhteissijoitusyrityksen strategia ja tavoitteet eivät salli sen hallussa olevan muita varoja kuin master-yhteissijoitusyrityksen osuuksia ja toiminnan edellyttämiä käteisvaroja;
ii)
feeder-yhteissijoitusyritys ei ominaisuuksiltaan poikkea olennaisesti master-yhteissijoitusyrityksestä.
2. Kaikissa tapauksissa, joissa tuotto- tai arvonkehitys on simuloitu 1 kohdan mukaisesti, pylväsdiagrammissa on näkyvästi ilmoitettava, että tuotto- tai arvonkehitys on simuloitu.
3. Yhteissijoitusyritys, jonka oikeudellinen asema muuttuu mutta joka pysyy sijoittautuneena samaan jäsenvaltioon, saa esittää aiemman tuotto- tai arvonkehityksensä avaintietoasiakirjassa ainoastaan siinä tapauksessa, että kyseisen jäsenvaltion toimivaltainen viranomainen katsoo, ettei oikeudellisen aseman muuttuminen vaikuta yhteissijoitusyrityksen tuotto- tai arvonkehitykseen.
4. Direktiivin 2009/65/EY 2 artiklan 1 kohdan p alakohdan i ja iii alakohdassa tarkoitetuissa sulautumistapauksissa avaintietoasiakirjassa säilytetään ainoastaan vastaanottavan yhteissijoitusyrityksen aiempi tuotto- tai arvonkehitys.
5 JAKSO
Käytännön tiedot sekä viittaukset
20 artikla
Jakson ”Käytännön tiedot” sisältö
1. Avaintietoasiakirjan jaksossa ”Käytännön tiedot” on annettava seuraavat tiedot, jotka ovat merkityksellisiä sijoittajille jokaisessa jäsenvaltiossa, jossa yhteissijoitusyritystä markkinoidaan:
a)
säilytysyhteisön nimi;
b)
mistä ja miten saa lisätietoa yhteissijoitusyrityksestä, sen tarjousesitettä, tuoreinta vuosikertomusta ja mahdollista tuoreempaa puolivuotiskatsausta; tässä yhteydessä on mainittava, millä kielellä tai kielillä nämä asiakirjat ovat saatavilla ja että ne ovat saatavissa veloituksetta;
c)
mistä ja miten saa muuta käytännön tietoa, kuten ajantasaiset tiedot osuuksien hinnoista;
d)
maininta siitä, että yhteissijoitusyrityksen kotijäsenvaltion verolainsäädäntö voi vaikuttaa sijoittajan henkilökohtaiseen tuloverotukseen;
e)
seuraava maininta:
”[Sijoitus- tai rahastoyhtiön nimi] voidaan saattaa vastuuseen vain sillä perusteella, että tämä asiakirja sisältää harhaanjohtavia tai epätarkkoja tietoja tai tietoja, jotka ovat ristiriidassa yhteissijoitusyrityksen tarjousesitteen asianomaisten osien kanssa.”
2. Jos avaintietoasiakirja on laadittu jotakin yhteissijoitusyrityksen alarahastoa varten, jakson ”Käytännön tiedot” on sisällettävä 25 artiklan 2 kohdassa määritellyt tiedot muun muassa sijoittajien oikeuksista vaihtaa alarahastoa.
3. Avaintietoasiakirjan jakson ”Käytännön tiedot” on soveltuvin osin sisällettävä tiedot, jotka vaaditaan saatavilla olevista osakelajeista 26 artiklan mukaisesti.
21 artikla
Viittaukset muihin tietolähteisiin
1. Avaintietoasiakirja saa sisältää viittauksia muihin tietolähteisiin, kuten tarjousesitteeseen ja vuosikertomuksiin tai puolivuotiskatsauksiin, edellyttäen, että avaintietoasiakirja itsessään sisältää kaikki olennaiset tiedot, jotka sijoittajat tarvitsevat ymmärtääkseen sijoituksen keskeiset osatekijät.
Avaintietoasiakirjassa sallitaan viittaukset yhteissijoitusyrityksen tai rahastoyhtiön verkkosivustoon, kuten tarjousesitteen ja määräaikaiskatsaukset sisältävään verkkosivuston osaan.
2. Edellä 1 kohdassa tarkoitettujen viittausten on johdettava sijoittaja kyseessä olevan tietolähteen asianomaiseen osioon. Avaintietoasiakirjassa voidaan käyttää viittauksia useisiin eri tietolähteisiin, mutta niiden määrä on rajoitettava vähimpään tarvittavaan.
6 JAKSO
Avaintietoasiakirjan uudelleentarkastelu ja tarkistaminen
22 artikla
Sijoittajille annettavien avaintietojen uudelleentarkastelu
1. Rahasto- tai sijoitusyhtiön on varmistettava, että sijoittajille annettavia avaintietoja tarkastellaan uudelleen vähintään vuoden välein.
2. Uudelleentarkastelu on suoritettava ennen mahdollisten tarjousesitteeseen, rahaston sääntöihin tai sijoitusyhtiön perustamisasiakirjoihin ehdotettujen muutosten tekemistä, jos kyseiset muutokset eivät ole olleet 1 kohdassa tarkoitetun uudelleentarkastelun kohteena.
3. Uudelleentarkastelu on tehtävä ennen tai jälkeen kaikkien muutosten, joita pidetään olennaisina avaintietoasiakirjan sisältämien tietojen kannalta.
23 artikla
Tarkistetun version julkaiseminen
1. Jos 22 artiklassa tarkoitetun uudelleentarkastelun perusteella käy ilmi, että avaintietoasiakirjaan on tehtävä muutoksia, sen tarkistettu versio on annettava saataville viipymättä.
2. Jos avaintietoasiakirjaan ennakoidaan muutoksia johtuen rahastoyhtiön päätöksestä, jolla muutetaan tarjousesitettä, rahaston sääntöjä tai sijoitusyhtiön perustamisasiakirjoja, avaintietoasiakirjan tarkistettu versio on annettava saataville ennen muutosten voimaantuloa.
3. Avaintietoasiakirja, joka sisältää asianmukaisesti tarkistetut tiedot yhteissijoitusyrityksen aiemmasta tuotto- tai arvonkehityksestä, on annettava saataville 35 arkipäivän kuluessa kunkin vuoden joulukuun 31 päivästä.
24 artikla
Kulurakenteen olennaiset muutokset
1. Kuluja koskevissa tiedoissa on otettava asianmukaisesti huomioon mahdolliset kulurakenteen muutokset, joiden seurauksena minkä tahansa sijoittajalta suoraan veloitettavan kertaluonteisen maksun sallittu enimmäismäärä nousee.
2. Jos 10 artiklan 2 kohdan b alakohdan mukaisesti lasketut ”juoksevat kulut” eivät enää ole luotettavia, rahastoyhtiön on niiden sijaan tehtävä ”juoksevista kuluista” arvio, jota se kohtuudella pitää indikatiivisena yhteissijoitusyrityksestä tulevaisuudessa todennäköisesti perittävän määrän suhteen.
Tämä laskentaperustan muutos on ilmoitettava seuraavalla maininnalla:
”Juoksevien kulujen määrä on arvio. [Lyhyt selvitys siitä, miksi on käytetty arviota toteumaluvun sijaan.] Tosiasiallisesti veloitetuista kuluista on tiedot yhteissijoitusyrityksen kunkin tilikauden vuosikatsauksessa.”
IV LUKU
YHTEISSIJOITUSYRITYSTEN ERITYISRAKENTEET
1 JAKSO
Alarahastot
25 artikla
Alarahastot
1. Jos yhteissijoitusyritys muodostuu kahdesta tai useammasta alarahastosta, jokaista yksittäistä alarahastoa varten on laadittava erillinen avaintietoasiakirja.
2. Kunkin edellä 1 kohdassa tarkoitetun avaintietoasiakirjan jaksossa ”Käytännön tiedot” on esitettävä seuraavat tiedot:
a)
tieto siitä, että avaintietoasiakirja koskee yhteissijoitusyrityksen alarahastoa ja että tarjousesite ja määräaikaiskatsaukset on laadittu avaintietoasiakirjan alussa nimettyä koko yhteissijoitusyritystä varten, mikäli näin on;
b)
tieto siitä, ovatko alarahaston varat ja vastuut lakisääteisesti erillisiä muista alarahastoista vai ei ja miten tämä voi vaikuttaa sijoittajaan;
c)
tieto siitä, onko sijoittajalla oikeus vaihtaa alarahaston osuuksiin tekemänsä sijoitukset toisen alarahaston osuuksiksi ja jos on, mistä saa tietoa siitä, miten tätä oikeutta käytetään.
3. Jos rahastoyhtiö veloittaa sijoittajalta maksun sijoituksen vaihtamisesta 2 kohdan c alakohdan mukaisesti ja jos kyseinen maksu poikkeaa osuuksien oston tai myynnin vakiomaksusta, maksu on ilmoitettava erikseen avaintietoasiakirjan jaksossa ”Kulut”.
2 JAKSO
Osakelajit
26 artikla
Osakelajeja koskeva avaintietoasiakirja
1. Jos yhteissijoitusyritys muodostuu useammasta kuin yhdestä osuus- tai osakelajista, avaintietoasiakirja on laadittava jokaista osuus- tai osakelajia varten.
2. Saman yhteissijoitusyrityksen kahta tai useampaa osuus- tai osakelajia koskevat sijoittajan avaintiedot voidaan yhdistää samaan avaintietoasiakirjaan, edellyttäen että tuloksena oleva asiakirja täyttää kaikki II luvussa olevassa 2 jaksossa asetetut vaatimukset myös pituuden suhteen.
3. Rahastoyhtiö voi valita jonkin osuus- tai osakelajin edustamaan yhtä tai useampaa muuta yhteissijoitusyrityksen osuus- tai osakelajia, edellyttäen että valinta on asiallinen ja selkeä eikä johda harhaan kyseisiin muihin luokkiin sijoittavia sijoittajia. Tällaisissa tapauksissa avaintietoasiakirjan jaksossa ”Riski-hyötyprofiili” on selvitettävä näihin muihin osuus- tai osakelajeihin liittyvät mahdolliset merkittävät riskit. Edustavaan osuus- tai osakelajiin perustuva avaintietoasiakirja voidaan toimittaa kyseessä oleviin muihin osuus- tai osakelajeihin sijoittaville sijoittajille.
4. Keskenään erilaisia osuus- tai osakelajeja ei saa yhdistää 3 artiklassa tarkoitetuksi yhdistetyksi edustavaksi osuus- tai osakelajiksi.
5. Rahastoyhtiön on pidettävä kirjaa siitä, mitkä muut osuus- tai osakelajit ovat edustettuina 3 kohdassa tarkoitetussa edustavassa osuus- tai osakelajissa ja millä perustein.
27 artikla
Käytännöt tiedot sisältävä jakso
Avaintietoasiakirjan jaksoa ”Käytännön tiedot” on soveltuvin osin täydennettävä mainitsemalla, mikä osuus- tai osakelaji on valittu edustavaksi, ja käytettävä siitä tällöin samaa nimeä kuin yhteissijoitusyrityksen tarjousesitteessä.
Kyseisessä jaksossa on myös mainittava, mistä sijoittajat voivat saada tietoa yhteissijoitusyrityksen muista heidän omassa jäsenvaltiossaan markkinoiduista osuus- tai osakelajeista.
3 JAKSO
Rahasto-osuusrahasto
28 artikla
Tavoitteita ja sijoituspolitiikkaa koskeva jakso
Jos yhteissijoitusyritys sijoittaa merkittävän osuuden varoistaan muihin yhteissijoitusyrityksiin tai direktiivin 2009/65/EY 50 artiklan 1 kohdan e alakohdassa tarkoitettuihin muihin yhteistä sijoitustoimintaa harjoittaviin yrityksiin, avaintietoasiakirjaan sisältyvässä yhteissijoitusyrityksen tavoitteiden ja sijoituspolitiikan kuvauksessa on oltava lyhyt selvitys siitä, miten muut yhteistä sijoitustoimintaa harjoittavat yritykset valitaan jatkuvalta pohjalta.
29 artikla
Riski-hyötyprofiili
Edellä 8 artiklan 1 kohdan b alakohdassa tarkoitetussa riskejä koskevassa sanallisessa selvityksessä on otettava huomioon kuhunkin kohderahastoon liittyvät riskit, jos ne todennäköisesti ovat merkittäviä koko yhteissijoitusyrityksen kannalta.
30 artikla
Kuluja koskeva jakso
Kulujen kuvauksessa on otettava huomioon kaikki maksut, jotka yhteissijoitusyritykselle itselleen aiheutuvat kohderahastoihin sijoittamisesta. Erityisesti kaikki kohderahastojen veloittamat merkintä- ja lunastuspalkkiot ja juoksevat kulut on otettava huomioon yhteissijoitusyrityksen omien juoksevien kulujen laskemisessa.
4 JAKSO
Feeder-yhteissijoitusyritys
31 artikla
Tavoitteita ja sijoituspolitiikkaa koskeva jakso
1. Direktiivin 2009/65/EY 58 artiklassa määritellyn feeder-yhteissijoitusyrityksen avaintietoasiakirjaan sisältyvässä tavoitteiden ja sijoituspolitiikan kuvauksessa on oltava tiedot siitä, miten suuri osuus feeder-yhteissijoitusyrityksen varoista on sijoitettu master-yhteissijoitusyritykseen.
2. Myös master-yhteissijoitusyrityksen tavoitteet ja sijoituspolitiikka on kuvattava ja tässä yhteydessä tapauksen mukaan joko
i)
ilmoitettava, että feeder- ja master-yhteissijoitusyrityksen sijoitustuotot ovat keskenään hyvin samanlaisia; tai
ii)
selvitettävä, miten ja miksi feeder- ja master-yhteissijoitusyrityksen sijoitustuotot saattavat poiketa toisistaan.
32 artikla
Riski-hyötyprofiilia koskeva jakso
1. Jos feeder-yhteissijoitusyrityksen riski-hyötyprofiili poikkeaa jossain olennaisessa suhteessa master-yhteissijoitusyrityksen riski-hyötyprofiilista, tämä on selvitettävä syineen avaintietoasiakirjan jaksossa ”Riski-hyötyprofiili”.
2. Mahdollinen likviditeettiriski ja master- ja feeder-yhteissijoitusyrityksen välisten osto- ja lunastusjärjestelyjen suhde on selvitettävä avaintietoasiakirjan jaksossa ”Riski-hyötyprofiili”.
33 artikla
Kuluja koskeva jakso
Avaintietoasiakirjan jakson ”Kulut” on käsitettävä sekä feeder-yhteissijoitusyritykseen sijoittamisesta aiheutuvat kulut että mahdolliset master-yhteissijoitusyrityksen feeder-yhteissijoitusyritykseltä veloittamat kulut ja kustannukset.
Lisäksi siinä on ilmoitettava feeder-yhteissijoitusyrityksen juoksevina kuluina feeder- ja master-yhteissijoitusyrityksen kustannukset yhteenlaskettuina.
34 artikla
Käytännöt tiedot sisältävä jakso
1. Feeder-yhteissijoitusyrityksen avaintietoasiakirjan jakson ”Käytännön tiedot” on sisällettävä feeder-yhteissijoitusyritystä koskevat tiedot.
2. Edellä 1 kohdassa tarkoitettuihin tietoihin on sisällyttävä
a)
ilmoitus siitä, että feeder-yhteissijoitusyrityksen sijoittajat saavat pyynnöstä master-yhteissijoitusyrityksen tarjousesitteen, avaintietoasiakirjan sekä määräaikaiskatsaukset ja tilinpäätökset ja miten ja millä kielellä tai kielillä ne ovat saatavilla;
b)
tieto siitä, ovatko a alakohdassa mainitut asiakirjat saatavilla vain paperikopioina vaiko myös jotain muuta pysyvää välinettä käyttäen ja veloitetaanko maksu asiakirjoista, joita ei ole direktiivin 2009/65/EY 63 artiklan 5 kohdassa vaadita toimitettavaksi veloituksetta;
c)
maininta, jos master-yhteissijoitusyritys on sijoittautunut eri jäsenvaltioon kuin feeder-yhteissijoitusyritys ja jos tämä voi vaikuttaa feeder-yhteissijoitusyrityksen verokohteluun.
35 artikla
Aiempi tuotto- tai arvonkehitys
1. Feeder-yhteissijoitusyrityksen aiempi tuotto- tai arvonkehitys on esitettävä feeder-yhteissijoitusyrityksen avaintietoasiakirjassa pelkästään feeder-yhteissijoitusyrityksen osalta, eikä siinä saa esittää master-yhteissijoitusyrityksen tuotto- tai arvonkehitystä.
2. Edellä olevaa 2 kohtaa ei sovelleta
a)
jos feeder-yhteissijoitusyritys esittää master-yhteissijoitusyrityksensä aiemman tuotto- tai arvonkehityksen vertailuarvona; tai
b)
jos feeder-yhteissijoitusyritys on perustettu feeder-yhteissijoitusyrityksenä myöhemmin kuin master-yhteissijoitusyritys ja jos tämän asetuksen 19 artiklan mukaiset ehdot täyttyvät ja jos feeder-yhteissijoitusyrityksen perustamista edeltäviltä vuosilta esitetään master-yhteissijoitusyrityksen aiemman tuotto- tai arvonkehityksen perusteella simuloitu tuotto- tai arvonkehitys; tai
c)
jos feeder-yhteissijoitusyrityksellä on aiempi tuotto- tai arvonkehitys ajalta, joka edelsi sen toimintaa feeder-yhteissijoitusyrityksenä, ja sen oma tuotto- ja arvonkehitys esitetään pylväsdiagrammissa kyseisiltä vuosilta siten, että kyseistä olennaista muutosta edeltävä ajanjakso käy ilmi 17 artiklan 2 kohdassa edellytetyllä tavalla.
5 JAKSO
Strukturoidut yhteissijoitusyritykset
36 artikla
Tulosskenaariot
1. Strukturoidun yhteissijoitusyrityksen avaintietoasiakirja ei saa sisältää jaksoa ”Aiempi tuotto- tai arvonkehitys”.
Strukturoidulla yhteissijoitusyrityksellä tarkoitetaan tässä jaksossa yhteissijoitusyritystä, joka tarjoaa sijoittajille ennalta määrättyinä ajankohtina algoritmiin perustuvan tuoton, joka on sidottu rahoitusvarojen, indeksien tai vertailusalkkujen tai samantyyppisten yhteissijoitusyritysten tulokseen tai niiden suhteen tapahtuviin hinnanmuutoksiin tai muihin olosuhteisiin.
2. Strukturoitua yhteissijoitusyritystä koskevan avaintietoasiakirjan jaksossa ”Tavoitteet ja sijoituspolitiikka” on oltava selvitys siitä, miten laskukaava toimii ja miten tuotto lasketaan.
3. Edellä 2 kohdassa tarkoitettuun selvitykseen on liitettävä ainakin kolme skenaariota yhteissijoitusyrityksen mahdollisesta tuotto- tai arvonkehityksestä. Skenaariot on valittava tarkoituksenmukaisesti sellaisista olosuhteista, joissa laskukaava voi tuottaa matalan, keskimääräinen tai korkean tuoton sekä soveltuvin osin myös negatiivisen tuoton sijoittajalle.
4. Sijoittajan on 3 kohdassa tarkoitettujen skenaarioiden avulla voitava ymmärtää täysin kaikki laskukaavaan sisältyvän laskentamekanismin vaikutukset.
Ne on esitettävä asiallisella ja selkeällä tavalla, joka ei ole harhaanjohtava ja jonka keskimääräinen yksityissijoittaja todennäköisesti ymmärtää. Niissä ei varsinkaan saa keinotekoisesti suurennella yhteissijoitusyrityksen lopullista tuotto- tai arvonkehitystä.
5. Edellä 3 kohdassa tarkoitettujen skenaarioiden on perustuttava kohtuullisiin ja varovaisiin oletuksiin tulevista markkinaolosuhteista ja hintaliikkeistä.
Jos laskukaava mahdollistaa sijoittajien merkittävät menetykset, kuten pelkästään tietyissä olosuhteissa toimivan pääomatakuun tapauksessa, nämä menetykset on otettava asianmukaisesti huomioon skenaarioissa, myös siinä tapauksessa, että niihin johtavien markkinaolosuhteiden todennäköisyys on pieni.
6. Edellä 3 kohdassa tarkoitettujen skenaarioiden yhteydessä on mainittava, että ne ovat esimerkkejä laskukaavan toiminnasta eivätkä ennusteita. Tällöin on tehtävä selväksi, että esitettyjen skenaarioiden todennäköisyys on yhtä suuri.
37 artikla
Pituus
Strukturoidun yhteissijoitusyrityksen avaintietoasiakirja saa olla painettuna enintään kolmen A4-kokoisen sivun pituinen.
V LUKU
PYSYVÄ VÄLINE
38 artikla
Ehdot, joita sovelletaan avaintietojen tai tarjousesitteen toimittamiseen muuta pysyvää välinettä kuin paperia käyttäen tai verkkosivuston välityksellä
1. Kun direktiiviä 2009/65/EY sovellettaessa avaintietoasiakirja tai tarjousesite toimitetaan muuta pysyvää välinettä kuin paperia käyttäen tai verkkosivuston välityksellä, on noudatettava seuraavia ehtoja:
a)
avaintietoasiakirjan tai tarjousesitteen toimittaminen tällaista pysyvää välinettä käyttäen on tarkoituksenmukaista siinä yhteydessä, jossa rahastoyhtiön ja sijoittajan välinen liiketoiminta toteutetaan tai on tarkoitus toteuttaa; ja
b)
kun henkilölle, jolle avaintietoasiakirja tai tarjousesite on toimitettava, annetaan mahdollisuus valita tiedon saaminen joko paperilla tai tällä muulla pysyvällä välineellä, kyseinen henkilö valitsee tämän muun välineen.
2. Jos avaintietoasiakirja tai tarjousesite toimitetaan verkkosivuston välityksellä ja tietoa ei osoiteta henkilökohtaisesti sijoittajalle, seuraavien ehtojen on täytyttävä:
a)
kyseisen tiedon antaminen tällä välineellä on tarkoituksenmukaista siinä yhteydessä, jossa rahastoyhtiön ja sijoittajan välinen liiketoiminta toteutetaan tai on tarkoitus toteuttaa;
b)
sijoittajan on annettava erillinen suostumus tiedon antamiseen kyseisellä tavalla;
c)
sijoittajalle on ilmoitettava sähköisesti verkkosivuston osoite ja paikka, josta tieto verkkosivustolla löytyy;
d)
tiedon on oltava ajantasaista;
e)
tiedon on oltava jatkuvasti saatavilla kyseisellä verkkosivustolla niin pitkään kuin asiakkaan voidaan kohtuudella odottaa tarvitsevan sitä.
3. Tätä artiklaa sovellettaessa tiedon antaminen sähköisen viestinnän avulla on katsottava tarkoituksenmukaiseksi siinä yhteydessä, jossa rahastoyhtiön ja sijoittajan välinen liiketoiminta toteutetaan tai on tarkoitus toteuttaa, kun voidaan osoittaa, että sijoittajalla on säännöllinen pääsy internetiin. Osoituksena tästä pidetään sitä, että sijoittaja antaa sähköpostiosoitteen tämän liiketoiminnan toteuttamista varten.
VI LUKU
LOPPUSÄÄNNÖKSET
39 artikla
Voimaantulo
1. Tämä asetus tulee voimaan kahdentenakymmenentenä päivänä sen jälkeen, kun se on julkaistu Euroopan unionin virallisessa lehdessä.
2. Tätä asetusta sovelletaan 1 päivästä heinäkuuta 2011.
Tämä asetus on kaikilta osiltaan velvoittava, ja sitä sovelletaan sellaisenaan kaikissa jäsenvaltioissa.
Tehty Brysselissä 1 päivänä heinäkuuta 2010.