बीमा को दो पक्षों के बीच एक संविदा के रूप में परिभाषित किया जा सकता है जिसमें एक पक्ष बीमाकर्ता दूसरे पक्ष बीमित व्यक्ति को प्रीमियम नामक एक नियत राशि के भुगतान करने पर, एक विशिष्ट घटना से होने वाली हानि की एक निश्चित राशि तक का भुगतान करने का वचन देता है।