En kapitalvinst eller förlust är en del av en obligations totala avkastning. Om du säljer en obligation för mer än ditt inköpspris, har du en vinst. En förlust genereras när du säljer en obligation för mindre än du betalade för säkerheten. För att beräkna en kapitalvinst eller förlust behöver du veta vilket pris du betalade för obligationen.  När en obligation emitteras säljs den för första gången från det emitterande företaget (eller den statliga enheten) till allmänheten. En investerare köper obligationen och intäkterna från försäljningen går till emittenten. Om du köper en obligation när den emitteras betalar du normalt obligationens nominella belopp. Ansiktet av en obligation är $ 1.000 eller någon multipel av $ 1.000. Om du till exempel köper en obligation på 10.000 dollar, betalar du 10.000 dollar. När en obligation väl har emitterats till allmänheten kan den sedan köpas och säljas mellan investerare. Anta till exempel att Bob köper en IBM företagsobligation när den ursprungligen utfärdas. Bob betalar 10 000 dollar. Bob kan välja att sälja obligationen när som helst innan obligationens löptid. Priset han får för obligationsförsäljningen kan vara mer eller mindre än 10 000 dollar. Observera att eventuell kapitalvinst anses vara inkomst av skattemyndigheten och du måste betala skatt på den intjänade räntan. En rabatt innebär att priset på obligationen är lägre än det nominella beloppet. Obligationen på 10.000 dollar kan till exempel ha ett aktuellt marknadsvärde på 9 800 dollar. Marknaden visar att investerare inte är villiga att betala 10.000 dollar för denna obligation.  En obligation värderas till en diskontering om den ränta som anges på obligationen är lägre än räntan på nyemitterade obligationer. För att göra jämförelsen, överväga nyemitterade obligationer av samma emittent och med samma tid fram till förfallodagen. Anta att IBM har en skuld på 10,000, 6% utestående. Obligationen mognar om tio år. Räntan stiger. En investerare kan nu köpa en 7% IBM-obligation på 10 år. 6 %-obligationen är nu mindre värdefull, eftersom den betalar mindre ränta än 7%-obligationen. Marknadspriset på obligationen kommer att sjunka till ett pris som är lägre än 10 000 dollar. Om en investerare köper obligationen för 10 000 dollar och säljer säkerheten för 9 800 dollar, har den investeraren en förlust på 200 dollar. Förlusten minskar den totala avkastningen på obligationen. En premie innebär att priset på obligationen är mer än det nominella beloppet. Obligationen på 10 000 dollar kan till exempel ha ett aktuellt marknadsvärde på 10 100 dollar. Marknaden indikerar att investerare är villiga att betala mer än 10 000 dollar för obligationen.  En obligation värderas till en premie om den ränta som anges på obligationen är högre än räntan på nyemitterade obligationer. För att göra jämförelsen, överväga nyemitterade obligationer av samma emittent och med samma tid fram till förfallodagen. Anta att IBM har en skuld på 10,000, 6% utestående. Obligationen mognar om tio år. Räntan sjunker. En investerare kan nu köpa en 5 % IBM-obligation på 10 år. 6 %-obligationen är nu mer värdefull, eftersom den betalar mer ränta än 5 %-obligationen. Marknadspriset på obligationen skulle stiga till ett pris som är mer än 10 000 dollar. Om en investerare köper obligationen för 10 000 dollar och säljer säkerheten för 10 100 dollar, har den investeraren en realisationsvinst på 100 dollar. Vinsten ökar den totala avkastningen på obligationen. Du kan ådra dig en vinst eller förlust genom att köpa en obligation och sälja den före förfallodagen. En investerare kan också köpa en obligation till överkurs eller rabatt och behålla obligationen till förfallodagen. I varje enskilt fall kan du ha en vinst eller en förlust.
Notera din ursprungliga köpeskilling för obligationen. Sälj en obligation till rabatt. Byter en obligation mot en premie.