I dokumentet föreslås en enkel modell för tillgångsprissättning med tre grupper av handlare: kartister som tror på beständiga tjur- och björnmarknader, fundamentalister som satsar på en minskning av de observerade felpriserna, och investerare som följer en köp- och säljstrategi. Modellens innovativa egenskaper gäller handelsfrekvensen: i stället för att vara konstant över tiden antas varje agent i en grupp endast bli aktiv med en viss sannolikhet under en viss marknadsperiod. Beroende på handelsstrategierna är en del av denna elementära typ av inneboende buller additiv och en annan del är multiplikativ. Med hjälp av bootstrap och Monte Carlo metoder, det visas att denna kombination kan bidra till att förklara de stiliserade fakta om den dagliga avkastningen på finansmarknaderna, såsom volatilitet kluster, fett svansar, och autokorrelation mönster. JEL-klassificering: D84; G12; G14; G15.
Westerhoff och Franke REF föreslår en modell med hjälp av tre grupper av handlare: kartister, fundamentalister och investerare, som visar att denna kombination, tillsammans med en enkel tillgång prismodell, kan bidra till att förklara de stiliserade fakta om den dagliga avkastningen på finansmarknaderna.
Converse trading strategies, intrinsic noise and the stylized facts of financial markets
{'venue': None, 'journal': 'Quantitative Finance', 'mag_field_of_study': ['Economics']}