För att bedöma effekten av hopp på realiserade variansberäkningar studerar vi några av de ekonometriska egenskaperna hos tidsförändrade Lévy-processer. Vi visar att i allmänhet realiserade varianser är en inkonsekvent uppskattning av tid-förändring, men vi kan härleda den andra ordningen egenskaper av realiserade varianser och använda dessa för att uppskatta parametrarna för sådana modeller. Våra analysresultat ger en första indikation på graden av inkonsekvens av realiserad varians som en uppskattning av tidsförskjutningen i det icke-bruna fallet. Dessutom tyder våra resultat på att volatiliteten är ännu mer förutsägbar än vad som har visats av det senaste ekonometriska arbetet på realiserade varianser.
Slutligen, och närmast detta dokument, har REF undersökt de andra orderegenskaperna hos realiserade varianser under antagandet att den lokala martingalekomponenten i priserna är en tidsförändrad Lévy-process.
Impact of Jumps on Returns and Realised Variances: Econometric analysis of time-deformed Lévy processes
{'venue': 'Journal of Econometrics', 'journal': None, 'mag_field_of_study': ['Economics', 'Mathematics']}