Hayek đã làm công việc gì sau khi nghiên cứu cuốn sách của Mises?
Các cuộc điều tra chính của Hayek về kinh tế liên quan đến vốn, tiền bạc và chu kỳ kinh doanh. Mises trước đó đã áp dụng khái niệm tiện ích cận biên cho giá trị của tiền trong Lý thuyết về tiền và tín dụng (1912), trong đó ông cũng đề xuất một lời giải thích cho "biến động công nghiệp" dựa trên ý tưởng của Trường Tiền tệ Anh cũ và nhà kinh tế Thuỵ Điển Knut Wicksell. Hayek đã sử dụng cơ thể công việc này làm điểm khởi đầu cho việc giải thích chu kỳ kinh doanh của riêng mình, xây dựng những gì sau này được gọi là "Lý thuyết về chu kỳ kinh doanh của Áo". Hayek đã nêu ra cách tiếp cận của Áo chi tiết hơn trong cuốn sách của mình, được xuất bản năm 1929, một bản dịch tiếng Anh xuất hiện vào năm 1933 dưới dạng Lý thuyết tiền tệ và Chu kỳ thương mại. Ở đó, ông lập luận về một cách tiếp cận tiền tệ về nguồn gốc của chu kỳ. Trong Giá cả và Sản xuất (1931), Hayek lập luận rằng chu kỳ kinh doanh là kết quả của việc mở rộng tín dụng lạm phát của ngân hàng trung ương và truyền tải theo thời gian, dẫn đến việc phân bổ vốn sai do lãi suất thấp giả tạo. Hayek tuyên bố rằng "sự bất ổn trong quá khứ của nền kinh tế thị trường là hậu quả của việc loại trừ cơ quan điều tiết quan trọng nhất của cơ chế thị trường, tiền bạc, khỏi chính nó được điều chỉnh bởi quá trình thị trường".
Lý thuyết Áo về chu kỳ kinh doanh