Trong năm nào các tiêu chuẩn bảo lãnh phát hành cao được nới lỏng?
Trong một thời gian cạnh tranh gay gắt giữa các nhà cho vay thế chấp cho doanh thu và thị phần, và khi việc cung cấp các khách hàng vay tín dụng bị hạn chế, cho vay thế chấp nới lỏng các tiêu chuẩn bảo lãnh phát hành và có nguồn gốc thế chấp rủi ro hơn cho người vay tín dụng ít hơn. Theo quan điểm của một số nhà phân tích, các doanh nghiệp tương đối bảo thủ do chính phủ tài trợ (GSEs) bắt nguồn từ thế chấp và duy trì các tiêu chuẩn bảo lãnh phát hành tương đối cao trước 2003. Tuy nhiên, khi sức mạnh thị trường chuyển từ chứng khoán sang người khởi tạo và khi sự cạnh tranh gay gắt từ các công ty chứng khoán tư nhân làm suy yếu sức mạnh GSE, các tiêu chuẩn thế chấp giảm và các khoản vay rủi ro gia tăng. Các khoản vay tồi tệ nhất có nguồn gốc từ 2004-2007, những năm cạnh tranh gay gắt nhất giữa các công ty chứng khoán và thị phần thấp nhất cho các GSEs.
2003